Федеральное государственное образовательное бюджетное учреждение

высшего профессионального образования

«Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации»

(Финансовый университет)

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

По Инвестициям

Дисциплина: «Инвестиции»

Выполнил: студент

Москва

2011 год

Теоретический вопрос:

Инвестиционный риск: понятие, виды. Управление инвестиционными рисками.

Ответ:

Часть 1.

Риск – ситуация неопределенности последствий принятия решений, которая может привести к различным альтернативным результатам, вероятность наступления которых может быть определена количественно или качественно.

В инвестиционной деятельности риски классифицируют по определенным признакам. Наиболее общее деление на чистые (статистические, простые) и спекулятивные (динамические, коммерческие).

Основные виды простых рисков:

· Природно-естественные риски (проявление стихийных сил природы);

· Экологические риски (наступление ответственности за загрязнение природы);

· Транспортные риски (связанные с перевозкой грузов);

· Имущественные риски (потеря имущества предприятия вследствие действия третьих лиц);

· Политические риски (убытки в результате изменения государственного курса экономического развития).

В группу спекулятивных рисков включаются все виды рисков, непосредственно связанных с предпринимательской и инвестиционной деятельностью. Такие риски являются результатом предпринимательской деятельности.

Основную группу спекулятивных рисков и составляют инвестиционные риски, к которым относятся все риски, связанные с инвестициями в материальные и нематериальные активы или финансовые средства.

Основные виды инвестиционных рисков:

1. По объекту инвестирования выделяют производственные и финансовые риски в зависимости от сферы деятельности вложения капитала – в реальный или фиктивный капитал.

· Финансовые риски связаны с инвестициями в различные финансовые активы – ценные бумаги, срочные инструменты, валюту и т.п. отдельная группа финансовых рисков – кредитные риски, связанные с вложением в финансовые инструменты в виде займов и кредитов.

· Производственные риски связанны с конкретным производством и его особенностями, например невыполнение производственных планов.

2. В зависимости от вида потенциальных потерь:

· Риск снижения доходности проекта (недостижение проектом планируемых инвестиционных показателей);

· Риск прямых финансовых потерь (непланируемые денежные потери);

· Риск упущенной выгоды (инвестиционный проект становится смене эффективным по сравнению с другими вариантами вложения капитала).

3. Также инвестиционный риск можно разделить на: единичный (отдельный, изолированный), внутрифирменный риск (когда оценивается влияние проекта при включении его в инвестиционный портфель), рыночный риск отдельного инвестиционного проекта (доходность сравнивается с показателями доходности рынка в целом).

4. По уровню экономической системы:

· Мегаэкономические риски связаны с мировой экономикой в целом;

· Макроэкономические риски системы данного государства;

· Мезоэкономические риски характерны для отдельных сфер народного хозяйства или специфических видов бизнеса;

· Микроэкономические риски связаны с особенностью функционирования отдельных предпринимательских единиц.

Часть 2.

Управление инвестиционным риском исходят из формы отношения к риску:

1. Игнорирование риска – предполагает отсутствие специальных действий, направленных на снижение негативного эффекта рисковых ситуаций.

2. Избегание риска – сознательное решение не подвергаться данному виду риска.

3. Принятие риска – предполагает покрытие возможных убытков за счет собственных ресурсов. Данная форма предполагает меры по снижению негативных последствий, например, создание страховых и резервных фондов.

4. Провоцирование риска – в некоторых формах инвестирования увеличение уровня риска может дать дополнительную прибыль.

5. Исключение риска – специальные меры по предотвращению ущерба могут предприниматься до, во время и после того, как потери понесены.

6. Передача риска – состоит в переносе риска на других лиц (хеджирование или страхование, а также отсутствие специальных действий в случае, если ущерб будет покрыт за чей-то счет).

7. Снижение риска – осуществление специальных мер, направленных на уменьшение уровня риска в настоящий момент времени. Одним из важных методов является диверсификация. Другим методом является управление активами и пассивами.

Управление риском является динамическим процессом, требующим постоянного контроля и корректировки. Выбор метода зависит от содержания и специфики данной рисковой операции.

Задача

Рассчитать лизинговые платежи по договору лизинга:

Условия договора:

Стоимость имущества — предмета договора — 64,0 млн. руб.;

Срок договора — 4 года;

Норма амортизационных отчислений на полное восстановление — 20% годовых;

Процентная ставка по кредиту, использованному лизингодателем на приобретение имущества — 21% годовых;

Величина использованных кредитных ресурсов — 64,0 млн. руб.;

Процент комиссионного вознаграждения лизингодателю — 10% от среднегодовой стоимости имущества;

Дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором лизинга:

оказание консалтинговых услуг по использованию (эксплуатации) имущества — 0,5 млн. руб.;

командировочные расходы — 0,5 млн. руб.;

обучение персонала — 2,0 млн. руб.;

ставка налога на добавленную стоимость — 18%;

лизинговые взносы осуществляются равными долями ежемесячно, 10-го числа каждого месяца.

Решение:

Формула расчета общей суммы лизинговых платежей:

ЛП = АО + ПК + КВ + ДУ + НДС , где

АО – амортизационные отчисления,

ПК – плата за используемые лизингодателем кредитные ресурсы на приобретение имущества - объекта договора лизинга,

КВ – комиссионное вознаграждение по договору лизинга,

ДУ – плата за дополнительные услуги.

1) Расчет среднегодовой стоимости имущества:

2) Расчет общей суммы лизинговых платежей:

1 год

АО = 64,0 х 0,20 = 12,8 млн. руб.

ПК = 57,6 х 0,21 = 12,096 млн. руб.

КВ = 57,6 х 0,20 = 11,52 млн. руб.

ДУ = (0,5 + 0,5 + 2,0) : 4 = 0,75 млн. руб.

НДС = (12,8 + 12,096 + 11,52 + 0,75) х 0,18 = 6,68988 млн. руб.

ЛП = 12,8 + 12,096 + 11,52 + 0,75 + 6,68988 = 43,85588 млн. руб.

2 год

АО = 64,0 х 0,20 = 12,8 млн. руб.

ПК = 44,8 х 0,21 = 9,408 млн. руб.

КВ = 44,8 х 0,20 = 8,96 млн. руб.

ДУ = (0,5 + 0,5 + 2,0) : 4 = 0,75 млн. руб.

НДС = (12,8 + 9,408 + 8,96 + 0,75) х 0,18 = 5,74524 млн. руб.

ЛП = 12,8 + 9,408 + 8,96 + 0,75 + 5,74524 = 37,66324 млн. руб.

3 год

АО = 64,0 х 0,20 = 12,8 млн. руб.

ПК = 32 х 0,21 = 6,72 млн. руб.

КВ = 32 х 0,20 = 6,4 млн. руб.

ДУ = (0,5 + 0,5 + 2,0) : 4 = 0,75 млн. руб.

НДС = (12,8 + 6,72 + 6,4 + 0,75) х 0,18 = 4,8006 млн. руб.

ЛП = 12,8 + 6,72 + 6,4 + 0,75 + 5,74524 = 31,4706 млн. руб.

4 год

АО = 64,0 х 0,20 = 12,8 млн. руб.

ПК = 19,2 х 0,21 = 4,032 млн. руб.

КВ = 19,2 х 0,20 = 3,84 млн. руб.

ДУ = (0,5 + 0,5 + 2,0) : 4 = 0,75 млн. руб.

НДС = (12,8 + 4,032 + 3,84 + 0,75) х 0,18 = 3,85596 млн. руб.

ЛП = 12,8 + 4,032 + 3,84 + 0,75 + 5,74524 = 25,27796 млн. руб.

Общая сумма лизинговых платежей за весь срок договора лизинга:

ЛП общ = 43,85588 + 37,66324 + 31,4706 + 25,27796 = 138,26768 млн. руб.

3) Размер лизинговых взносов ежемесячно:

ЛВ = ЛП общ : 4 : 12 = 138,26768 : 4 : 12 = 2,8805766 млн. руб.

Ответ: 2,8805766 млн. руб. или 2.880.576,66 руб.

Тестовые задания:

1

К простым методам оценки инвестиционных проектов относят расчет следующих показателей:

Ответ: 4)

2

По видам включаемых объектов инвестирования различают следующие виды портфелей:

Ответ: 2), 5), 7).

3

По региональному признаку различают следующие виды инвестиций:

Ответ: 2), 4).