Диагностика риска банкротства

ИНСТИТУТ СОЦИАЛЬНЫХ И ГУМАНИТАРНЫХ ЗНАНИЙ

Димитровградское представительство


КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности предприятия

на тему Диагностика риска банкротства


Выполнил студент

группы


Проверил преподаватель


г. Димитровград

2008г.

Оглавление


Введение

1. Диагностика риска банкротства

1.1 Понятие и виды банкротства

1.2 Причины банкротства предприятия

1.3 Методы диагностики вероятности банкротства

2. Анализ финансового состояния предприятия

2.1 Сравнительный аналитический анализ и сравнительный аналитический отчет о прибылях и убытках

2.2 Анализ ликвидности баланса

2.3 Анализ финансовой устойчивости предприятия и определение типа финансовой устойчивости предприятия

2.4 Анализ показателей деловой активности

2.5 Показатели рентабельности

2.6 Анализ эффективности использования материальных ресурсов основных фондов, эффективности расходования фонда оплаты труда и производительности труда

2.7 Оценка вероятности наступления банкротства

Заключение

Список используемой литературы

Приложение


Введение


Профессиональное управление финансами неизбежно требует глубокого анализа, позволяющего более точно оценить неопределенность ситуации с помощью современных количественных методов исследования. В связи с этим существенно возрастает приоритетность и роль финансового анализа, т.е. комплексного системного изучения финансового состояния предприятия и факторов его формирования с целью оценки степени финансовых рисков и прогнозирования уровня доходности капитала.

Финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающих способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность и своевременно рассчитываться по всем своим обязательствам.

В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный кругооборот капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие – финансовое состояние предприятия, внешних проявлением которого является платежеспособность.

Главная цель финансовой деятельности предприятия сводится к одной стратегической задаче - наращиванию собственного капитала и обеспечению устойчивого положения на рынке. Для этого оно должно постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса.

Целью выполнения курсовой работы является оценка финансового состояния предприятия.


1. Диагностика риска банкротства


1.1 Понятие и виды банкротства


Банкротство (финансовый крах, разорение) — это признанная арбитражным судом или объявленная должником его неспособность в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и по уплате других обязательных платежей.

Основной признак банкротства - неспособность предприятия обеспечить выполнение требований кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков платежей. По истечении этого срока кредиторы получают право на обращение в арбитражный суд о признании предприятия-должника банкротом.

Внешним признаком банкротства предприятия является приостановление его текущих платежей и неспособность удовлетворить требования кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков их исполнения. Юридическое лицо находится в состоянии банкротства, если его задолженность в совокупности составляет не менее ста тысяч рублей.

Банкротство предопределено самой сущностью рыночных отношений, которые сопряжены с неопределенностью достижения конечных результатов и риском потерь.

При определении признаков банкротства во внимание принимаются суммы долга за переданные товары, выполненные работы и оказанные услуги, суммы займа с учетом процентов, подлежащих уплате должником, размер обязательных платежей без учета установленных законодательством штрафов (пеней) и иных финансовых санкций.

Несостоятельность субъекта хозяйствования может быть:

«несчастной» — возникает не по собственной вине, а вследствие непредвиденных обстоятельств (стихийные бедствия, военные действия, политическая нестабильность общества, кризис в стране, общий спад производства, банкротство должников и другие внешние факторы);

«ложной» (корыстной) в результате умышленного сокрытия собственного имущества с целью избежания уплаты долгов кредиторам;

«неосторожной» вследствие неэффективной работы, осуществления рискованных операций.

В первом случае государство должно оказывать помощь предприятиям по выходу из кризисной ситуации. Во втором случае злоумышленное банкротство уголовно наказуемо. Наиболее распространенным является третий вид банкротства.

«Неосторожное» банкротство наступает, как правило, постепенно. Для того чтобы вовремя предугадать и предотвратить его, необходимо систематически анализировать финансовое состояние, что позволит обнаружить его «болевые» точки и принять конкретные меры по финансовому оздоровлению экономики предприятия.


1.2 Причины банкротства предприятия


Можно выделить следующие основные причины возникновения кризисных ситуаций на предприятиях:

1. Влияние внешних факторов макросреды, которые не зависят от предприятия или на которые предприятие может повлиять в незначительной степени. Внешние факторы можно разделить на:

- экономические: кризисное состояние экономики страны, общий спад производства, инфляция, нестабильность финансовой системы, рост цен на ресурсы, изменение конъюнктуры рынка, неплатежеспособность и банкротство партнеров. Одной из причин несостоятельности субъектов хозяйствования может быть неправильная фискальная политика государства. Высокий уровень налогообложения может оказаться непосильным для предприятия.

- политические: политическая нестабильность общества, внешнеэкономическая политика государства, разрыв экономических связей, потеря рынков сбыта, изменение условий экспорта и импорта, несовершенство законодательства в области хозяйственного права, антимонопольной политики, предпринимательской деятельности и прочих проявлений регулирующей функции государства.

- усиление международной конкуренции в связи с развитием научно-технического прогресса.

- научно-технические прорывы, приводящие к смене потребительских предпочтений

- демографические: численность, состав народонаселения, уровень благосостояния народа, культурный уклад общества, определяющие размер и структуру потребностей и платежеспособный спрос населения на те или другие виды товаров и услуг.

2. Неэффективное управление внутренними факторами микросреды предприятия. К внутренним факторам можно отнести следующие:

- дефицит собственного оборотного капитала как следствие неэффективной производственно-коммерческой деятельности или неэффективной инвестиционной политики;

- низкий уровень техники, технологии и организации производства;

- снижение эффективности использования производственных ресурсов предприятия, его производственной мощности и как результат высокий уровень себестоимости, убытки;

- создание сверхнормативных остатков незавершенного строительства, незавершенного производства, производственных запасов, готовой продукции, в связи с чем происходит затоваривание, замедляется оборачиваемость капитала и образуется его дефицит. Это заставляет предприятие залезать в долги и может быть причиной его банкротства;

- плохая клиентура предприятия, которая платит с опозданием или не платит вовсе по причине банкротства, что вынуждает предприятие самому залезать в долги. Так зарождается цепное банкротство;

- отсутствие сбыта из-за низкого уровня организации маркетинговой деятельности по изучению рынков сбыта продукции, формированию портфеля заказов, повышению качества и конкурентоспособности продукции, выработке ценовой политики;

- привлечение заемных средств в оборот предприятия на невыгодных условиях, что ведет к увеличению финансовых расходов, снижению рентабельности хозяйственной деятельности и способности к самофинансированию;

- быстрое и неконтролируемое расширение хозяйственной деятельности, в результате чего запасы, затраты и дебиторская задолженность растут быстрее объема продаж. Отсюда появляется потребность в привлечении краткосрочных заемных средств, которые могут превысить чистые оборотные активы (собственный оборотный капитал). В результате предприятие попадает под контроль банков и других кредиторов и может подвергнуться угрозе банкротства.

3. Использование предприятием стратегии, которая не адаптирована к внешним факторам макросреды.

4. Разбалансированность экономического механизма воспроизводства капитала предприятия.

5. Снижение рентабельности продукции.


1.3 Методы диагностики вероятности банкротства


Для любого предприятия важно оценивать свою платежеспособность и прогнозировать возможное банкротство. Для диагностики вероятности банкротства могут быть использованы следующие методы.

Многокритериальный подход.

Многие крупные компании и аудиторские фирмы используют для своих аналитических оценок системы критериев. В соответствие с ними выделяется две группы признаков банкротства:

К первой группе относятся показатели, свидетельствующие о возможных финансовых затруднениях и вероятности банкротства в недалеком будущем:

- повторяющиеся существенные потери в основной деятельности, выражающиеся в хроническом спаде производства, сокращении объемов продаж и хронической убыточности;

- низкие значения коэффициентов ликвидности и тенденция к их снижению;

- наличие хронической просроченной кредиторской и дебиторской задолженности;

- увеличение до опасных пределов доли заемного капитала в общей его сумме;

- дефицит собственного оборотного капитала;

- систематическое увеличение продолжительности оборота капитала;

- наличие сверхнормативных запасов сырья и готовой продукции;

- использование новых источников финансовых ресурсов на невыгодных условиях;

- неблагоприятные изменения в портфеле заказов;

- падение рыночной стоимости акций предприятия;

- снижение производственного потенциала.

Во вторую группу входят показатели, неблагоприятные значения которых не дают основания рассматривать текущее финансовое состояние как критическое, но сигнализируют о возможности резкого его ухудшения в будущем при неприятии действенных мер. К ним относятся:

- чрезмерная зависимость предприятия от какого-либо одного конкретного проекта, типа оборудования, вида актива, рынка сырья или рынка сбыта;

- потеря ключевых контрагентов;

- недооценка обновления техники и технологии;

- потеря опытных сотрудников аппарата управления;

- вынужденные простои, неритмичная работа;

- неэффективные долгосрочные соглашения;

- недостаточность капитальных вложений и т.д.

К достоинствам этот системы индикаторов возможного банкротства можно отнести системный и комплексный подходы, а к недостаткам - высокую степень сложности принятия решения в условиях многокритериальной задачи, субъективность прогнозного решения независимо от числа критериев.

Дискриминантные факторные модели.

В зарубежных странах для оценки риска банкротства широко используются дискриминантные факторные модели Альтмана, Бивера, Лиса, Таффлера.

Дискриминантные факторные модели Альтмана. Чаще всего для оценки вероятности банкротства предприятия используются Z-модели, предложенные известным западным экономистом Эдвардом Альтманом, который предполагает расчет индекса кредитоспособности.

Самый простой из этих моделей является двухфакторная. Для нее выбирается два основных показателя, от которых, по мнению Э. Альтмана, зависит вероятность банкротства:

- коэффициент покрытия (характеризует ликвидность);

- коэффициент финансовой зависимости (характеризует финансовую устойчивость). На основе анализа западной практики были выявлены весовые коэффициенты каждого из этих факторов.


Z = -0,3877 - 1,0736 Кп+ 0,579Кфз,


где Кп - коэффициент покрытия (отношения текущих активов к текущим обязательствам);

Кфз - коэффициент финансовой зависимости, определяемой как отношение заемных средств к общей величине пассивов.

Для предприятий, у которых Z = 0, вероятность банкротства равна 50%. Если Z < 0, то вероятность банкротства меньше 50% и далее снижается по мере уменьшения Z. Если Z > О, то вероятность банкротства больше 50% и возрастает с ростом Z.

Позднее Альтманом была предложена пятифакторная модель прогнозирования. Данная формула применима для акционерных обществ открытого типа:


Z = 1,2 Коб + 1,4 Кнп + 3,3 Кр + 0,6 Кп+ 1,0 Ком


где Коб - доля оборотных средств в активах, т. е. отношение текущих активов к общей сумме активов;

Кнп - рентабельность активов, исчисленная исходя из нераспределенной прибыли, т. е. отношение нераспределенной прибыли к общей сумме активов;

Кр - рентабельность активов, исчисленная по балансовой стоимости (т. е. отношение прибыли до уплаты % к сумме активов;

Кп - коэффициент покрытия по рыночной стоимости собственного капитала, т.е. отношение рыночной стоимости акционерного капитала к краткосрочным обязательствам.

Для акционерных обществ закрытого типа и предприятий, акции которых не котируются на рынке, рекомендуется следующая модель Альтмана:


Z = 0,7 Коб + 0,8 Кнп + 3,1 Кр + 0,4 Кп+ 1,0 Ком,


где Кп - коэффициент покрытия по балансовой стоимости, т. е. отношение балансовой стоимости акционерного капитала (суммарная балансовая стоимость акций предприятия) к краткосрочным обязательствам.

Константа сравнения — 1,23.

Если Z < 1,23, то это признак высокой вероятности банкротства.

Если Z > 1,23, то это свидетельствует о малой его вероятности.

Дискриминантная факторная модель Таффлера.

Таффлер разработал следующую модель:


Z = 0,53.x1 +0,1Зх2 +0,18х3 +0,16х4,


где x1 — прибыль от реализации/краткосрочные обязательства;

х2 — оборотные активы/сумма обязательств;

х3 — краткосрочные обязательства/сумма активов;

х4 — выручка/сумма активов.

Если величина Z больше, чем 0,3, то это говорит, что у фирмы хорошие долгосрочные перспективы.

Если Z<0,2, то это свидетельствует о высокой вероятности банкротства.


2. Анализ финансового состояния предприятия


2.1 Сравнительный аналитический анализ и сравнительный аналитический отчет о прибылях и убытках


Бухгалтерский баланс - способ обобщенного отражения в стоимостной оценке состояния активов предприятия и источников их образования на определенную дату. По своей форме баланс представляет собой таблицу, в активе отражаются средства предприятия, а в пассиве - источники их образования.

Актив баланса состоит из двух разделов:

1. внеоборотные активы.

2. оборотные активы.

Основным признаком группировки статей баланса находящихся в активе считается степень их ликвидности.

Пассив включает три раздела:

1. Капитал и резервы.

2. Долгосрочные обязательства.

3. Краткосрочные обязательства.

Баланс отражает экономическое положение предприятия в денежной оценке - в рублях.

Для анализа общей оценки финансового состояния предприятия составляется уплотненный баланс, в котором объединены в группы однородные статьи, при этом сокращается число статей баланса, и повышается его наглядность.


Таблица 1.

Показатели Код статьи Абсолютные показатели Относительные показатели Отклонения


Начало года Конец года Начало года Конец года Абсолютный показатель Относительный показатель В % к величине на начало года В % к валюте баланса
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
АКТИВ
1. Внеоборотные активы








Нематериальные активы 110
3 060 - 0,000 3 060 0,000
- 0,231
Основные средства 120 296 172 258 500 0,032 0,032 - 37 672 0,001 - 12,720 2,844
Незавершенное строительство 130






-
Доходные вложения в материальные ценности 135 104 178 84 366 0,011 0,010 - 19 812 - 0,001 - 19,017 1,496
Долгосрочные финансовые вложения 140 105 612
0,011 - - 105 612 - 0,011 - 100,000 7,974
Прочие внеоборотные активы 150 55 643 54 789 0,006 0,007 - 854 0,001 - 1,535 0,064
Итого по разделу 1 190 561 605 400 715 0,060 0,050 - 160 890 - 0,010 - 28,648 12,147
2. Оборотные активы








Запасы, в том числе: 210 7 335 165 6 049 801 0,782 0,751 - 1 285 364 - 0,031 - 17,523 97,046
сырье, материалы и др. аналогичные ценности 211 6 972 650 5 397 104 0,744 0,670 - 1 575 546 - 0,073 - 22,596 118,955
затраты в незавершенном производстве 213 296 280 569 160 0,032 0,071 272 880 0,039 92,102 - 20,603
готовая продукция и товары для перепродажи 214 42 999 29 865 0,005 0,004 - 13 134 - 0,001 - 30,545 0,992
товары отгруженные 215 12 100 41 677 0,001 0,005 29 577 0,004 244,438 - 2,233
расходы будущих периодов 216 6 972 7 805 0,001 0,001 833 0,000 11,948 - 0,063
прочие запасы и затраты 217 4 164 4 190 0,000 0,001 26 0,000 0,624 - 0,002
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 220 296 276 241 550 0,032 0,030 - 54 726 - 0,002 - 18,471 4,132
Дебеторская задолженность(платежи по которой ожидаются через 12 месяцев) 230 163 238 419 126 0,017 0,052 255 888 0,035 156,758 - 19,320
Дебеторская задолженность(платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев) 240 658 984 150 364 0,070 0,019 - 508 620 - 0,052 - 77,182 38,401
Краткосрочные финансовые вложения 250 296 111 660 173 0,032 0,082 364 062 0,050 122,948 - 27,487
Денежные средства 260 65 818 126 014 0,007 0,016 60 196 0,009 91,458 - 4,545
Прочие оборотные активы 270
4 969 - 0,001 4 969 0,001
- 0,375
Итого по разделу 2 290 8 815 592 7 651 997 0,940 0,950 - 1 163 595 0,010 - 13,199 87,853
Баланс 300 9 377 197 8 052 712 1,000 1,000 - 1 324 485 - - 14,125 100,000
ПАССИВ
3. Капитал и резервы








Уставный капитал 410 120 000 1 000 000 0,013 0,124 880 000 0,111 733,333 - 66,441
Добавочный капитал 420 1 892 377 2 264 813 0,202 0,281 372 436 0,079 19,681 - 28,119
Резервный капитал 430 174 758 206 005 0,019 0,026 31 247 0,007 17,880 - 2,359
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 470 152 489 302 005 0,016 0,038 149 516 0,021 98,050 - 11,289
Итого по разделу 3 490 2 339 624 3 773 668 0,250 0,469 1 434 044 0,219 61,294 - 108,272
4. Долгосрочные обязательства








Займы и кредиты 510 47 067 118 395 0,005 0,015 71 328 0,010 151,546 - 5,385
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 520

- - - -
-
Итого по разделу 4 590 47 067 118 395 0,005 0,015 71 328 0,010 151,546 - 5,385
5. Краткосрочные обязательства








Займы и кредиты 610 2 960 18 075 0,000 0,002 15 115 0,002 510,642 - 1,141
Кредиторская задолженность, в том числе: 620 5 199 470 3 286 021 0,554 0,408 - 1 913 449 - 0,146 - 36,801 144,467
поставщики и подрядчики 621 4 191 270 2 419 130 0,447 0,300 - 1 772 140 - 0,147 - 42,282 133,798
задолженность перед персоналом организации 622 269 167 178 161 0,029 0,022 - 91 006 - 0,007 - 33,810 6,871
задолженность перед государственными внебюджетными фондами 623 295 359 120 530 0,031 0,015 - 174 829 - 0,017 - 59,192 13,200
задолженность по налогам и сборам 624 416 674 254 553 0,044 0,032 - 162 121 - 0,013 - 38,908 12,240
прочие кредиторы 625
313 647 - 0,039 313 647 0,039
- 23,681
Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов 630 1 503 660 461 593 0,160 0,057 - 1 042 067 - 0,103 - 69,302 78,677
Доходы будущих периодов 640 258 561 427 515 0,028 0,053 168 954 0,026 65,344 - 12,756
Резервы предстоящих расходов 650

- - - -
-
Прочие краткосрочные обязательства 660 25 855 12 445 0,003 0,002 - 13 410 - 0,001 - 51,866 1,012
Итого по разделу 5 690 6 990 506 4 160 649 0,745 0,517 - 2 829 857 - 0,229 - 40,481 213,657
Баланс 700 9 377 197 8 052 712 1,000 1,000 - 1 324 485 - - 14,125 100,000


Показатель За прошлый год За отчетный год

1. Доходы и расходы по обычным видам деятельности

010 Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС) 3 560 479 4 187 906
020 Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг 3 000 506 3 227 526
029 Валовая прибыль 559 973 960 380
030 Коммерческие расходы 53 965 60 825
040 Управленческие расходы 42 742 29 824
050 Прибыль (убыток) от продаж 463 266 869 731

2. Прочие доходы и расходы

060 Проценты к получению 30 693 169 316
070 Проценты к уплате

080 Доходы от участия в других организациях 576 246 466 831
090 Прочие операционные доходы 6 926 15 005
100 Прочие операционные расходы 603 230 1 003 739
120 Внереализационные доходы 59 804 283 105
130 Внереализационные расходы 333 062 602 406
140 Прибыль (убыток) до налогообложения 200 643 197 843
150 Текущий налог на прибыль 48 155 47 483
190 Чистая прибыль (убыток) отчетного периода 152 488 150 360

Численность персонала (человек) 15 16

Количество реализованной продукции (штук) 10 000 11 000

Доля материальных затрат в себестоимости продукции 70% 75%

Доля переменных затрат в материальных затратах 90% 95%

Доля ФОТ в себестоимости продукции 15% 15%

Доля пременных затрат в ФОТ 70% 90%

Доля амортизации в себестоимости продукции (100% постоянные затраты) 3% 4%

Доля постоянных затрат в прочих затратах 99% 99%

2.2 Анализ ликвидности бухгалтерского баланса


Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности.

Все активы предприятия, в зависимости от степени ликвидности делятся на следующие группы:

А1 – наиболее ликвидные активы


А1 = с250 + с260


А1 нг = 296 111 + 65 818 = 361 929 руб.

А1 кг = 660173 + 126014 = 786187 руб.

А2 – быстро реализуемые активы


А2 = с220 + с230 + с240 + с270 руб.


А2 нг = 296 276 + 163 238 + 658 984 = 1 118 498 руб.

А2 кг = 241 550 + 419 126 + 150 364 + 4 969 = 816 009 руб.

А3 – медленно реализуемые активы


А3 = с210 - с216


А3 нг = 7 335 165 + 6 972 = 7 328 193 руб.

А3 кг = 6 049 801 + 7 805 = 6 041 996 руб.

А4 – трудно реализуемые активы


А4 = с190


А4 нг = 561 605 руб.

А4 кг = 400 715 руб.

Пассивы, по степени возрастания сроков погашения обязательств, делятся на следующие группы:

П1 – наиболее срочные обязательства


П1 = с620


П1 нг = 5 199 470 руб.

П1 кг = 3 286 021 руб.

П2 – краткосрочные пассивы, к которым относятся кредиты банков и прочие займы


П2 = с610 + с660


П2 нг = 2 960 + 25 855 = 28 815 руб.

П2 кг = 18 075 + 12 445 = 30 520 руб.

П3 – долгосрочные кредиты и займы


П3 = с590


П3 нг = 47 067 руб.

П3 кг = 118 395 руб.

П4 – постоянные пассивы


П4 = с490 + с630 + с640 + с650


П4 нг = 2 339 624 + 1 503 660 + 258 561 = 4 101 845 руб.

П4 кг = 3 773 668 + 461 593 + 427 515 = 4 662 776 руб.

Баланс считается абсолютно ликвидным, когда соблюдаются следующие условия: А1≥П1; А2≥П2; А3≥П3; А4≤П4.

На основании расчетов, представленных выше проанализируем ликвидность баланса предприятия.


Таблица 3.

Показатели На начало года На конец года Показатели На начало года На конец года
А1 361 929 786 187 П1 5 199 470 3 286 021
А2 1 118 498 816 009 П2 28 815 30 520
А3 7 328 193 6 041 996 П3 47 067 118 395
А4 561 605 400 715 П4 4 101 845 4 662 776

Из таблицы 3 видно, что не выполняется условие А1 ≥ П1. Это свидетельствует о том, что ликвидность баланса отличается от абсолютной, как на начало, так и на конец отчетного года. Невыполнение этого неравенства свидетельствует о том, что ликвидность баланса отличается от абсолютной, при этом, недостаток средств по одной группе компенсируется их убытком по другой группе. Хотя компенсация может быть лишь по стоимостной величине, так как в реальных платежах ситуации менее ликвидных активов не могут заменить более ликвидные.

При анализе текущего состояния предприятия используются также относительные показатели:

Кабс – коэффициент абсолютной ликвидности баланса. Показывает какую часть краткосрочных обязательств предприятие может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений:


Кабс = А1 / (П1+П2)


Кабс нг = 361 929 / (5 199 470 + 28 815) = 0,069

Кабс кг = 786 187 / (3 286 021 + 30 520) = 0,237

Ктек – коэффициент текущей ликвидности. Показывает, какую долю текущих обязательств по расчетам и по кредитам предприятие может погасить использованные все оборотные средства:


Ктек.л = с290 / (П1+П2)

Ктек.л нг = 8 815 592 / (5 199 470 + 28 815) = 1,686

Ктек.л кг = 7 651 997 / (3 286 021 + 30 520) = 2,307

Кбыст – коэффициент критической оценки или быстрой ликвидности. Показывает какая часть краткосрочных обязательств может быть немедленно погашена за счет денежных средств, средств краткосрочных ценных бумаг и поступлений по расчетам:


Кбыст.л = (А1+А2) / (П1+П2)


Кбыст.л нг = (361 929 + 1 118 498) / (5 199 470 + 28 815) = 0,283

Кбыст.л кг = (786 187 + 816 009) / (3 286 021 + 30 520) = 0,483

Кобщ – коэффициент общей платежеспособности.


Кобщ = (А1+0,5А2+0,3А3) / (П1+0,5П2+0,3П3)


Кобщ нг= (361 929 + 1 118 498 + 7 328 193) / (5 199 470 + 28 815 + 47 067) = 0,597

Кобщ кг = (786 187 + 816 009 + 6 041 996) / (3 286 021 + 30 520 + 118 395) = 0,901


Таблица 4.

Показатели На начало года На конец года Отклонение Норма
Кабс 0,069 0,237 0,168 0,1-0,7
Ктек.л 1,686 2,307 0,621 ≥2
Кбыст.л 0,283 0,483 0,200 0,7-0,8
Кобщ 0,597 0,901 0,304 ≥1

Коэффициент абсолютной ликвидности баланса на начало отчетного года составляет 0,69, на конец года 0,237. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. Однако и при небольшом его значении предприятие может быть всегда платежеспособным, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств по объему и срокам. Дополняет общую картину платежеспособности предприятия наличие или отсутствие у него просроченных обязательств, их частота и длительность.

Коэффициент текущей ликвидности баланса показывает степень покрытия оборотными активами оборотных пассивов. Превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности. Чем больше этот запас, тем больше уверенность кредиторов в том, что долги будут погашены. Его величина на начало отчетного года составляет 1,686, на конец года 2,307.

Коэффициент быстрой ликвидности на начало отчетного года равен 0,283, а на конец года равен 0,483. Он не удовлетворяет соотношение (0,7-0,8).

Коэффициент общей платежеспособности на начало 2007года составляет 0,597, на конец года 0,901, что говорит о снижении платежеспособности предприятия.


2.3 Анализ финансовой устойчивости предприятия и определение типа финансовой устойчивости предприятия.


Финансовая устойчивость- это стабильная финансовая устойчивость предприятия обеспеченная достаточной долей собственного капитала в составе источников финансирования

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия, в первую очередь - от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности отдельных видов активов и пассивов предприятия.

Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используются следующие показатели, которые отражают различные виды источников:

СОС – наличие собственных оборотных средств. Характеризует чистый оборотный капитал, его увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о развитии деятельности предприятия.


СОС = с490 - с190


СОС нг = 2 339 624 - 561 605 = 1 778 019 руб.

СОС кг = 3 773 668 - 400 715 = 3 372 953 руб.

СДОС – наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат. Характеризует наличие и сумму основных средств, которые не могут быть востребованы у предприятия в любой момент времени.


СДОС = СОС + с590


СДОС нг = 1 778 019 + 47 067 = 1 825 086 руб.

СДОС кг = 3 372 953 + 118 395 = 3 491 348 руб.

ООС – общая величина основных источников формирования запасов и затрат. Характеризует достаточность нормативных источников, формирования запасов и затрат предприятия.


ООС = СДОС + с610 + с621 + с622

ООС нг = 1 825 086 + 2 960 + 4 191 270 + 269 167 = 6 288 483 руб.

ООС кг = 3 491 348 + 18 075 + 2 419 130 + 178 161 = 6 106 714 руб.

ЗИЗ – запасы и затраты. Этот показатель показывает наличие у предприятия запасов и затрат в незавершенном состоянии для введения нормальной финансово- хозяйственной деятельности.


ЗИЗ = с210 + с220


ЗИЗ нг = 7 335 165 + 296 276 = 7 631 441 руб.

ЗИЗ кг = 6 049 801 + 241 550 = 6 291 351 руб.

Далее необходимо определить типы финансовой устойчивости предприятия. Для этого рассчитываются следующие показатели:

Ф1 - отражает достаточность собственных основных средств для финансирования запасов и затрат.


Ф1 = СОС - ЗИЗ


Ф1 нг = 1 778 019 - 7 631 441 = - 5 853 422 руб.

Ф1 кг = 3 372 953 - 6 291 351 = - 2 918 398 руб.

Ф2 - отражает достаточность собственных и долгосрочных заемных источников для финансирования запасов и затрат.


Ф2 = СДОС - ЗИЗ


Ф2 нг = 1 825 086 - 7 631 441 = - 5 806 355 руб.

Ф2 кг = 3 491 348 - 6 291 351 = - 2 800 003 руб.

Ф3 - отражает достаточность основных источников для финансирования запасов и затрат.


Ф3 = ООС - ЗИЗ

Ф3 нг = 6 288 483 - 7 631 441 = - 1 342 958 руб.

Ф3 кг = 6 106 714 - 6 291 351 = - 184 637 руб.

Результат расчетов показывает, что предприятие относится