Разработка финансового плана ОАО "Завод ЖБК-1"

Федеральное агентство РФ по образованию

Белгородский государственный технологический университет

им. В.Г. Шухова

Кафедра Стратегического управления



Курсовой проект

по дисциплине: "Финансовое планирование"

на тему: Разработка финансового плана ОАО "Завод ЖБК-1"


Выполнил: ст. гр. ЭК-51

Собкин В.А.

Проверил: к. э. н., доц.

Акимова Г.З.


Белгород 2005

Содержание

Введение

1. Краткая характеристика предприятия

1.1 Юридические сведения о предприятии

1.2 Производственная структура завода ЖБК-1

2. Экспресс-диагностика финансового состояния предприятия на соответствие тактическим целям бизнеса

2.1 Общий анализ деятельности предприятия

2.2 Анализ финансовых показателей на предприятии

2.3 Анализ движения денежных средств

2.4 Анализ ликвидности и финансовой устойчивости

2.5 Анализ эффективности деятельности предприятия

3. Оценка эффективности финансовой деятельности предприятия на соответствие стратегическим целям бизнеса

3.1 Рабочий капитал чистые активы

3.2 Финансовый рычаг как метод кредитования деятельности предприятия

3.3 Расчет экономического роста предприятия

3.4 Оценка финансовой деятельности предприятия

4. Прогнозирование спроса на продукцию ОАО "Завод ЖБК-1"

5. Политика ценообразования

6. Оценка эффективности капитальных вложений

7. Планирование доходов и расходов

8. Планирование движения денежных средств

9. Прогноз баланса активов и пассивов

Заключение

Список литературы


Введение


Деятельность любой организации тесно связана с регистрацией, мониторингом и регулированием финансовых потоков. Они в свою очередь являются денежным воплощением всех тех материальных ресурсов, которые участвуют в хозяйственном процессе предприятия. Это в первую очередь основные и оборотные средства, а также нематериальные активы. Актуальность применения методики финансового планирования обуславливается возросшей в современных условиях необходимостью грамотно распоряжаться собственными ресурсами с целью максимизации доходов и повышения рентабельности хозяйственной деятельности.

Таким образом целью данного проекта является разработка финансового плана ОАО "Завод ЖБК-1" в разрезе обоснования инвестиционного проекта.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

провести экспресс-диагностику финансового состояния предприятия на соответствие тактическим целям бизнеса;

оценить эффективность финансовой деятельности предприятия на соответствие стратегическим целям бизнеса;

спрогнозировать спрос на продукцию;

определить политику ценообразования;

оценить эффективность предлагаемого мероприятия;

провести корректировку финансовой отчетности и технико-экономических показателей с учетом эффекта мероприятия.

Объектом исследования является ОАО "Завод ЖБК-1"

Предметом исследования является финансово-хозяйственная деятельность ОАО "Завод ЖБК-1"

В качестве методической базы при написании работы были использованы учебные пособия, монографии отечественных специалистов, методические указания, а также финансовая отчетность предприятия за 2003 и 2004 гг.


1. Краткая характеристика предприятия


1.1 Юридические сведения о предприятии


Полное и сокращенное наименование предприятия.

Открытое акционерное общество "Завод железобетонных конструкций и изделий №1", ОАО "Завод ЖБК №1"

Дата регистрации предприятия, номер регистрационного свидетельства, наименование органа, зарегистрировавшего предприятие

1993 г. приказ №107 от 26.04 - Акционерное общества открытого типа.

1997 г. приказ №389 от 15.08 - Открытое Акционерное общество

Почтовый и юридический адрес предприятия.

Российская Федерация, 308800, г. Белгород, ул. Коммунальная 5

Подчиненность предприятия - вышестоящий орган.

Вид деятельности.

Производство строительных материалов

Организационно-правовая форма предприятия Открытое акционерное общество

Форма собственности. Частная, акционерная.

Включено в государственный реестр Российской Федерации предприятий-монополистов: местный - включено.

Рис.1.1 Организационная структура ОАО "БЗ ЖБК-1"


1.2 Производственная структура завода ЖБК-1


Завод ЖБК-1 имеет следующие производственные подразделения: Основные цеха:

1. Арматурный (изготовление ЖБИ требует применения арматурной стали, обладающей прочностью, пластическими свойствами, свариваемостью и выносливостью: Для обычного армирования применяют арматурную сталь классов A-III (марок 25Г2С, 35ГС и др.), А-И (марки Ст.5); для предварительно напряжённого армирования используют арматуру класса A-IV (марок 30 х Г2С,20 х ГСТ и др.), в отдельных случаях сталь класса А-Шв (марки 35ГС, 25 Г2С). Прочность класса A-IV на разрыв 9000кг - с/см2. Резку прутковой арматуры осуществляют на станках с ножами гильотинного типа, диаметр прутков 5-22 мм. Прутки соединяют стыковой контактной электросваркой);

2. Цех ЖБИ (производство железобетонных изделий, таких как блоки для сборных фундаментов, стеновые панели, плиты перекрытия);

3. ДОЦ - деревообрабатывающий цех (занимается изготовлением мебели. Отходы этого цеха, в виде опилок, используются в производстве керамзита. С использованием опилок экономится 50% топлива);

4. Керамзитовый цех (получение искусственных пористых заполнителей - керамзита. Плотность керамзитовой массы составляет 2,3 - 2,7 г/смЗ. Для производства керамзита применяют легкоплавкие глинистые породы и древесные опилки, улучшающие их вспучивание при обжиге. Обжиг происходит в печи при t=1100-1200єС, производительность которой 9 - 10 до 12 кубов/час, за смену - 130-150 мЗ);

5. Цех мелкоштучных изделий (производство плитки с использованием закупленной год назад немецкой автоматической линии "Henke". Производственный процесс полностью автоматизирован. За автоматическим режимом работы линии наблюдают 2 оператора. Производительность линии: плитка - 1,5 мЗ/сутки, возможно увеличение до 1,8 мЗ/сутки; бордюрный камень - усл.8 км, 8 тыс. шт. Продукция реализуется во многие города России, в основном в Москву, Краснодар, Курск, Мурманск);

6. БРЦ (предприятие самостоятельно изготовляет бетоны:

лёгкий - марки 50,75, 100 и плотностью Рср=1200 - 1800 кг/смЗ;

тяжёлые - М-150, М-200, М-250, М-300, М-400, плотностью Рср=2100 - 2000кг/мЗ;

строительные растворы - марки 25, 50, 75, 100,150). Вспомогательное производство:

1. РМЦ (ремонтно-механический цех);

2. Транспортный (транспортирование в вагоны);

3. Автотранспортный цех

4. ПСХ (паровое хозяйство включает котельный и компрессорный цеха):

Основным сырьём для производства продукции является: щебень, поставляемый Украиной и Лебединским ГОКом; цемент - ЗАО "Белгородский цемент"; песок - местных карьеров (Нижне-Ольшанский); глина добывается в Терновском карьере, лес; металл - из Запорожья, Челябинска; опилки - отходы ДОЦ. На территории завода находится 3 скважины, откуда поступает вода, используемая в производстве.

На данный момент завод имеет строительный участок и занимается строительством жилья как рабочим, так и на продажу. Объекты строительства располагаются в пос. Разумное, пос. Дубовое, по ул. Шаландина. На продажу квартиры поступают согласно договора.

На первоначальном этапе развития предприятия это была продукция для объектов сельского хозяйства: животноводческих комплексов, ферм, фабрик, мастерских. По мере развития предприятие стало участвовать в строительстве школ, спортивных залов, больниц, жилых домов.


2. Экспресс-диагностика финансового состояния предприятия на соответствие тактическим целям бизнеса


2.1 Общий анализ деятельности предприятия


Таблица 2.1.1

Анализ системы взаимосвязанных показанных показателей

Показатель 2003 г. 2004 г. Изменение

1. Объем производства продукции в натуральном выражении

1.1 Сборный железобетон, м3

91187

104841

13654
1.2 Блоки, м3 13835 17826 3991
1.3 Товарный бетон, м3 61198 73453 12255
1.4 Арматура товарная, т. 977 823 -154
2. Объем продаж, тыс. руб. 384557 878034 493477

3. Численность

3.1 Работающих, чел.


886

889

3
3.2 Рабочих, чел. 824 827 3
4. Среднегодовая стоимость ОПФ, тыс. руб. 31517 76466 44949
5. Себестоимость ТП, тыс. руб. 239742 554838 315096
6. Себестоимость реализованной продукции, тыс. руб. 257882 646827 388945

7. Производительность труда, тыс. руб. /чел.

7.1. Работающего

740,8

853,1

112,3
7.2. Рабочего 796,5 917,1 120,6
8. Фондоотдача, руб. /руб. 20,83 9,92 -10,91
9. Прибыль от продаж, тыс. руб. 125675 231207 105532
10. Прибыль до налогообложения, тыс. руб. 122856 188546 65690
11. Чистая прибыль, тыс. руб. 92180 129887 37707

12. Рентабельность,%

12.1 Продукции (ФБС-24-4-3Т)


15

14,9

0,1
12.2 Продаж 23,97 14,79 -9,18
12.3 Капитала 21,53 21,61 0,08
13. Товарная продукция в сопоставимых ценах, тыс. руб. 656345 758411 102066

Примечание: рентабельность продукции рассчитана исходя из плановой калькуляции себестоимости фундаментного блока ФБС-24-4-3Т.

В целом по основным показателям за 2003-2004 гг. на ОАО "Завод ЖБК-1" наблюдался рост. Так произошло увеличение объемов производства основной продукции (только изготовление арматуры уменьшилось на 154 т). Рост товарной продукции в сопоставимых ценах свидетельствует о повышении деловой активности предприятия. Это также обусловило увеличение значения выручки и, как следствие, производительности труда. Рост среднегодовой стоимости основных фондов, несмотря на рост выручки, способствовали снижению фондоотдачи на 10,91 руб. выручки на 1 руб. ОПФ. Однако рентабельность продаж в 2004 году существенно снизилась из-за непропорционального роста выручки по отношению к росту чистой прибыли.


2.2 Анализ финансовых показателей на предприятии


Таблица 2.2.1

Анализ структуры финансовой отчетности

Наименование статей

Порядок расчета

(коды строк ф. № 1)

Абсолютные значения, т. р. Удельный вес,% Изменения


на н. г. на к. г. на н. г. на к. г. абсолютных значений, т. р. удельного веса,% в% к началу года
Денежные средства 260 6979 40903 1,44 5,71 33924 4,27 486,09
Краткосрочные финансовые вложения 250 15157 40593 3,1 5,67 25436 2,57 167,82
Краткосрочная дебиторская задолженность 240 225230 345835 46,34 48,28 120605 1,94 53,55
Долгосрочная дебиторская задолженность 230 - 1801 0 0,25 1801 0,25 -
НДС по приобретенным ценностям 220 5370 9293 1,1 1,3 3923 0,2 73,05
Запасы 210 59794 79848 12,3 11,15 20054 -1,15 33,54
Итого оборотные активы 290 312530 518273 64,31 72,35 205743 8,04 65,83
Основные средства 120 134832 149977 27,74 20,94 15145 -6,8 11,23
Незавершенное строительство 130 17286 8416 3,56 1,17 -8870 -2,39 -51,31
Долгосрочные финансовые вложения 140 21338 14874 4,39 2,08 -6464 -2,31 -30,29
Доходные вложения в материальные ценности 135 - 24741 0 3,45 24741 3,45 -
Прочие внеоборотные активы 150 3 45 0 0,01 42 0,01 1400
Итого внеоборотные активы 190 173459 198053 35,69 27,65 24594 -8,04 14,18
Итого активы 300 485989 716326 100 100 230337 - 47,4
Краткосрочные займы и кредиты 610 - 42000 0 5,86 42000 5,86 -
Кредиторская задолженность 620 73156 132122 15,05 18,44 58966 3,39 80,6
Доходы будущих периодов 640 249 - 0,05 0 -249 -0,05 -100
Итого краткосрочные обязательства 690 73405 174122 15,1 24,31 100717 9,21 137,21
Уставный капитал 410 4651 4651 0,96 0,65 0 -0,31 0
Добавочный капитал 420 156030 156030 32,11 21,78 0 -10,33 0
Резервный капитал 430 233 233 0,05 0,03 0 -0,02 0
Собственные акции, выкупленные у акционеров
7 - 0 0 -7 0 -100
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 470 247619 376353 50,95 52,54 128734 1,59 52
Итого капитал и резервы 490 409180 539259 84,2 75,28 130079 -8,92 31,79
Долгосрочные займы и кредиты 510 2352 1275 0,48 0,18 -1077 -0,3 -45,79
Прочие долгосрочные обязательства 520 1052 1670 0,22 0,23 618 0,01 58,75
Итого долгосрочные обязательства 590 3404 2945 0,7 0,41 -459 -0,29 -13,48
Итого капитал, 700 485989 716326 100 100 230337 - 47,4
в том числе: собственный капитал 490+640++650 409429 539259 84,25 75,28 129830 -8,97 31,71
заемный капитал 590+690-640-650 76560 177067 15,75 24,72 100507 8,97 131,28

Данные таблицы показывают, что в ходе хозяйственной деятельности предприятия за 2004 год произошли как положительные, так и отрицательные изменения статей баланса к концу года. Так был отмечен рост основных средств, доходных вложений и отложенных налоговых активов на конец года. В целом внеоборотные активы увеличились на 24594 тыс. руб. (14,18%) по сравнению с началом года. Это говорит о том, что предприятие постоянно стремится усиливать свои производственные мощности. В еще большей степени к концу года возросли оборотные активы, а именно на 205743 тыс. руб. (65,83%). Наибольший вклад в рост оборотных активов внесли следующие элементы: увеличение краткосрочной дебиторской задолженности на 120605 тыс. руб. (53,55%); увеличение денежных средств на 33924 тыс. руб. (486,09%); увеличение краткосрочных финансовых вложений на 25436 тыс. руб. (167,82%); а также рост запасов на 20054 тыс. руб. (33,54%). Вышеуказанные изменения свидетельствуют о повышении деловой активности предприятия в 2004 году.

Капитал и резервы предприятия выросли на 130079 тыс. руб. (31,79%) в основном за счет появления к концу года нераспределенной прибыли. Позитивным моментом является снижение долгосрочных (на 13,48%) обязательств, однако краткосрочные обязательства в связи с усилением деловой активности значительно выросли (на 137,21%). Таким образом совокупный заемный капитал вырос на 131,28%.

Следует отметить, что структура баланса на 2004 г. не претерпела серьезных изменений, разве что доля краткосрочных обязательств увеличилась на 9,21%, и, как следствие, оборотные активы выросли на 8,04% в общей структуре. То же можно отметить в части собственного и заемного капитала, который соответственно уменьшился и увеличился на 8,97%.

Основной вывод, который можно сделать, исходя из полученных данных, заключается в том, что предприятие ОАО "Завод ЖБК - 1" в 2004 г. осуществляло активную производственную деятельность и повышало свой товарооборот.


Таблица 2.2.2

Анализ отчета о прибылях и убытках

Наименование показателя Код за отчетный период за предыд. период Структура выручки,%




2004 2003 изм.

1. Доходы и расходы по обычным видам деятельности. (тыс. руб.)

1.1 Выручка от реализации продукции

010

878034

384557

100

100
1.2 Себестоимость реализ. продукции. 020 (608615) (239742) 69,32 62,34 6,98
1.3 Общая прибыль 029 269419 144815 30,68 37,66 -6,98
1.4 Коммерческие расходы 030 (7525) (3363) 0,86 0,87 -0,01
1.5 Управленческие расходы 040 (30687) (15777) 3,49 4,11 -0,62
1.6 Прибыль от продаж 050 231207 125675 26,33 32,68 -6,35




Изменение, тыс. руб.

2. Прочие доходы и расходы (тыс. руб)

2.1 Проценты к получению

060

2671

16

2655
2.2 Проценты к уплате 070 (1959) (154) -1805
2.3 Доходы от участия в других организациях

080

142

142
2.4 Прочие операционные доходы 090 84114 14856 69258
2.5 Прочие операционные расходы 100 (86210) (12598) -73612
2.6 Внереализационные доходы 120 1765 1133 632
2.7 Внереализационные расходы 130 (43184) (6072) -37112
3. Прибыль (убыток) до налогообложения 140 188546 122856 65690
4. Отложенные налоговые активы 141 42 3 39
5. Отложенные налоговые обязательства 142 617 -1052 1669
6. Текущий налог на прибыль 150 (58014) (29624) -28390
7. Штрафные санкции
-70 -3 -67
8. Чистая прибыль отчетного периода 190 129887 92180 37707

Данные таблицы показывают, что выручка в 2004 году значительно возросла, и, соответственно, почти в два раза выросла прибыль от продаж. Тем не менее конечный результат (чистая прибыль) возрос аж на 41%, что связано прежде всего с большими операционными и внереализационными расходами.

В целом же по результатам хозяйственной деятельности произошел прирост значений всех видов прибыли до 45%.

Структура выручки изменилась не в лучшую сторону. Так, доля себестоимости увеличилась на 6,98%, хотя наблюдалось снижение долей коммерческих и управленческих расходов, тем не менее удельный вес прибыли о продаж в структуре выручки упал на 6,35%. Это прежде всего связано с тем, что рост объемов производства больше повлиял на увеличение затрат, нежели прибыли. Об этом также свидетельствует уже упомянутое выше снижение рентабельности продаж на 9,18%.

Таковы основные выводы по результатам анализа отчета о прибылях и убытках.


2.3 Анализ движения денежных средств


Анализ движения денежных средств осуществляется на основе формы 4 и с применением данной модели:


d0+ [Δ+d] - [Δ-d] =d1


1) Движение денежных средств по текущей деятельности.

Отчетный период:


[Δ+d] тек = 854385 + 2158 = 856543 тыс. руб.

[Δ-d] тек = 571323 + 106094 + 122908 + 2745 + 1283 + 354 =

=804707 тыс. руб.


Предыдущий период:


[Δ+d] тек = 291326 + 453 = 291779 тыс. руб.

[Δ-d] тек = 202969 + 41777 + 325 + 61665 + 1039 + 1475 + 984 = 310234 тыс. руб.


2) Движение денежных средств по инвестиционной деятельности.

Отчетный период:


[Δ+d] инв = 69613 + 2671 + 142 + 42900 + 5633 = 120959 тыс. руб.

[Δ-d] инв = 68453 + 68643 + 3400 = 140496 тыс. руб.


Предыдущий период:


[Δ+d] инв = 38517 + 6 + 1678 + 9029 = 49230 тыс. руб.

[Δ-d] инв = 3905 + 562 = 9867 тыс. руб.

3) Движение денежные средств по финансовой деятельности.

Отчетный период:


[Δ+d] фин = 71338 тыс. руб.

[Δ-d] фин = 31105 + 1959 + 36700 = 69764 тыс. руб.


Предыдущий период:


[Δ+d] фин = 0 тыс. руб.

[Δ-d] фин = 2190 + 11705 + 34 = 13929 тыс. руб.


Таким образом:


[Δ+d] отч = 856543 + 120959 + 71338 = 1048840 тыс. руб.


[Δ-d] отч = 804707 + 140496 + 69764 = 1014967 тыс. руб.

Чистое увеличение денежных средств в отчетном периоде = 1048840 - 1014967 = 33873 тыс. руб.


[Δ+d] пред = 291779 + 49230 = 341009 тыс. руб.

[Δ-d] пред = 310234 + 9867 + 13929 = 334030 тыс. руб.


Чистое увеличение денежных средств в предыдущем периоде = 341009 - 334030 = 6979 тыс. руб.

Приток денежных средств в 2004 году превысил свое значение в 2003 году на 26894 тыс. руб. В отчетном периоде единственным видом деятельности, где приток денежных средств не покрыл отток является инвестиционная деятельность. Дефицит составил 19537 тыс. руб. Предыдущий же 2003-й год характеризовался дефицитом в текущей и финансовой деятельности, который составил соответственно 18455 тыс. руб. и 13929 тыс. руб.

В результате по притоку денежных средств 2004 год для ОАО "Завод ЖБК-1" выдался более удачным по сравнению с предыдущим годом.


2.4 Анализ ликвидности и финансовой устойчивости


СК = стр.490 + стр.640 + стр.650

ЗК = стр.590 + стр.690 - стр.640 - стр.650

А1 = 250+260П1 = 620

А2 = 240+270П2 = 610+630+660

А3 = 210+230П3 = 590

А4 = 190+220П4 = 490+640+650


Коэффициент автономии:



Коэффициент финансовой устойчивости:



Коэффициент финансовой зависимости:


Коэффициент финансового равновесия:



Плечо финансового рычага:



Коэффициент маневренности:



Коэффициент абсолютной ликвидности:


Коэффициент промежуточной ликвидности:

Коэффициент текущей ликвидности:


Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами:



Результаты расчетов финансовых показателей говорят о том, что ликвидность активов и финансовая устойчивость предприятия в начале года были несколько выше, чем в конце отчетного периода. Это имело место из-за того, что в 2004 году ОАО "Завод ЖБК-1" привлекало дополнительные заемные средства на интенсификацию производственного процесса. Следует также отметить, что все рассчитанные показатели находятся в пределах установленных норм, что исключает негативные последствия, связанные с утратой платежеспособности.


2.5 Анализ эффективности деятельности предприятия


Таблица 2.4.1

Анализ показателей оборачиваемости капитала предприятия.

№ п/п Наименование показателя Порядок расчета Значения Изменение



пр. год отч. год
1. Оборот за год, т. р. с.10 384557 878034 493477
2. Среднегодовая величина совокупного капитала, т. р. (Итог бух. бал. на н. г. +к. г) /2 428149 601158 173009
3. Коэффициент оборачиваемости совокупного капитала с.1/с.2 0,9 1,46 0,56
4. Продолжительность одного оборота совокупного капитала, дн. 360/с.3 400 247 -153
5. Среднегодовая величина собственного капитала, т. р. (СКн. г. +СКк. г) /2 358214 474344 116130
6. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала с.1/с.5 1,07 1,85 0,78
7. Продолжительность одного оборота собственного капитала, дн. 360/с.6 336 195 -141
8. Среднегодовая величина заемного капитала, т. р. (ЗКн. г. +ЗКк. г) /2 69935 126814 56879
9. Коэффициент оборачиваемости заемного капитала с.1/с.8 5,5 6,9 1,4
10. Продолжительность одного оборота заемного капитала, дн. 360/с.9 65 52 -13
11. Среднегодовая величина оборотных активов, т. р. (ОАн. г. +ОАк. г) /2 258672 415402 156730
12. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов с.1/с.11 1,49 2,11 0,62
13. Продолжительность одного оборота оборотных активов, дн. В том числе: 360/с.12 242 171 -71
14. Однодневный оборот, т. р. с.1/360 1068 2439 1371

Значение коэффициентов оборачиваемости как капитала, так и активов предприятия показывают, сколько раз за отчетный период денежные средства успели пройти круг "деньги - товар - деньги". Из таблицы 2.4 видно, что 2004 год характеризовался усилением деловой активности, о чем свидетельствуют более высокие значения коэффициентов оборачиваемости по сравнению с 2003 годом.

Расчет длительности финансового цикла.

Среднегодовая величина запасов:


З2003 = 59129 тыс. руб. З2004 = 69821 тыс. руб.


Коэффициент оборачиваемости запасов:


К2003 = 384557/59129 = 6,5К2004 = 878034/69821 = 12,58


Продолжительность одного оборота запасов:


Т2003 = 360/6,5 = 55 дн. Т2004 = 360/12,58 = 29 дн.


Среднегодовая дебиторская задолженность:


ДЗ2003 = 188123 тыс. руб. ДЗ2004 = 286433 тыс. руб.


Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности:


К2003 = 384557/188123 = 2К2004 = 878034/286433 = 3,1


Продолжительность одного оборота дебиторской задолженности:


Т2003 = 360/2 = 180 дн. Т2004 = 360/3,1 = 116 дн.


Среднегодовая кредиторская задолженность:


КЗ2003 = 67137 тыс. руб. КЗ2004 = 102639 тыс. руб.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности:


К2003 = 384557/67137 = 5,73К2004 = 878034/102639 = 8,55


Продолжительность одного оборота кредиторской задолженности:


Т2003 = 360/5,73 = 63 дн. Т2004 = 360/8,55 = 42 дн.


Таким образом


ДФЦ2003 = 55+180-63 = 172 дн.

ДФЦ2004 = 29+116-42 = 103 дн.

Расчеты длительности финансового цикла в 2003-2004 гг. свидетельствуют об ускорении производственно-финансовой деятельности предприятия в 2004 году по сравнению с 2003 годом на 69 дней (почти в 2 раза), что является весьма положительным моментом.


Таблица 2.4.2

Оценка показателей рентабельности

№ п/п Наименование показателя Порядок расчета Значения Изменение



пр. год отч. год
1. Окупаемость затрат по чистой прибыли, лет. ЧП/Себест. 0,38 0,21 -0,17
2. Рентабельность продаж по прибыли от продаж,% Ппрод. /Выр. 32,68 26,33 -6,35
3. Рентабельность продаж по чистой прибыли,% ЧП/Выр. 23,97 14,79 -9,18
4. Рентабельность активов по прибыли до налогообложения,% с.140/Аср. г. 28,69 31,36 2,67
5. Рентабельность собственного капитала по чистой прибыли,% ЧП/СКср. г. 25,73 27,38 1,65

Как видно из таблицы, рентабельность продаж по обоим видам прибыли снизилась в отчетном году. Это произошло из-за несоразмерного увеличения выручки и прибыли от продаж, то есть если выручка возросла более чем в два раза, то прибыль выросла в 1,84 раза. Таким образом, ради абсолютного увеличения прибыли предприятие пожертвовало некоторой долей рентабельности (эффективностью ради эффекта). По остальным же показателям рентабельности наблюдался уверенный рост.


Таблица 2.4.3

Данные для фактического анализа рентабельности

№ п/п Наименование показателя Значения Изменение


2003 г. 2004 г.
x Рентабельность продаж по прибыли до налогообложения 0,32 0,21 -0,11
y Коэффициент оборачиваемости совокупных активов 0,9 1,46 0,56

Рентабельность совокупных активов по прибыли до налогообложения 0,29 0,31 0,02

Таблица 2.4.4

Оценка влияния факторов на изменение показателя рентабельности совокупных активов по прибыли от продаж.

Фактор Расчет влияния Размер влияния
1) оценка влияния факторов на изменение показателя рентабельности совокупных активов по прибыли до налогообложения
Рентабельность продаж по прибыли до налогообложения

-0,13
Оборачиваемость совокупных активов

0,15
Суммарное влияние факторов

0,02


Таким образом, наибольшее влияние на показатель рентабельности оказала оборачиваемость совокупных активов (в плюсовую сторону), нежели рентабельность продаж по прибыли до налогообложения (в отрицательную сторону)

3. Оценка эффективности финансовой деятельности предприятия на соответствие стратегическим целям бизнеса


3.1 Рабочий капитал чистые активы


Таблица 3.1.1

Расчет показателей рабочего капитала и чистых активов


 2003 2004 Изменение
Всего активы 428149 601158 173009
Текущие активы 193621 337349 143728
Текущие обязательства 68232 123639 55407
Чистые активы 359917 477519 117602
Объем продаж 384557 878034 493477
Оборачиваемость чистых активов 1,07 1,84 0,77
Операционная прибыль 125675 231207 105523
Рентабельность чистых активов,% 34,92 48,42 13,5
Собственный капитал 358214 474344 116130
Чистая прибыль 92180 129887 37707
Рентабельность собственного капитала,% 25,73 27,38 1,65

Из таблицы видно, что в 2004 г. имел место рост чистых активов ОАО "Завод ЖБК-1" на 117602 тыс. руб. Таким образом, в 2004 г. предприятие располагало 477519 тыс. руб. за счет постоянного капитала. Следует отметить, что в 2004 г. по сравнению с 2003 г. возросли показатели эффективности использования чистых активов, что, несомненно, связано с возросшей деловой активностью.


3.2 Финансовый рычаг как метод кредитования деятельности предприятия


Рассчитывается по значениям прибыли, выручки, инвестиционным затратам и оборачиваемости чистых активов после мероприятия.

Произведем расчет эффекта финансового рычага.

Данные для расчета:

Объем совокупных инвестиций на внедрение мероприятия - 2011,484 тыс. руб.

Сумма кредитных средств - 1000 тыс. руб.

Банковский процент по кредиту - 16%

Объем производства в 1-й год - 200 тонн.

Цена 1 тонны - 55 тыс. руб.

Себестоимость 1 тонны за 1 год (2006) - 42,5 тыс. руб.

Ставка налога - 24%

Собственный капитал - 474344 тыс. руб.

Чистые активы - 477519 тыс. руб.

Рассчитаем поправочный коэффициент на кредит и налоги:


Прибыль от продаж = 200·(55000-42500) = 2500 тыс. руб.


Рассчитаем финансовый рычаг на начало проекта: