Реферат: Анализ деловой активности 4

Содержание:

Введение 1

1. Система показателей для оценки деловой активности 3

2. Анализ эффективности использования оборотных активов 9

3. Коэффициент устойчивости экономического роста 14

Заключение 17

Список использованной литературы 18

Приложение №1 (Форма №1) 19

Приложение №2 (Форма №2) 21

Приложение №3 (Форма №4) 22

Введение

Деловая активность – важнейшая составляющая в оценке потенциала предприятия и одно из наиболее распространенных понятий в современном деловом обороте. В «Энциклопедическом словаре экономики и права» деловая активность трактуется как свойство личности, заключающееся в мобильности, предприимчивости и инициативе, что не вполне соответствует предмету курсовой. В изданиях – словаре В.В.Ковалева и Вит.В.Ковалева и словаре Райзберга Б.А., Лозовского Л.Ш., Стародубцевой Е.Б. – деловая активность рассматривается как характеристика предпринимательской деятельности в стране, на отраслевых и региональных рынках, в компании. Так, В.В.Ковалев и Вит.В.Ковалев определяют деловую активность как «термин, используемый в коэффициентном анализе для поименования совокупности аналитических показателей, характеризующих эффективность трансформации средств в ходе текущего производственно-коммерческого цикла».

Следует отметить, что деловая активность занимает важное место в экономических исследованиях с начала ХХ века и представляет собой динамичную характеристику развития экономической системы. Первоначально понятие «деловая активность» употреблялось зарубежными экономистами в макроэкономических исследованиях – в исследованиях природы кризиса, что привело к осознанию цикличности экономического развития. А поскольку макроэкономическая система представляет собой совокупность микроэкономических систем, в середине ХХ века деловую активность стали интерпретировать как динамическую характеристику хозяйствующего субъекта, отождествляя ее, прежде всего, с оборачиваемостью.

Такой позиции придерживаются и современные экономисты. Так, Шеремет А.Д. подчеркивает, что деловая активность предприятия проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств, а анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики коэффициентов оборачиваемости.

Зачастую российские экономисты трактуют деловую активность более широко и считают ее измерителями таких показателей как производительность труда, фондоотдача, общая оборачиваемость капитала, оборачиваемость материальных и денежных активов, дебиторской и кредиторской задолженности, операционный и финансовый цикл и др. Все перечисленные показатели в совокупности позволяют выявить резервы роста эффективности финансово-хозяйственной деятельности.

Как отмечалось ранее, деловая активность – это, прежде всего, динамическая характеристика эффективности финансово-хозяйственной деятельности. В этой качестве она измеряется совокупностью показателей оборачиваемости и рентабельности.

В своей курсовой работе рассматриваю вопросы посвященные анализу эффективности использования оборотных активов, коэффициенту устойчивости экономического роста.

Данные для расчетов содержатся в приложениях Форма №1, Форма №2, Форма №4.

Цель курсовой изложить теоретические аспекты, проанализировать показатели деловой активности предприятия, сделать вывод о финансово-хозяйственном состоянии анализируемых показателей отчетности организации.

1. Система показателей для оценки деловой активности

Деловую активность предприятия измеряют с помощью системы ко­личественных и качественных критериев.

Качественные критерии — широта рынков сбыта товаров (внутренних и внешних), деловая репутация предприятия, его конкуренто­способность, наличие надежных поставщиков и покупателей готовой продукции (услуг) и др. Эти критерии целесообразно сравнивать с аналогичными параметрами конкурентов, действующих в отрасли или сфере бизнеса.

Количественные критерии деловой активности характеризуют абсолютными и относительными показателями. Среди абсолютных по­казателей необходимо выделить объем продажи готовой продукции, товаров, работ, услуг (деловой оборот), прибыль, величину авансиро­ванного капитала (активов).

Целесообразно сравнивать эти параметры в динамике за ряд пе­риодов (кварталов, лет). Оптимальное соотношение между ними:

T_П > T_B > T_a > 100 %,

где T_П - темп роста прибыли, %;

T_B - темп роста выручки (нетто) от продаж, %;

Т_А - темп роста активов (имущества), %.

Прибыль должна увеличиваться более высокими темпами, чем остальные параметры. Это означает, что издержки производства должны снижаться, а активы (имущество) использоваться более ра­ционально. Однако на практике даже у стабильно работающих предприятий возможны отклонения от указанного соотношения показателей. Причины могут быть самые разнообразные: освоение новых видов продукции и технологий, большие капиталовложения на обновление и модернизацию основных средств, реорганизация структуры управления и производства. Эти факторы часто вызваны внешним экономическим окружением и требуют значительных капитальных затрат, которые окупятся в отдаленной перспективе.

Относительные показатели деловой активностью характеризуют эффективность использования ресурсов (имущества) предприятия. Их можно представить в виде системы финансовых коэффициентов - показателей оборачиваемости активов и собственного капитала (табл. 1).

Таблица 1. Коэффициенты деловой активности

Они имеют важное значение для любого предприятия.

Во-первых, от скорости оборота авансированных средств зависит объема выручки от реализации товаров.

Во-вторых, с размерами выручки от реализации, а следовательно, и с оборачиваемостью активов связана относительная величина ком­мерческих и управленческих расходов: чем быстрее оборот, тем мень­ше на каждый оборот приходится этих расходов.

В-третьих, ускорение оборота на определенной стадии индивиду­ального кругооборота фондов предприятия приводит к ускорению оборота и на других стадиях производственного цикла (на стадиях снабжения, производства, сбыта и расчетов за готовую продукцию).

Производственный (операционный) цикл характеризуют перио­дом оборота запасов и дебиторской задолженности. Финансовый цикл выражает разницу между продолжительностью производствен­ного цикла (в днях) и средним сроком обращения (погашения) креди­торской задолженности.

По оценкам специалистов, занимающихся консультированием в об­ласти финансового менеджмента, из общей экономии, которую может получить предприятие при рациональном управлении финансами, 50 % может дать управление материально-производственными запа­сами, 40 % — управление запасами готовой продукции и дебиторской задолженностью и остальные 10 % — управление собственным техно­логическим циклом. Поэтому необходимо сосредоточить основное внимание на управлении финансами, которое позволяют получить 90 % экономии из существующих возможностей.

Следовательно, одним из важных факторов повышения эффектив­ности управления оборотными активами является сокращение фи­нансового цикла (периода оборота чистого оборотного капитала) при сохранении приемлемого соотношения между дебиторской и креди­торской задолженностью, что может служить одним из критериев ра­ционального управления финансами предприятия. Поскольку про­должительность производственного цикла больше длительности финансового цикла на период оборота кредиторской задолженности, то снижение финансового цикла обычно приводит и к сокращению операционного цикла, что характеризует положительную тенденцию в деятельности предприятия.

Как показывают данные табл. 6.1, оборачиваемость можно вычис­лить как по всему авансированному капиталу (активам), так и по отдельным его элементам. Оборачиваемость средств, вложенных в иму­щество предприятия, оценивают с помощью:

1) скорости оборота — количества оборотов, совершаемых за ана­лизируемый период основным и оборотным капиталом;

2) периода оборота — среднего срока, за который возвращаются в хозяйственную деятельность предприятия денежные средст­ва, вложенные в материальные и нематериальные активы.

Информация о величине выручки (нетто) от продаж содержится в Отчете о прибылях и убытках Приложение № 2 (Форма 2). Среднюю величину ак­тивов для расчета коэффициентов деловой активности определяют по бухгалтерскому балансу Приложение № 1(Форма 1) по формуле среднего арифмети­ческого:

А = ( О нп + О кп) / 2

где А — средняя величина активов за расчетный период;

О нп и О кп — остаток активов на начало и конец расчетного периода.

Продолжительность одного оборота в днях (По) рассчитывают по

формуле:

Длительность расчетного периода, дни

П_О =

Коэффициент оборачиваемости активов, в оборотах (1,2, 3ит. д.)

Таким образом, для изучения деловой активности предприятие ис­пользует две группы показателей:

1) общие показатели оборачиваемости активов;

2) параметры управления активами.

Их анализ и оценка приведены в следующей главе.

2. Анализ эффективности использования оборотных активов

Анализ эффективности использования активов с применением коэф­фициентов деловой активности рассмотрен на примере оборотных ак­тивов. Следующие параметры позволяют осуществлять изучение со­стояния и контролировать эффективность использования оборотных активов:

1) величина оборотных активов и чистого оборотного капитала и их удельный вес в общем объеме активов;

2) структура оборотных активов;

2) оборачиваемость оборотных активов и их отдельных элементов;

3) длительность финансового цикла;

4) рентабельность оборотных активов.

Сводные данные о структуре оборотных активов (раздела II баланса) по акционерному обществу представлены в табл. 2. Из ее данных следует, что сформированная обществом структура оборотных активов ставит его финансовое благополучие в прямую зависимость от поступ­ления средств от дебиторов. За последние два года доля дебиторской задолженности в общем объеме оборотных активов выросла в 1,56 раза (49,1/31,5) и достигла 49,1 % при рекомендуемом значении 20–25 %.

Таблица 2. Структура оборотных активов открытого акционерного общества

Удельный вес денежных средств, составляющий весомую величину, увеличился на 4,3 пункта (32,0 - 27,7), что создает благоприятные возможности для погашения текущих обязательств. Удельный вес чистого оборотного капитала в общем объеме оборотных активов вырос в 1,9 раза (37,5/19,6) и на конец отчетного периода достиг 37,5 %, что в 3,75 раза выше рекомендуемого минимального размера в 10 %. Приведенные данные подтверждают способность акционерного обще­ства развивать текущую деятельность за счет собственных и привле­ченных средств в форме кредиторской задолженности. Доля послед­ней в объеме оборотных активов на конец отчетного года составляла 60,9 % (70831/116339 х 100).

По анализируемому предприятию за два смежных периода дело­вую активность определяют следующие значения финансовых коэф­фициентов (табл. 3).

Таблица 3. Коэффициенты деловой активности по акционерному обществу

Примечание. Для расчета показателей таблицы использованы данные бухгал­терского баланса (приложение 1), Отчета о прибылях и убытках (приложе­ние 2)

Приведенные в этой таблице коэффициенты положительно харак­теризуют деловую активность акционерного общества. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов вырос на 0,24 пункта, или 8,7 %, что привело к ускорению их оборачиваемости на 10,5 дня (121,3 - 131,9), в том числе запасов на 17,1 дня (33,8 - 50,9). В то же время замедлилась оборачиваемость дебиторской задолженности на 8,7 дня (51,4 - 42,7), или 20,3 %, что свидетельствует об ухудшении работы с дебиторами.

Оборачиваемость собственного капитала ускорилась на 0,36 пунк­та, что соответствует 24,1 дня (144,8 - 168,9). Ускорение оборачи­ваемости кредиторской задолженности на 0,93 пункта или 22,2 дня (83,0 - 105,2) негативно сказалось на укреплении платежеспособно­сти общества, поскольку эта задолженность служит дополнительным источником покрытия оборотных активов. Однако продолжитель­ность одного оборота дебиторской задолженности на конец отчетного периода была на 31,5 дня (83,0 - 51,5), или 38 %, ниже скорости пога­шения кредиторской задолженности, что существенно повысило фи­нансовую устойчивость предприятия. В связи с ростом прибыли до налогообложения (бухгалтерской прибыли) в 1,7 раза (35623/21108) заметно увеличилась рентабельность оборотных активов на 9,2 пунк­та (35,7 - 26,5).

В процессе анализа деловой активности предприятия целесообраз­но обратить внимание на следующие обстоятельства:

♦ продолжительность производственного операционного цикла;

♦ важнейшие причины его изменения.

Анализу показателей управления активами предшествует изучение этапов обращения денежных ресурсов предприятия (табл. 4).

Таблица 4. Фазы полного цикла оборота оборотных активов (средств) на предприятии

Производственный цикл показывает общее время, в течение кото­рого оборотные средства иммобилизованы в запасы и дебиторскую за­долженность:

ПЦ = ПО_З + ПО_ДЗ ,

где ПЦ — продолжительность производственного цикла, дни; ПО_З — период оборачиваемости запасов, дни; ПО_ДЗ — период оборачиваемости дебиторской задолженности, дни. Разница между сроками платежа по своим обязательствам и полу­чением денежных средств от покупателей является финансовым цик­лом (ФЦ), в течение которого они (средства) отвлекаются из оборота предприятия:

ФЦ = ПЦ – ПО_КЗ ,

где ФЦ — продолжительность финансового цикла, дни; ПЦ — производственный цикл, дни; ПО_КЗ — период оборачиваемости кредиторской задолженности, дни. Снижение производственного и финансового циклов в динами­ке — положительная тенденция. Подобное сокращение циклов может произойти по трем причинам:

1) ускорения производственного процесса;

2) ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности;

3) замедления срока погашения кредиторской задолженности (в рамках деловой этики), что создает для предприятия допол­нительный источник формирования оборотных активов.

По анализируемому акционерному обществу продолжительность производственного (операционного) цикла составляла: на начало от­четного года 93,6 дня (50,9 + 42,7); на конец отчетного периода 85,3 дня (33,8 + 51,5). Длительность финансового цикла была равна: на начало года этот цикл отсутствовал (93,6 – 105,2); на конец отчетного перио­да — 2,3 дня (85,3 – 83,0). Следовательно, сокращение производст­венного и финансового циклов оценивают позитивно для укрепления финансовой устойчивости акционерного общества.

3. Коэффициент устойчивости экономического роста

Для характеристики деловой активности акционерных компаний в учетно-аналитической практике помимо темповых показателей и анализа эффективности использования оборотных активов исполь­зуют коэффициент устойчивости экономического роста (Kg), рассчи­тываемый по формуле:

Kg= (Pn-D) / E ,

где Pn – чистая прибыль; в – дивиденды, выплачиваемые акционерам; E – собственный капитал.

Собственный капитал может увеличиваться либо за счет выпуска акций, либо за счет реинвестирования прибыли. Таким образом, коэф­фициент Kg показывает, какими темпами в среднем увеличивается соб­ственный капитал за счет финансово-хозяйственной деятельности, а не за счет привлечения дополнительного акционерного капитала.

Kg1 = (24 810 - 1440) / 129832 = 0,18

Kg0 = (15 780 - 1092) / 108905 = 0,13

Из расчета видим, что коэффициент устойчивости экономического роста вырос на 5 % (18 -13). Следовательно, организация увеличила свой экономический потенциал по сравнению с предыдущем периодом.

Данные для расчета коэффициента устойчивости экономического роста приведены в табл. 5

Таблица 5. Источники информации для расчета коэффициента устойчивости экономического роста

Коэффициент показывает, какими в среднем темпами может раз­виваться коммерческая организация в дальнейшем, не меняя уже сло­жившиеся отношения между различными источниками финансирования, фондоотдачей, рентабельностью производства, дивидендной политикой и другими показателями. Связь коэффициента Kg с этими показателями можно описать жестко детерминированной факторной моделью:

Kg = Pr/Pn * Pn/S * S/A * A/E

где Pr – величина чистой прибыли, не выплачиваемая в виде дивидендов, а реинвестируемая в развитие коммерческой организации; Pn – чистая прибыль коммерческой организации, т. е. прибыль, доступная к распределению среди ее владельцев; S – выручка от реализации (объем производства); A – сумма активов коммерческой организации (величина капитала, авансированного в ее деятельность); E – собственный капитал.

Использованные в формуле показатели имеют следующий экономический смысл:

Pr/Pn - фактор, характеризующий дивидендную политику фирмы

Pn/S - фактор, характеризующий рентабельность продаж

S/A - фактор, характеризующий ресурсоотдачу

A/E – фактор, характеризующий соотношение собственных и заемных средств

Приведенная факторная модель описывает как производственную (второй и третий факторы), так и финансовую (первый и четвертый фак­торы) деятельность коммерческой организации. Рассмотренная модель имеет важное значение, так как позволяет осознать логику действия ос­новных факторов развития компании, количественно оценить их влия­ние, понять, какие факторы и в какой пропорции возможно и целесооб­разно мобилизовать для повышения эффективности производства.

Данные для расчета детерминированной факторной модели эконо­мического роста организации приведены в табл. 6

Таблица 6. Источники информации для расчета детерминированной факторной модели экономического роста

Заключение.

Таким образом, показатели деловой активности акционерного общества можно оценить как положительные, создающие возможность для стабильной производственно-коммерческой деятельности в предстоящем году.

Для подтверждения выше сказанного хотелось бы показать оценку динамических пропорций на соответствие «Золотому правилу экономики»:

T_П > T_B > T_a > 100 %,

157% > 136% > 115% > 100%

Неравенство в первой своей части (157%>136%) означает, что прибыль возрастает опережающими темпами, имеет место экономия на издержках.

Вторая часть неравенства (136%>115%) указывает на то, что объем продаж растет более высокими темпами, чем совокупные активы, следовательно, эффективно используются ресурсы, повышается отдача от каждого рубля.

Третья часть (115%>100%) говорит о наращивании активов и капитала компании, увеличении ее размеров.

Список использованной литературы.

1. Амбросьев Г.В. Деловая активность: понятие, изменение, оценка. Вестник ЕИ № 4, 2009 с. 19-21

2. Бочаров В.В Финансовый анализ. Краткий курс. 2-е изд. — СПб.: Питер, 2009. — 139-151 с.

3. Ершова С. А. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие / СПбГАСУ. – СПб., 2007. – 64 - 77 с.

4. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник. – М: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2004 – с. 269-272

5. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. –М: Инфра-М, 2000. – с. 98-106

Приложение №1

Бухгалтерский баланс по открытому акционерному обществу (форма № 1), тыс. руб.

Справка о наличии ценностей, учитываемых на забалансовых счетах

Приложение №2

Отчет о прибылях и убытках по открытому акционерному обществу (форма № 2)

Приложение №3

Отчет о движении денежных средств по открытому акционерному обществу (форма №4), тыс. руб.