Роль иностранных инвестиций в экономическом развитии Казахстана

Содержание

Введение ……………………………………………………………
1 Сущность и основные формы иностранных инвестиций ……..
1.1 Теоретические концепции инвестиций …………………….
1.2 Экономическая сущность инвестиций и инвестиционного процесса ………………………………………………………..
1.3 Оценка эффективности иностранных инвестиций и создание условий для их привлечения ……………………....
2 Роль иностранных инвестиций в экономическом развитии Казахстана ………………………………………………………..
2.1 Международные монополии и экспорт капитала в Казахстан ………………………………………………………
2.2 Особенности внешнеторговой экспансии международных Монополий …………………………………………………….
2.3 Передача технологии иностранными инвесторами ……….
3 Значение иностранных инвестиций в условиях транзитной экономики Казахстана …………………………………………...
3.1 Смешанная компания как форма развития противоречий между иностранным и национальным капиталами ………….
3.2 Создание институционально-правовой и экономической среды, стимулирующей инвестиции в реальный сектор экономики ………………………………………………………
Заключение …………………………………………………………
Список использованных источников ……………………………..
Приложения ………………………………………………………..

Введение

Нынешний уровень экономического развития Казахстана объективно требует иностранных инвестиций. В настоящее время международные монополии (ММ) играют определяющую роль в мировой экономике и политике, так как у небольшой группы монополий находится более 80% промышленного производства капиталистических стран. Возросший уровень концентрации и централизации капитала и производства создал необходимые условия для экономической экспансии этих монополий. Причем, экспансия последних базируется, преимущественно на экспорте капитала. Около 75% этого капитала экспортируется внутри развитых капиталистических стран, а оставшаяся часть – в развивающихся, в том числе в Казахстан. Именно с вывозом капитала связывал В.И.Ленин процесс завершения формирования мировой капиталистической системы хозяйства, проходящей в форме расширения господства финансового капитала за пределы национальных границ.

Деятельность иностранного капитала имеет далеко идущие последствия для социально-экономического развития Казахстана, оказывая существенное влияние на стадии воспроизводственного процесса в многоукладной экономике таким образом, что известное преимущество получило развитие капиталистических производственных отношений, направленных на сохранение экспортной сырьевой ориентации экономики Казахстана, его зависимости от современной иностранной технологии.

Изучение сущности и механизма деятельности иностранного капитала в Казахстане, а также его влияние на экономику Казахстана является важной теоретической и практической задачей. Исследование конкретных форм деятельности иностранного капитала в Казахстане имеет прямое значение для выбора правильных методов борьбы с ним.

Ускоренное развитие капиталистических производственных отношений в Казахстане позволило иностранному капиталу превратить капиталистический уклад в доминирующий, а затем интегрировать Казахстан в систему мирового капиталистического хозяйства в качестве относительно развитой, но зависимой части.

Казахстан испытывает недостаток производственного капитала, современной технологии, технических знаний и опыта. Создание предпосылок для ускоренного экономического развития не может быть достигнуто только за счет интенсивного использования ограниченных внутренних ресурсов. Без привлечения внешних источников финансирования Казахстану практически невозможно решить проблемы инновационного развития, поставленные Президентом страны Н.Назарбаевым.

Однако, ММ используют эту объективную потребность в эксплуататорских целях получения высокой прибыли. Основными инвесторами капитала в Казахстане являются ММ.

В данное время едет также и становление оптимальных форм привлечения иностранного капитала в экономику Казахстана. Наряду с этим имеются достаточно сложные проблемы функционирования иностранного капитала в Казахстане:

а) «львиная» доля иностранного капитала ММ находится в сырьевом секторе экономики;

б) под предлогом коммерческой тайны не публикуются истинные размеры вывозимых объемов прибыли из республики;

в) мизерная доля иностранного капитала направлена в обрабатывающую промышленность, на создание готовой к потреблению продукции;

г) Казахстану продается морально и физически устаревшее оборудование и техника;

д) в Казахстане «складывается» отработанное ядерное оборудование.

В процессе разработки данной темы были изучены, систематизированы материалы монографий аналитических статей казахстанских и российских авторов.

Целью дипломной работы является анализ деятельности иностранного капитала, его влияние на социально-экономическое развитие Казахстана в условиях глобализации мировой экономики.

В соответствии с поставленной целью решены следующие основные задачи:

- выявлена экономическая сущность иностранных инвестиций;

- проанализированы теоретические концепции инвестиций и инвестиционного процесса;

- показана деятельность ММ в Казахстане;

- выявлены особенности внешнеторговой экспансии иностранного капитала;

- доказан противоречивый характер деятельности иностранного капитала в Казахстане.

Предметом исследования выступает деятельность иностранного капитала в Казахстане.

Теоретической и методологической основой дипломной работы прослужили труды ведущих отечественных и зарубежных специалистов по экспорту капитала.

1 Сущность и основные формы иностранных инвестиций

1.1 Теоретические концепции инвестиций

Определение роли и возможностей проведения инвестиционной политики на современной этапе национальной экономики продолжает оставаться достаточно актуальной. Объявив привлечение иностранного капитала в качестве одной из приоритетных стратегических задач, Казахстан последовательно осуществляет целенаправленные меры к созданию цивилизованной законодательной базы для дальнейшей интеграции в мировое хозяйство и развитию открытой экономической системы в стране. Реализация данной политики предполагает активизацию инвестиционного сектора, основанного на ином организационно - экономическом механизме инвестиционного воспроизводства и правовом обеспечении.

Необходимость исследования роли и значения инвестиционной составляющей не вызывает сомнения. Инвестиционная деятельность в Казахстане направлена на активизацию процесса производства за счет внутренних и внешних источников финансирования. Государство держит курс на всемерное привлечение иностранного капитала, создание для этого комплекса привлекательных факторов. Помимо богатых природных ресурсов, аграрного и промышленного потенциала, квалифицированных специалистов и грамотной дешевой рабочей силы, выгодного геополитического положения особо отмечают стабильность политической системы, межнациональных отношений.

В стране расширилась инвестиционная деятельность. Повышенную активность проявляли иностранные инвесторы: прямые иностранные инвестиции возросли, их объем в 2008 г составил 880,9 млрд.дол. США. Объем инвестиций в основной капитал составил 3836, 1 млрд.тенге, что на 4,6% больше чем в 2007г. Ведущие рейтинговые агентства присвоили Казахстану суверенный инвестиционный рейтинг. В структуре инвестиций в основной капитал собственные средства предприятий составили – 42,7% (48,8%), иностранные инвестиции – 23% (18,4%), бюджетные средства – 19,9% (15,8%), и заемные средства – 14,4 (17%).[1]

Общеизвестно, что инвестиции являются важнейшей экономической категорией и играют исключительную роль как на макро-, так и на мезо-, микроуровне, и в первую очередь для простого и расширенного воспроизводства, ускорение НТП, структурных преобразований и решения социальных проблем. Эффективность использования инвестиций в значительной степени зависит от их сущности, форм и структуры.

Структурные преобразования экономик в нашей стране, активное движение к рынку и радикальное обновление отношений собственности – обусловили необходимость теоретического переосмысления сущности категории инвестиций и связанных с ней понятий. Более точным для современных условий является определение Пола Хейне: «Инвестировать – значить купить какие-то блага ради того дохода, который мы от него ожидаем в будущем. Следовательно, фирма инвестирует, когда покупает станки, точно также как вы инвестируете, покупая акции».[2]

Анализируя многие варианты определения сущности категории инвестиций, выделим некоторые из них.

1. В рамках централизованной плановой системы понятие инвестиций отождествляется с понятием капитальные вложения и считается важнейшим экономическим показателем, характеризующим деятельность строительного комплекса. Капитальные вложения рассматриваются как экономическая категория, отражающая стоимость ресурсов совокупного общественного труда (живого и овеществленного), направляемых в плановом порядке на воспроизводство производственного аппарата, мощностей и сооружений производственного назначения, а также объектов непроизводственной сферы.[3]
2. С развитием основ рыночных отношений изменяются и научные подходы к оценке форм, методов и принципов осуществления инвестиций, так, в частности, Л.Дж.Гитман, М.Д.Джонк под инвестициями понимают «способ помещения капитала, который должен обеспечить сохранение или возрастание стоимости капитала и (или) принести положительную величину дохода».[4]
3. Ю.А.Матькин под инвестициями понимает вложение финансовых и материально технических средств как в рамках страны, так и за ее пределами с целью получения социального, экономического и экологического эффекта. Данное определение соответствует интерпретациям инвестиций, используемых в западной экономической литературе, как набор благ, ценностей, вкладываемых в предпринимательскую деятельность с целью максимизации эффекта в перспективе. [5]
4. Существует отличное от приведенных выше понимание инвестиций. Так, В.Д.Миловидов считает, что инвестиции – это вложение свободных денежных средств в различные формы финансового или материального богатства, т.е. активы. Приведенное определение подразумевает процесс перераспределения денежных средств от тех, кто ими располагает к тем, кто в них нуждается. Можно говорить о наличии спроса и предложения, о периоде, в котором аккумулируются данные средства.[6]
5. Закон РК от 8.01.2003г № 373-II «Об инвестициях» приводит следующее определение: «Инвестиции – все виды преимущества (кроме товаров, предназначенных для личного потребления), включая предметы лизинга с момента заключения договора лизинга, а также права на них, вкладываемые инвестором и уставной капитал юридического лица или увеличения фиксированных активов, используемых для предпринимательской деятельности».[7]
6. По мнению Н.К.Нурлановой, «инвестиции – ресурсы, вкладываемые в материальные богатства и нематериальные общественные ценности как непосредственно, так и опосредовано – через финансовые инструменты, инновационную и социальную сферы».[8]

На наш взгляд, термин «инвестиции» имеет два аспекта – финансовый и экономический. Как финансовая категория, инвестиции представляет собой все виды активов (средств), вкладываемых в хозяйственную деятельность в целях получения дохода. Как экономическая категория инвестиции – расходы на создание, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение основного капитала, поскольку изменения в товарно – материальных запасов во многом объясняются движением расходов на основной капитал.

Основываясь на необходимости выделения целевой направленности инвестиций и рассмотрев существующие его определения, более развернутую характеристику данное понятие, по нашему мнению, можно выразить следующим образом: под инвестициями необходимо понимать денежные средства, имущественные и интеллектуальные ценности государства, юридических и физических лиц, направляемые на создание предприятий, обновление основных фондов, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение недвижимости, на решение социальных проблем, а также на приобретение акций, облигаций и других ценных бумаг и активов, в результате чего создается прибыль (доход) или достигается социальный эффект.

Для учета, анализа и повышения эффективности использования инвестиций, необходимо разработать научно обоснованную классификацию как на макро-, так и на микроуровне. Продуманная и обоснованная классификация инвестиций позволяет не только грамотно учитывать, но и анализировать уровень их использования со всех сторон, получая объективную информация для выполнения эффективной инвестиционной политики.

По нашему мнению представляют научный и практический интерес классификация инвестиций, которые описываются в иностранных источниках, а так же их обобщение с целью выявления возможностей использования в отечественной практике. Так, например, немецкий профессор В.Вайнрих предложил следующую классификацию инвестиций по объектам их приложения.[9]

1. Инвестиции в имущества (материальные инвестиции) – это инвестиции в здания, сооружения, оборудование, запасы материалов.
2. Финансовые инвестиции (приобретение акций, облигаций и др.ценных бумаг).
3. Нематериальные инвестиции (инвестиции в подготовку кадров, исследования и разработки, рекламу).

Кроме того классифицируются инвестиции в зависимости от направленности действий на:

- основании проекта (начальные инвестиции) или нетто;

- формировании или покупку предприятия;

- расширение (экстенсивные инвестиции), увеличение производственного потенциала;

- реинвестиции, т.е. связывание свободных инвестиционных средств на приобретение или изготовление новых средств производства с целью поддержания состава основных фондов предприятия (инвестиции на замену, рационализацию);

- инвестиции на изменение программы выпуска, инвестиции на диверсификацию;

- инвестиции на обеспечение выживания предприятия в перспективе;

- брутто – инвестиции, состоящие из нетто – инвестиций и реинвестиций.

Это классификация интересна в том плане, что она позволяет и помогает руководящему звену предприятия разрабатывать более эффективную инвестиционную политику.

Необходимо также классификация инвестиций на уровне предприятия, которая, по сути, характеризует инвестиционный портфель предприятия. Оптимизация этого портфеля по минимуму риска и максимуму получения экономической выгоды является одной из важнейших проблем на предприятии.

Нам представляется, что все классификации позволяют детально представить виды и формы инвестиций и проводить более глубокий анализ их использования с целью повышения эффективности. Однако в современных условиях этих классификаций явно недостаточно. Нам представляется. Что на макроуровне должна быть классификация, дающая реальное представление о целях расходования инвестиций.

Обобщая вышесказанное, необходимо отметить, что инвестиции являются важнейшей экономической категорией и играют исключительную роль как на макро-, так на мезо-, микроуровне, и в первую очередь для простого и расширенного воспроизводства, ускорения НТП, структурных преобразований и решения социальных проблем.

Под структурой инвестиций понимается их состав по видам, направлению использования и их доли в общих инвестициях.

Подготовка и анализ инвестиций находятся в зависимости от того, какую из стоящих перед экономикой задач необходимо решить с их помощью. С этих позиций все возможные разновидности инвестиций можно разделить на основные группы:

1. Вынужденные инвестиции – для соблюдения законодательных норм по охране окружающей среды, охраны труда, безопасности товаров, либо иных условий деятельности, которые не могут быль обеспечены только за счет совершенствования управления.
2. Инвестиции для повышения эффективности (создание условий для снижения затрат фирмы за счет замены оборудования, обучение персонала или перемещения производственных мощностей в регионы с более выгодными условиями производства).
3. Инвестиции в расширение производства (расширение возможностей выпуска товаров для ранее сформировавшихся рынков в рамках уже существующих производств).
4. Инвестиции в создание новых производств (создание новых предприятий, которые будут выпускать ранее не изготавливавшиеся предприятием товары, т.е. оказывать новый тип услуг, либо с ранее уже выпускавшимися товарами на новые для него рынки ).
5. Инвестиции в исследования и инновации. [10]

Нами представлены технологическая, воспроизводственная, отраслевая и территориальная структура инвестиций.

Под технологической структурой инвестиций понимается состав затрат на вооружение какого либо объекта и их доля в общей сметной стоимости, т.е. какая доля инвестиций в их общей величине направляется на строительно-монтажные работы (СМР), приобретение машин, оборудование и их монтаж, проектно – изыскательские и другие затраты. Технологическая структура инвестиций оказывает самое существенное влияние на эффективности их использования. Совершенствование этой структуры заключается в повышение доли машин и оборудования в сметной стоимости проекта до оптимального уровня. По сути, технологическая структура инвестиций формирует соотношение между активной и пассивной частью основных производственных фондов будущего предприятия. Увеличение доли машин и оборудования т.е. активной части основных производственных фондов будущего предприятия, способствует увеличению производственной мощности предприятия, а следовательно, инвестиции на единицу продукции снижается.

Экономическая эффективность достигается и за счет повышения уровня механизации и автоматизации труда и снижения условно – постоянных затрат на единицу продукции.

Воспроизводственная структура инвестиций также оказывает существенное влияние на эффективность их использования. Под воспроизводственной структурой инвестиций понимается их распределение и соотношение в общей сметной стоимости по формам воспроизводства основных производственных фондов, т.е. какая доля инвестиции в их общей величине направляется на : новое строительства, реконструкцию и техническое перевооружение действующего производства, расширение действующего производства, модернизацию. Совершенствование воспроизводственной структуры подразумевает повышение доли инвестиций, направляемых на реконструкцию и техническое перевооружение действующего производства. Теория и практика инвестирования свидетельствуют о том, что реконструкция и техническое перевооружение производства на много выгоднее, чем новое строительство по основным причинам.

Во-первых, сокращается срок ввода в действие дополнительных производственных мощностей.

Во-вторых, в значительной мере сокращаются удельные капитальные вложения.

Экономическая эффективность инвестиций на уровне народного хозяйства существенно зависит от их отраслевой и территориальной (региональной) структур.

Отраслевая структура предусматривает распределение и соотношение инвестиций по отраслям промышленности и народного хозяйства в целом. Его совершенствование заключается в обеспечении пропорциональности и в более быстром развитии тех отраслей, которые обеспечивают ускорение научно – технического прогресса (НТП) во всем народном хозяйстве. Территориальная структура инвестиций предусматривает их распределение и соотношение общей совокупности по отдельным экономическим районам, областям республики. Смысл совершенствования территориальной структуры капитальных вложений заключается в том, чтобы она позволяла получать максимум экономического и социального эффекта зависимости от региональных особенностей.

Важное значение для эффективности инвестиций и экономики страны имеет структура инвестиций по источникам финансирования, формам собственности.

По формам собственности, т.е. в зависимости от принадлежности государству местным органам, частным юридическим или физическим лицам, или к смешанной форме собственности. Существует мнение, что повышение доли частных инвестиций в общей их сумме положительно влияют на уровень их использования, а, следовательно, и на экономику страны.

По источникам финансирования, причем совершенствование этой структуры инвестиций заключается в повышении доли внебюджетных средств до оптимального уровня.

Немаловажное значение имеет и эффективность использования инвестиций на предприятии, поскольку его финансовое положение также в значительной мере зависит от их структуры на предприятии.

Анализ структуры инвестиций по различным направлениям имеет важное научное и практическое значение. Практическая значимость состоит в том, что этот анализ позволяет определить тенденцию изменения структуры инвестиций и на этой основе разрабатывать более действенную и эффективную инвестиционную политику. Теоретическая значимость состоит в том, что на основе этого анализа выявляются новые факторы, ранее неизвестные, влияющие на инвестиционную деятельность и эффективность использования инвестиций.

Совершенствование реальных и портфельных инвестиций, заключается в том, чтобы получить от них максимум отдачи, т.е. доля инвестиций в наиболее эффективные проекты должна быть максимальной. Важное значение для предприятий имеет структура и реальных, и портфельных инвестиций. Портфельные инвестиции – распределение и соотношение по видам ценных бумаг, приобретаемых предприятием, а также по вложениям в активы других предприятий. В современных условиях, когда доля государственных инвестиций резко снижается, а доля инвестиций предприятий увеличивается, общая эффективность инвестиций все в большей мере зависит от эффективности использования.

1.2 Экономическая сущность инвестиций и инвестиционного

процесса

Слово "инвестиция" происходит от латинского "invest", что означает вкладывать. Инвестиция представляет собой в общем виде вложение капитала и его возврат. Практически это использование капитала связанное с объектом, для получения самостоятельных итогов, то есть долгосрочное связывание капитала в любом объекте.

"В наиболее широком смысле слово "инвестирование" означает: расставаться с деньгами сегодня, чтобы получить большую их сумму в будущем". Два фактора обычно связаны с данным процессом - время и риск. Отдавать' деньги приходится сейчас в определенном количестве. Вознаграждения поступает позднее, если вообще поступает, и его величина заранее неизвестна.[11]

В Законе Республики Казахстан «Об инвестициях» от 08.01.2003г. дано следующее понятие инвестиций, инвестиционной деятельности: «Инвестиции - все виды имущества (кроме товаров, предназначенных для личного потребления), включая предметы финансового лизинга с момента заключения договора лизинга, а также права на них, вкладываемые инвестором в уставный капитал юридического лица или увеличение фиксированных активов, используемых для предпринимательской деятельности. Инвестиционная деятельность - деятельность физических и юридических лиц по участию в уставном капитале коммерческих организаций, либо по созданию или увеличению фиксированных активов, используемых для предпринимательской деятельности.[12]

Различают реальные (капиталообразующие) инвестиции - вложения в создание новых, реконструкцию или техническое перевооружение существующих предприятий и финансовые (портфельные) вложения в покупку акций и ценных бумаг государства, других предприятий, инвестиционных фондов. В первом случае предприятие-инвестор, вкладывающее средства, увеличивает свой производственный капитал - основные производственные фонды и необходимые для их функционирования оборотные средства. Во втором случае инвестор увеличивает свой финансовый капитал, получая дивиденды -доход на ценные бумаги. Вложение денежных средств в создание производств при этом осуществляют другие предприятия и организации, выпустившие акции для привлечения финансовых средств на осуществление из инвестиционных проектов.

Кроме того, различают прямые и косвенные инвестиции. В Законе Республики Казахстан «О государственной поддержке прямых финансовых инвестиций» выделяют прямые инвестиции - все виды инвестиций, за исключением связанных суверенными гарантами РК и входящих в рамки официальной технической помощи или грантов, предоставляемых РК. Косвенные инвестиции - это вложения в портфель, иначе говоря, набор ценных бумаг или имущественных ценностей.[13]

Основные типы инвестиций. Одной из важнейших сфер деятельности любой фирмы являются инвестиционный операции, т.е. операции, связанные с вложением денежных средств в реализацию проектов, которые будут обеспечивать получение фирмой выгод в течении периода, превышающего год.

В коммерческой практике принято различать следующие типы инвестиций:

инвестиции в физические активы;

инвестиции в денежные активы;

инвестиции в нематериальные активы.

Под физическими активами имеются в виду производственные здания и сооружения, а также любые виды машин и оборудования со сроком службы более одного года, любое другое имущество, используемое в производстве или обладающее ликвидностью.

Под денежными активами понимаются права на получение денежных сумм от других физических и юридических лиц. Это депозиты в банке, облигации, акции, кредиты, займы, залоги и т.д.

Под нематериальными активами понимаются ценности, приобретаемые фирмой в результате проведения программ переобучения или повышения квалификации персонала, разработки торговых знаков, приобретение лицензий на передачу прав промышленной собственности - патентов на изобретения, свидетельств на полезные модели и промышленные образцы, сертификатов на продукцию и технологию производства, а также права землепользования и др.

Все типы инвестиций имеют большое значение для жизнеспособности фирмы и ее развития.

Классификация инвестиций в реальные активы. Подготовка и анализ инвестиций в реальные активы существенно зависят от того, какого рода эти инвестиции, т.е. какую из стоящих перед предприятием задач необходимо решить с их помощью. С этих позиций все возможные разновидности инвестиций можно свести к следующим основным группам:

а) инвестиции в повышение эффективности. Их целью является прежде
всего создание условий для снижения затрат фирмы за счет смены оборудования, обучения персонала или перемещения производственных мощностей в регионы с более выгодными условиями производства;

б) инвестиции в расширение производства. Задачей такого инвестирования является расширение возможностей выпуска товаров для ранее сформировавшихся рынков уже существующих производств;

в) инвестиции в создание новых производств. Такие инвестиции обеспечат создание совершенно новых предприятий, которые будут выпускать ранее не изготовлявшиеся предприятием товары (или оказывать новый тип услуг), либо позволять, фирме предпринять, попытку выхода с ранее уже выпускавшимися товарами на новые для нее рынки;

г) инвестиции с целью удовлетворения требований государственных органов, управления. Эта разновидность становится необходимой в том случае, если предприятие оказывается перед необходимостью удовлетворить требования властей либо в части экологических стандартов, либо безопасности продукции, либо иных условий деятельности, которые не могут быть обеспечены за счет только совершенствования менеджмента.

Причиной, заставляющей вводить такого уровня классификацию инвестиций, является различный уровень риска, с которым они сопряжены.

Тип 3	Тип 2	Тип 1	Тип 4
Инвестиции в создание новых производств	Инвестиции в расширение производства	Инвестиции в повышение эффективности	Инвестиции с целью удовлетворения требований государственных органов

Высокий уровень риска Низкий уровень риска

Рисунок 1 - Связь между типом инвестиций и уровнем риска

Смысл оценки любого инвестиционного проекта состоит в уточнении ответе на простой вопрос: оправдают ли будущие выгоды сегодняшние затраты? Найти однозначный ответ на данный вопрос крайне сложно. Именно поэтому теория инвестиционного анализа предусматривает использование определенной системы аналитических методов и показателей, которые в совокупности позволяют прийти к достаточно надежному и объективному выводу.

Наиболее часто применяются пять основных методов. В свою очередь их можно объединить в две группы:

а) методы, основанные на применении концепции дисконтирования:

1. метод определения чистой текущей стоимости;
2. метод расчета рентабельности инвестиций;
3. метод расчета внутренней нормы прибыли;

б) методы, не предполагающие использование концепции дисконтирования:

1) метод расчета периода окупаемости инвестиций;

2) метод определения бухгалтерской рентабельности инвестиций.

Прежде чем начать рассматривать эти методы оценки инвестиций подробно, необходимо оговорить одну условность, которая потребуется на начальной стадии изучении темы, так как она облегчит решение этой задачи. Речь пойдет о том, что в дальнейшем рассмотрение пяти вышеупомянутых методов будут определятся как способы определения абсолютной приемлемости инвестиций.

Говоря об абсолютной приемлемости инвестиций, имеется в виду, что в дальнейшем будет рассматриваться любая инвестиция как изолированный проект, реализация которого не затрагивает иных инвестиционных возможностей компании. Только при этом условии метод оценки абсолютной приемлемости имеет смысл и не ведет к ложным выводам. Такие оговорки необходимы потому, что в реальной действительности подавляющее большинство инвестиционных проектов являются конфликтующими. Например, конфликтующими являются инвестиционные проекты, которые предполагают различные пути достижения одной и той же конечной цели фирмы. Точно также конфликтующими являются проекты совершенно разного целевого назначения, но превышающие в сумме общую величину инвестиционных ресурсов фирмы. Иными словами, конфликтующими их делают бюджетные ограничения фирмы, вынужденной выбирать, какой проект не просто приемлем в принципе, абсолютно, но и предпочтителен с учетом потерь, которые понесет фирма, отказавшись от реализации другого проекта, на который уже не хватит денег.

Во всех подобных ситуация речь может идти только об оценки относительной приемлемости инвестиций.

Еще одна условность, это предположение, что все затраты и все результаты, с которыми будут связаны анализируемые инвестиционные проекты, носят денежный характер.

Методы оценки инвестиций, основанные на дисконтировании денежных поступлений. Метод анализа инвестиций, основанный на определении чистой текущей стоимости, на которую ценность формы может прирасти в результате реализации инвестиционного проекта, исходит из двух предпосылок:

любая фирма стремится к максимизации своей ценности;

разновременные затраты имеют неодинаковую стоимость.

Чистая текущая стоимость - это всего лишь разница между суммой денежных поступлений, порождаемых реализацией инвестиционного проекта и дисконтированных к текущей их стоимости, и суммой дисконтированных текущих стоимостей всех затрат, необходимых для реализации этого проекта.

……..(1)

где k -желаемая норма прибыльности, тенге;

I0 -первоначальное вложение средств, тенге;

CF - поступления денежных средств в конце периода t, тенге.

Если чистая текущая стоимость проекта NPV положительна, то это будет означать, что в результате реализации такого проекта ценность фирмы возрастет и, следовательно, инвестирование пойдет ей на пользу, т.е. проект можно считать приемлемым.

В реальной действительности инвестор может столкнуться с ситуацией, когда проект предполагает не «разовые затраты - длительную отдачу», а «длительные затраты - длительную отдачу», т.е. ситуацию, когда инвестиции осуществляются не одномоментно, а по частям - на протяжении нескольких месяцев, или даже лет.

Сильные стороны NPV.

а) является объективным критерием для принятия решений, касающихся максимизации богатства акционеров;

б) учитывает временную стоимость денег и риска проекта;

в) учитывает все денежные потоки;

г) предполагает, что все денежные потоки инвестируются по цене капитала.

д) показывает, приносит ли проект ожидаемые доходы акционерам.
Слабые стороны NPV.

а) часто бывает трудно определить ставку дисконтирования денежных потоков;

б) зависит от точности прогнозируемых денежных потоков;

в) иногда трудно интерпретировать доходность в денежной, а не процентном выражении;

г) может не учитывать суммы вознаграждения руководству, зависящие
от прироста стоимости компании.

Принимая во внимание все положительные стороны NPV, а также сложности, связанные с ее расчетом, можно утверждать, что метод оценки проектов по чистой текущей стоимости является самым правильным с экономической точки зрения, поскольку только этим методом можно оценить реальный прирост богатства акционеров компании.

График чистой текущей стоимости демонстрирует изменение NPV в ответ на изменение ставки дисконтирования. Данный график полезен при анализе проектов, поскольку он показывает, как меняется прирост стоимости компании в зависимости от изменений стоимости финансирования. Чем больший отрицательный наклон имеет линия, графика NPV, тем рискованней изменения цены капитала для проекта.

Метод расчета рентабельности инвестиций. Рентабельность инвестиций PI -это показатель, позволяющий определить, в какой мере возрастает ценность фирмы в расчете на 1 тенге инвестиций. Расчет этого показателя ведется по формуле:

(2)

где Iо - первоначальные инвестиции, тенге;

CFt - денежные поступления в году t, тенге.

Очевидно, что если NPV положительна, то и PI будет больше единицы и, соответственно, наоборот. Таким образом, если расчет дает PI больше единицы, то такая инвестиция приемлема.

Необходимо обратить внимание на то, что PI, выступая как показатель абсолютной приемлемости инвестиций, в то же время предоставляет аналитику возможность для исследования инвестиционного проекта еще в двух аспектах.

Во-первых, с его помощью можно нащупать что-то вроде «меры устойчивости» такого проекта. Действительно, если рассчитанный PI равен, допустим, 2, то нетрудно сообразить, что рассматриваемый проект перестанет быть привлекательным для инвестора, лишь в том случае, если его выгоды (будущие денежные поступления) окажутся меньшими более чем в 2 раза (это и будет «запас прочности» проекта, обеспечивающий справедливость выводов
аналитиков даже при некотором излишним оптимизме оценки ими выгод проекта).

Во-вторых, PI дает аналитикам инвестиций надежный инструмент для ранжирования различных инвестиций с точки зрения их привлекательности.

Сильные стороны PI:

а) учитывает временную стоимость денег;

б) учитывает все денежные потоки;

в) полезен для сравнения взаимоисключающих инвестиционных проектов или проектов с одинаковым масштабом;

г) служит индикатором риска проекта и мерой допустимых ошибок в прогнозах.

Слабые стороны PI:

а) часто бывает трудно определить ставку дисконтирования денежных потоков;

б) не учитывает масштаб проекта и абсолютный размер увеличения богатств инвесторов;

в) могут ввести в заблуждение при сравнении взаимоисключающих
проектов.

Метод расчета внутренней нормы прибыли. Внутренняя норма прибыли, или внутренний коэффициент окупаемости инвестиций IRR, представляет собой, по существу, уровень окупаемости средств, направленных на цели инвестирования, и по своей природе близка к различного рода процентным ставкам, используемым в других аспектах финансового менеджмента.

При расчете IRR для стандартных инвестиционных проектах, при реализации которых:

надо сначала осуществить затраты денежных средств (допустить отток средств) и лишь потом можно рассчитывать на денежные поступления (притоки денежных средств);

денежные поступления носят кумулятивный характер, причем их знак меняется лишь однажды (т.е. поначалу они могут быть отрицательными, но став затем положительными будут оставаться такими на протяжении всего рассматриваемого периода реализации инвестиций).

Для таких стандартных инвестиций справедливо утверждение о том, что чем выше коэффициент дисконтирования, тем меньше величина NPV.

Решение задачи определения IRR становится особенно трудным в тех случаях, когда будущие денежные поступления могут быть неодинаковыми по величине. Суть задачи остается прежней - найти значение IRR, при котором NPV будет равна нулю. Однако сам процесс расчета приходится менять, обращаясь к методу проб и ошибок, чтобы путем нескольких последовательных приближений, итераций найти искомое значение IRR. При этом (если речь идет о стандартных инвестиционных проектах) вначале NPV определяется с помощью экспертно избранной величина коэффициента дисконтирования (или, наоборот - при отрицательном значении NPV) пока не удастся подобрать такой коэффициент дисконтирования, при котором NPV будет равна нулю.

В качестве критерия оценки инвестиций внутренняя норма прибыли используется аналогично показателям чистой текущей стоимости и рентабельности инвестиций, а именно устанавливает экономическую границу приемлемости рассматриваемых инвестиционных проектов.

Формально IRR определяется как тот коэффициент дисконтирования, при котором NPV равна нулю, т.е. инвестиционный проект не обеспечивает роста ценности фирмы, но и не ведет к ее снижению. Именно поэтому внутреннюю норму прибыли иногда называют поверочным дисконтом, так как она позволяет найти граничное значение коэффициента дисконтирования, разделяющее инвестиции на приемлемые и невыгодные. Для этого IRR сравнивают с тем уровнем окупаемости вложений, который фирма выбирает для себя в качестве стандартного с учетом того, по какой цене сама она получила капитал для инвестирования и какой «чистый» уровень прибыльности хотела бы иметь при его использовании. Этот стандартный уровень желательной рентабельности вложений часто называют барьерным коэффициентом HR.

Принцип сравнения этих показателей такой:

- если IRR> HR - проект приемлем;

- если IRR< HR - проект неприемлем;

- если IRR= HR - можно принимать любое решение.

Если инвестиционный проект сводится по «нулям» даже при IRR большей, чем тот уровень окупаемости вложений (барьерный коэффициент), который фирма избрала для себя в качестве нормального, то уж при барьерном коэффициенте окупаемости NPV заведомо будет положительной, а рентабельность инвестиций - больше единицы. Если же PI будет меньше желательного для фирмы уровня окупаемости, то NPV при барьерном коэффициенте заведомо будет отрицательной, a PI - меньше единицы.

Таким образом, IRR становится как бы ситом, отсеивающим невыгодные проекты.

Кроме того, этот показатель может служить основой для ранжирования проектов по степени выгодности. Правда, это можно делать лишь «при прочих равных», т.е. при тождественности исходных параметров сравниваемых проектов:

равной сумме инвестиций;

одинаковой продолжительности;

сходных схемах формирования денежных поступлений (т.е. примерно равных суммах ежегодных доходов в одинаковой временной перспективе - в первом, втором и последующих годах реализации инвестиционного проекта).

И, наконец, этот показатель служит индикатором уровня риска по проекту: чем в большей степени IRR превышает принятый фирмой барьерный коэффициент (стандартный уровень окупаемости), тем больше запас прочности проекта и тем меньше страшны возможные ошибки при оценке величин будущих денежных поступлений.

При использовании внутренней нормы прибыли (поверочного дисконта) важно понимать, что уровень окупаемости инвестиций «зарабатывается» не всей инвестированной суммой средств и не на протяжении всего периода реализации инвестиционного проекта. Такое «зарабатывание» в полной мере может считаться результатом функционирования лишь еще не возвращенной (непогашенной) суммы инвестиций.

Ситуация, при которой различные методы часто дают неодинаковое ранжирование исследуемых проектов по степени выгодности для инвестора.

В чем тут дело и какому показателю отдавать предпочтение при такого рода противоречивых результатах? Этот вопрос особенно актуален в анализе выбора иностранного капитала

Разбираясь в этой проблеме, надо в первую очередь обратить внимание на подразумевавшиеся условия реинвестирования. Проводя расчеты на основе IRR, исходя из того, что и реинвестирование денежных поступлений осуществляется с уровнями доходности, равными IRR. Проводя расчеты на основе NPV, исходя из возможности реинвестирования денежных поступлений с желаемой компанией доходностью (на уровне коэффициента дисконтирования). Внешне одно из этих допущений ничем не лучше другого.

Однако на самом деле не стоит забывать о том, что величина коэффициента дисконтирования при исчислении NPV определяется в контексте общей инвестиционной ситуации, в которой действует фирма, а поэтому носит более реалистичный характер. Следовательно, расчет приемлемости на основе NPV обладает несколько большей достоверностью. Вместе с тем не надо абсолютизировать этот вывод, поскольку в реальной жизни часто оказывается возможным достаточно точно определить возможные уровни доходности при реинвестировании, и тогда проблема теряет свою остроту, хотя и не снимается полностью.

Сильные стороны IRR.

а) показывает, увеличивает ли проект стоимость компании;

б) учитывает временную стоимость денег;

в) учитывает все денежные потоки;
г) легко понимаем менеджерами.

Слабые стороны IRR.

а) не показывает абсолютный размер изменения стоимости компании;

б) предполагает реинвестирование денежных потоков по ставке IRR,
что явно искажает истинную картину доходности проекта;

г) может привести к нескольким значениям IRR и неверным решениям
в случае с неординарными денежными потоками;

д) может вводить в заблуждение при сравнении инвестиционной привлекательности взаимоисключающих проектов.

Простейшие методы оценки инвестиций. Те методы оценки инвестиций, о которых пойдет речь ниже, относятся к числу наиболее старых и широко использовались еще до того, как концепция дисконтирования денежных поступлений и затрат приобрела всеобщее признание в качестве способа получения самой точной оценки приемлемости инвестиций. Однако и по сей день эти методы остаются в арсенале разработчиков и аналитиков инвестиционных проектов. Причиной тому - возможность получения с помощью такого рода методов некоторой дополнительной информации. А это никогда не вредно, так как позволяет снижать риск неудачного вложения денежных средств.

Метод расчета периода окупаемости инвестиций. Метод расчета периода (срока) окупаемости РР инвестиций состоит в определении того срока, который понадобится для возмещения суммы первоначальных инвестиций. Если же сформулировать суть этого метода более точно, то он предполагает вычисление того периода, за который кумулятивная сумма (сумма нарастающим итогом) денежных поступлений сравняется с суммой первоначальных инвестиций.

PP = Io/CFt (3)

где РР - период окупаемости, лет;

1о - первоначальные инвестиции, тенге;

CFt - годичная сумма денежных поступлений от реализации инвестиционного проекта, тенге.

Стоит обратить внимание на индекс при знаменателе CFt. Он говорит о возможности двоякого подхода к определению величины CFt.

Первый подход возможен в том случае, когда величины денежных поступлений примерно равны по годам. Тогда сумма первоначальных инвестиций делится на величину годовых (в лучшем случае - среднегодовых) поступлений.

Второй подход предполагает расчет суммы величины денежных поступлений от реализации проекта нарастающим итогом, т.е. кумулятивной величины.

Показатель срока окупаемости завоевал широкое признание благодаря своей простоте и легкости расчета даже теми специалистами, которые не обладают финансовой подготовкой.

Пользуясь показателем периода окупаемости, надо всегда помнить, что он хорошо работает только при справедливости следующих допущений:

все сопоставляемые с его помощью инвестиционные проекты имеют одинаковый срок жизни;

все проекты предполагают разовое вложение первоначальных инвестиций;

после завершения вложения средств инвестор начинает получать примерно одинаковые ежегодные денежные поступления на протяжении всего периода жизни инвестиционных проектов.

Широкое использование периода окупаемости как одного из основных критериев оценки инвестиций имеет еще одно серьезное основание наряду с простотой расчета и ясностью для понимания. Дело в том, что этот показатель довольно точно сигнализирует о степени рискованности проекта (во всяком случае, так полагают опытные менеджеры) часто имеют дело с иностранным капиталом.

Резон здесь прост: менеджеры полагают, что чем больший срок нужен хотя бы для возврата инвестированных сумм, тем больше шансов на неблагоприятное развитие ситуации, способное опрокинуть все предварительные аналитические расчеты. Кроме того, чем короче срок окупаемости, тем больше денежные потоки впервые годы реализации инвестиционного проекта, а значит, и лучше условия для поддержания ликвидности фирмы (а это порой очень важно для фирм, переживающих трудности в своем развитии или только становящихся на ноги).

Вместе с тем метод расчета периода окупаемости обладает серьезными недостатками, так как игнорирует два важных обстоятельства:

- различие ценности денег во времени;

-существование денежных поступлений и после окончания срока окупаемости (а по этому параметру проекты могут различаться весьма существенно), что ведет к постоянной зависимости от иностранного инвестора.

Именно поэтому расчет срока окупаемости проекта не рекомендуется использовать как основной метод оценки приемлемости инвестиций. К нему целесообразно, обращаться только ради получения дополнительной информации, расширяющих представление о различных аспектах оцениваемого инвестиционного проекта.

Надо сказать, что первый из указанных выше недостатков показателя срока окупаемости - недоучет различной степени ценности денег во времени - можно преодолеть. Для этого надо лишь вести расчет на основе кумулятивной суммы денежных поступлений, рассчитывая каждое из ее слагаемых с использованием коэффициента дисконтирования.

Метод определения бухгалтерской рентабельности инвестиций. Показатель бухгалтерской рентабельности инвестиций ROI иногда в литературе носит название средней нормы прибыли на инвестиции ARR или расчетной нормы прибыли ARR. Данный показатель ориентирован на оценку инвестиций на основе денежных поступлений, а бухгалтерского показателя - дохода фирмы.

Этот показатель представляет собой отношение средней величины дохода фирмы по бухгалтерской отчетности к средней величине инвестиций. При этом расчет бухгалтерской рентабельности инвестиций данного показателя ведется на основе дохода до процентных и налоговых платежей, EBIT, или дохода после налоговых, но до процентных платежей, равного произведению EBIT и разности между единицей и ставкой налогообложения Н:EBIT (1-Н). Чаще, однако, используется величина дохода после налогообложения, так как она лучше характеризует ту выгоду, которую получают владельцы фирмы и инвесторы. Соответственно, используя ROI при подготовке или анализе инвестиционного проекта, необходимо оговаривать или выяснять, по какой методике этот показатель рассчитывается.

Что касается величины инвестиций, по отношению к которой определяется рентабельность, то ее находят как среднее между учетной стоимостью активов Са на начало и конец рассматриваемого периода.

Применение показателя ROI основано на сопоставлении его расчетного уровня со стандартным для фирмы уровнями рентабельности, например среднем уровнем рентабельности инвестиций (если фирма для себя таковой установила в каком-либо программном документе). Соответственно, рассматриваемый проект оценивается на основе ROI как приемлемый, если для него расчетный уровень этого показателя превышает величину рентабельности, принятую инвестором как стандарт.

Широкое использование ROI по сей день во многих фирмах и странах мира объясняется рядом неоспоримых достоинств этого показателя.

Во-первых, он прост и очевиден при расчете, а также не требует использование таких изощренных приемов, как дисконтирование денежных сумм. При этом величина ROI оказывается достаточно близко к более сложно рассчитываемому показателю IRR. Правда, такое совпадение достигается только лишь при соблюдении некоторых условий, а именно:

если инвестиция реализуется как перпетуитет с равными суммами ежегодных денежных поступлений;

если накопленная амортизация оказывается достаточной для финансирования замены выбывающего оборудования без дополнительных вложений;

если на протяжении срока реализации инвестиций не происходит изменений в составе оборотного капитала.

Во-вторых, показатель ROI удобен для встраивания его в систему стимулирования руководящего персонала фирм. Именно поэтому те зарубежные фирмы, которые увязывают системы поощрения менеджеров своих филиалов и подразделений с результативностью их инвестиций, обращаются именно к ROI. Это позволяет задать руководителям среднего звена легко понимаемую ими систему ориентиров инвестиционной деятельности.

В-третьих, в акционерных компаниях этот показатель ориентирует менеджеров именно на те варианты инвестирования, которые непосредственно связаны с уровнем бухгалтерского дохода, интересующего акционеров в первую очередь.

Слабости же показателя бухгалтерской рентабельности инвестиций являются оборотной стороной его достоинств.

Во-первых, так же как и показатель периода окупаемости, ROI не учитывает разности денежных средств во времени, поскольку средства, поступающие, скажем, на девятый год после вложения средств, оцениваются по тому же бухгалтерскому уровню рентабельности, что и поступления в первом году. |

Во-вторых, этот метод игнорирует различия в продолжительности эксплуатации активов, созданных благодаря инвестированию. И даже если инвестиции обеспечивают получение одной и той же величины дохода в течении 20, а не, скажем, 5 лет, то это никак не повлияет на результаты расчетов, проведенных с помощью показателя ROI.

В-третьих, расчеты на основе ROI носят, если можно так выразится, более «витринный» характер, чем расчеты на основе показателей, использующих данные о денежных поступлениях. Последние показывают реальное изменение ценности фирмы в результате инвестиций, тогда как ROI ориентирована все же преимущественно на получение оценки проектов, адекватной ожиданиям и требованиям акционеров и других лиц фирм «со стороны».

1.3 Оценка эффективности иностранных инвестиций и создание

условий для их привлечения

Завершающим и наиболее ответственным этапом прединвестиционных исследований является обоснование экономической эффективности инвестиционного проекта или отдельного мероприятия. Как правило, оценка эффективности инвестиций базируется на огромном объеме информации, используемой для анализа, расчетов и принятия решений.

Важной, отличительной особенностью всех хозяйственных субъектов, действующих в рыночной экономической системе, следует считать различия в целях, которые они преследуют. Таким образом, различие в целях предопределило появление критериев оценки эффективности. Так, критериями для обоснования эффективности инвестиционного проекта могут быть максимум прибыли или доходности, минимум трудовых затрат, срок окупаемости или безубыточность, качество продукции, доля рынка и др. при их удовлетворении крайне важно учесть затраты, связанные с реализацией проекта, а также размеры инфляции и риска.

Как принято во всем мире, практически любой инвестиционный проект при всех его положительных характеристиках и значимости для общества должен содержать экономический или. социальный эффект (или то и другое вместе) и тем самым обеспечивать возмещение вложенных средств за счет доходов, полученных от реализации продукции или услуг. При этом в качестве критерия оценки эффективности чаще всего выступает прибыль, обеспечивающая сроки окупаемости и рентабельности инвестиций не ниже желаемого уровня или срока. Оценка реальности достижения именно таких результатов и есть основная задача формальных (или неформальных) методов оценки и анализа любого вложения средств в реальные активы.

Прогноз финансовых показателей проекта служит исходным пунктом оценки его экономической эффективности. Если же на этом этапе анализа получен отрицательный результат, то следует продолжить исследования, чтобы окончательно убедиться в его экономической несостоятельности.

В состав финансовых показателей обычно входят:

- единовременные затраты, то есть капитальные вложения в землю, подготовку строительной площадки проектно-изыскательские и проектно-конструкторские работы, строительство зданий и инженерных сооружений, приобретение технологического оборудования и его монтаж, пусконаладочные работы, прирост оборотного капитала непредвиденные расходы;

финансовые результаты, определяющие источники и размеры поступлений денежных средств хозяйствующему субъекту, который реализует проект. Источниками поступлений, определяющими входной денежный поток, могут быть выручка от реализаций продукции или услуг, кредиты и займы внешних агентов, акционерный капитал, привлекаемый за счет дополнительной эмиссии акций, выручка от ликвидации активов, вовлекаемых в проект и реализуемых по его завершении и др.;

текущие затраты по проекту, которые определяют направления, сроки и размеры выплат денежных средств, необходимых для выполнения взятых хозяйствующими субъектами обязательств по реализации проекта:

РП = ЧП/П, (4)

где ЧП - чистая прибыль, тыс. тенге;

П - объем продаж, тыс. тенге.

В зарубежной, а теперь и в отечественной практике наиболее часто используют финансовые расчеты в предположении трех вариантов условий реализации проекта:

наименее выгодных (пессимистический вариант);

наиболее выгодных (оптимистический вариант);

наиболее вероятных (вероятный вариант).

Оптимистический вариант прогноза предполагает набольшие объемы реализации продукции (услуг), поэтому, основываясь на его результатах, можно определить потребность в инвестируемом капитале. Пессимистический вариант ориентирует инвестора на самые худшие события, которые могут произойти при реализации небольших объемов продукции, если усилится конкуренции на рынках сбыта. Вероятный вариант надо рассматривать как нечто среднее между оптимистическим и пессимистическим с учетом факторов риска и инфляции.

Надо отметить, что практически любой инвестиционный или инновационный проект базируется на предпосылках и условиях, которые определяют, насколько будущие выгоды от реализации этих проектов оправдывают сегодняшние затраты. При этом инвесторы сталкиваются с одним из вариантов альтернативных возможностей потребления, являющихся основой принятия инвестиционных решений.

Надо отметить, что в мировой практике сложились подходы к оценке эффективности инвестиционных проектов, предусматривающие:

- моделирование потоков продукции, ресурсов и денежных средств;

- учет результатов анализа рынка, финансового состояния предприятия, претендующего на реализацию проекта, степени доверия к руководителям проекта, влияния реализации проекта на окружающую природную среду;

- определение эффекта посредством сопоставления предстоящих интегральных результатов и затрат с ориентацией на достижение требуемой нормы дохода на капитал или иных показателей;

- приведение предстоящих разновременных расходов и доходов к условиям их соизмеримости по экономической ценности в начальном периоде;

- учет влияния инфляции, задержек платежей и других факторов, на ценность используемых денежных средств;

- учет неопределенности и рисков, связанных с осуществлением проекта.

Следует также отметить, что во избежание излишних сложностей при рассмотрении сущности и действия методов оценки эффективности, как правило, используют определенные допущения в части налоговой политики, инфляции и рисков, что, в свою очередь, реализуется в расчетах эффективности с помощью специальных программных продуктов.

В процессе разработки и анализа инвестиционного проекта важное значение придается определению затрат на всех стадиях, ( во всех фазах ) реализации проекта.

Затраты, осуществляемые участниками выполнения проекта подразделяются на первоначальные (единовременные или капиталообразующие инвестиции), текущие и ликвидационные. Для их оценки могут использоваться базисные, прогнозные, расчетные и мировые цены.

Под базисными понимаются цены, сложившиеся в народном хозяйстве на определенный момент времени t,. Базисная цена на любую продукцию или ресурсы считается неизменной в течение всего расчетного периода.

Базисные цены, как правило, используется на стадии технико-экономических исследований инвестиционных возможностей.

Прогнозная цена Ц продукции или ресурса в конце t-ro шага расчета (например» t-ro года ) определяется по формуле :

Цt = Цб*I*(t/t), (4)

где Ц - базисная цена продукции или ресурса, тенге;

I * (t\t) - коэффициент ( индекс ) изменения цен продукции или ресурсов соответствующей группы в конце t-ro шага по отношению к начальному моменту расчета (в котором известны цены).

Приведение цен j-го. ресурса в момент времени t = te ( базисных цен ) к ценам того же ресурса в конце t-ro шага ( прогнозная цена ) производится по формуле:

Цjt = Цj*Ij(t/tн), (5)

где Цjt - цена j-ro ресурса на t-м шаге ( прогнозная или текущая цена ), тенге;

Цб - цена того же ресурса в ценах на момент to (базисная цена), тенге;

Ij (t/te) - индекс цен на j-й ресурс с учетом изменения его стоимости.

Согласно существующему положению, по проектам, разрабатываемым по заказу органов государственного управления, значение индексов изменения цен на отдельные виды продукции и ресурсов устанавливаются в задании на проектирование в соответствии с прогнозами Министерства экономики. По сути, речь идет о том, что для части продукции и ресурсов государство на основе прогнозных оценок инфляции определяет значения индексов изменения цен.

Надо отметить, что основное влияние на показатели затрат и результатов проекта оказывают:

- неоднородность инфляции; (то есть различная величина ее уровня) по видам продукции и ресурсов;

- повышение уровня инфляции над ростом иностранной валюты.

Надо отметить, что и однородная инфляция влияет на показатели эффективности. Так, увеличение запасов материалов и кредиторской задолженности становится более выгодным, чем их отсутствие. В то время как наличие запасов готовой продукции и дебиторской задолженности может стать менее выгодным, чем без инфляции.

Наличие инфляции и ее влияние на показатели при проекте не только в денежном, но и в натуральном решении отрицательно сказываются на финансовых результатах осуществления проекта, в том числе и на условия предоставления займов и кредитов, а также на объемы производства и продаж.

Существуют определенные правила подготовки исходной информации для оценки эффективности проекта, Так, в случае неоднородной инфляции вся информация о проекте должна предоставляться в расчетных ценах Цр. Расчетные цены позволяют учитывать изменение цены конкурентного ресурса (или продукта) относительно общего индекса цен.

Не рекомендуется производить оценку в прогнозных (текущих) ценах, то есть ценах, фактически действующих на каждом шаге расчета. Дело в том, что в случае возникает дополнительная потребность в исходных данных, связанных с инфляцией, усложняются расчетные формулы, а точность результатов не изменяется.

По каждой составляющей структуры инвестиций (капитальных затрат) должны быть указаны их стоимость, график ввода в действие и норма амортизации (срок службы). Инвестиционные издержки должны отражать информацию о стоимости:

- приобретения и подготовки земельного участка;

проектно-изыскательских и опытно-конструкторских работ;

постоянных и временных зданий и сооружений;

оборудования и сетей коммуникаций;

нематериальных активов (лицензий, патентов);

о непредвиденных расходах.

В состав инвестиционных затрат необходимо включать также изменение оборотного капитала OK (t), определяемое для шага t по формуле:

OK(t) = OK(t-l)+TA(t)-TП(t), (6)

где OK(t-l) -оборотный капитал на (t-l)-м шаге, тыс. тенге;

TA(t) - текущие активы на t шаге, тыс. тенге;

ТП(t) - текущие пассивы на t-м шаге, тыс. тенге.

По каждой составляющей текущих активов необходимо определить:

- по запасам материалов - покрытие потребности (периодичность поставки) и страховой запас (в днях), в том числе по сырью, основным и вспомогательным материалам, комплектующим; по запчастям для ремонта, таре, расходным материалам; по топливу, энергии;

по незавершенной продукции - цикл производства (в днях);

по готовой продукции - срок хранения или периодичность отгрузки (в

днях);

- по кредитам покупателя (счетам к получению) - долю кредитов в выручке (в процентах) и средний срок кредита (отсрочки платежей) в днях;

- по авансам поставщикам - долю авансов в прямых материальных затратах (в процентах) и средний срок авансовых платежей (в днях);

- по резерву денежных средств - срок покрытия потребности (в днях).

В состав оборотных активов входит также НДС, уплаченный в рассматриваемом интервале планирования, который определяется на основании данных по НДС к полным производственным затратам, постоянным и оборотным активам.

По каждой составляющей текущих активов необходимо знать:

- по кредитам поставщиков (счетам к оплате) - отсрочку платежей (в днях);

- по авансам покупателей - долю авансов в выручке (в процентах) и средний срок авансов;

- по расчетам с персоналом - частоту выплаты заработной платы (раз, два раза в месяц).

В состав текущих пассивов входят также расчеты с бюджетом и проценты к уплате, рассчитываемые автоматически на основании исходных данных.

Затраты на производство определяются укрупненно по составляющим:

- прямые материальные затраты;

затраты на рабочую силу;

накладные расходы.

Цены материальных ресурсов определяют по статьям расходов (материалы, электроэнергия, ремонт).

Затраты на оплату труда рассчитывают, умножая численность работников по категориям персонала (основной производственный, вспомогательный производственный, административно-управленческий, прочий, сбытовой) на месячный оклад или средний заработок рабочих- сдельщиков.

Накладные расходы (общехозяйственные, административные, сбытовые, прочие затраты) определяются в денежных единицах или как процент от составляющих прямых затрат на производство (например, заработной платы основного производственного персонала).

Наиболее высокие показатели достигнуты в странах с переходной экономикой, к числу которых относится Казахстан, где в 2006 году они возросли на 68% и достигли 69 млрд. долларов. Прирост инвестиций объяснялся, прежде всего, увеличением прибыли компаний по всему миру с соответствующим повышением цен на их акции. Однако, начиная с 2007 года, в связи с началом глобальных кризисных процессов, как в финансовом, так и производственном сферах произошли изменения в объемах, динамике и структуре ПИИ.

Фактор ценовой конъюнктуры. Реальную картину динамики иностранных инвестиций показывает платежный баланс Национального банка Республики Казахстан[15]

Таблица 1

Показатели потоков инвестиций (нетто-поток), млрд.долл.

	2005г	2006г	2007г	2007г	2008г
				1-е полугодие	21-е полугодие	1-е полугодие
ПИИ	2,1	6,7	6,9	2,0	4,9	2,5
Прямые инвестиции из Казахстана	0.1	0.4	-3.2	-2.2	-1.0	-1.3
Прямые инвестиции в Казахстан	2.0	6.3	10.2	4.2	6.0	3.8
в % к ВВП	3.5	7.8	9.7	9.3	10.1	6.6

Благоприятные мировые цены на углеводороды и металлы за последние годы позволили увеличивать объемы инвестиций. Объем иностранных инвестиций, как и размер общих прямых инвестиций в Казахстан за последние три года возрастали, достигнув в 2007 году максимума, соответственно 6,9 млрд. долл. и 10,2 млрд. долларов. Однако с началом кризиса за 1-е полугодие 2008 года общих прямых инвестиций поступило уже 3,8 млрд. долларов, при 4,2 млрд. долларов за аналогичный период прошлого года. Налицо определенное сужение инвестиционного рынка. Продолжавшийся в первом полугодии рост цен на нефть обеспечивал дальнейшее нарастание объемов возвращаемых иностранными инвесторами доходов. В первом полугодии 2008 года доходы иностранных инвесторов увеличились 37% в сравнении с тем же периодом прошлого года. В том числе выплаты дивидендов инвесторам выросли на 69% и составили 5,7 млрд. долларов. В целом, по итогам 2008 года нетто-приток ПИИ составил 12,4 млрд. долларов, а объемы прямых инвестиций казахстанских резидентов в зарубежные предприятия выросли до 4,2 млрд. долларов.[16]

Неустойчивость конъюнктуры рынков минерального сырья влияет на экономическую политику, и на инвестиционные решения. Очевидно, дальнейшее снижение мировых цен на сырьевые ресурсы во взаимосвязи с общим сокращением производства может привести к определенному сокращению объемов иностранных инвестиций в Казахстан, а часть инвестиционных потоков потерпит реструктуризацию. В то же время учитывая, что основные вливания прямых инвестиций направляются на проведение геологической разведки и изысканий (44,3%) и добычу нефти и газа (23,7%), по нашему мнению, в долгосрочном периоде существенного сокращения объемов ПИИ не произойдет.

Фактор политического и законодательного климата. За последние годы правительство приложило немало усилий для создания имиджа республики как одного из надежных и привлекательных государств. Однако международный финансовый кризис и понижение инвестиционного рейтинга вызвали определенные изменения в инвестиционной политике республики. Президент страны Н.А. Назарбаев в своем Послании народу Казахстана, 6 февраля 2008 года, отметил: «Главный вектор в нефтегазовой отрасли - усиление позиций государства ...».[17] Казахстан, подстегиваемый проблемами финансового сектора и угрозой замедления темпов экономического роста, предпринял ряд шагов по усилению позиции государства в нефтегазовом секторе. В частности, были увеличены доли государства в освоении месторождений Кумколь и Кашаган, а также угольного разреза «Богатырь». Кроме того, предполагается взять на себя права недропользования на уже разведанные месторождения черных и цветных металлов, а также создание национальной горно-металлургической компании, аналогичной НК «КазМунай-Газ». Разработанный новый налоговый кодекс обеспечивает рост налоговой нагрузки в сырьевом секторе, что должен компенсировать ожидаемые потери бюджета, вызванные кризисными процессами в реальном секторе. Правительством проводится политика по ревизии исполнения контрактных обязательств, в сфере недропользования. В результате, на 1 января 2008 года, из 822 контрактов только 454 обеспечивают полное исполнение обязательств, 182 компаний не в полном объеме выполняют, 97 контрактов - расторгнуты. Большинство этих контрактов, заключены с иностранными инвесторами.[18]

Фактор снижения производства. В Казахстане добыча минерально-сырьевых ресурсов неуклонно растет. По сравнению с 1996 годом ежегодный объем добычи нефти возрос почти вдвое (более 60 млн. т) а газа - в 10 раз (более 30 млрд. куб. м), угля в 1,4 раза, добыча урана - в 160 раз. По заключению экспертов в долгосрочной перспективе в указанных отраслях добыча и разведка будут определяться не снижающимся спросом на энергоресурсы, поэтому существенного снижения капиталовложений не произойдет. Казахстан, являясь государством с самой протяженной прибрежной полосой и крупнейшими доказанными запасами нефти на своем участке Каспийского шельфа, в перспективе остается одним из крупнейших поставщиков энергетической продукции на мировые рынки.

Однако кризис затрагивает отрасли производства черных и цветных металлов, которые до последнего времени были также объектом динамичного вложения иностранных инвестиций. О начавшемся перераспределении потоков инвестиций, вызванных кризисными явлениями, свидетельствуют показатели уже первого квартала 2008 года. Так, в сравнении с базовым периодом сократился объем ПИИ в цветную металлургию - на 32%, в строительство - в 2 раза. Тенденция снижения подтверждается и в производстве. По итогам первого полугодия 2008 года сократилось производство медной руды, железорудных окатышей. Снижение объемов в обрабатывающем секторе было вызвано, в основном, сокращением производства черных и цветных металлов, обработки древесины, оборудования и транспортных средств, а также строительных материалов. В результате доля обрабатывающей промышленности в структуре производства снизилась за, полгода с 37,9% до 30,4%. По всей вероятности, вряд ли удастся преодолеть спад, что наряду со снижением цен на углеводороды негативно повлияет на показателях поддержания роста экономики. В результате такой тенденции 2008 год завершился с ростом ВВП на 3%, вместо предусмотренных Стратегией индустриально-инновационного развития не менее 8%. Причем темпы роста экономики могут еще снизиться, если продолжится дальнейшее падение цен на нефть и газовый конденсат, черные и цветные металлы. Таким образом, кризис еще раз обнажает фактор зависимости роста от сырьевого сектора и обостряет вопросы диверсификации и инвестиционной ориентации на обрабатывающий сектор экономики.

Однако, следует ли и дальше продолжать режим ожидания иностранных инвестиций в национальные приоритетные отрасли? В условиях кризисных явлений многие зарубежные эксперты также считают проблематичным направление зарубежного капитала в отрасли, не связанные с сырьевыми ресурсами. «Отдавать предпочтение иностранным инвесторам и рассчитывать на быстрый рост промышленного производства не имеет смысла и носит в некоторой степени для Казахстана негативный характер», считает японский ученый Васэдо Акио Кавато [19]. Потому что для многих крупных иностранных компаний казахстанский рынок слишком мал. С другой стороны кризисные факторы отталкивают не всех инвесторов, в том числе с намерениями делать бизнес в несырьевом секторе Казахстана. По утверждению вице-президента Федеральной палаты экономики Австрии Рихарда Шенца, компании этой страны заинтересованы инвестировать в такие секторы, как пищевая и легкая промышленность, медицина, строительство клиник, а также проекты по развитию инфраструктуры, строительство гостиниц, гидроэлектростанций. Отсюда следует прагматический вывод: в новых кризисных условиях необходимо внести изменения в программы и уточнить приоритеты и отрасли для инвестирования. Однако кризисные факторы оказали негативное влияние и на внутренний финансовый рынок республики, который был одним из основных источников инвестиционного рынка реального сектора. При этом инвестиционные возможности банков резко упали в связи с выплатой в 2009 году внешних кредитных долгов в размере 12 млрд. долларов. Инвестиционный потенциал производственных компаний также снизился в результате падения спроса на товарном и фондовом рынках, о чем свидетельствует обвал котировок акций на Лондонской фондовой бирже крупных казахстанских компаний как «Жаикмунай» на 26,67%, «Казахмыс» - 21,-85%, холдинга ENRC - 19,14%.[20]

В этих условиях увеличить инвестиции и экспортный потенциал и предотвратить финансовые потери отечественного бизнеса, негативно влияющие на эффективность экономического сотрудничества Казахстана с другими странами - такова скорректированная инвестиционная политика Правительства. С целью законодательной поддержки такой политики был инициирован специальный законопроект, предусматривающий административные и экономические меры поддержки отечественных экспортеров, в том числе страхование инвестиции, финансирование исследований внешних рынков, предоставление кредитов. Согласно антикризисной Стратегии Правительства РК, инвестиционный рынок реального сектора экономики удастся удержать от значительного падения за счет государственного инвестирования таких программ, как «30 корпоративных лидеров», «Реализация инновационных, индустриальных и инфраструктурных проектов», «Поддержка малого и среднего бизнеса», «Развитие агропромышленного комплекса», в размере 10 млрд, долларов. Какая-то часть этих средств будет направлена на кредитование экономики, другая будет использована для проведения текущих платежей банков, оказавшихся на грани дефолта. Однако общая ситуация на инвестиционном рынке во многом будет зависеть от внешней конъюнктуры, в первую очередь - от мировых цен на нефть. При сохранении их на сегодняшнем уровне, выделяемых государством денег может не хватить и на один год.

2 Роль иностранных инвестиций в экономическом развитии

Казахстана

2.1 Международные монополии и экспорт капитала в Казахстан

Основным методом внешнеэкономической экспансии международных монополий по-прежнему остается вывоз капитала. Вывоз капитала представляет господствующую форму монополизации производства и обращения в постсоветских странах, которые вошли в мировую капиталистическую систему.

Роль вывоза капитала в экспансии международных монополий была ярко показана В.И.Лениным: «Для старого капитализма, с полным господством свободной конкуренции, типичен был вывоз товаров. Для новейшего капитализма, с господством монополий, типичным стал вывоз капитала» [21]

Именно на базе возросшего экспорта капитала усиливается проникновение международных монополий. На современном этапе развития капитализма вывоз капитала является главным орудием экспансии империалистических монополий.

Вывоз капитала в Казахстан представляет собой экономическую основу, при которой сохраняется экономическая зависимость республики от иностранных промышленных, сырьевых и банковских монополий. Развивающиеся страны «опутаны сетями финансовой зависимости».[22] Благодаря, прежде всего, вывозу капитала обеспечивается поступление в империалистические державы монопольно высокой прибыли из стран, добившихся государственной самостоятельности, но все еще занимающих не равноправное положение в капиталистической системе мирового хозяйства.

Раскрытие социально-экономической функции вывоза капитала – важный объект исследования в экономической литературе. Исследуется не только количественная сторона вывоза капитала, как движение масс стоимости между страной-экспортером и страной-импортером, что выражает масштабы движения капитала. Ведется анализ качественного содержания вывоза капитала – его роли и значения как рассадника и проводника капиталистических производственных отношений, как орудия прямого экспорта этих отношений в республику.

Важность такого подхода к вывозу капитала одним из первых в советской литературе подчеркнул В.Г. Солодовников. Он справедливо отметил, что сведение целей капиталовложений «только к получению высоких прибылей мешает понять роль экспорта капитала в экономике и политике современного империализма как средство борьбы за существование и развитие собственно самой системы капиталистических производственных отношений.[23]

Нами уже отмечалось, что в настоящее время основная часть капитала экономически развитых стран вывозится за границу международными монополиями. Поэтому мы хотели бы сделать в этом параграфе ретроспективный анализ экспорта французского частного капитала в развивающиеся страны и рассмотреть те изменения, которые произошли в нем. В современную эпоху, оставаясь одним из главных средств империалистической эксплуатации, экспорт частного капитала приобретает ряд дополнительных качеств.

Одной из этих форм являются прямые частные инвестиции, под которыми подразумеваются непосредственные вложения и создающиеся или расширяющиеся предприятия. Эти предприятия продают свои товары тем странам, которые вложили капитал, а также другим странам. Для Казахстана это особенно характерно. Капиталовложения материнских компаний могут иметь форму патентов, лицензий на производство тех или иных изделий и товаров, сырья и материалов. В состав прямых инвестиций входят и прибыли, полученные от них, которые вновь должны быть вложены в это предприятие. В таком случае это будет уже реинвестиции.

В настоящее время прямые инвестиции являются наиболее привлекательным для монополий способом помещения капитала. Это объясняется тем, что в этом случае они обеспечивают себе полный контроль над экономикой молодых государств, получают возможность непосредственного соприкосновения с рынками сбыта своей продукции, с источниками, представляющегося для них интерес сырья, со сферами приложения собственного капитала. Кроме того, таким путем обеспечиваются наиболее высокие прибыли, поскольку иностранные предприятия используют на месте дешевую рабочую силу, дешевое сырье. Например, в строительных компаниях Турции и других стран, которые действуют на территории Казахстана, за одну и ту же трудовую деятельность, иностранные рабочие получают более высокую заработную плату, чем местные. Об этих проблемах сообщала официальная пресса.

Вполне естественно возникает вопрос: неужели государство не может решить эту проблемы, или мы как граждане Республики Казахстан остаемся на своей Родине второсортными людьми?

В этом же случае освобождены от необходимости преодоления таможенных барьеров и валютных ограничений, пользуются в ряде стран льготным режимом, сталкиваются с менее ожесточенной конкуренцией, пользуются налоговыми льготами своих правительств при ввозе прибылей и т.д. Конечно, и поныне монополии стремятся к безраздельному господству в интересующих их сферах народного хозяйства нашей Республики, усиливая свои позиции там, где им в этом не препятствуют.

История вывоза капитала монополиями в развивающиеся страны показывает, что на рубеже XIX-XX вв. основными экспортерами капитала выступали банковские монополии. Адекватной формой вывоза капитала для банковских монополий был вывоз ссудного капитала (представление займов, кредитов и т.д.).

Экспорт частного ссудного капитала претерпел не только количественные, но и качественные сдвиги. Во-первых, с углублением общих кризисных явлений все более отчетливо стала проявляться внутренняя противоречивость рынка ссудного капитала. С одной стороны, по мере развития капитализма «узы, скрепляющие отдельные национальные денежные рынки, становятся все более тесными и крепкими. Ссудный капитал, космополитический по своей природе, все более и более теряет национальную окраску». С другой стороны, наблюдается обратная тенденция – разъединение национальных капиталов под действием центробежных сил. Межимпериалистическая конкуренция не позволяет капиталам различных стран объединиться и действовать сообща. Во-вторых, в роли заемщика частных средств выступает теперь правительства суверенных стран. Внешний рынок частных капиталов становится источником поступления средств в дополнение к ресурсам, мобилизуемыми странами из внутренних источников. Специфическую часть экспорта французского частного капитал составляет так называемые экспортные кредиты. Они сочетают в себе элементы экспорта капитала в денежной форме с экспортом капитала в товарной форме и связаны как с усилением межимпериалистической борьбы за рынки сбыта, так и с возрастанием потребностей постсоветских стран в ресурсах для оплаты импорта, особенно импорта средств производства.

В экономически развитых странах возрастает роль государства в вывозе капитала. Оно поощряет вывоз частного капитала, принимает на себя значительную часть расходов по финансированию вывоза капитала. Государственные капиталовложения, например, Франции значительно увеличиваются. Кроме этого, государство регулирует в определенной мере экспорт капитала международными монополиями.

Концентрация и централизация капитала в ММ достигает очень высокого уровня. Международное переплетение капитала приводит к тому, что национальная его принадлежность в определенном смысле исчезает. ММ способны изменять «периферийную структуру экономики», увеличивать скорость обращения капитала, откачивать сбережения в «третьем мире» с помощью государственного аппарата поддерживающих их правительств. Поэтому вполне резонно возникает вопрос. Каким образом правительства развивающихся стран могут разрабатывать экономические планы, когда административный совет ММ, находящийся за тысячи километров, принимает решение от изменения структуры производства своих филиалов? Это обостряет проблему «анклавной экономики». Как верно заключил журнал «Monde en deteloppement», проблема алюминия в Камеруне не была камерунской проблемой, а проблемой французской монополии «Пешине», решаемой в Камеруне. Более того, в условиях недостатка капиталов в развивающих странах ММ, действующие в них, могут осуществлять вывоз капитала в целях более прибыльного применения. Наличие в руках ММ крупных валютных ресурсов позволяет им приводить самостоятельную финансовую политику в течение длительного времени. Кратковременные же колебания валютных курсов при этом ими используются не всегда. Это связано с трудностями перевода прибылей из одной страны в другую, конвертируемость валюты и т.п. Для упрощения этих операций ММ стали инициаторами нового либерализма (позиции, защищаемая Специальной Комиссией ОЭСР, которая занимается изучением миграции капиталов). Это позволило бы монополиям интенсифицировать подвижность капитала на международном уровне, более быстро осуществлять свои финансовые операции. В последние годы происходит увеличение инвестиций в основной капитал.

Инвестиции в основной капитал представляют собой совокупность затрат на приобретение, создание и воспроизводство основных средств и включают в себя вложение средств в здания и сооружения, машины и оборудования, скот, многолетние насаждения, на буровые и геологоразведочные работы, приобретение программного обеспечения, оригиналы литературных и художественных произведений. [24].

Начиная с 1997 года наметилась тенденция роста инвестиций в основной капитал. За 5 лет их объем увеличился в 4 раза и в 2001 году составлял 943,4 млрд.тенге. в 2001 году по сравнению с 2000 инвестиции в основной капитал увеличились на 44,7% (в 2000г – на 48,5%, 1999г – 33,0%). Это в значительной мере связано с достигнутой в Республике на протяжении последних лет макроэкономический стабилизации. Рост инвестиций в основной капитал к уровню 2000г отмечен в 11 из 14-ти областей Республике и гг Астана и Алматы. Более половины всех инвестиций в основной капитал (54,9%) освоено предприятиями западного региона Республики (Атырауская область 24,6%, Западно-Казахстанская – 17,7%, Актюбинская – 6,6%, Мангистауская – 6%). Значительный удельный вес в объеме инвестиций в основной капитал занимали гг Алматы (15%) и Астана (9,2%). В структуре инвестиций в основной капитал по видам основных средств затраты на приобретение и капитальных ремонт машин и оборудования, инструмента и инвентаря составили 39,9% (в 2000г – 37,5%). Более трети объема инвестиций в основной капитал (35,4%) направлено в нежилые здания и сооружения, по сравнению с 2000 годом доля их увеличилась на 5,4 процентных пункта. На буровые и геологоразведочные работы направлено 47,8% от общего объема инвестиций в основной капитал [25].

Более половины объема инвестиций в 2001 году осуществлялось предприятиями частной формы собственности (54,3%). Доля иностранных предприятий так же высока, она составила 31,2% от общего объема инвестиций в основной капитал.

Казахстан стремится создать благоприятный инвестиционный климат. В этих целях были разработаны и введены в действие ряд нормативных правовых актов, регулирующих инвестиционную деятельность в Казахстане.

В декабре 1994 года был принят Закон РК «Об иностранных инвестициях», который определил правовой режим, формы осуществления и объекты вложений иностранных инвестиций в РК.[26]

В феврале 1997 года был принят Закон РК «О государственной поддержке прямых инвестиций», который четко определил положение инвесторов, делающих вливание в приоритетные сектора экономики РК, а так же перечень льгот и преференций, предоставляемых иностранным инвесторам.

В соответствии с Законом РК «О государственной поддержке прямых иностранных инвестиций» был создан Государственный комитет РК по инвестициям, ныне Комитет по инвестициям Министерства индустрии и торговли РК, основной задачей которого, является содействие инвестиционной активности в целях динамичного развития экономики и общества.

В целях дальнейшего укрепления международного экономического сотрудничества и создания позитивного инвестиционного имиджа Казахстана, в текущем году принят ряд правительственных документов и в том числе План информационной работы по презентации инвестиционных возможностей Республики Казахстан на 2010 год, предусматривающий проведение международных инвестиционных конференций, выставок и других мероприятий как в Казахстане, так и за рубежом.

Министерство финансов Республики Казахстан определено уполномоченным органом по работе с рейтинговыми агентствами.

Принятые нормативные правовые акты и организационные меры, призваны способствовать созданию благоприятного инвестиционного климата и притоку иностранных инвестиций в экономику Казахстана.

Иностранных инвесторов привлекают такие факторы, как: богатейшие природные ресурсы Казахстана, аграрный и промышленный потенциал, стратегическое месторасположение, внутриполитическая стабильность, а также такие экономические факторы, как стабилизация инфляционных процессов, улучшение финансового положения предприятий, снижение ставки рефинансирования и другие.

Инвестиционный климат - критерий зрелости рыночных реформ, доверия мирового сообщества к устойчивости прав собственности, к обстановке в данной стране в целом. В 1996 году ведущие рейтинговые агентства объявили о присвоении Казахстану кредитных рейтингов. Осенью 1996 года для выхода на международный финансовый рынок в результате проведенных кредитно-рейтинговых презентаций тремя ведущими международными агентствами Казахстану впервые присвоены рейтинговые оценки на уровне ВВ. Среди стран СНГ и Балтии Казахстан является вторым государством после России, получившим международный кредитный рейтинг. В последние годы международные рейтинговые агентства по-прежнему присуждают Казахстану высокие рейтинги.

За 1993 - 2001гг. объем поступление в Казахстан иностранных прямых инвестиций, составил 16980,2 млн. долларов США. При этом приток иностранных прямых инвестиций в Республику Казахстан в 2001г. достиг рекордно высокого уровня и составил 4418,5 млн. долларов и превысил уровень 2000г. на 59%.[27]

Основной объем иностранных прямых инвестиций приходится на добычу сырой нефти и природного газа. В 2001г. в нефтегазовую отрасль вложено 3287,8 млн. долларов США (74,4%). Объем ИПИ на геологическую и изыскательную деятельность составил 458,9 млн. долл. США (10,4%), на транспортировку по трубопроводам - 125 млн. долл. США (2,8%). Поступление ИПИ в обрабатывающую промышленность составило 301,1 млн. долл. США, из них на переработку сельскохозяйственных продуктов - 84,5 млн. долларов США, в цветную металлургию - 31,0 млн. долларов США, в черную металлургию - 22,4 млн. долларов США.[28]

Иностранные прямые инвестиции (ИПИ) – это категория международной инвестиционной деятельности, отражающая стремление хозяйственной единицы-резидента одной страны, приобрести устойчивое влияние (установление долгосрочных отношений, как правило, не менее чем с 10 процентной долей в уставном фонде предприятия) на деятельность предприятия, расположенного в другой стране.

По данным платежного баланса за 2001 год, приток прямых иностранных инвестиций в акционерный капитал казахстанских предприятий (530 млн. долл. США) был обеспечен в основном за счет поступления средств по контрактам, заключенным в 2000г.: по продаже американской корпорации "Шеврон" - пятипроцентной государственной доли участия в ТОО СП "Тенгиз-шевройл" и индонезийской компании ТОО "Сентрал Эйша Петролеум Компани" - тридцатипроцентного государственного пакета акций ОАО "Мангис-таумунайгаз".

Реализация крупных инвестиционных проектов по разведке, разработке и развитию инфраструктуры месторождений Тенгиз, Восточный Кашаган, Карачаганак, Кумколь и строительство Каспийского трубопровода, обусловила значительное увеличение транснациональными компаниями финансирования своих дочерних казахстанских предприятий. За 2001г. поступления в другой капитал предприятий, за исключением реинвестированной прибыли, составили 3,4 млрд. долларов США, что почти в 1,7 раза больше, чем в 2000 году [29]

В июне 1997 года в Алматы был проведен первый форум "Казахстанский инвестиционный саммит", в котором приняли участие руководители и представители 52 компаний из 17 стран и двух международных организаций. В июне 1998 года в Алматы проводился второй международный форум "Казахстанский инвестиционный саммит" с участием представителей от 160 компаний из 27 стран мира. Саммит дал новый мощный импульс тесным деловым экономическим связям Казахстана с крупнейшими промышленно развитыми странами мира, на нем были рассмотрены проблемы привлечения инвестиций в экономику Казахстана, валютного регулирования, рынка ценных бумаг, инвестирования в предприятия малого и среднего бизнеса и многие другие проблемы, касающиеся развития экономики и общества. Участники казахстанского инвестиционного саммита во главе с Президентом страны пришли к выводу о необходимости проведения инвестиционного саммита в Алматы на ежегодной основе и именовать его впредь "Алматинским инвестиционным саммитом". По инициативе Президента Республики Казахстан Н. Назарбаева был создан консультативный совет иностранных инвесторов при Президенте Республики Казахстан, членами которого стали президенты крупнейших компаний мира. Основная задача консультативного совета - обеспечение прямого диалога с инвесторами и решение взаимных проблемных вопросов. Президент лично осуществляет контроль над деятельностью совета и председательствует на его заседаниях.

В апреле 2002 года в г.Алматы был проведен "Евразийский экономический саммит 2002" под эгидой Всемирного экономического форума и патронажем Президента Республики Казахстан.

Рост объемов производства, увеличивая потребность в финансировании оборотных средств и капитальных вложений, с другой стороны позволил предприятиям с прямыми иностранными инвестициями увеличить платежи в погашение долговых обязательств за счет роста полученной прибыли. В 2001г. сумма погашения обязательств перед материнскими компаниями, с учетом капитализации начисленных процентов, составила 1778 млн. долл., что на 26% больше, чем в 2000г., причем три четверти этой суммы приходится на предприятия добывающих отраслей. В целом за период с 1993 по 2001гг. сумма погашения составила 2,7 млрд. долларов США.

Наибольшие объемы ИПИ в 2001г. получены Казахстаном от США - 1464,4 млн. долларов США, Канады – 739,8 млн. долларов США, Великобритании - 595,4 млн. долларов США, Италии - 484,7 млн. долларов США, Российской Федерации - 211,9 млн. долларов США, Китая - 210,6 млн. долларов США и Нидерландов - 198,6 млн. долларов США. На рисунке 1 представлены доли поступивших иностранных прямых инвестиций по странам-источникам, среди которых 88,4% всех поступлений за 2001г. составляют прямые инвестиции вышеназванных стран, в том числе США - 33,1 %, Канады -16,7%, Великобритании - 13,5%, Италии – 11,0%, Российской Федерации и Китая – по 4,8%.

5 июля 2002г. в Астане прошло седьмое заседание Совета иностранных инвесторов при Президенте Казахстана. По словам Президента страны, привлекательность Казахстана для иностранных инвесторов очевидна, и примеров этому немало. Один из них - активная деятельность компании "Шеврон Тексако", вложивший уже более четырех миллиардов долларов в месторождение Тенгиз. По словам Жана Лемьера – президента Европейского банка реконструкции и развития, рост макроэкономических показателей, низкий уровень инфляции, создание новых производств и ресурсы страны, являются показателем стабильности и укрепляют позиции Казахстана на мировом рынке.

Прямые капиталовложения в производственную деятельность в зарубежных странах и непосредственное производство зарубежными филиалами являются отличительной чертой международных монополий. Прямые капиталовложения позволяют относительно более выгодно использовать капитал фирмы, преодолеть таможенные барьеры. Кроме этого они дают фирмам возможность более эффективно приспосабливать свое производство к местному спросу. Они являются наиболее устойчивой по своей динамике и в то же время наиболее доходной формой экономической экспансии. Они создают наиболее длительные и разветвленные связи со странами, в которые экспортируется капитал.

Вероятно, истинная сумма иностранных частных прямых капиталовложений в экономике постсоветских стран выше размеров, указанных в официальной статистике Организации Экономического Сотрудничества и Развития (ОЭСР).

Дело в том, что при определении суммы иностранных капиталовложений она учитывает только капиталы, переведенные из-за границы или реинвестированные прибыли. В то же время не учитываются капиталы, финансируемые за счет амортизационных отчислений иностранных предприятий и привлечения местного капитала.

Кроме того, иностранные капиталовложения определяются по номинальной, или бухгалтерской оценке, которая значительно ниже их действительной рыночной стоимости.

Важную роль в увеличении капиталовложений в постсоветские страны в конце 90-х годов сыграли энергетический и сырьевой кризисы, и, соответственно, стремление ММ обеспечить себе надежный доступ к природным ресурсам. Приток капитала в Казахстан связан так же с поисками монополиями новых сфер для инвестиций, вызванными в известной мере спадом деловой активности в экономике промышленно развитых капиталистических стран.

2.2 Особенности внешнеторговой экспансии международных

монополий

Образование мирового рынка способствовало ускорению развития производительных сил человечества. Действительная задача буржуазного общества, - подчеркивал К.Маркс, - состоит в создание мирового рынка.[30] Процесс развития мирового капиталистического рынка основывается на законах развития капиталистического способа производства, то есть на эксплуатации и ограблении отсталых стран.

Развитие государственно – монополистического капитализма оказывает существенное влияние на мировой капиталистический рынок. Углубляется международное разделение труда, расширяется ассортимент и количество экспортируемых и импортируемых товаров, изменяется структура спроса – все это ведет к усилению внешнеторговых связей. Развитие международного обмена оказывает значительное влияние на экономику постсоветских государств. Последние страны в большей степени, чем империалистические державы, зависят от внешних рынков, где реализуется от до от мирового валового продукта. Поэтому вопросы внешней торговли имеют для них исключительно важное значение. Основными покупателями экспортируемых товаров из этих стран являются развитые капиталистические страны. Потребности постсоветских стран в продукции промышленности удовлетворяются за счет поставок из империалистических держав. Однако, последние используют объективную потребность этих стран в своих интересах.

Международные монополии являются основным субъектом движения товаров на мировом рынке. Для внешней торговой экспансии ММ характерна связь с движением капитала. Вывоз капитала, основными субъектами которого выступает международные промышленные и банковские монополии, в значительной мере определяет структуру, направление, объем и цены во внешней торговле.

Современные ММ от экспорта товаров переходят к производству на заграничных подконтрольных компаниях. Растущий объем производства товаров на этих компаниях оказывает противоречивое воздействие на внешнюю торговлю. Как указывают французские экономисты, заграничное производство может вытеснить экспорт, стимулировать его или действовать в противоположных направлениях. ММ, интегрируя все стадии производства продукта, начиная от добычи сырья и кончая доведением продукта до потребителя, расчленяют производственный процесс в интернациональном масштабе. Развитие внутрифирменного международного разделения труда приводит к тому, что экономический оборот, совершающийся внутри ММ, занимает все большую долю внешнеторгового оборота в капиталистическом мире. Важная доля торговли развивающихся стран осуществляется ММ. Последние, монополизируют внешнюю торговлю освободившихся государств. На «свободном рынке» осуществляется продажа лишь 30% международной торговли железной рудой и не более 10-15% цветными металлами. Поэтому, не вся выручка от экспорта попадает в руки национального государства. Кроме того, огромный ущерб аграрно-сырьевым странам наносят непрестанные колебания цен на экспортируемое и импортируемое ими товары. Колебания эти связаны не только со стихийными изменениями на мировом капиталистическом рынке спроса и предложения. В них отражается и спекулятивная политика ММ, стремящихся всемерно использовать механизм ценообразования в международной торговле для того, чтобы в максимально возможной степени нажиться за счет более слабых партнеров.

Желая избежать конфликтов с правительствами развивающихся стран и действуя в соответствии со своими финансовыми интересами, ММ часто и чрезвычайно успешно проводит политику цен, называемую «планирование налогообложения». Умелое и осторожное манипулирование ценами позволяет ММ избежать ограничений, налагаемых тем или иным правительством на объем производства ММ. При помощи политики цен ММ удерживают прибыли своих филиалов на таком уровне, который не вызывает требований общественности и профсоюзов увеличивать заработную плату или изменять условия труда.

Завоевание политической независимости бывшими колониями создало предпосылки для использования внешнеэкономических связей в целях создания национальной экономики. Однако, в целом неблагоприятное положение развивающихся стран на мировом капиталистическом рынке является результатом ограбления колоний метрополиями. Кроме этого, их положение характеризуется взаимосвязанными причинами внутреннего (а) и внешнего (в) характера:

а) уровень производительности труда и структура народного хозяйства;

в) господство иностранных монополий на мировом капиталистическом рынке.

Подобное положение характерно и для Казахстана. Неодинаковый уровень экономического развития приводит к значительным различиям в уровне себестоимости продукции развитых стран и стран, экономически зависимых. Во внешней торговле это выражается в том, что более развитые страны продают свои товары на мировом рынке по ценам выше их индивидуальной стоимости. Таким образом, они превращают более высокую производительную силу труда в прибавочный труд. «Норма прибыли повышается, поскольку труд более развитой страны оценивается, как труд более высокого удельного веса, поскольку этот труд, не оплачиваемый, как труд более высокого качества, продается как таковой. Страна, находящаяся в более благоприятных условиях, - подчеркивает К.Маркс, - при обмене получает больше труда за меньшее количество труда, хотя эта разница, этот избыток, как вообще это бывает при обмене между трудом и капиталом, прикарманивается одним определенным классом». [31]

На мировом капиталистическом рынке Казахстана несет значительные потери. Падение курса валют некоторых западных держав, торговое ограничение, вводимые империалистическими монополиями, рост цен на промышленные товары и нефтепродукты и в то же время падение цен на основные экспортные товары из Казахстана создают сложную ситуацию. Политэкономическая сущность и размер этих потерь – важный предмет продолжающейся дискуссии. Часть авторов считает, что все потери развивающихся стран на мировом капиталистическом рынке являются результатом не эквивалентного обмена.

Суть данного процесса заключается в том, отмечает В.Рымалов, что национальное хозяйство страны, средние затраты труда, которой на производство товаров выше средних общественно необходимых, как правило, терпит ущерб при международном обмене, а страны, национальные затраты труда, которых ниже средних общественно необходимых, наоборот, выигрывают.[32]

Другие экономисты полагают, что неэквивалентный обмен связан с уровнем производительности труда в различных странах. Следовательно, потери от неэквивалентного обмена являются лишь частью общих потерь развивающихся стран на мировом капиталистическом рынке. Их невозможно подсчитать, так как в принципе невозможно установить национальные стоимости товаров, выступающих на мировом рынке. [33]

По нашему мнению, неэквивалентный обмен составляет лишь часть потерь развивающихся стран. Он является результатом действия механизма монопольных цен. При помощи разветвленного механизма монополистического контроля над производством продукции, оптовой и розничной торговлей, внутренним и международным транспортом монополии связывают единой цепью мелких товаропроизводителей в развивающихся странах и потребителей в развитых капиталистических державах, получая на каждом этапе прохождения товара монопольную сверхприбыль.

Однако, проблема неэквивалентного обмена не ограничивается сферой обращения. Условия производства и постсоветских странах ведут к тому, что посредством внешней торговли они обменивают, как правило, большое количество труда, затраченное на производство их товаров, на меньшее количество труда, затраченное на производство товаров в развитых странах. Получаемый, таким образом, излишек стоимости составляет добавочную прибыль, которая присваивается капиталистами более развитой страны. Она тем больше, чем больше разрыв в уровнях производительности труда. В таких условиях, пишет К.Маркс, «… три рабочих дня одной страны, могут обмениваться на один рабочий день, другой страны. Закон стоимости претерпевает здесь существенную модификацию. Или рабочие дни различных стран могут относиться друг к другу так, как внутри одной страны квалифицированный, сложный труд относится к неквалифицированному, простому труду. В этом случае более богатая страна эксплуатирует более бедную даже тогда, когда последняя выгадывает от обмена». [34]

В начале 70-х годов уровень производительности труда в странах развитого капитализма, например, в горнорудной промышленности, был выше почти в два раза, и в производстве продовольствия – в 15-20 раз, чем в развивающихся странах. Увеличивающийся разрыв в уровнях производительности труда создает основу для усиления неэквивалентного обмена на мировом рынке между группами стран. Поэтому нельзя, на наш взгляд, согласиться с мнением, высказанным рядом авторов, в том числе и казахстанских, об отсутствии неэквивалентного обмена между капиталистическими и развивающимися странами.

Известно, что производительность труда в Казахстане существенно отстает от развитых капиталистических стран. Поэтому Президент Казахстана Н.Назарбаев поставил конкретную задачу «Производительность труда в обрабатывающей промышленности должна быть повышена в 2 раза, в сельском хозяйстве как минимум в 4 раза».[35]

Таким образом, эксплуатация стран постсоветского пространства в процессе международного обмена заложена в значительных различиях в условиях производства отдельных стран, в уровнях развития производительных сил. Главными факторами обеспечения равноправных внешнеторговых связей являются повышение производительности труда, развитие производительных сил до современного уровня.

Поскольку экономика Казахстана зависит от экспорта небольшого ассортимента товаров, то свобода действий на внешних рынках для них ограничивается. Более 1/5 ВНП реализуется на внешних рынках, что более чем в два раза превышает долю НП, реализуемого на внешних рынках промышленно развитыми странами. Хотя в целом наблюдается некоторое увеличение экспорта сырья и готовых изделий из развивающихся стран, их позиции в международной торговле все более осложняются. Ситуации осложняются тем обстоятельством, что под влиянием НТР в индустриальных державах все более расширяется производство синтетических товаров – заменителей натурального сырья – синтетического каучука, пластических масс, искусственных волокон, синтетических моющих средств и т.д. В результате импорт натурального сырья развитыми странами сокращается. Одновременно растет мировая торговля заменителями, производимыми промышленностью капиталистических стран. Например, доля синтетического каучука в общем экспорте каучука достигает 15%. В условиях обострившегося энергетического и сырьевого кризиса международные монополии пытаются использовать достижения науки и техники для укрепления своих позиций в борьбе против стран – производителей сырья и топливо.

В последнее время наблюдается рост цен на готовые изделия из империалистических стран и в то же время снижение цен на сырье, экспортируемое развивающимися странами. В 2005г. условия торговли развивающихся стран, не являющихся экспортерами нефти, резко ухудшилось, примерно на 9%. Дефицит их платежных балансов возрос с 12 млрд.долл., в 2005г до 45 млрд.долл. В то же время, по некоторым данным, дочерние фирмы в развивающихся странах продают продукцию фармацевтической промышленности на 155%, электроники – на 68%, резиновой промышленности – на 40% выше мировых стран.

Вместе с тем, на наш взгляд, ухудшение условий торговли, «ножницы цен», нельзя брать в качестве показателя неэквивалентного обмена. Условия торговли характеризуют движение цен всех товаров на мировом рынке между развивающимися странами и экономически развитыми странами. Основная часть потерь развивающихся стран, в том числе Казахстан, в большей мере связана с воздействием международных монополий на формирование интернациональных цен производства, чем с неэквивалентным обменом. Поэтому главная проблема развивающихся стран заключается в том, чтобы изменить сами условия формирования цен производства. В материалах международного совещания по вопросам торговли 2008г также подчеркивается пагубная роль неравноправных условий торговли, убедительно разоблачается ответственность ММ, которые эксплуатируют развивающиеся страны «путем вывоза капитала, неравноправных условий торговли, манипуляций ценами и курсом валют, давления международных финансовых организаций».

Таможенные преференции, предоставляемые ММ Казахстану в обмен на соответствующие уступки, дают известную гарантию успешной реализации значительной части нашей национальной продукции по выгодным ценам. Это обеспечивает рост производства в соответствующих отраслях экономики, а также стабильные доходы от внешней торговли. Однако, Казахстану приходится платить за эти преференции весьма высокую цену, которая заключается в сохранении зависимости от экономической и технологической ММ и прежней структуры экономики. Если учесть, что доходы от экспорта являются для нашей страны практически единственной формой валютных поступлений для оплаты импорта необходимых производственных и потребительских товаров, то условия внешней торговли с капиталистическим странами – это постоянный источник все обостряющихся антагонизмов.

В условиях, когда Казахстан стал одним из членов мирового общества, он не может не испытывать на себе влияние этого сообщества. Данная ситуация усугубляется тем, что наша республика во многом зависит от конъюнктуры на мировых рынках. Происходит это в силу того, что экономика Казахстана носит ярко выраженный сырьевой экспортной характер. К сожалению, даже после приобретения независимости за 18 лет не удалось изменить отмеченного сырьевого направления.

Безусловно, это будет сказываться, прежде всего, на уровне социально-экономической жизни населения. Если до 1991 года республика производила ряд товаров народного потребления и могла удовлетворить потребности людей в одежде, обуви, продуктовых товарах и т.д., пусть не самого высокого качества, то в настоящее время, к сожалению, в республику завозятся и успешно конкурируют с местными товарами даже продукты питания. Это естественно, подрывает главное - продовольственную безопасность нашей страны. Сегодня минимальная продовольственная «корзина» составляет 15600 тенге в месяц. Она будет дорожать. И никакими мерами ни парламент, ни администрация этот рост цен не удержат, так как существуют объективные законы рынка, связанные с инфляционными процессами.

Происходит это потому, что в нашей республике не производятся, точнее, очень мало производится товаров отечественных. Поэтому тенге, как национальной валюте, не на что «опереться». За любой национальной валютой должны быть «гаранты» в виде национального товара, который был бы произведен в стране и обеспечивал покупательную способность валюты.

Если 15 ноября 1993 года булка хлеба, стоила 20 тиынов, то сейчас (за 17 лет) она стоит 40 тенге, т.е. цена увеличилась в 200 раз, или 20000%. Такой инфляции, подвергалась редко какая экономика.

Современный экономический кризис в Казахстане будет проявляться наиболее сложно в 5 позициях:

1. Рецессия как снижение уровня производства в сферах материального производства;
2. Снижение финансовой активности, т.к. финансовая сфера республики зависит от капитала внешних финансовых институтов. По данным западных экспертов индекс Доу Джонс будет падать в ближайшие 3 года. Это неизбежно скажется на нашей экономике, поскольку снижение деловой активности на рынках, использующих нашу сырьевую продукцию, приведет к сокращению финансовых поступлений в нашу страну. Кроме этого, как показывает элементарный анализ, цена на сырье снижается.
3. Как следствие рост числа безработных. У нас и так существует скрытая безработица. Сезонно занято меньше третьей части сельского населения. Велик размер скрытой безработицы, что к сожалении, не всегда отражается в официальной статистике.
4. Рост инфляции – объективный процесс. Однако он не проявляется боязненно для населения страны, если в стране производятся товары народного потребления собственные, отечественные.
5. Ухудшение социально - экономического положения пенсионеров и незанятой части населения.

Какие меры необходимо предпринимать государству, чтобы уменьшить негативные последствия этого:

Во – первых, разработать антикризисную программу, что уже делается.

Во – вторых, вернуть назад контрольный пакет акций всех иностранных компаний, которые работают на нашей земле, хищнически используют ее природные ресурсы, только для извлечения собственной выгоды и прибыли. Сделать их доходы приграничными. Например, во внутреннем валовом продукте развитых стран (США, Франция, Германия) доля заработной платы составляет 58-67%, а в Казахстане 25-27%. Почему бы избранникам народа в Парламенте не поставить эту проблему и решить ее?

В – третьих, все меры государства должны быть направлены на развитие собственного производства, реализацию продуманной протекционистской политики, защищающей отечественного производителя. Страны Запада в течение 400 лет по настоящее время не стесняются оберегать своего товаропроизводителя, предлагая нам снизить таможенные барьеры, экспортируя по бросовым ценам свою продукцию на наш рынок.

Казахстан является аграрно-индустриальной страной. Поэтому,, на наш взгляд, конкурировать с развитыми странами в сфере производства высокотехнологических продуктов критически невозможно в ближайшем будущем. Однако, использовать свой аграрный потенциал в сфере производства и реализации сельскохозяйственной продукции вполне возможно. Сегодня наша республика вошла в число первых стран мира, экспортирующих зерно пшеницы и муки. Эта ниша на международном рынке является весьма важной, так как «производство продуктов питания является самым первым условием жизни непосредственных производителей и всякого производства вообще». В этом смысле республика располагает всем необходимым для укрепления своих позиций на международном рынке, где востребована экологически чистая наша сельскохозяйственная продукция.

По критериям выработанным ФАО, комиссией, ООН страна по продовольствию и сельскому хозяйству сохраняет продовольственную безопасность в том случае, если на внутреннем рынке 85% продовольственных товаров, потребляемых населением производится в данной стране.[36] В Казахстане данная ситуация критическая. Поэтому не случайно президент страны Н.Назарбаев, правительство принимают все необходимые меры для реализации инвестиционных проектов, направленных на укрепление материально – технической базы сельскохозяйственного производства, соответственно увеличение его продукции.

Еще в 1919 году А.Байтурсынов, хотя он не был экономистом, высказал весьма актуальную для нашего времени мысль «Пока казахи не будут обрабатывать мясо и шкуры животных, которых они выращивают на бескрайних просторах своей страны, и производить из них конечную готовую для потребления продукцию, вопрос об их экономической независимости будет оставаться двояким». [37] В этом смысле важным является тот факт, что более 90% добытого и созданного в стране национального богатства утекает за рубеж в виде сырья. Поэтому, на наш взгляд следует весьма осторожно, с глубоким экономическом анализом рассматривать деятельность иностранных компаний в Казахстане. Понятно, что они находятся здесь вовсе не из альтруистических целей, а ищут наиболее выгодные сферы приложения капитала. Кроме этого, анализ подготовки наших будущих специалистов, которые будут через 10-15 лет организовывать отечественный бизнес, носит ярко выраженный, направляемый Западом, характер. За рубежом готовятся в основном специалисты гуманитарных специальностей. Подготовка же технологов, специалистов, занятых в сферах материального производства, экономически развитыми странами блокируется. Это понятно. Конкуренты здесь им не нужны.

Нужна была девальвация тенге? Естественно. Во-первых, Казахстан, будучи частью экономического сообщества, экспортируя
в дальнее и ближнее зарубежье свою продукцию, заинтересован в конкурентоспособности своей экспортной продукции. Во-вторых, по признанию самих представителей государства, девальвацию следовало провести раньше, опережая сложность негативных процессов после ее проведения. В – третьих, по-нашему мнению, ее необходимо было реализовать постепенно, дабы не ослаблять покупательную способность национальной валюты тенге, не создавая вокруг девальвации тенге ажиотажа общественного мнения и нездоровую критику не достаточно подготовленных, порой применяющих не частные приемы и «аргументы» оппонентов.

В условиях протекающего финансового кризиса курс тенге по отношению к доллару и другим валютам, очевидно, будет скачущим. Это будет зависеть от конкурентоспособности нашей продукции как за рубежом, так и внутри страны.

Сегодня Казахстан является крупнейшим экспортером ряда важных видов сырья потребность, в котором снизилась только на время рецессии в экономически развитых странах. Ситуацию, сложившуюся на мировом рынке можно и необходимо использовать республике в своих интересах. Прежде всего, укрепляя конкурентоспособность экспортных товаров и развивая производство отечественных товаров в самой стране. На период кризиса усилить (ужесточить) таможенные барьеры, что делалось всеми странами в кризисах прошлых лет.

В целом, на наш взгляд ситуацию, сложившуюся в нашей республике, драматизировать не следует, но говорить о ней надо. Порой в СМИ есть две крайности. Драматизирующая, с устрашающими последствиями, и приукрашивание сложившегося экономического положения в стране. Эти две диамстрально противоположные позиции должны быть исключены. Созданный под руководством президента страны государственный фонд, проводимая продуманная государственная политика по стабилизации национальной валюты, поддержке малого и среднего бизнеса в республике и другие меры позволит выйти экономике Казахстана из кризисного состояния с наименьшими потерями. Наша республика располагает для этого всем необходимым.

2.3 Передача технологии иностранными инвесторами

Важнейшей формой внешнеэкономической экспансии международных монополий является торговля научно-техническими знаниями. Монополии сконцентрировали в своих руках достижения современной науки. Передача научно-технических знаний осуществляется через прямые инвестиции и продажу этих знаний. Одной из главных форм приобретения научно-технических знаний Казахстаном является импорт технологии из экономически развитых капиталистических стран. Перемещение технологии в экономически отсталые страны производилось метрополией и в колониальный период.

Международная торговля технологией увеличивается очень быстрыми темпами. Статистические данные не могут полно отразить реальные масштабы некоммерческой передачи средств производства внутри интернациональных промышленных империй крупнейших монополий, а также операций по взаимному обмену научно-техническими знаниями на основе бартерных сделок, то есть без фиксации цен и выплаты лицензионных отчислений. По заключению специального исследования ООН, «это оправдывает «теорию айсберга», согласно которой поддающиеся количественному измерению потоки представляют только верхушку ледяной горы». [38]

Продажа технологии часто связана с заключением соглашения о производственном кооперировании. Через посредство такого рода соглашений в последние годы заметно увеличилось проникновение иностранного капитала в экономику постсоветских стран, в т.ч. экономику Казахстана.

Традиционные способы передачи технологии (патенты и лицензии) теряют свое значение. «Они зависят от потребностей МНК, которые управляют перемещением готовой продукции, полуфабрикатов, капиталов, и высококвалифицированной рабочей силы». [39]В международном масштабе МНК располагают наибольшей свободой выбора между косвенными путями передачи технологии (через обмен товаров, продажу лицензий и контракты) и прямой передачей (создание филиалов в других странах), более характерной для настоящего времени. Поэтому МНК рассматривают широкий обмен между производственными единицами МНК как обмен в рамках «интегрированного и замкнутого пространства».

Большая часть технологии циркулирует внутри экономического пространства ММ. Передача технологии связывает общество-мать-центр «производства знаний» с филиалами. Эта интернационализация движения товаров ведет к определенным специфическим последствиям:

а) почти абсолютную монополию общества-матери в научно-исследовательских и опытно-конструкторских работах (НИОКР);

б) преобладание центра в выборе материала, а также очень тесная интеграция филиалов в интернациональном процессе производства, унификация технических и производственных норм, профессионального и технического образования;

в) существующие научно-исследовательские центры подчиняются общим принципам организации, навязанным ММ.

Только общество-мать принимает решения о производстве новых видов продукции и внедрении нового производственного процесса. Филиалы, находящиеся в развивающихся странах, представляют собой специализированные центры по внедрению технологических новинок, конечную цель которых знает только общество-мать. В целом филиалы сильно зависимы от общества-матери.

Продажа технологии преследует двоякую цель: с одной стороны, компания, получая контроль над производством определенного товара внутри той или иной страны, захватывает позиции на ее рынке, с другой стороны, производство на экспорт данного товара регламентируется таким образом, чтобы он продавался на рынках конкурентов, а рынки, уже захваченные компанией, не пострадали. [40] В 2000г. 84% патентов, поступивших в развивающиеся страны, принадлежали фирмам пяти стран (США, ФРГ, Швейцария, Великобритания и Франция). [41]

В 2009 году подобное ММ сконцентрировали в своих руках передачу технологии развивающимся странам. Передача технологии в современных условиях является, с одной стороны, специфической формой проявления тенденции к интернационализации капиталистического производства. Обмен научно-техническими знаниями, патентами интегрирует развивающиеся страны в глобальную структуру ММ. Поэтому, как отмечалось, в частности, на 1 Конгрессе экономистов развивающихся стран, проходившем в Алжире в феврале 1976 г., «структура международного капиталистического обмена технологией в значительной мере навязывается развивающимся странам». С другой стороны, развивающиеся страны испытывают потребность в современной технологии для решения народнохозяйственных задач и ускорение начавшегося в них процесса индустриализации. Беспрецедентны масштабы необходимой им технологии. Для того, чтобы выполнить поставленную Второй Генеральной конференцией Организации промышленного развития ООН задачу достичь к 2000г. 25% объема мирового промышленного производства, развивающимся странам необходимо увеличить уровень «технологического вклада» их экономик в 20-35 раз.

Эта противоречивая сущность передачи технологии как важнейшего средства экспансии ММ в развивающиеся страны обнаруживается в противоборстве двух противоположных тенденций:

1. усиление зависимости развивающихся стран от империализма со всеми выходящими отсюда последствиями;
2. возможности использования импортированной технологии освободившимися странами для самостоятельного развития и ослабления зависимости от империализма.

Потребность развивающихся стран в современной технологии международные монополии используют в своих корыстных целях. Рынок технологии активнейшим образом воздействует не только на техноэкономическое развития этих стран. Как подчеркивается в исследовании коллектива ИМЭМО АН СССР, «монополистический капитал стремится превратить передачу техники и технологии одновременно и в «передачу» частнокапиталистических общественных отношений». [42] Потенциал рынка технологии в выполнении этой функции монополистического капитала основан как на комплексе соответствующих требований, предъявляемом к сделкам, касающимся технологии (характер собственности, распределения прибыли и т.д.), так и на необходимости длительного использования развивающимися странами многих компонентов технологии международных монополий.

Расширение международного обмена породило новые его направления. В настоящее время неизмеримо возросло число научных и технических достижений, повысилось сложность и стоимость научных исследований. Постоянное продвижение одновременно по всему фронту технического прогресса становится невозможным для одной страны, тем более для других стран с ограниченным экономическим потенциалом. Это вызвало значительное развитие международного обмена патентами и лицензиями, торговлю «ноу-хау». Одно из первых мест в коммерческом обмене научно-техническим опытом занимает торговля лицензиями, основывающаяся на патентной системе. Сейчас ежегодный объем торговли лицензиями превышает 3 млрд.долл. Империалистические державы используют торговлю лицензиями как средство внешнеторговой экспансии. В краткосрочном плане их продажи увеличивают экспорт, вывоз оборудования и т.п. В настоящее время страны выплачивают по лицензионным соглашениям ежегодно более 100 млн.долл. По счетам западных экономистов, эта сумма достигнет к 2020 г. 800 млн.долл. Проблема осложняется тем, что платежи за лицензии должны быть произведены в твердой валюте. Патентно-лицензионные операции ММ направлены на упрочение их господствующего положения в первую очередь в технически передовых отраслях промышленности. Это усиливает эксплуататорский характер этих отношений. После освоения производства новой продукции в стране-импортере эти поставки сокращаются. Однако развитые страны не дают возможности постсоветским странам выйти с этой продукцией на мировой рынок. А если эта возможность и появиться, то продукция является уже морально устарелой. Рынок лицензий и «ноу-хау» быстро расширяется. Среднегодовой прирост торговли результатами НИОКР составляет в 1994-2010 гг. 16,5%, а торговля товарами – 10,5%. Эти цифры убедительно свидетельствуют об ускоренном прогрессе углубления международного развития труда в сфере науки и техники. Экспансия путем использования лицензионных соглашений в постсоветских странах решает многие проблемы для ММ: нехватка квалифицированной рабочей силы, необходимой для создания собственного предприятия, недостаточную развитость рынка, валютно-финансовую неустойчивость. Вместе с этим торговля лицензиями, патентами является средством борьбы за рынки сбыта и используется для того, чтобы преодолеть таможенное, валютное ограничение импорта, осуществляемое развивающимися странами.

В то время как центр производит все необходимое для себя, развивающиеся страны должны импортировать оборудование, технологию, которую они не имеют. «Географическое перемещение технологии не означает ее действительного использования принимающими странами. Последние становятся в огромной степени зависимыми от технологических достижений заграничной родительской компании в тех секторах народного хозяйства, в которых господствующее положение занимают интернациональные концерны». [43] Следовательно, проблема затрагивает не только международный торговый обмен, но и специализацию. На основе специализации в производстве отдельных товаров международный империализм пытается интегрировать эти страны в мировую капиталистическую систему хозяйства.

Одна из особенностей передачи технологии состоит в том, что большинство ММ способны поставлять целиком все элементы технологии. Перемещение новой технологии в развивающиеся страны осуществляется в соответствии с целями ММ. ММ не допускает на рынок национальных конкурентов, поддерживают такую зависимость развивающихся стран, которая не вела бы к экспроприации ММ. Опасения перед всегда возможным политическим и экономическим «бунтом» этих стран заставляет ММ привлекать богатую национальную верхушку к участию в той или иной форме в деятельности филиалов. Именно это объясняет отсутствие автономии у филиалов в производстве технологических новинок: централизацию НИОКР и почти монопольную поставку «обществом-матерью» элементов технологии.

1) обмен персонала между странами, использование зарубежных экспертов, соглашения о консультациях, а также через обмен информацией и персоналом в рамках программ международного экономического сотрудничества;

2) обучение в развитых капиталистических странах специалистов из стран «третьего мира»;

3) прямые инвестиции, а также импорт оборудования и средств производства. Все эти способы передачи технологии увеличивают техническую зависимость развивающихся стран.

Передача технологии включает в себя предварительную разработку по индустриальному внедрению и выбору техники «инженеринг» (индустриальный план и строительство заводов), а также передачу технических знаний, связанных с организацией и управлением производственным процессом, маркетинг и т.д.

Технология передается развивающимся странам по очень высоким ценам, в контракты вводятся ограничительные условия, наиболее важными из которых является связанные покупки из промышленно развитых стран, ограничение экспорта, объемов производства, гарантии в пользу продавца технологии в случае изменения налогового режима. «Каналы для передачи технологии развивающимся странам, - подчеркивает Д.Жермед, - значительно увеличиваются, но они ни сколько не способствуют (иногда даже действуют отрицательно) усилению связей между развивающимися странами одного региона и часто больше свидетельствуют о характерных чертах зависимого развития, наиболее важной из которых, по нашему мнению, является поддержка дуалистической структуры экономики развивающихся стран». [44]

Перемещение технологии осуществляется между далеко не равными партнерами. Технология, как правило, перемещается из развитых капиталистических стран в развивающиеся. Для последних характерно незначительное участие в мировом капиталистическом «производстве знаний». На долю развивающихся стран приходится не более 1% мирового объема выданных и действующих патентов. Условия передачи технологии складываются в зависимости от соотношения сил сторон. Отсутствие необходимой научно-исследовательской и научно-технической инфраструктуры, а также ограниченный доступ развивающихся стран к информации об альтернативных источниках технологии приводит к положению, когда поставщиком навязываются дискриминационные условия «передачи». Развивающиеся страны уже сейчас вынуждены платить капиталистическим поставщикам огромные суммы за технологию. По данным ЮНКТАД, ежегодные платежи за технологию составляют 3-5 млрд. долл. Если в конце 1990-х годов эти платежи поглощали 5% экспортных поступлений, то к 2010-2015 годам, по расчетам ЮНКТАД, они могут составить до 15% поступлений от экспорта. [45]

Таким образом, передача технологии представляет собой совокупность экономических отношений, которые возникают в результате импорта технологии развивающимися странами в различных формах: материальной, научной, интеллектуальной и т.д.

Затраты на НИОКР, осуществляемые в развивающихся странах, едва достигают 2% от общемировых. Они имеют менее двух исследователей на каждые 10000 жителей, в то время как США – 27, Франция – 10, ФРГ – 8. ограничены также финансовые ресурсы, используемые на НИОКР.

Большинство развивающихся стран используют менее 0,3% их внутреннего валового продукта (ВВП) на научные и технические исследования, в то время как развитые страны используют на это примерно 2% их ВВП. Эффективность научных исследований зависит не только от числа научных исследователей, она зависит от «качества всех элементов». Многие разработки, осуществленные в странах «третьего мира», показывают, что им недостает высокого научного уровня, что во многом определяет эффективность научных работ.

Несоответствие переданной технологии потребностям развивающихся стран ведет к тому, что дуалистический характер экономической структуры этих стран продолжает усиливаться. В этих странах переданная технология остается «вклинившейся», «заточенной» в индустриальном анклаве МНК, не производя положительного эффекта и не помогая ни развитию научных идей, ни социально-экономическому развитию.

Экономическая отсталость развивающихся стран, отсутствие местного промышленного производства ведет к тому, что приобретенные патенты используются неэффективно. Практически патентные системы Казахстана обслуживают интересы ММ, позволяя им на монопольных началах закреплять право частной собственности на технические достижения и в то же время закрывать доступ к ним национальной промышленности. Экономическая мощь ММ позволяет им продавать запатентованные товары в развивающихся странах по ценам выше, чем их стоимость. Это также увеличивает «ножницы цен».

Практическое применение научно-технических знаний в экономике развивающихся стран сталкивается с большими трудностями. Понятие «технология» для экономически слаборазвитых стран – это не только чисто технологический процесс. Как совершенно справедливо подчеркивает африканский экономист З.Свеньяр, применительно к развивающимся странам определение технологии должны означать, что страна получает не только оборудование, технологическую документацию и помощь при вводе объекта в действие, но практически в течение всего периода функционирования проекта – услуги высококвалифицированных специалистов, содействие в подготовке кадров, в организации управления, сбыта вспомогательных и других служб. [46] Использование импортированной технологии в развивающихся странах должно осуществляться через ряд последовательных этапов: выбор технологии, покупка технологии, ее приспособление к местным социально-экономическим условиям, обучение национальных кадров для эксплуатации приобретенной технологии.

Под влиянием НТР, обостряющей социальные противоречия в развитых капиталистических странах, промышленные монополии переводят в развивающиеся страны трудоемкие производства, предприятия, загрязняющие окружающею среду или потребляющие пресную воду. Французские монополии, например, переводят наиболее трудоемкие производства в африканские страны с дешевой рабочей силой. Технологическое первенство Франции позволяет ей осуществлять определенный контроль над производством.

Использование французской технологии, будучи объективной необходимостью на нынешнем этапе развития освободившихся стран Африки, порождает определенную зависимость их Франции. Импорт технологии не является единовременной операцией. Между страной-экспортером устанавливаются долговременные соглашения. Они не ограничиваются работами фирмы-поставщика, а включает эксплуатацию оборудования, его обновление через определенный срок, постоянные технические консультации и т.п. разрыв таких отношений может фактически обесценить установленное оборудование, так как создает серьезные трудности, связанные с его эксплуатацией.

В системе отношений между развивающимися странами и империализмом техническая зависимость занимает, по нашему представлению, особое место. Во-первых, она охватывает область социально-экономических отношений. Во-вторых, передача технологии международными монополиями углубляет зависимый характер отношений экономики развивающихся стран от империалистических держав. Зависимость от использования иностранной технологии превращается в современную форму перенесения капиталистических отношений в развивающиеся страны.

Поэтому проблема углубления технологической зависимости развивающихся стран привлекает все большее внимание. Следует отметить, что содержание новой формы зависимости рассматривается довольно широко. Например, в итоговом документе 4 сессии ЮНКТАД, посвященном анализу технологической зависимости, она рассматривается как целая совокупность «асимметричных» отношений: «асимметрии в средствах производства», «в торговой структуре», в «торговой зависимости», в «технических знаниях» и т.д.

По нашему представлению, технологическая зависимость – новая, особая форма экономической зависимости. Ее возникновение связано как с экономической зависимостью развивающихся стран, так и с их отсталостью в области научно-технических исследований.

Итак, передача технологии не только создает возможность повышения общего уровня технического развития развивающихся стран, но и приводит к деформации процесса приобретения и внедрения зарубежной технологии. Реальное использование достижений научно-технического прогресса невозможно без борьбы развивающихся стран за ограничение технологической зависимости. Такая борьба должна включать: изменение существующих условий передачи технологии на «периферию» мирового капиталистического хозяйства, что предполагает установление «нового международного научно-технического порядка», расширение регионального и межрегионального сотрудничества развивающихся стран в области импорта и применения иностранной технологии, обмена научно-технической информацией, разработок собственных технологических процессов, подготовки и использования квалифицированных специалистов и предотвращения «бред-дрейна». В настоящее время передача технологии международными монополиями представляет для развивающихся стран неуправляющий процесс и препятствует развитию коллективной технологии последних. Поэтому задача развивающихся стран, в том числе Казахстан состоит в том, чтобы на основе эффективного использования технологии международных монополий создать и развивать собственную технологию.

3 Значение иностранных инвестиций в условиях транзитной

экономики Казахстана

3.1 Смешанная компания как форма развития противоречий между

иностранным и национальным капиталами

В условиях господства в Казахстане прежних социально-экономических структур создание предпосылок для ускоренного экономического развития не может быть достигнуто только за счет использования ограниченных внутренних ресурсов. «Некоторые отрасли производства уже при самом начале капиталистического производства требуют такого минимума капитала, которого в это время нет в руках отдельных индивидуумов».[47] Без привлечения внешних источников финансирования (иностранного капитала) практически невозможно решить проблемы экономической независимости постсоветских государств, в т.ч. Казахстана. Анализируя эту сложную ситуацию в освободившихся странах. С.И.Тюльпанов пишет: «Преодоление экономической отсталости и зависимости без более или менее длительного, охватывающего на один десяток лет периода использования уже помещенного и вновь привлекаемого иностранного капитала вообще невозможно». [48]

Для понимания тенденций развития постсоветских стран важное значение имеет вопрос о взаимоотношениях между иностранным и национальным капиталами. В этих странах к моменту политического освобождения капиталистические отношения еще не были развиты, поэтому партнером иностранного капитала, как правило, становилось государство, располагающее необходимыми финансовыми ресурсами. В Казахстане государство играет значительную роль. Участие государства в совместном предпринимательстве создает экономические предпосылки для контроля над деятельностью иностранного капитала. На определенном этапе развития многоукладного общества созревает новое качество, как государственного аппарата, так и государственного капитализма, которое в свою очередь становится важным фактором в трансформации многоукладной страны. Оно состоит в том, что правительство стран вынужденных участвовать в прямых производственных инвестициях, так как это единственное средство восполнить разрыв между существующим местным и иностранным предпринимательством. Это необходимо для того, чтобы преодолеть экономическую стагнацию. Это качество возникает не сразу и не везде, хотя тенденции к тому отчетливо просматриваются во всех государствах постсоветского пространства. На наш взгляд, достижение такого нового качества может быть одной из серьезных предпосылок для капиталистического развития этих государств, или, иначе, для развития и воспроизводства новых капиталистических производственных отношений. Объективно иностранный капитал преследует получение максимальной прибыли, а национальное государство стремится использовать иностранный капитал для достижения экономической независимости. [49] Обострение противоречий между крепнущим национальным государством, с одной стороны, и иностранным капиталом, - с другой привело к появлению смешанных компаний, иначе их называют совместными. «Возникновение смешанных предприятий и их развитие – одна из существенных проявлений вмешательства новых государств в экономическую жизнь в интересах национальной экономики».[50]

Смешанные компании представляют собой наиболее типичную форму производственных отношений, характерную для экономики переходного периода. Природа смешанных компаний определяется конкретной социально-экономической структурой отдельных стран, условиями допуска иностранного капитала, общими позициями государственного уклада. В одних случаях они выступают как временная, переходная форма производственных отношений, способствуя укреплению государственного уклада, в других они становятся базой для развития частнокапиталистических отношений, представляя собой видоизмененную форму проникновения иностранного монополистического капитала. Смешанный сектор, являющийся новым видом производственных отношений, отражает, с одной стороны, противоречия между молодыми африканскими странами и иностранным монополистическим капиталом, с другой стороны – между государством и частным сектором. Смешанные предприятия являются важным каналом, по которому иностранный капитал проникает в экономику развивающихся стран. Так, во второй половине 70-х годов американским компаниям принадлежала большая часть акционерного капитала, в 15 смешанных компаниях и меньшая часть – в 18 компаниях, действующих в африканских странах. Преимущество этой формы использования иностранного капитала заключается в том, что по мере укрепления собственного научно-технического потенциала и в случае репатриации иностранного капитала техника в технические знания, приобретенные предприятием, остаются в распоряжении национального государства. ММ стремятся превратить передачу техники в технологию одновременно и в «передачу» частнокапиталистических отношений. Характерно, что капиталы ММ направляются, прежде всего, в страны, развивающиеся по капиталистическому пути. Идеологи буржуазии не скрывают политические цели, которые при этом ставятся, - насаждение капитализма. Давление национально-освободительного движения заставляет империалистические державы прийти к компромиссному решению вопроса. В конечном счете противоречие разрешается в пользу национального государства, если оно играет доминирующую роль, либо в пользу иностранного капитала.

Создание смешанных компаний позволяет ММ систематически расширять сферу проникновения в экономику развивающихся стран, привлекать и использовать возрастающие массы национального капитала, подчиняя его своему контролю и превращая его из конкурента в союзника. Идея 100% собственности ММ становится менее приемлемой правительствами развивающихся стран. ММ действует в условиях частичной национализации и конфискации их предприятий. Заграничные инвесторы заботятся о сохранении своих капиталов, поэтому вопрос о гарантиях капиталовложений для них является далеко не последним. Только лишь после получения гарантии со стороны государства развивающихся стран осуществляются капиталовложения. Участия в смешанных компаниях в определенной степени облегчает эту проблему, поскольку уменьшается риск национализации. Для ММ характерен лозунг: «производить в развивающихся странах, а продавать в развитых». При этом необходимо подчеркнуть, что, допуская участие национального капитала в смешанных компаниях, ММ стремятся сохранить за собой контроль над сбытом продукции, что обеспечивает им наибольшие выгоды. Участие в смешанной компании приносит прибыль ММ от таможенного протекционизма, от государственной поддержки, оказываемой данной отрасли. Например, в социально-экономическом плане развития Сенегала на 2005-2010гг предусматривается финансирование обществ смешанной экономики на сумму 29,4 млрд.фр. ММ предоставляются существенные льготы, которые касаются налогообложения (в течении первых 5-10 лет вновь созданные предприятия освобождаются от налога). Предоставляются гарантии от всякой экспроприации и национализации на весь срок действия контракта или концессионного согласия. Машины и оборудование, ввозимые для смешанных компаний, освобождаются от уплаты пошлин. Часто иностранные компании считают полезным выиграть во времени и «получить права гражданства» на 20, 30, 51%, уступая бесплатно или на очень благоприятных условиях часть капитала местным акционерам. Сотрудничество в финансовом плане представляет часто только простой камуфляж. Поддержка местного партнера редко сопровождается реальной помощью. Участие национального государства для иностранного капитала является средством увеличения безопасности инвестиций от политического риска, в то же время это может дать в руки государства средства контроля над иностранным предприятием.

Предприятия ММ являются высокоорганизованными островками (анклавами) в стихии докапиталистических укладов и не связаны с социально-экономической структурой развивающихся стран. Тем не менее, принимающие страны получат огромные преимущества, если эти иностранные «анклавы» будут в некоторой степени «дезанкланированы», т.е. откроются местному рынку: а) продавая часть своего производства на местном рынке; б) покупая у торговцев и местных производителей часть продукции; в) набирая и обучая местную рабочую силу.

Ясно, что каждый контракт с ММ (тем более установление постоянных связей) является взаимной передачей знаний. Между филиалами ММ и обществом существует тесная интеграция. Однако каждый раз необходимо принимать во внимание, что ресурсы принимающей страны ограничены. Казахстан имеет ограниченный опыт индустриализации, узкий внутренний рынок, отсталую инфраструктуру, недостаточно профессионально образованную рабочую силу. Кроме этого, отсутствие достаточно развитой научной и технической инфраструктуры препятствует им максимально использовать импортированную технологию.

Однако «идея смешанной компании враждебно многим ММ, так как это ослабляет управление и контроль, и ограничивает гибкость операций». [51] Поэтому весь процесс производства в ММ разделен на части таким образом, что смешанная компания не редко оказывается нежизнеспособной, если ее отрезать от других звеньев «конвейера». Операции по производству и сборке готовой продукции рассеяны по нескольким странам и взаимно связаны только через ММ. Участие иностранного капитала в смешанных компаниях имеет противоречивые последствия для молодых государств: предоставляя местной буржуазии некоторые средства производства и технические знания, они (компании) в то же время укрепляют позиции ММ, распространяют их контроль на отдельные важные отрасли производства. ММ способствуют укреплению позиций местной национальной буржуазии, расширяя тем самым свою социальную опору и ослабляя позиции государственного сектора. Иностранный капитал, участвую в смешанной компании, насаждает и поощряет частное предпринимательство, выступает за капиталистический путь развития. Богатая верхушка стран «третьего мира» является его социальной опорой. Объективно способствую развитию национального капитала, иностранный капитал одновременно препятствует его развитию, обостряет национально-экономические проблемы развивающихся стран. В Кении, например, капитал, инвестированный в местные фирмы, производящие мыло, имеет больше занятых, чем такие же предприятия ММ. ММ на всех этапах производства продукции имеет тенденцию вводить механизацию, применять различные «системы выжимания пота», тем самым сокращая число наемных рабочих и обостряя проблемы безработицы. Капитал ММ монополизирует источники сырья, захватывает внутренний рынок, истощает финансовые ресурсы развивающихся стран. Противоречия между иностранным и местным капиталом не исчезают.

Было бы не верно видеть в деятельности иностранного капитала только отрицательное влияние на процессы социально – экономического развития освободившихся государств. Использование иностранного капитала вносит определенный вклад в развитие экономики последних. Развиваются производительные силы, ускоряются процессы трансформации архаичных социальных структур. В странах, где ограничивается деятельность иностранного капитала, участие в «смешанной» компании дает возможность в определенной мере решить проблему недостатка производительного капитала, подготовить национальные кадры, освоить новую отрасль, познакомится с новой технологией. В будущем это позволит осуществить национализацию, не опасаясь, что государственный аппарат не сможет управлять предприятием.

Главные социально – экономические последствия сохранения и расширения деятельности иностранного капитала в экономике стран «третьего мира» состоят в том, что именно иностранный капитал способствует развитию системы капиталистических производственных отношений. Этому благоприятствует объективные стихийные процессы, происходившие в развивающихся странах. Капиталистическая форма ведения хозяйства оказывается более динамичной и прогрессивной, чем докапиталистической формы. Поэтому капиталистические уклады (государственный, частный) развиваются более быстрыми темпами.

Однако объективной основой многих трудностей первоначальных этапов радикальных, направленных против иностранного капитала преобразований многоукладного общества, серьезных потрясений прогрессивных режимов (в Гане, например) ,могут быть как специфическая двойственность непролетарских и полупролетарских слоев (и до какой-то степени незавершенность превращения рабочего класса в «класс для себя»), так и противоречивость и своекорыстное чиновничьей верхушки, стремление отдельных ее частей использовать исключительно функции госаппаратов в узкоэгоистических, паразитических и эксплуататорских целях. Из представителей правящей верхушки формируется бюрократическая буржуазия, не заинтересованная в осуществлении прогрессивных социально – экономических мероприятий. Таким образом, иностранный капитал в развивающихся странах укрепляет капиталистический строй, способствует росту его производительных сил. Вместе с тем, укрепление капиталистического уклада преследует сохранению зависимых отношений прошлого в новой форме.

Участвуя в смешанных компаниях, иностранный капитал осуществляет «реорганизаторскую деятельность», сокращает нерентабельное производство, внедряет более передовые в технологическом отношении производственные процессы и т.п. В страны переводятся трудоемкие отрасли производства (сборка электронных оптических приборов), а также производства, загрязняющее окружающую среду. В то же время ММ отказывается от строительства предприятий в развивающихся странах с полным производственным циклом, что ведет к технологической зависимости смешанных компаний от материнских фирм, находящихся в промышленно развитых странах. Специализация отдельных стран в производстве той или иной продукции продиктована стремлением ММ обеспечить собственную сырьевую и энергетическую базу. Политика участия ММ в развитии промышленности через смешанные компании, несмотря на ее явно своекорыстный характер, может, хотя и в ограниченной степени, приносить пользу для развивающихся стран: 1) непосредственное участие в производстве продукции; 2) опыт управления и организации; 3) путем участия в смешанных компаний государство получает необходимые финансовые ресурсы, оборудование и технические знания и т.п.; 4) подготовка национальных кадров.

В 2000-е годы смешанные компании стали массовым явлением. Значительную роль в увеличении смешанных компаний сыграл не только факт подрыва позиций империализма, но и обостряющаяся конкурентная борьба между монополиями империалистических держав – Англии, Франции, Бельгии, имеющий доступ к сырью развивающихся стран, и монополиями США, ФРГ, Японии, стремящихся получать это сырье. Однако создание смешанной компании не всегда свидетельствует о разрешении противоречий в пользу национального государства. Национальный капитал молодых государств, не выдерживают конкуренции с более сильным иностранным капиталом, устремляется в сферу обращения: торговля стала центром притяжения свободных капиталов местных предпринимателей. ММ, «изгоняя» местных предпринимателей из процесса производства, концентрирует в сфере обращения фонды, которые могли бы превращаться в производительный капитал, сдерживают темпы роста производства и тормозят процессы экономической модернизации. ММ наживаются на разнице цен при хранении товаров, его транспортировке, оптовых закупках и розничной торговле. Противодействуя экономической политике национального государства, оттесняя национальную буржуазию с ключевых позиций в экономике, ММ оказывают негативное влияние на процесс развития государственного и частнокапиталистического секторов, представляющих наиболее динамичные участки народного хозяйства. Этот процесс наиболее характерен для стран Тропической Африки, где слабо развит национальный капитал. Иностранный капитал препятствует прогрессивному развитию социально – экономических процессов в развивающихся странах, подчиняя их экономику своим потребностям. В странах капиталистической ориентации деятельность иностранного капитала всячески поощряется, создаются благоприятные условия для его активной деятельности. Приток иностранного капитала является одним из условий сохранения системы капиталистических производственных отношений. Например, в Береге Слоновой Кости иностранным монополиям представлены значительные льготы, в силу чего преимущества смешанных компаний теряются. Правительство БСК не прибегает к принудительному выкупу акций. Государство участвует в том случае, если не находится частного вкладчика. Из 23 смешанных компаний только в четырех государство владеет 50% капитала. Национальная вывеска смешанной компании позволяет ММ проникать во все сферы социально – экономической жизни, захватывать определенные отрасли народного хозяйства, расхищать природные ресурсы. Крупнейшая французская ММ «Пешине», занимающая первое место во Франции и четвертая в мире по производству алюминия заключило соглашение с правительством Камеруна и БСК об организации совместного предприятия по эксплуатации месторождения – бокситов. Через сеть филиалов французская компания имеет значительную долю акций. Продажа алюминия осуществляется ММ. Таким образом, ни Камерун ни БСК не распоряжаются добытым и произведенным на их территории сырьем, здесь хозяйничают мощные капиталистические монополии. Вместе с этим необходимо учитывать, что политические силы, находящиеся у власти в этих странах, не идут на резкие шаги против иностранного капитала. Именно поэтому отличительная черта современных форм сотрудничества постсоветских стран с иностранными монополиями – требования о долевом участии в капитале и управлении.

Как форма разрешения противоречий между иностранными монополиями и национальным государством смешанная компания отражает соотношение сил между ними. В различных странах оно не одинаково. В странах, где государство играет доминирующую роль в экономике, требование сотрудничества с государством (создание смешанных компаний) часто выдвигается в качестве основного условия привлечения иностранного капитала в экономику. Укрепление роли государства в экономике Казахстана ведет к тому, что государство влияет на широкие сферы социально – экономических отношений: государство не только осуществляет контроль над деятельность иностранного капитала, но и становится непосредственным участником процесса производства. Характер государственной власти определяет направление социально – экономического развития.

Главное значение имеет вопрос о том, кто определяет политику смешанных компаний. Установление этого по внешним показателям (доля акций, соотношение местного и иностранного капитала) не совсем верно. Обладал большинством акций, иностранный капитал может испытывать давление национального государства. Определение политики смешанной компании и ее роли в экономики страны может решаться в соответствии с общегосударственной политикой данной страны. С другой стороны смешанные компании усиливают влияние монополий на экономику страны.

Развивающие страны ведут борьбу за изменение условий инвестирования частного капитала, пытаются поставить его под свой контроль. При организации смешанных компаний они стремятся к обладанию контрольным пакетом акций, пытаются регулировать отраслевое распределение капиталовложений, одновременно ограничивая перевод прибылей за границу. Такие меры все шире практикуются странами, богатыми нефтяными залежами, дефицитными видами сырья, в которых особенно заинтересован Запад. Намереваясь перестроить свои отношения с иностранными компаниями, добиваясь создания новой системы международных экономических отношений, правительства развивающихся стран прибегают и к национализации. В большинстве случаев национализация предусматривает компенсационные выплаты, и часть акций остается в руках прежних владельцев. Идет критическая переоценка роли и влияния иностранного капитала на экономику освободившихся государств, вырабатываются конкретные меры для изменения характера деятельности иностранных монополий. Примером этого может служить в частности, VI Специальная сессия Генеральной Ассамблеи ООН, проходившая в апреле – мае 1974 года. Одним из требований развивающихся стран было установление контроля над иностранным капиталом и национализация иностранных предприятий на своей территории по собственному усмотрению.

Таким образом, можно сделать определенные выводы: появление смешанных компаний в Казахстане отражает, с одной стороны, ослабление позиций иностранных монополий, пытающихся через участие в смешанных компаниях приспособиться к новым условиям, сохранить и усилить свое господство. Кроме того, создание смешанных компаний отражает процесс роста и укрепления экономических позиций национального государства, активно вмешивающегося в деятельность иностранного капитала в стране. Различие цели национального государства и иностранных монополий является главным стержнем противоречий смешанной компании. Рост последних обусловлен внутренними и внешними факторами развития капитализма в экономически отсталых странах и всей капиталистической системой в целом. Смешанные компании приводят к утрате мобильности капитала ММ. Национальное государство препятствует проведению мероприятий по перемещению либо изменению профиля совместного производства в соответствии с более широкими потребностями ММ. Как верно отмечает Э.Е.Обминский, - «В условиях усиливающейся борьбы в развивающихся странах вопрос о роли смешанных компаний будет приобретать все большую остроту. Существо проблемы заключается не столько в форме компании, сколько в том содержании, которым стремится наполнить ее монополистический капитал. Негативные стороны смешанной компании будут давать себя знать тем сильнее, чем прокапиталистический будет курс, взятый правительством той или иной страны». [52] Усиление прогрессивных тенденций в Казахстане ведет к ограничению деятельности иностранного капитала, определению сроков его использования и расширяет возможности для использования смешанных компаний в интересах независимого экономического развития.

Демократизация условий внешнеэкономической деятельности требует своего органичного сочетания с системой мер по обеспечению в этой области общегосударственных интересов. В быстроменяющейся обстановке на мировых рынках этого не всегда удается добиться одними лишь стабильными экономическими инструментами и нормативами долгосрочного действия, и поэтому они в международной практике дополняются мерами оперативного государственного регулирования. В современном виде они включают в себя регистрацию участников внешнеэкономических связей; декларирование товаров и иного имущества, перемещаемых через государственную границу; порядок экспорта и импорта отдельных товаров общегосударственного назначения; квотирования и лицензирования экспорта и импорта, правила приостановки операции участников внешнеэкономических связей.

Особенно сильно различаются теория и практика, касающиеся экономической роли государства. Западные теоретики предлагают направлять главные усилия на ослабление хозяйственных функций государства, фактически же в экономике стран Запада наблюдаются совершенно противоположные тенденции. Практически везде доля ВВП, перераспределяемая через бюджет, имеет тенденцию к росту. Почти повсеместно в западных странах происходит относительное сокращение функции государства по социальной защите населения, что соответствует теоретическим постулатам либеральной монетаристской школы. Вместе с тем в индустриально развитых странах происходит не свертывание экономической роли государства, а смешение акцентов экономической политики в сторону более активного вовлечения этих стран в мирохозяйственные связи.

Деятельность государства при этом направляется на поддержку отечественных предпринимателей с помощью развития соответствующей инфраструктуры (средств связи, информационных центров), перестройки налоговой системы, содействия компаниям по дипломатическим каналам в других регионах мира. Так как постсоветские страны вынуждены следовать постулатам жесткой доктрины, их интеграция в мировую экономику носит в значительной мере подчиненный характер. Здесь основная опасность заключается в том, что под жестким присмотром Запада происходит, с одной стороны, чрезмерное усиление внешнеэкономической открытости и либерализации внутренней экономики, а с другой стороны, навязывается слишком резкое снижение экономической роли государства. Вовлечение пост советских стран в мирохозяйственные процессы постепенно изменяет соотношение внутренних и внешних факторов их экономического развития. С переходом к рынку и нарастанием внешнеэкономической открытости внутрихозяйственная сфера новых государств не может трансформироваться без учета процессов, происходящих в мировой экономике. Масштабы и формы участия каждый страны в системе международных экономических отношений зависят от уровня развития, структуры и специфики ее национально - хозяйственного комплекса, наличия конкурентоспособных производств, транспортной и коммуникационной инфраструктуры, финансовых рынков, а также внешнеэкономической политики государства.

Казахстан, как и все постсоветские государства, вырабатывает новый курс реформ во внешнеэкономической деятельности и стремится проводить их с использованием отечественного научного потенциала в тесном сотрудничестве с российскими и другими зарубежными коллегами в контексте современных мирохозяйственных связей. Наиболее актуальны следующее проблемы реформирования:

1. Развитие форм и методов планирования применительно к современной ситуации.

В условиях рыночной экономики приобретает особое значение планирование, основанное на тщательном изучении спроса и конкурентных преимущества предприятия. Информатизация экономики на базе компьютеров в Интернете создает для этого новые возможности. Для совместных предприятий фармацевтической промышленности актуально развитие и освоение всех видов плана:

прогнозирование - разработка научно обоснованных предположений развитии инноваций, последствиях их освоения и необходимых для этого ресурсах;

стратегическое планирование-определение на длительную перспективу миссии предприятия и его структурных единиц, целей их деятельности, ресурсов и стратегии поведения на рынке;

программно-целевое планирование - разработка целевых программ и бизнес - планов по конкретным инновационным проектам и другим процессам;

оперативно-календарное планирование - формирование продуктового тематического портфеля предприятия на ближайший календарный период (год, квартал, месяц), соответствующих календарных планов для подразделения предприятия и конкретных исполнителей, расчет необходимых ресурсов и источников их покрытия, заданий по объемам реализации, доходам, прибыли и т.д.

В Казахстане прогнозы разрабатываются Государственным Центром по планированию, отраслевыми ассоциациями и консультационными фирмами, для консультации получают все заинтересованные фирмы. Информация о государственных приоритетах, перспективах развития мировой и национальной науки и техники в соответствующей области позволяет предприятиям разработать собственные прогнозы и определить свою стратегию. В СНГ отсутствует остро необходимые межгосударственные центры, спрос на государственные услуги в этой области до сих пор не удовлетворяется.

2. Развитие в СНГ форм и методов стратегического менеджмента на уровне предприятия, региона, межотраслевого народнохозяйственного комплекса.

Особенно актуально формирование инновационной стратегии предприятия - выбор ими направлений и целей инновационной деятельности, средств их достижения, источников привлечения инвестиции и наиболее эффективных вариантов использования с учетом общих тенденции развития науки, экономической ситуации и рыночных позиций предприятия. Каждое предприятие должно выработать собственную базовую стратегию- модель поведения в конкретной рыночной ситуации, определяющую выбор рынков и типа конкуренции. Экономическая наука призвана дать фирмам соответствующие рекомендации, а государства - сообщить им свои приоритеты и прогнозы, на приоритетных направлениях разработать целевые программы, обсудить совместно с ассоциациями предпринимателей, профсоюзами необходимые изменения в законодательстве.

Предпринимательская политика фармацевтического совместного предприятия – разработка сценария развития, предусматривающего оптимизацию специализации фирмы (для ОАО «Химфарм» диверсификация), сосредоточение ресурсов на стратегически важных видах деятельности (производство и реализация востребованных лекарственных форм), обеспечение лидерства в минимизации издержек и в повышении качества продукции, определение путей развития структуры и демократизации управления, создание информационной системы предприятия.

Совместные предприятия в Казахстане функционируют в торговле, легкой промышленности, в области туризма, оказания консультационных и посреднических услуг. Они призваны решить такие проблемы, как насыщение внутреннего рынка различными товарами и услугами, расширение отечественного экспортного потенциала, освоение новой техники и технологии, создание дополнительных рабочих мест.

Совместные предприятия функционируют и развиваются в контексте с долгосрочной стратегии «Казахстан 2030. Процветание, безопасность и улучшение благосостояния всех казахстанцев» - одного из главнейших приоритетов страны. Современные взгляды на развитие совместного предпринимательства выражают научные работы отечественных исследователей У.А. Текенова «О региональной политике развитых и развивающихся стан»[53] и С.А. Арыстанбаевой «Иностранные инвестиции как структурообразующий фактор экономики».[54] Автор согласен с мнением У.А. Текенова, что необходимо усилить законодательные процессы в области региональной политики, однако следует признать слабое освещение вопросов совместного предпринимательства в регионах республики и их интеграции в мировую экономику. С.А. Арыстанбаева справедливо полагает, что инвестиционная активность и соответственно экономический рост во многих станах поддерживаются и усиливаются участием иностранного капитала. Характерной чертой казахстанской экономики переходного периода стала ее неэффективная структура, где преобладают отрасли сырьевой направленности; структура экономики государства сформировалось на базе крупного ресурсного потенциала. За последние 10 лет в структуре промышленности определенные сдвиги. Если в начале 90-х годов наибольший удельный вес занимали машиностроение, металлообработка, легкая и пищевая отрасли, то к концу десятилетия преобладала топливная, в том числе нефтеперерабатывающая отрасли и цветная металлургия. К работе С.А Арыстанбаевой можно добавить, что важным фактором достижения рациональной структуры экономики республики является развитие совместного предпринимательства в фармацевтической промышленности.

В Республике Казахстан в 1996 году принята программа развития фармакологической промышленности. К сожалению, она до последнего времени носила декларативный характер; ощутимых выгод её реализаторам она не предусматривала. Инвесторов останавливало и то обстоятельство, что мы малонаселённая и удалённая от мировых рынков страна; теперь ситуация изменяется позитивно. В республике остро необходимы совместные фармацевтические предприятия европейского уровня. Государство считается самодостаточным, если его собственное производство удовлетворяет потребности населения в лекарственных препаратах хотя бы на 30 %; в Казахстане доля своих медикаментов лишь чуть больше 6 %. В республике зарегистрировано около 5 тыс. наименований лекарственных средств, а всего в мире их насчитывается около 100 тыс. Синтез препаратов - сложнейшее химическое производство, экологически зависимое и дорогостоящее; поэтому выгоднее закупать у традиционных производителей субстанции для фармацевтических предприятий. В то же время в республике имеется основательная база лекарственных растений, которую необходимо рационально использовать и стать поставщиком фармацевтического сырья.

Деятельность совместного предприятия представляет собой производственно-хозяйственную деятельность, включающую экспорт и импорт товаров, совместное предпринимательство, а также производственную и научно-техническую кооперацию. Реформирование внешнеэкономической деятельности началось с 1986 года, когда в бывшем СССР вышли следующие постановления: «О мерах по совершенствованию управления внешнеэкономическими связями» №991 от 19.08.1986., «О развитии хозяйственной деятельности советских организаций за рубежом» №412 от 16.05.1989г.

Эти постановления принципиально изменили страны. Если до их выхода государство имело абсолютную монополию на все виды и предприятие являлось простым исполнителем заказов. По экспортному производству со стороны внешнеэкономических управлений и ведомств, то после 1989 г. все предприятия и организации получили право самостоятельно выходить на внешний рынок, самостоятельно заключать договоры с партнерами из зарубежных стран, открывать валютные счета и т.д.

Особенность деятельности смешанных компаний в Казахстане заключается в том, что они практически все действуют в экспортно – сырьевой отрасли. Анализ иностранных инвестиций в Казахстане (Приложение Б) показывает, что основная их часть инвестирована в трех отраслях: горнодобывающая промышленность, добыча сырьевой нефти и природного газа, добыча металлических руд. Следовательно, иностранный капитал по-прежнему рассматривает Казахстан как сырьевой источник для достижения своих глобальных задач получения прибыли и сохранения технологической зависимости Казахстана от ММ. В этом смысле ранее упомянутые противоречия между иностранным капиталом и национальным государством Казахстана сохраняются, хоты они не носят ярко выраженного характера.

3.2 Создание институционально-правовой и экономической среды,

стимулирующей инвестиции в реальный сектор экономики

Создание государством благоприятных условий для роста инвестиционной активности предполагает целенаправленное воздействие на воспроизводственные процессы на макро- и микроэкономических уровнях. Важнейшей областью, где должна по-новому и эффективно проявиться активизация инвестиционной роли государства на новом этапе экономических реформ, является денежно-кредитная сфера.

Обеспечение устойчивого инвестиционного подъема, прежде всего, предполагает рост монетизации экономики, ликвидацию диспропорций денежной массы, снижение процентных ставок, восстановление платежной системы, дедолларизацию и повышение роли национальной валюты.

В соответствии с кейнсианской доктриной инвестиционный спрос является важнейшей составляющей, определяющей динамики валового национального продукта. Частный инвестиционный спрос изменчив. Это обусловлено следующими факторами:

1) субъекты сбережений и инвестиций выступают как различные группы, принимающие решения о сбережениях и инвестициях на различных основаниях;

2) источником финансирования инвестиций являются не тальке текущие сбережения, но и наличные сбережения домашних хозяйств и эмиссия денежных средств кредитными организациями.

В связи с этим кейнсианская концепция предполагает возможность разрыва между объемами сбережений и инвестиций при изменении наличных сбережений домашних хозяйств и ссуд коммерческих банков. Изменчивость частного спроса вызывает нестабильность экономики, что определяет необходимость государственного вмешательства, в основе которого должно лежать воздействие на динамики цен и процентных ставок.

Логика кейнсианской модели состоит в следующем. Предположим изначально, что при прогнозируемой величине денежной массы в обращении устанавливается равновесная ставка ссудного процента Согласно кейнсианским рекомендациям с целью стимулирования инвестиций государство увеличивает предложение денег. При сохраняющемся спросе на деньги рынок отвечает на данное воздействие снижением ставки процента. Изменения на денежном рынке дают толчок к реакции инвестиционного рынка: уменьшение ссудного процента приводит к росту инвестиций вследствие удешевления кредита и повышения курса ценных бумаг. При повышении вложений в производство возрастает объем национального продукта, увеличивается масса дохода, на который прирост инвестиций (чистых) оказывает мультиплицирующий эффект. Таким образом, краткосрочное воздействие государства приводит к стимулированию роста инвестиций и производства. Однако рыночный механизм, отвечая на повысившийся уровень дохода и соответствующее повышение спроса на деньги, увеличивает ставку процента, что блокирует инвестиции.

Таким образом, рыночный механизм, отреагировав на государственное вмешательство, в конечном счете, гасит первоначальный импульс. Это значит, что в долгосрочной перспективе ставка процента слабо подвержена регулирующему воздействию. Политика дальнейшего наращивания денежной массы приводит не только к инфляционному финансированию, но и к бесконечной эластичности спроса на деньги по проценту. В результате экономика попадает в ликвидную ловушку, описанную Д. Робертсоном. Дальнейшее наращивание денежной массы не даст эффекта, так как ставка процента не опустится ниже определенного минимума. В этой ситуации инвестиционный рынок не получит импульса от денежного, что приведет к блокированию инвестиций, спаду производства.

Следовательно, механизм воздействия на инвестиции через динамику нормы процента в условиях депрессии, когда процентная ставка не уменьшается, не действует. Политика дешевых денег еще не означает, что банки готовы предоставлять ссуды. Низкий процент обусловливает рост курса ценных бумаг, однако фирмы не могут получать средства от продажи своих ценных бумаг, так как последние в условиях спада ненадежны. Возрастает предпочтение ликвидности, увеличение массы наличных денег повышает платежеспособный потребительский спрос, что при уменьшающемся товарном предложении ведет к инфляционному росту цен.

Поскольку денежно-кредитная политика оказывается недействительной, кейнсианская модель предполагает использование фискальной политики для стабилизации экономики, в частности увеличение государственных расходов. Эта мера может оказать стимулирующее воздействие на инвестиционный спрос, однако приведет к увеличению дефицита госбюджета. Попытка его финансирования даже наименее инфляционным способом — за счет займов на кредитном рынке — может усилить рыночное неравновесие.

Во-первых, она приведет к оттоку денежных средств с рынка частных инвестиций в государственные обязательства, являющиеся более неденежными. Во-вторых активизация инвестиционной роли государства должна выражаться не только в прямом участии в финансировании эффективных инвестиционных проектов развития наукоемких производств, высоких технологий и жизнеобеспечивающих отраслей. Более важной составляющей инвестиционной поддержки общественного производства в условиях развития рыночных отношений, ориентированной на прогрессивную структурную перестройку, является стимулирование инвестиционной деятельности экономических субъектов, которое предполагает отработку оптимальных форм и методов экономического регулирования, активное содействие развитию механизмов аккумуляции финансовых средств инвесторов и их трансформации в производственные инвестиции.

Рост монетизации экономики, может быть, достигнут путем ограниченной денежно-кредитной эмиссии. При определении степени опасности ее инфляционных последствий следует учитывать, что инфляция инициируется не только эмиссионными, но и другими факторами. Поэтому борьба с ней не сводится только к ограничению эмиссии, она предполагает и иные направления, в первую очередь — обеспечение устойчивого функционирования производства. Рост уровня монетизации реального сектора российской экономики выступает важнейшей предпосылкой оживления производства, которое, в свою очередь, является ключевым антиинфляционным фактором.

Основным условием предупреждения инфляционных последствий денежно-кредитной эмиссии является разработка и запуск механизмов, направленных на изменение макроэкономических условии и гарантирующих ориентацию денежных потоков на поддержку производства. При таком подходе объем эмиссии определяется объективным спросом на деньги производственного сектора экономики с вычетом средств, перемещающихся на финансовый рынок.

При определении параметров прироста целевого расширения денежной массы особое значение приобретает учет структуры денежного предложения. Различные каналы денежной эмиссии имеют неодинаковую чувствительность к инфляции. В этой связи расширение денежного предложения может осуществляться через рефинансирование банков путем учета векселей нефинансовых предприятий и целевого направления эмитированных средств на финансирование производственных инвестиций. Еще менее инфляционным каналом эмиссии является финансирование производственных инвестиций через государственные институты развития.

Важным инструментом целевого регулирования денежных потоков является государственное воздействие на динамику процентные ставок. Так, с целью активизации инвестирования поддержка производств и проектов, признанных приоритетными, может производиться путем кредитования по льготным ставкам. При этом движение льготных кредитов должно осуществляться через систему государственные банков развития при установлении строгого контроля, исключающего нецелевое применение средств и финансовые спекуляции.

Опыт развития стран с рыночной экономикой показывает, что регулирование процентных ставок выступает весьма действенным методом повышения роста деловой активности в фазе кризисов, при углублении неравновесного состояния экономических систем. С достижением экономического равновесия и сбалансированного развития производственного и финансового секторов необходимость государственного вмешательства в экономику в целом уменьшается, соответственно снижается роль государственного воздействия на динамику процентных ставок денежного рынка.

Использование государственного регулирования характеризуется определенной цикличностью. В условиях обострения структурных диспропорций, когда действие рыночных механизмов становится недостаточным для того, чтобы обеспечить, с одной стороны, сдерживание развития избыточных производств и обесценения основного капитала, а с другой стороны, наращивание инвестиционной активности, роль государственного воздействия на экономику, в том числе в области целевого регулирования денежных потоков, возрастает, при переходе экономики к устойчивому росту — уменьшается. Это подтверждается анализом практики преодоления структурных депрессий в странах Западной Европы и США, послевоенного восстановления Японии, Франции и Германии.

Государственное регулирование процентных ставок применялось как в странах с развитой рыночной экономикой (в период послевоенного развития Японии, в течение длительного времени во Франции, при проведении так называемого нового курса Рузвельта в США), так и в ряде развивающихся стран, демонстрирующих устойчиво высокие темпы экономического роста (Индия, Китай, страны Юго-Восточной Азии и др.). Значительные масштабы накопления, обеспечивающие возможность повышения темпов экономического развития, во многом были достигнуты в результате проведения политики активного воздействия на уровень процентных ставок в интересах развития национального производства. В этих целях использовались также прямые и косвенные методы целевого регулирования денежных потоков и трансформации внутренних накоплений в инвестиции, в частности путем создания государственных банков развития, ссудо-сберегательных ассоциаций и иных специализированных кредитных институтов, установления определенных нормативов кредитной политики для негосударственных банков, ставок льготного налогообложения.

Так, в Японии условия для финансирования инвестиций и роста производства были созданы путем усиления государственного контроля за процентными ставками и использованием сбережений населения, которые аккумулировались в почтово-сберегательных учреждениях и банках, а затем через систему доверительных счетов Министерства финансов и эмиссию облигаций коммерческими банками направлялись в государственные институты, банки долгосрочного кредитования.

В США механизм трансформации сбережений в инвестиции базировался на широком развитии ссудосберегательных ассоциаций, привлекавших сбережения личного сектора для предоставления целевых кредитов жилищному строительству и различным отраслям промышленности.

В Казахстане рост экономики во многом обусловлен тем, что основную часть денежных потоков удалось локализовать в государственных банках, которые размещали мобилизованные сбережения и кредитные ресурсы в производственные инвестиции в соответствии с заданными приоритетами социально-экономического развития и по регулируемым процентным ставкам.

В казахстанской экономике, характеризующейся несбалансированной структурой и затяжным кризисом, преодоление инвестиционного спада и восстановление инвестиционной активности невозможно без целенаправленного регулирования государством денежных потоков и процентных ставок. Лишь при достижении устойчивого роста экономики роль государственного воздействия на финансовые рынки в целом должна уменьшаться.

Совершенствование структуры денежной массы связано также со снижением доли наличных денег в обращении, для чего требуются введение жестких ограничений на платежи наличными деньгами во всех сферах экономики, дальнейшая компьютеризация расчетов, расширение безналичных форм платежного оборота. Проведение этих мероприятий, позволяющих расширить экономическое пространство деятельности банковского сектора, будет способствовать увеличению инвестиционного потенциала банков республики.

Одной из первоочередных задач современного этапа является полное восстановление платежной системы, ограничение бартерных сделок, вытеснение из обращения огромной массы платежных средств. которые не могут служить полноценным ресурсом для формирования потенциала накоплений. Основными способами ее решения могут быть проведение взаимозачетов, переход к рефинансированию коммерческих банков на основе переучета коммерческих векселей, организация эмиссии и налаживание обращения складских свидетельств, закладных и иных разрешенных законом платежных инструментов, удешевление кредитных ресурсов, привлекаемых для финансирования основного и оборотного капитала, секьюритизация просроченной задолженности.

Секьюритизация просроченной задолженности предприятии может проводиться путем выпуска коммерческих векселей и складских обязательств, имеющих соответствующее товарное наполнение. При этом решение проблемы неплатежей должно быть совмещено с расширением предложения на товары отечественного производства и инициированием спроса на них. Значительную роль при этом могли бы сыграть региональные маркетинговые центры, функционирование которых способствовало бы проведению сделок между предприятиями на основе аккумулирования информации о рынке продукции и размещения заказов.

Решение проблемы неплатежей на неинфляционной основе, выступая одним из направлений оздоровления денежного обращения является важнейшим условием роста производства и инвестиций. Кроме того, для повышения эффективности системы регулирования денежного обращения и исключения возможностей активизации эмиссионных механизмов, не сопровождающихся расширением предложения товаров, необходимо обеспечить усиление валютного регулирования и контроля, нацеленное на пресечение нелегального вывоза капитала и вытеснение иностранной валюты из внутриэкономического оборота.

В последние годы в казахстанской экономике наметились положительные сдвиги в структуре денежного предложения, связанные с некоторым уменьшением доли наличных денег в обращении и доли неденежных форм расчетов. Нейтрализация эффекта вытеснения частного спроса на кредитные ресурсы государственным посредством реорганизации условий размещения государственных ценных бумаг, контролируемое целевое расширение денежной массы (при обеспечении превышения темпов роста денежной массы над темпами роста инфляции) обусловили снижение уровня процентных ставок. Центральный Банк Казахстана (пока в качестве эксперимента) приступил к рефинансированию коммерческих банков на основе переучета векселей финансово устойчивых предприятий.

Создание механизмов притока иностранного капитала в производственный сектор является важной составляющей эффективной организации денежного предложения. В настоящее время в казахстанской экономике из всех присущих рыночному хозяйству каналов обеспечения производства инвестиционными источниками в наибольшей степени представлен лишь один — собственные средства предприятий. Роль кредитной системы и фондового рынка в механизме трансформации сбережений в производственные инвестиции, как показал предшествующий анализ, не является существенной.(Приложение Б,В)

Пересмотр прежней системы регулирования деятельности иностранного капитала в соответствии с заявленными приоритетами экономической политики предполагает изменение форм и методов воздействия него. Следовательно, регулирование деятельности ММ должно отвечать, прежде всего инвестиционной направленности национальных интересов Казахстана, гарантировать соблюдение интересов его национальной безопасности, сохранения чистой экологической среды, развития обрабатывающей промышленности. К сожалению, эти условия соблюдаются не всегда.

В целом следует подчеркнуть, что в Казахстане создана благоприятная институционально – правовая и экономическая среда для деятельности иностранного капитала.

Инвестиционная деятельность иностранного капитала в Костанайской области по странам партнерам, а также видам деятельности и регионам представлена в приложении Д.

Заключение

Вхождение Казахстана в мировое экономическое сообщество как суверенного государства объективно привело к экономической заинтересованности в иностранных инвестициях и технологии. Основными носителями последних являются ММ, которые определяют основные потоки финансовых средств. Понятно, иностранный капитал экспортируется в другие страны вовсе не из альтруистических целей, в целей получения максимальной прибыли, что является внутренней сущностью капиталистических производственных отношений, поэтому, в области инвестиционной политики иностранного капитала всегда будут сохраняться противоречия между ММ и национальными интересами страны в которую ввозится капитал. В современных условиях деятельность иностранного капитала в Казахстане и других постсоветских республиках представлена в различных формах, которые были проанализированы в дипломной работе. Однако наличие противоречий не значит, что Казахстан должен отказаться от финансовых потоков из-за границы. На данном этапе экономического развития нашей республики это не возможно. В целом противоречило бы самой концепции инновационного развития Казахстана, выдвинутой Президентом страны Н.Назарбаевым. привлечь иностранный капитал, иностранную передовую технологию в республику необходимо. Однако деятельность иностранного капитала должна строго контролироваться национальным государством в интересах последнего, его народа. В сожалению, последнее получается не всегда. Наиболее ярким примером этого является деятельность английской компании, разрабатывающей золотое месторождение в Тарановском районе Костанайской области вблизи п.Варваринка. производственная инфраструктура в виде хорошей, отвечающей европейским стандартам, дороги не создана.иностранные рабочие и инжекторы получают более высокую заработную плату, чем местные. Использование подземных вод мощными насосами, для промывки золота привело к тому, что пропала пресная вода в колодцах, которыми пользовалось местное население. Следовательно, деятельность ММ по-прежнему игнорирует интересы местного населения и выступает известными ранее «анклавами» в национальной структуре народного хозяйства Казахстана. Поэтому, на наш взгляд, вполне справедливо требование VII чрезвычайно сессии Генеральной Ассамблеи ООН об установлении новых международных экономических отношений, основывающихся на справедливости и взаимной выгоде.

Особенность Казахстана, как страны с исключительно богатыми природными ресурсами является весьма привлекательной для иностранного капитала. Здесь создана благоприятная институционально – правовая экономическая среда для иностранных инвестиций. Поэтому государство должно взять под контроль деятельность иностранного капитала в интересах народа Казахстана.

Список использованных источников

1. Тлеуова Д. Инвестиции как форма привлечения капитала: определение роли и сущности. Аль-Пари, 2009г., №4, с.97
2. Хайне П. Экономический образ мышления.: пер.с англ.Москва, Дело, 1993, с.574
3. Экономика строительства. Справочник. И.Г.Галкин, В.А.Балакин и др., под ред.И.Г.Галкина. Москва, Стройиздат, 1989. С.71-78
4. Гитман Л.Дж., Джонк М.Д. Основы инвестирования. Пер.с англ.-Москва, Дело, 1997, с.93
5. Матькин Ю.А. Инвестированная деятельность в условиях перехода к регулируемой рыночной экономике в СССР. Экономика строительства, 1990, №11, с.20
6. Миловидов В.Д. Паевые инвестированные фонды. Москва. Анкал, ИНФРА-М, 1996, с.7
7. Закон РК от 8 января 2003г. №373-11 «Об инвестициях»
8. Нурланова Н.К. Формирование и использование инвестиций в экономике Казахстана: стратегии и механизм. Алматы. Галым, 1998, с.192
9. В.Ванрих. Инвестиционный анализ. Пер.с нем., 1998, с.15
10. Кульман А. Экономические механизмы. Пер.с фр. Москва, «Прогресс», 1993, с.56
11. Шарп У.Ф. и др. Инвестиции. Пер. с англ. – Москва, Дело, 2008, с.132
12. Закон РК «Об инвестициях» от 8 января 2003г.
13. Закон РК «О государственной поддержке прямых финансовых инвестиций», 2003 13 января
14. Игонина Л.Л. Инвестиции. Москва. Экономистъ, 2004, с.117
15. Журнал Аль-Пари № 1-2, 2009, с.136
16. Журнал Аль-Пари № 1-2, 2009, с.136
17. Послание Президента народу Казахстана 6 февраля 2008г
18. Журнал Аль-Пари № 1-2, 2009, с.136
19. Журнал Аль-Пари № 1-2, 2009, с.137
20. Журнал Аль-Пари № 1-2, 2009, с.137
21. Ленин В.И. Полн.собр.соч., т.27, с.359
22. Ленин В.И. Полн.собр.соч., т.27, с.383
23. Журнал «Мировая экономика и международные отношения», 1967, № 8, с.73
24. Казахстан 1991 – 2002 Алматы, 2002, с.438
25. Казахстан 1991 – 2002 Алматы, 2002, с.439
26. Закон РК «Об иностранных инвестициях» от 12 декабря 1994г.
27. Казахстан 1991 – 2002 Алматы, 2002, с.439
28. Казахстан 1991 – 2002 Алматы, 2002, с.445
29. Казахстан 1991 – 2002 Алматы, 2002, с.448
30. Маркс К. и Энгельс Ф. Соч., т.29, с.295
31. Маркс К. и Энгельс Ф. Соч., т.25, ч.1 с.260-261
32. Рымалов В. Мировая экономика и международные отношения, 1996, № 3, с.27-28
33. Шилькрут В.А. Современный капитализм: проблемы цен. Москва, 1972, с.170
34. Маркс К. и Энгельс Ф. Соч., т.26, ч.III, с.104-105
35. Костанайские новости 30 января 2010г
36. Документы ФОА ООН ТД / 183, 2001, с.17
37. А.Байтурсынов Архивный материал. Г.Костанай т.II, с.217
38. Внешнеэкономическая сфера капитализма: новый этап развития. Мировая экономика и международные отношения. 1996, № 5, с.76
39. «Tiere Monde» Р., 1996, № 1, р.196
40. Развивающиеся страны: накопление и экономический рост. Москва, 1997, с.137
41. Мировая экономика и международные отношения. Москва, 2001, № 3, с.27
42. Развивающиеся страны: накопление и экономический рост. Москва, 1997, с.130
43. Dokument TD / 185, 2000, р.19
44. «Tiere Monde» Р., 1996, № 1, р.17
45. Dokument TD / 197, 2000, р.27
46. Dokument TD / 197, 2000, р.29
47. Маркс К. и Энгельс Ф. Соч., т.23, с.319
48. Тюльпанов С.И. Очерки политической экономики (развивающиеся страны). Москва, Мысль, 1969, с.133
49. Dokument TD / 199, с.119
50. Тюльпанов С.И. Очерки политической экономики (развивающиеся страны). Москва, Мысль, 1969, с.287
51. Dokument TD / 199 с.115
52. Обминский Э.Е. развивающиеся страны и международное разделение труда. Москва, 1994, с.86
53. Текенова У.А. «О региональной политике развитых и развивающихся стран», Алматы, 2008, с.17
54. Арыстанбаева С.А. «Иностранные инвестиции как структурообразующий фактор экономики». Алматы, 2008, с.53

Приложение А

Приложение Б

Продолжение приложения Б

Продолжение приложения Б

Приложение В

Приложение Г

Инвестиции в основной капитал по формам собственности