Министерство общего и профессионального образования

Российской Федерации

Хакасский технический институт - филиал

Федерального Сибирского университета

Кафедра экономики и менеджмента

КУРСОВАЯ РАБОТА

ПО "ФИНАНСОВОМУ МЕНЕДЖМЕНТУ"

Тема: ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ ПРЕДПРИЯТИЯ

Исполнитель: Михаэлис А.А.

группа Аз-74, 3 курс

спец.080502 (3,5)

Руководитель: Печенкин

Абакан – 2007

СОДЕРЖАНИЕ

1. Финансовый анализ предприятия

1.1 Расчет и анализ исходных данных

1.2 Анализ движения денежных средств косвенным методом

1.3 Анализ движения денежных средств прямым методом

1.4 Анализ финансового состояния предприятия

Список литературы

Приложение 1 "Бухгалтерский баланс"

Приложение 2 "Отчет о прибылях и убытках"

1. Ф ИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Расчет и анализ исходных данных

Исходные данные:

1. Уставный капитал предприятия:

УК = (В х Г) х 1 000 = (98 х 10) х 1 000 = 980 000 тыс. руб.

где: В – последние две цифры номера зачетной книжки;

Г – порядковый номер по алфавитному списку группы.

При анализе структуры баланса данного предприятия видно, что на конец года активы составляют 19 709 300 тыс. руб.: из них оборотные активы занимают 8 454 000 тыс. руб. (43%), внеоборотные – 11 255 300 тыс. руб. (57%) и обязательств на такую же сумму. На начало года предприятие имело активов на сумму 19 431 570 тыс. руб.: из них оборотные активы занимают 9 377 750 тыс. руб. (48%), внеоборотные – 10 053 820 тыс. руб. (52%), и соответственно обязательств на такую же сумму.

Произошли изменения в статье основные средства, занимающих большой удельный вес в балансе предприятия, на сумму 254 800 тыс. руб., что следует оценить положительно с точки зрения обеспеченности ОПФ, т.е. предприятие как на начало, так и на конец года обеспечено высоколиквидным имуществом.

Средства предприятия в течение года были направлены на приобретение акций других организаций, на сумму 58 800 тыс. руб. Помимо этого, средства в размере 872 200 тыс. руб. в конце анализируемого периода были отвлечены в незавершенное строительство.

В течение года было приобретено нематериальных активов на сумму 15 680 тыс. руб. Инвестиции в нематериальные активы (патенты, лицензии, торговые марки, товарные знаки и т.д.) окупаются в течение определенного периода за счет дополнительной прибыли, получаемой предприятием в результате их применения, и за счет амортизационных отчислений.

Важным условием бесперебойной работы предприятия является полная обеспеченность потребности в материальных ресурсах. В конце года на предприятии произошло уменьшение запасов на сумму 150 920 тыс. руб. Это связано вероятнее всего с тем, что предприятие направило часть производственных запасов в незавершенное производство, при этом, увеличив запасы готовой продукции на сумму 68 600 тыс. руб. Запас готовой продукции сокращает возможность образования дефицита продукции при неожиданно высоком спросе на нее. Подобным образом достаточный запас сырья и материалов спасает предприятие в случае неожиданной нехватки соответствующих запасов от прекращения процесса производства.

Дебиторская задолженность – важный компонент оборотного капитала. ДЗ на конец года составила 1 234 800 тыс. руб. и увеличилась по сравнению с началом года на 254 800 тыс. руб. Наибольшую долю в структуре ДЗ, занимает задолженность покупателей и заказчиков 735 000 тыс. руб. или 59,5 % и задолженность по авансовым платежам – 225 400 тыс. руб. или 18,2 %. За отчетный период увеличилась задолженность покупателей и заказчиков на 68 600 тыс. руб., задолженность по авансам выданным увеличилась на 68 600 тыс. руб. задолженность по векселям полученным увеличилась на такую же сумму, и задолженность прочих дебиторов увеличилась на 49 000 тыс. руб.

Наиболее ликвидная часть текущих активов – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, также являются составляющими оборотного капитала.

На предприятии на конец года произошел значительный отток денежных средств на сумму 1 391 210 тыс. руб. Такой отток денежных средств повышает риск истощения наличности и несвоевременности оплаты текущих платежей. С другой стороны издержки хранения временно свободных денежных средств могут быть гораздо выше, чем затраты, связанные с краткосрочными финансовыми вложениями денег в ценные бумаги, поэтому предприятие часть своих денежных средств направило в краткосрочные финансовые вложения (гос. облигации и ценные бумаги, гос. казначейские билеты и т.д.), а часть, как уже отмечалось выше, направило на приобретение основных средств, долгосрочных финансовых вложений (с целью получения выгодных процентов).

На конец года в структуре пассивов произошло увеличение долгосрочных заемных средств на сумму 215 600 тыс. руб. Этот источник средств является сравнительно дорогим, он требует больших расходов по его обслуживанию, т.е. ведет к уменьшению прибыли, которая в конце года составила 15800 тыс. руб. Чрезмерная доля долгосрочных источников повышает риск снижения рентабельности.

Кредиторская задолженность на конец года составила 4 991 660 тыс. руб. и уменьшилась по сравнению с началом года на 309 290 тыс. руб. Наибольшую долю в структуре КЗ занимает задолженность перед поставщиками и подрядчиками – 3 798 020 тыс. руб. или 76 %, задолженность перед бюджетом – 617 400 тыс. руб. или 12 %, задолженность по авансам полученным – 352 800 тыс. руб. или 7%. За отчетный период увеличилась задолженность перед бюджетом на 441 000 тыс. руб., по оплате труда на 49 000 тыс. руб., по социальному страхованию на 9 800 тыс. руб. В то же время уменьшилась задолженность перед поставщиками и подрядчиками на 650 330 тыс. руб., по авансам полученным на 156 800 тыс. руб. и прочим кредиторам на 1 960 тыс. руб.

КЗ на конец года превышает ДЗ на сумму 3 756 860 тыс. руб., что свидетельствует о неплатежеспособности предприятия.

Анализ соотношений итогов по активу и пассиву баланса свидетельствует о том, что ликвидность баланса предприятия в значительной степени отличается от абсолютной. Об этом свидетельствуют следующие соотношения:

А1 ≥ П1,

где А1 – денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения;

П1 – КЗ и прочие краткосрочные пассивы.

А1 (2 411 320 тыс. руб.) < П1 (5 009 300 тыс. руб.)

А2 ≥ П2,

где А2 – ДЗ и прочие оборотные активы;

П2 – заемные средства, подлежащие погашению в течение 12 мес.

А2 (1 303 400 тыс. руб.) < П2 (1 323 000 тыс. руб.)

А3 ≥ П3,

где А3 – незавершенное строительство, запасы (за исключением РБП);

П3 – долгосрочные пассивы.

А3 (6 977 600 тыс. руб.) > П3 (2 528 400 тыс. руб.)

А4 ≤ П4

где А4 – внеоборотные активы, за исключением статьи "Незавершенное строительство";

П4 – капитал и резервы, итог данной группы уменьшается на сумму статьи "Расходы будущих периодов" и статьи "Резервы предстоящих расходов".

А4 (8 638 700 тыс. руб.) < П4 (10 403 680 тыс. руб.)

Выполнение последнего неравенства свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости предприятия – наличия у предприятия собственных оборотных средств.

Расчет и анализ данных отчета о прибылях и убытках:

Произведем расчет данных отчета о прибылях и убытках на основе данных, приведенных в Приложении 2:

0. Себестоимость = Материальные затраты + З/пл и отчисления + Амортизация + Прочие расходы = 8 075 200 + 3 322 200 + 1 054 480 + 787 920 = 13 239 800 тыс. руб.

1. Прибыль от реализации = Выручка – Себестоимость – Коммерческие расходы – Управленческие расходы = 18 414 200 – 13 239 800 – 666 400 – 1 969 800 = 2 538 200 тыс. руб.

2. Прибыль от финансово-хозяйственной деятельности = Прибыль от реализации + Проценты к получению + Доходы от участия в других организациях + Прочие операционные доходы – Прочие операционные расходы = 2 538 200 + 372 400 + 176 400 + 176 400 – 127 400 = 3 136 000 тыс. руб.

3. Прибыль до налогообложения = Прибыль от финансово-хозяйственной деятельности + Прочие внереализационные доходы – Прочие внереализационные расходы = 3 136 000 + 352 800 – 411 600 = 3 077 200 тыс. руб.

4. Нераспределенная прибыль = Прибыль до налогообложения – Налог на прибыль = 3 077 200 – 1 225 000 = 1 852 200 тыс. руб.

5. Чистая прибыль = Прибыль до налогообложения – Налог на прибыль – Выплаченные дивиденды = 3 077 200 – 1 225 000 – 1 078 000 = 774 200 тыс. руб.

Финансовые результаты деятельности предприятия следует изучать в тесной связи с использованием и реализацией продукции. Поэтому основным источником информации при анализе финансовых результатов служит Форма № 2 "Отчет о прибылях и убытках".

Выручка на предприятии от реализации продукции в отчетном периоде увеличилась на 4 214 000 тыс. руб. В свою очередь себестоимость реализации продукции увеличилась на 1 205 400 тыс. руб. Себестоимость продукции и прибыль находятся в обратно пропорциональной зависимости: снижение себестоимости приводит к соответствующему росту суммы прибыли, и наоборот. Себестоимость реализации продукции можно снизить за счет экономного использования сырья, материалов, электроэнергии, топлива, оборудования, а также за счет увеличения объема производства продукции. При увеличении объема производства продукции возрастают только переменные затраты (прямая з/пл рабочих, прямые материальные расходы и др.), сумма же постоянных расходов, как правило, не изменяется, в результате снижается себестоимость.

Как видно из отчета, наибольшую долю в балансовой прибыли, занимает прибыль от реализации продукции – 2 538 200 тыс. руб. или 80,9 %, значит, чем больше предприятие реализует рентабельной продукции, тем лучше его финансовое состояние.

По сравнению с прошлым годом прибыль от реализации продукции увеличилась на 2 352 000 тыс. руб., это повлекло за собой соответственно увеличение коммерческих расходов (расходы на рекламу, транспортные расходы и т.д.) на сумму 49 000 тыс. руб. и управленческих расходов (расходы на оплату труда) на сумму 607 600 тыс. руб.

Прибыль от финансово-хозяйственной деятельности составила в анализируемом периоде 3 136 000 тыс. руб., в прошлом – 568 400 тыс. руб. Такое незначительное увеличение прибыли вызвано получением процентов по векселям на сумму 372 400 тыс. руб. Выполнение плана прибыли в значительной степени зависит от финансовых результатов деятельности предприятия, не связанных с реализацией продукции. Это полученные и выплаченные пени, штрафы и неустойки, доходы и убытки от валютных операций, дивиденды и проценты полученные. В отчетном году сумма полученных дивидендов полученных составила 176 400 тыс. руб., неустоек полученных – 352 800 тыс. руб.

После выплаты налога на прибыль – 1 225 000 тыс. руб. и дивидендов – 1 078 000 тыс. руб., чистая прибыль в отчетном году составила 774 200 тыс. руб., увеличившись по сравнению с прошлым годом на 656 600 тыс. руб.

1.2 Анализ движения денежных средств косвенным методом

Финансовый менеджер, в чьи функции входит задача обеспечить руководство предприятия информацией о наличии и движении денежных средств, должен быть в состоянии объяснить причину таких расхождений. С этой целью проводится анализ движения денежных средств косвенным методом с привлечением информации бухгалтерского баланса (приложение 1), отчета о прибылях и убытках (приложение 2). Отдельно определяется движение денежных средств в рамках текущей, инвестиционной и финансовой деятельности. Совокупный результат, характеризующий состояние денежных средств на предприятии, складывается из суммы результатов движения средств по каждому виду деятельности. При косвенном методе финансовый результат преобразуется с помощью ряда корректировочных процедур в величину изменения денежных средств от текущей деятельности за период (разность сумм на начало и на конец периода).

Совокупное влияние рассмотренных процедур, корректирующих величину чистой прибыли, должно привести к отражению результата измененияденежных средств, как это показано в табл. 1:

Составим отчет о движении денежных средств (табл. 1, исходные данные см. Приложение).

Таблица 1

Отчет о движении денежных средств (косвенный метод)

Из данных таблицы 1 видно, что в результате производственно-хозяйственной деятельности приток денежных средств предприятия составил 41000 тыс. руб., который образовался за счет амортизационных отчислений (21520 тыс. руб.), что составляет 52,5 % от общего притока денежных средств в рамках текущей деятельности.

Наибольший отток денежных средств в отчетном периоде был, в основном, связан с погашением кредиторской задолженности и составил 6312 тыс. руб. и с увеличением дебиторской задолженности на 5200 тыс. руб. Движение по этим статьям соответственно составило 43,4 % и 35,8 % от общего оттока (14532 тыс. руб.).

Проанализировав отток и приток денежных средств можно сделать вывод о том, что чистый приток денежных средств в результате операционной деятельности составил 26468 тыс. руб.

Рассмотрев инвестиционную деятельность предприятия можно сделать вывод о том, что значительная часть денежных средств была израсходована на приобретение основных средств (26720 тыс. руб.). Также произошло увеличение расходов на незавершенное строительство на 17800 тыс. руб. Отток по инвестиционной деятельности составил 320 тыс. руб. на приобретение нематериальных активов. Движение по вышеуказанным статьям составило соответственно 59,5 %, 39,6 % и 0,007 % от общего оттока. Чистый отток денежных средств в результате инвестиционной деятельности составил 44840 тыс. руб.

В финансовой деятельности предприятия наблюдается как приток, так и отток денежных средств. Приток произошел за счет получения долгосрочного кредита на сумму 4400 тыс. руб., что составило 45,8 % от общего притока в результате финансовой деятельности. Также предприятие получило денежные средства в виде целевого финансирования – 5200 тыс. руб. (54,2% от притока по финансовой деятельности).

В анализируемом периоде было погашено краткосрочных кредитов на сумму 10400 тыс. руб. (53% от общего оттока). В результате финансовой деятельности произошел отток чистых денежных средств на сумму 10020 тыс. руб.

Сложившуюся ситуацию нельзя охарактеризовать однозначно, так как в результате текущей деятельности предприятие получило приток денежных средств (48468 тыс. руб.), а финансовая и инвестиционная деятельность отвлекли у него 54860 тыс. руб.

Чистый отток денежных средств на предприятии за отчетный период составил 28392 тыс. руб.

1.3 Анализ движения денежных средств прямым методом

Использование прямого метода состоит в том, что он позволяет оценить общие суммы прихода и расхода денежных средств предприятия, выявление статей, которые формируют наибольший приток и отток денежных средств в разрезе видов деятельности. Информация, полученная при использовании данного метода, применяется при прогнозировании денежных потоков.

При этом способе предполагается использование учетных данных об оборотах по статьям денежных средств (табл.2).

При прямом методе движения средств раскрываются абсолютные суммы поступления и расходования денежных средств.

Таблица 2

Отчет о движении денежных средств (прямой метод)

По данным таблицы 2 можно сделать следующие выводы. Приток денежных средств, в результате текущей деятельности предприятия составил 41228 тыс. руб. При этом сумма поступлений в рамках рассматриваемого вида деятельности – 383000 тыс. руб., из них поступлений от покупателей 375800 тыс. руб., т.е. примерно 98 % общей суммы притока денежных средств составляют средства покупателей. Соответственно около 12 % поступлений денежных средств от текущей деятельности носили случайный, разовый характер.

Данные Таблицы 2. свидетельствуют о том, что полученных денежных средств оказалось достаточно для того, чтобы обеспечить текущие платежи предприятия. Наибольшие суммы оттока денежных средств в анализируемом периоде были связаны с перечислением средств поставщикам (218600 тыс. руб. на условиях оплаты производственных запасов), а также с выплатами по фонду оплаты труда (53800 тыс. руб.) и соответствующими перечислениями в фонды социального страхования и обеспечения (14000 тыс. руб.). Кроме того предприятие перечислило в бюджет налог на прибыль организации в размере 25000 тыс. руб.

Чистый отток денежных средств, в результате инвестиционной деятельности составил 55320 тыс. руб., он связан с приобретением основных средств (101000 тыс. руб.), нематериальных активов (320 тыс. руб.) и ценных бумаг (1200 тыс. руб.). При этом сумма поступлений в рамках рассматриваемого вида деятельности – 47200 тыс. руб. Приток обеспечен за счет поступления денежных средств, полученных от реализации основных средств (36000 тыс. руб.), а также полученных дивидендов и процентов по финансовым вложениям (11200 тыс. руб.).

Отток денежных средств, в результате финансовой деятельности, составил 800 тыс. руб. Предприятие в анализируемом периоде направляет часть денежных средств на частичное погашение долгосрочных (30000 тыс. руб.) и краткосрочных (84000 тыс. руб.) кредитов и займов. При этом приток денежных средств, в рамках рассматриваемого вида деятельности, составил 113200 тыс. руб. Из них, наибольший приток средств обеспечен за счет полученных краткосрочных кредитов – 73600 тыс. руб., т.е. примерно 65% общей суммы притока денежных средств от финансовой деятельности, составляют краткосрочные займы. Получение долгосрочных кредитов, составляет 34400 тыс. руб. или 30 % притока денежных средств, а остальные 5 % поступлений денежных средств или 5200 тыс. руб., составляют полученные целевые финансирования.

Дополнительный отток денежных средств был вызван переоценкой валюты по действующему курсу на отчетную дату, получившиеся при этом курсовые разницы составили 13500 тыс. руб.

Совокупный отток денежных средств за отчетный период – 28392 тыс. руб. Как видим, на предприятии сложилась крайне опасная ситуация, когда отток средств от инвестиционной и финансовой деятельности превысил приток от основной (текущей) деятельности, тогда как необходимым условием финансовой стабильности является такое соотношение притоков и оттоков средств, в рамках текущей деятельности, которое обеспечило бы увеличение финансовых ресурсов, достаточное для осуществления инвестиций.

1.4 Анализ финансового состояния предприятия

Проведем анализ финансового состояния предприятия.

Составим агрегированный аналитический баланс (источники информации см. Приложение).

Таблица 3

Агрегированный аналитический баланс на конец отчетного периода

В структуре активов большую часть занимают внеоборотные активы – 57,1% (229700 тыс. руб.) (см. таблицу 3), в структуре пассивов - собственный капитал. Его доля составляет 55,1 %.

Размер капитала, вовлеченного в хозяйственный оборот предприятия на конец отчетного периода, составляет 402230,6 тыс. рублей.

Основные финансово-экономические показатели представлены в таблице 4.

Таблица 4

Основные финансово-экономические показатели

Как показывают данные таблица 4, за отчетный период предприятие получило выручку в сумме 375800 тыс. руб. Наибольшую часть расходов составляет себестоимость производимой продукции – 270200 тыс. руб., в процентах 71,9.

В результате деятельности за анализируемый период была получена прибыль 51800 тыс. руб. Из нее 5,01 % были израсходованы на операционные расходы и 39,8% на уплату налогов. Доходы операционные составили лишь 5,7%.А выплаченные дивиденды составили 22000.

Таким образом, предприятие получило чистую прибыль 15800 тыс. руб., что на 13400 тыс. руб. больше, чем в прошлом году (2400 тыс. руб.). При этом дивидендов выплачено почти на 50% (на 10800 тыс. рублей) больше, чем за аналогичный период прошлого года (11200 тыс. руб.).

Используя данные табл.3 и 4, вычислим рентабельность собственного капитала:

Рск = (ПРчист/СК)*100% = (15800 / 221760)*100% = 7,1%.

Анализируя актив баланса предприятия на конец отчетного периода (исходные данные см. Приложение), можно сделать выводы о том, что:

· набольшую часть оборотных активов занимают запасы (89920 тыс. рублей), что составляет 52,1%, их количество по сравнению с началом анализируемого периода снизилось на 3080 тыс. руб. или на 3,3%.

· положительно характеризует платежеспособность предприятия то, что задействованы денежные средства (36810,6 тыс. руб. или 21,3% на конец отчетного периода). Их число по сравнению с началом года уменьшилось на 28392 тыс. рублей или 43,5%;

· наименьшее изменение произошло по НДС – на 600 тыс. руб. или 6,8%;

· за отчетный период увеличилась общая сумма дебиторской задолженности на 5200 тыс. руб. (26%) и краткосрочных финансовых вложений на 8020 тыс. руб.

Эффективность использования оборотных средств характеризуется их оборачиваемостью. Рассчитаем коэффициент оборачиваемости по формуле:

Ко = Вр/Аоб (9)

где Вр – выручка;

Аоб – оборотные активы.

Ко = 375800/172530,6 = 2,18

Данный коэффициент показывает, 2 рубля 18 копеек выручки приходится на каждый рубль оборотных активов. Также можно рассчитать длительность одного оборота Д = (Аоб/Вр)*365 = (172530,6/375800)*365 = 167,8, т. е. оборотные активы совершают более 2 оборотов в год и поэтому они характеризуются высоким уровнем оборачиваемости.

В процессе анализа пассивов предприятия в первую очередь следует изучить изменения в их составе, структуре и дать им оценку.

Таблица 5

Показатели структуры и динамики пассивов

Из данных таблицы 5 видно, что деятельность предприятия обеспечена собственными источниками финансирования на конец отчетного периода. Собственный капитал составляет 221760 тыс. руб. или 46,1% от всех источников финансирования. Его доля в пассивах увеличилась на 17980 тыс. рублей или 8,8%.

Заемный капитал, в свою очередь, равен 180470,6 тыс. руб. (37,5%), что на 12312 тыс. руб. (или 6,4% от общей суммы) меньше, чем в начале анализируемого периода.

По степени срочности обязательств преобладают долгосрочные пассивы – 51600 тыс. руб. (10,7%) на конец отчетного периода, их доля с начала года увеличилась 9,3%.

Краткосрочные обязательства конец отчетного периода уменьшились на 27,8% или 10400 тыс. руб.

Платежеспособность связана с понятием ликвидности баланса. Ликвидность баланса – это такое состояние его статей, когда пассивы различной степени срочности могут погасить имуществом соответствующей ликвидности (источники информации см. Приложение).

Таблица 6

Группировка статей баланса для анализа его ликвидности

Чтобы оценить ликвидность баланса, сопоставим итоги каждой группы по активу и пассиву.

На начало периода На конец периода

69582,6 < 108182,6 - 49210,6 < 101870,6 -

20000 < 37400 - 25200 < 27000 -

101800 > 58380 + 98120 > 59760 +

205180 > 192600 + 229700 > 213600 +

Так как более одного из соотношений не выполняются, то баланс не является абсолютно ликвидным. Чтобы оценить уровень ликвидности баланса в целом, применим общий коэффициент ликвидности баланса.

Кобщкон. = (49210,6+0,5*25200+0,3*98120)/(101870,6+0,5*27000 +0,3*59760) = 0,68<1.0

Отсюда следует, что структура баланса не соответствует рекомендуемым пропорциям ликвидности. Проведем анализ коэффициентов ликвидности, полученные данные сведем в таблицу 7.

Таблица 7

Анализ коэффициентов ликвидности

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую долю текущей задолженности фирма может погасить немедленно на момент составления отчетности. На конец года этот коэффициент имеет значение 0,4. Это говорит о том, что лишь 40 % всей задолженности может быть погашено немедленно. Такое значение коэффициента не укладывается в нормативное неравенство.

Коэффициент критической ликвидности, который составляет 0,6, показывает, что 60% текущей задолженности может быть погашено за счет денежных средств и дебиторской задолженности.

Значение коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода составило 1,3, что больше нормативного значения. Таким образом, предприятие сможет покрыть всю текущую задолженность, не реализовывая при этом все имеющиеся оборотные активы.

Финансовая устойчивость – это способность фирмы финансировать свою деятельность, избегая чрезмерных рисков. Представим показатели обеспеченности материальных активов источниками финансирования в таб. 8.

Таблица 8

Показатели обеспеченности материальных активов источниками финансирования

Проанализировав таблицу 8 можно сделать выводы о том, что на конец отчетного периода запасы и затраты не обеспечены всей совокупностью источников, предназначенных для их формирования. Это значит, что они будут образованы за счет кредиторской задолженности, что в свою очередь затрудняет платежную дисциплину. Поэтому можно сделать заключение, что предприятие испытывает неустойчивое финансовое состояние. Запасы и затраты обеспечены собственными источниками и всеми видами кредитования.

Но следует заметить, что недостаток общей величины источников финансирования за отчетный период увеличился (с 1000 тыс. руб. до - 11060 тыс. руб.). Связано это с уменьшением величины собственного капитала и увеличением общей величины запасов и затрат.

Анализ показателей деловой активности является частью оценки эффективности деятельности предприятия, когда коэффициенты эффективности рассчитываются по выручке.

Таблица 9

Анализ деловой активности

Работа капитала характеризуется высокой интенсивностью (Кд.а. = 0,93). В течение двух лет уровень фондоотдачи основных средств был достаточно высок (Ф ≈ 2 ).

Необходимо акцентировать внимание на том, что показатели эффективности, исчисленные по выручке, практически увеличились за отчетный год, ускорилась оборачиваемость оборотных активов. Это объясняется грамотным менеджментом.

Оценку эффективности деятельности предприятия дополняет рассмотрение показателей эффективности, исчисленных по прибыли.

Таблица 10

Показатели рентабельности

Благоприятным фактом является достижение положительных значений показателей рентабельности в отчетном году. Все коэффициенты рентабельности достигли желаемых значений. Предприятие к отчетному году развивала среднерентабельную основную деятельность (Рос = 19,17% > 10% и < 25%).

В заключение анализа финансового состояния необходимо обобщить все результаты анализа и сделать более точный диагноз финансового состояния:

· в хозяйственном обороте предприятия используется значительная доля собственных средств к общей величине средств предприятия, но при этом запасы и затраты не обеспечены всей совокупностью источников, предназначенных для их формирования;

· наблюдается рост объема основных средств на предприятии, что возможно связано с расширением структуры предприятия;

· на конец отчетного периода произошло уменьшение производственных запасов на 3,3 % по сравнению с началом года;

· рост дебиторской задолженности (на 26 % в сравнении с началом отчетного периода) является одним из факторов негативно влияющих на финансовое положение предприятия;

· у предприятия довольно высокая степень оборачиваемости капитала (2 оборота в год), но в целом предприятие имеет неустойчивое финансовое положение.

Следует разработать также конкретные мероприятия, которые позволят улучшить финансовое состояние:

· это мероприятия, направленные на увеличение производства и реализации продукции;

· повышение качества работы и ее конкурентоспособности;

· снижение себестоимости продукции;

· рост прибыли и рентабельности;

· ускорение оборачиваемости капитала и более полное эффективное использование производственного потенциала предприятия, а также оценить свои возможности и выбрать стратегию дальнейшего развития.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Балабанов И. Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? – М.: Финансы и статистика, 1995 . – 384 с.

2. Дыбаль С. В. Финансовый анализ теория и практика: Учеб. пособие. – СПб.: Издательский дом "Бизнес-пресса", 2004. – 304 с.

3. В. В. Ковалев, О. Н. Волкова "Анализ хозяйственной деятельности предприятия"; Москва,– Проспект, 2004 . – стр. 240-256;

4. В. В. Ковалев. Введение в финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 1999. – 768 с.

5. Любушин Н. П., Лещева В. Б., Дьякова В. Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учеб. пособие для вузов/Под ред. проф. Н. П. Любушина. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000. – 471 с.

6. Маренго А. К. Финансовый менеджмент. Экспресс-курс для менеджеров. Под общей редакцией академика международной Педагогической Академии, профессора М. М. Трофимова. – Спб.: Алетейя, 2002. – 163 с.

7. Павлова Л. Н. Финансовый менеджмент. Управление денежным оборотом предприятия: Учебник для вузов. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1995. – 400 с.

8. Рябых О. С., Павленко В. А., Ивасенко А. Г. "Финансовый менеджмент", Новосибирск, 2002. – стр. 15-27;

9. Г. В. Савицкая, "Анализ хозяйственной деятельности на предприятии";Минск, – ООО "Новое знание", 2002г., стр. 636 – 645;

10. . Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник/ Под ред. Е. С. Стояновой. – 5-е изд., перераб и доп . – М.: "Перспектива", 2000. – 656 с.

Приложение 1. Форма № 1 "Бухгалтерский баланс"

Баланс предприятия на 1 января 2006 г., тыс. руб.

Приложение 2. Форма № 2 "Отчет о прибылях и убытках"

Отчет о прибылях и убытках

Затраты на реализованную продукцию

Дополнительная информация

Анализ движения денежных средств косвенным методом

Рассмотрение движения денежных средств косвенным методом позволяет проанализировать взаимосвязь финансового результата деятельности предприятия с притоком и оттоком денежных средств с учетом состояния расчетов с дебиторами и кредиторами не только денежными средствами, но и векселями и по зачетным схемам. В результате анализа выявляются основные направления использования полученной прибыли (или образование убытков) по тем или иным причинам.

Совокупный результат, характеризующий состояние денежных средств на предприятии.

При косвенном методе финансовый результат складывается из суммы результатов движения средств по каждому виду деятельности, преобразуется с помощью ряда корректировочных процедур как величина изменения денежных средств по каждому виду деятельности за период (разность сумм на начало и конец периода).

Движение денежных средств на предприятии (косвенный метод)

Анализ движения денежных средств прямым методом

Анализ движения денежных средств проводится по данным отчетного периода, на основании которых заполняется таблица 3.

Достоинство использования прямого метода состоит в том, что он позволяет оценить общие суммы прихода и расхода денежных средств предприятия, выявление статей, которые формируют наибольший приток и отток денежных средств в разрезе видов деятельности.

При этом способе предполагается использование учетных данных об оборотах по статьям денежных средств. Внутренние обороты, т.е. движение между счетами денежных средств, например, с расчетного счета в кассу и наоборот, не рассматриваются в качестве притоков (оттоков) денежных средств.

Движение денежных средств на предприятии (прямой метод)