МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

МАРИЙСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ

Кафедра экономики и финансов

Курсовая работа

по дисциплине “ Финансы организации ”

Выполнила: студентка гр. ФК-41

Ведерникова Н.С.

Проверила: к.э.н., зав. каф. Э и Ф

Береславская В.А.

Йошкар-Ола

2006

Содержание

Введение………………………………………………………………………….............3

1. Краткая характеристика деятельности предприятия……………..………..……….6

2. Оценка финансового состояния предприятия……………………………................10

2.1. Оценка имущественного положения предприятия…………………………….…10

Оценка размещения средств предприятия…………………………………………...…12

2.2.1. Анализ долгосрочных активов…………………………….……………………...12

2.2.1.1. Состав, движение и состояние основных средств…………………………….12

2.2.1.2. Анализ нематериальных активов………………………………………….……16

2.2.2. Анализ текущих активов………………………………………………………….17

2.2.2.1. Анализ состава и структуры текущих активов………………………………..17

2.2.2.2. Анализ оборачиваемости текущих активов и показателей деловой

активности………………………………………………………………….……………..17

2.2.2.3. Анализ дебиторской задолженности…………………………………….……..18

2.3. Анализ источников средств, вложенных в имущество предприятия……….…...19

2.3.1. Анализ состава и структуры источников средств………………………………19

2.3.2. Анализ обеспеченности предприятия собственными оборотными

средствами……………………………………………………………………………….20

2.3.3. Анализ состава заемных средств и краткосрочных обязательств

предприятия……………………………………………………………………….……..20

2.4. Анализ показателей финансовой устойчивости предприятия……..……………21

2.5. Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия………...………….….24

3. Анализ экономических (финансовых) результатов деятельности предприятия….26

4. Оценка эффективности работы предприятия…………………….…...……………..28

4.1. Анализ показателей рентабельности ………………………………….…………...28

4.2. Анализ показателей деловой активности…………………………..………………32

Заключение…………………………………………………………………….………….33

Список используемой литературы……………………………………….……………...34

ВВЕДЕНИЕ

В рамках перестройки экономики на рыночные рельсы трансформация бухгалтерского учета (начало 90-х годов) вновь вернула к жизни такой важнейший элемент аналитической работы, как финансовый анализ. В его основе лежат анализ и управление финансовыми ресурсами хозяйствования как основным и приоритетным видом ресурсов. Основными исполнителями такого анализа стали бухгалтеры и экономисты.

Следует отметить, что анализ хозяйственной понимаемый как технико-экономический анализ, не отменяется - просто он становится прерогативой линейных руководителей. Можно привести простой пример. Для бухгалтера производственные запасы интерес лишь как оборотные средства, оптимизация которых способствовать повышению общей рентабельности авансированного капитала; для линейного руководителя важна прежде всего предметно- вещностная структура запасов как важнейшего элемента процесса. Очевидно, что цели и приемы анализа в случаях различны, также различны роль, возможности и целесообразность использования бухгалтерской информации.

Чтобы обеспечить выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо прежде всего уметь реально оценивать финансовое состояние как своего предприятия, так и его существующих и потенциальных контрагентов. Для этого необходимо:

а) владеть методикой оценки финансового состояния предприятия;

б) иметь соответствующее информационное обеспечение;

в) иметь квалифицированный персонал, способный реализовать методику на практике

Финансовый анализ представляет собой способ накопления, трансформации и использования информации финансового характера, имеющий целью:

- оценить текущее и перспективное финансовое состояние предприятия;

- оценить возможные и целесообразные темпы развития предприятия с
позиции финансового их обеспечения;

- выявить доступные источники средств и оценить возможность и целесообразность их мобилизации;

- спрогнозировать положение предприятия на рынке капиталов.

В условиях рыночных отношений исключительно велика роль оценки финансового состояния предприятия. Это связано с тем, что предприятия приобретают самостоятельность и несут полную ответственность за результаты своей производственно-хозяйственной деятельности перед совладельцами (акционерами), работниками, банком и кредиторами.

Оценка финансового состояния может быть выполнена с различной степенью детализации в зависимости от цели анализа, имеющейся информации, программного, технического и кадрового обеспечения. Наиболее целесообразным является выделение процедур экспресс-анализа и углубленного анализа финансового состояния.

Основу информационного обеспечения анализа финансового состояния должна составить финансовая отчетность. Безусловно, в анализе может использоваться дополнительная информация главным образом оперативного характера, однако она носит лишь вспомогательный характер.

С позиции обеспечения управленческой деятельности можно выделить три основных требования, которым должна удовлетворять финансовая отчетность. Она должна содержать данные, необходимые для принятия обоснованных управленческих решений в области инвестиционной политики; оценки динамики и перспектив изменения прибыли предприятия; оценки имеющихся у предприятия ресурсов, происходящих в них изменений и эффективности их использования. Обеспечение этих требований основывается на одном из важнейших принципов подготовки бухгалтерской отчетности - принципе соответствия вложенной и востребованной информации.

Что касается субъекта анализа, то до настоящего времени наиболее широко распространена концепция, согласно которой аналитик - это человек, занимающийся аналитической работой и подготавливающий аналитические записки (отчеты, доклады, выводы, комментарии) для руководства, т.е. линейных руководителей различного ранга, обладающих правом принятия управленческих решений. Линейные руководители были существенно ограничены в проведении многовариантных аналитических расчетов. Следствие такого положения - полная неспособность некоторого числа линейных руководителей понять содержание основных отчетных форм, взаимосвязи между ними, принципы формирования и экономический смысл ряда приводимых в них показателей, возможности использования их в финансовом анализе.

Необходимость сочетания формализованных и неформализованных процедур в процессе принятия управленческих решений накладывает естественный отпечаток как на порядок подготовки аналитических документов, так и на последовательность процедур анализа финансового состояния: они не могут быть раз и навсегда жестко заданными, но, напротив, должны корректироваться как по форме, так и по существу.

В традиционном понимании финансовый анализ представляет собой метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности. Такого рода анализ может выполняться как управленческим персоналом данного предприятия, так и любым внешним аналитиком, поскольку в основном базируется на общедоступной информации.

В данной работе выполнен анализ финансового состояния ЗАО «Бакалея» за 2003-2005 гг. и даны рекомендации по улучшению соответствующих показателей.

1. Краткая характеристика деятельности предприятия

ЗАО «Бакалея» на протяжении 50-ти лет является крупным предприятием оптово-розничной торговли, в которое входят:

- оптовая база с заасфальтированной территории общей площадью 13000 кв.м.

- складские помещения общей площадью 4200 кв.м.

- собственные подъездные автомобильные и ж/д пути

- парк погрузочно-разгрузочной техники, с возможностью принимать 4 вагона (250 метрических тонн) одновременно.

- автомобильный парк, состоящий из 11 единиц авто техники (2 легковых, 8 грузовых и 1 большегрузный автомобиль - КАМАЗ)

- обогреваемый гараж на 15 единиц грузовой техники

- собственная газовая котельная мощностью 142 квт/час

- отдельно стоящее административное здание.

- собственная служба безопасности, осуществляющая круглосуточную охрану базы.

- сеть торговых точек в которую входят 11 магазинов (2 мелкооптовых) и три торговых палатки.

Продажа алкогольной продукции в опт осуществляется как непосредственно с базы, через торговый отдел, так и через торговых представителей напрямую в сеть.

Собственный автопарк позволяет оперативно осуществлять доставку товара
по большой клиентской базе: ---

- 8 оптовых фирм (две в г. Йошкар-Ола, пять в Чувашии, одна в Кировской области).

- 150 магазинов в г. Йошкар-Ола, 250 магазинов по Республике Марий Эл.

- 3 гостиницы (с барами и ресторанами)

- 3 КРЦ, 10 баров, 5 ресторанов

- 11 сетевиков

Информативно: средний объем продаж ликероводочной продукции за февраль -

март месяц составил 6 863 дал. Из них:

- «Исток» г. Беслан 2000 дал.

- «Родник» Г. Самара 1737 дал.

- «Кристалл» г. Москва 600 дал.

- «ЛИВИЗ», «Веда», СПб 1206 дал.

- Уржумский СВЗ, ЯранскиЙ СВЗ Кир. обл. 670 дал.

- Водка КБР 650 дал.

ЗАО «Бакалея» входит в единый холдинг с Йошкар-олинской Кондитерской фабрикой (группа «Красный октябрь»).

Председателем совета директоров ЗАО «Бакалея» является депутат Государственного собрания Республики Марий Эл, генеральный директор ЗАО « БАКАЛЕЯ » Кондаков Юрий Александрович.

2. Оценка финансового состояния предприятия

2.1. Оценка имущественного положения предприятия

Финансовое состояние предприятия и его устойчивость в значительной степени зависят от того, каким имуществом располагает предприятие, в какие активы вложен капитал и какой доход они ему приносят. Сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, содержится в активе баланса.

Имущество предприятия включает в себя внеоборотные и оборотные активы.

Увеличение удельного веса внеоборотных активов в имуществе предприятия свидетельствует о капитализации прибыли и направлениях инвестиционной политики предприятия. При большом удельном весе долгосрочных финансовых вложений, а тем более его повышение за год, изучается эффективность вложения средств в другие предприятия.

С увеличением доли основных средств в имуществе предприятия увеличивается амортизация основных фондов и возрастает доля постоянных издержек в затратах предприятия. Значительное увеличение удельного веса оборотных активов может свидетельствовать об изменении вида деятельности предприятия - от производственной к торгово-посреднической. Снижение удельного веса дебиторской задолженности является положительной тенденцией в деятельности предприятия.

Анализ баланса заключается в том, чтобы получить представления о результатах деятельности предприятия за отчетный период, а также информацию о его имущественном и финансовом положении в динамике.

Оценку имущества предприятия проводят путем построения сравнительного аналитического баланса. Аналитический баланс включает показатели горизонтального и вертикального анализа. В ходе горизонтального анализа определяются абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определенный период. Горизонтальный анализ баланса заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются относительными темпами роста (снижения).

Целью вертикального анализа является вычисление удельного веса нетто.

Вертикальный анализ: иное представление отчетной формы, в частности баланса, в виде относительных показателей. Такое представление позволяет видеть удельный вес каждой статьи баланса в его общем итоге.

Таблица 3

Аналитическая группировка статей актива баланса за 2004 год

Таблица 4

Аналитическая группировка статей пассива баланса за 2004 год

Из данных таблиц 3 и 4 хорошо просматривается, что на анализируемом предприятии за 2004 год происходило уменьшение величины активов на 21,02 %. Этот происходило из-за снижения всех видов активов, значительно снизились денежные средства и краткосрочные финансовые вложения и материальные запасы на 45,19 % и 30,90 % соответственно.

Отметим, что в структуре активов на начало 2004 года значительный удельный вес занимали оборотные активы, в которых преобладают запасы и дебиторская задолженность. К концу 2004 года в структуре активов не произошло значительных изменений.

Снижение величины пассивов за 2004г. происходило за счет снижения собственного капитала, из-за понесенных убытков, и заемного капитала на 11,8%, на уменьшения которого повлияло снижения величину краткосрочных пассив и кредиторской задолженности на 21,88%, и 27,22 % соответственно.

При этом в структуре пассива баланса заемный капитал преобладал над собственным, который к концу года составил отрицательную величину.

Таблица 5

Аналитическая группировка статей актива баланса за 2005 год

Таблица 6

Аналитическая группировка статей пассива баланса за 2005 год

Исходя из данных таблицы 5, можно сделать вывод, что к концу 2005 года произошло увеличение всего имущества предприятия на 41,55% или на 7221 тыс. р. Это увеличение произошло за счет роста оборотных активов на 7585 тыс. р. , или на 56,14 %, в то время как иммобилизованные активы снизились на 9,41 % или на 364 тыс. р.

Это привело к значительному изменению в структуре имущества предприятия. Можно отметить, что доля иммобилизованных активов снизилась с 22,26 % до 14,24 %. Доля оборотных активов возросла с 77,74% до 85,76%, в основном, за счет увеличения денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, которые увеличились с начала 2005 года на 5874 тыс. р. или на 119,88%.

Также, по данным таблицы 6 видно, что на анализируемом предприятии за 2005 год снизилась сумма собственного капитала на 3 588 тыс. р. Но снижение суммы капитала не произошло, а наоборот произошло увеличение капитала за счет значительного увеличения суммы заемных средств на 10809 тыс. р.

Произошло это увеличение, в основном, за счет увеличения суммы краткосрочных пассивов на 12 281тыс. р. или на 238,10 %.

В структуре капитала доля собственных средств снизилась на 11,47% и составляет отрицательную величину, а заемных соответственно увеличилась на эту же величину, что свидетельствует о повышении степени финансовой зависимости предприятия от внешних кредиторов и инвесторов.

2.2. Оценка размещения средств предприятия

Анализ источников формирования и размещения средств предприятия имеет исключительно важное значение. От того, как размещен капитал, в каких сферах и видах деятельности он используется, во многом зависит эффективность работы предприятия и его финансовое положение. В связи с этим анализ источников формирования и размещения капитала играет огромную роль при изучении условий функционирования предприятия и оценке его финансовой устойчивости.

2.2.1. Анализ долгосрочных активов

По отдельным статьям первого и второго разделов актива баланса можно установить, какие изменения произошли в активах предприятия, какую часть составляет недвижимость предприятия, а какую – оборотные средства, в том числе в сфере производства и в сфере обращения. В процессе анализа активов предприятия в первую очередь следует изучить изменения в их составе и структуре и дать им оценку. Наиболее общую структуру активов характеризует коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов, рассчитываемых по формуле (на конец года):

К_соотн .₂₀₀₄ = 3,16 К_соотн .₂₀₀₅ = 6,02

Вышеприведенный расчет свидетельствует о том, что структура долгосрочных активов на предприятии в 2005 г. значительно изменилась в стону снижения удельного веса внеоборотных активов и роста удельного веса оборотных средств.

2.2.1.1. Состав, движение и состояние основных средств

Одним из основных факторов увеличения объема производства продукции на предприятиях является обеспеченность их основными фондами в необходимом количестве и ассортименте и эффективное их использование.

Основные фонды предприятия делятся на промышленно-производственные и непромышленные, а также фонды непроизводственного назначения. Производственную мощность предприятия определяют промышленно-производственные фонды. Кроме того, принято выделять активную часть (рабочие машины и оборудование) и пассивную часть фондов, а также отдельные подгруппы в соответствии с их функциональным назначением (здания производственного назначения, склады, рабочие и силовые машины, оборудование, измерительные приборы и устройства, транспортные средства). Такая детализация необходима для выявления резервов повышения эффективности использования основных фондов на основе оптимизации их структуры.

Особое внимание уделяется изучению состояния, динамики и структуры основных средств, так как они занимают большой удельный вес в долгосрочных активах предприятия.

Таблица 7

Анализ динамики и состава основных средств

Исходя из данных таблицы 7, можно сделать вывод, что в отчетном периоде произошли значительные изменения. Произошло уменьшение стоимости всех основных средств, как производственных и непроизводственных, так активных и пассивных. Сумма основных средств уменьшилась на 337 тыс. р. и составила 21476 тыс. р. Это изменение произошло как за счет уменьшения стоимости непроизводственных основных средств на 79 тыс.р. или на 3,9%, так и за счет производственных на 258 тыс.р. или на 1,3%. Также в отчетном периоде увеличился удельный вес активной части основных средств на 0,1 %, следовательно, уменьшилась на эту величину доля пассивных.

Таблица 8.

Наличие, движение и структура основных средств

Из таблицы №8 видно, что в структуре ОС отсутствуют показатели по группе:

- рабочий и продуктивный скот;

- многолетние насаждения.

И это естественно, ведь ЗАО «Бакалея» – это торговое предприятие.

За анализируемый период 2004 года общая величина основных средств (ОС) уменьшилась на 6 тыс. руб. и на конец 2004 года составила 21813 тыс. руб. Это произошло:

- за счет снижения стоимости здания в ОС – её показатель уменьшился в 2004 году на 132 тыс. руб. и составил 19915 тыс. руб.;

- за счет уменьшения стоимости машин и оборудования на 80 тыс. руб. (поступило 68 тыс. руб. и выбыло 148 тыс. руб.) – на конец 2004 года её показатель составил 1214 тыс. руб.

- за счет увеличения стоимости транспортных средств на 67 тыс. руб. – на конец 2004 года её показатель составил 603 тыс. руб.

- за счет снижения стоимости прочих видов ОС на 5 тыс. руб., на конец 2004 года их величина составила 3 тыс. руб.

Показатель стоимости производственного и хозяйственного инвентаря также уменьшился на 2 тыс. руб. и составил 53 тыс. руб.

Более подробный анализ структуры ОС позволил выявить следующее:

Наибольший удельный вес в структуре основных средств как в 2004, так и в 2005 году составляют здания, машины и оборудование 89,7 % и 6,4 % соответственно. Невелика доля транспортных средств, производственного и хозяйственного инвентаря и прочих основных средств.

Показатели движения ОС:

1. коэффициент стабильности (К_ст ):

К_ст2004 = (21965– 350) / 21965= 0,98

К_ст2005 = (21813–662) / 21813= 0,97

1. коэффициент обновления (К_обн ):

К_обн2004 = 198/ 21813= 0,01

К_обн2005 = 325/ 21476= 0,01

1. коэффициент выбытия (К_выб ):

К_выб2004 = 350/ 21965= 0,01

К_выб2005 = 662 / 21813= 0,03

1. коэффициент интенсивности обновления (К _инт ):

К_инт2004 = 198/ 350= 0,57 К_инт2005 = 325/ 662 = 0,49

1. средний срок обновления (Т):

Т₂₀₀₄ = 21965/ 198= 110,9 лет Т₂₀₀₅ = 21813/ 325= 67,1 лет

6. индекс роста (I):

I₂₀₀₄ = 21813/ 21965= 0,99 I₂₀₀₅ =21476 / 21813 = 0,98

Показатели состояния и использования ОС:

1. коэффициент износа (К_изн ):

К_изн2004 = 17 507 / 21813= 0,80

К_изн2005 = 17 608 / 21476= 0,82

2. коэффициент годности (Кг):

Кг₂₀₀₄ = 1 – 0,80= 0,20

Кг₂₀₀₅ = 1 – 0,82 = 0,18

3. фондоотдача (Ф_о )

Ф_о2004 = 96 308 / 21889 = 4,40

Ф_о2005 = 82502 / 21644 = 3,81

4. фондоемкость (Ф_е )

Ф_е2004 = 1 / 4,40= 0,23

Ф_е2005 = 1 / 3,81= 0,26

5. фондорентабельность (Ф_р )

Ф_р2004 = 2671 / 21889=0,12

Ф_р2005 = 715 / 21644= 0,03

6. фондовооруженность (Ф_в )

Ф_в2004 =21889 / 144 = 152,0

Ф_в2005 =21644 / 137 = 158,0

Таблица 9.

Анализ движения, состояния и эффективности использования ОС

За анализируемый период по рассчитанным коэффициентам произошли изменения.

Коэффициент износа показывает, что основные средства предприятия почти полностью изношены. Также можно отметить, что коэффициент износа основных средств в 2005 году возрос по сравнению с 2004 годом на 2,5 %, что характеризует ухудшение состояния материально-технической базы предприятия. Коэффициент годности соответственно снизился, это говорит о том, что предприятию следует опасаться проблем, связанных с физическим износом основных фондов, т.к. коэффициенты износа и годности свидетельствуют об необходимости обновлении основных фондов предприятия.

Снижение показателя индекса роста основных средств связано с тем, что в 2005 г. с предприятия выбыло больше основных средств. Об этом движении характеризуют показатели коэффициент обновления, коэффициент выбытия и коэффициент интенсивности обновления. Следует отметить снижения интенсивности обновления. Одним из важнейших факторов увеличения объема производства продукции на предприятиях является обеспеченность их основными фондами в необходимом количестве и ассортименте и более полное и эффективное их использование.

Обобщающим показателем, характеризующим уровень обеспеченности предприятия основными производственными фондами, является фондовооруженность. Показатель общей фондовооруженности труда рассчитывается отношением среднегодовой стоимости промышленно-производственных фондов к среднесписочной численности рабочих в наибольшую смену (имеется в виду, что рабочие занятые в других сменах, используют те же средства труда).

Фондовооруженность работников предприятия в 2005 году возросла на 6,0 тыс.руб. и составила 103,9 % от показателя 2004 года. Отметим, что в рассматриваемом периоде увеличилась фондоотдача на 33,4% на что повлияло снижение выпуска продукции. Фондоемкость возросла на 13%.

Наиболее обобщающим показателем эффективности использования основных фондов является фондорентбельность. Ее уровень зависит не только от фондоотдачи, но и от рентабельности продукции.

По данным таблицы 9 видно, что по сравнению с 2004 годом в 2005 году показатель фондорентабельности снизился в 4 раза. Можно отметить, что на эти показатели непосредственное влияние оказывает получение прибыли предприятием.

2.2.1.2. Анализ нематериальных активов

К нематериальным активам относятся патенты, лицензии, торговые марки и торговые знаки, права на пользование природными и иными ресурсами, программные продукты для ЭВМ, новые технологии и технологические решения, приносящие выгоду в процессе хозяйственной деятельности и другие.

Кроме того, к нематериальным активам относятся организационные расходы и деловая репутация организации.

Инвестиции в нематериальные активы окупаются в течение определенного периода за счет дополнительной прибыли, получаемой предприятием в результате их применения, и за счет амортизационных отчислений. С развитием рыночных отношений увеличивается размер и доля нематериальных активов в общей сумме капитала предприятия. Увеличивается и экономический интерес в повышении доходности предприятия за счет использования исключительного права предприятия на результаты интеллектуальной деятельности.

На исследуемом предприятии в балансе стоимость нематериальных активов не отражена.

2.2.2. Анализ текущих активов

Текущие активы (оборотные средства, оборотный капитал) по материально-вещественному признаку делятся на: предметы труда (сырье, материалы, топливо), готовая продукция на складах предприятия; товары для перепродаж, денежные средства и средства в расчетах.

Следует отметить, что функциональная роль оборотных средств в процессе производства в корне отличается от основного капитала. Оборотные средства обеспечивают непрерывность производства.

Вещественные элементы оборотного капитала (предметов труда) потребляются в каждом производственном цикле. Они утрачивают свою натуральную форму и полностью включаются в себестоимость изготовленной продукции.

2.2.2.1. Анализ состава и структуры текущих активов

Таблица 12

Динамика и структура оборотных активов

Данные табл. 12 свидетельствуют о том, что в 2005г. на предприятии произошел рост стоимости оборотных активов на 7585 тыс.р. или 56,1 %. Большую часть оборотных активов занимает дебиторская задолженность (51,1%), причем в 2005 г. произошло её увеличение на 5874 тыс.р. или 119,9 %, что свидетельствует о повышении активности предприятия. Также значительную часть оборотных активов занимают запасы (41,1 %), которые в 2005г. увеличились на 1329 тыс.р. или 18,1%. Следует также отметить увеличение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, что положительно влияет на финансовое состояние предприятия. Рассматривая структуру оборотных активов можно отметить, что в 2005 году удельный вес дебиторской задолженности увеличился на 14,8 %, доля НДС снизилась на 3,2 %, а удельный вес запасов уменьшился на 13,2 %.

2.2.2.2. Анализ оборачиваемости текущих активов и показателей деловой активности

Скорость оборачиваемости текущих активов характеризуется следующими показателями:

1. коэффициентом оборачиваемости (К_об );

2. продолжительностью одного оборота (П_об ).

Д – количество календарных дней в анализируемом периоде

3. коэффициентом закрепления (К_З )

Оборачиваемость можно исчислять по всем оборотным средствам либо по отдельным их видам. Расчет оборачиваемости отдельных видов оборотных средств позволяет в какой-то степени определить вклад каждого из них в повышение эффективности использования оборотных средств.

Таблица 13.

Анализ оборачиваемости текущих активов

Исходя из данных таблицы 13, можно сделать вывод, что на анализируемом предприятии произошло снижение коэффициента оборачиваемости оборотных активов в целом на 0,02 раза, в том числе краткосрочной дебиторской задолженности и денежных средств на 5,11 и 61,92 раза соответственно, а оборачиваемость запасов возросла на 2,2. Соответственно произошло снижение продолжительности оборота в днях. Это является негативным моментом, т.к. свидетельствует об замедлении оборачиваемости денежных активов и дебиторской задолженности.

Коэффициент закрепления оценивает скорость обращения средств, рост данного показателя является положительным фактом. В 2005 году возросли коэффициенты закрепления денежных активов и дебиторской задолженности, в то время как коэффициенты закрепления снизился.

2.2.2.3. Анализ дебиторской задолженности

Состояние дебиторской задолженности, их размеры и качество оказывают сильное влияние на финансовое состояние предприятий.

Необходимо проанализировать оборачиваемость дебиторской задолженности с целью поиска путей ее ускорения.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности:

К_об2004 = 82502 / 4900 = 16,8

К_об2005 = 91126 / 10774 = 8,45

Доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов:

Д_дз = ДЗ/ТА*100%

Д_дз2004 = 4900 / 13512 *100 %= 36,2 %

Д_дз2005 = 10774 / 21097 *100 % = 51,1 %

Доля сомнительной дебиторской задолженности в составе дебиторской задолженности:

Д_сдз = СДЗ/ДЗ*100%

Д_сдз2004 = 657 / 4900 *100 %= 13,4 %

Д_сдз2005 = 791 / 10774 *100 %= 7,3 %

Таблица 14.

Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности (ДЗ)

Исходя из данных таблицы 14, можно сделать вывод, что на анализируемом предприятии в 2005 году период равен расчетов 42,6 дней. Положительным моментом является то, что доля сомнительной дебиторской задолженности уменьшилась на 6,1 % и составила 7,3 %.

2.3. Анализ источников средств, вложенных в имущество предприятия

2.3.1. Анализ состава и структуры источников средств

Руководство предприятия должно четко представлять, за счет каких источников ресурсов оно будет осуществлять свою деятельность. Забота о финансах является отправным моментом и конечным результатом деятельности любого предприятия.

В условиях рыночной экономики резко повышается значимость финансовых ресурсов, с помощью которых осуществляется формирование оптимальной структуры капитала. От того, каким капиталом располагает субъект хозяйствования и насколько оптимальна его структура, зависят финансовое благополучие предприятия и результаты его деятельности. Поэтому анализ наличия источников формирования капитала имеет исключительно важное значение.

Таблица 15.

Анализ динамики и структуры источников капитала

На предприятии за 2005 год снизилась сумма собственного капитала на 3994 тыс. р. Повышение суммы капитала произошло за счет значительного увеличения суммы заемных средств на 10809 тыс. р. Произошло это увеличение, в основном, за счет увеличения суммы краткосрочных займов на 12287 тыс. р. В структуре капитала доля собственных средств составляет отрицательную величину, а заемных увеличилась на 13,99 %, что свидетельствует о повышении степени финансовой зависимости предприятия от внешних кредиторов и инвесторов.

2.3.2. Анализ обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами

Таблица 16.

Динамика структуры собственного капитала

Данные, приведенные в таблице 16, показывают изменения в размере и структуре собственного капитала: значительно уменьшилась сумма и доля добавочного капитала на 525 тыс. р. и 303,09 % соответственно. Но одновременно увеличилась доля удельного веса непокрытого убытка на 304,31 %. А остальные изменения произошли в незначительной степени. Таким образом, общая сумма собственного капитала за 2005 год уменьшилась на 3994 тыс. р. и составляет отрицательную величину. Также можно отметить, что, как и в 2004 году, так и в 2005 – большую часть собственного капитала занимает непокрытый убыток, соответственно 501,04 % и 196,73 %.

2.3.3. Анализ состава заемных средств и краткосрочных обязательств предприятия

Заемный капитал характеризует величину обязательств организации перед третьими лицами: банками, поставщиками, подрядчиками, бюджетом, своими работниками, другими контрагентами.

Таблица 17

Динамика структуры заемного капитала

Данные, приведенные в таблице 17, свидетельствуют о том, что на анализируемом предприятии за рассматриваемый период изменилась структура заемного капитала. В основном это изменение произошло за счет:

- кредиторской задолженности перед прочими кредиторами. Данный показатель увеличился на 1527 тыс. р., а его доля составила 51,2%, что на 11,0 % ниже показателя прошлого года;

- краткосрочных займов и кредитов. Этот показатель увеличился на 12287 тыс. р., а его доля увеличилась на 41,9% и составила 70,9 %.

- кредиторской задолженности перед поставщиками и подрядчиками. Произошло снижение на 831 тыс.р., доля данного показателя в структуре заемного капитала уменьшилась на 19,3%.

В связи с этим показатель кредиторской задолженности, хоть в абсолютном выражении вырос на 1527 тыс. р., но его доля в структуре заемного капитала уменьшилась на 11,0 % и составила на конец 2005 года 51,2%.

Можно отметить еще несколько отрицательных изменений: произошло увеличение задолженности перед персоналом организации – на 132 тыс. р., перед государственными внебюджетными фондами на 17 тыс.р.

Как было рассмотрено выше, произошло изменение всего заемного капитала предприятия. На конец 2004, большую часть заемного капитала составляет кредиторская задолженность – 62,2 %, тогда как на конец 2005 года краткосрочные займы и кредиты и 70,9 %.

Привлечение заемных средств в оборот предприятия – явление нормальное. Это содействует временному улучшению финансового состояния при условии, что они не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность. Поэтому в процессе анализа необходимо произвести расчет показателей оборачиваемости кредиторской задолженности.

Таблица 18

Анализ оборачиваемости кредиторской задолженности

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности в 2005 г. понизился на 0,1, что свидетельствует об замедлении погашения текущих обязательств предприятия перед кредиторами. Период погашения кредиторской задолженности возрос на 0,3 дней, это свидетельствует об ухутшении платежеспособности.

2.4. Анализ показателей финансовой устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость - это способность предприятия развиваться (наращивать капитал, выручку, прибыль), поддерживая баланс активов и пассивов таким образом, чтобы это обеспечивало финансовую независимость предприятия, его платежеспособность, обеспеченность запасов собственными источниками.

Финансовая устойчивость – это способность маневрировать собственными средствами, достаточная финансовая обеспеченность бесперебойности процесса производства.

Финансовая устойчивость – это определённое состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние предприятия может остаться неизменным, либо улучшиться, либо ухудшиться. Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, является как бы «возмутителем» определённого состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в другой. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложения капитала в основные фонды или производственные запасы позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам её финансово-хозяйственной деятельности.

Устойчивое финансовое состояние достигается при достаточности собственного капитала, хорошем качестве активов, достаточном уровне рентабельности с учетом операционного и финансового риска, достаточности ликвидности, стабильных доходах и широких возможностях привлечения заемных средств.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовывать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самовоспроизводства.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности.

Необходимо проанализировать структуру источников предприятия и оценить степень финансовой устойчивости и финансового риска. Для этого рассчитаем показатели:

1.коэффициент капитализации

=(590+690-640) / (490+640)

2.коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования

= (640+490+590-190) / 290

3.коэффициент финансовой независимости

= (490+640) / 700

4. коэффициент финансирования

= (490+640) / (590+690-640)

5. коэффициент финансовой устойчивости

=(490+640+590)/300

Таблица 4

Показатели финансовой устойчивости

Данные таблицы 4 свидетельствуют о том, что на анализируемом предприятии в 2005 году все показатели финансовой устойчивости не соответствуют нормативным значениям, что говорит о нестабильном финансовом состоянии предприятия и составляют отрицательную величину. В рассматриваемом периоде происходит увеличение только одного показателя – это коэффициент капитализации. Он не соответствует нормативному значению, хотя в 2005 году он вырос на 7,81. Значения остальных показателей снизились в 2005 году, и находятся ниже допустимого нормативами уровне. Таким образом, делая вывод о финансовом состоянии анализируемого предприятия на основе проведенных выше расчетов, можно сказать, что оно в целом имеет неудовлетворительное финансовое состояние.

Изменение или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат является одним из критериев оценки финансовой устойчивости предприятия. Выделяют четыре типа финансовой устойчивости:

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния, встречающаяся редко и представляющая собой крайний тип финансовой устойчивости;

2. Нормальная устойчивость финансового состояния, гарантирующая платежеспособность предприятия;

3. Неустойчивое финансовое состояние, при котором нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств;

4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд.

Таблица 20.

Анализ финансовой устойчивости предприятия (тыс. руб.)

Анализируя данные, полученные в таблице 20, благодаря расчету трехкомпонентного показателя, можно увидеть, что по состоянию на конец 2005 года на предприятии наблюдается кризисное финансовое состояние, что говорит о финансовых трудностях предприятия.

2.5. Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия

Ликвидность баланса – возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее – это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Ликвидность предприятия – это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности. Ликвидность предприятия - это способность возвратить в срок полученные в кредит денежные средства, или способность оборотных средств превращаться в денежную наличность, необходимую для нормальной финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

В зависимости от степени ликвидности активы предприятия разделяются на следующие группы:

- А1 - наиболее ликвидные активы - к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги); А1=с.250 + с.260;

- А2 - быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты; А2=с.240;

- А3 - медленно реализуемые активы-статьи раздела 2 актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты и прочие оборотные активы; А3=с.210 + с.220 + с.230 + с.270;

- А4 - трудно реализуемые активы – статьи раздела 1 актива баланса – внеоборотные активы. А4=с.190.

Пассивы баланса группируются по степени прочности их оплаты.

- П1 - наиболее срочные обязательства – к ним относятся кредиторская задолженность; П1=с.620;

- П2 - краткосрочные пассивы - это краткосрочные заемные средства и прочие краткосрочные пассивы; П2 = с.610 + с.630 + с.660;

- П3 - долгосрочные пассивы – это статьи баланса, относящиеся к 5 и 6 разделам, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих доходов и платежей. П3=с.590 + с.640 + с.650;

- П4 - постоянные пассивы или устойчивые –это статьи 4 раздела баланса. Если у предприятия есть убытки, то они вычитаются. П4 = с.490.

Для ликвидности предприятия надо сопоставить произведенные расчеты групп активов и групп обязательств. Баланс считается ликвидным при условии одновременного соблюдения следующих соотношений: А1>=П1; А2>=П2; А3>=П3; А4<=П4.

Таблица 21

Анализ ликвидности.

На конец 2004 года: А1<П1; А2>П2; А3>П3; А4>П4;

Условия 1 и 4 неравенства не выполняются, это свидетельствует о том, что кредиторская задолженность не покрывается денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями.

На конец 2005 года ситуация ухудшается: А1<П1; А2<П2; А3>П3; А4>П4;

Невыполнение 1 неравенства свидетельствует о том, что кредиторская задолженность не покрывается денежными средствами 2 неравенства, что дебиторская задолженность меньше суммы краткосрочных займов. Следовательно, т.к. в двух из неравенств знак не соблюдается, можно сделать вывод о том, что баланс не ликвидный и предприятие не платежеспособно.

Относительные показатели платежеспособности:

Общий показатель платежеспособности увеличился на 0,01 и составил 0,41, это не соответствует критериям платеже6способности. Это негативный фактор, который подтверждает низкую платежеспособность предприятия. Коэффициент абсолютной ликвидности, показывающий какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить за счет денежных средств и ценных бумаг, увеличился, но тоже не соответствует нормам, так равен 0,044.

Показатель промежуточной ликвидности тоже не соответствует норме, и за 2005 год он снизился на 0,19.

Не соответствует норме и последний из основных показателей платежеспособности – коэффициент текущей ликвидности, который показывает какую часть текущих обязательств по кредиторам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства. Он равен в 2005 году 0,46, что на 0,52 ниже показателя прошлого года.

Коэффициент маневренности функционирующего капитала увеличился на 0,60 и составляет отрицательную величину (-1,21)-это негативный фактор, так как значит все больше функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности.

Доля оборотных средств в активах зависит от отраслевой принадлежности предприятия, в данном случае этот показатель равен 0,86, что в принципе соответствует используемой норме.

Значительно отстает от нормы показатель, характеризующий наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для её финансовой устойчивости, - коэффициент обеспеченности собственными и оборотными средствами. Показатель по норме должен быть равен 1, по анализируемом предприятию равен 0,31 (за 2005 год этот показатель увеличился на 0,14), но только за счет того, что величина собственного капитала составляет отрицательную величину.

3. Анализ экономических (финансовых) результатов деятельности предприятия

Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности. Прибыль предприятия получают главным образом от реализации продукции, а также от других видов деятельности (сдача в аренду основных фондов, коммерческая деятельность на финансовых и валютных биржах и т.д.).

Прибыль – это часть чистого дохода, который непосредственно получают субъекты хозяйствования после реализации продукции. Только после продажи продукции чистый доход принимает форму прибыли. Количественно она представляет собой разность между чистой выручкой (после уплаты НДС, акцизов и др.) и полной себестоимостью реализованной продукции. Значит, чем больше предприятие реализует продукции, тем больше получит прибыли, тем лучше его финансовое состояние. Поэтому финансовые результаты деятельности следует изучать в тесной связи с использованием и реализацией продукции. Объемы реализации и величина прибыли, уровень рентабельности зависят от производственной, снабженческой, маркетинговой и финансовой деятельности предприятия, иначе говоря, эти показатели характеризуют все стороны хозяйствования.

Основными задачами анализа финансовых результатов деятельности являются:

- систематический контроль за выполнением планов реализации продукции и получение прибыли;

- определение влияния как объективных, так и субъективных факторов на финансовые результаты;

- выявление резервов увеличения суммы прибыли и рентабельности;

- оценка работы предприятия по использованию возможностей увеличения прибыли и рентабельности;

- разработка мероприятий по использованию выявленных резервов.

В процессе анализа используются следующие показатели прибыли:

Прибыль от реализации продукции, работ и услуг представляет собой разность между суммой маржинальной прибыли и постоянными расходами отчетного года.

Балансовая (валовая) прибыль включает финансовые результаты от реализации продукции, работ и услуг, доходы и расходы от финансовой и инвестиционной деятельности, внереализационные доходы и расходы.

Налогооблагаемая прибыль – это разность между балансовой прибылью и суммой прибыли, облагаемой налогом на доход (по ценным бумагам и от долевого участия в совместных предприятиях), а также суммы льгот по налогу на прибыль в соответствии с налоговым законодательством.

Чистая (нераспределенная прибыль) – это та прибыль, которая остается в распоряжении предприятия после уплаты всех налогов, экономических санкций и прочих обязательных отчислений.

Прибыль - это важнейший показатель, характеризующий финансовый результат деятельности предприятия. Рост прибыли определяет рост потенциальных возможностей предприятия, повышает степень его деловой активности, создает финансовую базу для самофинансирования, расширения воспроизводства, решение проблем социального и материального поощрения персонала. Прибыль является так же важнейшим источником формирования доходов бюджета и погашения долговых обязательств организации перед банками, другими кредиторами и инвесторами.

Таким образом показатели прибыли являются важнейшими в системе оценки результативности и деловых качеств предприятия, степени его надежности и финансового благополучия, как партнера. При анализе используется метод сравнительной оценки финансовых показателей как наиболее эффективный.

Таблица 22

Анализ финансовых результатов деятельности предприятия, тыс.р.

За 2005 год выручка от продаж составила 91126 тыс. р., то есть произошло её увеличение на 10% от показателя прошлого года.

Себестоимость товаров увеличилась на 8771 тыс. р., а её доля в выручке от продаж возросла на 1,8% .

Показатель валовой прибыли снизился на 147тыс. р., или на 1 % по сравнению с показателем прошлого года.

Уменьшились так же показатели: прибыли от продаж, прибыли до налогообложения (в 3,68 раза), текущего налога на прибыль и чистой прибыли отчетного периода. Возросли прочие операционные доходы и расходы (на 15 и 193% соответственно), отложенные налоговые активы (на 16%).

В качестве резервов для повышения чистой прибыли данное предприятие должно предпринять меры для уменьшения себестоимости проданных товаров, продукции, работ, услуг в структуре выручки предприятия, за счет снижения материальных затрат и относительном снижении издержек обращения.

4. Оценка эффективности работы предприятия

4.1. Анализ показателей рентабельности

Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных позиции и группируют в соответствии с интересами участников экономического процесса, рыночного обмена.

Рентабельность - один из важнейших показателей эффективности производства, используемых для оценки деятельности предприятия. Предприятие работает рентабельно в том случае, если доходы, полученные им в результате производственно - хозяйственной деятельности, превышают расходы на производство.

Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом. Они более полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение полученного эффекта с наличными или использованными ресурсами.

Анализ рентабельности финансовых показателей в целом имеет существенное значение для определения стратегии развития организации, критериев повышения эффективности деятельности, окупаемости вложений в активы.

Основные показатели рентабельности можно объединить в следующие группы:

1.показатели рентабельности продукции

2.показатели рентабельности капитала (активов)

3.показатели, рассчитанные на основе потоков наличных денежных средств.

Коэффициенты рентабельности можно исчислять не только по всему объему средств коммерческой организации, но и по ресурсам отдельных видов, в частности основным средствам. Очевидно, что бухгалтерская отчетность содержит необходимую информацию для оценки экономической эффективности использования основных средств.

Показатели рентабельности:

1. Рентабельность продаж:

Rп 2004г.= 715 т.р./ 82502 т.р*100%= 12,7 %,

Rп 2005г.= -708 т.р./ 91126 т.р.*100%=0,2 %.

Рентабельность продаж показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции. Снижение данного показателя является следствием уменьшения прибыли от продаж при увеличения стоимости продукции и её себестоимости.

2. Рентабельность капитала:

Rк 2004г.= - 2053 т.р./ (22005 т.р. + 17786 т.р.) :2 *100%= -10,3%,

Rк 2005г.= - 3979 т.р./ (17786 т.р. + 24 601 т.р.) :2 *100%= -18,8%.

Данный показатель дает общую оценку доходности вложенного в производство капитала.

3. Рентабельность собственного капитала характеризует эффективность использования собственных средств:

Rск 2004г.= - 2053 т.р./ -1442 т.р*100%= 142,4 %,

Rск 2005г.= - 3979 т.р./ -5436 т.р.*100%= 73,2 %.

Данный показатель означает прибыль, остающуюся в распоряжении предприятия, полученную на каждый рубль вложений. Показатель уменьшился, а значит меньше прибыли стало приходится на рубль вложений.

4. Бухгалтерская рентабельность от обычной деятельности:

Rод 2004г.= 715 т.р./ 82502 т.р*100%= 0,9%,

Rод 2005г.= -708 т.р./ 91126 т.р.*100%= -0,8 %.

5. Чистая рентабельность:

R 2004г.= - 2053 т.р./ 82502 т.р*100%= - 2,5 %,

R 2005г.= - 3979 т.р./ 91126 т.р.*100%= - 4,4%.

Чистая рентабельность показывает, сколько чистой прибыли приходится на 1 рубль реализованной продукции. Уменьшение данного показателя является негативным фактором.

6. Валовая рентабельность:

Rв 2004г.= 14262 т.р./ 82502 т.р*100%= 17,3 %,

Rв 2005г.= 141115 т.р./ 91126 т.р.*100%= 15,5 %.

7. Затратоотдача:

Зо 2004г.= 715 т.р./ 81787 т.р.*100%= 0,9%,

Зо 2005г.= -708 т.р./ 91834 т.р.*100%= -0,8.

Показатель затратоотдачи означает, сколько прибыли от продаж приходится на 1 рубль себестоимости товара, коммерческих и управленческих затрат. Уменьшение данного показателя является результатом уменьшения выручки от продажи товара в 2005 году.

8. Рентабельность фондов:

R 2004г.= -803 т.р./(4274 т.р. + 13512 т.р.)*100%= - 4,5%,

R 2005г.= -2953 т.р./(3504 т.р. + 21097 т.р.)*100%= - 12,0%.

Данный показатель характеризует прибыль до налогообложения, полученную с каждого рубля, вложенного в основные и оборотные средства.

Анализ рентабельности и финансовых показателей в целом имеет существенное значение для определения стратегии развития организации, критериев повышения эффективности деятельности и окупаемости вложений в активы.

На уровень и динамику показателей рентабельности оказывает влияние всю совокупность производственно-хозяйственных факторов: уровень организации производства и управления; структура капитала и его источников; степень использования производственных ресурсов; объем, качество и структура продукции; затраты на производство и себестоимость изделий; прибыль по видам деятельности и направления ее использования.

Факторный анализ показателей рентабельности предусматривает разложение исходного показателя по всем качественным и количественным характеристикам интенсификации производства и повышения эффективности хозяйственной деятельности.

Для анализа рентабельности капитала (активов) можно использовать трехфакторную и пятифакторную модели.

Таблица 23.

Факторный анализ рентабельности

2.Пятифакторная модель рентабельности.

В основе пятифакторной модели заложена зависимость рентабельности капитала от зарплатоемкости продукции, материалоемкости продукции, амортизациоемкости продукции, скорости оборачиваемости основного капитала и оборачиваемости оборотных средств.

Числовая оценка влияния отдельных факторов на уровень рентабельности определяется методом цепных подстановок:

R = (1-(M/N+U/N+A/N))/((A/N)/(A/F)+E/N)

Сначала найдем значения рентабельности для 2005 и 2004 годов:

R₂₀₀₄ = (1-(М₂₀₀₄ /N₂₀₀₄ + U₂₀₀₄ /N₂₀₀₄ + A₂₀₀₄ /N₂₀₀₄ )) / ((A₂₀₀₄ /N₂₀₀₄ ) / (A₂₀₀₄ /F₂₀₀₄ ) + E₂₀₀₄ /N₂₀₀₄ )=

(1-(0,89051+0,06482+0,00674)) / (0,00674/0,02589+0,16378)= 0,038/ 0,424=0,0896

R₂₀₀₅ = (1-(М₂₀₀₅ /N₂₀₀₅ + U₂₀₀₅ /N₂₀₀₅ + A₂₀₀₅ /N₂₀₀₅ ))/((A₂₀₀₅ /N₂₀₀₅ ) / (A₂₀₀₅ /F₂₀₀₅ ) + E₂₀₀₅ /N₂₀₀₅ ) =

(1-(0,91089+0,06207+0,00294)) / (0,00294/ 0,01229+0,23151) = 0,0241/ 0,471=0,0512

Изменение рентабельности составит: ∆R =0,0512– 0,0896= -0,0384

Проверка:

Рассчитываем условную рентабельность по материалоемкости продукции при условии, что изменилась только M/N, а значения всех остальных факторов остались на уровне базисных.

Rm/n = (1-(М₂₀₀₅ /N₂₀₀₅ + U₂₀₀₄ /N₂₀₀₄ + A₂₀₀₄ /N₂₀₀₄ )) / ((A₂₀₀₄ /N₂₀₀₄ ) / (A₂₀₀₄ /F₂₀₀₄ ) + E₂₀₀₄ /N₂₀₀₄ )=

(1-(0,91089+0,06482+0,00674)) / (0,00674/0,02589+0,16378)= 0,0175/ 0,424=0,0413

Влияние материалоемкости продукции составит: ∆Rm/n= 0,0413- 0,0896 = -0,0483

Рассчитаем условную рентабельность по U/N при условии, что изменилась лишь M/N и U/N, а значение всех остальных факторов осталось на уровне базисных.

Ru/n= (1-( М₂₀₀₅ /N₂₀₀₅ + U₂₀₀₅ /N₂₀₀₅ ++ A₂₀₀₄ /N₂₀₀₄ )) / ((A₂₀₀₄ /N₂₀₀₄ ) / (A₂₀₀₄ /F₂₀₀₄ ) + E₂₀₀₄ /N₂₀₀₄ )=

(1-(0,91089+0,06207+0,00674)) / (0,00674/0,02589+0,16378)= 0,0203/ 0,424=0,0479

Влияние зарплатоемкости составит: ∆Ru/n= 0,0479- 0,0413 = 0,0066

Рассчитаем условную рентабельность по A/N при условии, что изменились M/N, U/N и A/N.

Rа/n = (1-(М₂₀₀₅ /N₂₀₀₅ + U₂₀₀₅ /N₂₀₀₅ + A₂₀₀₅ /N₂₀₀₅ ))/((A₂₀₀₅ /N₂₀₀₅ ) / (A₂₀₀₄ /F₂₀₀₄ ) + E₂₀₀₄ /N₂₀₀₄

(1-(0,91089+0,06207+0,00294)) / (0,00294/0,02589+0,16378)= 0,0241/ 0,277=0,0870

Влияние амортизациоемкости составит: ∆Rа/n= 0,0870- 0,0479 = 0,0391

Рассчитаем рентабельность по E/N при условии, что изменились все факторы, кроме последнего который остался на уровне базисного.

Rf/n= (1-(М₂₀₀₅ /N₂₀₀₅ + U₂₀₀₅ /N₂₀₀₅ + A₂₀₀₅ /N₂₀₀₅ ))/((A₂₀₀₅ /N₂₀₀₅ ) / (A₂₀₀₅ /F₂₀₀₅ ) + E₂₀₀₄ /N₂₀₀₄₎₌

(1-(0,91089+0,06207+0,00294)) / (0,00294/0,01229+0,16378)= 0,0241/ 0,403=0,0598

Влияние скорости оборачиваемости основного капитала составит: ∆Rf/n = 0,0598- 0,0870= -0,0272

Влияние скорости оборачиваемости оборотного капитала. Его можно рассматривать как расчет условной рентабельности с учетом, что изменились все 5 факторов.

R е/n= (1-(М₂₀₀₅ /N₂₀₀₅ + U₂₀₀₅ /N₂₀₀₅ + A₂₀₀₅ /N₂₀₀₅ ))/((A₂₀₀₅ /N₂₀₀₅ ) / (A₂₀₀₅ /F₂₀₀₅ ) + E₂₀₀₅ /N₂₀₀₅₎₌

(1-(0,91089+0,06207+0,00294)) / (0,00294/0,01229+0,23151) = 0,0241/ 0,471=0,0512

Влияние скорости оборачиваемости оборотного капитала составит: ∆Rе/n = 0,0512– 0,0598= -0,0086

Итак, ∆R=R1-R0=∆Rm/n+∆Ru/n+∆Rа/n+∆Rf/n+∆Rе/n = -0,0483+0,0066+0,0391+-0,0272+-0,0086= -0,0384

Вывод: Уменьшение зарплатоемкости на 0,00275 и амортизациоемкости на 0,00380 и скорости оборачиваемости основного капитала на 0,01360 способствовали росту рентабельности капитала.

Таким образом, основным источником резервов повышения уровня рентабельности производственных фондов является увеличение оборачиваемости основного капитала и уменьшение амортизациоемкости.

4.2. Анализ показателей деловой активности

Анализ показателей деловой активности проявляется в динамичности развития коммерческой организации, достижении ею поставленных целей, эффективном использовании экономического потенциала, расширении рынков сбыта своей продукции. Анализ показателей деловой активности показывает, насколько эффективно предприятие использует имеющиеся средства.

Произведем расчет показателей деловой активности предприятия в таблице 24

Таблица 24

Коэффициенты деловой активности

Данные таблицы 24 свидетельствуют о том, что на анализируемом предприятии произошло ухудшение всех коэффициентов оборачиваемости, что является негативным моментом, так как характеризует финансовые проблемы в работе предприятия.

К положительным моментам следует отнести только увеличение фондоотдачи внеоборотных активов.

В общем можно сказать, что эффективность использования предприятием средств значительно снизилась.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В ходе проведенного исследования можно обобщить ряд выводов. По данным предприятие имеет в своем штате 113 работников, из них 28 рабочих. Показатель фондоотдачи показывает, что 2,09 р. реализованной продукции приходится на 1 р. использованных для ее производства основных средств.З за анализируемый период предприятие имеет убыток в размере 865 тыс. р, что отрицательно сказывается на производственной, финансовой деятельности предприятия. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными источниками показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников. Отрицательно значение коэффициента говорит о том, что предприятие к 2004 году стало существовать в основном за счет заемных средств. Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками финансирования показывает, какая часть оборотных средств финансируется за счет запасов предприятия. Отрицательно значение коэффициента говорит о том, что предприятие к 2004 году стало существовать в основном за счет заемных средств.

Коэффициент капитализации показывает, сколько заемных средств предприятие привлекло на 1 рубль вложенных в активы собственных средств и характеризует соотношение собственного капитала предприятия и заемного капитала. То есть на 1 рубль вложенных в активы средств приходится 0,712 рубля заемных средств. Это неудовлетворительно для деятельности предприятия.

Таким образом, анализ показателей даёт понять, что финансовая ситуация предприятия в отчетном периоде 2004 года сильно изменилась. Это изменение вызвано тем, что предприятие в отчетном периоде функционировало с большим убытком, чем в 2003 году, то есть, у него нет чистой прибыли. В 2003 году предприятие получило чистый убыток в размере 664 тыс. рублей, а в 2004 – 1664 тыс. рублей.

Благодаря анализу показателей рентабельности наглядно видно, что предприятие в 2004 году работало намного хуже и менее эффективнее, чем в 2003 году, так как все показатели рентабельности к отчетному периоду стали ниже, чем в базисном году.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Абрютина М.С. Экономика предприятия: учебник. - М.: Дело и Сервис, 2004.- 528 с.

2. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учеб. пособие. под общ. ред. Л.Л. Ермолович. - Мн.: Интерпрессервис, 2001.- 576 с.

3. Баев И.А., Варламова З.Н., Васильева О.Е. и др. Экономика предприятия: учеб. для вузов; под ред. В.М. Семенова.- 4-е изд.- СПб: Питер, 2005.- 384 с.

4. Баскакова О.В. Экономика организаций (предприятий): учеб. пособие. - М.: Дашков и Ко, 2004.- 272 с.

5. Берзинь И.Э., Пикунова С.А., Савченко Н.Н. и др. Экономика предприятия: учеб. для вузов; под ред. С.Г. Фалько.- 2-е изд., испр.- М.: Дрофа, 2004.- 368 с.

6. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учеб. пособие для вузов. - М.: Инфра-М, 2005.- 215 с.

7. Бороненкова С.А. Экономический анализ в управлении предприятием. - М.: Финансы и статистика, 2003.- 224 с.

8. Волков В.П., Ильин А.И., Станкевич В.И. и др. Экономика предприятия: учеб. пособие; под общ. ред. А.И. Ильина.- 2-е изд., испр.- Мн.: Новое знание, 2004.- 672 с.

9. Гвоздев Б.З., Зверев А.В. Экономика предприятия. - М.: Юркнига, 2004.- 400 с.

10. Гиляровская Л.Т., Вехорева А.А. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческого предприятия.- СПб: Питер, 2003.- 256 с.

11. Гинзбург А.И. Экономический анализ: учеб. для вузов. - СПб: Питер, 2004.- 480 с.

12. Грузинов В.П.Экономика предприятия (предпринимательская): учеб. для вузов. - 2-е изд., перераб. и доп.- М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003.- 795 с.

13. Зимин Н.Е. Анализ и диагностика финансового состояния предприятий: учеб. пособие. - М.: ЭКМОС, 2003.- 240 с.

14. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник. - М.: ТК Велби, 2004.- 424 с.

15. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: учеб. пособие для вузов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004.- 471 с.

16. Магомедов А.М. Экономика предприятия: учеб. для вузов. - 2-е изд., доп.- М.: Экзамен, 2004.- 352 с.

17. Маренков Н.Л., Веселова Т.Н. Экономический анализ: учеб. для экон. вузов. - Ростов н/Д: Феникс, 2004.- 416 с.

18. Маркарьян. Экономический анализ хозяйственной деятельности: учебник. - Ростов н/Д: Феникс, 2005.- 554 с.

19. Макарьева В.И., Андреева Л.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации. - М.: Финансы и статистика, 2005.- 264 с.

20. Мокий М.С., Скамай Л.Г., Трубочкина М.И. Экономика предприятия: учеб. пособие; под ред. проф. М.Г. Лапусты.- М.: Инфра-М, 2002.- 264 с.

21. Нехорошева Л.Н., Антонова Н.Б., Зайцева М.А. и др. Экономика предприятия: учеб. пособие для сред. спец. учеб. заведений; под общ. ред. Л.Н. Нехорошевой.- 2-е изд.- Мн.: Вышэйшая школа, 2004.- 383 с.

22. Пелих А.С., Высоцкая Т.А., Джуха В.М. и др. Экономика предприятия (фирмы): учеб. пособие. - Ростов н/Д: МарТ ИЦ, 2004.- 512 с.

23. Петров А. Ю. Экономический анализ производительности труда: учеб. пособие. - М.: ЭКОНОМИСТЪ, 2003.- 128 с.

24. Протасов В.Ф. Анализ деятельности предприятия (фирмы): производство, экономика, финансы, инвестиции, маркетинг. - М.: Финансы и статистика, 2003.- 536 с.

25. Прыкина Л.В. Экономический анализ предприятия: учеб. пособие. - 2-е изд., перераб. и доп.- М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004.- 407 с.

26. Пястолов С.М. Экономический анализ деятельности предприятия: учеб. пособие для экон. вузов. - 4-е изд.- М.: Академический Проект, 2004.- 576 с.

27. Романенко И.В. Экономика предприятия. - 3-е изд., перераб. и доп.- М.: Финансы и статистика, 2005.- 264 с.

28. Рэйни Х.Д. Анализ и управление в государственных организациях: пер. с анг. - 2-е изд.- М.: Инфра-М, 2004.- 402 с.

29. Савчук В.П.Диагностика предприятия: поддержка управленческих решений. - М Скамай Л.Г., Трубочкина М.И..: БИНОМ. Лаборатория знаний, 2004.- 175 с.

30. Семенов В.М., Баев И.А., Терехова С.А. и др. Экономика предприятия: учебник; под ред. акад. В.М. Семенова.- 3-е изд., перераб. и доп.- М.: Центр экономики и маркетинга, 2001.- 360 с.

31. Сергеев И.В. Экономика предприятия: учеб. пособие для вузов.- ., перераб. и доп.- М.: Финансы и статистика, 2005.- 304 с.

32. Титов В.И. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебник. - М.: Дашков и Ко, 2005.- 352 с.

33. Чуев И.Н., Чечевицына Л.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: учеб. пособие. - Ростов н/Д: Феникс, 2004.- 368 с.

34. Чернышова Ю.Г., Чернышов Э.А. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учеб. пособие. - Ростов н/Д: МарТ ИЦ, 2003.- 304 с.

35. Чечевицына Л.Н. Экономический анализ: учеб. пособие. - 2-е изд., перераб. и доп.- Ростов н/Д: Феникс, 2003.- 480 с.

36. Швандар В.А., Аврашков Л.Я. Экономика предприятия: учеб. пособие для вузов; под ред. проф. В.С. Топорцова.- М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002.- 240 с.

37. Экономика организаций (фирм): учеб. пособие для вузов. под ред. И.В. Пичужкина.- М.: Юрайт-Издат, 2003.- 319 с.

38. Экономика предприятия (фирмы): учебник. под ред. И.О. Волкова, О.В. Девяткина.- 3-е изд., перераб. и доп.- М.: Инфра-М, 2005.- 601 с.

39. Экономика предприятия. под общ. ред. А.И. Ильина.- Мн.: Новое знание, 2004.- 672 с.

40. Экономика предприятия: учеб. для вузов. под ред. В.Я. Горфинкеля, В.А. Швандара.- 4-е изд., перераб. и доп.- М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004.- 670 с.

41. Экономика предприятия: учеб. для вузов. под ред. Н.А. Сафронова.- 2-е изд., перераб. и доп.- М.: ЭКОНОМИСТЪ, 2004.- 618 с.

42. Экономика предприятия: учеб. для вузов. под ред. П.П. Тубурчака, В.М. Тумина.- Ростов н/Д: Феникс, 2002.- 320 с.

43. Экономика предприятия: учеб. пособие. под ред. А.С. Пелиха.- Ростов н/Д: Феникс, 2002.- 416 с.

44. Экономика предприятия: учеб. пособие для вузов. под ред. В.Е. Кантора.- СПб: Питер, 2003.- 352 с.

45. Экономика предприятия: учебник. под ред. А.Е. Карлика, М.Л. Шухгальтер.- М.: Инфра-М, 2004.- 432 с.

46. Экономический анализ деятельности предприятий: учебник. - М.: Инфра-М, 2004.- 296 с.

47. Экономический анализ: учеб. для вузов. Под ред. Л.Т. Гиляровской.- 2-е изд., доп.- М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004.- 615 с.