Управление инвестициями в ОАО "Заринский Элеватор"

руб.; себестоимость продукции - 4,5 млн руб.; стоимость основных производственных фондов - 10 млн руб.; численность работающих - 200 чел.; доля условно-постоянных расходов в себестоимости продукции составляет - 40%.

После реализации проекта по повышению технического уровня производства объем выпуска продукции увеличился в 2 раза, а продажная цена единицы продукции возросла с 800 до 900 руб.

Требуется определить экономическую эффективность капитальных вложений и их влияние на экономические показатели работы предприятия.1

Определяем:

объем выпуска продукции в натуральном выражении после реализации проекта -

V2= 10 000 -2=20 000 ед.

в стоимостном выражении

V2 = 20 000 • 900 = 18 млн. руб.;

себестоимость выпускаемой продукции после реализации проекта -

С = 4,5 • 0,4 + 4,5 • 0,6 • 2 = 1,8 + 5,4 = 7,2 млн. руб.;

прибыль от реализации продукции –

до реализации проекта -

П1 = 5 - 4,5 = 0,5 млн. руб.

после реализации проекта -

П2 = 12 - 7,2 = 4,8 млн. руб.;

прибыль увеличилась на 4,3 млн. руб.;

производительность труда до и после реализации проекта в натуральном выражении -

10000

ПТ1 = --------- = 50 шт.;

200

20000

ПТ2 = --------- = 100 шт.;

200

производительность труда в натуральном выражении увеличилась в 2 раза, в стоимостном выражении она составила

5000000

ПТ1 = ---------- = 25000 шт.;

200

12000000

ПТ2 = ------------- = 100 шт.;

200

производительность труда в стоимостном выражении увеличилась

60000

в 2,4 раза ------- ;

25000

фондоотдача до и после реализации проекта в натуральном выражении -

10000

Ф01 = ------------- = 0,001 шт./руб.;

10000000

20000

Ф02 = ------------- = 0,0013 шт. /руб.

15000000

в стоимостном

Ф01= ------ =0,5 руб.;

фондоотдача в результате технического перевооружения производства увеличилась как в натуральном, так и стоимостном выражении;

рентабельность до и после реализации проекта:

рентабельность продаж -

0,5

R1= ----- 100 = 10%;

4,8

R2= ----- 100 = 40%;

рентабельность продукции -

0,5

R1= -------- 100 = 11%;

4,5

4,8

R2= ----- 100 = 67%;

7,2

∆П 4,3

эффективность капитальных вложений - Э = --------- = ------ = 0,806;

К 5

срок окупаемости - Ток = ------ = 1,16 года.

4,3

Для сравнения все экономические показатели работы предприятия до и после технического перевооружения производства сведены в табл. 2.

Таблица 2. Экономические показатели до и после технического перевооружения производства

Показатели	Единица измерения	Варианты	Изменения
		базисный	проектный	абсолютная величина	%
1 Объем выпуска продукции: в натуральном выражении	шт.	10000	20000	10000	100
в стоимостном выражении	млн. руб.	5	12	7	120
2 Себестоимость продукции	млн. руб.	4,5	7,2	2,7	60
3 Себестоимость ед. продукции	руб.	450	360	-90	20
4 Стоимость основных производственных фондов	млн. руб.	10	15	5	50
5 Фондоотдача	руб.	0,5	0,8	0,3	60
6 Численность работающих	чел.	200	200	—	-
7 Производитель- ность труда	тыс. руб.	25	60	35	140

8 Рентабельность продаж	%	10	40	30	300
9 Рентабельность продукции	%	11	67	57	518,2

Из этих данных следует, что после технического перевооружения производства экономические показатели работы предприятия существенно улучшились.

В ОАО «Заринский Элеватор» капитальные вложения в течение 2009 г. на производственное развитие предприятия составили 20 млн. руб., а на непроизводственные цели - 3 млн. руб. Стоимость основных производственных фондов на начало 2008 г. составляла 120 млн. руб., в том числе активная часть - 50 млн. руб.

Капитальные вложения на развитие производства распределились следующим образом:

1. На новое строительство (выпуск новой продукции) - 10 млн. руб., в том числе:

• строительно-монтажные работы - 5 млн. руб.;

• машины и оборудование - 4 млн. руб.;

• прочие - I млн. руб.

2. На реконструкцию и техническое перевооружение цеха - 5 млн. руб., в том числе:

• строительно-монтажные работы - 3 млн. руб.;

• машины и оборудование - 4,5 млн. руб.;

• прочие - 0,5 млн. руб.

3. На модернизацию - 2 млн. руб.

В течение 2009 г. выбыло основных производственных фондов (машин и оборудования) на сумму 2 млн. руб.

Определим технологическую, воспроизводственную структуру капитальных вложений, а также их влияние на видовую структуру основных производственных фондов.

Определяем:

технологическую структуру капитальных вложений в производственную сферу;

Виды затрат	Новое строительство	Реконструкция	Модернизация	Всего
	млн руб.	%	млн руб.	%	млн руб.	%	млн руб.	%
Строительно- монтажные работы	5,0	50	3,0	37,5			8.0	40,0
Машины и оборудование	4,0	40	4,5	56,25	2,0	100	10,5	52,5
Прочие	1,0	10	0,5	6,25			1,5	7,5
Всего	10.0	100	8,0	100	2.0	100	20,0	100,0

2. Видовую структуру капитальных вложений:

Виды вложений	Млн.руб	%
Новое строительство	10	50
Модернизация	2	10
Реконструкция	8	40
Всего	20	10

3. видовую структуру основных производственных фондов на начало 2009г.:

Производственные фонды	Млн.руб	%
Активная часть	50	41,7
Пассивная часть	70	58,3
Всего	120	100%

4) влияние производственных капитальных вложений на видовую структуру основных производственных фондов на конец 2009г.:

Производственные фонды	Млн. руб.	%
Активная часть	58,5	42,4
Пассивная часть	79,5	57,6
Всего	138,0	100

В результате развития производства за счет капитальных вложений и совершенствования их технологической структуры доля активной части основных производственных фондов на конец 2009 г. увеличилась на 0,7% по сравнению с началом 2009 г., что является положительным моментом в деятельности ОАО «Заринский Элеватор»

За анализируемый период ОАО «Заринский Элеватор» значительную часть капитальных вложений - 20 млн руб., или 87%, направило на производственное развитие, и только 3 млн руб., или 13%, - на непроизводственные цели.

2.3 Рекомендации по улучшению управления инвестициями на предприятии ОАО «Заринский Элеватор»

Для улучшения рационализации управления финансовыми инвестициями на предприятии предлагается провести следующие мероприятия:1

Разработать финансовую стратегию наращивания собственных финансовых ресурсов за счет оптимизации товарного ассортимента и затрат выпускаемой продукции;

Провести инвентаризацию основных средств, с целью выявления технически непригодного оборудования

С целью снижения издержек на хранение и обеспечения непрерывной деятельности предприятия провести инвентаризацию производственных запасов, выявить неликвидные, испорченные, дефицитные запасы, определить оптимальный объем производственных запасов.

Сдавать простаивающие производственные цеха в аренду. Первоочередным мероприятием на предприятии должна стать оптимизация товарного ассортимента выпускаемой продукции и оптимизация затрат.

В настоящее время основные фонды предприятия используются всего лишь на 10 - 15%. Предприятие имеет простаивающий склад, находящийся в достаточно привлекательном районе города. Хранение продукции в этом цехе стало нерентабельным из-за использования устаревшего оборудования и технологий. Перевооружение этого склада не представляется возможным ввиду необходимых больших инвестиций.

Произведем расчет предполагаемого дохода от сдачи в аренду простаивающего склада.

Элеватор имеет склад, общей площадью 80 кв.м. Средняя стоимость аренды 1 кв.м. в городе = 1000 руб. в месяц.

Если сдать этот склад в аренду на коммерческие нужды, то элеватор будет иметь предполагаемый доход в месяц: 80*1000=80000 руб. Значит, за год предприятие может иметь доход от сдачи в аренду данного склада: 80000*12=960000 руб.

Данный доход можно направить если не на покупку нового оборудования, то хотя бы на улучшение производства, например, на внедрение новой линии по производству выпечки. А если сдать несколько цехов в аренду, то сумма дохода будет превышать данную в несколько раз. Также необходимо взять кредит. Но, так как предприятие находится в неплатежеспособном состоянии, то будет трудно найти кредиторов. Следует предоставить гарантию кредиторам, т.е. взять кредит под залог основных фондов. В данном случае кредит направить на улучшение финансового положения предприятия, т.е. на осуществление выше перечисленных мероприятий.

Увеличение собственных финансовых ресурсов предприятия напрямую зависит от суммы получаемой им прибыли, которая может быть достигнута путем освоения выпуска новых изделий, увеличения объемов производства, снижения издержек.

С расширением ассортимента выпускаемой продукции увеличатся объемы ее производства, снизится издержки и увеличится сумма получаемой предприятием прибыли.

Заключение

Изучив понятие, источники и управление инвестициями на предприятиях можно сказать о том, что, эффективность использования инвестиций на предприятии, его финансовое положение в значительной мере зависят от их структуры на предприятии. Ее совершенствование заключается в том, чтобы получить максимум отдач, как от портфельных, так и реальных инвестиций. Это означает, что доля инвестиций в наиболее эффективные проекты должна стремиться к максимуму.

Структура инвестиций по различным направлениям имеет важное научное и практическое значение. Практическая значимость данного анализа заключается в том, что он позволяет определить тенденцию изменения структуры инвестиций и на этой основе разработать более действенную и эффективную инвестиционную политику. Теоретическая значимость структуры инвестиций заключается в том, что на основе этого анализа выявляются новые факторы, ранее не известные, влияющие на инвестиционную деятельность и эффективность использования инвестиций, это также очень важно для разработки инвестиционной политики.

Проанализировав эффективность управления инвестициями в ОАО «Заринский Элеватор» мы выяснили, что это предприятие, хотя и находится в сложном положении, является достаточно привлекательным объектом инвестиций. В целях улучшения эффективности управления инвестициями АООТ «ОМССК», на стадии непосредственного строительства объекта, разработаны следующие предложения:

сокращение срока строительства;

механизация строительно-монтажных и отделочных работ;

улучшение качества строительства.

Приложения

Приложение 1

План денежных потоков.

№	Показатели	1	2	3	4	5
1	Инвестиционная деятельность
01.янв	Инвестиции в основной капитал	1800000
01.фев	Инвестиции в оборотный капитал	180000
01.мар	Доход от продажи имущества					554400
01.апр	Итого	1980000				554400
2	Финансовая деятельность
02.янв	Собственные средства	1564000
02.фев	Кредит банка	396000
02.мар	Возврат кредита		99000	99000	99000	99000
02.апр	Итого	1980000	99000	99000	99000	99000
3	Операционная деятельность
03.янв	Доход от продаж		9000000	13500000	18000000	18000000
03.фев	Себестоимость		6600000	9800000	13000000	13000000
03.мар	Амортизация		324000	324000	324000	324000
03.апр	Издержки за пользование кредитом		59400	44500	29700	14850
03.май	Прибыль до налогообложения		2400000	3700000	5000000	5000000
03.июн	Налог на прибыль		576000	888000	1200000	1200000
03.июл	Доход от операционной деятельности		1824000	2812000	3800000	3800000
4	Сальдо денежной наличности	0	1725000	2713000	3701000	3701000
5	Поток реальных денег	-1980000	2148000	3136000	4124000	4678400
6	Коэффициент дисконтирования (20%)	1	0,8333	0,6944	0,5787	0,4823
7	ЧДД	-1980000	1789928,4	2177638	2386559	2256392,3
8	NPV	-1980000	-190071,6	1987567	4374126	6630517,9

Приложение 2

Библиография

Балабанов И. Т. Основы финансового менеджмента: учеб. Пособие для средн. спец. учеб. Заведений / И.Т.Балабанов – 2-е изд., доп. и перераб. – М.: Финансы и статистика, 2001. – 512 с.

Белый Е.М., Кузнецов А.В. // Менеджмент в России и за рубежом. 2005. №3.

Булгакова Л.Н. Методы оценки инвестиционной привлекательности предприятий и регионов. // Финансы и кредит. - 2004. - № 15. - с 57-62.

Данилова Т.Н. Стратегия инвестирования - институциональный подход. // Финансы и кредит. - 2004. -№9. - с 2-8.

Игошин Н.В. Инвестиции. - М.: ЮНИТИ, 2001 г

Литке Х.-Д. Управление проектами / Ханс-Д. Литке, Илонка Кунов. М.: Омега-Л, 2006.

Маковецкий М. Особенности инвестиционного процесса в России. Инвестиции в России. 2002. № 2

Михаил Коркишко. Как управлять инвестициями//Генеральный директор. – 2009 № 9.

Татарников Е.А., Новикова Н.А. Антикризисное управление предприятием. — М.: издательство «Экзамен», 2006 г

Урисон Я. «Инвестиционный климат в России и привлечение иностранных инвестиций», М., «Вопросы экономики», N 8, 1994

Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.99 № 39-ФЗ в редакции Федерального закона от 02.01.2000, № 22-ФЗ

Финансы : Учеб. пособие / Под ред. A.M. Ковалевой. - 3-е изд. - М.: Финансы и статистика, 1999

Черняк В. З. Управление инвестиционными проектами: Учеб. пособие. М.: Юнити: Юнити-Дана, 2004.

Черниговский С. А., Таркушин А. Б. Основы финансового анализа – СПБ: «Издательский дом Герда», 2002. – 176 с.

bizmast/ochen1 - консалтинговая компания «Бизнес - мастер»

1 Шеремет А. Д., Сайфулин Р. С. Финансы предприятий. - М.: Инфра-М, 1998

1 Игошин Н.В. Инвестиции. Организация управления и финансирование: Учебник для вузов. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 1999

2 Бочаров В.В. Инвестиционный менеджмент. – СПб.: «Питер», 2000

1 Данилова Т.Н. Стратегия инвестирования - институциональный подход. // Финансы и кредит. - 2004. -№9. - с 2-8.

2 Михаил Коркишко. Как управлять инвестициями//Генеральный директор. – 2009 № 9

1 Черниговский С. А., Таркушин А. Б. Основы финансового анализа – СПБ: «Издательский дом Герда», 2002.

2 Балабанов И. Т. Основы финансового менеджмента: учеб. Пособие для средн. спец. учеб. Заведений / И.Т.Балабанов – 2-е изд., доп. и перераб. – М.: Финансы и статистика, 2001.

1 Игошин Н.В. Инвестиции. - М.: ЮНИТИ, 2001 г

1 Литке Х.-Д. Управление проектами / Ханс-Д. Литке, Илонка Кунов. М.: Омега-Л, 2006.

1 Михаил Коркишко. Как управлять инвестициями//Генеральный директор. – 2009 № 9.

1 Черняк В. З. Управление инвестиционными проектами: Учеб. пособие. М.: Юнити: Юнити-Дана, 2004.

2 Булгакова Л.Н. Методы оценки инвестиционной привлекательности предприятий и регионов. // Финансы и кредит. - 2004. - № 15. - с 57-62.

1 Черняк В. З. Управление инвестиционными проектами: Учеб. пособие. М.: Юнити: Юнити-Дана, 2004.

1 Татарников Е.А., Новикова Н.А. Антикризисное управление предприятием. — М.: издательство «Экзамен», 2006 г

1 bizmast/ochen1 - консалтинговая компания «Бизнес - мастер»