ПОВЫШЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ОАО «ВО МХУ ЕНОТ»
Оглавление
ВВЕДЕНИЕ …………………………………………………..
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ………………………………….
- Сущность понятия «финансовая устойчивость»……………………
- Методика анализа финансовой устойчивости предприятия……………
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ НА ПРИМЕРЕ ОАО «ВО МХУ ЕНОТ»…………………………………
2.1 Краткая организационно-экономическая характеристика предприятия ОАО «Во мху енот»…………………………………………
2.2 Анализ имущественного состояния ОАО «Во мху енот» (горизонтальный и вертикальный анализ) …………………………
2.3 Анализ финансовой устойчивости ОАО «Во мху енот»………………..
2.4 Анализ ликвидности и платёжеспособности, как основа обеспечения финансовой устойчивости предприятия ОАО «Во мху енот»……….
2.5 Анализ операционного рычага и запаса финансовой прочности предприятия ОАО «Во мху енот»……………………….
ГЛАВА 3. ПОВЫШЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ОАО «ВО МХУ ЕНОТ»…………………………………………………
3.1 Разработка мероприятий для повышения финансовой устойчивости предприятия ОАО «Во мху енот»…………………………………..
3.2 Расчёт эффективности предложенных мероприятий…………….
ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………..
СПИСОК ИСТОЧИКОВ ИНФОРМАЦИИ……………….
ПРИЛОЖЕНИЯ……………………………………..
ВВЕДЕНИЕ
Исследование финансово устойчивости является актуальной задачей в условиях перехода к рыночной экономике. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, оно имеет преимущества перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, так как своевременно выплачивает налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату рабочим и служащим, дивиденды акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним. Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства, этим и обусловлена актуальность выбранной темы курсовой работы.
При переходе к рынку отечественные предприятия попали в зону хозяйственной неопределенности и повышенного риска. Получив право на самостоятельное заключение сделок на внутреннем и внешнем рынке, большинство производителей впервые столкнулись с проблемой оценки финансового состояния предприятия и его устойчивости.
Практически применяемые сегодня в России методы анализа и прогнозирования финансово устойчивости предприятия отстают от развития методов за рубежом. Несмотря на то, что в бухгалтерскую и статистическую отчетность уже внесены и вносятся некоторые изменения, в целом она еще не соответствует потребностям управления предприятием в рыночных условиях, поскольку существующая отчетность предприятия не содержит какого-либо специального раздела и отдельной формы, посвященной оценке финансово устойчивости отдельного предприятия. Финансовый анализ проводится факультативно и не является обязательным.
Целью настоящей работы является анализ финансовой устойчивости предприятия ОАО «Во мху енот» и разработка мероприятий для её повышения. Для достижения выбранной цели предусматривается решение следующих задач:
- Раскрыть сущность и значение финансовой устойчивости предприятия;
- Рассмотреть основные методики анализа финансовой устойчивости предприятия;
- Оценить и проанализировать финансовую устойчивость предприятия ОАО «Во мху енот»;
- Разработать мероприятия для повышения финансовой устойчивости ОАО «Во мху енот» и оценить их эффективность.
Объектом исследования является ОАО «Во мху енот».
Предметом исследования является финансовая устойчивость ОАО «Во мху енот».
В процессе изучения данной темы курсовой работы использовались следующие источники:, труды отечественных ученых и практиков, специализированные интернет-ресурсы.
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ.
- Сущность понятия «финансовая устойчивость».
Финансовая устойчивость - показатель, свидетельствующий о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.
Даже при хороших финансовых результатах предприятие может испытывать трудности, если оно нерационально использовало свои финансовые ресурсы, вложив их в сверхнормативные производственные запасы или допустив большую дебиторскую задолженность. Положительным фактором для финансовой устойчивости является наличие источников формирования запасов, а отрицательным — величина запасов, то есть основными способами выхода из неустойчивого и кризисного состояний будут пополнение источников формирования запасов, увеличение доли собственных средств, оптимизация их структуры, а также обоснованное снижение уровня запасов. Важнейшим этапом анализа финансовой устойчивости является определение наличия и динамики собственных оборотных средств и их сохранности.
Для обеспечения финансовой устойчивости предприятия в условиях рынка требуется стабильное получение выручки в достаточных размерах, чтобы расплатиться с текущими долгами, то есть в основе финансовой устойчивости предприятия лежит его платежеспособность. Однако она не является достаточным условием для его устойчивого функционирования в долгосрочной перспективе. Для успешного развития предприятия необходимо, чтобы после выполнения всех обязательств у него оставалась прибыль, позволяющая развивать производство.
Финансовая устойчивость организации определяется уровнем ее финансовой независимости и уровнем ее платежеспособности.
Уровень финансовой независимости определяется соотношением различных статей и разделов актива и пассива бухгалтерского баланса организации.
Анализ структуры пассива баланса позволяет установить причины финансовой неустойчивости организации, приведшие к ее неплатежеспособности. Это может быть как нерациональное использование собственного капитала (источников собственных средств) организации, так и высокая доля заемных источников средств (заемного капитала), привлекаемых для финансирования хозяйственной деятельности организации.
Собственные оборотные средства постоянно находятся в распоряжении организации и формируются за счет собственных ресурсов (главным образом за счет прибыли). Заемные оборотные средства — это кредиты и займы, кредиторская задолженность и прочие пассивы. Эффективная работа организации достигается, если максимальные результаты имеют место при наименьших затратах. Минимизация затрат достигается, прежде всего, оптимизацией структуры источников формирования оборотных активов организации, т.е. наиболее целесообразным сочетанием собственных и заемных пассивов.
Различают четыре типа финансовой устойчивости организации:
- Абсолютная финансовая устойчивость;
- Нормальная устойчивость финансового состояния, обеспечивающая платежеспособность организации;
- Неустойчивое финансовое состояние;
- Кризисное финансовое состояние.
Абсолютная финансовая устойчивость, имеет место, если величина материально-производственных запасов меньше суммы собственных оборотных средств и банковских кредитов под эти товарно-материальные ценности (с учетом кредитов под товары, отгруженные и части кредиторской задолженности, зачтенной банком при кредитовании). Ей характерна высокая платёжеспособность, означающая, что предприятие не зависит от кредитов.
Нормальная финансовая устойчивость, выражается равенством между величиной материально-производственных запасов и суммой собственных оборотных средств и кредитов (включая кредиторскую задолженность, зачтенную банком при кредитовании). Ей характерна нормальная платёжеспособность, обусловленная эффективной производственной деятельностью.
Неустойчивое финансовое положение. Может привести к нарушению платежеспособности организации. Однако в этом случае сохраняется возможность восстановления равновесия между платежными средствами и платежными обязательствами за счет использования в хозяйственном обороте организации источников средств, ослабляющих финансовую напряженность (временно свободных средств резервного капитала, специальных фондов, то есть фондов накопления и потребления, превышения непросроченной кредиторской задолженности над дебиторской, банковских кредитов на временное пополнение оборотных средств).
Кризисное финансовое состояние. При данном состоянии организация находится на грани банкротства. В этом случае величина материально-производственных запасов больше суммы собственных оборотных средств и вышеназванных кредитов банка (включая кредиторскую задолженность, зачтенную банком при кредитовании).
В основе устойчивости финансового состояния организации лежит соотношение между стоимостью материально-производственных запасов и источниками их формирования (собственными и заемными). Если обеспеченность названных запасов источниками — это сущность финансовой устойчивости, то платежеспособность — это внешнее проявление финансовой устойчивости.
- Методика анализа финансовой устойчивости предприятия.
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ НА ПРИМЕРЕ ОАО «ВО МХУ ЕНОТ».
2.1 Краткая организационно-экономическая характеристика предприятия ОАО «Во мху енот».
2.2 Анализ имущественного состояния ОАО «Во мху енот» (горизонтальный и вертикальный анализ).
Анализ имущественного состояния осуществляется путём анализа структуры активов и пассивов бухгалтерского баланса. Такой анализ позволяет проследить динамику их состояния в анализируемом периоде. Анализ структуры и динамики статей баланса показывает:
- какова величина текущих и постоянных активов, как изменяется их соотношение, а также выявить источники финансирования;
- какие статьи растут опережающими темпами, и как это сказывается на структуре баланса;
- увидеть долю запасов и дебиторской задолженности в структуре активов;
- насколько велика доля собственных средств, и в какой степени компания зависит от заемных ресурсов;
- каково распределение заемных средств по срокам погашения;
- какую долю в пассивах составляет задолженность перед бюджетом, банками и трудовым коллективом.
Практика экономического анализа выработала такие правила чтения финансовых отчетов, как:
- Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса;
- Вертикальный анализ бухгалтерского баланса.
Горизонтальный анализ – это сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом в относительном и абсолютном виде с тем, чтобы сделать лаконичные выводы.
Вертикальный анализ – определение структуры итоговых финансовых показателей, с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом. Технология вертикального анализа состоит в том, что общую сумму активов предприятия (при анализе баланса) и выручку (при анализе отчета о прибыли) принимают за сто процентов, и каждую статью финансового отчета представляют в виде процентной доли от принятого базового значения.
Горизонтальный и вертикальный анализ финансовой отчетности предприятия является эффективным средством для исследования состояния предприятия и эффективности его деятельности. Рекомендации, сделанные на основе этого анализа носят конструктивный характер и могут существенно улучшить состояние предприятия, если удастся их воплотить в жизнь. Горизонтальный и вертикальный приемы анализа реализуются в так называемом сравнительном аналитическом балансе, который получается из исходного бухгалтерского путем укрупнения (объединения) отдельных статей и дополнения его показателями структуры и динамики за отчетный период. Статьи баланса группируются в соответствии с целями анализа, с учетом специфики деятельности организации и других факторов. В отечественных учебных пособиях активы, как правило, классифицируют по уровню ликвидности.
В таблице 1 и 2 приведены необходимые расчёты для горизонтального и вертикального анализа.
Горизонтальный анализ агрегированного баланса
Таблица 1.
|
№ п/п
|
АКТИВ
|
Формула расчета
|
Значения показателей
|
Горизонтальный анализ
|
|
|
|
|
01.01.2012
|
01.01.2013
|
Абсолютное изменение
|
Относительное изменение
|
|
1.
|
Внеоборотные активы
|
|
322 277 188,0
|
416 305 259,0
|
94 028 071,0
|
0,2918
|
|
2.
|
Оборотные активы
|
|
191 660 913,0
|
207 513 814,0
|
15 852 901,0
|
0,0827
|
|
|
Запасы и затраты
|
|
4 985 680,0
|
76 222,0
|
-4 909 458,0
|
-0,9847
|
|
|
Дебиторская задолженность
|
|
147 904 069,0
|
175 094 863,0
|
27 190 794,0
|
0,1838
|
|
|
Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения
|
|
26708507
|
28 436 996,0
|
1 728 489,0
|
0,0647
|
|
|
Прочие оборотные активы.
|
|
|
|
0,0
|
-
|
|
|
Баланс
|
п.1 + п.2
|
513 938 101,0
|
623 819 073,0
|
109 880 972,0
|
0,2138
|
|
|
ПАССИВ
|
|
|
|
|
|
|
1.
|
Собственный капитал
|
|
263 953 835,0
|
296 713 355,0
|
32 759 520,0
|
0,1241
|
|
2.
|
Долгосрочные пассивы
|
|
82 299 198,0
|
85 052 888,0
|
2 753 690,0
|
0,0335
|
|
|
Займы и кредиты
|
|
80 294 812,0
|
81 638 236,0
|
1 343 424,0
|
0,0167
|
|
|
Прочие долгосрочные пассивы
|
|
222 322,0
|
10 828,0
|
-211 494,0
|
-0,9513
|
|
3.
|
Краткосрочные пассивы
|
|
167 685 068,0
|
242 052 830,0
|
74 367 762,0
|
0,4435
|
|
|
Займы и кредиты
|
|
101 780 074,0
|
142 615 523,0
|
40 835 449,0
|
0,4012
|
|
|
Кредиторская задолженность
|
|
64 503 834,0
|
97 626 887,0
|
33 123 053,0
|
0,5135
|
|
|
Прочие краткосрочные пассивы
|
|
|
|
0,0
|
-
|
|
|
Баланс
|
п.1 + п.2 +п.3
|
513 938 101,0
|
623 819 073,0
|
109 880 972,0
|
0,2138
|
Горизонтальный анализ ОАО «Во мху енот» показал, что за последний период абсолютная сумма активов увеличилась на 109 880 972 тыс. руб. или на 21,4%. Увеличение размеров имущества предприятия (т.е. внеоборотных и оборотных активов) свидетельствует о позитивном изменении баланса.
Наблюдаемое увеличение произошло в основном за счёт роста внеоборотных активов на 94 028 071 тыс. руб. что составило 29,2%. Рост оборотных активов не столь значителен и составил 15 852 901 тыс. руб. или 8,3%.
Массивное увеличение краткосрочных обязательств на 44,4% что составило 74 367 762 тыс. руб., и на 12,4% собственного капитала, что составило 32 759 520 тыс. руб., говорит о том, что увеличение актива баланса произошло, в большей мере, за счёт заёмного капитала.
Резкое уменьшение статьи «Запасы и затраты»
Значительное увеличение валюты баланса на 21%, что составило 109 880 972 тыс. руб.,
Вертикальный анализ агрегированного баланса
Таблица 2.
|
№ п/п
|
АКТИВ
|
Формула расчета
|
Значения показателей
|
Вертикальный анализ
|
|
|
|
|
01.01.2012
|
01.01.2013
|
01.01.2012
|
01.01.2013
|
|
1.
|
Внеоборотные активы
|
|
322 277 188,0
|
416 305 259,0
|
62,707%
|
66,735%
|
|
2.
|
Оборотные активы
|
|
191 660 913,0
|
207 513 814,0
|
37,293%
|
33,265%
|
|
|
Запасы и затраты
|
|
4 985 680,0
|
76 222,0
|
0,970%
|
0,012%
|
|
|
Дебиторская задолженность
|
|
147 904 069,0
|
175 094 863,0
|
28,779%
|
28,068%
|
|
|
Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения
|
|
26 708 507,0
|
28 436 996,0
|
5,197%
|
4,559%
|
|
|
Прочие оборотные активы.
|
|
|
|
0,000%
|
0,000%
|
|
|
Баланс
|
п.1 + п.2
|
513 938 101,0
|
623 819 073,0
|
100,000%
|
100,000%
|
|
|
ПАССИВ
|
|
|
|
|
|
|
1.
|
Собственный капитал
|
|
263 953 835,0
|
296 713 355,0
|
51,359%
|
47,564%
|
|
2.
|
Долгосрочные пассивы
|
|
82 299 198,0
|
85 052 888,0
|
16,013%
|
13,634%
|
|
|
Займы и кредиты
|
|
80 294 812,0
|
81 638 236,0
|
15,623%
|
13,087%
|
|
|
Прочие долгосрочные пассивы
|
|
222 322,0
|
10 828,0
|
0,043%
|
0,002%
|
|
3.
|
Краткосрочные пассивы
|
|
167 685 068,0
|
242 052 830,0
|
32,627%
|
38,802%
|
|
|
Займы и кредиты
|
|
101 780 074,0
|
142 615 523,0
|
19,804%
|
22,862%
|
|
|
Кредиторская задолженность
|
|
64 503 834,0
|
97 626 887,0
|
12,551%
|
15,650%
|
|
|
Прочие краткосрочные пассивы
|
|
|
|
0,000%
|
0,000%
|
|
|
Баланс
|
п.1 + п.2 +п.3
|
513 938 101,0
|
623 819 073,0
|
100,000%
|
100,000%
|
Проведя вертикальный анализ ОАО «Во мху енот», можно сделать следующие выводы:
- В структуре имущества произошло увеличение доли внеобортных активов 62,7% до 66,7% и, соответственно, понижение доли оборотных активов. Данные изменения свидетельствовали об уменьшении уровня мобилизации капитала предприятия.
- Снижение долгосрочных активов в структуре баланса предприятия на 2,379% говорит о том, что предприятие стало лучше использовать свои активы. За счет того, что краткосрочные активы увеличились, можно сказать, что финансовое положение предприятия стало более устойчивым.
- Не однозначным является незначительное преобладание заёмного капитала над собственным. Снижение доли собственного капитала в валюте баланса и оборотных средствах со временем может привести к невозможности исполнения обязательств перед партнерами, а впоследствии и к банкротству. Но в случае превышение прибыли над обязательствами, сложившаяся ситуация будет иметь свои положительные стороны. Исходя из изложенного становится ясно, что необходим более детальный финансовый анализ.
На основании горизонтального и вертикального анализа нельзя сделать однозначных выводов. Для более ясного финансового состояния ОАО «Во мху енот » необходимо провести более детальный анализ его деятельности.
2.3 Анализ финансовой устойчивости ОАО «Во мху енот».
Коэффициенты финансовой устойчивости характеризуют состояние и динамику финансовых ресурсов предприятия с точки зрения обеспечения им производственного процесса и других сторон деятельности.
1. Коэффициент концентрации собственного капитала определяет долю средств, инвестированных в деятельность предприятия его владельцами. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие.
2012 год.
2013 год.
0,5
2. Коэффициент финансовой зависимости. Экономический смысл этого коэффициента состоит в определении количества единиц общей суммы финансовых ресурсов приходящихся на единицу источников собственных средств. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных источников средств в финансировании данного предприятия. Если величина этого коэффициента уменьшается до единицы, это означает, что организация полностью финансируется за счет собственных источников.
2012 год.
2,1
2013 год.
2
3. Коэффициент маневренности собственного капитала характеризует какая доля источников собственных средств находится в мобильной форме и равен отношению разности между суммой всех источников собственных средств и стоимостью внеоборотных активов к сумме всех источников собственных средств и долгосрочных кредитов и займов.
2012 год.
0,37
2013 год.
0,35
4. Коэффициент долгосрочных вложений показывает долю, которую составляют долгосрочные обязательства в объёме внеоборотных активов предприятия. Низкое значение этого коэффициента может свидетельствовать о невозможности привлечения долгосрочных кредитов и займов, а слишком высокое либо о возможности предоставления надежных залогов, либо о сильной зависимости от сторонних инвесторов.
2012 год.
0,2
2013 год.
0,05
5. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств. Этот коэффициент показывает, какая часть в источниках формирования внеоборотных активов на отчетную дату приходится на собственный капитал, а какая на долгосрочные заемные средства. Особо высокое значение этого показателя свидетельствует о сильной зависимости от привлеченного капитала, о необходимости выплачивать в перспективе значительные суммы денежных средств в виде процентов за пользование кредитами.
2012 год.
0,22
2013 год.
0,7
6. Коэффициент заемного капитала. Показатель показывает, из каких источников сформирован заемный капитал предприятия. В зависимости от источника формирования капитала предприятия можно сделать вывод о том, как сформированы внеоборотные и оборотные активы предприятия, так как долгосрочные заемные средства обычно берутся на приобретение внеоборотных активов, а краткосрочные — на приобретение оборотных активов и осуществление текущей деятельности.
2012 год.
0,26
2013 год.
0,8
7. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств. Чем больше коэффициент превышает 1, тем больше зависимость предприятия от заемных средств.
2012 год.
1,1
2013 год. 328181421
1,01
ПОВЫШЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ОАО «ВО МХУ ЕНОТ»