Микроэкономика

и прогнозируемого размера дивидендов (прил. ).


1. Расчет налогов, относимых на финансовые результаты предприятия

  1. Налог на имущество (ставка - 2%):


(Оборотные ср-ва / Об/ + Ср.год. стоимость ОПФ) х 2% = (3200 + 22400) х 2% = 512 млн.руб


2. Налог на милицию (ставка - 3%):


Ср.спис. числ /Чраб./ х МРОТ х кол-во мес. = 680 х 83,5 х 3% х 12 =

= 1703,40 х 12 = 20440,8 тыс.руб = 20,4 млн.руб


3. Налог на содержание жилищного фонда и объектов социально-культурной сферы (ставка - 1,5%):


(Выручка /Вр/ - НДС) х 1,5% = (31900 - 60) х 1,55 = 477,6 млн.руб


Итого налогов, относимых на финансовые результаты:

Нфин.рез = 512 + 20,4 + 477,6 = 1010 (млн.руб)


2. Расчет суммы средств, направляемых в резервный фонд

  1. Выручка /Вр/ - Себестоимость /С/ = 31900-25000=6900 (млн.руб)

  2. Ф рез = 6900 х 5% = 345 (млн.руб)


3. Расчет налогооблагаемой базы налога на прибыль

Налогооблагаемая база /Нбаза/ = Выручка - НДС - Себест-ость - Фрез - Нфин.рез

Нбаза = 31900 - 60 - 25000 - 345 - 1010 = 6840 - 1010 = 5485 (млн.руб)


4. Расчет налога на прибыль (ставка -30%)

Налог на прибыль /Нприб/ = Налогооблагаемая база х 30%

Нприб = 5485 х 30% = 1645,5 (млн.руб)


5. Расчет прибыли, остающейся в распоряжении предприятия (ЧП)

(См. прил.)

Чистая прибыль / ЧП/ = Налогооблагаемая база - налог на прибыль

ЧП = 5485 - 1645,5 = 3839,5 (млн.руб)


6. Расчет суммы средств, направляемой в фонд потребления

Фнак = ЧП х 45% = 3839,5 х 45% = 1727,78 (млн.руб)

Фпот = ЧП - Фнак = 3839,5 -1727,78 = 2111,72 (млн.руб)


7. Расчет суммы средств, направляемых на выплату дивидендов (по привилегированным акциям)

Чистая прибыль /ЧП/ х 10% = 3839,5 х 10% = 383,95 (млн.руб)


8. Расчет величины дивиденда, приходящегося на обыкновенные акции

Добыкн = ЧП - Дпривилег - Фнак - Епоощрен = 3839,5 - 383,95 - 1727,78 - 475 = 1727,77 - 475 = 1252,77(млн.руб)

Или Добыкнов = Фпотр - Дпривилег - Епоощрен = 2111,72 - 383,95 - 475 = 1252,77 (млн.руб)

Сводим расчеты в таблицу:


1. Расчет налогов, относимых на финансовые результаты предприятия (Нфин.рез )

  1. Налог на имущество:

(ОПФ + Об) х 2% = (3200 = 22400) х 2% = 512 млн.руб)

  1. Налог на милицию:

Чраб х МРОТ х 3% х кол-во мес. =

680 х 83,5 х 3% х 12 = 20,4 (млн.руб)

  1. Налог на содержание жил. Фонда и объект. Соц. культ. сферы:

(Вр - НДС) х 1,5% = (31900 -60) х 1,5% = 477,6 ( млн.руб)

Нфин.рез = 512 + 20,4 + 477,6 = 1010 (млн.руб)


  1. Расчет суммы средств, направляемых в резервный фонд

/Фрез/

Вр - С = 31900 - 25000 = 6900 (млн.руб)

Фрез = 6900 х 5% = 345 (млн.руб)


3. Расчет налогооблагаемой базы налога на прибыль

Н база = Вр - НДС -С - Фрез - Нфин.рез

Н база = 31900 - 60 - 25000 - 345 -1010 = 6840 - 1010 = 5485 (млн.руб)


4. Расчет налога на прибыль (ставка -30%)

Нприб = Нбаза х 30%

Нприб = 5485 х 30% = 1645,5 (млн.руб)


5. Расчет прибыли, остающейся в распоряжении предприятия (ЧП)

ЧП = Нбаза - Н приб

ЧП = 5485 - 1645,5 = 3839,5 (млн.руб)


6. Расчет суммы средств, направляемой в фонд потребления

/Фпотр/

Фпотр = ЧП - ЧП х 45%

Фнак = 3839,5 х 45% = 1727,78 (млн.руб)

Фпот = 3839,5 - 1727,78 = 2111,72 (млн.руб)


7. Расчет суммы средств, направляемых на выплату дивидендов (по привилегированным акциям) /Дпривилег/

Дпривилег = ЧП х 10%

Д привилег = 3839,5 х 10% = 383,95 (млн.руб)


8. Расчет величины дивиденда, приходящегося на обыкновенные акции /Добыкнов/

Добыкнов = ЧП - Дпривилег - Фнак - Епоощр

Добыкнов = 3839,5 - 383,95 - 1727,78 - 475 = 1252,77 (млн.руб)

  1. Анализ рентабельности акционерного общества.

Для оценки результатов деятельности целесообразно сопоставить величину полученной прибыли со стоимостью всех тех элементов производства, которые способствовали ее получению. Это достигается при использовании показателя рентабельности. Рентабельность - это относительный показатель, который характеризует степень использования имеющихся у предприятия ресурсов или эффективность осуществленных затрат.

Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, предпринимательской, инвестиционной), окупаемость затрат и т.д.


  1. Рентабельность затрат на производство

Рентабельность затрат на производство - отношение валовой или чистой (ЧП) прибыли к сумме затрат по реализованной продукции:


ЧП

Rз = З где ЧП - чистая прибыль

З - сумма затрат по реализованной продукции


Rз = (3839,5 : 25000) х 100 = 15,3%

Рентабельность показывает, сколько предприятие должно иметь прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. Это означает также, что цена на данную продукцию не должна быть меньше 28825 млн.руб. (3825 + 25000).


2. Рентабельность акционерного капитала


Особое место среди показателей рентабельности занимает рентабельность акционерного (собственного) капитала. Особенность этого показателя в том, что он, во-первых, показывает эффективность собственных средств, то есть чистую прибыль, полученную на вложенный рубль. И, во-вторых, степень риска предприятия, отражающую рост рентабельности. На основе этой рентабельности предприятие может прогнозировать темпы роста своей прибыли. Динамика коэффициента рентабельности оказывает влияние на уровень котировки акций предприятия.

В процессе анализа следует изучить динамику перечисленных показателей рентабельности, выполнение плана по их уровню и провести межхозяйственные сравнения с предприятиями-конкурентами.

ЧП RОЕ - рентабельность акционерного капитала

RОЕ = К, где К - средняя величина собственного капитала

предприятия


Собственный капитал = Уставный капитал + Резервный фонд + Фонд накопления

К = УК + Фрез + Фнак = 2000 + (40 + 345) + 1727,78 = 4112,78 (млн.руб)


RОЕ = (3839,5 : 4112,78) = 0,93


  1. Рентабельность имущества предприятия

Рентабельность имущества предприятия показывает, какую прибыль получит предприятие с каждого рубля, вложенного в имущество (активы) предприятия, т.е. показывает эффективность использования имущества предприятия. Снижение рентабельности свидетельствует о падении спроса на продукцию и о перенакоплении активов.

ЧП

Rи = ОПФ + Об + И, где И - инвестиции на обновление осн.фондов

ОПФ - среднегодовая стоимость основных про-

изводственных фондов;

Об - величина оборотных средств


Rи = 3839,5 : (3200 + 22400 + 250) х 100 = 3839,5 : 25850 . 100 = 15%


  1. Рентабельность основных фондов


Показатель рентабельности основных фондов служит для обобщающей характеристики эффективности использования основных фондов и рассчитывается как отношение прибыли к среднегодовой стоимости основных фондов. В процессе анализа изучается динамика показателей, выполнение плана по их уровню, проводятся межхозяйственные сравнения.


Пр

R опф = ОПФ, где Пр - прибыль от реализации продукции

ОПФ - среднегодовая стоимость основных

фондов


Rопф = 6900 : 22400 х 100 = 31%


Сводная таблица:


1.Рентабельность затрат на производство

ЧП

Rз = З , где ЧП - чистая прибыль

З - сумма затрат по реализованной

продукции

Rз = (3839,5 : 25000) х 100 = 15,3%

2.Рентабельность акционерного капитала

ЧП

RОЕ = К,

где RОЕ - рентабельность акцио-

нерного капитала;

где К - средняя величина собственного

капитала предприятия.

Собственный капитал = Уставный капитал + Резервный фонд + Фонд накопления

К = УК + Фрез + Фнак = 2000 + (40 + 345) + 2111,72 = 4496,72 (млн.руб)


RОЕ = (3839,5 : 4496,72) = 0,85

  1. Рентабельность имущества предприятия

ЧП

Rи = ОПФ + Об + И, где И - инвестиции на обновление

осн.фондов

ОПФ - среднегодовая стоимость

основных производственных фондов;

Об - величина оборотных средств


Rи = 3839,5 : (3200 + 22400 + 250) х 100 = 3839,5 : 25850 . 100 = 15%

  1. Рентабельность основных фондов


Пр

R опф = ОПФ, где Пр - прибыль от реализации

продукции

ОПФ - среднегодовая

стоимость основных фондов


Rопф = 6900 : 22400 х 100 = 31%

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ


  1. Г.В.Савицкая. Анализ хозяйственной деятельности предприятий. - Минск: ООО «Новое знание», 1999. - 688 с.

  2. Справочник директора предприятия. М.: ИНФРА - М, 1998. - 784 с.

  3. Справочник финансиста предприятия. - М.: ИНФРА-М, 1996. - 368 с.

  4. Об акционерных обществах: Федеральный закон Российской Федерации от 26.12.95 № 208- ФЗ.

  5. НАЛОГИ: Учебн. Пособие / Под ред. Д.Г.Черника. - М.: Финансы и статистика, 1995.