Кредит и ссудный процент
14
ЛЕКЦИЯ
по дисциплине "Деньги, кредит и банки"
Т Е М А N 4. Сущность и формы кредита.
ЗАНЯТИЕ N 1. Кредит и ссудный процент.
Учебно- воспитательные цели:
1) Изучить необходимость, сущность, функции кредита и ссудного про цента, а также виды процентных ставок.
Содержание:
Введение.
Учебные вопросы (основная часть):
1. Необходимость и сущность кредита.
2. Ссудный процент и процентные ставки.
Заключение.
Структурно-логическая схема:
I. Необходимость и сущность и функции кредита.
1. Сущность.
2. Необходимость.
3. Функции.
4. История развития кредита.
II. Ссудный процент и процентные ставки.
5. Сущность.
6. Процентные ставки.
Литература:
- Деньги. Кредит. Банки. Учебник/ Под ред. Е.Ф Жукова- М.:Банки и биржи, ЮНИТИ, 1999.
1. Гражданский кодекс РФ. Глава 42 "Заем и кредит". - М.: ИНФРА.М -Норма, 1996.
2. Банковское дело // Учебник под ред. В.И.Колеснико ва,Л.П.Кроливецкой.-М.: Финансы и статистика, 1995.
3. Волынский В. Кредит в условиях современного капитализма. -М.: Финансы и статистика, 1991.
4. Денежное обращение и кредит при капитализме.//Учебник под ред. проф. Л.Н.Красавиной. - М.: Финансы и статистика, 1989.
5. Антонов Н.Г.,Пессель М. А. Денежное обращение, кредит и банки. –М.:АО Финстатинформ, 1995.
ВВЕДЕНИЕ
В современном хозяйстве одной из важнейших экономических ка тегорий выступает кредит. Перераспределяя огромные денежные и то варные массы, он питает предприятия дополнительными ресурсами.
Что же представляет собой кредит в современных условиях? В каких формах он функционирует?
Сегодня первая лекция - "Кредит и ссудный процент".
1 вопрос: НЕОБХОДИМОСТЬ И СУЩНОСТЬ КРЕДИТА.
1) Сущность
В современных условиях под кредитом (от лат. credo - доверяю, верю) понимается сделка между юридическими или физическими лицами о предоставлении кредита или ссуды. Так, в Гражданском кодексе РФ (часть II, ст. 819) записано, что по кредитному договору банк или иная кредитная организация (кредитор) обязуется предоставить де нежные средства (кредит) заемщику в размере и на условиях, предус мотренных договором, а заёмщик обязуется возвратить полученную де нежную сумму и уплатить проценты за неё.
Из сказанного можно увидеть, что кредитные отношения являются частью денежных отношений. Причём, это такие денежные отношения, которые характеризуются возвратным движением стоимости.
Следовательно, кредит выражает производственные отношения, при которых хозяйствующие субъекты, государство, организации и от дельные граждане передают друг другу стоимость на условиях возв ратности во временное пользование.
Под кредитными отношениями подразумеваются все денежные отно шения, связанные с предоставлением и возвратом ссуд, организацией денежных расчетов, эмиссией наличных денег, кредитованием инвести ций, использованием государственного кредита и частично совершени ем страховых операций. Деньги используются как средство платежа всюду, где присутствует кредит. Даже в тех случаях, когда заемщик получает ссуду в товарной форме, она оформляется в виде денежного кредита, например, в виде отсрочки или рассрочки оплаты товаров, работ и услуг.
Кредит - категория рыночная. Рынок должен обслуживаться осо бым фондом денежных средств, которые могут предоставляться заёмщи кам на условиях возвратности. Такой фонд денежных средств называ ется ссудным фондом общества. Следовательно формой движения ссуд ного фонда и является кредит.
На макроуровне движение ссудного фонда отражает двуединый процесс кредитных отношений. Иначе говоря в ссудном фонде одновре менно отражаются и средства, мобилизованные кредитной системой, и средства, размещенные на возвратных началах.
Кредитные ресурсы постоянно загружены, т.е. предоставлены ко му-то в ссуду. Поэтому ссудный фонд всегда отражается в финансовом балансе всего хозяйства - и по активу, и по пассиву. Например, свободные денежные средства на расчётном счёте предприятия и за долженность этого предприятия банку по кредиту - частицы единого ссудного фонда. Отсюда следует, что для ссудного фонда характерно равновеликое или сбалансированное наличие кредитных ресурсов и размещение их в виде ссуд.
После того, как мы выяснили понятие ссудного фонда можем сформулировать сущность кредита как экономической категории.
Кредит - это совокупность экономических отношений между предприятиями, организациями, государством и населением по поводу мобилизации временно свободных денежных средств в ссудном фонде и использованных для удовлетворения потребностей в финансовых ресур сах на условиях возвратности с уплатой процента.
Схематично это определение можно представить так:
I. мобилизация II. Использование
III Возврат с уплатой процента
Из схемы мы видим, что кредит - это совокупность трех групп экономических отношений:
1 - Мобилизация временно свободных денежных средств в ссудном фонде.
2 - Использование средств ссудного фонда для удовлетворения потребностей в финансовых ресурсах.
3 - Возврат средств заемщиком с уплатой процента.
При этом необходимо иметь ввиду, что заимствование временно свободных средств предприятий, организаций, государства и населе ния в ссудный фонд осуществляется также с уплатой процента.
2. Необходимость
Объективная необходимость кредита обусловлена особенностями кругооборота капитала. Такими являются:
- постоянное образование денежных ресурсов и возникновение временных дополнительных потребностей в них;
- различная продолжительность оборота средств на отдельных предприятиях;
- тесное переплетение наличного и безналичного оборота средств;
- экономическая обособленность предприятий.
В процессе кругооборота капитала происходит временное высво бождение денежных средств. Их можно сгруппировать следующим обра зом:
1. Средства предприятий:
а) - амортизационные отчисления, накапливаемые для восста новления основных фондов;
б) - часть оборотных средств, высвобождающаяся в связи с не совпадением времени продажи продукции и покупки сырья, материалов и прочего для продолжения процесса производства;
в) - денежные средства, высвобождающиеся на период между поступлением выручки от реализации продукции и выплат заработной платы, уплатой налогов в бюджет, отчислениями в пенсионный и про чие фонды;
г) - прибыль накапливаемая для расширения производства и не распределенная прибыль.
2. Денежные доходы и сбережения населения.
3. Средства государственного бюджета
(при условии превышения доходов над расходами).
В то же время некоторые предприятия, органы власти и часть на селения испытывает дополнительную потребность в денежных ресурсах. Таким образом, возникает противоречие, которое разрешается с по мощью кредита.
Необходимость кредита обуславливается и тем, что на его осно ве осуществляется эмиссия денег как платежных средств. Образно вы ражаясь можно сказать, что кредит - отец всех денег, эмиссия - их мать.
Любая эмиссия - наличная или безналичная - результат кредит ной операции. Прирост эмиссии - это в то же время и прирост ресур сов ссудного фонда. Несомненно, что этот ресурс должен строго ог раничиваться потребностями нормального денежного оборота с учётом действия закона денежного обращения.
Для того, чтобы возможность кредита стала реальностью, требуются определенные условия:
1) Участники кредитной сделки должны выступать как субъекты, материально гарантирующие выполнение обязательств, вытекающих из экономических связей.
2) Кредит становится необходимым в том случае, если происхо дит совпадение интересов кредитора и заемщика.
Субъектами кредитных отношений являются предприятия, госу дарство, население и банки, которые выступают как кредитор или за емщик.
Кредитор - это физическое или юридическое лицо, предоставив шее свои временно свободные средства в распоряжение заемщика на определенный срок.
Заемщик - это физическое или юридическое лицо, получающее средства в пользование (в ссуду) и обязанное их возвратить в уста новленный срок.
В современном хозяйстве один и тот же субъект может выступать одновременно и как кредитор, и как заемщик.
3. Функции
Функции кредита - это проявление сущности, выражение общест венного назначения кредита, а роль кредита раскрывает результаты его использования на основе выполняемых функций.
В литературе о кредите нет однозначного ответа на вопрос о функциях кредита. В различных научных работах, посвященных сущнос ти и функциям кредита, можно насчитать более 30 функций.
Но иногда в этих работах функции кредита подменяются функция ми банков, с чем естественно, нельзя согласиться. Например, встре чаются такие точки зрения, согласно которым кредит мобилизует де нежные средства, предоставляет их заемщикам на условиях возврат ности с уплатой процента. Но такая деятельность относится более к функциям банка, чем кредита.
Через использование функций кредита субъекты экономических отношений о общество в целом добиваются эффективности производс тва, ускорения обращения товаров и роста доходов.
Из этого следует, что выяснение функций кредита имеет большое практическое значение для обеспечения таких условий, при которых они проявлялись бы наиболее эффективно.
Сущность кредита проявляется в его трёх функциях:
1. Распределение на возвратной основе денежных средств (распределительная функция).
2. Создание кредитных средств обращения и замещение наличных денег (эмиссионная функция).
3. Осуществление контроля за эффективной деятельностью эконо мических субъектов (контрольная функция).
Распределительная функция проявляется при аккумуляции времен но свободных средств и при их размещении. Таким образом, посредс твом кредита происходит распределение денежных средств на возврат ной основе.
Наиболее чётко эта функция проявляется в процессе предостав ления во временное пользование средств предприятиям, организациям, государству и населению для удовлетворения их потребностей в де нежных ресурсах.
Сущность эмиссионной функции заключается в том, что в процес се кредитования создаются платёжные средства, т.е. хозяйственный оборот получает деньги в наличной и безналичной формах.
Налично-денежная эмиссия осуществляется центральными банками путём выпуска в обращение банкнот.
Коммерческие банки осуществляют депозитно-чековую эмиссию, которая является основой безналичных расчетов в хозяйстве. Депо зитно-чековая эмиссия связана с открытием в банке текущих счетов, кредитованием клиентов и выпуском в обращение чеков и других без наличных платёжных средств.
Контрольная функция кредита проявляется в оценке кредитором платежеспособности и кредитоспособности заёмщика, контроле за соб людением принципов кредитования (возвратность, обеспеченность, платность, целевое использование ссуд).
Учитывая кредитоспособность заёмщика банка предоставляют им различные виды ссуд. При этом кредитор и заёмщик должны определить экономическую целесообразность использования того или иного вида ссуды.
Кредитные отношения основываются на нормах гражданского пра ва, в соответствии с которыми кредитор и заёмщик принимает на себя определенные обязательства. Принятие обязательств по кредитному договору требует контроля за их выполнением как со стороны креди тора, так и со стороны заёмщика.
Любой кредитор - банк, предприниматель или частное лицо - че рез предоставляемую ссуду контролирует состояние заёмщика, стре мясь предотвратить не возврат долга. Если же должник будет признан неплатежеспособным, то кредитор вправе отказаться от предоставле ния кредита.
Таким образом, на основе контрольной функции кредита в хо зяйстве осуществляется контроль рублём.
4. История развития кредита
Кредит - категория историческая. Как и любое общественное явление он имеет свою историю, насчитывающую 6-7 тысяч лет и отра жающую развитие экономических связей в обществе.
Возникнув как случайное явление, на первых ступенях экономи ческой истории человечества кредит выступал в примитивно-натураль ной форме.
Появление денег освободило кредит от технических неудобств, связанных с натуральной формой ссуды и открыло перед ним новые возможности.
Прежде всего денежная ссуда может быть легко превращена в лю бые другие материальные блага. Это означает, что кредит в денежной форме получил возможность выйти за пределы одной отрасли произ водства. Иначе говоря, кредит из внутриотраслевого, каковым он был при натуральном кредите, превратился в межотраслевой.
Такое превращение в свою очередь оказало большое влияние на развитие общественного разделения труда: денежные ссуды питали за рождение ремесленного производства, а затем выделение торговли в самостоятельную отрасль хозяйства.
Вместе с тем, с появлением денежных ссуд возникла первая фор ма кредита - ростовщический кредит. Ведь только в денежной форме ростовщики могли предоставлять ссуды купцам, государям и предста вителям высшей знати. В свою очередь это с одной стороны способс твовало развитию купеческой торговли, а с другой - бурному разви тию ростовщичества.
Купеческая торговля стала господствующей формой товарного об ращения. Вместе с ней стал развиваться и купеческий кредит, кото рый впоследствии сыграл важную роль в развитии коммерческого кре дита - финансовой основы современного товарного обращения.
Однако господствующей формой кредитных отношений в течение многих веков вплоть до эпохи капитализма оставался ростовщический кредит. Он был не только продуктом определенных экономических ус ловий, но и активным фактором преобразования старых производс твенных отношений в новые.
Ростовщичество сыграло важную роль в закабалении свободных должников и превращении их в рабов. Оно ускорило разложение перво бытнообщинного строя и вытеснение его рабовладельческим. Позднее оно способствовало разорению рабовладельцев, переходу земли в собственность феодалов, а в конце средневековья - обезземеливанию крестьян и превращению их в пролетариев, и вместе с тем, разорению самих феодалов.
Ростовщический кредит был широко известен и в Киевской Руси. В ст. 50 "Русской Правды" сказано, что "куны" отдаются в "рост", в проценты (в" "рез"). В "рост" взаймы отдавали не только деньги, но и различные продукты: хлеб, мёд и др.
Закон регулировал и размер процента за кредит. Так, в ст. 51 "Русской Правды" сказано, что месячный рост при краткосрочном зай ме брать заимодавцу по уговору; если же долг не будет уплачен в течение целого года, то считать рост с него на два третий (50%), а месячный рост отвергнуть. 1
Развитие кредита в Европе надолго затормозилось в период раз ложения рабовладельческого строя. В средние века кредит имел в ос новном потребительский характер. Заёмщиками, как правило, выступа ли феодальные государи и города, одолжавшие деньги на приобретение предметов роскоши, строительство замков, содержание армий и веде ние бесконечных войн. В меньшей степени пользовались кредитом крестьяне и ремесленники. Но даже и они брали ссуды не столько для производственных целей, сколько для уплаты оброка и других фео дальных податей. Коммерческий кредит имел ограниченное значение.
Ссудные операции долгое время оставались примитивными; займы выдавались и погашались, как правило, наличными деньгами. Поэтому не могло быть и речи о более или менее оформленных кредитных рынках. Они начали складываться во второй половине средних веков (XII-XV).
Освоение морских путей из Европы на Ближний и Средний Восток, а позднее в Америку и Индию вызвало развитие кредита в XIV-XV вв. Это развитие заключалось в том, что кредит стал предоставляться заёмщиком в разных формах - в виде отсрочки платежа и в виде пря мой денежной ссуды.
Одновременно и появились первые денежные векселя. Такие век селя представляли собой расписки в получении определенной суммы денег в одной валюте и обязательства выплатить эту сумму в другом месте в местной валюте. Использование денежных векселей избавляло от необходимости перевозить из страны в страну золото или серебро.
В XV в. денежные векселя модифицировались в так называемые кредитные векселя. Это были уже не расписки, а приказы о выплате указанной в них суммы в определенной валюте, причём подлежащая выплате сумма частично или целиком предоставлялась "банкиром", вы писавшим вексель на другого "банкира". Таким образом, кредитные векселя стали прообразом первых банкнот и явились средством разви тия системы расчетов.
Переход к капитализму обуславливает развитие кредитных отно шений. Кредит растёт и количественно, и качественно.
Количественное развитие кредита связано с многократным увели чением числа актов купли-продажи, в ходе которых продавец выступа ет, как правило, кредитором, а покупатель - должником. В конечном итоге это приводит к тому, что случайные кредитные сделки стано вятся систематическими, массовыми и оформляются в кредитный рынок с присущим ему кредитным инструментарием, главным образом векселя ми.
Качественное изменение кредита связано с принципиально новой его ролью в общественном воспроизводстве. Именно кредит стал обес печивать непрерывность перехода капитала из одной функциональной формы в другую. Иначе говоря, кредит стал обеспечивать непрерыв ность процесса общественного производства.
В России развитие кредита отставало от Европы. Одной из ос новных особенностей его организации была большая роль в хозяйстве страны государственного кредита. (В Европе основное значение для кредитования имели частные капиталы).
Развитие кредита в России связывалось с развитием мануфактур. Например, ещё до организации специальных кредитных учреждений в XVIII в. правительство Петра I в довольно значительных размерах ссужало деньгами промышленников и купцов.
Государственные ссуды с "возвращением" отпускались главным образом на строительство мануфактур, а Мануфактур-коллегия выпол няла функции своеобразного промышленного банка или ссудной кассы по финансированию промышленности в XVIII в.
Рост товарно-денежных отношений, необходимость борьбы с рос товщичеством требовали упорядочения в России кредитных отношений. В 1733 г. империатрица Анна Иоановна издаёт Указ "О правилах займа денег из Монетной конторы". Необходимость этого Указа была вызвана тем, что ростовщики брали чрезвычайно высокий процент: по 12, 15 и 20% годовых, а в отдельных случаях намного больше.
Ссуды из Монетной конторы выдавались под 8% годовых. Причём в Указе оговаривалось, что "алмазных и прочих вещей, также деревень и дворов под заклад и на выкуп не брать".
Наряду с государственным кредитом в XVIII в. в России разви вается и коммерческий кредит. Векселя, как показатель развития кредитных отношений применялись уже в XVII в. В 1729 г.был принят Вексельный устав, а в 1740 г. - так называемый банкротский устав.
В соответствии с Вексельным уставом векселя могли использо вать только купцы и в отдельных случаях - разночинцы. Ряд указов середины XVIII в. запрещал дворянам и крестьянам осуществлять опе рации с векселями. Однако дворянство обходило такой запрет путём осуществления вексельных операций под именем купцов. Запрет век сельных операций для крестьян мотивировался защитой их от сетей ростовщиков.
К началу XIX в. в России получает развитие и банковский кре дит. В 1797 г. при государственном ассигнационном банке были соз даны учётные конторы для "усиления и вспомоществования" ремёсел и торговли преимущественно русским купцам, заводчикам и фабрикантам. Однако до конца 50-х годов XIX в. в стране не было объективных ус ловий для полного развития кредитных отношений. Только после крестьянской реформы началось быстрое развитие кредитных отношений.
В Европе развитие кредита происходило одновременно с развитием форм денег.
В целях обеспечения условий для первоначального накопления капитала и развития капиталистической торговли, буржуазное госу дарство принимает меры к устранению хаоса в металлическом денежном обращении. Такие меры предпринимались на двух уровнях – государственном и частнопредпринимательском.
Государство стремилось заменить монеты бумажными деньгами с принудительным обменным курсом. Первые бумажные деньги появились в конце XVII в. в североамериканских колониях Великобритании. В 80-х годах XVIII в. бумажные деньги внедрились во Франции, а позднее и в других европейских государствах. Выпуская такие деньги, госу дарство в сущности получало от общества беспроцентный кредит.
Частнопредпринимательский капитал выпускал кредитные деньги, возникшие из кругооборота промышленного и торгового капитала.
Вначале они представляли собой частные переводные векселя, а с развитием банков - боны и векселя, дисконтируемые банками. Прев ращение векселя в одну из форм кредитных денег происходило следую щим образом: сначала местный банк акцептовал вексель, затем круп ный депозитный банк дисконтировал (учитывал) этот вексель, а потом вексель переучитывался в центральном эмиссионном банке. В резуль тате этих последовательных операций вексель становился средством обращения.
Постепенно банки всё более активно стали практиковать эмиссию собственных векселей - банкнот. Их авторитет в качестве средств платежа был выше, чем у частных векселей. Благодаря банком в ходе развития безналичных расчётов появились сначала простые, а позден нее расчетные чеки, получившие хождение в качестве одной из форм кредитных денег.
В результате к началу XX в. развитие кредита достигает такого уровня, при котором перенос стоимости от одного участника общест венного производства к другому осуществляется без применения на личных денег. Это открыло перед кредитом новые возможности и прев ратило его из второстепенного посредника в акте купли-продажи в важнейшую самостоятельную сферу производственных отношений, без которой теперь не возможен процесс общественного воспроизводства.
Развитие кредита сопровождалось созданием и развитием бан ковской системы, которая будет изучаться в следующей 5-й теме на шего курса.
2 вопрос: ССУДНЫЙ ПРОЦЕНТ И ПРОЦЕНТНЫЕ СТАВКИ
5. Сущность
История процента насчитывает много веков. Ещё за две тысячи лет до нашей эры были известны многочисленные виды натуральных ссуд с уплатой процента натурой - скотом, зерном и т.д.
В Древней Руси, например, хлеб отдавался часто из расчёта "на четыре пятое зерно".
Денежные ссуды сопровождаются денежной формой процента.
Ссудный процент - это плата заемщика кредитору за пользование кредитом.
Сущность ссудного процента определяется представителями раз ных направлений экономической теории неоднозначно.
Так, трудовая теория стоимости (марксова) рассматривает ссуд ный процент как часть прибавочной стоимости, созданной наемным трудом и переданной функционирующим капиталистом денежному капита листу за взятый в ссуду капитал.
Представители теории предельной полезности (она занимает гос подствующее положение в теории ссудного процента и экономической политике) считают, что ссудный процент - это цена капитала, упла чиваемая за его использование.
Например, Пол Хейне в своей книге " Экономическое мышление" пишет, что процент есть цена, которую люди платят за то, чтобы по лучить ресурсы сейчас, вместо того, чтобы ждать до тех пор, пока они заработают деньги, на которые эти ресурсы можно купить.
Иначе говоря, использование заемных средств позволяет предп ринять действия, которые с течением времени могут увеличить размер доходов заемщика. В таких случаях заемщик готов, если это необхо димо, платить некоторую надбавку - процент - при условии, что эта плата меньше того дохода, который предполагается получить от ис пользования заемных средств.
Величина ссудного процента определяется его нормой или став кой. Математически норма процента определяется как отношение годо вого дохода, полученного от предоставления кредита, к величине са мого кредита.
Например, кредит (К) выдан на срок в 1 год в сумме 100 тыс.дол. Через год заемщик выплатил кредитору сумму (К1) в 105 тыс.дол., где 5 тыс.дол. - доход кредитора. В этом случае про центная ставка (ПС) составит:
105 000 - 100 000
------------------------ = 0,05 или 5% в год.
100 000
В общем виде это можно выразить так:
К1 - К К1
ПС = ------------- или ---------- -- 1
К К
Если ссудный процент начисляется на одну и ту же сумму капи тала в течение всего срока ссуды, то это простой или видимый про цент.
Сложный процент предусматривает расчет процентной ставки не только с первоначального капитала, но и с капитализированной суммы начисленных процентов. Способ вычисления процентных платежей по сложным процентам получил название "процент на процент".
Различают номинальную, реальную и позитивную ставки ссудного процента.
Номинальная ставка - это текущая рыночная ставка ссудного процента.
Реальная ставка - это номинальная ставка, уменьшенная на уро вень инфляции. Если уровень инфляции выше процентной ставки, то стоимость кредита может составить отрицательную величину. В 1992 г. в России такое случалось довольно часто.
Реальная ставка имеет важное значение для принятия инвестици онного решения.
Позитивная ставка - это номинальная ставка, увеличенная на уровень инфляции. Позитивная ставка ссудного процента выполняет антиинфляционную функцию стимулирования сбережений и ограничения инвестиций вследствие удорожания кредита.
Величина ссудного процента имеет большое значение для участ ников денежных и финансовых рынков, на которых сталкивается спрос и предложение денег. Кредиторы заинтересованы в удорожании креди та, а заемщики - в его удешевлении. Вместе с тем существуют нижний и верхний предельные уровни процентных ставок.
Нижний уровень определяется издержками кредитора, а верхний - уровнем рентабельности заемщика.
Один и тот же субъект кредитных отношений - предприятия, организации, население, государство, банки могут одновременно быть и кредитором, и заемщиком и, в этой связи, выступать получателем и плательщиком ссудного процента.
Поэтому в банке проценты подразделяются на две группы - ак тивные и пассивные.
Когда проценты уплачивает банк, то это пассивные проценты.
Если банк получает проценты за предоставленные заемщикам кре диты, то это активные проценты. Из активных процентов формируются доходы банка. За счет доходов банк покрывает свои затраты - зара ботная плата служащим, уплата процента вкладчикам, эксплуатацион ные расходы и прочее.
6. Процентные ставки
В практике кредитных отношений существует большое разнообра зие процентных ставок, устанавливаемых в зависимости от вида опе раций и их участников. Рассмотрим главные из них:
Официальные процентные (учетные) ставки: устанавливаются центральными банками по кредитам, выдаваемым прочим банкам, в пер вую очередь коммерческим. Эти операции в течение длительного вре мени осуществлялись в виде переучета коммерческих векселей, чем объясняется второе название этой ставки. Изменяя учетную ставку, центральный банк повышает или понижает кредитные возможности ком мерческих банков.
В России официальная процентная ставка называется ставкой ре финансирования Центрального банка.
Рефинансирование - мобилизация коммерческими банками ресурсов для покрытия выданных ссуд или текущего кредитования.
По признанию иностранных экономистов, учетная политика в пос леднее время не дает достаточного эффекта. Это объясняется разви тием межбанковских кредитных сделок. В настоящее время коммерчес кие банки при необходимости могут получить кредит от банка - кор респондента, а не от центрального банка. К тому же такая сделка для заемщика обходится дешевле.
В США межбанковская ставка называется Прайм райт (англ. prime rate - первичная ставка). Это минимальная процентная ставка, по которой коммерческие банки США предоставляют кредиты первоклассным заемщикам. Она является самой низкой. К ней привязаны остальные процентные ставки, т.к. за ставкой прайм-райт, объявленной банком - лидером, в разной степени следуют другие банки при заключении кредитных сделок.
Традиция установления ставки прайм-райт сложилась в США в 1930-е годы и отражала политику преодоления "процентной войны" между банками.
Либид (англ. LIBID - London Interbank Bid Rate) - процентная ставка, которую готов уплатить банк, привлекающий средства с лон донского денежного рынка.
Либор (англ. LIBOR - London Interbank of fered Rate) - Лон донская межбанковская ставка предложения. По ней банки в Лондоне предоставляют ссуды первоклассным банкам сроком на 3-6 месяцев. К ставке Либор добавляется надбавка - спрэд. Спрэд - это разница между процентными ставками по депозитам и ссудам банка.
Процентные ставки в Англии фиксируются каждым из банков по состоянию на 11 часов утра по Лондонскому времени. Банк Англии ежедневно собирает эти ставки и публикует их, а также определяет средние ставки.
Лимен (англ. LIMEN - London Interbank Mefn Rate) - средняя расчетная ставка между Либор и Либид.
По аналогии со ставкой Либор в других финансовых центрах при меняются свои ставки: в Бахрейне - Бибор, В Париже - Пибор, во Франкфурте на Майне - Фибор, в Сингапуре - Сибор.
В середине 1994 г. рядом крупнейших банков России и информа ционно-аналитических агенств утвержден ряд показателей, характери зующих состояние рынка межбанковских кредитов.
Мибор - средняя величина объявленных ставок по межбанковским кредитам, представляемым первоклассным банкам девятью крупнейшими российскими банками: Внешторгбанком, Сбербанком, Международным Московским банком, Мосбизнес-банком, Промстройбанком, Московским индустриальным банком, Московским межрегиональным банком, Уником банком и Оргбанком.
Мибид - средняя ставка, по которой те же девять банков готовы купить межбанковский кредит.
Миакр - средняя фактическая ставка по межбанковским кредитам в этих банках.
Инстар - средневзвешенная ставка по краткосрочным межбанковс ким кредитам, предоставленными крупнейшими банками-диллерами, не вошедшими в "девятку". Эту ставку рассчитывает Межбанковский финан совый дом.
Процентные ставки испытывают влияние многочисленных факторов. К числу традиционных факторов, влияющих на величину процентных ставок относятся:
- степень развития кредитной системы страны и объем денежных накоплений населения;
- состояние экономики страны;
- срок, на который предоставляется ссуда;
- обеспечение кредита (ссуда с залогом или бланковая);
- надежность заемщика;
- размер бюджетного дефицита и состояние национальной валюты;
- темпы инфляции.
Уровень процента определяется не только этими факторами, они определяют зону формирования процента. В этой зоне процент будет определяться соотношением спроса и предложения денег.
В современных условиях большое значение для участников кре дитных отношений имеет соотношение рыночных сил и государственного регулирования.
В любой стране государство издавна в той или иной мере оказы вало влияние на формирование процента.
Цели регулирования процентных ставок состоят в первую очередь в приоритетном развитии отдельных отраслей экономики, например, экспортных отраслей. Это позволяет в ряде случаев компенсировать отставание национальных компаний от иностранных конкурентов на внешнем рынке и тем самым сокращать дефицит торгового баланса.
Другая важнейшая цель регулирования государством процентных ставок - проведение антиинфляционной политики. Для этого в начале 80-х годов многие развитые страны проводили политику "дорогих де нег".
Процентная политика широко используется для преодоления ва лютных трудностей, например, для привлечения иностранных капиталов из-за границы. Особенно широко этот метод применяли США в первой половине 80-х годов для финансирования дефицита платежного баланса и государственного бюджета. Остаток свободных денежных средств в США в результате американской политики высоких ставок оказал отри цательное влияние на экономику других стран, вызвал ухудшение по литических отношений США с Западной Европой. Пытаясь изменить ситуацию, западные европейские страны были вынуждены повысить норму процента. Ситуация, сложившаяся в тот период в мире, получила в экономической литературе образное название "войны процентных ста вок".
Банк России также регулирует процентные ставки являющиеся од ним из важнейших методов денежно-кредитной политики. Так, в тече ние 1996-1997 гг. ставка рефинансирования постепенно снижалась Банком России со 160 до 21%.
Но разразившийся в октябре 1997 г. мировой финансовый кризис дестабилизировал российскую финансовую систему:
- снизились котировки нашего внешнего долга перед банками Лондонского клуба;
- начали снижаться цены на российские Еврооблигации;
- упали котировки отечественных корпоративных ценных бумаг;
- начался отток капитала из России.
В этих условиях Центральный Банк принял ряд срочных и решительных мер. С 11 ноября 1997 г. ставка рефинансирования была повышена до 28%, а со 2 февраля 1998 г. - до 42%. Одновременно были повышены ставки по ломбардным кредитам. Повышение ставки рефинансирования спровоцировало повышение ставок по государственным облигациям и, как следствие, сдержало давление на курс доллара, уменьшило сокращение валютных резервов страны.
Принятые меры способствовали началу финансовой стабилизации финансовой системы. Это позволило снизить ставку рефинансирования, которая с 16 марта 1998 г. составляет 30%.
Однако политика высоких процентных ставок имеет и отрицатель ные последствия: происходит снижение экономической активности и ухудшение занятости. Как это ни парадоксально, но такая политика может со временем вызвать усиление инфляции, т.к. предприниматели будут стремиться переложить на потребителей дополнительные расхо ды, связанные с "удорожанием" кредита.
Поэтому в последние годы во многих развитых странах политика государственного регулирования процентных ставок стала постепенно терять свое значение, все большую роль в формировании стоимости кредита играют рыночные силы. В экономическом обзоре, посвященном изменениям в банковской деятельности в странах Организации эконо мического сотрудничества и развития, говорилось, что наибольшую роль в определении процентных ставок играет рынок. В современных условиях стало все более безнадежным делом стремиться сохранить ставки на заранее установленном уровне с помощью регламентирова ния. Регулирование процентных ставок во многом потеряло свое зна чение.
Выводы по лекции:
Кредит как экономическая категория является объективной необ ходимостью. Возникнув в период разложения первобытнообщинного строя как случайное явление, кредит при капитализме достиг наивыс шего уровня развития.
В современных условиях роль кредита в экономике не только не снижается, а постепенно возрастает. При этом развиваются и формы кредита, изучению которых мы посвятим наше следующее занятие.
1 Хромов П.А. Экономическая история СССР. Первобытно-общинный и федеральный способы производства в России. - .м.: Высшая школа. – 1998. – 203.
Кредит и ссудный процент