Планирование и прогнозирование деятельности предприятия ТОО «София-фарм»

СОДЕРЖАНИЕ

Введение	5
1	Теоретические аспекты управления финансовой деятельностью предприятия	8
1.1	Управление финансированием: оптимизация структуры пассивов предприятия	8
1.2	Кредитная политика как основа успешного управления финансовой деятельностью предприятия	14
1.3	Управление денежными потоками предприятия	20
1.4	Управление запасами предприятия и их оптимизация	29
2	Анализ управления финансовой деятельностью предприятия (на примере ТОО «София -фарм»)	40
2.1	Анализ финансовой деятельности ТОО «София-фарм»	40
2.2	Анализ финансовых результатов и эффективности финансовой деятельности ТОО «София-фарм»	47
3	Планирование и прогнозирование деятельности предприятия ТОО «София-фарм»	60
3.1	Прогнозирование деятельности ТОО «София-фарм»	60
3.2	Планирования деятельности ТОО «София-фарм»	66
Заключение	71
Список использованной литературы	74
Приложение	77

ВВЕДЕНИЕ

Востребованость темы. На сегодняшний день вопросы управления финансовой деятельностью предприятий приобретают немаловажное значение как на ярусе управляющего звена компании, так и на ярусе государства. В годичных посланиях Президента Республики Казахстан народу уделяется пристальное внимание образованию экономики, способной стремительно приспособиться к новым экономическим условиям и обеспечить непрерывный экономический рост. В этих условиях специальную востребованость приобретают вопросы возрастания конкурентоспособности предприятий, обеспечения их стабильности к изменяющимся условиям. Достижение поставленных задач становится допустимым только в итоге своевременного поиска и решения задач управления финансовой деятельностью предприятий, от благосостояния которых в последствии будет зависеть экономическое благосостояние самого государства.

С иной стороны - вопросы управления финансовой деятельностью предприятия являются приоритетными для начальства компании, которые раньше каждого заинтересованы в высоких финансовых итогах его деятельности, в разумном размещении средств и их результативном применении. На всяком этапе становления предприятия начальнику нужно принимать управленческие решения, в наибольшей степени соответствующие интересам тех либо иных субъектов, в итоге которых появляются уйма вопросов о том, какие действия нужно предпринимать дабы возвести результативную систему управления бизнесом, как оценить итоги решений по управлению капиталами, какие факторы нужно принимать во внимание при определении итогов управленческих решений. Результаты на эти и другие вопросы дает слаженный механизм управления финансовой деятельностью предприятия, образование которого является востребованной задачей для всякого управленца. Существует определенная надобность в поиске стремительных и результативных способов управления финансовой деятельностью предприятия, в своевременной идентификации и решении задач в его управлении, построении алгорифма грядущих действий на основании полученных итогов. Все эти аспекты остаются не до конца разрешенными и требуют больше детального научного изыскания. Таким образом, востребованость задачи, неудовлетворительная ее разработанность предопределили выбор темы и основные направления изыскания.

Степень разработанности темы. Вопросам, связанным с управлением финансами предприятия посвящено существенное число работ зарубежных, в меньшей степени казахстанских ученых, в которых в основном описываются отдельные аспекты теории финансового менеджмента и разные способы управления финансами предприятия. Этим задачам посвящены работы М.И. Мохиной, К.Ш. Дюсембаева, М.М. Уакбаевой, И.М. Карасевой, П. Этрилл, И.А. Лисаковской, В.В. Бочарова, И.В. Иванова, И.А. Бланка и др.

Управление финансовой деятельностью предприятия с утилитарной точки зрения представлены в трудах Е.П. Бреслав и И. Голуба, Р. Седрика, Д. Шрайбфебера, П. Этрилла, Н. Величенко и др.

Цели и задачи изыскания. Цель дипломной работы состоит в проведении комплексной оценки итогов управления финансовой деятельностью предприятия (на примере ТОО «София-фарм»), поиск подходов к решению загвоздок финансового управления и принятия обоснованного управленческого решения, касающегося последующего становления предприятия.

Достижение поставленной цели полагает решение ряда задач, которые состоят в дальнейшем:

исследовать и уточнить теоретические аспекты оглавления управления финансированием (пассивами) предприятия;

изучать способы и инструменты организации и результативного управления денежными потоками предприятия;

провести совокупный финансовый обзор предприятия на основе данных финансовой отчетности, получить соответствующие итоги;

описать алгорифм построения прогнозной финансовой отчетности ТОО «София-фарм» по трем сценариям становления;

сделать выбор наилучшего сценария последующего становления предприятия.

Предмет и объект изыскания. Предметом изысканий являются методические и теоретические подходы к оценке и управлению финансовой деятельностью предприятия. Объектом изыскания является финансовая действие фармацевтической компании, организованной в форме Товарищества с ограниченной ответственностью «София-фарм».

Теоретическая и методологическая основа изыскания. В процессе проведенного изыскания использовались следующие способы: системный подход, способ сопоставления, моделирования, логичный и коэффициентного обзора. Методология изыскания базировалась на обзоре отечественной и иностранной теории и практики управления финансовой деятельностью предприятия.

Информационно-эмпирической базой изыскания послужили труды отечественных и зарубежных ученых, раскрывающие теорию и практику управления финансами предприятия, законодательные и нормативные акты Республики Казахстан, данные финансовой отчетности ТОО «София-фарм», внутренняя документация предприятия.

В ходе выполнения изыскания были использованы материалы периодической печати и научных конференций, а также особая письменность по финансовому обзору предприятия, финансовому менеджменту, логистике.

Научная новинка. Научная новинка итогов дипломной работы заключается в дальнейшем, составлена схема поэтапного проведения финансового обзора, которая может быть использована предприятиями всякий формы собственности и сферы деятельности.

Конструкция дипломной работы определена целью и задачами изыскания и включает три главы, завершение, список примененной литературы, приложения.

В первой главе «Теоретические аспекты управления финансовой деятельностью предприятия» исследованы основные задачи, с которыми сталкивается администратор в процессе управления финансовой деятельностью предприятия, рассмотрены методы и способы решения задач в управлении предприятием, предложены мероприятия по управлению пассивами, денежными потоками, дебиторской задолженностью и резервами.

Во 2-й главе «Обзор управление финансовой деятельностью реального предприятия на примере ТОО «София-фарм» представлен алгорифм проведения финансового обзора на примере компании «София-фарм», сформирована система показателей оценки финансового состояния, проведен обзор итогов и результативности финансовой деятельности, выявлены основные задачи в управлении финансовой деятельностью, обозначены пути их решения.

В третьей главе «Проектирование и прогнозирование деятельности предприятия ТОО «София-фарм» на основе оценки нынешнего яруса управления финансами предприятия, предложено составление прогнозного финансового отчета компании на десять лет по трем сценариям потенциального становления предприятия, в зависимости от типа выбранной кредитной политики. Была также дана оценка прогнозной финансовой отчетности предприятия по всякому из сценариев становления, сделан обоснованный выбор наилучшего сценария последующего становления предприятия.

1 Теоретические аспекты управления финансовой деятельностью предприятия

1.1 Управление финансированием: оптимизация конструкции пассивов предприятия

Результативное и грамотное управление финансированием предприятия является значимым шагом к достижению высокоэффективной финансовой деятельности и во многом предопределяет дальнейшую судьбу самого бизнеса. Любая компания, самостоятельно от масштаба деятельности, понимает, что на определенном этапе становления ей понадобится дополнительное оплачивание. Такая надобность может быть вызвана стремительным ростом, требующим большого объема оборотных средств, либо, напротив, спадом бизнеса, тот, что может быть неожиданным.

Основные загвоздки, с которыми сталкивается администратор в процессе оптимизации конструкции пассивов предприятия - (1) определение нужного объема капитала, (2) оптимальной конструкции финансирования, а также (3) положительный выбор источников финансирования. За пользование всего источника финансирования нужно осуществлять определенную плату, и обходится она предприятию в зависимости от этого источника неодинаково. Компании зачастую пренебрегают собственными источниками и безмерно применяют заемные, правда бывает и напротив - по тем либо другим причинам применяются больше дорогие личные источники взамен заемных. Ошибки финансового администратора приводят к неблагополучным итогам - добровольной продаже активов по заниженной стоимости, ухудшению отношений с партнерами и, в финальном счете, к банкротству. О последующем становлении предприятия в таком случае речи быть не может.

Предприятие может финансировать действие за счет внутренних и внешних источников.

К внешним (заемный капитал) источникам финансирования относятся займы банков, отсрочка налогового платежа, кредиторская долг, лизинг. Применение заемного капитала предоставляет предприятию широкие вероятности привлечения, обеспечивает рост финансового потенциала, сокращает налогооблагаемую базу по налогу на выручка (проценты по кредитам включаются в себестоимость продукции), и, соответственно, увеличивает чистую выручка предприятия. Впрочем компания в большей мере генерирует финансовый риск и угрозу банкротства при увеличении удельного веса заемных средств в финансировании. [1]

Следственно менее опасным и больше предпочтительным является внутреннее оплачивание, которое обеспечивает платежеспособность и финансовую стабильность компании. Оно полагает применение собственных средств предприятия, но раньше каждого - выручки от реализации продукции (товаров и служб).

Впрочем личные средства предприятия не неизменно могут покрыть каждой спросы в финансировании, и тогда привлечение внешних источников является исключительной вероятностью для становления компании. Такая надобность может появиться в итоге реконструкции, сезонных колебаний продаж, технического перевооружения и т.д.

Следственно, предприятие в своей деятельности использует оба этих источника. Существует определенное соотношение между ними и между статьями актива и пассива равновесия. [2]

Для того, дабы оценить конструкцию капитала, требуется определить соотношение между собственными и заемными источниками. Для этого нужно применять формулу показателя соотношения заемных и собственных средств: [3]

(1.1)

Чем огромнее значение показателя, тем мощней связанность предприятия от заемного капитала. Традиционного считается, оптимальная конструкция капитала обеспечивается при соотношении между заемным и собственным капиталами организации как 34 на 66 процентов. [3, с.85] Впрочем конструкция капитала компании зависит от специфики бизнеса и стратегии компании. Тут нет многофункциональной совершенной цифры [4].

Вся статья актива равновесия имеет свои источники финансирования. Когда встает вопрос об оптимальном соотношении активов и пассивов предприятия, то нужно, дабы активы финансировались соответствующими пассивами.

Источником финансирования наименее ликвидных активов

должны быть пассивы с наибольшим сроком погашения (Рисунок 1.1).

Внеоборотные активы	Собственный капитал
Товарные запасы
	Долгосрочные кредиты
Дебиторская задолженность
	Краткосрочные обязательства
Денежные средства

Рисунок 1.1 Схема корректного соотношения между статьями актива и пассива баланса.

В любом случае предприятие должно тяготиться к выполнению следующих минимальных условий финансовой стабильности: [6]

Личный капитал > Внеоборотные активы

Товарные резервы > Долгосрочные кредиты

Выполнение этих условий обеспечит достаточность финансирования активов и финансовую стабильность компании.

Таким образом, познание основных видов финансирования и условий оптимального соотношения пассивов и активов, дает базовое представление о финансировании предприятия. Впрочем нужно рассматривать индивидуальные особенности компании, ее спросы на всякой стадии становления.

Действие компании подчинена определенным жизненным циклам. Для оценки нынешней спросы в финансировании, главно определить какой этап становления переживает компания.

Любая компания, в течение своего существования, проходит четыре основных этапа становления. (Рисунок 1.2)

Рисунок 1.2 Потребность в финансировании и основные задачи финансового управления на различных стадиях жизненного цикла компании.

На всяком этапе появляются определенные надобности в финансировании.

Этап становления предприятия полагает олицетворение бизнес идеи, реализацию стратегии компании, максимальную ориентацию на покупателя. Действие предприятия на исходном этапе накладна, т.к. объем продаж низкий, а маркетинговые расходы довольно высокие. Фактически каждый первичный капитал применяется для изначальных затрат, покупки основных фондов и образования товарных резервов. Стержневой задачей становится поиск недорогих и доступных источников финансирования. [7]

На этапе становления компании нужно привлечение инвестора. Он будет заинтересован потенциалом бизнеса, рынком, на котором работает компания, ярусом команды администраторов, прозрачностью бизнеса и перспективами становления. Для того, дабы заинтересовать инвестора, нужно предоставить правильный бизнес-план, тот, что будет содержать определенные цели и показатели, шаги, которые требуется сделать для их достижения, объем нужного финансирования. Вместо в случае взаимного интереса новейший компаньон, помимо финансовых источников и готовности разделять риски, может предложить репутацию, торговую марку, приобретение доступа к передовым спецтехнологиям и прочие привилегии. [8]

Компании, находящейся на исходном этапе своего становления, нужно осуществлять свою действие таким образом, дабы доходы превысили расходы либо были им равны. Для этого нужно применять в качестве контрольного и аналитического инструмента расчет точки безубыточности либо порога рентабельности. Он показывает итог реализации товаров позже искупления переменных издержек, где маржинального дохода довольно для покрытия непрерывных издержек, а выручка равна нулю. (Рисунок 1.3)

Рисунок 1.3 Линейный график безубыточности.

Предприятие должно тяготиться получить выручка, т.е. реализовать объем продукции, превышающий точку безубыточности. Наоборот, если объем реализации продукции ниже яруса порога рентабельности, то предприятие будет нести убытки, а следственно нуждаться в финансировании.

На стадии роста происходит позиционирование продукции, завоевание доли на рынке, обеспечение рентабельной работы. Начальство ставит своей целью завоевание новых секций рынка, растяжение, совершенствование качества продукции. Возрастает потребность на продукцию со стороны покупателей, следственно для его удовлетворения и укрепления конкурентных позиций, потребуются добавочные источники финансирования.

Для того, дабы профинансировать приход активов предприятия на этапе роста компании, нужно применять внутренние источники финансирования - нераспределенную выручка, которая реализуется раньше каждого в форме чистого денежного потока. С поддержкой нее может быть профинансирован рост без дополнительных вложений собственников и без увеличения зависимости от кредиторов.

Впрочем, нужно понимать, что темпы роста продаж нужно регулировать, потому что чем они выше, тем огромнее денег требуется для финансирования растущего бизнеса. В тяжелых случаях рост может разорить компанию, если она не привлечет дополнительное оплачивание. Для того, дабы темпы роста продаж были сбалансированы с финансовыми вероятностями компании, предлагаем применять показатель sustainable growth rate:

g = PM х AT х fl х r, (1.2)

где PM - отношение чистой выручки к объему продаж за данный период;

AT - отношение объема продаж к объему активов;

fl - отношение объема активов к объему собственного капитала;

r - доля выручки компании, остающаяся в распоряжении позже выплаты дивидендов. [10]

Он показывает наивысший темп роста, тот, что компания может финансировать за счет внутренних источников. Предположим это уравнение в виде g = rl x ROA, где rl = (fl x r) отражает финансовую политику предприятия, а ROA = (PM x AT) - характеризует производственные вероятности компании. Из такого уравнения следует, что если финансовая политика остается непоколебимой, то показатель g линейно зависит от показателя ROA. Графически это дозволено изобразить дальнейшим образом. (Рисунок 1.4)

Согласно графику темпа роста продаж, сбалансированным будет такой объем роста продаж, значения которого лежат на прямой и, следственно, обеспечивается самофинансирование. Если продажи планируется увеличивать больше существенными темпами, то при данной финансовой политике будет образовываться недобор денежных средств, если меньшими - их избыток. Применяя вышеприведенный подход, дозволено разработать сбалансированную с объемами финансирования политику метаморфозы объемов продаж, варьируя значения доводов показателя sustainable growth rate. [10, с.204]

Рисунок 1.4 График темпа роста продаж.

Финансировать недочет денежных средств дозволено за счет результативного управления дебиторской задолженностью и резервами предприятия. Эти подходы будут рассмотрены в иных подразделах диссертации.

При недостатке денежных средств для финансирования роста компании следует разглядеть вероятность применения аутсорсинга. Он полагает передачу стороннему подрядчику некоторых бизнес функций либо части бизнес процессов предприятия. Скажем, на индустриальный аутсорсинг дозволено поставить контроль, складирование, обслуживание оборудования, логистику и прочие функции. Это разрешает уменьшить объем используемых активов и повысить показатель их оборачиваемости. Помимо того, аутсорсинг разрешает сосредоточить усилия на выполнение стержневой деятельности и достичь конкурентных превосходств за счет снижения издержек. Основное - при разделении функций соблюдать правило «оставляю себе только то, что могу делать отличнее других, передаю внешнему исполнителю то, что он делает класснее других». [11]

Давление, которое оказывают на бизнес высокие темпы роста, может быть ослаблено за счет метаморфозы ценовой политики. В случае большого роста потребности на продукцию уместно не увеличивать объемы выпуска, а повышать цену на нее. В итоге будет достигнут равновесие между темпами роста продаж и их финансовым обеспечением.

На этапе зрелости надобности во внешнем финансировании может не появляться, либо она будет минимальной. У компании, как водится, не появляется загвоздок с продажей продукции, ее позиционированием, налажены каналы разделения. Стержневой загвоздкой может стать образование «лишних» денег. Если накапливание денег происходит с целью поддержания нового этапа становления, это позитивный момент. В отвратном случае избыток денег может сигнализировать о «зрелости» ветви либо рынка, тот, что будет сопровождаться грядущим снижением потребности на продукцию. Начальству компании нужно заняться разработкой новой стратегии роста. [10]

На исходной стадии регресса нужно оптимизировать конструкцию пассивов по их стоимости. Ключевым моментом решения этой задачи является замещение дорогих финансовых источников больше недорогими источниками. Это приведет к сокращению расходов на заемный капитал предприятия. Оптимизация стоимости кредитного портфеля предприятия полагает снижение яруса кредитных рисков, что достигается в основном возрастанием прозрачности финансовых потоков предприятия.

Снизить стоимость капитала дозволено посредством инструментов долгосрочного финансирования, путем публичного размещения своих акций на фондовом рынке (IPO). В итоге такого размещения компания имеет вероятность привлечь существенные инвестиции и укрепить ранг публичной компании. [12] Такое снижение стоимости компании может применяться только по отношению к акционерной форме собственности.

Больше доступным методом оптимизации долгов является рефинансирование. Оно дозволяет предприятию погасить ветхий драгоценный задолженность за счет нового кредита, выданного на больше выигрышных для предприятия условиях: по больше низкой процентной ставке и (либо) с комфортным сроком погашения. Впрочем компания может иметь дюже узкие отношения с одним кредитором, тот, что предоставил ей все кредиты. В этом случае даже погашение самого дорогого займа в кредитном портфеле не возвысит благосклонные чувства этого важнейшего кредитора к компании. [13]

1.2 Управление денежными потоками предприятия

Результативно организованные денежные потоки предприятия являются главнейшим признаком его «финансового здоровья», предпосылкой обеспечения устойчивого роста и достижения высоких финальных итогов хозяйственной деятельности в совокупности. Умение и утилитарное применение современных способов и механизмов организации и результативного управления потоками, разрешают обеспечить переход компании к новому качеству экономического становления в рыночных условиях.

На практике администраторы сталкиваются с разными загвоздками управления денежными потоками. Задачи управления денежными потоками предприятия находят отражение во многих трудах экономистов: Ковалева В.В., Бланка И.А., Балабанова И.Т., Шеремета А.Д. и других. [6, 14, 15, 16] Во многих компаниях не уделяется довольного внимания управлению денежными активами, проектирование денежных потоков сводится к определению остатка денежных средств на счетах нынешнего дня и их разделению для оплаты накопившихся счетов. Следственно существует надобность в рассмотрении сущности управления денежными потоками, обнаружении основных загвоздок, методов и способов их решения. [17]

Выходит, раньше чем возвести систему управления денежными потоками предприятия, нужно определить то, что подвергается управлению ими, проанализировать состав денежных поступлений (притоков) и денежных платежей (оттоков) от стержневой, инвестиционной и финансовой деятельности. (Рисунок 1.5)

Рисунок 1.5 Потоки денежных средств предприятия.

Денежные потоки от стержневой деятельности связаны с нынешними операциями по поступлению выручки от реализации, оплатой счетов подрядчиков, выплатой заработной платы, расчетом с бюджетом.

Денежные потоки в процессе инвестиционной деятельности, как водится, связаны с получением (списанием) основных средств и нематериальных активов.

Денежные потоки от финансовой деятельности - поступления и выплаты денежных средств, связанные с привлечением добавочного акционерного капитала, приобретением долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов и другими потоками, связанными с осуществлением внешнего финансирования хозяйственной деятельности предприятия. [18]

Финансовому администратору, раньше чем формировать программу по управлению потоками предприятия, нужно обратить внимание на факторы, влияющие на образование денежных потоков. Огромная роль отводится определению стадии жизненного цикла предприятия, потому что на различных этапах жизненного цикла формируются различные объемы денежных потоков и их виды, а это, в свою очередь, играет роль в прогнозировании объемов и видов денежных потоков. Сезонность потребности и реализации продукции значительно влияет на образование денежных потоков во времени, выбора способа прогнозирования, вызывая образование как временно свободных средств, так и возрастание расходов. Наконец, нужно рассматривать внешние факторы, оказывающие могущество на образование денежных потоков компании, такие как система налогообложения, ярус соперничества в ветви, сложившаяся практика кредитования подрядчиков и клиентов, доступность источников финансирования и другие.

На практике для определения потоков денежных средств на предприятии применяются прямой и косвенный способы. Целями проведения прямого и косвенного обзора потоков денежных средств являются:

- Определение достаточности денежных средств;

- Выявление причин недобора;

- Установление источников поступления денежных средств;

- Установление направлений расходования денежных средств. [19]

Разница между двумя способами состоит в разной последовательности процедур, с поддержкой которых определяют величину потока денежных средств.

Основу прямого способа составляет определение притока и оттока денежных средств по счетам бухгалтерского учета. При помощи Основной книги, предуготовленной для классификации регистрируемых в системе двойственный записи бухгалтерских проводок, проводится распознавание всех проводок, затрагивающих дебет денежных счетов (приток денежных средств) и займ денежных счетов (отток денежных средств). Ступенчатый просмотр всех проводок обеспечивает группировку оттоков и притоков денежных средств от стержневой, финансовой и инвестиционной деятельности. Превосходством применения этого способа является вероятность детального раскрытия движения денежных средств на счетах за требуемый период времени, вероятность оценить мобильность предприятия, а также сделать оперативные итоги о достаточности средств для платежей по нынешним обязательствам.

Косвенный способ, в различие от прямого, основан на идентификации операций, влияющих на величину выручки компании. Выручка (убыток) корректируется на величину операций неденежного нрава, связанных с выбытием (увеличением) активов и пассивов предприятия. Превосходством применения косвенного способа является его простота при довольной точности, а также вероятность установить соответствие между финансовым итогом и собственными оборотными средствами, выявить собрания иммобилизованных средств и обозначить пути выхода из обстановки. [20]

Таким образом, по итогам обзора денежного потока прямым либо косвенным способом существует вероятность определить входящие и исходящие потоки - препятствующие либо, напротив, содействующие росту компании. Безупречным итогом такого обзора является правильный чистый денежный поток от основой, инвестиционной и финансовой деятельности. Впрочем на практике компании сталкиваются с расхождениями между величиной денежного потока в отчетном периоде и полученной за данный период выручкой. Особенно распространенными обстановками становятся: обстановка, когда выручка есть, а денег нет, и обстановка, когда деньги есть, а выручки нет.

На практике зачастую присутствие денежных средств отождествляется с наличием выручки у предприятия. Такой стереотип во многих случаях становится ложным. Это объясняется тем, что многие компании ведут бухгалтерский контроль по способу начисления, когда операционная выручка формируется в момент отгрузки товара, в автономности от факта поступления денег за продукцию на расчетный счет либо в кассу предприятия.

Управляя денежными средствами, администратору нужно рассматривать цикл цикла денежных средств компании (финансовый цикл). Его дозволено определить как период времени от расходования денежных средств на покупку сырья и материалов до финального поступления денежных средств от продажи товаров. Финансовый цикл компании определяется по дальнейшей формуле: [21]

Финансовый цикл = Цикл запасов + Цикл дебиторской задолженности – Цикл кредиторской задолженности (1.3)

Соответственно, чем длиннее финансовый цикл, тем огромнее надобность компании в финансировании, тем поменьше выручка компании. Это объясняется тем, что денежные средства иммобилизованы в резервах и дебиторской задолженности предприятия. Следственно дабы получить добавочные свободные средства, нужно сократить цикл цикла денежных средств. Для этого нужно составить перечень мероприятий по сокращению финансового цикла:

- Оптимизировать величину и конструкцию резервов (сырья, материалов и готовой продукции) за счет использования программы по управлению резервами предприятия; (подраздел 1.4)

- Повести диагностику дебиторской задолженности, сформировать кредитную политику предприятия, направленную на сокращение просроченной дебиторской задолженности. (подраздел 1.3)

В первом и во втором случае, стержневой целью является сокращение операционного цикла за счет увеличения оборачиваемости резервов и дебиторской задолженности предприятия.

Выходит, обзор финансового цикла компании разрешает уточнить природу чистого денежного потока, выявить основные ее задачи и обозначить пути их решения.

Предприятие может столкнуться с обстановкой, когда выручка негативна, впрочем некоторая сумма денег отражается на расчетном счете либо в кассе и в динамике даже прирастает. Такая обстановка может появиться по дальнейшим причинам:

- в случае «размораживания», уменьшения товарных резервов и дебиторской задолженности за счет увеличения скорости их оборачиваемости;

- за счет реализации внеоборотных активов (оборудования, здание и пр.);

- за счет возврата долгосрочного кредита либо финансирования деятельности компании иной организацией. [22]

В целях сбалансированности дефицитного денежного потока в краткосрочном периоде на предприятии используется способ «системы убыстрения - замедления платежного цикла», тот, что заключается в разработке организационных мероприятий по убыстрению привлечения денежных средств и замедлению их выплат. (Рисунок 1.6)

Убыстрение привлечения денежных средств в краткосрочном периоде может быть достигнуто за счет следующих мероприятий:

- Увеличение размера ценовых скидок за наличный расчет по реализованной клиентам продукции;

- Сокращение срока предоставления торгового кредита;

- Ускорение инкассации просроченной дебиторской задолженности;

- Прочие способы.

Замедление выплат денежных средств в краткосрочном периоде может быть достигнуто за счет следующих мероприятий:

- Увеличения, по согласованию с подрядчиками, сроков предоставления предприятию товарного кредита;

- Приобретение долгосрочных активов в аренду либо лизинг

• Прочие методы.

Рисунок 1.6 Меры по увеличению потока денежных средств.

Комфортным и единовременно оперативным инструментом управления денежными потоками является отчет «Рапорт начальнику» в управленческой системе «1 С: Предприятие 8». Он разрешает получить всю нужную информацию о состоянии дел в компании в виде таблиц и разновидных графиков и диаграмм, разрешающих стремительно определить добротные обоснованности, связи между ключевыми показателями и основные склонности их метаморфозы. [23] Данные о планируемых платежах, поступлениях и остатках денежных средств допустимо вывести с подмогой платежного календаря, тот, что также формируется в отчете «Рапорт начальнику». (Таблица 1.1)

Он является результативным способом устранения недобора «живых» денежных средств, производительного управления денежными средствами предприятия с целью обеспечения его мобильности и платежеспособности. Платежный календарь дозволяет осуществлять оперативное управление денежными потоками на краткосрочный период времени, отражает движение денег от финансовой, стержневой и инвестиционной деятельности. Разглядим основные этапы его составления:

1. Формирование плановых данных, на основании которых анализируется вероятность оплаты либо поступления денежных средств.

2. Определение перечня аналитик. Нужно составить минимально нужный перечень аналитик, таких как контрагент, источник денежных средств, статья движения денежных средств.

3. Определение перечня аналитик. Нужно составить минимально нужный перечень аналитик, таких как контрагент, источник денежных средств, статья движения денежных средств.

4. Построение механизма образования реестров платежей, заявок. Запросы на выплату либо поступление денежных средств обязаны оформляться через заявку, которая должна содержать описательную информацию о данной операции. Заявка анализируется финансовым администратором на принятие либо отказ в выплате (поступлении) денежных средств.

5. Описание бизнес-процесса «платежный календарь». Данный этап требует образования механизма взаимодействия работников при рассмотрении и заявлении заявок.

6. Регламентация бизнес-процесса «платежный календарь» и его автоматизация. Разработанный механизм управления денежными потоками регламентируется во внутренних документах и автоматизируется в учетной программе. [24]

Таблица 1.1

Денежные средства. Платежный календарь

Группировка	Ед.изм.	На начало периода	Итого
КZT	Остаток на начало периода	тыс.тенге	5 194 698	4 753 366
	Неоплаченные входящие документы	тыс.тенге	100 6443
	Документы планирования поступления	тыс.тенге
	Итого сумма к использованию	тыс.тенге	6 201 141,13	4 753 366,31
	Неоплаченные исходящие документы	тыс.тенге	1 436 085
	Заявки на расходование средств	тыс.тенге	11 690
	Итого планируемый остаток	тыс.тенге	4 753 366	4 753 366
Безналичные	Остаток на начало периода	тыс.тенге	1 093 144	959 432
	Неоплаченные входящие документы	тыс.тенге	1006443
	Документы планирования поступления	тыс.тенге
	Итого сумма к использованию	тыс.тенге	2 099 586,63	959 431,81
	Неоплаченные исходящие документы	тыс.тенге	1 128 765
	Заявки на расходование средств	тыс.тенге	11 390
Наличные	Итого планируемый остаток	тыс.тенге	959 432	959 432
	Остаток на начало периода	тыс.тенге	4 101 355	3 793 935
	Неоплаченные входящие документы	тыс.тенге
	Документы планирования поступления	тыс.тенге
	Итого сумма к использованию	тыс.тенге	4 101 554,50	3 793 934,50
	Неоплаченные входящие документы	тыс.тенге	307 320
	Документы планирования поступления	тыс.тенге	300
	Итого планируемый остаток	тыс.тенге	3 793 935	3 793 935
Примечание -Шестоперов В., Кислов А. Как держать руку на пульсе бизнеса в эпоху перемен или «Рапорт руководителю» в 1С: Управлении предприятием 8\\ Бухгалтер 1 С интернет ресурс для бухгалтеров http://www.buh.ru

1. Платежный календарь может иметь различное представление в зависимости от специфики бизнеса и предпочтений соответствующих работников. Он непременно должен содержать данные о поступлениях и выбытиях, а также о плановых остатках денежных средств обыкновенно с разбивкой по дням и их источникам. Применение платежного календаря помогает проследить даты погашения дебиторской задолженности, контролировать выполнение плана поступления и расходования денежных средств.

Таким образом, применяя методологию «системы убыстрения - замедления оборачиваемости денежных потоков» и применение платежного календаря - являются действенными способами, направленными на оптимизацию денежного потока предприятия, предотвращению его недостачи.

1.3 Кредитная политика как основа удачного управления дебиторской задолженностью предприятия

Управление дебиторской задолженностью предприятия - одна из основных задач, стоящих перед финансовым администратором. Она оказывает солидное воздействие на действие компании: определяет ее финансовую и рыночную стабильность, платежеспособность, мобильность. Дебиторская долг предприятия в основном имеет место в материалоемком типе бизнеса - оптовой и розничной торговле товарами, а также в трудоемком бизнесе при оказании служб с отсрочкой платежа. Это объясняется тем, что предприятие с целью увеличения объемов своих продаж предоставляет партнеру отсрочку платежа за поставленный товар либо оказанные службы. В случае несвоевременной оплаты партнеров по обязательствам компания рискует увеличить дебиторскую долг. При наличии крупной доли дебиторской задолженности происходит «замораживание» денег, следственно, уменьшается мобильность бизнеса, компания лишается вероятности вести энергичную финансовую и инвестиционную действие.

Зачастую поводом большого числа неоплаченных долгов является неимение отчетливой, понятой и доведенной до сознания работников кредитной политики. Начальники могут уделять неудовлетворительно внимания разработке кредитной политики, не устанавливают суровые правила ее контроля, могут делать подсознательно.

Таким образом, нужно разглядеть способы и инструменты, которыми должен руководствоваться финансовый администратор для образования высокоэффективной кредитной политики, и следственно для удачного управления дебиторской задолженностью предприятия.

Раньше каждого, дадим определение самому представлению кредитная политика предприятия. По словам Шумовича А. «Кредитная политика представляет собой систему норм и правил, направленных на реализацию контроля за проведением и применением кредитов, предоставляемых компанией». [25]

Кредитная политика разрабатывается на исходном этапе становления бизнеса и должна соответствовать стратегии компании, ее миссии и видению. Ее целью является уменьшение неплатежей и расходов на кредитование заказчиков, совершенствование мобильности, стимулирование продаж.

Существуют определенные этапы разработки кредитной политики на предприятии:

- тщательный обзор рынка, доступных источников, возможных заказчиков;

- определение основных целей кредитной политики;

- работа над элементами кредитной политики: возможный ярус риска, выбор заказчика, данные кредитования, инкассация и пр.;

- фиксация всех согласованных сторонами расположений, разработка соответствующей регламентирующей документации;

- утверждение кредитной политики начальством, внедрение системы. [26]

С целью особенно результативного управления дебиторской задолженностью, нами предлагается дальнейший алгорифм действий, представленный на рисунке 1.7.

В первую очередь, администратору нужно проанализировать существующую дебиторскую долг посредством использования инструментов обзора ее оборачиваемости. Выдаются три основных показателя, дающих объективную картину состояния дебиторской задолженности на предприятии.

Рисунок 1.7 Схема управления дебиторской задолженностью предприятия.

1-й - показатель оборачиваемости дебиторской задолженности, тот, что рассчитывается как отношение валовой выручки за период на среднюю величину дебиторской задолженности за данный период. Итог расчета показателя дает осознать, насколько отлично компания организовала работу по сбору оплаты своей продукции. Снижение этого показателя сигнализирует о росте числа неплатежеспособных заказчиков. Чем ниже оборачиваемость дебиторской задолженности, тем выше будут спросы компании в оборотном капитале для растяжения объема сбыта.

2-й - показатель оборачиваемости дебиторской задолженности в днях, равный отношению средней дебиторской задолженности к объему продаж продукции умноженному на 365. Он показывает среднее число дней, нужное для сбора долгов. [27]

Наконец, для того, дабы определить число «нездоровой» дебиторской задолженности нужно применять показатель просроченной дебиторской задолженности. Он определяется отношением объема просроченной дебиторской задолженности к всеобщему объему дебиторской задолженности. Соответственно, чем огромнее доля просроченной дебиторской задолженности, тем крепче ее отрицательное воздействие на финансовое состояние предприятия.

Компания должна тяготиться к убыстрению оборачиваемости дебиторской задолженности, к уменьшению числа дней, нужных для сбора долгов. В случае обнаружения задач, их причину следует искать в кредитной политике предприятия. Подлинно, по итогам проведенного обзора оборачиваемости дебиторской задолженности, дозволено определить какой политики придерживается компания.

В первом случае компания может получить довольно недурные итоги обзора: высокие показатели показателя оборачиваемости дебиторской задолженности и малую долю просроченных долгов. Впрочем, проанализировав выручку за период, дозволено увидеть динамику ее снижения, что не является удовлетворительным итогом. В этом случае компания придерживается консервативной кредитной политики. Она направлена на минимизацию допустимых рисков, возникающих при продажах на условиях отсрочки платежа и направлена на установление жестких правил, процедур при продаже в займ. При использовании консервативной кредитной политики выражен риск спада в случае снижения активности клиентуры.

Во втором случае предприятие по итогам обзора оборачиваемости может прийти к неудовлетворительным итогам, свидетельствующим о большом объеме просроченных долгов. Это возможно, если компания придерживается враждебной кредитной политики, т.е. ставит целью получить добавочный доход, предоставляя товары в займ. Следственно, дабы сделать кредиты особенно симпатичными предлагает мягкие данные их предоставления: с огромным сроком возврата, без использования санкций и т.д. Это влечет за собой огромные экономические риски и снижает мобильность компании. Такую политику дозволено считать возможной только в случае принятой обладателями бизнеса стратегии захвата рынка либо на этапе всеобщего экономического подъема.

Наконец, если в итоге обзора оборачиваемости дебиторской задолженности все показатели находятся в норме, и предприятие не испытывает нехватки денежных средств, а напротив, расширяет свою действие, дозволено говорить о соблюдении умеренной кредитной политики. Такая политика является особенно высокоэффективной и экономически рациональной. Компания проводит взвешенный подход к продажам в займ, скрупулезный обзор заказчиков и просчитывает допустимые финансовые риски. [28]

Следственно, если предприятие придерживается умеренной кредитной политики, и финансовые показатели остаются в норме, тогда дозволено утверждать, что оно наладило удачную ритмичную действие. Впрочем, если на этапе обзора оборачиваемости прослеживаются всякие метаморфозы показателей, (враждебная и консервативная политики) то нужно принимать меры по мониторингу дебиторской задолженности через образование и (либо) налаживание кредитной политики предприятия.

Для образования кредитной политики используется особый инструментарий. В нынешней экономической литературе вопрос управления дебиторской задолженностью довольно изучен. Инструменты кредитной политики освещены в работах Хромова М.Ю.,[29] Брунгильд С.Г., [30] Хазановой В., [31] Жаутиковой С.А. [32] и пр. Нами выделены особенно нужные и комфортные в применении способы.

1-й способ - способ оценки кредитной истории (credit scoring). Он в основном применяется на исходном этапе рассмотрения заявки от возможного заказчика, для определения допустимого риска невозврата кредита. Он также используется к теснее имеющимся заказчикам и служит действенным инструментом, помогающим распределить клиентов по группам риска. Это нужно для того, дабы осознать, насколько опасно предоставление отсрочки платежа тому либо другому клиенту, какие риски несет в итоге такой сделки предприятие. Для того, дабы присвоить рейтинг риска клиентам, надобно провести их ранжирование по определенным критериям:

- период работы с клиентом (месяцы, полугодия, года)

- объем собранной дебиторской задолженности свыше месяца (квартала)

- среднемесячный объем продаж на клиента

- прочие критерии по усмотрению предприятия. [33]

Объем собранной дебиторской задолженности по всем клиенту необходимо проанализировать применяя реестр старения счетов дебиторов. (Таблица 1.2)

Таблица 1.2

Реестр старения дебиторской задолженности

№	Клиент	Распределение задолженности по срокам	Общая сумма задолженности, тыс. тг.	Доля в всеобщем объеме,%
		до 30 дней	30-60 дней	60-90 дней	Свыше 90 дней
		тыс., тг	%	тыс., тг	%	тыс., тг	%	тыс., тг	%
1
2
…
Итого										100
Примечание - составлено автором

На дальнейшем шаге все выше перечисленные критерии нужно перевести в стобальную шкалу, в которой максимальный балл присваивается особенно предпочтительному критерию. Скажем, при отсутствии у предприятия дебиторской задолженности свыше девяносто дней по данному критерию у него будет зафиксировано сто баллов. (Таблица 1.3)

Расчет взвешенных оценок по всякому огромному дебитору разрешает определить приоритеты при рассмотрении вариантов кредитования. [34] Соответственно особенно приоритетным и верным дебитором будет дебитор с больше высокой взвешенной оценкой.

Матрица группировки клиентов по степени их финансовой устойчивости - дюже комфортный инструмент, разрешающий определить, какие типовые работы требуется исполнять ответственному подразделению для контроля за всей группой клиентов. Особенно приоритетной группой является группа клиентов с рейтингом А плюс, выделенная зеленым цветом. Она обеспечивает нам высокие продажи при минимальном риске. В случае задержки оплаты от клиентов этой группы администратору отменнее каждого созвониться с ними и учтиво поинтересоваться причинами неожиданной задержки, для того дабы спланировать последующие действия: задержка платежа заказчиком данной группы может быть связана и с действиями подрядчика (неверно оформлены либо не поступили платежные документы, брак, нарекания и т.п.)

Таблица 1.3

Пример расчета рейтинга дебитора

Критерий	Бальная оценка	Вес	Взвешенная оценка
Период работы с покупателем	90	0,2	18
Объем дебиторской задолженности свыше 90 дней	100	0,3	30
Среднемесячный обем продаж	100	0,3	30
прочие	50	0,2	10
Итого		1	88
Примечание- Составлено автором по материалу Рогозин Д. Разработка кредитной политики предприятия, - М.: Изд-во «Корпоративные финансы», №13, 2000

Наконец, разделение задолженности по срокам и определение балльной оценки дебиторам дает нам вероятность сгруппировать их по степени финансовой устойчивости. (Рисунок 1.8)

Неугодной группой клиентов является группа С минус, которая приносит компании низкие продажи при высоком ярусе риска. Таким клиентам следует отказывать в кредитовании, для того дабы не подвергать свою действие непомерным рискам.

Система разделения клиентов не должна быть стабильной. В зависимости от нынешней обстановки их нужно дифференцировать и переводить из группы в группу. Если новейший клиент удостоверил свою обязательность, нарастил объемы поставок, его следует перевести из средней по степени риска группы в больше привилегированную. В то же время стабильный клиент с позитивной платежной историей может неожиданно столкнуться с загвоздками на рынке и стать больше опасным. [34]

Рисунок 1.8 Матрица группировки покупателей по степени их финансовой стабильности.

Рекомендуемая частота пересмотра систематизации дебиторов - один раз в квартал, но может быть и реже в отраслях с редкими сделками.

Дальнейшим шагом нужно определить данные размещения сделки и оценить результативность торговой деятельности. Для этого используем дальнейший способ - способ определения оптимального срока кредита (the economic time of credit). При расчете оптимального срока предоставления кредита нужно откорректировать взнос на покрытие на затраты, связанные с предоставлением кредита, которые рассчитываются по дальнейшей формуле: [34]

СС=VC x IR x T, (1.4)

где СС – затраты, связанные с предоставлением кредита,

VC – переменные затраты, связанные с доходом,

IR – стоимость привлеченного капитала в день,

T – период предоставления кредита в днях.

В свою очередь, взнос на покрытие (маржинальная выручка) рассчитывается как разность между доходами и переменными расходами, связанные с его приобретением.

С подмогой этого способа решается задача результативного разделения финансовых источников при минимальных рисках.

Помимо использования выше описанных способов, кредитная политика предприятия должна базироваться на определенных эталонах, которые устанавливаются самой компанией в зависимости от сферы деятельности и обстановки на рынке. Эталоны включает в себя минимально возможные данные, которые обязаны выполняться клиентами. Следственно почаще каждого задаются эталоны не безусловными значениями, а некоторыми промежутками.

Скажем, в отношении способа оценки кредитной истории работа с рейтингом клиентов может регламентироваться дальнейшим образом:

- при комплекте менее пятидесяти баллов займ компании не предоставляется;

- от пятидесяти до семидесяти баллов компаниям предлагается ограниченное кредитование, которое может быть выражено в дополнительных условиях (скажем, в оформлении продаж с поддержкой векселей, включающих процентный доход) либо ограничениях на сумму кредита с дальнейшим жестким контролем графика его возврата;

- при больше семидесяти баллах предоставляется займ на обыкновенных условиях, а также допустимы эксклюзивные данные в случае тактической важности определенного клиента. [34]

К стандартным процедурам дозволено отнести этап, связанный с предоставлением льготных условий реализации продукции. Размер скидок может определяться экспертным путем, на основании среднеотраслевых показателей либо на основе сравнения с показателями основных соперников. Скажем, при полной предоплате предоставляется скидка в пять процентов от стоимости товара, при частичной предоплате - в три процента и т.д. [35]

Размер скидки дозволено определить и математическим путем по дальнейшему алгорифму:

1. Определяется наименьший размер партии (Qmin), за тот, что может предоставляться скидка, посредством расчета точки безубыточности. После этого полученный объем продаж разделяем на число заказов, поступивших за подобный период прошлого года.

2. Определяется наивысший размер скидки, тот, что дозволено предоставить заказчику:

Максимальный размер скидки = Рбаз – С – (Рбаз – С)*Qmin/Q3, (1.5)

где Рбаз – базовая цена,

С – себестоимость продукции,

Qmin – минимальный размер партии,

Q3 – объем партии, заказанной покупателем.

1. Величина приемлемой скидки рассчитывается по следующей формуле:

q = r / [r + 365 / (T — t)],  (1.6)

где q - величина предоставляемой скидки;

r - ставка альтернативного дохода;

Т - срок кредита;

t - срок действия скидки. [36]

Пример:

Компания «А» хочет определить величину приемлемой скидки, если срок кредита установить в 45 дней, срок действия скидки в 10 дней, при ставке альтернативного дохода 13 процентов.

q = 0,13/ [0,13+365 / (45-10) ]=0,012=1,2 процента.

Таким образом приемлемой скидкой при заданных условиях кредитования для компании «А» будет скидка в размере 1,2 процента.

Начальнику нужно рассматривать, что результативная реализация кредитной политики немыслима без заинтересованности со стороны самих работников предприятия. Кредитная политика будет трудиться только при участии всех служб предприятия: финансовой, юридической и службы продаж. Финансовые работники занимаются профилактикой долгов и отвечают за раннее реагирование на обнаружение задачи. Работники продаж либо кредитный отдел предприятия занимаются взысканием дебиторской задолженности. Адвокаты обязаны консультировать последних по вопросам прав и обязанностей компании и клиентов. Помимо того, начальнику коллективно с отделом кадров нужно разрабатывать систему мотивации работников отдела продаж, чай от их работы зависят взаимоотношения с клиентом, своевременное погашение дебиторской задолженности, продажи компании. [37]

Наконец, третьим и не менее главным этапом в управлении дебиторской задолженностью является ее инкассация либо сбор долгов. Она состоит из комплекса мер по взысканию дебиторской задолженности и является неотделимой частью кредитной политики.

Первым шагом в инкассации должно быть определение причин, отчего заказчик не осуществляет оплату согласно установленного срока. Это разрешает определить последующие действия в работе с дебитором. Среди основных факторов, определяющих, отчего заказчики не платят по своим долгам являются следующие:

- факторы «экономического» нрава - оплата не происходит в связи с недобором оборотных средств;

- факторы «политического» нрава - должник не отказывается платить, но не платит своевременно (монопольное расположение должника, тактика «жить в задолженность»);

- причины наплевательского нрава - должник первоначально не собирался рассчитываться;

- разные форс-мажорные обстоятельства. [38]

Основными мерами воздействия на должников являются инструменты инкассо.

Инкассация может быть, внутренней, т.е. осуществляться собственными силами предприятия либо внешней - с привлечением коллекторского агентства.

Внутренняя инкассация может быть особенно предпочтительной со стороны начальника предприятия, т.к. обязанности по взысканию долгов дозволено возложить работникам без необходимости найма добавочного работника. Обыкновенно инкассацией в этом случае занимается торговый отдел. Это дозволено объяснить тем, что данный отдел владеет каждой полнотой информации о клиенте, осведомлен о его предпочтениях. Впрочем, на наш взор, такой подход является не вовсе положительным. Нужно рассматривать психологические особенности работников отдела продаж: они огромнее склонны к переговорам и не тяготятся к судебным разбирательствам. У них в компании другие задачи - наладить контакты с заказчиком и обеспечить компании сверкающие продажи.

Больше рациональным подходом является создание собственного кредитного отдела предприятия. Тут главно принять во внимание, что расходы на оглавление такого отдела обязаны быть поменьше объема продаж, умноженного на разность производительности внутреннего и внешнего инкассо. В отвратном случае такая служба будет приносить убытки.

Наконец, когда должников становится слишком много, класснее каждого заключить абонентский договор с коллекторским агентством. Во-первых, коллекторское агентство теснее проделало большую работу для создания компании и результативных спецтехнологий, подбора квалифицированного персонала. Во-вторых, максимально автоматизировало работу с должниками. В-третьих, оно материально заинтересовано взыскивать долг в оптимальные сроки, потому что вознаграждения получает только по погашенным долгам.

Особенно результативным методом сбора долгов будет применение как внутреннего инкассо, так и внешнего в зависимости от сроков происхождения дебиторской задолженности. Так, обычно считается, что счета с задержкой оплаты менее чем два месяца обыкновенно имеют больше чем семьдесят семь процентов вероятности оплаты при внутреннем взыскании, т.е. собственными силами компании. Привлечение коллекторского агентства разрешает возвратить около двадцати процентов долгов от всеобщего объема продаж, со сроком до полугода. (Рисунок 9) Таким образом, с течением времени вероятность возврата длинна снижается.

Взыскание долгов осуществляется с подмогой процедуры взыскания, которая описывает действия, направленные на возвращение длинна.

Основными мероприятиями, направленными на взыскание долгов являются: «мягкие» (soft), «суровые» (hard), «судебные» (legal) и мероприятия по сбору долгов (collection).

На этапе внутреннего инкассо, изображенного на Рисунке 1.9, в первые сорок пять дней нужно применять «мягкие» и «суровые» инструменты взыскания:

- копии счетов и гарантийных писем;

- приостановка поставок; «мягкие» способы

- письма-напоминания;

- переговоры по телефону; «суровые» способы

- переговоры при личных встречах

Счета с задержкой до полугода имеют двадцатипроцентную вероятность возвратов в случае пользования службами коллекторского агентства. Позже задержки платежа на срок больше полугода нужно осуществить претензионную переписку, после этого реализовать залог и подать судебный иск. [38]. Залог может быть особенно действенным рычагом могущества на должника, потому что может быть продан по заниженной цене. Иным экономическим способом воздействия является приостановление дальнейших поставок (Stop & Go) либо их бойкотирование среди других подрядчиков.

Рисунок 1.9 Схема оплаты счетов.

Таким образом, предложенный алгорифм действий направлен на идентификацию задач с дебиторской задолженностью предприятия и нацелен на их решение через образование высокоэффективной кредитной политики. Отчетливо сформулированная кредитная политика разрешает уменьшить финансовые затраты и направлена на экономию времени, минимизирует задачи с клиентами и между работниками, улучшает продажи, стимулирует надобность обучения персонала

1.4 Управление резервами предприятия и их оптимизация

Управление резервами является одной из особенно главных функций управления финансовой деятельностью предприятия. Исключительно весомое значение управление резервами приобретает в компаниях, относящихся к материалоемкому типу бизнеса, типичным примером которых являются предприятия в сфере розничной и оптовой торговли, где наибольшая доля затрат доводится на закупку товаров, и соответственно на их складирование. В меньшей степени, но не менее значимым становится управление резервами в фондоемком типе бизнеса, потому что комплектующие изделия, сырье и материалы обязаны поступать в необходимом числе для своевременного удовлетворения надобностей производства.

По словам Морозко Н.И. «управление резервами направлено на оптимизацию резервов произведенных товаров, незавершенного производства, сырья и объектов деятельности организации с целью уменьшения расходов на хранение при обеспечении яруса сервиса и бесперебойной работы организации».[39] Мы склоняемся к суждению Комаха А., Линдерсу Р., Дж. Шрайбфебер, [40, 41, 42] которые считают, что результативное управление резервами направлено, раньше каждого, на наивысшее удовлетворение ожидания покупателей, поддержание такого объема резервов, которые бы дозволили увеличить максимальную отдачу вложенных в товары средств, т.е. увеличить чистую выручка компании.

Впрочем, существуют определенные загвоздки на пути к результативному управлению резервами. В первую очередь, это возражения интересов, существующих внутри компании между отделом логистики (маркетингового отдела) и финансовым отделом. Отдел логистики заинтересован в удовлетворении надобностей покупателей за счет бесперебойных поставок. Следственно он тяготится увеличивать резервы, дабы не срывать заказы клиентов. Финансовый отдел, напротив, нацелен на сокращение резервов до минимально возможного яруса, сокращая таким образом затраты на хранение и увеличивая оборачиваемость активов. Для разрешения раздора интересов начальство компании должно отчетливо структурировать итоги недостатка и избытка резервов. [43]

При неудовлетворительном ярусе резервов появляются следующие загвоздки:

- Потеря от упущенной выручки как следствие отсутствия товара на складе во время потребности на него. Срыв заказа приведет к дополнительным издержкам на заказ недостающего товара.

- Потеря сбыта, в том случае, если непрерывный клиент обращается за недостающей партией продукции в иную организацию.

- В худшем случае - потеря клиента, когда неимение резервов оборачивается не только срывом отдельной торговой сделки, но и потерей заказчика, тот, что начинает искать другие непрерывные источники снабжения. Соответственно, снижается репутация компании в глазах клиентов в связи с ее неспособностью удовлетворять покупательский потребность.

При избыточном ярусе резервов на предприятии появляются следующие загвоздки:

- Увеличиваются издержки на поддержание яруса резервов: расходы на хранение, обслуживание, оплачивание резервов и прочие.

- Потери из-за физической порчи товара, его устаревания, рост неликвидов, которые ведут к снижению оборачиваемости оборотных активов. [44]

Начальство должно обнаружить соглашение между интересами подразделений компании путем построения результативной программы по управлению резервами. Такая программа должна отвечать на ряд вопросов о том, кем являются клиенты, какие товары они ждут обнаружить на складе и в каком числе, как минимизировать затраты на хранение, оценят ли клиенты предложения о новых товарных позициях и другие.

В первую очередь управление резервами должно соответствовать принятой в компании корпоративной практике, процедурам и политике. Раньше чем рассматривать способы и методы оптимизации резервов, нужно наладить работу склада.

Во-первых, обеспечить персонал надлежащим аппаратным и программным обеспечением, дать нужные познания для работы с этим программным обеспечением. Контроль над всеми операциями на складе должен производится при помощи системы управления складом, скажем WMS на базе 1 С: предприятие 8. Система управления складом разрешает улучшить контроль за ярусом резервов, повышает ярус продуктивности и улучшает управленческую отчетность. [45]

Если компания невелика, и получение автоматизированной системы управления складом представляется нецелесообразным, могут быть использованы схожие расчеты в среде Excel. (Таблица 1.4)

Таблица 1.4

Управление складом посредством программы Microsoft Office Excel

Товарная группа	Средний остаток за период, шт	Средний остаток за период, тыс.тг	Оборачиваемость за период, оборотов	Скорость цикла в днях	Рекомендации
А	0	0	товара не было	продаж не было	убрать из номенклатуры
B	139223	297398	0,21	1287,01	распродать как неликвид
C	70372	118661	1,12	240,16	ограничить закуп
D	229923	476982	4,2	64,23	прежний алгорифм закупок
E	439519	892949	2,75	98,24	прежний алгорифм закупок
Примечание - Бреслав Е.П., Голуба И. 7 нот бизнеса: Настольная книга руководителя/ Издательство: «Эксмо»,2011

Во-вторых, осуществлять каждодневный контроль резервов на предприятии. Нужно ограничить доступ на склад со стороны других работников компании, назначить одно либо несколько ответственных должностных лиц, отвечающих за его сохранность. Для контроля за движением товара, вести записи о входящих и исходящих товарах со склада. Такие меры обеспечат сохранность товара на складе, служат охраной от краж и потерь резервов.

Непременным условием удачного управления резервами является присутствие утвержденной товарной номенклатуры. Ее задачей является удовлетворение и превышение ожиданий клиентов в отношении наличного выбора. Для больше удачной работы с ассортиментом продукции, его систематизируют в зависимости от объема выручки, которую приносит вся товарная позиция и числа сделок с клиентом. В соответствии с тезисом Парето «80:20» такое ранжирование дозволит выделить товарные позиции, особенно востребованные, приносящие крупнейший доход. Так, 80 процентов выручки предприятия будут обеспечивать около 20 процентов товарных позиций. Такой группе товаров присваивается рейтинг А. Остальные 20 процентов выручки дозволено проранжировать дальнейшим образом:

Товары, приносящие 15 процентов выручки - статус В.

Товары, приносящие 4 процента выручки - статус С.

Товары, приносящие 1 процент выручки - статус D.

Товары, не приносящие выручки - статус Е.

Систематизация товарных позиций в зависимости от числа сделок, поможет осознать, по какой товарной номенклатуре отслеживается крупнейший потребность со стороны клиентов и существует надобность в поддержании непрерывного резерва. Чем почаще клиент заказывает товарную позицию, тем огромнее надобность компании в поддержании ее товарного резерва.

Наконец, нужно скрупулезно проработать конструкцию размещения товара на складе. Верное размещение дозволит работникам компании минимизировать затраты на поиск необходимого товара, соответственно дозволит осуществить его своевременную отгрузку. Скажем, дозволено поместить товар в зависимости от частоты обращения к нему. Тогда схема такого склада будет выглядеть дальнейшим образом. (Рисунок 10)

Товары самой высокой оборачиваемости, т.е. особенно востребованные (группа А) располагаются ближе к зоне отгрузки. Медлительно оборачивающиеся товары отнесены дальше от этой зоны. Товарная позиция должна располагаться в зависимости от частоты обращения к ней - чем она востребованней, тем ближе должна находиться к зоне отгрузке, и напротив. [42]

Выходит, налаженная работа склада является первым шагом на пути к результативному управлению резервами, которая дозволяет сэкономить как человеческие, так и финансовые источники. Впрочем, для достижения оптимальной политики управления резервами нужно применять особые инструменты и способы, которые направлены на образование нужного яруса резервов, убыстрения их оборачиваемости, обеспечение надобного яруса сервиса.

Стержневой математической моделью, использующейся для планирования резервов является модель оптимальной партии заказа (Economic Ordering Quantity). Согласно этой модели оптимальная партия заказа определяется дальнейшей формулой:

S*= ,( 1.7)

где S* - оптимальная партия заказа резервов;

с - затраты по размещению одного заказа и его исполнению;

Q - годовая надобность в данном виде резерва (нат.ед);

k - средние затраты по хранению одной единицы резервов в год;

p - цена закупки резервов у подрядчиков. [46]

Модель EOQ имеет ряд жестких ограничений. В ней не учтены затраты, связанные с нехваткой резервов и предполагается что повседневная надобность в резервах является непрерывной величиной. Следственно вычисление оптимальной партии резервов только при помощи этой модели будет не довольно точным.

Одним из наилучших методов поддержания нужной величины резервов, является прогнозирование продаж. Точный прогноз потребности на товар дозволяет достичь желаемого яруса сервиса клиентов при хранении минимальных резервов. Эти прогнозы обязаны разрабатываться в зависимости от того, является ли данный товар регулярно потребляемым либо не пользующимся непрерывным спросом.

Рисунок 1.10 Схема склада.

Основными причинами происхождения товаров нерегулярного потребности являются следующие:

- Продажи осуществляются редко, но большими партиями;

- Продажа товара зависит от продажи других товаров и служб;

- Сезонные и иные перепады в продажах в течении года;

- Продажи обусловлены случайными факторами, такие как сплетни, кратковременная мода и прочие. [47]

Параметры пополнения резерва нерегулярно потребляемого товара немыслимо спрогнозировать при помощи прогноза, основанного на данных прошлых периодов деятельности предприятия, потому что продажи и потребление осуществляются не на непрерывной основе. В этом случае не применяются точные и трудные методологии прогнозирования, а создается добавочный резерв товара. Особенно результативно поддерживать резерв товара, превышающий обыкновенный объем продажи, в зависимости от числа запросов, поступающих от клиентов.

Обыкновенный объем продаж равен наибольшему значению из 2-х следующих величин: среднего объема потребления за всякое обращение и откорректированного среднемесячного потребления.

Средний объем потребления за обращение = (1.8)

Скорректированное среднемесячное потребление = (1.9)

Нужно формировать добавочный резерв продукции нерегулярного потребности на случай, если поставка товара требует долгого времени. Это снижает риск появления недобора резерва на складе. [48]

Невзирая на то, что товары нерегулярного потребления традиционно не составляют крупный доли в всеобщей стоимости резервов, из них в основном состоит огромная часть номенклатуры предприятия. Следственно определение нужных объемов резервов этих товаров главно для высокого яруса сервиса клиентов. Стержневой задачей администратора является построение примитивный системы управления резервами этих товаров, с целью концентрации внимания на товары непрерывного потребности.

Особенно значимым является образование нужного яруса резервов непрерывного потребности, потому что именно они повышают оборачиваемость активов.

Джон Шрайбфебер предлагает применять особую методологию, дозволяющую осуществлять своевременный заказ товара в оптимальном числе. Для определения требуемого объема он предлагает проанализировать прогноз потребности на товар и планируемое время выполнения заказа. Следующий заказ следует осуществлять в том случае, когда имеющийся резерв еще доволен для удовлетворения потребности. Довольный объем рассчитывается дальнейшим образом: [42]

Точка заказа =Прогноз дневного потребности х Планируемое время выполнения заказа + Страховой запас (1.10)

Иными словами, заказывать товар нужно тогда, когда относительный объем резерва (равный нынешнему наличному числу минус принятые заказы плюс ожидаемое пополнение) окажется ниже этого расчетного значения, т.е. ниже точки заказа. (Рисунок 11)

В точке А доступный резерв равняется определенному числу товара, которое равно пополняемой позиции. Впрочем, по мере продажи доступное число уменьшается до точки заказа В. Когда доступное число товара падает до точки заказа В, отдел логистики заказывает у подрядчика пополнение. Пополняемая позиция (доступный резерв - принятые заказы + заказанное пополнение) переходит в точку С. Впрочем доступный объем продолжит снижаться до момента прибытия пополнения, когда доступный резерв и пополняемая позиция вновь сравняются. [42]

Рисунок 1.11 График определения оптимального уровня заказа товара.

Существует крупное число разных способов прогноза потребности на продукцию регулярного потребления, которые охватывают разные промежутки прогнозирования. Для особенно точного прогноза применяют методологии скользящего среднего, экспоненциального сглаживания и классического обзора временных рядов. Особенно комфортным в применении является обзор временных рядов, потому что он обеспечивает точность прогнозирования, рассматривает циклические, сезонные и случайные колебания. [49]

Создание страхового резерва является непременным условием управления резервами. Он охраняет от недобора товара в период ожидания пополнения резерва, страхует в случаях, когда фактическое потребление превышает прогноз. Впрочем, его создание не только снижает риск происхождения убытков, но и увеличивает затраты на хранение. Для расчета оптимального размера страхового резерва, тот, что нужно применять для определения точки заказа, дозволено применить несколько способов.

1. Определение объема страхового резерва в виде процента от потребности во время выполнения заказа. Данный способ полагает, что объем страхового резерва растет пропорционально спросу и продолжительности времени выполнения заказа. Его допустимо использовать только в случае если резервы тратятся регулярно и пополняются реже чем раз в две - три недели. В отвратном случае, образование страхового резерва с подмогой этого способа, для товаров с долгим, но непрерывным временем выполнения заказа, будет нести существенные убытки, потому что ярус страховых резервов будет слишком огромен.

2. Определение объема страхового резерва на основе дневного потребления. Данный способ полагает, что страховой резерв определяется на основе предположений администратора по закупкам либо начальства. [50]

Помимо применения способа определения точки заказа товара, на практике используются разные модели управления резервами. Такие модели призваны ответить на вопросы в каком числе заказывать товар и при наступлении какого момента это нужно сделать. Модели управления резервами освещены в трудах Барыкина С.Е., Морозко Н.И., Бродецкого Г.Л. Разглядим четыре основных модели управления резервами предприятия. [50, 39, 51]

Модель с фиксированным ярусом резерва полагает присутствие на складе максимального желанного резерва продукции, тот, что равен сумме оптимального размера заказа и резервного резерва. Наилучший размер заказа определяется таким образом, дабы число продукции на складе равнялось минимально желанному резерву продукции. Резервный заказ в этом случае нужен для предотвращения недобора и удовлетворения ожидаемого потребления во время поставки.

Модель с фиксированным промежутком времени между заказами. Суть модели состоит в том, что через непрерывные интервалы времени проводится проверка состояния резервов, и если позже предыдущей проверки было израсходовано некоторое число резерва, то подается заказ на пополнение резервов. Модель управления с фиксированным промежутком времени между заказами рекомендуется к использованию, в случае:

- Наличия маленьких издержек управления резервами либо в случае, когда их вычисление не допустимо;

- Сроки и периодичность поставки товара диктуется подрядчиком товара;

- Работа с товарами непостоянного потребности, когда реализация резервов дюже неравномерна во времени и не поддается планированию либо прогнозированию.

Модель «максимум - минимум». В системе управления «максимум - минимум» заказы производятся в фиксированные плановые моменты времени, при условии что нынешний резерв равен либо поменьше установленного малейшего яруса. Объем заказа определяется по тезису выполнения заказа до максимального желанного яруса с учетом потребления за время поставки. [52]

Модель управления резервами «верно во время» (just in time stock management). Сущность этой системы управления резервами заключается в поставке товаров либо требуемых для осуществления производства источников верно во время, когда в них появляется надобность. При применении этого подхода компания снимает с себя задачу хранения огромных резервов физических источников, на 1-й план выходит загвоздка больше узкого взаимодействия с подрядчиками. Для удачной реализации этого подхода нужно заблаговременно сообщать подрядчика о надобностях в соответствующих видах товаров, достигать требуемого их качества в обусловленные сроки. В отвратном случае, может появиться недобор резервов на складе как следствие, приостановление деятельности предприятия. [53]

Значимым фактором оптимизации управления резервами предприятия является обзор скорости их оборачиваемости. Товарные резервы являются наименее ликвидными краткосрочными активами, следственно в случае замедления скорости их оборачиваемости «замороженные» средства оказывают отрицательное воздействие на финансовую действие предприятия.

Одним из действенных методов убыстрения оборачиваемости товарных резервов является вложение минимальных средств в товарные резервы. На основании учета и обзора движения товарных резервов следует рассчитать показатели их оборачиваемости. Оборачиваемость резервов характеризует подвижность средств, которые предприятие вкладывает в создание резервов: чем стремительней денежные средства, вложенные в резервы возвращаются на предприятие в форме выручки от реализации готовой продукции, тем выше деловая активность организации. Используются следующие показатели оборачиваемости резервов:

- Коэффициент оборачиваемости резервов, тот, что равен отношению выручки от реализации продукции на среднюю за отчетный период величину анализируемой категории резервов. Он характеризует скорость обновления резервов на предприятии. При большом значении показателя оборачиваемости резервов анализируемого периода по сопоставлению с предыдущим, дозволено судить о недостатке резервов на складе. И напротив, при низком значении показателя дозволено сделать итог, что товары не пользуются спросом среди покупателей.

- Отношение объема товарных резервов к нынешним активам предприятия (либо чистому объему оборотных средств). Данный показатель характеризует долю товарных резервов в всеобщей структуре активов предприятия. При большом значении данного показателя (огромный доли товарных резервов) существует риск, связанный с недостатком оборотных средств, в связи с их иммобилизацией в резервах, в итоге чего предприятие будет испытывать сложности в выполнении своих обязательств в срок. [54]

Поводом низкой оборачиваемости резервов является огромный объем неликвидов либо «мертвых» резервов.

Термин неликвидные резервы обширно рассмотрен в работах Стерлигова А.Н., Джеймсона С., Волгина В.В., Ламберта Д. [55 - 58] (Таблица 1.5)

Таблица 1.5

Сравнительная таблица термина неликвидные резервы

Автор	Характеристика термина
Джеймс С. Джонсон	«мертвые резервы» - часть резервов, на которые нет потребности, либо которые теснее не выпускают
Дуглас Ламберт	Неликвидные резервы - наименее рентабельные продукты (примерно 80 % каждой продукции)
Стерлигова А.Н.	«мертвые резервы» - резервы, полагающие минимальное внимание со стороны менеджеров
Волгин В.В.	Неликвидные резервы - резервы, имеющие нулевую оборачиваемость за определенный период времени
Примечание- составлено автором

«Мертвые» резервы представляют собой излишек товаров на складе, т.е. деньги предприятия, которые «заморожены» в резервах, не дозволяющие получить намеченную выручка, непрерывно требующие дополнительных финансовых, временных и человеческих источников. Стержневой поводом их образования в фондоемком бизнесе является ложное определение объема закупаемых товаров и их номенклатуры, которые позднее не находят своего использования в производстве. В материалоемком бизнесе особенно распространенными причинами становятся физическое и нравственное старение, хранящихся на складах товаров, задачи со складской логистикой и политикой управления резервами отдельно взятого предприятия.

С целью выявления неликвидных резервов на предприятии применяется инвентаризация. В соответствии с Законом РК «о бухгалтерском учете», инвентаризация имущества проводится с целью обеспечения достоверности данных бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности предприятия. [59]

Целью проведения инвентаризации является приобретение подлинной информации о фактическом наличии товаров на складе, оптимизация работы склада, обнаружение неиспользуемых товарных резервов. Инвентаризация разрешает привести в соответствие фактические данные о наличии товара на складе с компьютерными, точность которых значима для высокого сервиса клиентов и результативного пополнения резервов.

Физическая инвентаризация довольно драгоценный способ обнаружения неликвидов, потому что ее использование полагает крупные затраты временных, финансовых и человеческих источников. Впрочем, допустимо использование особых способов проведения ускоренной инвентаризации. Скажем, Бреслав Е.П. предлагает применять для стремительной и высокоэффективной диагностики затоваривания и неликвидов учетную складскую программу, которую нужно настроить на расчет скорости цикла по всей товарной позиции. В итоге такой настройки представляется допустимым отсортировать полученный перечень товарных позиций по убыванию либо возрастанию длительности их цикла. Таким образом, при использовании этого способа выявляются товарные позиции с большей длительностью цикла, т.е. неликвиды и залежалые товары. Для разгрузки склада и убыстрения оборачиваемости активов предприятия довольно ограничиться их проверкой. [5]

Итоги диагностики затоваривания и неликвидов могут иметь дальнейший вид (при щелчке по числу позиций происходит переход к списку номенклатуры, попавшей в соответствующую категорию). (Рисунок 1.12)

Таким образом, выявив неликвидные резервы в итоге проведения инвентаризации либо складской диагностики, нужно проанализировать всякую позицию на допустимый потребность со стороны клиентов и надобность их наличия на складе в грядущем. Позднее, удостоверясь в ненужности определенной части неликвидных резервов нужна их реализация,

которая может осуществляться с применением следующих способов:

Рисунок 1.12 Оформление результатов диагностики затоваривания и неликвидов на примере компании «ХХХ»

- Снижение цены, проведение распродаж с целью стимулирования потребности;

- Реализация собственным работникам по сниженным ценам;

- Дополнительное стимулирование персонала за продажи;

- Списание и утилизация;

- Благотворительность

- Возврат подрядчику.

За складскими резервами нужно вести систематический контроль со стороны торговых и финансовых служб, осуществлять своевременную диагностику неликвидов и оптимизировать конструкцию резервов предприятия максимально выигрышным для него методом. [60]

Оптимизация управления резервами на предприятии достигается в итоге максимального удовлетворения клиентов и достижения рентабельности вложений в всякую товарную позицию. Администраторы компании обязаны достичь максимального яруса сервиса клиентов, тяготиться к достижению девяносто пяти процентного выполнения заказов к обещанному сроку, а также проводить обзор покупательской удовлетворенности.

Таким образом, отлично поставленное управление резервами является знаком налаженной работы на предприятии. Ярус резервов должен быть скрупулезно спланирован, дабы сбалансировать стоимость хранения резервов и поддержания довольного яруса сервиса покупателей. Удачное управление резервам требует системы отслеживания применения резервов, точной информации о спросе и сроках выполнения заказа, реалистической оценки разных затрат, и системы приоритетов для систематизации предметов резерва и для разделения действий по управлению резервами. Приведенные в разделе модели и способы оптимизации склада дозволят увеличить оборачиваемость активов, возвести результативную программу по управлению резервами.

2 Обзор управления финансовой деятельностью предприятия (на примере ТОО «София -фарм»)

2.1 Обзор финансовой деятельности ТОО «София-фарм»

Чтение и обзор финансовой отчетности компании входит в число основных функций финансового администратора. Значимость отчетности определяется тем, что в условиях рыночной экономики финансовая отчетность хозяйствующих субъектов становится основным средством коммуникации и главнейшим элементом информационного обеспечения финансового менеджмента. Лучшим и результативным инструментом для чтения финансовой отчетности является финансовый обзор. Его надобность обусловлена тем, что он разрешает администраторам видеть, какое могущество их решения будут иметь на финансовые итоги компании и курс ее акции, дозволяет выявить недочеты финансовой политики компании, обнаружить запасы совершенствования финансового состояния предприятия и выработать рекомендации. [61]

Комплекс способов и процедур обзора, применяемых на предприятии, утверждается его начальством и закрепляется в «Расположении об обзоре», являющимся одним из регламентных документов, формируемых при постановке бюджетного управления, и непременным для исполнения всеми ответственными за обзор работниками.

При этом сама процедура проведения обзора представляет собой бизнес - процесс, тот, что также нужно зафиксировать в «Расположении об обзоре» и соблюдать в всем определенном случае проведения.

Процедура обзора как бизнес - процесс характеризуется следующими составляющими:

- Период обзора - временной период, за тот, что проводится обзор определенных данных. Для проведения правильного план-фактного обзора его период должен совпадать с периодом планирования по соответствующему объекту планирования: доходы и расходы, движения денежных средств и пр.

- Участники обзора - лица, ответственные за проведение процедуры обзора. Регламентом может быть определено, что эти лица (либо некоторые из них) объединены в Бюджетный комитет.

- Документы для обзора - управленческие, бухгалтерские и иные отчеты, используемые в процедуре обзора.

- Этапы обзора - последовательные логически связанные шаги, из которых состоит процедура обзора. Определенный их комплект определяется особенностью предприятия, но в всеобщем случае дозволено выделить следующие этапы обзора: предоставление информации, обзор информации, подготовка начальной информации для корректировки целей (планов) компании. [62]

На сегодняшний день не существует общепризнанных показателей, используемых для обзора финансовой отчетности и цельного способа для расчета многих этих показателей. На практике пользуются различными показателями и рассчитывают их различными способами. Так, главным вопросом становится поиск особенно внятного и комфортного способа проведения финансового обзора, на основе которого дозволено получить малое число особенно информативных параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия.

На рисунке 2.1 представлена схема исходного этапа проведения финансового обзора предприятия.

Рисунок 2.1 Схема проведения финансового анализа предприятия с применением бухгалтерской отчетности

Финансовый обзор нужно начать с определения типа бизнеса, к которому оно относится, т.е. нужно оценить конструкцию активов предприятия. Тип бизнеса определяется по критерию важнейшего фактора производства. Каждого существуют три типа бизнеса: трудоемкий, материалоемкий и фондоемкий.

Объектом дипломной работы является фармацевтическая компания ТОО «София-фарм» стержневой вид деятельности которой - оптовая реализация фармацевтической продукции. Оптовая торговля обычно относиться к материалоемкому типу бизнеса, т.е. основную долю затрат должна составлять покупка фармацевтической продукции, а конструкция активов, как водится, отличаться огромным складом.

Для того, дабы определить тип бизнеса ТОО «София-фарм» нужно провести вертикальный обзор активов предприятия (применяя бухгалтерский равновесие за 2010 - 2013 год (Приложение А). Он используется для установления удельного веса отдельных статей равновесия в всеобщем итоговом показателе с определением могущества всякой статьи и дальнейшим сопоставлением их с ярусом показателей предыдущего периода.

Для обзора состава и размещения активов по данным бухгалтерского равновесия составим приблизительно следующую аналитическую таблицу по активам предприятия ТОО «София-фарм» (Таблица 2.1).

Таблица 2.1

Вертикальный обзор активов ТОО «София-фарм»

за 2010 - 2013гг.

Активы	31.12.2010 год	31.12.2011 год	31.12.2012 год	31.12.2013 год
	Сумма, тыс.тг	Уд.вес, %	Сумма, тыс.тг	Уд.вес, %	Сумма, тыс.тг	Уд.вес, %	Сумма, тыс.тг	Уд.вес, %
Краткосрочные активы
Денежные средства и их эквиваленты	16 753	0,21	96 882	1,21	21 858	0,26	77 821	0,85
Краткосрочные финансовые инвестиции
Краткосрочная дебиторская задолженность	1185681	15,02	951226	11,92	1244710	15,01	1558814	17,02
Запасы	1123795	14,23	1360968	17,06	1489752	17,96	1738205	18,98
Нынешние налоговые активы					25057	0,30	19885	0,22
Долгосрочные активы, предуготовленные для продажи
Прочие краткосрочные активы			14423	0,18	157836	1,90	145677	1,59
Итого краткосрочных активов	2326229	29,46	2423499	30,38	2939213	35,44	3540402	38,66
Долгосрочные активы
Долгосрочные финансовые инвестиции
Долгосрочная дебиторская задолженность	639395	8,10	17807	0,22
Инвестиции, рассматриваемые способом долевого участия
Инвестиционная недвижимость
Основные средства	4889938	61,93	5457498	68,42	4977741	60,01	5284910	57,71
Биологические активы
Разведочные и оценочные активы
Нематериальные активы	14790	0,19	35945	0,45	297323	3,58	230642	2,52
Отложенные налоговые активы
Прочие долгосрочные активы	25167	0,32	42243	0,53	80367	0,97	102375	1,12
Итого долгосрочных активов	5569290	70,54	5553493	69,62	5355431	64,56	5617927	61,34
БАЛАНС	7895519	100	7976992	100	8294644	100	9158329	100
Примечание- составлено автором

Анализируя активы бухгалтерского равновесия, нужно узнать, как они помещены и на что огромнее внимания уделялось в отчетном периоде. Разделение средств между краткосрочными и долгосрочными активами как на 2013 год, так и на предыдущие периоды было в пользу вторых. Так, крупнейшую долю в объеме активов в 2013 году занимают долгосрочные активы, процентная доля которых составляет 61,34 процента.

Крупнейший удельный вес в долгосрочных активах занимают основные средства предприятия (57,71 процента в 2013 году, 60,01 процента в 2012 году, 68,42 процента в 2011 году и 61,93 процента в 2010г).

На основе вертикального обзора активов предприятия дозволено сделать итог, что оно относится к фондоемкому типу бизнеса, т.к. основную долю активов компании составляют основные средства. ТОО «София-фарм» имеет в собственности офис и автомашины для медицинских поверенных, т.е. основная доля затрат компании доводится на амортизацию и поддержание технического состояния автотранспорта. Компания располагает дорогостоящими основными фондами, что увеличивает производственный риск и накладывает на пассивы определенные требования: внеоборотные активы обязаны покрываться предпочтительно за счет собственного финансирования. Таким образом, для компании создавать фондоемкий бизнес при энергичном привлечении внешнего финансирования чрезмерно опасно, а материалоемкий - на личные средства нерационально. [63]

Для того, дабы осознать исполняют ли пассивы эти требования, нужно осуществить проверку финансовой отчетности компании на минимальную финансовую стабильность.

Первое условие - личный капитал должен быть огромнее внеоборотных активов.

Консолидированная финансовая отчетность предприятия показывает: за период с 2010 по 2013 год первое условие финансовой отчетности не соблюдалось. Для лучшего воспринятия на рисунке 2.2 представлен равновесие София-фарм за 2013 год.

Внеоборотные активы 5 617 927 тыс.тг	Собственный капитал 4 437 381 тыс.тг
	Долгосрочные кредиты 1 449 066 тыс.тг
Резервы 1 738 205 тыс.тг
	Краткосрочные обязательства 3 271 882 тыс.тг
Дебиторская долг 1 558 814 тыс.тг
Денежные средства 77 821 тыс.тг

Рисунок 2.2 Схема равновесия ТОО «София-фарм» за 2013 год, иллюстрирующая невыполнение первого данные финансовой стабильности

Личный капитал не покрывает внеоборотные активы, следственно, в случае ликвидации компании погашать кредиты придется за счет внеоборотных активов. Для погашения краткосрочных обязательств будет неудовлетворительно денежных средств и взысканной дебиторской задолженности. Компании придется продать часть резервов. Долгосрочные кредиты закроются продажей оставшейся части резервов и реализацией основных фондов компании (автомашин и офиса).

Таким образом, такая конструкция финансирования в материалоемком бизнесе накладывает на активы довольно огромные требования, и фурор компании целиком будет зависеть от того, на сколько стремительно она накопит личный капитал. Для достижения этой цели нужно уделить внимание реализации продукции и инкассации (дебиторской задолженности).

Второе условие финансовой стабильности, при котором резервы обязаны быть огромнее долгосрочных кредитов, в данном случае рассматриваться не будет, т.к. не было исполнено первое условие.

Администраторы компании, при сложившейся обстановки, будут заинтересованы в приобретении информации о желанной величине собственного капитала. Для этого нужно рассчитать показатель наличия либо избытка собственных и долгосрочных источников финансирования (СД). Состояние предприятия дозволено считать «типичным» в том случае, когда долгосрочные источники финансирования и личный капитал предприятия в сумме покрывают внеоборотные активы и резервы. Проведенные расчеты (таблица 2.2) показывают невыполнение предприятием данного данные, что свидетельствует о «неустойчивом финансовом состоянии предприятия».

Таблица 2.2

ТОО «София-фарм», находящееся в неустойчивом финансовом состоянии

Год	Сумма внеоборотных активов и резервов, тыс.тг	Сумма собственного капитала и долгосрочных кредитов, тыс.тг
2 010	6 693 085 >	4 750 719
2 011	6 914 461 >	4 765 850
2 012	6 845 183 >	4 785 790
2 013	7 356 132 >	5 886 447
Примечание - Составлено автором

Условием продолжения деятельности компании, как и в случае с невыполнением первого данные финансовой стабильности, являются довольные по величине и не прекращающиеся входящие и исходящие денежные потоки.

Администратор должен тяготиться поддерживать желанный ярус собственного капитала на предприятии в целях обеспечения его стабильности. На данном этапе в связи с недостатком собственного капитала ТОО «София-фарм», нужно определить эту недостающую сумму, для того, дабы осознать в какие сроки и с подмогой каких действий дозволено ее возместить. Итоги обзора достаточности собственного капитала представлены в таблице 2.3.

По итогам выше проведенного обзора, мы определили, что основную долю в активах ТОО «София-фарм» занимают внеоборотные активы (около 62 процентов) и, соответственно компания относится к фондоемкому бизнесу. Следственно существует надобность в проведении обзора состояния основных фондов с целью обнаружения средств, омертвленных во внеоборотных активах и, принятия соответствующих мер.

Таблица 2.3

Итоги обзора показателей достаточности собственного капитала

Показатели обзора	2010 год	2011 год	2012 год	2013 год
Желанный ярус собственного капитала, тыс.тг СКсос = 10% оборотные средства + внеоборотные активы	5 801 913	5 795 843	5 649 352	5 971 967
Недостающая сумма собственного капитала, тыс.тг Сксос- СК факт.	3 122 998	3 069 603	2 711 988	1 534 586
Примечание - Составлено автором

Итоги обзора состояния основных фондов представлены в таблице 2.4.

Таблица 2.4

Итоги обзора состояния основных фондов

Показатели обзора	2010 год	2011 год	2012 год	2013 год
Индекс непрерывного актива	2,08	2,04	1,82	1,27
Показатель обновления	0,04	0,03	0,03	0,01
Показатель выбытия	0,00	0,01	0,00	0,00
Примечание - Составлено автором

Итоги расчета индекса непрерывного актива показывают, что на покрытие внеоборотных активов предприятия направляется каждый личный капитал, а недостающая сумма компенсируется за счет привлечения долгосрочного финансирования. Помимо того, предприятие проводит постепенное обновление основных фондов, что накладывает определенные требования к финансовой стабильности.

Дальнейшей группой финансовых показателей являются нормативы для кредиторов, которые включают в себя показатели финансовой автономности. Кредиторы: инвесторы и банки обращают внимание на значения этих показателей, т.к. они дозволяют ответить на вопрос, с какой вероятностью предприятие сумеет погасить проценты за счет собственных средств, на сколько оно самостоятельно от заемных источников финансирования и, следственно, существует ли риск невозврата длинна.

На основе проведенных расчетов (приложение 1) за ряд лет динамика показателей автономности довольно стабильная и разрешает нам сделать следующие итоги. (Таблица 2.5)

Компания помаленьку освобождается от долгосрочных кредитов и накапливает выручка, впрочем нужно также проверить, насколько своевременно она способна исполнять свои нынешние обязательства за счет реализации оборотных активов. Используем показатель покрытия, тот, что характеризует мобильность предприятия, его платежеспособность.

Показатель покрытия имеет динамику к увеличению, впрочем нормативное значение 2 не соблюдается (приложение Б)

Таблица 2.5

Комбинация динамики показателей финансовой автономности ТОО «София-фарм» за 2010 - 2013 г.

	Коэффициент автономии растет	Коэффициент финансовой устойчивости растет
Показатель долгосрочного привлечения уменьшается	Заемные средства применяются с выручкой, которая дозволяет помаленьку освобождаться от кредитов, а значит дозволяет расплачиваться с кредиторами
Примечание- Составлено автором с применением материала Бреслав Е.П., Голуба И. 7 нот бизнеса: Настольная книга руководителя/ Издательство: «Эксмо»,2011.

Увеличение показателя в динамике рассматривается как правильный аспект, и показывает, что риск, связанный с сложностью реализации активов предприятия снижается. Впрочем следует понимать, что на данный момент для погашения краткосрочных обязательств компании неудовлетворительно будет продать все краткосрочные активы - придется возмещать оставшуюся часть за счет внеоборотных активов, а для продажи основных фондов понадобится некоторое время.

Деньги предприятия вложены либо «омертвлены» во внеоборотные активы, т.к. чистый оборотный капитал негативный (приложение Б).

Только в 2013 году обстановка улучшилась: возникли «свободные» деньги (ЧОК правилен). Следственно существует вероятность сопоставить расчеты показателя ускоренной мобильности и показателя покрытия. 1-й - поменьше 1, а 2-й - огромнее 1. Дозволено сделать итог, что ТОО «София-фарм» имеет средства, омертвленные в резервах. Для того, дабы решить эту загвоздку предприятию нужно провести инвентаризацию, выявить омертвленные резервы и списать их. В перспективе требуется принять меры по убыстрению оборачиваемости товарных резервов.

Администратор в сложившейся обстановки будет заинтересован в приобретении информации о сумме, нужной для финансирования оборотных средств сверх краткосрочных источников. Такую информацию дозволено получить в итоге расчета показателя надобность в оборотном фонде, тот, что вычисляется по дальнейшей формуле:

ОбФп = товарные резервы + дебиторская долг - краткосрочные обязательства (2.1)

В итоге проведенных расчетов (приложение Б) дозволено сделать итог, что компания не испытывала надобности в оборотном фонде только в 2013 году, что говорит об совершенствовании финансовой деятельности предприятия в этом периоде. Впрочем, нужно принять меры по увеличению оборотного капитала, за счет роста выручки от реализации продукции, т.е. налаживания каналов реализации.

Таким образом, нами был проведен финансовый обзор компании София-фарм с применением консолидированного бухгалтерского равновесия, на основании которого дозволено подвести следующие итоги:

- Деятельность ТОО «София-фарм» относится к материалоемкому бизнесу с крупный долей основных фондов в активе, что влечет за собой увеличение производственного риска. Рекомендуется отдать часть внеоборотных активов в аренду либо наладить реализацию фармацевтической продукции со склада и провести инкассацию задолженности.

- Результаты расчета показателей автономности показали, что предприятие энергично использует заемные источники финансирования, впрочем, использует банковские кредиты и кредиты подрядчиков с выручкой, которая дозволяет потихоньку высвобождаться от кредитов. Скорее каждого, при необходимости компании будет предоставлено дополнительное заемное оплачивание.

- По итогам обзора собственных средств предприятия был выявлен их недочет, т.е. каждая сумма уходит на оплачивание внеоборотных активов. Нужно провести соответствующие мероприятия по увеличению собственного капитала предприятия, одним из которых становится налаживание каналов продаж товара.

- Результаты расчета показателей платежеспособности ТОО «София-фарм» показали, что предприятие в течение долгого периода времени не имело «свободных» денежных средств, но в совокупности обстановка в 2013 году изменилась в позитивную сторону. Впрочем, для последующего укрепления финансовой стабильности предприятию нужно провести инвентаризацию, выявить и списать (сбыть) «омертвленные» денежные средства.

2.2 Анализ финансовых результатов и эффективности финансовой деятельности ТОО «София-фарм»

Для дальнейшего анализа финансовой отчетности предприятия нам будет недостаточно данных только консолидированного бухгалтерского баланса, необходимо воспользоваться отчетом о прибылях и убытках ТОО «София-фарм» (Приложение В). Общий алгоритм дальнейших действий представлен на рисунке 2.2.

Рисунок 2.2 Схема проведения финансового анализа с использованием отчета о прибылях и убытках.

Обзор финансовых итогов предприятия начинается с постижения объема, состава, конструкции и динамики выручки до налогообложения в разрезе основных источников ее образования, которыми являются выручка (убыток) от продаж и выручка (убыток) от прочей деятельности. (Таблица 11) [64]

Таблица 2.5

Обзор выручки от продаж ТОО «София-фарм» за 2012 - 2013г.

Показатель	2013 год	2012 год	Изменение	Темп роста,%	Темп прихода. %
	Сумма, тыс. тг.	Удельный вес,%	Сумма, тыс. тг.	Удельный вес,%	Сумма, тыс. тг.	Удельный вес,%
1.Выручка от продаж	6 468 256	100	4 614 492	100	1 853 764		140,2	40, 2
2.Себестоимость	3 669 813	56. 7	2 695 106	58,4	974 707	-1,7	136,2	36,2
3.Административные расходы	775 875	12, 0	673 680	14,6	102 195	-2,6	115,2	15,2
4. Торговые расходы	758 906	11,7	437 850	9,5	321 056	2,2	173,3	73,3
Выручка от продаж	1263 662	19,5	807 856	17,5	455 806	2,0	156,4	56,4
Примечание- Составлено автором

В 2013 году по сопоставлению с 2012 годом величина выручки усилилась на 56,4 процента за счет увеличения выручки от продаж на 40,2 процента, при росте себестоимости продаж на 36,2 процента, административных затрат на 15,2 процента и торговых затрат на 73,3 процента (Таблица 2.6). Удельный вес выручки от продаж в выручке увеличился на 2 процента, что свидетельствует об совершенствовании, налаживании нынешней деятельности компании и является следствием выполнения данные оптимизации выручки от продаж:

Темп роста выручки от продаж > темп роста полной себестоимости реализованной продукции (Трвп=140,2 процентов; Трсп=[(3 669 813+775 875+758 906)/(2 695 106+673 680+437 850)]*100%=136,72 процента)

Сейчас проанализируем выручка от прочей деятельности в разрезе формирующих ее прибылей и затрат, связанных с этой деятельностью (Таблица 2.6).

Как видно из обзора, снизился доход от прочей деятельности предприятия на 71,7%, при этом в 2012 - 2013 году всю выручка перекрыли расходы, связанные с прочей деятельностью - в основном расходы на оплачивание: их удельный вес в 2013 году составил 99 процентов. Таким образом, прочая действие приносит компании существенные убытки.

Таблица 2.6

Обзор выручки от прочей деятельности ТОО «София-фарм» за 2012 - 2013г.

Показатель	2013 год	2012 год	Изменение	Темп роста,%	Темп прихода. %
	Сумма, тыс. тг.	Удельный вес,%	Сумма, тыс. тг.	Удельный вес,%	Сумма, тыс. тг.	Удельный вес,%
Доходы от прочей деятельности в том числе:	22 623	100	79990	100	-57 367		28,3	-71,7
Доходы от финансирования			19 109	23,9	-19 109	-23,9
Прочие доходы	22 623	100	60 881	76, 1	-38 258	23,9	37,2	-62,8
Расходы, связанные с прочей деятельностью, в том числе:	775 506	100	571 812	100	203 694		135,6	35,6
Расходы на финансирование	767 714	99,0	446,240	78,0	321 474	21,0	172,0	72,0
Прочие расходы	7 792	1,0	125 572	22,0	-117 780	-21,0	6,2	-93,8
Выручка от прочей деятельности	-752 883		-491 822		-261 061		1,5	-98.5
Примечание- Составлено автором

По итогам обзора финансовых итогов компании за отчетный период дозволено констатировать следующее:

- более чем в половину усилилась выручка за счет увеличения продаж фармацевтической продукции;

- увеличились торговые и административные расходы компании, что говорит о том, что всякая единица фармацевтической продукции продается с огромными усилиями. Доля торговых затрат в отчетном периоде увеличилась на 73 процента, есть задача с продажей продукции, нужно искать пути ее решения;

- прочая действие предприятия приносит значительные убытки за счет огромных затрат на оплачивание. Нужно оптимизировать конструкцию пассивов с целью снижения стоимости капитала либо привлечь больше недорогое оплачивание.

Увеличение выручки характеризует позитивную тенденцию становления предприятия, впрочем это еще не является свидетельством того, что оно не испытывает нехватку средств для оплаты собственных счетов. Выручка не неукоснительно связана с деньгами, которые компания получает. Дабы в этом убедиться проведем обзор чистого денежного потока компании.

Существует два основных подхода к расчету чистого денежного потока предприятия - применение прямого и косвенного способа. При первом способе анализируются валовые денежные потоки по их основным видам. Циклы по соответствующим счетам корректируются на метаморфоза остатков резервов, дебиторской и кредиторской задолженности и таким образом, приходятся до сумм, отражающих только те операции, которые оплачены «живыми деньгами». В итогах такого обзора огромнее будут заинтересованы кредитные организации, которых огромнее каждого тревожит способность предприятия генерировать денежные потоки, довольные для погашения займов. Нас же волнует косвенный способ, потому что он, в различие от прямого, разрешает проследить трансформацию чистой выручки в чистый денежный поток. Администратор компании имеет вероятность проследить каждый путь, тот, что проходят финансовые источники для того, дабы превратиться в денежную форму. Косвенный способ дозволяет найти всякие препятствия и «закупорки» на этом пути, мешающие предприятию увеличить его способность генерировать денежные потоки. [65]

Выходит, мы рассчитали чистый денежный поток ТОО «София-фарм» по стержневой деятельности отдельно за 2012 и 2013 год. Итоговые расчеты представлены в таблице 2.7.

В 2012 году чистый денежный поток по стержневой деятельности был негативным, т.е. сложилась обстановка, когда выручка у предприятия есть, а денег нет. Основная повод кроется в том, что выручка формируется исходя из основополагающего тезиса начисления, применяемого в бухгалтерском учете. Увеличение активов в 2012 году полагает «вложение» денежных средств, а следственно уменьшение денежного потока. Дебиторская долг в конце года увеличилась по сопоставлению с остатком на предисловие года (на 275 677 тыс. тенге), это обозначает, что в конце года продукция была поставлена, выручка признана, а вот деньги от части заказчиков еще не поступили. Это свидетельствует о низкой расчетной дисциплине дебиторов либо о нерациональной политике работы с дебиторами. Также увеличились резервы продукции, что может свидетельствовать о непродуманном и неэффективном управлении резервами.

Таблица 2.7

Расчет чистого денежного потока ТОО «София-фарм» по стержневой деятельности за 2012 - 2013г.

Показатели	2012 год	2013 год
Доходы, тыс.тг	4 614 492	6 468 256
Выручка, тыс.тг	211 124	408 623
Движение денежных средств, в тыс.тг в том числе:	1 212 359	-81 650
метаморфоза дебиторской задолженности, тыс.тг	275 677	314 104
метаморфоза резервов, тыс.г	128 784	248 453
приход стоимости основных фондов и нематериальных активов, тыс.тг	807 898	-644 207
Чистый денежный поток, тыс.тг	-1 001 235	490 273
Примечание - составлено автором

В 2013 году был достигнут позитивный денежный поток, тот, что образовался за счет роста потребности на продукцию София-фарм примерно в 2 раза и одновременным сокращением в 2 раза инвестиций в основные фонды.

На фоне роста продаж увеличилась дебиторская долг и случился существенный приход товарных резервов (на 12 процентов).

Дебиторская долг, резервы готовой продукции, сырья и материалов, а также деньги (на банковских счетах и в кассе) и кредиторская долг являются основными составляющими оборотного капитала предприятия. Напротив, это деньги «замороженные» в бизнесе компании. Стержневой задачей администратора является минимизировать сумму, замороженную в оборотном капитале. Достигается это за счет убыстрения оборачиваемости оборотных средств, а раз оборачиваемость плохая, то нужно провести нужные расчеты и реализовать соответствующие меры. Чай потеря контроля над оборотным капиталом обозначает надобность нового капитала, тот, что придется взять в задолженность. [4]

В 2013 году ТОО «София-фарм» несколько усовершенствовало результативность управления оборотным капиталом: увеличилась оборачиваемость дебиторской задолженности и резервов в днях (Таблица 2.8).

Чистый оборотный капитал предприятия в 2013 году позитивный, это обозначает что становление бизнеса не финансируется подрядчиками. Если мы разглядим бизнес цикл компании, то увидим, что подрядчики финансируют ТОО «София-фарм» в течении 34 дней. Тогда как сам «София-фарм» финансирует свой бизнес (резервы) и заказчиков в течение 158+138=296 дней. Следственно компания не способна расширять свою действие: ей будет нужно инвестировать личные деньги, которых пока не довольно. Это доказывает присутствие задач с результативностью управления оборотным капиталом. Основную причину следует искать в низкой оборачиваемости резервов предприятия, следствием которых является присутствие неликвидов.

Таблица 2.8

Итоги расчета показателей оборачиваемости оборотных средств в днях ТОО «София-фарм» за 2011 - 2013гг.

Показатели оборачиваемости, в днях	2011 год	2012 год	2013 год
продолжительность цикла запасов	175	190	158
продолжительность цикла дебиторской задолженности	151	147	138
продолжительность цикла краткосрочной кредиторской задолженности	48	54	34
Примечание - составлено автором

Наконец, нужно провести обзор наценки и нагрузки на прямую себестоимость продукции. Применяя ряд показателей обзора, полученные итоги были выведены нами в таблицу 2.9.

Торговая наценка на реализуемые товары представляет собой надбавку к цене реализуемого товара, нужная для покрытия издержек и приобретения средней выручки торговыми предприятиями. Торговая наценка ТОО «София-фарм» за 2013 год составляет 76,26 процента. Она покрывает все расходы, связанные с продажей товаров, т.к. маржа безопасности по торговой наценке имеет позитивное значение. В 2013 году в среднем 34,43 процента выручки от стержневой деятельности сверх прямой себестоимости обеспечивает продажа всякой единицы продукции. Это говорит о том, что действие предприятия приносит выручка. И напротив, в случае негативного значения показателя нужно увеличивать цену продукции для достижения желаемой рентабельности.

Если разглядеть состав затрат, то дозволено судить о том, что в динамике возрастает торговая и имеет тенденцию к снижению административная нагрузка. В этом случае дозволено утверждать, что продажа всякого тенге товаров требует все огромнее затрат, - а значит усилий. Следственно, невзирая на то, что управление предприятием в 2013 году стало немножко больше результативным, продажи идут с огромным трудом. Допустимые поводы: неэффективная реклама, либо другой перерасход по статьям, отнесенным к торговым расходам. [66]

В связи с сложностями реализации продукции, администратор будет заинтересован в приобретении информации о минимальных объемах продаж продукции, в итоге которых предприятие не будет нести убытков, но и не получит выручки. Такой наименьший объем продаж дозволено рассчитать при помощи показателя точки безубыточности. Для определения точки безубыточности ТОО «София-фарм» нужно базироваться на данных об объемах реализации товара и затратах на их покупку (производство).

Таблица 2.9

Обзор наценки и нагрузки на прямую себестоимость продукции ТОО «София-фарм» за 2010 - 2013гг.

Показатели обзора	2010 год	2011 год	2012 год	2013 год
Торговая наценка, в %	59,17	54,37	71,22	76,26
Торговая нагрузка, в %	12,99	13,08	16,25	20,68
Административная нагрузка, в %	17,63	18,88	25,00	21,14
Маржа безопасности по торговой наценке, в %	28,55	22,41	29,97	34,43
Всеобщая сумма затрат, тыс.тг	2 941 346	3 847 048	4 357 786	6 074 464
Рентабельность продаж, в %	37,17	35,22	41,59	43,26
Рентабельность к расходам, в %	39,65	36,06	44,04	46,07
Примечание - составлено автором

Непременное условие расчетов - распределение расходов на непрерывные и переменные. К переменным затратам относятся затраты, которые изменяются пропорционально объему реализации (выпуску) продукции. Непрерывные - не зависят от объема реализации (производства) продукции, скажем, затраты на ремонт, арендные платежи, повременная заработная плата и т.д. Точка безубыточности в объемах продаж продукции будет вычисляется по дальнейшей формуле: [9]

Дкр = (2.2))

Расчет показателей точки безубыточности, представлен в таблице 2.10.

Полученные показатели точки безубыточности помогают осознать, какого объема реализации продукции нужно достичь, для того, дабы обеспечить безубыточность работы компании. При этом нужно рассматривать обоснованность: точка безубыточности компании изменяется пропорционально циклам предприятия. Так, рост объемов продаж неминуемо приводит к росту непрерывных расходов, и напротив.

Точка безубыточности не многофункциональный показатель: с поддержкой нее нереально определить упрочилось либо ослабло финансовое расположение компании. Следственно имеется надобность дополнить обзор безубыточности предприятия расчетом показателя резерва финансовой прочности. Его задача - показать, насколько близко предприятие подошло к границе, за которой начинаются убытки. Вернее - на сколько процентов может быть снижен объем реализации для сохранения безубыточности, в случае если фактический объем реализации выше скептической точки. В отвратном случае, когда фактический объем реализации ниже точки безубыточности, резерв финансовой прочности показывает, на сколько процентов нужно увеличивать объем реализации для достижения безубыточной работы.

Таблица 2.10

Обзор точки безубыточности ТОО «София-фарм за 2010 - 2013гг.

Название показателя	2010 год	2011 год	2012 год	2013 год
Непрерывные расходы, тыс. тенге	693 679	910 198	1 245 492	1 551 381
Ярус маржинального дохода, в %	29	27	32	32
Скептическая точка, тыс. тенге	2 390 956	3 403 102	3 879 293	4 920 102
Резерв финансовой прочности, в %	24	14	16	24
Желаемый объем продаж, тыс. тенге	8 853 661	10 413 462	9 719 295	10 866 540
Примечание - составлено автором

Резерв финансовой прочности ТОО «София-фарм» за период 2010 - 2013 годов имеет динамику к увеличению. Следственно дозволено утверждать, что предприятие становится больше устойчивым по отношению к отрицательным изменениям рынка и отсель, менее подвержено потерям выручки.

Наконец, для того, дабы определить какой объем продаж нужен для достижения планируемой выручки используем показатель желаемого объема продаж, тот, что рассчитывается дальнейшим образом: [5]

Дцел = (Непрерывные расходы + целевая прибыль/ (1- ставка налога на выручка))/ ярус маржинального дохода (2.3)

Итоги обзора желаемого яруса продаж представлены в таблице 2.10. За желаемую выручка было условно принято значение в 1 500 000 тенге. Так, для того, дабы получить в 2010 году выручка в 1 500 000 тенге нужно продать на 8,8 млн. тг, в 2013 году - на 10,9 млн. тг.

Подводя вывод обзора безубыточности, дозволено сказать, что компания прогрессирует довольно крупными темпами, потому что в динамике растет объем реализации продукции. Впрочем пропорционально нарастающим объемам реализации растут торговые и административные расходы. В этой обстановки нужно разработать мероприятия по увеличению продаж товара с целью покрыть нарастающие издержки и обеспечить финансовую стабильность.

Рассчитанные выше показатели финансового обзора предприятия разрешают увидеть загвоздки управления резервами предприятия и выбора кредитной политики, загвоздки связанные с финансированием. Впрочем для обобщенной оценки результативности бизнеса применяется показатель отдачи - показатель отдачи от активов ROI. Он является универсальным показателем: разрешает сравнить результативность подразделений, подрядчиков и отдельных товарных групп. Следственно он является результативным инструментом принятия управленческого решения.

Показатель ROI вычисляется по дальнейшей формуле:

ROI = Оборачиваемость активов х Оборачиваемость продаж = =Продажи/активы х Чистая прибыль/продажи (2.4)

Оборачиваемость активов Рентабельность продаж

Из приведенной выше формулы видно, что показатель отдачи от активов включает в себя два показателя: оборачиваемость активов и рентабельность продаж. Наглядно это реформирование представляется в виде «Дерева ROI» (Рисунок 2.3).

Рентабельность продаж и активов при идентичном значении показателя ROI может варьироваться дальнейшим образом:

Рисунок 2.3 Дерево ROI.

повышение рентабельности при одновременном снижении оборачиваемости обозначает сдвиг реализационной корзины в сторону больше выигрышной по цене, правда менее знаменитой по объемам продукции;

рост продаж и соответственно убыстрение оборачиваемости активов при понижении рентабельности отслеживается в условиях метаморфозы политики компании в больше «демократичную» сторону для захвата рынка. [67]

Итоги расчета обзора отдачи от активов предприятия представлены в таблице 2.11.

Показатели рентабельности активов и продаж, а также показатель оборачиваемости активов ТОО «София-фарм» возрастают в динамике. Показатель рентабельности продаж характеризует наиважнейший аспект деятельности компании - реализацию стержневой продукции. Совершенствование значения этого показателя в динамике свидетельствует об увеличении чистой выручки за всякую тенге проданного товара. На метаморфоза значения показателя рентабельности продаж в сторону его роста, могут оказать воздействие факторы как внутреннего (метаморфоза объемов продаж, цены товара и пр.), так и внешнего (соперничество, инфляция и пр.) нрава.

Таблица 2.11

Обзор отдачи от активов ТОО «София-фарм» за 2010 - 2013гг.

Показатели анализа	2010 год	2011 год	2012 год	2013 год
Доход от реализации продукции, тыс. тг	3 137 228	3 938 510	4 614 492	6 468 256
Себестоимость, тыс.тг	1 970 971,	2 551 284	2 695 106	3 669 813
Полная себестоимость, тыс. тг	2 920 715	3 795 309	4 378 448	5 980 100
Чистая выручка, тыс. тг	216 513	143 201	236 044	488 156
Отдача от инвестиций, в % (рентабельность активов)	2,74	1,80	2,85	5,33
Оборачиваемость активов	0,40	0,49	0,56	0,71
Рентабельность продаж, в %	6,90	3,64	5,12	7,55
Примечание - составлено автором

Если сравнить темпы роста продаж товара с темпами роста расходов, то темпы роста расходов опережают темпы роста дохода от реализации товара. Допустимые поводы данной обстановки (1) снижение цен, (2) метаморфоза конструкции выбора товара, (3) увеличение норм расходов, (4) инфляционный рост расходов, опережающий выручку. Такая склонность является неблагополучной и рекомендуется проанализировать вопросы ценообразования, существующую систему контроля расходов, а также ассортиментную политику.

Динамика к росту показателей оборачиваемости активов говорит о вырастающей интенсивности применения активов предприятия, самостоятельно от источников их образования, о возрастании производительности их применения. Низкое значение показателя оборачиваемости активов ТОО «София-фарм» подтверждает присутствие огромный доли внеоборотных активов в всеобщей структуре, что делает ее «массивной».

В отвратном случае, при снижении показателя оборачиваемости активов рекомендуется подробно исследовать показатели оборачиваемости капитала и установить, на какой стадии кругооборота происходит замедление денежных средств.

Бреслав Е.П. для больше детального обзора показателя отдачи от инвестиций предлагает домножить его на товарные резервы. [67] Такой подход, на наш взор, будет исключительно пригоден для компании, занимающейся оптовой и розничной реализацией товаров. Разложение показателя отдачи от инвестиций будет иметь дальнейший вид:

ROI = Продажи/Активы Чистая прибыль/Продажи Товарные запасы/Товарные резервы = Продажи/Товарные резервы Товарные запасы/Активы Чистая прибыль/ /Продажи = Оборачиваемость товарных резервов Доля товарных резервов в активах Рентабельность продаж (2.5)

Такое разложение показателя ROI дозволяет обнаружить результативную комбинацию ассортиментной политики, от которой зависит оборачиваемость товарных резервов и рентабельность продаж.

Расчет показателя ROI, разложенного до резервов, представлен в таблице 2.12. Доля товарных резервов ТОО «София-фарм» растет пропорционально рентабельности продаж и является следствием наличия на предприятии огромных резервов с низкой оборачиваемостью. Администратор предприятия должен применять все допустимые способы стимулирования сбыта и убыстрения оборачиваемости товарных резервов. Для компании «София-фарм» действенным способом убыстрения оборачиваемости и, соответственно, уменьшения доли резервов предприятия является выявление «мертвых», бездействующих резервов, неиспользуемых в течении года либо пользующихся низким спросом.

Таблица 2.12

Итоги расчета показателя ROI ТОО «София-фарм», детализированного до товарных резервов

Показатели анализа	2010 год	2011 год	2012 год	2013 год
Оборачиваемость товарных запасов		1,41	1,28	1,56
Доля товарных резервов в активах, в %	14,23	17,06	17,96	18,98
Рентабельность продаж, в %	6,90	3,64	5,12	7,55
Примечание - составлено автором

На практике также используются способы стимулирования сбыта. Одним из таких способов является либерализация условий кредита, с тем, дабы клиенты могли приобретать огромнее товаров. В случае если предприятие теснее имеет огромнее дебиторской задолженности, чем оно в состоянии себе дозволить, финансовый директор может передать счета дебиторов факторинговой компании.

Иным методом убыстрения оборачиваемости товарных резервов является вложение минимальных денежных средств в товарные резервы. Минимальные денежные средства определяются на основании показателей оборачиваемости по всей товарной группе, в итоге которых выявляется наилучший темп их оборачиваемости. [68]

Наконец, нужно провести обзор соблюдения «золотого правила становления предприятия», тот, что покажет динамичность становления предприятия, достижения им поставленных целей. «Золотое правило становления предприятия» состоит в обзоре соотношения темпов метаморфозы некоторых из колляций деятельности предприятия.

По словам Киселева М. оценивать динамику основных показателей деятельности компании нужно, сравнивая темпы их метаморфозы. [69] Оптимальным является следующее соотношение:

Тбп> Топ> Та>100%, (2.6)

где Тбп - темп метаморфозы балансовой выручки;

Топ - темп метаморфозы объемов продаж;

Та - темп метаморфозы валюты равновесия.

Предприятие сознается результативно функционирующим, если единовременно соблюдаются следующие данные:

1. темп метаморфозы выручки выше 100 процентов, т.е. отслеживается приход;

2. темп роста выручки выше темпа увеличения выручки;

3. темп увеличения выручки выше темпа роста активов.

Третье условие «золотого правила становления предприятия» выполняется, потому что темпы увеличения прибылей ТОО «София-фарм» выше темпов роста активов. Темп роста выручки в 2012 и 2013 году выше 100 процентов и отслеживается ее приход. Второе условие результативного функционирования предприятия соблюдается только в 2013 году, потому что темпы роста выручки (249,7 процентов) стали выше темпов роста прибылей (206,18 процентов) на 43,52 процентов.

Таким образом, все три правила результативного становления предприятия соблюдаются в ТОО «София-фарм» только в 2013 году. Верное соотношение темпов роста показателей в этом году обозначает, что предприятие налаживает свою действие:

за счет роста активов возрастает экономический потенциал предприятия;

объем реализации повышается опережающими темпами, т.е. активы применяются все больше результативно;

прибыль растет стремительней чем доход от реализации продукции, что говорит об относительном снижении издержек. [62]

Итоги исполненного обзора производительности становления предприятия показали, что финансовое состояние ТОО «София-фарм» в 2013 году было близко к нормативному, потому что все три правила соблюдаются.

Таким образом, на основе проведения финансового обзора ТОО «София-фарм» за период с 2010 - 2013 года, при помощи бухгалтерского равновесия и отчета о прибылях и убытках, дозволено сформулировать следующие фактические итоги:

1. Наибольший удельный вес в структуре совокупных активов доводится на внеоборотные активы, невзирая на то, что предприятие относится к материалоемкому типу бизнеса. Следственно конструкция активов предприятия считается «тяжелей», что свидетельствует о существенных убыточных расходах и высокой восприимчивости к изменениям выручки.

2. Основную долю оборотных активов предприятия занимают дебиторская долг и резервы предприятия. Конструкция активов с высокой долей дебиторской задолженности и низким ярусом денежных средств свидетельствует о загвоздках, связанных с оплатой служб предприятия, т.е. задачи неэффективной кредитной политики. Расчет показателя ROI, детализированного до резервов и расчет чистого денежного потока по стержневой деятельности показал огромную долю товарных резервов в совокупных активах, что является следствием наличия загвоздок с их управлением и оборачиваемостью.

3. По итогам сравнения активов и пассивов предприятия, обзора достаточности собственного капитала был выявлен стержневой источник финансирования совокупных активов предприятия. На покрытие внеоборотных активов предприятия направляется каждый личный капитал, а недостающая сумма компенсируется за счет привлечения долгосрочного финансирования, следственно основным источником финансирования являются долгосрочные кредиты. По итогам обзора собственных средств предприятия был выявлен их недочет.

4. По итогам наценки и нагрузки на прямую себестоимость продукции, был выявлен рост потребности (прибылей) на продукцию, впрочем в динамике увеличилась торговая и административная нагрузки. По итогам обзора отдачи от активов темпы роста расходов опережают темпы роста прибылей.

Подводя результат к финансовому обзору предприятия ТОО «София-фарм», нужно подметить, что результативный руководящий должен верно оценивать сложившуюся обстановку и выбирать допустимые и особенно результативные комбинации решений. В его работе обязаны присутствовать три основных шага:

1. Оценка нынешнего состояния компании и его метаморфозы по сопоставлению с предыдущим периодом. Свои личные ощущения и слежения непременно обязаны быть дополнены соответствующими финансовыми показателями. Снижение показателей может сигнализировать о том, что финансовое состояние предприятия ослабевает, рост - что расположение становится больше устойчивым.

2. Определение причин, которые привели к изменению финансового расположения предприятия. При этом значимо определить в какой области лежат эти поводы - итоги деятельности либо применение итогов, какие действия предприятия либо метаморфозы внешней среды привели к ним.

3. Разработка программы действий на грядущее. Комбинации действий могут быть крайне многообразны и меняться из периода к периоду. [70]

1. 
   3 Проектирование и прогнозирование деятельности предприятия ТОО «София-фарм»

3.1 Прогнозирование деятельности ТОО «София-фарм»

Итоги финансового обзора предприятия дают объективную картину нынешнему расположению дел в компании. Впрочем, финансовому администратору для принятия решения о последующем становлении предприятия его будет не довольно. Одним из особенно результативных способов принятия решений, касающихся выбора цели деятельности компании, ее стратегии, траектории последующего становления, является способ прогнозирования. Представляя собой действенный инструмент управления финансовой деятельностью предприятия, он, в различие от планирования, разрешает спрогнозировать объемы продаж, действия соперников, предвидеть грядущие метаморфозы финансовых показателей.

На основе выше высказанного, стержневой целью последующей работы является поиск результативного управленческого решения на основе прогнозирования финансовой деятельности ТОО «София-фарм».

Основными задачами, содействующими достижению поставленной цели, являются:

построение 3 сценариев грядущего становления предприятия путем применения стремительных способов составления прогнозной финансовой отчетности, легко применимых на практике;

оценка всего сценария становления предприятия с точки зрения его производительности;

принятие управленческого решения по выбору особенно приемлемого сценария последующего становления предприятия.

В соответствии с выше поставленными задачами, для прогнозирования финансового состояния ТОО «София-фарм» применим способ сценариев. Он представляет собой изложение финансового состояния предприятия в грядущем при помощи осуществления определенной последовательности действий и шагов, ведущих к приобретению финального итога. Основным превосходством этого способа является вероятность спрогнозировать несколько сценариев становления предприятия - альтернативных вариантов, с целью выбора особенно приемлемого из них.

Для сценарного прогнозирования ТОО «София-фарм» предлагаем применять три варианта.

1. Сценарий, становления предприятия без метаморфозы нынешней кредитной политики;

2. Сценарий становления предприятия, полагающий метаморфоза нынешней кредитной политики предприятия на «жесткую» либо консервативную кредитную политику;

3. Сценарий становления предприятия, полагающий метаморфоза нынешней кредитной политики на «мягкую» либо враждебную кредитную политику.

Таким образом, оценка 3 разных сценариев становления предприятия поможет избежать нормальной ошибки администраторов - оценки одного варианта становления предприятия, которая приводит к значительным ошибкам в финансовом управлении, таким как принятие неверной стратегии становления, тесный комплект планируемых параметров, приводящий к искажению получаемых итогов и прочие.

Выводом построения 3 сценариев становления предприятия должен стать допустимый вариант становления предприятия в грядущем, а также комплекс мероприятий, реализуемых в случае правильных либо негативных отклонений от него. [71]

При построении прогнозных сценариев становления предприятия используем способ экстраполяции - способ прогнозирования, рассматривающий зависимости между параметрами модели на основе прошлых данных и переноса этих зависимостей на грядущее. Способ экстраполяции не рассматривает нынешние склонности рынка, впрочем применение этого инструмента дозволяет сделать «заготовки» прогнозных значений. Помимо того он применяется для вычисления сезонных колебаний потребности и цены. [71]

Построение грядущего финансового отчета компании нужно начать с определения контрольных показателей обзора. В качестве контрольных показателей обзора ТОО «София-фарм» выбраны (1) торговая наценка, (2) процентная ставка за займ, (3) темпы роста прибылей от реализации продукции, (4) показатели оборачиваемости дебиторской задолженности и резервов, а также (5) некоторые показатели финансового обзора предприятия. Отслеживание этих показателей в динамике разрешает судить об изменении финансового состояния предприятия в сторону «совершенствования» либо «ухудшения».

Позже того, как определены контрольные показатели обзора предприятия, нужно приступить непринужденно к составлению прогноза.

Прогнозирование финансовой отчетности, по первому сценарию становления, начнем с составления прогнозного отчета о прибылях и убытках ТОО «София-фарм». Это объясняется тем, что от величины прогнозируемой чистой выручки, получаемой в прогнозном отчете о прибылях и убытках, зависит величина нераспределенной выручки, отражающейся в прогнозном балансе. Напротив говоря, элементы прогнозного отчета о прибылях и убытках обеспечивают нужную для прогнозного равновесия информацию.

В первую очередь, нужно провести прогнозирование отдельных элементов, из которых формируется отчет о прибылях и убытках. Начнем с особенно значимого из них - объема продаж продукции, тот, что отражается в отчете о прибылях и убытках как доход от реализации продукции.

Доход от реализации продукции рассматривается в финансовых прогнозах как ключевой элемент, потому что ярус дохода обыкновенно определяет ярус операционной деятельности предприятия в течение периода. Помимо того, ярус продаж оказывает могущество на другие элементы финансовых прогнозов, следственно существует надобность его первичного построения.

Выходит, для того, дабы рассчитать грядущие продажи предприятия согласно первому сценарию становления, определим темпы роста прибылей от реализации продукции и торговую наценку прошлых лет через данные отчета о прибылях и убытках за 2010 - 2013 год. На основе полученных данных, путем интуитивных мнений, определим прогнозные значения торговой наценки и темпов роста производства ТОО «София-фарм» (Таблица 19).

Прогнозное значение себестоимости продукции отчетного периода определяется путем умножения значения себестоимости продукции прошлого периода на торговую наценку отчетного периода. Скажем, значение себестоимости продукции за 2012 год было определено дальнейшим образом:

3 669 813 тыс. тг х 105,6% = 3 876 689 тыс. тг.

Прогнозное значение дохода от реализации продукции определяется по дальнейшей формуле:

Доход от реализации продукции = себестоимость * (1+ торговая наценка) (3.1)

Таблица 3.1

Прогнозирование дохода от реализации продукции ТОО «София-фарм» за 2012 - 2022гг.

Прогнозируемый период	Доход от реализации продукции, тыс.тг	Себестоимость реализованной продукции, тыс. тг	Валовая выручка, тыс. тг	Темпы роста производства, в %	Торговая наценка, в %
31.12.2012	6 832 887	3 876 689	2 956 198	105,6	76,3
31.12.2013	7 218 073	4 095 227	3 122 846	105,6	76,3
31.12.2014	7 408 669	4 326 085	3 082 584	105,6	71,3
31.12.2015	7 752 227	4 526 696	3 225 531	104,6	71,3
31.12.2016	8 111 716	4 736 610	3 375 106	104,6	71,3
31.12.2017	8 487 876	4 956 258	3 531 618	104,6	71,3
31.12.2018	8 796 600	5 136 529	3 660 072	103,6	71,3
31.12.2019	9 116 554	5 323 357	3 793 197	103,6	71,3
31.12.2020	9 448 145	5 516 980	3 931 165	103,6	71,3
31.12.2021	9 697 315	5 662 476	4 034 839	102,6	71,3
31.12.2022	9 953 057	5 811 809	4 141 247	102,6	71,3
Примечание - составлено автором

Скажем, значение дохода от реализации продукции за 2012 год было определено дальнейшим образом: 3 876 689 тыс. тг х (1+76, 3 процента) = 6 832 887 тыс.тг.

Прогнозное значение валовой выручки рассчитывается как разница между прогнозным значением дохода от реализации продукции и прогнозной себестоимостью за анализируемый период.

Позже того, как получен прогноз дохода от реализации продукции дозволено составлять прогноз остальных элементов отчета о прибылях и убытках. Выше теснее отмечалось, что ярус продаж будет влиять на многие другие статьи финансовых прогнозов, впрочем не все затраты меняются совместно с изменением яруса продаж. Следственно при прогнозе других элементов отчета о прибылях и убытках обыкновенно рассматривают их переменный либо непрерывный нрав. Разделяя затраты на переменные и непрерывные, предсказывают возможные итоги определенного яруса продаж больше правдоподобно.

Переменными затратами в прогнозном отчете о прибылях и убытках являются себестоимость и расходы на реализацию продукции. Они возрастают пропорционально темпам роста прибылей от реализации продукции. Соответственно, непрерывными затратами являются: административные расходы и прочие расходы. Как было подмечено выше, они обыкновенно не изменяются под влиянием роста либо спада объемов продаж товаров. Впрочем, в нашем случае, при росте прибылей растут и непрерывные затраты. Эта обоснованность была выявлена в ходе финансового обзора ТОО «София-фарм» за 2010 - 2013 год, когда был выявлен рост административной нагрузки предприятия в динамике. Помимо того, увеличение непрерывных затрат связано с ростом внеоборотных активов предприятия и дополнительным привлечением оборотных средств. Следственно при построении прогнозного отчета о прибылях и убытках переменные и непрерывные расходы растут в динамике.

Прогнозные значения затрат на оплачивание вычисляются произведением всеобщей суммы платных источников финансирования на ставку ссудного процента (Таблица 3.2).

Таблица 3.2

Прогнозируемые значения затрат на оплачивание ТОО «София-фарм» за 2012 - 2022гг.

Прогнозируемый период	Ставка ссудного процента	Общая сумма платных источников финансирования, тыс.тг.	Расходы на оплачивание, тыс. тг.
2012 г.	19,3	3 908 857	754 409
2013 г.	19,3	3836 259	740 398
2014 г.	19,3	3 763 661	726 387
2015 г.	19,3	3 691 063	712 375
2016 г.	19,3	3 618 465	698 364
2017 г.	19,3	3 545 867	684 352
2018 г.	19,3	3 473 269	670 341
2019 г.	19,3	3 400 671	656 330
2020 г.	19,3	3 328 073	642 318
2021 г.	19,3	3 255 475	628 307
2022 г.	19,3	3 182 877	614 295
Примечание - составлено автором

В всеобщую сумму платных источников финансирования включаются краткосрочные финансовые обязательства, долгосрочные финансовые обязательства и прочие долгосрочные обязательства.

Таким образом, нами построен прогнозный отчет о прибылях и убытках по первому сценарию становления предприятия за период 2012 - 2022 год, (Приложение Г) на основании которого сейчас имеется вероятность возвести прогнозный бухгалтерский равновесие ТОО «София-фарм».

При построении прогнозного равновесия по первому сценарию становления, следует сделать правильные предположения по всей статье актива и пассива равновесия, рассматривая вероятность их метаморфозы в перспективе.

В первую очередь, доход от реализации продукции нужно увязать со статьями равновесия, которые увеличатся в итоге его роста. Дозволено предположить, что в итоге увеличения темпов роста продаж без метаморфозы нынешней кредитной политики, компания будет иметь: (1) больше высокий ярус дебиторской задолженности, (2) больше высокий ярус резервов для обеспечения повышенного потребности, (3) больше высокий ярус денежных средств.

Прогнозирование краткосрочных активов: денежных средств и прочих краткосрочных активов осуществим с использованием способа экстраполяции - функции «Предсказ» в программе Microsoft Office Excel. Данный способ комфортен для составления прогноза тех показателей бухгалтерского равновесия, которые традиционно изменяются в динамике не гораздо. Впрочем данный способ не подходит для расчета яруса величины дебиторской задолженности и резервов. Тут нужно рассматривать скорость оборачиваемости резервов и дебиторской задолженности предприятия, а также прогнозное значение себестоимости.

Выходит, представим, что оборачиваемость дебиторской задолженности и резервов останется приблизительно на ярусе 2013 года. Тогда, величина прогнозного значения дебиторской задолженности будет равна:

(Себестоимость/360) * оборачиваемость дебиторской задолженности в днях (3.2)

Величина прогнозного значения резервов предприятия будет вычисляться подобно:

(Себестоимость/360) * оборачиваемость резервов в днях (3.3)

Прогнозирование внеоборотных активов предприятия осуществляем с использованием способа экстраполяции, т.к. они являются малоизменяющейся частью равновесия предприятия.

При прогнозировании собственного капитала следует учесть прогнозируемую величину нераспределенной выручки либо убытка, а также полагаемую переоценку основных средств и другое.

От того что активы и пассивы прогнозируются отдельно друг от друга, то в итоге проведённого прогноза их сумма не совпадает, при чем активов предприятия получилось огромнее, чем пассивов.

Следственно дальнейший этап построения равновесия - его сведение. С этой целью предлагаем применять способ «пробки». Суть способа состоит в том, что если при построении прогнозного равновесия величина актива получилась огромнее, чем пассива, значит в прогнозном периоде неудовлетворительно источников финансирования активов предприятия. Нужно искать добавочные источники финансирования. Для этого в пассивы равновесия добавим новую статью - краткосрочные банковские кредиты, величина которых будет равной величине полученного обрыва между активами и пассивами бухгалтерского равновесия. Привлечение дополнительных источников финансирования обеспечит равенство активов и пассивов равновесия. [72]

Таким образом, нами построен прогнозный бухгалтерский равновесие ТОО «София-фарм» за 2012 - 2022 год согласно первому сценарию. (Приложение Д)

Разглядим алгорифм построения прогнозной финансовой отчетности по второму сценарию становления предприятия, полагающему метаморфоза нынешней кредитной политики на «жесткую» либо консервативную. Действия по составлению прогнозной финансовой отчетности предприятия за 2012 - 2022 год будут аналогичны расчетам по первому сценарию с использованием способа экстраполяции. Впрочем нужно учесть, что с изменением кредитной политики изменятся и значения контрольных показателей обзора. Консервативный тип кредитной политики раньше каждого, направлен на минимизацию кредитного риска. Механизмом реализации политики такого типа является значительное сокращение круга клиентов продукции в займ, минимизация сроков предоставления кредита, ужесточение условий его предоставления, возрастания его стоимости и прочие. [72]

Таким образом, в случае принятия со стороны начальства решения об изменении нынешней кредитной политики на «жесткую», произойдут следующие метаморфозы в контрольных показателях обзора:

С целью сокращения круга клиентов товара в займ увеличиться торговая наценка, что вызовет увеличение цены на товары. Торговая наценка была увеличена на 5 процентов от начального значения за 2013 год.

Увеличение цены товара приведет к сокращению прибылей от реализации продукции и валовой выручки. Темпы роста производства были сокращены на 41% в итоге этих действий случилось сокращение прибылей от реализации продукции и валовой выручки.

Ужесточение условий предоставления товарного кредита недопустит происхождение жестких неплательщиков и, соответственно увеличит скорость цикла дебиторской задолженности. Скорость оборачиваемости дебиторской задолженности была увеличена на два процента.

Все перечисленные метаморфозы в контрольных показателях обзора были учтены при построении прогнозного равновесия (Приложение Е) и отчета о прибылях и убытках ТОО «София-фарм» за 2012 - 2022 год (Приложение Ж).

Наконец, разглядим алгорифм расчета прогнозной финансовой отчетности по третьему варианту становления предприятия, полагающему метаморфоза нынешней кредитной политики на враждебную либо «мягкую». Действия по составлению прогнозной финансовой отчетности предприятия за 2012 - 2022 год будут аналогичны расчетам по первому сценарию с использованием способа экстраполяции. Впрочем нужно учесть, что с изменением кредитной политики изменятся и значения контрольных показателей обзора. Враждебный тип кредитной политики предприятия приоритетной целью ставит максимизацию дополнительной выручки за счет растяжения объема реализации продукции в займ. Механизмом такого типа политики является распространение кредита на больше опасные группы клиентов продукции, увеличение периода предоставления кредита до минимальных возможных размеров и прочие. [73]

Таким образом, в случае принятия со стороны начальства решения об изменении нынешней кредитной политики на «мягкую», произойдут следующие метаморфозы в контрольных показателях обзора:

С целью увеличения круга клиентов товара в займ снизится торговая наценка, что вызовет снижение цены на товары. Торговая наценка предприятия была снижена на четыре процента.

Снижение цены товара приведет к увеличению прибылей от реализации продукции и валовой выручки. Темпы роста производства продукции увеличены на 29 процентов.

Послабление условий предоставления товарного кредита увеличит дебиторскую долг. Продолжительность оборачиваемости дебиторской задолженности в днях была сокращена на 2 процента.

Увеличение объема реализации товара увеличит товарные резервы на складе. Продолжительность циклов резервов в днях была сокращена на 2 процента.

Все перечисленные метаморфозы в контрольных показателях обзора были учтены при построении прогнозного равновесия (Приложение З) и отчета о прибылях и убытках ТОО «София-фарм» за 2012 - 2022 год по третьему сценарию

Таким образом, в итоге описанного алгорифма прогнозирования финансовой отчетности, нами возведены прогнозный равновесие и отчет о прибылях и убытках ТОО «София-фарм» за 2012 - 2022 год по трем сценариям становления. Для выбора особенно подходящего варианта последующего становления предприятия нужно провести прогнозный обзор полученной финансовой отчетности по всякому сценарию отдельно.

Нужно также учесть, что все подготовленные прогнозные отчеты обязаны быть скрупулезно изучены администраторами компании. Раньше чем выпустить окончательный вариант, администраторы обязаны поставить перед собой следующие вопросы:

на сколько верны исполненные прогнозы?

какие предположения, лежащие в основе этих прогнозов, были сделаны и являются ли они обоснованными?

Применять прогнозные отчеты для принятия решений дозволено только позже того, как на поставленные вопросы будут даны удовлетворительные результаты.

3.2 Планирования деятельности ТОО «София-фарм»

На основе построенных прогнозных финансовых отчетов, нужно провести обзор основных показателей предприятия с целью оценки всего сценария становления и принятия на основе полученных итогов разумного управленческого решения.

1-й сценарий становления предприятия. Значения основных контрольных показателей финансового обзора предприятия за 2012 - 2022 год представлены в таблице 3.3.

Таблица 3.3

Контрольные показатели обзора ТОО «София-фарм» по данным прогнозного финансового отчета за 2012 - 2022гг. 1-й сценарий.

контрольные показатели анализа	2012 год	2013 год	2014 год	2015 год	2016 год	2017 год	2018 год	2019 год	2020 год	2021 год	2022 год
Чистый денежный поток косвенным способом, тыс.тг	639 005	648 161	531 542	586 182	654 976	720 456	817 237	877 798	937 850	1 034 115	1 084 998
Чистая выручка, тыс.тг	590 389	676 704	637 834	695 899	773 050	847 275	908 679	975 131	1 041 289	1 094 315	1 148 645
Личные оборотные средства, тыс.тг.	- 1 246 263	- 1169 474	-1 211 894	- 1193 752	- 1 190 335	- 1186 010	-1 195 412	- 1 199 769	- 1 204 091	- 1 221 673	- 1 237 866
Продолжительность цикла резервов, в днях	171	171	171	171	171	171	171	171	171	171	171
Продолжительность цикла дебиторской задолженности, в днях	153	153	153	153	153	153	153	153	153	153	153
Показатель финансовой стабильности	0,83	0,82	0,78	0,76	0,75	0.74	0,72	0,71	0,70	0,69	0,69
Маржа безопасности по торговой наценке, в %	39,24	39,24	35,29	35,29	35,29	35,29	35,29	35,29	35,29	35,29	35,29
Рентабельность продаж,%	43,26	43,26	41,61	41,61	41,61	41,61	41,61	41,61	41,61	41,61	41,61
Примечание- составлено автором

Рассчитанные контрольные показатели обзора разрешают судить о грядущем финансовом состоянии предприятия в случае продолжения нынешней финансовой деятельности без метаморфозы кредитной политики. Показатель чистого денежного потока имеет позитивное значение и помимо того, возрастает в динамике. Это свидетельствует о ритмичности притока денежных средств в компанию, стабильности их направления в сторону увеличения. Подлинно, предприятие не только получит правильный денежный поток, но и увеличит чистую выручка. Может показаться, что предприятие наладит финансовую действие и, наконец выйдет на финансовую стабильность, впрочем такой позитивный итог не доволен для достижения финансовой стабильности. Без метаморфозы кредитной политики, предприятие не сумеет выйти на минимальную финансовую стабильность, потому что показатель собственных оборотных средств имеет негативное значение, что говорит о том, что личные средства не покрывают внеоборотные активы.

Это свидетельствует о неудовлетворительной доли собственных средств в источниках финансирования, заемные источники предприятия применяются безмерно, что может вызвать обстановку, когда предприятие не сумеет обеспечить их полный и своевременный возврат.

Невзирая на то, что личный капитал не доволен, компания расплачивается по своим счетам и обязательствам. Она сумеет и дальше вести свой бизнес, но только при условии сохранения динамики роста продаж и выручки, т.е. сохранения производительности своей деятельности. Компания сумеет выйти на надобный ярус финансовой стабильности, но только через несколько десятилетий.

2-й сценарий становления предприятия. Рассчитанные контрольные показатели обзора дозволяют судить о грядущем финансовом состоянии предприятия в случае метаморфозы нынешней кредитной политики на консервативную (Таблица 3.4).

Таблица 3.4

Контрольные показатели обзора ТОО «София-фарм» по данным прогнозного финансового отчета за 2012 - 2022гг. 2-й сценарий.

контрольные показатели анализа	2012 год	2013 год	2014 год	2015 год	2016 год	2017 год	2018 год	2019 год	2020 год	2021 год	2022 год
Чистый денежный поток косвенным способом, тыс.тг	936 931	662 658	489 288	339 726	249 984	183 855	82 775	11 537	-97 316	-170 062	-255 911
Чистая выручка, тыс.тг	474 960	341 386	214 102	104 691	24 821	- 55 509	- 145 518	- 226 019	- 302 872	- 384 107	- 458 473
Личные оборотные средства, тыс.тг.	- 1 361 691	- 1 504 792	- 1 635 625	- 1 784 959	- 1 938 564	-2 088 794	- 2 249 609	- 2 400 919	-2 548 252	-2 700 095	- 2 844 984
Продолжительность цикла резервов, в днях	167,10	167,10	165,40	165,40	165,40	163,69	163,69	161,99	161,99	161,99	161,99
Продолжительность цикла дебиторской задолженности, в днях	149,86	149,86	148,33	148,33	148,33	146,80	146,80	145,27	145,27	145,27	145,27
Показатель финансовой стабильности	0,86	0,83	0,81	0,79	0,77	0,76	0,74	0,72	0,70	0,68	0,66
Маржа безопасности по торговой наценке, в %	39,55	36,00	31,88	29,32	26,88	24,26	21,00	17,47	13,64	8.90	3,70
Рентабельность продаж,%	44,47	44,47	44,47	44,47	44,47	44,47	44,47	44,47	44,47	44,47	44,47
Примечание- составлено автором

Чистый денежный поток предприятия имеет позитивное значение, впрочем отслеживается динамика его снижения с 2012 по 2019 год. С 2020 по 2022 год происходит крутой отток денежных средств. Такая обстановка была вызвана тем, что основная действие предприятия стала приносить убытки (маржа безопасности по торговой наценке упала): доходы от реализации продукции перестали прокрывать непрерывные и переменные расходы. Невзирая на то, что скорость цикла дебиторской задолженности и товарных резервов увеличилась, действие компании стала неэффективной.

Таким образом, использование ТОО «София-фарм» консервативной кредитной политики нецелесообразно. Итоги обзора свидетельствуют о неустойчивом финансовом состоянии: невыполнение малейшего данные финансовой стабильности (негативное значение собственных оборотных средств), снижение чистой выручки компании и чистого денежного потока, невыполнение «золотого правила становления предприятия». Реализация второго сценария становления предприятия приведет его к неминуемому банкротству.

3-й сценарий становления предприятия. Итоги расчетов показателей обзора по третьему сценарию представлены в таблице 3.5.

За 2012 - 2015 год чистый денежный поток по стержневой деятельности негативный, впрочем теснее в 2016 году он становится правильным и имеет динамику к увеличению. Чистая выручка предприятия также растет в динамике.

Таблица 3.5

Контрольные показатели обзора ТОО «София-фарм» по данным прогнозного финансового отчета за 2012 - 2022гг. 3-й сценарий.

контрольные показатели анализа	2012 год	2013 год	2014 год	2015 год	2016 год	2017 год	2018 год	2019 год	2020 год	2021 год	2022 год
Чистый денежный поток косвенным способом, тыс.тг	-132 852	-34 638	-244 714	-139 174	35 063	124 365	472 940	636 750	133 1025	2 312 791	3 398 642
Чистая выручка, тыс.тг	411 308	789 112	1028 171	1 624 901	2 467 852	3 614 125	5 243 284	7 494 901	10 636 343	14 890 933	20 761 419
Личные оборотные средства, тыс.тг.	- 1425 344	- 1 057 066	- 821 557	- 264 750	504 467	1 580 841	3 139 193	5 320 001	8390 964	12 574 944	18 374 908
Продолжительность цикла резервов, в днях	173,92	173,92	175,63	175,63	175,63	177,33	177,33	179,04	179,04	179,04	179,04
Продолжительность цикла дебиторской задолженности, в днях	155,97	155,97	157,50	157,50	157,50	159,03	159,03	160,56	160,56	160,56	160,56
Показатель финансовой стабильности	0,62	0,56	0,46	0,41	0,36	0,32	0,30	0,27	0,26	0,25	0,24
Рентабельность продаж,%	42,36	42,36	40,65	40,65	40,65	40,65	40,65	40,65	40,65	40,65	40,65
Примечание- составлено автором

Невзирая на то, что скорость цикла дебиторской задолженности и резервов немножко снижается, предприятие выходит на правильное значение собственных оборотных средств в 2016 году - 504 467 тыс. тг.

Таким образом, в динамике действие ТОО «София-фарм» в случае использования третьего сценария становления, улучшается: за счет роста продаж возрастает чистая выручка предприятия и в динамике возрастает чистый денежный поток по стержневой деятельности, что говорит об высокоэффективной деятельности компании. При сохранении темпов роста продаж, предприятие выходит на финансовую стабильность в 2017 году: личный капитал (5 950 007 тыс. тг) покрывает внеоборотные активы (5 445 539 тыс. тг).

Следует подметить, что достижение компании высоких показателей финансовой деятельности согласно третьему сценарию, будет допустимо только с применением результативного маркетингового агрегата, с использованием особой программы стимулирования торговли, применением методов и способов поиска новых партнеров. Результативные маркетинговые мероприятия повысят темпы роста продаж продукции, соответственно увеличиться доход от реализации продукции. В этом случае предприятию нужно уделить отдельное внимание увеличению скорости оборачиваемости дебиторской задолженности и резервов, для того, дабы недопустить просроченную долг и скапливание неликвидных активов, ведущих к отвлечению денежных средств из цикла.

При разработке новой кредитной политики нужно пересмотреть процедуры и данные предоставления кредита, разумно распределить работу с должниками внутри компании. Эти мероприятия недопустят возникновение просроченной задолженности.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

На основе проведенного в дипломной работе изыскания дозволено сделать следующие итоги и предложения:

1. Потребность в проведении финансового обзора ТОО «София-фарм» обусловлена необходимостью оценки итогов управления финансовой деятельностью предприятия, и обнаружении его недостатков, поиске запасов совершенствования финансового состояния предприятия и выработке рекомендации.

В ходе проведения изыскания были составлены универсальные схемы проведения финансового обзора с применением бухгалтерского равновесия и отчета о прибылях и убытках.

По итогам проведенного обзора финансовой отчетности ТОО «София-фарм» были сделаны следующие итоги и рекомендации:

- Наибольший удельный вес в структуре совокупных активов доводится на внеоборотные активы, невзирая на то, что предприятие относится к материалоемкому типу бизнеса. Следственно конструкция активов предприятия считается «тяжелей», что свидетельствует о существенных убыточных расходах и высокой восприимчивости к изменениям выручки.

- Основную долю оборотных активов предприятия занимают дебиторская долг и резервы предприятия. Конструкция активов с высокой долей дебиторской задолженности и низким ярусом денежных средств свидетельствует о задачах, связанных с оплатой служб предприятия, т.е. задачи неэффективной кредитной политики. Расчет показателя ROI, детализированного до резервов и расчет чистого денежного потока по стержневой деятельности показал крупную долю товарных резервов в совокупных активах, что является следствием наличия загвоздок с их управлением и оборачиваемостью.

- По итогам сравнения активов и пассивов предприятия, обзора достаточности собственного капитала, был выявлен стержневой источник финансирования совокупных активов предприятия. На покрытие внеоборотных активов предприятия направляется каждый личный капитал, а недостающая сумма компенсируется за счет привлечения долгосрочного финансирования, следственно основным источником финансирования являются долгосрочные кредиты. По итогам обзора собственных средств предприятия был выявлен их недочет.

- По итогам наценки и нагрузки на прямую себестоимость продукции, был выявлен рост потребности (прибылей) на продукцию, впрочем в динамике увеличилась торговая и административная нагрузки. По итогам обзора отдачи от активов темпы роста расходов опережают темпы роста прибылей.

Основные методические рекомендации и решения задач финансовой деятельности ТОО «София-фарм» обнаружили свое отражение в теоретической части дипломной работы.

2. Для достижения производительности финансовой деятельности нужно оптимизировать конструкцию пассивов предприятия, а также обеспечить своевременное оплачивание бизнеса. С этой целью рассмотрены основные источники финансирования предприятия, где специальное значение приобретает внутренний источник финансирования - выручка от реализации продукции, которая является менее опасным и больше предпочтительным источником. Определены данные правильного соотношения между статьями актива и пассива равновесия, где личный капитал должен покрывать внеоборотные активы, а товарные резервы - долгосрочные кредиты. Соблюдение этого данные обеспечит достаточность финансирования активов и выполнение условий минимальной финансовой стабильности предприятия. Рассмотрены основные надобности в финансировании предприятия в зависимости от того, на какой стадии жизненного цикла оно находится, а также предложены оптимальные источники финансирования этих надобностей. На стадии становления предприятия стержневой задачей становится поиск доступных источников финансирования, которые могут быть компенсированы привлечением партнеров, применением точки безубыточности как основного аналитического инструмента для определения объемов надобности в финансировании. На стадии роста компании основным источником финансирования становится нераспределенная выручка, а основным аналитическим инструментом - показатель sustainable growth rate, разрешающий сбалансировать темпы роста продаж с финансовыми вероятностями компании, метаморфоза ценовой политики, использование аутсорсинга. На стадии зрелости стержневой загвоздкой становится старение ветви, что требует поиска новой стратегии роста. Стадия регресса полагает оптимизацию кредитного портфеля и рефинансирование долгов.

3. Основным инструментом, разрешающим определить поводы задач с управлением денежными потоками предприятия, а также идентифицировать собрания иммобилизованных средств является косвенный способ. По его итогам дозволено рассчитать финансовый цикл, разрешающий судить о спросы в финансировании, а также определить расхождения между величиной денежного потока за период и полученной выручкой. В обстановки когда деньги есть, а выручки нет нужно сократить цикл цикла денежных средств, увеличить скорость оборачиваемости резервов и дебиторской задолженности. В обстановки когда денег нет, а выручка есть нужно применять способ «системы убыстрения - замедления платежного цикла», убыстрения инкассации просроченной дебиторской задолженности. В совокупности оперативным инструментом управления денежными потоками на предприятии является отчет «Рапорт начальнику» в управленческой системе «1 С: Предприятие 8», тот, что дозволяет получить всю нужную информацию о состоянии дел в компании, определить добротные обоснованности, связи между ключевыми показателями и основные склонности их метаморфозы.

4. Основной загвоздкой на стадии управления дебиторской задолженностью предприятия является «замораживание» денег, приводящее к уменьшению мобильности бизнеса. С целью решения задач с управлением дебиторской задолженностью нужно разработать результативную кредитную политику предприятия, направленную на уменьшение неплатежей и расходов на кредитование заказчиков, стимулирование продаж. Предложенные способы и алгорифм действий направленны на решение этих задач. Способ оценки кредитной истории и реестр старения дебиторской задолженности дозволяет проанализировать объем собранной задолженности по всем клиенту, осознать какие риски несет предприятие, предоставляя тому либо другому клиенту отсрочку платежа. Матрица группировки клиентов по степени их финансовой устойчивости разрешает оптимизировать работу подразделения для контроля за всякой группой клиентов. Способ определения оптимального срока кредита и предоставление льготных условий дозволяет стимулировать продажи продукции, распределить финансовые источники при минимальных рисках. Предложенная процедура инкассации дебиторской задолженности и схема оплаты счетов, включающая использование «мягких» и «жестких» способов, «stop&go», работу коллекторского агентства на различных сроках задолженности являются действенными мерами воздействия на должников.

5. В целях оптимизации управления резервами на предприятии была предложена программа по их управлению, направленная на налаживание работы склада: использование автоматизированного программного обеспечения либо осуществление расчетов в программе Microsoft Excel, систематизация товарных позиций в зависимости от числа сделок, проработка конструкции размещения товара на складе. Методология определения точки заказа разрешает сформировать нужный ярус резервов непрерывного потребности и недопустить возникновение таких задач как недобор товара на складе либо, напротив, его избыток. С целью решения загвоздок низкой оборачиваемости резервов и образования «мертвых» резервов, была предложена стремительная и результативная диагностика затоваривания, полагающая настройку в учетной складской программе скорости цикла по всей товарной позиции и обнаружении товарных позиций с низкой оборачиваемостью.

6. С целью принятия оптимального управленческого решения о последующем становлении предприятия, был описан алгорифм построения прогнозной финансовой отчетности ТОО «София-фарм» с применением способа экстраполяции на десять лет вперед по трем сценариям становления: (1) сценарий становления предприятия без метаморфозы кредитной политики, (2) метаморфоза нынешней кредитной политики на «жесткую», (3) метаморфоза нынешней кредитной политики на либеральную. Последующая оценка всякого сценария с точки зрения производительности финансовой деятельности посредством проведения обзора, дала следующие итоги. Особенно приемлемым вариантом последующего становления ТОО «София-фарм» является 3-й сценарий, реализация которого приводит к достижению финансовой стабильности. За счет роста продаж возрастает чистая выручка предприятия и в динамике возрастает чистый денежный поток по стержневой деятельности, при сохранении темпов роста продаж, предприятие выходит на финансовую стабильность в 2017 году: личный капитал (5 950 007 тыс. тг) покрывает внеоборотные активы (5 445 539 тыс. тг).

Список использованной литературы

1. Послание Президента Республики Казахстана Н.А.Назарбаева народу от 28 января 2011г «Возведем грядущее совместно!»

2. Международные эталоны финансовой отчетности и методические рекомендации к ним - Алматы: БИКО 2012 год

3. Закон Республики Казахстан « О бухгалтерском учете и финансовой отчетности» от 24.06.2002 года № 329-II (с изменениями и дополнениями на 1 января 2011 года)

4. Закон Республики Казахстан « О труде в республике Казахстан» от 22.04.1998 г. № 220- 1 с изменениями и дополнениями 2011 года.

5. Закон Республики Казахстан « О налогах и других непременных платежах в бюджет» (Налоговый кодекс) от 10 декабря 2013 года

6. Закон Республики Казахстан « Об аудиторской деятельности» от 20 ноября 1998 г. № 304-I с изменениями и дополнениями на 1 января 2011 года.

7. Международные Эталоны Финансовой Отчетности (Инструкция по разработке рабочего плана счетов бухгалтерского учета, утвержденной приказом Министра финансов республики Казахстан от 22 декабря 2010 года № 426)

8. Закон Республики Казахстан "О бухгалтерском учете и финансовой отчетности" от 28 февраля 2009 года № 234-III.

9. Максимова А.И. Финансовый менеджмент: учебное пособие / А.И. Максимова, М.И. Мохина. - Пермь: АНО ВПО «Пермский университет экономики и финансов». - 2012. - 140c.

10. Бочаров В.В. Теперешний финансовый менеджмент / В.В. Бочаров. - Спб.: Питер, 2006. - 464 с.

11. Герасименко А.И. Финансовая отчетность для начальников и начинающих экспертов / А. И. Герасименко. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2011. - 440 с.

12. Бреслав Е.П. 7 нот бизнеса: Настольная книга начальника / Е.П. Бреслав, И. Голуба. - М.: Издательство «Эксмо». - 2011. - 576с.

13. Иванов Ю. А. Жизненный цикл организации / Ю.А. Иванов // журнал «Руководим предприятием», М. - 2013, №10.

14. Чадин С. Когда брать в задолженность, а когда - в долю? / С. Чадин// журнал «Референт», Киев. - 2013, №7-9.

15. Иванов И.В. Финансовый менеджмент: Стоимостной подход / И.В. Иванов, В.В. Баранов // учебное пособие. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2010. - 504 с.

16. Брег С. Настольная книга финансового директора / С. Брег // пер. с англ, 5 изд. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2010 - 533 с.

17. Бланк И.А. Финансовый менеджмент // И.А. Бланк // учебный курс, 2- е изд. перераб. и доп. - К.: Эльга, Ника-Центр, 2004. - 649 с.

18. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента / И.Т. Балабанов // учебное пособие. - 2-е изд. доп. и перераб. - М.: Финансы и статистика, 1999. - 512 с.

19. Езерская О. Управление денежными средствами: непозволительная роскошь либо вынужденная надобность? / О. Езерская // журнал Бизнес Энтропия, 2012. - №24.

20. Грищенко Ю.И. Организация и управление денежными потоками / Ю.И. Грищенко // журнал «Справочник экономиста», 2010. - №12.

21. Кузнецова И.Д. Управление денежными потоками / И.Д. Кузнецова // учебное пособие. - Иваново: ИГХТУ, 2010. - №4.

22. Дранко О.И. Финансовый менеджмент: Спецтехнология управления финансами предприятия / О.И. Дранко // учеб. пособие для вузов. - М.: ЮНИТИ ДАНА, 2004. - 351с.

23. Леднев А. Техника управления финансовой стабильностью компании / А. Леднев // журнал «Финансовый директор», 2012. - №12.

24. Бреслав Е.П. Отчего выручка и деньги - вещи не связанные и что делать с этой бедой / Е.П. Бреслав // журнал «Латвияс Экономистс», 2003. - №6.

25. Шохин Е.И. Финансовый менеджмент / Е.И. Шохин //учебное пособие. - М.: ИД ФБК-Пресс, 2004. - 408 с.

26. Шумович А. Сто шагов по сбору долгов / А. Шумович // учебное пособие. - М.: Изд-во: «Манн, Иванов и Фербер», 2009. - 178 с.

27. Яковлева И.Н. Дебиторская долг и кредитная политика компании / И.Н. Яковлева // журнал «Справочник экономиста», 2010. - №10.

28. Агеева Е.И. Кредитная политика как инструмент управления дебиторской задолженностью / Е.И. Агеева // журнал «Финансовый менеджмент» - М. 2004. - №6.

29. Брунгильд С. Г. Управление дебиторской задолженностью / С.Г. Брунгильд // учебное пособие. - М.: ACT Астрель, 2009. - 256 с.

30. Жаутикова С.А. Финансовый менеджмент / С.А. Жаутикова // учебное пособие - Караганда: КарГТУ, 2006. - 249с.

31. Рогозин Д. Разработка кредитной политики предприятия / Д. Рогозин // журнал «Корпоративные финансы». - М, 2000. - №13.

32. Бахрушина Н. Определение размера скидок и оценка их производительности / Н. Бахрушина // журнал «Финансовый директор», 2004. - №11.

33. Бермштам Е. Возвращаем проблемные кредиты / Е. Бермштам // журнал «Управление компанией», 2005. - №5.

34. Комаха А. Возврат долгов: как его добиться / А. Комаха // журнал «Финансовый директор», Киев, 2013. - №18.

35. Ситникова Е. Наплевательский контрагент: как защитить свои деньги / Е. Ситникова // журнал «Референт», 2005. - №13.

36. Морозко Н.И. Финансовый менеджмент / Н.И. Морозко // учебное пособие, Изд-во: «Таймс», - М., 2011. - 197 с.

37. Комаха А. Управление резервами / А. Комаха // журнал «Финансовый директор», 2004, - №18.

38. Линдерс М.Р. Управление снабжением и резервами. Логистика / М.Р. Линдерс, Фирон Х.Е. // учебное пособие, - 11изд., Изд-во: «Виктория плюс», Киев, 2006. - 768 с.

39. Джон Шрайбфебер. Результативное управление резервами. Пер. с анг. - 2-е изд., - М.: Альпина Бизнес Букс, 2006. - 304 с.

40. Гаджинский А.М. Логистика / А.М. Гаджинский // учебник. - 11 изд., перераб. и доп. - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2005. - 484 с.

41. Этрилл П. Финансовый менеджмент для неспециалистов / П. Этрилл // 3 изд. пер. с англ. под ред. Е.Н. Бондаревской. - Спб.: Питер, 2006. - 608. (Серия «Классика MBA»)

42. Стюарт Эммет Искусство управления складом: как уменьшить издержки и повысить результативность. Пер. с анг. Под ред. В.А. Калюта, - М.: изд-во «Гревцов Паблишер», 2009. - 320 с.

43. Зимовец А.В. Краткосрочная финансовая политика / А.В. Зимовец //коспект лекций, Таганрог: Изд-во НОУ ВПО ТИУиЭ, 2012. - 110 с.

44. Нгуен К.Н. Моделирование и оптимизация управления резервами производственно-торговых фирм / К.Н. Нгуен // журнал «Наука и образование», Днепропетровск.2000. - №33.

45. Бродецкий Г.Л. Управление резервами / Г.Л. Бродецкий // учебное пособие,- М.: Изд-во Эксмо, 2010. - 640 с.

46. Щербанин Ю. А. Основы логистики / Ю.А. Щербанин // учеб. пособие для студентов вузов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. - 235 с.

47. Гаджинский А.М. Управление резервами в логистике / А.М. Гаджинский // журнал «Справочник экономиста», 2010. - №2.

48. Волгин В.В. Логистика, управление, обзор: Учебник, - 11 изд. Перераб. и доп., М.: Издательский дом «Дашков и К», 2013

49. Комкова Е. Товарный портфель и управление закупками в рознице / Е. Комкова // учебное пособие, - М.: Изд-во Питер, 2010, - 352 с.

50. Бреслав Е.П. Риски финансирования в теории и на практике/ Е.П. Бреслав // журнал «Референт», 2005. - №19.

51. Крылов С.И. Обзор финансовых итогов торговой организации по данным отчета о прибылях и убытках/ С.И. Крылов // журнал «Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский контроль», декабрь 2012. - №12.

52. Поташев А.И. Оборачиваемость товарных резервов./ А.И. Поташев // журнал «Складской комплекс», апрель 2004.

53. Киселёв М. Ретроспективный обзор финансового состояния предприятия/ М.Киселев // журнал «Аудит и налогообложение». 2001. - №9.

54. Васина А.А. Не изменяйте финансовому обзору со статистическим/А.А. Васина // журнал «The CHIEF», 2002. - №4.

55. Басовский Л.Е. Прогнозирование и проектирование в условиях рынка/ Л.Е. Басовский//учебное пособие. - М.: ИНФРА-М, 2001. - 258с.

ПРИЛОЖЕНИЕ А

Консолидированный бухгалтерский равновесие ТОО «София-фарм» за 2010-2013 год

Тыс. тенге

Показатели	Период, год
	2010	2011	2012	2013
АКТИВЫ
Краткосрочные активы
Денежные средства и их эквиваленты	16 753	96 882	21 858	77 821
Краткосрочные финансовые инвестиции
Краткосрочная дебиторская задолженность	1 185 681	951 226	1 244 710	1 558 814
Запасы	1 123 795	1 360 968	1 489 752	1 738 205
Нынешние налоговые активы			25 057	19 885
Долгосрочные активы, предуготовленные для продажи
Прочие краткосрочные активы		14 423	157 836	145 677
Итого краткосрочных активов	2 326 229	2 423 499	2 939 213	3 540 402
Долгосрочные активы
Долгосрочные финансовые инвестиции
Долгосрочная дебиторская задолженность	639 395	17 807
Инвестиции, рассматриваемые способом долевого участия
Инвестиционная недвижимость
Основные средства	4 889 938	5 457 498	4 977 741	5 284 910
Биологические активы
Разведочные и оценочные активы
Нематериальные активы	14 790	35945	297 323	230 642
Отложенные налоговые активы
Прочие долгосрочные активы	25 167	42 243	80 367	102 375
Итого долгосрочных активов	5 569 290	5 553 493	5 355 431	5 617 927
БАЛАНС	7 895 519	7 976 992	8 294 644	9 158 329
ПАССИВЫ
Краткосрочные обязательство
Краткосрочные финансовые обязательства	2 539 300	2 452 948	2 550 043	2 532 389
Обязательство по налогам	1 414
Обязательство по иным непременным и добровольным платежам
Краткосрочная дебиторская задолженность	258 426	419 230	391 673	299 272
Краткосрочные оценочные обязательства
Прочие краткосрочные обязательства	345 660	338 964	567 138	440 221
Итого краткосрочных обязательств	3 144 800	3 211 142	3 508 854	3 271 882
Долгосрочные обязательства
Долгосрочные финансовые обязательства	1 132 361	1 021 196	830 012	775 068
Долгосрочная кредиторская задолженность
Долгосрочные оценочные обязательства
Отложенные налоговые обязательства
Прочие долгосрочные обязательства	939 443	1 018 414	1 018 414	673 998
Итого долгосрочных обязательств	2 071 804	2 039 610	1 848 426	1 449 066
Капитал
Выпушенный капитал	1 557 670	1 557 779	1 557 779	1 557 779
Добавочный оплаченный капитал	41 870	62 604	62 604	107 649
Резервы	1 249 558	1 093 500	973 215	1 840 730
Нераспределенный доход (непокрытый убыток)	-170 183	12 357	343 766	931 223
Итого капитал	2 678 915	2 726 240	2 937 364	4 437 381
БАЛАНС	7 895 519	7 976 992	8 294 644	4 437 381

ПРИЛОЖЕНИЕ Б

Итоги финансового обзора ТОО «София-фарм» за 2010 - 2013 год

Показатели финансового анализа	Период, год
	2010	2011	2012	2013
Показатель автономии	0,34	0,34	0,35	0,48
Показатель долгосрочного привлечения заемных средств	0,44	0,43	0,39	0,25
Показатель финансовой стабильности	0,51	0,52	0,55	0,94
Показатель покрытия	0,74	0,75	0,84	1,08
Чистый оборотный капитал, тыс.тг.	-818 571	- 787 643	- 569 641	268 520
Показатель ускоренной ликвидности				0,50
Показатель оборачиваемости запасов		1,41	1,28	1,56
Средние остатки резервов, тыс. тг.		1242 382	1 425 360	1 613 979
Продолжительность циклов резервов, дни		175	190	158
Средние остатки дебиторской задолженности, тыс. тг.		1068 454	1 097 968	1 401 762
Продолжительность циклов дебиторской задолженности, дни		151	147	138
Показатель оборачиваемости дебиторской задолженности		2,39	2,45	2,62
Оборачиваемость краткосрочных финансовых обязательств, дни		209	334	249
Оборачиваемость долгосрочной кредиторской задолженности, дни		152	124	79
Операционный цикл, дни		326	337	296
Финансовый цикл, дни		117	3	47

ПРИЛОЖЕНИЕ В

Консолидированный отчет о прибылях и убытках ТОО «София-фарм»

за 2010-2013 год

Наименование показателя	Период, год
	31.12.2010	31.12.2011	31.12.2012	31.12.2013
Доход от реализации продукции о оказанных услуг	3 137 228	3 938 510	4 614 492	6 468 256
Себестоимость реализованной продукции и оказанных услуг	1 970 971	2 551 284	2 695 106	3 669 813
Валовая прибыль	1 166 257	1 387 226	1 919 386	2 798 443
Доходы от финансирования			19 109
Прочие расходы	21 936	671	60 881	22 623
Расходы на реализацию продукции и оказанных услуг	256 065	333 827	437 850	758 906
Административные расходы	347 566	481 600	673 680	775 875
Расходы на финансирование	291 940	395 569	446 240	767 714
Прочие расходы	54 173	33 029	125 572	7 792
Доля прибыли (убытка), учитываемых методу долевого участия
Прибыль за период от продолжаемой деятельности	238 449	143 872	316 034	510 779
Прибыль от прекращенной деятельности
Прибыль от налогообложения	238, 449	143 872	316 034	510 779
Расходы по КПН	74 804	84 768	104 910	102 156
Итоговая прибыль за период до вычета доли меньшенства	163 645	59 104	211 124	408 623
Доля меньшинства
Итоговая прибыль за период	163 645	59 104	211 124	408 623

ПРИЛОЖЕНИЕ Г

Прогнозный отчет о прибылях и убытках ТОО «София-фарм» по первому сценарию развития предприятия за период 2012 – 2022 год

Наименование показателя	2012	2013	2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022
Доход от реализации продукции и оказанных услуг	3 938 510	4 4614 492	6 468 256	6 832 887	7 218 073	7 408 669	7 752 227	8 111 716	8 487 876	8 796 600	9 116 554
Себестоимость реализованной продукции и оказанных услуг	2 551 284	2 695 106	3 669 813	3 876 689	4 095 227	4 326 085	4 526 696	4 736 610	4 956 258	5 136 529	5 323 357
Валовая прибыль	1 387 226	1 919 386	2 798 443	2 956 198	3 122 846	3 082 584	3 225 531	3 375 106	3 531 618	3 660 072	3 793 197
Доходы от финансирования		19 109
Прочие доходы	671	60 881	22 623	23 915	25 263	25 930	27 133	28 391	29 708	30 788	31 908
Расходы на реализацию продукции и оказанных услуг	333 827	437 850	758 906	683 289	721 807	740 867	775 223	811 172	848 788	879 660	911 655
Административные расходы	481 600	673 680	775 875	751 618	793 988	814 954	852 745	892 289	933 666	967 626	1 002 821
Расходы на финансирование	395 569	446 240	767 714	754 409	740 398	726 387	712 375	698 364	684 352	670 341	656 330
Прочие расходы	33 029	125 572	7 792	52 812	46 036	29 015	42 448	35 361	35 426	37 384	35 386
Доля прибыли (убытка), учитываемых по методу делового участия
Прибыль за период от продолжаемой	143 872	316 034	510 779	737 986	845 880	797 292	869 873	966 313	1 059 094	1 135 849	1 218914
Прибыль от прекращенной деятельности
Прибыль до налогообложения	143 872	316 034	510 779	737 986	845 880	797 292	869 873	966 313	1 059 094	1 135 849	1 218914
Расходы по КПН	84 768	104 910	102 156	147 597	169 176	159 458	173 975	193 263	211 819	227 170	243 783
Итоговая прибыль за период до вычета доли меньшинство	59 104	211 124	408 623	590 389	676 704	637 834	695 899	773 050	847 275	908 679	975 131
Доля меньшинство	59 104	211 124	408 623	590 389	676 704	637 834	695 899	773 050	847 275	908 679	975 131
Итоговая прибыль за период
Торговая наценка	54,4 %	71,2 %	76,3 %	76,3 %	76,3 %	71,3 %	71,3 %	71,3 %	71,3 %	71,3 %	71,3 %
Темп роста производства	129 %	106 %	136 %	106 %	106 %	106 %	105 %	105 %	105 %	104 %	104 %
Стоимость капитала	8,8 %	10,1 %	19,3 %	19,3 %	19,3 %	19,3 %	19,3 %	19,3 %	19,3 %	19,3 %	19,3 %
Общая сумма платных источников финансирования	4 429 558	4 398 469	3 981 455	3 908 857	3 836 259	3 763 661	3 691 063	3 618 465	3 545 867	3 473 269	3 400 671

ПРИЛОЖЕНИЕ Д

Прогнозный баланс ТОО «София-фарм» по первому сценарию развития предприятия за период 2012 – 2022 год

ПРИЛОЖЕНИЕ Е

Прогнозный баланс ТОО «София-фарм» по второму сценарию развития предприятия за период 2012 – 2022 год

ПРИЛОЖЕНИЕ Ж

Прогнозный отчет о прибылях и убытках ТОО «София-фарм» по второму сценарию развития предприятия за период 2012 – 2022 год

ПРИЛОЖЕНИЕ З

Прогнозный баланс ТОО «София-фарм» по третьему сценарию развития предприятия за период 2012 – 2022 год

ПРИЛОЖЕНИЕ И

Прогнозный отчет о прибылях и убытках ТОО «София-фарм» по третьему сценарию развития предприятия за период 2012 – 2022 год

Планирование и прогнозирование деятельности предприятия ТОО «София-фарм»