ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА

заочная

негосударственное образовательное учреждение

высшего профессионального обучения

Кузбасский институт экономики и права

ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ФАКУЛЬТЕТ

КАФЕДРА ФИНАНСЫ И КРЕДИТ

№ ____

ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ

ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА

КОНСПЕКТ ЛЕКЦИЙ

ДИСЦИПЛИНЫ СПЕЦИАЛИЗАЦИИ СД.10.01

ДЛЯ СТУДЕНТОВ ЗАОЧНОЙ ФОРМЫ ОБУЧЕНИЯ

ПО СПЕЦИАЛЬНОСТИ

080105.65 «ФИНАНСЫ И КРЕДИТ»

КЕМЕРОВО 2009

Теоретические основы финансового менеджмента: Конспект лекций для студентов заочной формы обучения / сост. В. В. Мешечкин; Кузбасский институт экономики и права. – Кемерово, 2009. – 32 с.

Настоящий конспект лекций составлен в соответствии с Учебным планом Кузбасского института экономики и права на основании рекомендаций Государственного образовательного стандарта высшего профессионального образования для направления 060400 «Финансы и кредит», утвержденного 17.03.2000 г.

В данном конспекте раскрывается содержание и структура дисциплины «Теоретические основы финансового менеджмента», приводится наиболее существенная информация по курсу.

Предназначен для студентов четвертого курса заочной формы обучения экономического факультета института.

Утвержден на заседании кафедры «Финансы и кредит»,

протокол № ____ от «____» __________________ 200__ г.

Зав. кафедрой _________________ В. А. Осипов

Рекомендован для издания методической комиссией института,

протокол № ____ от «____» __________________ 200__ г.

Председатель методической комиссии института

_______________________ Н. М. Ильдимиров

Утвержден

Проректор по учебной работе _________________ Г. А. Мартынов

«____» __________________ 200__ г.

Зарегистрирован в методическом кабинете

«____» __________________ 200__ г., регистрационный номер______

Зав. методическим кабинетом _________________ И. П. Киселева

Содержание

Введение ................................................................................................................ Тема №1. Цели, задачи, функции, принципы финансового менеджмента в условиях рыночной экономики ...................................................................... Тема №2. Понятийный аппарат и научный инструментарий .......................... Тема №3. Основы финансовой математики ....................................................... Тема №4. Методы оценки финансовых активов ............................................... Тема №5. Принятие решений по инвестиционным проектам .......................... Список литературы ...............................................................................................

4 6 10 13 22 27 32

Введение

Дисциплина «Теоретические основы финансового менеджмента» является частью общего учебного плана профессиональной подготовки экономистов по специальности 060400 (080105.65) «Финансы и кредит», введенного Государственным образовательным стандартом высшего профессионального образования.

Цель преподавания дисциплины – дать студентам систематизированные основы научных знаний по управлению финансами. С позиции финансового менеджмента рассматриваются особенности предпринимательской деятельности, ее финансового обеспечения, осваиваются методы управления денежными потоками, анализа инвестиционных проектов и принятия инвестиционных решений. Данная дисциплина является основой для дальнейшего изучения финансового менеджмента в целом и отдельных его разделов, служит базой для подготовки специалистов, способных анализировать и учитывать финансовые аспекты при принятии управленческих решений, а также осуществлять эффективный финансовый менеджмент в соответствии с современными требованиями.

Настоящий конспект лекций имеет цели:

• дать студентам систематизированные основы научных знаний по теории финансового менеджмента;
• сформировать у студентов умения и устойчивые навыки, необходимые для практической работы по управлению финансами;
• стимулировать активную познавательную деятельность студентов и способствовать формированию их творческого мышления;
• оказать помощь в работе со специальной литературой.

Приступая к изучению дисциплины «Теоретические основы финансового менеджмента», студенты должны ознакомиться с программой, чтобы получить общее представление о курсе в целом, его системе, содержании, круге вопросов по каждой теме, последовательности изложения материала.

Конспект лекций в краткой форме представляет содержание учебной дисциплины. По каждой теме приводится перечень контрольных вопросов, которые дают студентам возможность проконтролировать свои знания. Для более подробного изучения материала следует обращаться к литературным источникам, где полнее раскрывается соответствующая тема, освещаются проблемные вопросы, разбираются примеры. Ссылки на литературу указываются в конце каждого раздела, а в конце конспекта представлен общий библиографический список.

Самостоятельное чтение литературы и решение практических задач поможет студентам не только овладеть теоретическими знаниями финансового менеджмента, но и выработать навыки, необходимые для профессионального их применения.

В результате изучения дисциплины студенты должны знать:

• сущность финансового менеджмента, его цели, задачи, принципы организации и функции;
• финансовый механизм и его основные элементы;
• информационное обеспечение финансового менеджмента;
• базовые концепции финансового менеджмента;
• теорию простых и сложных процентов;
• виды денежных потоков, аннуитеты;
• виды и основные характеристики финансовых активов;
• инвестиционные проекты.

После изучения учебной дисциплины студенты должны уметь:

• осуществлять операции наращения и дисконтирования;
• рассчитывать характеристики денежных потоков;
• составлять уравнение стоимости и определять доходность сделки;
• оценивать стоимость и доходность финансовых активов;
• рассчитывать параметры инвестиционных проектов и обосновывать финансовые решения.

Тема №1. Цели, задачи, функции, принципы финансового менеджмента в условиях рыночной экономики

1. Понятие финансового менеджмента.
2. Финансы и финансовая система.
3. Управление финансами на предприятии.
4. Основные цели и задачи финансового менеджера, приемы и методы его деятельности.
5. Функции финансового менеджмента и принципы организации.

Понятие финансового менеджмента

Финансовый менеджмент – это управление финансовыми ресурсами и отношениями, охватывающее систему принципов, методов, форм и приемов регулирования рыночного механизма с целью повышения конкурентоспособности хозяйствующего субъекта. Для правильного управления финансами, находящимися в распоряжении субъектов, необходимы профессионалы со специальной подготовкой в области финансового бизнеса – финансовые менеджеры.

Финансы и финансовая система

Финансы представляют собой совокупность денежных отношений, возникающих в процессе создания фондов денежных средств у субъектов хозяйствования и государства и использования их на цели воспроизводства, стимулирования и удовлетворения социальных нужд общества.

В общей совокупности финансовых отношений выделяют три взаимосвязанных сферы: финансы хозяйствующих субъектов, государственные финансы, страхование. В совокупности они образуют финансовую систему государства. Взаимодействие между отдельными звеньями финансовой системы осуществляется при посредничестве банковских учреждений.

Финансы субъекта хозяйствования выполняют три функции:

1) Формирование, поддержание оптимальной структуры и наращивание экономического потенциала предприятия.

2) Обеспечение текущей финансово-хозяйственной деятельности.

3) Обеспечение участия хозяйствующего субъекта в осуществлении социальной политики.

Управление финансами на предприятии

Структура и процесс функционирования системы управления финансами хозяйствующего субъекта представлены на схеме (рис. 1).

Основные цели и задачи финансового менеджера,
приемы и методы его деятельности

Финансовый менеджер на предприятии отвечает за постановку проблем финансового характера, анализ способов решения и, иногда, за принятие окончательного решения по выбору приемлемого варианта действий.

Цели финансового менеджера различаются по степени формализации и возможности количественной оценки:

1. выживание фирмы в условиях конкурентной борьбы;
2. избежание банкротства и крупных финансовых неудач;
3. лидерство в борьбе с конкурентами;
4. максимизация рыночной стоимости фирмы;
5. устойчивые темпы роста экономического потенциала фирмы;
6. рост объемов производства и реализации;
7. максимизация прибыли;
8. минимизация расходов;
9. обеспечение рентабельной деятельности и т.д.

Деятельность финансового менеджера в общем виде может быть структурирована следующим образом:

1) Общий анализ и планирование имущественного и финансового положения предприятия.

2) Обеспечение предприятия финансовыми ресурсами (управление источниками средств).

3) Распределение финансовых ресурсов (инвестиционная политика и управление активами).

Выделенные направления определяют основные задачи, состав которых может быть детализирован.

Приемы и методы финансового менеджера можно разбить на три группы:

1) Общеэкономические (кредитование, ссудно-заемные операции, кассовые и расчетные операции, залоговые операции, трастовые операции и др.).

2) Прогнозно-аналитические (финансовое планирование, налоговое планирование, моделирование, факторный анализ, методы прогнозирования и др.).

3) Специальные (дивидендная политика, финансовая аренда, факторинговые операции, фьючерсы и др.).

Функции финансового менеджмента и принципы организации

Традиционно для менеджмента выделяют следующие функции:

1) Планирование – формулирование целей и выбор пути их достижения на основе разграничения обязанностей в рамках организационной структуры управления.

2) Прогнозирование – разработка на длительную перспективу изменений финансового состояния объекта в целом и его различных частей.

3) Организация – структурирование объекта управления для разграничения полномочий, определение прав и обязанностей функциональных подразделений.

4) Регулирование – воздействие на объект управления, посредством которого достигается состояние устойчивости финансовой системы в случае возникновения отклонений от заданных параметров.

5) Координация – согласование работ всех звеньев системы управления, аппарата управления и специалистов.

6) Мотивация – стимулирование деловой активности, производительности и качества труда.

7) Контроль – выработка норм и нормативов, сравнение достижений с поставленными целями и установленными критериями, обеспечение необходимых изменений в условиях и факторах деятельности.

Кроме того, непосредственно с управлением капиталом связаны следующие функции финансового менеджмента:

1) Воспроизводственная, обеспечивающая сбалансированность материальных и финансовых ресурсов на всех стадиях кругооборота капитала в процессе воспроизводства.

2) Распределительная, заключающаяся в формировании и использовании денежных фондов, поддержании эффективной структуры капитала предприятия.

3) Контрольная, заключающаяся в контроле рублем за реальным денежным оборотом.

Основные принципы финансового менеджмента:

1. Плановость и системность (совместное планирование материальных, трудовых и финансовых ресурсов для обеспечения их сбалансированности как системы).
2. Целевая направленность (абсолютный приоритет глобальной цели (целей) предприятия).
3. Диверсифицированность (инвестирование денег в различные ценные бумаги и объекты, создание многопрофильных предприятий).
4. Стратегическая ориентированность (выработка и обоснование политики реализации глобальных целей).

Вопросы для самоконтроля