Содержание управления инвестиционными проектами в организации

ТЕМА 5. Содержание управления инвестиционными проектами в организации

ПЛАН:

5.1. Основные цели и задачи, сущность управления инвестиционными проектами.

5.2. Определение и основные элементы инвестиционного проекта.

5.3. Подходы к обоснованию инвестиционного проекта.

Ключевые понятия:

Цели, задачи, сущность управления инвестиционными проектами, организация инвестиционного проектирования, инвестиционный проект, фазы инвестиционного цикла .

Последовательность изложения:

5.1. Основные цели и задачи, сущность управления инвестиционными проектами

Управление инвестиционными проектами в организации включает в себя подходы к руководству командами, работу над идеями, организацию работы над проектами, контроль выполнения рабочего графика для достижения намеченных результатов. Это предполагает разделение предстоящей работы на несколько этапов и поиска оптимального набора методов управления по их реализацией. При этом прослеживаются общие этапы и закономерности решения стоящих задач. Для повышения эффективности инвестиционного процесса, расширения круга задач, решаемых при этом, требуется не только выбор из нескольких существующих вариантов инвестирования, но и поиск путей (организационных, финансовых и др.) с целью разработки и реализации на рынок принципиально новых технических и технологических задач.

В общем виде процесс управления предполагает последовательное решение следующих задач – анализ и оценка складывающейся ситуации (закономерностей и тенденций развития -фаза анализа), попытку переноса выявленных закономерностей на будущее ( фаза планирования), и, наконец, фаза контроля и оперативного управления.

Применительно управлению инвестиционными проектами принято выделять фазу постановки целей, выбор методов их достижения и фазу реализации. Под управлением проектами принято понимать работу по управлению командой в части планирования, выработки требований по уточнению деталей проекта, проведению проекта через последовательно-паралельные этапы проектирования и разработки, и, наконец, доведение проекта до завершения.

Разработка методов повышения эффективности управления инвестиционными проектами в организации определяется зависимостью от: изменения внешней и внутренней среды, степенью неопределенности и риска при реализации конкретного проекта с учетом непредвиденных изменений его осуществления; сложностью определения конечных продуктов и технологии их производства; повышением требований заказчиков и уровня их компетентности; необходимостью учета организационных перестроек и изменений технологий при их осуществлении; ошибками при разработке, планировании и оценки стоимости предстоящих работ. Особенность управления инвестиционными проектами заключается в предоставлении возможности и средств кардинально увеличить вероятность завершения проекта в срок и в пределах его бюджета, а также с результатами, соответствующими его цели.

Важнейшей составляющей является обязательность обоснования принимаемых решений по проекту на всех этапах его жизненного цикла. Такое обоснование базируется на результатах технико- экономических исследований, проведение которых стало неотъемлемой частью управления проектами в организации.

Методы и средства управления проектами позволяют обеспечить: 1) разработку и обоснование концепции изменения соответствующей системы (организации, предприятия, имеющих портфель конкретных проектов); 2) оценку эффективности проекта с учетом факторов риска и неопределенности до принятия решения об инвестировании в него; 3) обязательное выполнение технико-экономического обоснования (ТЭО) и разработку бизнес-плана конкретного проекта для принятия инвестиционного решения в преимущественно неопределенных условиях; 4) системное планирование осуществления проекта на всех фазах его жизненного цикла, разработку сметы (смет) и бюджета проекта; 5) выбор исполнителей, а также определение оптимальной процедуры закупок и поставок для осуществления проекта через систему конкурсов (торгов, тендеров); 6) организацию реализации проекта, в том числе формирование профессионально ориентированной команды управления проектом; 7) реализацию эффективного контроля и обеспечение регулирования, включая управление изменениями, неизбежными в ходе реализации проекта, и системное управление качеством продукции проекта; 8) учет «человеческого фактора», оказывающего в большинстве случаев решающее воздействие на эффективность проекта в целом. Задачи достижения конкретных результатов проекта должны быть структурированы в отдельные взаимосвязанные работы, для выполнения каждой из которых следует выделить часть бюджета и времени, установленных для проекта в целом.

Важной особенностью применения современных методов управления, отличающей ее полезность и востребованностью в практике рыночной экономики, является детальная отработка управления конкретными проектами, прежде всего на их ранней стадии (на этапе прединвестиционных исследований и принятия инвестиционных решений). Рост масштабов проектов и необходимость измерения успешности реализации потребовали не просто повышения уровня специализации управленческой деятельности, в частности, выделение в самостоятельную сферу деятельности инвестиционного проектирования, но и разработки научно обоснованных методов планирования, контроля сроков исполнения, оценку затрат и организация взаимодействия исполнителей в процессе разработки и реализации инвестиционного проекта.

Организация инвестиционного проектирования. Весь комплекс работ по осуществлению проектов можно разделить на две части: инвестиционное проектирование и управление проектами. Конкретные работы инвестиционного проектирования и управления проектами тесно взаимосвязаны между собой и в ряде случаев проводятся параллельно. Однако, несмотря на определенную общность, эти работы имеют различную четко выраженную целевую направленность.

Инвестиционное проектирование своей главной целью имеет организацию исследований, подготовку необходимой документации и обоснований в виде принятого в западной практике бизнес-плана, позволяющих принятие решений по инвестированию в конкретный проект и по его финансированию. Основные цели инвестиционного проектирования отражают содержание инвестиционной деятельности, определяемой как вложение инвестиций (или инвестирование) и совокупность практических действий по организации реализации этих инвестиций для получения выгоды или иного эффекта. Обязательной частью инвестиционного проектирования является оценка, анализ и обоснование необходимых инвестиций для осуществления проекта, а также разработка финансовой схемы проекта, которая обеспечит формирование потока необходимых инвестиций для осуществления проекта и выполнение обязательств перед кредиторами за счет доходов (прибыли), создаваемых проектом. Организация инвестиционного проектирования предусматривает выполнение конкретных работ в определенной логической последовательности с учетом поэтапного формирования информации об условиях и ожидаемых результатах осуществления проекта, позволяющих принимать обоснованные инвестиционные решения на всех этапах. Формирование информации об условиях и ожидаемых результатах на всех этапах инвестиционного проектирования непосредственно связано с проведением необходимых исследований социально-экономической, технической и организационной направленности, а также проведения соответствующих инженерных, экономических и финансовых расчетов и анализа их результатов. Поэтому организация проведения инвестиционного проектирования базируется на хорошо продуманной и обоснованной программы работ, которая разрабатывается на этапе формулирования инвестиционного замысла, и которая должна уточняться, дополняться по мере детализации представления о проекте. При этом зачастую выявляются новые или уточняются некоторые проблемы при его осуществлении.

В силу этого процесс инвестиционного проектирования в основных своих элементах носит итерационный характер при определении характе-ристик проекта, ожидаемых результатов и необходимых затрат, поскольку это связано с уточнением и повышением достоверности информации о проекте и условиях его осуществления. Суть и основное содержание инвестиционного проектирования составляют разработка концепции проекта, его технико-экономические исследования и обоснование его реализации с ожидаемым экономическим результатом в преимущественных условиях неопределенности и рисков. Все проблемы, которые могут повлиять на результаты осуществления проекта и его жизнеспособность, должны быть детально изучены. Пути их разрешения необходимо оценить с точки зрения их осуществимости и затрат, которые потребуются для их реализации в срок с ожидаемым результатом.

Обязательной частью инвестиционного проектирования является оценка, анализ и обоснование необходимых инвестиций для осуществления проекта, а также разработка финансовой схемы проекта, которая обеспечит форми-рование потоков необходимых инвестиций для осуществления проекта и выполнение обязательств перед кредиторами за счет доходов (прибыли), создаваемых проектом.

5.2.Определение и основные элементы инвестиционного проекта

Существует ряд определений понятия «проект»:

1. Проект (англ. project) - это что-либо, что задумывается или плани-руется, например, построить предприятие, создать мощности по выпуску продукции и т д.

2. Проект представляет собой некоторую задачу с определенными исход-ными данными и требуемыми результатами (целями), обуславливающими способ ее решения (Институт управления проектами, США).

3. Проект (project) - сфера деятельности, направленная на изменение какой-либо системы в соответствии с поставленными целями (толковый

словарь по управлению проектами).

В экономической литературе понятие инвестиционного проекта трактуется: 1) как деятельность (мероприятие), предполагающая осуществление комплекса каких-либо действий, обеспечивающих достижение определенных целей; 2) как система, включающая определенный набор организационно- правовых и расчетно-финансовых документов, необходимых для осуществления каких-либо действий или описывающих эти действия.

Инвестиционный проект—обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством Беларуси и утвержденная в установленном порядке, а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план). Инвестиционным проектам присущи некоторые общие черты, позволяющие их стандартизировать. Это: наличие временного лага между моментом инвестирования и моментом получения доходов; стоимостная оценка проекта. Промежуток времени между моментом появления проекта и моментом окончания его реализации называется жизненным циклом проекта (или проектным циклом). Окончанием существования проекта может быть: ввод в действие объектов, начало их эксплуатации и использования результатов выполнения проекта; достижение проектом заданных результатов; прекращение финансирования проекта; начало работ по внесению в проект серьезных изменений, не предусмотренных первоначальным замыслом, т.е. модернизация; вывод объектов проекта из эксплуатации. Инвестиционные проекты имеют разнообразные формы и содержание.

Все многообразие проектов может быть сведено к трем базовым разновид-ностям (называемым иногда классами): монопроект, мегапроект и мульти-проект. При этом обычно выделяют четыре основных фактора или критерия, по которым можно оценить конкретные проекты и соответственно провести их классификацию: масштаб проекта; сроки реализации, качество; ограниченность ресурсов. Как классификационные признаки могут использоваться также месторасположение, условия осуществления и другие факторы. По масштабности бывают -малые проекты и мегапроекты. По срокам выполнения – краткосрочные, cреднесрочные, долгосрочные. По качеству - бездефектные проекты. По условиям реализации и ресурсам –мульти-проекты, проекты модульного строительства и проекты, выполняемые в особых климатических условиях (представляющие специальный случай модульного строительства).

Дадим характеристики некоторым инвестиционным проектам.

Малые проекты невелики по масштабу, просты и ограничены объемами. Отличительные особенности этих проектов: капиталовложения составляют от нескольких сотен тысяч до 10-15 млн. $. В отечественных условиях к малым проектам можно отнести проекты с капиталовложениями от нескольких десятков тысяч до 1-2 млн. $. Еще одной характеристикой малых проектов являются относительно небольшие затраты на их осуществление – 40-50 тыс. чел.-часов. Малые проекты могут быть достаточно эффективными, так как дают возможность быстрого получения результата при их реализации. Типичными малыми проектами являются проекты строительства опытно-промышленных предприятий, модернизации действующих производств.

Мегапроекты представляют собой целевые программы, имеющие общие цели и содержащие множество взаимосвязанных проектов. Они объединены выделенными ресурсами, финансированием и сроками исполнения. Такие проекты (программы) могут быть международными, национальными и региональными, межотраслевыми, отраслевыми и т.д. Программы носят, как правило, макроэкономический характер, затрагивают интересы значительной части населения и требуют специальных методов координации и управления при их осуществлении. Управление мегапроектами требует индивидуального подхода к каждому из них. Отличительными чертами мегапроектов являются: а) высокая стоимость (до 1 млрд. $.и выше), б)высокая капиталоемкость. Поэтому здесь необходимы дополнительные источники финансирования (банковское финансирование, экспортные кредиты, смешанное кредитование), в) осуществление финансирования осуществляется в большинстве случаев консорциумом компаний; при этом, как правило, необходимо решать проблемы участия международного банка (банков); г) большой объем работ в человеко-часах (до 2 млн. чел/час на проектирование и 15 млн. чел/час на строительство), а также длительные сроки реализации (5 и более лет); д) высокий уровень доходов и расходов при значительной динамике активов; е) отдаленность районов, где реализуются мегапроекты, дополнительные затраты на инфраструктуру; ж) влияние на социальную и экономическую сферы конкретного региона или страны. Примерами мегапроектов могут служить совместные российско-белорусские проекты, реализуемые в рамках межгосударственных программ финансирования, национальные проекты развития свободных зон.

Краткосрочные проекты отличаются сжатыми сроками реализации (до1года). Обычно такие проекты реализуются на предприятиях при производстве различного рода новинок, при восстановительных работах. При реализации краткосрочного проекта заказчик заинтересован в скорейшем его завершении и может пойти на увеличение фактической стоимости работ. Для этого необходимо максимально сократить отчетность, создать систему стимулов для исполнителей, внешних партнеров и обеспечить завершение проекта в срок. К работе по реализации краткосрочного проекта, как правило, привлекается минимальное количество подрядчиков, способных выполнить все работы «под ключ». Следует максимально сократить все виды согласований при принятии оперативных решений, а также свести к минимуму изменения в ходе работ.

В бездефектных проектах доминирующим фактором является обеспечение повышенного качества всех работ и проекта в целом. Стоимость таких проектов, как правило, повышенная (обычно стоимость измеряется сотнями миллионов $ и выше).

Мультипроект. Теоретически каждый проект может рассматриваться как совокупность проектов меньшего масштаба. Однако на практике принято рассматривать все проекты как целостное образование с точки зрения единства цели, места и времени реализации. В то же время существует множество примеров, когда реализуемые замыслы находятся на грани между единичным (общим) проектом и несколькими проектами. Согласно методологии управления проектами могут существовать следующие мультипроекты: а) один подрядчик выполняет комплекс сходных работ (включая проектирование, поставки и строительство) по отдельным контрактам разных объемов для разных заказчиков; б) несколько подрядчиков выполняют работы по проектированию, поставкам и строительству отдельных комплексов одного объекта, для одного заказчика; в) несколько подрядчиков выполняют работу по отдельным контрактам для разных заказчиков по проектированию, поставкам и строительству отдельных комплексов в общем географическом пространстве.

Главное специфическое условие при реализации этих проектов заключа-ется в обеспечении деятельности в мультипроектной среде как состязания в условиях ограниченных ресурсов. Основными ограниченными ресурсами могут быть: в области инженерного проектирования - квалифицированный персонал, штат управленцев и вычислительные мощности с необходимым программным обеспечением; в области строительства – рабочая сила, персонал по надзору, руководители участков, контролеры, поставщики материалов, строительное оборудование. Во всех случаях основная задача менеджеров проекта заключается в том, чтобы обеспечить справедливое распределение ограниченных ресурсов между партнерами, участвующими в реализации мультипроекта, кооперируясь с ними и координируя свои действия. При этом менеджер должен обладать возможностью устанавливать рациональное соотношение между целями проекта и целями его участников в зависимости от обстоятельств. Это должно прогнозироваться в условиях подписанных контрактов между различными заказчиками и подрядчиками (при их согласовании и оформ-лении).

Проекты модульного строительства предусматривают, что элементы конструкций и оборудования для строящегося объекта при реализации проекта, предварительно изготавливаются и собираются в модули помимо строительной площадки и поставляются на стройку. В зависимости от условий в виде модулей может быть выполнено либо все предприятие, либо его части. Этот метод эффективен для промышленных объектов, сооружае-мых в труднодоступных и отдаленных районах с неразвитой производст-венной и социальной инфраструктурами. При управлении модульными проектами следует учитывать создание специальных комплексных рабочих групп по формированию (созданию), производству и монтажу модулей. Эти группы должны работать как основная часть единой команды, созданной для реализации проекта. При этом доставка модулей на строительную площадку является технически непростой задачей и зачастую составляет значительную часть стоимости проекта.

Международные проекты. Отличаются своими объемами и стоимостью. Их также отличает важная роль в экономике и политике стран, для которых они разрабатываются. Специфика работы по международным проектам: а) степень приемлемой отработки для таких проектов должна быть на порядок выше, чем для сопоставимых с ними внутренних проектов (в том числе с учетом различия правовой и нормативной баз разных стран; б) оборудование и строительные материалы обычно закупаются на мировом рынке. При этом, как правило, задаются повышенные требования к организации закупок; в) длительность подготовительного периода для таких проектов обычно больше в связи со сложностью организации работ и управления ими. Такая длительность подготовительных работ может быть полезной, так как позволит уделить больше времени планированию и создать хорошо организованную программу работ; г) информационная поддержка международных проектов всегда более эффективна (соответственно и дороже), чем для внутренних проектов. Такие проекты обычно основаны на взаимодополняющих отношениях и возможностях партнеров. Нередко для решения таких задач создаются совместные предприятия (СП).

Совместные предприятия (СП). Создание СП — предполагает ком-плексный подход к маркетингу, организации и осуществлению проекта, который реализуется с помощью объединения ресурсов и усилий двух и более организаций-участников, формирующих новое юридическое лицо с собственными полномочиями в определенной (установленной партнерами) сфере бизнеса. СП предусматривает объединение двух или нескольких участников для достижения некоторых коммерческих целей под определенным совместным контролем. При этом каждый партнер вносит свой вклад и определенным образом участвует в прибылях СП. Гибкость СП определяется тем, что оно представляет собой продукт договора или соглашения между участниками, которые обладают широкими полномочиями решать многие вопросы (сфера деятельности СП, подбор руководителей, вклад каждого партнера в деятельность календарный план действий каждого участника, распределение между собой прибылей и убытков и т.д.). В соглашении (договоре) о совместном предприятии стороны должны зафиксировать согласованные решения по основным вопросам его деятельности и достигнутые договоренности, в том числе: цели и задачи СП; распределение функций; статус и наименование.

Кроме приведенной выше классификации проекты можно разделить по типам, учитывающим специфику сферы их применения (социальные, эконо-

мические, организационные, технические, смешанные и прочие).

Цели проектов. Наиболее важным фактором достижения успеха является правильное определение инвестиционных целей, в том числе определение их приоритетности (иерархии приоритетов). Иерархия инвестиционных целей (в порядке убывания их приоритетов) может быть представлена следующим образом: 1) Прибыль инвестиционного проекта, определяемая как норма прибыли на инвестиции. Капитальные вложения осуществляются только в том случае, если прибыль от них достигает определенного, заранее заданного минимума. Приоритетным всегда считается проект, дающий большую прибыль при его осуществлении. 2) Рост организации (предприятия) путем ежегодного увеличения финансового оборота и доли продаж товаров на рынке. Постоянное увеличение реализации продаж является перспективным направлением инвестирования. Однако необходимо тщательно оценивать затраты и выгоды при принятии решений об инвестировании в проекты развития (роста) организации. 3) Поддержание высокой репутации организации среди потребителей и сохранение (увеличения) контролируемой ею доли рынка. Инвестиции в такой проект (проекты) всегда должны сопутствовать деятельности по укреплению и удержанию рыночной позиции организации. 4) Достижение высокой производительности труда как основного фактора обеспечения конкурентоспособности и благополучия организации. 5) Производство новой продукции.

Рассматривая цели проекта, следует подчеркнуть, что конкретные цели будущей деятельности в соответствии с приведенными приоритетами явля-ются наиболее важными при осуществлении любого проекта. При этом следует иметь в виду, что для каждого проекта существуют стоимостные и временные цели, которые также необходимо учитывать при принятии ин-вестиционных решений. В экономической литературе различают следующие цели проекта: а) явные; б) неявные (дополнительные); в) инструментальные; г) внешние и внутренние. Для достижения целей (желаемого результата) проекта внутренние и внешние взаимосвязи действий (операций, решений), задач и используемых ресурсов требуют четкой координации в процессе его выполнения. Не менее важным и обязательным является технико-экономическое обоснование полезности и реализуемости проекта до принятия инвестиционного решения. Кроме того, реализация любого проекта всегда связана с возникновением непредвиденных ситуаций, приводящих к противоречиям и конфликтам при их осуществлении. Поэтому отличительным признаком деятельности по проекту является учет рисков и управление ими для достижения желаемого результата на всех

Каковы же фазы инвестиционного цикла (осуществления проекта)?

Разработка и реализация инвестиционного проекта (в первую очередь производственной направленности) проходит длительный путь от идеи до выпуска продукции. Каждый проект независимо от сложности и объема работ, необходимых для его выполнения, проходит в своем развитии определенные состояния: от состояния, когда проекта «еще нет», до состояния, когда проекта «уже нет».

Под началом проекта можно понимать момент рождения идеи, особенно если этому предшествовал поиск этой идеи. Для деловых людей начало проекта чаще связано с началом вложения денежных средств в его выпол-нение. Сложнее обстоит дело с определением срока окончания проекта. Ранее окончанием существования проекта считалось завершение работ над его реализацией, то есть ввод в действие запланированных объектов, начало их эксплуатации и использования результатов выполнения проекта. Однако в последнее время точка зрения на данную проблему изменилась. Организа-цию, выполняющую работу над проектом, интересует не сам проект как таковой, а результат его выполнения - продукт, который будет выпускаться, и прибыль, которую она будет получать от реализации этого продукта. Для других организаций, участвующих в проекте в качестве исполнителей от-дельных этапов или работ, завершением проекта чаще всего является прекращение этих работ. Факт начала работ по проекту и факт его заверше-ния (ликвидации) оформляются как правило официальными документами.

Промежуток времени между началом (моментом появления идеи) проекта и моментом его ликвидации принято называть жизненным циклом инвести-ционного проекта. Иногда его также называют инвестиционным или про-ектным циклом. Жизненный цикл проекта является исходным понятием для исследования проблем финансирования работ по проекту и принятия решения по капиталовложениям (инвестициям) на его реализацию. Инвестиционный цикл охватывает фазы: а) предварительную (прединвестиционную); б)инвестиционную; в) производственную.

Такое деление жизненного цикла на фазы отражает общепринятый подход и заимствовано из практики Всемирного банка и организации по промышленным проектам ООН (UNIDO). Оно не является единственным, так как выделение подлежащих рассмотрению фаз конкретного проекта зависит от условий его реализации, опыта и знаний специалистов, работа-ющих над проектом, действующего законодательства и традиций разных стран. Однако такое деление жизненного цикла позволяет разделить и оценить весь комплекс работ по проекту с позиций завершенности главных элементов инвестиционного цикла. В свою очередь, эти фазы подразде-ляются на стадии и этапы, которым соответствуют свои цели, методы и механизмы реализации.

Рисунок 4.[8, с. 447].

Подготовительный, прединвеcтицнонный и инвестиционный этапы проекта генерируют отрицательный денежный поток и формируют долговую нагрузку на проект; эксплуатационный и ликвидационный — генерируют положительный денежный поток. Поведение кривой доходности на эксплуатационном этапе объясняется тем, что построенный объект не сразу выходит на проектную мощность. Как правило, в начале эксплуатационного этана возникают непредусмотренные причины для остановки производства (необходимо больше времени для подготовки оборудования; производственный персонал не имеет достаточных навыков работы на новом технологическом оборудовании и т.д.).

Прединвестиционная фаза проекта предусматривает проведение работ от изучения и анализа возможностей вплоть до принятия окончательного инвестиционного решения по проекту, разработки проекта плана реализации и принятия решения по его финансированию. Эта фаза включает комплекс работ для обоснованного принятия всех необходимых решений по инвестированию в конкретный проект, включая формирование самой инвестиционной идеи. Как правило, на этом этапе заказчик (инвестор или организатор проекта) определяет руководителя проекта (проектного менеджера). В рамках этой фазы проект проходит стадии: исследования возможностей, разработки концепции и подготовки технико-экономического обоснования, оценки и принятия решения об инвестировании.

Инвестиционная фаза объединяет комплекс работ по реализации инвестиций в виде готового к эксплуатации проекта (объектов проекта). Эта фаза включает стадии создания юридического, финансового, организационного, материального базиса осуществления проекта и контрактации работ по его реализации, инженерно-техническое проектирование (в том числе приобретение и передачу технологии), строительство, предпроизводственный маркетинг, набор и обучение персонала. Завершается инвестиционная фаза вводом проекта (объектов проекта) в эксплуатацию. В рамках этой фазы определяется генеральный подрядчик и менеджер по строительству, обеспечивается надзор за строительством и вводом объектов проекта в эксплуатацию, проводится финансирование работ по реализации проекта.

Производственная фаза включает хозяйственную (производственно-сбытовую) деятельность организации, эксплуатирующей проект, развитие производства (если это предусмотрено проектной документацией) и за-вершение проекта по достижению его целей. Она определяет получение выгод от осуществления проекта при его эксплуатации с учетом затрат на его завершение.

В литературе по управлению проектами встречаются различные подходы при разделении процесса реализации проекта на этапы, которые отражают основную деятельность. При изучении дисциплины используется обоб-щенная схема последовательности видов основной деятельности (этапов) работ по проекту, отражающая основные подходы:

Рисунок 6. Структура работ по реализации инвестиционного проекта.

5.3. Подходы к обоснованию инвестиционного проекта

Предварительное обоснование включает оценку инвестиционного замысла, целей и задач проекта, места размещения инвестиционного объ-екта, продукции проекта и перспективы ее реализации на рынках, срока окупаемости проекта, основных технических характеристик объекта инвестирования, предполагаемых источников и схем финансирования. На данном этапе определяют возможные варианты реализации проекта, выбирают наиболее приемлемый вариант на основе сравнения - предварительного обоснования для каждого варианта, разрабатывают детальный план реализации проекта, включая источники финансирования, основных исполнителей, график проведения работ. Результаты проведенных расчетов представляются заказчиком (управляющей компанией) в местный орган исполнительной власти в форме ходатайства (декларации) о намерениях.

Ходатайство (декларация) о намерениях включает следующие данные: местоположение объекта строительства (с указанием возможных вариантов размещения); технические и технологические данные об объекте: объем производства (в стоимостном выражении) в целом и по основным видам; использование готовой продукции; срок строительства и ввода объекта в эксплуатацию; примерная численность рабочих и служащих; источники удовлетворения потребности в рабочей силе; обеспечение работников и их семей объектами жилищно-коммунального и социально-бытового назначения;

ориентировочная потребность объекта строительства: в сырье и мате-риалах, водных ресурсах, энергоресурсах, земельных ресурсах; технические условия эксплуатационных компаний и предприятий; на присоединение объекта к инженерным сетям или согласование стро-ительства локальных инженерных систем; транспортное обеспечение; влияние на окружающую среду; возможность аварийных ситуаций; водоотведение стоков, методы очистки, качество сточных вод, условия сброса, использование существующих или строительство новых очистных сооружений; отходы производства; источники финансирования намечаемой деятельности: учредители, участвующие пайщики, финансовые институты, коммерческие банки и т.д.

Рисунок 7. Структура и последовательность проведения работ на прединвестиционной фазе проекта.

После получения положительного заключения местного органа испол-нительной власти и предварительного согласования места размещения объекта строительства заказчик (управляющая компания) принимает решение о разработке обоснования инвестиций .

Подходы к обоснованию инвестиций в строительство объекта представляет собой оценку хозяйственной необходимости, технической возможности, коммерческой и экономической целесообразности инвестиций в строительство, включающую альтернативные варианты архитектурно-строительных, инженерно-конструкторских, технологических решений по рассматриваемому объекту строительства, расчеты для всех предложенных участков, в том числе принципиальные объемно-планировочные решения, расчеты по определению эффективности инвестиций, социальных, экологических и других последствий осуществления строительства и эксплуатации объекта.

Обоснование инвестиций разрабатывается заказчиком с привлечением на до-говорной основе проектных, проектно-строительных компаний и других юридических и физических лиц, получивших лицензию на право за-нятия соответствующим видом деятельности. Обоснование инвестиций утверждается заказчиком при наличии заключения государственной экспертизы и решении органа исполнительной власти о предварительном согласовании места размещения объекта строительства.

Государственная экспертиза обоснования инвестиций проводится в соответствии с порядком в Республике Беларусь после редварительной государственной экологической экспертизы.

Результаты обоснования инвестиций являются основанием для приня-тия решения о целесообразности инвестиций в строительство, разра-ботки бизнес-плана, получения акта выбора земельного участка для размещения объекта строительства и выполнения проектно-изыскатель-ских работ. После утверждения материалы обоснования инвестиций с приложением необходимых согласований, заключений государственной экспертизы и государственной экологической экспертизы направляются заказчиком в местный орган исполнительной власти для принятия решения о размещении строительства, при необходимости оформления акта вы-бора земельного участка (площадки, трассы) для строительства.

Обоснование инвестиционного проекта. В структуре обоснования инвестиций выделяют следующие разделы: 1. Общая характеристика проекта. 2. Мощность объекта. 3. Основные функциональные и технологические решения объекта. 4. Обеспечение объекта ресурсами. 5. Место размещения объекта строительства. 6. Основные строительные решения объекта. 7. Оценка воздействия на окружающую среду. 8. Кадры и социальное развитие. 9. Эффективность инвестиций. 10. Выводы и предложения.

Рассмотрим кратко содержание разделов:

Раздел «Общая характеристика проекта» включает описание целей инвестирования: экономический, социальный, коммерческий эффект, ожидаемый от функционирования объекта строительства в намечаемом месте строительства (при соблюдении заданных параметров и условий строительства). Приводятся данные о необходимых ресурсах для строительства объекта, сведения о рынке строительных услуг, предприятиях поставщиках оборудования и материалов и др.

Раздел «Мощность объекта» формируется на основании оценки современного состояния производства и потребления продукции, намечаемой к выпуску, выбора политики сбыта продукции и мероприятий по стимулированию сбыта на основе прогноза конъюнктуры рынка, исследования спроса с учетом уровня цен, инфляции, состояния деловой активности. Определяются объемы и номенклатура продаж основной и попутной продукции проектируемого предприятия, ее основные технические, экономические и качественные показатели. На основе проведенных расчетов и оценки производительности основного оборудования определяется производственная мощность объекта с учетом перспективы расширения сбыта, в том числе на внешний рынок, условий конкуренции, наличия необходимых ресурсов, качества и стоимости продукции, возможности получении экспортных лицензий.

В разделе «Основные функциональные и технологические ре-шения объекта» осуществляется обоснование выбранной технологии основного и вспомогательного производств ; осуществляется сравнения возможных вариантов технологических процессов по уровню их экономической эффективности, технической безопасности, потребления ресурсов на единицу продукции, а также степени риска и вероятности возникновения аварийных ситуаций для объектов производственного назначения и инженерной инфраструктуры, требования к основному технологическому оборудованию, выполнение которых обеспечивает технологическую и экологическую безопасность предприятия. На основе оценки и выбора технологии осуществляются комплектование и выбор основного оборудования, источников его приобретении, решения по производству побочной и попутной продукции, утилизации и безопасному уничтожению и хранению отходов; определяются производственно-технологическая структура и состав предприятия

Раздел «Обеспечение объекта ресурсами» формируется на основе расчета годовой потребности предприятия в сырье, материалах, воде, топливо, энергии, полуфабрикатах, комплектующих, исходя из установленной производственной программы, принятых технологий и оборудования, требований к качеству и способам подготовки сырья, расчета расходов на обеспечение объекта ресурсами. Также оценива-ется потребность в ресурсах (воде, топливе, энергии и др.) объекта строительства, определяются возможности получения ресурсов, вари-анты инженерного обеспечения территории.

В разделе «Место размещения объекта строительства» оцени-ваются различные варианты размещения объекта по экономическим, социальным, экологическим критериям — наличие сырьевых ресурсов, рынка сбыта продукции, транспортных коммуникаций инженерных сетей, объектов производственного назначения, социальной инфраструктуры, уровня платежей за загрязнение окружающей среды.

Раздел «Основные строительные решения объекта» включает функционально-планировочное решение застройки, конструктивные решения объекта, параметры основных зданий и сооружений, сроки и очередность их строительства, обоснование архитектурно-пространст-венного решения застройки с учетом градостроительных факторов, потребность в строительной продукции и материалах, решения по энергообеспечению, тепло- и водоснабжению, канализации объектов.

Раздел «Оценка воздействия на окружающую среду» выполняется в соответствии с нормативными документами Министерства строительства и архитектуры РБ, Министерства здравоохранения РБ, Министерства при-родных ресурсов и охраны окружающей среды РБ и др. нормативными актами, регулирующими природоохранную деятельность.

Раздел «Кадры и социальное развитие» включает формирование по-требности объекта в трудовых ресурсах по категориям работников (ра-бочие, ИТР и служащие), требования к их квалификации, альтернативные варианты удовлетворения потребности в трудовых ресурсах (привле-чение местной рабочей силы, вахтовый метод и др.), организация подготовки кадров, возможности обеспечения работников жильем и создания социальных и бытовых условий.

В разделе «Эффективность инвестиций» определяются стоимость строительства (по аналогам, экспертным сценкам), условия финанси-рования инвестиции, себестоимость и рентабельность продукции, прогноз их изменения в течение расчетного периода и риск инвестиций, период для экономических расчетов, включающий время проектирова-ния, строительства, освоения проектной мощности и эксплуатации объекта.

Раздел «Выводы и предложения» содержит общие выводы о хозяй-ственной необходимости, технической возможности, коммерческой, экономической и социальной целесообразности инвестиций в строитель-ство объекта с учетом его экологической и эксплутационной безопас-ности; основные технико-экономические и финансовые показатели объекта строительства; программу проектирования и проведения необходимых исследований и изысканий; план-график осуществления инвестиционного проекта.

Содержание бизнес-плана инвестиционного проекта. На основе проведенного обоснования проекта и выбора наиболее приемлемого варианта проекта принимается решение о составлении бизнес-плана инвестиционного проекта.

Таблица2.5.1.

Содержание основных разделов бизнес-плана.

Раздел

бизнес-плана

Основные данные

1. Титульный лист

Содержит наименование проекта; фирменное наименование и знак, адрес фирмы; суть предлагаемого проекта; совокупную стоимость проекта, включая источники финансирования

2. Вводная часть (резюме)

Основная концепция бизнеса (проекта); информация о руководстве компании, инвесторах и кредиторах.

3. Характеристика организации и стратегия ее развития

Главные цели и задачи развития; актуальность и новизна проекта; соответствие имеющихся производственных мощностей прогнозируемым, объемом производственной программы; обоснование потребности в оборудовании, объема инвестиционных затрат; оценка обеспеченности инженерными коммуникациями; обоснование выбора поставщиков оборудования; экологическая оценка проекта; внедрение международной системы качества; аттестация производств в соответствии с производств в соответствии с международными требованиями; сертификация продукции; обоснование источников финансирования; описание конкретного места реализации проекта, инфраструктуры..

4. Описание продукции

Область применения продукции; основные харак-теристики (продукции потребительские, функцио-нальные, экологические и др.); контроль качества; соответствие международным и национальным стандартам; обеспечение гарантийного и послега-рантийного обслуживания; наличие лицензий, сертификатов; новизна технических технологических решений, потребительских свойств

5. Анализ рынка. Стратегия маркетинга.

Потенциальные потребители продукции; конкуренты; размер рынка; вероятная доля на рынке; цены; ценовая политика; каналы сбыта; реклама; оценочная доля на рынке.

6. План производства

Программа производства и реализации продукции; материально-техническое обеспечение; затраты на производство и реализацию продукции.

7. Организационный план

Организационная структура управления; сведения о партнерах; сведения о руководящем составе.

8. Инвестиционный план

Сводные данные по инвестиционным затратам и источникам их финансирования по проекту (собственные, заемные и привлеченные средства, включая государственное участие).

9. Прогнозирование финансово-хозяйственной деятельности

Расчет прибыли от реализации; объем прибыли, используемой на выплату дивидендов, оплату труда. пополнение оборотных средств, поддержание социальной сферы и др. текущие выплаты обязательного характера; расчет налогов и платежей; прогнозирование потока денежных средств от операционной (текущей производственной) деятельности, инвестиционной и финансовой деятельности.

10. Показатели эффективности проекта

На основании чистого потока денежной наличности рассчитываются эффективность инвестиций, дисконтированный доход, рентабельность, срок окупаемости.

11. Юридический план

Описываются организационно-правовая форма будущей организации, уточняются основные юридические аспекты будущей деятельности организации.

12. Приложения

Копии контрактов, лицензий, документов, из которых взяты исходные данные

Основные стадии и виды работ по проекту. Для удобства рассмотрения все работы по проекту можно сгруппировать в два вида: основная деятельность по реализации проекта и обеспечение этой деятельности.

К основной деятельности по осуществлению (реализации) проекта относятся: а) анализ проблемы, с решением которой связан проект; б) формулирование целей проекта; в) разработка основных положений проекта;

г) базовое проектирование; д) выполнение строительно-монтажных работ;

е) выполнение пуско-наладочных работ; ж) сдача проекта в эксплуатацию;

з) эксплуатация проекта, выпуск и реализация продукции; и) ремонт оборудования и развитие производства; к) демонтаж оборудования и завершение проекта.

Деятельность по обеспечению осуществления проекта группируется по видам этого обеспечения: организационное, правовое, кадровое, финансовое, материально-техническое, коммерческое (маркетинг), информационное обеспечение. Все этапы работ взаимозависимы во времени и в пространстве. Однозначное распределение всех работ по подготовке и реализации проекта в строгой логической последовательности, распределенной во времени, в общем случае практически невозможно, что накладывает свои особенности и трудности при определении конкретных этапов и видов работ. Эти трудности преодолеваются лишь благодаря опыту, знаниям и искусству специалистов, работающих над конкретным проектом. В то же время многие работы имеют обязательную , последовательность их выполнения. Например, проектирование должно предшествовать строительству, разработка концепции - детальному представлению проекта и т.д.

Вопросы для самопроверки

Сущность и основные фазы в управлении инвестиционным проектом в организации.
Что позволяют обеспечить методы и средства управления инвестиционными проектами?
Что понимается под организацией инвестиционного проектирования?
Назовите виды инвестиционных проектов.
Какие цели ставятся перед инвестиционными проектами?
Применяются ли технико-экономические обоснования на стадии прединвестиционного проектирования по проекту в целом?
Каковы фазы инвестиционного цикла?
Что в себя включает обоснование инвестиционного проектирования?
Содержание бизнес-плана инвестиционного проекта.
Основная деятельность в организации по реализации инвестиционного проекта.

11.Включает ли деятельность по реализации проекта проведение маркетинговых исследований?

ИНФОРМАЦИОННО-МЕТОДИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ

УЧЕБНО- МЕТОДИЧЕСКИЕ МАТЕРИАЛЫ ПО ДИСЦИПЛИНЕ

Основная литература

1. Инвестиционный кодекс Республики Беларусь. – Мн.: ИПА «Регистр», 2001. – 56с.

2. Рекомендации по разработке бизнес-планов инвестиционных проектов (Министерство экономики Республики Беларусь) // Нац. реестр правовых актов Республики Беларусь. – 2001 №8/311.

3. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов. Официальное издание. – М.: Экономика, 2001. – 421с.

4. Гончаров В.И., Шинкевич Н.В. Управление проектами Учебно-методический комплекс. – Минск: Изд.-во МИУ, 2008. – 292с.

5. Гончаров В.И., Шинкевич Н.В. Стратегический менеджмент Учебно-методический комплекс. – Минск: Изд.-во МИУ, 2009.– 236с.

6. Гончаров В.И.,Стариков В.Я. Управление инвестициями:Учеб.-метод. комплекс.-Минск: Изд-во МИУ, 2005.-160 с.

7.Инвестиции:учебное пособие/Г.П. Подшиваленко, Н.И. Лахметкина,М.В. Макарова и др. -3-е изд., перераб. и доп.-М.:КНОРУС, 2006-200с.

8. Мазоль С.И Инвестиционный анализ: пособие / С.Мазоль. –

Мн.:БГЭУ, 2009 г. -538 с.

9. Масловский В.П. Управление проектами. Версия1.(Электронный ресурс). Конспект лекций.-Красноярск. ИПК СФУ. 2008.

10.Попов, В.Л. и др.Управление инновационными проектами: учеб.пособие/Под ред. проф. В.Л.Попова.-М.: ИНФРА-М.2009

11. Ципес Г.Л., Товб А.С. Менеджмент проектов в практике современной компании.М.:ЗАО «Олимп-Бизнес»,2006

12. Хелдман К. Профессиональное управление проектом.//К. Хельман. Пер. с анг. M.:БИНОМ.2006

13. Рагу М.А. и др. Управление проектом. Основы проектного управления.Учебник/Под ред. М.А. Рагу. М.:КНОРУС, 2006

14. Индексный рейтинг инвестиционной привлекательности стран, Национальное Рейтинговое Агентство (Россия), 2011.

15. World Investment Report/ Non-equity modes of international production and development 2011/ UNCTAD, июль 2011

16. Статистический ежегодник РБ, 2011, с.403.

Дополнительная литература

17.Вайн С. Инвестиции и трейдинг: Формирование индивидуального подхода к принятию инвестиционных решений/Саймон Вайн-М.:Альбина Бизнес Букс,2006-534с.

18.Вернер Беренс, Питер М. Хавранек. Промышленные технико-экономические исследования. Руководство по оценке эффективности инвестиций. – М.: Инфра-М, 2005. – 528с.

19. Бизнес-план. Юридическое пособие инвесторам и предпринимателям /Гавриленко В.Г. и др. – 2-е изд. доп. – Мн.: Право и экономика, 2005. – 202с.

Темы рефератов для УСРС

Сущность и формы инвестиций.
Понятие инвестиций и виды инвестиций.
Инновации первичные и вторичные.
Управленческие и маркетинговые инновации.
Показатели эффективности капитальных вложений.
Методы начисления и использования амортизации.
Сущность и принципы управления проектными рисками.
Сущность и виды инвестиционных проектных рисков.
Методы минимизации инвестиционных проектных рисков.
Инвестиционный климат и проблемы развития инвестиционной деятельности в РБ.
Сущность управления проектами. Особенности управления инвестиционными проектами.
Общие сведения о проекте и организации инвестиционного проектирования в организации.
Определение и основные элементы проекта.
Цели инвестиционного проекта и их иерархия.
.Фазы инвестиционного цикла (осуществления проекта).
Основные стадии и виды работ по проекту.
Классификация инвестиционных проектов.
Организация инвестиционного проектирования.
Маркетинговые исследования.
Теоретические основы организации проектирования.
Сущность проектирования.
Формы и принципы проектирования.
Планирование финансовых ресурсов для инвестирования
Сущность цели и задачи финансового планирования.
Организация финансового планирования.
Оценка эффективности использования заемных средств.
Денежные потоки и их роль в организации инвестиционной деятельности

Анализ проблемы => Разработка концепции => Определение договорных (контрактных) отношений => Проектирование объектов => Поставки (закупки) => Строительство => Монтаж, наладка, пуск, испытания, сдача заказчику => Эксплуатация => Ликвидация.

Подготовка и согласование ходатайства (декларации о намерениях, предварительное согласование места размещения объекта строительства

одготовка и экспертиза обоснования инвестиций в строительство объекта

Оформление акта выбора земельного участка (площадки трассы) для строительства

Разработка бизнес-плана инвестиционного проекта

Содержание управления инвестиционными проектами в организации