Содержание

ЗАДАЧА 1. 3

ЗАДАЧА 2. 7

ЗАДАЧА 3. 16

ЗАДАЧА 1

По приведенным данным выполните факторный анализ, на основе составленной мультипликативной факторной модели:

- оцените влияние факторов, используя методы факторного анализа (метод цепных подстановок или метод абсолютных разниц)

- сформулируйте вывод.

Информация для задачи

Таблица 1. Показатели деятельности предприятия

Решение:

Базовая формула выглядит следующим образом:

,

где П_т – производительность труда,

тогда среднегодовая выработка продукции одним работником:

Среднедневная выработка продукции одним работником:

Среднечасовая выработка продукции одним работником:

Таблица 2. Анализа среднегодовой производительности труда.

- Метод цепных подстановок

Схема расчета.

а, в, с — факторы;

У — базисная величина.

Последовательная замена факторов:

Расчет влияния факторов:

Баланс отклонений:

= млн. руб.

= млн. руб.

= млн. руб.

За счет увеличения численности рабочих выпуск продукции возрос на 136,6 - 125 = 11,6 млн. руб.

За счет повышения производительности труда выпуск продукции возрос на 191 – 136,6 = 54,4 млн. руб.

Баланс отклонения = 191 – 125 = 11,6 + 54,4 = 66 млн. руб.

- Метод абсолютных разниц применяется в мультипликативных моделях. Рассчитывается умножением абсолютного прироста факторов на базисную величину факторов, находящихся справа от измененного фактора, и на фактическую величину фактора, расположенного слева от него.

Схема расчета:

Расчет влияния факторов в мультипликативной модели В = Ф_ч * ПТ_срч методом абсолютных разниц

= млн. руб.

За счет изменения отработанных часов всеми рабочими выпуск продукции вырос на

= млн. руб.

За счет изменения среднечасовой выработки выпуск продукции вырос на

= млн. руб.

Баланс отклонения = 191 – 125 = 46 + 20 = 66 млн руб.

ЗАДАЧА 2

На основе аналитического баланса и отчета о прибылях и убытках, выполните обобщающий анализ финансового состояния предприятия, используя следующие методики:

Таблица. Баланс организации на 31 декабря 2010 года, млн. руб.

Таблица. Выписка из отчета о прибылях и убытках организации , млн. руб.

1. Одной их простейших моделей прогнозирования вероятности банкротства считается двухфакторная Z -модель

Z = 0,3872 + 0,2614К_тл + 1,0595Кавт,

где Кавт — коэффициент автономии

К_{тл –} коэффициенттекущей ликвидности

Интерпретация результатов:

Z < 1,3257 — вероятность банкротства очень высокая;

1,3257 < Z < 1,5457 — вероятность банкротства высокая;

1,5457 < Z < 1,7693 — вероятность банкротства средняя;

1,7693 < Z < 1,9911 — вероятность банкротства низкая;

Z > 1,9911 — вероятность банкротства очень низкая.

Решение:

Формула расчета коэффициента текущей ликвидности по данным баланса (Форма 1):

,

Формула коэффициента автономии по данным баланса:

Z_нач = 0,3872 + 0,2614*1,37 + 1,0595*0,54 = 1,3174 – вероятность банкротства очень высокая

Z_кон = 0,3872 + 0,2614*1,11 + 1,0595*0,55 = 1,2601 - вероятность банкротства очень высокая

2. Двухфакторная модель Альтмана

Z = - 0,3877 – 1,0736 х₁ + 0,0579 х₂

х₁ – коэффициент текущей ликвидности;

х₂ – коэффициент финансовой зависимости (доли заемных средств в совокупных пассивах организации).

если Z > 0,3, то вероятность банкротства велика; если –0,3 < Z < 0,3, то вероятность банкротства средняя; если Z < - 0,3, то вероятность банкротства мала; если Z = 0, то вероятность банкротства равна 0,5.

Коэффициент финансовой независимости = 1-К_ав

Z = - 0,3877 – 1,0736 х₁ + 0,0579 х₂

Z _нач = - 0,3877 – 1,0736*1,37 + 0,0579* 0,46= - 1,8 – вероятность банкротства средняя

Z кон= - 0,3877 – 1,0736*1,11 + 0,0579* 0,45= - 1,6– вероятность банкротства средняя

3. Для определения количественных параметров финансового состояния предприятия и выявления признаков банкротства по данным бухгалтерского баланса можно проанализировать соотношение различных показателей.

- коэффициент абсолютной ликвидности (L2); коэффициент промежуточной ликвидности (L3); коэффициент текущей ликвидности (L4); коэффициент соотношения собственных и заемных средств (V1); коэффициент обеспеченности собственными средствами (V3);

- коэффициент автономии (V7).

Таблица.

1) 97-100 баллов - организация с абсолютной финансовой устойчивостью и абсолютной платежеспособностью. В основном это прибыльные предприятия, с рациональной структурой капитала и имущества.

2) 67-96 - нормальное финансовое состояние, близкое к оптимальному и у предприятия есть шанс переместиться в 1 класс, достаточно рентабельны.

3) 37-66 - среднее финансовое состояние, слабость отдельных финансовых показателей, финансовая устойчивость - нормальная, платежеспособность - проблемная, на границе допустимого, т.е. предприятие способно исполнять обязательства, но необязательно будет делать это в срок.

4) 11-36 - неустойчивое финансовое состояние, платежеспособность на нижней допустимой границе, так как неудовлетворительна структура капитала у предприятия, прибыль незначительна по абсолюту.

5) 0-10 - кризисное финансовое состояние организации, практически неплатежеспособна, финансово неустойчива, убыточна, находятся на грани банкротства.

1)

- 0 баллов,- 0 баллов

2)

- 0 баллов,- 0 баллов

3) - 7,5 баллов, - 3 балла

4)

- 14,6 баллов,- 14,6 баллов

5)

- 6 баллов,- 3 балла

6) -6 баллов , - 8,5 баллов

Итого баллов по состоянию на начало года – 34 балла - неустойчивое финансовое состояние, платежеспособность на нижней допустимой границе, так как неудовлетворительна структура капитала у предприятия, прибыль незначительна по абсолюту.

Итого баллов по состоянию на конец года – 29 баллов - неустойчивое финансовое состояние, платежеспособность на нижней допустимой границе, так как неудовлетворительна структура капитала у предприятия, прибыль незначительна по абсолюту.

4. Метод балльных оценок

Для этого необходимо выбрать наиболее важные и значимые, с точки зрения аналитика, показатели и выполнить комплексную одноранговую оценку деятельности предприятия, используя балльный метод.

Выбор показателей субъективен, но должен быть аргументирован, то есть следует пояснить, почему отобраны для обобщения именно данные показатели.

Альтернативным методом прогнозирования банкротства является субъективный анализ, предполагающий экспертную оценку риска предприятия на основе разработанных стандартов. Это так называемый метод балльной оценки или метод А-счета (показатель Аргенти). Недостатком данного метода является субъективность оценки.

Таблица.

5. Расчет рейтингового числа по показателям имеющим нормативы осуществляется по формуле:

где L – число показателей, используемых для рейтинговой оценки

Ni – нормативное значение для i-того коэффициента

Ki – i –тый коэффициент

При полном соответствии значений финансовых коэффициентов их нормативным минимальным уровням рейтинг организации будет равен 1, что соответствует рейтингу условной, успешно функционирующей организации. Финансовое состояние с рейтинговой оценкой менее 1 характеризуется как неудовлетворительное.

где К1 - коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами;

К2 - коэффициент текущей ликвидности;

К3 - коэффициент маневренности;

К4 – коэффициент автономии;

К5 - коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами

На начало периода:

Финансовое характеризуется как удовлетворительное.

На конец периода:

Финансовое состояние характеризуется как неудовлетворительное.

6. Р.С. Сайфуллиным и Г.Г. Кадыковым была предложена модель расчета рейтингового числа:

R = 2* K 1 + 0,1* K 2 + 0,08* K 3 + 0,45* K 4 + K 5,

где

K 1 – коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

K 2 - коэффициент текущей ликвидности,

K 3 - коэффициент оборачиваемости активов,

K 4 - чистая рентабельность продаж,

K 5 – чистая рентабельность собственного капитала

Если расчетное значение рейтингового числа превышает единицу, то для такой организации банкротство маловероятно, в противном случае финансовое состояние предприятия характеризуется как неудовлетворительное и ему может угрожать банкротство.

,-

,

R _нач = 2*0,2 + 0,1*1,4 + 0,08*0,5 + 0,45*0,03 + 0,02 = 0,6135 – вероятность банкротства

R _кон = 2*0,1 + 0,1*1,1 + 0,08*1,3 + 0,45*0,03 + 0,07 = 0,4975 – вероятность банкротства

Вывод: Предприятие находится с высоким риском банкротства.

ЗАДАЧА 3

По данным своего варианта проведите рейтинговый анализ предприятий методом суммы мест. Результаты расчетов представьте в виде таблицы. Сделайте вывод.

По любому показателю совокупность анализируемых значений упорядочивается от лучшего к худшему таким образом, что лучшему значению присваивается первое место, следующему – второе и т.д. полученные места суммируются, причем чем меньше оказался результат, тем лучше.

1. Период оборота характеризует количество дней, в течение которых оплачиваются счета и реализуются материально-производственные запасы, т.е. показывает продолжительность цикла, в течение которого материально-производственные запасы превращаются в наличные денежные средства, т.е. чем меньше дней составляет оборот, тем лучше.

2. Рентабельность Продаж (англ. Return on Sales) — коэффициент рентабельности, который показывает долю прибыли в каждом заработанном рубле, т.е. чем выше показатель, тем лучше.

3. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косс) характеризует достаточность у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости. Относится к группе коэффициентов финансовой устойчивости предприятия.

4. Наличие у предприятия достаточного объема собственных оборотных средств (собственного оборотного капитала) является одним из главных условий его финансовой устойчивости. Отсутствие собственного оборотного капитала свидетельствует о том, что все оборотные средства предприятия и, возможно, часть внеоборотных активов (при отрицательном значении собственных оборотных средств) сформированы за счет заемных источников. Чем выше, тем лучше.

5. Рентабельность активов — индикатор доходности и эффективности деятельности компании, очищенный от влияния объема заемных средств. Чем выше, тем лучше.

6. Выручка от продажи на одного работника, соответственно, чем выше, тем лучше.

7. Коэффициент текущей ликвидности характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт оборотных активов.

8. Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт денежных средств, средств на расчетный счетах и краткосрочных финансовых вложений.

9. Коэффициент автономии показывает долю активов предприятия, которые обеспечиваются собственными средствами.

Чем меньше баллов, тем привлекательнее предприятие.