Лизинговые услуги на рынке Казахстана

Министерство образования и науки Республики Казахстан

Костанайский государственный университет им.А.Байтурсынова

«Допущена к защите»

___________и.о.заведующего

кафедрой ___________ Н.Т.Сартанова

ДИПЛОМНАЯ РАБОТА

На тему: «Лизинговые услуги на рынке Казахстана»

По специальности 050509 – Финансы

Выполнил Т.Д. Барышева

Научный руководитель

ст. преподаватель О.И.Маляренко

Костанай 2010
Содержание

Введение………………………………………………………………………...	3
1 Теоретические и методологические основы развития лизинга в Республике Казахстан………………………………………………………….	5
1.1 Сущность лизинга, субъекты и объекты лизинговых отношений. Преимущества и недостатки лизинга…………………………………….	5
1.2 Формы и виды лизинга в Казахстане………………………. …………	16
1.3 Методы начисления лизинговых платежей………………….…………	21
2 Лизинговые услуги на рынке Казахстана на примере АО «КазАгроФинанс»………………………………………………………………	29
2.1 Развитие лизинга в Казахстане и его современное состояние……….	29
2.2 АО «КазАгроФинанс» на рынке лизинговых услуг Казахстана……..	37
2.3 Механизм проведения лизинговой сделки в АО «КазАгроФинанс».	44
3 Совершенствование лизингового механизма в Республике Казахстан….	53
3.1 Предложения по развитию лизинга в Казахстане…………………….	53
3.2 Мероприятия, проводимые в АО «КазАгроФинанс» для совершенствования лизинговой деятельности…………………………….	60
Заключение ……………………………………………………………………..	64
Список использованных источников…………………………………………	67
Приложения …………………………………………………………………….	69

Введение

Рынок лизинговых услуг в Республике Казахстан молод и не до конца освоен. Очевидно, что с помощью лизинга в наиболее нуждающиеся звенья казахстанской экономики реально могут быть направлены необходимые инвестиции. Основным условием развития экономики Республики Казахстан является структурная перестройка всего народного хозяйства, что невозможно без роста инвестиций и повышения эффективности их использования, при том, что в любом производстве реальной основой экономических отношений являются финансовые отношения.

На сегодняшний день инфраструктура экономики построена таким образом, что в любом секторе экономики большую часть финансовых и интеллектуальных вливаний осуществляют инвесторы. Как правило, это крупные казахстанские и иностранные компании, которые привносят также и опыт деятельности на развитом рынке. Соответственно и несут большую культуру использования финансовых инструментов в работе предприятия. Одной из важнейших для функционирования бизнеса финансовых услуг – является лизинг. Особую актуальность на данный момент он приобретает благодаря экономическим выгодам предприятий-лизингополучателей. В первую очередь это возможность сбалансировать финансовые потоки предприятия. Это объясняется следующим фактором возможностью не изымать из оборота компании единовременно большое количество финансовых средств. Компания строит удобный график лизинговых платежей, уже используя в работе приобретенную технику. Вторым важным плюсом является, то, что при приобретении техники в лизинг не требуется дополнительного залога. То есть залогом финансирования является сам предмет лизинга, а не собственное имущество юридического лица.

Современное состояние и перспективы дальнейшего развития экономики Казахстана непосредственно связаны с процессом управления инвестиционной деятельностью и повышением ее эффективности. Переход на индустриально-инновационный этап развития республики предполагает увеличение инвестиций, направляемых на модернизацию и диверсификацию экономики на основе использования инноваций, главным образом за счет роста доли собственных средств предприятий.

Проблемы развития индустриального и аграрного секторов республики, обусловленные высоким уровнем физического и морального износа техники и оборудования, неконкурентоспособностью продукции на внутреннем и внешнем рынках, их ограниченной емкостью, низкой платежеспособностью спроса, ориентацией этих секторов преимущественно на импорт, связаны с неспособностью отечественной промышленности и сельскохозяйственного производства обеспечивать растущий потребительский и инвестиционный спрос, а также высокой затратностью производства и т.д. Все это в комплексе требует разработки новых методов дальнейшего развития инвестиционных процессов.

Используемые в Казахстане формы и виды вложения инвестиций должны активно дополняться эффективными инструментами финансового механизма. Среди них особо выделяется лизинг как источник финансового обеспечения инвестиционной деятельности предприятий, один из важнейших механизмов их технического перевооружения, внедрения новой техники и технологий, организационных инструментов повышения инновационного уровня и экономических результатов производства.

Наличие лизинговых компаний с различной специализацией обусловлено растущей потребностью хозяйствующих субъектов в использовании прежде всего поставки оборудования на лизинговой основе для технологического переоснащения их предприятий и привлечения для этой цели иностранных инвестиций в форме лизинга. Несмотря на это, в экономике республики он еще не приобрел необходимого уровня развития, который вполне достижим. Обычная схема отечественного лизинга заключается в возможности лизингового взаимодействия с позиции одного конкретного проекта, причем, чем крупнее такой проект, тем он труднее для исполнения, поскольку требует множества различных согласований и предоставления дополнительных условий по его выполнению.

Основной целью работы является исследование такого вида кредитных отношений как лизинг. Данный финансово-кредитный инструмент представляет большой интерес в современной практике и для расширения как производства, так и инвестиционной сферы экономики страны.

Для достижения поставленной цели в работе решаются следующие задачи:

Исследование состояния лизингового рынка Казахстана, его значение и состояние на современном этапе;

Выявление факторов, влияющих на лизинговую деятельность;

Проведение эмпирического исследования механизма заключения лизинговой сделки между ОА «КазАгроФинанс» и ТОО «Львовский колос»;

Выявление проблем в деятельности анализируемого акционерного общества;

Предложение рекомендаций по решению выявленных проблем в деятельности АО «КазАгроФинанс».

Объектом дипломного исследования является лизинговая деятельность АО «КазАгроФинанс».

Предмет исследования – рынок лизинговых услуг и процесс осуществления лизинговой сделки.

1 Теоретические и методологические основы развития лизинга в Республике Казахстан

1.1 Сущность лизинга, субъекты и объекты лизинговых отношений. Преимущества и недостатки лизинга

Как у любого сложного экономического понятия у лизинга есть множество определений. Прежде всего, лизинг, — слово английского происхождения, производное от глагола to lease — брать и сдавать имущество во временное пользование. Наиболее точно отражающим сущность термина “лизинг”, является следующее определение: Лизинг представляет собой инвестирование временно свободных или привлеченных финансовых средств, при котором лизингодатель обязуется приобрести в собственность обусловленное договором имущество у определенного продавца и предоставить это имущество лизингополучателю за плату во временное пользование с правом последующего выкупа.

Лизинг в его сегодняшнем понимании – это комплекс имущественных отношений, складывающихся в связи с приобретением активов и их дальнейшей передачей в пользование на условиях платности, срочности и возвратности инвестированных ресурсов с правом последующего выкупа по остаточной стоимости. Этот комплекс помимо собственно договора лизинга включает и другие договоры (договор поручения, договор купли-продажи, договор займа). Таким образом, лизинг необходимо рассматривать с позиции системных взаимоотношений всех участников лизинговой операции, т.е. пользователя активов, поставщиков активов, специального посредника финансового рынка (лизингодателя), банка-кредитора, инфраструктуры финансового рынка для снижения риска (страховых компаний). Современный лизинг сформировался на стыке институтов аренды и банковского кредита путем их последовательной интеграции [1].

Арендные отношения известны еще с древних времен. Так, по мнению историков, сделки, аналогичные арендным заключались еще в Шумере и датируются примерно II тыс. до н.э. обнаруженные глиняные таблички содержат сведения о храмовых священниках-арендодателях, заключавших договоры с местными фермерами на аренду сельскохозяйственных орудий, земли, водных источников, волов и других животных. Английский историк Т.Кларк обнаружил несколько положений о передаче активов во временное пользование в Законах Хаммурапи. В этих сделках, заключавшихся вплоть до периода промышленного капитализма, арендные отношения использовались для получения дохода от излишних активов (т.е. таких активов, которые собственник не может эффективно использовать).

Новый импульс в развитии арендных отношений связан с техническим прогрессом, когда в период промышленной революции потребовались дополнительные каналы сбыта новой дорогостоящей техники. Особую роль в этом сыграло развитие железнодорожного транспорта и каменноугольной промышленности. Так, в начале XIX века в Великобритании собственники каменноугольных копей столкнулись с ростом потребности в вагонах для перевозки угля, опережающим рост собственного капитала. Вполне резонно, что небольшие предприятия в качестве выгодного вложения капитала покупали вагоны для угля и сдавали их в аренду железнодорожным компаниям. При составлении договоров они стали применять оговорку о праве на покупку по окончании срока аренды, т.к. в этом случае пользователи гораздо бережнее обращались с вагонами. Таким образом, можно констатировать, что в этот период произошел синтез института аренды с институтом коммерческого кредитования, а арендные отношения (в новой трактовке – лизинг) стали использоваться как специфический вид предпринимательской деятельности.

В США начало аналогичным сделкам было положено в 1877 г., когда телефонная компания «Bell Telephone Company» приняла решение не продавать дорогие телефонные аппараты, а сдавать их в аренду (устанавливать в доме или офисе клиента на основе периодической платы). Благодаря этому экономическому ходу США были телефонизированы быстрее и масштабнее, чем другие страны мира. Эта операция оказала сильное воздействие на развитие связи. Производители были заинтересованы в защите технологии, воплощенной в новых машинах, и поэтому высоко оценили аренду как инструмент, позволяющий защитить монопольное право на использование «ноу-хау». Только принятие федерального антимонопольного законодательства США положило конец такой практике.

Новая метаморфоза лизинговых отношений произошла в середине XX в., когда после второй мировой войны в США обозначился устойчивый спрос на финансирование различных видов техники и оборудования, причем традиционные источники кредитования не всегда были доступны (из-за высоких требований к заемщику). Начало операциям нового типа было положено в 1952 г., когда небольшой фирме по производству пищевых продуктов в Сан-Франциско для выполнения крупного государственного заказа необходимо было расширить парк машин. В связи с отсутствием свободных средств (капитал фирмы был небольшим) руководство приняло решение арендовать необходимые машины вместо их покупки. Убедившись в выгодности такой операции, учредители компании создали фирму «US Leasing Corporation» с капиталом 20 тыс. долл., портфель договоров которой через два года превысил 3 млн. долл. В лизинг стали массово сдаваться средства производства: технологическое оборудование, машины, механизмы, суда, самолеты и т.д. Правительство США по достоинству оценило это явление, оперативно разработало и реализовало государственную программу его стимулирования. Т.к. основным источником финансирования лизинговых операций были банковские кредиты, лизинговым отношениям стали свойственны некоторые особенности банковского кредитования. Лизинговые операции довольно быстро пересекли границы США. В Западной Европе первые лизинговые компании появились на рубеже 50-60-х гг., а в Японии – в конце 60-х гг. XX в.

На сегодняшний день лизинговый бизнес привлекателен и распространен во всем мире. Для средних и малых компаний в ведущих западных странах он является одним из основных источников привлечения финансовых ресурсов в инновации. В США определенные схемы лизинговых сделок позволяют аккумулировать средства частных инвесторов. В этом случае для реализации крупного лизингового проекта создается акционерная лизинговая компания и объявляется свободная подписка на акции. Развитие лизинга объясняется экономическим эффектом, который получают все участники лизинговой операции[2].

Лизинговая сделка, в свою очередь, представляет собой совокупность договоров, необходимых для реализации договора лизинга между лизингодателем, лизингополучателем и продавцом (поставщиком) предмета лизинга.

Предметом лизинга могут быть здания, сооружения, машины, оборудование, инвентарь, транспортные средства, земельные участки и любые другие непотребляемые вещи. Предметом лизинга не могут быть ценные бумаги и природные ресурсы. Законодательными актами могут быть установлены иные ограничения на использование в качестве предмета лизинга отдельных категорий вещей и земельных участков. Предмет лизинга, оставшийся в собственности лизингодателя в случае прекращения или расторжения договора лизинга, может быть использован лизингодателем для последующей передачи в лизинг другому лизингополучателю. При последующей передаче в лизинг такого предмета лизинга считается, что выбор продавца и предмета лизинга осуществлен лизингодателем [3].

Типичная лизинговая сделка выглядит следующим образом.

1.Пользователь (после вступления в лизинговые отношения лизингополучатель) сообщает лизинговой компании, какое оборудование ему необходимо.

2. Лизинговая компания, убедившись в ликвидности проекта, всесторонний анализ предприятия-заемщика покупает это оборудование у фирмы-изготовителя, или другого юридического, или физического лица, продающего имущество, являющееся объектом лизинга.

3. Лизинговая компания (лизингодатель), став собственником оборудования, передает его во временное пользование с правом дальнейшего выкупа (определяется договором) лизингополучателю, получая взамен лизинговые платежи (см. Рисунок 1).

Помимо принятых в нашей стране видов лизинга, в мире кроме лизинга оборудования имеет место лизинг зерна, лизинг рабочей силы и многие другие виды, так что потенциал этого вида экономических отношений в нашей стране очень велик.

Выбор имущества

Поставщик Лизингополучатель

Поставка имущества

Оценка Договор Договор

имущества купли-продажи лизинга

Лизингодатель

Лизинговые

платежи

Кредитный Плата

договор за кредит

Договор Страховые

страхования взносы

Финансирующая организация Страховая компания

(банк, фирма и т.д.)

Рисунок 1. Проведение лизинговой сделки

Субъекты и объекты лизинговых отношений

Субъектами лизинга являются стороны, имеющие непосредственное отношение к объекту сделки. При этом их можно разделить на прямых участников и косвенных.

К прямым участникам лизинговой сделки относятся:

Лизингодатель (арендодатель) – физическое или юридическое лицо, которое за счет привлеченных или собственных денежных средств приобретает в ходе реализации лизинговой сделки в собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и пользование с переходом или без перехода к лизингополучателю права собственности на предмет лизинга.
Лизингополучатель (арендатор) – физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование в соответствии с договором лизинга (производственные (промышленные и сельскохозяйственные), торговые и транспортные предприятия и население).
Продавец имущества (поставщик) – физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором купли-продажи с лизингодателем продает лизингодателю в обусловленный срок производимое (закупаемое) им имущество, являющееся предметом лизинга. Продавец (поставщик) обязан передать предмет лизинга лизингодателю или лизингополучателю в соответствии с условиями договора купли-продажи (производственные (промышленные) и торговые компании).

Косвенными участниками лизинговой сделки являются:

Коммерческие и инвестиционные банки, кредитующие лизингодателя и выступающие гарантами сделок;
Страховые компании, осуществляющие страхование всевозможных рисков, возникающих при лизинговой сделке: страхование имущества лизингодателя, кредитов, предоставляемых лизингодателю кредитным учреждением, от возможных рисков неплатежей и многое другое.

Лизинговыми называются все фирмы, осуществляющие арендные отношения независимо от вида аренды (краткосрочной, среднесрочной или долгосрочной). По характеру своей деятельности они подразделяются на узкоспециализированные и универсальные.

Узкоспециализированные компании обычно имеют дело с одним видом товара (легковые автомобили, контейнеры) или с товарами одной группы стандартных видов (строительное оборудование, оборудование для текстильных предприятий). Обычно эти фирмы располагают собственным парком машин или запасом оборудования и предоставляют их потребителю (арендатору) по первому требованию клиента. Лизинговые компании обычно сами осуществляют техническое обслуживание и следят за поддержанием его в нормальном эксплуатационном состоянии.

Универсальные лизинговые фирмы передают в аренду самые разнообразные виды машин и оборудования. Они предоставляют арендатору право как выбора поставщика необходимого ему оборудования, так и размещения заказа и приемки объекта сделки. Техническое обслуживание и ремонт предмета аренды осуществляет поставщик или сам лизингополучатель. Лизингодатель, таким образом, выполняет фактически функцию учреждения, организующего финансирование сделки.

Лизинговые фирмы в редких случаях являются независимыми, т.е. не имеющими родственных связей с другими компаниями. В своем большинстве они представляют собой филиалы или дочерние компании промышленных и торговых фирм, банков и страховых обществ. При этом чаще всего лизинговые компании контролируются банками.

Любой из субъектов лизинга может быть резидентом Республики
Казахстан, нерезидентом Республики Казахстан, а также субъектом предпринимательской деятельности с участием иностранного инвестора, осуществляющим свою деятельность в соответствии с законодательством
Республики Казахстан.

Объектом лизинговой сделки может быть любой вид материальных ценностей, если он не уничтожается в производственном цикле. По природе арендуемого объекта различают лизинг движимого и недвижимого имущества.

Изучение состояния финансового лизинга в развитых странах позволяет выделить основные группы оборудования, сдаваемого в лизинг:

Транспортное (транспортные самолеты, автомобили, морские суда, железнодорожные вагоны и т. п.)
Оборудование связи (радиостанции, спутники, почтовое оборудование и т.п.)
Сельскохозяйственное оборудование
Строительное (краны, бетономешалки и т. п.) и многое другое [4].

Преимущества лизинговых отношений

Большинство ученых и практиков сходятся во мнении, что общими преимуществами лизинга является то, что лизинг:

Не требует большого начального капитала;
Увеличивает размеры капитала, вкладываемого в активы;
Усиливает возможности менеджмента и точность в поставках, страховании, установке, вводе в эксплуатацию, поддержке после ввода в эксплуатацию, обслуживание (ремонт);
Ускоряет инвестиционный цикл;
Стимулирует отношения между лизингодателем и лизингополучателем, дает прочную основу для финансовых расчетов, поскольку заранее известный размер лизинговых платежей дает четкую плановую и расходную базу для анализа и расчетов;
Стимулирует рост производства в регионах, куда привлекаются предметы лизинга;
Стимулирует увеличение занятости населения и снижение роста безработицы;
Снижает социальную напряженность в регионах;
Позволяет разрешить противоречие между необходимостью использования в условиях предпринимательства современной техники и быстрым ее моральным старением;
Стимулирует вложение отечественного и иностранного капитала в развитие различных отраслей хозяйства;
Снижает риски кредитования, т.к. то, что предпринимателю предоставляется не денежные ресурсы, а непосредственно средства производства;
В результате получения предмета лизинга предприниматель может немедленно приступить к выпуску продукции, пользующейся спросом на рынке, и к оказанию услуг, а из выручки рассчитываться с лизингодателем;
Способствует активизации внешнеэкономических связей;
Способствует развитию производства в соответствии с объективными потребностями рынка;
Позволяет обеспечить стопроцентное финансирование сделки;
Позволяет обеспечить получение более дешевых дополнительных заемных средств (но не всегда);
Позволяет обеспечить существенную свободу в действиях участников лизингового договора (выбор способа осуществления платежей, его сроков, поставка объектов лизинга и др.);
Позволяет обеспечить обновление материально-технической базы;
Позволяет обеспечить рост рабочих мест;
Создает дополнительную конкуренцию на рынке финансовых услуг. С появлением лизинга снижается стоимость финансирования, расширяется рынок финансовых услуг. Лизинг часто является альтернативой банковскому кредитованию для приобретения основных средств, позволяя предприятиям не увеличивать свою задолженность перед банком (см. Таблицу 1) [5].

Таблица 1

Сходство и различия аренды и лизинга

Основные параметры	Виды отношений
	арендные	лизинговые
Субъекты отношений	Арендодатель и арендатор	Поставщик (изготовитель имущества), лизингодатель и лизингополучатель
Объекты отношений	Любое имущество, разрешенное в обороте, включая природные объекты	Имущество, используемое для предпринимательской деятельности, исключая природные объекты
Правовое отношение сторон	Имущественное двустороннее правоотношение	Коммерческое имущественное трехстороннее правоотношение
Отношения с продавцом имущества	Арендодатель (продавец) и арендатор (покупатель)	Лизингодатель и лизингополучатель выступают солидарными покупателями имущества у продавца
Ответственность наймодателя за качество имущества	За качество имущества отвечает арендодатель	Лизингодатель не отвечает за качество имущества, кроме случаев, когда он сам выбирает продавца
Обязанности наймодателя	Как у собственника имущества	Инвестирование лизинговой сделки
Уведомление продавца о цели приобретения имущества	Не производится	Лизингодатель указывает цель передачи имущества в лизинг конкретному лизингополучателю

Продолжение таблицы 1

Право собственности на имущество после возмещения его стоимости	Если предусматривается, то в форме купли-продажи	Обычно предполагается опцион (выкуп) объекта лизинга
Риск случайной гибели имущества	Несет арендодатель	Несет лизингополучатель
Страхование имущества	Страхует арендодатель	Страхует лизингополучатель
Расторжение договора по вине пользователя	Прекращение арендных платежей, кроме выплаты неустойки	Не освобождает лизингополучателя от полного погашения долга за весь период договора
Спрос и предложение на имущество	Учитывает расчет платежей за пользование имуществом	Учитывает цену имущества, процентную ставку, срок договора, его остаточную стоимость и т.д.
Срок	Не зависит от срока службы объекта аренды	Как правило, близок к сроку полной амортизации объекта лизинга
Условия платежа	Сумма арендного платежа может быть пересмотрена в течение срока аренды	Объем лизинговых платежей не пересматривается в течение всего срока лизингового соглашения

Кроме вышеназванных преимуществ лизинговых сделок, в общем, каждая сторона лизинговой сделки имеет ряд выгод.

Так, лизингодатель, как правило, имеет следующие выгоды:

Сдавая оборудование в лизинг, лизингодатель получает непосредственно от потребителей информацию о соответствии или несоответствии технико-экономических характеристик оборудования эксплуатационным требованиям;
Наличие амортизационных и налоговых льгот для лизингодателя способствует взаимовыгодному заключению лизинговых соглашений с лизингополучателем путем уменьшения размера лизинговых платежей и установления взаимовыгодного графика их выплат;
Лизинг обеспечивает высокий уровень прибылей лизингодателю из-за высокой оплаты эксплуатации техники пользователем;
Снижение риска лизингодателя заключается и в невозможности неограниченного манипулирования предметом лизинга, в невозможности использовать его не по назначению;
До завершающего платежа лизингодатель остается юридическим собственником предмета лизинга, так что в случае срыва расчетов может востребовать это оборудование и реализовать его для погашения убытков;
Лизингодатель частично освобождается от уплаты таможенных пошлин и налогов в отношении временно ввозимой на территорию РК продукции, являющейся объектом международного лизинга;
Поскольку передаваемое в лизинг имущество остается в собственности лизингодателя, последний может использовать это имущество в непроизводственных целях (например, в качестве дополнительного обеспечения возвратности кредитных средств);
Возможность лизингодателя достичь более высокой степени ликвидности кредитного портфеля.

Для лизингополучателя выгоды состоят в следующем:

Часто, предмет лизинга отражается на балансе его собственника-лизингодателя и не числится на балансе лизингополучателя, что не увеличивает его активы и освобождает от уплаты налога на имущество. Также это позволяет улучшить балансовые показатели лизингополучателя (рентабельность, коэффициент соотношения между заемными и собственными средствами), и в связи с этим создает возможность для увеличения дополнительных заемных средств;
Лизинг предоставляет лизингополучателю широкие возможности выбрать предмет лизинга, соответствующее его желаниям по цене, технико-экономическим показателям, уровню конкурентоспособности, срокам поставки и т.д.;
Для лизингополучателя формируются условия, когда предмет лизинга начинает использоваться для производственных целей раньше, чем осуществиться его выкуп;
Лизинговые договора могут предусматривать проведение дополнительных услуг со стороны лизингодателя (монтаж, ремонт, наладка, обучение персонала и т.п.)
Так как лизинговые платежи осуществляются по фиксированному графику, лизингополучатель имеет большие возможности координировать затраты на производство, что способствует стабильности финансовых планов лизингополучателя;
Уменьшается риск возникновения убытков при освоении новой техники;
Обеспечением при заключении лизинговой сделки является не залог, а право собственности лизингодателя на переданное в лизинг имущество;
По окончании срока лизинга при условии выплаты всех лизинговых платежей, лизингополучатель имеет возможность получить право собственности на лизинговое имущество.

Лизинг имеет существенные налоговые преимущества. Импорт части основных средств, ввезенных лизингодателем для передачи в финансовый лизинг, и последующая их передача лизингополучателю освобождаются от НДС. Таким образом, лизингополучатель может получить в лизинг необходимые импортные основные средства по более низкой цене, сем при прямом импорте из-за отсутствия в цене НДС. Перечень таких основных средств утверждается Постановлением Правительства РК.

Продавец предмета лизинга имеет следующие выгоды:

Лизинг способствует росту продаж оборудования, с появлением прибыли;
Реализация предмета лизинга косвенно влияет на рост производства и сбыта комплектующих изделий, полуфабрикатов и другой продукции, составляющей единое целое с оборудованием;
Лизинг расширяет круг потребителей, помогает завоевать новые рынки сбыта;
Лизинг снижает необходимость хранения запасов готовой продукции;
Ускоряет оборачиваемость капитала.

Государство, поощряющее лизинг, как правило имеет следующие выгоды:

Лизинг способствует созданию дополнительных рабочих мест, что уменьшает безработицу;
Лизинг снижает социальную напряженность;
При использовании лизинга происходит стабилизация поступления платежей в бюджет;
В государстве происходит естественный процесс импортозамещения, развитие отечественного бизнеса;
Лизинг улучшает финансовое состояние непосредственных товаропроизводителей;
Лизинг становится инструментом интенсивного развития национальной экономики и повышения ее конкурентоспособности на мировом рынке, является эффективным механизмом преодоления промышленного спада;
Лизинг является средством для ускорения процесса воспроизводства и внедрения достижений НТП в целом по государству, способствует привлечению зарубежных государственных и частных инвестиций в страну;
Государство может существенно уменьшить бюджетные ассигнования на финансирование инвестиций, эффективно управлять процессом.

Особая экономическая роль лизинговой деятельности как раз и состоит в том, что она способствует становлению частной собственности на средства производства, а с другой стороны – ведет к смене владельца и распорядителя. В процессе лизинга происходит саморазвитие государственной собственности.

При сложившейся экономической ситуации и острой необходимости в оживлении инвестиционной активности проблема развития лизинга приобретает для государства особую актуальность. Банки, выделяя кредитные средства для осуществления лизинговых операций, существенно уменьшают степень риска в своей деятельности, так как в основе этих операций лежит принцип возвратности и платности. Преимущество лизинговых операций для банков состоит также и в достаточно высокой их рентабельности. Включаясь в лизинговые операции банки, приобретают новые источники доходов в виде комиссионных выплат. Кроме того, банки имеют возможность получить экономические выгоды за счет относительной простоты учета лизинговых операций и лизинговых платежей по сравнению с операциями долгосрочного кредитования. Участие страховых компаний в лизинговых сделках способствует увеличению объема их услуг, росту прибыли страховых компаний.

Таким образом, лизинговые сделки, являясь очень маневренными и гибкими в управлении, позволяют более активно использовать достижения научно-технического прогресса, мобильно обновлять производственную базу, существенно уменьшая отрицательное воздействие на издержки производства фактора морального старения имущества, и, кроме того, дают возможность вместо единовременной аккумуляции средств для возмещения стоимости покупаемого имущества, рассредоточить выплаты за используемое имущество во времени.

Сам механизм лизинга, действенность которого обусловлена строгим соблюдением прав собственника, обеспечивает баланс интересов между всеми участниками и третьими лицами и соответствующие коммерческие выгоды каждому. Кроме того, лизинг обладает определенной социальной нейтральностью, индифферентностью по отношению к способу производства вообще и к формам общественного хозяйствования. Поэтому он в одинаковой мере оказывается не просто приемлемым, а крайне необходимым при любом общественном устройстве [6].

Недостатки лизинга.

Теоретически можно выделить следующие недостатки лизинга:

Для лизингодателя:

Есть риск морального старения имущества. Лизинговый контракт заключается как правило на 2-5 лет, что объективно значительно меньше срока фактического физического износа современного оборудования.
Есть риск неполучения лизинговых платежей
Есть риск внезапного изменения процентных ставок по кредитам, выданных лизингодателю банком
Есть риск невозмещения всех совокупных затрат лизингодателя за счет поступления лизинговых платежей от однократного договора аренды
Есть риск расторжения договора лизинга досрочно в любой момент.

Для лизингополучателя:

Есть риск, что стоимость лизинга может оказаться большей, чем финансовые затраты на покупку или банковский кредит
Риск требования лизингодателя о внесении авансов и предоплаты; наличие в контрактах пунктов о выплате неустоек в случае досрочного прекращения договора и т.д.
При финансовом лизинге арендные платежи не прекращаются до конца контракта, даже если научно-технический прогресс делает лизинговое имущество устаревшим
Нет выигрыша на повышении остаточной стоимости оборудования
В случае выхода оборудования из строя платежи производятся в установленные сроки, независимо от состояния оборудования.

Также и теоретики и практики сошлись во мнении, что лизинг имеет практически все финансовые и иные риски, свойственные банковским кредитам (риск банкротства лизингодателя, изменение его кредитной политики, менеджмента, возможное отсутствие спроса на продукцию лизингополучателя, что не снижает лизинговых платежей, возможное снижение ликвидности предметов лизинга, и тогда требуются дополнительные залоги, рейдерство со стороны лизинговых компаний и их аффилиированных лиц и т.д.). при международных мультивалютных лизинговых сделках отсутствуют полные гарантии от валютных рисков (проблема переносится с одного участника на другого.

Банки и страховые компании имеют обычные финансовые риски, присущие кредитованию.

Государство имеет те же финансовые риски, что и при любых финансовых рисках (аналогичные современным «ипотечному» кризису, кризису «долевого участия» и т.д.), что особенно актуально в условиях возрастающей инфляции.

Минимальные риски имеет продавец предмета лизинга, т.к. его риски ограничиваются обычными рисками купли-продажи (риск неплатежей, риск невывоза предмета лизинга, риск гибели предмета лизинга в пути и т.п.) [7].

1.2 Формы и виды лизинга в Казахстане

Согласно Казахстанского законодательства существуют 2 основные формы лизинга: внутренний и международный.

При осуществлении внутреннего лизинга лизингодатель, лизингополучатель и продавец (поставщик) являются резидентами Республики Казахстан. Внутренний лизинг регулируется законодательством Республики Казахстан.

При осуществлении международного лизинга лизингодатель или лизингополучатель является нерезидентом Республики Казахстан. Если лизингодателем является резидент Республики Казахстан, то есть предмет лизинга находится в собственности резидента Республики
Казахстан, договор международного лизинга регулируется законодательством
Республики Казахстан.

Если лизингодателем является нерезидент Республики Казахстан, то есть предмет лизинга находится в собственности нерезидента Республики
Казахстан, то договор международного лизинга регулируется законами в области внешнеэкономической деятельности [8].

В настоящее время в хозяйственной практике развитых стран применяются различные виды лизинга, каждая из которых характеризуется своими специфическими особенностями. Наиболее распространенными являются:

оперативный (сервисный) лизинг (operating lease)
финансовый (капитальный) лизинг (Financial lease)
возвратный лизинг (sale and lease back)
долевой лизинг (с участием третьей стороны) (leveraged lease)
прямой лизинг (direct lease)
сублизинг (sub-lease)

Все существующие виды подобных соглашений являются разновидностями двух базовых форм лизинга – оперативного либо финансового. В Республике Казахстан закон “О финансовом лизинге” регулирует три основных вида лизинга: оперативный, финансовый и возвратный (по сути, является разновидностью финансового лизинга). Но, тем не менее, я предлагаю рассмотреть наиболее распространенные виды лизинга более подробно.

оперативный (сервисный) лизинг

Оперативный (сервисный) лизинг – это соглашение о текущей аренде. Как правило, срок такого соглашения меньше периода полной амортизации арендуемого актива. Таким образом, предусмотренная контрактом арендная плата не покрывает полной стоимости актива, что вызывает необходимость сдавать его в лизинг несколько раз. Важнейшая отличительная черта оперативного лизинга – право лизингополучателя (арендатора) на досрочное прекращение контракта. Подобные соглашения также могут предусматривать указание различных услуг по установке и текущему техническому обслуживанию сдаваемого в аренду оборудования. Отсюда и второе, часто употребляемое название этой формы лизинга – сервисный. При этом стоимость оказываемых услуг включается в арендную плату либо оплачивается отдельно.

К основным объектам оперативного лизинга относятся быстро устаревающие виды оборудования (компьютеры, копировальная и множительная техника, различные виды оргтехники и т.д.) и технически сложные, требующие постоянного сервисного обслуживания (грузовые и легковые автомобили, воздушные авиалайнеры, железнодорожный и морской транспорт). Нетрудно заметить, что в целом условия оперативного лизинга более выгодны для арендатора. В частности, возможность досрочного прекращения аренды позволяет своевременно избавится от морально устаревшего оборудования и заменить более высокотехнологичным и конкурентоспособным. Кроме того, при возникновении неблагоприятных обстоятельств арендатор может быстро прекратить данный вид деятельности, досрочно возвратив соответствующее оборудование владельцу, и существенно сократить затраты, связанные с ликвидацией или реорганизацией производства.

В случае реализации разовых проектов или заказов оперативный лизинг освобождает от необходимости приобретения и последующего содержания оборудования, которое в дальнейшем не понадобится.

Недостатки оперативного лизинга: более высокая, чем при других формах лизинга, арендная плата; требования о внесении авансов и предоплаты; наличие в контрактах пунктов о выплате неустоек в случае досрочного прекращения аренды; прочие условия, призванные снизить и частично компенсировать риск владельцев имущества.

финансовый (капитальный) лизинг

Финансовый (капитальный) лизинг долгосрочное соглашение, предусматривающее полную амортизацию арендуемого оборудования за счет платы, вносимой арендатором. Поскольку подобные соглашения не допускают возможности досрочного прекращения аренды, правильное определение величины периодической платы обеспечивает владельцу полное возмещение понесенных затрат на приобретение и содержание оборудования, а также требуемую норму доходности. При этой форме лизинга все расходы по установке и текущему обслуживанию имущества возлагается, как правило, на арендатора. Часто подобные соглашения предусматривают право арендатора на выкуп имущества по истечении срока контракта по льготной или остаточной стоимости (такая стоимость может быть чисто символической, например 1 доллар).

В отличие от оперативного финансовый лизинг существенно снижает риск владельца имущества. По сути, его условия во многом идентичны договорам, заключаемым при получении долгосрочных банковских кредитов, так как предусматривают полное погашение стоимости оборудования (займа); внесение периодической платы, включающей стоимость оборудования и доход владельца
(выплата по займу – основная и процентная части); право объявить арендатора банкротом в случае его неспособности выполнить соглашение и т.д.

К объектам финансового лизинга относятся недвижимость (земля, здания и сооружения), а также долгосрочные средства производства.

Финансовый лизинг служит базой для образования двух других форм долгосрочной аренды – возвратной и долевой (с участием третьей стороны).

возвратный лизинг

Возвратный лизинг представляет собой систему из двух соглашений, при которой владелец продает оборудование в собственность другой стороне с одновременным заключением договора о его долгосрочной аренде у покупателя.

В качестве покупателя здесь обычно выступают коммерческие банки, инвестиционные, страховые или лизинговые компании. В результате проведения такой операции меняется лишь собственник оборудования, а его пользователь остается прежним, получив в свое распоряжение дополнительные средства финансирования. Инвестор же, по сути, кредитует бывшего владельца, получая в качестве обеспечения права собственности на его имущество. Подобные операции часто проводятся в условиях делового спада в целях стабилизации финансового положения предприятий.

долевой лизинг (с участием третьей стороны)

Долевой лизинг – еще одна разновидность финансового лизинга, предусматривающая участие в сделке третьей стороны – инвестора, в качестве которого обычно выступает банк, страховая или инвестиционная компания. В этом случае лизинговая фирма, предварительно заключив контракт на долгосрочную аренду некоторого оборудования, приобретает его в собственность, оплатив часть стоимости за счет заемных средств. В качестве обеспечения полученного займа используются приобретенное имущество (как правило, на него оформляется закладная) и будущие арендные платежи, соответствующая часть которых может выплачиваться арендатором непосредственно инвестору. При этом лизинговая фирма пользуется преимуществами налогового щита, возникающего в процессе амортизации оборудования и погашения долговых обязательств. Основные объекты этой формы лизинга – дорогостоящие активы, такие, как месторождения полезных ископаемых, оборудование для добывающих отраслей.

прямой лизинг

При прямом лизинге арендатор заключает с лизинговой фирмой соглашение о покупке требуемого оборудования и последующей сдачей ему в аренду. Часто соглашение об аренде может быть заключено непосредственно с фирмой- производителем (т.е. на прямую) Крупнейшими производителями, предоставляющими свою продукцию на условиях лизинга, являются такие известные фирмы, как IBM, Xerox, GATX, а также многие авиационные, судостроительные и автомобильные компании. Например, лидеры мирового автомобильного рынка – концерны «Даймлер-Крайслер» и BMW состоят учредителями ряда ведущих лизинговых компаний, через которые осуществляют сбыт своей продукции во многих странах мира.

сублизинг

Сублизинг – особый вид отношений, возникающих в связи с переуступкой прав пользования предметом лизинга третьему лицу, что оформляется договором сублизинга.

При сублизинге лицо, осуществляющее сублизинг, принимает предмет лизинга у лизингодателя по договору лизинга и передает его во временное пользование лизингополучателю по договору сублизинга. Согласно Закона
Республики Казахстан “О финансовом лизинге” переуступка лизингополучателем третьему лицу своих обязательств по выплате лизинговых платежей третьему лицу не допускается. При передаче предмета лизинга в сублизинг обязательным должно являться согласие лизингодателя в письменной форме.

Международный сублизинг, являющийся разновидностью международного лизинга, также регулируется этим законом. Отличительной особенностью международного сублизинга является перемещение предмета лизинга через таможенную границу Республики Казахстан только на срок действия договора сублизинга.

При сублизинге основной арендодатель получает преимущественное право на получение арендных платежей. В договоре обычно обуславливается, что в случае банкротства третьего звена арендная плата поступает основному арендодателю [9].

Под формами лизинговых сделок понимаются устоявшиеся модели лизинговых контрактов. Ниже представлены формы лизинговых операций наиболее распространенные в международной практике.

Лизинг «стандарт». Под этой формой лизинга поставщик продает объект сделки финансирующему обществу, которое через свои лизинговые компании сдает его в аренду потребителям.

Лизинг «поставщику». Продавец оборудования также становится лизингополучателем, как и при возвратном лизинге, но арендованное имущество используется не им, а другими арендаторами, которых он обязан найти и сдать объект сделки в аренду. Субаренда является обязательным условием в контрактах подобного рода.

Компенсационный лизинг. Арендные платежи осуществляются поставками продукции, изготовленной на оборудовании, являющемся объектом лизинговой сделки.

Возобновляемый лизинг. В лизинговом соглашении при данной форме предусматривается периодическая замена оборудования по требованию арендатора на более совершенные образцы.

Лизинг с привлечением средств предусматривает получение лизингодателем долгосрочного займа у одного или нескольких кредиторов на сумму до 80 % сдаваемых в аренду активов. Кредиторами в таких случаях являются крупные коммерческие и инвестиционные банки, располагающие значительными ресурсами, привлеченными на долговременной основе.

Финансирование лизинговых сделок банками осуществляется в основном двумя способами – заем и приобретение обязательств.

В первом случае банк кредитует лизингодателя, предоставляя ему кредит на одну лизинговую операцию или, что бывает чаще, целый пакет лизинговых соглашений. Сумма кредита зависит от репутации и кредитоспособности лизингодателя.

Во втором случае банк покупает у лизингодателя обязательство его клиентов без права на регресс (обратное требование), учитывая при этом репутацию лизингополучателя и эффективность проекта. Этот способ применяется при крупных разовых сделках с участием надежных заемщиков. Банковские учреждения при организации финансирования проекта с участием лизинговой компании выступают также в качестве гарантов. Обеспечением банковской ссуды при получении ее лизингодателем (без права обратного требования к лизингополучателю) являются объекты лизинговой сделки и лизинговые платежи.

При сдаче в аренду крупномасштабных объектов (самолетов, судов, буровых платформ, вышек) наиболее часто используется групповой (акционерный) лизинг. При таких сделках в роли лизингодателя выступает несколько компаний. Контрактный наем – это специальная форма лизинга, при которой лизингополучателю предоставляются в аренду комплектные партии машин, сельскохозяйственной, дорожно-строительной техники, тракторов, автотранспортных средств.

Генеральный лизинг предусматривает право лизингополучателя дополнять список арендуемого оборудования без заключения новых контрактов.

Выше приведены лишь наиболее распространенные формы лизинговых контрактов. На практике имеет место быть сочетание различных форм контрактов, что значительно увеличивает их число [10].

1.3 Методы начисления лизинговых платежей

Стоимость лизинга складывается из регулярных (полугодовых, ежеквартальных, ежемесячных) арендных платежей, основными компонентами которых являются амортизация и процент за кредит. В лизинговые платежи могут включаться также затраты по услугам, предоставляемым арендодателем, которые предусмотрены арендным договором. Сумма арендных платежей обеспечивает арендодателю покрытие расходов и финансирование покупки оборудования, а также получение прибыли. Рассмотрим некоторые методы начисления лизинговых платежей.

Отношения между субъектами лизингового контракта регулируются условиями его разработки и реализации. Принципиальная (классическая) схема лизинга, если ее упростить, состоит из трех стадий. Первая стадия ограничивается тем, что лизингополучатель часть лизинговых платежей в виде задатка (первоначальный взнос) переводит на счет лизингодателя в момент доставки и установки оборудования. Размер этого аванса может изменяться в зависимости от объекта лизинга и особенностей лизингового контракта, а также от специфики деятельности лизинговой компании.

На второй стадии оборудование начинает «работать», а выплата лизинговых взносов приобретает определенную периодичность в соответствии с условиями лизингового контракта. Сумма взносов должна покрыть стоимость оборудования. Пользователь также выплачивает проценты, которые являются вознаграждением для лизинговой компании за предварительное финансирование.

Третья стадия характеризуется возможностью осуществить опцион, т.е. выкуп объекта лизинга, в результате чего пользователь становиться не только экономическим, но и юридическим собственником имущества (см. Рисунок 2).

Сумма арендных платежей устанавливается в процентном отношении от стоимости оборудования, и лизингополучатель может проводить платежи в соответствии с условиями лизингового контракта раз в неделю, квартал, полугодие и год. Первый платеж осуществляется сразу же после поставки машин или прочей техники.

Величина лизинговых взносов напрямую зависит от покупной цены объекта лизинга, срока лизингового контракта, остаточной стоимости предмета лизинга и процентной ставки.

В лизинговом контракте могут быть предусмотрены разные виды платежей. Объем лизингового платежа зависит от элементов, составляющих основу платежа и от того, какие платежи включены в его состав в соответствии с лизинговым контрактом [11].

Основные этапы лизинговой сделки

I этап – II этап – III этап –

подготовительный организационный эксплуатационный

оформление

заявки клиента

оформление ряда выплата

анализ его кредито- лизинговых договоров: платежей

способности и купли-продажи;

бизнес-плана акта приемки объекта ремонт и развитие

лизинга в эксплуатацию; производства

расчет эффективности страхование объекта

лизингового проекта

мониторинг

построение организа- (контроль)

ционной схемы про- экономических

ведения работ действия: показателей

поставка объекта лизинга; реализации

определение способа наладка оборудования лизингового

платежей поставщиком; проекта

обучение персонала

разработка проектов пользователя; пуск объекта оформление

договоров в эксплуатацию и отношений

подписание акта приемки по дальнейшему

направление заказа- использованию

наряда поставщику объекта лизинга

Рисунок 2. Схема классического лизинга

Под лизинговыми платежами понимается общая сумма, которая выплачивается лизингополучателем лизингодателю за предоставленное ему право пользования имуществом – предметом договора. В лизинговые платежи включаются:

амортизация лизингового имущества за весь срок действия договора лизинга;
компенсация затрат лизингодателя за использованные им заемные средства;
комиссионное вознаграждение лизингодателя за основную услугу (предоставление имущества по договору лизинга);
оплата за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором лизинга;
налог на добавленную стоимость.

Кроме того, при некоторых условиях договора в состав лизинговых платежей могут дополнительно включаться:

стоимость выкупаемого имущества – предмета договора, если выкуп этого имущества предусмотрен лизинговым контрактом (и порядок выплат указанной стоимости в виде долей в составе лизинговых платежей);
налог на лизинговое имущество, если он уплачивается лизингодателем;
страховые платежи по договору страхования лизингового имущества, если страхование осуществлялось лизингодателем.

Лизинговые платежи уплачиваются лизингополучателем в виде отдельных взносов. При заключении договора стороны устанавливают общую сумму лизинговых платежей, форму, метод начисления, периодичность уплаты взносов, а также способы их уплаты.

Платежи могут производиться в денежной, компенсационной (продукцией или услугами лизингополучателя), а также смешанной форме. При этом цена продукции или услуг лизингополучателя определяется согласно действующему законодательству (см. Рисунок 3).

В качестве метода начисления лизинговых платежей стороны могут выбрать:

метод с «фиксированной общей суммой», когда общая сумма платежей начисляется равными долями в течение всего срока договора в соответствии с согласованной сторонами периодичностью;

метод «с авансом», когда лизингополучатель при заключении договора выплачивает лизингодателю аванс в согласованном сторонами размере, а остальная часть общей суммы лизинговых платежей (за вычетом аванса) начисляется и уплачивается в течение срока действия договора, как и при начислении платежей с фиксированной общей суммой;

метод «минимальных платежей», когда в общую сумму платежей включаются сумма амортизации лизингового имущества за весь срок действия договора, плата за использованные лизингодателем заемные средства, комиссионное вознаграждение и плата за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором, а также стоимость выкупаемого лизингового имущества (если такой выкуп оговаривается в контракте).

В договоре лизинга стороны устанавливают периодичность выплат, а также сроки внесения платы по числам месяца. По соглашению сторон взносы могут вноситься равными долями, в уменьшающихся или увеличивающихся размерах.

В зависимости от способа уплаты различают следующие схемы лизинговых платежей:

по дегрессивной шкале (равными долями)
по прогрессивной шкале (размер платежа нарастает в течение срока действия договора);
по регрессивной шкале (размер платежа изменяется от больших величин к меньшим).

Виды лизинговых платежей

По методу начисления По способу уплаты По периодичности

выплат

Фиксированные Равными долями Единовременные

Долевые (участие Возрастающими Периодические

в прибыли)

Убывающими С авансовым

Совокупные

В процентах от

стоимости

объекта лизинга

Лизинговые платежи

Денежная Натуральная Смешанная

Форма лизинговых

платежей

Рисунок 3. Виды лизинговых платежей

Стороны могут устанавливать выплаты платежей с льготным периодом в начале действия договора, когда лизингополучатель от них освобождается. Естественно, при любом способе выплаты платежей, выбранном сторонами, их общая сумма остается неизменной.

Для лизингодателя ставка лизингового платежа (арендной платы) должна обеспечивать получение прибыли не ниже средней нормы на вложенный капитал. Выгодность лизинга заключается в том, что за период получения арендных платежей стоимость оборудования погашается в зависимости от условий договора в течение 4-7 лет. При этом срок эксплуатации этого оборудования может составлять 10-12 лет. Таким образом, лизинговые (арендные) платежи за последние годы эксплуатации, когда предыдущие поступления уже полностью погасили стоимость оборудования, составляют дополнительную прибыль лизинговых компаний. Совокупная сумма лизинговых платежей, как правило, на 30-40% превышает стоимость лизингового оборудования. При этом при лизинге новой техники в ряде государств лизингодателям предоставляются налоговые льготы, особенно если финансы вкладываются именно в те отрасли, в результате деятельности которых заинтересовано общество [12].

В основе выбора наиболее приемлемой формы расчетов лежит величина общей суммы лизинговых платежей. Эта величина не постоянна, она зависит от тех критериев, которые будут выбраны для обоснования методики расчета. Чем быстрее такой методикой будет предусмотрено возмещение стоимости лизингового оборудования, тем меньшая сумма процентов будет начисляться на оставшуюся стоимость. Если же лизингополучатель переносит выплату первых платежей на более поздний срок, то первоначальная стоимость техники, предоставленной в аренду, увеличивается за счет начисленных процентов на лизинговое оборудование и кредит. В договоре финансового лизинга может быть предусмотрен выкуп лизингового имущества. В этом случае по согласованию сторон остаточная стоимость равными долями включается в лизинговые платежи.

С точки зрения лизингополучателя применение любой методики расчета лизинговых платежей должно преследовать одну цель: использование лизинговой сделки как ресурсосберегающего фактора для проведения собственных инвестиций.

Методика расчета лизинговых платежей должна быть проста и понятна пользователям. Это требование может быть удовлетворено, если для расчетов применяется простой математический способ, допускающий упрощение в вычислениях в пределах, существенно не искажающих экономическую величину показателей.

Применяется следующая последовательность расчетов.

Величина причитающихся лизингодателю амортизационных отчислений рассчитывается по формуле:

А = (С*НА*Т)/100, (1)

где А – амортизационные отчисления;

С – балансовая стоимость оборудования;

НА – норма амортизационных отчислений;

Т – период действия лизингового соглашения

Платежи за кредитные ресурсы определяются по следующей формуле:

ПК = (К*Ск)/100, (2)

где ПК – плата за кредитные ресурсы;

К – величина кредитных ресурсов, привлекаемых для проведения лизинговых операций;

СК – ставка за пользование кредитными ресурсами.

При этом величина кредитных ресурсов определяется по формуле:

К = Т (СН+СК)/2, (3)

где СН – стоимость оборудования на начало года;

СК – стоимость оборудование на конец года;

Т – количество лет, на которое заключено лизинговое соглашение.

Для расчета платежей за дополнительные услуги лизингодателя (ПУ) используется формула:

ПУ = РК+РУ+РР+РД, (4)

где РК – командировочные расходы работников фирмы-лизингодателя;

РУ – Расходы на услуги юридических консультаций;

РР – расходы на рекламу;

РД – другие виды расходов на услуги лизингодателя.

Размер комиссионных выплат (Пком) определяются по формуле:

ПКОМ = (К*СКОМ)/100, (5)

где СКОМ – ставка комиссионного вознаграждения.

Расчет размера налога на добавленную стоимость, уплачиваемого лизингодателем в бюджет (НД), производится по формуле:

(НД) = (В*N)/100, (6)

где В – выручка по лизинговой сделке, облагаемая налогом на добавленную стоимость;

N – ставка налога на добавленную стоимость.

При этом размер (В) определяется по формуле:

В = ПК + ПКОМ + ПУ. (7)

Итак, общая сумма лизинговых платежей (ЛП) составит:

ЛП = А + ПК + ПКОМ + ПУ + НД. (8)

Величина лизинговых взносов рассчитывается исходя из их периодичности, определенной лизинговым договором, с использованием следующих формул:

а) при ежегодной выплате взносов:

ЛВ = ЛП / Т, (9)

где ЛВ – один лизинговый взнос.

б) при ежеквартальной выплате взносов:

ЛВ = ЛП / (Т/4). (10)

в) при ежемесячной выплате взносов:

ЛВ = ЛП / (4/12). (11)

Указанным образом с учетом всех элементов лизинговых платежей рассчитывается базовая величина, которая будет служить исходной для расчетов стоимости лизинга. Совершенствовать методику расчета можно путем корректировки стоимости лизинга с учетом факторов, действительно влияющих на размеры лизинговых платежей.

Размеры лизинговых платежей должны учитывать фактические темпы инфляции. Это требование к их методике расчета предполагается выполнить следующим образом [13].

Анализ достоинств и недостатков, изложенных в специальной литература методик расчетов платежей в условиях гиперинфляции, показал, что исходная стоимость лизинга в данных методиках корректируется на ставку рефинансирования. По мнению коллектива авторов , ставка рефинансирования при частом ее изменении и тенденции к понижению не может служить в качестве объективного показателя ожидаемой инфляции. Кроме того, лизингополучателя интересует не инфляция в стране как таковая, а рост цен на конкретное оборудование, взятое в лизинг. Рост цен на разное оборудование может варьироваться. Динамика мировых цен на импортную технику не зависит от инфляции в Казахстане. Следовательно, логичнее базовую стоимость лизинга корректировать не на ставку рефинансирования или какой-либо другой показатель, отражающий ожидаемую на период лизингового договора инфляцию в стране, а на индекс роста цен по конкретному оборудованию, взятому в лизинг [14].

Другое предложение связано с изменением порядка корректирования базовой стоимости лизинга. В ранее рассмотренных методиках такую корректировку на ожидаемые темпы инфляции предполагается осуществлять сразу на вест период, предусмотренный договором финансового лизинга. Между тем невозможно точно предсказать не только темпы инфляции на весь период лизингового договора, но даже изменение цен на взятое в лизинг оборудование. Здесь представляется более правильным производить подобную корректировку базовой величины лизинга не на весь период договора сразу, а индексировать стоимость лизингового договора за каждый год по фактическому изменению цен на оборудование, взятое в лизинг.

При выборе наиболее приемлемой методики платежей по операциям лизинга в инвестиционной деятельности предприятий нужно учитывать стратегию ее применения лизингополучателем исходя из максимизации им его ресурсов, что достигается не только за счет снижения стоимости покупки, но и путем эффективного использования лизингового оборудования. Затраты на реализацию лизинговых операций незначительны. После подписания контракта достаточно зачислить арендную плату на определенную дату. Такие операции осуществляются проще, нежели кредитные операции в банках (поскольку банки, предоставляя кредиты на короткий срок, вынуждены вести платежные дела своих клиентов).

Лизингодатель лучше застрахован от неплатежей своего арендатора (лизингополучателя). Для погашения обязательств он вправе отобрать имущество, отдать его в лизинг другому арендатору (лизингополучателю) и даже продать. Когда имущество, арендованное по лизингу, занесено в актив баланса, лизингодатель может приступить к его амортизации, как это бы сделал владелец потребитель. Полученная прибыль может быть, таким образом, оставлена в резерве без налогообложения, что позволить лизингодателю улучшить свои возможности самофинансирования,– включив ее в капитал, он сумеет увеличить сумму уставного капитала [15].

2 Лизинговые услуги на рынке Казахстана на примере АО «КазАгроФинанс»

2.1 Развитие лизинга в Республике Казахстан и его современное состояние

В странах СНГ, в том числе и в Казахстане, формирование лизинговых структур на внутреннем рынке начинается с 1989 года. Из тех организационных форм лизинга, которые приняты за рубежом, здесь пока получили развитие только финансовые лизинговые компании и коммерческие банки, занимающиеся лизинговыми операциями. Становление лизинга в нашей стране во многом схоже с Россией, только с некоторой временной задержкой. Развитие лизинга началось по четырем каналам через:

действующие пункты и предприятия по прокату технических средств, находящиеся в ведении региональных оптово посреднических фирм и компаний корпорации «Казконтракт» и областных и районных предприятий снабжения в агропромышленном комплексе;
лизинговые операции коммерческих банков;
вновь создаваемые специализированные лизинговые фирмы;
развитие форм международного (экспортного, импортного, компенсационного и др.) лизинга совместных с инофирмами предприятий и деятельность иностранных лизинговых компаний на территории Казахстана.

В 1990 г. Госснабом Казахской ССР была подготовлена целевая 5-тилетняя программа развития проката и лизинга в системе «прокат и лизинг-95». По этой программе в территориальных органах снабжения объем проката технических средств должен был возрасти с 24 млн. рублей в 1990 г. до 50 млн. рублей в 1995 г., объем лизинговых сделок с 5 до 55 млн. рублей. В последующем вследствие реорганизации этой системы сначала в Министерство материальных ресурсов, затем в корпорацию «Казконтракт» контроль за реализацией указанной программы был утерян.

В «Программе неотложных антикризисных мер и углубления социально-экономических реформ на период стабилизации экономики и перехода к рынку», принятой IX сессией Верховного Совета РК (1992 г.), в разделе «Развитие предпринимательства и антимонопольная политика» отмечалась необходимость «…внедрения системы лизинга оборудования, в том числе с привлечением имущества военно-промышленного комплекса». В республике к середине 1992 г. в негосударственном секторе экономики функционировало 120 коммерческих банков и 20 лизинговых фирм, в том числе такие как «КРАМДСлизиг», «Алма-Ататехлизинг», «Техникализинг», СП «Казтехлизинг».

Однако после либерализации цен внутренний экономический климат вновь созданным лизинговым фирмам не благоприятствует. Появившись на рынке лизинговых услуг многие из них практически сворачивают свою деятельность, переходят на посредничество, торговлю, ибо при высоких темпах инфляции, в обстановке продолжающегося экономического кризиса долгосрочные инвестиционные вложения становятся невыгодными и невозможными. Зато быстро формируется рынок международного (экспортного и импортного) лизинга, в частности, лизинг самолетов, автомобилей и сельскохозяйственной техники. Были подписаны межправительственные соглашения по авиасообщению со странами дальнего зарубежья. За год было открыто 10 представительств компаний за рубежом: в Ганновере, во Франкфурте, в Цюрихе, Вене, Тегеране, Стамбуле, Дели, Урумчи. Были приняты соглашения с ОАЭ, Францией.

Позже термин «лизинг» нашел свое отражение в следующих нормативно-правовых актах, в частности, в постановлениях правительства «О создании транспортной лизинговой компании и казахстанской фрахтовой компании» от 18.03.1994 г.; «О создании лизинговой компании с участием «Азиялизинг» от 10.10.1994 г. и т.д.

По мнению казахстанских лизинговых компаний до 2000 г. лизинг в Казахстане находился в зачаточном состоянии. Требовалось законодательное обеспечение лизинговых отношений в Гражданском кодексе и (или) принятие специального закона о лизинге. Данного события пришлось ждать более двух лет, и 1 июля 1999 г. была принята Особенная часть Гражданского кодекса Республики Казахстан, где в гл.29 «Имущественный наем (аренда)» п. 2 «лизинг» договору лизинга посвящено 8 статей.

Следующим этапом развития нормативного обеспечения лизинга следует считать принятие закона РК «О финансовом лизинге» от 5 июля 2000 г., после которого многие банки стали рассматривать лизинг как новый финансовый инструмент и приступили к созданию дочерних лизинговых компаний. Если сравнивать с другими странами постсоветского пространства, можно отметить, что налоговое законодательство Республики Казахстан является благоприятным для лизинга: в течение последних лет принимались льготы, которые способствовали динамичному развитию рынка лизинговых услуг.

Первые лизинговые компании в Казахстане, как и в Европе, России, были созданы при банках, у которых имелись средства для финансирования проектов. В частности, ЗАО «АТФ Лизинг при ОАО «Алматинский торгово-финансовый банк» и ОАО «БТА ORIX Лизинг» при ОАО «Банк ТуранАлем», ОАО «Темiрлизинг» при ОАО «Темiрбанк». На стадии развития основными клиентами этих лизинговых компаний являлись корпоративные клиенты банков. Основными потребителями лизинговых услуг этих компаний являются топливно-энергетическая отрасль, металлургия, транспорт, торговля, сельское хозяйство. Поставщиками оборудования являются как казахстанские предприятия, так и зарубежные, в том числе и российские [16].

Сегодня у казахстанских компаний преобладают лизинговые операции, связанные с получением сельскохозяйственной техники и транспорта. Желательно, чтобы в дальнейшем преобладало производственное оборудование. Основным источником финансирования лизинговых сделок являются ссуды коммерческих банков, которые занимают 87 % общего объема финансирования сделок. Остальная часть финансируется за счет собственных средств. Так, лизинговая программа «АстанаФинанс» финансируется за счет собственных средств АО «АстанаФинанс». Такая программа показывает, что развивается сотрудничество промышленных и финансовых институтов Казахстана и России в рамках автомобильного консорциума «Казахстан КамАЗ». АО «АстанаФинанс» обеспечивает финансовый механизм поставок автомобилей и спецтехники в республику. Акционерное общество одно из первых опробовало и успешно внедрило новую форму сотрудничества – трехлетний лизинг для потребителей.

Лизинг в общем объеме инвестиций в основной капитал в США, например, составляет 32%, Швейцарии – 23, Австрии – 13. Даже в России, только вошедшей в период экономического роста, этот показатель составляет 4 % [17].

Последние 5 лет рынок лизинговых услуг Казахстана развивался высокими темпами, ежегодно совокупный лизинговый ссудный портфель показывал рост в среднем в 1,8 раза. Существующий льготный налоговый режим, наличие у банков второго уровня до августа 2007 г. зарубежных источников финансирования, высокие темпы роста экономики Казахстана – все это способствовало динамичному развитию рынка финансового лизинга. Несмотря на высокие темпы роста рынок далек от насыщения. Так, в 2007 году в общем объеме инвестиций в основной капитал в размере 3,2 трлн. тенге доля лизинга в Казахстане составила лишь 3,8%, тогда как в развитых странах этот показатель достигает 30%.

Кроме выхода на рынок новых игроков, наиболее важные изменения в лизинговой сфере связаны с разработкой и введением нового налогового кодекса, который частично отменяет существующие налоговые льготы в лизинге уже с июля 2009 года. Для лизинговых компаний существуют преференции в части уплаты корпоративного подоходного налога. При исчислении КПН налогооблагаемая база уменьшается на сумму начисленного вознаграждения по договорам финансового лизинга. Кроме того, импортируемая техника в случаях, предусмотренных законодательством, освобождается от уплаты НДС.

Необходимо дать лизингу полноценное развитие, сохранив существующие льготы еще на несколько лет. Тем самым можно достичь серьезных результатов в технической и технологической модернизации основных производственных фондов республики, повысить качество выпускаемой продукции, позволяющей казахстанским предприятиям конкурировать с ведущими мировыми производителя, что наиболее важно в связи с предстоящим вступлением Казахстана в ВТО [18].

В современный период лизинговый бизнес получил широкое распространение благодаря развитию лизинговых компаний, создаваемых при коммерческих банках или их соучредительстве, а также с участием зарубежных инвесторов. Рост объемов лизинговых операций в стране связан со значительным увеличением числа лизинговых компаний, занимающихся финансовым и оперативным лизингом. В составе лизинговой структуры появляются брокерские лизинговые компании, занятые в основном поставкой информации о возможных партнерах (поставщиках, лизинговых компаниях) и обслуживающие отечественные и зарубежные фирмы, совместные лизинговые компании и т.д. Растет численность небольших лизинговых компаний, объем операций которых заметно увеличивается.

Наличие лизинговых компаний с различной специализацией обусловлено растущей потребностью хозяйствующих субъектов в использовании, прежде всего поставки оборудования на лизинговой основе для технологического переоснащения их предприятий и привлечения для этой цели иностранных инвестиций в форме лизинга. Несмотря на это, в экономике республики он еще не приобрел необходимого уровня развития, который вполне достижим. Обычная схема отечественного лизинга заключается в возможности лизингового взаимодействия с позиции одного конкретного проекта, причем, чем крупнее такой проект, тем он труднее для исполнения, поскольку требует множества различных согласований и предоставления дополнительных условий по его выполнению.

Хотя в настоящее время в практической деятельности предприятий индустриального и сельскохозяйственного секторов экономики существует значительная потребность в крупных перспективных проектах, их реализация сдерживается рядом негативных факторов, среди которых выделяются малая емкость отечественного рынка, отсутствие высоких технологий, что создает дополнительные трудности для возврата вкладываемых средств.

Проведенные исследования свидетельствуют, что пристальное внимание к развитию лизинговых услуг в республике не смогло разрешить ряд назревших острых проблем.

Например, степень обеспеченности аграрных предприятий техникой по регионам остается низкой. За последние пятнадцать лет произошло значительное снижение количества сельскохозяйственной техники: тракторов – на 81,1%, зерноуборочных комбайнов – на 77,4%, кукурузоуборочных, картофелеуборочных – на 88,0%. На сегодняшний день уровень изношенности тракторного парка составляет 80%.

Среди лизинговых компаний выделяются АО «КазАгроФинанс», которое на основе мониторинга в течение последних 5 лет занимается оказанием услуг по финансовому лизингу сельскохозяйственной техники на территории Казахстана. Источником финансирования является государственный бюджет, предлагающий ресурсы по низкой процентной ставке (4-5%), что обеспечивает возможность финансирования лизингополучателей в среднем под 13-14% годовых, сроком до семи лет при выплате лизинговых платежей один раз в год.

С целью охвата всех регионов республики, нуждающихся в обновлении машинно-тракторного парка, созданы областные филиалы и представительства. За период своего существования акционерное общество стало одной из самых крупных лизинговых компаний в Казахстане. В настоящее время компанией размещено в лизинг более 5300 ед. сельскохозяйственной техники.

Основная ее цель – обеспечение доступности лизинговых проектов большинству сельхозформирований республики. Например, около 50% общего числа клиентов компании являются крестьянские (фермерские) хозяйства.
На лизинговом рынке тракторов и зерноуборочных комбайнов АО «КазАгроФинанс» занимает монопольное положение, на его долю приходится соответственно 78 и 71% объемов лизинговых услуг. Помимо лизинга сельхозтехники, с 2005 г. его приоритетной задачей является финансовый лизинг технологического и перерабатывающего оборудования для аграрного сектора [19].

Другая лизинговая компания АО «Астана Финанс Лизинг» организована в целях обеспечения высококачественными услугами предприятий малого и среднего бизнеса Казахстана. Лизинговые сделки здесь осуществляются в благоприятной налоговой обстановке. Лизингодатель использует освобождение от подоходного налога и НДС на вознаграждение по лизинговым договорам, заключенным на срок более чем три года. Лизингополучатель снижает свою налогооблагаемую базу на сумму оплаченных лизинговых платежей. Освобождение от уплаты НДС может быть также получено при импорте оборудования по утвержденному Правительством РК перечню [20].

Условия коммерческого лизинга по сравнению с государственным остаются более жесткими: банки второго уровня финансируют лизинговые операции под 14-17% годовых, ставки вознаграждения частных лизинговых компаний колеблются в пределах 14-20%, а сроки действия сделок не превышают 5 лет, что для сельского хозяйства явно недостаточно [21].

Современное состояние рынка лизинговых услуг можно назвать очередным этапом развития лизинга в стране, который длится с 2004 г. – этап комплексного пересмотра и совершенствования лизингового законодательства, а также этап начала «лизингового бума» в Казахстане, когда резко возросли соответственно количество действующих на рынке лизинговых компаний и объемы лизинговых услуг. Этот этап можно назвать также как этап развития транспортного и индустриального лизинга.

После двухлетнего применения на практике Закона РК «О финансовом лизинге» выявились его серьезные недостатки, препятствующие дальнейшему развитию рынка лизинговых услуг в стране. Поэтому распоряжением Премьер-министра РК от 04 июля 2002 г. №92-Р создана рабочая группа по подготовке предложений о внесении изменений и дополнений в некоторые законодательные акты по вопросам финансового лизинга. В отличие от прежней практики внесения не связанных между собою и, зачастую, противоречивых фрагментарных изменений и дополнений, вносимых в разное время в отдельные законодательные акты, появилась необходимость комплексного и взаимоувязанного пересмотра лизингового законодательства в целом. Как известно, с октября 2003 г. по 31 марта 2005 г. у нас был реализован Проект по развитию лизинга в Казахстане, инициированный Агентством США по международному развитию (ЮСАИД) и Международной финансовой корпорацией (МФК), членом группы Всемирного банка. Цель проекта - создание благоприятных правовых и экономических условий для развития лизинга в РК. Усилиями отечественных специалистов из министерств сельского хозяйства, финансов, экономики и торговли, государственных доходов, а также депутатов Парламента РК, представителей лизинговых компаний, Проекта МФК по развитию лизинга в Казахстане, начиная с июля 2002 г. по март 2004 г., была проведена большая работа по подготовке и осуществлению коренного и комплексного пересмотра лизингового законодательства, включая сюда изменения и дополнения в Гражданский кодекс РК (Особенная часть), Гражданско-процессуальный кодекс РК, Таможенный кодекс РК, Налоговый кодекс РК (изменения и дополнения внесены в соответствии с Законом РК от 29 ноября 2003 г. №500 - II), подготовку новой редакции Закона РК «О финансовом лизинге» (изменения и дополнения внесены Законом РК от 10 марта 2004 г. №532 - II). Подобный масштабный пересмотр и совершенствование лизингового законодательства с усилением мер государственной поддержки и стимулирования лизингового бизнеса с помощью налоговых, амортизационных, инвестиционных, таможенных льгот и преференций привело, по оценке международных экспертов, к появлению в Казахстане наиболее продвинутого и прогрессивного на всем постсоветском пространстве лизингового законодательства. Все это создает, по нашему мнению, условия и предпосылки для быстрого, взрывного роста количества действующих коммерческих лизинговых компаний и резкого увеличения объемов лизинговых операций или для начала так называемого «лизингового бума» в Казахстане [23].

В настоящее время на казахстанском лизинговом рынке действуют 26 лизинговых компаний с различной отраслевой, секторальной направленностью и спецификой деятельности. Семь из них расположены в г. Астане, три в регионах: в городах Караганда, Кокшетау и Петропавловск, и шестнадцать лизинговых компаний находятся в г. Алматы. Кроме того, АО «Фонд развития малого предпринимательства» и 7 коммерческих банков имеют сегодня в своей структуре подразделения по лизингу и осуществляют непосредственно лизинговые операции.

Официальная статистическая отчетность по лизинговым операциям через органы Агентства РК по статистике в Казахстане в настоящее время не ведется. Среди специалистов поэтому существуют различные, весьма разнящиеся друг от друга оценки емкости казахстанского лизингового рынка. Как утверждает к.э.н. М. Каирленов в журнале «National Business», по итогам первого полугодия 2009 г. объем рынка лизинга оценивается в Казахстане в 530-550 млн. долл. При этом 90% рынка приходится на первые 10 ведущих лизинговых компаний, совокупный лизинговый портфель которых составил на 1.01.2009 г. 270 млн. долл. и на 1.07.2009 г. достиг 499 млн. долл.

Судя по текущей динамике, к концу 2009 г. можно ожидать достижения рубежа в 750-800 млн. долл., а к середине следующего года речь может идти об объеме лизингового рынка свыше 1 млрд. долл.

Динамика развития лизинга в Казахстане за 2004-2009 гг. представлена в Таблице 2.

Таблица 2

Динамика развития лизинга в Казахстане в 2004-2009 гг.

Показатели	2004 г	2005г	2006г	2007г	2008г	9 мес. 2009г	Темпы роста 2008 к 2004
Количество действующих лизинговых компаний	6	9	15	23	26	33	в 5,5 раза
Количество лизинговых сделок на конец периода (шт.)	291	722	1264	2622	3100	4200	в 14,4 раза
Портфель лизинговых сделок на конец периода, (млн. долл.)	57	103	212	354	75	1229	в 21,5 раз
Доля лизинга в инвестициях в основной капитал (%)	0,7	1,2	1,8	2,2	3,5	7,3	-

Анализ данных таблицы 2 наглядно демонстрирует, что рынок лизинговых услуг в Казахстане показывает весьма высокий динамизм, удваивая ежегодно объемы и демонстрируя за 2004-2009 гг. рост в 21,5 раза. Одновременно растет и количество действующих лизинговых компаний с 6 до 33, т.е. в 5,5 раза и число заключенных лизинговых сделок с 291 до 4200, или в 14,4 раза.

Несколько иную оценку развития рынка финансового лизинга в Казахстане дает журнал «Эксперт Казахстан» (см. Рисунок 4).

В соответствии с рисунком 4, объем лизинговых операций в Казахстане за 2004-2009 гг. вырос в 58,5 раз. Отсюда можно констатировать, что в Казахстане создана самостоятельная отрасль национальной экономики – лизинговая индустрия, показатели которой могут быть достойно представлены в London Financial Global Leasing Report. Как известно, с конца 70-х годов XX в. стала налаживаться статистика проведения лизинговых операций, которую ведет компания London Financial Global Leasing Report. В течение многих лет здесь аккумулируется информация о национальных лизинговых рынках, прежде всего по 50 крупнейшим в мире. На основе этих данных формируются и накапливаются сведения о континентальных и мировых объемах лизингового бизнеса [24].

Рисунок 4. Объем рынка лизинга в Казахстане

Сегодня в Казахстане успешно действуют все основные элементы современного лизингового рынка из цепочки «продавец – лизингодатель – лизингополучатель», в лице «продавцов» - представительства крупнейших производителей машин и оборудования, их сервис - центры, дистрибьюторы и дилеры, предлагающие разнообразную гамму техники и технологий, «лизингодателей» - сеть лизинговых фирм и компаний, а также «лизингополучателей» - вполне платежеспособные потребители техники на условиях лизинга – крупные, средние и малые предприятия из различных отраслей и сфер материального производства и услуг. Складывается и инфраструктура лизингового рынка, состоящая из многочисленных обслуживающих структур, которые оказывают ремонтные, сервисные, информационные, юридические, аудиторские, консалтинговые, страховые и другие дополнительные услуги основным участникам лизингового рынка [25].

Таким образом, начало активному развитию рынка лизинга было положено формированием лизинговой отрасли с 2000 г., на которые оказали влияние следующие факторы:

Принятие в 2000 г. Закона РК «О финансовом лизинге».

Износ основных фондов в отраслях экономики, достигший 50-70% (в некоторых отраслях промышленности этот показатель достиг 80%).

Бурное экономическое развитие страны в целом и несоответствие промышленной базы открывающимся возможностям увеличения производства.

В 2004-2008 гг. рынок лизинговых услуг получил ускоренное развитие, чему способствовали:

Получение компаниями льгот на НДС при импорте определенной номенклатуры товаров в рамках договоров финансового лизинга.
Пересмотр и сокращение сроков амортизационных отчислений на основные средства.
Упрощение судебно-административного производства при разрешении споров при изъятии имущества лизингодателями у недобросовестных лизингополучателей.

Лизинг, на наш взгляд, должен стать одним из важных инструментов реализации Стратегии индустриально-инновационного развития РК на 2003-2015 гг., а также Стратегии вхождения Казахстана в число 50-ти наиболее конкурентоспособных стран мира, и, в конечном счете, фактором интенсивного развития национальной экономики и повышения ее конкурентоспособности на мировом рынке в условиях нарастания тенденций глобализации и предстоящего вступления страны во ВТО [26].

2.2 АО «КазАгроФинанс» на рынке лизинговых услуг Казахстана

АО «КазАгроФинанс» - акционерное общество, единственным акционером которого является государство в лице Национального холдинга «КазАгро», создано по инициативе правительства республики. Уставный капитал компании составляет 28,8 млрд. тенге. АО «КазАгроФинанс» является действующим членом Ассоциации Финансистов Казахстана и поставщиком информации Первого кредитного бюро. На сегодняшний день АО «КазАгроФинанс» является крупнейшей лизинговой компанией в Республике Казахстан. Активы компании на 01.01.01.2009 года составили 86,7 млрд. тенге. Компанией на условиях лизинга размещено более 12 тысяч единиц различной техники. Миссия компании реализация государственной политики по формированию конкурентоспособного и экспортоориентированного агропромышленного комплекса путем предоставления доступных финансовых услуг по его техническому и технологическому обновлению на основе высоких стандартов ведения бизнеса, стабильности и надежности.

Виды деятельности:

Лизинговая деятельность в агропромышленном комплексе;

Кредитование и оказание финансовых и иных услуг субъектам агропромышленного комплекса;

Участие в реализации республиканских бюджетных и иных программ, направленных на развитие агропромышленного комплекса.

Участие в фондах и ассоциациях:

Член Объединения юридических лиц «Ассоциация финансистов Казахстана»;

Член Объединения юридических лиц в форме ассоциации «Казахстанский лизинг».

АО «КазАгроФинанс» является акционерным обществом, созданным Правительством РК в ноябре 1999 г. Зарегистрированный офис Компании располагается по адресу: ул. Кенесары, 51, г. Астана, Республика Казахстан. Деятельность Компании регулируется Национальным Банком Республики Казахстан и Агентством Республики Казахстан по регулированию и надзору финансовых рынков и финансовых организаций в соответствии с лицензией № 16 от 26 марта 2004 года. Компания имеет 10 филиалов и 4 представительства в республике Казахстан.

С момента создания АО «КазАгроФинанс» заключило порядка 4000 договоров лизинга и займа, сумма инвестиций по которым составила 130,5 млрд. тенге. В 2008 году финансовая поддержка была оказана более 700 хозяйствующим субъектам страны. На рисунке 5 представлена динамика инвестиций компании в аграрный сектор за последние 6 лет за счет различных фондов финансирования. Начиная с 2009 года наряду с традиционными формами финансирования компания начала осуществлять финансирование за счет средств национального фонда.

Рисунок 5. Динамика инвестиций компании в аграрный сектор

Как уже говорилось выше, по данным Агентства по статистике Республики Казахстан, на конец 2008 года в стране зарегистрированы 104 организации, имеющие лицензии на право ведения лизинговой деятельности. В таблице 3 приведены условия финансирования основных игроков на рынке лизинговых услуг Казахстана. По-прежнему, ближайшим конкурентом Компании является АО Лизинговая компания «Астана Финанс» с долей на рынке 27,4 %. Доля прочих участников рынка в совокупности не превышает 27,2 %. При этом практически все компании требуют дополнительное залоговое обеспечение. Двумя компаниями был объявлен мораторий на лизинг сельскохозяйственной техники. АО «Альянс Лизинг» временно приостановил лизинговую деятельность (см. Таблицу 3) [27].

Таблица 3

Условия финансирования на 2009 год

Лизинговые компании/банки	Срок лизинга	Размер аванса	Процентная ставка
АО «КазАгроФинанс»	от 5 до 7 лет	15-28%	4-13,5%
АО «Темир Лизинг»	до 120 000 тенге до 3 лет. Свыше – до 5 лет	35%	21-24%
АО «Халык Лизинг»	от 37 месяцев до 5 лет	20%	20,5% KZT, 16,5%USD
ТОО «Центр Лизинг»	до 6 лет	от 30%	19-22%
АО Лизинговая компания «Астана Финанс»	до 6 лет	от 15%	шестимесячный Libor
АО «БТА Орикс Лизинг»	Мораторий на лизинг сельхозтехники
ТОО «Лизинговая компания «Нур-Лизинг»	от 3 до 5 лет	30%	23%
АО «Лизинг Групп»	от 3 до 5 лет	10%	18%
АО «АТФ Лизинг»	Мораторий
АО «Альянс Лизинг»	Предложения по лизингу приостановлены

Таким образом, условия финансирования АО «КазАгроФинанс» с процентной ставкой 4-13,5 % и сроком финансирования до 7 лет являются самыми оптимальными для заемщиков на рынке лизинговых услуг. На рисунке 6 представлена доля АО «КазАгроФинанс» на рынке лизинговых услуг в Казахстане.[28].

Рисунок 6. Доля компаний на рынке лизинговых услуг Казахстана

Результаты в любой сфере бизнеса зависят от наличия и эффективности использования финансовых ресурсов, которые приравниваются к «кровеносной системе», обеспечивающей жизнедеятельность предприятия. Поэтому забота о финансах является отправным моментом и конечным результатом деятельности любого субъекта хозяйствования. Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия успешно функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, постоянно поддерживать свою платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот (см. Приложение А,Б).

Проведя анализ изменения структуры баланса АО «КазАгроФинанс» за 2006-2008 гг. можно сделать следующие выводы: денежные средства и их эквиваленты в 2007 году увеличились по сравнению с 2006 годом на 374 325 тыс. тг. и составили 1 942 703 тыс. тг. Наибольший удельный вес в структуре активов занимает сумма чистых инвестиций в финансовую аренду – в 2006 году их доля составляла более 55 %, в 2007 году – уже почти 44 %. Изменение за анализируемый год составило 5 689 454 тыс. тг. также за 2007 год сильно увеличилась сумма ссуд, предоставленных клиентам, увеличение составило 9 733 019 тыс. тг. и эта сумма равнялась в 2007 году 18 685 937 тыс. тг. по сравнению с 2006 годом, когда размер этих ссуд был равен 8 952 918 тыс. тг. Наибольший удельный вес в структуре обязательств занимают обязательства перед банками за полученные у них ссуды: в 2006 году доля составляла 17,5 %, а в 2007 году – почти 37 %, увеличение за год данного показателя составило 14 508 522 тыс. тг. (см. Таблицу 4).

Из таблицы 4 видно, что сумма чистых инвестиций в финансовую аренду увеличилась ещё на 10 270 589 тыс. тг. и составила уже 34 914 800 тыс. тг. ее доля в составе активов превышает 40% от общего показателя. В структуре обязательств также преобладает доля ссуд, полученных от банков – почти 35 % в сумме всех обязательств, их размер в 2008 году составил 29 931 798 тыс. тг. при том, что в 2007 году он был равен 20 542 348 тыс. тг.

По результатам анализа итогов деятельности за 2008 год АО «КазАгроФинанс» был получен положительный финансовый результат – чистый доход в сумме 1 276,4 млн. тенге. По сравнению с 2007 годом размер чистого дохода АО «КазАгроФинанс» в 2008 году увеличился на 133,7 %. Рост размера чистого дохода обусловлен увеличением доходов, связанных с получением вознаграждения: по сравнению с 2007 годом данные доходы возросли на 89,8 %. Кроме того, произошло увеличение доходов от переоценки встроенных производных финансовых инструментов на 1 462,2%.

В целом можно сделать вывод, что предприятие развивается стабильно, размер обязательств увеличивается пропорционально увеличению размера капитала.

Таблица 4
Состав и структура баланса АО «КазАгроФинанс»
Показатели	2006 год	2007 год	2008 год	Изменение (+/-)
	тыс.тг.	%	тыс.тг.	%	тыс.тг.	%	тыс.тг.	%
1	2	3	4	5	6	7	8	9
АКТИВЫ
Денежные средства и их эквиваленты	1 568 378	4,56	1 942 703	3,47	7 740 334	8,93	6 171 956	+4,37
Ссуды, предоставленные клиентам	8 952 918	26,03	18 68 5937	33,35	27 483 614	31,71	18 306 696	+5,68
Чистые инвестиции в финансовую аренду	18 954 757	55,11	24 644 211	43,99	34 914 800	40,29	15 960 043	-14,82
Финансовые активы, отражаемые по справедливой стоимости через прибыли или убытки	859 270	2,50	2 099 286	3,75	4 215 506	4,86	3 356 236	+2,36
Основные средства и НМА	268 624	0,78	1 014 970	1,81	1 224 343	1,42	955 719	+0,64
Имущество, предназначенное для аренды	1 181 474	3,44	1 798 320	3,21	3 161 500	3,65	1 980 026	+0,21
Требования по налогу на прибыль	97 537	0,28	97 537	0,17	62 559	0,07	- 34 978	-0,21
Требования по отсроченному налогу на прибыль	166 711	0,48	94 577	0,17	-	-	-166 711	-0,48
НДС и прочие налоги к возмещению	173 986	0,51	146 491	0,26	323 771	0,37	149 785	-0,14
Авансы выданные	2 000 901	5,82	5 456 628	9,74	7 413 332	8,55	5 412 431	+2,73
Прочие активы	167 392	0,49	42 598	0,08	128 978	0,15	- 38 414	-0,34
ИТОГО АКТИВЫ	34 391 948	100,00	56 023 258	100,00	86 668 737	100,00	52 276 789	-
ОБЯЗАТЕЛЬСТВА И КАПИТАЛ
ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

Продолжение таблицы 4

1	2	3	4	5	6	7	8	9
Задолженность перед бюджетом Республики Казахстан	5 404 480	15,71	2 539 980	4,53	1 600 240	1,85	-3 804 240	-13,86
Ссуды и средства банков	6 033 826	17,54	20 542 348	36,67	29 931 798	34,54	23 897 972	+17,0
Выпущенные долговые ценные бумаги	-	-	2 422 296	4,32	2 919 017	3,37	2 919 017	+3,37
Налоги к уплате, кроме налога на прибыль	7 884	0,02	9 219	0,02	51 992	0,06	44 108	+0,04
НДС к уплате	-	-	275 775	0,49	305 302	0,35	305 302	+0,35
Авансы полученные	420 535	1,22	667 538	1,19	3 119 449	3,59	2 698 914	+2,37
Прочие обязательства	365 597	1,06	269 616	0,48	1 219 505	1,41	853 908	+0,35
Обязательства по отсроченному налогу на прибыль	-	-	-	-	121 283	0,14	121 283	+0,14
ИТОГО ОБЯЗАТЕЛЬСТВ	12 232 322	35,55	26 726 772	47,7	39 268 586	45,31	27 036 264	+9,76
КАПИТАЛ
Уставный капитал	21 825 591	63,46	28 825 591	51,45	47 150 191	54,4	25 324 600	-9,06
Дополнительно оплаченный капитал	968 902	2,83	968 902	1,73	968 902	1,13	-	-1,70
Резервный капитал	10 473	0,03	168 133	0,31	168 133	0,19	157 660	+0,16
Резерв по условному распределению	-1 785 395	-5,19	-1 931 888	-3,45	-3 081 490	-3,56	1 296 095	-1,63
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	1 140 055	3,32	1 265 748	2,26	2 194 415	2,53	1 054 360	-0,79
ИТОГО КАПИТАЛ	22 159 626	64,45	29 296 486	52,3	47 400 151	54,69	25 240 525	-9,76
ИТОГО ОБЯЗАТЕЛЬСТВА И КАПИТАЛ	34 391 948	100	56 023 258	100	86 668 737	100	52 276 789	-

Таблица 5

Динамика основных финансовых показателей, млн. тенге.

Показатели	2006г.	2007г.	2008г.	Изменение (+/-)
Активы	34 391,9	56 023,2	86 668,7	+52 276,8
Собственный капитал, в том числе	22 159,6	29 296,4	47 400,1	+25 240,5
Уставный капитал	21 825,6	28 825,6	47 150,2	+25 324,6
Обязательства	12 232,3	26 726,7	39 268,6	+27 036,4
Совокупные доходы	2 376,6	3 491,0	7 772,5	+2 395,9
Совокупные расходы	1 493,6	2 944,9	6 496,1	+5 002,5
Чистый доход	883,0	546,1	1 276,4	+393,4
Доходность активов (ROA), %	2,6	1,0	1,79	-0,81
Доходность капитала (ROЕ), %	4,0	1,9	3,33	-0,67

В целом, за последние 4 года наблюдается положительная динамика роста доходов Компании, в результате чего размер чистого дохода АО «КазАгроФинанс» в 2008 году по сравнению с 2005 увеличился в 2,3 раза (см. Рисунок 7):

В процессе своей деятельности у Общества возникают и признаются доходы и расходы, вся совокупность которых отражается в балансе акционерного общества в конце года. Результаты анализа изменения основных финансовых показателей представлены в таблице 5, основным показателем деятельности является чистый доход его динамика за последние 4 года представлена на рисунке 7. Изначально исследуемое акционерное общество создавалось по инициативе Правительства Республики Казахстан для осуществления государственных программ по поддержке АПК страны, следовательно, извлечение прибыли не является главной целью компании. Несмотря на такие резкие изменения можно сказать, что компания является стабильной и остается главным игроком на рынке лизинговых услуг в Казахстане.

Рисунок 7. Динамика чистого дохода АО «КазАгроФинанс»

2.3 Механизм проведения лизинговой сделки в АО «КазАгроФинанс»

Лизинговая операция – это сложная финансовая сделка, которую можно разделить на три этапа: подготовка и обоснование; юридическое оформление; исполнение.

I этап включает оформление следующих документов:

а) предварительная встреча и интервью с потенциальным клиентом в данной работе рассматриваются отношения АО «КазАгроФинанс» с одной стороны и ТОО «Львовский колос» с другой;

б) предоставление заявителем, т.е. ТОО «Львовский колос» заявки и полного пакета документов в АО «КазАгроФинанс»;

в) экспертиза документов заявителя и анализ проекта, заключение о платежеспособности лизингополучателя и эффективности лизингового процесса;

г) принятие решения уполномоченным органом АО «КазАгроФинанс» о предоставлении инвестиций в форме финансового лизинга и/или займа;

II этап:

а) договор купли-продажи объекта лизинга;

б) акт приемки-сдачи объекта лизинга в эксплуатацию;

в) лизинговый договор;

г) договор на страхование объекта лизинга.

III этап:

а) эксплуатация поставленного имущества;

б) лизингополучатель обеспечивает сохранность имущества;

в) выполняет работы по поддержке его в рабочем состоянии;

г) производит выплаты лизингодателю (лизинговые платежи)

д) лизинговые операции отражаются в бухгалтерском отчете;

е) мониторинг исполнения клиентом обязательств по договору финансового лизинга/займа

ж) передача права собственности на предмет лизинга

После принятия решения лизингодателя о рассмотрении заявки, потенциальный лизингополучатель должен предоставить все документы, которые требует лизингодатель. Стандартный набор:

а) нотариально заверенные копии учредительных документов, бухгалтерский баланс за последний год;

б) экономическое обоснование и анализ эффективности сделки (бизнес-план)

в) гарантийное обеспечение сделки;

Затем проводится проверка документов, анализ эффективности деятельности лизингополучателя, оценка платежеспособности лизингополучателя (см. Приложение В).

Рассмотрим этот процесс на примере конкретного предприятия: ТОО «Львовский колос». Данное предприятие находится на территории Костанайской области, размер уставного капитала равен 30 000 тыс. тенге. Для определения возможности совершения лизинговой операции с данным лицом кредитными менеджерами проводится финансовый анализ лица-заявителя. К основным показателям данного анализа относятся: величина собственных оборотных средств (функционирующий капитал) на исследуемом предприятии составляет 73 085,0 тыс. тенге; коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия или общий) – 3,08; коэффициент срочной или быстрой ликвидности – 2,21; коэффициент концентрации заемного капитала (или финансовой зависимости) – 0,49; коэффициент нормы прибыли (рентабельность продаж) – 19,0; продолжительность одного оборота товарно-материальных запасов (в днях) – 77,7; средний период погашения дебиторской задолженности (в днях) – 12,8; средний период погашения кредиторской задолженности (в днях) – 89,1. Анализ кредиторской задолженности показал, что у предприятия имеется 20 крупных кредиторов на общую сумму 46 559,0 тыс. тенге, погашение этой задолженности заемщиком осуществляется своевременно и в полном размере (см. Приложение Г). Из полученных данных можно сделать следующий вывод (общий рейтинг лица-заявителя) – рейтинг стабильный – данный рейтинг имеет следующие возможные (вероятные) характеристики:

) финансовое состояние заемщика устойчивое; компания безубыточная, платежеспособная, имеет хорошую конкурентную позицию на рынке;
) не выявлены внешние или внутренние факторы, способные значительно ухудшить финансовое состояние заемщика в течение срока действия договора финансового лизинга;
) возможность клиента рассчитаться с банком или кредиторами по своим обязательствам не вызывает сомнений;
) по срокам активы и обязательства заемщика соизмеримы.

Потребность данного лица-заявителя в финансировании можно представить в виде следующей таблицы (см. Таблицу 6):

Таблица 6

Потребность лица-заявителя в финансировании

Сумма запрашиваемого займа (лизинг, кредит)	18 126 500 тенге
Срок займа	7 лет
Ставка вознаграждения	13 % годовых
Ставка по страхованию	1 % от остатка долга
Консолидированные выводы (резюме) по данному проекту и потенциальному заемщику.	На основании представленной финансовой отчетности проведен анализ финансового состояния предприятия. На сегодняшний день хозяйство имеет ТМЗ на весенние полевые работы. ТОО «Львовский колос» является клиентом АО «КазАгроФинанс» с 2007 года. Все обязательства по договорам финансового лизинга исполняют своевременно. Финансовое состояние за прошлый год стабильное. На основании вышеизложенного считается возможным заключение договора финансового лизинга с ТОО «Львовский колос»

В связи с составлением положительного заключения эксперта компании и устранением первичных замечаний юридической службы составляется таблица запрашиваемых условий, в которых указывается сумма, годовая процентная ставка по лизингу и ставка по страхованию. Затем составляется график выплат лизинговых платежей (прогноз) (см. Таблицу 7,8):

Таблица 7

Условия лизинга по внебюджетной программе финансирования

Общая сумма лизинга, тенге	18 126 500
Ставка вознаграждения, % годовых	13 %
Ставка по страхованию, % на остаток основного долга	1%
Комиссия за рассмотрение проекта	0,5%
Норма амортизации	10%

Компания проводит расчет лизинговых платежей по финансовому лизингу в соответствие с приведенной в первой главе методикой расчета платежей:

Среднегодовая стоимость оборудования и размер амортизации за срок аренды составят (см. Таблицу 8):

Таблица 8

Среднегодовая стоимость и размер амортизации, тыс. тенге

Период	Стоимость оборудования на начало года	Амортизационные отчисления	Стоимость оборудования на конец года	Среднегодовая стоимость оборудования
1	18 126,5	1 812,7	16 313,8	17 220,2
2	16 313,8	1 812,7	14 501,1	15 407,5
3	14 501,1	1 812,7	12 688,4	13 594,8
4	12 688,4	1 812,7	10 875,7	11 782,1
5	10 875,7	1 812,7	9 063	9 969,4
6	9 063	1 812,7	7 250,3	8 156,7
7	7 250,3	1 812,7	5 437,6	6 344,0
Итого		12 688,9

Тогда расчет лизинговых платежей будет выглядеть следующим образом (см. Таблицу 9):

Таблица 9

Расчет лизингового платежа

Период	ПК	ПКОМ	В	НД	ЛП
1	2 238,6	86,1	2 324,7	279	4 416,4
2	2 003	77,1	1 080,1	249,6	4 142,4
3	1 767,3	68	1 835,3	220,2	3 868,2
4	1 531,7	58,9	1 590,6	190,9	3 594,2
5	1 296	49,9	1 345,9	161,5	3 320,1
6	1 060,4	40,8	1 101,2	132,1	3 046
7	824,7	31,7	856,4	102,8	2 771,9

Общая сумма лизинговых платежей за период действия лизингового соглашения составит:

ЛП= 4 416,4+4 142,4+3 868,2+3 594,2+3 320,1+3 046+2 771,9=25 159,2 тыс. тенге.

Взнос, приходящийся на 1 год равен:

ЛВ =25 159,2 / 7=3 594,17 тыс. тенге.

Если представить эти расчеты в виде графика, на котором будут указаны все платежи лизингополучателя за весь период действия договора финансового лизинга при аннуитетном способе начисления, т.е. с фиксированной суммой платежей в течение всего срока действия соглашения, то получится следующее (см. Таблицу 10):

Таблица 10

График выплат лизинговых платежей при внебюджетном финансировании с фиксированной суммой платежей

№ платежа	1	2	3	4	5	6	7	Итого
Сумма, тыс.тенге	3 594,17	3 594,17	3 594,17	3 594,17	3 594,17	3 594,17	3 594,17

Из таблицы 1- видно, что при ежегодных выплатах по лизингу в размере 3 594,17 тыс. тенге общая сумма выплат за весь период действия договора финансового лизинга составит 25 159,19 тыс. тенге, т.е. плата за пользование кредитными ресурсами составляет всего 7 032,7.

Также в компании АО «КазАгроФинанс» применяется другая методика расчета платежей, в которой в отличие от аннуитета применяется метод начисления «с авансом», когда лизингополучатель при заключении договора выплачивает лизингодателю аванс в согласованном сторонами размере, а остальная часть общей суммы лизинговых платежей (за вычетом аванса) начисляется и уплачивается в течение срока действия договора, как и при начислении платежей с фиксированной суммой, в нашем случае размер аванса равен 25 %, далее лизингополучатель выплачивает 15% и остальную сумму выплат делят на оставшийся период соглашения – 10 % в течение 6 лет, при устойчивом финансовом положении заемщика это очень удобный вариант для всех участников сделки, тогда график выплат лизинговых платежей будет выглядеть следующим образом (см. Таблицу 11):

Таблица 11

График выплат лизинговых платежей при внебюджетном финансировании

№ платежа	Размер лизингового платежа, %	Остаток основного долга до внесения платежа, тенге	Сумма лизингового платежа, тенге	Остаток основного долга после внесения платежа, тенге	Сумма начисленного вознаграждения, тенге	Сумма страховых выплат, тенге	Всего сумма выплат по лизингу, тенге
1	25	18 126 500	4 531 625	13 594 875	0	135 949	4 667 574
2	15	13 594 875	2 718 975	10 875 900	0	108 759	2 827 734
3	10	10 875 900	1 812 650	9 063 250	0	90 633	1 903 283
4	10	9 063 250	1 812 650	7 250 600	0	72 506	1 885 156
5	10	7 250 600	1 812 650	5 437 950	0	54 380	1 867 030
6	10	5 437 950	1 812 650	3 625 300	0	36 253	1 848 903
7	10	3 625 300	1 812 650	1 812 650	391 432	18 127	2 222 208
8	10	1 812 650	1 812 650	0	235 645	0	2 048 295
Всего	100		18 126 500		627 076	516 605	19 270 181

Для более наглядного понимания проведенные расчеты можно представить в виде графика (см. Рисунок 8):

Рисунок 8. График выплат лизинговых платежей, тыс. тенге

Проанализировав изложенные в таблице данные можно сделать вывод, что общая сумма ниже, чем при выплате долга аннуитетом, однако здесь есть свои недостатки: дело в том, что при данной методике расчета на лизингополучателя нагрузка ложится неравномерно и в первые годы выплаты занимают значительную долю от всей суммы выплат по лизингу, если у лизингополучателя финансовое положение устойчивое, тогда для него такие выплаты могут стать оптимальным вариантом.

Наряду с внебюджетной программой финансирования в компании применяется также бюджетная программа, ставка по которой значительно ниже и составляет всего 4 % годовых, а также отсутствует комиссия за рассмотрение проекта. Если условия проекта финансирования будут соответствовать этой программе, тогда выплаты лизингополучателя будут значительно ниже и составят за весь период действия договора финансового лизинга всего 18 803 021. Это можно представить в виде таблицы (см. Таблицу 12):

Таблица 12

График выплаты лизинговых платежей при бюджетном финансировании

№ платежа	Размер лизингового платежа, %	Остаток основного долга до внесения платежа, тенге	Сумма лизингового платежа, тенге	Остаток основного долга после внесения платежа, тенге	Сумма начисленного вознаграждения, тенге	Сумма страховых выплат, тенге	Всего сумма выплат по лизингу, тенге
1	25	18 126 500	4 531 625	13 594 875	0	135 949	4 667 574
2	15	13 594 875	2 718 975	10 875 900	0	108 759	2 827 734
3	10	10 875 900	1 812 650	9 063 250	0	90 633	1 903 283
4	10	9 063 250	1 812 650	7 250 600	0	72 506	1 885 156
5	10	7 250 600	1 812 650	5 437 950	0	54 380	1 867 030
6	10	5 437 950	1 812 650	3 625 300	0	36 253	1 848 903
7	10	3 625 300	1 812 650	1 812 650	87 410	18 127	1 918 178
8	10	1 812 650	1 812 650	0	72 506	0	1 885 156
Всего	100		18 126 500		159 916	516 605	18 803 021

Как видно из таблицы 11 бюджетная программа финансирования для лизингополучателя очень выгодна, так как переплата за весь период действия договора составляет всего 676 521 тенге, но для того, чтобы получить технику в лизинг по бюджетной программе, нужно, чтобы запрашиваема техника была занесена в установленный перечень такой техники. Данный перечень устанавливается министерством финансов и является обязательным.

Если провести сравнительный анализ между лизингом и банковским кредитом, то получается, следующее: банки в настоящее время кредитуют малый и средний бизнес в среднем под 20 % годовых, с ежегодным страхованием в размере 1 % от невыплаченной суммы кредита, с выплатой вознаграждения один раз в год: график выплат платежей по займу можно представить следующим образом (см. Таблицу 13):

Таблица 13

График выплат платежей по кредиту

№ платежа	Банковский процент по ссуде, %	Остаток основного долга до внесения платежа, тенге	Сумма платежа, тенге	Остаток основного долга после внесения платежа, тенге	Сумма начисленного вознаграждения, тенге	Сумма страховых выплат, тенге	Всего сумма выплат по кредиту, тенге
1	15	18 126 500	2 718 975	15 407 525	4 830 248	154 075	7 703 298
2	15	15 407 525	2 718 975	12 688 550	3 081 505	126 885,5	5 927 365,5
3	15	12 688 550	2 718 975	9 969 575	2 537 710	99 695,8	5 356 380,8
4	15	9 969 575	2 718 975	7 250 600	1 993 915	72 506	4 785 396
5	10	7 250 600	1 812 650	5 437 950	1 450 120	54 379,5	3 317 149,5
6	10	5 437 950	1 812 650	3 625 300	1 087 590	36 253	2 936 493
7	10	3 625 300	1 812 650	1 812 650	725 060	18 126,5	2 555 836,5
8	10	1 812 650	1 812 650	0	362 530	0	2 175 180
Всего	100		18 126 500		16 068 678	560 921,3	34 756 099,3

Сравнение итогов дает основание сделать вывод в пользу лизинга. Расходы предприятия в случае финансового лизинга за весь период расчетов по лизинговому соглашению составляют 25 159,2 тыс. тенге, а в случае изначального приобретения этого оборудования за счет ссуды – 34 756,1 тыс. тенге. Таким образом, переплата составляет 9 596,9 тыс. тенге.

Если анализировать все приведенные методики расчетов можно сделать вывод в пользу применяемой в АО «КазАгроФинанс» методики, которая предусматривает выплату аванса в размере 25 % в момент заключения договора и последующие выплаты в течение всего срока договора. Так как техника, запрашиваемая ТОО «Львовский колос» в финансовую аренду в АО «КазАгроФинанс», не включена в установленный перечь бюджетного финансирования директор ТОО принял решение взять технику в лизинг по предлагаемой схеме внебюджетного финансирования, т.е. по ставке 13 % годовых и других условиях предусмотренных данной программой.

Следующим действием в процессе совершения сделки является заключение договора финансового лизинга с ТОО «Львовский колос», к договору прилагаются дополнительные соглашения, в которых указываются особенности данного договора, а также условия поставки оборудования. В течение всего срока действия договора финансового лизинга осуществляется мониторинг исполнения клиентом своих обязательств по договору лизинга, который заключается в систематических выездах на территорию деятельности ТОО «Львовский колос» инженеров «КазАгроФинанс», составлении отчета по состоянию техники, а также директор ТОО Двуреченский А.В. обязан на протяжении всего срока действия договора предоставлять необходимую информацию по финансовому состоянию своего предприятия. По истечении срока действия договора финансового лизинга, при полном исполнении ТОО «Львовский колос» своих обязательств и при отсутствии у АО «КазАгроФинанс» претензий по исполнению условий договора, осуществится полная передача прав собственности на полученный по договору финансового лизинга комбайн РСМ-142 «Acros-530» ТОО «Львовский колос» от АО «КазАгроФинанс». В АО «КазАгроФинанс» составляется и подшивается кредитное досье на данного клиента и отправляется в архив. При повторном обращении данного ТОО уже будет учитываться его кредитная история и будут предложены более льготные условия финансирования.

3 Совершенствование лизингового механизма в Республике Казахстан

3.1 Предложения по развитию лизинга в Казахстане

Для устойчивого и стабильного развития лизинга в условиях республики необходима специальная программа, состоящая из адресных мероприятий по лизинговому бизнесу в области права, налогообложения, стимулирования, управления и т.д., которая должна обладать многогранным, комплексным характером, взаимосвязанностью всех задач между собой не только общей целью, но и определенной зависимостью, и взаимообусловленностью.

В ходе ее реализации будут созданы необходимые условия для развития
лизинга путем решения следующих проблем:

– обеспечение нормативно-правовой базы;

– развитие института лизинга;

– создание экономической базы;

– стимулирование внешнеэкономической лизинговой деятельности;

– информационное и научно-методическое обеспечение;

– совершенствование системы регулирования лизинговой деятельности.

Негативные факторы, оказывающие влияние на деятельность производителей оборудования могут корректироваться посредством лизинговых услуг, позволяющих осуществлять более эффективное функционирование конкретного производителя.

Для решения задачи по обеспечению нормативно-правовой базы следует внести изменения и дополнения в действующее законодательство Республики Казахстан, разработать новые законы и нормативные акты, направленные на организацию и развитие лизинговой деятельности. Существующие нормативы, которые регулируют сферу лизинговой деятельности, рассматривают интересы лизингодателя и организационные формы реализации лизинговых отношений, в то время, как интересы и позиции лизингополучателей, для которых существует сам лизинг, не нашли в них отражения. Путем совершенствования действующего законодательства можно повысить эффективность использования лизинга на предприятиях как фактора развития производства.

Во избежание излишних процедур, требующих от лизингодателя новых путей передачи техники, возвращенной ему первичным лизингополучателем, необходимо уточнение в законодательстве Республики Казахстан понятия «вторичный лизинг», которое предусматривает удовлетворение интересов обеих сторон лизингового процесса, значительную экономию времени при доставке, предпродажной подготовке и сборке техники.

В результате можно предопределить использование гибкого подхода при покупке техники (сезонные, оптовые, другие скидки продавцов и возможность учета производственной специфики спроса и предложения на остродефицитную технику).

Из-за отсутствия условий применения вторичного лизинга компании терпят убытки. При возврате техники лизингополучателем и отсутствии возможности повторной передачи ее в лизинг они осуществляют продажу предмета лизинга аффилированной компании с целью последующей покупки техники у нее же для конкретного лизингополучателя. Следовательно в данной цепочке вновь фигурирует продавец, что позволяет осуществлять передачу техники во вторичный лизинг, хотя этот процесс удорожает объект лизинга.

В организации и развитии лизинговой деятельности необходимо определить приоритетные направления, осуществляемые за счет лизинга. Ими
являются:

1. Производство товаров народного потребления:

– ориентация на использование отечественного сырья;

– производство импортозамещающей продукции и ориентированной на экспорт.

2. Аграрный сектор экономики:

– развитие сельскохозяйственных формирований;

– увеличение производства экологически чистой продукции на основе
освоения новых технологий;

– развитие сети перерабатывающих производств.

3. Инновационная деятельность:

– организация и развитие наукоемких производств.

4. Освоение и использование минерального сырья.

5. Расширение и совершенствование сферы услуг населению.

По основным направлениям следует разработать механизм привлечения, распределения и возврата товарно-финансовых ресурсов лизингодателей. При этом использование порядка и условий кредитования должно происходить на конкурсной основе с организацией экспертизы проектов.

Для расширения возможности использования лизинга возникает необходимость в развитии маркетинговых исследований в сфере материально-технического обеспечения и услуг, связанных с изучением рынка, складывающегося уровня цен и направленных на выявление основных закономерностей формирования спроса на технику и услуги по обслуживанию. Цель приобретения техники пользователями - получение прибыли от ее применения, поэтому покупка машин и оборудования рассматривается в качестве инвестиций, как правило, не на их собственные средства, а за счет привлеченных источников. В связи с этим следует определять не реально обеспеченный платежеспособный спрос, а потенциальный, который может быть реализован только при активной деятельности поставщиков техники, в том числе и на инвестиционном сегменте финансового рынка. Маркетинговые исследования выявляют реальную потребность в обеспечении потенциальных потребителей не только источниками средств для приобретения техники и услуг, но и каналами денежных потоков для обслуживания рынка машин.

Это достигается благодаря осуществлению функций маркетинговых служб, входящих в систему институционального обеспечения лизинговой деятельности. В результате хозяйствующие субъекты могут получать сведения о местном рынке техники, оборудования, услуг, информацию о финансовом состоянии своих клиентов, прогнозе сбыта продукции в зоне своей деятельности.

Развитие института лизинга предполагает создание страховых компаний, ориентированных на обслуживание субъектов лизинговой деятельности, для стабильного функционирования этой сферы путем страхования предмета лизинга с согласия лизингополучателя. Возникает необходимость организации структурного формирования в целях дальнейшего развития лизинговых отношений.

Создание комиссии по координации лизинговой деятельности будет способствовать формированию номенклатуры предметов лизинга и их суммарных объемов, определению приоритетных направлений использования средств, поступающих из бюджета и т.д.

Для материально-технического обеспечения и обслуживания сельхозтоваропроизводителей необходимо функционирование предприятий агросервиса и машинно-технологических станций, действующих на лизинговой основе. Защита интересов аграрного сектора настоятельно требует участия в этом процессе банковских учреждений, промышленных предприятий-изготовителей, специализированных лизинговых компаний, дилерских организаций, непосредственно функционирующих на рынке лизинговых услуг.

Кроме того, следует предусмотреть создание в каждом районе отделов, оказывающих услуги по заключению договоров на аренду сложной и дорогостоящей техники, а межрайонные и областные базы материально-технического снабжения целесообразно в соответствии с их функциями преобразовать в торговые дома акционерного типа, обеспечивающие взаимодействие между поставщиками (заводами-изготовителями) и потребителями. В условиях данной формы обслуживания учредители-акционеры становятся экономически заинтересованными в эффективной деятельности агросервисных снабженческо-обслуживающих формирований районного и областного звеньев, оптовых фирм.

Организация и совершенствование системы институционального обеспечения лизинговой деятельности требуют решения следующих задач:

– обеспечение эффективного функционирования каждого субъекта с целью повышения его конкурентоспособности в условиях рынка;

– осуществление краткосрочного и долгосрочного финансирования;

– использование возможности максимизации прибыли;

– применение финансовых инструментов для инвестирования;

– формирование сбалансированных инвестиционных портфелей;

– достижение минимизации рисков;

– привлечение новых участников лизингового рынка;

– обеспечение притока внешних инвестиций как проводника новых технологий;

– повышение эффективности использования финансовых инструментов.

Для выхода Казахстана на международный рынок и закрепления своих позиций следует стабилизировать положение на внутреннем ценовом рынке, что важно для сельхозтоваропроизводителей при вступлении республики во Всемирную Торговую Организацию, для этого необходимо выделение экспортных субсидий.

Используя методику коэффициента защиты сельхозтоваропроизводителей (соотношение внутренних цен к мировым) и учитывая объемы реализованной продукции, были определены необходимые размеры субсидий по республике. Расчеты показывают, что размер субсидий для сельхозпроизводителей возрастет в среднем за 2011-2015 гг. по сравнению с 2006-2010 гг. в 2,1 раза (см. Таблицу 14) [19].

Меры государственной финансовой поддержки производства сельскохозяйственной техники, оборудования, услуг будут соответствовать требованиям ВТО, если государство сможет компенсировать транспортные затраты при их реализации на мировом рынке.

Таблица 14

Прогноз размеров субсидий сельхозтоваропроизводителям Казахстана

Год	Коэффициент защиты сельхозтоваропроизводителей	Объем реализованной продукции, млрд. тенге	Требуется выделение субсидий, млрд. тенге (гр.2 х гр.3)	Выплачено налогов в бюджет, млрд. тенге	Субсидии, млрд. тенге (гр.4 - гр.5)
2006	0,458	195	89,3	9,2	80,1
2007	0,407	245	99,7	10,1	89,6
2008	0,347	295	101,6	11,1	90,5
2009	0,303	354	107,3	12,8	94,5
2010	0,291	423	123,0	17,4	105,6
В среднем за 2006-2010 гг.	0,345	302	104,2	12,0	92,2
В среднем за 2011-2015 гг.	0,290	765	222,1	30,1	192,0

Республика Казахстан по возможности должна извлечь чистые экономические выгоды, для этого необходимо снизить отрицательное сальдо по балансу услуг и доходов, не допускать роста масштабов внешнего долга частного сектора, обеспечивать поддержку эффективного курса национальной валюты, проводить мониторинг деятельности экспортоориентированных предприятий, не выделять субсидии на покрытие эксплуатационных убытков, не допускать прямого списания задолженности.

Важное значение для развития лизинга имеет увеличение вложений инвестиций в сферу лизинговых услуг в сельском хозяйстве из различных источников, наряду с государственными.

Расчеты свидетельствуют, что за 9 лет (2007-2015 гг.) объем бюджетных средств, выделяемых для финансового лизинга в сельском хозяйстве, возрастет в 2,8 раза, собственные средства предприятий – в 5,6 раза, иностранные инвестиции – в 2,0 раза, заемные средства – в 1,7 раза.

Объем инвестиций из всех источников в сферу услуг в сельском хозяйстве увеличится к 2015 г. с 20,4 млрд. тенге до 68,5 млрд. тенге (в 3,3 раза), в том числе лизинговые услуги – с 12,0 млрд. тенге до 41,4 млрд. тенге (в 3,5 раза). Среднегодовые темпы их прироста составят 14,75%. Такие темпы прироста лизинговых услуг обоснованы, исходя из фактически сложившихся темпов их прироста в 2003-2008 гг.

Инвестиции в основной капитал сельского хозяйства к 2015 г. возрастут в 3,8 раза. Среднегодовые темпы прироста составят 16,1%. В объеме инвестиций в основной капитал сельского хозяйства удельный вес сферы услуг к 2015 г. составит 36,6% [29].

Для развития лизинга необходимо использование принципов рыночной экономики, которые применяются в развитых странах для поддержки сельхозтоваропроизводителей путем введения квот на основные виды продукции аграрного сектора. Следовательно, развивая лизинг в производстве сельскохозяйственной продукции, необходимо определить, какой объем ее следует производить и с какими издержками, какая при этом будет доходность, иначе ни одна форма государственной поддержки не будет эффективной, а лизинг не станет альтернативным и действенным способом кредитования.

В общем виде стратегия развития лизинга в АПК Казахстана объединяет три направления – инновационно-инвестиционное, экономическое и организационное в соответствии с рисунком 8.

Однако для ее реализации требуется наличие внешних факторов, связанных с законодательными и дополнительными условиями в рамках региональных программ. Лизинговые отношения в стране достигли того уровня, когда необходимо широкое применение лизинговых услуг, особенно в капиталоемких рынках экономики. При этом следует иметь в виду, что формы и виды лизинга будут постоянно меняться, что в свою очередь, способствует развитию наиболее приемлемых с практической точки зрения лизинговых отношений, направленных на обеспечение стабильного, динамичного экономического роста республики [30].

Проведенные исследования по совершенствованию лизинговых услуг в Республике Казахстан позволили разработать и обосновать бизнес-план по передаче сельскохозяйственной техники на лизинговой основе зернопроизводителям Акмолинской, Костанайской, Северо-Казахстанской областей, способствующий совершенствованию лизинговых услуг в республике, конечным результатом развития которых станет создание эффективного, конкурентоспособного аграрного сектора страны.

В целях совершенствования лизингового механизма инвестирования предлагается:

Рисунок 9. Стратегия развития лизинга в АПК республики

1. Приоритетными направлениями в организации и развитии лизинговой деятельности в производстве товаров народного потребления считать:

- использование отечественного сырья, производство импортозамещающей продукции, а также ориентированной на экспорт;

- в аграрном секторе экономики - рост производства экологически чистой продукции на основе использования новых технологий;

- в инновационной деятельности - организацию и развитие наукоемких производств;

- поддержка развития предприятий по добыче и переработке минерального сырья;

- развитие сферы услуг населению.

2. Инвестиционный механизм в экономике республики следует осуществлять за счет инновационного развития, увеличения доли собственных средств предприятий в общем объеме капитальных вложений, повышения роли амортизационных отчислений, размещения государственных инвестиций на производственные цели, возвратности централизованных капитальных вложений, расширения практики совместного государственного и коммерческого финансирования проектов, усиления контроля за целевым расходованием бюджета, направленного на инвестирование, развитие страхования и гарантирование поддержки государственных инвестиционных проектов, стимулирование иностранных инвестиций.

3. Использовать методы экономико-математического моделирования,
позволяющие дать оценку эффективности влияния финансового лизинга на
основные экономические показатели в различных отраслях экономики страны.

4. Для совершенствования механизма инвестирования рекомендуется
использовать лизинговые услуги как фактор развития эффективного и конкурентоспособного производства основных средств и оборудования.

5. Создать специальный фонд государственного гарантирования по лизинговым сделкам. Размер предоставляемых лизинговым компаниям гарантий может быть установлен дифференцированно в зависимости от займа с таким расчетом, чтобы он покрывал не менее 70-80% платежей от лизингополучателей.

6. Необходима разработка государственных программ в различных отраслях экономики страны по предоставлению коммерческим лизинговым компаниям денежных средств по ставке 7-8 % годовых с фиксацией их маржи не более
3-4%, с целью дальнейшего финансирования лизингополучателей под 10-12% годовых.

7. Оплату авансовых платежей равномерно распределять на весь срок действия договора, что позволит осуществлять лизинговые платежи дифференцированно, по мере получения дохода от реализации товаров (продукции), в производстве которых использовалась арендуемая техника и оборудование.

8. В целях сокращения рисков неплатежей в сфере лизинговых услуг
использовать вексельную схему расчетов, в которую вовлекается весь воспроизводственный процесс (от производства до реализации товара).

Вексель выгоден тем что, являясь ценной бумагой, он не учитывается на расчетном счете предприятия и его нельзя аннулировать за счет погашения долгов без согласия владельца, что повышает кредитоспособность лизингополучателя и уменьшает риск не возврата лизинговых платежей лизингодателю.

9. Предлагается совершенствование законодательства по лизингу:

– необходимо закрепить преимущественное право на возврат объекта
лизинга лизингодателю в случае невыполнения лизингополучателем своих обязательств;

– при передаче лизингодателем предмета лизинга страхование должно выступать одним из обязательных условий лизингового договора (закрепить право страхования предмета лизинга за лизингополучателем);

– в целях устранения неоднозначных толкований и гармонизации положений закона с Налоговым кодексом необходимо уточнение порядка замены лизингодателя или лизингополучателя (передача прав и обязанностей лизингодателя или лизингополучателя по договору лизинга третьим лицам по согласию сторон) или досрочного расторжения договора лизинга при сохранении права собственности на предмет лизинга за лизингодателем, не влекущих за собой изменения срока лизинга.

10. Страховым компаниям необходимо разработать специальные программы по страхованию финансовых рисков лизинговых компаний, в частности неоплаты со стороны лизингополучателя, что позволит лизинговым компаниям более активно финансировать предприятия малого и среднего бизнеса.

3.2 Мероприятия, проводимые в АО «КазАгроФинанс» для совершенствования лизинговой деятельности

Приоритетная задача, стоящая перед АО «КазАгроФинанс», предусматривает практическую реализацию концепции построения крупного полноценного финансового института, стратегического партнера в сельскохозяйственной отрасли, способного предложить широкому кругу клиентов полный комплекс финансовых услуг. Компания в реализации этой задачи не ограничивается выделяемыми бюджетными и собственными временно свободными средствами. Например, в 2005 году компания успешно запустила программу экспортного финансирования, которая предполагает финансирование высокопроизводительной сельскохозяйственной техники посредством привлечения займов от мировых банков, ведущих финансовых институтов, экспортно-кредитных агентств. Так, например, по программе экспортного кредитования в 2005 году было профинансировано приобретение 23 зерноуборочных комбайнов «Case» и «CLAAS» посредством займов, предоставленных банками «Rabobank Internasional» (Утрехт, Нидерланды) и «Bank Gesellschaft Berlin AG» (Берлин, Германия) на общую сумму 586 млн. тенге. Хронология привлечения займов позволяет проследить тенденцию удлинения сроков, увеличение количества участников сделок, снижение процентных ставок, что говорит о последовательности и неуклонном качественном улучшении работы компании и, соответственно, росте доверия международных финансовых институтов. В начале 2006 года по программе экспортного финансирования посредством займа «ABN AMRO Bank» (Чикаго, США) профинансировал приобретение 22 высокопроизводительных посевных комплексов; в 2007 и 2008 гг. компания продолжила тесное сотрудничество с банками, предоставляющими наиболее выгодные условия финансирования закупа сельскохозяйственной техники и оборудования из Германии, США, Канады, Китая и т.д., а также оборотного капитала клиентов.

Необходимо отметить сотрудничество компании с крупнейшими кредитными страховыми агентствами, такими как Hermes (Германия), OND (Бельгия), US Eximbank (США), SACE и SIMEST (Италия). Большинство займов было привлечено компанией под гарантию вышеуказанных экспортно-кредитных агентств (ЭКА), что позволило снизить различные виды рисков, отработать схемы финансирования и привлечь финансовые ресурсы по низким процентным ставкам, предоставленным в соответствии с политикой и принципами ЭКА. Кроме того, руководством компании на различных стадиях были проведены переговоры и достигнуты определенные договоренности по сотрудничеству с такими агентствами, как EDS (Канада), EGAP (Чешская Республика), COFACE (Франция), Sinosure (Китай), Израильским Экспортным Институтом Международного сотрудничества.

Компания намерена при условии стабилизации внешнего рынка привлечь заимствования без страховки на финансирование закупа различной сельскохозяйственной техники из различных стран и оборотного капитала клиентов. В перспективе компания будет дальше расширять сотрудничество с международными финансовыми институтами, строя с ними взаимовыгодные отношения и выстраивая схемы, которые наиболее приемлемы для клиентов компании.

Несмотря на достигнутые положительные результаты, АО «КазАгроФинанс» намерено продолжить свое динамичное развитие для качественного выполнения поставленных задач: поддержка отечественных сельхозтоваропроизводителей, развитие новых производств, развитие продукции собственного производства, повышение ее качества.

На 2010 год перед компанией поставлены задачи дальнейшего развития инновационных направлений для насыщения продовольственного рынка РК высококачественной продукцией отечественного производства, путем увеличения инвестиций в АПК до 65,2 млрд. тенге. Планируется профинансировать около 2,5 тыс. единиц сельскохозяйственной техники, 30 проектов по перерабатывающему оборудованию и реализовать проекты по строительству тепличных комплексов в разных регионах Казахстана, общей площадью 20 га. Также в следующем году государством из бюджетных средств планируется выделить 12 млрд. тенге на развитие молочного кластера, что в 2 раза больше, чем было выделено на 2009 год. На данные средства компания планирует профинансировать создание молочно-товарных ферм в различных регионах Казахстана, с применением современного оборудования мировых производителей и завозом репродуктивного скота европейской и канадской селекции.

Немаловажным фактом является то, что компания разработала еще более льготные условия финансирования, а именно:

увеличен срок финансирования по инвестиционным проектам создания сети и развития действующих молочно-товарных ферм до 12 лет, по проектам на приобретение перерабатывающего оборудования – до 8 лет;
по проектам реализуемым за счет бюджетных средств, в качестве альтернативы ликвидному обеспечению, требующему дополнительных затрат (гарантия банка, залог денег, задаток) возможно предоставление залога любого движимого и недвижимого имущества;
по проектам, реализуемым за счет внебюджетных источников полностью отменено предоставление обеспечения исполнения обязательств;
с учетом наработанного опыта компании в АПК, были снижены требования к сельхозтоваропроизводителям по предоставляемому пакету документов для рассмотрения заявки (см. Рисунок 10).

Рисунок 10. Меры, принимаемые АО «КазАгроФинанс» по по совершенствованию рынка лизинговых услуг в Казахстане

Для реализации поставленных перед АО «КазАгроФинанс» задач приказом Министерства сельского хозяйства РК от 25 марта 2008 года №178 утверждены следующие приоритетные направления финансирования:

производство и переработка плодовоовощной, сахарной свеклы, винограда, масличных, зерновых и кормовых культур, животноводческой и рыбной продукции;
создание крупно-товарных животноводческих ферм молочного и мясного направления;
создание «продовольственного пояса» вокруг крупных городов Казахстана:
внедрение новейших влаго- и ресурсосберегающих технологий обработки почвы и посева, возделывания земель, капельного орошения, создания современных тепличных хозяйств;
финансовой поддержки инвестиционных проектов в рамках Программы «30 корпоративных лидеров Казахстана».

Таким образом, компания намерена продолжать политику поддержки приоритетных для страны направлений развития для наиболее качественного выполнения поставленных перед ней задач, доведя долю компании на лизинговом рынке АПК до 50-60 % не только путем планомерного наращивания объемов лизинга и кредитования, но и за счет реализации проектов по переработке и выпуску конечной продукции.

Анализируя динамику инвестирования компании за счет различных источников можно сделать вывод, что компания и дальше планирует развиваться в заданном направлении, также составлен прогноз финансирования на 2010 год (см. Таблицу 15).

В данной таблице видно, что наибольший удельный вес по прогнозу на 2010 год, занимает доля Нац. Фонда, а финансирование за счет собственных средств и вовсе планируется прекратить с 2010 года, так как компания намерена осуществлять государственную программу по поддержке приоритетных направлений развития страны, которая предусматривает снижение ставок финансирования

Таблица 15

Размер инвестиций компании за счет различных источников

	2005	2006	2007	2008	2009	2010 (план)
Бюджет	1 375,6	1 530,9	1 962,0	1 702,4	917,6	190,0
Собственные	765,6	1 325,9	4 689,3	4 233,4	69,6
Экспорт					4 649,6	4 513,0
Нац. Фонд					3 739,0	4 959,5
Всего:	2 141,2	2 856,8	6 651,3	5 935,8	9 375,7	9 662,5

Также в перспективе компания будет и дальше расширять сотрудничество с международными финансовыми институтами, строя с ними взаимовыгодные отношения и выстраивая схемы, которые наиболее приемлемы для клиентов компании, планируемая сумма финансирования за счет иностранных инвесторов и международных финансовых институтов около 4 513,0 млн. долларов.

Заключение

На сегодняшний день лизинговый бизнес привлекателен и распространен во всем мире. Для средних и малых компаний в ведущих западных странах он является одним из основных источников привлечения финансовых ресурсов в инновации. Развитие лизинга объясняется экономическим эффектом, который получают все участники лизинговой операции. Преимущества лизинга по сравнению с другими способами инвестирования состоят в том, что предприниматель может начать дело, располагая лишь частью средств, необходимых для приобретения помещений и оборудования (имущества). Предприятиям предоставляются не денежные средства, контроль за обоснованным расходом которых не всегда возможен, а непосредственно средства производства, необходимые для обновления и расширения производственного аппарата. При этом лизинг стимулирует аккумулирование средств частных инвесторов.

В общем причиной широкого распространения лизинга является ряд его преимуществ по сравнению с другими формами инвестирования. Основными из них являются:

1 инвестирование в форме имущества в отличие от денежного кредита снижает риск невозврата средств, так как за лизингодателем сохраняются права собственности на переданное имущество;

2 лизинг предполагает 100-процентное кредитование и не требует немедленного начала платежей, что позволяет без резкого финансового напряжения обновлять производственные фонды, приобретать дорогостоящее имущество;

3 часто предприятию проще получить имущество по лизингу, чем ссуду на его приобретение, так как лизинговое имущество выступает в качестве залога;

4 лизинговое соглашение более гибко, чем ссуда, так как предоставляет возможность обеим сторонам выработать удобную схему выплат. По взаимной договоренности сторон лизинговые платежи могут осуществляться после получения выручки от реализации товаров, произведенных на взятом в кредит оборудовании. Ставки платежей могут быть фиксированными и плавающими;

5 для лизингополучателя уменьшается риск морального и физического износа и устаревания имущества, так как имущество не приобретается в собственность, а берется во временное пользование; так как платежи по лизингу не привязаны к нормам амортизации, то при лизинговых отношениях лизингополучатель имеет дело с ускоренной амортизацией имущества;

6 лизинговые платежи относятся на издержки производства (себестоимость) лизингополучателя и соответственно снижают налогооблагаемую прибыль;

7 производитель получает дополнительные возможности сбыта продукции, так как ограниченное финансирование инвестиций часто не позволяет предприятиям своевременно обновлять технологическую систему.

Для стимулирования инвестиций в производственную сферу, для обновления промышленного потенциала, для повышения конкурентоспособности отечественных производителей, нужно создавать условия, при которых они стремились бы развивать лизинговые отношения. Для этого, в первую очередь, следует добиваться появления лизинговых сделок с достаточно длительными сроками действия (не менее трех лет), так как именно такие договоры будут нести реальные инвестиции в экономику. Необходимо если не освободить, то хотя бы снизить налог на прибыль, полученную лизингодателями от реализации договоров по лизингу со сроком действия три и более лет. Также следует стимулировать банки предоставлять кредиты лизинговым компаниям, которые заключают длительные договоры. Кроме этого, необходимо рассмотреть возможность снижения таможенных пошлин и налогов по товарам, ввозимым на территорию РК и являющимися объектами международного финансового лизинга.

Таким образом, вышеперечисленные меры должны способствовать развитию лизинговых компаний и операций, производимых ими. И вскоре можно будет с полной уверенностью заявить, что лизинг в нашей стране все больше наращивает свои обороты и играет все более весомую роль в экономике Казахстана. Но для этого необходимо преодолеть приоритетные задачи такие как преодоление нехватки стартового капитала для организации лизинговых компаний, недостаточное понимание сущности лизинга, его достоинств как у потенциальных лизингодателей, так и предпринимателей – потенциальных лизингополучателей и конечно же отсутствие опытных кадров для лизинговых компаний [31].

Создание в 1999 году АО «КазАгроФинанс» явилось пониманием необходимости государственной поддержки и дальнейшего совершенствования финансовых отношений на селе, с учетом использования мирового опыта. Основной целью АО «КазАгроФинанс» является: обеспечение сельхозтоваропроизводителей техникой и технологическим оборудованием посредством лизинга и кредитования.

За 10 лет плодотворной работы компания стала лидером на рынке лизинга АПК и занимает ведущие позиции в рейтингах лизинговых компаний. Так, доля АО «КазАгроФинанс» на рынке лизинговых услуг составляет 45,4%, на рынке лизинга в аграрном секторе 63,8%. За время существования компании финансовая поддержка оказана 2520 хозяйствующим субъектам страны, профинансировано приобретение более 14,5 тыс. единиц сельскохозяйственной техники, а сумма инвестиций в АПК достигла уровня 147,5 млрд. тенге.

В работе приведен пример осуществления компанией финансирования приобретения техники в лизинг за счет бюджетных средств. Где явно показано, насколько получение техники в лизинг выгоднее мелкому и среднему бизнесу, чем получение кредита в банке В нашем случае это ТОО «Львовский колос», осуществляющее свою деятельность на территории Костанайской области, занимающееся выращиванием и реализацией сельскохозяйственной продукции. Предприятие получило технику по договору финансового лизинга на наиболее оптимальных для себя условиях. На конкретном приведенном примере явно видно насколько лизинг выгоднее, чем кредит.

Компания «КазАгроФинанс» динамично развивающаяся лизинговая компания, в стратегии дальнейшего развития она прописала следующие пункты:

Расширение направлений деятельности компании, источников и объемов финансирования;
Поддержка развития перспективных для АПК республики направлений, в числе которых финансирование перерабатывающей отрасли сельского хозяйства;
Поддержка сельскохозяйственных товаропроизводителей, осуществляющих внедрение новых и перспективных технологий обработки почвы и посева, а также осуществляющих возделывание приоритетных сельскохозяйственных культур и занятых глубокой переработкой зерновых
Специализация на поставках новейшей современной техники
Участие в реализации проектов по организации совместных сборочных производств комбайнов и тракторов на территории Республики Казахстан
Создание пилотных агроиндустриальных животноводческих комплексов.

Введенные ранее изменения в политике компании уже значительно снизили финансовую нагрузку на сельхозтоваропроизводителей, тем самым, позволяя планировать свои расходы и направлять свободные средства на поддержание и дальнейшее развитие своего хозяйства.

По мнению многих международных организаций и наших иностранных партнеров, акционеров, в Казахстане очень либеральное законодательство по лизингу. Казахстан не зря так долго «зрел», создавая этот закон – был учтен огромный мировой опыт. Поэтому можно сказать, что законодательство РК одно из лучших на постсоветском пространстве. Несмотря на многие технические моменты, над которыми еще, конечно, нужно работать, оно дает все шансы для того, чтобы рынок успешно развивался[32].

К основным особенностям местного рынка лизинговых услуг можно отнести то, что большее число оборудования, проходящего через лизинг – строительное, дорожное и сельскохозяйственное.

В заключение можно сказать, что экономика нашей страны развивается динамично, и потребность в продукте лизинга в будущем будет однозначно расти.

Список использованных источников

Банковское дело: Учебник. – 2-е изд. доп. и перераб./ Под общей редакцией Г.С.Сейткасимова. – Астана. – КазУЭФиМТ: ИПЦ, 2007. – 640 с.
Синтез новых финансово-кредитных инструментов. Возникновение и эволюция лизинга / А. Левкович. – Банки Казахстана № 9 2008 г. стр.48-56.
Зарождение лизинговых (арендных) отношений //Аграрная наука № 8 – 2008 г. с.27-35
Анвар Сайденов «Операция Лизинг»», газета «Казахстанская правда» № 209 от 28.09.2008г, стр. 6
Мировой опыт государственной поддержки лизинговых отношений // Т. Иссык. - Финансы и кредиты. № 7 июль 2009 г. стр. 33-35.
Преимущества лизинга для участников // Т. Иссык. - Финансы и кредиты. № 7 июль 2009 г. стр. 27-30.
Основные теоретические подходы и концепции лизинговых отношений //Т. Иссык. - Финансы и кредиты. № 7 июль 2009 г. стр. 31-33.
Закон РК «О финансовом лизинге» от 05.07.2000г. № 78
Шабашев В.А. «Лизинг: основы теории и практики» – М.: Финансы и статистика, 2004. – 582 с.
Банковское дело: Учебник / Под общ. ред.Г.С.Сейткасимова. – Астана. – КазУЭФиМТ: ИПЦ, 2004. – 584 с.
Деньги, кредит, банки: учебник. / Под ред. Сейткасимова Г.С. Алматы: Экономика, 1999. – 432 с.
Налоговый кодекс РК от 01.07.2009
Деньги. Кредит. Банки. Ценные бумаги. Практикум: Учебное пособие для вузов / Под ред. проф. Е. Ф. Жукова. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 203. – 310 с.
Карп М.П., Шабалин Е.М., Эриашвили Н.Д., Истомкин О.Б. Лизинг, экономические и правовые основы: учеб. пособие для вузов / Под ред. проф. Н.М.Коршунова. 2-е изд., перераб. и доп. М.:ЮНИТИ-Дана, 2001. – 468 с.
Шабашев В.А. «Лизинг: практика» – М.: Финансы и статистика, 2005. – 364 с.
Банковское дело: Учебник. – 2-е изд. доп. и перераб./ Под общей редакцией Г.С.Сейткасимова. – Астана. – КазУЭФиМТ: ИПЦ, 2007. – 640 с.
Лизинг как форма инвестиционной деятельности // Бизнес и банки № 30 – 2006 г. с. 12-20
Организация лизинга в Казахстане // Вестник КазНУ. Серия экономическая № 1 – 2007 г. с.41-43
«Лизинговое развитие в Казахстане: состояние и перспективы». Автореферат Таипов Т. А.
www.minagri.kz
www.nationalbank.kz
Обзор МФК «Лизинг в Центральной Азии».
Лизинг в Казахстане: опыт, проблемы, перспективы. Сборник статей и докладов. А.С. Смагулов. – Астана, 2008. – 438 с.
www.kazstat.kz
Лизинг, его особенности // Мысль № 9 – 2004 г. с.32-35
Каирленов М. Лизинг и индустриализация всей страны... // National Business. - 2006. №7, с.20-23.
www.kaf.kz
www.kazleasing.kz
www.kz-today.kz
Анализ хозяйственной деятельности предприятий АПК: Учебник / Г.В.Савицкая. – 2-е изд., испр. – Мн.: Новое знание, 2002. – 687 с.
Инновационные технологии выведут сельское хозяйство на новый уровень // ЛИТЕР-Неделя № 2 – 2010 г. с. 17-22
Совершенствование системы материально-технических услуг сельского хозяйства Казахстана // Мысль № 11 – 2007 г. с. 21-23
Горемыкин В.А. Экономика инвестиционных лизинговых процессов. – М.: «МГИУ», 2005. – 379 с.

Приложение А

Состав и структура баланса АО «КазАгроФинанс» за 2006- 2007 гг.

Показатель	2007 год	2006 год
	тыс.тг.	%	тыс.тг.	%
АКТИВЫ
Денежные средства и их эквиваленты	1 942 703	3,47	1 568 378	4,56
Ссуды, предоставленные клиентам	18 685937	33,35	8 952 918	26,03
Чистые инвестиции в финансовую аренду	24 644 211	43,99	18 954 757	55,11
Финансовые активы, отражаемые по справедливой стоимости через прибыли или убытки	2 099 286	3,75	859 270	2,50
Основные средства и НМА	1 014 970	1,81	268 624	0,78
Имущество, предназначенное для аренды	1 798 320	3,21	1 181 474	3,44
Требования по налогу на прибыль	97 537	0,17	97 537	0,28
Требования по отсроченному налогу на прибыль	94 577	0,17	166 711	0,48
НДС и прочие налоги к возмещению	146 491	0,26	173 986	0,51
Авансы выданные	5 456 628	9,74	2 000 901	5,82
Прочие активы	42 598	0,08	167 392	0,49
ИТОГО АКТИВЫ	56 023 258	100,00	34 391 948	100,00
ОБЯЗАТЕЛЬСТВА И КАПИТАЛ
ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Задолженность перед бюджетом Республики Казахстан	2 539 980	4,53	5 404 480	15,71
Ссуды и средства банков	20 542 348	36,67	6 033 826	17,54
Выпущенные долговые ценные бумаги	2 422 296	4,32	-	-
Налоги к уплате, кроме налога на прибыль	9 219	0,02	7 884	0,02
НДС к уплате	275 775	0,49	-	-
Авансы полученные	667 538	1,19	420 535	1,22
Прочие обязательства	269 616	0,48	365 597	1,06
Обязательства по отсроченному налогу на прибыль	-	-	-	-
ИТОГО ОБЯЗАТЕЛЬСТВ	26 726 772	47,7	12 232 322	35,55
КАПИТАЛ
Уставный капитал	8 825 591	51,45	21 825 591	63,46
Дополнительно оплаченный капитал	968 902	1,73	968 902	2,83
Резервный капитал	168 133	0,31	10 473	0,03
Резерв по условному распределению	-1 931 888	-3,45	-1 785 395	-5,19
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	1 265 748	2,26	1 140 055	3,32
ИТОГО КАПИТАЛ	29 296486	52,3	22 159 626	64,45
ИТОГО ОБЯЗАТЕЛЬСТВА И КАПИТАЛ	56 023258	100	34 391 948	100

Приложение Б

Состав и структура баланса АО «КазАгроФинанс» за 2007- 2008 гг.

Показатель	2008 год	2007 год
	тыс.тг.	%	тыс.тг.	%
АКТИВЫ
Денежные средства и их эквиваленты	7 740 334	8,93	1 942 703	3,47
Ссуды, предоставленные клиентам	27 483 614	31,71	18 685 937	33,35
Чистые инвестиции в финансовую аренду	34 914800	40,29	24 644211	43,99
Финансовые активы, отражаемые по справедливой стоимости через прибыли или убытки	4 215 506	4,86	2 099 286	3,75
Основные средства и НМА	1 224 343	1,42	1 014 970	1,81
Имущество, предназначенное для аренды	3 161 500	3,65	1 798 320	3,21
Требования по налогу на прибыль	62 559	0,07	97 537	0,17
Требования по отсроченному налогу на прибыль	-	-	94 577	0,17
НДС и прочие налоги к возмещению	323 771	0,37	146 491	0,26
Авансы выданные	7 413 332	8,55	5 456 628	9,74
Прочие активы	128 978	0,15	42 598	0,08
ИТОГО АКТИВЫ	86 668 737	100,00	56 023 258	100,00
ОБЯЗАТЕЛЬСТВА И КАПИТАЛ
ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Задолженность перед бюджетом Республики Казахстан	1 600 240	1,85	2 539 980	4,53
Ссуды и средства банков	29 931 798	34,54	20 542 348	36,67
Выпущенные долговые ценные бумаги	2 919 017	3,37	2 422 296	4,32
Налоги к уплате, кроме налога на прибыль	51 992	0,06	9 219	0,02
НДС к уплате	305 302	0,35	275 775	0,49
Авансы полученные	3 119 449	3,59	667 538	1,19
Прочие обязательства	1 219 505	1,41	269 616	0,48
Обязательства по отсроченному налогу на прибыль	121 283	0,14	-	-
ИТОГО ОБЯЗАТЕЛЬСТВ	39 268 586	45,31	26 726 772	47,7
КАПИТАЛ
Уставный капитал	47 150 191	54,4	28 825 591	51,45
Дополнительно оплаченный капитал	968 902	1,13	968 902	1,73
Резервный капитал	168 133	0,19	168 133	0,31
Резерв по условному распределению	-3 081 490	-3,56	-1 931 888	-3,45
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	2 194 415	2,53	1 265 748	2,26
ИТОГО КАПИТАЛ	47 400 151	54,69	29 296 486	52,3
ИТОГО ОБЯЗАТЕЛЬСТВА И КАПИТАЛ	86 662 737	100	56 023 258	100

Приложение В

Пакет документов, для заключения договора финансового лизинга

Председателю Правления

АО «КазАгроФинанс»

г-ну Айтжанову Д.Н.

ЗАЯВЛЕНИЕ

на получение инвестиций в форме финансового лизинга сельскохозяйственной техники, спецтехники, технологического и перерабатывающего оборудования

первый лизинговый платеж, производимый до передачи предмета лизинга