Корпоративные стратегии: слияние и поглощение
слияния.
Список
использованных
источников
Гохан
Патрик А. Слияния,
поглощения
и реструктуризация
компаний/ Патрик
А. Гохан; Пер.
с англ. - 2-е изд.
- М.: Альпина Бизнес
Букс, 2006. - 741 с.
Левин
А.А. Мотивы слияний
и поглощений
в корпоративном
секторе экономики
// Финансы и кредит.
– 2007. - № 21. – С. 33-35.
Мыцких
Н. Ситуационный
анализ угрозы
рейдерства
в контексте
национальной
модели консолидации
активов // Вестник
ВХС РБ, №11, июнь
2007 г.
Соколов
М.А. Слияния и
поглощения
как механизм
стратегического
развития компании
// Экономика и
управление.
– 200. - № 6. – С. 249-253.
Радыгин
А. Слияния и
поглощения
в корпоративном
секторе (основные
подходы и задачи
регулирования)
// вопросы экономики.
— 2002, —№12.
Рид
С.Ф., Лажу А.Р.
Искусство
слияний и
поглощений.
— М.: Альпина
Бизнес Букс,
2004.
Робер
М.-А., Тильман
Ф. Слияния
и поглощения.
- Мн.,2008.
Розанова
В.А. Слияния
и поглощения
на российском
рынке.
М.: ООО «Журнал
«Слияния
и поглощения»,
2009.
- № 4.
Скотт
П. Слияния
и поглощения.
- М.,2008. – 367 с.
Соловьева
Т. Иду на "Вы"
Практика слияния
и поглощения
на белорусском
рынке.//
Слияния и
поглощения,
2007,№ 03 (46) июнь.
Топ-20 сделок
слияния и поглощения
в Беларуси в
2007–2008 годах // Ежедневник.
– 2009 г. - № 3. – с. 30-36.
Шабалина
М.А. Эффективная
синергетика
банковских
слияний // Финансы,
денежное обращение,
кредит. – 2008. - №
7 – С. 287 -289.
Шапран
В.С. Слияния и
поглощения:
тенденции с
поправкой на
перемены //
Банковское
дело. - 2009. - № 1. – С.
44-47.
На рынке
юридических
услуг Республики
Беларусь произошло
крупнейшее
слияние. Режим
доступа:
ma-journal/news/65666/.
Управлять
их салонами
будет одна
команда. Режим
доступа:
ma-journal/monitor/19488/.
Приложение
1
Изменение
на рынке M&A в
России в 2007-2008 гг.
Приложение
2
Данные
по сделкам M&A
с участием
российских
компаний за
2008 год в сравнении
с 2004-2007 гг., $ млн.
| Отрасли |
Итоги
за 2005 г. |
Итоги
за 2006 г. |
Итоги
за 2007 г. |
Итоги
за 2008 г. |
|
Число
сделок |
Сумма
сделок |
Число
сделок |
Сумма
сделок |
Число
сделок |
Сумма
сделок |
Число
сделок |
Сумма
сделок |
| Финансы |
28 |
1
512,00 |
37 |
2658,00 |
53 |
7
137,00 |
54 |
22
211,30 |
| Электроэнергетика |
2 |
173 |
4 |
489,70 |
24 |
18
305,00 |
41 |
9
533,80 |
| Пищевая |
42 |
1
490,10 |
44 |
1401,90 |
52 |
4
488,00 |
35 |
7
506,2 |
| Нефтегазовая |
22 |
17
438 |
27 |
8428,50 |
46 |
43
216,00 |
22 |
7
321,90 |
| Металлургия |
16 |
1
554,50 |
20 |
15866,00 |
22 |
6
169,00 |
18 |
7
038,90 |
| Телекоммуникации |
19 |
735,2 |
27 |
2008,80 |
30 |
7
468,00 |
29 |
4
656,70 |
| Ритейл |
27 |
630 |
39 |
2697,90 |
41 |
4
688,00 |
21 |
3
855,00 |
| Строительство
и недвижимость |
14 |
1
537,00 |
24 |
1682,70 |
29 |
3
234,70 |
33 |
3
530,10 |
| Горнорудная |
8 |
2
537,70 |
11 |
1714,50 |
25 |
9849 |
18 |
2
984,60 |
| Химическая |
15 |
1
106,70 |
9 |
283,60 |
20 |
4
347,00 |
16 |
2
201,80 |
| Машиностроение |
26 |
1
231,80 |
20 |
511,10 |
32 |
2
725,00 |
17 |
1
858,20 |
| Транспорт |
4 |
225 |
14 |
927,70 |
19 |
1
660,00 |
15 |
1
675,70 |
| Прочее |
18 |
1224,5 |
30 |
1502,80 |
41 |
5
577,60 |
19 |
934,6 |
| СМИ |
15 |
419 |
27 |
1442,50 |
23 |
2
150,00 |
17 |
874,2 |
| Гостиничный
бизнес, досуг,
туризм |
10 |
579,7 |
8 |
293,80 |
21 |
807 |
8 |
763,7 |
| Информационные
технологии |
7 |
88 |
3 |
367,00 |
8 |
341,7 |
17 |
609,8 |
| ИТОГО |
273 |
32
482,20 |
344 |
42
276,50 |
486 |
122
163,0 |
380 |
77
556,50 |
Источник:
Аналитическая
группа M & A - Intelligence
журнала «Слияния
и Поглощения»
* Стоимость
учитываемых
сделок – не
менее $5,0 млн.
Приложение
3
Топ-20
крупнейших
сделок слияний
и поглощений
за 2008 год
| Объект
сделки |
Сумма
сделки, $млн. |
Предмет
сделки |
Продавец |
Покупатель |
Отрасль |
| Январь,
2008 |
| Baltic
Beverages Holding AB (90,54% акций
ОАО "Пивоваренная
компания
"Балтика") |
3285,0* |
50,0%
акций |
Baltic
Beverages Holding A.B. (Швеция;
входитвсостав
Scottish & Newcastle plc.) |
Sunrise
Acquisitions Ltd. |
Пищевая |
| ОАО
"ЮГК ТГК-8" |
2
340,0* |
Около
80,0% акций |
ЗАО
"ИФД "КапиталЪ" |
ОАО
"Лукойл" |
Электро
энергетика
|
| ОАО
"Акционерный
коммерческий
банк "Росбанк" |
1
700,0 |
50,0%+1
акция |
ЗАО
"Интеррос
Эстейт" (Владимир
Потанин и Михаил
Прохоров) -
75,79%+1 акция, Societe Generale -
20%-1 акция, Федеральное
агенство по
управлению
федеральным
имуществом
- 0,26% акций |
Societe
Generale |
Финансы |
| ОАО
"Нефтяная
компания "Альянс" |
1
748,0 |
100%
акций |
ОАО
"Группа Альянс"
(Иса и Муса
Бажаевы) |
West
Siberian Resources |
Нефте
газовая
|
| Formata
Holding B.V. |
1
050,0 |
100%
акций |
Андрей
Рогачев, Александр
Гирда, Татьяна
Франус и Игорь
Видяев |
Х5
Retail Group |
Ритейл |
| Февраль,
2008 |
| Delong
Holdings |
1
494,0 |
51,0%
акций |
Best
Decade – 77,0% акций, free
float (Сингапурская
фондовая биржа)
- остальное |
Evraz
Group S.A. |
Метал
лургия
|
|
ОАО
"Терри
ториальная
генери
рующая
компания №
10" (ТГК-10)
|
1
180,2 |
55,29%
акций |
РАО
"ЕЭС России" |
Fortum |
Электро
энергетика
|
| ОАО
"Пятая генерирующая
компания оптового
рынка электроэнергии"
(ОАО "ОГК-5") |
1
014,6 |
15,74%
акций |
РАО
"ЕЭС России"
- 75,03% |
Enel
S.p.A. |
Электро
энергетика
|
| Март,
2008 |
| Oriel
Resources Plc. |
1
498,0 |
100%
акций |
Baran
Group - 5,8%, группа «Ист»
- 63,3%, ВТБ - 12,9%, Eanermoon Ltd. - 8,8%, RAB
Capital Plc - 8,37%, менеджмент
- 4,6% |
ОАО
"Мечел" |
Метал
лургия
|
| ОАО
"Лебедянский" |
1
357,0 |
75,53%
акций |
Неуказанные
физические
лица (4 человека) |
PepsiCo
Inc. и
The Pepsi Bottling Group |
Пищевая |
| Апрель,
2008 |
| ОАО
"Национальные
телекоммуникации" |
1
200,0* |
Контрольный
пакет акций |
Сулейман
Керимов |
ЗАО
"Национальная
медиагруппа"
Юрий Ковальчук |
СМИ |
| Май,
2008 |
| ЗАО
"КМ Инвест" |
5
400,0* |
50,0%
акций |
Михаил
Прохоров –
50,0% |
Владимир
Потанин |
Финансы |
| ОАО
"Открытые
инвестиции",
ООО
"Страховая
компания
"Согласие",ООО
"Управляющая
компания Росбанка" |
1
950,0* |
27,5%
акций, 91% долей
и 100% долей соответственно |
ЗАО
"Интеррос"
(Владимир Потанин) |
Группа
"Онэксим"
(Михаил Прохоров) |
Финансы |
|
ОАО
«Салав
Атнефте
оргсинтез»
(СНОС)
|
1
040,0* |
50,000008%
акций |
НПФ
"Газфонд" |
ОАО
"Газпром" |
Нефте
газовая
|
| Июнь,
2008 |
|
ОАО
"Терри
ториальная
генерирующая
компания №1"
("ТГК-1")
|
1
066,0 |
28,69%
акций |
ОАО
"РАО "ЕЭС России" |
ОАО
"Газпром" |
Электро
энергетика
|
| Август,
2008 |
| Penfold
Capital Acquisition Corporation (включая
PBS Coals Corporation) |
1
000,0 |
100%
акций |
н.
д. |
ОАО
"Северсталь" |
Горнорудная |
| Сентябрь,
2008 |
| ОАО
"АКБ "Связь-Банк" |
2
269,2 |
98,0%
акций |
ОАО
"Уралсвязьинформ",
Федеральное
агентство по
управлению
федеральным
имуществом,
Shbib Tradehouse (Швеция) и
др. |
ОАО
"Банк развития
и внешне
экономической
деятельности
(Внеш
экономбанк)"
|
Финансы |
| ООО
"ТД "Евросеть" |
1
250,0 |
100%
долей |
Евгений
Чичваркин и
Тимур Артемьев
- по 50% |
Александр
Мамут |
Телеком
муникации
|
| Октябрь,
2008 |
| ЗАО
"АКБ "Глобэкс" |
2
000,0* |
98,94%
акций |
Анатолий
Мотылев |
ОАО
"Внешэ
кономбанк"
(«ВЭБ»)
|
Финансы |
| Декабрь,
2008 |
| ОАО
"АКБ "Проминвестбанк" |
1
080,0 |
75,0%
акций |
н.д. |
ОАО
"Банк развития
и внешне
экономической
деятельности
(Внеш
экономбанк)"
|
Финансы |
Источник:
Аналитическая
группа M & A - Intelligence
журнала «Слияния
и Поглощения»
Приложение
4
Отраслевая
сегментация
M&A-активности
в 2008 году
| Отрасли |
Объем
сделок M&A в
отрасли, $, млн. |
Доля
в общем объеме |
| Финансы |
22
211,3 |
28,64% |
| Электроэнергетика |
9
533,8 |
12,29% |
| Пищевая |
7
506,2 |
9,68% |
| Нефтегазовая |
7
321,9 |
9,44% |
| Металлургия |
7
038,9 |
9,08% |
| Телекоммуникации |
4
656,7 |
6,00% |
| Ритейл |
3
855,0 |
4,97% |
| Строительство
и недвижимость |
3
530,1 |
4,55% |
| Горнорудная |
2
984,6 |
3,85% |
| Химия |
2
201,8 |
2,84% |
| Машиностроение |
1
858,2 |
2,40% |
| Транспорт |
1
675,7 |
2,16% |
| Прочее |
934,6 |
1,21% |
| СМИ |
874,2 |
1,13% |
| Гостиничный
бизнес, досуг,
туризм |
763,7 |
0,98% |
| Информационные
технологии |
609,8 |
0,79% |
| Итого |
77
556,5 |
100% |
Источник:
Аналитическая
группа M & A - Intelligence
журнала «Слияния
и Поглощения»
Приложение
5
Количество
M&A-сделок в отраслях
в 2008 году
| Отрасли |
Кол-во
сделок |
Доля
в общем количестве |
| Финансы |
54 |
14,21% |
| Электроэнергетика |
41 |
10,79% |
| Пищевая |
35 |
9,21% |
| Строительство
и недвижимость |
33 |
8,68% |
| Телекоммуникации |
29 |
7,63% |
| Нефтегазовая |
22 |
5,79% |
| Ритейл |
21 |
5,53% |
| Прочее |
19 |
5,00% |
| Металлургия |
18 |
4,74% |
| Горнорудная |
18 |
4,74% |
| Информационные
технологии |
17 |
4,47% |
| Машиностроение |
17 |
4,47% |
| СМИ |
17 |
4,47% |
| Химия |
16 |
4,21% |
| Транспорт |
15 |
3,95% |
| Гостиничный
бизнес, досуг,
туризм |
8 |
2,11% |
| Итого |
380 |
100% |
Источник:
Аналитическая
группа M & A - Intelligence
журнала «Слияния
и Поглощения»
Приложение
6
Топ-20 сделок
слияния и поглощения
в Беларуси в
2007–2008 годах
| Продавец |
Покупатель |
Год |
Размер
пакета (в %) |
Сумма
сделки (в млн
долларов) |
| «Белтрансгаз» |
«Газпром»
(Россия) |
2007 |
50 |
2500, расчет
производится
в течение
2007–2011 гг. |
| «Мобильная
цифровая связь»
(velcom) |
Mobilkom
Austria Group (Австрия) |
2007 |
70 |
730 млн
евро |
| «Славнефтебанк» |
ВТБ
(Россия) |
2007 |
50 |
25 |
| «Белвнешэкономбанк» |
«Внешэкономбанк»
(Россия) |
2007 |
65 |
30 |
| «Атом-банк» |
«Дельта-банк»
(Украина) |
2007 |
100 |
20 |
| «Минский
транзитный
банк» |
Horizon
Capital (США) |
2007 |
32 |
21 |
| «Мотовело» |
ATEC
Holding (Австрия) |
2007 |
99,7 |
15,6 млрд
рублей |
| «ОМА» |
Kesko
(Финляндия) |
2007 |
51 |
н/д |
| “Белая
вежа” |
«Связной»
(Россия) |
2007 |
Контрольный
пакет |
н/д |
| «ПК
«Сябар» и
«Речицапиво» |
Heineken
(Нидерланды) |
2007,
2008 |
100
и 51 |
н/д
и 6,4 млн евро |
| «БеСТ» |
TurkCell
(Турция) |
2008 |
80 |
600 |
| «Альвена» |
РЕСО
(Россия) |
2008 |
100 |
н/д |
| «Сомбелбанк» |
Getin
Holding (Польша) |
2008 |
75 |
н/д |
| «Межторгбанк» |
«Альфа-банк»
(Россия) |
2008 |
39 |
12 |
| «Золотой
талер» |
Fransabank
(Ливан) |
2008 |
98,93 |
12 |
| «Лидское
пиво» |
Olvi
(Финляндия) |
2008 |
51 |
16 |
| «БАСО» |
Ergo
Group (Германия) |
2008 |
60 |
н/д |
| «Белорусский
народный банк» |
Bank
of Georgia (Грузия) |
2008 |
70 |
34,3 |
| «Вестлизинг»
и «Весттрансинвест» |
Rietumu
Banka (Латвия) |
2008 |
50 |
н/д |