Тверской государственный технический университет

Экономический факультет

Курсовая работа

по анализу хозяйственной деятельности

(раздел «Финансовый анализ»)

Тверь

2010

Содержание

Раздел 1. Анализ платёжеспособности и ликвидности организации

Задание 1.1

Задание 1.2

Задание 1.3

Задание 1.4

Задание 1.5

Задание 1.6

Задание 1.7

Раздел 2. Анализ структуры источников имущества и финансовой устойчивости организации

Задание 2.1

Задание 2.2

Раздел 3. Анализ деловой активности организации

Задание 3.1

Раздел 4. Анализ рентабельности и оценка эффективности управления организацией

Задание 4.1

Заключение

Список использованной литературы

Приложение 1. Бухгалтерский баланс

Приложение 2. Отчёт о прибылях и убытках

Раздел 1. Анализ платежеспособности и ликвидности

Задание 1.1

Провести предварительный общий анализ финансового состояния организации. В заключении отразить основные изменения в структуре баланса по разделам актива и пассива за год.

Таблица 1.1

Динамика и структура имущества организации и источников его образования

Как видно из таблицы, общая стоимость имущества предприятия за год снизилась на 6,0 % и составила на конец отчетного периода 1368527 тыс. руб., что свидетельствует о спаде хозяйственной деятельности.

Уменьшение стоимости внеоборотных активов на 120 635 тыс. руб. (снижение на 10,3%) в целом произошло вследствие снижения стоимости основных средств на 52116 тыс. руб. и незавершенного строительства на 68477 тыс. руб.

Однако при уменьшении стоимости внеоборотных активов, произошло увеличение оборотных средств на 33704 тыс. руб. (увеличение 12,1%). Самый высокий показатель наблюдается в расчетах с дебиторами – прирост составил 38,0%. Сумма свободных денежных средств уменьшилась на 3800 тыс. руб. (63,6%).

Капитал предприятия по итогам года вырос незначительно на 4811 тыс. руб. (0,4 %).

Долгосрочные обязательства также выросли незначительно на 1546 тыс. руб. (7,0%). Это произошло за счет увеличения суммы отложенных налоговых обязательств.

Основной вклад в снижение совокупной суммы пассивов внесло уменьшение краткосрочных обязательств. За год они сократились на 93288 тыс. руб. (84,96). Предприятием были возвращены краткосрочные займы на сумму 40515 тыс. руб. Резко снизилась кредиторская задолженность на 52 773 тыс. руб. (76,17%).

В целом на уменьшение активов повлияло снижение внеоборотных средств. Уменьшение пассивов же было вызвано большим снижением краткосрочных обязательств организации.

Задание 1.2

Проанализировать структуру и динамику текущих оборотных активов предприятия.

Таблица 1.2

Динамика и структура текущих активов организации

В структуре оборотных активов следует отметить следующие изменения. Оборотные активы в целом увеличились на 33704 тыс. руб. или на 12,1 %. Положительное влияние на рост оборотных активов оказало увеличение готовой продукции и дебиторской задолженности.

Но существенное увеличение дебиторской задолженности (на 38,0%) может свидетельствовать о недостаточно эффективной работе с дебиторами в отчетном году.

На конец года произошло сильное снижение суммы денежных средств, на 63,6%. В основном на это повлияло снижение сумм денег на расчетном счете компании (на 64,8%).

Задание 1.3

Охарактеризовать состав текущих активов организации с учетом степени риска на начало и конец года при оценке активов категориям риска следует учитывать, что чем больше средств вложено в активы, попавшие в категорию высокого риска, тем ниже будет ликвидность организации.

Таблица 1.3.

Динамика состояния текущих активов организации и их классификация по категориям риска

На конец отчетного периода организация имела незначительное отвлечение средств в труднореализуемые активы (10842 тыс. руб. или 3,5% к общей величине текущих активов) по сравнению с началом года (29295 тыс. руб. или 10,5%).

Задание 1.4.

Проанализировать изменения собственного оборотного капитала (чистых текущих активов) организации за отчетный год и определить влияние на его рост (уменьшение) изменений в текущих активах и пассивах.

Таблица 1.4

Анализ собственного оборотного капитала

На изменение собственного капитала на 126992 тыс. руб. повлияло увеличение текущих активов на 33704 тыс.руб., причем наибольшее влияние оказало увеличение дебиторской задолженности и готовая продукция. С другой стороны резкое уменьшение текущих пассивов на 93288 тыс. руб. отрицательно повлияло на собственный оборотный капитал.

Задание 1.5.

Таблица 1.5.

Группировка краткосрочной задолженности организации по срокам их образования

Как на начало, так и на конец года предприятие не имело просроченной дебиторской и кредиторской задолженности. Всю сумму дебиторской задолженности 100,0% составляли долги покупателей по расчетам за поставляемую продукцию.

В составе кредиторской задолженности основной удельный вес занимали расчеты с поставщиками.

Также предприятие имело задолженность, как на начало, так и на конец года, по налогам и сборам (на начало года 5853 тыс.руб., а на конец года 5421 тыс.руб.). Следует отметить, что на конец отчетного периода организация уже не имела задолженности по оплате труда и по социальному страхованию.

Задание 1.6

По данным баланса проанализировать платежеспособность и ликвидность организации на начало и конец года.

Таблица 1.6

Показатели платежеспособности и ликвидности

1.Коэффициент абсолютной ликвидности:

На начало года К абс. = 10543/109798 = 0,096

На конец года К абс. = 3800/16510 = 0,23

2. Уточненный (промежуточный) коэффициент ликвидности:

На начало года К уточ. = (10453+173176)/109798 = 1,67

На конец года К уточ. = (3800+238928)/16510 = 14,7

3. Общий коэффициент ликвидности:

На начало года К общ. = 278685/109798 = 2,5

На конец года К общ. = 312389/16510 = 18,9

4. Собственный оборотный капитал:

На начало года = 1323522-1176773 = 146749

На конец года = 1328333-1056138 = 272195

5. Обеспеченность собственными оборотными средствами:

На начало года = (1323522-1176773)/278685 = 0,53

На конец года = (1328333-1056138)/312389 = 0,87

6. Доля труднореализуемых активов в общей величине текущих активов:

На начало года = 29295/278685 = 0,105

На конец года = 10842/312389 = 0,035

7. Соотношение труднореализуемых и легкореализуемых активов:

На начало года = 29295/(278685-29295) = 0,13

На конец года = 10842/(312389-10842) = 0,04

Рассчитанные коэффициенты ликвидности характеризуют обеспеченность предприятия на конец года собственными оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств. Учитывая сверхвысокое значение коэффициента покрытия можно утверждать, что предприятие способно к моментальному погашению своих обязательств. Это свидетельствует в пользу его кредитоспособности, однако не может насторожить тот факт, что у предприятия наблюдается избыток ликвидности, то есть «замораживание» большой части средств в виде абсолютно ликвидных, но фактически недоходных денежных средств.

Задание 1. 7

Произвести оценку структуры баланса по методике, утвержденной распоряжением Федерального управления по делам несостоятельности (банкротстве) от 12.08.94 № 31-Р "Методические положения по оценке финансового состояния организаций и установлению неудовлетворительной структуры баланса".

Таблица 1.7

Оценка структуры баланса

1. Коэффициент текущей ликвидности:

На начало года К1 = 278685/109798 = 2,54

На конец года К1 = 312389/ 16510 = 18,9

2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами:

На начало года К2 = (1323522-1176773)/278685 = 0,53

На конец года К2 = (1328333-1056138)/312389 = 0,87

К3 = (18,9 + (18,9-2,5)/12)/2 = 13,55 это больше 1, свидетельствует о том, что у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность.

Раздел 2. Анализ структуры источника имущества и финансовой устойчивости организации

Задание 2.1

По данным баланса проанализировать изменения в составе и структуре источников имущества организации, его финансовую устойчивость.

Таблица 2.1

Анализ финансовой устойчивости организации

1. Коэффициент финансовой независимости (автономии):

На начало года Ка = 1323522/1455458 = 0,91

На конец года Ка = 1328333/1368527 = 0,97

2. Коэффициент финансовой зависимости (обратный коэффициенту автономии):

На начало года К фин.завис. = 14554581/1323522 = 1,1

На конец года К фин.завис. = 1368827/1328333 = 1,03

3. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств

На начало года Кз/с = (22138+109798)/1323522 = 0,1

На конец года Кз/с = (23684+16510)/1328333 = 0,03

4. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств:

На начало года Км/и = 278685/1176773 = 0,24

На конец года Км/и = 312389/1056138 = 0,3

5. Коэффициент соотношения иммобилизованных и мобильных средств:

На начало года Ки/м = 1176773/278685 = 4,22

На конец года Ки/м = 1056138/312389 = 3,38

6. Коэффициент маневренности собственными средствами:

На начало года Км = (1323522 – 1176773)/ 1323522 = 0,11

На конец года Км = (1328333-1056138)/1328333 = 0,20

7. Коэффициент инвестирования собственных средств во внеоборотные активы

На начало года Ки = 1176773/1323522 = 0,89

На конец года Ки = 1056138/1328333 = 0,80

8. Коэффициент обеспечения собственными оборотными средствами:

На начало года Ко = (1323522-1176773)/(70039+25017)= 1,54

На конец года Ко = (1328333-1056138)/(62806+6855) = 3,9

9. Коэффициент вложения заемных средств в запасы и затраты:

На начало года Квз. = (70039+25017)-(1323522-1176773)/(70039+25017) = -0,54

На конец года Квз. = (62806+6855)-(1328333-1056138)/(62806+6855) = -2,9

10. Коэффициент имущества производственного назначения:

На начало года Кп.им. = (70039+57035+2441)/1455458 = 0,09

На конец года Кп.им. = (62806+41647+2397)/1368527 = 0,08

11. Коэффициент инвестирования собственного капитала во внеоборотные активы:

На начало года Кинв. = 1323522/1176773 = 1,125

На конец года Кинв. = 1328333/1056138 = 1,257

12. Коэффициент финансовой устойчивости:

На начало года Кфин.уст. = (1323533+22138)/1455458 = 0,92

На конец года Кфин.уст. = (1328333+23684)/1368527 = 0,99

13. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств:

На начало года Кд.привл. = 22138/(1323522+22138) = 0,02

На конец года Кд.привл. = 23684/(1328333+23684) = 0,02

По данным произведенных расчетов можно сказать о том, что предприятие к концу года может покрыть 97,1% обязательств за счет собственного имущества.

Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Невысокие значения коэффициента маневренности отрицательно характеризуют финансовое состояние.

Показатель обеспеченности собственными средствами в течении года увеличился. Это означает, что сумма превышения собственных оборотных средств над запасами и затратами иммобилизована в дебиторскую задолженность.

Отрицательный коэффициент вложения заемных средств свидетельствует о том, что организация не привлекает заемные средства в формирование производственных запасов и затрат.

Данные таблицы свидетельствуют о том, что предприятие располагает определенным запасом прочности. Высокий уровень производственного потенциала, показатели автономии указывают на то, что предприятие имеет возможность выйти из кризисного состояния.

Задание 2.2

Провести анализ состава структуры собственного капитала организации по данным баланса, определить величину изменений капитала по отдельным источникам его формирования и указать возможные основные причины этих изменений.

Таблица 2.2.

Анализ состава, структуры и динамики собственного капитала

Коэффициент соотношения резервного и уставного капиталов:

На начало года Крез/уст. = 7160/1275000 = 0,006

На конец года Крез/уст. = 7782/1275000 = 0,006

Собственный капитал предприятия в сумме 1275000 тыс. руб. был сформирован за счет уставного капитала и резервного, образованного в соответствии с законодательством.

Сумма уставного капитала не изменялась в течении анализируемого периода, но удельный вес в общей структуре собственного капитала уменьшился на 0,3% (на начало года 96,3%, а на конец года 96,0). Резервный капитал составляет лишь 0,6% в общей доле собственного капитала.

РАЗДЕЛ 3. Анализ деловой активности организации

Задание 3.1

Проанализировать динамику показателей оборачиваемости активов организации за год. Отдельно к таблице сделать расчет дополнительного привлечения (высвобождения) оборотных средств в оборот при замедлении (ускорении) оборачиваемости активов по сравнению с прошлым периодом.

Таблица 3.1

Анализ деловой активности организации

1. Общая капиталоотдача, раз:

Прошлый год = 747533 / (1455458+1368527)/2) = 0,54

Отчетный год = 876574 / (1455458+1368527)/2) = 0,62

1.1. Продолжительность одного оборота, дней:

Прошлый год = 360/0,54 = 679,3

Отчетный год = 360/0,62 = 580,7

2. Коэффициент оборачиваемости текущих активов, раз:

Прошлый год = 747533 / (278685+312389)/2 = 2,53

Отчетный год = 876574 / (278685+312389)/2 = 2,97

2.1 Продолжительность одного оборота, дней

Прошлый год = 360/2,529 = 142,3

Отчетный год = 360/2,966 = 121,4

3.Коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов, раз:

Прошлый год = 747533 / (1176773+1056138)2 = 0,7

Отчетный год = 876574 / (1176773+1056138)2 = 0,79

3.1 Продолжительность одного оборота, дней

Прошлый год = 360/0,7 = 514,3

Отчетный год = 360/0,79 = 455,7

4.Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат, раз:

Прошлый год = 747533 / (70039+62806+25017+6855)/2 = 9,08

Отчетный год = 876574 / (70039+62806+25017+6855)/2 = 10,64

4.1 Продолжительность одного оборота, дней:

Прошлый год = 360/9,08 = 39,6

Отчетный год = 360/10,64 = 33,8

5.Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, раз

Прошлый год = 747533 / (173176+2389280) = 3,63

Отчетный год = 876574 / (173176+2389280) = 4,25

5.1 Период погашения дебиторской задолженности, дней

Прошлый год = 360/3,63 = 99,2

Отчетный год = 360/4,25 = 84,7

6.Коэффициент оборачиваемости денежных средств и ценных бумаг, раз:

Прошлый год = 747533 / (10453+3800)/2 = 104,9

Отчетный год = 876574 / (10453+3800)/2 =123,0

6.1 Продолжительность одного оборота денежных средств и ценных бумаг, дней

Прошлый год = 360/104,9 = 3,4

Отчетный год = 360/123,0 = 2,9

7. Коэффициент оборота к собственному капиталу, раз:

Прошлый год = 747533 / (1323522+1328333)/2 = 0,6

Отчетный год = 876574 / (1323522+1328333)/2 = 0,7

7.1 Период одного оборота собственного капитала, дней:

Прошлый год = 360/0,6 = 600,0

Отчетный год = 360/0,7 = 514,3

8.Коэффициент оборачиваемости готовой продукции, раз:

Прошлый год = 636130 / (8726+17172) = 49,1

Отчетный год = 782797 (8726+17172) = 60,5

8.1 Срок хранения готовой продукции, дней:

Прошлый год = 360/49,1 = 7,3

Отчетный год = 360/60,5 = 6,0

В целом по предприятию общая капиталоотдача составила на конец года 0,62 раза, но это низкий показатель в общем анализе деловой активности.

За отчетный период произошло ускорение оборачиваемости денежных средств (123 раза) и оборачиваемости готовой продукции (60,5 раза).

Остальные коэффициенты по сравнению с началом года отличаются ненамного.

Оборачиваемость таких элементов оборотных активов как денежные средства, готовая продукция, не может быть названа удовлетворительной, предприятие поддерживает завышенные нормы запасов. Слишком высокое «замораживание» средств предприятия в виде абсолютно ликвидных, но недоходных денежных активов отмечалось и ранее при анализе коэффициента абсолютной ликвидности. Теперь можно отметить также наличие излишних запасов готовой продукции. В этой связи предприятию может быть рекомендована более взвешенная политика по нормированию запасов и затрат.

РАЗДЕЛ 4. Анализ рентабельности и оценка эффективности управления организацией

Задание 4.1

Проанализировать динамику показателей рентабельности организации.

Таблица 4.1

Динамика показателей рентабельности и эффективности правления организацией

1.1. Общая рентабельность, %:

Прошлый год = 20653 / (1455458+1368527)/2 * 100 = 1,46

Отчетный год = 10303 / (1455458+1368527)/2 * 100 = 0,73

1.2. Чистая рентабельность, %:

Прошлый год = 20653 / (1455458+1368527)/2 * 100 = 1,46

Отчетный год = (10303-5075) / (1455458+1368527)/2 * 100 = 0,37

1.3. Чистая рентабельность собственного капитала, %:

Прошлый год = 20653 / (1323522+1328333)/2 * 100 = 1,6

Отчетный год = (10303-5075) (1323522+1328333)/2 * 100 = 0,4

1.4. Чистая рентабельность перманентного капитала, %:

Прошлый год = 20653 / (1325927,5+22911) *100 = 1,53

Отчетный год = (10303-5075) (1325927,5+22911) *100 = 0,39

1.5. Чистая рентабельность основных средств и внеоборотных активов, %:

Прошлый год = 20653 / (1176773+1056138)/2 * 100 = 1,8

Отчетный год = (10303-5075) / (1176773+1056138)/2 * 100 = 0,5

1.6. Чистая рентабельность оборотных активов, %:

Прошлый год = 20653 / (278685+312389)/2 * 100 = 7,0

Отчетный год = (10303-5075) / (278685+312389)/2 * 100 = 1,8

1.7. Общая рентабельность производственных фондов, %:

Прошлый год = (20653*100) / (1064104+2419+49341) = 1,85

Отчетный год = (5075*100) / (1064104+2419+49341) = 0,45

1.8. Чистая рентабельность производственных фондов, %,

Прошлый год = (20653 * 100) / (1064104+2419+49341) = 1,85

Отчетный год = (10303-5075)*100 / (1064104+2419+49341) = 0,47

1.9. Рентабельность реализованной продукции, %:

Прошлый год = 22224*100 / (636130+89179) = 3,1

Отчетный год = 22004*100 / (782497+61+72012) = 2,6

2.1. Общая прибыль отчетного периода:

Прошлый год = 20653*100 / 747533 = 2,76

Отчетный год = 10303*100 / 876574 = 1,18

2.2 истая прибыль отчетного периода:

Прошлый год = 20653100 / 747533 = 2,76

Отчетный год = (10303-5075)*100 / 876574 = 0,6

2.3. Прибыль от реализации:

Прошлый год = 22224 / 747533 * 100 = 3,0

Отчетный год = 22004 / 876574 * 100 = 2,5

Рентабельность предприятия оказалась неудовлетворительной. Низкая рентабельность является существенным негативным фактором, оказывающим отрицательное влияние на эффективность предприятия. Можно, однако, предположить, что низкая рентабельность связана: а) с жизненным циклом предприятия, т.е. с тем, что предприятие находится на стадии развития и его низкая рентабельность лишь временное явление.

Заемщику можно порекомендовать повысить рентабельность путем: а) пересмотра ценовой и закупочной политики; б) оптимизации сырьевых запасов и запасов готовой продукции; в) сокращения излишних неработающих ликвидных активов с более активным включением их в экономический оборот.

Заключение

По результатам анализа можно сделать следующие основные выводы.

Валюта предприятия ОАО «Импульс» за год снизилась на 6,0 % и составила на конец отчетного периода 1368527 тыс. руб., что свидетельствует о спаде хозяйственной деятельности.

За счет уменьшения стоимости основных средств произошло сокращение стоимости недвижимого имущества предприятия.

В ходе оценки финансовых показателей были получены высокие значения по коэффициентам ликвидности, особенно впечатляющим был рассчитанный коэффициент общей абсолютной ликвидности, свидетельствующий о способности предприятия мгновенно погасить все краткосрочные обязательства. В то же время избыточная абсолютная ликвидность не является положительным моментом, так как масса «замороженных» денежных активов не приносит дохода, что не может не отразиться на рентабельности заемщика.

Произошел рост дебиторской задолженности, что ухудшает имущественное положение предприятия, так как денежные средства в структуре составляют 0,3% и в динамике уменьшаются.

В кризисной ситуации предприятию можно порекомендовать проведение работ, направленных на улучшение эффективности работы предприятия и обеспечение быстрой оборачиваемости капитала. Одна из распространенных причин, почему предприятие получает невысокую прибыль, состоит в том, что слишком большая сумма средств у них неподвижна. Слишком много не используется оборудования и т.п. все это означает бездействующий капитал. Ценность оборудования зависит от его использования, а не от того, сколько оно стоит. Более высокая скорость оборачиваемости каптала поможет избежать банкротства.

Список использованной литературы

1. Ефимова О. В. Финансовый анализ. – М; Бухгалтерский учёт, 2002 г.

2. Экономический анализ/ Под ред. Л. Т. Гиляровской. – 2-е изд., доп. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002 г.

3. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: ИНФРА-М, 2001г.

4. Шеремет А. Д., Негашев Е. В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. М.: Инфра – М., 2004 г.

Приложение 1

Утверждена приказом Министерства финансов РФ

от 22 июля 2003 года № 67н

Б У Х Г А Л Т Е Р С К И Й Б А Л А Н С

на 31 декабря 2009 года

Форма 0710001 с. 2

Приложение 2

Утверждена приказом Министерства финансов РФ

от 22 июля 2003 года № 67н

ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ

РАСШИФРОВКА ОТДЕЛЬНЫХ ПРИБЫЛЕЙ И УБЫТКОВ

(подпись) (расшифровка подписи)

Главный бухгалтер _________________________

(подпись) (расшифровка подписи)