Реферат: Центральные банки и их роль в банковской системе

1.Центральные банки и их роль в банковской системе

В эпоху стихийного развития рынка и обращения настоящих (золотых и серебряных)денег в банке выступали преимущественно в роли простых посредников в осуществлении торговых операции. Но и тогда какой-нибудь банк выделялся из общего их числа как наиболее крупный или обслуживающий нужды властей .В течение многих веков подобную роль выполняли известные, обладавшие значительные состоянием и внушающие доверие конкретные банкиры (банкирские дома).Но в целом тех исторических условиях(чисто стихийное развитие плюс то, что государство стояло в стороне от экономики)банки отличались друг от друга размерами, а не специализацией .Даже близость к правительству не делала какой-либо банк центральным в современном понимании.

Идея центрально банка зародилась в условиях относительно развитых капиталистически-рыночных отношений, когда в нем возникла историческая и экономическая потребность, а именно когда стало ясно, что дальнейшее развитии рынка вообще и финансового рынка в частности без центрального банка, как одного из органов государственного (общественно организованного )управления и надзора, чревато глубокими потрясениями и неоправданными потерями.

В большинстве западных стран функции центрального банка были закреплены за определенными банками с середине XIXначалоXX вв.Так банк Франции стал единым эмиссионным центром страны в 1848г.,Рейсбанк и банк Испании-с 1874.гфедеральная резервная система США(ФЗР)-с 1913г.Однако самые первые центральные банки возникни значительно раньше: шведский Риксбанк –в 1668г.,Банк Англии –в 1694г.,Банк Финляндии- в 1811г.

По историческим меркам совсем недавно был учрежден центральный банк Турции-В 1830 году. Народный банк Китая был издан в 1948 году., хотя полностью функции центрального банка ему были поручены только в 1983 году.

Выделение из общего ряда банков одного из них на роль центрального означало формирования в соответствующей стране двухуровневой банковской системы ,на верхнем уровне которой располагается центральный банк. В свою очередь необходимость создания двухуровневой банковской системы банков была обусловлена противоречивым характером рыночных отношений: с одной стороны ,они требуют свободы предпринимательства и распоряжения частными финансовыми средствами ,что обеспечивают элементы нижнего уровня-коммерческие банки и иные кредитные организации;c другой -указанные отношения необходимо регулировать(осуществлять целенаправленное воздействие и контроль),а это обстоятельство требует, в частности, особого института в виде центрального банка.

История доказала, что централизация и общественно организованный контроль служат обязательными предпосылками эффективности банковской системы. Сугубо децентрализованные функционирование и развитие банковского дела, через которое в свое время проходили все страны, из-за разновидности бумажных денег ,плохого регулирования и денежного предложения, не соответствующего нуждам экономике, вносило дополнительный беспорядок без того стихийную экономику. Создание центральных банков с функциями регулирования денежных и кредитных отношений явилось выдающимся историческим открытием ,позволившим обуздать стихию рынка при сохранении относительной свободы частного предпринимательства в этой специфической области.

Первоначально термин «центральный банк» подразумевал самый крупный банк ,находившийся в центре системы. Затем такие банки постепенно монополизировали некоторые специфические функции, а на определенном этапе власти национализировали их (акционерный статус при этом может сохраняться).В большинстве случаев капитал центрального банка полностью принадлежит государству ,но, как показывает опыт очень немногих стран, у него могут быть и другие акционеры –коммерческие банки и иные финансовые институты .Центральные банки по масштабам капиталов и балансов скромнее коммерческих ; их функции и методы воздействия на банковскую систему постоянно модифицируются. Вместе с тем сущность названных банков остается в принципе неизменной и заключается в посредничестве между обществом ,государством и экономикой путем регулирования денежных и кредитных потоков стране. Какие бы конкретные функции ни возлагались на центральный банк ,он всегда выступает органом регулирования денежной компоненты экономики, в его деятельности сочетаются черты государственного ведомства и банка.

Созданный приказом Государственного банка СССР от 16 октября 1987 года № 177 Казахский Республиканский банк Госбанка СССР не отвечает требованиям нарождающихся рыночных отношений в составе аморфной банковской системы. Казгосбанк СССР не имел ни прав ,ни полномочий Центрального банка. Более того продолжал кредитно-расчетное обслуживание некоторых областей народного хозяйства: Министерства внутренних дел, Комитета Госбезопасности, Министерства обороны. Кредитные ресурсы для специализированных банков выделялись из Москвы. Управляемость банковской системы ,в, целом в республики была ослаблена.На проводимых совещаниях со специализированными банками принимались решения рекомендательного характера, большинство из которых не выполнялось, если было не интересах того или иного банка. О каких-либо методологических и надзорных функциях по отношению другим банкам и речи быть не могло. Все указания и кредитные ресурсы они получали от своих головных московских банков. Кроме того, были не редки случаи, когда спецбанки самовольно выпускали деньги в обращение, используя единую систему МФО (межфилиальные обороты).

Центральное административное распределение кредитных ресурсов через специализированные банки, а порой и своеволие в выдаче кредитов без разрешения, открыло доступ к ним нежизнеспособным убыточным предприятиям и кооперативам. Получив открытый доступ к кредитам рефинансирования, банки теряли стимул самостоятельно мобилизовать денежные ресурсы, а хозяйственные субъекты использовали их в основном для выплаты зарплаты и накопления товарных ценностей, а не для реконструкции предприятий, повышения качества продукций и инвестиций. В результате структура кредитных вложений постоянно ухудшалась, возрастала доля невозвратных кредитов.

Следует при этом отметить ,что структура банковского сектора зеркально отражала ситуацию отношений регион-сектор. Союзные министерства предпринимали попытки усиления централизованного управления и не воспринимали объективной необходимости расширения прав и ответственности союзных республик.

В 1992-93 годах, на постсоветском пространстве образовалось несколько эмиссионных центров, которые без взаимного согласования кредитовали экономику своих суверенных государств.

[i] Чтобы как-то сдержать не законный выпуск денег в обращение ,Центральный банк России в 1993 году ввел систему единых централизованных корреспондентских счетов для стран СНГ.С этого счета оплата платежных документов осуществлялась в пределах средств ,поступивших на него. С целью сдерживания незаконного выпуска денежной массы в обращение Центробанк России также максимально ограничивал снабжение бывших республик СССР наличными деньгами.

Сложившийся обстановка в банковской сфере требовала принятия неотложных мер к выправлению создавшегося положения.

После объявления суверенитета республики, в декабре 1990 года, Казахстан приступил к созданию собственной банковской системы, отвечающей требованиям рыночной экономики. В декабре 1990 года был принят закон «О банках и банковской деятельности в Казахской ССР»,а 13 апреля 1993 года принят закон по которому Казахский Республиканский банк Госбанка СССР, становиться Национальным банком Республики Казахстан. Начался процесс основательного формирования национальной нормативной и правовой базы регулирования банковской системы.

Закон Республики Казахстан «О национальном банке Республики Казахстан»от 13 апреля 1993 года определил задачи ,функции, правовой статус, его роль и место в банковской системе и взаимоотношения с органами государственной власти Республики Казахстан. С момента введения национальной валюты Нацбанк полностью стал отвечать за функционирование денежно-кредитной сферы, введение экономических признаков его взаимоотношений с бюджетом и банками, внедрение системы регулирования деятельности банков и обеспечение внутренней и внешней устойчивости национальной валюты-тенге.

В развитие закона была принята «Программа реформирования банковской системы в Казахстане на 1995 год»,утвержденная Постановлением Президента Республики Казахстан 15 февраля 1995 года. Одним из самостоятельных условий формирования рынка является эффективно действующая система денежного обращения и кредитования. Дальнейшее совершенствование в этом направлении строилось в ускорении развития наиболее действенных методов и инструментов денежного регулирования. С февраля 1995 года было прекращено предоставление директивных кредитов, сократился объем и сроки кредитов за счет централизованных источников. Функция кредитования в основном перешла от Нацбанка к банкам второго уровня. Они должны были обеспечивать кредитование экономики за счет привлекаемых для этих целей сбережений населения, свободных средств хозяйствующих субъектов, межбанковских кредитов и иных ресурсов.

Нацбанк в большей степени сосредоточил свое внимание на характерные для Центрального банка функции: кредитование банков второго уровня преимущественно в целях поддержания их ликвидности, кредитование правительства и на усиление денежно-кредитного, валютного урегулирования.

В первой половине 1995 года основная масса кредитов Нацбанка банкам второго уровня предоставлялась через аукционы на короткие сроки ,а во второй половине года центр тяжести стал ориентироваться на вторичный рынок государственных ценных бумаг (ГЦБ).Была внедрена система ломбардного кредитования и прекратились аукционы кредитных ресурсов Нацбанка ,повысилась роль межбанковского денежного рынка. Развитие межбанковского денежного рынка позволило банкам организованно удовлетворять свои краткосрочные потребности в ликвидности или продавать временно свободные ресурсы.

В последние годы наиболее предпочтительным для банков второго уровня стало вложение средств в ГЦБ ,так как активы, размещаемые в ГЦБ являются высоко ликвидными, несут минимальные риски ,а также операции с иностранной валютой, которые приносят не плохую доходность при не высоких рисках .Хотя кредитование реального сектора является более доходным по сравнению с доходностью ГЦБ, оно сопровождается более высокими рисками , следовательно ,менее предпочтительно.

Банковская система, как составная часть экономики ,должна быть одним из наиболее динамично развивающихся секторов экономики. В течение последних лет она претерпела значительные изменения ,связанные ,в первую очередь ,с отходом от прежней политики в построении и ведении банковского дела в стране, определением новых задач для банков и организаций, осуществляющих отдельные виды банковских операций. С учетом основных целей и задач экономики государства была перестроена и сама концепция организации отечественной банковской системы.

В декабре 1996 году Нацбанком было утверждено Положение о порядке перехода банков к международным стандартам , предусматривающее соответствие всех банков страны стандартам, принятым в международной банковской практике в части достаточности капитала, качества активов, уровня менеджмента, бухгалтерского учета, автоматизации банковской системы телекоммуникационной связи.

Требования со стороны Нацбанка к повышению капитализации банков второго уровня и веденные более жесткие требования по открытию, лицензированию и внутреннему контролю банков ускорили процесс их ликвидации или слияния. Наблюдается процесс перехода от количественного к качественному развитию банковской системы.

Согласно действующему законодательству и «Программы президента Республики Казахстан «2030» Нацбанк с целью усиления роли банков в экономике страны и повышения их конкурентоспособности принимает разнообразные принципы дальнейшего с овершенствования и формирования стабильной и устойчивой банковской системы.

Центральные банки занимают особое место, выполняя роль главного координирующего и регулирующего органа всей кредитной системы страны и выступают государственным органом экономического управления. Их главенствующая роль обусловлена широкими полномочиями, которые предоставлены им государством.

Центральный банк является эмиссионным, резервным ,кассовом центром страны ,обладает правом нормотворчества ,контроля ,выполняет роль «кредитора последней инстанций», «банка банков»,определяет денежно-кредитную и валютную политику. Основная цель его деятельности- не извлечение прибыли ,а воплощение в жизнь денежно-кредитной политики и руководство кредитной системы страны.

Как показывает мировой опыт ,наделение Центрального банка широкими полномочиями позволяет обеспечить эффективное функционирование двухуровневой банковской системы .Наделенный государством эмиссионным правом Центральный банк проводит общегосударственную политику стабилизации экономики, товарно-денежной сбалансированности.

Основным объектом денежно-кредитного регулирования со стороны Центрального банка выступает совокупная наличная и безналичная денежная масса в экономике, от динамики которой зависит изменение различных компонентов совокупного платежеспособного спроса. Поскольку деньги на современном этапе развития носят кредитный характер, т. е. денежная масса в основном создается в процессе кредитно-депозитной деятельности банков, регулирование структуры и объема денежного оборота Национальный банк осуществляет посредством управления операциями банков второго уровня. По закону « О Национальном банке Республики Казахстан» Нацбанк является центральным банком и представляет собой верхний уровень банковской системы республики.

Бывшая Республиканская контора Госбанка СССР, преобразованная в Национальный банк Республики Казахстан ,превратился из обычного государственного банка в центральный эмиссионный банк и стал «банк банков».На практике это означает, что все кассовые резервы концентрируются в Национальном банке и их поступление в хозяйственный оборот происходит посредством пополнение кассы коммерческих банков через учреждения Нацбанка .В итоге и наличный ,и безналичный обороты денежных средств концентрируются в Национальном банке и его учреждениях.

Нацбанк -юридическое лицо ,обладающее обособленным имуществом которое составляют денежные резервы, включая собственные золото -валютные резервы ,другие материальные ценности .Источниками формирования имущества являются доходы, полученные от банковской деятельности, ценных бумаг ,дотации из соответствующих бюджетов .Согласно статье 9 Закона Нацбанк формирует уставный фонд в размере 20 млрд. ,тенге за счет средств ,выделяемых из республиканского бюджета ,стоимости переданных в распоряжение Нацбанка государством основных фондов и отчислений от полученной им прибыли.

В мировой практике встречаются разные правовые формы организации деятельности Центрального банка в условиях рыночной экономики:

-унитарный банк со 100%-м участием государства в формировании его капитала;

- акционерное общество ,часть акции которого принадлежит государству(или без участия государства);

- объединение ассоциативного типа (с участием или без участия государства);

-система независимых банков ,в совокупности выполняющих функции Центрального банка.

Национальный банк по существу является унитарным органом. Государство единый подписчик и владелец уставного фонда. Нацбанк образует резервные и другие фонды. Резервный фонд формируется в размере уставного фонда ,пополняется за счет собственной прибыли и предназначается исключительно для покрытия потерь и возмещения убытков. Прибыль Нацбанка за финансовый год определяется как разница между доходами и расходами, относящимися к данному финансовому году ,включая списание амортизации активов, в том числе части стоимости выпуска банкнот и монет ,которую можно амортизировать на срок не более одного года. Оставшаяся часть прибыли после формирования уставного резервного и других фондов перечисляется в республиканский бюджет. Нацбанк и его учреждения освобождаются от уплаты всех видов налогов и сборов.

Кредитные ресурсы Нацбанка формируются за счет собственных средств, денежных средств , привлеченных другими банками и размещенных на договорной основе в Нацбанке, средств ,привлеченных из-за пределов Республики Казахстан, государственных специальных фондов и временно свободных средств бюджета.

Национальный банк Казахстана представляет собой единую структуру с вертикальной схемой подчинения. Структура управления и другие организационные вопросы деятельности Нацбанка регламентируются на основе Закона «О Национальном банке Республики Казахстан» и положения «О Национальном банке Республики Казахстан», утвержденного Указом Президента РК от 11 августа 1999г.№188 с последующими изменениями и дополнениями.

Организационная структура Национального банка состоит из центрального аппарата ,представительства в Москве , 16 территориальных филиалов, центра кассовых операции и хранения ценностей, а также 7 организации на самостоятельном балансе в правовом статусе Республиканского государственного предприятия (РГП) и 5 акционерных обществ (АО): Казахстанский фонд гарантирования депозитов, Национальный процессинговый центр, Казахстанский актуарный центр, фонд гарантирования страховых выплат, казахстанский фонд гарантирования ипотечных кредитов.

Высшим органом управления Нацбанка является Правление, возглавляемое председателем Нацбанка. Правление состоит из 9 человек в составе председателя , 5 должностных лиц Нацбанка, одного представителя Президента и двух представителей от правительства. Члены правления утверждаются Президентом Республики Казахстан.

Правление решает следующие вопросы:

- разрабатывает денежно-кредитную политику;

- утверждает нормативные акты, разработанные Национальным Банком, касающиеся деятельности банков;

- определяет номинальную стоимость и орнаментальную графику банкнот и монет на основе утвержденной Президентом концепции;

- устанавливает процентные ставки по операциям Национального Банка с банками и бюджетом Республики Казахстан;

- утверждает порядок определения обменного курса валюты;

- утверждает типы внешних активов, которые могут храниться во внешних резервах;

- рассматривает отчет о работе Национального Банка, годовой сводный баланс;

- утверждает Положение о Национальном Банке, структуру Национального Банка и назначает директоров департаментов Национального Банка;

- утверждает экономические нормативы для банков и их филиалов и др.

Решение правления реализуются в форме постановлений. Заседание правления проводятся по мере необходимости, но не реже одного раза в месяц, внеочередные созываются по требованию председателя Нацбанка из трех членов правления.

Председатель Нацбанка назначается сроком на шесть лет. Действует от имени государства, представляет без доверенности Нацбанк в отношениях с государственными органами, банками, кредитными, международными другими организациями .Наделен полномочиями принимать оперативные и исполнительно-распорядительные решения по вопросам деятельности Нацбанка за исключением полномочий, которыми наделено правление ,заключать от имени Национального банка договоры. Руководить деятельностью Правления ,совета директоров и несет персональную ответственность за выполнение задач ,возложенных на Нацбанк ,может передавать отдельные полномочия членам правления и совета директоров .На время отсутствия председателя Нацбанка работу правления возглавляет один из его заместителей.

Председатель Нацбанка вправе подать в отставку ,представив Президенту свое письменное заявление за два месяца до ухода. Освобождается от должности Президентом.

Заместители председателя и члены правления могут подать в отставку ,представить свое письменное заявление Президенту страны через председателя Нацбанка за два месяца до ухода.

Органом оперативного управления Нацбанка является совет директоров(директорат)Национального банка ,возглавляемый председателем Нацбанка .Директорат в соответствии с Законом «О Национальном банке Республики Казахстан»принимает решение по всем вопросам ,находящимся в ведении Нацбанка, за исключением тех, которые входят в компетенцию правления и председателя Национального банка.

Центральный аппарат Национального банка состоит из 8 департаментов:

Исследований и статистики, платежного баланса и валютного регулирования ,юридического ,монетарных операций, бухгалтерского учета, информационных технологии, внутреннего аудита, по работе с персоналом,11самостоятельных управлений: по работе с наличными деньгами, международных отношений, платежных систем, по обеспечению деятельности руководства Национального банка, операционное, планирования и контроля бюджета ,внедрения автоматизированных банковских информационных систем, безопасности, документационного обеспечения и контроля, хозяйственное, координации(г.Астана),а также первый отдел.

Названия департаментов и управлений раскрывают выполняемые ими функции как первого уровня банковской системы страны по координации ,управлению и регулированию деятельности банков второго уровня ,самостоятельные организации в форме РГП и АО, подчиненные Нацбанку, являются инфраструктурой Национального банка, которые создают условия для его нормальной и беспрерывной работы.

1.2. Цели, задачи, функции, полномочия Национального банка.

В законе РК «О Национальном банке Республики Казахстан» (ст.7)отмечается ,что основой целью его является обеспечение стабильности цен в Республике Казахстан. Для реализации основой цели Национальному банку Казахстана (НБК) возлагаются следующие задачи:

- разработка и проведение денежно-кредитной политики государства;

- осуществление валютного регулирования и валютного контроля;

-обеспечение функционирования платежных систем;

- содействие в обеспечении стабильности финансовой системы. Тем не менее ,в статье 8 Закона эти задачи рассматриваются как функции:

-проводит государственную денежно-кредитную политику в республике, эмитирует ценные бумаги, регулируют объем денежной массы в обращении, является единственным эмитентом банкнот и монет на территории Республики Казахстан;

- участвует в обслуживании внутреннего и внешнего долгов страны ,гарантом которых являются правительство и Национальны фонд;

- в установленном им порядке проводит обязательную экспертизу проспектов эмиссий ценных бумаг банков до их регистрации;

- вправе предоставлять банкам кредиты ,вести надзор за открытой позицией на рынке ссудного капитала, является кредитором последней инстанции для банков, организует систему рефинансирования;

- осуществляет контроль и надзор совместно с Агентством РК по регулированию и надзору за деятельностью банков,а также организаций,осуществляющих операции по купле,продаже,и обмену иностранной валюты ,и устанавливает им пруденциальные нормативы;

-регулирует уровень банковских процентных ставок в республике путем изменения официальных ставок.

С 2004 года почти все надзорные функции выделены из компетенции Национального банка и переданы Агенству по регулированию и надзору финансового рынка финансовых организаций.Теперь Национальный банк Казахстана является единственным центральным банком в СНГ,деятельности которого полностью сконцентрирована на функциях,присущих классическому центральному банку.

В случае невозможности приостановления инфляционнысх процессов методами денежно-кредитного регулирования Национальному банку предоставляется право ограничить кредитные вложения и изменить процентные ставки по операциям банков.

Нацбанк организует функционирование платежной системы,обеспечивающей своевременное и бесперебойное проведение межбанковских расчетов в казахстанском тенге;

-выдает лицензии на проведение валютных операций,розничной торговли и оказание услуг за наличную иностранную валюту ,а также организацию обменных операций с иностранной валютой ;

- осуществляет валютное регулирование и валютный контроль и вправе проводить все виды валютных операций;

- издает обязательные для исполнения всеми банками ,а также огранизациями ,осуществляющими операции по купле ,продаже и обмену иностранной валюты с их клиентами ,нормативные акты по вопросам банковской деятельности,учета,проведения валютных операций в пределах полномочий,определенных законодательством,а также надзор за их соблюдением;

-устанавливает перечень,формы,сроки предоставления бухгалтерской,статистической и иной отчетности банками,организациями,осуществляющими операциями по купле,продаже и обмену иностранной валюты для обеспечения контрольных и надзорных функций;

- в целях упорядочения расчетов вправе устанавливает по согласованию с правительством очередность платежей с расчетных,текущих,бюджетных и иных счетов,осуществляемых банками и всеми хозяйствующими субъектами,если иное не предусмотрено законодательными актами;

- вправе участвовать в создании и деятельности огранизаций,способствующих осуществлению Национальным банком возложенных на него функций;

- в случаях ,установленных законодательными актами РК, выдает АФН заключение о возможности выдачи им лицензии по отдельным видам банковских операций и сейфовых операций для банков ,а также определяет порядок выдачи такого заключения;

-устанавливает правила учета, хранения ,перевозки и инкассации и наличных банкнот и монет, участвует в обеспечении перевозки и инкассации банкнот и монет, создает резервные т государственные фонды банкнот и монет;

- составляет и регулярно публикует сводный баланс банков республики Казахстан и собственный баланс;

-разрабатывает прогнозные расчеты по внутренним и внешним активам;

-имеет право бесспорного списания денежных средств со счетов клиентов и банков при установлении факта ошибочности их зачисления или средств ,зачисленных на основании платежных документов с явными признаками подделки;

- участвует в подготовке кадров для системы банков;

- в исключительных случаях проводит операции, связанные с кредитно-расчетными и кассовым обслуживанием организаций, финансируемых за счет средств государственного бюджета;

-выполняет иные функции, полномочия, и права в соответствии с законодательством Республики Казахстан.

Главная задача Национального банка – обеспечить бесперебойное снабжение экономики платежными средствами ,создать условия для функционирования всей кредитной системы страны, наладить систему расчетов ,регулировать банковскую деятельность. Он не конкурирует с другими финансово-кредитными институтами не ставит своей целью получение прибыли. Национальный банк оказывает те услуги ,что и коммерческие и другие коммерческие учреждения представляют своей клиентуре –хозяйствующим субъектам и населению. Клиентура Национального банка–коммерческие банки и другие кредитные учреждения. Именно поэтому Национальный банк называют «банк банков». Подобно тому, как коммерческие банки и сберегательные учреждения принимают вклады людей и предоставляют им ссуды, Национальный банк принимает вклады банков и сберегательных учреждений и предоставляет им ссуды.

Национальный(центральный) банк для выполнения функции «банк банков» :

- Хранит резервы коммерческих банков;

- Выдает коммерческим банкам краткосрочные ссуды на краткосрочные нужды;

- Осуществляет безналичные расчеты в общенациональном масштабе;

- Ведет надзор и контроль за деятельностью банков.

Важная функция Национального(центрального) банка – хранение вкладов банков, сберегательных и других кредитных учреждений, которые называются резервами. В соответствии с законами « О Национальном банке Республики Казахстан»и «О банках и банковской деятельности Республики Казахстан» все эти учреждения обязаны хранить свои резервы в Национальном банке, поскольку они имеют стратегическое значение для управления денежным обращением, обеспечения ликвидности и управления кредитной деятельностью коммерческих банков, о чем говорилось выше.

Национальный(центральный)банк выполняют функцию кредитования коммерческих банков и других финансово-кредитных учреждений. За рубежом центральные банки называют «кредиторами последней инстанций».Они предоставляют кредиты для пополнения временной нехватки ликвидных средств, взимая с коммерческих банков учетную ставку. Как правило эти кредиты должны быть обеспечены торговыми векселями ,государственными ценными бумагами или собственными долговыми обязательствами банков.

Национальный банк в целях поддержания банковской системы в целом предоставляет кредит банкам на аукционной основе, ломбардные кредиты и посредством операций РЕПО. На момент введения (в конце 1993 года)аукционные кредиты позволяли в отличие от преобладавших тогда директивных кредитов установить реальные (рыночные) процентные ставки по кредитам. Аукционы проводились отдельно от столичных и региональных банков ,позже стали практиковаться закрытые аукционы для нужд отдельных отраслей, таких как сельское хозяйство, энергетика. К аукционам допускаются банки ,выполняющие экономические нормативы, устанавливаемые Нацбанком , и условия по ранее предоставленным централизованным кредитам. Аукционные кредиты – временной инструмент денежно-кредитной политики, используемый до возникновения действенного межбанковского денежного рынка.

Предоставление ломбардного кредита банками ограничено только лимитом Национального банка, устанавливаемого исходя из задачи контроля из денежной массы. Ломбардные кредиты могут привлекать все банки –резиденты ,получившие лицензию на осуществление банковской деятельности и имеющие в структуре своих активов государственные ценные бумаги. Ставка по ломбардным кредитам устанавливается выше ставки рефинансирования и обычно бывает не ниже ставок межбанковского рынка.

Операция РЕПО- финансовая операция ,состоящая из двух частей. В первой части (открытие РЕПО) Нацбанк продает ценные бумаги первичному дилеру (банки ,имеющие специальную лицензию)с одновременным обязательством участников во второй части (закрытие РЕПО)выкупить данные ценные бумаги и обязательством первичного дилера возвратить их обратно Нацбанку в обмен на денежные средства в срок, установленный договором РЕПО.

Операция обратного РЕПО отличается тем, что при открытии РЕПО Нацбанк покупает ценные бумаги, а при его закрытии первичный дилер их выкупает. Данная операция используется для краткосрочного кредитования банков или же изъятия (в случае целесообразности ,исходя из задачи регулирования денежной массы)избыточной ликвидности у банков.

Национальный банк осуществляет межбанковские безналичные расчеты ,для чего он ведет счета банков-корреспондентов ,является основным организатором системы как межбанковских расчетов ,так и расчетов в народном хозяйстве в целом. В связи с этим он выполняет функции:

- Контроля за масштабами безналичного и наличного денежного оборота;

- Единого расчетного центра страны на единой методологической основе для всей банковской системы;

- унификация и установления правил расчетов, порядка ведения учета отчетности.

В стране действует две подсистемы безналичных расчетов: прямые расчеты между коммерческими банками и централизованные ,проводимые Нацбанком через корреспондентские счета банков.

Коммерческие банки могут осуществлять между собой расчеты по децентрализованным коммерческим счетам Loro-Nostro для прямых расчетов с постоянными корреспондентами по операциям клиентов ,имеющим стабильные связи .

Система централизованных межбанковских расчетов была организована до реформы платежной системы и передачи кассового исполнения бюджета Казначейству Минфина. Нацбанк осуществляет межбанковские расчеты через корреспондентские счета, открытые в своих структурных подразделениях (РКЦ) ,в основном клиринговом режиме (взаимный зачет встречных требований) в пределах кредитного сальдо, которые должны соответствовать нормативу обязательных резервов .В США Федеральная резервная система проводит межбанковские расчеты через регулирование суммы обязательных резервов. В ней коммерческие банки счетов не открывают.

В 1995 году завершено внедрение системы комплексной автоматизации деятельности областных управлений Нацбанка «КУБАЖ» ,обеспечивающей обработку всех видов платежных документов и прохождение платежей ,осуществление расчетов по всей территории Республики Казахстан. С этого же года в Алматы внедрена система гросс-расчетов ,применяемая для платежей как на крупные ,так и на мелкие суммы и работающая в псевдореальном режиме времени. Участниками этой межбанковской клиринговой системы являются все банки и их филиалы в областях ,Алматинская клиринговая палата. Участник может запросить информацию о состоянии корреспондентского счета в любое время, просмотреть все исходящие платежи за день, платежи от других коммерческих банков. Участникам систем предоставлена возможность регулировать очередь своих платежей ,устанавливая им приоритеты. Платежи ,за прошедшие через расчет, возвращаются участнику в виде отвергнутых необеспеченных платежей.

В рамках осуществления реформы платежной системы банки второго уровня переходят на собственную обработку операционного дня и единый корреспондентский счет. Переход на единый корреспондентский счет будет происходить в два этапа. На первом этапе предусмотрен переход на уровне области ,на втором- на уровне республике.

Одна из функций Национального банка совместно с АФН –надзор за деятельностью банков второго звена кредитной системы (коммерческих банков) и ее регулирование. К числу важных задач Нацбанка в условиях двухуровневой банковской системы относится процесс управления банковской деятельностью на макроэкономическом уровне ,координация деятельности банков и прочих кредитно-финансовых институтов страны, поддержания стабильности функционирования банковской и денежной системы.

Национальный банк совместно с Агентством использует при надзоре за банковской деятельностью и ее регулировании как прямые (административные),так и косвенные(экономические) методы воздействия на банки. В их числе :

- Установление пруденциальных нормативов и других обязательных к соблюдению банками норм и лимитов, включая нормы резервных требований, провизии против сомнительных и безнадежных активов;

- Издание обязательных к исполнению банками инструкций и других нормативных акций;

- К исполнению банками инструкций и других нормативных актов;

- Инспектирование (проверки)деятельности банков ,выдача рекомендаций по оздоровлению финансового положения банка;

- Применение к банкам ограничительных мер воздействия, в числе которых затребование письма –обязательства об устранении имеющихся недостатков, письменное предписание Нацбанка и др.;

- Наложение санкций на банки ,вплоть до отзыва разрешения на открытие банка.

К экономическим методам регулирования деятельности банков относятся также рассмотренные функции Нацбанка (выдача кредита и операции с ценными бумагами),которые могут проводиться при управлении денежной массой в обращение. Такое косвенное корректирующее воздействие на деятельность банков представляется наиболее гибким и оперативным .

При планово-централизованной одноуровневой банковской системе преобладали административные методы регулирования деятельности банков и надзора за ней, а для двухуровневой системы рыночного типа характерно преобладание экономических методов ,на которые ориентируются в основном все страны с развитой рыночной экономикой.

Взаимоотношения Нацбанка с банками второго уровня строятся на основе действующего законодательства. Нацбанк способствует нормальному функционированию всей банковской системы в интересах развития и укрепления денежно-кредитной системы республики ,своевременно обеспечивает банки нормативными документами по вопросам банковской деятельности, участвует в подготовке кадров ,оказывает методологическую помощь в работе банков. Он не вправе вмешиваться в оперативную деятельность банков ,за исключением случаев ,предусмотренных законом. Регулирующие и контрольные функций Нацбанка ограничиваются Указом президента ,имеющим силу закона «О Национальном банке Республики Казахстан».

Нацбанк для банков второго уровня и их филиалов, включая дочерние банки и банковские объединения ,устанавливает экономические нормативы:

- Минимальный размер первоначального уставного фонда;

- Предельное соотношение между размером собственных средств банка и суммой его обязательств(активов и пассивов);

- Показатель ликвидности балансов;

- Размер обязательных резервов, размещаемых в Нацбанке ;

- Максимальный размер риска на одного заемщика;

- Максимальный размер риска на учредителей, акционеров банка, а также юридических лиц, в уставном капитале которых учувствует банк;

- Минимальный размер уставного капитала;

- Ограничения на объемы привлечения кредитов из-за границы;

- Предельный размер кредитов, получаемых из централизованных источников Нацбанка.

Нормативы и ограничения устанавливаются в целях обеспечения финансовой устойчивости банков, защиты интересов их кредиторов и клиентуры ,а также для укрепления денежного оборота в республике.

В случае ,если инфляционные процессы не могут быть установлены методами денежно-кредитного регулирования ,Нацбанк правомочен вводить ограничения по кредитным вложениям и изменять процентные ставки по операциям банкам.

Нацбанк осуществляет контрольные функции в отношении банков второго уровня. На основе представленных балансов ,отчетов и других документов ,связанных с банковской деятельностью, он контролирует соблюдение банками установленных нормативов. Кроме того, Нацбанк в соответствии со своими полномочиями вправе в любое время с выездом на место проверить банк по интересующему ему вопросу.

Полученные Нацбанком сведения от коммерческих банков не подлежат разглашению.

В случае систематического нарушения банками второго уровня действующего законодательства и нормативных актов Нацбанка (в отношении экономических нормативов, непредставления или представления недостоверной отчетности ,убыточной деятельности ,возникновения положения, угрожающего интересам вкладчиков, и т.д )

Нацбанк правомочен ставить вопрос перед учредителем банка о проведении мероприятии по финансовому оздоровлению банка ,смене руководства ,реорганизации или ликвидности банка, а также применять санкции в виде:

- Взыскания денежного штрафа ,установленного законодательством;

- Списание с размещенного в Нацбанке резервного фонда задолженности банка-дебитора;

- Изменения отдельных нормативов ,устанавливаемых Нацбанком ;

- Принятия на себя временного управления банком в случае ненадлежащего исполнения банковских операций;

- Отзыва лицензий на совершение некоторых видов ,полученных в результате неправомерных действий банка.;

- Дачи обязательных для исполнения

указаний.

Денежно-кредитная политика.

В современном мире денежно-кредитная политика становиться одной из наиболее значимых форм государственного регулирования экономики. О ее роли в жизни общества выдающийся ученый ,лауреат Нобелевской премии по экономике 1970 г.П. Самуэльсон еще в 1951 году писал так «..с помощью соответствующей денежно-кредитной политики …возможно избежать эксцессов бума и резкого спада ,рассчитывать на здоровый экономический рост».

Несмотря на очевидную важность денежно-кредитного регулирования ,в современной экономической теории отсутствует четкое разграничение понятий денежно-кредитного регулирования и денежно-кредитной политики. Зачастую эти термины используются как синонимы ,что представляется не вполне корректным.

Денежно-кредитная политика - это часть единой государственной политики, предполагающая целенаправленное воздействие на денежно-кредитную систему посредством преимущественно рыночных инструментов с целью создания условия для экономического роста в стране .Суть денежно-кредитной политики сводиться к установлению целей и задач денежного регулирования и определения механизма их достижения.

Проводниками денежно-кредитной политики в развитой экономике выступает ряд институтов , которые можно условно разделить на две группы:

- Институты ,основным назначением которых и является проведение денежно-кредитной политики от имени государства. Практически во всех странах мира ,в том числе и в Казахстане, это Центральный банк;

- Институты, косвенно участвующие в процессе проведения денежно-кредитной политики.

Таким образом, денежно-кредитное регулирование - это инструмент проведения денежно-кредитной политики ;процесс прямого или косвенного воздействия центрального банка на денежно-кредитную систему(количество денег в обращении, ликвидность банковской системы)в целях достижения поставленных целей.

Конечными целями денежно-кредитной политики являются:

- обеспечение стабильности цен;

- полная занятость трудоспособного населения;

- рост реального объема производства;

- устойчивый платежный баланс страны.

Для достижения поставленных целей центральные банки –проводники официальной денежно-кредитной политики- могут использовать разные ее виды и стратегии.

Выделяют структурную и конъектурную денежно-кредитные политики. Структурная денежно-кредитная политика предусматривает развитие определенных отраслей государством. Такой вид регулирования оправдал себя в условиях кризисной послевоенной экономики. Современная практика денежно-кредитного регулирования подразумевает воздействие не на конкретных участках рынка ,а на рынок в целом, т.е на его конъектуру. Конъектурная денежно-кредитная политика предполагает использование в основном рыночных институтов: процентных ставок(ставка рефинансирования, учетная ставка),операции на открытом рынке, депозитных операций и т.д. Характер применения данных инструментов определяется выбранной стратегией денежно-кредитного регулирования.

Для достижения своих стратегических целей центральный банк может проводить политику денежно-кредитной рестрикции либо денежно-кредитной экспансии.

Политика денежно-кредитной рестрикции(ограничительная денежно-кредитная политика)направлена ,как правило, на сжатие денежной массы и рассматривается как один из основных компонентов антиинфляционного регулирования экономики. Выделяют два варианта такой политики . Денежно-кредитная рестрикция осуществляется путем непосредственного воздействия на величину денежной массы и кредитного оборота. Второй вариант денежно-кредитной рестрикции – косвенное регулирование масштабов безналичного оборота денег, которое осуществляется, прежде всего, посредством повышения процентных ставок в экономике. Речь идет о повышении норм обязательных резервов ,учетной ставки и ставки рефинансирования, что закономерно приводит к удорожанию кредита и снижению спроса на заемные ресурсы.

Как отмечалось выше, рестрикционная денежно-кредитная политика является один из вариантов антиинфляционного регулирования экономики. Однако данный вид денежно-кредитной политики может оказывать крайне негативное воздействие на экономическое развитие страны. Повышение ставки процента в краткосрочном периоде приводит к снижению совокупного спроса и ,что закономерно ,-к понижению реального производства. Таким образом, следствием денежно-кредитной рестрикции может стать падение инвестиций и чистого национального продукта, а также снижение спроса на деньги, что ограничивает эффективность стимулирующей денежно-кредитной политики. Большим недостатком денежно-кредитной рестрикции является увеличение стоимости обслуживания внешнего долга, внутреннего долга и дефицита бюджета в следствие роста реального процента . И, наконец, в условиях высокой инфляции жесткую монетарную политику реализовать практически невозможно, иначе возникает кризис ликвидности.

В случае необходимости стимулировании экономического роста ,деловой активности в обществе монетарные власти проводят политику денежно-кредитной экспансии ,характеризующуюся снижением процентных ставок.

В зарубежной литературе обычно рассматривают четыре основные цели и четыре мотива, которыми руководствуются монетарные власти при проведении денежно-кредитной экспансии:

- финансирование бюджетного дефицита путем подключения инфляционного налога(мотив фискального дохода);

- достижение максимального уровня занятости (мотив занятости);

- сглаживание колебаний нормы процента (мотив стабильности финансовой системы);

- достижение целей платежного баланса (меркантилистский мотив);

В странах с переходной экономикой проведение денежно-кредитной экспансии может быть обусловлено также необходимостью проведение структурных преобразований в экономике ,что требует в свою очередь ,стимулирования инфляционной активности. Кроме того ,денежно-кредитная экспансия помогает предотвратить нарастание социальной напряженности и как следствие политической нестабильности. При проведении денежно-кредитной экспансии правительство может руководствоваться также институциональным мотивом, который подразумевает защиту национальной банковской системы и финансовых рынков от различного рода кризисов. Ну и ,наконец может иметь место социально-институциональный мотив, направленный в предотвращение паники среди вкладчиков и оттока сбережений из банков.

Необходимо отметить, что следствием проведения денежно-кредитной экспансии в долгосрочной перспективе может стать усиление инфляционных процессов.

Таким образом, и рестрикция, и экспансия могут иметь крайне негативные последствия для экономики страны: от спада производства «денежного голода» до раскручивания инфляционной спирали. В связи с этим основной задачей монетарных властей является выбор оптимальной модели денежно-кредитного регулирования , обеспечивающей достижение конечных целей и не несущей в себе разрушительного влияния на экономику.

Цели денежно-кредитного регулирования можно разделить на конечные ,промежуточные и тактические .К конечным (стратегическим) целям денежно-кредитного регулирования относят снижение уровня инфляции, безработицы , равновесие платежного баланса или достижение определенного уровня ВВП. Начиная с 40-х гг. ХХ века и вплоть до середины 70-х гг. в качестве стратегической цели регулирования провозглашалось снижение уровня безработицы. Современная практика денежно-кредитного регулирования свидетельствует о том, что в большинстве стран конечной целью денежно-кредитного регулирования становится снижение уровня инфляции. К промежуточным целям традиционно относят достижение оптимального объема денежной массы в экономике, поддержание уровня золотовалютных резервов и управление величиной процентной ставки. Тактические цели денежно-кредитного регулирования связаны с ежедневной работой центрального банка и обычно направлены на сглаживание колебаний ликвидности рынка.

Денежно-кредитное регулирование экономики может осуществляться с помощью административных и рыночных инструментов.

К административным методам регулирования экономических процессов относятся такие способы перераспределение денежных средств, которые реализуются путем прямого вмешательства органов государственного управления (как правило ,это прямые количественные ограничения кредитной деятельности).Такой метод воздействия на народнохозяйственный комплекс существует всегда и во всех странах независимо от общественно –политического устройства. Различна лишь степень вмешательства в функции управления хозяйствующими субъектами со стороны государственных органов.

Центральный банк может реализовать политику прямых количественных ограничений в ряде случаев:

- при прямом регулировании кредитных и иных инвестиционных операций (что принято считать рационированием кредита );

- в ситуации прямого регулирования норм доходности банковских операций (что принято считать регламентацией пределов ставок по кредитным или депозитных операциям );

- при проведение политики содействия развитию отдельных отраслей экономики или регионов страны ,когда денежно-кредитная политика носит структурный характер.

Могут применяться и другие ограничения ,вызванные потребностями проведения сбалансированной денежно-кредитной политики, направленной на достижение общенациональных задач макроэкономической стабильности.

Экономические методы регулирования включают создание таких условий ,которые стимулировали бы субъекта предпринимательской деятельности к выполнению действий ,необходимых для общества. При этом не предполагается прямого воздействия со стороны органов управления. Степень охвата экономическими методами управления перераспределительных процессов в обществе показывает уровень экономической и политической свободы, зрелость общественного сознания , степень независимости бизнеса от государственной власти.

В 2009 году отмечалась устойчивая тенденция снижения инфляции. Низкая деловая

активность, стагнация кредитной активности банков, низкие темпы роста денежных доходов

населения, ограниченный потребительский спрос послужили основными факторами

снижения инфляционного фона в экономике.По итогам 2009 года инфляция сложилась на уровне 6,2% что в 1,5 раз меньше по сравнению с инфляцией 2008 года (декабрь 2008 года к декабрю 2007 года – 9,5%). Среднегодовая инфляция составила 7,3%.В 2009 году замедление годовой инфляции произошло на фоне снижения темпов роста цен на продовольственные товары и платные услуги, тогда как темпы роста цен на непродовольственные товары ускорились. Продовольственные товары стали дороже на 3,0% (в 2008 году – на 10,8%), непродовольственные товары – на 8,6% (на 5,7%), платные услуги населению – на 8,4% (на 11,4%).

Наибольший рост продемонстрировали цены на сахар – на 38,7%, на моющие и чистящие средства – на 25,5%, на товары личной гигиены – на 20,8%, на медикаменты – на 20,0%, на медицинские услуги – на 13,7%, на услуги связи – на 11,3%.

Постепенный рост мировых цен сказался на удорожании промышленной продукции казахстанских производителей в 2009 году. Промышленная продукция в целом за 2009 год стала дороже на 31,0% (в 2008 году – снижение на 18,6%). При этом произведенная продукция стала дороже на 32,6%, в том числе продукция промежуточного потребления – на 36,0%, потребительские товары – на 9,3%, а средства производства подешевели на 1,7%. Услуги производственного характера стали дороже на 6,5%.

Инструменты денежно-кредитной политики. Замедление инфляционных

процессов в 2009 году позволило Национальному Банку проводить денежно-кредитную политику, направленную на обеспечение стабильности обменного курса тенге и стабильности финансового сектора страны.

В феврале 2009 года Национальным Банком был установлен новый коридор обменного курса тенге на уровне 150 тенге за долл. +/-3%. Одномоментное изменение обменного курса позволило значительно снизить девальвационные ожидания, улучшить состояние платежного баланса, сохранить золотовалютные резервы Национального Банка.

На внутреннем валютном рынке в 2009 году Национальный Банк выступал

преимущественно в качестве продавца иностранной валюты. За 2009 год нетто- продажа Национального Банка на внутреннем валютном рынке составила 5,4 млрд. долл. При этом, если с января по октябрь Национальный Банк обеспечивал предложение иностранной валюты на внутреннем рынке. То в ноябре-декабре 2009 года Национальный Банк проводил операции по покупке иностранной валюты на внутреннем валютном рынке, объем которых в этот период составил около 4 млрд. долл.

В 2009 году Национальным Банком приняты дополнительные меры по обеспечению стабильности на финансовом рынке. Принимались меры по предоставлению банкам краткосрочной тенговой ликвидности, а также по совершенствованию системы рефинансирования банков Национальным Банком.

В 2009 году Национальный Банк предоставлял займы рефинансирования банкам посредством операций обратного РЕПО и в январе-феврале 2009 года – операций СВОП.Общий объем операций обратного РЕПО за 2009 год составил 5,9 трлн. тенге, операций СВОП – 1,4 трлн. тенге. Данные операции рефинансирования проводились со сроком 7 дней и 1 месяц.

В марте 2009 года Национальный Банк прекратил проведение операций валютный СВОП и СВОП под залог остатков денег на корреспондентских счетах банков в Национальном Банке.По состоянию на конец 2009 года объем непогашенной банками задолженности перед Национальным Банком по операциям обратного РЕПО составлял 404,9 млрд. тенге.

Был скорректирован перечень залогового обеспечения при проведении операций обратного РЕПО, который включает государственные ценные бумаги, облигации национальных компаний Казахстана, иностранных государств, международных финансовых организаций, АО «Казахстанская ипотечная компания» , АО «Банк развития Казахстана», АО

«Евразийский банк развития», а также долговые ценные бумаги банков, эмитенты которых находятся в прямой 100% собственности у государства или АО «Фонд национального благосостояния «Самрук-Казына», или АО «Национальный управляющий холдинг«КазАгро».

В результате предпринятых Национальным Банком мер на протяжении 2008-2009 годов по обеспечению стабильности финансового сектора ситуация с тенговой ликвидностью в банковском секторе значительно улучшилась. Как следствие, во второй половине 2009 года увеличился спрос со стороны банков на операции Национального Банка по изъятию ликвидности. Несмотря на то, что за 2009 год по сравнению с 2008 годом объем выпущенных краткосрочных нот уменьшился в 2,0 раза и составил 1,4 трлн. тенге, их объем в обращении в 2009 году вырос на 51,6% до 473,3 млрд. тенге.

Средневзвешенная доходность по нотам снизилась с 5,82% в декабре 2008 года до 2,23% в декабре 2009 года.

С 10 августа 2009 года Национальный Банк приостановил размещение краткосрочных нот со сроком обращения 1 месяц, и начал выпускать ноты со сроками обращения 3 и 6 месяцев.

От банков в 2009 году было привлечено депозитов на сумму 16,3 трлн. тенге, что в 2,7 раза больше, чем в 2008 году. Остатки по депозитам банков в Национальном Банке выросли с 33,0 млрд. тенге на конец 2008 года до 488,9 млрд. тенге на конец 2009 года, т.е. в 14,8 раза.

Итогом операций Национального Банка на внутреннем рынке стало изъятие ликвидности банков на 1,3 трлн. тенге за 2009 год.

Также Национальный Банк привлек депозиты Министерства финансов в тенге на общую сумму 5 732,8 млрд. тенге по средней ставке 0,25% годовых, средний срок привлечения составил 7 дней.

В 2009 году Национальный Банк постепенно снизил официальную ставку

рефинансирования с 10,5% до исторически минимального уровня – 7,0%. С 10 августа 2009 года Национальный Банк принимает депозиты от банков сроком на 7 дней и 1 месяц. Ставки по данным депозитам были первоначально установлены на уровне 2,0% и 2,5%, соответственно, а в последствии постепенно снижались. С 1 декабря 2009 года ставки по

депозитам от банков сроком на 7 дней составляют 0,5%, по депозитам сроком на 1 месяц – 1,0%.

Минимальные резервные требования. С 3 марта 2009 года нормативы минимальных резервных требований для банков были снижены с 2% до 1,5% по внутренним обязательствам банка и с 3% до 2,5% по иным обязательствам банка. Данное снижение по оценке высвободило около 50 млрд. тенге ликвидности. С 30 ноября 2009 году в целях регулирования краткосрочной ликвидности для банков, находящихся в процессе

реструктуризации, были установлены отдельные нормативы минимальных резервных требований в размере 0% для внутренних обязательств и 0% для иных обязательств банка.

В 2009 году векселя к переучету не принимались. В портфеле Национального Банкана 1 января 2010 года векселей не имелось.

Денежные агрегаты. Динамика показателей денежного предложения в 2009 году демонстрировала показатели роста: денежная масса выросла на 17,9%, наличные деньги в обращении увеличились на 6,5%, расширение денежной базы составило 60,7%.

За 2009 год чистые международные резервы Национального Банка выросли на 14,2% до 22,7 млрд. долл.

Увеличение остатков на корреспондентских счетах банков в иностранной валюте в Национальном Банке и поступления валюты на счета Правительства в Национальном Банке были частично нейтрализованы операциями по продаже валюты на внутреннем валютном рынке и операциями по обслуживанию внешнего долга Правительства. В результате чистые валютные запасы (СКВ) за 2009 год выросли на 13,0%. Активы в золоте в результате роста его цены на мировых рынках выросли на 25,0%.

За 2009 год международные резервы страны в целом (в текущих ценах), включая активы Национального фонда в иностранной валюте (24,4 млрд. долл.), выросли незначительно – на 0,5% до 47,6 млрд. долл. Активы Национального фонда в национальной валюте на конец 2009 года составили 750 млрд. тенге ( облигации АО «Фонд национального благосостояния «Самрук-Казына» и АО «Национальный управляющий холдинг «КазАгро»

по номинальной стоимости).

В 2009 году денежная база расширилась на 60,7% до 2 451,2 млрд. тенге (в 2008 году – на 4,2%). Основной причиной расширения денежной базы стал рост как чистых внутренних активов (в основном, за счет роста требований к банкам и государственным нефинансовым организациям), так и чистых внешних активов Национального Банка.

Узкая денежная база, т.е. денежная база без учета срочных депозитов банков в Национальном Банке, расширилась на 31,5% до 1 962,1 млрд. тенге.

За 2009 год чистые внутренние активы Национального Банка (без учета активов Национального фонда) увеличились на 167,0%. В их структуре чистые требования к Правительству снизились в 9,0 раз за счет роста остатков на счетах Правительства, прочие чистые внутренние активы Национального Банка – в 2,1 раза. Вместе с тем, требования к

финансовым организациям в результате предоставления банкам кредитов рефинансирования выросли на 184,3%. Требования к остальной экономике увеличились с 0,4 млрд. тенге до 181,4 млрд. тенге, основной причиной такого значительного роста послужил рост требований к государственным нефинансовым организациям.

За 2009 год денежная масса выросла на 17,9% и составила 7 386,5 млрд. тенге. Основной причиной ее роста послужило увеличение чистых внешних активов банковской системы .

В структуре чистых внешних активов банковской системы в декабре 2009 года по сравнению с декабрем 2008 года увеличились как чистые международные резервы Национального Банка, так и чистые внешние активы банков. Рост чистых внешних активов банков (на 58,0%) был в основном обусловлен снижением обязательств банков перед

нерезидентами.

В структуре внутренних активов банковской системы требования к нефинансовым организациям выросли на 16,9%, требования к Правительству снизились в 2,4 раза, тогда как требования к небанковским финансовым организациям увеличились незначительно (рост на 2,6%), требования к домашним хозяйствам снизились на 3,0%.

Уровень монетизации экономики вырос с 39,0% на конец 2008 года до 46,5% по итогам 2009 года.

Денежный мультипликатор снизился с 4,11 в декабре 2008 года до 3,01 в декабре 2009 года в результате опережающих темпов расширения денежной базы по сравнению с темпами роста денежной массы. Этому способствовало повышение коэффициента резервирования из-за накопления банками значительных избыточных резервов в Национальном Банке.

В структуре денежной массы наличные деньги в обращении (М0) за 2009 год выросли на 6,5% до 913,5 млрд. тенге, депозиты резидентов – на 19,7% до 6473,0 млрд. тенге.

Позитивная тенденция увеличения доли депозитов в структуре денежной массы сохранилась вследствие опережающего темпа роста депозитов резидентов по сравнению с темпами роста наличных денег в обращении. В течение 2009 года этот показатель вырос с 86,3% до 87,6%.

Рост наличных денег в обращении связан с повышением и ростом выплат по заработной плате, пенсиям и пособиям. Тем не менее, в 2009 году темпы роста наличных денег в обращении сократились с 16,0% в 2008 году до 6,5%. Среди факторов, которые сдерживали рост наличных денег в обращении, следует выделить низкую кредитную активность банков, увеличение объемов продаж обменными пунктами наличной

иностранной валюты, поступления наличных денег в кассы банков от реализации товаров, работ и услуг, а также поступления наличных денег на срочные депозиты населения.

[i]