Курсовая работа: Принципы формирования инвестиционной программы
Название: Принципы формирования инвестиционной программы Раздел: Рефераты по экономике Тип: курсовая работа | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Группа № Ф. И. О. студента: Дата сдачи студентом курсовой работы: КУРСОВАЯ РАБОТА по инвестиционной стратегии Ф. И. О. преподавателя: Дата проверки курсовой работы ________ оценка _________ Содержание Введение1. Принципы формирования инвестиционной программы 1.1 Организация инвестиционной деятельности1.2 Разработка инвестиционного проекта ЗаключениеЗадачи Список литературы Введение Инвестиции предприятия представляют собой вложения капитала во всех формах в различные объекты его хозяйственной деятельности с целью получения прибыли, а также достижения иного экономического или внеэкономического эффекта, осуществления которого базируется на рыночных принципах и связано с факторами времени, риска и ликвидности. По объектам вложения капитала разделяют реальные и финансовые инвестиции. Реальные (или капиталообразующие) инвестиции характеризуют вложение капитала в воспроизводство основных средств, в инновационные материальные активы, в прирост запасов товарно-материальных ценностей и другие объекты инвестирования, связанные с осуществлением операционной деятельности предприятия или улучшением условий труда и быта персонала. Реальные инвестиции осуществляются предприятиями в разных формах, основными из которых являются 1. Приобретение целостных имущественных комплексов. 2. Новое строительство. 3. Перепрофилирование. 4. Реконструкция. 5. Модернизация. 6. Обновление отдельных видов оборудования. 7. Инновационное инвестирование в нематериальные активы. 8. Инвестирование прироста запасов материальных оборотных активов. Особенностью инвестирования в оборотные средства является не только продолжительность срока эксплуатации оборотных активов (один год), но и дробность состава который влечет за собой дробность инвестирования. Эти особенности имеют важное значение для обеспечения гибкости финансовой политики в области управления им: - определяют правильную структуру активов; - стремятся иметь минимально возможную величину товарно – материальных запасов; - ускоряют приток денежных средств, своевременно получать деньги и покупателей и заказчиков; - увеличения объема продукции; - разрабатывают подходящую для хозяйства инвестиционную стратегию. Целью курсовой работы является рассмотрение принципов формирования инвестиционной программы. 1. Принципы формирования инвестиционной программы 1.1 Организация инвестиционной деятельности Инвестиционная деятельность - совокупность осуществляемых действий по разумному вложению средств в эффективные программы и проекты, способные принести достаточную выгоду. Основные аспекты инвестиционной деятельности показаны далее:
Схема 1. Компоненты инвестиционной деятельности Стержневым или центральным звеном осуществления инвестиционной деятельности является разработанный проект или соответствующая программа вложения средств. Инвестиционная информация - все материалы и исходные данные, по которым отыскиваются и изучаются источники инвестиций, привлекаются инвесторы, формируются необходимые ресурсы, определяется заказчик, выбирается исполнитель инвестиционного проекта. Инвестиционная активность - базирующаяся на предприимчивости и коммерческом расчёте многогранная, инициативная, наступательно построенная деятельность в сфере инвестиций, предполагающая эффективное взаимодействие всех элементов инвестиционного процесса с целью успешного осуществления разработанных проектов и достижения намеченного социально-экономического эффекта. Источники инвестиций - где можно найти денежные средства и другие ресурсы для реализации разработанных программ и проектов. Потенциально источниками инвестирования являются государство, органы местного самоуправления, юридические и физические лица, в т.ч. иностранные, кто имеет специально выделяемые или временно свободные денежные средства в кругообороте капитала, определённые накопления и сбережения, а также резервные и страховые фонды и могут их куда-то с выгодой вкладывать. Инвестор - субъект инвестиционной деятельности, осуществляющий вложение средств в тот или иной объект. В принципе любой орган власти и управления, субъект хозяйствования и гражданин являются потенциальными инвесторами и объективно вынуждены рано или поздно, в той или иной форме заниматься инвестированием. Инвестиционный объект - основной и оборотный капитал во всех сферах экономики, недвижимое и движимое имущество, интеллектуальные ценности, на разработку, освоение, внедрение и обновление которых направляются средства в рамках реализации инвестиционных программ и проектов. Объектами инвестиционной деятельности обычно выступают: вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды и оборотные средства, научно-техническая продукция, товары и оказываемые услуги, различные объекты собственности, имущественные права и интеллектуальные наработки. Инвестиционная территория - местность (страна, регион, район, город, небольшое поселение), в административных границах которой производится разработка, внедрение, освоение и реализация инвестиционных программ и проектов. Инвестиционная культура - совокупность цивилизованных способов, методов и приёмов организации инвестиционного процесса, включая грамотное обоснование проекта, выбор оптимальных управленческих решений и инновационных подходов, установление взаимоотношений между субъектами инвестиционной деятельности на основе правовых и социально-нравственных ценностей для получения максимальной эффективности вкладываемых средств. Инвестиционные ресурсы - денежные средства, ценности, запасы, возможности осуществления инвестиционной деятельности. Инвестиционные ресурсы можно классифицировать по определённым признакам:
Схема 2. Классификация инвестиционных ресурсов Организация инвестиционной деятельности - комплекс мероприятий, направленных на создание, принятие и эффективную реализацию разработанных инвестиционных программ и проектов в установленные сроки с меньшими затратами ресурсов. Несмотря на различное целевое назначение и содержание программ и проектов вложения средств в наиболее общем виде организация инвестиционного процесса выглядит примерно так:
Схема 3. Организация инвестиционного процесса Обоснованная и рациональная организация инвестиционного процесса предполагает эффективную реализацию разработанных программ и проектов с учётом всего комплекса факторов, способствующих развитию инвестиционной деятельности. 1.2 Разработка инвестиционного проекта Инвестиционный проект - совокупность технико-экономических решений и организационно-финансовых мероприятий по реализации средств и воплощению их в инвестиционный объект в форме осуществления научно-исследовательских, опытно-конструкторских, строительно-монтажных, испытательных, пуско-наладочных, приёмо-сдаточных, организационно-правовых, рекламно-оформительских и информационных работ и услуг в целях достижения желаемой социально-экономической эффективности. Инвестиционные проекты могут носить глобальный мировой, межгосударственный, государственный, региональный и муниципальный характер. Существует четыре признака, характеризующих конкретный инвестиционный проект: · направленность на достижение цели; · координированное выполнение взаимосвязанных действий; · ограниченная протяжённость во времени; · оригинальность (уникальность). Жизненный цикл инвестиционного проекта включает такие стадии: 1. формулировку проекта; 2. анализ проекта; 3. разработку проекта; 4. реализацию проекта; 5. оценку полученных результатов. Формулировка проекта - то, с чего начинается любой инвестиционный проект. В начале жизненного пути проекта рассматриваются: · инвестиционный замысел (идея); · осуществляемый подход (инновационный, патентный и др.); · соответствие предлагаемого технико-технологического решения сертификационным требованиям; · предварительное согласование инвестиционного замысла с федеральными, региональными, местными интересами и отраслевыми приоритетами; · отбор реципиента, способного реализовать проект; · подготовка информационного меморандума реципиента. Проектный анализ - методология комплексной оценки достоинств и недостатков проектов, альтернативных путей использования ресурсов с учётом их макро- и микроэкономических последствий. Проектный анализ осуществляется по таким важнейшим направлениям:
Схема 4. Виды проектного анализа Технический анализ - исследование предполагаемого местоположения и масштаба объекта, типов используемых технологических процессов, материалов, оборудования и оснастки; графика работ, наличие капитала и рабочей силы, необходимой инфраструктуры, методов реализации, эксплуатации и обслуживания инвестиционного проекта. Экономический анализ - определение ценности инвестиционного проекта с точки зрения получаемого эффекта и произведённых затрат, т.е. его эффективности применительно к национальным, региональным и местным интересам. Организационный анализ - выявление компетентности и способности административного персонала успешно решать все задачи по реализации инвестиционного проекта. Социальный анализ - установление воздействия инвестиционного проекта на изменение общественных отношений и развитие социальной сферы, психологическую обстановку и поведение людей. Финансовый анализ - обоснование достаточности инвестиционных ресурсов для реализации инвестиционного проекта в установленные сроки, подготовка ориентировочного баланса доходов и расходов, получаемых в итоге прибылей и убытков. Экологический анализ - рассмотрение существующих природных условий и потенциального влияния инвестиционного проекта на окружающую среду, прогнозирование возможных экологических последствий. Только такой, многосторонний и детальный анализ создаёт предпосылки для объективной оценки рассматриваемого инвестиционного проекта в целом. Разработка проекта - осуществление научно-исследовательских разработок и конструкторско-технологических работ, подготовка необходимой документации и тендерных торгов, проведение переговоров с потенциальными инвесторами, определение изготовителей и поставщиков продукции. Современные инвестиционные проекты становятся более сложными и ёмкими по затратам, отличаются своей направленностью на создание и освоение самых совершенных технологий, производство конкурентоспособных на мировом уровне товаров и услуг. При разработке инвестиционных проектов надо руководствоваться рядом правил, позволяющих учитывать действующие факторы и создавать реальную обоснованность проекта. К ним относятся: 1. обязательное моделирование потоков продукции, ресурсов и денежных средств; 2. учёт результатов анализа рынка, финансового состояния подрядчика (субподрядчика), степени доверия к руководителям проекта; 3. приведение предстоящих расходов и доходов к условиям их соразмерности по экономической ценности в начальном периоде; 4. оценка инфляции, возможных задержек платежей и других факторов изменения стоимости вкладываемых средств; 5. выявление неопределённости и рисков, связанных с осуществлением проекта. Реализация проекта - выполнение проектно-изыскательских, строительно-монтажных и наладочных работ, обучение персонала, заключение контрактов на поставку сырья и материалов, комплектующих изделий и энергоносителей, производство опытного образца, выпуск опытной партии и серии, испытание изделий, эксплуатация и мониторинг инвестируемого объекта. Оценка инвестиционных проектов может быть представлена наглядно следующим образом:
Схема 5. Критерии оценки инвестиционного проекта Бизнес-план – документ установленной формы, который служит технико-экономическим обоснованием для претворения в жизнь того или иного инвестиционного проекта. Состав бизнес-плана инвестиционного проекта согласно методике ООН в части промышленного развития (ЮНИДО) выглядит таким образом: 1. общие условия осуществления проекта и его исходные данные: · авторы проекта; · исходные данные; · необходимые инвестиции. 2. рынок и производственная мощность предприятия: · спрос и рынок; · прогноз продаж и сбыта; · производственная программа; · производственная мощность. 3. материальные факторы производства: · сырьё и основные материалы; · вспомогательные материалы и фурнитура; · полуфабрикаты и комплектующие; · топливо и энергия; · система снабжения. 4. местоположение: · место нахождения или размещения; · стоимость земельного участка. 5. проектно-конструкторские изыскания: · границы или рамки проекта; · технология и оборудование; · расположение строительных объектов; · стройматериалы; · обоснование строительных затрат. 6. трудовые ресурсы: · потребность в работниках по категориям; · расходы на содержание персонала. 7. сроки осуществления проекта: · примерный график реализации проекта; · смета затрат. 8. оценка проекта: · общие инвестиционные издержки: · финансирование проекта; · эксплуатационные расходы; · финансовый баланс; · социально-экономические результаты. 9. форма страхования: · государственная; · частная; · совместная. Более конкретно в пределах отрасли или региона структура бизнес-плана инвестиционного проекта фирмы (компании) может быть детализирована примерно так: 1. титульный лист: · название и адрес фирмы (компании); · имена и адрес учредителей; · краткое содержание проекта; · ссылка на конфиденциальность. 2. вводная часть: · главная цель; · актуальность; · основные положения. 3. ситуация на рынке: · анализ рынка отрасли (региона); · потенциальные конкуренты; · возможные потребители. 4. сущность проекта: · продукт (услуга); · размещение и оборудование офиса; · персонал; · управление проектом; · сведения о партнёрах. 5. план маркетинга: · прогноз новой продукции; · доля на рынке: · каналы сбыта; · реклама; · цены; · отношения с общественностью. 6. производственный план: · программа выпуска; · субподрядчики: · производственные помещения; · технологическое оборудование; · оснастка и инструменты; · поставщики сырья. 7. организационный план: · форма собственности; · сведения об учредителях (пайщиках); · ответственность учредителей (пайщиков); · состав руководителей; · организационная структура; · распределение обязанностей; · делегирование полномочий. 8. оценка рисков: · SWOT-анализ; · вероятность потерь; · альтернативные стратегии. 9. финансовый план: · источники доходов; · доходы; · денежные поступления; · расходы; · платежи; · использование средств; · баланс доходов и расходов; · точка самоокупаемости; · накопления; · резервный и страховой фонды. 10. приложения: · письма; · сообщения; · копии лицензий; · копии контрактов; · прочие документы по проекту. Важность разработки любого бизнес-плана инвестиционного проекта заключается в следующем: а) он позволяет установить жизнеспособность будущего предприятия; б) с его помощью определяются возможные перспективы развития; в) на его основе строится текущая хозяйственная политика фирмы (компании); г) при его обоснованной разработке чаще привлекаются внешние инвесторы. Заключение Политика в области инвестиционных вложений, должна совершенствоваться путем превращения кредита в орудие достижения эффективности инвестиций. При характеристике эффективности инвестиций, как известно, различают показатели для макроуровня – народного хозяйства в целом, отдельных регионов и отраслей, а также отдельных предприятий. Последние органически вытекают из первого, являются частным случаем показателя народнохозяйственной эффективности. В процессе распределения ресурсов капитальных вложений в целом по стране, по территориям и отраслям, показатели экономической эффективности инвестиций определяют отнесением их к национальному доходу страны. Долгосрочное кредитование выступает главным источником подкрепления ресурсов инвестиций лишь при условии, что механизм рыночной деятельности предприятий сочетается с оптимальным налогообложением прибыли и других финансовых средств, особенно в настоящий период, характеризующийся крайне низкой инвестиционной активностью. И здесь необходимо отметить, что инвестиционный кризис является наиболее глубоким в экономике и для его преодоления необходимы радикальные меры. Сегодня у государства крайне ограничены возможности наращивания централизованных капиталовложений, которые в свое время были основным инвестиционным ресурсом. Необходимо отметить, что хотим мы этого или нет, но при новой экономической ситуации централизованные инвестиции все больше будут терять приоритетное значение в осуществлении инвестиционных программ. Поэтому крайне важно освоить механизм привлечения частного капитала в сферу инвестиционной деятельности. В настоящее время делаются определенные попытки создания условий для развития инвестиционной активности предприятий, тем более, что размеры получаемой предприятиями прибыли во много раз превышают их капитальные затраты. Однако, еще больше в деле создания благоприятных условий для активизации инвестиционной деятельности в экономики страны, предстоит сделать. Задачи. 1. Модель сравнительного учета затрат
2. Модель сравнительного учета прибыли
3. Модель сравнительного учета рентабельности
4. Модель статических амортизационных расчетов
5. На предприятии взвешивается возможность осуществления инвестиций, направленных на расширение производства. На выбор предлагаются несколько инвестиционных объектов, по которым были получены приводимые ниже данные. Оцените абсолютную и относительную выгодность этих инвестиционных объектов при помощи метода определения стоимости капитала (дисконтирование и револьвирование).
6. Оцените абсолютную и относительную выгодность этих инвестиционных объектов при помощи метода аннуитетов.
7. Оцените абсолютную и относительную выгодность этих инвестиционных объектов при помощи метода определения внутренней процентной ставки.
8. Оцените абсолютную и относительную выгодность этих инвестиционных объектов при помощи метода динамических амортизационных расчетов.
9. Оцените абсолютную и относительную выгодность этих инвестиционных объектов при помощи метода определения конечной стоимости имущества.
12. Оцените абсолютную и относительную выгодность этих инвестиционных объектов при помощи метода составления полных финансовых планов (СПФП-метод), данные по денежным потокам смотрите в предыдущих таблицах.
Список литературы 1. Блех Ю., Гетце У., Инвестиционные расчеты. - Калининград, 1997. 2. Инвестиции. Учебник. Подшиваленко Г.И.: «Дело». 2004, – 176с. 3. Инвестиции. Учебное пособие. Бочаров В.П: «Питер». 2002, – 288с. 4. Инвестиции. Курс лекций. Орлова Е.И.: «Омега-л». 2003, – 192с. 5. Инвестиции. Учебник. Вахрин П.: «Дашков и к». 2003, – 384с. 6. Инвестиции. Учебное пособие. Деева А.К.: «Экзамен». 2004, – 320с. 7. Инвестиционные проекты. Учебник. Колтынок Б.Н.: «Дело». 2002, – 622с. 8. Колтынюк Б.А., Инвестиционные проекты: Учебник. - СПб., 2000 7. Методические рекомендации по оценке эфффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования". М: «Экономика». 2000, – 547с. 8. Основы управления инвестициями. Учебник. Маренков Р.Р.: «едиториал». 2003, – 480с. 9. Рябцев C.В. Инвестиционная Стратегия . Методические указания по выполнению курсовой работы . Калининград, 2005,- 18с. 10. Управление инвестициями. Учебное пособие. Анискин ю.н. «Омега-л». 2002, – 167с. 11. Управление инвестициями. Учебник. Фабоцци Ф.И.: «Инфра-м». 2004, – 932с. 12. Управление инвестициями предприятия. Бланк И.Т.: «Ника-центр». 2003, – 275с. 13. Федеральный закон от 29 ноября 2001 г. N 156-ФЗ "Об инвестиционных фондах" 14. Федеральный закон "Об иностранных инвестициях в Российской Федерации" (с изменениями от 21 марта, 25 июля 2002 г.) 15. Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. N 39-ФЗ "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений" (с изменениями от 2 января 2000 г.) 16. Черкасов В.Е. Международные инвестиции. М: - «Дело», 1999.– 135с. 17. Экономическая оценка инвестиций. Учебное пособие. Несветаев Ю.П.: «МГИУ». 2003, – 162 с. |