Правила инвестирования в ценные бумаги

ЛЕКЦИЯ 8. Правила инвестирования в ценные бумаги.

8.1.Методы работы на рынке ценных бумаг Российским гражданам доступны два способа работы на рынке ценных бумаг: первый - через специализированный инвестиционный фонд, второй – через систему биржевой торговли в качестве индивидуального участника. Для начала работы на фондовом рынке необходимо сделать следующее: 1. Определить текущую и будущую сумму денег, которую Вы хотите инвестировать, а также предполагаемый срок инвестирования (деньги не последние и не заёмные). 2.Определить желаемое соотношение риск/доходность, установить требуемую норму прибыли на инвестиции и выбрать соответствующую стратегию. 3. Изучить структуру посреднического рынка, статистику деятельности посредников за 3-5 лет, их рейтинговые оценки и выбрать несколько организаций, соответствующих Вашей инвестиционной стратегии. 4. Встретиться со специалистами выбранных компаний и получить от них предложения по реализации Вашей стратегии. 5.Выбрать 1 (а лучше 2) компании и разместить у них свои деньги (стоимость обслуживания!). Желательно, чтобы эти компании управляли фондами с различными инвестиционными стратегиями. 6. Периодически (в соответствии с Вашей стратегией) просматривать стоимость купленных ЦБ и сравнивать их с общим состоянием фондовых индексов. 7. В случае существенного и длительного падения стоимости ценных бумаг обратиться к специалистам компании и с учётом их рекомендаций принять решение о своих дальнейших действиях (оставить всё как есть или перевести деньги в другие фонды и финансовые инструменты). 8. В случае самостоятельной работы через электронные системы торговли надо зарегистрироваться в качестве участника этой системы, выполнив все необходимые условия регистрации, пройти обучение и овладеть инструментами работы на рынке, а затем приступить к зарабатыванию денег.

2. Правила эффективного инвестирования на рынке акций

Акции - выгодное и надежное вложение денег. Правда, знают об этом пока немногие - и еще меньшее количество людей знают как извлекать выгоду из операций с акциями. Мы попробуем приподнять завесу секретности и изложить некоторые правила работы на рынке акций.

1. На бирже не бывает плохой погоды. Вы может зарабатывать даже тогда, когда акции падают, т.к. после каждого падения курса обязательно следует его повышение. Кажется, что это очень просто. И все же об этом часто забывают. Это приводит к тому, что игроки на бирже иногда несут огромные убытки. Зарабатывать когда акции падают также просто, как и когда акции растут. Если вы обратитесь к брокеру, то он должен научить вас этой простой операции, называемой «открытие коротких позиций».

2. Запланированной прибыли можно достичь, только если вы готовы инвестировать свои деньги на срок от одного года и выше в зависимости от выбранной стратегии.

Никогда не вкладывайте в акции деньги, которые могут вам вскоре понадобиться. Если акции упадут как раз тогда, когда вам понадобятся деньги и вам придется их продать, то вы потерпите убыток. Вы должны вкладывать деньги, только если у вас есть возможность ждать, пока курс снова поднимется. И вы должны делать это снова и снова.

3. Покупайте акции минимум пяти и максимум десяти различных фирм.

Вы должны вкладывать деньги, по меньшей мере, в пять различных ценных бумаг, чтобы снизить риск. Выбирайте акции фирм работающих в разных отраслях, например: энергетика, нефтянка, телекоммуникации, финансы.

Вы не должны, однако, держать акции более чем десяти фирм, в противном случае вам будет сложно следить за ситуацией (если конечно, вы не биржевик-профессионал).

4. Прибыль инвестора получается за счёт повышения и понижения курса акций и дивидендных выплат.(дивидендная политика)

Каждый год большинство компании выплачивают дивиденды. Вы можете получить дивиденды, которые составляют в среднем от 3 до 10% от стоимости акций (хотя бывает и существенно больше).

Со стороны может показаться, что цены на акции двигаются совершенно непредсказуемо, однако это не так. В курсовой стоимости акций заложены ожидания будущих дивидендов и изменения стоимости активов АО и изменение этих ожиданий заставляет двигаться цены на акции.

Справедливости ради следует сказать, что возможно и уменьшение дивидендов и соответствующее снижение курсовой стоимости акций. Но это уже проблема формирования и регулирования эффективного инвестиционного портфеля.

5. У кризисов и крахов есть и хорошие стороны - представляется

случай покупать акции по бросовым ценам.

Хотя это и требует крепких нервов - покупать во время кризиса, но зато хорошо вознаграждается. Покупайте, когда акции очень сильно упали и все газеты пишут о том, что наступил кризис, обычно после таких статей в газетах акции быстро поднимаются. Есть такая фраза: «Покупать акции надо когда на улицах грохочут танки и льется кровь» - возможно это и преувеличение ради красного словца, но в этом есть определенная логика.

6. Не слушайте толпу. И здесь справедливо следующее правило: кто делает то, что делают все, получает то, что получают все.

90 процентов биржевиков несут убытки, потому что не соблюдают описанные здесь правила и не хотят учиться.

Чем больше говорят, что теперь настал благоприятный момент быстро вскочить на подножку биржевого поезда, тем увереннее Вы можете быть, что уже слишком поздно. Большие повышения курса уже прошли. Поэтому не покупайте, когда покупают все, и не продавайте, когда все продают.

7. Важны выбор момента и рациональные основания для принятия решения. У эмоционального игрока нет шансов. Не полагайтесь на интуицию, изучайте и используйте экономические и статистические данные (возьмите графики цен и изучите их) .

8. Вкладывайте в акции от 20% до 50% своих сбережений.

Вкладывайте деньги в акции только в том случае, если возможные убытки не окажут негативного влияния на Ваш образ жизни.

Много проблем возникает тогда, когда люди не придерживаясь этого принципа, занимают деньги у друзей, соседей, родственников и т.д.

9. Акции всегда были и всегда будут выгоднее денег.

Причина этого лежит в инфляции. Если Вы откладываете деньги, то их съедает инфляция и ценность денег уменьшается. Вы не можете сегодня купить на Ваши деньги столько же, сколько могли десять лет назад, т.к. что вещи стали дороже. Инфляция создала наценку. Так же как инфляция уничтожает стоимость денег, так она увеличивает стоимость акций. Поскольку акции являются долей собственности в предприятии, то есть в товаре, оборудовании и недвижимости, то инфляционный рост стоимости этих активов ведёт и к росту курса акций.

В доказательство полезности перечисленных правил я расскажу поучительную историю.

В конце 1983 года на страницах Wall Street Journal u New York Times появилось объявление, что Ричард Деннис ищет людей, которые хотят стать трейдерами – торговцами на фондовой бирже. Работа требует переезда в Чикаго, где они получат небольшой оклад и процент от прибыли, а Деннис обучит их своим торговым методам.

Чтобы понять всю сенсационность этого объявления, нужно учесть, что Ричарда в то время величали не иначе, как «король фьючерсов», и «принц биржи». Он начал торговать в 17 лет с капиталом в 1200 $, в 25 лет он сделал свой первый миллион, а к 2000 году его личный капитал возрос до 300 млн. долларов! Ричард Деннис останется в истории как великий трейдер. Он управлял деньгами клиентов свыше 20 лет, при этом средняя доходность его операций составила 27 %. Цены на ценные бумаги начинали расти только от одних слухов о том, что на них обратил свое внимание Деннис.

Но у этой истории есть своя предыстория.

Упомянутая группа трейдеров Turtles (черепахи) возникла в результате спора между двумя старыми приятелями и партнерами по инвестиционному фонду Ричардом Деннис и Вильямом Экхард. Вильям, сам имевший солидную математическую подготовку, полагал, что для успешной торговли у человека должно быть что-то типа шестого чувства, некий звериный инстинкт на прибыль, а великолепные результаты Ричарда носят «исключительный или интуитивный характер».

Сам же Ричард, которому в ту пору как раз исполнилось 40 лет, считал, что все на самом деле гораздо проще, и связывал свой успех с несколькими торговыми методами, которые он развил, и, что возможно более важно, с дисциплиной в следовании этим методам. Он был уверен, что способности к торговле можно свести к набору правил, которые могут быть переданы от одного успешного трейдера другому.

Они спорили на эту тему в течение нескольких лет, пока Ричард не предложил пари на 1 доллар. Он предложил Вильяму поставить эксперимент, который разрешит их спор, - набрать группу людей и попытаться обучить их всему, что знают о торговле они сами. Результаты торговли этих вновь обученных трейдеров должны были ответить на вопрос - возможно ли научиться успешному трейдингу. Безусловно, это не был чистый альтруизм. Деннис хотел иметь людей, торгующих определенную часть денег фирмы по его системе, в то время как он сможет развивать новые методы торговли. Не боялся он и того, что его торговые методы станут общеизвестны.

Итак, в офис инвестиционного фонда Drexel Fund, которым руководил Деннис, пришло несколько тысяч заявок от претендентов. Деннис выбрал из них 14 человек - среди них были актер, охранник, два профессиональных карточных игрока, низкооплачиваемый бухгалтер, два не очень удачливых трейдера, финансовый консультант, мальчик, только что окончивший школу, женщина, работавшая клерком на бирже, и даже дизайнер фэнтэзийной игры.

При отборе кандидатов Ричард обращал внимание на два аспекта — наличие более-менее приличного интеллекта у претендента, что гарантировало его обучаемость, и отношение к риску. Первое определялось с помощью небольшого набора тестов, второе - при личном собеседовании.

Наиболее важным Деннис считал отношение людей к риску. Он хотел определить, просчитывают ли они риск в своей жизни или же любят рисковать из-за азарта, ради острых ощущений. Он просил претендентов описать, какой поступок в их жизни был наиболее рискованным. Ответы ранжировались по нисходящей: от человека, который однажды прокрался на баскетбольный матч без билета, до другого, который несколько месяцев колесил по Саудовской Аравии с ящиком виски в багажнике (для этой страны это очень серьезное преступление). Первый был допущен к программе, последний — нет.

По результатам отбора была сформирована группа из 14 счастливчиков. Случайно или нет, но примерно треть из них имела более-менее солидный трейдерский опыт, треть - самые минимальные знания в этой области и последняя треть - не имели знаний о рынке вообще.

В течение двух недель они собирались в небольшой комнате, по двое рассаживались за парту перед одним терминалом и поочередно то Ричард Деннис, то Вильям Экхард рассказывал им о рынке - как и почему он работает, почему на нем можно зарабатывать и как это делать. Они раскрывали им всю известную им информацию, не оставляя ничего в своих «закромах». Точная методика торговли, которой Деннис и Вильям обучали будущих Turtles, неизвестна, однако кое-что можно реконструировать.

1. Прежде всего, их торговый метод был предназначен для торговли на больших долгосрочных рыночных тенденциях – т.н. трендах - и основан на общеизвестном постулате «давайте прибыли накапливаться, а убыточные сделки пресекайте в самом начале». При таком методе несколько крупных прибыльных сделок за год формируют основу доходности, а противостоит им большое количество мелких убыточных сделок.

2.Основная и единственная информация, учитываемая при принятии решений – цена акций. Никаких фундаментальных данных.

3.Все, что должно волновать трейдера- это то, что в действительности делает рынок сейчас, а не что он собирается сделать в будущем.

Техника Turtle не предназначена для ловли вершин или дна.

Итак, в течение всего двух недель Ричард обучал этих будущих трейдеров, потом выделил каждому лимит для торговли из капитала своей фирмы — и отпустил в свободный трейдинг. Так началась история Turtles. И она легендарна. Эти люди — все без исключения — заработали миллионы. Они стали сверхуспешными трейдерами. Все они основали свои фирмы, некоторые из них контролируют сейчас капитал свыше миллиарда долларов.

И некоторые из применяемых ими базовых принципов торговли на фондовых биржах вы записали только что. А остальное надо узнавать самому и отсюда следует 10-й принцип:

10. Учиться, учиться и ещё раз учиться, чтобы заработать много денег!

Правила инвестирования в ценные бумаги