Финансовый анализ предприятия

убытках).

Т.о. прибыль инвесторов от дивидендов составила 6,35%.

4. Общая доходность обыкновенных акций. Общая прибыль держателей акций компании определяется сочетанием двух основных компонентов: повышения (или понижения) цены акций и дивидендов, полученных наличными за соответствующий период времени, выбранный для анализа:

Т.о. общая доходность акций компании составила 37,57% в год.

5. Коэффициент выплат используется для характеристики дивидендной политики компании и характеризует долю прибыли, выплаченную акционерам в наличной форме в данном году:

Т.о. в отчетном году на 1 акцию было выплачено в виде дивиденда 96,64% фактической прибыли на акцию.

6. Коэффициент цена/прибыль на 1 акцию - показывает, как в целом рынок оценивает риски, связанные с данной отраслью или компанией, по отношению к прошлой и будущей прибыли:

где Рсред – среднее значение рыночной цены акции.

Для полной оценки этого показателя необходимо сравнение его с аналогичными на фондовом рынке.

СВОДНАЯ ТАБЛИЦА КОЭФФИЦИЕНТОВ


1. Операционный анализ

Коэффициент изменения валовых продаж 0,2943
Коэффициент валового дохода 0,5787
Коэффициент операционной прибыли 0,3272
Коэффициент чистой прибыли 0,1219

0,1443

2. Анализ операционных издержек

Коэффициент производственной себестоимости реализованной продукции 0,4213
Коэффициент издержек по реализации 0,0166
Коэффициент общих и административных издержек 0,2349
Коэффициент процентных платежей 0,0295

3. Управление активами

Оборачиваемость активов: 0,4688
Оборачиваемость постоянных активов 0,7537
Оборачиваемость чистых активов 0,5550
Оборачиваемость дебиторской задолженности 3,8354
Средний период погашения дебиторской задолженности 95,1669
Оборачиваемость товарно-материальных запасов 2,0332
Оборачиваемость товарно-материальных запасов по себестоимости 1,5139
Средний период обращения запасов 241,0956
Оборачиваемость кредиторской задолженности 1,2527
Средний период погашения кредиторской задолженности 284,1944
Длительность финансового цикла 52,0681

4. Показатели ликвидности

Коэффициент текущей ликвидности 1,9046
Коэффициент быстрой ликвидности 0,7214
Коэффициент абсолютной ликвидности 0,1152

5. Показатели прибыльности (рентабельности)

Рентабельность оборотных средств 0,4057
Рентабельность активов 0,0676
Рентабельность собственного капитала 0,0721
Рентабельность используемого капитала (Рентабельность чистых активов) 0,0801

6. Показатели структуры капитала

Отношение задолженности к активам 0,2546
Отношение задолженности к капитализации 0,0685
Соотношение заемного и собственного капитала 0,0735
Отношение задолженности к собственному капиталу. 0,3415
Коэффициент капитализации 0,7454

7. Показатели обслуживания долга

Показатель обеспеченности процентов 11,1030
Показатель обеспеченности процентов и основной части долга 0,4183

8. Рыночные показатели

Количество акций 32 403 900
обыкновенных 24 302 930
привилегированных 8 100 970
Рыночная стоимость акций
средняя 2001 0,23430
средняя 2002 0,30745
на начало 2002 0,30000
Прибыль на одну акцию (EPS) 0,01971
Рост цены акции 31,22%
Дивидендный доход 6,35%
Общая доходность обыкновенных акций 37,57%
Коэффициент выплат 96,64%
Коэффициент цена/прибыль на 1 акцию. 15,60

ВЫВОДЫ


В отчетном периоде произошло увеличение выручки от реализации товаров на 29,4%. Доля чистой прибыли в сумме выручки составила 12%, доля производственной себестоимости – 42%. Велика доля административных издержек (23,5%) при небольших коммерческих затратах (1,7%).

Средний период обращения дебиторской задолженности составляет 95 дней, при периоде погашения кредиторской задолженности – 284 дня. Однако с учетом того, что период оборачиваемости запасов составляет 241 день, получается ситуация, при которой предприятие нуждается в дополнительных финансовых ресурсах в течение года (срок обращения неликвидных активов больше срока обращения краткосрочных обязательств).

Коэффициенты ликвидности ниже нормативных, что говорит о недостаточности соответствующих активов для покрытия текущих обязательств.

Рентабельность активов составляет 6,76% - значение крайне низкое, вызванное тем, что актив баланс гораздо больше зарабатываемой чистой прибыли. Операционная прибыль существенно больше чистой, что вызвано большими операционными расходами. В связи с этим рентабельность оборотных активов составляет 40,6%. В структуре пассива баланса преобладает собственный капитал, что оказывает влияние на показатели рентабельности. Так, рентабельность собственного капитала составляет лишь 7,21%.

При низких значениях рентабельности капитала цена акций предприятия выросла на 31%, доходность акций составила 37,6%. Дивиденды выплачиваются в среднем на 97%. На одну обыкновенную акцию компании приходится около 0,02 руб. прибыли компании. Цена акции превышает прибыль, приходящуюся на одну акцию, в 15,6 раза.

В целом финансовое состояние предприятия можно оценить как удовлетворительное в краткосрочной перспективе. Но в долгосрочном плане текущее положение дел может привести к кризисным явлениям.