Содержание:

1. Введение.

2. Проведения расчетов для финансового анализа:

3.1.Анализ изменения имущественно положения предприятия.

3.2 Анализ структура капитала предприятия.

3.3.Оценка финансовой устойчивости предприятия.

3.3.1.Абсолютные показатели финансовой устойчивости предприятия.

3.3.2.Относительные показатели финансовой устойчивости предприятия.

3.4.Оценка платежеспособности и ликвидности предприятия.

3.4.1.Анализ ликвидности баланса.

3.4.2.Определение чистого оборотного капитала. 3.4.3.Коэффициенты ликвидности и платежеспособности.

3.4.4.Ликвидный денежный поток.

3.4.Анализ деловой активности предприятия.

3.5.Анализ рентабельности предприятия.

3.6.Заключение.

4.Список литературы.

5.Приложения.

Ведение.

В данной курсовой работе предлагается провести анализ финансовой деятельности организации ООО «Капитал Инвест».

В работе должны быть кратко отражены особенности хозяйственной деятельность организации (организационно-правовая форма, вид деятельности, особенности организационной структуры предприятия, место организации на рынке и т.п.).

В ходе проведения внешнего финансового анализа необходимо выполнить: горизонтальный и вертикальный анализ баланса предприятия за ряд лет; показать структуру капитала; оценить финансовую устойчивость фирмы, ликвидность и платежеспособность, рентабельность и деловую активность. Необходимо показать динамику изменений и сделать соответствующие выводы с необходимыми предложениями по усовершенствованию деятельности организации.

«Капитал Инвест» - многофункциональная компания, обеспечивающая полный спектр услуг на рынке недвижимости, как с жилым так и не жилым фондом. Организационно-штатная структура Компании сформирована таким образом, что позволяет ей одинаково успешно вести деятельность по таким направлениям как:

• вторичное жилье
• дома-новостройки (реализация и оформление)
• коммерческая недвижимость
• архитектурно-строительная деятельность
• консалтинг в сфере недвижимости – девелопмент

Сотрудники Компании принимали непосредственное участие в маркетинговых изысканиях, подготовке и воплощению в жизнь инвестиционных проектов по строительству ряда элитных жилых домов в центре г. Москвы с последующей их реализацией. В настоящее время Компания сотрудничает с рядом крупных фирм, таких как Английская компания «ЛинзМастер», компания «Мир», компания «ДОН-строй» в части реализации квартир в жилых комплексах Воробьевы Горы, Триумф Палас, Новая Остоженка. Компания «Капитал Инвест» представляет на российском рынке испанскую компанию «RUNIGA», обеспечивая любые операции с недвижимостью и полное сопровождение клиента от вылета из Москвы до сопровождения сделки в Испании 16 сентября 2003 года на базе ИРК "Капитал Инвест" открыт Жилищно-Строительный Кооператив "Капитал Инвест".Это позволяет обеспечивать покупателям приобретение квартир в кредит под минимальный процент, что является практически эксклюзивным проектом на рынке недвижимости г. Москвы, поскольку процентная ставка ниже банковской и размер кредитной линии практически неограничен. Структура Компании и квалификация сотрудников позволяет ей оперативно и качественно проводить работу по реализации домов новостроек в г. Москве от разработки надлежащей рекламной компании и до открытия регистрационного почтового адреса при сдаче объекта. Перспективные методы и отлаженные схемы работы с покупателем позволяют в минимальные сроки реализовать объемы в домах-новостройках, что существенно ускоряет процесс рефинансирования, таким образом, снижает собственные затраты инвестора. Важным и перспективным видом деятельности Компании является консалтинг в сфере недвижимости – девелопмент, который предполагает проведение Компанией следующего комплекса мероприятий:

• анализ рынка недвижимости;
• выбор оптимально перспективного объекта недвижимости;
• детальное стратегическое планирование проекта;
• полное юридическое сопровождение проекта;
• привлечение, при необходимости, дополнительных финансовых средств;
• управление полученным объектом.

Заказчиками по данному направлению деятельности в настоящий момент являются, ряд российских филиалов западных компаний. Наши возможности и опыт, а также наличие эффективных и перспективных схем работы позволяют нам гарантировать выполнение задач в полном объеме, точно и в установленный срок.

Теперь проанализируем статьи балансов как за 2006 год, так и за 2007 год при помощи вертикального и горизонтального анализа балансов .

Начнем с 2006 года . Как видно из таблицы 1, величина нематериальных активов составляет 0,0052% баланса в начале года, а к концу затраты на нематериальные активы вовсе прекратились. Это говорит о том, что расходы на лицензии, товарные знаки уже произведены и больше не осуществляются.

Расходы на основные средства увеличились с 78 т.р. до 291 т.р. или на +0,5972% изменения удельного веса в валюты баланса.

Общая величина внеоборотных активов увеличилась на 212 т.р. Изменение удельного веса данной статьи в итоге баланса показывает незначительное увеличение (0,602%).

Запасы предприятия увеличились. Общая величина запасов увеличилась на 44 т.р. или на +0,1395% относительно удельного веса итога баланса.

Дебиторская задолженность уменьшилась с 2317 т.р. до 2046 т.р. Изменение относительно удельного веса дебиторской задолженности в итоге баланса на начало и конец 2006 года показывает –4,9628%. Дебиторская задолженность уменьшилась в статье «Покупатели и заказчики» - 661. Денежные средства увеличились с 464 т.р. до 1193 т.р.

Оборотные активы в целом увеличились на + 9318 т.р. а удельный вес в итоге баланса снизился на – 0,6072%.

Размер уставного капитала остался неизменным.

Нераспределенная прибыль (непокорный убыток) в начале 2006 года составляла 1509 т.р., а к концу года она увеличилась до 7126 т.р.

Общий итог по разделу «Капитал и резервы» увеличился на +8635 т.р. Удельный вес в итоге баланса снизился на – 3,7025%.

Займов и кредитов у ООО нет, зато кредиторская задолженность увеличилась: с 333 т.р. до 563 т.р. Удельный вес кредиторской задолженности уменьшился на – 1,7348%. Общий итог краткосрочных обязательств увеличился на + 230 т.р.

Проанализировав баланс ООО «Капитал Инвест» за 2006 год, можно сделать следующий вывод.

За 2006 год приобреталось новое оборудование, но вместе с тем произошло увеличение запасов. Уменьшилась дебиторская задолженность, а денежных средств стало больше.

Собственного капитала стало меньше. А кредиторская задолженность значительно увеличилась, особенно в статье «Задолжность перед гос. внебюджетными фондами».

Таким образом, у ООО возникли проблемы, с расчетами с кредиторами.

Перейдем к вертикальному и горизонтальному анализу баланса за 2007 год .

Основные средства увеличились до 538 т.р. или на +0,3399% удельного веса баланса.

Общая величина внеоборотных активов увеличилась с 291 т.р. до 538 т.р. или на +0,3399% удельного веса баланса.

Запасы еще более увеличились (на +109 т.р.). Увеличились расходы будущих периодов : с 52 т.р. до 114 т.р. Удельный вес запасов увеличился на +0,2139%.

Дебиторская задолженность значительно выросла, особенно краткосрочная (+5503 т.р. или +11,8702% удельного веса баланса), и особенно в статье «Покупатели и заказчики» (на +1757 т.р. или на +2,9078% удельного веса баланса).

Денежных средств стало меньше на - 752 т.р. или на – 1,7798% удельного веса итога баланса.

Таким образом, общий итог оборотных активов увеличился до + 39189 т.р. , а удельный вес итога баланса уменьшился на – 0,3399.

Уставный капитал не изменился, а удельный вес уменьшился на – 20,3406.

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток ) увеличилась с 7126 т.р. до 15272 т.р., а удельный вес увеличился на +13,6027%.

В итоге капитал и резервы увеличились на +8146 т.р. ,а удельный вес баланса уменьшился на – 6,7378.

Кредиторская задолженность значительно выросла: до 3455 т.р., ее удельный вес в валюте баланса увеличился на +6,7344%. Это, в общей сложности, хороший знак, не смотря на увеличение данной статьи в натуральном выражении. Увеличилась задолженность перед поставщиками и подрядчиками : на + 29 т.р. или на +0,0643% удельного веса итога баланса. Еще увеличилась задолженность по налогам и сборам (на + 2689 т.р. или на + 6,234%).Увеличение произошло в статье «Прочие кредиторы» , в которую входят и полученные авансы : с 0 т.р. до 176 т.р., но удельный вес прочих кредиторов в валюте баланса увеличился на +0,443%. Следовательно, итог раздела «Краткосрочные обязательства» вырос еще на + 2892 т.р.

В заключение можно сказать, что в 2007 году ситуация практически не изменилась, за исключением незначительного уменьшения внеоборотных активов (затраты на основные средства снизились) и увеличения денежных средств и уставного капитала.

В целом положение ухудшается и все за счет тех же статей: увеличение запасов, в частности незавершенного производства; увеличение дебиторской задолженности и увеличение кредиторской задолженности.

Анализ структуры капитала.

Таблица 5. Структура капитала.

Оценка финансовой устойчивости предприятия.

Анализ финансовой устойчивости предприятия позволяет установить, насколько рационально предприятие управляло собственными и заемными средствами.

Абсолютные показатели финансовой устойчивости предприятия.

1) Наличие собственных оборотных средств.

СОС_год = СК – ВОА (тыс. руб.), (1)

где: СОС_год - собственные оборотные средства;

СК – собственный капитал;

ВОА – внеоборотные активы.

СОС_2006(нг) =19491 – 79 = 19412;

СОС_2006(кг) = 28126 – 291 = 27835;

СОС_2007(кг) = 36272– 538= 35734.

2) Наличие собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов.

СДИ_год = СОС + ДКЗ (тыс. руб.), (2)

где:

СДИ_год – собственные и долгосрочные заемные источники финансирования запасов;

ДКЗ – долгосрочные кредиты и займы.

СДИ_2006(нг) = 19412 + 0 = 19412;

СДИ_2006(кг) = 27835 + 0 = 27835;

СДИ_2007(кг) = 35734 + 0 = 35734.

3) Общая величина основных источников формирования запасов.

ОИЗ_год = СДИ + ККЗ (тыс. руб.), (3)

где: ОИЗ_год – основные источники формирования запасов;

ККЗ – краткосрочные кредиты и займы.

ОИЗ_2006(нг) = 19412 + 333 = 19745;

ОИЗ_2006(кг) = 27835 + 563 =28398;

ОИЗ_2007(кг) = 35734 + 3455 =39189 .

В результате можно определить три показателя обеспеченности запасов источниками их финансирования:

· Излишек (недостаток) собственных оборотных средств.

DСОС_год = СОС_год – З (тыс. руб.), (4)

где: DСОС_год - прирост, излишек оборотных средств;

З – запасы.

DСОС_2006(нг) = 19412 – 8 =19404;

DСОС_2006(кг) = 27835– 52 = 27783;

DСОС_2007(кг) = 39189 – 157 =39032 .

Видно, что в начале 2006 года наблюдался излишек собственных оборотных средств. А к концу года он возрастает. В 2007 году излишек собственных оборотных средств стал еще больше.

· Излишек (недостаток) собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов.

DСДИ_год = СДИ_год – З (тыс. руб.), (5)

где: DСДИ_год – излишек (недостаток) собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов.

DСДИ_2006(нг) = 19412 – 8 =19404;

DСДИ₂₀₀₆ = 27835–52 = 27783;

DСДИ₂₀₀₇ = 39189 – 157 = 39032.

В 2006 и 2007 годах излишек собственных и долгосрочных источников финансирования запасов.

· Излишек (недостаток) общей величины основных источников покрытия запасов.

DОИЗ_год = ОИЗ_год – З (тыс. руб.), (6)

где: DОИЗ_год - излишек (недостаток) общей величины основных источников покрытия запасов.

DОИЗ_2006(нг) = 19745 – 8 = 19737;

DОИЗ_2006(кг) = 28398– 52 = 28346;

DОИЗ_2007(кг) = 39189 – 157 = 39032.

В 2006 и в 2007 годах наблюдается излишек общей величины основных источников покрытия запасов.

Приведенные показатели обеспечения запасов обладают соответствующими источниками финансирования. На их основании можно сделать вывод о типе финансовой устойчивости предприятия.

Вывод формируется на основе трехкратной модели:

М(DСОС; DСДИ; DОИЗ) (7)

В результате расчетов видно: на начало 2006 года М(DСОС > 0; DСДИ > 0; DОИЗ > 0); а на конец 2006 и 200 годы - М(DСОС > 0; DСДИ > 0; DОИЗ > 0).

Это означает следующее: ООО «Капитал Инвест» в начале 2006 года обладало абсолютной финансовой устойчивостью. Источником финансирования запасов служили собственные оборотные средства. В начале 2006 года наблюдалась высокий уровень платежеспособности и оно не зависело от внешних кредиторов. К концу года и далее в 2007 году ситуация улучшается: предприятие пришло в устойчивое финансовое положение.

Относительные показатели финансовой устойчивости предприятия.

Относительные показатели финансовой устойчивости предприятия характеризуют степень зависимости предприятия от внешних кредиторов и инвесторов.

Таблица 6. Относительные показатели финансовой устойчивости предприятия (коэффициенты структуры капитала) (тыс. руб.)

Оптимальная величина коэффициента финансовой независимости равна Кфн = 0,6. Кфн_2006(нг) = 1,01; Кфн_2006(кг) = 0,98; Кфн_2007(кг) = 0,91. В начале 2006 года ООО независимо от внешних источников. К концу года и в 2006 году предприятие стало зависимо от внешних источников. Причем эта зависимость в 2007 году возросла.

Нормальное ограничение коэффициента финансовой зависимости равна Кз 0,5-0,7. Кз_2006(нг) = 0,01; Кз_2006(кг) = 0,02; Кз_2007(кг) = 0,09. В 2006 году величина заемных средств компании не превышает рекомендуемого значения. Предприятие независимо от своих кредиторов. В конце 2006 года и в 2007 году величина заемных средств практически не изменилась.

Рекомендуемое значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами Ко ³ 0,1. Ко_2006(нг) = 1,01; Ко_2006(кг) = 0,98; Ко_2007(кг) = 0,91. Хотя обеспеченность предприятия СОС снизилась на конец 2006 и 2007г., у компании остается достаточно оборотных активов чтобы проводить независимую финансовую политику.

Нормальное ограничение коэффициента маневренности: Км Î (0,2; 0,5). Км_2006(нг) = 0,99; Км_2006(кг) = 0,98; Км_2007(кг) = 0,98. У предприятия есть большие возможности для маневрирования своими средствами.

Рекомендуемое значение коэффициента финансовой напряженности Кфнапр равно не более 0,4 Кфнапр_2006(нг) = 0,01; Кфнапр_2006(кг) = 0,01; Кфнапр_2007(кг) = 0,08. расчеты показывают, что начале 2006 года ООО зависима от внешних источников, и продолжает зависеть в конце 2006 года и в 2007 году.

Кс – коэффициент соотношения мобильных и мобилизованных активов. Кс_2006(нг) = 246,72; Кс_2006(кг) =97,58; Кс_2007(кг) = 72,84. 246 рублей 72 коп. внеоборотных активов приходится на 1 рубль оборотных активов в начале 2006 года. 97 рублей 58 копеек внеоборотных активов приходится на 1 рубль оборотных активов в конце 2006 году. 72 рублей 84 копеек внеоборотных активов приходится на 1 рубль оборотных активов в 2007 году. Данные соотношения показывают, что предприятие уменьшает свой производственный потенциал.

Оценка платежеспособности и ликвидности предприятия.

Платежеспособность предприятия характеризуется его возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять свои финансовые обязательства перед внутренними и внешними партнерами, а также перед государством. Платежеспособность непосредственно влияет на формы и условия осуществления коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредитов и займов.

Ликвидность определяется способностью предприятия быстро и с минимальным уровнем финансовых потерь преобразовать свои активы (имущество) в денежные средства. Она характеризуется наличием у него ликвидных средств в форме остатка денег в кассе, денежных средствах на счетах в банках и легко реализуемых элементов оборотных активов (например, краткосрочных ценных бумаг).

Анализ ликвидности баланса.

При анализе ликвидности баланса осуществляется сравнение активов, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, расположенными по срокам их погашения. Такая группировка статей актива и пассива баланса представлена на рис. 1.

Оценка аналитических показателей ликвидности баланса осуществляется с помощью аналитической таблицы (таблица 7, таблица 8).

Условиями абсолютной ликвидности баланса являются следующие условия: А1 ³ П1; А2 ³ П2; А3 ³ П3; А4 < П4. Проверим, являются ли балансы ООО «Капитал Инвест» ликвидными.

Активы предприятия в зависимости от скорости превращения их в деньги делятся на 4 группы:

А1 – наиболее ликвидные активы – денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения. А1 = с.250 + с.260.
А2 – быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность и прочие активы. А2 = с.230 + с.240 + с.270.
А3 – медленно реализуемые активы – запасы, а также статьи из раздела I актива баланса «Долгосрочные финансовые вложения». А3 = с.210 +с.220+с.140.
А4 – труднореализуемые активы – итог раздела I актива баланса, за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу. А4 = с.190 – с.140.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1 – наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность, прочие пассивы, а также ссуды, не погашенные в срок. П1 = с.620.
П2 – краткосрочные пассивы – краткосрочные кредиты и заемные средства. П2 = с.610 + с.660.
П3 – долгосрочные пассивы – долгосрочные кредиты и заемные средства. П3 = с.590.
П4 – постоянные пассивы – собственный капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия. П4 = с.490 + с.630 + с.640 + с.650.

Таблица 7. Абсолютные показатели ликвидности баланса ООО, (тыс. руб.)

Таблица 8. Абсолютные показатели ликвидности баланса ООО, (тыс. руб.)

Как видно из таблицы 7 и таблицы 8 баланс за 2006 год, и баланс за 2007 год являются абсолютно ликвидными, т.к. показатель А2 > П2. В 2006 году платежный излишек на начало года составил 2317 тыс. руб., а на конец года уменьшился до 2046 тыс. руб. К концу 2007 года платежный излишек составил 7549 тыс. руб.

Теперь определим текущую ликвидность . Для этого сравнивают показатели А1 с П1 и А1+ А2 с П2. Из этого соотношения видно, что на начало 2006 года текущая ликвидность была положительной : А1 > П1 и А1 + А2 > П2 (16754 > 333 и 16754 + 2317 = 19071 > 0) и составила +19071. К концу 2006 года текущая ликвидность осталась положительной А1 > П1 и А1 + А2 > П2 (26299 > 563, а 26299 + 2046 = 28345 > 0) и составила + 28345 тыс. руб. К концу 2007 года текущая ликвидность еще увеличилась : А1 > П1 и А1 + А2 > П2 (31482 > 3455, а 31482 + 7549 = 39031 > 0) и стала составлять + 39031 тыс. руб.

Из этого можно сделать вывод, что в начале 2006 года ООО было платежеспособным в краткосрочном периоде, а к концу года положение улучшилось причем, к концу 2007 года положение ООО стало ещё лучше.

Теперь определим перспективную ликвидность. Сравним показатель А3 с П3. Из таблицы 7 и таблицы 8 видно, что перспективная ликвидность с каждым годом возрастает: в начале 2006 года она составляла + 8 тыс. руб.; к концу года – + 52 тыс. руб.; а в конце 2007 года выросла до + 157 тыс. руб. Это является хорошей базой для долгосрочной платежеспособности.

Коэффициенты финансовой ликвидности и платежеспособности.

Расчет финансовых коэффициентов ликвидности позволяет установить степень обеспеченности краткосрочных обязательств наиболее ликвидными средствами.

Расчет базируется на том, что виды оборотных активов имеют различную степень ликвидности в случае их возможной реализации: абсолютно ликвидные денежные средства, далее по убывающей степени ликвидности располагаются краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность и запасы.

Следовательно, для оценки ликвидности и платежеспособности используются показатели, которые различаются исходя из порядка включения их в расчет ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

Определение чистого оборотного капитала.

При анализе баланса на ликвидность необходимо обратить внимание на такой важный показатель как чистый оборотный капитал (ЧОК) – свободные средства, находящиеся в обороте предприятия. Чистый оборотный капитал равен разнице между итогами раздела II «Оборотные активы» и раздела V «Краткосрочные обязательства». Чистый оборотный капитал составляет сумму средств, оставшуюся после погашения всех краткосрочных обязательств. Поэтому рост данного показателя отражает повышение уровня ликвидности предприятия. Определим чистый оборотный капитал предприятия за 2006 год и за 2007 год.

ЧОК = ОА – КО (тыс. руб.),

ЧОК_2006нг = 19079 – 333 = 18746;

ЧОК_2006кг = 28397 – 563 = 27834;

ЧОК_2007кг = 39189 – 3455= 35734.

Из расчетов видим, что в течение 2006 и 2007 годов краткосрочные обязательства покрываются оборотными активами.

Таблица 9. Коэффициенты ликвидности и платежеспособности (тыс. руб.)

Рекомендуемое значение коэффициента абсолютной ликвидности Кал ³ 0,2. Кал 2006нг = 50,31; Кал2006кг = 46,71; Кал2007кг = 9,11. Значение данного показателя на начало 2006 года показывает высокую платежеспособность организации. Однако к концу 2006 года и к концу 2007 года платежеспособность предприятия сильно снизилась.

Рекомендуемое значение коэффициента срочной ликвидности Ксл Î (0,7;0,8). Ксл2006нг = 56,99; Ксл2006кг = 49,49; Ксл2007кг = 10,07. на начало 2006 года предприятие обладает необходимыми быстро реализуемых и средне реализуемых активов, чтобы погасить свои краткосрочные обязательства, при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.

Рекомендуемое значение коэффициента общей ликвидности Кол Î (1; 2). Нижняя граница указывает на то, что оборотных средств должно быть достаточно для покрытия краткосрочных обязательств. Кол2006нг = 57,01; Кол2006кг = 49,49; Кол 2007кг = 10,07. Видно, что за анализируемые два года оборотных средств достаточно для покрытия краткосрочных обязательств. Показатель собственной платежеспособности индивидуален для каждого предприятия и зависит от специфики его производственно-коммерческой деятельности. Ксп2006нг = 56,29; Ксп2006кг = 49,43; Ксп2007кг = 10,34. Из расчетов видно, что предприятие на начало 2006 года обладало достаточных количеством чистого оборотного капитала, а к концу 2006г. он стал уменьшаться.

Ликвидный денежный поток.

Ликвидный денежный поток является одним из показателей, который определяет финансовую устойчивость предприятия. Он характеризует изменение в чистой кредитной позиции предприятия в течение определенного периода. Чистая кредитная позиция – это разность между суммой кредитов, полученных предприятием, и величиной денежных средств.

Ликвидный денежный поток является показателем дефицитного или избыточного сальдо денежных средств, возникающего в случае полного покрытия всех долговых обязательств по заемным средствам. Ликвидный денежный поток характеризует абсолютную величину денежных средств, получаемых от обычных видов деятельности предприятия (текущей и инвестиционной), поэтому является более внутренним, выражающим эффективность его работы. Он важен также и для потенциальных инвесторов. ЛДП включает в себя весь объем заемных средств и поэтому показывает влияние кредитов и займов на эффективность деятельности предприятия с точки зрения генерирования денежного потока.

Формула для расчетного ликвидного денежного потока следующая:

ЛДП = (ДК1 + КК1 – ДС1) – (ДК0 + КК0 – ДС0) (тыс. руб.), (9)

где: ЛДП – ликвидный денежный поток;

ДК1 и ДК0 – долгосрочные кредиты и займы на конец и начало расчетного периода;

КК1 и КК0 – краткосрочные кредиты и займы на конец и начало расчетного периода;

ДС1 и ДС0 – денежные средства на конец и начало расчетного периода.

ЛДП₂₀₀₆ = (0 + 0 - 1193) – (0 + 0 - 464) = - 729 тыс. руб.;

ЛДП₂₀₀₇ = (0 + 0 - 945) – (0 + 0 - 1193) = 248 тыс. руб.

Из полученных расчетов видим, что в 2006 году ООО имело недостаток денежных средств после покрытия всех долговых обязательств, т.е. какие-то обязательства не были погашены.

В 2007 году ситуация изменилась на противоположную: ООО имело избыточное сальдо денежных средств в случае полного покрытия всех долговых обязательств по заемным средствам, т.е. предприятие имело резерв денежных средств после осуществления всех расчетов.

Анализ деловой активности предприятия.

Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, на сколько эффективно предприятие использует свои средства. К данным коэффициентам относятся различные показатели оборачиваемости.

Скорость оборота (количество оборотов за период), т.е. скорость превращения в денежную форму, оказывает влияние на платежеспособность и отражает повышение производственно-технического потенциала.

Таблица 10. Коэффициенты деловой активности предприятия (тыс. руб.)

Проанализируем полученные данные.

Коэффициент оборачиваемости активов – КОа2006 = 0,26; КОа2007 = 0,74 – показывает, что число оборотов активов предприятия за 2007 год увеличилось, т.е. активы предприятия стали более эффективно использоваться в производственном процессе. И соответственно продолжительность одного оборота уменьшилось с 1403,84 дня до 493,24. Таким образом, активы предприятия стали быстрее превращаться в денежную форму, что позитивно сказывается на деятельности организации.

Оборачиваемость внеоборотных активов увеличилась: с 34,76 оборотов до 61,1 оборотов, что является хорошим признаком, т.е. внеоборотные активы стали эффективнее использоваться и образовываться в денежную форму.

Скорость превращения в денежную форму оборотных активов увеличилась в 2007 году и составила 0,74 оборота. Следовательно, длительность одного оборота уменьшилась с 1351,85 дней до 493,24 дня. Это благоприятная тенденция.

Коэффициент оборачиваемости запасов отражает уменьшение оборотов запасов с 210,33 до 17,17. Отсюда видно, что запасы стали медленнее обращаться, т.е – преобразовываться в денежную наличность.

С дебиторской задолженностью ситуация другая: число оборотов увеличилось до 10,36, т.е. расчеты с дебиторами улучшилось – дебиторской задолженности стало меньше.

Повысилась эффективность использования собственного капитала с 0,27 до 0,78 оборотов. Следовательно, длительность одного оборота снизилась. Это благоприятная тенденция.

Также улучшились расчеты с кредиторами. Число оборотов кредиторской задолженности уменьшилось с 14,35 до 12,6, что благоприятно влияет на ликвидность предприятия. А увеличение периода расчета с кредиторами с 25,43 до 28,96 дней говорит о благоприятной деятельности предприятия.

Таким образом, проанализировав все показатели, видим что благоприятная тенденция улучшает ситуацию всех активов предприятия.

Теперь определим потребность предприятия в оборотных средствах. Она устанавливается по формуле:

Пос = З + ДЗ – КЗ (тыс. руб.), (10)

где: Пос – потребность предприятия в оборотных средствах;

З – средняя стоимость запасов за расчетный период;

ДЗ – средняя стоимость дебиторской задолженности со сроком погашения до 12 месяцев за расчетный период;

КЗ – средний остаток кредиторской задолженности за расчетный период.

Пос2006 = 30 + 2181,5 – 448 = 1763,5;

Пос2007 = 104,5 + 4797,5 – 2009 = 2893.

Из расчетов видно, что в 2006 году потребность в оборотных средствах имелась и составляла 1763,5 тыс. руб. А в 2007 году эта потребность увеличилась до 2893 тыс. руб.

Анализ рентабельности предприятия.

Экономическая эффективность деятельности предприятия выражается показателями рентабельности (доходности), т.е. коэффициенты рентабельности показывают, насколько прибыльна деятельность предприятия. В общем виде показатель экономической эффективности выражается формулой:

Ээ = (экономический эффект (прибыль)) / (ресурсы или затраты) * 100% (11)

Следует различать показатели экономической и финансовой рентабельности.

Экономическая рентабельность – параметр, исчисленный исходя из величины прогнозной (потенциальной) прибыли, отраженной в бизнес-плане.

Финансовая рентабельность – определяется на базе реальной прибыли, включенной в финансовую (бухгалтерскую) отчетность предприятия.

Таблица 11. Коэффициенты рентабельности предприятия (%)

Теперь обсудим полученные данные.

Рентабельность реализованной продукции (Ррп) повысилась к 2007 году с 139,85% до 305,18%, что является хорошей тенденцией.

Рентабельность изделия сильно изменилась: Ризд2006 = 1,91%; Ризд2007 = 605,51%.

Рентабельность производства, напротив, снизилась: Рп2006 = 4114,21%; Рп2003 = 2110,98%. Это говорит о том, что затраты на производство продукции увеличились (в основном за счет увеличения запасов).

Рентабельность активов также снизилась: до 32,02%, т.е. прибыль, приходящаяся на каждый рубль, активов уменьшилась.

Рентабельность внеоборотных активов снизилась до 2643,18%. Таким образом, прибыль, получаемая от использования внеоборотных активов, снизилась, что является плохим знаком.

Рентабельность оборотных активов тоже снизилась: Роа2006 = 37,17%; Роа2007 = 32,42%. Как видно, рентабельность оборотных активов намного упала.

Рентабельность чистого оборотного капитала уменьшилось на 3,42%. Это говорит о том, что свободных средств в обороте предприятия стало меньше, что негативно влияет на ликвидность предприятия.

Рентабельность собственного капитала и рентабельность инвестиций также снизилась с 36,26% до 25,29%. Рентабельность инвестиций та же, что и рентабельность собственного капитала.

Рентабельность продаж также сильно снизилась: Рпродаж2006 = 137,22%; Рподаж2007 = 43,25%.

Итак, проанализировав полученные показатели рентабельности, видим следующее. Проблема остается в активах предприятия, точнее, в оборотных активах. Этому способствует увеличение запасов и дебиторской задолженности. Отсюда и ухудшение рентабельности производства. Поэтому необходимо обратить внимание на данные статьи.

Плохим же признаком является уменьшение рентабельности собственного капитала, рентабельности инвестиций, чистого оборотного капитала. Также негативным фактором для деятельности предприятия стало уменьшение рентабельности продаж, а, следовательно, и рентабельности реализованной продукции.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ.

В ходе курсовой работы я провел анализ финансовой деятельности ООО «Капитал Инвест».

ООО «Капитал Инвест» в начале 2006 года обладало абсолютной финансовой устойчивостью. Источником финансирования запасов служили собственные оборотные средства. У ООО в начале 2006 года высокий уровень платежеспособности и оно не зависело от внешних кредиторов. К концу года и далее в 2007 году ситуация улучшилась: предприятие обладает устойчивым финансовым положением.

Также мы выяснили, что ликвидность предприятия поднялась к 2007 году, в основном из-за увеличения запасов и дебиторской задолженности.

Также увеличился чистый оборотный капитал, что свидетельствует о наличии свободных собственных средствах. И этот показатель также благоприятно сказывается на ликвидности предприятия.

Рентабельность же внеоборотных активов увеличилась и это повышает рентабельности активов в целом.

На кредиторскую задолженность также следует обратить внимание, т.к. к 2007 году она увеличилась. Но оборачиваемость кредиторской задолженности снизилась, что является благоприятным фактором.

Эффективнее стал использоваться собственный капитал общества, что повышает его рентабельность.

В целом предприятие нерентабельно: понижается рентабельность продаж и рентабельность реализованной продукции; понизилась прибыльность чистого оборотного капитала и внеоборотных активов; рентабельность изделия сильно повысилось, что уже хорошо.

ЛИТЕРАТУРА.

1.Курс лекций по финансовому менеджменту.

2.Финансовый менеджмент: теория и практика: учебник под ред. Е. С. Стояновой. – М.: «Перспектива», 2004. – 656 с.

3. «Методическое пособие по написанию курсовой работы по дисциплине «Финансовый менеджмент»», Иноземцева Е.А., Москва, МГУПИ, 2008 год;