Анализ финансово-экономической деятельности санатория ''Дон'' (Пятигорск) + отчёт о преддипломной практике в нём же

или основной капитал (иммобилизованные активы) - это вложения средств с долговременными целями в недвижимость, облигации, акции, запасы полезных ископаемых, совместные предприятия, нематериальные активы и т.д.

Далее необходимо проанализировать и дать оценку изменениям состава и динамики текущих активов как наиболее мобильной части капитала от состояния которых в значительной степени зависит финансовое состояние предприятия. При этом следует иметь в виду, что стабильная структура оборотного капитала свидетельствует о стабильном, хорошо отлаженном процессе производства и сбыта продукции. Существенные ее изменения говорят о нестабильной работе предприятия.

После этого более детально изучаются изменения по каждой статье активов баланса.

1.4.3.Оценка состава, динамики и состояния основных средств.

Особое внимание уделяется изучению состояния, динамики и структуры основных средств, так как они занимают большой удельный вес в долгосрочных активах предприятия.

Основные фонды предприятия делятся на промышленно-производственные и непромышленные, а также фонды непроизводственного назначения. Производственную мощность предприятия определяют промышленно-производственные фонды. Кроме того, принято выделять активную часть (рабочие машины, оборудование, инструменты) и пассивную часть фондов а также отдельные подгруппы в соответствии с их функциональным назначением (здания производственного назначения, склады, рабочие и силовые машины, оборудование, измерительные приборы и устройства, транспортные средства и т.д.). Такая детализация необходима для выявления резервов повышения эффективности использования основных фондов на основе оптимизации их структуры. Большой интерес при этом представляет соотношение активной и пассивной частей, силовых и рабочих машин, т.к. от их оптимального сочетания во многом зависят фондоотдача, фондорентабельность и финансовое состояние предприятия.

По данным учета и отчетности рассчитываются следующие показатели, характеризующие соответственно долю изношенности и долю вводной в эксплуатацию части основных средств.

Состояние материально-технической базы – важнейший фактов эффективности производственной деятельности предприятия. В процессе производства эксплуатируемые основные средства снашиваются физически и устаревают морально. В каждый момент с той или иной степенью точности и условности можно установить уровень их физического и морального износа.

Степень физического износа определяется в процессе начисления амортизации. Этот процесс традиционно рассматривался в нескольких аспектах как способ:

а) определения текущей оценки неизношенной части основных средств;

б) распределения на готовую продукцию единовременных затрат в основные средства;

в) накопления финансовых ресурсов для последующего замещения выбывающих из производственного процесса основных средств или вложения в новые производства.

1. Коэффициент износа.

К-т износа = сумма износа ОФ / первоначальная стоимость ОФ.

Измеряется в % и может быть исчислен как на начало года, так и на конец года и в среднем за год. Увеличение к-та износа означает ухудшение состояния ОС, но при этом следует учитывать, что к-т износа не отражает факт изношенности ОС, а к-т годности не дает точной их точной их оценки текущей стоимости. Показатель характеризует долю стоимости основных средств, оставшуюся к списанию на затраты в последующих периодах.

2. Коэффициент годности.

К-т годности = 1 – к-т износа или

к-т годности = остаточная стоимость ОФ / первоначальную стоимость ОФ.

Является дополнением к к-ту износа.

3.Коэффициент обновления.

К-т = стоимость поступивших ОС / стоимость ОС на конец периода.

Характеризует долю новых фондов в общей их стоимости на конец года.

4.Коэффициент выбытия.

К-т = стоимость выбывших ОС / стоимость ОС на начало периода.

Характеризует долю выбывших фондов в общей их сумме за период.

5.Коэффициент прироста.

К-т = стоимость прироста ОС / стоимость ОС на начало периода.

Использование основных фондов признается эффективным, если относительный прирост физического объема продукции или прибыли превышает относительный прирост стоимости основных средств за анализируемый период.

Показатели эффективности использования основных средств.

1. Фондорентабельность = балансовая прибыль / среднегодовая стоимость ОС * 100 максимуму.

2. Фондоотдача = Выручка / среднегодовая стоимость ОС * 100 максимуму.

3. Фондоемкость = среднегодовая стоимость ОС / Выручку =

1 / Фондоотдачу минимуму.

Важная задача анализа и оценки – изучение обеспеченности предприятия основными производственными фондами. Обеспеченность отдельными видами машин, механизмов, оборудования, помещениями устанавливается сравнением фактического их наличия с плановой потребностью, необходимой для выполнения плана по выпуску продукции.

1.4.4.Оценка текущих активов

Анализ структуры оборотных активов проводится на основе данных таблицы, приведенной в практической части данной работы. По данным таблицы проводится анализ структуры и динамики оборотных активов. Оценка положительной и отрицательной динамики запасов, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений, денежных средств должна проводиться на основе сопоставления с динамикой финансовых результатов. При различной эффективности использования оборотных средств рост запасов в одном случае может быть оценен как свидетельство расширения объемов деятельности, а в другом случае – как следствие снижения деловой активности и соответствующего увеличения периода оборота средств.

Для полного анализа особое значение приобретает «качество» текущих активов: состояние производственных ресурсов, ликвидность дебиторской задолженности и т.д. К труднореализуемым активам относят: залежалые запасы материалов, продукцию, не пользующуюся спросом у покупателей, сомнительную дебиторскую задолженность, незавершенное производство и некоторые другие виды средств. От того, насколько велик удельный вес этой группы в составе имущества предприятия, зависит реальная ликвидность.

Классификация текущих активов по категориям риска:

1. минимальная степень риска: наличные денежные средства, реализуемые краткосрочные ценные бумаги;

2. малая степень риска: дебиторская задолженность предприятий с устойчивым финансовым положением, запасы (исключая залежалые), готовая продукция, пользующаяся спросом;

3. средняя степень риска: малоценные, быстроизнашивающиеся предметы, незавершенное производство, расходы будущих периодов;

4. высокая степень риска: дебиторская задолженность предприятий находящихся в тяжелом финансовом положении, запасы, готовая продукция вышедшая из употребления, залежалые запасы – неликвиды.

Рост доли активов с высокой степенью риска ухудшает финансовую устойчивость предприятия. Учитывая, что в соответствии с действующим законодательством налог на имущество предприятия взимается со всей совокупности основных и оборотных средств, то предприятию необходимо «избавляться» от подобного балласта. Так выявленные по результатам инвентаризации залежалые запасы и неликвиды должны быть списаны; на величину сомнительной дебиторской задолженности в установленном порядке формируется резерв по сомнительным долгам; готовая продукция, не пользующаяся спросом, может быть реализована со скидкой.

Оборотные активы предназначенные для реализации или потребления, могут неоднократно менять свою форму (материально-вещественную и наоборот) в течении одного операционного цикла. Длительность оборачиваемости средств, определяется совокупным влиянием ряда разнонаправленных факторов внешнего и внутреннего характера. К числу первых следует отнести сферу деятельности предприятия (производственная, снабженческо-сбытовая, посредническая и т.д.). Отраслевая оборачиваемость на различных предприятиях различна. В большинстве случаев оборачиваемость средств на малых предприятиях оказывается значительно выше, чем на крупных. Это – преимущество малого предпринимательства. Не меньшее воздействие на оборачиваемость активов оказывает экономическая ситуация в стране и связанные с ней условия хозяйствования предприятия. Так протекающие в стране инфляционные процессы, отсутствие у большинства предприятий налаженных хозяйственных связей с поставщиками и покупателями приводят к вынужденному накапливанию запасов, значительно замедляющему процесс оборота средств.

Большое влияние на оборачиваемость капитала, вложенного в текущие активы, а, следовательно, и на финансовое состояние предприятия оказывает увеличение или уменьшение:

• запасов;

• готовой продукции;

• незавершенного производства;

• дебиторской задолженности;

• остатков денежной наличности.

Накопление больших запасов свидетельствует о спаде активности предприятия. Большие сверхплановые запасы приводят к замораживанию оборотного капитала, замедлению его оборачиваемость, в результате чего ухудшается финансовое состояние предприятия. В то же время недостаток запасов так же отрицательно сказывается на финансовом положение предприятия, так как растут цены на срочность поставок, сокращается производство продукции в связи с простоями, повышается чувствительность к росту цен на сырьевые ресурсы, уменьшается сумма прибыли. Поэтому каждое предприятие должно стремиться к тому, что бы производство вовремя и в полном объеме обеспечивалось всеми необходимыми ресурсами и в то же время что бы они не залеживались на складах.

Резкое увеличение дебиторской задолженности и ее доли в текущих активах может свидетельствовать о неосмотрительной кредитной политике предприятия по отношению к покупателям либо об увеличении объема продаж, либо неплатежеспособности и банкротстве части покупателей. С другой стороны, предприятие может сократить отгрузку продукции, тогда счета дебиторов уменьшатся. Необходимо различать нормальную и просроченную задолженность. Наличие последней создает финансовые затруднения, так как предприятие будет чувствовать недостаток финансовых ресурсов для приобретения производственных запасов, выплаты заработной платы и т.д. Коме того замораживание средств в дебиторской задолженности приводит к замедлению оборачиваемости капитала. Просроченная дебиторская задолженность означает так же рост риска непогашения долгов и уменьшение прибыли. Поэтому каждое предприятие заинтересовано в сокращении сроков погашения причитающихся ему платежей.

Управление денежными средствами имеет такое же значение как и управление запасами и дебиторской задолженностью. Поскольку денежные средства, находясь в кассе или на счетах в банке, не приносят дохода, их нужно иметь в наличии на уровне безопасного минимума. Наличие больших остатков денег на протяжении длительного времени может быть результатом неправильного использования оборотного капитала.

Чтобы деньги работали на предприятие, необходимо их пускать в оборот с целью получения прибыли:

• расширять свое производство, прокручивая их в цикле оборотного капитала;

• инвестировать в доходные проекты других субъектов хозяйствования с целью получения выгодных процентов;

• уменьшать величину кредиторской задолженности с целью сокращения расходов по обслуживанию долга;

• обновлять основные фонды, приобретать новые технологии и т.д.

1.4.5.Оценка структуры пассивов баланса.

Пассивы организации (т.е. источники финансирования ее активов) состоят из собственного капитала и резервов, долгосрочных заемных средств, краткосрочных заемных средств и кредиторской задолженности. Обобщенно источники средств можно поделить на собственные и заемные (приравнивая к последним и кредиторскую задолженность).

Причины увеличения или уменьшения имущества предприятия устанавливают в ходе происшедших изменений в составе источников его образования. Поступления, приобретения, создание имущества может осуществляться за счет собственных и заемных средств, характеристика соотношения которых раскрывает сущность финансового положения. Увеличение доли заемных средств с одной стороны свидетельствует об усилении финансовой неустойчивости предприятия и повышении степени его финансовых рисков, с другой – об активном перераспределении дохода от кредитора предприятию-должнику. Структуру пассивов характеризуют:

1. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств, который вычисляется по формуле:

к-т = долгосрочные пассивы + краткосрочные пассивы / реальный собственный капитал.

2. Коэффициент автономии:

к-т = реальный собственный капитал / общая величина источников средств предприятия.

Нормальные ограничения для коэффициентов 0,5 – 1 означают, что обязательство предприятия могут быть покрыты собственными средствами. Положительно оцениваются рост коэффициента автономии, свидетельствующий об увеличении финансовой независимости, и уменьшение коэффициента соотношения заемных и собственных средств, отражающее уменьшение финансовой зависимости.

При расчете данный коэффициентов следует брать реальный собственный капитал, совпадающий для акционерных обществ с величиной чистых активов. Величена чистых активов совпадает для акционерных обществ с показателем реального собственного капитала, который применим для юридических лиц и других форм собственности.

Реальный собственный капитал = итог р.3 «Капитал и резервы» - убытки + «Доходы будущих периодов» – балансовая стоимость собственных акций, выкупленных у акционеров – задолженность участников по взносам в уставный капитал = стр.490(П) – стр.465(П) + стр.640(П) – стр.252(А) –гр.244(А)

Величину собственного оборотного капитала (собственных оборотных средств) можно расчитать также по формуле:

Р.2 (А)«Оборотные активы» - р.5(П) «Краткосрочные обязательства» =

Стр. 290 – 252 – 244 – 690 + 640 – 465.

Предварительный анализ структуры пассивов проводится на основе сравнительного аналитического баланса. В таблице отражены доли изменений по каждому виду источников средств (собственные, заемные) в изменении общий величины источников средств предприятия. В результате анализа определяется, прирост какого вида источников средств, собственных или заемных, оказал наибольшее влияние на увеличение имущества предприятия за отчетный период. Детализированный анализ структуры пассивов и ее изменения проводится по каждому укрупненному виду пассивов. В результате анализа определяются статьи пассивов по которым произошло наибольшее увеличение общей величины источников средств.

!.4.6.Динамика источников собственных средств.

Собственный капитал предприятия характеризует общую стоимость средств предприятия, принадлежащих ему на правах собственности и используемых им для формирования чистых активов. Сформированный собственный каптал представляет собой финансовую основу предприятия и включает различные по своему экономическому содержанию, принципам формирования и использования источники и формы функционирования.

Формы функционирования:

• уставный капитал;

• добавочные капитал;

• резервный капитал;

• специальные финансовые фонды;

• нераспределенная прибыль;

• прочие.

Источники формирования собственных средств:

• внешние (привлечение дополнительного паевого или акционерного капитала, получение предприятием безвозмездной помощи и др.);

• внутренние (чистая прибыль, амортизационные отчисления и др.);

Наиболее устойчивой частью собственного капитала является уставный капитал, который, как правило, не подвергается изменениям в течении года на предприятиях, не изменивших свои формы собственности. В целом увеличение доли собственных средств в любой форме за счет любого источника способствует усилению финансовой устойчивости предприятия.

Анализ наличия и достаточности реального собственного капитала

В соответствии с законом РФ «Об акционерных обществах» (ст.35) для оценки финансовой устойчивости акционерных обществ решающую роль приобретает показатель чистых активов, определяемый как разница сумму активов, принимаемых к расчету, и суммы обязательств, принимаемых к расчету. Активы акционерного общества, принимаемые к расчету, равняются сумме итогов разделов актива баланса 1 «Внеоборотные активы» и 2 «Оборотные активы» за вычетом балансовой стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров, задолженности участников (учредителей) по взносам в уставной капитал, а так же оценочных резервов по сомнительным долгам и под обесценение ценных бумаг, если они создавались. Обязательства акционерного общества, принимаемые к расчету равняются сумме итогов разделов пассива баланса 4 «Долгосрочные пассивы» и 5 «Краткосрочные пассивы», увеличенной на суммы целевого финансирования и поступлений и уменьшенной на сумму доходов будущих периодов и фондов потребления. Рассчитанные по данному алгоритму чистые активы совпадают для акционерных обществ с показателем реального собственного капитала, который применим и для юридических лиц иных организационно правовых форм.

1.4.7.Динамика источников заемных средств

Эффективная финансовая деятельность предприятия невозможна без постоянного привлечения заемных средств, использование которых позволяет существенно расширить объем хозяйственной деятельности, обеспечить более эффективное использование собственного капитала, ускорить формирование различных целевых фондов и тем самым повысить рыночную стоимость предприятия. Заемный капитал характеризует совокупный объем финансовых обязательств предприятия.

К источникам заемных средств относятся:

• долгосрочные кредиты и займы;

• краткосрочные кредиты и займы;

• кредиторская задолженность;

• расчеты по дивидендам;

• прочие краткосрочные обязательства;

Долгосрочные кредиты и займы выдаются на затраты по техническому совершенствованию и улучшению организации производства, на техническое перевооружение, механизацию внедрение новой техники и т.д. Такого рода ссуды должны окупаться на основе дополнительной экономии или прибыли, полученной от проведенных мероприятий.

Краткосрочные кредиты и займы используются для формирования оборотных средств предприятия. Движение источников заемных средств, динамика их состава и структуры анализируется по данным Ф №1 и № 5. При этом выявляется тенденция изменения объема и доли кредитов банка и займов не погашенных в срок. Любое их увеличение свидетельствует о наличии у предприятия финансовых затруднений.

Кредиторская задолженность, ее объем, качественный состав и движение характеризуют состояние платежной дисциплины, свидетельствующая о степени стабильности финансового состояния предприятия. В целях углубления анализа качества кредиторской задолженность следует выявить неоправданную кредиторскую задолженность и проанализировать ее динамику. Неплатежи предприятия также свидетельствуют о финансовых затруднениях.

В соответствии с принятым в РФ Законе «О банкротстве» при непогашении долговых обязательств предприятие может быть признано несостоятельным, поэтому при анализе следует установить причины неплатежей: наличие неоправданной дебиторской задолженности, отвлечение средств в образование излишних материальных запасов, низкий уровень рентабельности, иммобилизация оборотных средств. В целом с целью анализа привлечения и использования заемных средств является выявление объема, состава и форм привлечения, а также оценки эффективности их использования.

Этапы анализа:

1. Изучается динамика общего объема привлечения заемных средств, темпы этой динамики сопоставляются с темпами прироста суммы собственных финансовых ресурсов, объемом деятельности, общей суммы активов предприятия.

2. Определяются основные формы привлечения заемных средств, анализируется в динамике удельный вес финансового кредита, товарного кредита и внутренней кредиторской задолженности в общей сумме заемных средств.

3. Определяется соотношение объемов используемых предприятием заемных средств по периоду их привлечения. В этих целях проводится соответствующая группировка, изучается динамика соотношения краткосрочных и долгосрочных заемных средств и их соответствие объему используемых оборотных и внеоборотных активов.

4. Изучается состав конкретных кредиторов предприятия и условия предоставления ими различных форм кредита.

5. Изучается эффективность использования заемных средств в целом и отдельных их форм (показатели оборачиваемости и рентабельности). Показатели оборачиваемости сопоставляются со средним периодом оборота собственного капитала.

Результаты проведенного анализа служат основой оценки целесообразности использования заемных средств в сложившихся объемах и форма

1.5.Оценка финансовой устойчивости предприятия.

1.5.1.Обеспеченность запасов источниками их формирования.

Финансовая устойчивость характеризуется обеспеченностью запасов и затрат источниками их формирования. Для анализа необходимо расчитать излишек или недостаток средств для формирования запасов и затрат, которая расчитывается как разница между величиной источников средств и величиной запасов. Общая величина запасов учитывается в балансе по строке 210. Для анализа прежде всего надо определить размеры источников средств, имеющихся у предприятия для формирования его запасов и затрат.

Для характеристики источников формирования используются несколько показателей:

1) собственные оборотные средства = реальный собственный капитал – внеоборотные активы;

реальный собственный капитал = р.3 – «убытки» + «доходы будущих периодов» - задолженность участников по взносам в уставный капитал – целевые финансирования и поступления = стр. 490 – 465 – 575 + 640 – 252 – 244;

собственные оборотные средства (СОС) = реальный собственный капитал – итог раздела 1 «Внеоборотные активы» = стр. 490 – 465 – 575 + 640 – 252 –

– 244– 190;

2) наличие собственных оборотных и долгосрочных заемных (р.4) средств:

собственные оборотные средства + долгосрочные заемные средства;

3) общая величина источников формирования запасов:

собственные оборотные средства + долгосрочные + краткосрочные заемные средства или:

стр.490(П) – стр.465(П) – 475(П) + стр.640(П) – стр.252(А) – стр.244(А) + 590(П) – 190(А) + 590(П) + 610(П);

Данным показателям соответствует три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

1) излишек или недостаток собственных оборотных средств:

собственные оборотные средства – запасы и затраты, (+,-);

2) излишек или недостаток собственных оборотных средств долгосрочных заемных:

собственные оборотные средства + долгосрочные кредиты и займы – запасы и затраты, (+,-);

3) излишек или недостаток общей величины основных источников формирования запасов и затрат:

собственные оборотные средства + долгосрочные кредиты и займы + краткосрочные кредиты и займы – запасы и затраты, (+,-).

Вычисление данных показателей позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости.

Выделяют 4 типа финансовых ситуации:

1. абсолютная устойчивость:

собственные оборотные средства > = запасов и затрат, т.е образуется излишек собственных оборотных средств.

Встречается крайне редко и представляет собой крайний тип финансовой устойчивости, когда все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, т.е. предприятие не зависит от внешних кредиторов.

2. нормальная устойчивость, гарантирующая платежеспособность предприятия:

собственные оборотные средства + долгосрочные кредиты и займы > = запасов и затрат, т.е. образуется излишек долгосрочных источников формирования запасов;

3. неустойчивое финансовое состояние:

общая величина источников формирования запасов и затрат > = запасов и затрат, т.е. излишек общей величины источников.

Связано с нарушением платежеспособности, на при этом сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и дополнительного привлечения заемных.

4. кризисное финансовое состояние:

общая величина источников формирования запасов и затрат < запасов и затрат, т.е. недостаток общей величины источников.

Предприятие находится на гране банкротства, т.к. в данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность не покрывают даже кредиторской задолженности предприятия.

Абсолютная и нормальная устойчивость финансового состояния характеризуется высоким уровнем рентабельности и отсутствием нарушений финансовой дисциплины.

Неустойчивое финансовое состояние характеризуется наличием нарушений финансовой дисциплины, перебоями поступлений денежных средств на расчетный счет, снижением доходности.

Кризисное финансовое состояние характеризуется кроме признаком неустойчивого финансового положения наличие регулярных неплатежей (просроченных ссуд банков, просроченной задолженности поставщикам, наличием недоимок в бюджеты).

Основными способами из неустойчивого и кризисного финансового состояния являются:

1. увеличение доли источников собственных средств в оборотных активах и оптимизация их структуры;

2. дополнительные привлечения заемных средств;

3. обоснованное снижение уровня запасов.

Наиболее безрисковым способом пополнения источников формирования запасов является увеличение собственного капитала за счет накопления нераспределенной прибыли или за счет распределения чистой прибыли в фонды накопления при условии роста части, не вложенной во внеоборотные активы. Все рассчитанные показатели наличия, излишка или недостатка средств для формирования запасов и затрат на начало и конец анализируемого периода вносятся в аналитическую таблицу.

Устойчивость финансового состояния характеризуется системой финансовых коэффициентов. Их анализ заключается в сравнении их с базовыми величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период.

1.6.Анализ и оценка ликвидности и платежеспособности.

Платежеспособность предприятия выступает в качестве внешнего проявления финансовой устойчивости и представляет собой способность своевременно и полностью выполнять свои платежные обязательства, это обеспеченность оборотных активов долгосрочными источниками формирования. Для оценки изменения степени платежеспособности и ликвидности нужно сравнить показатели баланса по различными группам активов и обязательств. В ходе анализа платежеспособности проводят различные расчеты по определению ликвидности активов предприятия и ликвидности его баланса.

Ликвидность активов – это величина, обратная времени, необходимого для превращения их в деньги.

Ликвидность баланса – выражается в степени покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, которые сгруппированы по степени их ликвидности и расположены в порядке ее убывания и обязательств по пассиву, которые сгруппированы по срокам их погашения и расположены в порядке возрастания сроков уплаты.

1.7.Оценка рентабельности.

При оценке рентабельности используются показатели прибыли (балансовой, чистой), выручки от реализации, затрат на реализацию продукции, собственного капитала. Основным источников информации является форма №2, где и указаны основные показатели расчета.

Для оценки рентабельности используются ряд коэффициентов:

1. рентабельность продукции: прибыль от реализации

выручка от реализации

2. рентабельность основной деятельности: прибыль от реализации

себестоимость от реализации

3. рентабельность совокупного капитала: чистая прибыль

средний итог баланса

4. рентабельность собственного капитала: чистая прибыль

средняя величина собственного капитала

5) период окупаемости собственного капитала:

средняя величина собственного капитала

чистая прибыль

Экономическая интерпретация этих показателей очевидна – сколько рублей приходится на 1 рубль доходов, затрат или величины собственного (авансированного) капитала.

Анализируя рентабельность в пространственно-временном аспекте следует принимать во внимание особенности, существенные для формулирования обоснованных выводов.

1. Коэффициент рентабельности продукции не отражает эффект инвестиций на перспективу, т.к. он определяется результативностью работы за отчетный период. Снижение показателя нельзя рассматривать как негативную тенденцию в отчетном периоде. При правильно выбранной стратегии затраты окупятся и показатель рентабельности вновь возрастет.

При оценке рентабельности собственного капитала числитель и знаменатель показателя выражены в денежных единицах разной покупательной способности (временной оценке). Показатель прибыли динамичен, он отражает результаты деятельности и сложившийся уровень на товары и услуги в основном за истекший период. Показатель собственного капитала складывается в течение ряда лет. Он выражен в оценке, которая может существенно отличаться от текущей оценки. 2.Анализ финансово-экономической деятельности

санатория

2.1. Санаторий «Дон», общая характеристика.

Cанаторий «Дон» является филиалом сельскохозяйственного кооператива по санаторно-курортному обслуживанию «Донагрокурорт» Ростовской области, который был создан 26.11.97 года и действует на правах обособленного структурного подразделения кооператива «Донагрокурорт без права юридического лица. Таким образом, в настоящий момент организационно- правовая форма объекта исследования – филиал, форма собственности – кооперативная.

Санаторий существует более 40 лет и первоначально строился на средства нескольких хозяйств одного из районов Ростовской области, которые являясь застройщиками пользовались преимущественным правом для оздоровления своих работников. Санаторий входил в систему здравниц объединения «Росколхозздравница» с центром в гМосква, территориальное руководство осуществлялось объединением «Донколхозздравница» расположенного в г.Ростове.Через систему центральных и региональных органов управления направлялись денежные потоки, распределялись путевки, осуществлялось финансирование строительства, ремонта, покупки оборудования и инвентаря. Преобразование системы отношений в объединении предоставило санаторию «Дон» как и ряду других большую финансовую свободу, в то же время лишив здравницы помощи в реализации путевок. Согласно документам, только 60 % путевок реализует вышестоящая организация , распределяя по долям согласно паев других членов кооператива. Более 40% путевок санаторий должен продавать самостоятельно, учитывая проблемы, возникающие перед предприятиями сельского хозяйства и аграрным комплексом в целом, наличие высокой конкуренции в санаторно-курортной системе , выполнить такие обязательства довольно сложно.За последние 3 года санаторий в среднем за год заполнен на 75-80%.

Филиал пользуется правом оперативного управления закрепленным за ним имуществом (основными и оборотными фондами), не отвечает по обязательствам членов кооператива «Донагрокурорт», а члены кооператива несут ответственность по обязательствам кооператива в пределах внесенного ими пая. Взаимоотношения членов кооператива с филиалами-санаториями могут регулироваться через расчетные цены и путем распределения прибыли. В случае образования убытков филиала они покрываются за счет средств филиала, а при недостатке их – за счет членов кооператива в порядке, установленном Правлением кооператива.

Филиал-санаторий «Дон» является специализированным лечебно-оздоровительным учреждением. Основной вид деятельности – санаторно-курортное лечение, основной профиль лечения больных – болезни органов дыхания, сердечно-сосудистые заболевания, болезни опорно-двигательного аппарата и нервной системы; дополнительный профиль включает другие виды лечения и услуги.

Санаторий расположен по адресу: г.Пятигорск, ул.Лермонтова 14.Главным врачем санатория уже более 15 лет работает заслуженный врач РФ Левченко А.И.

Вместимость санатория – 150койко-мест, но фактически находятся в эксплуатации 130 мест. Санаторий представлен двумя спальными корпусами, лечебным корпусом, клубом со зрительным и танцзалами, которые соединены теплыми переходами. Имеются все необходимые услуги для полноценного отдыха : сауна , бассейн, бар, бильярдный зал. Ведется строительство отдельно стоящего корпуса с номерами «Люкс» и «Аппартаменты»

Все палаты оснащены цветными телевизорами, «одноместные» и «Люксы» имеют холодильники. Длительность лечения по путевке – 20 дней, возможны варианты: 12, 15, 18, 21, 24 дня.

Санаторий разрабатывает мероприятия по оказанию дополнительных услуг, которые могут повысить комфортность проживания и лечения.

2.2.Оценка имущественного положения

Структурному анализу имущественного положения предшествует общая оценка динамики активов организации, полученная путем сопоставления темпов прироста активов с темпами прироста финансовых результатов (например, выручки или прибыли от реализации продукции, работ, услуг). Сопоставление темпов прироста оформляется в виде таблицы 2.2.1

Таблица 2.2.1

Сравнение динамики активов и финансовых результатов

Показатели (Руб.)	Отчетный период	Базисный период	Темпы прироста показателя (%) (п.2- п.3)/п.3*100
1	2	3	4
Средняя за период величина активов предприятия Выручка от реализации за период Прибыль от реализации за период	22295600 18356360 1909360	21166500 12296648 294092	+5,33 +49,27 +549,24

Из данных таблицы 2.2.1.видно, что темпы прироста выручки от реализации основной деятельности и прибыли от реализации основной деятельности больше темпов прироста активов, следовательно в отчетном периоде использование активов организации было более эффективным, чем в предшествующем периоде (549,24% и 49,27% больше 5,33% соответственно). Это означает, что темы прироста прибыли от реализации растут опережающими темпами над темпами изменения выручки и средней величины активов. Изменение активов, рассмотренное без сопоставления с изменением финансовых результатов, само по себе малоинформативно. В данной ситуации произошел незначительный прирост средней величины валюты баланса 5,33% по сравнению с приростом выручки от реализации (49,27%) и прибыли от реализации продукции, работ, услуг (549,24%). Таким образом, динамика изменений показателей финансовых результатов и средней величины активов положительна.

Анализ имущества предприятия проводится для выяснения общих тенденций изменений структуры баланса, выявления основных источников средств (собственные средства, заемные, привлеченные источники) и направлений их использования (основной и оборотный капитал). Результаты расчетов для анализа структуры имущества предприятия содержатся в таблице 2.2.2.(Сравнительный аналитический баланс).

В таблице 2.2.2.представлены абсолютные величины, их удельные веса в общей величине валюты баланса, изменения абсолютных величин и удельных весов. В графе 8( гр.6/гр.2*100) отражены приросты активов и пассивов, в гр.9 отражены доли изменений (прирост) по каждому виду активов и пассивов в изменении валюты баланса.

Таблица 2.2.2.

Сравнительный аналитический баланс

Показа-тели Баланса	абсолютные величины руб.	удельные веса, %	и з м е н е н и я
начало периода, тыс. руб.	конец периода, тыс. руб.	начало периода	конец периода	(+,-)	%	В % к величине на нач пер. (прирост)	В % изменению итога баланса
1	2	3	4	5	6	7	8	9
АКТИВ: 1.Внеоборотн. активы 2. Оборотн. Активы	15648 5960	15826,9 7156,3	72,4 27,6	68,8 31,2	+178,9 +1196,3	-3,6 +3,6	+1,1 +20,1	+13,0 +87,0
БАЛАНС	21608	22983,2	100	100	+1375,2	0	6,4	100
ПАССИВ: 3. Капитал и резервы 4.Долгосрочн. обязательства 5.Краткосрочн. обязательства	19545 ___ 2063	20703,6 ___ 2279,6	90,5 9,5	90,1 9,9	+1158,6 +216,6	-0,4 +0,4	+5,9 +10,5	+84,2 +15,8
БАЛАНС	21608	22983,2	100	100	+1375,2	0	+6,4	100

Из данных таблицы видно, что общая стоимость имущества предприятия увеличилась на 1375,2 тыс. руб. или на 6,4%. Доля оборотных активов увеличилась в общей сумме активов, их прирост составил 20,1% или 1196,3 тыс. руб. Доля внеоборотных активов уменьшились в общей сумме активов, а в стоимостном выражении увеличилась на 178,9 тыс. руб., их прирост составил 1,1%. Это свидетельствует об опережающих темпах прироста доли мобильных средств над темпами прироста иммобилизованных активов.

Рост стоимости имущества со стороны пассивов обусловлен увеличением собственных средств на 1158,6 тыс. руб., прирост их составил 5,6%. Доля краткосрочных обязательств также