Совершенствование управления дебиторской и кредиторской задолженностью (на примере ТОО «Иволга-Холдинг»)

Министерство образования и науки Республики Казахстан

Костанайский государственный университет им. А.Байтурсынова

«Допущена к защите»

___________ И.О. Заведующей

кафедрой ___________ Н.Т. Сартанова

ДИПЛОМНАЯ РАБОТА

На тему: «Совершенствование управления дебиторской и кредиторской задолженностью (на примере ТОО «Иволга-Холдинг»)»

по специальности 050509 –«Финансы»

Выполнил Л.В.Кизимина

Научный руководитель

к.т.н., и.о.проф. Б.Н.Жаналинов

Костанай 2010

Содержание

Введение ……………………………………………………………….……...

1 Теоретические основы формирования дебиторской и

кредиторской задолженности ………………………………………….….

1.1 Сущность и содержание дебиторской и кредиторской

задолженности …………………………………………………………….…

Этапы формирования политики управления дебиторской и

кредиторской задолженности ………………………………………….…

Методы управления дебиторской и кредиторской

задолженности …………………………………………………………………

2 Анализ управления дебиторской и кредиторской задолженностью

в ТОО «Иволга-Холдинг, Департамент ГСМ» ……………………..…….

2.1 Анализ состояния дебиторской и кредиторской

задолженности в ТОО «Иволга-Холдинг, Департамент ГСМ»…………

2.2 Анализ структуры баланса, влияние дебиторской и

кредиторской задолженности на платежеспособность

предприятия Департамента ГСМ …………………………………...……

2.3 Влияние дебиторской и кредиторской задолженности на

деловую активность предприятия ………………………………………..

3 Совершенствование управления дебиторской и кредиторской

задолженностью в ТОО «Иволга-Холдинг, Департамент ГСМ»……...…

3.1 Проблемы и пути совершенствования управления дебиторской

и кредиторской задолженности ………………………………………..…

3.2 Мероприятия по устранению дебиторской и кредиторской

задолженности и расчет экономической эффективности

произведенных мероприятий ………………………………………….….

Заключение …………………………………………………………………….

Список использованных источников …………………………………….…..

Приложения ………………………………………………………………..…..

Введение

В настоящее время в условиях развития рыночных отношений практически для всех предприятий и организаций повысилась значимость дебиторской и кредиторской задолженности как одних из основополагающих экономических факторов, напрямую связанных с процессом воспроизводства.

Эффективное управление предприятием невозможно без оперативного контроля дебиторской и кредиторской задолженности. Несвоевременность получения данных по задолженности может привести к тому, что предприятие либо останется без необходимых оборотных средств, либо не сможет правильно запланировать объем денежных средств для предстоящих выплат.

Поэтому вопросы эффективного управления дебиторской и кредиторской задолженностью имеют большую актуальность и являются важной задачей финансового менеджмента. Проблема низкой ликвидности дебиторской и, кредиторской задолженности становится ключевой проблемой почти каждой организации. В свою очередь, она расчленяется на несколько других проблем: оптимальный объем, скорость оборота, качество дебиторской и кредиторской задолженности.

В основе квалифицированного управления дебиторской и кредиторской задолженностью лежит принятие финансовых решений относительно: учета задолженности на каждую отчетную дату; диагностического анализа состояния и причин, в силу которых у фирмы сложилось негативное положение с ликвидностью задолженности; разработки адекватной состоянию дел фирмы финансовой политики и внедрения в практику современных методов управления задолженностью, контроля за текущим состоянием дебиторской и кредиторской задолженности.

Влияние дебиторской и кредиторской задолженности на состояние финансовой устойчивости предприятия велико. Актуальность вопроса анализа и управления дебиторской задолженностью имеют очень большое значение для предприятий, функционирующих в условиях рынка, так как умелое и эффективноеуправление этой частью текущих активов является неотъемлемым условием поддержания требующегося уровня ликвидности и платежеспособности.

Управление дебиторской задолженностью необходимо как при формировании имиджа надежного заемщика, так и с точки зрения обеспечения эффективной текущей деятельности предприятия.

Важно, чтобы состояние кредиторской задолженности как источника финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатёжеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная -препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами.

Актуальность темы дипломной работы, посвященной вопросам управления дебиторской и кредиторской задолженности предприятия, обосновывается необходимостью и важностью данного явления в функционировании предприятия, а именно тем, что динамика изменения дебиторской и кредиторской задолженности, их состав, структура и качество, а также интенсивность их увеличения или уменьшения оказывают большое влияние как на платежеспособность, так и на оборачиваемость капитала, вложенного в текущие активы, а, следовательно, на финансовое состояние предприятия.

Объектом работы является дебиторская и кредиторская задолженность ТОО «Иволга-Холдинг», Департамент ГСМ.

Предметом работы является управление дебиторской и кредиторской задолженности в ТОО «Иволга-Холдинг», Департамент ГСМ.

Целью данного диплома является рассмотрение сущности дебиторской и кредиторской задолженности, анализ их состояния в ТОО «Иволга-Холдинг», Департамент ГСМ, а также предложение мероприятий по устранению недостатков и совершенствованию управления дебиторской и кредиторской задолженности.

В соответствии с поставленной в работе целью, сформулированы следующие задачи:

Изучить теоретические основы кредиторской и дебиторской задолженности.
Рассмотреть этапы формирования политики и методы управления дебиторской и кредиторской задолженности.
Проанализировать влияние дебиторской и кредиторской задолженности на платежеспособность Департамента ГСМ.
Провести анализ влияния дебиторской и кредиторской задолженности на деловую активность предприятия.
Выявить проблемы и недостатки управления дебиторской и кредиторской задолженности на Департаменте ГСМ.
Предложить мероприятия по улучшению состояния дебиторской и кредиторской задолженности.

Рассчитать эффект от внедрения мероприятий.

При подготовке данной работы были использованы: нормативно-правовые акты РК; учебные пособия и периодические издания современных российских и казахстанских авторов по экономическим дисциплинам; финансовая отчетность ТОО «Иволга-Холдинг», Департамент ГСМ. Теоретические основы управления дебиторской задолженностью нашли свое отражение в трудах как российских ученых-экономистов (Абалкин Л. И., Астахов В. П., Ефимова О.В., Войтоловский Н. В., Ковалев В.В., Когденко В. Г., Лавров Д. Г., Лаврушин О. И., Мазурова И. И., Овсийчук М.Ф., Стоянова Е.С., Щербаков В. А., Романовский М. В., Федотова М. А), так и в трудах зарубежных экономистов (Бланк И., Брейли Р., Майерс С, Ван Хорн Дж. К., Мюллер Г.Г., А.Хоскинг А., Энтони Р., Перар Ж.)

В ходе исследования были применены методы научного исследования: классификация, группировка, прогнозирование, сравнительный и финансовый анализ.

Дипломная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы и приложения.

В первой главе рассматривается теоретические основы формирования дебиторской и кредиторской задолженности.

Во второй главе проводится анализ управления дебиторской и кредиторской задолженности в ТОО «Иволга-Холдинг», Департамент ГСМ

В третьей главе выявляются проблемы и пути совершенствования управления дебиторской и кредиторской задолженности.

1 Теоретические основы формирования дебиторской и

кредиторской задолженности

1.1 Сущность и содержание дебиторской и кредиторской

задолженности.

Дебиторская задолженность - один из элементов (как правило, количественно значительный) оборотных активов предприятия, кредитование покупателей (заказчиков) с момента отгрузки готовой продукции до перечисления на расчетный счет в банке платежа за неё. Такое определение дебиторской задолженности дает Шуляк П. Н, доктор экономических наук, профессор, заслуженный деятель науки РФ.

По мнению профессора Войтоловского Н.В., дебиторская задолженность - это сумма долгов, причитающаяся предприятию от других юридических лиц или граждан в итоге хозяйственных взаимоотношений с ними.

Под дебиторской задолженностью понимается задолженность организаций и физических лиц данной организации (например, задолженность покупателей за приобретенный товар или оказанные услуги, задолженность подотчетных лиц за выданные им денежные суммы и пр.) [1].

Таким образом, можно сделать вывод, что дебиторская задолженность (Debit (debtor) indebtedness, Debt receivable) - часть оборотного капитала компании - причитающиеся компании, но еще не полученные ею денежные средства (сумма долгов) со стороны других предприятий, фирм, а также граждан, являющихся ее должниками, дебиторами.

Образование дебиторской задолженности экономически объяснимо недостатком оборотных средств. Согласно исследованиям Всемирного банка, причиной возникновения неплатежей в России явилось несоответствие требований макро- и микроэкономической политики государства. Они явились следствием противоречивой экономической политики, имеющей в своей основе мягкие бюджетные ограничения для предприятий и быструю дезинфляцию при неадекватности фискальных реформ (принцип лебедь, рак и щука).

Основными макроэкономическими факторами явились [2]:

определение инфляционного роста цен адекватному увеличению платежных средств;

неудовлетворительная работа банковской системы;

низкая развитость или неразвитость финансового рынка;

игнорирование правовых аспектов обязательств в договорной практике предприятий;

несокращающийся разрыв хозяйственных связей бывшего постсоветского пространства.

Вместе с тем, необходимо иметь в виду, что дебиторская задолженность как реальный актив играет достаточно важную роль в предпринимательской деятельности.

Дебиторская задолженность в своей сути имеет два существенных признака [3]:

с одной стороны, для дебитора - она источник бесплатных средств;

с другой стороны, для кредитора - это возможность увеличения ареала распространения его продукции, увеличение рынка распространения работ и услуг.

В оценочной деятельности при исследовании дебиторской задолженности следует иметь в виду, что, достигая величины 30 процентов от реальных активов баланса предприятия, дебиторская задолженность может существенным образом влиять на формирование конечных показателей экономической деятельности предприятия, а также на формирование рыночной стоимости бизнеса (акций, отдельных активов) предприятия.

Когда одно предприятие продает товары другому предприятию, совсем не значит, что оплата по этой операции будет произведена безотлагательно. Неоплаченные счета за поставленную продукцию составляют большую часть дебиторской задолженности. Отдельным элементом дебиторской задолженности выделяют векселя к получению, являющиеся ценными бумагами.

Одной из задач отдела финансового планирования по управлению дебиторской задолженностью являются определение степени риска неплатежеспособности покупателей, расчет прогнозного значения резерва по сомнительным долгам, а также предоставление рекомендаций по работе с фактически или потенциально неплатежеспособными покупателями, правильный выбор формы договора купли-продажи и формы оплаты поставки; определение предельно допустимой величины дебиторской задолженности [4].

Управление дебиторской задолженностью • является важнейшей составляющей управления оборотными и денежными средствами организации.

Необходимость управления дебиторской задолженностью следует из того, что долги не принимают участия в хозяйственном обороте, и для восполнения недостатка оборотных средств организация вынуждена брать платные кредиты. Поэтому своевременное погашение дебиторской задолженности способствует улучшению финансового состояния предприятия.

Управление дебиторской задолженностью предполагает, прежде всего, контроль за оборачиваемостью средств в расчетах. Ускорение оборачиваемости в динамике рассматривается как положительная тенденция. Большое значение имеет отбор потенциальных покупателей и определение условий оплаты товаров, предусматриваемых договорами.

Дебиторская задолженность возникает как результат наличия и использования кредитной системы, в частности, вследствие применения

коммерческого кредита, который имеет место при несовпадении сроков поставки и оплаты товаров и услуг, т. е. предоставлении отсрочки платежа за поставленные товары и оказанные услуги.

Различают дебиторскую задолженность по основной деятельности и дебиторскую задолженность по прочим операциям, а в хозяйственной практике различают также нормальную и просроченную дебиторскую задолженность.

Как объект учета дебиторская задолженность по сроку платежа классифицируется на: отсроченную (срок исполнения обязательств по которой еще не наступил); просроченную (срок исполнения обязательств по которой уже наступил).

Также дебиторскую задолженность можно классифицировать по причинам образования: ее можно разделить на оправданную и неоправданную [5].

Так, к оправданной дебиторской задолженности следует отнести дебиторскую задолженность, срок погашения которой еще не наступил и составляет менее 1 месяца и которая связана с нормальными сроками документооборота. К неоправданной следует отнести просроченную дебиторскую задолженность, а также задолженность, связанную с ошибками в оформлении расчетных документов, с нарушением условий хозяйственных договоров и т. д.

Существует и так называемая безнадежная дебиторская задолженность, что представляет собой суммы неоплаченных задолженностей покупателей, потребителей, сроки исковой давности по которым либо истекают, либо уже истекли.

По статьям бухгалтерского баланса дебиторская задолженность делится на следующие виды [6]:

покупатели и заказчики;

векселя к получению;

задолженность дочерних и зависимых обществ;

авансы выданные;

прочие дебиторы.

В бухгалтерском балансе дебиторская задолженность делится по срокам ее образования на 2 группы [7]:

-краткосрочная, т. е. задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты;

- долгосрочная - задолженность, платежи по которой ожидаются более
чем через 12 месяцев после отчетной даты.

Увеличение дебиторской задолженности инициирует дополнительные издержки предприятия на:

увеличение объема работы с дебиторами (связь, командировки и пр.);

увеличение периода оборота дебиторской задолженности (увеличение периода инкассации);

- увеличение потерь от безнадежной дебиторской задолженности.
Также значительный интерес представляет контроль за

своевременностью погашения задолженности дебиторами. Для этого можно использовать коэффициент погашаемости дебиторской задолженности, рассчитываемый по формуле:

КпДЗ = ДЗср / ВР, (1)

где КпДз — коэффициент погашаемости дебиторской задолженности;

ДЗср — средняя дебиторская задолженность;

ВР — выручка от реализации.

Эффективное управление дебиторской задолженностью напрямую связано с доходами компании и определяет ее финансовую политику по отношению к проблемным покупателям, а также способы решения вопроса ускорения востребования долгов и уменьшение безнадежных долгов, а также выбор условий продажи, обеспечивающих гарантированное поступление денежных средств.

Соотношение дебиторской и кредиторской задолженностей -характеристика финансовой устойчивости фирмы и эффективности финансовой политики. Уменьшение дебиторской задолженности снижает коэффициент ликвидности, фирма приобретает признаки несостоятельности и становится уязвимой для госорганов и кредиторов.

Профессор Войтоловский Н. В. дает следующее определение кредиторской задолженности: «Кредиторская задолженность - денежные средства, временно привлеченные предприятием, учреждением, организацией и подлежащие возврату соответствующим физическим или юридическим лицам».

По мнению доктора экономических наук Шуляка П. Н., под кредиторской задолженностью понимается задолженность данной организации другим организациям и физическим лицам - кредиторам (платежи за приобретенную продукцию, потребленные услуги, задолженность по платежам в бюджеты всех уровней и пр.)

Кредиторская задолженность - один из заёмных источников покрытия оборотных активов (так же, как правило, значительный по сумме), процесс подготовки и исполнения ряда сделок и операций между организацией-должником и её кредиторами. Данное определение дает экономический словарь под редакцией Никитиной А. Ф.

Таким образом, учитывая вышеперечисленное, можно сделать вывод, что кредиторская задолженность - денежные средства, временно привлеченные предприятием, учреждением или организацией и подлежащие возврату соответствующим физическим или юридическим лицам (кредиторам), как источник покрытия оборотных активов.

Для решения вопроса финансирования деятельности предприятия необходимо вначале выявить потребности в финансировании, затем определить возможности в мобилизации источников финансирования и выбрать наиболее оптимальные источники финансирования.

Под источниками финансирования понимаются существующие и ожидаемые источники получения финансовых ресурсов, перечень экономических субъектов, способных представить такие ресурсы [8].

Источники финансирования можно классифицировать по нескольким основным критериям:

по отношениям собственности (собственные и заемные источники финансирования),

по видам собственников (государственные ресурсы, средства юридических и физических лиц),

по временным характеристикам (краткосрочные, долгосрочные, бессрочные).

В основе экономики рыночного типа на уровне организации лежит пятиэлементная система финансирования, включающая:

самофинансирование (нераспределенная прибыль, амортизация, резервный капитал, добавочный капитал и др.)
долевое финансирование (участие в уставном капитале, покупка акций и др.)
заемное финансирование (банковское кредитование, размещение облигаций, лизинг и др.)
бюджетное финансирование (кредиты на возвратной основе из бюджетов различных уровней, межбюджетные трансферты и др.)
особые формы финансирования (венчурное финансирование, финансирование с привлечением иностранного капитала и др.)

Дополнительная потребность предприятия в денежных средствах, обусловленная неравномерностью кругооборота оборотных средств, может быть удовлетворена за счет своих контрагентов либо за счёт банковских ссуд для предприятия выбор между перечисленными источниками определяется величиной платы за их использование в виде банковских процентов, пени за задержку платежа кредиторам или суммы по векселю, в которую кредитор включает проценты по товарной ссуде.

Банковское кредитование осуществляется при соблюдении некоторых принципов. Важнейшими из них являются возвратность кредита, обеспеченность, срочность, определение границ кредитования, платность [9].

Возвратность - основополагающее свойство кредитных отношений, отличающее их от других видов денежных отношений. Практика выработала различные способы соблюдения этого принципа, состоящие в определении конкретного источника погашения долга и оформлении права на его использование кредитором.

Финансовая устойчивость предприятия, его принадлежность к категории первоклассных заемщиков является надежной гарантией возвратности ссуды. Если предприятие кредитуется по обороту и, следовательно, не испытывает потребности в привлечении значительных банковских ссуд, то закрепление в кредитном договоре обязательства заемщика погасить кредит выручкой от реализации продукции представляется вполне достаточным для соблюдения указанного принципа.

При значительной потребности в кредите возрастает риск его невозврата и поэтому даже при устойчивом финансовом положении заемщика более надежным для банка представляется выдача кредита под какое-либо материальное обеспечение.

Обеспечением могут быть товарно-материальные ценности, ценные бумаги, валюта, расчетные документы и другие объекты кредитования.

Наиболее надежным способом обеспечения возврата краткосрочной ссуды является залог. Кредитные операции, связанные с залогом, получили широкое распространение в практике казахстанских банков. Преимущество залога состоит в большой вероятности вернуть ссуду, поскольку в случае ее невозврата банк (залогодержатель) получает право удовлетворения своей претензии из стоимости заложенного имущества. Кроме того, такое право является преимущественным перед другими кредиторами, оно распространяется и на страховое возмещение за утрату или повреждение заложенного имущества.

Предметом залога могут быть не только вещи, но и имущественные права и требования, исключая имущество, изъятое из оборота, и требования, неразрывно связанные с личностью залогодателя (например, алименты), а также имущество граждан, на которое по закону не может быть обращено взыскание.

Обычно заложенное имущество остается у залогодателя за которым сохраняется право пользоваться предметом залога и извлекать из него доходы. С согласия банка он может передавать имущество в аренду либо безвозмездное пользование другому лицу.

Возврат банковской ссуды может быть обеспечен поручительством. По договору поручительства поручитель берет на себя обязательство перед банком вернуть ссуду, если от этого откажется предприятие-заемщик. Договор может предусматривать для поручителя как субсидиарную (единоличную), так и солидарную с должником ответственность. При полном исполнении поручителем своего обязательства к нему переходят все права кредитора по этому обязательству. Поручительство прекращается после возврата ссуды банку заемщиком, а также в случае перевода-долга на другое лицо, если поручитель не дал согласия отвечать за нового должника.

Распространенная форма обеспечения ссуды - банковская гарантия. Она представляет собой данное по просьбе предприятия-заемщика (принципала) письменное обязательство банка, иного кредитного учреждения или страховой организации (гаранта) уплатить банку-кредитору принципала (бенефициару) денежную сумму на условиях, изложенных в этом обязательстве. Отличие банковской гарантии от поручительства состоит в том, что предусмотренное ею обязательство гаранта перед бенефициаром не зависит от основного обязательства, в обеспечение исполнения которого она выдана [10].

К способам, обеспечивающие своевременное погашение ссуды, можно также отнести страхование риска невозврата кредита. Особенность применения этого способа в казахстанской кредитной практике состоит в том, что сторонами в договоре этого вида страхования выступают страховая компания и заемщик. Договор страхования вступает в силу с даты поступления 100 процентов страховой премии на расчетный счет страховщика.

Важнейшим принципом кредитования является срочность, конкретизирующая возвратность кредита во времени. Ссуда выдается на определенный срок, после чего она должна быть возвращена банку. Срок пользования ссудой зависит от времени существования действительной потребности в кредите или объекте кредитования. Например, ссуда, выданная под запасы ТМЦ, должна быть возвращена после их реализации и поступления выручки, достаточной для ее погашения.

Длительность кредитования может устанавливаться в виде его предельных сроков либо в виде конкретных дат и сумм погашения.

Сроки погашения ссуды могут быть конкретными, условными (когда при заключении кредитной сделки еще не имеется возможности установить точные даты и суммы погашения кредита, но есть возможность сделать это позднее), по предъявлению - когда известен только период погашения, но не точные его даты.

По желанию заемщика ссуда может быть погашена раньше установленного срока. Учреждения банков могут предоставлять отсрочку в погашении ссуд, т. е. продлить, пролонгировать ее. Непогашенные вовремя ссуды банк относит на счет просроченных ссуд и применяет кредитные санкции. Длительная задержка в погашении ссудной задолженности может стать основанием для объявления заемщика неплатежеспособным, признания его банкротом.

При выдаче банковской ссуды определяются границы кредитования. Размеры краткосрочного банковского кредитования зависят не только от желаний и потребностей заемщика, но и от возможностей банка, использующего для ссудных операций как собственные, так и привлеченные денежные средства.

При длительном и тесном сотрудничестве кредитора и заемщика у них появляется возможность надежно оценить перспективы совместной деятельности, сократить время и расходы, связанные с ведением переговоров и оформлением соглашения по каждой кредитной сделке. Тогда возникает необходимость предварительного определения границ кредитования в виде лимитов, т. е. предельных сумм кредита, которые заемщик может получить в банке.

Лимиты кредитования имеют разное назначение. При краткосрочном кредитовании чаще всего используется так называемый лимит задолженности, отражающий предельно возможную величину долга банку на какую-либо дату. Гораздо реже границы кредитования устанавливаются по объему выдачи ссуд. В этом случае используется лимит выдач. Лимит задолженности устанавливается на конечную дату какого-либо предстоящего периода, для краткосрочных кредитов это, как правило, квартал, при неустойчивом состоянии денежного рынка - месяц. Такой лимит носит название выходного. Внутри предстоящего периода потребность заемщика в кредите и кредитные ресурсы банка могут колебаться. Поскольку устанавливают внутренний, дополнительный лимит, который может быть больше выходного. Однако к концу предстоящего периода сумма задолженности должна быть доведена до выходного лимита [11].

Принцип платности кредита предполагает уплату заемщиком процентов за пользование банковской ссудой. Величина процента устанавливается в виде годовых норм или ставок. Процентные ставки могут быть твердыми (неизменными в течение всего срока ссуды) либо меняющимися, что характерно для периодов с высоким уровнем инфляции.

Начисление процентов происходит ежемесячно либо ежеквартально, а их выплата осуществляется частями согласно установленному банком графику, как правило, вместе с погашением ссуды. При начислении суммы процентов могут применяться простые проценты (при этом срок кредитования совпадает со сроком начисления процентов и ставка применяется к неизменной начальной сумме) либо сложные про центы (когда в течение срока кредитования проценты начисляются по периодам внутри него и ставки применяются к сумме с начисленными в предыдущем периоде процентами).

Таким образом, в данном пункте мы рассмотрели сущность и содержание дебиторской и кредиторской задолженности. И на основе этого можно сделать следующий вывод.

Дебиторская задолженность - часть оборотного капитала компании -причитающиеся компании, но еще не полученные ею денежные средства (сумма долгов) со стороны других предприятий, фирм, а также граждан, являющихся ее должниками, дебиторами.

Дебиторская задолженность имеет два существенных признака: для дебитора - она источник бесплатных средств; для кредитора - это возможность увеличения ареала распространения его продукции, увеличение рынка распространения работ и услуг.

По статьям бухгалтерского баланса дебиторская задолженность делится на следующие виды: покупатели и заказчики, векселя к получению, задолженность дочерних и зависимых обществ, авансы выданные и прочие дебиторы.

Кредиторская задолженность - денежные средства, временно привлеченные предприятием, учреждением или организацией и подлежащие возврату соответствующим физическим или юридическим лицам (кредиторам), как источник покрытия оборотных активов.

Кредитование осуществляется при соблюдении некоторых принципов. Важнейшими из них являются возвратность кредита, обеспеченность, срочность, определение границ кредитования, платность.

1.2 Этапы формирования политики управления дебиторской и

кредиторской задолженностью

Формирование политики управления дебиторской задолженностью предприятия осуществляется по следующим основным этапам [12]:

1. Анализ дебиторской задолженности предприятия в предшествующем периоде. Основывается на оценке уровня и состава дебиторской задолженности организации, а также эффективности инвестирования в нее финансовых средств.

В начале анализ оценивает уровень дебиторской задолженности предприятия и его изменения в предшествующем периоде, который определяется коэффициентом отвлечения оборотных активов в дебиторскую задолженность.

КОАдз = ДЗ / ОА, (2)

где КОАдз - коэффициент отвлечения оборотных активов в дебиторскую задолженность;

ДЗ - общая сумма дебиторской задолженности;

ОА - общая сумма оборотных активов.

Далее определяется средний период инкассации дебиторской задолженности, который характеризует ее роль в фактической продолжительности финансового и общего операционного цикла организации. Этот показатель можно определить по формуле:

ПИдз = ДЗср / Оо, (3)

где ПИдз - средний период инкассации дебиторской задолженности;

ДЗср - средний остаток дебиторской задолженности организации в рассматриваемом периоде;

Оо - сумма однодневного оборота по реализации продукции в рассматриваемом периоде.

Следующим этапом анализа дебиторской задолженности организации в предшествующем периоде является оценка состава дебиторской задолженности по срокам ее инкассации.

Далее предпринимателю необходимо рассмотреть состав просроченной дебиторской задолженности и выделить сомнительную и безнадежную. На этом этапе анализа используются следующие показатели:

КПдз = ДЗпр / ДЗ, (4)

где КПдз - коэффициент просроченной дебиторской задолженности;

ДЗпр - сумма дебиторской задолженности, неоплаченная в предусмотренные сроки;

ДЗ - общая сумма дебиторской задолженности.

ВПдз = ДЗпр/ Оо, (5)

где ВПдз - средний возраст просроченной дебиторской задолженности;

ДЗпр - средний остаток дебиторской задолженности, неоплаченный в предусмотренные сроки;

Оо - сумма однодневного оборота по реализации продукции в рассматриваемом периоде.

Полученные результаты в ходе проведения этого анализа могут использоваться в дальнейшем при разработке кредитной политики организации [13].

2. Формирование принципов кредитной политики по отношению с покупателями. Для этого предпринимателю необходимо решить следующие вопросы:

в каких формах осуществлять реализацию продукции в кредит;

на какой тип кредитной политики следует ориентироваться предприятию.

Различают три типа кредитной политики предприятия: консервативный тип (направлен на минимизацию кредитного риска и при этом не направлен на получение дополнительной прибыли за счет расширения объема реализации продукции; основан на ограничении круга покупателей продукции в кредит, сведение к минимуму сроков предоставления кредита, а также его размеры), умеренный тип (ориентируется на средний уровень кредитного риска при продаже продукции с отсрочкой платежа), агрессивный тип (ставит основной целью максимизацию дополнительной прибыли за счет расширения объема реализации продукции в кредит, не считаясь с высоким уровнем кредитного риска подобных операций).

3. Определение возможной суммы оборотного капитала, направляемого в дебиторскую задолженность по товарному (коммерческому) кредиту. Для этого предпринимателю необходимо учитывать планируемые объемы реализации продукции в кредит, средний период предоставления отсрочки платежа по отдельным формам кредита, коэффициент соотношения себестоимости и цены реализуемой в кредит продукции. Эта сумма определяется по формуле:

Идз = Орк * Кс/ц * (ППКср + ПРср) / 360, (6)

где Идз - необходимая сумма финансовых средств, инвестируемых в дебиторскую задолженность;

Орк - планируемый объем реализации продукции в кредит;

Кс/ц - коэффициент соотношения себестоимости и цены реализуемой в кредит продукции, выраженный десятичной дробью;

ППКср - средний период предоставления кредита покупателям, в днях;

ПРср - средний период просрочки платежей по предоставленному кредиту, в днях.

В случае отсутствия возможности у фирмы инвестировать расчетную сумму средств в полном объеме, то при неизменности условий кредитования должен быть соответственно скорректирован планируемый объем реализации продукции в кредит.

4. Формирование системы кредитных условий, которые в себя включают:

кредитный период

кредитный лимит

стоимость предоставления кредита

размер штрафных санкций за просрочку исполнения обязательств покупателями,

5. Формирование стандартов оценки покупателей и дифференциации условий предоставления кредита.

В основе таких стандартов лежит кредитоспособность покупателей, которая характеризуется системой условий, определяющих его способность привлекать кредит в разных формах и полностью в оговоренные договором сроки выполнять все связанные с ним обязательства.

Формирование системы стандартов оценки покупателей включает следующие основные элементы [14]:

определение системы характеристик, оценивающих кредитоспособность отдельных групп покупателей;

формирование и экспертизу информационной базы проведения оценки кредитоспособности покупателей;

выбор методов оценки отдельных характеристик кредитоспособности покупателей;

группировку покупателей продукции по уровню кредитоспособности;

дифференциацию кредитных условий в соответствии с уровнем кредитоспособности покупателей.

Формирование стандартов оценки покупателей и дифференциация кредитных условий осуществляются раздельно по каждой форме кредита.

По товарному кредиту оценка осуществляется обычно по следующим критериям: объем хозяйственных операций с покупателем и стабильность их осуществления; репутация покупателя в деловом мире; платежеспособность покупателя; состояние конъюнктуры товарного рынка, на котором покупатель осуществляет свою операционную деятельность; объем и состав чистых активов, которые могут составлять обеспечение кредита при неплатежеспособности покупателя и возбуждении дела о его банкротстве.

По потребительскому кредиту оценка осуществляется обычно по следующим критериям: дееспособность покупателя; уровень доходов покупателя и регулярность их формирования; состав личного имущества покупателя, которое может составлять обеспечение при взыскании суммы долга в судебном порядке.

После проведения оценки потенциального покупателя информация о нем вносится в информационную базу.

Анализ данной информации проводится путем непосредственного посещения клиента с целью проверки состояния его имущества и в других формах в соответствии с объемом кредитования.

Предпринимателю рекомендуется в информационной базе сгруппировать всех покупателей в зависимости от уровня их кредитоспособности:

покупатели, которым кредит может быть предоставлен в максимальном объеме, то есть на уровне установленного кредитного лимита (группа «первоклассных заемщиков»);

покупатели, которым кредит может быть предоставлен в ограниченном объеме, определяемом уровнем допустимого риска невозврата долга;

покупатели, которым кредит не предоставляется (при недопустимом уровне риска невозврата долга, определяемом типом избранной кредитной политики).

Все кредитные условия предлагается подразделить в соответствии с уровнем кредитоспособности покупателей по таким параметрам, как:

- срок предоставления кредита;

необходимость страхования кредита за счет покупателей;

формы штрафных санкций и т. п.

Формирование процедуры инкассации дебиторской задолженности, которая включает сроки и формы предварительного и последующего напоминаний покупателям о дате платежей, возможности и условия пролонгирования долга по предоставленному кредиту, условия возбуждения дела о банкротстве несостоятельных дебиторов.
Обеспечение использования в организации современных форм рефинансирования дебиторской задолженности - ускоренный перевод в другие формы оборотных активов предприятия: денежные средства и высоколиквидные краткосрочные ценные бумаги.

Основными формами рефинансирования дебиторской задолженности, используемыми в настоящее время, являются факторинг, учет векселей, выданных покупателями продукции, форфейтинг.

8. Построение эффективных систем контроля за движением и
своевременной инкассацией дебиторской задолженности в рамках
построения общей системы финансового контроля в организации как
самостоятельный его блок.

Одним из видов таких систем является ABC-система применительно к портфелю дебиторской задолженности организации. В группу «А» включаются при этом наиболее крупные и сомнительные виды дебиторской задолженности (так называемые проблемные кредиты); в группу «В» -кредиты средних размеров, в группу «С» - остальные виды дебиторской задолженности, не оказывающие серьезного влияния на результаты финансовой деятельности организации [15].

Для того чтобы эффективно управлять долгами компании необходимо, в первую очередь, определить их оптимальную структуру для конкретного предприятия и в конкретной ситуации: составить бюджет кредиторской задолженности, разработать систему показателей, характеризующих, как количественную, так и качественную оценку состояния и развития отношений с кредиторами компании и принять определенные значения таких показателей за плановые. Вторым шагом в процессе оптимизации кредиторской задолженности должен быть анализ соответствия фактических показателей их рамочному уровню, а также анализ причин возникших отклонений. На третьем этапе, в зависимости от выявленных несоответствий и причин их возникновения, должен быть разработан и осуществлен комплекс практических мероприятий по приведению структуры долгов в соответствие с плановыми (оптимальными) параметрами.

Этапы формирования политики управления кредиторской задолженностью [16]:

1. Выработка стратегической линии для привлечения и использования заемного капитала. Для того чтобы отношения с кредиторами максимально соответствовали целям обеспечения финансовой устойчивости (безопасности) компании и увеличению ее прибыльности и конкурентоспособности, менеджменту компании необходимо выработать четкую стратегическую линию в отношении характера привлечения и использования заемного капитала.

Первый основополагающий вопрос, который в связи с этим встает перед руководством фирмы это: вести бизнес за счет собственных или привлеченных средств? Второй «дилеммой» является количественное соотношение собственного и заемного капитала. Ответы на данные вопросы зависят от множества факторов как внешнего (отраслевые особенности, макроэкономические показатели, состояние конкурентной среды и т. д.), так и внутреннего порядка (возможности учредителей, кредитоспособность, оборачиваемость активов, уровень рентабельности, дефицит денежных средств, краткосрочные цели и задачи, долгосрочные планы компании и др.).

Менеджеры в ходе разработки стратегии кредитования собственного бизнеса должны исходить из решения следующих первоочередных задач - максимизации прибыли компании, минимизации издержек, достижения динамичного развития компании (расширенное воспроизводство), утверждения конкурентоспособности, которые и определяют финансовую устойчивость компании. Финансирование данных задач должно быть достигнуто в полном объеме. Для этого, после использования всех собственных источников финансирования (собственный капитал и прибыль -наиболее дешевые ресурсы), должны быть в заданном объеме привлечены заемные средства кредиторов. При этом наиболее весомым ограничивающим фактором в процессе планирования использования заемного капитала необходимо считать его стоимость, которая должна позволять сохранить рентабельность бизнеса на достаточном уровне.

2. Определение наиболее приемлемых тактических подходов при выборе заемных средств. Следующим этапом в ходе разработки политики использования кредитных ресурсов является определение наиболее приемлемых тактических подходов. Существует несколько потенциальных возможностей привлечения заемных средств: 1) средства инвесторов (расширение уставного фонда, совместный бизнес); 2) банковский или финансовый кредит; 3) товарный кредит (отсрочка оплаты поставщикам); 4) использование собственного «экономического превосходства».

Средства инвесторов. Так как, процесс привлечения дополнительных финансовых ресурсов для целей собственного бизнеса рассматривается нами с точки зрения максимизации безопасности данного процесса, то следует остановиться на двух наиболее важных, в данном аспекте, характеристиках этого способа займа. Первая - относительная дешевизна: как правило, инвесторы, обменивающие свои средства на корпоративные права рассчитывают на дивиденды, которые фиксируются в учредительных документах в виде процентов. При этом, в случае отсутствия прибыли на предприятии, вложенный в дело капитал может быть «бесплатным». Вторая особенность - возможность инвесторов влиять на процессы управления в созданном хозяйственном обществе. Поэтому следует позаботиться о сохранении контрольного пакета. Иначе, изначально собственный капитал, может превратиться в капитал, переданный в займы новому инвестору. Отсюда следует вывод о явной ограниченности размеров привлекаемых средств корпоративных инвесторов: в общем случае их не должно быть больше первоначальных инвестиций: даже если акции (паи) «распылены» между несколькими держателями, то все равно остается риск сосредоточения корпоративных прав под единым контролем.

Финансовый (денежный) кредит, как правило, предоставляется банками. Это один из наиболее дорогостоящих видов кредитных ресурсов. Ограничивающие факторы: высокий процент, необходимость надежного обеспечения, «создание» солидных балансовых показателей. Не смотря на «дороговизну» и «проблематичность» привлечения, возможности банковского кредита должны быть использованы компанией на все 100 процентов. Если проект, реализуемый компанией действительно «рассчитан» на конкурентоспособный уровень рентабельности, то прибыль, полученная от использования финансового кредита всегда будет превышать необходимый к уплате процент.

Товарный кредит. Основной положительной отличительной чертой данной разновидности получения заемных средств является наиболее простой способ привлечения. Товарный кредит, как правило, не требует привлечения залога и не связан со значительными расходами и продолжительностью оформления. В отечественных условиях товарный кредит между юридическими лицами чаще всего представляет собой поставку товаров (работ, услуг) по договору купли-продажи с отсрочкой платежа. При этом, на первый взгляд, может показаться, что данный «кредит» предоставляется бесплатно, так как договор не предусматривает необходимости начисления и уплаты процентного дохода в пользу поставщика. Однако следует заметить, что поставщики прекрасно понимают принципы изменения стоимости денег во времени, а также способны достаточно точно оценивать размеры «упущенной выгоды» от торможения оборачиваемости активов, замороженных в дебиторской задолженности предприятия. Поэтому компенсация таких потерь закладывается в цену товаров, которая может колебаться в зависимости от сроков предоставленной отсрочки.

Экономическое превосходство. Очень часто строится и на отношениях товарного кредита и на других разновидностях кредитования. Суть использования преимуществ, связанных с собственным экономическим превосходством, заключается в возможности диктовать и навязывать поставщику (кредитору) собственные «правила» игры на рынке и характер договорных отношений (или, как это зачастую происходит - нарушать эти самые договорные отношения без «особых» последствий для собственного «превосходящего» бизнеса).

Экономическое превосходство заемщика пред кредитором может возникать в силу следующих обстоятельств:

монопольное положение покупателя на рынке (монопсония);

различия в экономических потенциалах совокупные активы покупателя значительно превосходят активы поставщика;

маркетинговые преимущества (например, мелкий или начинающий производитель, стремящийся продвинуть свою продукцию (торговую марку) в сеть крупных супермаркетов или элитных магазинов не в «состоянии» диктовать свои условия или требовать выполнения «всех» обязательств, так как может оказаться без «нужного» заказчика);

покупатель «обнаружил» организационные недостатки в управлении дебиторской задолженностью у кредитора («пробелы» в учете и контроле, юридическая «несостоятельность» и т. д.).

3. Расчет и анализ соответствия определенных показателей их рамочному уровню. Как мы уже сказали выше, для того чтобы оптимизировать кредиторскую задолженность необходимо определить ее «плановые» характеристики. Наиболее часто используемые коэффициенты, связанные с оценкой кредиторской задолженности предприятия – это коэффициенты ликвидности: коэффициент абсолютной ликвидности или полной платежеспособности (норматив 0,2 - 0,4), коэффициент срочной ликвидности (норматив 0,8 - 1,0), коэффициент срочной ликвидности (норматив 1.0- 2,0).

Так же используют коэффициенты деловой активности: коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, длительность оборота кредиторской задолженности.

Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости, которые являются относительными показателями финансовых результатов деятельности предприятия.

Анализ причин возникших отклонений. Причинами отклонений (высокой кредиторской задолженности) на предприятии могут стать и общий спад рынка, и неправильно выбранная стратегия развития, и неэффективная работа менеджмента. Независимо от этого для вывода компании из кризиса можно использовать универсальные инструменты: снижение затрат, стимулирование продаж, оптимизацию денежных потоков, работу с дебиторами и реструктуризацию кредиторской задолженности.
Разработка комплекса практических мероприятий по приведению структуры долгов в соответствие с плановыми (оптимальными) параметрами.

Для улучшения финансового состояния предприятия необходимо разработать и внедрить мероприятия, способствующие улучшению финансовых показателей.

Значительную роль в финансовом оздоровлении предприятий сыграла реструктуризация кредиторской задолженности.

Можно выделить несколько основных способов реструктуризации кредиторской задолженности: уступка прав собственности на основные средства, уступка акций компании, проведение взаимозачетов, переоформление кредиторской задолженности, погашение кредиторской задолженности за счет предоставления векселей.

Подведя итог, можно выделить, что формирование политики управления дебиторской задолженностью предприятия осуществляется по следующим основным этапам:

1. Анализ дебиторской задолженности предприятия в предшествующем периоде. 2. Формирование принципов кредитной политики по отношению с покупателями. 3. Определение возможной суммы оборотного капитала, направляемого в дебиторскую задолженность по товарному кредиту. 4.Формирование системы кредитных условий. 5. Формирование стандартов оценки покупателей и дифференциации условий предоставления кредита. 6. Формирование процедуры инкассации дебиторской задолженности. 7. Обеспечение использования в организации современных форм рефинансирования дебиторской задолженности. 8. Построение эффективных систем контроля за движением и своевременной инкассацией дебиторской задолженности.

К этапам же формирование политики управления кредиторской задолженности относят следующие:

1. Выработка стратегической линии для привлечения и использования заемного капитала. 2. Определение наиболее приемлемых тактических подходов при выборе заемных средств. 3. Расчет и анализ соответствия определенных показателей их рамочному уровню. 4. Анализ причин возникших отклонений. 5. Разработка комплекса практических мероприятий по приведению структуры долгов в соответствие с плановыми параметрами.

1.3 Методы управления дебиторской и кредиторской

задолженностью

Методы, или техника, кредитования в наибольшей степени определяются характером кредитуемого объекта, в качестве которого выступают ценности и расходы.

При накоплении и последующем снижении запасов и расходов используется кредитование по остатку. В этом случае выдача и погашение ссуды связаны с изменением остатка кредитуемых ценностей и расходов: при его увеличении происходит выдача ссуды, при снижении - возврат.

Кредитование по остатку носит компенсационный характер, поскольку ссуды выдаются, как правило, под оплаченные ценности. Оплата кредитуемых ценностей отвлекает из оборота собственные средства предприятия, предназначенные для формирования его обычных запасов и расходов производства. Образовавшийся разрыв заполняется кредитом, полученным в банке. Без привлечения кредита временный недостаток оборотных средств у предприятия приводит к нехватке денежных средств на расчетном счете и возникновению неплатежеспособности [17].

Данный метод кредитования может быть использован и при оплате отдельных расчетных документов поставщика при возникновении временных финансовых затруднений, например при временном недостатке собственных оборотных средств, а также для депонирования денежных средств при открытии аккредитивов и приобретении чековых книжек.

Сумма кредита, которую предприятие может получить при кредитовании по остатку, зависит не только от величины самого остатка, но и от возможностей банка по изысканию средств для кредитования. Поэтому выдача каждой ссуды при кредитовании по остатку сопровождается переговорами между заемщиком и кредитором и заключением после этого кредитного соглашения (договора).

Для учета выдачи и возврата ссуд при кредитовании по остатку применяется, как правило, простой ссудный счет. При выдаче кредита его сумма зачисляется на расчетный счет заемщика и принимает участие в текущем кругообороте средств.

Число ссудных счетов у предприятия определяется числом объектов кредитования. При кредитовании совокупного объекта используется один простой ссудный счет, при дроблении объекта простой ссудный счет открывается на каждую его часть.

Существуют предприятия, у которых кругооборот оборотных средств относительно равномерен.

Целесообразнее кредитовать предприятия по обороту, т. е. по принципу автоматизма, когда банк беспрепятственно и в полном объеме оплачивает все требования, предъявленные к его клиенту (выдача ссуды), и в таком же режиме зачисляет на счет клиента все денежные средства, поступающие на его имя (возврат ссуды).

Кредитование по обороту может осуществляться одновременно с кредитованием по остатку. Для контроля за целевым использованием краткосрочных ссуд, выдаваемых банком под отдельные объекты кредитования, целесообразно применять метод кредитования по остатку. Например, при образовании значительных сезонных запасов товарно-материальных ценностей кредитование по обороту неприменимо. В этом случае надежнее использовать кредит по остатку, выдаваемый после предварительного выявления потребности в заемных средствах, определения конкретных сроков возврата ссуды, возможности использования залога.

Кредитование по обороту носит менее жесткий характер, чем кредитование по остатку, и, следовательно, является для банка более рискованной кредитной операцией. Поэтому банки предпочитают кредитовать по обороту лишь надежных заемщиков, отличающихся высокой кредитоспособностью, либо выдают кредит по обороту обычным заемщикам в незначительных размерах [18].

Величина вовлекаемой в оборот заемщика ссуды определяется как разница (положительная) между его текущими денежными платежами и поступлениями. По договоренности с клиентом-заемщиком банк может установить определенный предел по этой разнице, т. е. остаток возможной задолженности, превышать который банк считает для себя невозможным или нецелесообразным, - лимит кредитования.

Кредит по обороту, в отличие от кредита по остатку, носит не компенсационный, а платежный характер. Проверка обеспечения при кредитовании по обороту по причине подвижности кредитуемого объекта, как правило, не проводится. Кредитование по обороту не сопровождается составлением срочного обязательства о погашении каждой отдельной ссуды. Вместо этого заемщик представляет в банк общее обязательство о соблюдении всех условий и правил кредитования.

Кредитование по обороту может осуществляться в различных формах в зависимости от того, какой счет применяется для учета выданных ссуд. Первоклассные, надежные клиенты могут кредитоваться с использованием контокоррента. Классность заемщика в данном случае играет большую роль, потому что, в отличие от других форм кредитования, контокоррент связан со значительным риском для банка.

При кредитовании по контокорренту предприятию открывается только один счет - контокоррентный; расчетный счет при этом закрывается. Кредитуется вся текущая производственная деятельность клиента. Финансирование капитальных вложений с этого счета не осуществляется. Таким образом, контокоррент представляет собой единый активно-пассивный счет, на котором концентрируются все текущие расчетные операции предприятия. Он сочетает в себе свойства ссудного и текущего (расчетного) счета и может иметь дебетовый или кредитовый остаток.

В процессе кредитования по контокорренту банк может осуществлять контроль за хозяйственной деятельностью заемщика для обеспечения своевременного возврата выданной ссуды. У первоклассных заемщиков контролируются показатели и условия, на основе которых они отнесены к предприятиям, кредитующимся по первому классу. При ухудшении этих показателей и условий банк может повысить ссудный процент, запретить превышать лимит кредитования, оплачивать расчетные документы только в пределах поступившей на счет клиента выручки. У заемщиков более низкого класса может контролироваться соотношение фактической задолженности по контокорренту и ее лимита, проверяемое раз в квартал. В этом случае нарушением условий кредитования можно считать превышение задолженности над лимитом.

Помимо контокоррента, кредитование по обороту может осуществляться с применением специального ссудного счета. В отличие от контокоррента, специальный ссудный счет не исключает самостоятельного функционирования расчетного счета [19].

Таким образом, кредитование по специальному ссудному счету несколько уже кредитования по контокорренту, поскольку охватывает не весь оборот и не все платежи. По иному определяется и лимит кредитования. Предпочтение специальному ссудному счету перед контокоррентом может быть отдано в том случае, когда предприятию необходимо выделить из своего текущего оборота часть средств для контроля за их целевым использованием либо для большей их сохранности.

Отдельный ссудный счет является разновидностью специального ссудного счета. Как и специальный, отдельный ссудный счет используется параллельно с расчетным. Но при кредитовании по специальному ссудному счету расчетный счет играет подчиненную роль и основной текущий оборот осуществляется через специальный ссудный счет. При кредитовании же по отдельному ссудному счету оплата товарно-материальных ценностей, выдача заработной платы и другие платежи осуществляются с отдельного ссудного счета только при отсутствии средств на расчетном счете. Погашение кредита происходит по окончании операционного дня за счет перечисления на отдельный ссудный счет остатка средств на расчетном счете после оплаты всех предъявленных требований.

Таким образом, через отдельный ссудный счет кредитуются не все оборотные средства, а только их часть. Кредитование по отдельному счету аналогично контокорренту или овердрафту (см. ниже), но с использованием не одного счета, а двух: единый оборотный счет как бы раздваивается. Не случайно кредитование по отдельному ссудному счету рассматривается как оборотно-сальдовый метод кредитования.

Механизм банковского кредитования характеризуется не только методами и разновидностями применяемых ссудных счетов, но и другими признаками. Среди них можно отметить степень доверия банка клиенту, наличие или отсутствие обеспечения, порядок оформления и др. [20].

Доверительный кредит предполагает использование простого ссудного счета. Он выдается клиентам при возникновении у них временных финансовых затруднений на условиях полного доверия к ним со стороны банка. Кредит не ограничивается лимитом, не требует представления сведений об обеспечении или залога: оформляется только срочное обязательство. Однако доверительный кредит является крайне непродолжительным. Возможность получения такого кредита зависит от степени информированности банка о состоянии дел клиента и доверия к нему, которое клиент может заслужить только успешным ведением своих хозяйственных дел в течение длительного времени. Таким образом, по своему характеру доверительный кредит является универсальным, удовлетворяющим самые разнообразные потребности клиента, вызванные особенностями кругооборота его оборотных средств.

Бланковый кредит, как и доверительный, предоставляется банком без обеспечения и только таким клиентам, которые отличаются высокой платежеспособностью и у которых с банком сложились длительные деловые отношения. К бланковым кредитам можно отнести кредитование по контокорренту и овердрафту, поэтому бланковый кредит можно характеризовать лишь как особый способ кредитования банком клиента.

Одной из разновидностей краткосрочных кредитов, вытекающих из различий в определении сроков их погашения является онкольный кредит. Он представляет собой краткосрочную ссуду, погашаемую по первому требованию банка кредитора. Погашение кредита происходит обычно через два - семь дней после предупреждения предприятия-заемщика банком.

Овердрафт является англо-американской разновидностью контокоррента. Он представляет собой форму краткосрочного кредита, выдаваемого путем списания средств с расчетного или текущего счета клиента сверх остатка на нем. В результате такого списания образуется дебетовое в учете банка и кредитовое в учете клиента сальдо, по которому банк взимает процент. Погашение кредита происходит путем зачисления на расчетный или текущий счет клиента всех причитающихся ему от контрагентов сумм [21].

Казахстанскими коммерческими банками для выдачи кредита используется банковский вексель. Этот документ представляет собой выдаваемое банком долговое обязательство, удостоверяющее, что предприятие внесло в банк депозит в сумме, указанной на векселе. Банк обязуется погасить ее при предъявлении в срок этого векселя к оплате с уплатой процентов. С помощью передаточных надписей банковский вексель может быть передан предприятием третьему лицу. Этим векселем банк может выдать клиенту и кредит, не требуя внесения соответствующего депозита. Сумма процентов при этом определяется как разница между их величиной, причитающейся банку по ссуде, и той величиной, которую должен получить заемщик за якобы внесенный в банк депозит.

Валютные кредиты предоставляются клиентам банками, уполномоченными на ведение валютных операций. Объектом кредитования при выдаче валютных кредитов служат экспортно-импортные поставки, текущая деятельность совместных предприятий, безналичные расчеты с рассрочкой платежа. В целях осуществления валютного контроля банки строго следят за соблюдением условий кредитного соглашения. В случае изменения курса валют за время кредитования курсовая разница относится на счет заемщика.

Предприятие, как правило, получает кредитные ресурсы в том банке, где ему открыт расчетный счет, хотя это не исключает возможности получения кредита в любом другом банке. Возникающие при этом кредитные отношений между предприятием-заемщиком и банком регулируются заключаемым между ними кредитным договором. В нем устанавливаются их права и обязанности, связанные с предоставлением и использованием кредита, а также экономическая ответственность за нарушение принятых обязательств.

Предприятие-заемщик должно погашать кредиты в договорные сроки, направляя в банк платежное поручение. Можно обходиться и без платежного поручения, если кредитным договором предусмотрено бесспорное списание кредита. В этом случае банк списывает его своим распоряжением.

В зависимости от размера дебиторской задолженности, количества расчетных документов и дебиторов анализ ее уровня можно проводить как сплошным, так и выборочным методом.

Общая схема контроля и анализа, как правило, включает в себя несколько этапов [22]:

1.Задается критический уровень дебиторской задолженности; все расчетные документы, относящиеся к задолженности, превышающей критический уровень, подвергаются проверке в обязательном порядке.

2. Из оставшихся расчетных документов делается контрольная выборка. Для этого применяются различные способы. Одним из самых простейших является n-процентный тест (так, при п = 10 процентов проверяют каждый десятый документ, отбираемый по какому-либо признаку, например по времени возникновения обязательства). Существуют и более сложные статистические методы отбора, основанные на задании критических значений уровня значимости, ошибки выборки, допустимого отклонения между отраженным в отчетности и исчисленным по выборочным данным размером дебиторской задолженности и т. п. В этом случае определяют интервал выборки по денежному измерителю, и каждый расчетные документ, на который падает граница очередного интервала, отбирается для контроля и анализа.

3. Проверяется реальность сумм дебиторской задолженности в отобранных расчетных документах. В частности, могут направляться письма контрагентам с просьбой подтвердить реальность проставленной в документе или проходящей в учете задолженности.

4.Оценивается существенность выявленных ошибок. При этом могут использоваться различные критерии. Так, национальными учетными стандартами Австралии отклонение между учетной и подтвержденной в результате контрольной проверки суммами в размере, превышающем 10 процентов, признается существенным (материальным). Если отклонение варьирует от 5 до 10 процентов, решение о его существенности принимает аналитик (бухгалтер, аудитор) по своему усмотрению. Отклонение, не превышающее 5 процентного уровня, признается несущественным.

Условно все предприятия-дебиторы можно разделить на шесть основных групп, в каждой из которых, строго говоря, необходимо применять соответствующие методы, с безусловным учетом специфики данной группы [23].

Группа 1 - представляет собой дебиторов с задолженностью менее 500 минимальных размеров оплаты труда, для которых нет законных оснований для возбуждения дела о банкротстве.

Группа 2 - предприятия-дебиторы, находящиеся в процессе арбитражного управления, в т.ч. и банкроты, когда оценка стоимости практически полностью определяется результатами финансового анализа предприятия и рыночной стоимостью его активов.

Группа 3 - предприятия-дебиторы, зависимые от кредитора - продавца дебиторской задолженности. В основном это дочерние организации и предприятия, деятельность которых практически полностью определена кредитором.

Группа 4 - предприятия - нормальные дебиторы с постоянным оборотом и практически функционирующим бизнесом. Именно эта группа наиболее сложна в оценке, поскольку предполагает применение не только методов стоимостной оценки, но и правовые исследования прав дебиторской задолженности.

Группа 5 - предприятия-дебиторы с нулевым оборотом в течение одного года (наиболее вероятным путем погашения таких обязательств является обращение в арбитражный суд).

Группа 6 - предприятия-дебиторы, по которым пока еще не было возврата задолженности или невозможно сделать однозначный вывод об интерполяции такого возврата как сформировавшейся тенденции. В этом случае нужен дополнительный анализ таких дебиторов с целью обоснования отнесения их к одной из пяти групп дебиторов.

Следует заметить, что эти группировки позволяют более обоснованно проводить анализ, учитывая и оперируя основными специфическими чертами той или иной конкретной задолженности.

Сопоставляя особенности каждой группировки с перечнем задач оценки, можно рекомендовать специалистам по оценке провести предварительный анализ методов и технологий оценки, что позволяет использовать этот анализ по каждой из схем для проведения конкретных оценок.

Если было произведено отчисление в резерв на покрытие безнадежных долгов в текущем периоде из-за недостаточных отчислений раньше, то это ведет к сильному искажению тренда в доходах.

Определение рыночной стоимости дебиторской задолженности осуществляется на основе затратного подхода методом накопления актива.

В этом случае цель анализа - определение полезности балансовой величины этого актива по стандарту инвестиционной стоимости для предприятия в целом.

Этот стандарт более применен в постановке, задачи, так как определяется полезность этого актива для конкретной системы бизнеса.

Объектом оценки является вся сумма дебиторской задолженности, что объясняется ее общим влиянием на финансовое положение оцениваемого бизнеса.

Ценность ее в большей мере определяется именно как актив бизнеса в целом, а не как задолженность конкретного кредитора.

Полезность актива, а следовательно, и его стоимость для инвестора (пользователя), определяется совокупной массой, в определенном смысле, зарезервированных оборотных средств бизнеса, которые будут реально возвращены дебиторам без структуризации их по конкретным бухгалтерским проводкам.

Вместе с тем, это не означает отказ от использования в расчетах дебиторской задолженности коэффициента возвратности.

Процент возврата задолженности от ее балансовой величины на настоящий момент можно определить по формуле:

КАВ = ДЗв / ДЗб, (7)

где КАВ - процент возврата задолженности от ее балансовой величины на настоящий момент;

ДЗв - возврат дебиторской задолженности за последний период;

ДЗб - балансовая величина дебиторской задолженности на настоящий момент времени.

Необходимо всегда помнить, что оценка возврата долгов носит прогнозный характер, а оценка результатов получаемых аналитиками выводов должна заключаться в выявлении наиболее вероятной величины возврата долгов на момент оценки, если сохраняются существующие тенденции развития [24].

Таким образом, в первой главе мы рассмотрели теоретическую сущность дебиторской и кредиторской задолженности. И на основе этого можно сделать следующий вывод.

Формирование политики управления дебиторской задолженностью предприятия осуществляется по следующим основным этапам:

1. Анализ дебиторской задолженности предприятия в предшествующем периоде. 2. Формирование принципов кредитной политики по отношению с покупателями. 3. Определение возможной суммы оборотного капитала, направляемого в дебиторскую задолженность по товарному (коммерческому) кредиту. 4. Формирование системы кредитных условий. 5. Формирование стандартов оценки покупателей и дифференциации условий предоставления кредита. 6. Формирование процедуры инкассации дебиторской задолженности. 7. Обеспечение использования в организации современных форм рефинансирования дебиторской задолженности. 8. Построение эффективных систем контроля за движением и своевременной инкассацией дебиторской задолженности.

К этапам же формирование политики управления кредиторской задолженности относят следующие:

Определение рыночной стоимости дебиторской задолженности осуществляется на основе затратного подхода методом накопления актива. При управлении кредиторской задолженностью выделяют следующие методы: кредитование по остатку и кредитование по обороту.

Применяются следующие виды кредита: доверительный, бланковый, онкольный, овердрафт и банковский вексель.

2 Анализ управления дебиторской и кредиторской задолженностью

в ТОО «Иволга-Холдинг», департаментом ГСМ.

2.1 Анализ состояния дебиторской и кредиторской задолженности в

ТОО «Иволга-Холдинг» Департамента ГСМ

Отдел ГСМ призван решать вопросы по обеспечению и реализации ГСМ и в розницу на территории Костанайской области, а так же структурных подразделений ТОО «Иволга-Холдинг» по обеспечению ГСМ для выполнения производственных программ сельхозпредприятий. Многие сельхозпроизводители области инвестируются ТОО «Иволга-Холдинг» посредством предоставления товарного кредита на фьючерсной и бартерной основе.

Для удобства потребителей нефтебазы и АЗС ТОО «Иволга-Холдинг» расположены почти во всех регионах области, работает талонная система. Одной из основных задач отдела ГСМ является получение возможного максимального дохода, который для дальнейшего развития производства ТОО «Иволга-Холдинг», в том числе нефтебаз и АЗС.

Основным поставщиком Департамента ГСМ является Павлодарский нефтеперерабатывающий завод.

В составе отдела ГСМ работает 161 человек. Из них 73 человек - работники АЗС, 73 – работники нефтебаз. В аппарате департамента ГСМ в управлении департамента ГСМ работает 15 человек, из них 11 с высшим профессиональным образованием.

Качество продуктов ГСМ, высокий сервис обслуживания и приемлемые стабильные цены являются основными критериями деятельности компании.

Структура Департамента ГСМ

В структуру Департамента входят:

- Нефтебазы 2 ед. ёмкостью 50 000 м;

- АЗС 24 единиц ёмкостью 2 307 м.

- Данные мощности обеспечивают приёмку ГСМ до 70 тыс. м и реализацию 65 тыс. м в год.

Отдел ГСМ путём производственного подчинения нефтебаз и АЗС несёт ответственность по обеспечению ГСМ подразделений и предприятий, работающих по договорам о совместной деятельности.

В 2008 году количество стационарных АЗС увеличилось до 20 штук, при этом построено АЗС в 2009 году 3 единиц и куплено – 5 АЗС.

С целью улучшения цеха технического обслуживания клиентов на АЗС №7, №8 в г. Костанай работают цеха технического обслуживания автомашин (мойка машин, шиномонтаж, СТО)

Таблица 1

Объекты для хранения ГСМ ТОО «Иволга-Холдинг», Департамент ГСМ

Объекты для хранения ГСМ ТОО «Иволга-Холдинг»

На 1 января 2008 года

НЕФТЕБАЗЫ

Нефтебаза 2

32500 м

Нефтебаза 1

17500 м

АЗС

АЗС№1 г.Костанай

АЗС№2 г.Костанай

АЗС№3 г.Костанай

АЗС№4 г.Костанай

АЗС№5 г.Костанай

АЗС№6 г.Костанай

АЗС№7 г.Костанай

АЗС№8 г.Костанай

АЗС№1 п. Убаган

АЗС п. Сарыколь

АЗС №1

п. Аманкарагай

АЗС №2 п. Аманкарагай

АЗС №3 п. Терсек

АЗС п. Денисовка

АЗС п. Узунколь

АЗС п. Боровское

АЗС г. Лисаковск

АЗС г. Житикара

АЗС п. Тарановка

АЗС п. Кр. Октябрь

АЗС п.Федоровка

АЗС п. Кайрак

АЗС г. Аркалык

АЗС п.Карагайлы

Структура управления и численный состав АУП

Рисунок 1. Численный состав Департамента ГСМ

Финансовое состояние ТОО «Иволга-Холдинг», Департамент ГСМ

Оценка работы Департамента на рынке ГСМ в 2008-2009 гг.

Таблица 2

Анализ деятельности предприятия за 2008 г.

	Показатели	ед. изм.	нефтебаза №1	нефтебаза №2	АЗС	АУП	Итого
1.	Численность	чел.	32	37	75	15	159
2.	ФОТ	тыс. тг	7130,88	7932,06	12186	6272,1	33521,04
3.	Средняя заработная плата	тг	18570	17865	13540	34845	17569
4.	Объём реализации	тонн	21282	34688	1235		57205
5.	Выручка от реализации	тыс. тг	1117305	1821120	74100		3012525
6.	Себестоимость	тыс. тг	960882,3	1575268,8	56100		2592251,1
7.	Доход	тыс. тг	156422,7	245851,2	18000		420273,9
8.	Адм.-хоз. Расходы	тыс. тг	15479,056	21530,472	17472,63	9035,52	63517,673
8.1.	з/плата+социальный налог	тыс. тг	8557,056	9518,472	14623,2	7526,52	40225,248
8.2.	электроэнергия	тыс. тг	2851	4614	35,425	22	7522,425
8.3.	отопление	тыс. тг	1230	3423	2475	635	7763
8.4.	телефон	тыс. тг	21	25	11	32	89
8.5.	зем. налог	тыс. тг	230	390	150	130	900
8.6.	налог на имущество	тыс. тг	290	410	160	120	980
8.7.	прочие затраты	тыс. тг	2300	3150	18	570	6038
9.	Прибыль	тыс. тг	140943,644	224320,728	527,375	-9035,52	356756,23
10.	Рентабельность	%	14,4%	14,0%	0,7%	0	13,4%

Анализ показал, что рентабельность в 2008 году составила 13,4%, а по нефтебазе №1 – 14,4%, нефтебазе №2 – 14,0% и по АЗС - 0,7%, таким образом, видно, что наиболее доходной является нефтебаза №1. Прибыль Департамента ГСМ составила 356756,23 тыс.тенге, где большую часть принесла нефтебаза №2 – 224320,728 тыс.тенге. Издержки производства – 63517,673 тыс. тенге, наиболее затратной является нефтебаза №2 – 21530,472 тыс. тенге.

Таким образом, видно, что предприятие является доходным и конкурентоспособным.

Таблица3

Анализ деятельности предприятия за 2009 г.

	Показатели	ед. изм.	нефтебаза №1	нефтебаза №2	АЗС	АУП	Итого
1.	Численность	чел.	34	39	73	15	161
2.	ФОТ	тыс. тг	7576,56	8360,82	12021,32	6272,1	34230,8
3.	Средняя заработная плата	тг	18570	17865	13723	34845	17718
4.	Объём реализации	тонн	23410,2	38156,8	1500		63067
5.	Выручка от реализации	тыс. тг	1287561	2098624	90000		3476185
6.	Себестоимость	тыс. тг	1094426,85	1783830,4	69283,5		2947540,75
7.	Доход	тыс. тг	193134,15	314793,6	20716,5		528644,25
8.	Адм.-хоз. Расходы	тыс. тг	16092,872	22101,984	17360,009	9062,52	64617,385
8.1.	з/плата+социальный налог	тыс. тг	9091,872	10032,984	14425,584	7526,52	41076,96
8.2.	электроэнергия	тыс. тг	2900	4614	35,425	22	7571,425
8.3.	отопление	тыс. тг	1230	3450	2490	642	7812
8.4.	телефон	тыс. тг	21	25	11	32	89
8.5.	зем. Налог	тыс. тг	250	400	180	150	980
8.6.	налог на имущество	тыс. тг	300	430	200	120	1050
8.7.	прочие затраты	тыс. тг	2300	3150	18	570	6038
9.	Прибыль	тыс. тг	177041,278	292691,616	3356,491	-9062,52	464026,865
10.	Рентабельность	%	15,9%	16,2%	3,9%	0	15,4%

Анализ показал, что рентабельность предприятия в 2009 году составила 15,4 %, а по нефтебазе №1 – 15,9%, нефтебазе №2 – 16,2% и по АЗС – 3,9%, таким образом, видно, что наиболее доходной является нефтебаза №2. Прибыль Департамента ГСМ составила 464026,865 тыс.тенге, где большую роль принесла нефтебаза №2 – 292691,616 тыс.тенге. Издержки производства – 64617,385 тыс.тенге, наиболее затратной является нефтебаза №2 – 22101,984 тыс.тенге.

Таким образом, видно, что предприятие является доходным и платежеспособным.

Анализ объёма реализации ГСМ за 2009 год

Таблица 4

Анализ полученного дохода в 2009 г.

	Доход ( тыс. тнг)
Нефтебаза №1	193 134
Нефтебаза №2	314 797
АЗС	20 717
Итого	528 647

Рисунок 2. Диаграмма полученного дохода за 2009 год

Анализ показал, что нефтебаза №2 приносит наибольший доход предприятию 314 797 тыс. тенге (59,5%). А самый же низкий доход приносят АЗС 20 717 тыс. тенге (3,9%).

Таблица 5

Объём реализации ГСМ за 2009 г.

	Кол-во ( тонн)
Нефтебаза №1	23 410
Нефтебаза №2	38 157
АЗС	1 500
Итого	63 067

Рисунок 3. Диаграмма объёма реализации ГСМ за 2009 г.

Анализ показал, что нефтебаза №2 реализует 38 157 тонн, что занимает наибольшую долю (60,5%) проданного ГСМ данной организации.

Таблица 6

Выручка от реализации ГСМ за 2009 г.

	Кол-во ( тыс. тнг)
Нефтебаза №1	1 287 561
Нефтебаза №2	2 098 624
АЗС	90 000
Итого	3 476 185

Рисунок 4. Диаграмма выручки от реализации ГСМ за 2009 г.

По результатам анализа за 2009 год можно сделать вывод, что, так как нефтебаза №2 имеет наибольший объём реализации, то, следовательно. Имеет наибольшую выручку от реализации 2 098 624 тыс. тенге (60,4%). Нефтебаза №1 приносит выручку от реализации в размере 1 287 561 тыс. тенге (37%) и самая маленькая выручка на АЗС 90 000 тыс. тенге, что составляет самую маленькую долю всего 2,6%.

Таблица 7

Анализ затрат Департамента ГСМ за 2008 г.

№ п/п	Наименование затрат	ед. изм.	Нефтебаза №1	Нефтебаза №2	Департамента ГСМ	АЗС	Итого	%%
	Статьи затрат:
1	Затраты (адм.-хоз. Расходы)	тыс. тг	15479,056	21530,472	9035,52	17472,63	63 518	100
2	з/плата+социальный налог	тыс. тг	8 557	9518,472	7526,52	14623,2	40 225	63,3
3	электроэнергия	тыс. тг	2 851	4614	22	35,425	7 522	11,8
4	отопление	тыс. тг	1 230	3423	635	2475	7 763	12,2
5	телефон	тыс. тг	21	25	32	11	89	0,1
6	зем. налог	тыс. тг	230	390	130	150	900	1,4
7	налог на имущество	тыс. тг	290	410	120	160	980	1,5
8	прочие затраты	тыс. тг	2 300	3150	570	18	6 038	9,5
	%%		24%	34%	14%	28%	100%	%

Таблица 8

Анализ затрат Департамента ГСМ за 2009 г.

№ п/п	Наименование затрат	ед. изм.	Нефтебаза №1	Нефтебаза №2	Департамента ГСМ	АЗС	Итого	%%
	Статьи затрат:
1	Затраты (адм.-хоз. Расходы)	тыс. тг	16092,872	22101,984	9062,52	17360,01	64 617	100
2	з/плата+социальный налог	тыс. тг	9 092	10032,984	7526,52	14425,58	41 077	63,3
3	электроэнергия	тыс. тг	2 900	4614	22	35,452	7 571	11,7
4	отопление	тыс. тг	1 230	3450	642	2490	7 812	12,1
5	телефон	тыс. тг	21	25	32	11	89	0,1
6	зем. налог	тыс. тг	250	400	150	180	980	1,5
7	налог на имущество	тыс. тг	300	430	120	200	1 050	1,6
8	прочие затраты	тыс. тг	2 300	3150	570	18	6 038	9,3
	%%		25%	34%	14%	27%	100%	%

При сравнительном анализе затрат Департамента ГСМ видно, что издержки возросли незначительно, на 1099 тыс. тенге в 2009 году по сравнению с 2008. Все статьи затрат изменились не существенно, что говорит о стабильной деятельности предприятия.

Таблица 9

Доход и издержки Департамента ГСМ за 2009 г.

	АЗС	Нефтебаза №1	Нефтебаза №2	Итого
Объём реализ. (тн)	1 500	23 410	38 157	63 067
Доход (тыс.тнг)	20 717	193 134	314 794	528 644
Издержки (тыс.тнг)	17 360	16 093	22 102	55 555

Рисунок 5. Гистограмма доходов и издержек Департамента ГСМ

в 2009 году.

Работа автозаправочных станций является высокозатратными (17 360 тыс. тенге), по отношению к доходам от них (20 717 тыс. тенге), таким образом, АЗС являются низкоприбыльными. Что касается Нефтебазы№1, то она приносит хороший доход организации, при невысоки, по отношению к ней, затрат. Самой доходной является Нефтебаза №2, которая приносит наибольшую прибыль Департаменту ГСМ.

Таблица 10

Издержки и доход на 1 тонну продукции в 2009 г.

	Ед.изм.	АЗС	Нефтебаза №1	Нефтебаза №2	Итого
Издержки на 1 тн пр-ции	тыс. тг	11,6	0,7	0,6	12,9
Доход на 1 тн пр-ции	тыс. тг	13,8	8,3	8,3	30,3
Рентабельность	%	3,9	16,0	16,2	11,6

Рисунок 6. Гистограмма издержек и доходов на 1 тонну продукции

в 2009 г.

Из таблицы видим, что издержки на одну тонну продукции самые высокие у АЗС (11,6 тыс. тенге), так и доход (13,8 тыс. тенге), и при таких показателей ясно, что и рентабельность у АЗС самая низкая (3,9%). У нефтебазы №1 и №2 доход и издержки на 1 тонну примерно одинаковые, и они обладают высокой рентабельностью 16,0 и 16,2% соответственно.

Таблица 11

Динамика затрат по Департаменту ГСМ за 2009 г., тыс. тенге

№ п/п	Статьи затрат	Сумма	%
1	зар. плата	34 231	53
2	соц. Налог	6 846	11
3	эл. Энергия	7 571	12
4	телефон	89	0
5	отопление	7 812	12
6	налоги	2 030	3
7	прочие затраты	6 038	9
8	ИТОГО	64 617	100%

Рисунок 7. Диаграмма динамики затрат по Департаменту ГСМ

за 2009 г., тыс. тенге

Из таблицы видно, что самую большую долю среди затрат имеет заработная плата 53% и это 34 231 тыс. тенге, далее следует отопление 12% (7 812 тыс. тенге) и электроэнергия 12% (7 571 тыс. тенге). Всего административно-хозяйственных затрат за 2009 год составило 64 617 тыс. тенге.

Таблица 12

Сравнительный анализ работы Департамента ГСМ в 2009 г.

	АЗС	Нефтебаза №1	Нефтебаза №2	Итого
Объём реализации	2,4%	37,1%	60,5%	100%
Доход	3,9%	36,5%	59,5%	100%
Издержки	31,2%	29,0%	39,8%	100%

Рисунок 8. Гистограмма по сравнительному анализу работы Департамента ГСМ в 2009 г.

Анализ показал, что нефтебаза №2 занимает лидирующие позиции по объёму реализации 60,5%, а также имеет наибольшую долю издержек 39,8%, что не мешает ей приносить и наибольший доход предприятию 59,5%.

Итак, в данном пункте мы узнали, что отдел ГСМ призван решать вопросы по обеспечению и реализации ГСМ оптом и в розницу на территории Костанайской области, а также структурных подразделений ТОО «Иволга-Холдинг» по обеспечению ГСМ для выполнения производственных программ сельхозпредприятий. А так же по результатам анализа выяснили, что рентабельность предприятия в 2009 году составила 15,4% , чистая прибыль составила 464 026 тыс. тенге, где большую часть принесла нефтебаза №2 – 292 691 тыс. тенге, а самый низкий доход приносят АЗС 3 356 тыс. тенге, что составляет самую маленькую долю от всей прибыли 2,6%.

2.2 Анализ структуры баланса, влияние дебиторской и кредитной

задолженности на платежеспособность предприятия Департамента

ГСМ

Анализ задолженностей организации позволяет определить её позицию с точки зрения коммерческого кредитования, то есть установить, является ли организация нетто-заёмщиком (превышение кредиторской задолженности) или нетто-кредитором (превышение дебиторской задолженности).

Если организация имеет отрицательную монетарную позицию (превышение кредиторской задолженности), то это безусловно выгодно с точки зрения затрат на финансирование бизнеса, особенно в периоды роста цен, однако весьма рискованно с точки зрения возможности своевременно платить по обязательствам и вероятности возбуждения дела о банкротстве [25].

При проведении анализа кредиторской и дебиторской задолженности мы проведём [26].

- исследование состава и динамики дебиторской и кредиторской задолженности;

- анализ структуры дебиторской и кредиторской задолженности;

- изменение удельного веса каждой группы обязательств и активов в общем объёме дебиторской и кредиторской задолженности;

- анализ оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности.

Финансовое состояние хозяйствующего субъекта – это характеристика его финансовой конкурентоспособности, использования финансовых ресурсов и капитала, выполнение обязательств перед государством другими хозяйствующими субъектами. Движение любых товарно-материальных ценностей, трудовых и материальных ресурсов сопровождается образованием и расходованием денежных средств. Поэтому финансовое состояние предприятия отражает все стороны его производственно-торговой деятельности.

Финансово устойчивыми является предприятие, которое за счёт собственных средств покрывает средства, вложенные в активы (основные фонды, нематериальные активы, оборотные средства), не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и рассчитывается в срок по своим обязательствам. Основной финансовой устойчивости являются рациональная организация и использование оборотных средств.

Для начала проведём динамику кредиторской и дебиторской задолженности организации и для этого составим уплотнённый пассив баланса на основании балансов 2008-2009 годов.

Бухгалтерский баланс служит индикатором для оценка финансового состояния предприятия. Итого баланса носит название валюты баланса и даёт ориентировочную сумму средств, находящихся в распоряжении предприятия.

Поскольку каждому виду средств соответствует определённый источник его образования, то итог актива должен быть равен итогу пассива - это основное правило баланса и критерий его безошибочности.

Для общей оценки финансового состояния предприятия составляют уплотнённый баланс, в котором объединяют группы однородные статьи. При этом сокращается число статей баланса, что повышает его наглядность и позволяет сравнивать с балансами других предприятий.

Уплотненный баланс можно выполнить различными способами. Допустимо объединение статей различных разделов.

Таблица 13

Анализ структуры актива баланса

Статьи актива баланса	2008 год	2009 год	Изменение в 2009 по сравнению с 2008г.
	тыс. тенге	уд. Вес, % (к итогу баланса)	тыс. тенге	уд. Вес, % (к итогу баланса)	в сумме	Темп, роста,%
1. Краткосрочные активы
Денежные средства и их эквиваленты	77 613 205	1	3 675 917 243	23	3 598 304 038	4636
Краткосрочная дебиторская	7 624 288 744	58	5 612 375 398	36	-2 011 913 346	-26
Запасы	917 014 860	7	2 342 373 604	15	1 425 358 744	155
Итого краткосрочных активов	8 618 916 809	65	11 630 666 245	74	3 01 749 436	35
2. Долгосрочные активы
Долгосрочные финансовые инвестиции	720 445 046	5	16 176 115	0	-704 268 931	-98
Долгосрочная дебиторская задолженность	2 390 462 864	18	2 600 427 999	17	209 965 135	9
Основные средства	1 345 694 452	10	1 332 474 186	9	-13 220 266	-1
Нематериальные активы	1 917 119	0	1 496 416	0	-420 703	-22
Прочие долгосрочные активы	122 971 315	1	72 272 396	0	-50 698 919	-41
Итого долгосрочных	4 581 490 796	35	4 022 847 112	26	-558 643 684	-12
Баланс	13 200 407 605	100	15 653 513 357	100	2 453 105 752	19

Из таблицы 13 видно, что оборотные активы увеличились на 35% (на 3 011 749 тыс. тенге), из них самое большое изменение произошло в статье денежные средства и их эквиваленты, они увеличились в 47 раз (на 3 598 304 тыс. тенге) и они составляют 23% от всех активов предприятия. Краткосрочная дебиторская задолженность уменьшилась в 2009 году на 26% (на 2 011 913 тыс. тенге), что является положительным результатом деятельности Департамента ГСМ, то есть различные покупатели и заказчики расплачиваются по своим долгам. Она занимает самую большую долю активов - это 36%. Что касается долгосрочных активов, то они уменьшились в общей массе на 558 643 тыс. тенге, на 12 %. Почти все статьи долгосрочных активов уменьшились, увеличилась только долгосрочная дебиторская задолженность на 209 965 тыс. тенге (на 9%).

Валюта баланса в абсолютном выражении увеличилась на 2 453 105 тыс. тенге, что составляет 19% по сравнению с 2008 годом. В общем, увеличение оборотных активов благоприятно, так как они позволяют хотя бы частично покрыть большую часть кредиторской задолженности.

Таблица 14

Анализ структуры пассива баланса

Статьи пассива баланса	2008 год	2009 год	Изменение в 2009 по сравнению с 2008г.
	тенге	уд.вес,% (к итогу баланса)	тенге	уд.вес,% (к итогу баланса)	в сумме	Темп роста, %
3. Краткосрочные обязательства
Краткосрочные финансовые обязательства	1 272 787 497	10	2 704 631 000	17	1 431 843 503	112
Обязательства по налогам	453 758 750	3	523 457 750	3	69 699 000	15
Обязательства по другим обязательным и добровольным платежам	1 528 866	0	1 118 253	0	-410 613	-27
Краткосрочная кредиторская задолженность	6 619 337 923	50	11 394 594 235	73	4 775 256 312	72
Итого краткосрочных обязательств	8 347 412 036	63	14 623 801 238	93	6 276 389 202	75
4. Долгосрочные обязательства	4 496 103 339	34	565 550 254	4	-3 930 553 085	-87
5. Капитал	356 891 230	3	464 026 865	3	107 135 635	30
Баланс	13 200 407 605	100	15 653 513 357	100	2 453 105 752	19

Таким образом, мы видим, что краткосрочные обязательства увеличились на 6 276 389 тыс. тенге, это на 75% за год. Из них самую большую долю занимает краткосрочная кредиторская задолженность, она возросла на 72%. На предприятии уменьшились долгосрочные обязательства на 87% (3 930 553 тыс. тенге). Возрос капитал предприятия на 30% (107 135 тыс. тенге). Валюта баланса в абсолютном выражении увеличилась на 2 453 105 тыс. тенге (19%).

И подведя итог, можно сказать, что хотя у рассматриваемого предприятия обороты увеличились на 10% и прибыль на 30%, а так же увеличилась денежные средства в 47 раз и оборотные активы на 3 011 749 тыс. тенге - это не поможет организации покрыть такое значительное количество краткосрочных обязательств (14 623 801 тыс. тенге). И это может сказаться негативно как на платежеспособность, так и на отношение кредиторов к Департаменту ГСМ.

Проанализируем динамику и удельный вес данных видов дебиторской и кредиторской задолженности в следующих таблицах и диаграммах

Таблица 15

Анализ дебиторской задолженности

Показатель	2008 год	2009 год	Изменение в 2009 по сравнению с 2008г.
	тыс. тенге	уд. вес, %	тыс. тенге	уд. вес,%	Сумма, тыс. тенге	Темп роста, %
Покупатели и заказчики	3 550 264 859	47	3 760 358 451	67	210 093 592	6
Выданные авансы	2 753 420 130	36	1 436 850 120	26	-1 316 570 010	-48
Прочие дебиторы	1 320 603 755	17	415 166 827	7	-905 436 928	-69
Дебиторская задолженность, всего	7 624 288 744	100	5 612 375 398	100	-2 011 913 346	-26

Рисунок 9. Гистограмма по структуре дебиторской задолженности

Таблица 16

Анализ кредиторской задолженности

Показатель	2008 год	2009 год	Изменение в 2009 по сравнению с 2008г.
	тыс. тенге	уд. вес, %	тыс. тенге	уд. вес,%	Сумма, тыс. тенге	Темп роста, %
Поставщики и подрядчики	1 426 851 333	22	1 200 523 677	11	-226 327 656	-16
Полученные авансы	2 105 500 731	32	3 331 669 889	29	1 226 169 158	58
Прочие кредиторы	3 086 985 859	47	6 862 400 669	60	3 775 414 810	122
Кредиторская задолженность, всего	6 619 337 923	100	11 394 594 235	100	4 775 256 312	72

Рисунок 10. Гистограмма по структуре кредиторской задолженности

Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженностей показывает, что динамика этих задолженностей разнонаправлена: в то время как кредиторская задолженность увеличивается, к сожалению, темпами, превышающими рост выручки, дебиторская задолженность снижается, причём данное снижение обеспечивают выданные авансы (на 48%) и прочие дебиторы (на 69%).

В структуре дебиторской задолженности, которая значительно изменилась за 2009 год (уменьшилась на 2 011 913 тыс. тенге), преобладает задолженность покупателей и заказчиков (67%от суммы дебиторской задолженности), второй по величине статьей продолжают оставаться выданные авансы (26%), хотя их долю от дебиторской задолженности уменьшилась на 10% по сравнению с 2008 годом. Сопоставляя задолженность покупателей и заказчиков (3 331 669 тыс. тенге в 2008 и 3 760 358 тыс. тенге в 2009 году) и полученные авансы (2 105 500 тыс. тенге в 2008 году и 3 331 669 тыс. тенге в 2009 году) можно сделать вывод о том, что ситуация развивается на совсем в пользу организации, которая сумела построить отношения с покупателями так, что они участвуют в финансировании предприятия, но так как покупатели не полностью погасили свою задолженность, то тем самым ставит перед Департаментом ГСМ проблему поиска источников финансовых ресурсов. Аналогично сравнивая задолженность перед поставщиками и подрядчиками (1 426 851 тыс. тенге в 2008 году и 1 200 523 тыс. тенге в 2009 году) и с выданными авансами (2 753 420 тыс. тенге в 2008 году и 1 436 850 тыс. тенге в 2009 году) можно прийти к выводу, что поставщики ставят жесткие требования, где в выигрыше остаются только они, хотя в динамике видно, что в 2009 году условия поставок становятся более благоприятными (увеличение отсрочек и уменьшение авансов), то есть видно, что предприятие нашло компромисс со своими поставщиками.

В процессе взаимоотношений предприятий с кредитной системой, а также с другими предприятиями постоянно возникает необходимость в проведении анализа кредитоспособности (платежеспособность) заемщика.

Кредитоспособность - это способность предприятия своевременно и полностью рассчитаться по своим долгам. Анализ кредитоспособности проводят как банки, выдающие кредиты, так и предприятия, стремящиеся их получить [27].

В ходе анализа кредитоспособности проводятся расчеты по определению ликвидности активов предприятия и ликвидности его баланса.

Ликвидность активов - это величина, обратная времени, необходимому для превращения их в деньги, т.е. чем меньше времени понадобится для превращения активов в деньги, тем активы ликвиднее.

Ликвидность баланса - это степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность баланса достигается установлением равенства между обязательствами предприятия и его активами [28].

Потенциальным средством для погашения долгов является дебиторская задолженность, которая при нормальном кругообороте средств должна превратиться в денежную наличность.

Средством для погашения долгов могут служить также имеющиеся у предприятия запасы товарно-материальных ценностей. При их реализации предприятие получит денежные средства.

Иными словами, теоретически погашение задолженности обеспечивается всеми оборотными средствами предприятия. Точно также теоретически можно было бы предположить, что если у предприятия оборотные средства превышают сумму задолженности, то оно готово к погашению долгов, т.е. платежеспособно. Однако если предприятие действительно направит все оборотные средства на погашение долгов, то в тот же момент прекращается его производственная деятельность, т.к. из средств производства у него останутся только основные средства, а денег на приобретение материальных оборотных средств нет - они полностью ушли на выплату задолженности.

Поэтому платежеспособным можно считать предприятие, у которого сумма оборотных средств значительно превышает размер задолженности.

Платежеспособность - это готовность предприятия погасить долги в случае одновременного предъявления требования о платежах со стороны всех кредиторов предприятия. Ясно, что речь идет лишь о краткосрочных заемных средствах - по долгосрочным срок возврата известен заранее и не относится к данному периоду.

Платежеспособность (ликвидность) - это наличие у предприятия средств, достаточных для уплаты долгов по всем краткосрочным обязательствам и одновременно бесперебойного осуществления процесса производства и реализации продукции.

Признаки платежеспособности [29]:

Наличие денежных средств в кассе и на расчетном счете.
Отсутствие просроченной кредиторской задолженности
Отсутствие своевременно непогашенных долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов

Платежеспособность непосредственно влияет на формы и условия осуществления коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредитов и займов.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Техническая сторона анализа ликвидности баланса заключается в сопоставлении средств по активу с обязательствами по пассиву. Активы должны быть сгруппированы по степени их ликвидности и группы расположены в порядке ее убывания, а обязательства - по срокам их погашения и расположены в порядке возрастания сроков уплаты.

Активы предприятия в зависимости от скорости превращения их в деньги делятся на четыре группы:

наиболее ликвидные активы (А1) - к ним относятся денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги);

быстро реализуемые активы (А2) - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты;

медленно реализуемые активы (A3) - запасы, НДС, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты и прочие оборотные активы;

трудно реализуемые активы (А4) - внеоборотные активы (долгосрочные активы).

Пассив баланса группируется по степени срочности оплаты:

наиболее срочные обязательства (Ш) - к ним относится кредиторская задолженность;

краткосрочные пассивы (П2) - это краткосрочные заемные средства и прочие краткосрочные пассивы;

долгосрочные пассивы (ПЗ) - долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих платежей;

постоянные пассивы (П4) - это статьи 4 раздела баланса «Капитал и резервы». Если у предприятия есть убытки, то они вычитаются.

Для анализа ликвидности необходимо составить платежный баланс.

Таблица 17

Платежный баланс

Активы	Абсолютные показатели, тенге.	Пассивы	Абсолютные показатели, тенге.	Платёжный излишек (недостаток)
	2008 год	2009 год		2008 год	2009 год	2008 год	2009 год
А1	77 613 205	3 675 917 243	П1	6 619 337 923	11 394 594 235	-6 541 724 718	-7 718 676 992
А2	7 624 288 744	5 612 375 398	П2	1 728 075 113	3 229 207 003	5 896 213 631	2 383 168 395
А3	917 014 860	2 342 373 604	П3	4 496 103 339	565 093 469	-3 579 088 479	1 777 280 135
А4	4 581 490 796	4 022 847 112	П4	356 891 230	464 161 865	4 224 599 566	3 558 685 247
Баланс	13 200 407 605	15 653 513 357	Баланс	13 200 407 605	15 653 513 357	-	-

Баланс считается абсолютно ликвидным, если соблюдается следующее соотношение:

А1 >П1

А2>П2

АЗ>ПЗ

А4<П4

В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют знак противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.

2008 год 2009 год

А1< П1 А1> П1

А2 > П2 А2 > П2

A3 > ПЗ A3 < ПЗ

А4 > П4 А4 > П4

При данных неравенствах, видим, что в каждом году только 2 имеют знак, зафиксированный в оптимальном варианте. Таким образом, сразу можно сказать, что наше предприятие не является абсолютно ликвидным.

Для оценки платежеспособности предприятия используются 3 относительных показателя ликвидности, которые различаются набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

Анализ платежеспособности предприятия за 2008 г.

1.Коэффициент абсолютной ликвидности или полной
платежеспособности (КАбс.Ликв.):

КАбс.Ликв. = А1 / (П1 + П2) (8)

Данный коэффициент показывает, какая часть краткосрочных обязательств должна быть погашена в самое ближайшее время по отношению к дате составления баланса.

Норматив 0,2 - 0,4

Кабс.ликв.= 77 613 205 / (1 728 075 113 + 6 619 337 923) = 0,009

Так как рассчитанный коэффициент = 0,009, то это показывает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности предприятия не покрывают текущие долги. Таким образом, предприятие не может полагаться только на денежные средства.

2. Коэффициент срочной ликвидности (КБыстр.Ликв):

КБыстр.Ликв = (Al +A2) / (П1 + П2) (9)

Данный коэффициент отражает прогнозируемую платежеспособность организации, при условии своевременного погашения дебиторской задолженности.

Норматив 0,8 - 1,0

КБыстр.Ликв. = (77 613 205 + 7 624 288 744) / (1 728 075 113 + 6 619 337 923) -0,9

КБыстр.Ликв = 0,9, что говорит высоком и надежном уровне платежеспособности предприятия.

3. Коэффициент текущей ликвидности (КТек.Ликв.) :

КТек.Ликв. = (А1 + А2 + A3) / (Ш + П2) (10)

КТек.Ликв показывает достаточность у организации активов, которые могут быть использованы для погашения краткосрочных обязательств.

Норматив 1.0-2,0

КТек.Ликв. =(11 613 205 + 7 624 288 744 + 917 014 860) / (1 728 075 11З + 6 619 337 923) =1,03

Так как КТек.Ликв. = 1,03 - это означает, что предприятие обладает достаточным количеством оборотных средств для покрытия краткосрочных обязательств.

Итак, анализ платежеспособности за 2008 г. показал, что денежных средств Департамента ГСМ не достаточно для покрытия краткосрочных обязательств, так как КАбс.лЛикв. = 0,009. КБыстр.лЛикв отражает платежеспособность фирмы, при условии своевременного погашения дебиторской задолженности, и так как он = 0,9, то это показывает, что краткосрочные активы полностью покрывают краткосрочную кредиторскую задолженность на ближайший к рассматриваемому промежуток времени организации. КТек.Ликв = 1,03 и показывает достаточность у организации активов, которые могут быть использованы для погашения краткосрочных обязательств.

Таким образом, в случае необходимости быстрого расчета организация полностью рассчитается по своим краткосрочным обязательствам.

Анализ платежеспособности предприятия за 2009 г.

Проведем данный анализ, используя формулы 8, 9 и 10.

1.Коэффициент абсолютной ликвидности или полной
платежеспособности (КАбс.Ликв.):

Кабс.ликв.= 3 675 917 243 / (11 394 594 235 + 3 229 207 003) = 0,25

Так как расчитанный коэффициент = 0,25 , то это показывает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности предприятия покрывают текущие долги.

2.Коэффициент срочной ликвидности (КБыстр.Ликв):

КбыстРликв.= (3 675 917 243 + 5 612 375 398) / (11 394 594 235 + 3 229 207 003) = 0,6

Так как КБыстр.Ликв = 0,6, то организация имеет не достаточно надежный уровень платежеспособности.

3.Коэффициент текущей ликвидности (КТек.Ликв):

КТек.Ликв. = (3 675 917 243 + 5 612 375 398 + 2 342 373 604) / (11 394 594 235 + 3 229 207 003) = 0,8

Так как КТек.Ликв = 0,8 - это означает, что оборотных средств у предприятия не достаточно, чтобы покрыть краткосрочные обязательства.

Анализ ликвидности показал, что за 2009 г. КАбс.Ликв. = 0,25 и это говорит, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности предприятия не полностью покрывают текущие долги. Так как КБыстр.Ликв = 0,6, то организация имеет не достаточно надежный уровень платежеспособности. КТек.Ликв = 0,8 и показывает недостаточность у организации оборотных активов, которые могут быть использованы для погашения краткосрочных обязательств.

Таблица 18

Динамика коэффициентов ликвидности

Наименование показателя	2008 год	2009 год	Изменение в 2009 по сравнению с 2008г., тенге
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,009	0,25	0,241
Коэффициент быстрой ликвидности	0,9	0,6	-0,3
Коэффициент текущей ликвидности	1,03	0,8	-0,23

Таким образом, можно сделать вывод, что в случае необходимости быстрого расчета предприятие попадает в затруднительное положение, но если расчет «не горит», то предприятие выполнит свои обязательства.

Рисунок 11. Гистограмма динамики коэффициентов ликвидности

Итак, по таблице видно, что в 2009 г. в Департаменте ГСМ появилось больше денежных средств для покрытия краткосрочной дебиторской задолженности, т. е. КАбс.Ликв возрос на 0,241 по сравнению с 2008 г., хотя данное увеличение все равно не позволяет полностью покрыть обязательства предприятия. Анализ следующих коэффициентов показывает, что ликвидность предприятия снижается: КБыстр.Ликв снизился на 0,3, а КТек.Ликв снизился на 0,23.

2.3 Анализ влияния дебиторской и кредиторской задолженности на

деловую активность предприятия.

Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется, прежде всего в скорости оборота его средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости, которые являются относительными показателями финансовых результатов деятельности предприятия.

Обобщающим показателем возврата задолженности является оборачиваемость. Показатель ликвидности характеризует скорость, с которой она будет превращена в денежные средства (наличность). Таким образом, показатель качества и ликвидности дебиторской задолженности может быть её оборачиваемость.

1. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (Коб. дз):

Коб. дз = ВР / СрДЗ (оборотов), (11)

где ВР - выручка от реализации продукции;

СрДЗ - средняя дебиторская задолженность за год

СрДЗ = (Д31 + Д32) / 2, (12)

где Д31 - дебиторская задолженность на начало года;

Д32 - дебиторская задолженность на конец года.

Коэффициент показывает расширение или снижение кредита, предоставленного организацией.

СрДЗ 2008 = (8 448 565 744 + 7 624 288 744) / 2 = 8 036 427 244 Коб. Д3 2008 = 3 012 525 000 / 8 036 427 244 = 0,37

СрДЗ 2009= (7 624 288 744 + 5 612 375 398) / 2 = 6 618 332 071 Коб. дз2009= 3 476 185 000 / 6 618 332 071 = 0,52

В 2009 году Коб. дз увеличился с 0,37 до 0,52, что, конечно, положительный результат, но все же это очень низкая оборачиваемость. Так как дебиторская задолженность не проходит даже один кругооборот.

2. Длительность оборота дебиторской задолженности (ДлКЗ):

ДлДЗ = (СрДЗ * t) / ВР (в днях), (13)

где t - отчетный период, дней.

Коэффициент показывает средний срок погашения кредиторской задолженности.

ДлДЗ 2008 = 8 036 427 244* 365 / 3 012 525 000 = 974 дней (2,7 года)

ДлДЗ 2009 = 6 618 332 071* 365 / 3 476 185 000 = 695 дней (1,9 года)

Итак, мы видим, что оборачиваемость увеличилась с 974 дней до 695 дней (на 8 месяцев). Но необходимо учитывать, что сроки погашения задолжностей не должны превышать трех месяцев, поэтому организация является недостаточно платежеспособной.

Методика анализа оборачиваемости кредиторской задолженности аналогична методике анализа дебиторской задолженности.

1. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (Коб.кз):

Коб. кз = ВР / СрКЗ (оборотов), (14)

где ВР - выручка от реализации продукции;

СрКЗ - средняя кредиторская задолженность за год

СрКЗ = (K31 + K32) / 2, (15)

где K31 - кредиторская задолженность на начало года;

К32 - кредиторская задолженность на конец года.

Коэффициент показывает расширение или снижение заемных средств, предоставленных организации.

СрКЗ 2008 = (5 443 614 923 + 6 619 337 923) / 2 = 6 031 476 423

Коб.кз2008 = 3 012 525 000 / 6 031 476 423= 0,5

СрКЗ 2009= (6 619 337 923 + 11394 594 235) / 2 = 9 006 966 079

Коб. кз 2009 = 3 476 185 000 / 9 006 966 079 = 0,4

По рассчитанным коэффициентам видно насколько мала оборачиваемость кредиторской задолженности, так в дополнении к этой проблеме за 2009 год мы наблюдаем снижение скорости оплаты задолженности на 0,1.

Уменьшение оборачиваемости обязательств увеличивает потребность в них, не позволяет предприятию высвобождать часть средств либо для нужд производства (абсолютное высвобождение) либо для дополнительного выпуска продукции (относительное высвобождение).

2. Длительность оборота кредиторской задолженности (ДлКЗ):

ДлКЗ = (СрКЗ * t) / ВР (в днях), (16)

где t - отчетный период, дней.

Коэффициент показывает средний срок погашения кредиторской задолженности.

ДлКЗ 2008 = 6 031 476 423* 365 / 3 012 525 000 = 731 дней (2 года)

ДлКЗ 2009 = 9 006 966 079 * 365 / 3 476 185 000 = 946 дней (2,6 года)

Итак, видно, что в 2009 году срок погашения задолженности возрос на 215 дней. К сожалению, при такой низкой оборачиваемости Департамент ГСМ оплатит свои долги в 2008 году только через 2 года, а в 2009 году через 2 года и 6 месяца. Что отрицательно влияет на платежеспособность предприятия.

Так же рассчитаем такой коэффициент как коэффициент автономии (Кавтон). Коэффициент автономии (коэффициент финансовой независимости) является одной из важных характеристик устойчивости финансового состояния, его независимости от заемных источников средств.

(Кантон.) = Собственный капитал / Заемный капитал (17)

Для финансово устойчивого предприятия коэффициент автономии должен быть больше единицы.

Существует и такой коэффициент, как коэффициент платежеспособности (КплатСП). Он определяет долю собственного капитала в общих источниках финансирования организации.

КплатСП = Собственный капитал / Валюта Баланса (общие пассивы) (18)

Назначение коэффициентов автономии и платежеспособности одинаково - оценить долю собственного капитала в структуре источников финансирования. Для финансово устойчивого предприятия коэффициент платежеспособности должен быть больше 0,5.

При характеристике финансовой устойчивости организации достаточно рассчитать один из них.

Эти два коэффициента относится как анализу финансовой устойчивости предприятия.

Финансовая устойчивость организации - это постоянное, стабильное превышение доходов над расходами.

Содержание финансовой устойчивости характеризуется эффективным формированием и использованием денежных ресурсов необходимых для производственно-коммерческой деятельности. Показатели финансовой устойчивости характеризуют степень защищенности интересов кредиторов и инвесторов [30].

(Кавтон.) 2008 = 356 891 230 /12 843 516 375 = 0,027

(Кавтон.) 2009 = 464 161 865/15 189 351 492 = 0,03

Нормативное минимальное значение коэффициента оценивается на уровне 1. У нас до этого уровня далеко. С точки зрения теории это говорит о низкой степени независимости и низкой гарантированности предприятием своих обязательств.

Таким образом, во второй главе мы кратко охарактеризовали деятельность организации, проанализировали его финансовое состояние, а также провели анализ состояния кредиторской и дебиторской задолженности в Департаменте ГСМ и на основе этого можно сделать следующее заключение.

Отдел ГСМ призван решать вопросы по обеспечению и реализации ГСМ оптом и в розницу на территории Костанайской области, а также структурных подразделений ТОО « Иволга-Холдинг» по обеспечению ГСМ для выполнения производственных программ сельхозпредприятий.

А так же по результатам анализа выяснили, что рентабельность предприятия в 2009 году составила 15,4%, чистая прибыль составила 464 026 тыс. тенге, где большую часть принесла нефтебаза №2 -292 691 тыс. тенге, а самый низкий доход приносят АЗС 3 356 тыс. тенге, что составляет самую маленькую долю от всей прибыли 2,6%.

Проведя анализ структуры баланса, мы выявили, что оборотные активы увеличились на 35% (3 011 740 тыс. тенге), из них самую большую долю занимает краткосрочная дебиторская задолженность (36% от всех активов). Она, в свою очередь, уменьшилась на 26% (на 2 011 913 тыс. тенге) из-за снижения выданных авансов (на 48%) и прочих дебиторов (на 69%). Так же уменьшились долгосрочные активы на 558 643 тыс. тенге (12%), в основном из-за долгосрочных финансовых инвестиций на 704 268 тыс. тенге.

Что касается пассива, то среди них самую большую долю занимает краткосрочная кредиторская задолженность (73% от всех пассивов), которая увеличилась на 72% в 2009 году по сравнению с 2008 годом, и это произошло в основном из-за полученных авансов (на 1 226 169 тыс. тенге) и прочих кредиторов (на 3 775 414 тыс. тенге). Долгосрочные обязательства уменьшились на 87%.

Валюта баланса же в абсолютном отношении увеличилась на 2 453 105 тыс. тенге, а в относительном на 19%.

При анализе платежеспособности, мы выявили, что ликвидность данного предприятия очень низка (КАбс.Ликв. = 0,25, КБыстр. = 0,6, КТек.Ликв = 0,8). И в случае необходимости быстрого расчета организация попадает в затруднительное положение, но если расчет «не горит», то она выполнит свои обязательства.

Проанализировав деловую активность Департамента ГСМ, выяснили, что по сравнению с 2008 годом оборачиваемость дебиторской задолженности увеличилась в 2009 году с 0,37 до 0,52, если считать в днях, то с 974 до 695 дней (на 8 месяцев). Это, конечно, благоприятный фактор, но необходимо учитывать, что сроки погашения задолженностей не должно превышать три месяца, поэтому организация является недостаточно платежеспособной.

То же самое касается и оборачиваемости кредиторской задолженности: низкие показатели (Коб. кз 2008 = 0,4, Коб. кз 2009 = 0,3), и еще боле высокий срок погашения обязательств, а это в 2008 году 917 дней (2,5 года), в 2009 году 1 206 дней (3,3 года).

Так же мы рассчитали Кавтон. = 0,03 в 2009 году и так как нормой является единица, то это говорит о низко степени независимости и низкой гарантированности предприятием своих обязательств.

В целом, на основе данного анализа можно сделать вывод, что Департамент ГСМ находится в неустойчивом состоянии и кредитоспособность его низка. Вследствие этого, к предприятию как к деловому партнеру и заемщику в деловом мире будут относиться с осторожностью.

3 Совершенствование управление дебиторской и кредиторской

задолженностью в ТОО « Иволга –Холдинг», департамент ГСМ

3.1 Проблемы и пути совершенствования управления

дебиторской и кредиторской задолженности.

Задача аналитика заключается не только констатации уровня финансового состояния предприятия, но и в подготовке предложений по его улучшению. Для этого он должен выявить факторы (причины), оказавшие влияние на финансовое состояние предприятия (варианты предложений) по устранению негативных факторов и усилению позитивных.

В результате работы были выявлены следующие недостатки:

1. Большое количество продукции продается в кредит, то есть организация имеет высокую дебиторскую задолженность.

2. Наблюдается чрезмерная кредиторская задолженность, а так как дебиторская задолженность значительно меньше, то это ведет к риску непогашения ее в сроки и росту пенни.

3. Анализ платежеспособности подтвердил, что оборотных активов предприятия недостаточно для покрытия краткосрочных обязательств, так как все показатели ликвидности ниже нормативов.

4. Дебиторская и кредиторская задолженность имеют очень низкие показатели деловой активности, что говорит об их низкой оборачиваемости. Выручка от реализации практически не покрывает задолженности, которые не проходят даже одного кругооборота за год, что говорит об отрицательном влиянии на платежеспособность на предприятия.

5. Небольшой собственный капитал, является отрицательной тенденцией и напрямую связано с увеличением заемных средств.

Таким образом, видно, что предприятие полностью зависит от заемных средств, что говорит низкий коэффициент автономии. Он является одним из важных характеристик устойчивости финансового состояния и в данном случае говорит низкой степени независимости и низкой гарантированности предприятием своих обстоятельств.

Если кредиторы проявляют терпение, данное юридическое лицо, конечно, может распоряжаться деньгами и другими финансовыми активами как собственными. Но необходимо помнить о вероятности наступления форс-мажорных обстоятельств. Нет таких кредитов, которые забудут взыскать долг. Финансовых активов, которые уйдут при расчетах с кредиторами целиком и полностью в погашение обязательств, окажется в таком случае еще и недостаточно- придется сверх того срочно реализовать и часть нефинансовых активов начиная с наиболее ликвидных, являющихся вместе с финансовым покрытием долга.

Далее рассмотрим различные варианты предложений по устранению негативных факторов, которые, в основном, касаются оптимального уровня дебиторской и кредиторской задолженности для устойчивого финансового состояния организации [31].

В процессе финансово-хозяйственной деятельности у предприятия постоянно возникает потребность в проведении расчетов со своими контрагентами, бюджетом, налоговыми органами. Отгружая произведенную продукцию или оказывая некоторые услуги, предприятие, как правило, не получает деньги в оплату немедленно, то есть по сути оно кредитует покупателей. Поэтому в течении периода от момента отгрузки продукции до момента поступления платежа средства предприятия омертвлены в виде дебиторской задолженности, уровень которой определяется многими факторами: вид продукции, емкость рынка, степень насыщенного рынка данной продукцией, условие договора, принятая на предприятии схема расчетов и другое.

Последний фактор особенно важен для финансового менеджера.

Основными видами расчетов за поставленную продукцию являются продажа за наличные деньги и в виде безналичных платежей. Правила проведения и формы безналичных расчетов, в общем, регулируются законодательством РК, а по технике исполнения – Национальным Банком.

Отбор осуществляется с помощью неформальных критериев: соблюдение платежной дисциплины в прошлом, прогнозные финансовые возможности покупателя по оплате запрашиваемого им объема товаров, уровень текущей платежеспособности, уровень финансовой устойчивости, экономические и финансовые условия предприятия-продавца (затоваренность, степень нуждаемости в денежной наличности и т.п.).

Необходимая для анализа информация может быть получена из публикуемой финансовой отчетности, от специализированных информационных агентств, из неформальных источников. Так, крупнейшее в США информационное агентство « Дан энд Брэстрит » имеет информацию о кредитоспособности нескольких миллионов компаний. Предоставляемая им информация включает диапазон изменения собственного капитала, степени кредитоспособности и другие полезные сведения. В Казахстане подобное более или менее формализованное получение информации о кредитоспособности юридических лиц пока еще не налажено.

Оплата товаров постоянными клиентами обычно производится в кредит, причем условия кредита зависят от множества факторов. Вырабатывая политику кредитования покупателей своей продукции, предприятие должно определиться со многими критериями.

Можно предложить создать целевую группу. Она может состоять из сотрудников отделов маркетинга, сбыта, бухгалтерии. Численность группы зависит от масштабов предприятия и составляет 3-5 человек. Как правило, после начала обработки реестра счетов дебиторов, определяются затраты, необходимые для возврата задолженности и сумма возврата.

Мероприятия по работе с дебиторами могут включать: телефонные переговоры; выезды к контрагентам; оформление договоров цессии; разработка схем погашения задолженности векселями с их последующей реализации; разработка эффективных бартерных схем; проработка возможностей обращения в арбитраж.

Опыт реформирования российских предприятий показывает, что меры по возврату дебиторской задолженности входят в группу наиболее действенных мер повышение эффективности за счет внутренних резервов предприятия и могут быстро принести хороший результат .

Возврат задолженности в сжатые сроки – реальная возможность пополнения дефицитных оборотных средств. Тем не менее, с точки зрения эффективного управления дебиторской задолженностью, важно не только в сжатые сроки вернуть средства, но и не допускать последующего увеличения задолженности выше допустимого предела. Возникает задача планирования и управление дебиторской задолженностью.

С целью максимизации притока денежных средств предприятию следует разрабатывать широкое разнообразие моделей договоров с гибкими условиями формы оплаты и гибким ценообразованием. Возможны различные варианты: от предоплаты или частичной предоплаты до передачи на реализацию и банковской гарантии.

Итак, для того чтобы оптимизировать работу с дебиторами, можно порекомендовать выполнить следующие действия.

Срок предоставления кредита.

Определяя договором максимально допустимый срок поставленной продукции, следует принимать во внимание как правовые аспекты заключение договоров поставки, так и экономические последствия того или иного варианта ( в частности, учет влияния инфляции).

Стандарты кредитоспособности.

Заключая договор на поставку продукции, и определяя в нем условия оплаты, предприятия может придерживаться установленных им критериев финансовой устойчивости в отношении покупателей; в зависимости от того насколько кредитоспособен и надежен покупатель, условие договора, в том числе в отношение предоставляемой скидки, размера партии продукции, форм оплаты труда и другие, могут меняться. Можно порекомендовать считать покупателя кредитоспособным до тех пор, пока средства, поступающие от него за ранее отгруженную продукцию, покрывают себестоимость реализованного товара. Для вновь привлеченных клиентов оправдано использование в качестве основного условия поставки полной или частичной предоплаты.

Система создания резервов по сомнительным долгам [32]

При заключении договоров предприятия, естественно, рассчитывает на своевременное поступление платежей. Однако не исключены варианты проявления просроченной дебиторской задолженности, и полной неспособности покупателя рассчитаться по своим обязательствам. Поэтому существует практика создания резервов по сомнительным долгам, позволяющая, во-первых, формировать источники для покрытия убытков и, во-вторых, иметь более реальную характеристику собственного финансового состояния. Данные о резервах по сомнительным долгам и фактических потерях, связанных с погашением дебиторской задолженности, должны подвергаться тщательному регулярному анализу.

Рассмотрение вариантов реализации дебиторской задолженности компании-фактору. То есть продажа прав требование выплат по финансовым обязательствам.

Структурирование дебиторов по срокам платежа.

К примеру, могут быть выделены следующие группы дебиторов со сроком погашения: до 15 дней, от 15 до 20 дней и т.д. По каждой из групп нужно назначить ответственного ( как правило, менеджера по продажам), контролирующего своевременность и полноту выполнение обязательств контрагентами. Целесообразно ввести бонусную схему мотивации менеджеров, привязанную к срокам погашения дебиторской задолженности, например 1 процент от объема денежных средств, поступивших в срок; 0,5 процентов при поступлении денежных средств задержкой 1-2 дня и т.д.

6.Система сбора платежей.

Этот раздел работы с дебиторами предполагает разработку:

-процедуры взаимодействия с ними в случае нарушения условий оплаты;

-критериальных значений показателей, свидетельствующих о существовании нарушений;

-системы наказания недобросовестных контрагентов.

7.Система предоставляемых скидок.

В предыдущем пункте делался акцент на репрессивные методы работы с недобросовестными дебиторами; гораздо больший эффект имеют методы поощрения, к которым в данном случае относится предоставление покупателям опциона на получение скидки с отпускной цены.

Предоставление скидки выгодно как покупателю, так и продавцу. Первый имеет прямую выгоду от снижения затрат на покупку товаров, второй получает собственную выгоду в связи с ускорением оборачиваемости средств, вложенных в дебиторскую задолженность, которая, как и производственные запасы, представляет собой иммобилизацию денежных средств.

Аренда – это право предприятия- арендатора на распоряжение и пользование основными средствами предприятия- арендодателя.

Законодательством РК установлены следующие виды арендных отношений:

А) аренда предприятия в целом или производственных комплексов;

Б) внутрихозяйственный арендный подряд (аренда отдельных цехов, производств и т.п.);

В) индивидуальная и групповая текущая аренда отдельных объектов и аренда, осуществляется отдельными лицами или коллективами. Здесь различают текущую (простую) аренду и аренду с правом выкупа.

Г) лизинг - сдача специальными лизинговыми фирмами (лизингодателями) в аренду лизингополучателю производственного оборудование на определенный срок.

Далее рассмотрим, каким способом можно улучшить состояние кредиторской задолженности.

Реструктуризация кредиторской задолженности подразумевает получение различных уступок со стороны кредиторов, к примеру, сокращение суммы задолженности или уменьшение процентной ставки по кредиту в обмен на различные активы, принадлежащие компании.

Можно выделить несколько основных способов реструктуризации кредиторской задолженности [33].

1. Уступка прав собственности на основные средства.

Предприятие может договориться с кредитом о погашении части кредиторской задолженности в обмен на основные средства. Прежде чем предлагать какие-либо активы в качестве отступного, надо оценить, насколько они важны для производственной деятельности предприятия и не являются ли обеспечением по другим обязательствам. Этот метод подойдет компаниям с большим количеством основных средств, которые сложно продать по приемлемой цене, либо затраты на их хранения и обслуживание достаточно велики. Целесообразно предлагать такой метод реструктуризации тем кредиторам, которые могут использовать или продать полученные активы.

2. Уступка акции компании.

Одним из видов отступного является предложение пакета акций, находящегося на балансе предприятия. В данном случае акции нового выпуска не могут быть использованы для уменьшения кредиторской задолженности. Соглашение заключается между кредитором и собственниками предприятия, которые готовы уступить часть акций предприятия в обмен на улучшение условий кредитования. Кредиторы могут принять такой подход в случае, если их требования к данному предприятию составляют существенную долю его совокупного долга или они планируют диверсифицировать свой бизнес за счет приобретения пакетов акций других компаний.

3. Проверка взаимозачетов.

Взаимозачеты долгов являются распространенным методом реструктуризации задолженности. В процессе анализа дебиторской и кредиторской задолженностей зачастую выясняется, что предприятие имеет долговые обязательства перед компанией, к которой у него есть также встречные требования. В такой ситуации предприятие может зачесть обе суммы. Более того, взаимозачет может быть осуществлен в одностороннем порядке путем уведомления второй стороны (желательно в письменном виде и с подтверждением доставки письма). Предприятия также может попытаться выкупить долги кредитора у третьей стороны со значительной скидкой, после чего произвести взаимозачет на полную сумму.

4.Переоформление кредиторской задолженности.

Очень часто задолженность перед кредиторами ничем не обеспечена. Если такие кредиторы потребуют возмещения долга в судебном порядке, то они рискуют получить только часть или вообще ничего не получить, поскольку их претензии будут удовлетворять в последнюю очередь. Предприятие может предложить «необеспеченным» кредиторам переоформить задолженность в обеспечение обязательства в обмен на сокращение суммы долга, процентов и увеличение срока погашения долга. Для реструктуризации необеспеченного кредита можно также предложить кредитору обеспечение в виде гарантии или поручительства третьей стороны, в соответствии с которыми третья сторона обязуются погасить задолженность предприятия в случае, если оно не может сделать этого самостоятельно.

Погашение кредиторской задолженности за счет предоставления векселей.

Вексель как средство реструктуризации долгов является основным обязательством, которое должно быть исполнено в соответствии с вновь установленными сроками и зачастую с меньшими процентными ставками. Это освобождает предприятие от уплаты долга в данном периоде, способствуя улучшению показателей деятельности компании. Предприятие, находящиеся в тяжелом финансовом положении, могут использовать векселя как инструмент реструктуризации кредита в том случае, если есть третья сторона, заинтересованная в приобретении обязательств компании.

Гораздо эффективнее использование банковских векселей.

Для этого заключается кредитный договор с банком под обеспечение на сумму, необходимую для покупки банковских векселей. В дальнейшем предприятие расплачивается со своим кредитором банковскими векселями. В этой сделке предприятие фактически замещает своих многочисленных «необеспеченных» кредиторов одним «обеспеченным» - банком, который предоставляет кредит предприятию с процентной ставкой ниже, чем ставки по неструктурированным долгам. Кредиторы выигрывают, потому что взамен сомнительных долгов они получают вполне определенные требования к банку. Компании, использующие этот метод реструктуризации, как правило, имеют много мелких кредиторов, хорошие отношения со стабильным банком и располагают активами, которые можно использовать в качестве залога по кредиту.

3.2 Мероприятие по устранению дебиторской и кредиторской

задолженности.

Для улучшения финансового состояния предприятия необходимо работать и внедрить мероприятия, способствующие улучшению финансовых показателей. Добиться этого можно путем снижения уровня запасов, увеличение источников собственных средств, либо за счет уменьшения долгосрочных займов и кредитов.

На основе проведенного анализа технико-экономических показателей Департамента ГСМ во второй главе было выявлено, что необходимо улучшить кредиторскую и дебиторскую задолженности. Таким образом, предлагается использование следующих мероприятий:

- предоставление системы скидок дебиторам;

-продажа дебиторской задолженности путем факторинга;

- покупка основных средств;

- погашение кредиторской задолженности за счет денег из кассы;

- уменьшение краткосрочной кредиторской задолженности путем замены ее на долгосрочные обязательства.

Погашение дебиторской задолженности возможно в результате предложенных скидок к размеру задолженности в обмен на укоренение платежей, особенно при досрочном или своевременном платежах. Так, при досрочном платеже скидки могут составлять 5-7 процентов, при своевременном платеже -2 3 процента, при ускорении просроченного платежа – за счет отмены или снижения санкции за просрочку платежа.

Предоставление скидки выгодно как покупателю, так и продавцу. Первый имеет прямую выгоду от снижения затрат на покупку товаров, второй получает косвенную выгоду в связи с ускорением оборачиваемости средств, вложенных в дебиторскую задолженность, которая, как и производственные запасы, представляет собой иммобилизацию денежных средств.

Предложение скидок оправдано в трех основных ситуациях (35, С. 12):

Снижение цены приводит к расширению продаж, а структура затрат такова, что это отражает на увеличении общей прибыли от реализации данной продукции. Другими словами, товар высокоэластичен и имеет достаточно высокую долю постоянных затрат.

Система скидок интенсифицирует приток денежных средств в условиях дефицита на предприятии. При этом возможно краткосрочное критическое снижение цен вплоть до отрицательного финансового результата от проведения конкретных сделок.

Система скидок за ускорение оплаты более эффективна, чем система штрафных санкций за просроченную оплату.

Таблица 19

Дебиторы департамента ГСМ

Дебиторы	Задолженность
Крупные дебиторы
ТОО «Меридиан»	250 345 612
ТОО «Миллениум»	252 520 310
ИП «Испергенов»	180 900 400
Прочие крупные дебиторы	1 951 200 700
Итого крупных дебиторов	2 634 967 022
Средние дебиторы
ТОО «Дакка»	100 535 440
ТОО «Наурыз	120 620 700
Прочие средние дебиторы	1 600 354 247
Итого средних дебиторов	1 821 510 387
Мелкие дебиторы
ТОО «Айя»	70 250 000
ТОО «Сервис»	90 550 670
Прочие мелкие дебиторы	995 097 319
Итого мелких дебиторов	1 155 897 989
Итого задолженность дебиторов	5 612 375 398

Из всего списка дебиторов самыми надежными являются ТОО «Меридиан», ТОО «Миллениум» и ТОО «Наурыз», которые сотрудничают с данными предприятием уже в течение пяти лет.

Для погашения дебиторской задолженности следует предложить следующий договор о применении скидки: при погашении в течении трех месяцев всей задолженности мы предлагаем 5 процентную скидку ТОО «Наурыз» и 4 процентную скидку ТОО «Меридиан» и ТОО «Миллениум».

Переходим к расчетам.

Рассчитаем предоставление скидки для ТОО «Меридиан».

250 345 612 *4/100 = 10 013 824 тенге

10 013 824 – 4-х процентная скидка для дебитора, а для нашего предприятия эта сумма записывается на затраты.

250 345 612 – 10 013 824 = 240 331 788 тенге

240 331 788 тенге – кредиторская задолженность ТОО «Меридиан» со скидкой.

Таким образом, при предоставлении скидки на 10 013 824 тенге ТОО «Меридиан» через 3 месяца погасит свою задолженность в сумме 240 331 788 тенге.

Рассчитываем предоставление скидки для ТОО «Миллениум».

252 520 310 * 4/100 = 10 100 812 тенге

10 100 812 тенге -4-х процентная скидка для дебитора

252 520 310 – 10 100 812 = 242 419 498 тенге

242 419 498 тенге – кредиторская задолженность ТОО «Миллениум» со скидкой.

Таким образом, при предоставлении скидки на 10 100 812 тенге ТОО «Миллениум» через три месяца погасит свою задолженность в сумме 242 419 498 тенге.

Рассчитаем предоставление скидки для ТОО «Наурыз».

120 620 700 * 5/100 = 6 031 035 тенге

6 031 035 тенге – скидка, предоставленная Департаментом ГСМ.

120 620 700 – 6 031 035 = 114 589 665 тенге

114 589 665 тенге – задолженность ТОО «Наурыз» с учетом скидки перед Департаментом ГСМ.

Таким образом, через год ТОО «Наурыз» погасит свою задолженность перед Департаментом ГСМ в сумме 114 589 665 тенге, с учетом скидки в сумме 6 031 035 тенге.

Подведем итог,

240 331 788 + 242 419 498 + 114 589 665 = 597 340 951 тенге

597 340 951 тенге- погашенная задолженность

10 013 824 + 10 100 812 + 6 031 035 = 26 145 671 тенге

26 145 671 тенге – затраты при применении системы скидок

В общем применяя данное мероприятие мы выявили, что применение системы скидок очень эффективно для погашения дебиторской задолженности, где затраты на данное предложение совсем невелики.

Следующим мероприятием по уменьшению дебиторской задолженности мы предлагаем провести факторинг.

Факторинг – это форма беззалогового финансирования бизнеса.

Факторинг – это альтернативный источник финансирования, не создающий обязательств.

Факторинг – это механизм конвертации дебиторской задолженности в денежные средства, для последующего инвестирования в оборотный капитал.

Факторинг – это современный метод управления дебиторской задолженностью, рисками и денежными потоками.

Факторинг – это использование платежеспособности покупателей для получения доступа к полному финансовому ресурсу.

Факторинг – это финансовая свобода бизнеса.

Представляя отсрочку платежа, предприятие выступает в роли банка. Вполне справедливо, что стоимость продукции с отсрочкой платежа отличается в большую сторону от стоимости по предоплате. Таким образом, часть комиссии за факторинг можно переложить на покупателя. На практике, доля покупателя в затратах на факторинг составляет 20-50 процентов.

Факторинг – это оптимальное решение, если (51):

- оборотные средства «заморожены»в дебиторской задолженности;

- увеличение отсрочки платежа с целью предоставления лучших условий своим клиентам порождает нехватку оборотных средств;

- из-за высокого спроса со стороны клиентов необходимо создать чрезмерный уровень запасов товаров;

- высокий рост бизнеса требует стремительного увеличения оборотных средств;

-сезонные «пики» спроса вызывают проблемы с деньгами;

- компания не обладает достаточным количеством активов для предоставления залога;

- лучшие цены и лучшие объемы закупаемого товара доступны только на условиях предварительной оплаты;

- традиционные источники финансирования (кредит и овердрафт) уже исчерпали свои возможности;

Любая компания, независимо от величины оборотов, сможет решить свои проблемы с помощью факторинга.

Факторинговая компания работает следующим способом:

Предприятие поставляет товар с отсрочкой платежа.

Фактор- компания выплачиваем организации до 90 процентов от суммы денежного требования (авансовый платеж).

Дебитор предприятия по истечении отсрочки платежа перечисляет деньги за поставленный товар факторинговой компании.

Фактор- компания перечисляем предприятию разницу между суммой денежного требования и авансовым платежом, за вычетом факторинговой комиссии.

Преимущества факторинга (50):

Услуги факторинга превращают задолженность покупателей в живые деньги.

Факторинг позволяет предприятиям быстро увеличить продажи, не обращая внимания на задержки, связанные с дебиторской задолженностью.

Если бизнес растет, то факторинг позволит продать товар с отсрочкой платежа неограниченному количеству покупателей, даже если имеются ограничения по кредитам. Происходит это благодаря мгновенному ( в течении 1-2 дней) возврату денежных средств.

При финансировании в рамках факторинга не требуется залог.

Факторинг помогает предоставить вашим покупателям отсрочку платежа до 120 дней, благодаря этому вы получаете:

А) увеличение ежемесячного объема продаж по постоянным клиентам;

Б) уменьшение транспортных расходов;

В) возможность предоставлять неограниченному количеству покупателей товарный кредит, т.е. происходит мгновенный возврат средств через факторинговую компанию.

Итак, предположим, что мы продаем фактор- компании задолженность всех прочих средних дебиторов, которая составляет 1 600 354 247 тенге. Эта сумма называется суммой денежного требования.

Фактор - компания выплачивает нам денежный аванс в виде 75 процентов от суммы денежного требования. Остальные 25 процентов, за вычетом факторинговой комиссии (4 процента) она предоставит после того, как дебитор предприятия по истечении отсрочки платежа перечислит деньги за поставленный товар факторинговой компании.

1 600 354 247 тенге –сумма денежного требования

2) 1 600 354 247 * 75/100 = 1 200 265 685 тенге

1 200 265 685 тенге – сумма денежного аванса

3)1 600 354 247 * 4/100 = 64 014 170 тенге

64 014 170 тенге – факторинговая комиссия

Но так как представляя отсрочку платежа, мы выступаем в роли банка, то вполне справедливо, что стоимость продукции с отсрочкой платежа отличается в большую сторону от стоимости по предоплате. Таким образом, часть комиссии за факторинг может переложить на нашего покупателя. На практике, доля покупателя в затратах на факторинг составляет 20- 50 процентов. Так и поступим. Разделим факторинговые затраты с дебитором пополам.

64 014 170/2 = 32 007 085 тенге- факторинговая комиссия

В итоге, мы получаем,

4) 1 600 354 247 – 32 007 085 = 1 568 347 162 тенге

1 568 347 162 тенге – цена, по которой мы продали задолженность по прочим средним дебитором

Таким образом, мы продали свою просроченную дебиторскую задолженность факторинговой компании за 1 568 347 162 тенге, заплатив за это 32 007 085 тенге, где видно, что данное мероприятие весьма выгодно при погашении дебиторской задолженности.

Таблица 20

Эффективность внедрения факторинга и системы скидок

Дебиторы	Задолженность	Изменения
	До внедрения	После внедрения	Абсолютные, тенге	Относительные, №
Крупные дебиторы	2 634 967 022	2 132 101 100	-502 865 922	-19
Средние дебиторы	1 821 510 387	100 535 440	-1 720 974 947	-94
Мелкие дебиторы	1 155 897 989	1 155 897 989	0	0
Итого задолженности по дебиторам	5 612 375 398	3 388 534 529	-2 223 840 869	-40

Из таблицы видно, что предложение мероприятия, при их применении, снизят дебиторскую задолженность на 40 процентов (2 223 840 869 тенге),при этом затраты организации на данные предложения минимальны, 58 152 756 тенге (32 007 085 + 26 145 671). И так как на предприятии очень высокая кредиторская задолженность, то рационально будет, чтобы данные средства были направлены на ее погашение.

Следующим мероприятием мы предлагаем покупку основных средств, и для этого мы воспользуемся некоторой частью денег из кассы (3 675 917 243).

Для рационального использование денежных средств мы предлагаем купить четыре нефтебазы, которые в последующем принесут значительную прибыль Департаменту ГСМ.

Рыночная цена одной нефтебазы составляет 360 млн. тенге, таким образом, из кассы на покупку мы возьмем 1 440 млн. тенге.

В среднем мы предлагаем, что каждая нефтебаза принесет по 200 млн. тенге чистой прибыли.

Итак, в среднем выручка от реализации одной нефтебазы будет 816 млн. тенге

Себестоимость продукции 600 млн.

Доход с одной нефтебазы 216 млн. тенге.

Затраты, на ее обслуживание будут составлять 16 млн.

Таким образом, чистая прибыль с одной нефтебазы будет составлять 200 млн. тенге

Теперь рассчитаем, сколько будут приносить четыре нефтебазы.

816 млн. * 4 = 3 264 млн. – выручка от четырех нефтебаз

600 млн. * 4 = 2 400 млн. – себестоимость четырех нефтебаз

216 млн. * 4 = 864 млн. – доход с четырех нефтебаз

16 млн. * 4 = 64 млн. – затраты четырех нефтебаз

200 млн. * 4 = 800 млн. – чистая прибыль с четырех нефтебаз

3 264 000 тыс. + 3 476 185 тыс. = 6 740 185 тыс. тенге – выручка от реализации после применения мероприятий и от основной деятельности организации.

По результатам проведенного мероприятия, видно, что при покупке 4-х нефтебаз, выручка от реализации увеличится на 3 264 млн. тенге, чистая прибыль Департамента ГСМ через год увеличится на 800 млн. тенге.

4)Так же можно провести мероприятие, по погашению краткосрочных обязательств.

Так как в кассе осталась крупная сумма после покупки нефтебаз, то рекомендуем 2 млрд. тенге на погашение кредиторской задолженности.

5)Следующим, и последним, мероприятием предлагаем провести замену краткосрочных обязательств на долгосрочные обязательства.

Замена краткосрочных обязательств на долгосрочные осуществляется путем соглашения сторон об изменении соответствующих договоров и перенесение сроков платежей на период более 12месяцев.Благодоры принятию такого решения улучшаются показатели ликвидности предприятия, создается некая возможность в будущем погасить долги.

Таким образом, мы заключаем договор о замене краткосрочной кредиторской задолженности на долгосрочную с нашим основным поставщиком -Павлодарским нефтеперерабатывающим заводом -на сумму 3500млн.тенге.

По данным результатам составим уплотненный баланс, с учетом проведенных мероприятий, чтобы наглядно был виден эффект от предложений.

По таблице (Приложение 2), мы видим, что от проведенных мероприятий, а именно система скидок, факторинг, покупка основных средств, погашение кредиторской задолженности за счет свободных средств из кассы и замена краткосрочных обязательств на долгосрочные, произошли следующие улучшения. Краткосрочная дебиторская задолженность уменьшалась на 41процент, за счет нее и за счет денег из кассы мы погасили кредиторскую задолженность, она уменьшалась на 68процентов, но увеличилась долгосрочные обязательства на 3500млн.тенге. Основные средства увеличились на 1440 млн.тенге, и в итоге за счет дохода от них увеличилась чистая прибыль на 160процентов.

Теперь использую данные таблицы(Приложение2) рассчитаем коэффициенты ликвидности и оборачиваемости, а также коэффициент финансовой независимости предприятия, используя следующие формулы:8.9,10.

Анализ платежеспособности предприятия.

1.Коэфицент абсолютной ликвидности или полной платежеспособности(Кабс.Ликв):

Кабс.Ликв=1035917243\(3670753366+3229207003)=0,15

Так как рассчитанный коэффицент=0,15, то это показывает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности предприятия полностью не покрывают текущие долги.

2.Коэфицент срочной ликвидности(Кбыстр.Ликв):

Кбыстр.Ликв=(1035917243+3330381773)/(3670753366=3229207003)=0,6

Так как Кбыстр.Ликв=0,6, то организация имеет не достаточно надежный уровень платежеспособности.

3.Коэффициент текущей ликвидности(Ктек.Ликв):

Ктек.ликв=(1035917243+3330381773+2342373604)\(3670 753366+3229207003)=0,97

Так как Ктек.ликв.=0.97- это означает, что оборотных средств у предприятия достаточно, чтобы покрыть краткосрочные обязательства.

Таблица 21

Динамика коэффициентов ликвидности до и после внедрения мероприятий.

Наименование показателя	До внедрения	После внедрения	Изменения
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,25	0,15	-0,1
Коэффициент быстрой ликвидности	0,6	0,6	0
Коэффициент текущей ликвидности	0,8	0,97	0,17

Данная динамика показывает, что КАбс.Ликв. уменьшался на 0,1, это произошло, так как в кассе уменьшились денежные средства, КБыстр.Ликв. не изменился и равен=0,6, то есть организация имеет все тот же не достаточно надежный уровень платежеспособности, но зато Ктек.ликв увеличился на 0,17, это благоприятный фактор, так как он показывает, что все наши оборотные активы почти полностью покрывают краткосрочные обязательства.

Анализ деловой активности

Используя формулы 11 и 13 рассчитаем оборачиваемость дебиторской задолженности.

1.Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности(Коб.дз):

Коэффициент показывает расширение или снижение кредита, предоставленного организацией.

СрДЗ =(5612375398+3330381773)/2=4471378586

Коб.дз= 6740185000/4471378586=1,5

Данный коэффициент говорит о том, что кругооборот дебиторской задолженности за год составит 1,5.

2.Длительность оборота дебиторской задолженности(ДлКЗ):

Коэффициент показывает средний срок погашения кредиторской задолженности.

ДлДз=4471378586*365\6740185000=245дней(8,2 месяца)

Видим, что дебиторская задолженность окупится за 245дней или за 8месяцев и 2недели.

Оборачиваемости кредиторской задолженности.

При расчете оборачиваемости кредиторской задолженности будем использовать формулы.

1.Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности(Коб.кз):

Коэффициент показывает расширение или снижение заемных средств, предоставленных организации.

Ср.кз=(3670753366+11394594235)\2=7532673801

Коб.кз=6740185000\7532673801=0,9

Данный коэффициент говорит о том, что кругооборот кредиторской задолженности за год составит 0,9.

2.Длительность оборота кредиторской задолженности(ДлКЗ):

Коэффициент показывает средний срок погашения кредиторской задолженности.

Длкз=7532673801*365/6740185000=408дней(1,1года)

Таким образом, мы видим, что кредиторская задолженность

Окупится через 408дней или за год и один месяц.

Динамика коэффициентов деловой активности до и после проведения мероприятий

Таблица22

Динамика коэффициентов деловой активности до и после проведения мероприятий

Наименования показателя	До внедрения	После внедрения	Изменения
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, оборотов	0,52	1,5	0,98
Длительность оборота дебиторской задолженности, дней	695	245	-450
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, оборотов	0,4	0,9	0,5
Длительность оборота кредиторской задолженности, дней	946	408	-538

Расчеты показывают улучшение всех показателей деловой активности. Конечно, оборачиваемость невысокая, но после внедрения мероприятий она значительно увеличилась. Дебиторская задолженность увеличилась на 0,98 и показывает, что за год она делает 1,5 оборота, чего не наблюдалось до предложений. Если говорить в днях, то она окупится через 245 дней (8,2 месяца) кредиторская задолженность также увеличилась, её показатель = 0,9 (увеличилось на 0,5), длительность оборота уменьшилась на 538 дней и окупится она через 408 дней или через один год и один месяц.

Так же рассчитаем коэффициент экономии автономии (Кавтон). Коэффициент автономии (коэффициент финансовой независимости) является одной из важных характеристик устойчивости финансового состояния, его независимости от заемных источников средств.

Для финансово устойчивого предприятия коэффициент автономии должен быть больше единицы (формула).

(Кавтон) = 1 205 874 109/ 10 965 510 623 = 0,1

В нашем случае коэффициент автономии очень мал (0,1), при норме в единицу, но он значительно возрос после внедрения мероприятий с 0,03 до 0,1. В общем, на Департаменте ГСМ наблюдается высокая зависимость от заемных средств по сравнению с собственным капиталом.

Таким образом, предложенные нами различные мероприятия благоприятно оказали влияние на улучшение работы с дебиторами, уменьшение дебиторской задолженности, а также на увеличение чистой прибыли Департамента ГСМ.

Расчет экономической эффективности произведенных мероприятий.

Эффективность деятельности предприятия – сложная социально- экономическая категория, представляет как многогранное, ёмкое понятие, которое отражает прежде всего результативность использования труда, овеществленного в средствах производства, и производственной силы живого труда.

Экономический эффект – это полезный результат, получаемый от осуществления производственной деятельности, внедряя какого- либо мероприятия, обычно измеряется в абсолютном выражении (тенге). Количественно эффект выражается в объеме продаж, а качественно- в приросте прибыли.

Эффективность деятельности предприятия отражает как бы синтетический уровень успешности или не успешности всей производственной и коммерческой политики предприятия и должна характеризовать различные стороны его деятельности. Поэтому, хотя в общем случае под эффективностью понимают отношение эффекта к затратам, для более полного анализа деятельности предприятия необходимо анализировать различные стороны его финансово- экономического положения с помощью системы экономических показателей.

Процесс оценки эффективности деятельности предприятия сложен. Но от того, насколько правильно рассчитана эффективность, зависит успешность деятельности предприятия.

Таблица 23

Мероприятия по улучшению состояния кредиторской и дебиторской задолженности

Мероприятия	Эффект	Затраты
1. Предоставление системы скидок дебиторам	597 340 951	26 145 671
2. Продажа дебиторской задолженности путем факторинга	1 568 347 162	32 007 085
3. Покупка основных средств	3 264 000 000	1 440 000 000
4. Погашение кредиторской задолженности за счет денег из кассы	2 000 000 000	2 000 000 000
5. Уменьшение краткосрочной кредитной задолженности путем замены ее на долгосрочную	(3 500 000 000)	(3 500 000 000)
Итого	7 429 688 113	3 498 152 756

Эффективность = 7 429 688 113/ 3 498 152 756 =2,1

Так как эффективность должна быть больше единицы. То как видно из коэффициента (2,1), наше предложения мероприятия оказали благоприятное влияние как на уменьшение кредиторской задолженности, так и на погашение дебиторской задолженности покупателям, а также на увеличение чистой прибыли Департамента ГСМ.

Подведя итог, можно сказать, что в третьей главе мы выявили недостатки в деятельности Департамента ГСМ, предложили мероприятия по совершенствованию состояние дебиторской и кредиторской задолженности и рассчитывали экономический эффект от внедрения предложений.

Итак, на основе проведенного анализа технико –экономических показателей Департамента ГСМ во второй главе были выявлены следующие недостатки:

Слишком большое количество продукции продается в кредит, то есть организация имеет высокую дебиторскую задолженность.

Наблюдается чрезмерная кредиторская задолженность, а так как дебиторская задолженность меньше, то это ведет к риску непогашения ее в срок и росту пенни.

Анализ платежеспособности подтвердил, что оборотных активов предприятия недостаточно для покрытия краткосрочных обязательств, так как все показатели ликвидности ниже нормативов.

Дебиторская и кредиторская задолженность имеют очень низкие показатели деловой активности, что говорит об их низкой оборачиваемости. Выручка от реализации практически не покрывает задолженности, которые не проходят даже одного кругооборота за год, что говорит об отрицательном влиянии на платежеспособность предприятия.

Небольшой собственный капитал, является отрицательной тенденцией и напрямую связано с увеличением заемных средств.

Таким образом, мы предложили использование следующих мероприятий по улучшению состояния кредиторской и дебиторской задолженности, а также на увеличение прибыли организации:

- предоставление системы скидок дебиторам;

- продажа дебиторской задолженности путем факторинга;

- покупка основных средств;

- погашение дебиторской задолженности за счет денег из кассы;

- уменьшение краткосрочной кредиторской задолженности путем замены ее на долгосрочные обязательства.

После внедрения данных предложений мы выявили следующее.

При применении системы скидок покупатели погасили задолженность на сумму 597 340 951 тенге, что весьма эффективно, так как затраты на данное предложение совсем не велики ( 26 145 671 тенге).

Также мы продали свою просроченную дебиторскую задолженность факторинговой компании, выручив 1 568 347 162 тенге, заплатив при этом комиссию на сумму 32 007 085 тенге.

Следующим мероприятием мы предложили купить четыре нефтебазы, которые в последующем принесут значительную прибыль Департаменту ГСМ. Даны нефтебазы, мы приобрели за 1 440 млн. тенге. И к концу года они принесут нам 3 264 млн. тенге прибыли от реализации ГСМ, а чистая прибыль же увеличится на 800 млн. тенге.

Так как в кассе у нас осталось крупная сумма после покупки нефтебаз, то мы направили 2млрд. тенге на погашение кредиторской задолженности.

Так же для уменьшение задолженности мы заключаем договор о замене краткосрочной кредиторской задолженности на долгосрочную с нашим основным поставщиком- Павлодарским нефтеперерабатывающим заводом- на сумму 3500млн.тенге.

На основе новых данных мы составили баланс, и по нему рассчитали коэффициенты ликвидности и оборачиваемости.

Анализ платежеспособности показал, Кабс.Ликв уменьшился на 0,1 это произошло, так как в кассе уменьшились денежные средства, Кбыстр.Ликв не изменился и равен=0,6, то есть организация имеет все тот же не достаточно надежный уровень платежеспособности, но зато Ктек.Ликв увеличился на 0,17, это благоприятный фактор, так как он показывает, что все наши оборотные активы почти полностью покрывают краткосрочные обязательства.

Расчеты показали улучшение всех показателей деловой активности. В общем оборачиваемость невысокая, но после внедрения мероприятий она значительно увеличилась. Дебиторская задолженность увеличилась на 0,98 и показывает, что за год она делает 1,5 оборота, чего не наблюдалось до предложений. Если говорить в днях, то она окупится через 245дней(8,2месяца). Кредиторская задолженность также увеличилась, ее показатель=0,9(увеличилась на 0,5), длительность оборота уменьшалась на 538дней и окупиться она через 408 дней или через один год и один месяц.

И, рассчитав эффект от внедрения мероприятий, который равен2,1 который является хорошим показателем, так как эффективность должна быть больше единицы, что наши предложенные мероприятия оказали благоприятное влияние как и на уменьшение кредиторской задолженности , так и на погашение дебиторской задолженности покупателями, а также на увеличение чистой прибыли Департамента ГСМ.

Заключение

В данной работе мы рассмотрели сущность дебиторской и кредиторской задолженности, провели анализ их состояния на ТОО «Иволга-Холдинг», Департамент ГСМ, а также предложили внедрить мероприятия по устранению недостатков и совершенствованию управления дебиторской кредиторской задолженностью.

И на основе проведенной работы сделан следующий вывод.

Дебиторская задолженность- часть оборотного капитала компании- причитающиеся компании, но еще не полученные ею денежные денежные средства (сумма долгов) со стороны других предприятий, фирм, а также граждан, являющихся ее должниками, дебиторами.

Дебиторская задолженность имеет два существенных признака: для дебитора- она источник бесплатных средств; для кредитора- это возможность увеличения ареала распространения его продукции, увеличение рынка распространения работ и услуг.

Кредиторская задолженность- денежные средства, временно привлеченные предприятием, учреждением или организацией и подлежащие возврату соответствующим физическим или юридическим лицам(кредитором) как источник покрытия оборотных активов.

Кредитования осуществляется при соблюдение некоторых принципов.

Важнейшим из них являются возвратность кредита, обеспеченность, срочность, определения границ кредитования, платность.

1.Анализ дебиторской задолженности предприятия в предшествующем периоде.

2.Формирование принципов кредитной политики по отношению с покупателями.

3.Определение возможной суммы оборотного капитала, направляемого в дебиторскую задолженность по товарному(коммерческому) кредиту .

4.Формирование системы кредитных условий.

5.Формирование стандартов оценки покупателей и дифференциации условий представления кредита.

6.Формирование процедуры инкассации дебиторской задолженности.

7.Обеспечение использование в организации современных форм рефинансирования дебиторской задолженности.

8.Построение эффективных систем контроля за движением и своевременной инкассацией дебиторской задолженности.

К этапам же формирование политики управления кредиторской задолженности относят следующие:

Выработка стратегической линии для привлечения и использования заемного капитала.2.Определение наиболее приемлемых тактических подходов при выборе заемных средств.3Расчет и анализ соответствия определенных показателей их рамочному уровню.4Анализ причин возникших отклонений.5Разработка комплекса практических мероприятий по приведению структуры долгов в соответствии с плановыми параметрами.

Применяются следующие виды кредита: доверительный, бланковый, онкольный, овердрафт и банковский вексель. Также мы кратко охарактеризовали деятельность организации и провели анализ состояния кредиторской и дебиторской задолженности на Департаменте ГСМ.

Отдел ГСМ призван решать вопросы по обеспечению и реализации ГСМ оптом и в розницу на территории Костанайской области, а также структурных подразделений ТОО»Иволга-Холдинг» по обеспечению ГСМ для выполнения производственных программ сельхозпредприятий.

А так же по результатам анализа выяснили, что рентабельность предприятия в 2009году составила15,4% чистая прибыль составила 464026 тыс.тенге, где большую часть принесла нефтебаза№2-292691 тыс.тенге, а самый низкий доход приносят АЗС 3356 тыс.тенге, что составляет самую маленькую долю от всей прибыли 2,6%

Проведя анализ структуры баланса, мы выявили, что оборотные активы увеличились на 35%(3011740 тыс.тенге) из них самую большую долю занимает краткосрочная дебиторская задолженность(36% о всех активов) Она, в свою очередь, уменьшалась на 26%(на 2011913тыс.тенге) из-за снижение выданных авансов(на 48%) и прочих дебиторов(69%).Так же уменьшились долгосрочные активы на 558643ты.тенге(12%), в основном из-за долгосрочных финансовых инвестиций на 704268тыс.тенге

Что касается пассива, то среди них самую большую долю занимает краткосрочная кредиторская задолженность(73% от всех пассивов), которая увеличилась на 72% в 2009году по сравнению с 2008годом, и это произошло в основном из-за полученных авансов(на 1 226 169тыс.тенге.) и прочих кредиторов(на 3 775 414 тыс.тенге.) Долгосрочные обязательства уменьшились на 78%.

Валюта баланса же в абсолютном отношении увеличились на 2 453 105 тыс.тенге, а в относительном на 19%.

При анализе платежеспособности, мы выявили, что ликвидность данного предприятия очень низка (КАБс.Ликв=0,25, Кбыстр=0,6 Ктек.Ликв=0,8) И в случае необходимости быстрого расчета организация попадает в затруднительное положение, но если расчет «не горит», то она выполнит свои обязательства.

Проанализировав свои обязательства.

Проанализировав деловую активность Департамента ГСМ, выяснили, что по сравнению с 2007 годом оборачиваемость дебиторской задолженности увеличились в 2007году с 0,37 до 0,52, если считать в днях , то с 974 до 695дней(на 8месяцев).Это конечно, благоприятный фактор, но необходимо учитывать, что сроки погашения задолженностей не должно превышать три месяца, поэтому организация является недостаточно платежеспособной.

Так же мы рассчитали Кавтон=0,03 в 2009году и так как нормой является единица, то это говорит о низко степени независимости и низкой гарантированности предприятием своих обязательств.

Таким образом, выявив недостатки были предложены мероприятия по совершенствованию состояния дебиторской и кредиторской задолженности и рассчитали экономический эффект от внедрения предложений.

Итак, на основе проведенного анализа технико-экономических показателей Департамента ГСМ были выявлены следующие недостатки:

1.Большое количество продукции продается в кредит, то есть организация имеет высокую дебиторскую задолженность.

2.Наблюдается чрезмерная кредиторская задолженность, а так как дебиторская задолженность значительно меньше, то это ведет к риску непогашения ее ив срок и росту пенни.

3.Анализ платежеспособности подтвердил, что оборотных активов предприятия недостаточно для покрытия краткосрочных обязательств, так как все показатели ликвидности ниже нормативов.

4.Дебиторская и кредиторская задолженность имеют очень низкие показатели деловой активности, что говорит об их низкой оборачиваемости. Выручка от реализации практически не покрывает задолженности, которые не проходят даже одного кругооборота за год, что говорит об отрицательном влиянии на платежеспособность предприятия.

5.Небольшой собственный капитал, является отрицательной тенденцией и напрямую связано с увеличением заемных средств.

-предоставления системы скидок дебиторам;

-продажа дебиторской задолженности путем факторинга;

-покупка основных средств;

-погашение кредиторской задолженности за счет денег из кассы;

-уменьшение краткосрочной кредиторской задолженности путем замены на долгосрочные обязательства.

После внедрения данных предложений мы выявили следующие.

При применение системы скидок покупатели погасили задолженность на сумму597 340 951 тенге, что весьма эффективно, так как затраты на данное предложение совсем невелики(26145671).

Так же мы продали свою просроченную дебиторскую задолженность факторинговой компании выручив 1 568 347 162тенге, заплатив при этом комиссию на сумму 32007085тенге.

Следующим мероприятием мы предложили купить четыре нефтебазы. Данные нефтебазы мы приобрели за 1440млн. тенге, и к концу года они принесут нам 3264млн.тенге прибыли от реализации ГСМ, а чистая прибыль же увеличится на 800млн.тенге.

Так как в кассе у нас находится крупная сумма, то мы направили 2млрд.тенге на погашение кредиторской задолженности.

На основе новых данных мы составили баланс, и по нему рассчитали коэффициенты ликвидности и оборачиваемости.

Анализ платежеспособности показал, Кабс.Ликв уменьшился на 0,1 это произошло, так как в кассе уменьшились денежные средства ,Кбыстр.ликв не изменился и равен =0,6 то есть организация имеет все тот же недостаточно надежный уровень платежеспособности, но зато Ктек.ликв увеличился на 0,17 это благоприятный фактор, так как он показывает ,что все наши оборотные активы почти полностью покрывают краткосрочные обязательства.

Расчеты показали улучшение всех показателей деловой активности. В

Общем, оборачиваемость невысокая . но после внедрения мероприятий она значительно увеличилась. Дебиторская задолженностью увеличилась на 0,98 и показывает, что за год она делает 1,5 оборота, чего не наблюдалось до предложений. Если говорить в днях, то она окупится через 245дней(8,2месяца). Кредиторская задолженность также увеличилась, ее показатель=0,9 (увеличилась на 0,5) длительность оборота уменьшилась нам 538дней и окупится она через 408дней или через один год и один месяц.

И, рассчитав эффект от внедрения мероприятий, который равен2,1 который является хорошим показателям, так как эффективность должна быть больше единицы, что наши предложенные мероприятия эффективно оказали благоприятное влияние как на уменьшение кредиторской задолженности, так и на погашение дебиторской задолженности покупателем, а также на увеличение чистой прибыли Департамента ГСМ .

Подведя итог, можно сказать, что результаты исследования имеют определенное практическое значение, и будут учтены в дальнейшей деятельности предприятия, а также помогут повлиять на принятие управленческих решений и позволят усовершенствовать расчеты с дебиторами и кредиторами.

Список использованных источников

1. НикитинаА.Ф. Экономический словарь-М:ОЛМА-ПРЕСС.Образование,2006-672с

2. Лялин В.А.Финансовый менеджмент .-СПБ: Бизнес-пресса,2005-602с.

3. Нурсентов А.Б.Бухгалтерский учет в организациях-Алмата,2007-476с

4. Каратуев А.Г.Финансовый менеджмент-М ИД,2007 -437С.

5. Савицкая Г.В.Анализ хозяйственной деятельности предприятия-М;ИНФРА-М,2007-459с

6. Медведев М.Ю.Положения по бухгалтерскому учету-М:ИД ФБК-ПРЕСС,2006-432с

7. Зимин В.С.Оценка Дебиторской задолженности \\ Московский оценщик-2002№6-14-21

8. Райзберг Б.А.Лозовский Л.Ш.Стародубцева Е.Б.Современный экономический словарь-5издание,перераб.и доп.-М:ЮнитаДана,2006-267с

9. Шуляк П.Н.Финансы предприятия –М:Издательско- торговая корпорация «Дашков и К»2005-712С.

10. Финансовый менеджмент/Под ред.д. э.н. проф. А.И.Ковалевой –М:ИНФРА-М,2007-527с.

11. Ефимова О.В.Финансовый анализ.- М: ИД ФБК-ПРЕСС,2007-437с

12. Яблуко Р.А Обязательства предп. \Финансовый .директор-2006№2с12-14.

13. Бланк И.А.Управление использование капитала.Киев:Ника-Центр,2005-520с.

14 /www.m-g-.ru Филатов А.А.Управление кредиторской задолженности,2006

15. ЧечивицинаЛ.Н. Анализ Финансово-хозяйственной деятельности \Ростов Н\Д Феникс 2007-384с

16. Бахрушина Н.Создание системы управления дебиторской задолженностью \\Финансовый директор-2005-№5-32-34.

17. Захарченко В.Н.Кредиторская задолженность-инструмент в конкурентной борьбе \\ Финансовый директор-2006№8 с-15-20

18. Шахурин В.А.Привлечения и обслуживание финансирование компании \ Управленческий учет и финансы-2007№1м9-11

19 /www.klerk.ru // Поддубцева Л.П.Кредиторская задолженность в налогом учете,2007

20. Пушкова Т.А.Кредиторская задолженность- острый инструмент\Инвест-газета-2007№3с.6-10

21. Началов В.А.Эффективное управления кредиторской задолженности \Финансовый менеджмент-2007-№3с15-18

22. Власов Е.С.Риск кредиторской задолженности \ \ Финансовый директор-2007№3-с30-35.

23. Ковалев В.В.Финансовый анализ –М:Экономика,2006-560с

24. Зимин В.С. Анализ дебиторской задолженности \Московский оценщик-2007№9-с24-26

25. Когденко В.Г.Экономический анализ,М.Юнити-дана,2006-390с

26. Экономический анализ/Под ред. проф.Н.В. Войтоловского, проф. А.П. Калининой, ПРОФ .И.И. Мазуровой- высшее обоазование,2006-513с

27. Четверкина А.Г.Обоснование возможности вастановления ликвидности предприятия/Экономический анализ -2005№4(52)-с14-19

28. КолчинаН.В. Финансы организаций –М.Юнити-Дана,2007-267с.

29. Баев Л.А.Правдина Н.В.Анализ расчетов предприятия в процессе управления его платежеспособности .\\Экономический анализ-2007№18(97)-с-30-35

30. Абрютина М.С.Экспресс- Анализ деятельности предприятия при помощи шкалы финансово- экономической устойчивости. Финансовый менеджмент-2006№3-с.31-36.

31. Щербаков В.А.Приходько Е.А.Краткосрочная финансовая политика. Учеб.Пособ.КНОРУС,2007-272С

32. Джалаев Т.К.Анализ дебиторской и кредиторской задолженности/Экономический анализ-2005№4С42-45

33. ПоповаМ.В. Как вывести предприятия из финансового кризиса \ Финансовый директор-2008№1с.27-29

34. Гражданский Кодекс РК.-Алматы:Юрист,2004.-329с.

35. Балабанов И.Т.Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта-М.: Финансы и статистика,2006-512с

36. БердниковаТ,Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия-М:ИНФРА-М,2007-352С.

37. Григорьев В.В Федотова М.А Оценка предприятия: теория и практика-М;ИНФРА-М,2007-356с

38. Зенкина И.В.Экономический анализ в системе финансового менеджмента -Ростов Н\ДФеникс,2007-318с

39. Ковалев В.В.Финансовый анализ-М:Экономика,2006-390с

40. Макарьян Э.А.Герасименко Г.П.Финансовый анализ –М:ИД ФБК-ПРЕСС,2005-502С

41. Пятов М.Л.Управление обязательствами организациях-М: Научное издание,2008-256с.

42. Финансовый менеджмент/под ред. Акад . Г.В.Поляка- М. ЮНИТИ-Дана 2007-527с

43. Экон.предприятия\Под.ред.проф В.Я. Горфинкля, проф А.А. Калининой, проф.И.И. Мазуровой-М: Издательско -торговая корпорация «Дашков и К»2007

44. Крейнина М.Н.Управления движением дебиторской задолженности \Финансовый менеджмент-2006№3с12-17

45. Ничипорович С.В.Планирование Дебиторской и кредиторской Задолженности \Планово-экономический отдел-2006№2 с7-11

46. Петорв А.М. Организационный механизм контроля за движением дебиторской задолженности \ Экономический анализ-2006№18(75)с23-29

47. Смирнов В.В.Анализ структуры дебиторской задолженности \Финансовый менеджмент-2006№7с22-30

48. ЮровН.П. Методы управления \Финансовый директор-2005№4 с25-30

49. Шевченко С.А. Реструктуризация как способ экон.роста-2007№5с»№_24

50 /www/kulici.ru

51 /www.fin man.ru.Крейнина М.Н.Управления движением дебиторской и кредиторской задолженности,2006

55 /www ru. faсtor ru

53/www.elitarium/ru //Щербаков В.А.Политика управления дебиторской компании ,206

54/www.lawmix.ru,Лебедев К.Н.Состав и правовой режим кредиторской задолженности,208

55 /www.dis,ru Кремлевская В.Н.Дебиторская и кредиторская задолженность,2007

Приложение А

Уплотненный баланс с учетом проведенных мероприятий

Активы

На начало отчетного года

На конец отчетного года

Изменения

Относит., тенге

Абсолют., %

1. Краткосрочные активы

Денежные средства и их эквиваленты

3 675 917 243

1 035 917 243

-2 640 000 000

-72

Краткосрочная дебиторская задолженность

5 612 375 398

3 330 381 773

-2 281 993 625

-41

Запасы

2 342 373 604

Итого краткосрочных активов

11 630 666 245

6708672620

-4 921 993 625

-42

2. Долгосрочные активы

Долгосрочные финансовые инвестиции

16 176 115

Долгосрочная дебиторская задолженность

2 600 427 999

Основные средства

1 332 474 186

2 772 474 186

1 440 000 000

108

Нематериальные активы

1 496 416

Прочие долгосрочные активы

72 272 396

Итого долгосрочных активов

4 022 847 112

5462847112

1 440 000 000

Баланс

15 653 513 357

12171519732

-3 481 993 625

-22

Пассивы

3. краткосрочные обязательства

Краткосрочные финансовые обязательства

2 704 631 000

Обязательства по налогам

523 457 750

Обязательство по др. обязательным и добровольным платежам

1 118 253

Краткосрочная кредиторская задолженность

11 394 594 235

3 670 753 366

-7 723 840 869

-68

Итого краткосрочных обязательств

14 623 801 238

6 899 960 369

-7 723 840 869

-53

4. Долгосрочные обязательства

Долгосрочная кредиторская задолженность

565 550 254

4 065 550 254

3 500 000 000

619

Итого долгосрочных обязательств

565 550 254

4065550254

3 500 000 000

619

5. Капитал

Выпущенный капитал

135 000

Нераспределенный доход (непокрытый убыток)

464 026 865

1 205 874 109

741 847 244

160

Итого капитал

464 161 865

1206009109

741 847 244

160

Баланс

15 653 513 357

12171519732

-3 481 993 625

-22

Бухгалтерия: 6 чел.

Инженерная служба: 4 чел.

Менеджеры по движению ГСМ: 2 чел.

Экономический отдел: 3 чел.

Аманкарагайская н/б: 37 чел.

АЗС: 75 чел.

Зам. ген. директора по обеспечению ГСМ

Костанайская н/б: 32 чел.

Совершенствование управления дебиторской и кредиторской задолженностью (на примере ТОО «Иволга-Холдинг»)