Анализ финансово-хозяйственной деятельности ЗАО "Курская подшипниковая компания"

ВВЕДЕНИЕ

Анализ финансово-хозяйственной деятельности играет важную роль для предприятия и включает: анализ активов и пассивов, дебиторской и кредиторской задолженности, обеспеченности собственными средствами, существующих и возможных заказов, спроса и цен на продукцию и услуги и т.д. Это позволяет выявить причины кризисного состояния, наметить способы его преодоления.

Анализ, дополняемый прогнозированием перспективы, помогает также определить структуру, объемы и источники ресурсов, необходимых для устранения убыточности.

1. КРАТКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ЗАО «КУРСКАЯ ПОДШИПНИКОВАЯ КОМПАНИЯ»

ЗАО «Курская подшипниковая компания» является одним из крупных промышленных предприятий Курской области и занимает важное место в формировании экономической и социальной политики региона.

ЗАО «Курская подшипниковая компания» было зарегистрировано 06.02.2002г. Находится по адресу: г. Курск, ул. 3 – я Агрегатная, 23.

Основной вид деятельности: производство подшипников.

Уставной капитал компании составляет 256823 т.р. состав акционеров: ООО «ПРОМНИХИМ» г. Москва – 129700 т.р. и ОАО «АПЗ – 20» - 127123 т.р.

В 2006 году ЗАО «КПК» выпустило 11.6 млн. штук подшипников. Объем производства к уровню предыдущего года составил 67%. Выпущено продукции на сумму 491150 тыс. руб. среднесписочная численность по предприятию составляет 2614 человек, что меньше численности прошлого года на 973 человека. Средняя заработная плата 1 работающего составляет 3858 руб., что на 20% выше уровня предыдущего года.

Факторами, повлекшими за собой падение производства, являются:

- значительный рост цен на сырье (до 50%), энергетические (до 25%) ресурсы, приведший к росту издержек;

- усиление ценовой конкуренции на внутреннем рынке, не позволяющей установить адекватные затратам цены;

- износ основных фондов и потребность в модернизации;

- укрепление курса рубля, приведшее к снижению выручки от реализации продукции на внешнем рынке.

Основные элементы учетной политики.

1. Учетная политика для целей бухгалтерского учета.

Бухгалтерский учет в компании осуществляется бухгалтерией как самостоятельным структурным подразделением под руководством главного бухгалтера.

К основным средствам предприятия относятся предметы со сроком полезного использования свыше одного года.

Начисление амортизации по основным средствам и нематериальным активам ведется линейным способом.

Объекты основных средств, стоимостью не более 10000 рублей за единицу, а также приобретенные книги, брошюры и т.п. списываются при отпуске их в эксплуатацию.

Списание материальных ресурсов (кроме металла) в производство производится по себестоимости каждой единицы.

Списание в производство металла осуществляется по средней себестоимости.

Компания не создает резервы по сомнительным долгам и предстоящих расходов и платежей.

2. Учетная политика для целей налогового учета.

Выручка от реализации и прибыль от проданных товаров для целей налогообложения определяется по мере их отгрузки покупателям.

Амортизацию основных средств, входящих в первую–седьмую амортизационные группы начисляется линейным способом.

Доходами от обычной деятельности признается выручка от продажи подшипников собственного производства, теплоэнергии, водоотведения, прочей продукции собственного производства, покупных товаров и услуг, аптеки медсанчасти.

В перспективных планах предприятие ставит следующие задачи:

– увеличение объемов производства на 10%;

– разработка мероприятий по снижению затрат на производство и реализацию продукции: выявление внутренних резервов, кадровые перестановки, укрепление дисциплины, внедрение новых технологий;

– техническое перевооружение предприятия,

– разработка новых товаров улучшенного качества;

– приобретение нового, модернизация и реновация имеющегося оборудования;

– расширение рынка сбыта продукции за счет проникновения на новые географические рынки, в т.ч. в другие страны.

2. АНАЛИЗ СТРУКТУРЫ БАЛАНСА, АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ

Для определения ликвидности баланса ЗАО «Курская подшипниковая компания» следует сопоставить итоги приведенных групп (А1, А2, А3, А4 и П1, П2, П3, П4) по активу и пассиву.

На начало года:

А1=54596+9298=63894, П1=352207; А2=135305, П2=89543;

А3=158503+28183=186687, П3=1462; А4=279045, П4=221717.

На конец года:

А1=214+732=946, П1=322279; А2=171827, П2=66234;

А3=178880, П3=59037; А4=313561, П4=217664.

Результаты расчетов по данным анализируемой организации показывают, что в этой организации сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид:

На начало года: {А1 < П1; А2 > П2; A3 > ПЗ; А4 > П4}.

На конец года: {А1 < П1; А2 > П2; A3 > ПЗ; А4 > П4}.

Таблица 2

Анализ ликвидности баланса

АКТИВ	На начало периода	На конец периода	ПАССИВ	На начало перио да	На конец периода	Платежный излишек или недостаток (+;-)
1	2	3	4	5	6	7=2-5	8=3-6
Наиболее ликвидные активы (А1)	63894	946	Наиболее срочные обязательства (П1)	352207	322279	-288313	-321333
Быстрореализуемые активы (А2)	135305	171827	Краткосрочные пассивы (П2)	89543	66234	+45762	+105593
Медленно реализуемые активы (A3)	186687	178880	Долгосрочные пассивы (ПЗ)	1462	59037	+185225	+119843
Труднореализуемые активы (А4)	279045	313561	Постоянные пассивы (П4)	221717	217664	+57328	+95897
БАЛАНС	664930	665214	БАЛАНС	664930	665214	-	-

Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса на протяжении года как среднедостаточную.

На начало года: Текущая ликвидность = 199199-441750=-242551

На конец года: Текущая ликвидность = 172773-388371=-215598

Отрицательные значения текущей ликвидности свидетельствуют о неплатежеспособности предприятия.

На начало года: Перспективная ликвидность = 186626-1=186625

На конец года: Перспективная ликвидность = 178880-142=17873

Расчет и оценка финансовых коэффициентов платежеспособности

Общий показатель платежеспособности:

На начало года:

На конец года:

Нормальное ограничение: L1≥1

2. Коэффициент абсолютной ликвидности:

На начало года:

На конец года:

Нормальное ограничение: L2≥0,1.

3.Коэффициент «критической оценки»:

На начало года:

На конец года:

4. Коэффициент текущей ликвидности:

На начало года:

На конец года:

5.Коэффициент маневренности функционирующего капитала:

На начало года:

На конец года:

6.Доля оборотных средств в активах:

На начало года:

На конец года:

7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами:

На начало года:

На конец года:

L7≥0,1 (чем больше, тем лучше).

Таблица 3

Коэффициенты, характеризующие платежеспособность

Коэффициенты платежеспособности	На начало периода	На конец периода	Отклонение
1. Общий показатель ликвидности (L1)	0,47	1,3	-0,83
2. Коэффициент абсолютной ликвидности (L2)	0,14	0,002	+0,14
3. Коэффициент «критической оценки» (L3)	0,45	0,44	+0,01
4. Коэффициент текущей ликвидности (L4)	0,87	0,91	-0,04
5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала (L5)	-3,34	-4,87	+1,53
6. Доля оборотных средств в активах (L6)	0,58	0,53	+0,05
7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (L7)	-0,15	-0,27	+0,12

Общий показатель ликвидности увеличился с 0,47 до 1,3 и соответствует нормальному значению (L1≥1).

Коэффициент абсолютной ликвидности снизился с 0,14 до неоправданно низкого значения в 0,002 при нормальном значении L1≥1, что говорит о финансовой неустойчивости предприятия.

Коэффициент «критической оценки» практически не изменился, но его значение не соответствует нормальному и его значение не соответствует нормальному (L3≈1).

Коэффициент текущей ликвидности увеличился, но не значительно. Его значение не соответствует нормальному (L4≥1,5).

Коэффициент маневренности функционирующего капитала имеет отрицательное значение и наблюдается его снижение. Уменьшение данного показателя – положительный факт.

Доля оборотных средств в активах увеличилась и соответствует нормальному значению (L6≥0,5).

Коэффициент обеспеченности собственными средствами имеет отрицательное значение и в течение данного периода наблюдается его снижение. Его значение не соответствует нормальному, что говорит о финансовой нестабильности предприятия.

Коэффициент восстановления платежеспособности:

Коэффициент утраты платежеспособности:

Если коэффициент принимает значение меньше 1 (как в данном случае), это свидетельствует о том, что у организации в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платежеспособность.

Т.о. можно сделать вывод о том, что большинство финансовых коэффициентов платежеспособности не соответствуют нормальным значениям, что свидетельствует о неплатежеспособности предприятия.

3.АНАЛИЗ ОТНОСИТЕЛЬНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ЛИКВИДНОСТИ

Коэффициент концентрации собственного капитала или коэффициент автономии ():

На начало года: =221717/664930=0,43.

На конец года: =217664/665214=0,33.

Величиной обратной является коэффициент финансовой зависимости:

На начало года: =664930/221717=2,99.

На конец года: =665214/217664=3,06.

Коэффициент маневренности собственного капитала ():

На начало года: =221717-279045/221717=-0,23.

На конец года: =217664-313561/217664=-0,44.

Чем больше его значение, тем лучше финансовое состояние. Оптимальное значение коэффициента равно 0,5. На данном предприятии значение данного коэффициента ниже оптимального и наблюдается его снижение, что говорит о неустойчивом финансовом состоянии.

Коэффициент концентрации заемного капитала (коэффициент задолженности):

На начало года: =443213/664930-561748=4,3.

На конец года: =447550/665214-604104=7,3.

Нормативное значение показателя составляет 0,5—1. Критическое его значение равно единице. Превышение суммы задолженности на данном предприятии над суммой собственных средств сигнализирует о том, что финансовая устойчивость предприятия вызывает сомнение.

Данные о задолженности предприятия необходимо сопоставлять с долгами дебиторов:

На начало года: =135305/103182=1,3.

На конец года: =171827/61110=2,8.

Долю долгосрочных пассивов в составе внеоборотных активов определяет коэффициент структуры долгосрочных вложений ():

На начало года: =1462/279045=0,01.

На конец года: =59037/313561=0,18.

Сравнительно небольшое значение этого показателя говорит о ненадежности предприятия и низком качестве стратегического планирования.

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств():

На начало года: =1462/1462+221717=0,01.

На конец года: =59037/59037+217664=0,27.

Коэффициент структуры заемного капитала ():

На начало года: =1462/443213=0,003.

На конец года: =59037/447550=0,13.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств ():

На начало года: =443213/221717=1,99.

На конец года: =447550/217664=2,06.

Коэффициент текущей ликвидности:

На начало года:

На конец года:

Коэффициент абсолютной ликвидности:

На начало года:

На конец года:

Нормальное ограничение: Ка≥0,1.

Коэффициент восстановления платежеспособности (К):

К=

Если К < 1 — у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее время.

Коэффициент быстрой ликвидности:

На начало года:

На конец года:

Удовлетворяет обычно соотношение 0,7—1,0.

Коэффициенты платежеспособности и ликвидности

Коэффициенты платежеспособности и ликвидности	На начало периода	На конец периода	Отклонение
1. Коэффициент автономии(К3..1)	0,43	0,33	+0,1
2. Коэффициент финансовой зависимости (К3.2)	2,99	3,06	-0,07
3. Коэффициент маневренности собственного капитала (К3.3)	-0,23	-0,44	0,21
4.Коэффициент концентрации заемного капитала (К3.4)	4,3	7,3	-3
5.Коэффициент структуры долгосрочных вложений(К3.5)	0,01	0,18	-0,17
6. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств(К3.6)	0,01	0,27	-0,26
7. Коэффициент структуры заемного капитала (К3.7)	0,003	0,13	-0,127
8. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств(К3.8)	1,99	2,06	-0,07
9. Коэффициент текущей ликвидности (Кт)	0,87	0,91	-0,04
10.Коэффициент абсолютной ликвидности (Ка)	0,14	0,002	-0,13
11. Коэффициент быстрой ликвидности (Кб)	0,45	0,31	+0,14

Минимально допустимым значением коэффициента автономии принято считать величину больше 0,5. На анализируемом предприятии значение данного коэффициента ниже допустимого и наблюдается его снижение с 0,43 до 0,33. Это говорит о высокой зависимости предприятия от заемных средств, а следовательно о неблагоприятной финансовой ситуации.

Коэффициент финансовой зависимости увеличился с 2,99 до 3,06.

Коэффициент маневренности имеет отрицательное значение, не соответствующее нормальному (0,5). В течение рассматриваемого периода наблюдается его снижение.

Значение коэффициента концентрации заемного капитала увеличилось с 4,3 до 7,3, что является отрицательным фактором для предприятия.

Коэффициент структуры долгосрочных вложений увеличился с 0,01 до 0,18. Сравнительно небольшое значение этого показателя говорит о ненадежности предприятия и низком качестве стратегического планирования.

Коэффициент структуры заемного капитала увеличился на 0,127.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств увеличился. Если учитывать, что критическим ограничением коэффициента является 1, то можно отметить, что на протяжении года его значение не соответствовало нормативному. Данные значения коэффициента свидетельствуют о высокой степени финансового риска для кредиторов и неустойчивом финансовом состоянии предприятия.

Коэффициент текущей ликвидности увеличился, но не значительно.

Коэффициент быстрой ликвидности снизился с 0,45 до 0,31, что не соответствует нормальному значению.

Т.о в результате анализа относительных показателей финансовое состояние предприятия можно охарактеризовать как кризисное.

4. АНАЛИЗ АБСОЛЮТНЫХ И ОТНОСИТЕЛЬНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ

Наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости предприятия является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, то есть разница между величиной источников средств и величиной запасов и затрат.

Общая величина запасов:

На начало года: ЗЗ=158503+28183=186686

Наконец года: ЗЗ=156794+22086=178880

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей

1.Наличие собственных оборотных средств:

На начало года: СОС = 221717-279045-385885=-443213

Наконец года: СОС= 217664-313561-351653=-447550

2.Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (функционирующий капитал):

На начало года: КФ=221717+1462-279045=-55866

На конец года: КФ=217664+110336-313561=14439

3.Общая величина основных источников формирования запасов и затрат:

На начало года: ВИ=221717+1462+89543-279045=33677

На конец года: ВИ=217664+110336+66092-313561=80531

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствует три показателя обеспеченности запасов и затрат этими источниками:

1.Излишек (недостаток) собственных оборотных средств:

На начало года: Фс=-443213-186686=-629899

На конец года: Фс=-447550-178880=-626430

2.Излишек (недостаток) собственных и долгосрочных заемных источников:

На начало года: Фт=-55866-186686=-242552.

На конец года: Фт=14439-178880=-164441.

3.Излишек (недостаток) общей величины основных источников:

На начало года: Фо=33677-186686=-153009

На конец года: Фо=80531-178880=-98349

С помощью трех показателей (Фс, Фт, Фо) определяется трехкомпонентный показатель типа финансового положения: Si = 1, при Фi>0 и Si = 0, при Фi<0.

На начало года: S=(0; 0; 0) - кризисное финансовое состояние.

На конец года: S=(0; 0; 0) – кризисное финансовое состояние.

Кроме абсолютных показателей финансовую устойчивость характеризуют и относительные показатели.

1.Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косс):

На начало года: Косс=221717-279045/385885=-0,15

На конец года: Косс=217664-313561/351653=-0,27

2.Коэффициент маневренности собственного капитала (Км):

На начало года: Км=221717-279045/221717=-0,26

На конец года: Км=217664-313561/217664=-0,44

3.Индекс постоянного актива (Ia):

На начало года: Ia=279045/221717=1,23

На конец года: Ia=313561/217664=1,44

4.Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (Кдпа):

На начало года: Кдпа=1462/1462+221717=0,01

На конец года: Кдпа=59037/59037+217664=0,21

5.Коэффициент автономии (Ка):

На начало года: Ка=279045/644930=0,43

На конец года: Ка=217664/665214=0,33

6.Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Кзс):

На начало года: Кзс=443213/221717=1,99.

Наконец года: Кзс=447550/217664=2,06.

Показатели платежеспособности

Показатели платежеспособности	На начало периода	На конец периода	Отклонение
1. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косс)	–0,15	–0,27	+0,12
2. Коэффициент маневренности собственного капитала (Км)	–0,26	–0,44	+0,18
3. Индекс постоянного актива (Ia)	1,23	1,44	-0,21
4.Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (Кдпа)	0,01	0,21	–0,2
5. Коэффициент автономии (Ка)	0,43	0,33	+0,1
6. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств(Кзс)	1,99	2,06	-0,07

Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косс) имеет отрицательное значение. Нормальное значение данного показателя должно быть больше 0,1. На данном предприятии его значение ниже нормативного и наблюдается его снижение с –0,15 до –0,27.

Коэффициент маневренности собственного капитала (Км). На предприятии за исследуемый период наблюдается снижение данного показателя, что является негативной тенденцией.

Индекс постоянного актива (Ia) за исследуемый период увеличился на 0,21.

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (Кдпа) увеличился на 0,2.

Коэффициент автономии (Ка). Минимально допустимым значением коэффициента автономии принято считать величину больше 0,5. На анализируемом предприятии значение данного коэффициента ниже допустимого и наблюдается его снижение с 0,43 до 0,33. Это говорит о высокой зависимости предприятия от заемных средств, а следовательно о неблагоприятной финансовой ситуации.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Кзс) увеличился с 1,99 до 2,06. Он показывает, что на 1 рубль собственных средств приходится 2,06 руб. заемных.

Если учитывать, что критическим ограничением коэффициента является 1, то можно отметить, что на протяжении года его значение не соответствовало нормативному. Данные значения коэффициента свидетельствуют о неустойчивом финансовом состоянии предприятия.

Т.о в результате анализа абсолютных и относительных показателей финансовое состояние предприятия можно охарактеризовать как кризисное.

5. РАСЧЕТ И АНАЛИЗ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ И РЕНТАБЕЛЬНОСТИ

Общие показатели оборачиваемости

1. Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача):

На начало года:

=561748/279045+385885=0,84 (в оборотах).