Реферат: Особенности формирования механизма управления валютными рисками

МИНИСТЕРСТВО НАУКИ И ОБРАЗОВАНИЯ УКРАИНЫ

ТАВРИЧЕСКИЙ НАЦИОНАЛЬНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

им . В.И. ВЕРНАДСКОГО

Факультет управления

Кафедра менеджмента внешнеэкономической деятельности

Ибрагимова Эльмаз Диляверовна

КУРСОВАЯ РАБОТА

ТЕМА

Особенности формирования механизма управления валютными рисками в коммерческом банке (на примере АО банк «Финансы и кредит»)

Специальность 8.050206 «Менеджмент внешнеэкономической деятельности»

Научный руководитель

к.э.н., доцент __________ К.Н. Онищенко

Симферополь

2010

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ…………………………………………………………………………..3

РАЗДЕЛ 1. РИСКИ В МЕЖДУНАРОДНОМ БИЗНЕСЕ…………………………5

1.1. Понятие риска и его сущность………………………………………………....5

1.2. Виды риска в банковской сфере……………………………………………..…9

1.3. Способы оценки риска……………………….………………………………..11

1.4. Валютные риски: виды и методы снижения валютного риска……………..15

1.5. Резюме……………………………………………………………………….....24

РАЗДЕЛ 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА АО «ФИНАНСЫ И КРЕДИТ»…………………..26

2.1. Организационно-экономическая характеристика коммерческого банка АО «Финансы и кредит»………………………………………………………………..26

2.2. Анализ финансово-хозяйственной деятельности банка АО «Финансы и кредит»………………………………………………………………………………28

2.3. Валютная политика АО банка «Финансы и кредит»………………….…….33

2.4. Резюме………………………………………………………………….………37

РАЗДЕЛ 3. ПРЕДЛОЖЕНИЯ ПО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ МЕХАНИЗМА УПРАВЛЕНИЯ ВАЛЮТНЫМИ РИСКАМИ В БАНКЕ АО «ФИНАНСЫ И КРЕДИТ»…………………………………………………………………………....39

3.1. Механизм и инструменты управления валютными рисками в АО банке «Финансы и кредит»…………………………………………………………..……39

3.2. Предложения по совершенствованию системы управления валютными рисками и анализ их эффективности в коммерческом банке АО «Финансы и кредит»………………………………………............................................................53

3.3. Резюме…………………….……………………………………………………59

ЗАКЛЮЧЕНИЕ…………………………………………………………………..…62

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ………………………………63

ПРИЛОЖЕНИЯ…………………………………………….………………………64

ВВЕДЕНИЕ

В настоящее время ни у кого нет сомнения в том, что одной из сложных и важных проблем в банковском деле является проблема управления как банковскими рисками в целом, так и их разновидностями. Выделяя валютный риск, следует отметить, что из-за неуправляемого валютного риска одни банки потеряли свой собственный капитал, а другие приумножили его. Отсюда повышенный интерес, как со стороны ученых, так и банковских специалистов, к оценке валютного риска и поиску надежных путей управления им. Необходимость оценки и управления валютным риском связана еще и с активным развитием валютного рынка страны и постоянным увеличением объемов валютных операций коммерческих банков.

Следует отметить, что валютные операции для коммерческих банков остаются довольно привлекательными для целей расширения круга своих операций и услуг, увеличения численности клиентуры. Указанное положительно отражается на конечных результатах деятельности банка и его имидже.

Наличие банковской конкуренции и развитие своевременного рынка банковских услуг заставляет банки расширять перечень осуществляемых валютных операций, что, в свою очередь, несет с собой дополнительный валютный риск. Отсюда важность четкого понимания банками сущности рисковой ситуации, умения владеть методами ее оптимизации в рамках выбранной стратегии развития на валютном рынке. Успешная реализация указанного в банковской деятельности требует глубокой теоретической проработки многих вопросов, начиная с выяснения сущности риска вообще, так и валютного риска, содержания рисковой ситуации, определения экономических основ механизма управления валютным риском.

Целью курсовой работы является продолжение исследования сущности валютного риска в банковской деятельности, обобщение отечественного и зарубежного опыта управления валютным риском, обоснование путей оптимизации валютного риска в деятельности коммерческих банков.

Задачами курсовой работы являются: углубление понятия риска, изучение и обобщение отечественного и зарубежного опыта управления валютным риском, разработка стратегии управления валютным риском для АО банка «Финансы и кредит».

Объектом исследования выступает деятельность коммерческого банка АО «Финансы и кредит» по оценке управления валютным риском.

Предметом исследования являются теоретические, экономические основы сущности валютного риска и его регулирования в банковской сфере экономики со стороны коммерческого банка АО «Финансы и кредит».

РАЗДЕЛ 1. РИСКИ В МЕЖДУНАРОДНОМ БИЗНЕСЕ

1.1. Понятие риска и его сущность

В общем случае под риском понимают возможность наступления некоторого неблагоприятного события, влекущего за собой различного рода потери (например, получение физической травмы, потеря имущества, получение доходов ниже ожидаемого уровня и т.д.).

Предпринимательская деятельность содержит определенную долю риска, которую должен взять на себя предприниматель, определив характер и масштабы этого риска.

В предпринимательской деятельности под "риском" принято понимать вероятность (угрозу) потери предприятием части своих ресурсов, недополучения доходов или появления дополнительных расходов в результате осуществления определенной производственной и финансовой деятельности.

Или риск - это деятельность, связанная с преодолением неопределенности в ситуации неизбежного выбора, в процессе которой имеется возможность количественно и качественно оценить вероятность достижения предполагаемого результата, неудачи и отклонения от цели [5].

Под риском понимается возможность (вероятность) возникновения условий, которые приведут к негативным экономическим последствиям для организации. Негативными последствиями для организации могут стать потеря части ресурсов, недополучение доходов, появление дополнительных расходов, убытки, закрытие инвестиционных проектов и т.д. Риск связан с наступлением рисковых ситуаций, то есть с совокупностью событий (обстоятельств) и условий, создающих обстановку неопределенности для реализации проекта, которая может как способствовать, так и препятствовать достижению целей.

Неопределенность обусловливает наступление ситуации, не имеющей однозначного исхода, и поэтому, если существует возможность количественно и качественно определить степень вероятности появления того или иного варианта, это и будет ситуация риска. Таким образом, рискованной ситуации сопутствуют три одновременных условия:

· наличие неопределенности;

· необходимость выбора альтернативы (или отказ от выбора);

· возможность оценить вероятность осуществления выбираемых альтернатив [6].

При этом ситуация риска качественно отличается от ситуации неопределенности. Ситуация неопределенности (то есть неполноты и неточности информации о будущем) характеризуется тем, что вероятность наступления результатов решений или событий неизвестна. Ситуация риска является разновидностью неопределенной ситуации. Другими словами, риск возникает в условиях выбора в стремлении определить наилучший исход, когда в случае неудачи существует возможность (степень опасности) оказаться в худшем положении, чем до выбора (чем в случае несовершения этого действия).

В явлении «риск» выделим следующие основные элементы, взаимосвязь которых и составляет его сущность:

· возможность отклонения от предполагаемой цели, ради которой осуществлялась выбранная альтернатива;

· вероятность достижения желаемого результата;

· отсутствие уверенности в достижении поставленной цели;

· возможность материальных, нравственных и других потерь, связанных с осуществлением выбранной в условиях неопределенности альтернативы.

Для наступления рискованной ситуации необходимо одновременное выполнение следующих условий:

· наличие неопределенности, что проявляется в отсутствии достоверной и полной информации о будущем;

· наличие нескольких альтернативных вариантов исходов (развития будущего);

· оценка вероятности осуществления альтернативных вариантов;

· необходимость выбора альтернативы (в том числе и отказ от выбора);

· возможность материальных, нравственных и других потерь, связанных с наступлением рисковой ситуации.

Риски необходимо учитывать для избежания кризисных ситуаций, связанных с неплатежеспособностью, невыполнением договорных обязательств, как самой организации, так и поставщиков и подрядчиков, падением спроса и т.д. Именно недоучет рисков может явиться причиной банкротства. Поэтому объективная оценка характера и величины риска экономической деятельности является неотъемлемой частью финансового менеджмента на предприятии. При этом нельзя однозначно трактовать наличие риска как отрицательное явление, поскольку рискованная предпринимательская деятельность, которая несет в себе большое количество угроз, тем не менее, как показывает практика, имеет большую доходность, чем предпринимательская деятельность с меньшим потенциальным риском. Считается, что без риска, как правило, принимаются только консервативные решения, с которых начинается застой.

Риск может характеризоваться с объективной и субъективной точки зрения. Субъективная сторона риска проявляется в том, что люди неодинаково воспринимают одну и ту же величину экономического риска в силу различия психологических, нравственных, идеологических, религиозных принципов, установок и т.д. Объективная сторона риска обусловлена тем, что риск существует независимо от того, осознают его наличие или нет, учитывают или игнорируют его. Объективное существование риска проявляется в том, что он отражает реально существующие в жизни явления, процессы, стороны жизни [6].

Таким образом, риск порождается не только недостатком, неточностью информации или отношением к нему субъекта, но и сущностью законов развития внешней и внутренней среды организации (спонтанность, случайность, несовершенство, столкновение интересов и тенденций и т.д.).

В зависимости от вида факторов, обусловливающих наступление рисковых событий, выделяют:

· риски, зависящие от внешней среды (инфляционные, валютные, кредитные);

· риски, связанные с деятельностью самого предприятия (риск ликвидности, ошибочного способа вложения капитала и формирования инвестиционного портфеля, неэффективного управления оборотными средствами, создания неоптимальной структуры пассивов и т.д.).

На риски, зависящие от внешней среды, влияют и нефинансовые категории рисков внешней среды:

· политические;

· природно-естественные;

· макроэкономические (изменение налогового, таможенного законодательства, правил и норм валютного регулирования и т. д.).

Риски, зависящие от деятельности самого предприятия, неразрывно связаны с другими видами рисков:

· производственным (неритмичность работы, сбои, остановка производства);

· коммерческим (нарушение или непредвиденное изменение условий договора, смена поставщика, изменение спроса);

· транспортным (задержка в пути, ухудшение качества в процессе транспортировки) и т.д.

Увеличение внутренних рисков значительно возрастает в кризисной ситуации, что может быть вызвано различными обстоятельствами: производственными и финансовыми проблемами, возросшим недоверием поставщиков и кредиторов, неуверенностью среди менеджеров, разногласиями среди собственников и т.д. Если на кризисное положение предприятия накладывается общеэкономический кризис в стране, риск может возрасти многократно [6].

Чаще всего для упорядочения и структуризации процесса принятия финансовых управленческих решений выделяются по степени их снижения посредством диверсификации следующие виды рисков:

· систематический, или бета-риск, то есть часть риска, которая не может быть ликвидирована диверсификацией (не «поддается» диверсификации);

· несистематический риск – это риск, который поддается диверсификации (в отличие от систематического риска).

Например, резкий рост цены на нефть может рассматриваться как пример систематического риска, увеличение цены может увеличить себестоимость продукции во всех отраслях, переключение активов с одной компании на другую не позволит снизить убытки для инвестора. Предположим, стихийное бедствие разрушило часть завода компании А, но не разрушило завод компании В. Если мы владеем акциями обеих компаний, то будем частично защищены от негативных явлений и событий, затрагивающих отдельные фирмы, но не влияющих на остальные. Таким образом, мы имеет дело с несистематическим риском. На финансовых рынках инвесторы получают вознаграждение за подверженность только систематическому риску, поскольку это единственный вид риска, который они не могут избежать с помощью диверсификации активов [6].

1.2. Виды риска в банковской сфере

В современных условиях в банковской сфере существенно повышается уровень риска, который банк принимает на себя при осуществлении различных операций. По сути дела, доля риска разных масштабов присутствует в любой банковской операции. Избежать риска вообще невозможно. Но путем продуманной политики можно предвидеть осложнения, связанные с риском и снижать его до минимального уровня.

Под риском в банковской сфере принято понимать угрозу потери банком части своих ресурсов, недополучения доходов или осуществления дополнительных непредвиденных расходов в результате предвидения определенных финансовых операций. В связи с этим необходимо обратить внимание на следующие моменты.

1) Расходы.

Банк несет расходы в виде выплаты процентов вкладчикам, платы за кредитные ресурсы покупаемые у других финансово-кредитных институтов, выделения средств на оплату труда банковских служащих и прочих операционных расходов. Риск в этой области может проявляться в разных формах. Так, изменение рыночной ситуации может привести к необходимости повышения процентов, выплачиваемых по вкладам; всеобщий дефицит кредитных ресурсов может отразиться на повышении их покупательной способности; повышении оплаты труда персонала в других кредитных институтах - вызвать необходимость принятия банком соответствующих мер и др.

2) Убытки.

Убытки проявляются в форме недополучения доходов или произведения расходов сверх намеченного уровня. Обычно причина убытков - в недостаточном анализе планируемых операций, прямых просчетах, ошибках, в непредсказуемости ситуации. Риск подобных убытков увеличивается при нерациональном размещении средств, неточной оценке рыночных возможностей и опасностей.

3) Потери.

Риск представляет собой вероятностную категорию, которая может быть с достаточной степенью точности оценена при помощи потерь.

Потери как непредвиденное снижение банковской прибыли выступают обобщающим показателем, который характеризует риск, присущий банковской деятельности. Риск можно описать и количественно, используя категорию потери. Этот подход является базой для развития теории риска.

Целесообразно выделить такие специфические виды банковского риска:

· Кредитный риск, связанный с возможностью невыполнения заемщиком своих финансовых обязательств.

· Процентный риск, сопряженный с возможностью колебания рыночных процентных ставок.

· Рыночный риск, связанный с возможным обесцениванием ценных бумаг, которое происходит по разным причинам. Это могут быть колебания нормы ссудного процента, изменения прибыльности и финансового благополучия компаний-эмитентов (когда речь идет об акциях), а также инфляционное обесценение денег. Стоимость ценных бумаг колеблется в зависимости от складывающихся предложения и спроса на них, которые могут определиться различными, часто непредвиденными, в том числе субъективными факторами.

· Валютный риск, связанный с колебаниями курсов валют. С такого рода риском банк сталкивается обычно при осуществлении различных операций с иностранной валютой, например при купле-продаже валюты, выдаче валютных кредитов [5].

1.3. Способы оценки риска

Главная задача управления риском (risk management) заключается в выработке основных подходов к оценке риска, определений допустимого его уровня и разработке соответствующих стратегий. Эту задачу во многих банках решают работники службы маркетинга.

Как показывает банковская практика, при оценке риска в основном принимается во внимание вероятность некредитоспособности клиентов, резкого ухудшения их финансового положения, возможных изъятий определенной части средств, помещенных во вклады, изменения курса валют и ценных бумаг [8].

Разумеется, все факторы риска учесть практически невозможно, поэтому оценка строится на определенных допущениях, а результат получается в известной степени приблизительным.

Сам процесс разработки стратегии риска структурируется на ряд последовательных этапов:

1. Выявляются факторы, увеличивающие или уменьшающие конкретный вид риска при осуществлении определенных банковских операций.

2. Выявленные факторы анализируются с точки зрения силы воздействия на риск.

3. Оценивается конкретный вид риска.

4. Устанавливается оптимальный вид риска.

5. Анализируется отдельные операции с точки зрения соответствия приемлемому уровню риска.

6. Разрабатываются мероприятия по снижению риска.

В основе оценки конкретного вида риска лежит нахождение зависимости между определенными размерами потерь банка и вероятностями их возникновения. Эта зависимость получает отражение в специально строящейся кривой вероятностей возникновения определенного уровня потерь. Для этого применяют различные способы, среди которых выделяются следующие:

· Статистический способ.

· Способ экспертных оценок.

· Аналитический способ.

При статистическом способе анализируются все статистические данные, касающиеся результативности осуществления банком планируемых операций.

Для повышения точности расчетов рекомендуется использовать статистическую выборку большого объема, которая бы позволяла сделать допущение, что частота возникновения некоторого уровня потерь равна вероятности их возникновения [8].

Для определения частоты возникновения некоторого уровня потерь следует найти ее значение как можно в большем количестве точек, то есть при различных уровнях потерь. Обычно это сделать весьма затруднительно, тогда можно поставить задачу определить значение рассматриваемого показателя хотя бы в четырех основных точках, о которых будет сказано ниже. Для описания указанных точек необходимо ввести понятие областей риска.

Под областью риска понимают зону, в рамках которой потери не превышают какого-либо уровня.

Принято выделять:

· безрисковую зону;

· область допустимого риска;

· область недопустимого риска;

· область критического риска.

В безрисковой области обычно отмечают отсутствие всяческих потерь при совершении операций и получение как минимум расчетной прибыли. Левая граница безрисковой области проходит через точку А - размер расчетной прибыли; правая же граница просто отсутствует, так как теоретически прибыль банка не ограничена.

Область допустимого риска характеризуется уровнем потерь, не превышающим размеры расчетной прибыли. В этой области еще возможно осуществление данного вида банковских операций; банк рискует только тем, что в худшем случае он просто не получит прибыль, а все произведенные затраты будут окуплены. Предусмотрено, что если все-таки произойдет незначительная потеря, банк может получить прибыль лишь ненамного меньше расчетного уровня [8].

Считается, что в границах области недопустимого риска возможны потери, величина которых превышает размер расчетной прибыли, но не больше общего размера расчетной выручки. Такой уровень риска недопустим ввиду того, что банк подвергается опасности потерять всю выручку от данной операции, то есть получается, что он произвел бессмысленные затраты не только времени, но и денежных средств.

Областью критического риска называют наиболее опасную зону, в которой возможные потери имеют тенденцию сравняться с величиной собственных средств банка. Поэтому область критического риска близка к ситуации банкротства. Такой уровень риска, ни при каких условиях допустить нельзя.

Способ экспертных оценок отличается от статистического лишь методом сбора информации для построения кривой риска. Он предполагает сбор и изучение банковскими специалистами оценок вероятностей возникновения различных уровней потерь. Такие оценки строятся обычно на учете всех факторов риска, а также статистических данных. Решая подобную задачу, необходимо также стремиться получить как можно больше точек для построения графика зависимости между возможными потерями и средними значениями экспертных оценок (возможностями потерь). Минимальное количество точек для оценки риска (как и в описанном выше способе расчета) должно быть не меньше четырех.

Это следующие точки:

· точка, соответствующая минимальному уровню потерь;

· точка, определяющая размер возможных прибылей;

· точка, характеризующая величину возможных потерь;

· точка, соответствующая потерям, размер которых равен величине собственных средств банка (или же потерям, при которых возникает угроза нарушения определенных показателей ликвидности банковского баланса).

Аналитический способ построения кривой риска банками практически не используется, однако в нем заключены интересные возможности расчетов, которые, надо полагать, сумеют использовать в будущем [8].

1.4. Валютные риски: виды и методы снижения валютного риска

Валютный риск представляет собой риск потерь в связи с неблагоприятным для финансового института изменением курсов валют.

Понятие "валютный риск" связано с тем, что обычно оценка итогов деятельности финансового института проводится в одной валюте, называемой "базовой". При этом структура инвестиционного портфеля может состоять из различных финансовых инструментов разных стран. В этом случае институциональный инвестор подвержен не только ценовому риску выбранного инструмента (например, акции), но и валютному риску базовой валюты своей страны к валюте, в которой деноминирован инвестиционный инструмент.

Текущие валютные риски представляют собой риски изменений валют с плавающими курсами. Изменение валютных курсов происходит в силу ряда макроэкономических процессов (инвестиционные потоки, экономическое положение стран, финансовая политика стран).

Валютный риск, или риск курсовых потерь, связан с интернационализацией рынка банковских операций, созданием транснациональных (совместных) предприятий и банковских учреждений и диверсификацией их деятельности и представляет собой возможность денежных потерь в результате колебаний валютных курсов [7].

Международная банковская деятельность охватывает: валютные операции; зарубежное кредитование; инвестиционную деятельность; международные платежи; международные расчеты; финансирование внешней торговли; страхование валютных и кредитных рисков; международные гарантии [2, c. 56-58 ].

Для обслуживания финансовых операций между странами, нуждающимися в осуществлении расчетов по торговым сделкам, существуют валютные рынки.

Его участниками являются маркет-мейкеры, банки, промышленные, страховые компании, инвестиционные фонды, частные клиенты, центральные банки, брокеры.

Маркет-мейкеры осуществляют котировку курсов валют для всех прочих участников рынка постоянно. Банки котируют валюты для своих клиентов, но не для других банков. Промышленные, страховые компании, инвестиционные фонды осуществляют свои собственные валютные операции и операции по хеджированию через вышеназванных контрагентов. Частные клиенты диверсифицируют свои инвестиции в различные валюты для минимизации рисков и максимизации дохода. Центральные банки занимаются валютным регулированием, надзором и валютными интервенциями. Брокеры занимаются посреднической деятельностью между банками как национальными, так и иностранными.

Валютный рынок - это отношения не только между банками и их клиентами. Главная характерная черта валютного рынка заключается в том, что на нем денежные единицы противостоят друг другу только в виде записей по корреспондентским счетам. Валютный рынок представляет преимущественно межбанковский рынок, поскольку именно в ходе межбанковских операций непосредственно формируется курс валюты. Операции проводятся при помощи различных средств связи и коммуникаций [9].

Функции валютного рынка:

- обслуживание международного оборота товаров, услуг и капиталов;

- формирование валютного курса под влиянием спроса и предложения;

- механизм для защиты от валютных рисков и приложения спекулятивных капиталов;

- инструмент государства для целей денежно-кредитной и экономической политики [9].

Для обслуживания валютного рынка вводится понятие валютный курс - стоимость одной валюты, выраженная в определенном количестве другой. Для точного его выражения применяются прямые и косвенные котировки.

При прямой котировке изменяемое число единиц национальной валюты выражает стоимость иностранной валюты.

При косвенной котировке изменяемое число единиц иностранной валюты выражает стоимость национальной валюты. При этом валютой сделки всегда является иностранная валюта, а оценочной — валюта страны.

При прямой котировке «Кросс-курса» используются формулы: Кросс-курс «Bid» (Покупка) = курс «Bid» по оценочной валюте/курс «Offer» по валюте сделки.

При косвенной котировке «Кросс-курса» применяются формулы: Кросс-курс «Bid» (Покупка) = курс «Bid» по оценочной валюте χ курс «Bid» по валюте сделки.

Кросс-курс «Offer» (Продажа) = курс «Offer» по оценочной валюте χ курс «Offer» по валюте сделки.

Первые попытки управления валютным риском были осуществлены в начале 70-х гг. XX в., когда были введены плавающие курсы.

Со своей стороны, валютные риски структурируются следующим образом: коммерческие, конверсионные, трансляционные, риски форфейтирования (рис. 1.1. и 1.2.).

Коммерческие риски связаны с нежеланием или с невозможностью должника (гаранта) рассчитаться по своим обязательствам.

Конверсионные риски - это риски валютных убытков по конкретным операциям. Эти риски в свою очередь подразделяются на: экономический риск, риск перевода, риск сделок.

Экономический риск для фирмы состоит в том, что стоимость ее активов и пассивов может меняться в большую или меньшую сторону (в национальной валюте) из-за будущих изменений валютного курса (рис. 1.2).

Рис 1.1. Классификация валютных рисков [1; с. 533]

Для банка инвестирование в зарубежные активы будет влиять на размер будущего потока платежей, выраженных в национальной валюте. Кроме того, сам размер платежей к погашению по этим кредитам будет изменяться при переводе стоимости инвалюты кредита в эквивалент в национальной валюте.

Риск перевода связан с различиями в учете активов и пассивов в иностранной валюте. Если происходит падение курса инвалюты, в которой выражены эти активы, то падает стоимость активов: при уменьшении величины активов падает размер акционерного капитала фирмы или банка.

С экономической точки зрения более важным является риск сделки, который рассматривает влияние изменения валютного курса на будущий поток платежей, а следовательно на будущую прибыльность фирмы или банка.

Риск сделок возникает из-за неопределенности стоимости в национальной валюте инвалютной сделки в будущем. Изменения и прибыльность фирмы означают изменение ее кредитоспособности и поэтому для банка очень важно быть в курсе валютных сделок клиентов. В обстановке высокой нестабильности курсов валют одним из способов защиты от валютных рисков является выбор наиболее приемлемой для контрагентов валюты контракта.

Рис. 1.2. Методы управления валютными рисками [1; с. 534]

Для экспортера и кредитора предпочтительно использование относительно более устойчивой валюты. Выбор валюты может оказывать существенное влияние на эффективность торговых и кредитных операций.

При выборе валюты контракта должны учитываться следующие факторы: прогноз тенденций изменения курса данной валюты в период между моментом заключения контракта и сроками наступления платежных обязательств; характер продаваемых товаров и услуг; сложившиеся на товарном рынке традиции; форма организации торговли (разовая сделка, долгосрочный контракт, межправительственное соглашение) [1, c. 534-536].

Валютный конверсионный риск можно уменьшить путем применения также защитных оговорок, золотых оговорок, валютных оговорок.

Защитные оговорки — договорные условия, включаемые по соглашению сторон в межгосударственные экономические соглашения, предусматривающие возможность изменения или пересмотра первоначальных условий договора в процессе его исполнения.

Золотая оговорка приобрела важное значение в ходе первой мировой войны и после нее в связи с отменой золотого стандарта в одних странах и фактическим исчезновением его в других. Валюты этих стран стали обесцениваться, как по отношению к золоту, так и по отношению к валютам других стран, в которых золотой стандарт продолжал функционировать. Оговорки основывались на золотом паритете валют, который представляет собой соотношение их золотого содержания. Оговорки на базе паритета действовали, как в условиях свободного обмена денежных единиц на золото, так и при урезанных (золото — девизном и золото — долларовом) стандартах. Золотые оговорки широко применялись до тех пор, пока правительства западных стран принимали меры по поддержанию рыночной цены золота на уровне официальной. С крахом «золотого пула» в 1868 г. образовался двойной рынок золота, сделавший официальную цену золота нереальной и положивший конец применению золотой оговорки [1; с. 536].

Валютная оговорка - это включение в кредитный или коммерческий контракт договорного условия, в соответствии с которым сумма платежа договорного условия ставится в зависимость от изменения курсового соотношения между валютой цены товара (валютой кредита) и другой, более устойчивой валютой (оговорки). Установление в контракте различных валют цены и платежа фактически является простейшей формой валютной оговорки. Валютой цены в данном случае выбирается более стабильная валюта. В случае же обычной валютной оговорки, сумма, подлежащая выплате, ставится в зависимость от изменения курса валюты оговорки по отношению к валюте цены. В обоих случаях сумма платежа изменится в той же степени, в которой изменится курс валюты оговорки.

Валютная оговорка на базе рыночного курса предусматривает определение соотношения между валютами по текущей котировке на валютных рынках. Разница между курсами продавца и покупателя – маржа является для банка источником дохода, за счет которого он покрывает расходы по осуществлению сделки, и в определенной степени служит для страхования валютного риска.

Методы снижения валютного риска:

1. Выдача ссуды в одной валюте при условии ее погашения в другой с учетом форвардного курса, зафиксированного в кредитном договоре. Такая мера позволяет банку застраховаться от возможного падения курса валюты кредита.

2. Форвардные валютные контракты. Это основной метод снижения валютного риска. Подобные операции предполагают заключение срочных соглашений между банками и клиентами о купле-продаже иностранной валюты при фиксации в соглашении суммы сделки и форвардного обменного курса. Форвардные валютные сделки бывают фиксированными или с опционом. Первое означает, что сделка должна совершаться в строго определенный день. Опцион же предполагает возможность выбора клиентом даты совершения сделки. Необходимо заметить, что сам форвардный валютный контракт связан с определенным риском для банка. Он заключается в том, что клиент может оказаться не в состоянии выполнить свои обязательства по контракту. В этом банк окажется не способным продать валюту, которую клиент в соответствии с контрактом должен был купить или, наоборот, приобрести валюту, которую клиент должен был продать. При этом купля (продажа) соответствующего числа валюты на рынке может обернуться убытками для банка.

3. Валютные фьючерсные контракты. Как форвардные валютные контракты, фьючерсы представляют собой соглашение купить или продать определенное количество иностранной валюты в определенный день в будущем. Отличие от форвардных контрактов в том, что их условия могут быть достаточно легко перестроены. Кроме того, данные контракты могут свободно обращаться на бирже финансовых фьючерсов.

4. Валютные опционы. Это инструмент, дающий их владельцу право (но не обязательство) некоторое количество иностранной валюты по определенному курсу в рамках ограниченного периода времени или по окончании этого периода. Валютные операции бывают двух видов: Опцион "колл" дает его покупателю право приобрести валюту, оговоренную контрактом, по фиксированному курсу. При этом продавец опциона должен будет продать соответствующую валюту по данному курсу. Опцион "пут" предоставляет право его покупателю продать валюту, оговоренную контрактом по фиксированному курсу. Продавец же опциона должен будет купить соответствующую валюту по данному курсу.

5. Валютные свопы. Это соглашение между двумя сторонами об обмене в будущем сериями платежей в разных валютах. Валютные свопы подразделяются на два вида: свопы пассивами (обязательствами) и свопы активами. Валютный своп пассивами представляет собой обмен обязательствами по уплате процентов и погашению основного долга в одной валюте на подобные обязательства в другой валюте. Целью такого свопа, помимо снижения долгосрочного валютного риска, является также уменьшение затрат в связи с привлечением фондов. Валютный своп активами предоставляет сторонам соглашения право произвести обмен денежными средствами от какого-либо актива (например, инвестиции) в одной валюте на аналогичные доходы в другой валюте. Такой своп направлен на снижение долгосрочного валютного риска и повышение доходности активов (инвестиций).

6. Ускорение или задержка платежей (leading and lagging). Этот метод используется при осуществлении операций с иностранной валютой. Банк в соответствии со своими ожиданиями будущих изменений валютных курсов может потребовать от своих дебиторов ускорения или задержки расчетов. Таким приемом пользуются для защиты от валютного риска или получения выигрыша от колебаний валютных курсов.

7. Диверсификация средств банка в иностранной валюте. Данный способ снижения валютного риска предусматривает постоянное наблюдение за колебаниями курсов иностранных валют. Предугадать вероятные направления таких колебаний достаточно сложно, поэтому банки с целью уменьшения риска проиграть в результате невыгодного изменения курсов валют прибегают к диверсификации активов, деноминированных в иностранной валюте.

8. Страхование валютного риска. Эта операция предполагает передачу всего риска страховой организации.

Важно иметь в виду, что все перечисленные выше методы уменьшения риска характеризуются множеством вариаций, которые возникают в зависимости от конкретной ситуации и договоренности с партнерами. Подобные операции банк может проводить как за свой счет, так и по поручению клиентов, выступая в последнем случае посредником и получая за это соответствующее вознаграждение.

1.5. Резюме

Под риском понимается возможность (вероятность) возникновения условий, которые приведут к негативным экономическим последствиям для организации. Негативными последствиями для организации могут стать потеря части ресурсов, недополучение доходов, появление дополнительных расходов, убытки, закрытие инвестиционных проектов и т.д. Риск связан с наступлением рисковых ситуаций, то есть с совокупностью событий (обстоятельств) и условий, создающих обстановку неопределенности для реализации проекта, которая может как способствовать, так и препятствовать достижению целей.

В явлении «риск» выделим следующие основные элементы, взаимосвязь которых и составляет его сущность:

· возможность отклонения от предполагаемой цели, ради которой осуществлялась выбранная альтернатива;

· вероятность достижения желаемого результата;

· отсутствие уверенности в достижении поставленной цели;

· возможность материальных, нравственных и других потерь, связанных с осуществлением выбранной в условиях неопределенности альтернативы.

Для наступления рискованной ситуации необходимо одновременное выполнение следующих условий:

· наличие неопределенности, что проявляется в отсутствии достоверной и полной информации о будущем;

· наличие нескольких альтернативных вариантов исходов;

· оценка вероятности осуществления альтернативных вариантов;

· необходимость выбора альтернативы (в том числе и отказ от выбора);

· возможность материальных, нравственных и других потерь, связанных с наступлением рисковой ситуации.

Деятельности банка присущи такие виды рисков как:

· Кредитный риск, связанный с возможностью невыполнения заемщиком своих финансовых обязательств.

· Процентный риск, сопряженный с возможностью колебания рыночных процентных ставок.

· Рыночный риск, связанный с возможным обесцениванием ценных бумаг, которое происходит по разным причинам.

· Валютный риск, связанный с колебаниями курсов валют.

Для оценки риска применяют различные способы, среди которых выделяются следующие:

· Статистический способ.

· Способ экспертных оценок.

· Аналитический способ.

Под валютным риском понимают риск потерь в связи с неблагоприятным для финансового института изменением курсов валют.

Существуют следующие методы снижения валютного риска:

1. Выдача ссуды в одной валюте при условии ее погашения в другой с учетом форвардного курса, зафиксированного в кредитном договоре.

2. Форвардные валютные контракты.

3. Валютные фьючерсные контракты.

4. Валютные опционы.

5. Валютные свопы.

6. Ускорение или задержка платежей (leading and lagging).

7. Диверсификация средств банка в иностранной валюте.

8. Страхование валютного риска.

РАЗДЕЛ 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА АО «ФИНАНСЫ И КРЕДИТ»

2.1. Организационно-экономическая характеристика коммерческого банка АО «Финансы и кредит»

Банк "Финансы и Кредит" зарегистрирован 30 октября 1991 года как Коммерческий Банк "Украинский Коммерческий банк делового сотрудничества", с 13 октября 1995 года перерегистрирован как Коммерческий Банк "Финансы и Кредит". В декабре 2002 года в соответствии с Законом "О банках и банковской деятельности" в Устав Банка были внесены изменения. Банк был зарегистрирован как Банк "Финансы и Кредит", ООО. В 2007 году Банк «Финансы и Кредит» был преобразован из Общества с ограниченной ответственностью (ООО) в Открытое акционерное общество (ОАО). В 2009 году Банк был преобразован в Акционерное общество (АО).

Членство в международных объединениях, биржах, ассоциациях и международных организациях:

· Украинская межбанковская валютная биржа (УМВБ);

· Украинская Фондовая Биржа (УФБ);

· Ассоциация Украинских Банков (АУБ);

· Первая Фондовая Торговая Система (ПФТС);

· Киевский Банковский Союз (КБС);

· Фонд гарантирования вкладов физических лиц;

· VISA Incorporated (Принципиальный член);

· MasterCard WorldWide (Принципиальный член);

· Western Union (Прямой агент компании);

· МБРР (Банк-агент по обслуживанию кредитных линий, гарантированных Кабинетом Министров Украины)

· Профессиональная ассоциация регистраторов и депозитариев (ПАРД) [4].

Лицензии и разрешения, которые имеет Банк:

· Банковская лицензия от 09.10.2009 г. № 28;

· Лицензия ГКЦБФР АБ № 113408 от 27.10.2004 г. на осуществление деятельности по выпуску и обращению ценных бумаг;

· Лицензия ГКЦБФР АБ № 113408 от 27.10.2004 г. на право выполнения профессиональной депозитарной деятельности хранителя ценных бумаг;

· Лицензия ГКЦБФР АВ №493406 от 28.10.2009 г. на право выполнения профессиональной деятельности по торговле ценными бумагами на фондовом рынке (брокерская деятельность);

· Лицензия ГКЦБФР АВ № 493408 от 28.10.2009 г. на право выполнения профессиональной деятельности по торговле ценными бумагами на фондовом рынке (андеррайтинг) [4].

Таблица 2.1

Рейтинг Ассоциации украинских банков

На данный момент Банк сотрудничает с международным рейтинговым агентством Moody's Investors Service. Банку присвоены следующие рейтинги:

По международной шкале:

· долгосрочный рейтинг по депозитам в национальной и иностранной валюте, а также по необеспеченным долговым обязательствам в иностранной валюте присвоен на уровне Caa1, рейтинг финансовой устойчивости – E;

· краткосрочный рейтинг по депозитам в национальной и иностранной валюте Not Prime (по национальной шкале - Ba2.ua).

Рейтинговым агентством «Кредит-Рейтинг» 20 апреля 2010 года принято решение о присвоении Банку «Финансы и Кредит» долгосрочного кредитного рейтинга по национальной рейтинговой шкале на уровне uaBBB- (уровень инвестиционного класса). Прогноз кредитного рейтинга – стабильный.

Согласно национальной рейтинговой шкале, заемщик с рейтингом uaBBB- характеризуется достаточной кредитоспособностью по сравнению с другими украинскими заемщиками. Уровень кредитоспособности зависит от влияния неблагоприятных коммерческих, финансовых и экономических условий [4].

2.2. Анализ финансово-хозяйственной деятельности банка АО «Финансы и кредит»

По состоянию на 31.12.2009 г. собственный капитал банка составляет 19456787 грн., что на 5,5% больше, чем на 31.12.2008. г., и на 33% больше, чем в 31.12.2007 г. Размер собственного капитала и пассивов на 31.12.2009 г. составляет 19456787 грн., на 31.12.2008 г. 18439441, на 31.12.2007 14 634 431 грн. Размер собственного капитала на 31.12.2009 г. равен 4053830 грн., на 31.12.2008 г. 4952844, на 31.12.2007 г. 1 785 333 грн.

Прибыль является неотъемлемым показателем эффективности деятельности любой организации, для того, чтобы сделать вывод проанализируем динамику этого показателя с 2007 по 2009 год.

В данный момент существует тенденция уменьшения чистой прибыли. В 2008 году размер чистой прибыли уменьшился по сравнению с 2007 годом на 136962 грн., что на 51% меньше, в 2009 году размер чистой прибыли уменьшился по сравнению с 2008 годом на 592570 грн., что более чем в четыре раза меньше, чем в 2008 году [4].

Таблица 2.2

Динамика чистой прибыли

(тыс. грн.)

На протяжении всего срока работы отклонений в балансе нет: по состоянию на конец 2009 года итог актива равен итогу пассива баланса и равен 19456787 грн.

Основной целью банковской деятельности является получение дохода, как разницы между процентами по привлеченным вкладам и выданным займам. Этот доход должен быть достаточным для того, чтобы банк:

· мог выплачивать значительную его часть клиентам;

· покрывать операционные затраты банка;

· реконструировать акционерный капитал, чтобы в случае необходимости можно было компенсировать какое-либо снижение банковских активов;

· обеспечивать рост стоимости акций вкладчиков на протяжении длительного времени.

Для получения наибольших доходов руководству банка необходимо эффективно управлять им, для чего оно должно располагать всей необходимой информацией о банке, которая собирается в результате проведения анализа деятельности банка и форм его отчетности. Одной из эффективных форм анализа является составление ресурсной позиции банка [4].

Для проведения активных операций банк формирует банковские ресурсы (совокупность собственных и привлеченных средств, принад­лежащих поставщикам ресурсов), от количественной, и особенно ка­чественной, структуры которых зависят качественные показатели эф­фективности его деятельности.

Таблица 2.3

Процентные доходы и расходы

Количественная сторона по-разному влияет на финансовую устой­чивость и прибыльность банка:

· увеличение собственных средств способствует повышению прибыльности банка (поскольку этот вид банковских ресурсов яв­ляется "бесплатным") и улучшению его экономических показате­лей (например, достаточности капитала);

· увеличение привлеченных средств, как правило, ухудшает эко­номические показатели банка, поскольку они являются платны­ми для банка и определяют его расходную часть.

Таблица 2.4

Комиссионные доходы и расходы

Следует отметить положительную динамику изменения доходов банка, в особенности по торговым долговым ценным бумагам, которые увеличились более, чем на 700%, а также доходы по средствам в других банках увеличились более, чем на 150%. В среднем процентные доходы увеличились более, чем на 65%. Среди отрицательных тенденций следует отметить снижение доходов по долговым ценным бумагам в портфеле банка на продажу на 33,9%, а также по депозитам в овернайт в других банках на 9,1%.

В среднем процентные расходы увеличились на 71,4%, а по таким статьям как: срочные средства на 37%, другие привлеченные средства на 57,2%, срочные средства физических лиц на 40,3%, срочные средства других банков на 52,6%, по корреспондентским счетам на 88,1%. В целом чистый процентный доход увеличился на 52,2%.

В целом комиссионные доходы увеличились на 24,4%, комиссионные расходы на 23,5%, но получен чистый комиссионный доход по состоянию на 2008 год в размере 380539 тыс. грн., что на 89559 тыс. грн. больше, чем в 2007 году, следовательно, чистый комиссионный доход возрос на 23,5% [4].

Таблица 2.5

Другие операционные доходы

Как видно из таблицы дивиденды снизились на 1022 тыс. грн. в 2008 году по сравнению с 2007 годом, доходы от аренды возросли на 76%, штрафы и пени, полученные банком на 77,1%, другие доходы на 81,5%, а также необходимо отметить тот факт, что доходы от предоставленных информационно-консультационных услуг выросли в 4,5 раза в 2008 году по сравнению с 2007.

Согласно тарифам банка за каждую проведенную валютную операцию банк взимает с клиента комиссионное вознаграждение, как в национальной валюте Украины, так и в СКВ. Все валютные операции связаны как с доходными статьями, так и с расходными [4].

2.3. Валютная политика банка «Финансы и кредит»

АО «Финансы и кредит» имеет лицензию Национального банка Украины, позволяющую осуществлять ему весь спектр валютных операций, как на внутреннем, так и на мировом рынке валют.

Имея опыт конвертации всех основных видов валют, и обладая развитой сетью банков-корреспондентов, банк предоставляет возможность клиентам осуществлять платежи в любой валюте и в любой стране.

Основными партнерами банка «Финансы и кредит», с которыми установлены корреспондентские отношения являются:

Raiffeisen Zentralbank Österreich Aktiengesellschaft (Австрия); Citibank N.A. (Великобритания); Standard Chartered Bank GmbH (Германия); Deutsche Bank AG, Frankfurt (Германия); ОАО «Белвнешэкономбанк» (Беларусь); АО «Казкоммерцбанк» (Казахстан); ЗАО АКБ «Интерпромбанк» (Россия); ОАО «Промсвязьбанк» (Россия); CREDIT SUISSE (Швейцария); MIZUHO CORPORATE BANK, LTD (Япония) [4].

Банковские операции, которые Банк имеет право осуществлять на основании банковской лицензии НБУ:

1. Привлечение вкладов (депозитов) от юридических и физических лиц.

2. Открытие и ведение текущих счетов клиентов и банков-корреспондентов, в том числе перечисление денежных средств с этих счетов с помощью платёжных инструментов и зачисление средств на них.

3. Размещение привлечённых средств от своего имени, на своих условиях и на свой риск.

4. Предоставление гарантий, поручительств и других обязательств, предусматривающих их выполнение в денежной форме, от третьих лиц.

5. Приобретение права требования выполнения обязательств в денежной форме за доставленные товары или полученные услуги, принимая на себя риск выполнения таких требований и приём платежей (факторинг).

6. Лизинг.

7. Услуги по ответственному хранению и предоставлению в аренду сейфов для хранения ценностей и документов.

8. Выпуск, покупка, продажа и обслуживание чеков, векселей и других оборотных и платёжных инструментов.

9. Выпуск банковских платёжных карточек и выполнение операций с использованием этих карточек.

10. Предоставление консультационных и информационных услуг по банковским операциям.

11. Операции с валютными ценностями.

12. Ведение счетов клиентов (резидентов и нерезидентов) в иностранной валюте и клиентов-нерезидентов в национальной валюте Украины.

13. Ведение корреспондентских счетов банков (резидентов/нерезидентов) в иностранной валюте.

14. Ведение корреспондентских счетов банков (нерезидентов) в национальной валюте Украины.

15. Открытие корреспондентских счетов в уполномоченных банках Украины в иностранной валюте и осуществление операций по ним.

16. Открытие корреспондентских счетов в банках (нерезидентах) в иностранной валюте и осуществление операций по ним.

17. Привлечение и размещение иностранной валюты на валютном рынке Украины.

18. Привлечение и размещение иностранной валюты на международных рынках.

19. Операции с банковскими металлами на валютном рынке Украины.

20. Операции с банковскими металлами на международных рынках.

21. Эмиссия собственных ценных бумаг.

22. Операции покупки и продажи ценных бумаг по поручению клиентов.

23. Осуществление операций на рынке ценных бумаг от своего имени (включая андеррайтинг).

24. Осуществление инвестиций в уставные фонды и акции других юридических лиц.

25. Перевозка валютных ценностей и инкассация денежных средств.

26. Операции по поручению клиентов или от своего имени.

27. Операции с инструментами денежного рынка.

28. Операции с инструментами, базирующимися на обменных курсах и процентах.

29. Операции с финансовыми фьючерсами и опционами.

30. Доверительное управление средствами и ценными бумагами по договорам с юридическими и физическими лицами.

31. Депозитарная деятельность и деятельность по ведению реестровладельцев именных ценных бумаг.

32. Депозитарная деятельность хранителя ценных бумаг [4].

Банк "Финансы и Кредит" предлагает услуги по покупке-продаже наличной валюты на условиях "день в день":

1. продажа наличной валюты за безналичную валюту;

2. продажа-покупка наличной валюты за наличную гривню;

3. покупка-продажа наличной валюты за безналичную гривню;

А также:

1. Доставка купленной наличной валюты во все регионы Украины;

2. Прием наличной валюты для подкрепления корсчета;

Банком "Финансы и Кредит" внедрена и успешно эксплуатируется система денежных переводов "AVERS", банк предлагает сотрудничество в этом виде бизнеса.

Система "AVERS" предусматривает:

1. мгновенные денежные переводы физических лиц по территории Украины;

2. минимальные тарифы переводов;

3. "безадресность", т.е. получатель может получить перевод не в конкретном населенном пункте (отделении), но в любом пункте, работающем с системой переводов;

4. высокую надежность и защищенность системы;

5. возможность эксплуатировать систему на любых компьютерах и любых каналах связи;

6. простоту использования.

Переводы выполняются в гривне и долларах США, без открытия счета. Комиссия за перевод взимается с отправителя перевода. Доход от операций по отправлению и выплате переводов Банки-партнеры получают непосредственно в форме доли платы за переводы, взимаемой с отправителей [4].

Перевод может получить как получатель, так и отправитель, при предъявлении документа, удостоверяющего личность, данные которого кассир обязан ввести в систему. При этом должен быть сверен адрес прописки получателя.

Банк "Финансы и Кредит" с 2002 года является прямым агентом известной американской компании Western Union Financial Services Inc.

Банк «Финансы и Кредит» с 1999 года имеет статус полноправного Принципиального члена (Principal member) международных платежных систем MasterCard Worldwide и VISA International и располагает всеми лицензиями международных платежных систем, включая права на эмиссию, эквайринг (выдача наличных, банкоматы, торговые точки).

Собственный Процессинговый центр Банка «Финансы и Кредит» сертифицирован системами Visa International и MasterCard Worldwide, процессинг операций с платежными картами осуществляется в полном соответствии с функциональными требованиями международных платежных систем.

Банк «Финансы и Кредит» сертифицирован по эмиссии и эквайрингу платежных карт VSDC (VISA Smart Debit/Credit) стандарта EMV в VISA International включая POS-терминалы и банкоматы. Внедрена эмиссия и осуществляются расчеты по картам Visa с использованием счетов в евро. Завершается проект по сертификации чиповых карт платежной системы MasterCard Worldwide по обслуживанию платежных карт в эквайринговой сети банка.

Банком динамично внедряются новые карточные продукты и программы, направленные на привлечение более широкого спектра клиентов.

Наличие статуса полноправного Принципиального члена международных платежных систем MasterCard Worldwide и VISA International позволяет Банку «Финансы и Кредит» предлагать программы по развитию собственного карточного бизнеса широкий спектр услуг.

Обслуживание карточных программ Affiliate/Associate/Access Deposit member и расчеты с платежными системами проводятся Процессинговым центром банка.

Процессинговый центр построен на базе технического обеспечения компании TSYS Card Tech (Великобритания). Данное программное обеспечение включает весь спектр передовых технологий карточной индустрии - эмиссию платежных карт, торговый эквайринг, авторизацию и электронный обмен файлов, мониторинг рисков, претензионную работу, Интернет-коммерцию и позволяет обслуживать карты, как с магнитной полосой так и чип-карты [4].

2.4. Резюме

Банк "Финансы и Кредит" зарегистрирован 30 октября 1991 года как Коммерческий Банк "Украинский Коммерческий банк делового сотрудничества", с 13 октября 1995 года перерегистрирован как Коммерческий Банк "Финансы и Кредит". В декабре 2002 года в соответствии с Законом "О банках и банковской деятельности" в Устав Банка были внесены изменения. Банк был зарегистрирован как Банк "Финансы и Кредит", ООО. В 2007 году Банк «Финансы и Кредит» был преобразован из Общества с ограниченной ответственностью (ООО) в Открытое акционерное общество (ОАО). В 2009 году Банк был преобразован в Акционерное общество (АО).

АО «Финансы и кредит» имеет лицензию Национального банка Украины, позволяющую осуществлять ему весь спектр валютных операций, как на внутреннем, так и на мировом рынке валют.

Имея опыт конвертации всех основных видов валют, и обладая развитой сетью банков-корреспондентов, банк предоставляет возможность клиентам осуществлять платежи в любой валюте и в любой стране.

РАЗДЕЛ 3. ПРЕДЛОЖЕНИЯ ПО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ МЕХАНИЗМА УПРАВЛЕНИЯ ВАЛЮТНЫМИ РИСКАМИ В БАНКЕ АО «ФИНАНСЫ И КРЕДИТ»

3.1. Механизм и инструменты управления валютными рисками в АО банке «Финансы и кредит»

Управление рисками является важным элементом системы контроля и стратегии управления банком. Цель управления рисками заключается в том, чтобы денежные поступления покрывали не только все риски, присущие деятельности банка в рыночной среде, но и обеспечивали ему целевую доходность капитала.

Система управления рисками в банке предусматривает:

· использование единой системы управления рисками, которая состоит из этапов идентификации, оценки, мониторинга, контроля и минимизации риска при проведении банковских операций;

· создание эффективной системы поддержки и принятия управленческих решений с учетом уровня рисков;

· контроль за выполнением требований НБУ относительно соблюдения экономических нормативов и других ограничений;

· эффективное взаимодействие подразделений в процессе управления рисками.

В условиях нестабильной внешней среды обеспечение стабильного функционирования Банка требует построения современной, эффективной системы управления рисками. Эффективный риск-менеджмент основывается не только на высококвалифицированной команде рисковых менеджеров, но и дополняется сильной культурой риска всего Банка - каждого без исключения сотрудника [4].

Процесс формирования сознания не является одномоментным и требует длительного периода развития. На данный момент в Банке существует ряд предпосылок для последующего развития культуры риска и функционирования эффективной системы управления рисками:

· безусловная и полная поддержка высшим руководством Банка мероприятий, которые проводятся в сфере рискового менеджмента;

· высокий профессиональный уровень персонала;

· постоянный мониторинг уровня риска и результатов текущих управленческих мероприятий;

· обратная связь рискового менеджмента с сотрудниками других структурных подразделений Банка.

В течение 2007 года структура, политика и процессы рискового менеджмента Банка были пересмотрены, но и сегодня проходит активная фаза их обновления и совершенствования. Внедренные стандарты гарантируют последовательность и логичность процессов управления рисками, которые включают следующие этапы: идентификацию, оценку, мониторинг, контроль, минимизацию рисков, а также процедуры анализа эффективности процессов управления рисками.

В 2008 году в банке АО «Финансы и кредит» было утверждено новое «Положение о работе банка в кризисной ситуации», в котором актуализированы действия банка в случае резкого ухудшения экономической ситуации в стране и внутреннего экономического и финансового положения банка.

Правление банка, Кредитный комитет и Комитет по управлению активами и пассивами остаются коллегиальными органами, которые несут ответственность за организацию риск-менеджмента в банке.

Функция управления рисками возложена на независимый от бизнес-подразделений банка Департамент риск-менеджмента [4].

Риски, которыми Банк осуществляет управление, можно объединить в следующие основные категории:

· кредитный риск;

· риск ликвидности;

· рыночный риск;

· операционный риск;

· риск репутации;

· стратегический риск.

Кредитный риск банка – это риск того, что контрагент не сможет погасить сумму задолженности в полном объеме при наступлении срока погашения.

Общее управление кредитным риском возложено на Кредитный комитет банка (на уровне филиала – кредитную комиссию), который принимает решение о предоставлении кредитов заемщикам, утверждает лимиты кредитования, определяет стратегию кредитной политики, рассматривает и анализирует состояние кредитного портфеля, согласовывает мероприятия относительно работы с проблемной задолженностью.

Управление кредитным риском осуществляют:

· Управление кредитных рисков (разработка стратегии, оценка, анализ, контроль и мониторинг кредитных рисков, разработка мероприятий и процедур, направленных на удержание кредитного риска на приемлемом уровне и усовершенствование систем контроля кредитного риска);

· Управление кредитной администрации системных клиентов и Управление активных операций физических лиц (рассмотрение заявок и предоставление кредитов, дальнейший мониторинг кредитной задолженности, контроль за кредитоспособностью заемщиков и сохранением залогового имущества);

· Управление оценки и мониторинга залогов (организация работы, связанной с обеспечением кредитов, со страхованием залогового имущества и его оценки, мониторинг залогового имущества).

В банке действует собственная система определения кредитных рейтингов физических и юридических лиц на основе финансовой отчетности клиентов банка (балансов, отчетов о прибыли/убытке и других финансовых отчетов), данных из СМИ и т.д. [4].

С целью эффективного управления риском ликвидности в банке определения соответствующие принципы, методы, процедуры управления активами и пассивами налажена система управленческой отчетности (включает статический и динамический отчеты о несоответствиях между сроками погашения активов и выполнении обязательств банка, коэффициентный анализ, анализ макроэкономической среды и прочее).

Минимизация риска ликвидности обеспечивается путем установления Комитетом по управлению активами и пассивами:

· ограничений несоответствия между сроками погашения активов и выполнения обязательств банка (в разрезе основных операционных валют) с учетом активности рынка банковских услуг, возможностей по привлечению ресурсов, их стоимости;

· нормативных значений относительно структуры активов и пассивов банка;

· кроме того, для оценки кризисных влияний кризисных ситуаций в банке используется стресс-тестирование по разным сценариям глубины кризиса, а также разработан план фондирования на случай кризисных ситуаций [4].

В пределах рыночных рисков банк выделяет: процентный, валютный, фондовый и товарный риски.

Управление рыночными рисками в банке – это комплексный процесс:

· выявление (идентификация рисков);

· оценка рисков;

· мониторинг уровня рисков;

· контроль приемлемости уровня рыночных рисков;

· разработка мероприятий по их минимизации.

Идентификация рыночных рисков осуществляется путем проведения экспертизы новых банковских продуктов, исследования внешней среды и другое.

Оценка и мониторинг уровня рыночных рисков осуществляется с использованием разных статистических подходов (при условии влияния на ценообразование рыночных факторов) и анализом сценариев (при условии влияния на ценообразование нерыночных факторов) с использованием информации относительно прогнозов ведущих мировых финансовых организаций, динамики макроэкономических показателей, политики центральных банков, экономической политики правительств и прочее. Для оценки потенциальных потерь при наступлении стрессовых событий используется стресс-тестирование.

Контроль приемлемости уровня рыночных рисков реализуется через установление:

· ограничений несоответствия между сроками погашения или переоценки чувствительных к изменениям процентной ставки активов и обязательств банка, минимального уровня процентной маржи (процентный риск);

· ограничений открытых позиций по ценным бумагам (фондовый рынок) и приобретенной валюте/банковских металлах (валютный риск);

· ограничений соотношения между объемом кредита и стоимостью, ликвидностью обеспечений (товарный риск).

Минимизация рисков включает диверсификацию портфелей финансовых инструментов (валют, ценных бумаг, залогового имущества), хеджирование (подписание договоров на приобретение/продажу актива по определенной цене в будущем), страхование рисков уменьшения стоимости актива и другое [4].

Банк уделяет особое внимание внедрению эффективной системы управления операционным риском, которая включает:

· реализацию механизмов идентификации риска с использованием разных независимых каналов информации (анкетирование сотрудников, внедрение системы регистрации обращений сотрудников банка по техническим проблемам – help desk и другое);

· оценку величины процентного риска с учетом рекомендаций Базель II;

· мониторинг индикаторов операционного риска;

· контроль и минимизацию операционного риска.

Минимизация влияния операционного риска позволяет банку локализовать влияние риска репутации на его деятельность.

Риск репутации банка - это риск возникновения убытков в результате уменьшения количества клиентов (контрагентов), вызванного формированием в обществе негативного представления о банке (финансовой устойчивости, качестве банковских услуг, имидже банка и его владельцев и руководства, деятельности банка в целом).

В рамках управления риском репутации банком также осуществляется:

· мониторинг части рынка, которую занимает банк;

· мониторинг части рынка, которую занимают филиалы;

· учет результатов проверок уполномоченных органов государственного регулирования, аудиторских компаний;

· постоянное усовершенствование сервиса обслуживания клиентов;

· соблюдение и выполнение внутренней дисциплины;

· другие меры, касающиеся факторов риска репутации банка.

Кроме этого, риски репутации минимизируются банком за счет тщательного изучения клиентов путем соблюдения законодательных требований в вопросах идентификации клиентов и финансового мониторинга операций клиентов банка, а также анализа перспектив расширения банковских продуктов и услуг с учетом нужд и требований клиентов банка [4].

Создание и эффективное управление системой риск-менеджмента в банке дает возможность ограничивать влияние стратегического риска.

Стратегический риск банка – это риск возникновения убытков вследствие ошибок, допущенных при принятии решений, которые определяют стратегию деятельности и развития банка.

Управление стратегическим риском банка осуществляется путем согласования стратегических целей, бизнес-стратегий, ресурсов, а также качества реализации целей банка.

В процессе управления стратегическим риском банка используются такие инструменты его минимизации:

· построение комплексного процесса стратегического планирования;

· выполнение стратегических целей и задач;

· учет финансовых показателей банка при составлении стратегических планов;

· наличие достаточного уровня капитала для выполнения стратегических планов [4].

Под валютным риском Банк понимает имеющийся или потенциальный риск для дохода и капитала, который возникает вследствие неблагоприятного изменения обменных валютных курсов и цен на банковские металлы.

Управление валютным риском в Банке – это процесс, с помощью которого Банк выявляет (идентифицирует) валютный риск, проводит оценку его величины, осуществляет его мониторинг, контролирует свои открытые валютные позиции, лимитирует открытые валютные позиции, учитывает взаимосвязь валютного риска с остальными видами рисков.

Для управления, оценки и контроля валютных рисков Банком разработана VAR – методология (методика оценки потенциальных убытков открытых валютных позиций через фактор риска колебания валютных курсов) и используются Stop-out, Stop-Loss механизмы. Все системы внутреннего контроля проходят бэк-тестирование и стресс-тестирование.

Под термином VAR понимают как методику (совокупность отдельных методов) оценки рыночного риска, так и количественную оценку рыночного риска в виде единственного параметра - VAR. Эта оценка является вероятностной. Параметр VAR - это такая величина потерь, при которой потери в стоимости за определенный период времени с заданной вероятностью не превысят этой величины. Методика VAR может применяться для оценки рыночного риска отдельных финансовых инструментов и портфеля в целом. Она позволяет учитывать влияние на стоимость банковского портфеля таких рыночных факторов, как валютные курсы, процентные ставки, курсы ценных бумаг, а также корреляции между ними. При этом учитываются волатильность (изменчивость) рыночных факторов и период поддержания позиций. Другими словами, с помощью методики VAR оценивается вероятность отрицательного изменения стоимости (потерь) больше определенного уровня {этот уровень потерь и есть VAR), только вероятность задается, а соответствующий ей уровень потерь определяется тем или иным способом по тем или иным данным. Среднеквадратическое значение характеризует разброс значений случайной величины относительно среднего значения в обе стороны, а VAR — это граница левого "хвоста" распределения вероятностей случайной величины f(у), площадь которого (иначе, "вес хвоста") равна 1-Р, где Р — заданная доверительная вероятность (рис 3.1).

Рис 3.1. Плотность распределения вероятности случайной величины y

При этом, чем больше заданная доверительная вероятность Р, тем левее точка у0 на графике распределения вероятностей, то есть больше возможные потери (VAR = у0), а также и отклонение от среднего (ожидаемого) значения случайной величины у. В методике VAR за исходный параметр принимают доверительную вероятность (как правило, 95-99%) и затем определяют параметр VAR, то есть числовое значение потерь (или другой рассматриваемой случайной величины), которые соответствуют этой вероятности. Следует особо подчеркнуть, что значение параметра VAR не имеет смысла без указания соответствующей доверительной вероятности, так как для одной и той же ситуации, задавая различные доверительные вероятности, получаем разные значения параметра VAR. Особенно наглядно эта взаимосвязь между доверительной вероятностью и неблагоприятным событием проявляется, если рассматривать не плотность распределения вероятностей случайной величины f(у), а функцию распределения вероятностей - интегральную кривую F(у).

Каждая точка этой кривой задает событие (у = у0 = VAR) и соответствующую ему вероятность Р(у0) = Р(у = у0) = 1-Р, где Р - доверительная вероятность. (рис. 3.2) Можно показать, что распределению с меньшим среднеквадратическим значением может соответствовать больший риск как вероятность потерь выше определенного уровня (вероятность неблагоприятного события).

Рис. 3.2. Функция распределения вероятности случайной величины y

Отсюда следует, что оценки риска с помощью среднеквадратического значения (классический подход) и по методике VAR могут приводить к различным результатам при сравнительном анализе. Значение VAR в совокупности с доверительной вероятностью Р полностью определяет риск наступления соответствующего (одного) неблагоприятного события при любом законе распределения вероятностей, значение среднеквадратического отклонения в совокупности со средним значением для нормального закона распределения полностью устанавливает это распределение и, следовательно, риск (вероятность) наступления любого события [3].

Необходимо отметить, что оценка риска в виде параметра VAR при соответствующей доверительной вероятности не заменяет других параметров распределения вероятностей и не является характеристикой распределения в целом, так как на величину VAR влияет только "левый хвост" распределения. Знание не только VAR при соответствующей доверительной вероятности Р, но и среднего (ожидаемого) значения более полно характеризует распределение вероятностей и, соответственно, рыночную ситуацию. Например, известно, что с вероятностью 98% убытки не превысят 3%. Если при этом среднее (ожидаемое) значение прибыли равно 5%, то это одна ситуация, а если, скажем, 20%, то совершенно другая, так что VAR и Р дают оценку риска, что необходимо, но недостаточно для принятия решений при сравнительном анализе. Распределение вероятностей изменения стоимости портфеля, как правило, неизвестно. Эти стоимости приходится рассматривать как случайные величины, зависящие от целого ряда других величин, для которых можно получить распределения вероятностей или их параметры [3].

Методика расчета возможных потерь (Value at Risk, VaR):

Для оценки валютного риска в банках методикой VAR, обычно применяется валютная позиция. Данные по ней могут браться как по всем валютам, так и по какой-то одной. Примером, оценки валютного риска через использование валютной позиции является следующая методика. Настоящая методика оценки возможных потерь предназначена для измерения валютных рыночных рисков отрицательной переоценки открытых валютных позиций в банке и может использоваться при управлении рыночными валютными рисками. В результате применения методики руководство может ежедневно получать и использовать оценки возможных с вероятностью 95% потерь (в гривнах) в связи с изменениями валютных курсов по позициям в каждой валюте и в целом по общей открытой валютной позиции в головном банке. В методике предполагается допущение о близости к нормальному распределению случайных величин, характеризующих интенсивность роста валютных курсов и применяется инструментарий математической статистики для оценки возможных потерь путём расчёта соответствующих параметров.

Основные этапы расчета VaR:

I. Подготовка и первичная обработка исходных данных.

1. Ряды динамики ежедневных курсов валют к гривне.

2. Открытые валютные позиции в Главной конторе Банка на дату расчёта.

II. Расчёт логарифмов ежедневных темпов роста курсов валют.

На основе данных о курсах валют производится расчёт логарифмов ежедневных темпов роста (начиная с первого, а не с нулевого измерения). Логарифм темпа роста курса валюты характеризует интенсивность изменения валютного курса и является случайной величиной, распределение которой в данной методике предполагается близким к нормальному.

III. Расчёт ковариационной и корреляционной матриц для случайных величин (логарифмов темпов роста i-ой валюты), i=1,2,…,n, анализ корреляции, динамики и прогнозирование волатильностей.

1. Расчёт ковариационной матрицы и волатильностей. Необходимым элементом расчёта VaR является оценка ковариаций и последующий расчёт волатильностей и коэффициентов корреляции интересующих случайных величин (логарифмов темпов роста курсов валют).

2. Расчёт коэффициентов корреляции.

3. Анализ корреляции, динамики и прогнозирование волатильностей. С целью повышения точности расчётов оценок VaR по валютным позициям следует провести технический анализ динамики волатильности курсов всех валют. Затем на основе степени изменчивости курсов валюты делятся на группы. Первая группа валют (группа A) включает валюты, характеризующиеся сильным понижательным линейным трендом волатильности и очень сильно положительно коррелирующие между собой (корреляция больше 0.9). Вторая группа валют (группа B) включает незначительно коррелирующие валюты. Третья группа валют (группа C) включает валюты, характеризующихся сильным повышательным трендом волатильности (фактически, ситуация стресса) и/или независимостью (корреляция очень слабая). В связи с вышеизложенным, представляется необходимым скорректировать оценки прогнозируемых волатильностей при расчёте VaR с помощью эмпирических коэффициентов с целью уточнения как совокупной величины VaR в целом по общей валютной позиции, так и оценок VaR отдельно по позициям в каждой валюте. Применение данной методики предполагает постоянное проведение анализа динамики корреляции и волатильности и, при необходимости, изменение состава групп валют, введение дополнительных групп валют, пересмотр значений корректировочных коэффициентов. Особенно важно прослеживать моменты резкого роста волатильности, говорящие о возможных стрессах и необходимости применения высоких коэффициентов (например, удвоения величины волатильности).

IV. Определение экономической стоимости открытых валютных позиций.

Величина экономической стоимости открытой валютной позиции определяется из исходных данных по каждой валюте как произведение позиции в единицах соответствующей валюты и курса в гривнах за единицу данной валюты.

V. Расчёт оценок VaR.

1. Расчёт оценки возможных потерь по открытой валютной позиции в данной валюте VaRi. Оценка (в гривнах) возможных потерь с вероятностью 0.95 в течение ближайшего рабочего дня из-за колебания курса каждой i-ой валюты по открытой валютной позиции в данной валюте VaRi находится как произведение прогнозируемого значения волатильности данной валюты, величины экономической стоимости соответствующей открытой позиции и коэффициента, равного 1,65. При рассмотрении оценки VaRi позиции данной валюты как таковой, без связи с оценками позиций в других валютах, знак плюс или минус не имеет существенного значения, и сообщает только о том, короткая или длинная позиция.

2. Расчёт совокупной оценки возможных потерь в целом по общей открытой валютной позиции VaR.

VI. Регулярность расчётов.

Настоящая методика предполагает обязательное ежедневное (каждый рабочий день) обновление данных и расчёт логарифмов темпов роста курсов, ковариационной и корреляционной матриц, волатильностей, всех оценок VaR.

Следует проводить регулярное тестирование точности оценок и при необходимости проводить анализ динамики волатильности, и пересматривать корректировочные коэффициенты и состав групп валют.

Достоинством данной методики оценки риска является ее применение как для одной валюты, так и для совокупности валют. Однако при всех её плюсах методика «грешит» тем, что используются эмпирические коэффициенты расчета риска. Их применение дает лишь приблизительный результат, когда как банку требуется наиболее качественная информация [3].

Таблица 3.1

Анализ валютного риска

Таблица 3.2

Изменение финансового результата и собственного капитала в результате возможных изменений обменных курсов, который установлен как средневзвешенный валютный курс

С целью минимизации влияния валютного риска КУАП устанавливает и ежемесячно пересматривает внутренние лимиты по валютному риску по предложению Департамента риск-менеджмента [4].

Данные таблицы разработаны АО банком «Финансы и кредит» с использованием VaR – методологии, которая показывает изменение финансового результата и собственного капитала в результате возможных изменений обменных курсов свыше определенного уровня. Изменения финансового результата и собственного капитала исчисляют от возможных изменений средневзвешенного валютного курса и от возможного изменения валютного курса, установленного на отчетную дату

Таблица 3.3

Изменение финансового результата и собственного капитала в результате возможных изменений обменных курсов, которые установлены на отчетную дату

3.2. Предложения по совершенствованию системы управления валютными рисками и анализ их эффективности в коммерческом банке АО «Финансы и кредит»

Учитывая складывающуюся экономическую ситуацию и сложные процессы, происходящие как в Украине, так и на международном уровне, необходима реальная оценка деятельности и ее результатов для любого экономического субъекта. Это актуально как для предприятий любых отраслей, так и для банковского сектора. А особенно актуальным является пересмотр механизма системы управления валютными рисками, так как плавающие курсы валют создают огромные проблемы предприятиям банковского сектора.

На данный момент в международной практике широко используется огромное количество способов, методов и инструментов ограждения, страхования, снижения степени риска.

Говоря о ситуации в Украине, нужно отметить, что эта сторона деятельности является относительно новой, мало изученной, но в этом имеется положительный момент – открывается новое поле деятельности и широкие перспективы развития.

Исследование этой проблемы более углублено было рассмотрено на примере коммерческого банка АО «Финансы и кредит».

Процесс управления валютным риском в Банке должен включать:

· анализ сроков закрытия позиции

· периодическая оценка стоимости под риском - потенциальная величина потери капитала Банка, в случае неблагоприятного изменения обменных курсов валют и банковских металлов

· установление лимитов максимальных убытков по валютным операциям

· установление лимитов максимальных убытков по операциям дилеров

· ежедневное установление лимитов открытой валютной позиции по дилинговым операциям межбанковского банкинга

· установление и пересмотр лимитов открытой валютной позиции Банка в разрезе филиалов и банкингов Головного Банка по основным валютам и видам операций на регулярной основе

· ежедневный контроль соблюдения установленных лимитов службой риск-менеджмента

· отчетные формы и аналитические материалы с предложениями поступают на рассмотрение для принятия решения.

Из сравнительного анализа пассивов банка видно, что наибольший удельный вес занимают операции с клиентами – 40,1% или 6985469 грн, то есть капитал банка более, чем на 40% состоят из привлеченных средств. Наибольший удельный вес в структуре активов занимают кредиты и задолженность клиентов – 79% или 15377998 грн.

Валютные операции непосредственно связаны с возникновением валютного риска, который может привести банк, как к дополнительным доходам, так и к убыткам, а поскольку АО банк «Финансы и кредит» осуществляет валютные операции, то для того, чтобы избежать убытков по валютным операциям в результате валютных рисков, кредитным организациям, а в частности АО банку «Финансы и кредит», необходимо:

1. Проводить анализ состояния валютных рынков, выявлять тенденции движения курсов различных валют, изучать причины их изменений. В результате проведенного анализа выработать направление валютных операций, то есть обеспечить длинную или короткую позицию в конкретной валюте. Для подсчета открытой валютной позиции в гривнах определяется разность между абсолютной величиной суммы всех длинных открытых валютных позиций в гривнах и абсолютной величиной суммы всех коротких открытых валютных позиций в гривнах. Суммарная величина всех длинных и коротких открытых валютных позиций в иностранных валютах и гривнах должны быть равны.

По данным расчетов видно, что АО банку «Финансы и кредит» необходимо создать длинную валютную позицию на сумму 35750000 грн. для балансировки. Используя метод, предложенный Базельским комитетом, можно найти величину переходящего требования для покрытия валютного риска:

ER = max (TOT LONG + [TOT SHORT] ) * ERC,

где ERC – коэффициент общего рыночного риска. В соответствии с требованиями Базельского комитета значение коэффициента ERC учитывается на уровне 8%.

По рассматриваемому банку она составит:

ER= [35750000] * 0,08= 2860000 гривен.

2. Применять форвардные операции по страхованию валютных рисков с целью уклонения от рисков по операциям купли-продажи иностранной валюты.

Форвардный валютный контракт – это нерасторжимый и обязательный контракт между банком и его клиентом на покупку или продажу определенного количества указанной иностранной валюты по курсу обмена, зафиксированному во время заключения контракта, для выполнения (то есть доставки валюты и ее оплаты) в будущем времени, указанном в контракте. Это время представляет собой конкретную дату, либо период между двумя конкретными датами.

В биржевых котировочных бюллетенях публикуется курс для сделок спот и премии или скидки для определения курса по сделкам форвард на разные сроки. Если валюта по сделке форвард котируется дороже, чем при немедленной поставке на условиях спот, то она котируется с премией. Скидка или дисконт означает обратное. Срочный курс, в котором учтена премия или скидка, именуется курсом аутрайт. При премии валюта на срок дороже, чем наличный курс, при скидке – дешевле. Имея значения премии или дисконта, вычисляется курс аутрайт.

Итак, если мы заключили форвардный контракт 10.08.2009 на продажу в будущем 100 тысяч долларов по курсу обмена на 01.09.2010. Курс доллара США на 10.08.2009 = 7,70 грн. за 1 доллар США. Курс доллара США на 01.09.2010 = 7,88. Благодаря тому, что мы заключили форвардный контракт на 01.09.2010 с фиксированным курсом и тому, что курс доллара вырос, банк получит доход в размере (7,88 – 7,70)*100000=18000 (грн.).

3. Арбитражные операции являются разновидностью валютных операций, главная цель осуществления которых состоит в получении прибыли от разности валютных курсов.

Основной смысл коммерческой торговли валютой на мировом рынке заключается в стремлении участников получить прибыль на различиях в валютных курсах в географически разных валютных центрах, так называемом арбитраже.

Арбитраж – операция, предполагающая покупку валюты или другого актива (товара, ценных бумаг) на одном рынке, ее немедленную продажу на другом рынке и получение прибыли в силу различия цены покупки и цены продажи

Валютные арбитражные операции делятся на:

· временные, связанные с изменением валютных курсов во времени;

· пространственные (географические), связанные с разностью валютных курсов на региональных (национальных) рынках;

· конверсионные, обусловленные колебанием курсовых соотношений разных валют.

На международном валютном рынке работает арбитражер. Это лицо, которое получает прибыль за счет одновременной купли и продажи одного и того же актива, Считается, что арбитражная операция дает возможность получить прибыль без риска и не требует инвестиций.

Итак, арбитражером становится банк «Финансы и кредит», который предоставляет клиентам услуги по купле или продаже финансового актива, одновременно заключая соглашение с банком-партнером на покупку актива, если клиент его покупает, и на продажу актива, если клиент продает этот актив.

Преимущества арбитражных операций в том, что благодаря одновременной купле и продаже валют легко закрыть валютные позиции, а это, в свою очередь, сводит к минимуму валютные риски.

Арбитраж уравнивает спрос и предложение на валюту и поэтому способствует устранению на какое-то время различий в валютном курсе между географически разными рынками, объединяя национальные валютные рынки в единый мировой

Например, если курс в Нью-Йорке составляет 1 долл. = 0,8 евро, а во Франкфурте 1 долл. – 0,75 евро, то банк купит доллары за марки во Франкфурте и немедленно продаст их в Нью-Йорке, заработав при этом по 0,05 евро на каждый доллар. Несмотря на то, что прибыль кажется маленькой и, кроме того, их нее надо вычесть издержки на совершении операции (международный телефонный звонок, стоимость перевода денег и прочее), если сумма, вовлеченная в одну операцию, достаточно велика, прибыль арбитражера (банка) всего за несколько минут работы может стать весьма внушительной.

При сделке на 100000 долл. Банк получит:

(0,8 – 0,75)*100000=5000 евро.

Страхование. Страховая компания - СК «ИНГО Украина» разработала программу страхования валютного риска (риска курсовых колебаний). Данная программа страхует клиента на случай существенных курсовых колебаний валюты.

Сейчас страховщик предлагает следующие условия страхования: страховое событие наступает только при изменении официального курса гривны к иностранной валюте более чем на 10% за календарный год. В договоре страхования фиксируется официальный курс валюты займа на момент заключения договора. Страховая компания - СК «ИНГО Украина» вернет только ту часть убытков, которая возникла в результате роста курса более чем на 10%. Стоимость полиса страхования валютных рисков СК «ИНГО Украина» составляет 1% от суммы сделки.

Возьмем, к примеру, все те же 100 тысяч долларов США, но уже с неблагоприятным изменением курса для нас с 7,70 грн. до 8,50 грн. за доллар США.

Стоимость полиса страхования для нас = 0,1*100000 = 10000 долларов (или 77000 грн. по курсу 7,7 за 1 доллар США).

Компенсации подлежат:

(8,50 – (7,70*1,1))*100000 = 0,03*100000 = 3000 (грн.).

Становится понятным, что данная схема пока бесполезна, так как за страховой полис мы должны заплатить 10000 долларов США, а компенсации при данных условиях подлежит только 3000 гривен.

Страхование становится не безубыточным для нас, но все же бесполезным при курсе 9,24 грн. за доллар США, так как при этих условиях стоимость полиса сравняется со стоимостью компенсации:

Получим: (9,24 – (7,70*1,1))*100000=0,77*100000 = 77000 (грн.).

Следовательно, при любой ситуации, при которой курс доллара выше 9,24 грн. за 1 доллар США страхование нам выгодно.

Получим:

(9,25 – (7,70*1,1))*100000=0,78*100000 = 78000 (грн.).

5. Использование депозитов овернайт.

Депозиты овернайт – это депозиты, привлеченные банком на срок не более одного операционного дня (без учета нерабочих дней банка).

Заключив договор о депозите овернайт, банк пользуется возможностью получать дополнительный доход, не изымая деньги из оборота, путем перечисления денежных средств с текущего счета, открытого в любом другом банке, на депозит овернайт в рамках срока действия договора и получать их назад уже на следующий день вместе с насчитанными процентами.

Депозит овернайт дает банку следующие преимущества:

· Высокая процентная ставка, которая устанавливается каждый день и отвечает реальной ситуации на межбанковском рынке.

· Удобный график зачисления денежных средств и их возвращения позволяют не изымать денежные средства из оборота. Банк получает возможность зачислять денежные средства на депозит овернайт до 17.00 и уже на следующий день до 11.00 банк возвращает их на свой текущий счет вместе с насчитанными процентами.

· Для перечисления денежных средств на депозит овернайт не нужно заключать какие-либо дополнительные соглашения.

· Отсутствует требование относительно минимального остатка по депозиту. Банк перечисляет денежные средства на депозит овернайт лишь тогда, когда он в этом заинтересован.

Предложенные пути снижения валютных рисков являются одними из факторов эффективной работы коммерческих банков.

3.3. Резюме

Каждому банку необходима устойчивая система управления валютным риском, несмотря на тот, факт, что разработка такой системы является сложным и требующим времени мероприятием. В соответствии с Базельскими принципами, устойчивая система управления риском предусматривает применение следующих четырех базовых компонентов:

1. Надлежащий надзор со стороны руководства и Совета директоров.

2. Надлежащая политика и процедуры управления риском.

3. Надлежащие функции оценки, мониторинга и контроля риска.

4. Комплексная система внутреннего контроля и независимые аудиторские проверки.

В процессе разработки системы управления, банк должен ответить на следующие основные вопросы:

· В каком состоянии находится система банка по управлению валютным риском?

· Какой образом банк хочет ее сформировать?

· Должен ли банк в ближайшем будущем соответствовать наилучшей практике по всем параметрам управления валютным риском?

· Каким образом банк может внедрить передовые методы в процесс управления валютным риском?

Анализируя первый параметр управления валютным риском, необходимо подчеркнуть следующее:

Банк должен уделять пристальное внимание роли Совета директоров и руководства Банка, поскольку это крайне важно в управлении активами и обязательствами.

При отсутствии надлежащим образом функционирующего Комитета по управлению активами и пассивами банк не сможет обеспечить эффективное управление валютным риском.

Учитывая, что деятельность казначейства относится к зоне фронт-офисных операций, ответственность за деятельность Отдела по управлению риском структуры активов и пассивов, должна быть возложена на Главного риск-менеджера или Финансового директора.

Большинство рейтинговых агентств полагают, что если банк использует модель «стоимости под риском» (VaR), его система управления риском является совершенной. Однако, я придерживаюсь точки зрения, что на начальном этапе система банка среднего размера по управлению риском структуры активов и пассивов, может быть устойчивой и без применения VaR моделей. Сотни страниц публикаций с описанием самых совершенных процедур бесполезны, если они не применяются. Следовательно, банк должен разработать стратегию и инструкции по управлению риском, в которых изложены методологии и процедуры, используемые банком в повседневной деятельности.

Изучая инструменты управления активами и пассивами, банк должен определить, в чем заключается валютный риск, и как его следует измерять, какой уровень риска является приемлемым для банка исходя из потребностей в капитале и максимально допустимых потерь. Эффективная система управления валютным риском не может функционировать без надлежащей информационной инфраструктуры; необходимо, чтобы банк создал такую инфраструктуру параллельно с внедрением новой методологии измерения риска.

Программный пакет может оказать существенную помощь при создании надлежащей системы риск-отчетности.

Создание устойчивой системы управления валютным риском является очень сложным процессом для деятельности банка, однако позволяет повысить эффективность его работы.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Человек постоянно сталкивается с риском. Часто, не имея полной информации, нам приходится делать выбор, который, к сожалению, не всегда является правильным. Любой предприниматель всегда действует на свой страх и риск, дальнейшая деятельность организации будет зависеть именно от этого человека, от его дальновидности и знаний.

В данной работе были рассмотрены виды рисков и потерь организаций, основные методы оценки и анализа рисков, принятия решений - то, без чего невозможно эффективное управление риском. Главная сложность проблемы управления рисками заключается в том, что не существует каких - либо «готовых» рецептов. Каждому вопросу, требующему рассмотрения на предприятии, нужен свой уникальный подход.

Обязанности управляющего будут состоять в выборе наиболее подходящих для компании решений. Одна из основных его задач - оценить риск и свести его к минимуму, чтобы получить максимальную прибыль в случае удачной сделки и понести минимальные потери в случае неудачной сделки. Неправильно определив влияние некоторых факторов, менеджер может привести компанию к краху. Поэтому резко возрастает важность таких качеств, как опыт, квалификация, и, конечно, интуиция. Необходим постоянный анализ существующей ситуации, очень важно использование опыта других организаций (возможность учиться на чужих ошибках).

В общем, управление рисками – проблема очень важная. Необходимо грамотное определение направлений развития фирмы. Этим должен заниматься высококвалифицированный специалист.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Банковское дело: Учебник – 2-е изд., перераб. и доп./ под ред. О. И. Лаврушина. – М.: Финансы и статистика. - 2001. – 672 с.: ил.

2. Махаєва О. Основні принципи для системно важливих платіжних систем // Вісник НБУ. – 2003. – № 9. – С. 56-58

3. Метод VAR для оценки банковских рисков. - http://ru.science.wikia.com/wiki/Метод_VAR_для_оценки_банковских_рисков

4. Официальный сайт банка «Финансы и кредит». - http://www.fc.kiev.ua/

5. Понятие риска и его сущность.- http://www.risk24.ru/risk.htm

6. Понятие и сущность риска в финансовом менеджменте. - http://rumanager.com/ponyatie-i-sushhnost-riska-v-finansovom-menedzhmente/

7. Расчет валютных рисков. - http://www.franklin-grant.ru/ru/services/08.shtml

8. Стратегия риска. - http://bibliotekar.ru/bank-10/12.htm

9. Экономика и финансы.-Операции коммерческих банков на валютном рынке.- http://www.dermun.ru/01/page,2,8-1.html

Приложение А

Баланс на 01.01.2008 року

Приложение Б

Баланс на 02.01.2009 року

Приложение В

Баланс на 31.12.2009 року

Приложение Г

Звіт про фінансові результати за 2007 рік

тис.грн.

Примітки Сума статтi "Дохiд у виглядi дивiдендiв" вiдповiдає сумi рядка 5 додатку 12 "Звiт про рух грошових коштiв". За станом на кiнець дня 31 грудня 2007 року Банк в статтi "Iншi витрати" враховує наступнi витрати: по балансовому рахунку 7391 - 3 838 тис.грн. - Витрати на iнкасацiю та перевезення цiнностей; по балансовому рахунку 7392 - 1 030 тис.грн. - Витрати на аудит; по балансовому рахунку 7395 - 49 463 тис.грн. - Витрати на оперативний лiзинг (оренду); по балансовому рахунку 7396 - 7 067 тис.грн. - Витрати за отриманими консультацiйними послугами; по балансовому рахунку 7397 - 139 тис.грн. - Штрафи, пенi, що сплаченi банком; по балансовому рахунку 7399 - 27 629 тис.грн. - Iншi операцiйнi витрати, у т.ч. - 884 тис.грн. - нотарiальнi послуги; - 91 тис.грн. - транспортнi послуги; - 22 722 тис.грн. - страховi внески за договорами страхування кредитних ризикiв, майна та цивiльної вiдповiдальностi; - 305 тис.грн. - iншi юридичнi послуги; - 101 тис.грн. - митнi послуги; - 313 тис.грн. - витрати за оформлення та реєстрацiю лiцензiй, дозволiв; - 425 тис.грн. - послуги по рейтингу; - 93 тис.грн. - суми нестач за операцiями з використанням платiжних карток; - 1 916 тис.грн. - послуги по залученню клiєнтiв; - 779 тис.грн. - iншi витрати; по балансовому рахунку 7499 - 2 778 тис.грн. - Iншi витрати.

Прізвище виконавця, номер телефону Кривенко Ю.О.

Керівник Хливнюк В.Г.

Головний бухгалтер Синявська I.Ф.

Приложение Д

Звіт про фінансові результати за 2008 рік

тис.грн.

Примітки

Прізвище виконавця, номер телефону Шеремета Н.В..

Керівник Хливнюк В.Г.

Головний бухгалтер Синявська I.Ф.

Приложение Е

Звіт про фінансові результати за 2009 рік

тис.грн.

Примітки Сума прибутку на одну акцiю була розрахована шляхом подiлу чистого прибутку, що належить акцiонерам Банку, на середньозважену кiлькiсть простих акцiй, що знаходилися в обiгу протягом року. Банк не має акцiй, що можуть призвести до зменшення прибутку на акцiю. Таким чином скоригований чистий прибуток на акцiю дорiвнює прибутку на акцiю, що належать акцiонерам - власникам простих акцiй.

Прізвище виконавця, номер телефону

Керівник

Головний бухгалтер