Изучение методики рейтинговой оценки кредитоспособности коммерческой организации и ее апробация на материалах ООО «ФАБРИКА КАЧЕСТВА» (ООО «ФК») с целью определения его кредитного рейтинга

ОГЛАВЛЕНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

Для экономики современной России важную роль играет банковское кредитование, которое позволяет коммерческим организациям привлекать значительные заемные средства для увеличения производства и обращения продукции. Кредитование является основной составляющей деятельности банка и главным источником инвестиций, с другой стороны, положительно влияет на производственные процессы, способствует динамическому и стабильному росту экономических ресурсов субъектов хозяйствования.

Оценка кредитоспособности ссудозаёмщика является одним из ключевых моментов в деятельности коммерческих банков. Реальная оценка финансового состояния заёмщика помогает избежать банковских рисков, дает уверенность в эффективности использования заемных средств и подтверждает способность заёмщика рассчитаться по своим обязательствам в срок.

Снижение ликвидности и кредитоспособности заёмщика является главной причиной возникновения риска невозврата кредита. Поэтому для снижения кредитного риска проводится оценка кредитоспособности заёмщика и устанавливается его кредитный рейтинг. Большой вклад для понимания эволюции формирования понятия «кредитоспособность» внесла российская банковская система и особенности ее развития. В научном мире понятие «кредитоспособность» рассматривается в разные моменты времени с разных точек зрения.

Методы оценки кредитоспособности ссудозаёмщика во многом определяются экономическими факторами развития общества. Развитие экономики, в том числе предпринимательства и частного сектора, политика государства в области кредита, эволюция форм и видов кредита выступают существенными причинами для поиска актуальных критериев для оценки кредитоспособности организации.

Банки по-разному подходят к системе анализа кредитоспособности заёмщика. Причинами такого разнообразия являются:

• разная степень уверенности в количественных (т.е. поддающихся измерению) и качественных (т.е. трудно поддающихся измерению) методах оценки кредитоспособности;
• особенности культуры кредитования и практики оценки кредитоспособности сложившейся со временем;
• применение определённого набора инструментов при оценке кредитоспособности для уменьшения банковского риска, которое сопровождается особым вниманием к определенным инструментам;
• разнообразие факторов, которое существенно влияет на уровень кредитоспособности, приводит к тому, что ссудодатель при присвоении кредитного рейтинга уделяют им разное внимание;
• результаты оценки кредитоспособности заёмщика принимают различные формы, а именно, одни банки могут применять простой расчёт финансовых коэффициентов, другие же используют кредитные рейтинги и определяют уровень кредитного риска.

У российских банков не разработано единой методологии оценки кредитоспособности ссудозаёмщика. Банк может ориентироваться на используемые как в международной практике, так и отечественные методы оценки заёмщика, или разработать собственный подход. В оценке кредитоспособности заёмщика важную роль играет финансовый анализ.

Целью настоящей дипломной работы является изучение методики рейтинговой оценки кредитоспособности коммерческой организации и ее апробация на материалах ООО «ФАБРИКА КАЧЕСТВА» (ООО «ФК») с целью определения его кредитного рейтинга. Согласно поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

• рассмотреть теоретические основы рейтинговой оценки кредитоспособности;
• изучить методы анализа финансового состояния и результатов деятельности коммерческой организации;
• изучить нормативно-правовые документы, регулирующие организацию оценки кредитоспособности заёмщика в Российской Федерации;
• провести сравнительную характеристику подходов к оценке кредитоспособности в России;
• осветить зарубежный опыт оценки кредитоспособности;
• осуществить углубленный анализ финансового состояния ООО «ФК»;
• осуществить рейтинговую оценку ООО «ФК» на основе методик отечественных банков;
• обосновать выбор коммерческого банка с целью получения кредита.

Объектом исследования является ООО «ФК». Предметом исследования является кредитоспособность ООО «ФК» на основе методик таких коммерческих банков как ОАО «Сбербанк» и ОАО Банк «ВТБ». Календарным периодом исследования является период с 2010 по 2012 год. Методической основой написания дипломной работы являются нормативно-законодательные акты Российской Федерации, специальная экономическая литература как отечественных так и зарубежных авторов, бухгалтерская отчетность ООО «ФК», инструкции коммерческих банков, электронные источники информации из сети Интернет в виде официальных сайтов различных организаций.

I. Теоретические основы рейтинговой оценки кредитоспособности коммерческой организации

1.1. Обзор специальной литературы по вопросу определения понятия «кредитоспособность»

Современные экономисты трактуют по-разному термин «кредитоспособность». Одни понимают под кредитоспособностью заёмщика способность в срок и полностью погасить свои долговые обязательства. Другие рассматривают кредитоспособность заёмщика как наличие способности (возможности) и готовности (желания) ссудополучателя погасить свои обязательства в срок и в полном объеме. Западной банковской системе характерен второй подход оценки кредитоспособности, который подразумевает под собой насколько клиент “достоин” кредита.

Анализ кредитоспособности проводится для оценки ссудозаёмщика до принятия решения о возможности и условиях его кредитования. Одним из способов минимизации банковского риска, который связан с выдачей кредита, является оценка кредитоспособности.

О.И. Лаврушин трактует кредитоспособность, как способность ссудозаёмщика рассчитаться по своим долговым обязательствам, а именно основному долгу и процентам, полностью и в срок [34, с. 39]. Данную точку зрения разделяет профессор А.Д. Шеремет [44, с. 354]. А.И. Ачкасов пишет, что кредитоспособность - это способность хозяйствующего субъекта : вое временно производить все текущие платежи для поддержания нормального процесса производства за счет наличия свободных денежных средств и в форме, в которой в минимальные сроки и в нужном объеме покроет все текущие обязательства перед кредиторами. [29, с. 35]. Так же формулирует определение кредитоспособности В.Т. Севрук, говоря о том, что кредитоспособность и платежеспособность показывает финансовое состояние экономического субъекта, то есть его способность в нужные сроки произвести расчеты с контрагентам, в соответствии с хозяйственными договорами, с кредиторами , с рабочими и служащими по заработной плате, с бюджетом по налогам и сборам [40, с. 43]. Выше перечисленные понятия не разграничивают платежеспособность и кредитоспособность.

Параллельно с данным подходом существует другая формулировка кредитоспособности. В зависимости от целей анализа определение кредитоспособность и платежеспособность можно рассматривать как разные понятия. Так, А.И. Ольшаный считает, что кредитоспособность есть возможность заёмщика погасить только ссудную задолженность, и пишет о том, что понятие кредитоспособности должно отличаться от платежеспособности, поскольку в соответствии с принципами кредитования, рассчитаться по кредиту можно использую выручку не только от основных видов деятельности, но и за счет прочих доходов (реализация залога, взыскание с гаранта) [36, с. 51]. М.О. Сахарова определяет кредитоспособность как финансово-хозяйственное состояние экономического субъекта, при котором есть уверенность в эффективном использовании заёмных средств, возможности и готовности ссудозаёмщика рассчитаться по обязательствам, указанным в кредитном договоре [39, с. 20]. По-мнению другого автора, под кредитоспособностью понимают возможность экономического субъекта получить кредит и вернуть его в указанный срок. Такое мнение разделяет профессор В. А. Москвин: «Под кредитоспособностью предприятия-заемщика принято понимать возможность погашения заемщиком ссудной задолженности». [35, с. 30 ].

М.Н. Крейнина считает, что кредитоспособность есть система условий, которые определяют способность организации привлекать заемные средства и своевременно отдавать их в полном объеме. Наряду с этим при оценке кредитоспособности нужно учесть следующие условия: структура капитала и финансовая устойчивость организации; спрос на производимую продукцию, и какую долю рынка она занимает; ликвидность активов организации. Автор гораздо шире рассматривает понятие кредитоспособность, включает в него множество условий, такие как требование к уровню рентабельности деятельности, оборачиваемости различных видов активов, окупаемости вложений, качеству менеджмента организаций, содержанию кредитной истории [33, с. 76].

Подводя итоги отметим, что, по нашему мнению, кредитоспособность есть правовая и финансовая характеристика экономического субъекта, выраженная как совокупность количественных и качественных показателей, при помощи которых можно оценить возможность ссудозаёмщика в будущем погасить перед кредитором полностью и в срок все свои обязательства, в соответствием с условиями кредитного договора.

1.2 Нормативно-правовое регулирование оценки кредитоспособности

заемщика коммерческого банка

В настоящее время нет специально созданного законодательства, которое контролирует банковскую деятельность или кредитные отношения, но можно выделить нормативно-правовые акты, которые частично или полностью регулируют кредитные отношения.

Систему законодательств, которая регулирует кредитные отношения, рассмотрим по иерархическому признаку. Конституция РФ [1] занимает первую ступень в данной иерархии нормативно-правовых актов. Она обладает высшей юридической силой, прямым действием и применяется на всей территории РФ. Конституция включает в себя ряд положений, которые можно применить к кредитным отношениям.

Федеральные законы занимают вторую ступень иерархии, они регулируют многогранные и сложные взаимоотношения, возникающие при осуществлении хозяйственной деятельности. Они принимаются в соответствии с Конституцией. Гражданский кодекс РФ - это главный Федеральный закон, который регулирует гражданско-правовые отношения. Первая часть ГК содержит общие положения, которые регулируют правила образования юридических лиц, которыми являются кредитные организации, методы обеспечения обязательств, в частности кредитных, принципы построения договорных отношений. Глава 42 второй части ГК, которая

называется "Займ и кредит", более детально рассматривает кредитные отношения, а второй параграф целиком посвящен кредиту. Определение кредитного договора, условия его заключения и взаимоотношения сторон, возникающие при предоставлении кредита, устанавливаются нормами главы 42. [2].

Так как в ГК РФ рассмотрены общие нормы регулирования отношений между субъектами хозяйственной деятельности, то функцию более детального контроля принимают на себя другие федеральные законы. Так, Федеральным законом "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)" №86-ФЗ от 10.07.2002 г.[4] устанавливается правовой статус, цели, функции и полномочия единого и независимого субъекта первого уровня банковской системы РФ - Центрального банка РФ.

В статье 56 данного закона говорится о том, что Банк России является органом банковского регулирования и банковского надзора, который следит за соблюдением банковского законодательства, выполнением нормативных актов Банка России и установленных ими обязательных нормативов кредитными организациями и банковскими группами.

Указанный выше Федеральный закон № 86-ФЗ от 10.07.2002 г. устанавливает цели и задачи Банка России, а также его функции. К функциям Банка России относят: осуществление единой государственной денежно- кредитной политики; монопольное проведение эмиссии наличных денежных средств и организация наличного денежного обращения; кредитование в последние инстанции для кредитных организаций, осуществление системы рефинансирования; установление правил проведения расчетов в РФ и правил осуществления банковских операций и т.д.

Банк России может применять обязательные нормативы, которые должны выполняться участниками кредитных отношений. Такие нормативы регулируют кредитные отношения и риски по кредитам организации, а так же дают право предъявлять иные требования к деятельности кредитной организации.

Одним из основных законов, который регулирует кредитные отношения, является Федеральный закон "О банках и банковской деятельности" от 02.12.1990 г. № 395-1 [5].

Выше указанный закон в статье 5 описывает банковскую операцию, которая позволяет размещать денежные средства от своего имени и за свой счет, что проявляется в выдаче кредита юридическим и физическим лицам.

Данный закон определяет следующие общие положения и требования к кредитным организациям:

• устанавливает порядок банковских операций и их виды;
• определяет требования к учредительным документам, уставному капиталу, управлению кредитной организацией;
• обозначает порядок регистрации кредитных организаций и лицензирования банковских операций;
• устанавливает требования в отношении обязательного резервирования;
• защищает интересы клиентов кредитной организации;
• регулирует отношения между кредитными организациями;
• определяет основные положения о бухгалтерском учете в кредитных организациях.

Иными федеральными законами только косвенно регулируются отношения, которые возникают в процессе осуществления взаимоотношений между кредитной организацией и заемщиком.

Третью ступень занимают Указы Президента РФ и Постановления Правительства РФ, которые носят подзаконный характер. Указы Президента применяются в том случае, если они не противоречат федеральным законам РФ.

Актами Президента, которые регулируют кредитные отношения, являются следующие:

• Указ "О предоставлении гарантий или поручительств по займам и кредитам" от 23.07.1997 г. №773, который устанавливает условия и порядок предоставления гарантий или поручительств Правительства РФ, федеральных органов исполнительной власти, различным юридическим лицам по займам и кредитам [ 10];

• Указ "О совершенствовании работы банковской системы РФ" от 10.06.1994 г. №1184, устанавливающий некоторые общие положения работы банковской системы в целях сдерживания инфляции и повышения эффективности, защищает интересы вкладчиков банка, а так же осуществляет регулирование мер по реализации кредитно- денежной политики между ЦБ РФ и Правительством [11].

Постановления Правительства обычно применяются в отношении органов исполнительной власти и самого Правительства РФ и носят адресный характер. В области регулирования кредитных отношений применяются следующие акты Правительства РФ:

1. Постановление "Об организации работы, связанной с привлечением и использованием иностранных кредитов" от 16.10.1993 г. №1060, которое определяет порядок получения кредитов в иностранной валюте для нужд государства, а также указывает направления и цели использования кредитов[13].
2. Постановления, которые устанавливают правила компенсации части

затрат из федерального бюджета на уплату процентов по кредитам для организаций легкой и текстильной промышленности [14], сельскохозяйственных производителей, организаций агропромышленного комплекса, фермерским хозяйствам и организациям потребительской кооперации [15] и иным организациям. Денежное возмещение предоставляется как ежемесячные субсидии или в ином порядке в пределах сумм, которые используются на цели, определенные Правительством РФ и при условии погашения кредита и уплаты начисленных процентов в срок, в соответствии с кредитным договором.

1. В 1998 г. Центральный Банк РФ совместно с Правительством принял документ об основных направлениях единой государственной денежно-кредитной политики на 1999 г. [16]. Данным документом были определены функции денежно-кредитной политики государства. В указанном документе был проведен обзор ситуации в банковском секторе в 1998 г., определено использование следующих инструментов: рефинансирование банков; установление обязательных резервных требований; установление процентной политики по операциям Банка России; осуществление депозитных операций; были определены условия проведения и цели денежно-кредитной политики на 1999 г.

Четвертую ступень иерархии занимают акты Центрального банка РФ. В соответствии с системой органов исполнительной власти, установленной в Указе Президента "Вопросы структуры федеральных органов исполнительной власти" № 724 от 12.05.2008 г. [12], Центральный банк РФ не включен в состав органов исполнительной власти, он является обособленным органом, который выполняет свои функции согласно требованиям законодательства.

Отсюда следует, что акты Центрального банка РФ не могут быть отнесены к актам органов исполнительной власти и для них выделяется отдельное место в иерархии нормативно-правовых актов.

Согласно статье 7 Федерального закона от 10.07.2002 г. №86-ФЗ "О Центральном банке РФ" Банк России в пределах его компетенции самостоятельно издает в форме указаний, положений и инструкций нормативные акты, обязательные для федеральных органов государственной власти, органов государственной власти субъектов РФ и органов местного самоуправления, всех юридических и физических лиц [4]. Ниже представлены акты ЦБ РФ в области регулирования кредитных отношений:

• Положение о последовательности предоставления (размещения) кредитными организациями денежных средств и их возврата (погашения), которое определяет порядок проведения операций по предоставлению (размещению) банками юридическим и физическим лицам денежных средств, а также возврат (погашению) полученных денежных средств клиентами банков и порядок ведения бухгалтерского учета указанных операций [17].

• Положение, которое контролирует порядок предоставления Банком России кредитов аккредитованным банкам, обеспеченных залогом и поручительствами, которое регулирует порядок предоставления кредитов аккредитованным банкам, обеспеченных залогом векселей организаций-клиентов банка и прав требований по кредитным договорам организаций-клиентов банка, и поручительствами банков, которые солидарно между собой и с банком-заемщиком обязуются исполнять обязательства банка-заемщика пред Банком России [18].
• Положение, описывающее порядок ведения бухгалтерского учета в кредитных организациях, находящихся на территории РФ, которое устанавливает единые методологические и правовые основы организации ведения бухгалтерского учета. Данные основы являются обязательными для всех кредитных организаций, базирующихся на территории Российской Федерации [19].
• Инструкция, описывающие порядок принятия Банком России решения о государственной регистрации кредитных организаций и выдаче лицензий на осуществление банковских операций, которая устанавливает при создании кредитной организации. Порядок регистрации кредитной организации, а также процесс реорганизации, создания филиалов и иных подразделений кредитной организации. Последовательность внесения изменений в учредительные и иные документы кредитной организации, согласования руководителей кредитной организации получения лицензий на осуществление банковских операций [20].

Пятую ступень иерархии занимают нормативно-правовые акты органов исполнительной власти РФ, то есть министерств и ведомств. Так же к данному уровню относятся Соглашения, заключенные Российской Федерацией с другими государствами в области урегулирования экономических, финансовых, банковских, в частности кредитных отношений. Все нормативные акты федеральных министерств и ведомств обладают наименьшей юридической силой и они должны применятся в части, не противоречащей иным актам, указанным выше.

Нормативные акты, принятые в области регулирования кредитных отношений:

• Письмо Минфина РФ от 03.11.1992 г. № 101 "О порядке корректировки ставок за пользование государственных кредитом на пополнение оборотных средств"[21];
• Письмо Минфина РФ от 23.04.1993 г. № 51 "Об изменении порядка расчетов за пользование целевым государственным кредитом на пополнение оборотных средств" [22];
• Приказ Минфина РФ от 18.06.1996 г. № 313 "Об установлении единой процентной ставки за пользование кредитами коммерческих банков под поручительства Минфина России" [24];
• Письмо Минфина РФ от 22.09.2003 г. № 15-05-29 / 1018 "О валютных операциях между резидентами по выдаче коммерческих кредитов и займов в иностранной валюте" [23];

В некоторых случаях для регулирования кредитных отношений используются обычаи делового оборота, которые с вышеперечисленными актами также являются источниками права. Локальные акты тоже можно отнести к системе нормативно-правовых актов, которые определяют функции деятельности подразделений кредитной организации, а также устанавливают правила работы с клиентами кредитной организации, включая формирование кредитных отношений.

Согласно статье 5 ГК РФ обычай делового оборота признается одним из источников гражданско-правового регулирования. Однако, на фоне других источников их удельный вес не так значителен. Это связано с тем, что банковские отношения пошагово регулируются императивными нормами законов и подзаконными актами. Еще одной причиной является то, что действительно весомые обычаи находятся в процессе формирования, из-за молодости банковской системы России. Предметом обычаев может служить проведение определенных моделей кредитования (контокоррент, овердрафт). Так же можно сказать о том, что некоторые из них идут в разрез с действующим законодательством, и в основном с актами Банка России (например, правила открытия ссудных счетов, способы оплаты кредитов, без участия расчетного счета). Использование таких обычаем невозможно без внесения изменений в соответствующие нормативные акты.

Локальные акты не содержат признак обязательности, поэтому они не относятся к нормативно-правовым актам. Данные акты только информируют уполномоченных и заинтересованных лиц если это необходимо.

Информацию о таких актах включают в кредитные договоры, также кредитная организация должна информировать клиентов о принятии локальных актов, которые касаются кредитования и затрагивают интересы кредитной организации.

К локальным актам, которые затрагивают кредитные отношения можно отнести: инструкции, положения, правила о подразделениях кредитной организации (например, положение о кредитном комитете, положение об управлении кредитования, кредитная политика, инструкции о порядке предоставления кредитов юридическим и физическим лицам, инструкция о порядке сопровождения кредитных проектов и т.д.); правила обслуживания клиентов, положения о филиалах кредитной организации; приказы, распоряжения, решения уполномоченных органов кредитной организации.

Развитие современной банковской системы во многом вызвано векторами развития мировой банковской сферы. Базельский комитет по банковскому надзору (БКБН) в 2005 г. выпустил документ «Международная Конвергенция принципов измерения капитала и стандартов капитала» (International Convergence of Capital Measurement and Capital Standards: a Revised Framework) - «Базель II».

Данное соглашение состоит из трех частей:

• Компонент 1: определяются требования к достаточности капитала и возможные подходы к управлению рисками, при этом в расчет достаточности капитала включена оценка величины операционного риска и принципов ее исчисления;
• Компонент 2: описываются особенности организации банковского надзора за достаточностью капитала;
• Компонент 3: устанавливаются основные направления рыночной дисциплины, определяются пути реализации принципа транспарентности и раскрытия информации о принимаемых банками рисках, об управлении ими и о достаточности капитала.

Базель II вводит принцип оценки кредитных рисков, который позволяет увеличить точность экономической оценки степени реальных рисков банками. Данное Соглашение дает выбор между двумя базовыми подходами при определении размера кредитного риска:

• стандартизированным подходом (Standardized Approach) - на основе оценок независимых рейтинговых агентств или надзорных органов;
• подходом, основанным на внутренних рейтингах (Internal Rating-Based Approach).

Банки России наряду с российской отчетностью планируют рассчитывать нормативы основного капитала, который будет составлять 7,5 % и базового капитала равного 5,6%. Также в соответствии с Базелем III, Центральный Банк РФ собирается внести изменение в порядок расчета достаточности капитала.

Рассмотрев систему нормативно-правовых актов, которая регулирует кредитные отношения, можно сказать о том, что банковское законодательство нуждается в детальном и четком регулировании кредитных отношений, а именно необходимо привести различные акты в соответствие с действующим законодательством.

1.3 Информационное обеспечение оценки кредитоспособности.

В настоящее время не разработано единой унифицированной системы оценки кредитоспособности. Банки разных стран практикуют различные методики анализа кредитоспособности ссудополучателя. Методы подходов к оценке кредитоспособности определяются в зависимости от того, каким факторам кредитоспособности, качественным или количественным, больше доверяет банк, какую культуру кредитования при оценке кредитоспособности практикует данный банк.

Оценка кредитоспособности ссудополучателя состоит из двух основных этапов: финансовый анализ (проводится на основе системы финансовых показателей) и качественный (нефинансовый) анализ.

Качественный анализ кредитоспособности ссудозаёмщика базирован на применение информации, выраженной в количественных показателях. А именно банк исследует деловую репутацию потенциального ссудозаёмщика (порядочность, честность, опыт работы в данной отрасли, квалификацию руководства, текучесть кадров, своевременность расчетов по ранее полученным кредитам и др.) и экономическое окружение кредитополучателя (основных контрагентов, конкурентоспособность продукции, устойчивость рынков сбыта и т.д.). Так же используются сведения, накопленные как самим банком, так и другими банками, кредитными бюро.

На втором этапе кредитного процесса происходит оценка достоверности и обработка информационной базы ссудополучателя.

Всю информацию о потенциальном ссудозаёмщике можем разделить на внутреннюю и внешнюю. Внутренние источники информации:

1) документы, которые подтверждают правоспособность ссудозаёмщика:

• заверенная нотариально копия Устав (Положения), зарегистрированного в установленном законодательством порядке;
• копия учредительного договора нотариально удостоверенная;
• заверенная нотариально карточка с оттиском печати и образцами подписей распорядителей счета;
• свидетельство о регистрации или его нотариально заверенная копия;
• разрешение на занятие предпринимательской деятельностью с указанием срока функционирования (для предпринимателей, которые осуществляют свою деятельность без образования юридического лица);
• лицензия на выполнение отдельных видов деятельности;

1. документы, подтверждающие обоснование кредита:

• бизнес-план на период пользования кредитом;
• технико-экономическая целесообразность кредита;
• копия договоров (контрактов);

1. бухгалтерские документы:

• бухгалтерский баланс и отчет о финансовых результатах;
• расшифровка кредиторской и дебиторской задолженности с указанием контрагентов и дат возникновение задолженности;
• расшифровка краткосрочных финансовых вложений;
• расшифровка прочих оборотных активов;
• организации, которые получают бюджетные отчисления, предоставляют формы отчетной информации об использовании данных средств;
• справка об остатках на забалансовых счетах по выданным субсидиям;
• справка о ссудной задолженности перед банками с расшифровками ссудодателей и всей информации по кредитам (сумма кредита, даты получения и погашения, процентной ставки, суммы просроченной задолженности и т.д.);

• справка из банка об оборотах за последние шесть месяцев и остатках на расчетных и валютных счетах клиента);

4) документы по предоставляемому обеспечению (вид документа зависит от вида залога) и др.

Внешние источники информации:

• информация об экономических субъектах, которые связаны с деятельностью ссудополучателя (контрагенты, инвесторы, ссудодатели, аффилированные лица);
• если организация подлежит обязательному аудиту, аудиторское заключение;
• сведения, предоставленные от кредитных бюро;
• информация из других источников о возможном ссудозаёмщике;
• опубликованная бухгалтерская отчетность на последнюю отчетную дату;
• информация о вновь изданных государственных законах, затрагивающая экономические сферы деятельности ссудозаёмщика (запрет, ограничение и иные действия, связанные с деятельностью ссудозаёмщика);
• данные на макроэкономическом уровне (информация о данных по отрасли, ее состояние и перспективы развития и др.);
• статистическая отчетность;
• налоговая отчетность;
• информация, связанная с качеством защиты окружающей среды от деятельности ссудозаёмщика, которая свидетельствует об отсутствии штрафных санкций или запрете на деятельность ссудозаёмщика;
• данные о деловой репутации заёмщика, оценка профессиональных и личных качеств руководящего состава и др.

В мировой практике, по мнению В.В. Жарикова и О.И. Лаврушина, имеют место следующие внешние источники информации:

• централизованная регистрация кредитов;
• централизованная база данных отчётности;
• рейтинговые агентства;
• кредитные бюро[42, с. 171].

Централизованная регистрация кредитов (ЦРК) или централизованная база данных отчётности (ЦБДО) является своеобразным видом услуг, которая предоставляет европейским центральным банкам информацию о ссудополучателе самостоятельно либо совместно с банковским сектором.

Основным источником информации о способности заёмщика платить по своим обязательствам является его бухгалтерская отчетность: баланс, отчет о финансовых результатах, отчет о движении денежных средств.

Именно бухгалтерская отчетность вызывает наибольший интерес для банка, так как он показывает финансовое состояние организации, зависимость ее от заемных источников финансирования, состояние отношений с контрагентами, наличие инвестиционной деятельности и источники ее финансирования.

Таким образом, существует множество источников для получения информации о потенциальном заёмщике, при этом следует отметить, что информация, полученная из разных источников, позволяет всесторонне изучить финансовое состояние ссудополучателя и результаты его деятельности. Главной проблемой остается умение собрать достоверную информацию, объективно оценить ее и провести корректный анализ финансово-хозяйственной деятельности ссудозаёмщика с целью минимизации кредитного риска.

II. Методика оценки кредитоспособности

2.1 Сравнительная характеристика подходов к оценке кредитоспособности в России.

Каждый коммерческий банк самостоятельно строит свою кредитную политику, соблюдая основные принципы кредитования - целевой характер ссуд, обеспечение их возврата, а также срочность и платность. При кредитовании клиентов основной проблемой для любого банка является гарантия возврата выданных ссуд (в том числе начисленных процентов).

Следовательно, если заёмщик испытывает недостаток собственных средств для поддержания нормальной деятельности и осуществления длительных проектов, коммерческие банки стараются выстраивать свою кредитную политику таким образом, чтобы выданный кредит обеспечивал поддержку не отдельной стадии производства продукции (услуг), а направлялся на полный комплекс работ, которые необходимы для нормальной деятельности организации, для того чтобы совершить полный оборот средств ссудозаёмщика. Только в этом случае ссудодатель испытывать уверенность в том, что выданный кредит будет возвращён на любой отдельной стадии производства. Так же коммерческий банк должен испытывать уверенность в том, что выданный кредит будет использоваться по назначению.

В связи с этим для управления кредитными рисками большое значение на начальном этапе кредитного процесса является оценка кредитоспособности заёмщика. Еще одним немаловажным фактором управления кредитными рисками является отслеживание проблемных клиентов с помощью кредитного мониторинга, конверсия кредиторской задолженности, регулирование компенсационных денежных потоков.

Оценка кредитоспособности проводится банками на комплексной основе и преследует цели определения:

• соответствия кредитного продукта заемщика критериям и условиям банка на предоставление ссуд, а также допустимости принимаемого риска;
• возможности погашения кредита и процентов в установленные сроки.

Главными задачами оценки кредитоспособности являются:

• изучение финансового положения организации;
• предупреждение потерь банком кредитных ресурсов вследствие неэффективной деятельности заемщика;
• определение тенденций изменения кредитоспособности в будущем.

Важнейшим этапом в исследовании кредитоспособности заёмщика является проведение финансового анализа, который заключается в расчете ряда показателей, таких как: коэффициенты абсолютной, срочной и текущей ликвидности, коэффициенты обеспеченности собственными средствами, показатели финансовой независимости ссудозаёмщика и коэффициенты оборачиваемости оборотных активов и запасов, а так же коэффициенты рентабельности.

Далее, по результатам проведенных расчетов, банк присваивает класс кредитоспособности ссудополучателю, который зависит от значения каждого рассчитанного коэффициента. При расчете показателей возникает большой разброс в фактических значениях коэффициентов, так как на основании таких данных банку сложно отнести ссудополучателя к тому или иному классу кредитоспособности. Банки применяют рейтинговую систему определения класса кредитоспособности. Она основана на том, что банки самостоятельно создают свою систему оценок (в баллах или процентах) и, исходя из разработанной методики, присваивают ссудополучателю определенный класс кредитоспособности. От присвоенного класса кредитоспособности заёмщика зависят условия получения кредита, процентная ставка, режим кредитования.

Разнообразный выбор методологий оценки кредитоспособности экономического субъекта, представлено в сегодняшнем мире. Каждый коммерческий банк разрабатывает свою оригинальную методику оценки

кредитоспособности, в которой определен свой диапазон ограничений по показателям. Ретроспективный анализ является основой для большинства методик.

Рассмотрим методику, применяемую ОАО Банк «ВТБ» для рейтинговой оценки кредитоспособности ссудозаёмщика. Методика ранжирования представляет собой классификацию клиентов банка по их финансовому состоянию, устойчивости их бизнеса, способности и намерениям платить по своим обязательствам, т.е. определению их рейтинговой оценки. Данная оценка состоит из двух рейтингов: расчетного и экспертного рейтинга. Результатом ранжирования является расчетный рейтинг с учетом экспертно скорректированных показателей, как в сторону увеличения, так и в сторону уменьшения, дополнительных факторов. В зависимости от видов деятельности клиенты банка подразделяются на торговые и неторговые организации. Методика распространяется на всех клиентов, выручка которых за последние четыре квартала составляет менее 10 млрд. руб.

Данная методика не распространяется на:

• страховые и лизинговые компании, финансовые учреждения;
• на строительные и девелоперские компании;
• на субъекты РФ и муниципальные образования;
• на дочерние компании Банка;
• на специально созданные компании в рамках проектного финансирования.

В расчетный рейтинг входят:

1. расчет показателей деятельности;
2. характеристика финансового состояния на основании бухгалтерской отчетности;
3. оценка показателей понижающих/повышающих расчетный рейтинг ссудозаёмщика.

Расчетный рейтинг с учетом дополнительных факторов, не учтенных в формализованной модели, в порядке, предусмотренном настоящей методикой, представляют собой экспертный рейтинг. Во избежание необъективных экспертных оценок банком кредитных рисков проводится экспертиза и подтверждение экспертного рейтинга.

Ссудозаёмщики оцениваются по двум категориям показателей:

1. «Оценка показателей деятельности» и «Оценка финансового состояния», каждой категории показателей присваивается определенный вес. Сумма всех весов групп показателей равна 1.
2. «Оценка показателей деятельности», в данной категории выделяются подкатегории, сумма весов которых равна 1. Каждый показатель категории (подкатегории) оценивается по сто балльной шкале: 100- максимальная оценка, 0 - минимальная оценка. Далее происходит подсчет баллов для вычисления расчетного рейтинга. Полученная сумма баллов может быть уменьшена или увеличена на значение при наличии повышающих или понижающих факторов. Полученная балльная оценка соответствует расчетному рейтингу клиента - Al, А2, АЗ, Bl, В2, ВЗ, Cl, С2, СЗ, Dl, D2, D3 и Е (Приложение Д).

Расчет оценочных показателей финансового состояния заемщика:

1 Соотношение собственных средств и обязательств Клиента:

где ИСК - Итого собственный капитал, ИО - Итого обязательства.

2) Оценка имущественного положения:

где ИА - Итого активов, ИОС - Итого оборотных средств.

1. Оценка ликвидности клиента:

Оценка ликвидности = ИСК + (ИО - ИКО)/(ИА - ИОС), (2.3)

где: ИСК - Итого собственный капитал;

ИО - Итого обязательств;

ИКО - Итого краткосрочные обязательства;

ИА - Итого активов;

ИОС - Итого оборотных средств;

1. Оценка качества дебиторской и кредиторской задолженности. При оценке просроченной дебиторской задолженности используется информация об объеме просроченной дебиторской задолженности заемщика на последнюю отчетную дату в соответствии с данными МСФО или расшифровками, заверенными печатью заемщика и подписью руководителя и главного бухгалтера. Данная методика используется также при оценке просроченной кредиторской задолженности.
2. Коэффициент напряженности текущих обязательств заемщика. Данный коэффициент характеризует способность заемщика рассчитаться по всем своим текущим обязательствам, используя выручку от продаж.

где ИКО - Итого краткосрочные обязательства;

АП - Авансы полученные;

В - Выручка от реализации за отчетный период;

Д - Количество дней в последнем отчетном периоде;

1. Оценка объемов выручки заемщика. Рассматривается выручка за полный истекший финансовый год из «Отчета о финансовых результатах».

Рассмотрим методику, которая используется банком ОАО «Сбербанк России» при определении класса кредитоспособности ссудозаёмщика.

Для проведения рейтинговой оценки кредитоспособности ссудозаёмщика проводится количественный (оценка финансового состояния) и качественный анализ рисков. Выделим следующие этапы проведения оценки:

1 этап: Оценка финансового состояния ссудозаёмщика:

Финансовое состояние ссудозаёмщика оценивается с учетом факторов и тенденций, которые могут повлиять на изменение финансового состояния. Поэтому нужно проанализировать динамику и структуру финансовых показателей, изучить структуру баланса, подвергнуть анализу качество активов и изучить основные направления финансовой политики организации.

Для оценки используются следующие группы оценочных показателей: 1) коэффициенты ликвидности, которые характеризуют платежеспособность организации, т.е. способность погасить свои текущие обязательства в полном объеме и в установленный срок.

1. Коэффициент абсолютной ликвидности:

Кабл=(ДС+КФВ)/(КО-ДБП), (2.5)

где Кабл - коэффициент абсолютной ликвидности;

ДС - денежные средства;

КФВ - краткосрочные финансовые вложения;

КО - краткосрочные обязательства;

ДБП - доходы будущих периодов.

1. Коэффициент срочной ликвидности (платежеспособности):

Кср.плат.=(ДС+КФВ+ДЗ)/(КО-ДБП), (2.6)

где Кср плат - коэффициент срочной ликвидности (платежеспособности);

ДЗ- краткосрочная дебиторская задолженность.

1. Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую оценку текущей ликвидности организации, также показывает достаточность оборотных активов, за счет которых могут быть погашены краткосрочные обязательства. Данный коэффициент показывает платежеспособность организации при условии не только, если дебиторы погасят свои обязательства, но и произойдет мобилизация средств, которые были вложены в запасы:

Ктл=(ОбАк-ДЗ)/(КО-БП), (2.7)

где Ктл - коэффициент текущей ликвидности;

ОбАк - оборотные активы.

2)коэффициент соотношения собственных и заемных средств;

Ксоб/заем=СК/(КО+ДО), (2.8)

где К соб - коэффициент соотношения собственных и заемных средств;

СК - собственный капитал;

ДО - долгосрочные обязательства;

1. Показатели оборачиваемости и рентабельности:

Общепризнанной характеристикой являются коэффициенты оборачиваемости. Данные финансовые коэффициенты показывают интенсивность использования определенного актива или обязательства. Ускорение оборачиваемости активов способствует повышению устойчивости финансового состояния организации.

3.1 Оборачиваемость оборотных активов:

Об0бАк = (Т ОбАкср) / В (2.9.)

где Об0бАк " оборачиваемость оборотных активов; Т - период;

ОбАкср - средняя стоимость оборотных активов;

В - выручка.

3.2. Оборачиваемость дебиторской задолженности:

где Обдз - оборачиваемость дебиторской задолженности;

ДЗср - средняя стоимость дебиторской задолженности.

3.3. Оборачиваемость запасов:

где Об3 - оборачиваемость запасов;

3ср -средняя стоимость запасов.

3.4. Рентабельность продаж (Rnp):

где Ппр - прибыль от продаж.

3.5 Рентабельность вложений в предприятие (RдoH/o):

RдoH/o = (ПдoH/o) / В

ПдoH/o - прибыль до налогообложения.

Основными оценочными показателями являются коэффициенты Кабл, Кср.плат.5 Кхл, Ксоб/заем9 R. Остальные показатели являются дополнительными показателями характеристики организации и также учитываются при определении класса кредитоспособности.

Каждому оценочному показателю присваивается категория в соответствии со шкалой категорийности, представленной в таблице 2.1.

Таблица 2.1

Шкала категорийности оценочных показателей ОАО «Сбербанк России»

	Коэффициенты	1-категория	2-категория	3-категория
1	Кабл	0,2 и выше	0,15-0,2	0,15 и ниже
2	Кср.плат.	0,8 и выше	0,5-0,8	0,5 и ниже
3	Ктл	2,0 и выше	1,0-2,0	1,0 и ниже
4	Ксоб/заем кроме торговли для торговли	1,0 и выше 0,6 и выше	0,7-1,0 0,4-0,6	менее 0,7 менее 0,4
5	Rnp	0,15 и выше	менее 0,15	нерентаб.

Формула расчета суммы баллов S имеет вид:

S=0,11 х Кабл + 0,05 х Кср.плат. + 0,42 х Ктл + 0,21 х Ксоб/заем + 0,21 х R (2.14)

Сумма баллов S в совокупности с прочими факторами определяют рейтинг ссудозаёмщика. Для показателей оборачиваемости и рентабельности не устанавливаются нормативные значения, так как данные значения очень зависимы от отрасли, специфики организации и иных условий. Данная оценка рассматривает главным образом все значения показателей в динамике.

2 этап: Качественный анализ ОАО «Сбербанк России» проводит на основе информации, которая предоставляется самим ссудополучателем, службой безопасности и на основе информации, имеющейся в базе данных.

На этом этапе оцениваются следующие виды рисков:

• Отраслевые, которые характеризуют состояние рынка по данной отрасли, конкуренцию, уровень государственной поддержки и долю рынка, которую занимает предприятие в данном регионе.

• акционерные - это риск перераспределения капитала, лицензирование деятельности, технологический уровень производства, качество управления, деловая репутация и т.д.

3 этап: Заключительный этап рейтинговой оценки кредитоспособности является присвоение класса ссудозаёмщику.

Определяются три класса ссудозаёмщиков:

• первый класс - выдача кредита не вызывает сомнений;
• второй класс - нужен взвешенный подход для выдачи кредита;
• третий класс - выдача кредита влечет за собой кредитный риск.

Рейтинг включат в себя сумму баллов по основным показателям,

показатели оборачиваемости и рентабельности, качественный анализ организации

Если сумма баллов по основным показателям равна:

• S > 1 - то ссудозаёмщик входит в первый класс кредитоспособности;
• 1< S > 2,42 - то ссудозаёмщику присваивается второй класс;
• S > 2,42 - то ссудозаёмщику присваивается третий класс.

Затем предварительный рейтинг корректируется с учетом показателей оборачиваемости и рентабельности и качественного анализа.

Рассмотрев методики ОАО Банк «ВТБ» и ОАО «Сбербанк России» можно сделать вывод:

• экспертная оценка носит ограниченный характер при анализе кредитоспособности ссудозаемщика;
• комплексная рейтинговая оценка кредитоспособности основана на расчете произвольного количества финансовых показателей с последующей корректировкой данных с помощью качественного анализа;
• российские банки определяют количество классов самостоятельно;
• -комплексные методики, которые применяются коммерческими банками для определения рейтинговой оценки кредитоспособности ссудополучателя мало исследованы теоретически и слабо применяют математический аппарат.

2.2 Зарубежный опыт оценки кредитоспособности.

Зарубежная банковская практика со своей сложившейся экономикой, наличием большого количества кредитных учреждений наработала свой свод правил, который направлен на проведение обдуманной кредитной политики с применением эффективных показателей для оценки ссудозаёмщика.

Подход к оценке кредитоспособности зарубежными коммерческими банкам представлен на рисунке 2.1:

Рис. 2.1 Классификация моделей оценки кредитоспособности заемщиков

Зарубежная группа ученых, таких как Дж. Сигел, Дж. Шим, Б. Нидлз, Г. предложила использовать показатели прибыльности организации, ее ликвидности и долгосрочной платежеспособности, а так же показатели, основанные на рыночных критериях. Такой подход позволяет спрогнозировать долгосрочную платежеспособность на долгосрочную перспективу с учетом минимальных рисков от неуплаты процентов (коэффициента покрытия процента). Показатели, основанные с учетом рыночных критериев, содержат отношение цены акции к доходам, рыночный риск и размер дивидендов. С их помощью определяют текущую прибыль владельцев акций, как меняется курс акций фирмы относительно курсов акций сторонних организаций, а также рассматривают долю дохода одной акции в текущем биржевом курсе. [37, с. 118]. Для расчета данных коэффициентов следует применять специальные статистические методы.

В зарубежной практике коммерческий банк самостоятельно делает выбор в пользу определенных коэффициентов и решает задачи, которые связаны с методикой их расчета. На основе обобщенного рейтинга, такой подход позволяет произвести оценку финансового состояния ссудополучателя. Каждому значению рассчитанного коэффициента присваивается балл. В зависимости от суммы набранных баллов присваивается класс организации: первый, второй, третий или

неплатежеспособная. В зависимости от присвоенного класса, организация кредитуется на определенных условиях, с установленным для данного класса режимом кредитования, с определенной процентной ставкой.

Самыми известными прогнозными моделями, в основе которых лежит множественный дискриминантный анализ (МДА) являются модели Альтмана и Чессера. Суть МДА заключается в следующем: в данной анализе используется дискриминантная функция Y, которая учитывает коэффициенты регрессии и другие параметры, которые определяют финансовой состояние ссудополучателя. По статистическим данным по фирмам, которые либо обанкротились, либо выжили в течение определенного промежутка времени делается выборка, на основе которой рассчитываются коэффициенты регрессии. Если функция Y находится рядом со средним показателем фирмы-банкрота, то при ухудшении ее финансового положения она обанкротиться. Для того чтобы организация не

обанкротилась, ее руководство должно направить все силы на устранение данного положения. Т.е. просчитывая функцию Y, можно прогнозировать банкротство организации. Таким образом, применение данной модели требует комплексной выборки по организациям с учетом отраслей и масштабов деятельности.

Рассчитать класс организации можно так же на основе пятифакторной модели Альтмана. В основе данной модели лежит анализ состояния шестидесяти шести фирм, поэтому данный результат дает точный прогноз о банкротстве фирмы вперед на 2-3 года.

Применение в российской практике таких моделей достаточно проблематично из-за частых изменений нормативной базы, связанной с банкротством, отсутствие статистических данных о банкротстве организаций.

Рассмотрим модель Альтмана, которая была разработана в 1968 г. и использовалась применительно к экономике Соединенных Штатов Америке, в результате этого появился индекс кредитоспособности:

Z =1.2 * К1 +1.4 * К2 +3.3 * К3 + 0.6 * К4 + К5, (2.15)

где K1 — собственный капитал в обороте / активы организации;

К2 — нераспределенная прибыль / активы организации;

Кз — прибыль от продаж/ активы организации;

К4 — рыночная стоимость собственного капитала / заемный капитал;

К5 — объем продаж / активы организации.

Оценка банкротства производится в следующих интервалах:

Z < 1,8 - вероятность банкротства очень велика;

1,81 < Z > 2.7 - вероятность банкротства высокая;

2,71 < Z > 2,99 - вероятность банкротства возможна;

Z > 3,0 - вероятность банкротства очень низкая.

Впоследствии, данная модель была доработана в зависимости от видов деятельности организаций.

Для производственных организаций:

Z = 0.717 * К1 + 0.847 * К2 + 3.107 * К3 + 0.42 * К4 + 0.998 * К5, (2.16)

Для непроизводственных организаций:

Z = 6,56 * К1 + 3,26 * К2 + 6,72 * К3 + 1,05 * К4, (2.17)

где К2 — (нераспределенная прибыль + резервный капитал) / активы организации;

К4 —собственный капитал / заемный капитал.

• Z < 1,23 - существует высокая вероятность банкротства;
• 1,23 < Z > 2,9 - интервал, который не несет никакой информации о дальнейшей судьбе организации;
• Z > 2,9 - маловероятна угроза банкротства.

Главным достоинством данной модели Альтмана является ее точное прогнозирование. Модель Альтмана возможно применять с целью анализа кредитоспособности российских организаций, однако необходимо разработать систему показателей и весов, для успешного ее внедрения.

Так же в зарубежной практике при классификации кредитов используется модель CART, что в переводе с английского обозначает «классификационные и регрессионные деревья». Данная модель является непараметрической, очень широко применяется, доступна в понимании и легка в вычислении, хотя и основывается на сложных статистических методах. Суть модели заключается в том, что организации расположены на разных «ветвях», в зависимости от значений выбранных финансовых показателей. Такая классификация дает 90 % точности при оценке кредитоспособности организации [31, с. 40-42].

Модель CART также не приспособлена для российской практике, а может служить лишь дополнительным инструментов в оценке кредитоспособности.

Классификационные модели основываются только на расчете количественных показателей и не учитывают влияние качественных, что делает их не приспособленными для полного анализа кредитоспособности организации. На их основе эксперт банка может только сделать вывод о возможности выдачи кредита. Недостатками представленных моделей являются большие статистические выборки данных по отраслям, использование только количественный показателей, очень чувствительны к недостоверным исходным данным.

К комплексным моделям, в которых сочетается наличие количественных и качественных характеристик ссудополучателя, можно отнести: правило «Шести Си» и CAMPARI.

В банковской практике Соединенных Штатов Америке применяется правило «Шести Си», которое основывается на использование шести базовых принципов кредитования, которые на английскую букву «С» и обозначают следующие слова: Character, Capacity, Cash, Collateral

Conditions, Control. (Таблица 2.3)

Четыре группы показателей используются банками Соединенных Штатов Америки для оценки кредитоспособности ссудозаёмщика:

• Оценивается ликвидность организации, для этого рассчитывается коэффициент ликвидности, который показывает отношение ликвидных средств и краткосрочных долговых обязательств. Денежные средства и краткосрочная дебиторская задолженность составляют ликвидные средства, а задолженности по краткосрочным ссудам, векселям, неоплаченным требованиям и прочим обязательствам краткосрочного характера составляют долговые обязательства. Коэффициент ликвидности показывает на сколько оперативно и в срок клиент может погасить все свои обязательства перед банком в ближайшее время с помощью оборотного капитала. Отношение оборотного капитала и

долговых обязательств краткосрочного характера является коэффициентом покрытия. Кроме дебиторской задолженности и денежных средств, оборотный капитал включает в себя стоимость запасов. Если данный коэффициент > 1, то ссудозаёмщик является некредитоспособным.

Характеристика комплексной модели «Шести Си»

Таблица 2.3

• Вторая группа показателей отвечает за качество оборотных активов, для этого оценивают перспективы роста коэффициента покрытия.

Если, например, данный коэффициент вырастит за счет увеличения запасов и одновременно их оборачиваемость замедлиться, то кредитоспособность ссудополучателя останется прежней.

• Третью группу составляют коэффициенты привлечения, которые показывают, насколько организация зависит от заёмных средств. Данный коэффициент показывает, какую долю составляют все долговые обязательства в общей сумме активов или в основном капитале. Чем выше данный коэффициент, тем менее кредитоспособен ссудополучатель.
• К четвертой группе относятся такие показатели как: норма прибыли на акцию, норма прибыли на активы, доля прибыли в доходах и норма доходности. Все эти коэффициенты составляют единую систему и имеют тесную связь с третьей группой оценочных показателей. Например, если происходит рост зависимости организации от заемных средств, то кредитоспособность снижается, однако рост прибыльности может это компенсировать.

Для оценки кредитоспособности организации так же могут использоваться дополнительные показатели, такие как рентабельность, обеспеченность собственным капиталом и другие.[38, с. 182-186]

Так же не менее известной комплексной методикой оценки кредитоспособности ссудозаёмщика является методика CAMPARI, что означает: С (Character,) — репутация, характеристика клиента; A (Ability) — способность к возврату кредита; М (Margin) — маржа, доходность; P(Purpose) — целевое назначение кредита; A (Amount) — размер кредита; R (Repayment) — условия погашения кредита; I (Insurance) — обеспечение, страхование риска непогашения кредита. Её суть заключается в том, что на основании кредитной заявки и финансовых документов, выделяются самые существенные факторы, которые определяют деятельность клиента и их оценка и уточнение происходит после личной встречи с клиентом. В банках Англии существуют так называемые листы вопросники, оценивающие кредитоспособность ссудополучателя. Банки на основании данной анкеты дают положительное или отрицательное решение о получении кредита.[42, с. 133]

Методика оценка кредитоспособности ссудозаёмщиков коммерческих банков Франции включает три раздела:

• анализ организации и ее отчетности;
• просчет кредитоспособности ссудозаёмщика по методикам, установленным коммерческими банками;
• присвоение класса кредитоспособности с помощью данных картотеки французских банков.

Банк интересует следующая информация для оценки кредитоспособности: вид деятельности организации, срок существования и производственные, трудовые, финансовые и экономические ресурсы.

Коэффициенты кредитоспособности рассчитываются на основе баланса и других форм отчетности. Для оценки кредитоспособности анализируются такие показатели как: зависимость организации от заемных средств, доля собственных средств в активе баланса, рассматривается соотношение динамики затрат и убытков к темпу роста производства и т.д. Данные отчетности организации сравниваются с данными сводного баланса по отрасли. Главным направлением оценки является минимизация банковского риска. Так же рассчитываются коэффициенты ликвидности с учетом развития организации.

Картотека французского банка представляет собой четыре раздела. Первый раздел делит организации на десять групп, каждой группе в зависимости от размера актива баланса присваиваются литеры от А до К. Вторая группа делит организацию на семь групп в зависимости от финансового состояния и рентабельности организации, а также оцениваются профессиональные качества руководителей и их деловых партнеров. Каждой группе присваиваются шифры от 0 до 6.

Платежеспособность организации оценивается в третьем разделе картотеки. Каждой организации присваивается шифр 7,8 или 9, в зависимости от того на сколько добросовестным плательщиком является ссудополучатель:

• 7 - отсутствие трудностей в денежных средствах, пунктуальность в оплатах;
• 8 - временные трудности с наличием денежных средств, которые не сильно влияют на платежеспособность организации;
• 9 -платежеспособность скомпрометирована.

Четвертый раздел состоит из двух групп: предприятия, векселя и ценные бумаги которых могут быть переучтены или нет в Банке Франции.

В зависимости от значений показателей и их рейтинга коммерческие банки Франции присваивают класс кредитоспособности ссудополучателю: первому (100-150 баллов), второму (151-250 баллов) или третьему (251-300 баллов). [37, с.135-138]

Минимизировать кредитные банковские риски коммерческим банкам поможет внедрение современных подходов оценки кредитоспособности ссудополучателя.

2.3 Пути совершенствования системы критериев оценки кредитоспособности

Применяемые в настоящее время способы оценки кредитоспособности часто основаны на анализе сведений о заемщике за предшествующий период. Однако, чтобы решения о предоставлении ссуд были более обоснованными, необходимо использовать прогнозируемые данные о финансовом состоянии заемщика в предстоящем периоде.

Следует также предусматривать изменения конъюнктуры, в том числе наличие благоприятных условий поступления средств заемщику от реализации продукции, и принимать во внимание возможность ее реализации с учетом намечаемого уровня цен и вероятных изменений платежеспособного спроса.

На величину кредитного риска влияют три группы факторов, перечисленных на рисунке 2.2.

Рис. 2.2. Факторы, влияющие на величину кредитного риска.

В общем виде данный процесс проведения оценки кредитоспособности включает:

• оценку правоспособности заемщика (его возможности вступать в правоотношения с кредитной организацией), в том числе правовых аспектов кредитного проекта в целом;
• оценку финансового положения заемщика;
• определение кредитного рейтинга;
• дополнительные направления изучения заемщика.

Оценка правоспособности включает в себя изучение юридической документации заемщика, поручителей, залогодателей, при необходимости и их собственников: свидетельства о праве собственности, лицензионная и разрешительная документация. Данный процесс в достаточной степени проработан в банковской практике. Однако часто при мониторинге кредитного проекта контроль правоспособности снижается, поскольку в банк не поступает актуальная информация, характеризующая правовой статус заемщика (например, о смене собственников, менеджеров, окончании срока лицензий).

Изучая финансовое положение заемщика, банк рассматривает финансовую отчетность и другую информацию, представленную заемщиком. Активы, структура капитала и обязательств, способность организации приспосабливаться в среде функционирования характеризует финансовое положение ссудозаёмщика. Проводя структурный и динамический анализ статей баланса нужно учитывать, что рыночная стоимость отдельных активов может существенно отличаться от балансовой, что формирует дополнительный положительный или отрицательный фактор оценки их стоимости.

Анализ методом коэффициентов (показателей) является основным в существующей практике, однако он имеет значимый недостаток: коэффициенты отражают финансовое положение предприятия за прошедший период, которое может быстро измениться, особенно у развивающихся организаций.

Насчитывается несколько десятков финансовых показателей, посредством которых описывается деятельность компании. Для оценки кредитоспособности банки используют только некоторые из них, характеризующие наиболее существенные стороны финансовохозяйственного положения предприятия. Кредитный аналитик должен уметь правильно интерпретировать эти показатели, а также формулировать профессиональное суждение о связи полученных значений коэффициентов и данных их анализа со способностью корпоративных заемщиков погасить задолженность. Так, анализ по крупным заемщикам по факту может вылиться в разработку сложных моделей прогнозирования со множественными переменными, учитывающих особенности клиента- заемщика, характеристики отрасли его бизнеса.

Сравнение предприятий, функционирующих в одной отрасли, также помогает оценить кредитоспособность заемщика и определить, какие значения финансовых показателей считаются хорошими, а какие средними или неудовлетворительными.

Анализ прогноза потоков денежных средств заемщика с целью определения их достаточности для обслуживания и погашения долга может быть основан на создании сценариев движения денежных средств в настоящем, прошлых и будущем периодах. Подготавливается такой анализ для оценки способности предприятия выполнить свои обязательства по кредитному договору. При этом применяется консервативный подход, т. е. все спорные моменты требуют дополнительного обоснования или включаются в сценарий с пессимистической оценкой.

Значительное внимание уделяется определению кредитного рейтинга заемщика, который отражает его способность к заключению кредитной сделки и выполнению ее условий в дальнейшем. Основным недостатком отечественных моделей определения кредитных рейтингов является то, что по ним можно судить только о возможности выдачи кредита, и интерпретация рейтинга сводится к односложной характеристике заемщика: сильный, средний, слабый. В зарубежной практике рейтинг несет более широкую смысловую нагрузку. По его изменениям судят о вероятности дефолта заемщика. На этой основе строятся так называемые матрицы изменения (миграции) кредитного рейтинга.

Такая матрица показывает возможность миграции рейтинга из одной категории в другую. В строках указывается первоначальный кредитный рейтинг, в столбцах — планируемый. Данный подход применим для расчета уровня возможных потерь и необходимых резервов, определения лимитов кредитования, анализа кредитного портфеля в целом. Внедрение матриц в российские кредитные организации позволит производить оценку кредитоспособности заемщика на характерно новом уровне и приблизить ее к международным стандартам.

Таким образом, совершенствование методов рейтинговой оценки кредитоспособности ссудозаёмщика должно осуществляться по следующим направлениям:

1. Использование наряду с данными бухгалтерской отчетности за последний отчетный период текущей информации о клиенте и изучение его кредитной истории.
2. Определение весов и коэффициентов с учетом специфики и отраслевой принадлежности клиента коммерческого банка.
3. Обоснование критериальный значений оценочных показателей на основе результатов сравнительного анализа деятельности заёмщика с учетом регионального и отраслевого аспектов.
4. Внедрение в практику коммерческих банков методов анализа движения денежных средств клиента.

III. Анализ кредитоспособности ООО «ФАБРИКА КАЧЕСТВА»

3.1 Обобщающая характеристика ООО «ФАБРИКА КАЧЕСТВА»

Общество с ограниченной ответственностью "ФАБРИКА КАЧЕСТВА" создано в 1998 году. Его учредителями являются граждане России. Уставный капитал общества составляет 10 000 руб. Фирма имеет собственную производственную базу, которая представлена капитальным производственным зданием общей площадью 856,90 кв.м. Общество осуществляет следующие виды деятельности:

- производство и реализация продуктов питания из мяса, мясопродуктов, субпродуктов, в т.ч. полуфабрикатов;

- оптовая торговля через агентов.

ООО «ФАБРИКА КАЧЕСТВА» (ООО «ФК») входит с состав Группы компаний (ГК) «ФАБРИКА КАЧЕСТВА» и в десятку крупнейших мясоперерабатывающих предприятий России и производит более 180 тонн продуктов питания ежедневно. В производственной и сбытовой деятельности ГК занято более 30.000 человек. В настоящее время эта группа охватывает порядка 80% рынка Самарской области. В нее входят 7 пищевых предприятий (имеют разную пищевую направленность: мясо, хлеб, рыба, молоко, полуфабрикаты, кондитерские изделия) и порядка 19 торговых домов по России, в частности, в Татарстане, Башкирии, Ульяновской, Пензенской, Саратовской и Оренбургской областях (Рис. 3.1). Проникая на рынки новых для себя регионов в формате торговых домов со временем ГК «ФАБРИКА КАЧЕСТВА» получит возможность развертывания там производственных мощностей.

Рис.3.1 Основные дистрибьютеры ООО «ФК»

Основными покупателями ООО «ФК» являются такие известные в России и в мире организации как ООО «АШАН», ООО «МЕТРО Кэш энд Керри», ООО «О’ Кей» и другие. На рисунке 3.2 представлены основные покупатели и их доля в объеме продаж ООО «ФАБРИКА КАЧЕСТВА» в процентном соотношении.

Рис. 3.2 Основные покупатели ООО «ФК»

В таблице 3.1 представлены постоянные поставщики, их продукция или оказываемые услуги.

Таблица 3.1

Характеристика постоянных поставщиков ООО «ФК»

Наименование контрагента	Вид продукции (услуги)	Доля в объеме продаж, %	Условия оплаты
ООО «Бизнес»	услуги по изготовлению продукции	15,88
ООО «ПК ФАБРИКА КАЧЕСТВА»	услуги по изготовлению продукции	15,11	Отсрочка 14 календарных дней
ООО ТК «Мираторг» (Самара)	мясо	7,62	Отсрочка 14 календарных дней
ООО «Колбасы от Фабрики Качества»	комиссионное вознаграждение за реализованный товар	5,26	Отсрочка 30 календарных дней
ИП Толкачев А. В.	мясо	5,10	Отсрочка 14 банковских дней
ООО «ГОСТ»	мясо	3,38	Отсрочка 14 банковских дней
ООО «Трейдмит»	мясо	3,04	Отсрочка 14 банковских дней
ООО ТД «СВМК»	мясо	2,85	Отсрочка 14 банковских дней
ООО АПК «Черкизовский»	мясо	2,52	Отсрочка 5 банковских дней
ООО «Цыпочка»	мясо	2,43	Отсрочка 14 календарных дней
ООО «Т ольяттиЭнергоСбыт»	энергоснабжение	2,22	До 10 числа-30% до 25 числа-40%
ООО ТД «Стандарт»	услуги по изготовлению продукции	2,02	Отсрочка 21 банковский день
ООО «Минтакс»	мясо	1,96	Отсрочка 14 календарных дней
Прочие		30,62

Охарактеризуем динамику потенциала ООО «ФК» по данным таблицы 3.2

Таблица 3.2

Динамика основных экономических показателей ООО «ФК» за 2010-2012 гг.

№	Показатели	2010 г.	2011 г.	2012 г.	Изменение (+,-)
					за два	В т.ч.
					года	за 2011 г.	За 2012 г.
1	Выручка, тыс. руб.	2766801	3208818	3653647	886846	442017	444829
2	Выпуск продукции, тонн	1 X	20423	22430	X	X	2007
3	Прибыль от продаж	98177	43111	244635	146458	-55066	201524
4	Прибыль до натогооблажения	90684	45156	251212	160528	-45528	206056

Данные таблицы 3.2 свидетельствуют о том, что выручка за последние два года выросла на 886846 тыс. руб., прибыль от продаж на 146458 тыс. руб., а прибыль до налогообложения на 160528 тыс. руб. Однако прибыль от продаж и прибыль до налогообложения за 2011 г. снизились по сравнению с 2010 г. на 55066 тыс. руб. и 45528 тыс. руб. соответственно, что обусловлено ростом затрат на производство и продажи.

На рисунке 3.3 представлена диаграмма, отражающая динамику основных экономических показателей ООО «ФК» за 2010-2012 гг.

Рис. 3.3. Динамика выручки, прибыли от продаж и прибыли до налогообложения за 2010 - 2012 гг.

В таблице 3.3 представлены данные об объемах продаж ООО «ФК» за 2011-2012 гг. и планируемых объемах продаж на 2013-2014 гг. в разрезе ассортимента продукции. Эти данные свидетельствуют о динамичном и стабильном развитии ООО «ФК».

Таблица 3.3

Объем продаж ООО «ФК»

	2011г.	2012г.	2013 г.	2014г. (план)
Объем продаж	тонн	руб.	тонн	руб.	тонн	руб.	тонн	руб.
Колбасные изделия, в т.ч.	18264	2914925	19933	3272603	24785	3583320	24521	4013500
сосиски и сардельки	8714	1200952	8936	1274196	9830	1401616	11305	1611858
колбасы вареные	4652	756403	6395	1063459	7035	1169805	7739	1286786
колбасы п/копченые	4891	954769	4571	920578	4937	994224	5431	1093646
колбасы с/копченые	7	2801	31	14370	38	17675	46	21210
Мясные деликатесы	731	133208	741	142564	926	178205	1111	213846
Полуфабрик аты	1428	128753	1756	167764	2019	192929	2423	231515
Прочее	-	31932	-	70716	-	142139	-	287121
ИТОГО	20423	3 208 818	22430	3 653 647	24785	4 096 593	28055	4 745 982

Рис. 3.4 Объемы продаж в разрезе ассортимента выпускаемой продукции в натуральном выражении (тоннах)

По решению учредителей 25 декабря 2012 г. произошла реорганизация ООО «ФАБРИКА КАЧЕСТВА», которая представлена на рис. 3.5

Рис.3.5 Реорганизация ООО «ФАБРИКА КАЧЕСТВА»

На рисунке 3.5 представлены организации, которые образовались после реорганизации путем выделения новых юридических лиц из ООО «ФАБРИКА КАЧЕСТВА». ООО «Бизнес» занимается закупкой сырья, затем на давальческой основе по договору «Толлинга» передает ООО «ПК ФАБРИКА КАЧЕСТВА» сырье в переработку. После переработки ООО «ПК ФАБРИКА КАЧЕСТВА» возвращает ООО «Бизнес» готовую продукцию и предъявляет счет за выполненные услуги. В свою очередь, ООО «Бизнес» реализует готовую продукцию оптовикам. После реорганизации ООО «ФАБРИКА КАЧЕСТВА» по-прежнему занимается той же деятельностью, что и до реорганизации, в дальнейшем планируется ее перепрофилировать.

Подводя итоги, можно сказать, что ООО «ФК» является перспективным заемщиком у коммерческих банков, что подтверждается достаточным сроком ее существования, результатами финансово-хозяйственной деятельности. Однако существуют и риски, которые связаны со следующими факторами:

- платежная дисциплина покупателей;

- нарушение поставщиками сроков поставки сырьевых ресурсов;

- зависимость от заемных средств.

3.2 Анализ финансово-хозяйственной деятельности за 2011-2012 г.г.

Проведём анализ динамики и структуры имущества ООО «Фабрика качества» и источников его формирования на основе бухгалтерского баланса на 31 декабря 2012 года (Приложение 1).

Рис. 3.6 Анализ структуры внеоборотных и оборотных активов на 31.12.11г. и 31.12.12г.

Таблица 3.4. Анализ состава, структуры и динамики активов организации 2012 год

Х»Ш1	Разделы, группы статей,статьи баланса	На 31 декабря 2011 года	На 31 декабря 2012 года	Изменение за 2012 год, ±
		тыс. руб.	В % к общему итогу баланса	тыс. руб.	Й % к общему итогу баланса	ТЫС. руб.	в % к соответствующе й статье на 31 декабря 2011 г.	в% к итогу баланса ма31 декабря 2011 г.
1	Внеоборотные активы	577594	47,97	9683	2,69	-567911	-98,32	-47,17
У	Из них: нематериальные активы	430	0,04	114	0,03	-316	-73,49	.-0,03
12	основные средства	577164	47,93	9569	2,66	-567595	-98,34	-47,14
13	незавершенные капитальные вложения	X	X	X	X	X	X	X
1.4	доходные вложения в материальные ценности	X	X	X	X	X	X	X
15	долгосрочные финансовые вложения	X	X	X .	X	X	X	X
1.6	отложенные налоговые активы	X	X	X	X	X	X	X-
1.7	прочие внеоборотные активы	X	X	X	X	X	X	X
2	Оборотные активы	626571	52,03	350112	97,31	-276459	-44,12	-22,95
2.1	Из них: Запаса	396783	32,95	98384	27,34	-298399	-75,2	-24,78
22	НДС	X	X	X	X	X	X	X
23	дебиторская задолженность долгосрочная	X	X	X	X	X	X	X
2.4	дебиторская задолженность краткосрочная	216328	17,96	239765	66,65	23437	10,83	1,95
25	краткосрочные финансовые вложения	X	X	X	X	X	X	X
26	денежные средства и денежные эквиваленты	11692	0,97	10595	2,94	-1097	-9,38	-0,09
2.7	прочие оборотные активы.	1767	0,15	1367	0,38	-400	-22,6	-0,03
3	Всего активов (Итог баланса)	1204166	100	359795	О . О	-844371	-70,12	-70,12
3.1	В гм. задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал	X	X	X	X	X	X	X
4	Итого реальных активов	1204166	100	359759	100	-844371	-70,12	-70,12

Данные таблицы и рисунка свидетельствуют о том, что на 31.12.11 г. внеоборотные активы составляли 577 594 тыс. руб., а оборотные активы - 626 571 тыс. руб. Удельный вес внеоборотных и оборотных активов составлял 52,03 % и 47,97 % соответственно. На 31.12.12 г. внеоборотные активы снизились на 567911 тыс. руб. и стали составлять 9 683 тыс. руб. или 2,69% от стоимости всех активов. Оборотные активы так же снизились на 276 459 тыс. руб., их удельный вес стал составлять 97,31 %. Это связано с тем, что 25.12.12 г. произошла реорганизация организации, в результате которой активы в размере 628 952 тыс. руб. переданы в организацию ООО «ПК «Фабрика качества» и 222 816 тыс. руб. в ООО «Бизнес».

Рис.3.7. Анализ структуры внеоборотных и оборотных активов на 31.12.11 г. И 31.12.12 г.

Как видно из рисунка 3.7 основную часть внеоборотных активов на 31.11.11. г. составляют основные средства - 577164 тыс. руб., нематериальные активы - 430 тыс. руб. На 31.12.12 г. основные средства уменьшились на 567595 тыс. руб., а нематериальные активы на 316 тыс. руб., и стали составлять соответственно - 9569 тыс. руб. и 114 тыс. руб. Большую часть оборотных активов на 31.12.11 г. составляли запасы - 396783 тыс. руб. (32,95 %) и дебиторская задолженность - 216328 (17,96 %), денежные средства - 11692 тыс. руб. (0,97 %) и прочие оборотные активы - 1797 тыс. руб. (0,38%). На 31.12.12 г. весомую часть оборотных активов стали составлять запасы и дебиторская задолженность, однако по сравнению с г. запасы, денежные средства и прочие оборотные активы снизились на 298399 тыс. руб., 1097 тыс. руб. и 400 тыс. руб. соответственно и их доля в оборотных активах стала составлять 27,34 %, 2,94 %, 0,15 %. Дебиторская задолженность на 31.12.12 г. выросла на 23437 тыс. руб. (66,65%) и стала составлять - 239765 тыс. руб., что обусловлено увеличением объема продаж.

Анализ состава, структуры и динамики пассивов осуществим по данным таблицы 3.5.

Таблица 3.5

Анализ состава, структуры и динамики пассивов

		На 31 декабря 2011 года	На 31 декабря 2012 года	Изменение за 2012	год, ±
№ п/п	Разделы, группы статей, статьи баланса	ТЫС. руб.	8% К общему итогу баланса	тыс. руб.	В % к общему итогу баланса	тыс. руб.	В % к соответствую щей статье на 31 декабря предыдущего года	в % к итогу баланса на 31 декабря предыдущего года j
1	Капитал и резервы	144714	12,02	-198544	-55,18	-343258	-237,20	-28,51
1.1	В т.ч. уставный капитал	10	0,001	10	0,003	X	X	X
1.2	собственные акции, выкупленные у акционеров	X	X	X	X	X	X	X
1.3	переоценка внеоборотных активов	X	X	X	X	X.	X	X
1.4	добавочный капитал (без переоценки)	X	X	X	X	X	X	X
1.5	резервный капитал	1000	0,08	1000	0,28	X	X	X
1.6	нераспределенная прибыль	143704	11,93	-199554	-55,46	-343258	-237,20	-28.51
2	Долгосрочные обязательства	X	X	X	X	X	X	X
2.1.	В т л. заемные средства	X	X	X	X	X	X	X
2.2	отложенные налоговые обязательства	X	X	X	X	X	X •	X
2.3	оценочные обязательства	X	X	X	X	X	X	X
2.4	прочие обязательства	X	X	X	X	X	X	X
3	Краткосрочные обязательства	1059452	87,98	558339	155,18	-501 из	-47,30	-41,61
3.1	В т.ч. заемные средства	171000	14,20	86000	2.1,90	-85000	-49,7	-23,62
3 2	кредиторская задолженность	888452	73,78	472339	131,28	-416113	46,84	-34,56
3.3	доходы будущих периодов	X	X	X	X	X	X	X
3.4	оценочные обязательства	X	X	X	X	X	X	X
3.5	прочие краткосрочные пассивы	X	X	X	X	X	X	X
4	Всего пассивов	1204166	100	359795	100	-844371	-70,12	-234,68
4.1	В т.ч. задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал	X	X	X	X	X		X
5	Итого реал ьные пассивы (стр. 4-стр. 4.1.)	1204166	100	359795	j 100	-844371	-70,12	-234,68

На 31.12.11 г. значительную долю пассивов составляют краткосрочные обязательства, что говорит о значительном уровне финансовой зависимости организации. Собственный капитал составлял 144714 тыс. руб. или 12,02 %, . краткосрочные обязательства составляли 1059452 тыс. руб. или 87,98 %. На 31.12.12 г. собственного капитала у организации нет, образовался непокрытый убыток, ввиду того, что произошла реорганизация, вся нераспределенная прибыль была направлена на покрытие расходов, связанных с реорганизацией и на выплату дивидендов. На 31.12.12 г. составляют 558339 тыс. руб.

В структуре собственного капитала преобладающую часть на 31.12.11 г. составляла нераспределенная прибыль, на 31.12.12 г. образовался непокрытый убыток.

Динамика краткосрочных обязательств представлена на рис. 3.10.

Диаграмма на рисунке З.1О показывает, что в структуре краткосрочных обязательств преобладающую часть занимает кредиторская задолженность как на 31.12.11 г. так и на 31.12.12. г.

Уровень и динамику общей финансовой задолженности охарактеризуем по данным таблицы 3.6.

Коэффициент общей финансовой независимости на 31.12.11 г. равен 0,12, на 31.12.12 г. собственных источников у организации нет, так непокрытый убыток составляет 199554 тыс. руб. при уставном капитале в 10 тыс. руб.

Таблица 3.7

Расчет собственного капитала в обороте

№ п/п.	Показатели	На 31 декабря	Изменение, ±
		2010 г.	2011 г.	2012 г.	всего за два года	в т.ч. за
						2011 г.	2012 г.
1	Капитал и резервы, тыс. руб.	148973	144714	-198544	-347517	-4259	-343258
2	Обязательства	1087861	1059452	558339	-529522	-28409	-501113
3	Кредиты и займы под внеоборотные активы	X	X	X	X	X	X
4	Доходы будущих периодов	X	X	X	X	X	X
5	Задолженность участников (учредителей) но взносам в уставный капитал	X	X	X	X	X	X
6	Внеоборотные активы	52621.9	577594	9683	-516536	51375	567911
7	Оборотные активы	710615	626571	350112	-360503	-84044	-276459
8	Запасы	520269	396783	98384	-421885	-123486	-298399
9	Собственный капитал в обороте (СКО)	-377246	-432880	-208227	X	X	X

Собственный капитал в обороте за все отчетные даты отсутствует, что свидетельствует о том, что не только оборотные активы, но и часть внеоборотных активов сформирована за счет заемных средств.

Анализ платежеспособности ООО «ФК» охарактеризуем по данным таблице 3.8.

В отчетном периоде быстрореализуемые активы по сравнению с предыдущим периодом, в котором они составляли 11692 тыс. руб., снизились на 1097 тыс. руб. и стали составлять 10595 т. р. Активы со средним сроком ликвидности, напротив, за последние два года выросли на 72645 тыс. руб. Медленно реализуемые активы за два года снизились на 871748 тыс. руб. и стали составлять 99751 тыс. руб. Всего ликвидные активы на 31.12.11 г. составляли 626570 тыс. руб., а на 31.12.12 г. - 350111 тыс. руб., что на 276459 меньше. Коэффициент абсолютной ликвидности на 31.12.12 г. составил 0,02, это означает, что 2% текущих обязательств могут быть погашены за счет наиболее ликвидных активов, на 31.12.11 г. он составлял 0,01, что на 0,01 меньше отчетного. Уровень срочной ликвидности как на 31.12.11 г. так и на 31.12.12 г., не соответствует нижней границе нормативного его уровня, т.е. прогнозируемая платежеспособность организации при условии своевременного погашения дебиторской задолженности является неудовлетворительной. Однако отметим, что коэффициент срочной ликвидности на 31.12.12 г. вырос на 0,28 и составил - 0,45. Коэффициент текущей ликвидности на 31.12.12 г. составил 0,63, значение данного коэффициента также не соответствует нижней границе официально установленного его значения (2). На 31.12.11 г. коэффициент текущей ликвидности составлял 0,59, что на 0,04 меньше отчетного. Из вышесказанного следует, что в целом уровень ликвидности организации можно оценить как неудовлетворительный. Управленческие решения, направленные на повышение уровня платежеспособности и ликвидности, следует связывать с увеличением прибыли, оставляемой в распоряжении организации, сокращением дебиторской задолженности, улучшением управления денежными потоками.

Рис. 3.11 Уровень коэффициентов ликвидности на 31.12.11 г. и на 31.12.12 г.

Диаграмма на рисунке 3.11 свидетельствует о том, что несмотря на положительную динамику уровень коэффициентов ликвидности далек от нормативного значения, что говорит о неудовлетворительной платежеспособности организации.

Таблица 3.9

Оценка риска утраты платежеспособности

№ п/п	Показатели	Фактическое значение	Минимальное нормативное знамение
		на конец 2011 г	на конец 2012 г.
1	Коэффициент текущей ликвидности (К6)	0,59	0,63	2
0	Коэффициент обеснеченности собственными оборотными
	средствами (К2)	X	X	ОД
3	Коэффициент восстановления платежеспособности	X	0,32	1

Произведенная оценка показывает, что организация по состоянию на конец 2012 года имеет неудовлетворительную структуру баланса и при сохранении сложившейся в отчетном году структуре активов и пассивов и финансовой политике не может восстановить свою платежеспособность в ближайшие шесть месяцев, т.к. коэффициент восстановления платежеспособности (0,32) не соответствует нормативному значению 1.

Таблица 3.10

Расчет средней продолжительности одного оборота оборотных активов, в т.ч. запасов, в днях

Средняя стоимость оборотных активов в 2012 г. равна 488342 тыс.руб., 2011 г. она составляла 668593 тыс.руб., т.е. снизилась на 180251 тыс.руб. Однодневный оборот в 2012 г. равен 10149 тыс.руб., это выше предыдущего периода на 1236 тыс.руб. Средняя продолжительность одного оборота оборотных активов в 2011 г. составлял 75,01 дней, в 2012 г. - 48,12 дня, т.е. эффективность использования оборотных активов увеличилась. Средняя продолжительность одного оборота запасов также уменьшилась в 2012 г. На 27,05 дней и теперь составляет 24,39 дней.

Таблица 3.11

Расчет влияния изменения однодневной выручки от продаж и продолжительности одного оборота в днях на изменение средней стоимости оборотных активов, в т.ч. запасов.

№ п/п	Факторы	Изменение средней стоимости, ±
		оборотных активов	запасов
		расчет	результат, т.р.	расчет	результат, т.р.
	Изменение однодневной выручки от продаж	(10149-8913)*75,01	927)2,36	(10149-8913)*51,44	63579,84
2.	Изменение продолжительности одного оборота в днях	(48,12-75,01)*8913	-239670,57	(24,39-51,44)*8913	-241096,65
	Итого		-146958,21		-177516,81

Экономическим результатом ускорения оборачиваемости оборотных активов в целом на 27 дней явилось высвобождение финансовых ресурсов из оборота в размере 239670,57 тыс. руб.

Таблица 3.12

Анализ динамики объема, состава и структуры дебиторской и кредиторской задолженности

№ п/п	Показатели	На конец 2011	На конец 2012	Изменение i	Темп роста, %
		сумма, тыс. руб.	УД- вес, %	сумма, тыс. руб.	УД- вес, %	суммы, тыс. руб.	уд. веса, %
1	Дебиторская задолженность, всего	216328	100	239765	100	23437	100	110,8
1.1	в т.ч.: долгосрочная дебиторская задолженность	X	X	X	X	X	X	X
1.2	краткосрочная дебиторская задолженность, из нее:	216328	100	239765	100	23437	X	110,8
1.2.1	задолженность покупателей и заказчиков	180204	83	216687	90	36483	0,07	120,2
1.2.2	авансы выданные	X	X	X	X	X	X	X
1.2.3	прочая задолженность (стр. 1.2-стр. 1.2.1 - стр. 1.2.2)	36124	17	23078	10	-13046	-0,07	63,9
2	Кредиторская задолженность, всего, в т.ч.:	1059452	100	558339	100	-501113	X	52,7
2.1	долгосрочная кредиторская задолженность, из нее:	X	X	X	X	X	X	X
2.1.1	займы	X	X	X	X	X	X	X
2.2	краткосрочная кредиторская задолженность с учетом заемных средств, в т.ч.:	1059452	100	558339	100	-501113	X	52.7
2.2.1	заемные средства	171000	16,14	86000	15,40	-85000	-0,74	50,3
2.2.2	кредиторская задолженность, из нее:	888452	83,86	472339	84,60	-416113	0,74	53,2
2.2.2.1	задолженность поставщикам и подрядчикам	834981	78,81	365636	65.47	-469345	-13,34	43,79
2.2.2.2	авансы полученные	733	0,07	1	0,0002	-732	-0,0698	0,14
2.2.2.3	задолженность персоналу организации	46752	4,41	83987	15,04	37166	10,61	179,59
2.2.2.4	задолженность внебюджетным фондам	3268	0,31	3580	0,65	312	0,34	109,5
2.22.5	задолженность по налогам и сборам	2558	0,24	15229	2,73	12671	2,49	595,3
2.22.6	заложенность участникам (учредителям) по выплате доходов	X	X	3792	0.69	3792	3792	100
2.22.1	прочие кредиторы	160	0.02	114	0,01	-46	-0,01	128,8

Рис. 3.13 Структура дебиторской задолженности на 31.12.11 г. и 31.12.12 г.

Организация не имеет долгосрочной дебиторской задолженности, что несомненно улучшает планируемые на следующий отчетный период и платежеспособность, и денежную ликвидность, и свидетельствует о разумной договорной политике. Краткосрочная дебиторская задолженность на 31.12.12 г. по сравнению с 31.12.11 г. выросла на 23437 тыс. руб. и стала составлять 239765 тыс. руб. Такой рост является следствием, прежде всего, роста задолженности покупателей и заказчиков за проданные им товары, оказанные услуги.

Как видно из рисунка 3.13, дебиторская задолженность с покупателями и заказчиками выросла на 7%, а по расчетам с разными дебиторами и кредиторами на 2%, это обусловлено ростом продаж в 2012 г.

Рис. 3.14. Структура кредиторской задолженности на 31.12.11 г. и на 31.12.12 г.

Общая величина кредиторской задолженности на 31.12.12 г. снизилась на 501113 тыс. руб., отмеченное снижение вызвано прежде всего уменьшением краткосрочной кредиторской задолженности на 416113 тыс. руб. или на 46,8 %, которая составила на конец года 472339 тыс. руб., такое снижение связано со снижением задолженности поставщикам товарноматериальный ценностей. Размер краткосрочных заемных средств на 31.12.12 г. снизился на 85000 тыс. руб. и стал составлять 86000 тыс. руб.

Таблица 3.13

Расчет показателей оборачиваемости краткосрочной дебиторской и краткосрочной кредиторской задолженности

№ п/п	Показатели	2011 г.	2012 г.	Изменение, ±
1	Средний остаток краткосрочной дебиторской задолженности, тыс. руб.	191724	228045,5	36321,5
2	Средний остаток краткосрочной кредиторской задолженности с учетом заемных средств, тыс. руб. вт.ч.:	1073656,5	808895,5	' -264761
2.1	заемных средств	161050	128500	-32550
2.2	кредиторской задолженности	912606,5	680395,5	-232211
3	Выручка от продаж, тыс. руб.	3208818	3653647	444829
4	Показатели оборачиваемости краткосрочной дебиторской задолженности:
4.1	коэффициент оборачиваемости	16,74	16,02	-0,72
42	коэффициент закрепления	0,05	0,06	0,01
43	средняя продолжительность одного оборота в днях	21,51	22,47	0,96
5	Показатели оборачиваемости краткосрочной кредиторской задолженности е учетом заемных средств:
5.1	коэффициент оборачиваемости	2,99	4,52	1,53
52	коэффициент закрепления	0,33	0,22	-0,11
53	средняя продолжительность одного оборота в днях	120,45	79,70	-40,75
6	Показатели оборачиваемости заемных средств:
6.1	коэффициент оборачиваемости	19,92	28,43	8,51
62	коэффициент закрепления	0,05	0,04	-0,01
63	средняя продолжительность одного оборота в днях	18,07	12,66	-5,41
7	Показатели оборачиваемости кредиторской задолженности:
7.1	коэффициент оборачиваемости	3,52	5,37	1,85
72	коэффициент закрепления	0,28	0,19	-0,09
73	средняя продолжительность одного оборота в днях	102,39	67,04	-35,35

Рис. 3.15 Средняя продолжительность одного оборота в днях

Рис. 3.16 Коэффициент оборачиваемости на 31.12.11 г. и на 31.12.12 г.

Средняя продолжительность одного оборота дебиторской задолженности в 2011 г.составляла 21,51 день, а в отчетном - 22,47 дней, т.е. наблюдается несущественный рост продолжительности оборота. Ускорилась оборачиваемость кредиторской задолженности на 35,35 дня и стала составлять в 2012 г. 67,04 дня. ООО «ФК» осуществляет эффективную кредитную политику, т.к. средний период оборота кредиторской задолженности превышает средний период оборота дебиторской задолженности в 2011 г. на 80,88 дней, в 2012 г. на 44,57 дней.

Таблица 3.14

Основные показатели, характеризующие финансовое состояние организации

№ п/п	Показатели	Фактическое значение	Нормативное (рекомендуем ое)значение
		на конец 2011 г.	на конец 2012 г.
1	Коэффициент общей финансовой независимости	0.12	X	0,6
2	Собственный капитал в обороте, тыс. руб.	отсутствует
3	Коэффициент абсолютной ликвидности	0,02	0,01	0,5-0.1
4	Коэффициент срочной ликвидности	0,17	0,22	1,0
5	Коэффициент текущей ликвидности	0,65	0,59	2,0
6	Коэффициент возможной утраты платежеспособности	X	0,32	1
7	Превышение стоимости чистых активов над величиной уставного капитала (+) или превышение величины уставного капитала над стоимостью чистых активов (-). тыс, руб.	-198544	+144714	X
8	Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженностей	0,24	0,51	X
9	Удельный вес сомнительной дебиторской задолженности в общей ее величине	X	X	X.
10	Средняя продолжительность одного оборота в днях:
10.1	оборотных активов	75,01	48,12	X
10.2	запасов	51,44	24,39	X
10.3	дебиторской задолженности	21,51	22,47	X
10.4	кредиторской задолженности	102,39	67,04	х

Уровень финансовой устойчивости ООО «Фабрика качества» в 2012 г. так же как ив 2011 г. остается неудовлетворительным:

- высокий уровень финансовой зависимости от заемного капитала;

- отсутствие капитала в обороте;

- неудовлетворительный уровень платежеспособности, так как текущие обязательства не могут быть погашены за счет стоимости всех ликвидных оборотных активов;

- чистые активы в 2012 г. меньше уставного капитала на 198554 тыс. руб.;

- соотношение дебиторской и кредиторской задолженностей составило 0,51, что свидетельствует о том, что кредиторская задолженность остается дополнительным источником финансирования деятельности;

- средняя продолжительность оборота кредиторской задолженности превышает среднюю продолжительность дебиторской задолженности, что обеспечивает приток денежных средств, на основе эффективной кредитной политики организации.

Таким образом, к основным рекомендациям по обеспечению уровня функционирования организации в будущем относится привлечение долгосрочных кредитов и займов на осуществление капитальных вложений и развитие бизнеса.

Таблица 3.15.

Факторный анализ динамики прибыли до налогообложения

№ п/п	Слагаемые прибыли до налогообложения	Фактически, тыс. руб.	Влияние изменения на прибыль до налогообложения, ±
		2011 год	2012 год	в сумме, тыс. руб.	в % к прибыли до налогообложения 2011 года
1.	Прибыль от продаж (сто. 1.1- стр. 1.2-стр. 1.3), в том числе:	43111	244635	201524	446
1.1	валовая прибыль	162327	382816	220489	488
1.2	коммерческие расходы	119216	138181	-18965	-42
1.3	управленческие расходы	X	X	X	X
2	Прочий финансовый результат (стр.2.1-стр.2.2)	2045	6577	4532	10
2.1	прочие доходы (стр.2.1.1+стр.2.1.2+стр.2.1.3) из них:	350469	206499	-143970	-319
2.1 Л	проценты к получению	X	X	X	X
2.1.2	доходы от участия:	X	X	X	X
2.1.3	прочие доходы	350469	206499	-143970	-319
2.2	прочие расходы (стр.2.2.1.+етр.2.2.2) из них:	348424	199922	148502	329
2.2.1	проценты к уплате1	7147	9612	-2465	-5,46
2.2.2	прочие расходы	341277	190310	150967	334,3
3.	Прибыль до налогообложения (стр. 1 + стр.2)	45156	251212	206056	456

Прибыль до налогообложения в 2012 г. по сравнению с 2011 г. выросла на 206056 тыс. руб., в том числе за счет роста прочего финансового результата на 4532 тыс. руб. При этом следует отметить, что прочие доходы снизились на 143970 тыс. руб., а прочие расходы на 148502 тыс. руб.

Рис. 3.17 Финансовые результаты деятельности ООО «ФК»2011-2012 г.

3.3. Оценка кредитоспособности ООО «ФАБРИКА КАЧЕСТВА»

Оценку кредитоспособности ООО «ФАБРИКА КАЧЕСТВА» как потенциального заемщика осуществим по методикам рейтинговой оценки коммерческих банков ОАО «Сбербанк России» и ОАО Банк «ВТБ».

Проведём анализ кредитоспособности ООО "ФАБРИКА КАЧЕСТВА" по методике ОАО «Сбербанка России» (утв. Комитетом Сбербанка России по предоставлению кредитов и инвестиций от 30 июня 2006 г. N 285-5-р). Построим аналитическую таблицу 3.16.

Таблица 3.16.

Анализ кредитоспособности ООО «ФАБРИКА КАЧЕСТВА» на основе методики ОАО «Сбербанк России»

Устанавливается 3 класс заемщика - кредитование с повышенным риском.

Далее апробируем методику оценки кредитоспособности, используемую банком ОАО Банк «ВТБ»

Таблица 3.17.

Показатели, используемые при расчете кредитного рейтинга клиентов – неторговых организаций в ОАО Банк «ВТБ»

Название группы	Вес	Показатель/ подгруппа	Вес	Показатель	Вес	Баллы	Значение показателей
Оценка показате лей деятельн ости	0,35	Отраслевой риск клиента	0,10			60	Производство
		Конкурентная позиция на рынке	0,15			100	контролирует >30% рынка
		Зависимость клиента от покупателей/ поставщиков	0,25	Зависимость клиента от покупателей	0,50	100	Доля крупнейшего покупателя менее 20%
				Зависимость клиента от поставщико в	0,50	100	Доля крупнейшего поставщика менее 20%
		Оценка кредитной истории клиента	0,15			100	Положительная кредитная история
		Качество управления				100	Очень высокое качество
		Оценка прозрачности структуры бизнеса	0,20			. 70	Средняя прозрачность
Оценка финансо-вого состояния	0,65	Ликвидность	Коэффициент общей ликвидности	30	0,63
		Финансовая устойчивость	Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0	X
			Коэффициент расходов по обслуживанию долга	10	25,42
		Рентабельность	Рентабельность продаж (продукции) по чистой прибыли	20	0,05
			Рентабельность капитала	0	X
		Оборачиваемост ь	Коэффициент напряженности текущих обязательств клиента	10	80,8
		Денежное покрытие (долговая нагрузка)	Денежное покрытие суммарных обязательств	10	42,48
Итого баллов			84,5

Таблица 3.18.

Оценка понижающих/повышающих факторов

Показатель	Баллы
Клиент формирует отчетность по МФСО, которая подтверждается независимой аудиторской компанией из «большой четверки» (PWC, KPMG, Ernst&Young, Deloitte&Touche)	-
В соответствии с требованиями законодательства в рамкой выбранной системы налогообложения Клиент не формирует бухгалтерскую отчетность	-
Клиент имеет долгосрочный кредитный рейтинг Международных агентств (в иностранной валюте) не ниже уровня ВааЗ по шкале агентства Moody’s и/или ВВВ - по шкалам агентств Fitch и/или S&P
Более 50% выручки формирует государственный оборонный заказ и/или контракты с иностранными покупателями/государственными посредниками в рамках военно-технического сотрудничества	-
Величина убытка Клиента за последние 12 месяцев, предшествующей последней отчетной дате, равно либо больше 25 % чистых активов на начало отчетного периода	-
Возникает какой-либо иск или начинается арбитражный процесс в отношении Клиента (ответчик - Клиент) на сумму, превышающую 10 % его активов	-
На дату ранжирования у Клиента существует просроченная задолженность перед Банком иными банками в размере более 10 % его активов
В течение последних 12 месяцев выручка повысилась не более 10 %	-
В течение последних 12 месяцев выручка повысилась более чем на 10 %, но не более, чем на 30 %	+2
В течение последних 12 месяцев выручка повысилась более чем 30 %	-
В течение последних 12 месяцев выручка снизилась не более 10 %	~
В течение последних 12 месяцев выручка снизилась более чем на 10 %, но не более, чем на 30 %	~
В течение последних 12 месяцев выручка снизилась более чем на 30 %	-
Наличие не специфических рисков	-
Региональный риск Клиента	-
Итого баллов	+2
Всего баллов	86,5
Расчетный рейтинг Клиента	В1

Согласно данному ранжированию для ООО «ФАБРИКА КАЧЕСТВА» устанавливается категория В1 класса заемщика, которая характеризуется устойчивым финансовым положением, но чувствительность к воздействию неблагоприятных перемен в коммерческих, финансовых и экономических условиях деятельности средняя.

Подводя итоги рейтинговой оценки, можно сказать, что ООО «ФАБРИКА КАЧЕСТВА» является привлекательным клиентом для ОАО Банк «ВТБ» и менее привлекательным для ОАО «Сбербанк России».

При проведении рейтинговой оценки по методике ОАО «Сбербанк России» был произведен расчет только по количественным показателям, ввиду отсутствия в методике четких критериев по использованию качественных характеристик клиента. Поэтому класс организации более низкий, исходя из данной оценки возникает необходимость взвешенного принятия решений по кредитованию организации, что определяет необходимость банком предусмотреть условия кредитования, которые способствовали бы снижению кредитного риска при кредитовании заемщика. Методика ОАО Банк «ВТБ» по нашему мнению является более совершенной и гибкой, учитывает многие стороны деятельности ссудозаёмщика.

Проведенная оценка по методике ОАО Банка «ВТБ» была более полной, были рассмотрены как количественные так и качественные характеристики организации, также была осуществлена оценка повышающих/понижаюгцих факторов заёмщика.

Используемая ОАО Банк «ВТБ» методика ранжирования клиентов является эффективной и наиболее развернутой, по сравнению с другими методиками. Эффективность этой методики подтверждает и то, что банк работает уже не одно десятилетие и имеет наработанную кредитную политику и методики оценки кредитоспособности.

Но с нашей точки зрения, при оценке количественной характеристики нужно дополнительно использовать коэффициент оборачиваемости запасов, чтобы данный показатель рассматривался с учетом подотрасли ссудозаёмщика, а именно: производство мяса и пищевых субпродуктов крупного рогатого скота, свиней, овец, коз, животных семейства лошадиных или производство хлебобулочных изделий и т.д.. В качестве базы данных, необходимых для расчета данных показателей, следует использовать статистическую информацию Банка России и Федеральной службы государственной статистики.

Анализируя вышесказанное, следует отметить, что ООО «ФАБРИКА КАЧЕСТВА» на более выгодных условиях может получить кредит в банке ОАО Банк «ВТБ».

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Кредитоспособность организации есть комплексное понятие, представляющее интерес как ссудодателей, так и ссудополучателей, поскольку характеризует финансовую устойчивость организации, ее рентабельность и платежеспособность. Какой бы ликвидной ни была организация, она иногда нуждается в заёмных средствах, например, для расширения производства, приобретения основных фондов. Однако на практике, чаще всего организация берет кредит для пополнения оборотных средств, чтобы рассчитаться по своим обязательствам. Поэтому для минимизации кредитного риска коммерческие банки вынуждены ужесточать условия кредитования, а именно, повышать процентную ставку, уменьшать сроки кредитования, не предоставлять кредиты слабо развитым отраслям производства. Такая ситуация складывается из-за увеличения стоимости привлекаемых средств, используемых банками для выдачи кредитов, а также из-за изменчивости рынка, связанной с двусмысленными прогнозами дальнейшего развития. Поэтому очень важно организациям сохранять показатели кредитоспособности на нормальном уровне.

Однако мы видим, что в современной банковской системе происходят значительные изменения: идет процесс обновления арсеналов видов кредитов, процессов кредитования, структуры кредитов, но, по-прежнему, проблема совершенствования системы кредитования, а именно определения уровня кредитоспособности заёмщика остается и требует методологического пересмотра.

Рассматривая нормативные и законодательные акты, используемые банками, можно сделать вывод, что вопросам, связанным с изучением кредитоспособности заемщика, не уделяется должного внимания. Очень часто благополучные организации относят к финансово неустойчивым, поэтому следует большое внимание обращать на различие организаций по внутриотраслевому признаку, развивать новые инструменты оценки заёмщика. Отечественная банковская практика несколько отстает от западной наличием и качеством внешних источников информации о деятельности заёмщика, формирование кредитных агентств происходит медленно, в то время как их роль при определении рейтингов согласно новым требованиям Базельского комитета должна возрастать. В настоящее время методическая база рейтинговой оценки имеет незавершенный характер:

• в инструкциях, рекомендованных банками, детально не прописаны механизмы выдачи и погашения ссуд;
• банки нуждаются в нормативных документах, которые подробно раскрывают последовательность правильного планирования, процесс кредитования и контроля за использованием кредита.

Таким образом, совершенствование методов рейтинговой оценки кредитоспособности ссудозаёмщика должно осуществляться по следующим направлениям:

1. Использование наряду с данными бухгалтерской отчетности за последний отчетный период текущей информации о клиенте и изучение его кредитной истории.
2. Определение весов и коэффициентов с учетом специфики и отраслевой принадлежности клиента коммерческого банка.
3. Обоснование критериальных значений оценочных показателей на основе результатов сравнительного анализа деятельности заёмщика с учетом регионального и отраслевого аспектов.
4. Внедрение в практику коммерческих банков методов анализа движения денежных средств клиента.

Подводя итоги, можно сказать, что система кредитования нуждается в обновлении, направленном на снижение кредитных рисков и повышение результативности банковской и предпринимательской деятельности.

Анализ оценки кредитоспособности заёмщика осуществляется на основе методик таких коммерческих банков как ОАО «Сбербанк» и ОАО Банк «ВТБ». В качестве заёмщика в данной дипломной работе рассматривалось ООО «ФАБРИКА КАЧЕСТВА», осуществляющее деятельность по производству мяса и пищевых субпродуктов крупного рогатого скота. Финансово-хозяйственная деятельность организации в 2012 г. характеризуется недостаточно высоким уровнем финансового положения, что является следствием реорганизации общества. Согласно ранжированию банка ОАО «Сбербанк» организация была отнесена к третьему классу, который характеризует положение заёмщика как неустойчивое и кредитование такого заёмщика является риском для банка. Согласно методике ОАО Банк «ВТБ» ООО «ФАБРИКА КАЧЕСТВА» является для банка привлекательным заёмщиком с устойчивым финансовым положением, но чувствительным к воздействию неблагоприятных перемен в коммерческих, финансовых и экономических сферах деятельности. Подводя итоги, можно сказать о неоднозначности присвоения заёмщику класса его кредитоспособности.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Конституция Российской Федерации [Электронный ресурс] : от 12.12 1993 г. (с учетом поправок, внесенных Законами Российской Федерации о поправках к Конституции Российской Федерации от 30.12.2008 N 6-ФКЗ и от 30.12.2008 N 7-ФКЗ). - Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».
2. Гражданский Кодекс Российской Федерации [Электронный ресурс] : (часть первая) от 30.11 1994 г. №51-ФЗ (ред. 20.11.2013 г.). - Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».
3. Гражданский Кодекс Российской Федерации [Электронный ресурс] : (часть вторая) от 26.01.1996 г. №14-ФЗ (ред. 02.12.2013 г.). - Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».
4. Налоговый кодекс Российской Федерации [Электронный ресурс] : (часть первая) от 31.07.1998 г. № 146-ФЗ (ред. от 04.03.2013 г.). - Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».
5. Налоговый кодекс Российской Федерации [Электронный ресурс] : (часть вторая) от 05.08.2000 г.. № 117-ФЗ (ред. от 04.03.2013 г.). - Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».
6. Федеральный закон "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)" [Электронный ресурс] : от 10.07.2002 г. №86-ФЗ - Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».
7. Федеральный закон «О банках и банковской деятельности» [Электронный ресурс] : от 02.12.1990 г. №395-1(ред. от 30.09.2013) - Доступ из справ.- правовой системы «КонсультантПлюс».
8. Федеральный закон «О залоге» [Электронный ресурс]: от 29.05.1992 г. № 2872-1(ред. от 01.01.2013) - Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».
9. Федеральный закон «О кредитных историях» [Электронный ресурс]: от 30.12.2004 г. № 218-ФЗм(ред. от 23.07.2013) - Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».
10. Федеральный закон № «О бухгалтерском учете» [Электронный ресурс]: от 06 декабря 2011 г. 402-ФЗ - Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».
11. .Постановление Пленума ВАС «О некоторых вопросах применения статьи 174 Гражданского кодекса Российской Федерации при реализации органами юридических лиц полномочий на совершение сделок» [Электронный ресурс]: от 14.05.1998 г. № 9 - Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».
12. Указ Президента РФ "О предоставлении гарантий или поручительств по займам и кредитам "[Электронный ресурс]: от 23.07.1997 г. №773- Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».
13. Указ Президента РФ "О совершенствовании работы банковской системы РФ"[Электронный ресурс]: от 10.06.1994 г. №1184 - Доступ из справ.- правовой системы «КонсультантПлюс».
14. Указ Президента РФ "Вопросы структуры федеральных органов исполнительной власти"[Электронный ресурс]: от 12.05.2008 г. №724 - Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».
15. Постановление Правительства РФ "Об организации работы, связанной с привлечением и использованием иностранных кредитов" [Электронный ресурс]: от 16.10.1993 г. №1060 - Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».
16. Постановление Правительства РФ "О порядке предоставления субсидий организациям легкой и текстильной промышленности на возмещение части затрат на уплату процентов по кредитам, полученным в российских кредитных организациях"[Электронный ресурс]: от 29.12.2007 г. №993 - Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».
17. Постановление Правительства РФ "Об утверждении порядка возмещения из федерального бюджета части затрат на уплату процентов по кредитам, полученным в российских кредитных организациях сельскохозяйственными производителями, организациями агропромышленного комплекса, фермерскими хозяйствами и организациями потребительской кооперации"[Электронный ресурс]: от 07.03.2001 г. №192, СЗ РФ от 26.03.2001 г. - Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».
18. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 1999 год", утверждено ЦБ РФ [Электронный ресурс] : (вместе с "Мерами по реструктуризации банковской системы РФ", одобренными Советом директоров Банка России 17.11.1998 г., Президиумом Правительства РФ 21.11.1998 г.) - Доступ из справ.- правовой системы «КонсультантПлюс».
19. Положение ЦБ РФ "О порядке предоставления (размещения) кредитными организациями денежных средств и их возврата (погашения)" [Электронный ресурс] : от 31.08.1998 г. №54-П - Доступ из справ.- правовой системы «КонсультантПлюс».
20. Положение ЦБ РФ "О порядке предоставления Банком России кредитным организациям кредитов, обеспеченных активами или поручительствами" [Электронный ресурс] : от 12.11.2007 г. №312-П - Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».
21. Положение ЦБ РФ "О правилах ведения бухгалтерского учета в кредитных организациях, расположенных на территории Российской Федерации"[Электронный ресурс]: от 16.07.2012 г. №385-П - Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».
22. Инструкция ЦБ РФ "О порядке принятия Банком России решения о государственной регистрации кредитных организаций и выдаче лицензий на осуществление банковских операций" [Электронный ресурс] : от 02.04.2010 г. №135-И - Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».
23. Письмо Минфина РФ "О порядке корректировки ставок за пользование государственных кредитом на пополнение оборотных средств"[Электронный ресурс] : от 03.11.1992 г. № 101 - Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».
24. Письмо Минфина РФ "Об изменении порядка расчетов за пользование целевым государственным кредитом на пополнение оборотных средств"[Электронный ресурс] : от 23.04.1993 г. № 51 - Доступ из справ.- правовой системы «КонсультантПлюс».
25. Письмо Минфина РФ "О валютных операциях между резидентами по выдаче коммерческих кредитов и займов в иностранной валюте"[Электронный ресурс] : от 22.09.2003 г. № 15-05-29 / 1018 - Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».
26. Приказ Минфина РФ "Об установлении единой процентной ставки за пользование кредитами коммерческих банков под поручительства Минфина России"[Электронный ресурс] : от 18.06.1996 г. № 313 - Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».
27. Инструкция Банка России «Об обязательных нормативах банков» [Электронный ресурс]: от 16 января 2004 г. № 110-И - Доступ из справ.- правовой системы «КонсультантПлюс».
28. Письмо Банка России «О типичных банковских рисках» [Электронный ресурс] : от 23 июня 2004 г. № 70-Т - Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».
29. Положение Банка России «О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери» [Электронный ресурс] : от 20 марта 2006 г. № 283-П - Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».
30. Положение Банка России «О порядке формирования кредитным организациям резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задолженности» [Электронный ресурс] : от 24 марта 2004 г. № 254-П - Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».
31. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности коммерческой организации: учеб, пособие. Часть I. 2-е изд. с изменениями и дополнениями / И.И. Мазурова, Н.П. Белозерова, Т.М. Леонова, М.М. Подшивалова. - СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2012.
32. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности коммерческой организации: учеб, пособие. Часть II. 2-е изд. с изменениями и дополнениями / И.И. Мазурова, Н.П. Белозерова, Т.М. Леонова, М.М. Подшивалова. - СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2012.
33. Ачкасов А.И. Активные операции коммерческих банков, М.:- Консалт- Банкир, 2004.
34. Деревягин А. С. Оценка платежеспособности компании: российский и зарубежный опыт / А.С. Деревягин // Справочник экономиста.-2011,- №8.
35. Ендовицкий Д. А., Бочаров И. В. Анализ и оценка кредитоспособности заемщика: учебно-практическое пособие. М.: КНОРУС, 2008.
36. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент: учебное пособие / М.Н. Крейнина. - М. Дело и сервис,2003.
37. Лаврушин О.И., Афанасьева О.Н., Корниенко С.Л. Банковское дело: современная система кредитования: учебное пособие. М.: КНОРУС, 2007.
38. Москвин В.А. Кредитование инвестиционных проектов: Рекомендации для предприятий и коммерческих банков, М.: Финансы и статистика, 2001.
39. 0лынаный А.И. Банковское кредитование — российский и зарубежный опыт. - М.: РДЛ, 2004.
40. Принципы бухгалтерского учета / Б. Нидлз, X. Андерсон, Д. Колдуэлл: Пер. с англ. / Под ред. Я. В. Соколова. М.: Финансы и статистика, 1993.
41. Роуз Питер С. Банковский менеджмент / Пер. с англ, со 2-го изд. - М.: «Дело ЛТД», 1995.
42. Сахарова М.О. К вопросу о кредитоспособности предприятия // Деньги и кредит. 2005. № 3.
43. Севрук В.Т. Анализ кредитоспособности СП /В.Т. Севрук // Деньги и кредит, 2003, № 3.
44. Тавасиев А.М. Банковское дело: управление кредитной организацией: учебное пособие / А.М. Тавасиев. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Дашков и К', 2009.
45. Управление кредитными рисками: учебное пособие / В.В. Жариков, М.В. Жарикова, А.И. Евсейчев. - Тамбов: Изд-во Тамб. гос. техн. ун-та, 2009.
46. Шеремет А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности. - М.:ИНФРА-М, 2006.
47. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. - М.: ИНФРА-М, 2000.
48. Экономический анализ: учебник для бакалавров/ под ред. Н.В. Войтоловского - 4-е изд.,перераб. и допол. - М: Издательство Юрайт, 2013.

PAGE \* MERGEFORMAT 2

(2.10)

(2.11)

(2.12)

(2.13)

Изучение методики рейтинговой оценки кредитоспособности коммерческой организации и ее апробация на материалах ООО «ФАБРИКА КАЧЕСТВА» (ООО «ФК») с целью определения его кредитного рейтинга