Диагностика риска банкротства

к 4 типу финансовой устойчивости – кризисное финансовое состояние (Ф1<0, Ф2<0, Ф3<0). Постоянное снижение показателей Ф1, Ф2, Ф3 может привести к банкротству.

Для анализа финансовой устойчивости кроме абсолютных показателей используются также относительные, которые рассчитываются на начало и конец анализируемого периода.

Коб - коэффициент оборачиваемости оборотных средств. Данный коэффициент показывает в какой степени материальные запасы имеют источники покрытия собственными оборотными средствами.

Коб = (с490 - с190) / с290

Коб нг = (2 339 624 - 561 605) / 8 815 592 = 0,202

Коб кг = (3 773 668 - 400 715) / 7 651 997 = 0,441

Дзк - доля заемного капитала.

Дзк = (с490 + с590) / с700

Дзк нг = (2 339 624 + 47 067) / 9 377 197 = 0,255

Дзк кг = (3 773 668 + 118 395) / 8 052 712 = 0,483

Кф - коэффициент финансирования показывает, какая часть деятельности финансируется за счет денежных средств.

Кф = (с590 + с690) / с490

Кф нг = (47 067 + 6 990 506) / 2 339 624 = 3,008

Кф кг = (118 395 + 4 160 649) / 3 773 668 = 1,134

Учитывая многообразие финансовых процессов протекающих на предприятии и множественных показателей финансовой устойчивости, имеются различия в уровне оценок и отклонения этих коэффициентов от нормативных значений.

Кфн - коэффициент финансовой независимости или автономии.

Кфн = с490 / с300

Кфн нг = 2 339 624 / 9 377 197 = 0,250

Кфн кг = 3 773 668 / 8 052 712 = 0,469

Коз - коэффициент обеспечения запасов собственных источников финансирования.

Коз = с290 / с210

Коз нг = 8 815 592 / 7 335 165 = 1,202

Коз кг = 7 651 997/ 6 049 801 = 1,265

Км - коэффициент маневренности собственного капитала = собственные оборотные средства (с290) / собственный капитал (с490)

Км = с290 / с490

Км нг = 8 815 592 / 2 339 624 = 3,768

Км кг = 7 651 997 / 3 773 668 = 2,028

В результате анализа показателей финансовой устойчивости, можно прийти к выводу о кризисном финансовом состоянии предприятии, о чем говорят следующие факторы:

- значение коэффициента финансовой независимости или автономии в начале года составил 0,25, в конце года - 0,469;

- значение коэффициента обеспеченности собственными источниками финансирования в начале года составил 1,202, в конце года - 1,265;

- коэффициент маневренности собственных оборотных средств на начало анализируемого периода составил 3,768, на конец – 2,028.

2.4 Анализ показателей деловой активности

Деловая активность в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов - показателей оборачиваемости.

Показатели оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового положения организации, поскольку скорость оборота средств, т.е. скорость превращения их в денежную форму оказывает непосредственное влияние на платежеспособность организации. Кроме того, увеличение скорости оборота отражает повышение производственно- технического потенциала организации. Финансовое положение организации и ее платежеспособность зависят от того на сколько быстро средства вложенные в активы превращаются в реальные деньги.

Для оценки деловой активности используются 2 группы показателей:

1. Общие показатели оборачиваемости:

Коб.а. - коэффициент оборачиваемости активов. Показывает эффективность использованного имущества организации и отражает скорость оборота средств (выручка от продажи / среднегодовая стоимость активов)

Коб.а. = с010(форма2) / (с190 + с290(ф1))

Коб.а. нг = 3 560 479 / (561 605 + 8 815 592) = 0,380 об.

Коб.а. кг = 4 187 906 / (400 715 + 7 651 997) = 0,520 об.

Коб.ос - коэффициент оборачиваемости оборотных средств. Показывает скорость оборота материальных и денежных оборотных средств (выручка от продажи / среднегодовую стоимость оборотных активов)

Коб.ос = с010(ф2) / с290(ф1)

Коб.ос нг = 3 560 479 / 8 815 592 = 0,404 об.

Коб.ос кг = 4 187 906 / 7 651 997 = 0,547 об.

Коб.на - коэффициент оборачиваемости нематериальных активов. Показывает эффективность использования нематериальных активов (выручка от продажи / среднегодовую стоимость нематериальных активов)

Коб.на = с010(ф2) / с110(ф1)

Коб.на нг = 3 560 479 / 0 = 0 об.

Коб.на кг = 4 187 906 / 3060 = 1 368,597 об.

Коб.ск - коэффициент оборачиваемости собственного капитала. Показывает скорость оборота собственного капитала (выручка / среднегодовую стоимость собственного капитала)

Коб.ск = с010(ф2) / с490(ф1)

Коб.ск нг = 3 560 479 / 2 339 624 = 1,522 об.

Коб.ск кг = 4 187 906 / 3 773 668 = 1,110 об.

Коэффициент оборачиваемости активов в начале отчетного года составлял 0,38 об., на конец года оборачиваемость активов увеличилась и составила 0,52 об., что свидетельствует об эффективном использовании имущества организации.

Увеличился коэффициент оборачиваемости оборотных средств к концу года и составил 0,547 об., это означает увеличение скорости оборота материальных и денежных оборотных средств.

Коэффициент оборачиваемости нематериальных активов в начале года составлял 0 об., к концу года он составил 1368,3об.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала к концу года уменьшился и составил 1,11 об.

2. Показатели управления активами:

Омс - оборачиваемость материальных средств (стоимость запасов / выручка от продажи * t, где t число дней анализируемого периода (360дн.))

Омс = (с210(ф1) / с010(ф2)) * t

Омс нг = (7 335 165 / 3 560 479) * 360 = 742 дн.

Омс кг = (6 049 801 / 4 187 906) * 360 = 520 дн.

Одс - оборачиваемость денежных средств

Одс = (с260(ф1) / с010(ф2)) * t

Одс нг = (65 818 / 3 560 479) * 360 = 7 об.

Одс кг = (126 014 / 4 187 906) * 360 = 11 об.

Коб.дз - коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности. Показывает снижение величины кредита, предоставленного предприятием.

Коб.дз = с010(ф2) / с230(ф1)

Коб.дз нг = 3 560 479 / 163 238 = 22 об.

Коб.дз кг = 4 187 906 / 419 126 = 10 об.

Спдз - срок погашения дебеторской задолженности

Спдз = (с230(ф1) / с010(ф2)) * t

Спдз нг = (163 238 / 3 560 479) * 360 = 17 дн.

Спдз кг = (419 126 / 4 187 906) * 360 = 36 дн.

Коб.кз - коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

Коб.кз = с010(ф2) / с620(ф1)

Коб.кз нг = 3 560 479 / 5 199 470 = 0,685 об.

Коб.кз кг = 4 187 906 / 3 286 021 = 1,274 об.

Спкз - срок погашения кредиторской задолженности

Спкз = (с620(ф1) / с010(ф2)) * t

Спкз нг = (5 199 470 / 3 560 479) * 360 = 526 дн.

Спкз кг = (3 286 021 / 4 187 906) * 360 = 282 дн.

В начале отчетного года запасы оборачиваются за 742 дня, к концу года за 520 дней. Оборот денежных средств в начале года составляет 7 об., к концу года 11 об. Срок погашения дебеторской задолженности к концу года вырос, тем выше стал риск ее непогашения.

Значение коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности на конец периода равное 1,274 об., против 0,685 об. на начало периода, свидетельствует о том, что произошло увеличение среднего срока возврата долгов организации по своим текущим обязательствам.

Средний срок возврата кредита или долгов по текущим обязательствам в начале года составил 526 дней, к концу года 282 дня.

2.5 Показатели рентабельности

Рентабельность - это относительный показатель, определяющий уровень доходности бизнеса. Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, коммерческой, инвестиционной и т.д.); они более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или потребленными ресурсами. Эти показатели используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.

Рп - рентабельность продаж. Характеризует эффективность производственной и коммерческой деятельности: сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж.

Рп = (с050(ф2) / с010(ф2)) * 100

Рп нг = (463 266 / 3 560 479) * 100 = 13%

Рп кг = (960 380 / 4 187 906) * 100 = 23%

Рч - чистая рентабельность. Показывает, сколько чистой прибыли приходится на единицу выручки.

Рч = (с190(ф2) / с010(ф2)) * 100

Рч нг = (152 488 / 3 560 479) * 100 = 4%

Рч кг = (150 360 / 4 187 906) * 100 = 4%

Рэ - экономичная рентабельность. Показывает эффективность использования всего имущества организации.

Рэ = (с190(ф2) / с300(ф1)) * 100

Рэ нг = (152 488 / 9 377 197) * 100 = 2%

Рэ кг = (150 360 / 8 052 712) * 100 = 2%

Рск - рентабельность собственного капитала. Показывает эффективность использования собственного капитала.

Рск = (с190(ф2) /с490(ф1)) * 100

Рск нг = (152 488 / 2 339 624) * 100 = 7%

Рск кг = (150 360 / 3 773 668) * 100 = 4%

Фр - фондорентабельность. Показывает величину прибыли, приходящейся на каждый рубль, вложенный в основные фонды.

Фр = (с050(ф2) / с120(ф1)) * 100

Фр нг = (463 266 / 296 172) * 100 = 156%

Фр кг = (869 731 / 258 500) * 100 = 336%

Рпр - рентабельность продукции или рентабельность производства. Показывает сколько прибыли от продажи приходится на 1 рубль затрат на производство и реализацию продукции.

Рпр = (с050(ф2) / (с020 + с030 + с040)(ф2)) * 100

Рпр нг = (463 266 / (3 000 506 + 53 965 + 42 742)) * 100 = 15%

Рпр кг = (869 731 / (3 227 526 + 60 825 + 29 824)) * 100 = 26%

Показатель рентабельности продаж к концу года увеличился на 10% и составил 23%. Чистая рентабельность не изменилась по отношению к началу года и составляет 4%. Экономичная рентабельность также, как и в начале года составляет 2%. В рассматриваемом периоде произошло снижение показателя рентабельности собственного капитала и на конец периода его значение составило 4%, против 7% на начало периода. Фондорентабельность увеличилась на 180% и к концу года составила 336%. В начале года рентабельность продукции составила 15%, к концу года 26%, а это означает увеличение прибыли.

2.6 Анализ эффективности использования материальных ресурсов основных фондов, эффективности расходования фонда оплаты труда и производительности труда.

Таблица 5.

Показатель	Формула расчета	За прошлый год	За отчетный год	Отклонения
1	2	3	4	5
Исходные показатели
Выручка от реализации	010 (ф2)	3 560 479	4 187 906	627 427
Прибыль от продаж	050 (ф2)	463 266	869 731	406 465
Основные фонды предприятия	120 (ф1)	296 172	258 500	- 37 672
Численность предприятия (чел)		15	16	1
Материальные затраты		2 100 354	2 420 645	320 290
Фонд оплаты труда		450 076	645 505	195 429
Расчетные показатели
Материалоотдача	Мо=Вр/Мз	1,695	1,730	0,035
Материалоемкость	Ме=1/Мо=Мз/Вр	0,590	0,578	- 0,012
Прибыль на 1 руб материальных затрат	Пр=Пр/Мз	0,221	0,359	0,139
Фондоотдача	Фо=Вр/ОФ	12,022	16,201	4,179
Фондоемкость	Фе=1/Фо=ОФ/Вр	0,083	0,062	- 0,021
Фондовооруженность	Фв=ОФ/ЧР	19 744,800	16 156,250	- 3 588,550
Производительность труда	Птр=Вр/ЧР	237 365,267	261 744,125	24 378,858
Фонд оплаты труда на 1 работника	ФОТ1р=ФОТ/ЧР	30 005,060	40 344,075	10 339,015
Прибыль на 1 руб фонда оплаты труда	Пр1р=Пп/ФОТ	1,029	1,347	0,318

Из данных таблицы 5 видно, что в отчетном году, по сравнению с предыдущим годом выручка от реализации продукции увеличилась на 627 427 руб. и составила 4 187 906 руб. Прибыль от продажи в отчетном году увеличилась на 406 465 руб. и составили 869 731 руб. Основные фонды предприятия в начале отчетного года составляли 296 172 руб., в конце – 258500 руб.; численность персонала увеличилась на 1 чел. Материальные затраты в отчетном году увеличились на 320 290 руб. Фонд оплаты труда в конце отчетного года увеличился на 195 429 руб. и составил 645 505 руб.

Материалоотдача в отчетном году увеличилась на 0,035 руб., и составила 1,73 руб. Материалоемкость в прошлом году составила 0,59 руб., в отчетном году уменьшилась на 0,012 руб. и составила 0,578 руб. Прибыль на 1руб. материальных затрат в отчетном периоде, по сравнению с предыдущим периодом увеличилась на 0,139 руб. и составила 0,359 руб. Фондоотдача в отчетном году, по сравнению с предыдущим годом, увеличилась на 4,179 руб. и составила 16,201 руб.; фондоемкость за прошлый период составила 0,083руб, в отчетном периоде уменьшилась, составила 0,062руб.; фондовооруженность в отчетном периоде уменьшилась на 3 588,55руб. Производительность труда в прошлом периоде составляла 237 365,267 руб., в отчетном периоде увеличилась на 24 378,858 руб. Фонд оплаты труда на 1 работника в отчетном периоде, по сравнению с предыдущим увеличился на 10 339,015 руб.; прибыль на 1 руб. фронда оплаты труда в отчетном периоде увеличилась на 0,318 руб. и составила 1,347 руб.

2.7 Оценка вероятности наступления банкротства

Основным признаком банкротства является неспособность предприятия обеспечить выполнение требований кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков платежей. По истечении этого срока кредиторы получают право на обращение в арбитражный суд о признании предприятия банкротом.

Для того чтобы вовремя предугадать и предотвратить банкротство, необходимо систематически анализировать финансовое состояние, что позволит обнаружить его «болевые» точки и принять конкретные меры по финансовому оздоровлению экономики предприятия.

Одним из методов диагностики наступления банкротства является метод Таффлера-Тишоу:

Z = 0,53К1 + 0,13К2 + 0,18К3 + 0,16К4

К1 = с050 / с620

К1 нг = 463 266 / 5 199 470 = 0,089

К1 кг = 869 731 / 3 286 021 = 0,265

К2 = с290 /(с590 + с690)

К2 нг = 8 815 592 / (47 067 + 6 990 506) = 1,253

К2 кг = 7 651 997 / (118 395 + 4 160 649) = 1,788

К3 = с620 / с300

К3 нг = 5 199 470 / 9 377 197 = 0,554

К3 кг = 3 286 021 / 8 052 712 = 0,408

К4 = с010 / с300

К4 нг = 3 560 479 / 9 377 197 = 0,380

К4 кг = 4 187 906 / 8 052 712 = 0,520

Z нг = (0,53 * 0,089) + (0,13 * 1,253) + (0,18 * 0,554) + (0,16 * 0,380) = 0,371

Z кг = (0,53 * 0,265) + (0,13 * 1,788) + (0,18 * 0,408) + (0,16 * 0,520) = 0,529

Z > 0,3, следовательно, на данном предприятии, вероятность банкротства мала.

Заключение

В теоретической части данной курсовой работы был рассмотрен вопрос диагностики риска банкротства. Дано понятие банкротства и перечислены его виды. Выделены основные причины возникновения кризисных ситуаций на предприятиях. Представлены методы диагностики вероятности банкротства.

В практической части работы был проведен экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Информационной базой для анализа является бухгалтерский баланс (форма № 1).

Проведен анализ ликвидности баланса. Коэффициент абсолютной ликвидности баланса на начало отчетного года составляет 0,069 на конец года 0,237. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов.

Коэффициент текущей ликвидности баланса показывает степень покрытия оборотными активами оборотных пассивов. Превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности. Чем больше этот запас, тем больше уверенность кредиторов в том, что долги будут погашены. Величина его на начало года составляет 1,686; на конец года 2,307.

Коэффициент быстрой ликвидности на начало года равен 0,283, а на конец года равен 0,483. Он не удовлетворяет соотношение (0,7-0,8).

Результат расчетов показывает, что предприятие относится к 4 типу финансовой устойчивости – кризисное финансовое состояние (Ф1<0, Ф2<0, Ф3<0). Постоянное снижение показателей Ф1, Ф2, Ф3 может привести к банкротству.

- значение коэффициента финансовой независимости или автономии в начале года составил 0,25, в конце года - 0,469;

Предприятие находится в кризисном финансовом состоянии, при котором нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и обязательств, за счет привлечения временно свободных источников средств, так как для формирования запасов было недостаточно привлечения только собственных оборотных средств и долгосрочных кредитов и займов.

Список используемой литературы

1. Закон РФ «О бухгалтерском учете» №129-ФЗ от 21 ноября 1996г.

2. План счетов бухгалтерского учета.

3. Астахов В.П. Анализ финансовой устойчивости фирмы и процедуры, связанные с банкротством. – М.: «Ось-89»,2000г.

4. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник.- 2-е изд., исп. и доп. - М.: ИНФРА - М, 2003.

5. Финансы: Учеб. Пособие / Под ред. проф. А.М. Ковалевой. – М.: Финансы и статистика, 1998г.

6. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. – М.: «ИНФРА-М», 1998.

Приложение

Бухгалтерский баланс

Показатели	Код статьи	Абсолютные показатели
		Начало года	Конец года
1	2	3	4
АКТИВ
1. Внеоборотные активы
Нематериальные активы	110		3 060
Основные средства	120	296 172	258 500
Незавершенное строительство	130
Доходные вложения в материальные ценности	135	104 178	84 366
Долгосрочные финансовые вложения	140	105 612
Прочие внеоборотные активы	150	55 643	54 789
Итого по разделу 1	190	561 605	400 715
2. Оборотные активы
Запасы, в том числе:	210	7 335 165	6 049 801
сырье, материалы и др. аналогичные ценности	211	6 972 650	5 397 104
затраты в незавершенном производстве	213	296 280	569 160
готовая продукция и товары для перепродажи	214	42 999	29 865
товары отгруженные	215	12 100	41 677
расходы будущих периодов	216	6 972	7 805
прочие запасы и затраты	217	4 164	4 190
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	220	296 276	241 550
Дебеторская задолженность(платежи по которой ожидаются через 12 месяцев)	230	163 238	419 126
Дебеторская задолженность(платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев)	240	658 984	150 364
Краткосрочные финансовые вложения	250	296 111	660 173
Денежные средства	260	65 818	126 014
Прочие оборотные активы	270		4 969
Итого по разделу 2	290	8 815 592	7 651 997
Баланс	300	9 377 197	8 052 712
ПАССИВ
3. Капитал и резервы
Уставный капитал	410	120 000	1 000 000
Добавочный капитал	420	1 892 377	2 264 813
Резервный капитал	430	174 758	206 005
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	470	152 489	302 005
Итого по разделу 3	490	2 339 624	3 773 668
4. Долгосрочные обязательства
Займы и кредиты	510	47 067	118 395
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	520
Итого по разделу 4	590	47 067	118 395
5. Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты	610	2 960	18 075
Кредиторская задолженность, в том числе:	620	5 199 470	3 286 021
поставщики и подрядчики	621	4 191 270	2 419 130
задолженность перед персоналом организации	622	269 167	178 161
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	623	295 359	120 530
задолженность по налогам и сборам	624	416 674	254 553
прочие кредиторы	625		313 647
Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов	630	1 503 660	461 593
Доходы будущих периодов	640	258 561	427 515
Резервы предстоящих расходов	650
Прочие краткосрочные обязательства	660	25 855	12 445
Итого по разделу 5	690	6 990 506	4 160 649
Баланс	700	9 377 197	8 052 712
Отчет о прибылях и убытках
Показатель	За прошлый год	За отчетный год
1. Доходы и расходы по обычным видам деятельности
Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС)	3 560 479	4 187 906
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	3 000 506	3 227 526
Валовая прибыль	559 973	960 380
Коммерческие расходы	53 965	60 825
Управленческие расходы	42 742	29 824
Прибыль (убыток) от продаж	463 266	869 731
2. Прочие доходы и расходы
Проценты к получению	30 693	169 316
Проценты к уплате
Доходы от участия в других организациях	576 246	466 831
Прочие операционные доходы	6 926	15 005
Прочие операционные расходы	603 230	1 003 739
Внереализационные доходы	59 804	283 105
Внереализационные расходы	333 062	602 406
Прибыль (убыток) до налогообложения	200 643	197 843
Текущий налог на прибыль	48 155	47 483
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	152 488	150 360
Численность персонала (человек)	15	16
Количество реализованной продукции (штук)	10 000	11 000
Доля материальных затрат в себестоимости продукции	70%	75%
Доля переменных затрат в материальных затратах	90%	95%
Доля ФОТ в себестоимости продукции	15%	15%
Доля пременных затрат в ФОТ	70%	90%
Доля амортизации в себестоимости продукции (100% постоянные затраты)	3%	4%
Доля постоянных затрат в прочих затратах	99%	99%