Федеральное агентство по образованию

Государственное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

«Санкт-Петербургский государственный

инженерно-экономический университет»

Кафедра финансов и банковского дела

Курсовая работа по дисциплине

ДЕНЬГИ, КРЕДИТ, БАНКИ

На тему: «Валюта, виды и курсы валют, валютные операции»

Выполнил: Тарасов Алексей Олегович

^{(Фамилия И.О.)}

студент 4 курса 5 л 10 мес спец. ФиК

^{(срок обучения)}

группа 6/5106 № зачет. Книжки 0206/8

Подпись: __________________________­­_______

Преподаватель: Басалай Ольга Геннадьевна

^{(Фамилия И.О.)}

Должность: ____________________________________________

^{( уч. степень, уч. звание)}

Оценка: _____________Дата: ________________

Подпись: _________________________________

Санкт-Петербург

2010

Содержание

Введение

Глава 1. Сущность валюты

1.1. Понятие валюты

1.2. Классификация валюты

1.3. Котировка валют

Глава 2. Сущность валютных курсов

2.1. Понятие и функции валютных курсов

2.2. Классификация и режимы валютных курсов

2.3. Характеристика основных типов валютных операций

Заключение

Список использованной литературы

Приложение

Введение

Сейчас мы живем в эпоху экономической нестабильности. И поэтому валюта стала неотъемлемой частью общества. Без ее существования невозможна наша жизнь. Поэтому современному человеку необходимо знать и понимать это понятие для того, чтобы в дальнейшем создавать свой бизнес, работать, участвовать в международных отношениях.

Актуальность темы исследования обусловлена растущей степенью интеграции российской экономики в мировые валютно-финансовые отношения. Основной целью курсовой является определение валюты, валютного курса и влияние валюты в мировой экономике.

В данной работе раскрыты понятие, классификация и котировка валюты, так же спрос и предложение валюты, сущность валютных курсов и механизм курсообразования в РФ.

Любая национальная денежная единица является валютой, она приобретает целый ряд дополнительных функций и характеристик, как только начинает рассматриваться не в узких рамках национальной системы макроэкономических координат, а с позиции участника международных экономических отношений и расчетов.

Национальная валютная система неразрывно связана с мировой валютной системой, то есть формой организации мировых валютных отношений, закрепленной межгосударственными соглашениями. Мировая валютная система сложилась к середине XIX в. Характер функционирования и стабильность мировой валютной системы зависят от степени соответствия ее принципов структуре мирового хозяйства.

Курс иностранной валюты выступает как равновесная цена, как точка пересечения кривых спроса и предложения.

От ежедневных котировок основных валют в мире зависят все макро и микроэкономические аспекты в различных мировых экономических сообществах. Они устанавливают и формируют спрос на основные энергоносители. Основные виды валют это: евро, доллар, японская йена, фунт стерлингов, юань. На движение валют в мире влияют их отношение друг к другу, так называемые кросс-курсы, которые в свою очередь возникают из политических и экономических составляющих в мире, действий ЦБ, объем добычи углеродов в мире, урожайности с/х культур, геологических воздействий окружающей среды и воин. Наша страна интегрирована в мировые сообщества и является полноправным членом мирового сообщества. В ней ЦБ формируют валютные активы, покупая и продавая различные валюты.

И все же что такое валюта и валютный курс? Как они взаимодействуют и влияют на экономику любой страны? На все эти вопросы мы постараемся ответить в данной курсовой.

Глава 1. Сущность валюты

1.1. Понятие валюты

Слово "валюта" происходит от итал. "valuta" (цена, стоимость).Правовое понятие "валюты" дано в гражданском законодательстве Федеральный закон "О валютном регулировании и валютном контроле" от 10.12.2003 N 173-ФЗ. Оно является общим для любых денежных средств.

В Законе РФ "О валютном регулировании и валютном контроле" различаются понятия:

1. валюты Российской Федерации

2. иностранной валюты

3. валютных ценностей

Понятия, используемые в настоящем Законе, означают следующее:

1. "Валюта Российской Федерации":

а) денежные знаки в виде банкнот и монеты Банка России, находящиеся в обращении в качестве законного средства наличного платежа на территории Российской Федерации, а также изымаемые либо изъятые из обращения, но подлежащие обмену указанные денежные знаки;б) средства на банковских счетах и в банковских вкладах;

2. "Ценные бумаги, номинированные в валюте Российской Федерации" - платежные документы (чеки, векселя и другие платежные документы), эмиссионные ценные бумаги (включая акции и облигации), ценные бумаги, производные от эмиссионных ценных бумаг (включая депозитарные расписки), опционы, дающие право на приобретение эмиссионных ценных бумаг, и другие долговые обязательства, выраженные в валюте Российской Федерации.

3. "Иностранная валюта":

а) денежные знаки в виде банкнот, казначейских билетов, монеты, находящиеся в обращении и являющиеся законным средством наличного платежа на территории соответствующего иностранного государства (группы иностранных государств), а также изымаемые либо изъятые из обращения, но подлежащие обмену указанные денежные знаки;

б) средства на банковских счетах и в банковских вкладах в денежных единицах иностранных государств и международных денежных или расчетных единицах.

Валютой Российской Федерации является рубль.

Защита и обеспечение устойчивости рубля - основная функция Банка России, которую он осуществляет независимо от других органов государственной власти. Государство (в лице Центрального банка) эмитирует национальную валюту - валюту РФ и устанавливает различного рода пределы (валютные ограничения) использования иностранной валюты и иных валютных ценностей.

В связи с этим хождение и использование иностранной валюты во внешнеэкономической деятельности имеют существенные особенности.

Иностранной валютой в России считаются все валюты, кроме российских рублей. В перечень таких валют наряду с иностранной валютой развитых стран (доллар США, евро, швейцарский франк) входит также валюта стран СНГ (украинская гривна, казахский тенге и т.п.).

1.2. Классификация валют

1.По отношению к государству-эмитенту:

· национальная

· иностранная

· коллективная (например, СДР, ранее существовавшая ЭКЮ, сейчас — евро)

Специальные права заимствования (англ. Special Drawing Rights, SDR, SDRs) — искусственное резервное и платёжное средство, эмитируемое Международным валютным фондом (МВФ). Имеет только безналичную форму в виде записей на банковских счетах, банкноты не выпускались.

Не является ни валютой, ни долговым обязательством. Имеет ограниченную сферу применения, обращается только внутри МВФ. Используется для регулирования сальдо платёжных балансов, пополнения резервов, расчётов по кредитам МВФ.

Это платёжное средство было создано МВФ в 1969 году как дополнение к существующим резервным активам стран-членов. Основная цель создания: преодоление парадокса Триффина в рамках Бреттон-Вудской валютной системы — противоречия между международным характером использования и национальной природой валют.

Курс SDR публикуется ежедневно и определяется на основе долларовой стоимости корзины из четырех ведущих валют: доллар США, евро, иена и фунт стерлингов. До введения евро курс был привязан к корзине из пяти валют: доллара США, немецкой марки, французского франка, иены и фунта стерлингов. Вес валют в корзине пересматривается каждые пять лет.

Процентная ставка SDR пересматривается еженедельно. Она базируется на средневзвешенной величине процентных ставок на краткосрочные займы на денежных рынках валютной корзины SDR.

ЭКЮ (₠; ECU) — валютная единица, использовавшаяся в европейской валютной системе ЕЭС и ЕС в 1979—1998 годах. Название ЭКЮ происходит от англ. European Currency Unit (Европейская валютная единица), а также от названия французских монет экю (фр. écu). Символ ₠ (Unicode: U+20A0 EURO-CURRENCY SIGN) — стилизованное изображение аббревиатуры EC от французского Communauté européenne. 1 января 1999 года ЭКЮ было заменено на евро по курсу 1:1.

Соотношение ЭКЮ с валютами других стран определялось исходя из того, что ЭКЮ служило обобщённым представителем корзины валют стран, входивших тогда в европейскую валютную систему. Экю было введено только в безналичный расчет. Тем не менее, для частного сектора в некоторых странах ЭКЮ выпускались в виде монет, облигаций и государственных займов.

ЭКЮ во многом имело характеристики настоящей валюты:

· явилось полноценным эталоном меры.

· являлось счетной единицей для всего, что касается ЕВС,а также для экономической и финансовой деятельности, и учета в Сообществе.

· являлось резервным стоимостным активом.

· выпускалось под обеспечение валютных резервов и являлось объектом выплаты процентов.

· являлось средством расчетов в операциях между центральными банками стран-членов ЕВС.

Евро (знак валюты — €, банковский код: EUR) — официальная валюта в 16 странах «еврозоны» (Австрии, Бельгии, Германии, Греции, Ирландии, Испании, Италии, Кипра, Люксембурга, Мальты, Нидерландов, Португалии, Словакии, Словении, Финляндии, Франции). Также валюта используется ещё в 9 государствах, 7 из которых — европейские. Таким образом, евро — это единая валюта для более чем 320 миллионов европейцев, а вместе с территориями неофициального обращения — для 500 миллионов человек[1]. В декабре 2006 года в наличном обращении было 610 млрд евро, что делало эту валюту обладателем самой высокой суммарной стоимости наличных, циркулирующих во всем мире, опережая по этому показателю доллар США.

Евро был представлен мировым финансовым рынкам в качестве расчётной валюты в 1999 году, а 1 января 2002 года были введены в наличное обращение банкноты и монеты. Евро заменил европейскую валютную единицу (ЭКЮ), которая использовалась в европейской валютной системе с 1979 по 1998 год, в соотношении 1:1.

Евро управляется и администрируется Европейским центральным банком (ЕЦБ), находящимся во Франкфурте, и Европейской системой центральных банков (ЕСЦБ), которая состоит из центральных банков стран-членов еврозоны. ЕЦБ является независимым центральным банком, и ему принадлежит исключительное право определять монетарную политику в еврозоне. ЕСЦБ занимается печатанием банкнот и чеканкой монет, распределением наличных денег по странам еврозоны, а также обеспечивает функционирование платежных систем в еврозоне.

Все члены Европейского союза имеют право войти в еврозону, если они удовлетворяют определённым требованиям к кредитно-денежной политике, а для всех новых членов Европейского союза обязательство рано или поздно перейти на евро является непременным условием вступления в союз.

2. По возможности обмена на другую валюту:

· свободно конвертируемая

· частично конвертируемая (применяется валютные ограничения по отдельным видам обменных операций)

· неконвертируемая

Свободно конвертируемая валюта (англ. Freely convertible currency) — это валюта, для которой отсутствуют ограничения по платежам в данной валюте.

Валюта страны является свободно конвертируемой, если правительство разрешает покупать любое количество иностранной валюты за валюту данной страны как иностранцам, так и собственным гражданам.

Однако часто под термином «свободно конвертируемая валюта» подразумевается валюта, принятая для расчётов в международной межбанковской системе CLS. Таких валют на 27 мая 2008 года семнадцать, и это: Евро, Доллар США, Британский фунт, Японская иена, Канадский доллар, Австралийский доллар, Гонконгский доллар, Южнокорейская вона, Шведская крона, Датская крона, Норвежская крона, Сингапурский дола Новозеландский доллар, Южноафриканский ранд, Швейцарский франк, Израильский новый шекель (с 27 мая 2008 года), Мексиканский песо (с 27 мая 2008 года).

Внесение валюты в список CLS позволит как частным лицам, так и предприятиям производить международные расчеты в своей валюте, минуя перерасчёт в доллары или другую конвертируемую валюту.

Частично конвертируемая валюта - национальная валюта стран, в которых применяются валютное ограничения для резидентов и по отдельным видам обменных операций. Обычно частично конвертируемая валюта обменивается только на некоторые иностранные валюты и функционирует как средство платежа по отдельным видам международного платежного оборота.

Неконвертируемая валюта - национальная валюта, функционирующая только в пределах одной страны и не обмениваемая на валюты других стран. Обусловливается: замкнутостью экономической системы, низким уровнем развития экономики, недоверием международных партнеров и финансовых организаций к устойчивости валюты какой-либо страны.

3. По соотношению валютных курсов:

· сильная / твёрдая (то есть устойчивая к своему номиналу и к курсам других валют)

· слабая / мягкая

Твердая валюта - устойчивая валюта со стабильным курсом, в отношении которой в обозримом будущем обесценивание не ожидается. Обычно твердая валюта - национальная валюта экономически и политически устойчивых стран.

Мягкая валюта - валюта, неустойчивая по отношению к собственному номиналу и к курсам других валют. Обычно мягкая валюта - национальная валюта страны, имеющей слабый платежный баланс.

4. По степени использования :

· резервная валюта — иностранная валюта, в которой центральные банки государств накапливают и хранят резервы для международных расчетов по внешнеторговым операциям и иностранным инвестициям

· ведущие мировые валюты — семь основных валют, обладающих полной конвертируемостью и наиболее часто используемых в международных расчетах. (Доллар США, Евро, Швейцарский франк, Фунт Стерлингов, Японская иена, Канадский доллар, Австралийский доллар).

5. По функциональной роли валюты :

При осуществлении валютных операций (внешнеторговые контракты, валютные кредиты, купля-продажа валюты, обязательства, двухсторонние расчеты между странами - клиринг и др.) возникла необходимость выделения определенных терминов, характеризующих положение и функциональную роль той или иной валюты, используемой в этих операциях. С этой точки зрения, в валютных отношениях используют следующие термины:

· валюта цены

· валюта платежа

· валюта кредита

· валюта погашения кредита

· валюта векселя

· валюта клиринга и др.

Валюта цены (также называется валютой сделки) - это одно из условий, наряду с валютой платежа, которые обычно согласовываются между экспортером и импортером и фиксируются во внешнеторговом контракте и обозначает денежную единицу, в которой выражена цена товара во внешнеторговом контракте или устанавливается сумма предоставленного международного кредита. Валютой цены может быть валюта экспортера или импортера, кредитора или заемщика, а также валюта третьих стран или какая-либо международная счетная единица (СДР, евро).Как правило, в качестве валюты цены в международных контрактах с организациями и фирмами зарубежных стран используют обычно 6-8 конвертируемых валют (чаще всего Доллар США и Евро, Фунт Стерлингов, Австралийский доллар, Канадский доллар, Швейцарский франк, Японскую иену и др.). Соглашение о валюте цены контракта осуществляется с целью страхования риска изменения курса валюты платежа.

Валюта платежа - это валюта, в которой происходит фактическая оплата товара во внешнеторговой сделке или погашение международного кредита. В этом качестве может выступать любая валюта, согласованная между контрагентами. При расчетах в свободно конвертируемой валюте в торгово-экономических отношениях с развитыми западными странами, как правило, применяются национальные валюты этих стран. В торговле между развивающимися странами используются валюты развитых стран.

Валюта платежа может совпадать с валютой сделки, но может и отличаться от последней. В последнем случае в контракте предусматривается порядок определения курса пересчета валюты сделки в валюту платежа, указывая при этом:

1) дату пересчета (на день платежа или на день, предшествующий дню платежа)

2) валютный рынок, котировки которого принимаются за основу

3) обычно средний курс между курсами продавца и покупателя (или один из них)

Валюта кредита - валюта, согласованная и установленная партнерами по кредитному договору. Валюта кредита может не совпадать с валютой погашения кредита. При их определении имеют большое значение принятая практика расчетов, позиции контрагентов на данном валютном рынке, их отношения с кредитными учреждениями, а также согласованная валюта кредита. При несовпадении валюты кредита и валюты платежа в кредитном договоре также предусматривается порядок пересчета одной валюты в другую.

При кредитовании в слабой валюте риск обесценивания задолженности несет кредитор. При кредитовании в сильной валюте рискует заемщик.

Валюта кредита указывает денежную единицу, в которой предоставляются экспортные кредиты. Как правило, они предоставляются в национальных валютах экспортера или импортера, однако в последние годы кредиты стали предоставляться и в валютах третьих стран. В конечном счете выбор валюты кредита по экспортно-импортным операциям является предметом переговоров. Состояние валюты кредита оказывает непосредственное влияние на уровень процентных ставок по кредитам и на стоимости сделки.

Валюта крилинга - согласованная валюта клиринговых расчетов между странами, заключившими соглашение, в рамках которого предусмотрено сбалансирование взаимного товарооборота в стоимостном выражении. Клиринговая валюта функционирует только в безналичном виде, ее источником является взаимное кредитование поставок странами-участниками платежного соглашения.

Система валютного клиринга предусматривает наличие ряда обязательных элементов, оговариваемых в межправительственных соглашениях: систему клиринговых счетов, объем клиринга, валюту клиринга, систему выравнивания платежей, схему окончательного погашения задолженности по истечению срока межгосударственного клирингового соглашения с переходом к расчетам в свободно конвертируемой валюте.

Валюта векселя - денежная единица, в которой выставлен вексель. Векселя, циркулирующие во внутреннем обороте развитых стран, выставляются обычно в валюте данной страны, а в международном обороте - в валюте страны-должника, либо страны-кредитора, или третьей страны.

Вексель (от нем. Wechsel) — строго установленная форма, удостоверяющая ничем не обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель), либо предложение иному указанному в векселе плательщику (переводный вексель) уплатить по наступлении предусмотренного векселем срока определенную денежную сумму в конкретном месте. Вексель может быть ордерным (на предъявителя) или именным. В обоих случаях передача прав по векселю происходит путём совершения специальной надписи — индоссамента, хотя для передачи ордерного векселя индоссамент не обязателен. Это существенно отличает вексель от передачи прав требования по цессии. Индоссамент может быть бланковым (без указания лица, которому передан вексель) или именным (с указанием лица, которому должно быть произведено исполнение). Лицо, передавшее вексель посредством индоссамента, несёт ответственность перед последующими векселедержателями наравне с векселедателе.

1.3. Котировка валюты

Теперь определим понятие «котировка». Установление курса иностранных валют в национальной (или наоборот) называетсякотировка валют.

В современных условиях котировка осуществляется государственными (национальными) и крупнейшими коммерческими банками. Имеетсядва метода котировки: прямая и косвенная.

Припрямой котировке , принятой в большинстве стран мира, в том числе и в Российской Федерации, 1,10,100,1000 или 10000 денежных единиц иностранной валюты выражается в национальных валютах.

Пример:1USD(Доллар США)= 29,2743руб.,1EUR(Евро)= 38,7445 руб.,10UAH(Украинских гривен)= 36,9485руб.,100JPY(Японских иен)=31,3463 руб.,1000BYR(Белорусских рублей)=9,8467,по данным Центрального банка Российской Федерации на 24.04.2010.

Косвенная валютная котировка - валютная котировка, при которой единица национальной валюты выражается в иностранной валюте. Косвенная котировка - количество единиц иностранной валюты, необходимое для покупки единицы национальной валюты.

Существуют курсы продажи и курсы покупки , разница между которыми составляет прибыль банка по валютным операциям.

Курс продажи - это курс, по которому банки продают иностранную валюту за национальную.

Курс покупки - это курс, по которому банки покупают иностранную валюту за национальную.

При прямой котировке курс продажи более высокий, чем курс покупки.

Доллары Евро

Покупка Продажа Покупка Продажа

Пример: Внешторгбанк 24 28.95 29.35 38.65 39.15

(на 23.04) Балтийский Банк 28.85 29.4 38.55 39.15

Курс покупателя. По этому курсу банки приобретут валюту. На­пример, курс 28.85 рубля за 1 доллар означает, что банк готов купить у клиента определенную сумму долларов по цене 28.85 рубля за единицу американской валюты. Это соотношение может сохранять­ся в течение относительно продолжительного времени, но в зави­симости от финансовой ситуации оно может изменяться и в тече­ние одного дня.

Курс продавца. По этому курсу банк продает валюту. Например, курс продавца 29.4 рубля за 1 доллар означает, что данный банк готов продать клиенту запрашиваемую сумму долларов по 29.4 рубля за каждую единицу американской валюты. Курс продавца всегда выше курса покупателя. Разница между курсом продавца и курсом покупателя составляет прибыль банка в валютных операци­ях. Возможность получения этой прибыли возникает вследствие того, что банки фактически занимают на валютных рынках моно­польное положение в отношении подавляющего числа юридиче­ских и физических лиц ,и, пользуясь этим положением, стараются продать иностранную валюту по более высокому курсу, а купить ее на свою национальную валюту по более низкому курсу.

Средний курс представляет собой среднюю арифметическую курса продавца и курса покупателя. Средний курс используется при экономических сопоставлениях за определенное время, а также во внешнеторговых контрактах для установления курсов валют или методов их пересчета. Средний курс используется для ориентиров­ки и дилерами валютных рынков.

Пример, мне понравилось))):

Ежемесячные курсы валют ЦБ РФ(на декабрь 2009).

10ETB(Эфиопский быр)=23.5813 рубля - Эфиопский быр

10000IDR(Рупия)=31.6203 рубля - Индонизийская рупия

1PEN (Новый соль)=10.3445 рубля - Перуанский новый соль

100MWK(Квача) =21.0065 рубля - Малавийский квач

Кросс-курс (англ. сross rate) - это обменный курс двух валют, установленный через курс каждой из них к третьей валюте, обычно доллару США. Кросс-курсы основных валют котируются многими банками, однако они могут быть рассчитаны самостоятельно. Расчет значений кросс-курсов строится с использованием курсов данных валют к доллару США. Рассмотрим три способа расчета кросс-курсов.

1 способ для валют с прямыми котировками к доллару. Если доллар США является базой котировки для обеих валют, то для нахождения их кросс-курса следует разделить долларовые курсы этих валют. Например, требуется найти кросс-курс швейцарского франка и российского рубля, если USD/RUR=29,0225; а USD/CHF=1,0725.

1 USD=1,0725 CHF;

1 USD=29,0225 RUR..

CHF 1,0725=RUR 29,0225==>CHF/RUR=29,0225:1,0725

Таким образом, кросс-курс швейцарского франка и российского рубля будет составлять 27,0606.

2 способ для валют с прямой и косвенной котировками к доллару. Если доллар США является базой котировки только для одной из валют, то необходимо перемножить долларовые курсы этих валют. Например, необходимо найти кросс-курс фунта стерлингов к швейцарскому франку. Если GBP/USD=1,5375; а USD/CHF=1,0725.

1 USD=1:1,5375 GBP;

1 USD=1,0725 CHF.

GBP/CHF=1,5375*1,0725.

Отсюда кросс-курс фунта стерлингов к швейцарскому франку составляет 1,6489.

3 способ для валют с косвенными котировками к доллару. Если доллар является валютой котировки для обеих валют, то для нахождения их кросс-курса необходимо разделить долларовые курсы этих валют. Например, надо найти кросс-курс фунта стерлинга к австралийскому доллару. Если GBP/USD=1,0725; а AUD/USD=0,9275.

1 USD=1:1,0725 GBP;

1 USD=1:0,9275 AUD.

GBP/AUD=1,0725:0,9275.

Таким образом, кросс-курс фунта стерлинга к австралийскому доллару будет составлять 1,1563.

(Курсы валют по данным валютного рынка Форекс на 23.04.2010 23-59)

Однако надо отметить, что данные способы применяются для расчета среднего кросс-курса, а любые курсы котируются банками в виде двусторонней котировки.

Спот-курс. Цена валюты одной страны, выраженная в валюте другой страны, установленная на момент заключения сделки, при условии обмена валютами банками-контрагентами на второй рабочий день со дня заключения сделки. Спот-курс отражает, насколько высоко оценивается национальная валюта на момент проведения операции за пределами данной страны.

Глава 2. Сущность валютных курсов

1.2. Понятие и функции валютного курса

Международные экономические операции связаны с обменом национальных валют. Этот обмен происходит по определенному соотношению. Соотношение между денежными единицами разных стран, т.е. цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежной единице другой страны (или в международной денежной единице), называется валютным курсом. Валютный курс - это не технический коэффициент пересчета, а «цена» денежной единицы данной страны, выраженная в иностранной валюте.

Валютный курс необходим для международных валютных, расчетных, кредитно-финансовых операций. Стоимостной основой валютного курса служит паритет покупательной способности (ППС).

Понятие паритет покупательной способности (ППС; англ. purchasing power parity, PPP) может быть использовано в различных контекстах:

· В экономической теории паритетом покупательной способности называется формулировка закона единой цены для международных рынков: покупательная способность некоторой суммы на одном рынке должна быть равна покупательной способности этой же суммы на рынке другой страны, если перевести данную сумму по текущему обменному курсу в иностранную валюту.

· Под паритетом покупательной способности может подразумеваться также фиктивный обменный курс двух или нескольких валют, рассчитанный на основе их покупательной способности применительно к определенным наборам товаров и услуг.

Теория паритета покупательной способности была сформулирована Густавом Касселем (Gustav Cassel). В соответствие с данной теорией естественным значением курсов валют является значение, соответствующее паритету покупательной способности.

Если курс валюты А к валюте Б превышает паритетное значение, становится выгодным покупать товары в стране А и экспортировать их в Б. Это увеличивает предложение товаров в стране Б, спрос на товары в стране А, спрос на валюту страны А и предложение валюты страны Б, что ведет к возвращению курсов к паритетному соотношению.

Пример : если цена единицы товара в России 30 рублей, а в США — 2 доллара, то курс рубля к доллару должен составлять 15 рублей за доллар. Если курс составляет 25 рублей за доллар, то покупая товар в России (за 30 рублей), продавая в США (за 2 доллара) и обменивая 2 доллара на 50 рублей по текущему курсу, на каждой такой сделке можно получать доход, составляющий 20 рублей на единицу товара. Соответственно, цены на товар в США будут снижаться, цена на товар в России — расти, а курс доллара к рублю — также снижаться. В итоге будет достигнуто равновесие на новом уровне цен и курса (к примеру, товар стоит 1,7 долларов в США, 34 рубля в России, курс доллара — 20 рублей за доллар).

Покупательная способность выражает средние национальные уровни цен на товары, услуги, инвестиции. При свободном размене банкнот на золото и свободе золотого обращения между странами валютный курс незначительно отклоняется от ППС вследствие действия механизма золотых точек. Механизм золотых точек пределы отклонения валютного курса от монетарного паритета (обычно не более 1 %): нижний (при достижении которого начинается отток золота из страны) и верхний (начинается его приток). Монетарный паритет соотношение весового содержания золота в денежных единицах (монетах) различных стран. В условиях бумажноденежного обращения валютные курсы могут существенно отклоняться от ППС. Для промышленно развитых стран это отклонение составляет, по последним подсчетам, до 40 %. Во многих развивающихся странах и странах с переходной экономикой курс национальной валюты в 2- 4 раза ниже паритета. Отклонение валютного курса от ППС происходит под влиянием спроса и предложения на валюту, которые в свою очередь зависят от различных факторов. Валютные курсы публикуются в прессе. Обычно в текущей информации содержатся котировки за два предшествующих дня и краткосрочные прогнозы.

Валю́тный курс — цена (котировка) денежной единицы одной страны, выраженная в денежной единице другой страны, драгоценных металлах, ценных бумагах. Внешне валютный курс представляется участникам обмена как коэффициент пересчета одной валюты в другую, которая определяется соотношением спроса и предложения на валютном рынке. Однако стоимостной основой валютного курса является покупательная способность валют, выражающая средние национальные уровни цен на товары, услуги, инвестиции.

Производители и покупатели товаров и услуг с помощью валютного курса сравнивают национальные цены с ценами других стран. В результате сопоставления выявляется степень выгодности развития какого-либо производства в данной стране или инвестиций за рубежом.

В связи с резким увеличением международного движения капиталов на валютный курс влияет покупательная способность валют по отношению не только к товарам, но и финансовым активам.

2.2. Классификация и режимы валютных курсов

Основным органом валютного регулирования Российской Федерации является Центральный Банк РФ. Он определяет сферу и порядок обращения в Российской Федерации иностранной валюты и ценных бумаг в иностранной валюте, устанавливает правила проведения резидентами и нерезидентами России операций с иностранной валютой и ценными бумагами в иностранной валюте, а также правила проведения нерезидентами операций с рублями и ценными бумагами в рублях.

Режим валютного курса характеризует порядок установления курсовых соотношений между валютами. Различают фиксированный, «плавающий» курсы валют и их варианты, объединяющие в различных комбинациях отдельные элементы фиксированного и «плавающего» курсов. Такая классификация курсовых режимов в целом соответствует принятому МВФ делению валют на три группы: - валюты с привязкой (к одной валюте, «валютной корзине» или международной денежной единице); - валюты с большой гибкостью; - валюты с ограниченной гибкостью.

Режим фиксированного валютного курса

При режиме фиксированного курса центральный банк устанавливает курс национальной валюты на определенном уровне по отношению к валюте какой-либо страны, к которой «привязана» валюта данной страны, к валютной корзине (обычно в нее входят валюты основных торгово-экономических партнеров) или к международной денежной единице. Особенность фиксированного курса состоит в том, что он остается неизменным в течение более или менее продолжительного времени (нескольких лет или нескольких месяцев), т.е. не зависит от изменения спроса и предложения на валюту. Изменение фиксированного курса происходит в результате его официального пересмотра (девальвации понижения или ревальвации повышения). При фиксированном курсе центральный банк нередко устанавливает различные курсы по отдельным операциям режим множественности валютных курсов.

Режим «плавающего» или колеблющегося курса

Такой режим характерен для стран, где валютные ограничения отсутствуют или незначительны. При таком режиме валютный курс относительно свободно меняется под влиянием спроса и предложения на валюту. Режим «плавающего» курса не исключает проведение центральным банком тех или иных мероприятий, направленных на регулирование валютного курса.

Промежуточные варианты фиксированного валютного курса

К промежуточным между фиксированным и «плавающим» вариантами режима валютного курса можно отнести: - режим «скользящей фиксации», при котором центральный банк ежедневно устанавливает валютный курс исходя из определенных показателей: уровня инфляции, состояния платежного баланса, изменения величины официальных золотовалютных резервов и др.; - режим «валютного коридора», при котором центральный банк устанавливает верхний и нижний пределы колебания валютного курса.

Режим «валютного коридора» называют как режим «мягкой фиксации» (если установлены узкие пределы колебания), так и режимом «управляемого плавания» (если коридор достаточно широк). Чем шире «коридор», тем в большей степени движение валютного курса соответствует реальному соотношению рыночного спроса и предложения на валюту; - режим «совместного», или «коллективного плавания», валют, при котором курсы валют стран членов валютной группировки поддерживаются по отношению друг к другу в пределах «валютного коридора» и «совместно плавают» вокруг валют.

2.3. Характеристика основных типов валютных операций

Подавляющая часть денежных активов, продаваемых на валютных рынках, имеет вид депозитов до востребова­ния в крупнейших банках. Сущность валютной операции состоит в совершении акта купли-продажи иностранной ва­люты в обмен на национальную, другую иностранную, либо СДР. Важно отметить, что при осуществлении ва­лютной сделки учитывается соотношение требований и обязательств банка в иностранной валюте, которое со­ставляет так называемую валютную позицию. Она может быть открытой в случае их несовпадения либо закрытой при их равенстве. В свою очередь, открытая позиция назы­вается короткой, если пассивы по проданной валюте пре­вышают активы, и длинной, если активы по купленной ва­люте превышают пассивы.

В ходе текущих операций на открытом рынке валют­ные позиции по конкретным иностранным денежным еди­ницам постоянно возникают (открываются) и исчезают (зак­рываются). Поэтому банки и другие участники торгов осу­ществляют мониторинг изменения валютных позиций с целью оценки валютных рисков и прогноза результатов сделок.

С точки зрения характера и сроков покрытия существу­ют следующие виды валютных операций:

• кассовые операции с немедленной (в течение двух банковских дней) поставкой валюты по курсу, зафиксиро­ванному контрагентами на момент совершения сделки — спот (англ. spot — пятно, точка);

• срочные операции с временным интервалом постав­ки валюты, превышающим два банковских дня (от 1 недели до 5 лет), когда зафиксированный на момент заключения сделки валютный курс действителен в течение всего согласованного срока. При этом курс валют отличается от курса "спот" на некоторую величину (скидку — дисконт, когда курс срочной сделки ниже, либо премию — репорт, если он выше). Важнейшая цель срочных операций, кроме кон­версии валют и получения спекулятивной прибыли за счет разницы в курсах, состоит в страховании (хеджировании) инвестиций от различного рода рисков путем создания встречных требований и обязательств в иностранной валю­те, когда валютный контракт может быть категоричным, т. е. с фиксацией курса, суммы и даты поставки валюты (форвардным — на межбанковском и фьючерсным — на биржевом рынках, по стандартным пакетам валюты) или свободным, т. е. без фиксации курса, суммы и даты валюти­рования, но с предоставлением покупателю валюты права. окончательного решения (так называемые опционы — от англ. option — выбор);

• операции, сочетающие кассовые и срочные сделки, получившие наименование своп (англ. swap — обмен), ко­торые представляют собой соглашения о взаимовыгодном обмене валютными обязательствами в случае, если одна из сторон обладает сравнительными преимуществами на рын­ке какой-нибудь валюты. Цель свопов — перекрестное меж­банковское кредитование, обеспечение расчетов, диверси­фикация валютных авуаров и снижение рисков. Различные варианты таких сделок в сочетании с операциями на рынке ссудных капиталов (например, валютно-процентные) состав­ляют так называемый валютный арбитраж (пространствен­ный — на различных рынках и временной — в течение оп­ределенного периода), который устанавливает связь меж­ду движением краткосрочных капиталов и динамикой про­центных ставок на национальных, региональных и мировых валютно-кредитных рынках.

Предшественниками валютных фьючерсов были фью­черсные товарные контракты на сырьевые и сельскохозяй­ственные товары (руды металлов, пшеницу, лес). Что же касается валютных фьючерсов, то они получили распрост­ранение после второй мировой войны, особенно с 70-х гг., в условиях отказа от методов жесткого валютного регули­рования, характерных для Бреттон-Вудской системы. Ли­дирующими мировыми площадками по торговле фьючерс­ными контрактами в настоящее время являются:

Заключение

Подводя итоги данной работы, отметим, что мы рассмотрели такие понятия как валюта и валютный курс. Выяснили, что валюта – это денежная единица страны, используемая для измерения величины стоимости товаров. А валютный курс – это цена одной валюты, выраженная в другой валюте. Различают следующие виды валютных курсов: фиксированный, плавающий, курс продавца, курс покупателя, средний курс, кросс-курс.

Валютный курс выражает соотношение между денежными организациями разных стран. В целом система валютных курсов - это набор правил, посредством которых описывается роль Центрального банка на валютном рынке. Частными случаями систем являются жестко фиксированные валютные курсы и абсолютно гибкие валютные курсы, которые устанавливаются на валютных рынках без вмешательства Центрального банка. Политика валютного курса является неотъемлемой составной частью денежно-кредитной политики и должна соответствовать ее главной цели - снижению инфляции.

При рассмотрении спроса и предложении валюты можно сделать вывод, что курс той или иной валюты определяется взаимодействием спроса и предложения на валютном рынке. Импорт создает спрос на иност­ранную валюту и одновременно предложение национальной ва­люты. Экспорт создает предложение иностранной валюты в дан­ной стране и одновременно спрос на ее валюту за рубежом. Таким образом, экспорт позволяет стране «зарабатывать» иностранную валюту, необходимую для оплаты импорта.

Так же в данной работе мы рассмотрели виды котировок валюты. Установление курса иностранных валют в национальной (или наоборот) называется котировкой валют.В современных условиях котировка осуществляется государственными (национальными) и крупнейшими коммерческими банками. Имеетсядва метода котировки: прямая и косвенная. При прямой котировке , принятой в большинстве стран мира, в том числе и в Российской Федерации, 1,10,100 ,1000 или 10000 денежных единиц иностранной валюты выражается в национальных валютах.Косвенная валютная котировка - валютная котировка, при которой единица национальной валюты выражается в иностранной валюте.

Если анализировать работу данной курсовой, можно сделать вывод что валюта является незаменимой денежной единицей каждой страны. Без нее нельзя осуществить множество сделок и договоров.

Выбор системы валютного курса какой-либо страной, выступая важнейшей составляющей макроэкономической стабильности и экономического роста, определяется уровнем развития и размерами экономики, степенью ее открытости, состоянием финансовых рынков, степенью диверсифицированности производства, состоянием платежного баланса, уровнем конкурентоспособности, величиной резервов иностранной валюты, степенью зависимости экономики от внешней торговли, общественно-политическим климатом в обществе, состоянием национальной денежной системы, природой и характером экономических потрясений, с которыми сталкивается та или иная страна.

Предпосылкой осуществления эффективной макроэкономической политики выступает не только достоверное знание об ожидаемых изменениях валютного курса, но и выбор оптимальной с точки зрения достижения полной занятости и стабильного уровня цен системы валютного курса.

Список используемой литературы :

1. Деньги.Кредит.Банки: Учебник для вузов / Е.Ф.Жуков,НМЗеленкова,ЛТЛитвиенкова / Под ред. проф.Е.Ф.Жукова.-3-е изд., перераб. и доп. - М.:ЮНИТИ-ДИАНА,2005.

2. http://www.imperiya.by/authorsanalytics.html

3. http://www.bamm.ru/

4. Деньги, кредит, банки. Учебник для ВУЗов под Редакцией Белоглазовой Г. Н., ред., Белоглазова Г.Н. - ред., Белоглазова Галина.

ПРИЛОЖЕНИЕ

Тема "КОМИССИОННО-ПОСРЕДНИЧЕСКИЕ ОПЕРАЦИИ БАНКОВ"

Задача N1.

Клиент поручил инвестиционному консультанту банка проверить соответствие принятым требованиям бланка именного депозитного сертификата, на котором указаны следующие реквизиты: наименование, дата внесения депозита, безусловное обязательство банка вернуть сумму, внесенную на депозит; дата, востребования бенефициаром, сумма по сертификату; сумма причитающихся процентов; наименование и адрес банка-эмитента; подписи лиц, уполномоченных банком печатью банка.

Какие реквизиты отсутствуют на бланке? Каковы дальнейшие действия клиента?

Ответ обосновать.

На именном депозитном сертификате отсутствуют:

1. основание выдачи сертификата (внесение депозита)

2. сумма внесенного депозита

3. ставка процента за пользование депозитом/вкладом

4. для именного сертификата — фамилия, имя, отчество и адрес бенефициара

В случае ранее совершенной сделки клиент вправе расторгнуть договор и требовать возврата внесенных средств и возмещение возможных убытков,

так же он может признать сделку недействительной обратившись в суд.

Если сделка еще не была совершена клиенту следует отказаться от дальнейших действий направленных на заключение такой сделки в виду ее недействительности как несоответствующей требованиям законодательства

(п.1 статьи 844 ГК РФ.)

Задача N2.

В чем заключается смысл игры на понижение банка-брокера на рынке ценных бумаг?

Варианты ответов:

1. Купить ценные бумаги за счет собственных средств по более высокой цене и продать по более низкой.

2. Купить ценные бумаги за счет заемных средств по более высокой цене и продать по более низкой.

3. Продать собственные ценные бумаги по более высокой цене и выкупить по более низкой.

4. Продать ценные бумаги, владение которыми осуществляется на условиях займа, по более высокой цене и выкупить по более низкой.

Тема "ПАССИВНЫЕ ОПЕРАЦИИ БАНКОВ"

Задача N1.

Коммерческий банк эмитировал акции (простые и привилегированные), а также депозитные и сберегательные сертификаты. Через год банк ликвидируется. Как Вы оцениваете положение держателей акций (префакций) и банковских сертификатов с точки зрения очередности погашения задолженности перед ними?

Ответ обосновать.

Варианты ответа:

1 Одинаково

2. В начале будет погашаться задолженность перед держателями префакций

3. В начале будет погашаться задолженность перед держателями простых акций

4. В начале будет погашаться задолженность перед держателями депозитных сертификатов.

5. Вначале будет погашаться задолженность перед держателями сберегательных сертификатов.

Вначале будет погашаться задолженность перед держателями депозитных сертификатов так как депозитный сертификат ценная бумага, письменное свидетельство банка о вкладе денежных средств, удостоверяющая право ее владельца (только юридического лица ) на получение в установленный срок суммы вклада и процентов по ней.

Задача N2.

Выбрать наиболее доходный вариант вложения капитала и определить сумму чистого дохода. Данные для расчета: инвестор располагает капиталом в 10 тыс.руб. и вкладывает его на срочный депозитный счет на срок два года. Используется начисление сложного процента, доход не снимается в течении срока депозита. При вложении капитала по первому варианту начисление раз в год и ставка составляет 15% годовых, по второму - начисления производятся по кварталам, из расчета 14% годовых.

SUM = X * (1 + %)ⁿ , где

SUM - конечная сумма;
X - начальная сумма;
% - процентная ставка, процентов годовых /100;
n - количество периодов, лет (месяцев, кварталов).

1000 * (1+15/100)² =13225 руб. – 1 вариант

1000*(1+14/100/8)⁸ =11488 руб. – 2 вариант

На основании приведенных расчетов считаю более доходным первый вариант размещения средств на срочном депозитном счете.

Задача N3.

Рассчитать сумму первоначального вклада. Данные для расчета: банк предлагает 15% годовых. Инвестор, делая вклад, хочет иметь на счете через год 10 тыс.руб., процент начисления - простой.

, где

PV - настоящее значение денежного потока,
FV - будущее значение денежного потока,
n - количество периодов времени, на которое производится вложение,
r - номинальная ставка процента, которая учитывает инфляцию.

PV=10000/(1+0.15)=8695.6 рублей

Задача N4.

Инвестор имеет 50 тыс.руб. Он хочет вложить их в банк с целью получения прибыли. Банк А предлагает ему открыть срочный депозит под 15% годовых. Процент в этом случае сложный, а период капитализации (т.е. начисления процентов) - один раз, в квартал.

Банк Б предлагает открыть у себя срочный вклад под 16% годовых, процент сложный, начисление раз в год. Какой банк обеспечит инвестору наибольший доход через 2 года?

50000*(1+15/100/8)⁸ =58011 рублей

50000*(1+16/100)² =67280 рублей

Банк Б обеспечит наиболее высокую доходность через 2 года.

Задача N6.

В коммерческий банк досрочно предъявлен сертификат к оплате. Как обязан поступить в этом случае банк?

Ответ обосновать.

Варианты ответов:

1. Не обязан возвращать деньги, если иное не предусмотрено условиями выпуска сертификатов.

2. Обязан возвратить номинальную стоимость, без выплаты процента.

3. Обязан вернуть сумму депозита и проценты, исходя из указанной в сертификате процентной ставки и фактического времени обращения сертификата.

4. Обязан вернуть сумму депозита и проценты как по вкладу до востребования.

При досрочной оплате банк выплачивает владельцу сертификата его сумму и проценты, но по пониженной ставке, установленной банком при выдаче сертификата.

Задача N7.

Три коммерческих банка А, Б и В предлагают вкладчикам по ставке 13% годовых (процент начисления - сложный) на два года следующие условия: минимальная сумма безотзывного депозита 500 тыс.руб., банк А производит капитализацию процента раз в квартал, банк Б - раз в полугодие, банк В - раз в год. Вложение средств в какой из банков наиболее выгодно?

Банк А

500000*(1+13/100/8)⁸ =568819 рублей

Банк Б

500000*(1+13/100/4)⁴ =568237 рублей

Банк В

500000*(1+13/100)² =638450 рублей

Из расчетов видно, что наиболее выгодные условия предоставляет Банк В.

Задача N8.

Акционерный коммерческий банк для привлечения заемных средств решает прибегнуть к выпуску облигаций. Оценить возможность подобного выпуска.

Ответ обосновать.

Варианты ответов:

1. Выпуск облигаций возможен, если банком не выпускались депозитные сертификаты.

2. Выпуск облигаций возможен, если акционерами оплачено не менее 50% установки капитала банка.

3. Выпуск облигаций возможен после полной оплаты акционерами всех выпущенных банком акций.

Курсы валют ЦБ РФ

Ежедневные курсы валют ЦБ РФ

на 24.04.2010

Ежемесячны е курсы валют ЦБ РФ на декабрь 2009