Реферат: Управление оборотными средствами 6

СОДДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ 3

1. КРАТКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ОАО «ЭЛЕКТРОАППАРАТ» 6

1.1. История возникновения ОАО «Электроаппарат» 6

1.2. Организационно-правовая структура и система управления

ОАО «Электроаппарат» 8

1.3. Оценка финансово-хозяйственной деятельности

ОАО «Электроаппарат» 10

2. МЕТОдика АНАЛИЗА И УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМИ

АКТИВАМИ ОАО «Электроаппарат» 26

2.1. Анализ состава, структуры и динамики оборотных активов

ОАО «Электроаппарат» 29

2.2. Оценка эффективности использования оборотных активов

ОАО «Электроаппарат» 34

2.3. Рекомендации по совершенствованию управления оборотным

капиталом ОАО «Электроаппарат» 36

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 40

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 43

ПРИЛОЖЕНИЯ 44

ВВЕДЕНИЕ

Совершенствование механизма управления оборотными средствами предприятия является одним из главных факторов повышения экономической эффективности производства на современном этапе развития отечественной экономики. В условиях социально-экономической нестабильности и изменчивости рыночной инфраструктуры важное место в текущей повседневной работе финансового менеджера занимает управление оборотными средствами, т.к. именно здесь кроются основные причины успехов и неудач всех производственно-коммерческих операций фирмы. В конечном итоге, рациональное использование оборотных средств в условиях их хронического дефицита является одним из приоритетных направлений деятельности предприятия в настоящее время.

Состояние изученности проблемы. Научная постановка и разработка отдельных сторон исследуемой проблемы нашла свое отражение в работах отечественных и зарубежных ученых-экономистов: Д.С. Молякова, Р.С. Сайфулина, Г.Б. Поляка, Е.С. Стояновой, М.И. Ливина, ДЖ.К. Ван Хорна и др.

Теоретические и практические разработки вышеуказанных авторов относятся в основном к предприятиям, функционирующим в относительно стабильной и предсказуемой экономической среде, в то время как проблемы управления оборотными средствами в условиях кризиса и определенные трудности с реализацией этих разработок в реальной хозяйственной практике обусловили весьма ограниченное применение зарубежных методик в российских условиях.

Изложенные обстоятельства предопределили актуальность и выбор исследуемой темы.

Цель работы. На основании комплексного экономического анализа обосновать и предложить к реализации мероприятия по повышению эффективности управления оборотными средствами предприятия.

Для достижения главной цели исследования необходимо решить следующие задачи:

· охарактеризовать историю возникновения предприятия, организационно-правовую структуру и систему управления оборотными активами, оценить финансово-хозяйственную деятельность предприятия;

· оценить эффективность управления текущими финансовыми потребностями и собственными оборотными средствами предприятия;

· проанализировать состав и структуру оборотных активов в динамике за три предшествующих года;

· разработать рекомендации по совершенствованию управления оборотным капиталом: определение оптимальной величины оборотных средств, сокращение длительности операционного цикла, повышение ликвидности оборотных активов.

Объект исследования: ОАО «Электроаппарат».

Предмет исследования. Управление оборотными средствами предприятия.

Методическую базу данного исследования составляют методы финансового анализа: горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерской отчетности; методы, приемы и инструменты математической статистики: сбор и группировка статистических данных; анализ рядов динамики; современные методы управления оборотными средствами предприятия: управление текущими финансовыми потребностями предприятия.

Информационную базу исследования составляют данные бухгалтерской и финансовой отчетности предприятия, внутризаводская нормативно-техническая документация, информация из периодической печати, монографии и учебники отечественных и зарубежных специалистов в области финансового менеджмента.

Практическая значимость работы. Результаты исследования могут быть использованы в текущей финансовой деятельности предприятия с целью ускорения оборачиваемости оборотных средств, снижения их размеров за счет частичного высвобождения и вовлечения в повторный оборот, что должно способствовать достижению социально значимого эффекта.

Основное содержание работы. Во введении обосновывается актуальность темы исследования, дается характеристика степени ее разработанности, формулируется цель и задачи, определяется объект и предмет исследования, методическая и информационная база, а также раскрывается практическая значимость исследования.

В первой главе приведены теоретические основы управления оборотными средствами ОАО «Электроаппарат»: отражена их роль в рыночной экономике, освещены вопросы организации оборотных средств на ОАО «Электроаппарат», а также особенности их функционирования в современных российских условиях.

Вторая глава моей работы посвящена методическим аспектам анализа и управления оборотными средствами: проанализирована эффективность использования оборотных активов, даны рекомендации по совершенствованию управления оборотным капиталом ОАО «Электроаппарат»

1. КРАТКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ОАО «ЭЛЕКТРОАППАРАТ»

1.2. Организационно-правовая структура и система управления

ОАО «Электроаппарат»

На ОАО «Электроаппарат» высшим органом управления является общее собрание акционеров ОАО «Электроаппарат».

Совет директоров ОАО «Электроаппарат» осуществляет общее руководство деятельностью Общества за исключением решения вопросов, отнесенных к компетенции общего собрания акционеров.

Правление ОАО «Электроаппарат» является коллегиальным исполнительным органом Общества и осуществляет руководство его текущей деятельностью за исключением решения вопросов, отнесенных к компетенции Совета директоров.

Единоличный исполнительный орган ОАО «Электроаппарат» осуществляет руководство текущей деятельностью Общества, за исключением решения вопросов, отнесенных к компетенции Правления. Функции единоличного исполнительного органа переданы управляющей организации ООО «УК Электроаппарат».

Контроль за финансово - хозяйственной деятельностью общества осуществляется ревизионной комиссией.

Основными видами деятельности ОАО «Электроаппарат» являются:

1) производственная – производство низковольтной аппаратуры и непродовольственных товаров народного потребления;

2) оказание услуг

Приоритетным видом производственной деятельности, приносящим основной доход обществу является производство низковольтной аппаратуры.

Основным потребителем продукции ОАО «Электроаппарат» является ООО «ТД Электроаппарат», осуществляющее сбытовые функции и реализующее продукцию дилерам и прочим потребителям.

В настоящее время ООО «ТД Электроаппарат» осуществляет поставки продукции во все регионы России, страны бывшего СССР, тем самым привлекая в регион денежные средства извне и способствуя также развитию всей Курской области. Круг потенциальных клиентов ОАО «Электроаппарат» достаточно широк. Налажено долгосрочное сотрудничество с такими крупными компаниями как РАО ЕЭС России, Газпром, Концернгазэнергоатом, Чебоксарский электроаппаратный завод. Продукцию предприятия используют атомные станции России, Московский и Санкт-Петербургский метрополитены.

В 2005г. ОАО «Электроаппарат» перечислило в бюджеты разных уровней 80933 тыс. руб. налогов, в т.ч.:

- Федеральный бюджет – 65703 тыс. руб.

- Бюджет субъекта федерации – 14343 тыс. руб.

- Местный бюджет – 887 тыс. руб.

и во внебюджетные фонды 33259 тыс. руб.

1.3. Оценка финансово-хозяйственной деятельности

ОАО «Электроаппарат»

Проанализируем баланс и отчет о прибылях и убытках предприятия, структуру его активов и пассивов, используя методы вертикального и горизонтального анализа;

Проведём анализ использования основных производственных фондов и оборотных средств предприятия:

1. Анализ обеспеченности предприятия основными производственными фондами (рассчитаем следующие коэффициенты: коэффициент обновления, коэффициент выбытия, коэффициент износа, коэффициент годности);

* Коэффициент обновления ОС = Перв. ст-ть поступ. ОС / Перв. ст-ть ОС н.г. (130(4) – 110(4) /130(3) – 110(3))

2004г. 21290/111875=0,19

2005г. 37716/1211179=0,31

2006г. 31101/119841=0,26

* Коэффициент выбытия ОС = Перв. ст. выб. ОС / Перв. Ст. ОС н.г.

(130(5) – 110(5) /130(3) – 110(3))

2004г. 11986/111875=0,11

2005г. 39054/121179=0,32

2006г. 14871/119841=0,12

* Коэффициент замены = Ст. выб ОС / Ст. поступ ОС (6, стр. 87)

2004г. 11986/21290=0,56

2005г. 39054/37716=1,04

2006г. 14871/31101=0,51

Таким образом, можно видеть опережающий рост основных средств по сравнению с их выбытием. Тот факт, что коэффициент замены составил 56% в 2004 году, 104% в 2005 году и 51% в 2006 году позволяет говорить о том, что поступление ОС значительно опережает их выбытие.

* Коэффициент износа = Износ ОС /Нач. ст-ть ОС(140(3) / 130(3) – 110(3))

На начало года:

2004г. 70306/(128368-16493)=0,63

2005г. 72497/(130247-9068)=0,6

2006г. 73463/(128986-999145)=0,61

На конец года:

2004г. 72497/(130247-9068)=0,6

2005г. 73463/(128986-999145)=0,61

2006г. 75604/(144761-8690)=0,55

* Коэффициент годности = 100 – Кизн.

На начало года:

2004г. 1- 0,63 = 0,37

2005г. 1- 0,6 = 0,4

2006г. 1- 0,61 = 0,39

На конец года:

2004г. 1- 0,6 = 0,4

2005г. 1- 0,61 = 0,39

2006г. 1- 0,55 = 0,45

Коэффициент износа на конец 2006г составляет 55%, что на 6% ниже чем на начало этого же года. Коэффициент годности в 2004 – 2006гг. изменяется в пределах 7±2%. (табл. 1)

Таблица 1

Таким образом, можно видеть опережающий рост основных средств по сравнению с их выбытием. Тот факт, что коэффициент замены составил 56% в 2004г. и 104% в 2005г., позволяет говорить о том, что поступление ОС значительно опережает их выбытие.

Оценим эффективность использования основных производственных фондов (рассчитать следующие показатели: фондоотдача, фондоемкость, фондовооруженность, рентабельность)

2. Для анализа эффективности использования основных средств могут быть использованы показатели фондоотдачи, фондоемкости, фондовооруженности и рентабельности ОС.

Фондоотдача = ВРП (Ф№2 – 010) / Ср. ст-ть ОС

2004г. 411763/57906,5=7,11

2005г. 404381/56637=7,14

2006г. 601279/62340=9,64

Фондоемкость= Ср. ст-ть ОС / ВРП

2004г. 57906,5/411763=0,14

2005г. 56637/404381=0,14

2006г. 62340/601279=0,1

Фондоемкость - показывает долю стоимости основных фондов, приходящуюся на каждый рубль выпускаемой продукции.

Фондовооруженность= Ср. ст-ть ОС /ЧРП, где

ЧРП – число рабочих на предприятии ( поясн. зап.).

2004г. 57906,5/2001=28,94

2005г. 56637/1925=29,42

2006г. 62340/1875=33,25

Значение фондовооруженности возросло в 2005г на 0,48 тыс.руб., а в 2006г на 3,83 тыс.руб. Увеличение значений показателей фондовооруженности обусловлено увеличением стоимости основных средств в 2005г по сравнению с 2004г и одновременным сокращением численности рабочих и стоимости основных средств в 2006г в сравнении с 2005г.

Рентабельность ОС =Приб.(Ф№2 – 190)/ Ср. ст-ть ОС

2004г. 15707/ 57906,5 = 0,27

2005г. 15858/ 56637 = 0,28

2006г. 69665/ 62340 = 1,12

Рентабельность основных средств в 2005г составляла 28%, в 2006г она повысилась на 84%, а по сравнению с 2003г – на 85%, то есть уровень прибыли, приходящейся на единицу стоимости средств, повысился до 112%, а эффективность использования основных средств увеличилась на 1% -с 2004г на 2005г и на 85% - с 2004г на 2006г.

3. Анализ обеспеченности предприятия оборотными средствами;

Наличие собственных оборотных средств (СОбС) является обязательным условием финансовой устойчивости предприятия. Их отсутствие означает нестабильную работу предприятия и высокую вероятность банкротства.

1) К обеспеченности СОбС = СОбС (490 + 640 + 650 – 190) ³ 0,1

Оборотные активы (290)

2004г. Ко СобС = 88101/123421=0,71

2005г. КоСобС = 90484/199661=0,45

2006г. КоСобС = 153535/254196=0,6

Расчет показывает, что 71 - 60% оборотных активов сформировано за счет собственных источников.

2) К обеспеченности = СОбС ³ 0,8 – 1

запасов СОбС Запасы (210)

2003г. Козап.Собс = 88101/58462=1,51

2004г. Козап.Собс = 90484/97413=0,93

2005г. Козап.Собс = 153535/162010=0,95

Коэффициент показывает долю запасов, сформированную за счет собственных источников, в 2006г она составляет – 95%.

3) К маневренности СК = СОбС ³ 0,3

СК(490+640)

2003г. КмСк = 88101/183091= 0,48

2004г. КмСК = 90484/195690=0,46

2005г. КмСК = 153535/262743=0,58

В среднем 50% СК направляется на формирование собственных оборотных средств предприятия.

4. Оценим эффективность использования оборотных средств (рассчитаем следующие коэффициенты и показатели: коэффициент оборачиваемости, коэффициент загрузки, длительность одного оборота, рентабельность).

1)Коэффициент оборачиваемости:

К оборач. об. ак. = ВРП / Ср. велич. об. ак.

Ф№2 –( 010)/Ф№1-((290(3)+290(4))/2)

2004г. К об. об.а.= 411763/((111894+123421)/2))=3,5

2005г. К об. об.а. = 404381/((123421+199661)/2))=2,5

2006г. К об. об.а. = 601279/((199661+254196)/2))=2,65

Этот коэффициент показывает число оборотов, совершенных оборотными активами за отчетный период.

При расчете коэффициента оборачиваемости все активы предприятия или какая-то их часть сопоставляется с выручкой от реализации продукции, так как именно поступлением выручки завершается кругооборот средств.

Чем чаще предприятию в течение года удается обернуть свои активы, тем более эффективно оно работает, т. е. коэффициент оборачиваемости является одним из показателей эффективности.

2)коэффициент загрузки:

К загр. = Ср. велич. об. ак. / ВРП

Ф№1-((290(3)+290(4))/2) / Ф№2 –( 010)

2004г. К з. об.а.= ((111894+123421)/2)) /411763=0,29

2005г. К з. об.а. = ((123421+199661)/2)) / 404381=0,4

2006г. К з. об.а. = ((199661+254196)/2)) / 601279=0,38

Коэффициент загрузки - характеризует степень загрузки средств в обороте, чем меньше величина коэффициента загрузки оборотных средств тем эффективнее используются оборотные средства.

В 2004г оборотные средства использовались эффективно, об этом говорит уменьшение коэффициента. Но уже в 2005г коэффициент повышается, что даёт нам право говорить о менее эффективном использовании оборотных средств.

3)Продолжительность одного оборота = 360 : К оборач. об. ак., дни

2004г. Пр.одн.об. = 360:3,5=102,85

2005г. Пр.одн.об. = 360:2,5=144

2006г. Пр.одн.об. = 360:2,65=135,85

Акционеры вкладывают в предприятие свои средства с целью получения прибыли, поэтому, с их точки зрения наилучшей оценкой результатов хозяйственной деятельности является наличие прибыли на вложенный капитал, называемый рентабельностью собственного капитала:

4)Рентабельность СК = Чистая прибыль / Ср. СК

2004г. Рск = 15710/179111=0,088

2005г. Рск = 15858/189390,5=0,084

2006г. Рск = 69665/229135,5=0,3

В качестве обобщающей характеристики доходности операционной деятельности используем коэффициент, получивший название рентабельность активов. Экономический смысл показателя состоит в том, что он характеризует отдачу с каждого рубля, вложенного в активы предприятия:

5) Рентабельность активов = Чистая прибыль / Ср. велич. активов

2004г. Ра = 15710/212221=0,074

2005г. Ра = 15858/261639=0,061

2006г. Ра = 69665/226928=0,31

Из расчета видно, что и рентабельность активов и рентабельность собственного капитала в 2006г повышается. (табл. 2.)

Таблица 2

5. Проведём анализ финансовой устойчивости предприятия (рассчитаем следующие коэффициенты: коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования, коэффициент финансовой независимости, коэффициент финансовой устойчивости, коэффициент левериджа);

1) К автономии = Собственный капитал (490 + 640 + 650) ³ 0,5

(фин. независимости) Пассивы (700)

2004г. Ка = 183091/218411=0,84

2005г. Ка = 195690/304867=0,64

2006г. Ка = 262743/363404=0,72

Коэффициент показывает долю собственных средств в источниках финансирования. Предприятие финансово независимо от заемного капитала, т.к. 84 - 72% источников финансирования представлено собственными средствами.

2) К фин. устойчивости = СК + Долгосрочные пассивы (590) > 0,5

Пассивы(700)

2004г. Кф.у. = (183091+745)/218411=0,84

2005г. Кф.у. = (195690+925)/304867=0,64

2006г. Кф.у. = (262743+9506)/363404=0,75

Коэффициент показывает, какая часть имущества сформирована за счет средств, вложенных в предприятие на длительный срок средств. Долгосрочные пассивы существенно повышают финансовую устойчивость предприятия, т. к. могут быть использованы в течение длительного периода времени и направляются, как правило, на капитальные вложения и пополнение запасов сырья и материалов.

3) К соотношения = Заемный капитал (590 + 690 – 640 – 650) < 1

заем. и собств. ср-в Собственный капитал (490 + 640 + 650)

2004г. Кс = 35320/183091=0,19

2005г. Кс = 109177/195690=0,56

2006г. Кс = 100661/262743=0,38

Коэффициент показывает, сколько рублей заемных средств приходится на 1 руб. СК.

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования = Собств. Обор. Ср-ва(490-190)/Запасы и Затраты (210+220).

2005г. Кс = 109177/195690=0,56

2005г Ко.с.и.ф=90330/104601=0,86

2006г Ко.с.и.ф=153321/162857=0,94

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования – показывает долю собственных оборотных средств в общей сумме основных источников средств для формирования запасов и затрат.

Коэффициент левериджа = Заёмный капитал (590+690-640)/Собственный капитал (490+640)

2004г Кл.=35320/183091=0,19

2005г Кл.=109177/195690=0,56

2006г Кл.=100661/262743=0,38

Проведём анализ платежеспособности и ликвидности предприятия, включающий:

1) анализ ликвидности баланса (рассчитаем абсолютные, а также следующие относительные показатели: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности, коэффициент абсолютной ликвидности)

* Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует мгновенную платежеспособность предприятия. Он показывает, какую часть текущих обязательств предприятие может погасить немедленно на дату составления баланса. Нормальное ограничение коэффициента ³ 0,2:

К абс. ликв. = Денеж. средства (260) + Краткосроч. фин. вложения(250)

Краткосрочные обязательства (690 - 640 - 650)

2004г. Ка.л. = (1913+631)/(34692-117)=0,074

2005г. Ка.л. = (1292+7281)/(108406-154)=0,079

2006г. Ка.л. =(5882+45052)/(91155)=0,56

В 2004г. и в 2005г. наблюдается дефицит денежных средств. Но в 2006 г наблюдается рост коэффициента абсолютной ликвидности, что говорит об улучшении платёжеспособности предприятия.

* Коэффициент критической (промежуточной ликвидности) показывает платежеспособность предприятия с учетом предстоящих поступлений от дебиторов, т. е. характеризует часть краткосрочной задолженности, которую предприятие сможет погасить при условии, что дебиторы полностью рассчитаются по своим обязательствам. Рекомендуемое значение ³ 0,8 – 1:

Ккритич.=Ден.ср-ва(260)+Кратк.фин.вложения(250)+Кратк.дебит. зад-ть(240)

ликв. Краткосрочные обязательства (690 – 640 - 650)

2004г. Кк.л. = (1913+631+53393)/(34692-117)=1,62

2005г. Кк.л. = (1292+7281+39471)/(108406-154)=0,12

2006г. Кк.л. = (5882+45052+38672)/(91155)=0,98

Из расчета видно, что денежные средства и предстоящие поступления по текущей деятельности полностью покрывают текущие обязательства. Предприятие платежеспособно.

* Коэффициент текущей ликвидности показывает, сколько рублей текущих активов приходится на 1 руб. текущих обязательств. Нормальное значение показателя, принятое в мировой практике ³ 2.:

К текущ. ликвид. = Текущие активы (оборотные активы) (290 - 230)

Краткосрочные обязательства (текущие пассивы) (690-640-650)

2004г. Кт.л.= (123421-6217)/(34692-117)=3,39

2005г. Кт.л.= (199661-46720)/(108406-154)=1,41

2006г. Кт.л.= (254196-1501)/(91155)=2,77

В 2005г по сравнению с 2004г происходит снижение коэффициента, но в 2006г происходит его увеличение до 2,77. Предприятие является платёжеспособным.

* Коэффициент = Оборотные активы (290 - 230)- Запасы(210)

быстрой ликвидности Текущие пассивы (690-640-650)

2004г. Кб.л..= (123421-6217- 58462)/(34692-117)=1,7

2005г. Кб.л.= (199661-46720- 97413)/(108406-154)=0,51

2006г. Кб.л.= (254196-1501-162010)/(91155)=0,99

Коэффициент быстрой ликвидности – даёт общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств (норма ниже 1).

В 2006г наше предприятие является успешно функционирующим.

Ознакомимся с существующей стратегией планирования на предприятии и его дивидендной политикой.

Основной целью разработки дивидендной политики является установление необходимой пропорциональности между текущим потреблением прибыли собственниками и будущим его ростом, максимизирующим рыночную стоимость предприятия и обеспечивающим стратегическое его развитие.

Дивиденды – это денежные доходы акционеров, получаемые ими за счёт распределяемой прибыли акционерных организаций.

Согласно дивидендной политики ОАО «Электроаппарат», оно вправе по результатам первого квартала, полугодия, девяти месяцев финансового года и (или) по результатам финансового года принимать решения (объявлять) о выплате дивидендов по размещенным акциям, если иное не установлено законом.

Решения о выплате (объявлении) дивидендов, в том числе решения о размере дивиденда и форме его выплаты по акциям каждой категории (типа), принимаются общим собранием акционеров. Размер дивидендов не может быть больше рекомендованного Советом директоров Общества.

Общество обязано выплатить объявленные по каждой категории (типу) акций дивиденды. денежными средствами в соответствие с положениями Устава Общества и решениями Общего Собрания.

Общество не вправе принимать решения о выплате (объявлении) дивидендов по акциям:

- до полной оплаты всего Уставного капитала Общества;

- до выкупа всех акций, которые должны быть выкуплены Обществом в случаях предусмотренных настоящим Уставом и действующим законодательством РФ;

- если на день принятия такого решения Общество отвечает признакам несостоятельности (банкротства) в соответствии с правовыми актами РФ о несостоятельности (банкротстве) или указанные признаки появятся у Общества в результате выплаты дивидендов;

- если на день принятия такого решения стоимость чистых активов Общества меньше его уставного капитала, резервного фонда либо станет меньше их размера в результате выплаты дивидендов.

Общество не вправе выплачивать объявленные дивиденды по акциям:

- если на день выплаты Общество отвечает признакам несостоятельности (банкротства) в соответствии с правовыми актами РФ о несостоятельности (банкротстве) или указанные признаки появятся у Общества в результате выплаты дивидендов;

- если на день выплаты стоимость чистых активов Общества меньше его уставного капитала, резервного фонда либо станет меньше их размера в результате выплаты дивидендов.

Выплата дивидендов осуществляется только в денежной форме.

Рассмотрели формы, инструменты и объемы инвестирования, осуществляемого на предприятии; инвестиционную стратегию предприятия, оценили эффективность производимых инвестиций, а также адекватность методик, применяемых для их оценки на предприятии, целесообразность и возможность привлечения иностранных инвестиций.

В планах ОАО «Электроаппарат» внедрение в производство 5 новых продуктов, которые применяются в сфере защиты при использовании электрической энергии. Реализация проекта не приведет к существенным инвестициям в оборудование и технологии, затраты в основном носят характер интеллектуальный (оплата труда) и исследовательский (изготовление образцов, испытания и т.д.).

Разрабатываемые продукты уже сейчас имеют спрос на рынке, и ОАО «Электроаппарат» рассчитывает получить долю рынка за счет реализации стратегии лидерства по издержкам.

В настоящий момент реализация проекта находится в той стадии, когда еще нет информации о трудоемкости изделий, а, следовательно, нельзя предположить, какое количество людей будет занято в производстве этих изделий.

Рассмотрели калькуляцию себестоимости продукции, смету доходов и расходов, методы ценообразования, применяемые предприятием; Положение об учетной политике предприятия; систему сбыта продукции предприятия (каналы товародвижения) и ее влияние на конечную цену продукции).

Установление цены на товары, реализуемые на рынке относительно продолжительное время:

Цены на товары, реализуемые относительно продолжительное время устанавливаются исходя из спроса и предложения на рынке, а так же планового уровня рентабельности продаж в размере не менее 20 %. Цены могут превышать средний уровень рыночных цен на аналогичную продукцию, предлагаемую конкурентами, в случае стабильного спроса на продукцию производства ОАО "Электроаппарат". Предложения о повышении или понижении цены на конкретный вид продукции поступают от менеджеров по продажам и работников группы прогнозирования. Цены утверждаются директором Торгового Дома. Минимальный уровень торговой наценки составляет 10%.

Ценовая политика относительно конкурентов:

Устанавливаемые цены на продаваемую продукцию могут превышать сложившиеся на рынке низковольтной аппаратуры цены в случае стабильного спроса и превышения уровня качества и технических характеристик продаваемой продукции. Отчеты о ценах конкурентов с приложением прайс-листов предоставляются руководителем группы прогнозирования ежеквартально.

По предложению руководителя группы прогнозирования для решения конкретных маркетинговых задач уровень цен может быть целенаправленно снижен относительно конкурентов.

Ценообразование при выпуске на рынок нового товара:

При выводе нового продукта на рынок возможно установление цены ниже конкурентной, при условии соблюдения минимальной торговой наценки. Данная цена должна быть доведена до рыночного уровня в течение не более 6-ти месяцев путем ступенчатого повышения.

Проанализировали соотношение постоянных и переменных затрат в динамике;

Изучили учетную и налоговую политику хозяйствующего субъекта:

Учетная политика ОАО "Электроаппарат" разработана в соответствии с требованиями Положения по ведению бухгалтерского учета и отчетности в РФ, утвержденного приказом Минфина РФ от 29.07.98 № 34н и Положения по бухгалтерскому учету "Учетная политика организации " ПБУ 1/98, утвержденного приказом Минфина РФ от 09.12.98 № 60 н.

Учет основных средств ведется в соответствии с Положением ПБУ 6/97, утвержденным приказом Минфина РФ от 20.07.98 № 33 н.

Нематериальные активы (НМЛ) отражаются в бухгалтерском балансе по остаточной стоимости, т.е. по фактическим затратам на приобретение, изготовление и по их доведению до состояния, в котором они пригодны к использованию в запланированных целях, за минусом начисленной амортизации.

В соответствии с гл. 25 НК РФ доходы от реализации продукции (работ, услуг) считаются по мере отгрузки и предъявлению расчетных документов покупателям

Авансовые платежи по налогу на прибыль уплачивается ежемесячно в размере одной трети фактически уплаченного платежа за квартал, предшествующий кварталу, в котором производится уплата ежемесячных авансовых платежей.

Проанализируем в динамике за исследуемый период изменения налоговой базы по основным налогам, сумму начисленных и уплаченных налогов в бюджет и внебюджетные фонды (привести расчеты налогов согласно ставкам за 3 последних периода).

Таблица 3

Поступление налогов в бюджеты разных уровней

В 2005г поступления в бюджеты уменьшились на 8524 тыс.руб., но уже в 2006г они возросли на 16992 тыс.руб.

Изучим устав акционерного общества и организационную структуру его управления; объем выпущенных ценных бумаг):

- Уставной капитал общества составляет 6 212 550 рублей. На величину уставного капитала обществом размещены обыкновенные акции в количестве 124 251 штук, номинальной стоимостью 50 рублей каждая.

- Общество вправе размещать обыкновенные акции, а также один или несколько видов привилегированных акций. При этом номинальная стоимость размещенных привилегированных акций не должна превышать 25 процентов от Уставного капитала Общества.

- Оплата акций и иных ценных бумаг Общества может осуществляться деньгами, ценными бумагами, другими вещами или имущественными правами, имеющими денежную оценку. Форма оплаты акций Общества при его создание определяется договором о создании Общества, а
дополнительных акций - решением об их размещении.

- Дополнительные акции, которые должны быть оплачены деньгами, оплачиваются при их приобретении в размере не менее 25 процентов от их номинальной стоимости.

- Акции и иные ценные бумаги Общества, которые должны быть оплачены не денежными средствами, оплачиваются при их приобретении в полном размере.

2. МЕТОДИКА АНАЛИЗА ОБОРОТНЫХ АКТИВОВ

ОАО «Электроаппарат»

Оборотный капитал (оборотные средства) – это часть капитала фирмы (предприятия), вложенного в его текущие активы. По материально-вещественному признаку в состав оборотного капитала включаются: предметы труда (сырье, материалы, топливо и т. д.), готовая продукция на складах, товары для перепродажи, денежные средства и средства в расчетах.

Характерной особенностью оборотных средств является скорость их оборота. Функциональная роль оборотных средств в процессе производства в корне отличается от основного капитала. Оборотные средства обеспечивают непрерывность процесса производства.

Кругооборот капитала охватывает три стадии: заготовительную, производственную и сбытовую.

Любой бизнес начинается с некоторой суммы наличных денег, которые развертываются в определенное количество ресурсов для производства.

Ресурсы деньги товар деньги

Д – Т - …П…Т’ – Д’

Рис.1. Стадии кругооборота оборотного капитала.

Элементы оборотного капитала являются частью непрерывного потока хозяйственных операций. Покупка приводит к увеличению производственных запасов и кредиторской задолженности; производство ведет к росту готовой продукции; реализация ведет к росту дебиторской задолженности и денежных средств в кассе и на расчетном счете. Этот цикл операций многократно повторяется и в итоге сводится к денежным поступлениям и денежным платежам.

Элементы оборотного капитала непрерывно переходят из сферы производства в сферу обращения и вновь возвращаются в производство. Часть оборотного капитала постоянно находится в сфере производства (производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция на складе и т. д.), а другая часть – в сфере обращения (отгруженная продукция, денежные средства, ценные бумаги и т. д.).

В практике планирования, учета и анализа оборотный капитал группируется по следующим признакам:

1) в зависимости от функциональной роли в процессе производства – оборотные производственные фонды и фонды обращения;

2) в зависимости от практики контроля, планирования и управления – нормируемые и ненормируемые оборотные средства;

3) в зависимости от источников формирования оборотного капитала – собственный и заемный оборотный капитал;

4) в зависимости от ликвидности – абсолютно ликвидные средства, быстро реализуемые средства, медленно реализуемые средства;

5) в зависимости от степени риска вложения капитала – оборотный капитал с минимальным, малым, средним, высоким риском вложений;

6) в зависимости от стандартов учета и отражения в балансе фирмы – оборотные средства в запасах, денежные средства, расчеты и прочие активы;

7) в зависимости от материально-вещественного содержания – предметы труда, готовая продукция и товары, денежные средства и средства в расчетах.

Вопрос об источниках формирования оборотного капитала очень важен. Конъюнктура рынка постоянно меняется, поэтому потребности фирмы в оборотных средствах не стабильны. Покрыть эти потребности только за счет собственных источников становится практически невозможно. Привлекательность работы за счет собственных источников уходит на второй план. Опыт показывает, что в большинстве случаев эффективность использования заемных средств оказывается более высокой , чем собственных.

Структура источников формирования оборотного капитала охватывает:

· собственные источники;

· заемные источники;

· дополнительно привлеченные источники.

Как правило, минимальная потребность фирмы в оборотном капитале покрывается за счет собственных источников: прибыли, уставного капитала, резервного капитала, фонда накопления и целевого финансирования. Однако в силу ряда причин у фирмы возникают временные дополнительные потребности в оборотном капитале. В этом случае финансовое обеспечение сопровождается привлечением заемных источников: банковских и коммерческих кредитов, займов, инвестиционного вклада работников фирмы, облигационных займов.

Механизм формирования и использования оборотного капитала оказывает активное влияние на ход производства, выполнение текущих производственных и финансовых планов.

Оборотные средства должны обеспечивать непрерывность процесса производства. Поэтому состав и размер потребности фирмы в оборотных средствах определяется не только потребностями производства, но и потребностями обращения. Для этого необходимо вести точный расчет потребности фирмы в оборотном капитале из расчета времени пребывания оборотных средств в сфере производства и в сфере обращения.

В процессе, прежде всего, необходимо изучить изменения в наличии и структуре оборотных активов. При этом следует иметь ввиду, что стабильная структура оборотного капитала свидетельствует о стабильном, хорошо отлаженном процессе производства и сбыта продукции. Существенные ее изменения говорят о нестабильной работе предприятия.

2.1 Анализ состава и структуры оборотных активов

ОАО «Электроаппарат»

Проанализируем состав и структуру оборотных активов предприятия на основании данных таблицы 4. Таблица 4 составлена на основании бухгалтерских балансов ОАО «Электроаппарат» за 2004 – 2006 гг. (см. приложение).

Таблица 4

Состав и структура оборотных активов

ОАО «Электроаппарат» в 2004 – 2006 гг., тыс. руб.

Анализ данных таблицы 4 показал, что наибольший удельный вес в структуре оборотных активов в 2004 г. занимали запасы – 47,37%, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более через 12 месяцев, - 43,26%, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются менее через 12 месяцев, - 5,04%. Денежные средства предприятия составляли в 2004г. всего лишь 0,51%.

В 2005 г. в структуре оборотных активов ОАО «Электроаппарат» произошли изменения: удельный вес запасов предприятия увеличился до 48,79%. Увеличение коснулось краткосрочных финансовых вложений – с 1913 тыс. руб. в 2004 г. до 7281 тыс. руб. в 2005 г. В 2005 г. произошло увеличение доли НДС по приобретенным ценностям до 3,60% от общего объема оборотных активов, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются менее через 12 месяцев, - 23,40%.

В 2006 году произошли следующие изменения в структуре оборотных активов: увеличилась доля запасов с 48,79 % в 2005 году до 63,73 % в 2006 году, за счет этого снизились остальные показатели. НДС по приобретенным ценностям уменьшился с 7188 тыс. руб. в 2005г. до 847 тыс. руб. в 2006 году. Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются менее через 12 месяцев, уменьшилась с 46720 тыс. руб. в 2005 году до 1501 тыс. руб. в 2006 году. В 2006 году произошло увеличение краткосрочных финансовых вложений до 17,72%. Остальные показатели в структуре оборотного оборотных активов не претерпели сильных изменений.

Анализ данных таблицы 4 позволяет говорить о том, что на предприятии в 2006г. по сравнению с 2004 г. произошло увеличение запасов на 103548 тыс. руб., а также краткосрочных финансовых вложений на 43139 тыс. руб. и денежных средств на сумму 5251 тыс. руб. Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более через 12 месяцев, сократилась на 14721 тыс. и достигла к концу 2006 г. 38672 тыс. руб.

Изобразим данные, представленные в таблице 4, на рис.1.

Рис.1. Стоимость оборотных активов ОАО «Электроаппарат»

в 2004 – 2006 гг., тыс. руб.

Проанализируем структуру запасов ОАО «Электроаппарат» на основании данных таблицы 5. Таблица 5 составлена на основании данных бухгалтерских балансов (см. приложение).

Таблица 5

Состав и структура запасов ОАО «Электроаппарат» в

2004 – 2006 гг., тыс. руб.

Анализ данных таблицы 5 показал, что сырье и материалы предприятия увеличились в 2006 г. по сравнению 2004 г. на 54031 тыс. руб. Затраты в незавершенном производстве в 2004 г. были равны 14192 тыс. руб., в 2005 г. – 18995 тыс. руб., в 2006 г. – 36936 тыс. руб., таким образом, увеличение затрат в незавершенном производстве с 2004 г. по 2006 г. составило 22744 тыс. руб. Стоимость готовой продукции и товаров для перепродажи в 2006 г. по сравнению с 2004 г. возросла на 25866 тыс. руб. и составила к концу 2006 г. 26396 тыс. руб. против 530 тыс. руб. в2004 г. Стоимость товаров отгруженных в 2004 г. была равна 2572 тыс. руб., а в 2005 г. и в 2006 г. – 0. Расходы будущих периодов предприятия в 2006 г. по сравнению с 2004 г. увеличились на 3479 тыс. руб.

На рис.2 изобразим структуру запасов ОАО «Электроаппарат» в 2004 – 2006 гг.

Рис.2 Структура запасов ОАО «Электроаппарат» в 2004 – 2006 гг., тыс. руб.

Используя данные бухгалтерского баланса, проведем анализ оборотных активов по степени их ликвидности с 2004-2006г. (см. приложение)

Таблица 6

Анализ оборотных активов ОАО «Электроаппарат» по степени их ликвидности

в 2004 – 2006 гг., тыс. руб.

Анализ данных таблицы 6 показал, что на ОАО «Электроаппарат» в 2006 г. по сравнению с 2004 г. перспективная ликвидность выросла при сохранении общей ликвидности, в 2004 г. Это является положительным моментом и свидетельствует о платежеспособности предприятия на ближайший промежуток времени.

Определение принципиальных подходов к формированию оборотных активов предприятия.

На ОАО «Электроаппарат» применяют умеренный подход к формированию оборотных активов предприятия, который направлен на обеспечение полного удовлет­ворения текущей потребности во всех видах оборотных активов, соз­дание нормальных страховых резервов в случае типичных сбоев в деятельности предприятия. При таком подходе достигается среднее для реальных хозяйственных условий соотношение между уровнями риска и эффективности использования финансовых ресурсов.

2.2 Анализ эффективности использования оборотных активов

Проанализируем показатели эффективности использования оборотных средств ОАО «Электроаппарат» на основании данных таблицы 7. Таблица составлена на основании бухгалтерских балансов (см. приложение).

Таблица 7

Показатели эффективности использования оборотных средств

ОАО «Электроаппарат» в 2004 – 2006 гг.

Анализ данных таблицы 7 показал, что на исследуемом предприятии в 2006 г. по сравнению с 2004 г. произошло увеличение доли оборотных активов с 0,65 до 0,7. В 2005 г. по сравнению с 2004 г. произошло увеличение доли запасов в оборотных активов с 0,47 до 0,49. Анализ оборотов запасов показал, что в 2004 г. оборачиваемость запасов ОАО «Электроаппарат» составляла 73 дней, в 2005 г. произошло уменьшение данного показателя до 70 дней, что является положительным моментом, но в 2006 г. оборачиваемость запасов вновь возросла до 74 дней. Количество оборотов запасов в год в 2006 г. было максимально и достигало 5,34 оборота. Продолжительность операционного цикла предприятия в 2004 – 2006 гг. была равна соответственно 100, 98, 100 дней. Длительность финансового цикла ОАО «Электроаппарат» в 2005 г. уменьшилась до 69 дней. Коэффициент погашаемости дебиторской задолженности в 2006 г. по сравнению с 2004 г. увеличился с 0,078 до 0,079 (в 2005 г. – 0,072), что является положительным моментом.

Изобразим данные таблицы 7 на рис.3 .

Рис.3. Динамика изменения коэффициентов эффективности использования оборотных активов ОАО «Электроаппарат» в 2004 – 2006 гг.

2.3 Рекомендации по совершенствованию управления оборотным

капиталом ОАО «Электроаппарат»

Ускорение оборачиваемости оборотных средств является первоочередной задачей предприятий в современных условиях и достигается различными путями.

На стадии создания производственных запасов таковыми могут быть:

1. Приближение поставщиков сырья, полуфабрикатов, комплектующих изделий и др. к потребителям;

2. Широкое использование прямых длительных связей;

3. Внедрение экономически обоснованных норм запаса;

4. Комплексная механизация и автоматизация погрузочно-разгрузочных работ на складах.

5. Расширение складской системы материально-технического обеспечения, а также оптовой торговли материалами и оборудованием;

6. Комплексная механизация и автоматизация погрузочно-разгрузочных работ на складах.

7. На стадии незавершенного производства:

8. Развитие стандартизации, унификации, типизации;

9. Ускорение научно-технического прогресса (внедрение прогрессивной техники и технологии, особенно безотходной и малоотходной, роботизированных комплексов, роторных линий, химизация производства);

10. Совершенствование форм организации промышленного производства, применение более дешевых конструктивных материалов;

11. Совершенствование системы экономического стимулирования экономного использования сырьевых и топливно-энергетических ресурсов;

12. Увеличение удельного веса продукции, пользующейся повышенным спросом.

На стадии обращения:

1. Приближение потребителей продукции к ее изготовителям;

2. Совершенствование системы расчетов;

3. Тщательная и своевременная подборка отгружаемой продукции по партиям, ассортименту, транзитной норме, отгрузка в строгом соответствии с заключенными договорами.

4. Увеличение объема реализованной продукции вследствие выполнения заказов по прямым связям, досрочного выпуска продукции, изготовления продукции из сэкономленных материалов;

Если говорить об улучшении использования оборотных средств, нельзя не сказать и об экономическом значении экономии оборотных фондов, которая выражается в следующем:

1. Снижение удельных расходов сырья, материалов, топлива обеспечивает производству большие экономические выгоды. Оно, прежде всего, дает возможность из данного количества материальных ресурсов выработать больше готовой продукции и выступает поэтому как одна из серьезных предпосылок увеличения масштабов производства.

2. Стремление к экономии материальных ресурсов побуждает к внедрению новой техники и совершенствованию технологических процессов.

3. Экономия в потреблении материальных ресурсов способствует улучшению использования производственных мощностей и повышению общественной производительности труда.

4. Экономия материальных ресурсов в огромной мере способствует снижению себестоимости промышленной продукции.

5. Существенно влияя на снижение себестоимости продукции, экономия материальных ресурсов оказывает положительное воздействие и на финансовое состояние предприятия.

Т.о. экономическая эффективность улучшения использования и экономия оборотных фондов весьма велики, поскольку они оказывают положительное воздействие на все стороны производственной и хозяйственной деятельности предприятия.

На каждом предприятии имеются резервы экономии материальных ресурсов. Под резервами следует понимать возникающие или возникшие, но еще не использованные (полностью или частично) возможности улучшения использования материальных ресурсов.

В зависимости от характера мероприятий основные направления реализации резервов экономии ресурсов в промышленности и на производстве подразделяются на производственно-технические и организационно-экономические.

К производственно-техническим направлениям относятся мероприятия, связанные с качественной подготовкой сырья к его производственному потреблению, совершенствованием конструкции машин, оборудования и изделий, применением более экономичных видов сырья, топлива, внедрением новой техники и прогрессивной технологии, обеспечивающих максимально возможное уменьшение технологических отходов и потерь материальных ресурсов в процессе производства изделий с максимально возможным использованием вторичных материальных ресурсов.

К основным организационно-экономическим направлениям экономии материальных ресурсов относятся: комплексы мероприятий, связанных с повышением научного уровня нормирования и планирования материалоемкости промышленной продукции, разработкой и внедрением технически обоснованных норм и нормативов расхода материальных ресурсов; комплексы мероприятий, связанных с установлением прогрессивных пропорций, заключающихся в ускоренном развитии производства новых, более эффективных видов сырья и материалов.

Главное направление экономии материальных ресурсов на каждом конкретном предприятии – увеличение выхода конечной продукции из одного и того же количества сырья и материалов на рабочих местах - зависит от технического оснащения производства, уровня мастерства работников, уровня организации материально-технического обеспечения, количества норм расхода и запасов материальных ресурсов, обоснованности их уровня.

Немалое значение имеет сокращение потерь в производственном процессе, за счет которого можно достичь 15-20% всей экономии материальных ресурсов.

При управлении оборотными средствами важно также правильно выбрать метод оценки материально-производственных запасов, который в итоге оказывает влияние на величину прибыли предприятия.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Оборотные средства являются одной из основных финансовых категорий, оказывающих существенное влияние на сферу производства, сферу обращения, состояние расчетов в народном хозяйстве и, тем самым, на денежное обращение в стране, выполняют свою вторую функцию - платежно-расчетную.

В условиях перехода к рыночной экономике у большинства предприятий состояние оборотных средств серьезно ухудшилось вследствие не только локальных, но и общих причин: разрушение единого экономического пространства, падение уровня производства, рост цен и т.д.

Управление оборотными средствами напрямую связано с механизмом определения плановой потребности предприятия в них, их нормированием. Для предприятия важно правильно определить оптимальную потребность в оборотных средствах, что позволит с минимальными издержками получать прибыль, запланированную при данном объеме производства. Занижение величины оборотных средств влечет за собой неустойчивое финансовое состояние, перебои в производственном процессе и, как следствие, снижение объема производства и прибыли. В свою очередь, завышение размера оборотных средств снижает возможности предприятия производить капитальные затраты по расширению производства.

Определение потребности предприятия в оборотных средствах по источникам финансирования должно определяться по модели, независимой от установления потребности в оборотных средствах. Основой для расчетов здесь служит категория "чистый оборотный капитал" (собственные оборотные средства).

Анализ и оценка финансового состояния выполнена на примере ОАО «Электроаппарат».

ОАО «Электроаппарат» - это предприятие по производству низковольтной аппаратуры и непродовольственных товаров народного потребления, осуществляющее свою деятельность не только на рынке Курска, но и в других регионах России.

Предприятие активно развивается, о чем свидетельствуют основные технико-экономические показатели его деятельности: ОАО «Электроаппарат» - одно из крупнейших российских предприятий самой передовой в нашей стране машиностроительной отрасли.

Предприятие осуществляет свою деятельность в области производства низковольтной аппаратуры с 1946 года и в настоящее время является одним из лидеров по производству данной продукции среди отечественных производителей.

На предприятии разрабатываются мероприятия, направленные на улучшение качества выпускаемой продукции, внедряются в производство новые изделия, обеспечивающие безопасность при использовании электрической энергии. Согласно инвестиционному проекту планируемый объем выпуска новой продукции к 2007 году составит 336 тыс.штук.

На данном этапе времени предприятие продолжает оставаться платежеспособным, финансово независимым, с определенным уровнем рентабельности, как производства, так и продаж, с наличием собственных источников формирования запасов и затрат.

В настоящее время на предприятии ведется активная работа по усовершенствованию управления производством на всех уровнях. Внедрение таких современнейших информационных систем как автоматизированный документооборот (Dockflow), автоматизированное управление производством (Workflow), автоматизированное управление финансами (система бюджетирования) и других, позволит руководству предприятия наиболее эффективно управлять ресурсами предприятия, и, как следствие такого эффективного управления ресурсами, снизится дебиторская задолженность, ускорится оборачиваемость капитала, восстановится платежеспособность.
Оборотные средства представляют собой авансируемую в денежной форме стоимость для планомерного образования и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения в минимально необходимых размерах, обеспечивающих выполнение предприятием производственной программы и своевременность осуществления расчетов.

Постоянное движение оборотных средств является основой бесперебойного процесса производства и обращения. Это важнейшая функция оборотных средств - производственная.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Бланк И.А. Управление активами. — К.: Ника-Центр, Эльга, 2002.— 720 с.

2. Бочаров В.В. Финансовый анализ.: – СПб. Питер, 2003. – 240 с.

3. Быкадоров В.Л., Алексеев П.Д. Финансово-экономическое состояние предприятия. - М.: ПРИОР-СТРИКС, 2000 - 315 с.

4. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. М.: Финансы и статистика, 2003. – 462 с.

5. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: 2003. – 424 с.

6. Кравченко Л.И. Анализ хозяйственной деятельности в торговле. – М.: ООО «Новое знание», 2006. - 210 с.

7. Любушкин Н.П., Лещева В.Б., Дъякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия:. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. – 471 с.

8. Парамонов А. В. Учет и анализ предпринимательского капитала // Аудит и финансовый анализ. – 2001г. - №1 – с.25 – 88.

9. Финансовый менеджмент: / Под ред. Проф. Е.И. Шохина. – М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2004. – 408 с.

10. "Финансовая газета", N 34, 2004/ К. э. н., доцент Е.Станиславчик

11. Хомидов А. У. Анализ бухгалтерского баланса // Аудит и финансовый анализ. – 2001г. – №1 – с.5-24.

12. Чернов В.А. Экономический анализ. Под ред. Проф. М.И. Баканова. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. - 686 с.

13. Чурилов С. В. Анализ собственного оборотного капитала // Бухгалтерский учет. – 2000г. - №11 – с.76-78

14. Щиборщ К.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий России. – М.: Дело и Сервис, 2003. – 320 с.