Анализ кредитоспособности заемщика как основного фактора управления кредитными рисками (на примере АО «Евразийский банк»)

Министерство образования и науки Республики Казахстан

Костанайский государственный университет имени А. Байтурсынова

«Допущена к защите»

и.о. зав. кафедрой ___________

____________Н.Сартанова

___ ____________20___г.

ДИПЛОМНАЯ РАБОТА

На тему: «Анализ кредитоспособности заемщика как основного фактора управления кредитными рисками »

(на примере АО «Евразийский банк»)

по специальности 050509 – Финансы

Выполнил Г.Б, Мулдакиева

Научный руководитель

к.ф.м.н. М.Г. Тастанов

Костанай 2010

Содержание
Введение	3
1	Теоретические и методологические основы оценки кредитоспособности заемщика	4
1.1	Сущность и значение оценки кредитоспособности заемщика	5
1.2	Методики оценки кредитоспособности заемщика	14
1.3	Система показателей кредитоспособности предприятия и ликвидности его баланса	18
1.4	Определение класса кредитоспособности заемщика	34
2	Оценка кредитоспособности предприятия в КФ АО «Евразийский банк»	34
2.1	Организационно-экономические основы КФ АО «Евразийский банк»
2.2	Анализ имущественного состояния предприятия
2.3	Анализ доходности и эффективности использования капитала предприятия
2.4	Анализ финансовой устойчивости предприятия
2.5	Анализ потенциального банкротства предприятия
3	Совершенствование методики кредитоспособности предприятия
3.1	Управление кредитными рисками
	Заключение
	Список использованных источников
	Приложения

Введение

Переход Республики Казахстан к рыночным отношениям существенно расширил спрос на кредитные ресурсы, что предполагает ужесточение условий их выдачи. Поэтому при анализе кредитоспособности изучаются не только показатели ликвидности и уровень доходности, но и другие экономические показатели. Такие как: оборачиваемость оборотных средств, темпы роста реализации, отношение темпов роста объёма продукции и темпов роста кредитов банка, суммы и сроки просроченной задолженности по кредитам, оперативность ведения расчетного счета, определяемая количеством операций, что характеризует деловую активность и является одним из факторов определяющих кредитоспособность.

Развитие банковской системы и товарного производства исторически шло параллельно и тесно переплеталось. Находясь в центре экономической жизни, банки опосредуют связи между вкладчиками и производителями, переплетают капитал, повышают общую эффективность производства. Особую роль играют кредиты, превращаясь по существу в основной источник, финансирующий народное хозяйство дополнительными денежными ресурсами.

В процессе проведения кредитных операций с целью получения прибыли банки сталкиваются с кредитным риском, то есть риском не уплаты заёмщиком суммы основного долга и процентов по кредиту. Для каждого вида кредитной сделки характерны свои причины и факторы, определяющие степень кредитного риска. Поэтому при принятии решения о выдачи ссуды, сотрудники банка проводят анализ кредитоспособности заёмщика. Основная цель такого анализа - определить способность и готовность заёмщика возвратить запрашиваемую ссуду в соответствии с условиями кредитного договора.

Под кредитоспособностью банковских клиентов следует понимать такое финансово-хозяйственное состояние предприятия, которое дает уверенность в эффективном использовании заемных средств, способность и готовность заемщика вернуть кредит в соответствии с условиями договора. Изучение банками разнообразных факторов, которые могут повлечь за собой непогашение кредитов, или, напротив, обеспечивают их своевременный возврат, составляет содержание банковского анализа кредитоспособности.

При анализе кредитоспособности банки должны решить следующие вопросы: способен ли заемщик выполнить свои обязательства в срок, готов ли он их исполнить? На первый вопрос дает ответ разбор финансово-хозяйственных сторон деятельности предприятий. Второй вопрос имеет юридический характер, а также связан с личными качествами руководителей предприятия.

Состав и содержание показателей вытекают из самого понятия кредитоспособности. Они должны отразить финансово-хозяйственное состояние предприятий с точки зрения эффективности размещения и использования заемных средств и всех средств вообще, оценить способность и готовность заемщика совершать платежи и погашать кредиты в заранее определенные сроки.

Важность и актуальность проблемы оценки кредитоспособности предприятия обусловили выбор темы. Целью дипломной работы является систематизация научных подходов к проблеме оценки кредитоспособности заёмщика, исследование методологического материала и практики его применения в банковском деле, чтобы на этой основе попытаться предложить конкретные пути совершенствования методики оценки кредитоспособности заёмщика.

В соответствии с целью поставлены и решены следующие задачи:

- исследование экономических аспектов кредитоспособности заемщика;

- рассмотрение различных методик финансового состояния предприятия ;

- методология оценки кредитоспособности заемщика;

- ознакомление с организационно - экономическими основами

ТОО «Агро»;

- анализ движения денежных средств и кредитоспособности заёмщика;

- совершенствование механизма оценки кредитоспособности.

В работе рассматриваются: сущность и критерии кредитоспособности заёмщика, основные источники информации о потенциальном клиенте, различные методы определения кредитоспособности заёмщика, применяемые на практике отечественных банков. Объектом исследования выбрано товарищество с ограниченной ответственностью «Агро», основной деятельностью которого является производство, хранение, переработка и реализация зерновых культур. Методика определения кредитоспособности заёмщика, рассмотренная в дипломной работе основана на методике, применяемой на практике АО «Цесна Банк».

При написании дипломной работы использована литература по финансовому, экономическому анализу, банковскому делу; деньги, кредит, банки (ДКБ) и следующие методы: абстрактно-логический, статистический, вариантный, группировки, сравнения и другие.

1 Теоретические и методологические основы кредитоспособности заемщика

1.1 Экономические аспекты кредитоспособности заемщика

Под кредитоспособностью банковских клиентов следует понимать такое финансово-хозяйственное состояние предприятия, которое дает уверенность в эффективном использовании заемных средств, способность и готовность заемщика вернуть кредит в соответствии с условиями договора. Изучение банками разнообразных факторов, которые могут повлечь за собой непогашение кредитов, или, напротив, обеспечивают своевременный возврат, составляет содержание банковского анализа кредитоспособности[1].

Кредитоспособность заемщика – одно из тех новых понятий, которое буквально внесла в нашу жизнь новая экономическая эпоха. Несмотря на это, сегодня, уже можно с уверенностью сказать, что оно заняло в ней своё место прочно и навсегда.

Ранее в литературе практически отсутствовало понятие «кредитоспособность», такое положение объяснялось ограничением использования товарно-денежных отношений в течение длительного времени, а также тем, что для кредитных отношений, которые преимущественно развивались в форме прямого банковского кредита, были характерны не экономические, а административные методы управления, отличающиеся высокой степенью централизации права принятия окончательных решений. Это исключало необходимость оценки кредитоспособности заёмщиков при решении о выдачи ссуд. Кроме того, структурные сдвиги в финансовом положении предприятий, вызванные чрезмерными темпами индустриализации, привели к тому, что большинство предприятий в конце 90-х годов оказались не кредитоспособными. Кредитный механизм ориентировался на кредитоёмкость предприятий, что отражало общий уровень развития кредитного механизма страны в целом. Задачи улучшения функционирования кредитного механизма выдвигают необходимость использования экономических методов управления кредитом, ориентированных на соблюдение экономических границ кредита. Это позволит предотвратить неоправданные кредитные вложения, обеспечить своевременный и полный возврат ссуд, снизить риск неплатежа. Границы кредита не следует трактовать как количественно точно определенную величину. В теоретическом плане главное заключается в выяснении факторов, формирующих потребность и возможность кредитования в изменяющихся условиях. Экономические границы кредита в конкретном смысле слова могут быть выражены определенными пропорциями, тенденциями развития кредита и других экономических категорий.

Одновременно с понятием «границы кредита» существует понятие «границы использования кредита» как предел кредитования, устанавливаемый в виде конкретных показателей применительно к субъектам кредитных отношений или видам ссуд. Границы кредитования могут устанавливаться на уровне макроэкономики в виде конкретных пропорций (например, между объёмом кредитов и совокупного продукта), достижение которых обеспечивается через систему мер экономического воздействия. В частности путём организации кредитования с учетом кредитоспособности предприятий и объединений, соблюдение ликвидности банков, ограничения базовой выдачи ссуды одному заёмщику. Ориентация кредитного механизма на кредитоспособность заёмщиков означает, по существу, организацию кредитования с учетом его экономических границ [2].

Больше всех в информации о кредитоспособности предприятий и организаций нуждаются банки: их прибыльность и ликвидность во многом зависят от финансового состояния клиентов. Снижение риска при совершении ссудных операций можно достичь на основе комплексного изучения кредитоспособности клиентов банка, что одновременно позволит организовать кредитование с учетом границ использования кредита.

Способность своевременно возвращать кредит оценивается путем анализа баланса предприятия на ликвидность, эффективного использования кредита и оборотных средств, уровня рентабельности, а готовность определяется посредством изучения дееспособности заемщика, перспектив его развития, деловых качеств руководителей предприятий.

Сложность определения кредитоспособности. Изучение кредитоспособности потенциальных заёмщиков связано со значительными трудностями.

В нашей стране пока трудно получить содержательную финансовую и иную информацию о заемщике (имеющаяся финансовая и статистическая отчетность далеко не всегда позволяет провести детальный и глубокий анализ финансового положения заёмщика), тем более что такая информация ещё не имеет такой исторической ретроспективы с точки зрения работы в условиях рынка. Тем не менее, важно, чтобы персонал банка постоянно и активно искал адекватные данные.

Кредитоспособность зависит от многих факторов. И этот фактор сам по себе означает трудности, поскольку каждый фактор (для банка – фактор риска) должен быть оценен и рассчитан. К этому следует добавить необходимость определения относительного «веса» каждого отдельного фактора для состояния кредитоспособности, что также чрезвычайно не просто.

Ещё сложнее оценить перспективы изменений всех тех факторов, причин и обстоятельств, которые будут определять кредитоспособность заёмщика в будущем. Способность заёмщика погасить кредит имеет реальное значение для кредитора лишь в том случае, если она относится к будущему периоду, является прогнозом такой способности, причем прогнозом достаточно обоснованным, правдоподобным. Между тем все показатели кредитоспособности, применяемые на практике, обращены в прошлое, так как рассчитываются по данным за истекший период или периоды, к тому же это обычно данные об остатках на отчетную дату, а не более точные данные об оборотах за определенный период. Всё это свидетельствует о том, что все показатели кредитоспособности имеют в некотором роде ограниченное значение.

Дополнительные сложности в определении кредитоспособности возникают в связи с существованием таких факторов, измерить и оценить значение которых в цифрах не возможно. Это касается в первую очередь морального облика, репутации, кредитной истории заёмщика. Соответствующие выводы никогда не могут быть признаны неопровержимыми.

Наконец, значительные сложности порождаются инфляцией, искажающей показатели, характеризующие возможности погашения кредитной задолженности (это относится, например, к показателям оборачиваемости капитала и отдельных его частей – активов, основного капитала, запасов), и неодинаковой динамикой объёма оборота ( из-за опережающего роста цен на реализуемую продукцию) и оценкой остатков (основных средств, запасов).

Для обоснованной оценки кредитоспособности помимо информации в цифровых величинах нужна экспертная оценка квалифицированных аналитиков.

В то же время сложность оценки кредитоспособности обуславливает применение разнообразных подходов к такой задаче – в зависимости, как от особенностей заёмщиков, так и от намерений конкретного банка – кредитора. При этом важно подчеркнуть: различные способы оценки кредитоспособности не исключают, а дополняют друг друга, поэтому применять их следует в комплексе.

Основными задачами анализа кредитоспособности предприятия являются:

1.определение финансового положения предприятия;

2.предупреждение потерь кредитных ресурсов вследствие

неэффективности хозяйственной деятельности заёмщика;

3.стимулирование деятельности предприятия – заемщика в направлении повышения его эффективности;

4.повышение эффективности кредитования.

Анализ должен проводиться на основании накапливаемых данных из бухгалтерских и статистических отчетов заёмщика, по дополнительной информации, в качестве которой могут использоваться публикации в прессе, сведения, полученные из конфиденциальных источников о фактах частой задержки предприятием платежей, его необязательность по отношению к партнерам, об использовании недобросовестных приёмов конкурентной борьбы.

Не уменьшая значения дополнительной информации, следует подчеркнуть, что главным способом оценки кредитоспособности заёмщика является анализ его официальной бухгалтерской отчётности. Опираясь на неё, банк должен оценить:

платежеспособность и ликвидность предприятия;

эффективность использования оборотных средств и полученных ссуд;

покрытие всех долговых обязательств, включая испрашиваемую сумму ссуды, ликвидными средствами;

наличие собственных оборотных средств в оборотном хозяйстве;

рентабельность предприятия.

Оценка кредитоспособности предприятия осуществляется на определенную дату и в динамике. На основе анализа банк делает заключение о возможности выдачи ссуды заёмщику.

Для определения кредитоспособности клиента банки должны учитывать риски, которые связаны с деятельностью компании и которые могут повлиять на погашение кредита. Оценка рисков и степень их контролирования является одним из главнейших факторов для банка при решении вопроса о целесообразности удовлетворения кредитной заявки. Риск финансовой неудачи имеется всегда, поскольку природа предпринимательства содержит в себе риск и неопределенность[4].

Мировая и отечественная практика позволила выделить критерии кредитоспособности клиента, способность заимствовать средства в ходе текущей деятельности для погашения долга (финансовые возможности), капитал, обеспечение кредита, условия, в которых совершается кредитная сделка, контроль (законодательная основа деятельности заёмщика, соответствие характера ссуды стандартам банка и органов надзора).

Под характером клиента понимается его репутация как юридического лица и репутация менеджеров, степень ответственности клиента за погашение долга, четкость его представления о цели кредита, соответствие её кредитной политике банка. Репутация как юридического лица складывается из длительности его функционирования в данной сфере, соответствия экономических показателей среднеотраслевым, из его кредитной истории , репутации в деловом мире его партнёров (поставщиков, покупателей, кредиторов). Репутация менеджеров оценивается на основе их профессионализма (образование, опыт работы), моральных качеств, личного финансового и семейного положения, результатов взаимоотношения руководимых ими структур с банком. Даже при четком понимании клиентом цели испрашиваемой ссуды выдача её является рисковой, если она противоречит утвержденной кредитной политике (например, нарушает утвержденные лимиты отдельных сегментов кредитного портфеля).

Способность заимствования средств означает наличие у клиента права на подачу заявки на кредит, подписи кредитного договора или ведения переговоров, т.е. наличие определенных полномочий у представителя предприятия или фирмы, достижения совершеннолетия или другие признаки дееспособности заёмщика – физического лица. Подписание договора неуполномоченным или недееспособным лицом означает большую вероятность потерь для банка.

Одним из основных критериев кредитоспособности клиента является его способность зарабатывать средства для погашения долга в ходе текущей деятельности. Известна и другая позиция, изложенная в экономической литературе, когда кредитоспособность связывается со степенью вложения капитала в недвижимость. Последнее и является формой защиты от риска обесценения средств в условиях инфляции, это не может являться основным признаком кредитоспособности заёмщика. Дело в том, что для высвобождения денежных средств из недвижимости требуется время. Вложение средств в недвижимость связано с риском обесценения активов. Поэтому целесообразно ориентироваться на ликвидность баланса, его денежные потоки.

Капитал клиента является не менее важным критерием кредитоспособности. При этом важны следующие два аспекта его оценки:

1). его достаточность, которая анализируется на основе сложившихся требований к минимальному уровню уставного фонда (акционерного капитала) и коэффициентов финансового левериджа;

2). Степень вложения собственного капитала в кредитуемую операцию, что свидетельствует о распределении риска между банком и заёмщиком. Чем больше вложения собственного капитала, тем больше и заинтересованность заёмщика в тщательном отслеживании факторов кредитного риска.

Под обеспечением кредита понимается стоимость активов заёмщика и конкретный вторичный источник погашения долга (залог, гарантия, поручительство, страхование), предусмотренный в кредитном договоре. Если соотношение стоимости активов и долговых обязательств имеет значение для погашения ссуды банка в случае объявления заёмщика банкротом, то качество конкретного вторичного источника гарантирует выполнение им своих обязательств в срок при финансовых затруднениях. Качество залога, надежность гаранта, поручителя и страхователя особенно важны при недостаточном денежном потоке у клиента банка, проблемах с ликвидностью его баланса или недостаточностью капитала.

К условиям, в которых совершается кредитная операция, относятся текущая или прогнозная экономическая ситуация в стране, регионе и отрасли, политические факторы. Эти условия определяют степень внешнего риска банка и учитываются при решении вопроса о стандартах банка для оценки денежного потока, ликвидности баланса, достаточности капитала, уровня менеджмента заёмщика.

Контроль за законодательными действиями заёмщика и соответствием его стандартам банка нацеливает банкира на получение ответов на следующие вопросы: имеется ли законодательная и нормативная основа для функционирования заемщика и осуществления кредитуемого мероприятия; как повлияет на результаты деятельности ожидаемое изменение законодательства, насколько сведения о заёмщике и ссуде, содержащиеся в кредитной заявке, отвечают стандартам банка, зафиксированным в документе о кредитной политике, а также стандартам банковского надзора.

При решении вопроса о ссуде для банка имеет значение предыдущая кредитная история заёмщика. Если клиент уже получал кредиты, и у банка не возникало претензий по поводу погашения кредита, то это существенно повышает надежность этого клиента.

Хотя при анализе кредитоспособности имеют значение все перечисленные факторы, большинство банкиров считает, что обеспечение ссуды – наименее важный из них. Обеспечение принимается для того, чтобы компенсировать неуверенность относительно одного или нескольких факторов кредитоспособности, например способности, получать доход.

Каждая кредитная заявка уникальна. В одной ситуации решающее значение имеет один фактор, в иной – другой, но более важным все же представляется репутация заёмщика. Для составления определенного мнения о заемщике банку необходимо проанализировать многочисленные источники информации о нем.

1.2 Методика анализа финансового состояния предприятия- заемщика

Источниками информации о кредитоспособности заёмщика могут служить результаты переговоров с заявителем; сведения о клиенте, имеющиеся в архиве банка. А также отчёты и другие материалы частных и государственных учреждений и агентств (отчеты о кредитоспособности, отраслевые аналитические исследования, справочники по инвестициям и т.п.); сведения, сообщаемые теми, кто имел деловые контакты с клиентом (его поставщики, кредиторы, покупатели его продукции, банки, и т.п.). Также материалы, полученные от потенциального заёмщика – отчеты о деятельности компании, в том числе финансовая отчетность.

В мировой практике наиболее известный источник данных о кредитоспособности – фирма «Дан энд Брэдстит», которая собирает информацию примерно о 3 млн. фирм США И Канады. Краткие сведения оценки кредитоспособности каждой фирмы публикуются в общенациональных и региональных справочниках. Более детальная информация об отдельных фирмах собирается в виде финансовых отчётов, наиболее распространенный из них «Информация о деловом предприятии». [5]

Первый из шести разделов содержит сведения общего характера – наименование и адрес фирмы, код отрасли, характер производства, форма собственности, суммарная оценка кредитоспособности (рейтинг), быстрота оплаты счетов, объём продаж, собственный капитал, число занятых, общее состояние и тенденции развития фирмы. Суммарная оценка кредитоспособности состоит из двух частей – двух букв и цифры. Первые два знака представляют собой оценку финансовой устойчивости фирмы, а последний оценку её кредитоспособности. Второй раздел отчета содержит сведения, полученные от поставщиков фирмы, относительно аккуратности в оплате счетов и максимальном кредите, полученном в течении года. Третий раздел включает последний баланс и информацию о продажах и прибыльности фирмы. Четвёртый раздел показывает обычно размер остатка на депозитном счете и платежи по ссудам. В пятом разделе содержатся данные о руководителях и владельцах фирмы, её клиентуре, и производственные мощности.

Помимо указанных отчетов публикует еще несколько видов документов. Один из самых полезных «отчет о ключевых финансовых статьях» - содержит значительно более подробную информацию о фирме. Кроме этого, имеется еще несколько кредитных бюро, именуемых специальными коммерческими агентствами. В отличии от широкого охвата они ограничиваются обычно одной отраслью или видом деятельности. Иногда банки сверяют свою информацию с данными других банков, имевших отношение с подателями кредитной заявки. Они могут также проверить данные у различных поставщиков и покупателей данной фирмы. Поставщики могут дать информацию об оплате счетов фирмы, предоставленных скидках, максимальной и минимальной сумме коммерческого кредита, необоснованных претензиях и удержаниях со стороны банка. Контакты с покупателями фирмы позволяют получить информацию о качестве её продукции, о качестве обслуживания, и о количестве рекламаций на её товары. Такая сверка информацией с контрагентами фирмы и другими банками позволяет также выявить репутацию и возможности фирмы, обратившейся за кредитом. Другими источниками информации о фирмах, особенно крупных, могут служить коммерческие журналы, газеты справочники, государственная отчетность и т.д. некоторые банки обращаются даже к конкурентам фирмы заявителя. Такую информацию следует использовать крайне осторожно, но она может оказаться весьма полезной [6]

Финансовые отчеты заёмщика, включающие баланс и отчет о прибылях и убытках, служат одним из главных источников информации о заёмщике. Первым источником информации для оценки кредитоспособности хозяйственных организаций служит баланс. Баланс характеризует финансовое положение предприятия на определенную дату и отражает ресурсы предприятия в единой денежной оценке по их составу и направлениям использования – с одной стороны (актив); по источникам их финансирования – с другой стороны (пассив). Финансовые результаты отчетного года в определенной степени характеризуются данными отчета о доходах и расходах. Он отражает такие важные показатели, как выручку от реализации продукции, себестоимость реализованной продукции, налогооблагаемая прибыль, а также прибыль (убыток) предприятия. В условиях рыночной экономики это важнейшие показатели деятельности предприятия. Именно они находятся в центре внимания менеджеров предприятия, менеджеров и кредиторов.

Кредитные работники изучают данные финансовых отчетов для определения текущего положения компании и изменений в прошлой деятельности с целью прогнозирования перспектив развития фирмы в будущем, размеров прибыли и степени вероятности возврата кредита. Исследованию подлежат изменения и динамика всех статей баланса и отчета доходах и убытках для создания целостной картины о деятельности компании и способа её функционирования на рынке.

Простейшим способом определения вероятного неблагополучия компании является обнаружение записей в графах «Убытки» и «Ссуды и займы, не погашенные в срок». Отражение сумм в данных графах указывает или на финансовые проблемы компании, или на попытку ухода от налогообложения. В любом случае это ведет к дополнительному риску для кредиторов

Работники банка, предоставляющие ссуды, не должны слишком полагаться на данные за прошлые годы, так как при возникновении убытков финансовое состояние фирмы может быстро ухудшиться.

Основное значение данных за прошлые годы – помочь оценить достоверность прогноза заёмщика. Например, если доля прибыли в процентах заёмщика до вычета налога в последние года была равна примерно 5% и ни разу не превысила 6%, то прогноз, равный 8%, следует поставить под сомнение.

Дебиторская задолженность подлежит тщательному анализу, так как она ближе всего к наличным деньгам и, возможно, служит основным источником погашения задолженности по краткосрочным ссудам. Информация о размере, сроках платежа и источниках соответствующих счетов дебиторов имеет важное значение. Если речь идет о нескольких крупных дебиторах, то потенциальный риск неуплаты может быть выше, нежели в том случае, когда имеется много мелких счетов. В ряде случаев целесообразно изучить финансовое состояние и платежную дисциплину дебиторов. Если служащий банка приходит к выводу, что многие счета оплачиваются с отступлениями от условий кредитования данной фирмы, он может потребовать составления контрольного баланса за прошлый год. Если многие счета просрочены, то после их надлежащей оценки может потребоваться соответствующий резерв на погашение безнадежных долгов. [7]

Для банка имеют большое значение возраст, ликвидность и стабильность цен товарно-материальных запасов, их подверженность устареванию или порче, достаточность их страхования, а также метод их учета, применяемый клиентом. Необходимо также знать, проводится ли инвентаризация запасов, учитываются ли они методом «поступление-выбытие» (FIFO) или методом остатка (LIFO), имеются ли избыточные запасы. Если иметь в виду ликвидационную стоимость предприятия, то полуфабрикаты и вспомогательные материалы следует подвергнуть большой уценке, так как возможности их сбыта ограничены. Сырьё легче реализуется, чем готовая продукция, поэтому сохранение его ценности более вероятно. Если запасы рассматривать в качестве обеспечения ссуды, за ними необходим известный контроль.

Основной капитал банки обычно не считают источником средств для погашения ссуды. Но когда речь идет о средне- и долгосрочном кредите, основной капитал приобретает большое значение. Последнее особенно справедливо в том случае, когда основной капитал служит обеспечением ссуды. Но, как правило, при анализе кредитоспособности значение основного капитала определяется его способностью приносить доход. Сотрудник банка должен удостовериться в том, что фирма начисляет соответствующую амортизацию, поддерживает здания и оборудование в хорошем состоянии и, должным образом их застраховала. С точки зрения ликвидационной стоимости необходимо принимать во внимание, идёт ли речь об оборудовании широкого или специального назначения, так как от этого зависит возможность продать его.

К нематериальным активам (репутация фирмы, торговые марки, авторские права, патенты, права аренды и т.д.) банки обычно не придают особого значения. Патенты, авторские права, привилегии и льготы, представляющие большую ценность, редкое исключение. Банк же, как правило, интересуют материальные активы и реальная стоимость имущества.

Доходы фирмы служат определенным показателем качества активов, отраженных в балансе , а также эффективности управления. Значение анализа отчета о доходах и расходах возрастает по мере увеличения срока, на который выдаётся ссуда. При переговорах о выдаче краткосрочной ссуды банкиры придают больное значение статьям баланса, но по ссудам на более длительные сроки возрастает роль отчета о доходах и расходах. Анализ отчета позволяет оценить степень устойчивости её операций и эффективности управления. При этом следует тщательно проверить методы учета, чтобы убедиться в том, что не было изменений, которые привели бы к несопоставимости данных за прошлые года.

Анализ отчета облегчается, когда все его элементы выражены в процентах к сумме продаж. Относительные величины легче сравнивать с аналогичными данными за прошлые периоды и по другим фирмам этой же отрасли. Например, если при анализе обнаружено, что расходы фирмы на реализацию продукции, выраженные в процентах к объёму продаж, непрерывно возрастали в течении ряда лет и за последние годы были значительно выше, чем у других фирм, это означает, что необходимо выявить причины явно неблагополучного положения.

Тот факт, что некоторые элементы затрат превышают показатели других фирм, не обязательно означает, что они слишком велики. Но если фирма расходует на какие-либо цели слишком много или слишком мало средств, банкиру следует совместно с заёмщиком проанализировать это обстоятельство, с тем, чтобы поправить дело, особенно когда банкир компетентен в соответствующей области.

Особое внимание уделяется экстраординарным доходам и расходам, если речь идет о крупных статьях. Такие расходы могут включать убытки от продаж имущества, стихийных явлений (при отсутствии соответствующей страховки), недостачи материальных ценностей и отказа в иске. Экстраординарный доход часто связан с прибылью, полученной от продажи функционирующих активов или земельных участков. Такие прибыли или расходы, как правило, не возникают повторно.

Коммерческие банки очень интересуют размеры и сроки платежей по всем обязательствам подателя кредитной заявки. Если задолженность фирмы велика по сравнению с масштабами её деятельности, ей может понадобиться добавочный капитал или заёмные средства. Обычно тщательно изучают наличие векселей для оплаты поставщикам, так как это может означать, что фирма не аккуратно рассчитывалась по свом обязательствам перед контрагентами, и к ней обратились с просьбой или вынудили выдать векселя в подтверждении долга.

Долгосрочная задолженность включает ссуды под недвижимость, облигации, векселя, а также все иные формы долгов, срок уплаты по которым больше года. Сотрудник банка выясняют характер обязательств и сроки платежей по ним, а также условия для обеспечения уплаты в срок.

При предоставлении кредита банкиры придают большое значение собственному капиталу или чистой стоимости имущества за вычетом долгов. Если речь идёт об индивидуальных собственниках или партнерах, когда за долги фирмы свою задолженность, возникшую вне её операций, отвечают конкретные лица, важно учитывать не только доход и собственный капитал фирмы, но и посторонние доходы, долги и имущество её владельцев. Всегда существует вероятность, что у фирмы есть неучтенные или скрытые обязательства. Задолженность такого рода может возникнуть, например, при получении ссуды под обеспечение векселями или дебиторскими счетами, гарантировании качества продукции или услуг, нанесении ущерба третьей стороне или её имуществу, при уменьшении облагаемого налогом дохода. Такого рода долги могут всплыть совершенно неожиданно и серьёзно отразиться на способности фирмы погасить кредит; следует по возможности застраховаться от таких случайностей. Банкиру следует убедиться, что риск возникновения необеспеченных долгов не очень велик.

Оценка кредитоспособности заёмщика

Объективная оценка кредитоспособности потенциального заёмщика, несмотря на все многообразие применяемых в банковской практике методик, по-прежнему остаётся достаточно серьёзной проблемой. Во-первых, не выработаны критерии и методы учета результат анализа финансового состояния клиента при определении основных параметров кредитной сделки. Во-вторых, отсутствует механизм формализации нефинансовых (качественных) показателей, характеризующих надежность клиента, качество управления компанией, её место на рынке и др. В-третьих, даже если банки рассчитывают показатели совокупной доходности работами с клиентами, возможности учета этих показателей при определении параметров кредитной сделки, как правило, ограничены. [8]

В итоге – кредитный портфель коммерческих банков формируется главным образом, случайно, а результаты кредитного анализа, как правило, не позволяют определить основные параметры кредитной сделки и, следовательно, не привязаны к уровню кредитного риска. Устоявшееся мнение о том, что кредитование реального сектора по-прежнему остаётся операцией повышенного риска – при всей его неоспоримости – основано лишь на самых общих представлениях о низком уровне рентабельности работы предприятий и об отсутствии механизма контроля за целевым использованием средств. Тезис о повышенном уровне риска при кредитовании реального сектора на практике реализуется довольно просто: банки снижают риски не возврата средств обычно либо кредитованием «своих» предприятий, либо кредитованием под «отягощенный» залог.

В этих условиях особую важность приобретает вопрос об использовании показателей, характеризующих деятельность заёмщика, для определения основных параметров кредитной сделки. К ним относятся сумма и сроки кредита, график его погашения, надлежащее обеспечение и стоимостные условия кредитной сделки.

В связи с тем, что предприятия значительно отличаются по характеру своей производительной и финансовой деятельности, создать единые универсальные методические указания по изучению кредитоспособности и расчету соответствующих показателей, не представляется возможным. Это подтверждается практикой нашей страны. В современной международной практике, также отсутствуют твердые правила на этот счет, так как учесть все многочисленные специфические особенности клиентов практически не возможно.

Несмотря на единство критериев, и способов оценки, существует специфика в анализе кредитоспособности юридических и физических лиц. Эта специфика заключается в комбинации применяемых способов оценки, а также в их содержании. В дипломной работе изучаются методы оценки кредитоспособности юридических лиц, применяемых в коммерческих банках Казахстана.

Оценка финансового положения заёмщика должна основываться на комбинации субъективных и объективных факторов. Объективные факторы, включающие финансовые показатели деятельности компании оцениваются на основе тщательного анализа отчетности потенциального ссудозаемщика.

При анализе отчетности потенциального ссудозаемщика банки обычно используют горизонтальный, вертикальный, трендовой, факторный и ситуационный анализы. [9]

Горизонтальный финансовый анализ базируется на изучении изменений отдельных финансовых показателей во времени. В процессе использования этой системы анализа рассчитываются темпы роста (прироста) отдельных показателей финансовой отчетности за ряд периодов и определяются общие тенденции их изменения. Наибольшее распространение получили следующие виды горизонтального анализа:

Сопоставление финансовых показателей отчетного периода с показателями предшествующего периода (например, с показателями предшествующего месяца, квартала, года).

Сопоставление финансовых показателей отчетного периода с показателями аналогичного периода прошлого года (например, показателей второго квартала отчетного периода с аналогичными показателями второго квартала предшествующего года). Этот вид горизонтального анализа применяется на предприятиях с ярко выраженными сезонными особенностями хозяйственной деятельности.

Сопоставление финансовых показателей за ряд предшествующих периодов. Целью этого вида анализа является выявление тенденций изменений отдельных показателей, характеризующих результаты финансовой деятельности предприятия. Все виды горизонтального анализа дополняются обычно исследованием влияния отдельных факторов на изменение соответствующих результативных её показателей.

Вертикальный (структурный) финансовый анализ базируется на структурном разложении отдельных показателей финансовой отчетности предприятия. В процессе осуществления этого анализа рассчитывается удельный вес отдельных структурных составляющих агрегированных финансовых показателей. Наибольшее распространение получили следующие виды вертикального анализа:

Структурный анализ активов. В процессе этого анализа определяются удельный вес оборотных и вне оборотных активов; элементный состав оборотных активов, элементный состав вне оборотных активов, состав активов предприятия по уровню ликвидности, состав инвестиционного портфеля и другие.

Структурный анализ капитала. В процессе этого анализа определяется удельный вес используемого предприятием собственного и заемного капитала, состав заемного капитала по периодам его предоставления (краткосрочный и долгосрочный привлеченный заёмный капитал), состав используемого заёмного капитала по его видам (банковский кредит, финансовый кредит других форм, товарный или коммерческий кредит).

При трендовом анализе рассчитывают относительные отклонения показателей отчетности за ряд лет от уровня базисного года.

Факторный анализ – это выделение определенного свойства товара (качество, сервис, условия эксплуатации, популярность, цена) и проведение расчета цен на основе выделенного решающего фактора (им может стать, например, престижность) для определенной целевой группы покупателей.

Ситуационный анализ показывает положение клиента на данный момент. Любая цель, которую ставит клиент, должна быть реалистичной, и должна опираться на ситуационный анализ. Поскольку обычно ставят одну цель, необходимо, чтобы эти цели согласовывались друг с другом. Желательно расставить цели по иерархии, по степени их значимости. Цели должны быть измеримыми, чтобы можно было сказать о вероятности их достижения.

Одним из этапов анализа кредитоспособности клиента является определение ликвидности баланса предприятия заемщика и ликвидности его активов.

Ликвидность активов – это величина обратная количеству времени, которого необходимо для превращения активов в деньги, т.е. чем меньше времени понадобиться для превращения активов в деньги, тем они ликвиднее.

Ликвидность баланса – выражается в степени покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность баланса достигается установлением равенства между обязательствами предприятия и его активами. Для удобства сопоставления активов и пассивов предприятия показатели баланса группируются. Группировка производится в соответствии с двумя правилами:

активы должны быть сгруппированы по степени их ликвидности и расположены в порядке их убывания;

пассивы должны быть сгруппированы по срокам их погашения и расположены в порядке возрастания сроков уплаты.

1этап - Группировка активов. Активы предприятия группируются в зависимости от скорости превращения их в деньги и делятся на 4 группы:

1 группа: наиболее ликвидные активы (А1)- денежные средства и краткосрочные денежные вложения:

2 группа: быстрореализуемые активы (А2)- дебиторская задолженность и прочие активы;

3 группа: медленно реализуемые активы (А3)-запасы, кроме статьи «расходы будущих периодов». А также включаются долгосрочные финансовые вложения

4 группа: труднореализуемые активы (А4)- статьи первого раздела бухгалтерского баланса, за исключением строки включенной в группу медленно реализуемые активы.

2 этап - Группировка пассивов. Обязательства группируются в 4 группы по степени срочности их оплаты:

1 группа: наиболее срочные обязательства (П1)- кредиторская задолженность;

2 группа: краткосрочные пассивы (П2)- краткосрочные кредиты и займы, прочие краткосрочные пассивы;

3 группа: долгосрочные пассивы (П3)- долгосрочные кредиты и займы;

4 группа: постоянные пассивы (П4)- строки 4 раздела бухгалтерского баланса + расчеты по дивидендам, доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей.

В целях сохранения баланса актива и пассива, итог этой группы уменьшается на величину строки «расходы будущих периодов» 2 раздела активов.

3 этап - Определение ликвидности баланса. Баланс считается ликвидным при условии следующих соотношений групп активов и обязательств:

А1П1; А2П2; А3П3; А4 П4.

Сравнение 1 и 2 групп активов с первыми двумя группами пассивов показывает текущую ликвидность, платежеспособность или неплатежеспособность предприятия в ближайшие к моменту проведения величины основных коэффициентов заёмщики распределяются на 3 класса кредитоспособности. Применяемый для этого уровень показателей в различных методиках, используемых банками неодинаков. Условная разбивка заёмщиков по классности может быть осуществлена на основании следующих основных коэффициентов рекомендуемых Национальным банком Республики Казахстан.

Коэффициенты и показатели на уровне средних величин являются основанием отнесения заёмщика ко II классу, выше средних – к I классу и ниже средних - к III классу. Ниже приводится таблица 1 отраслевого уровня коэффициентов, позволяющего определить класс заёмщика [10].

Оценка кредитоспособности заёмщика может быть сведена к единому показателю – рейтингу заёмщика. Рейтинг, или значимость показателя в системе определяется персоналом банка индивидуально для каждого заёмщика в зависимости от политики данного банка, особенностей клиента, ликвидности его баланса, положения на ссудном рынке(см. Таблицу 1).

Таблица 1

Основные показатели кредитоспособности заёмщика

Наименование показателя

Экономическое содержание

Алгоритм

расчета

Коэффициент ликвидности

(Кл)

Характеризует способность заемщика оперативно высвободить из хозяйственного оборота денежные средства для погашения долга. Чем выше коэффициент, тем надежнее заемщик.

Быстро

р реализуемые

а активы

Кл = -------------------

сумма

краткосрочных

обязательств

Коэффициент

Покрытия

(Кп)

Характеризует достаточность всех видов средств заёмщика для погашения долговых обязательств. Чем выше коэффициент, тем большую сумму может получить заёмщик.

быстро

р реализуемые

активы + ликвидные а активы

Кп= -------------------

сумма

краткосрочных

обязательств

Показатель обеспеченности собственными оборотными средствами

(Псс)

Характеризует размер собственных средств заёмщика. Чем выше доля этих средств, тем надежнее заемщик.

1 раздел пассива +

1 раздел актива +

убытки

Псс= --------------------

2раздел актива +

3 раздел актива

Так, высокая доля краткосрочных ресурсов, наличие просроченной задолженности по ссудам и неплатежи поставщикам повышают роль коэффициента ликвидности.

Втягивание ресурсов банка в кредитование постоянных запасов, занижение размера собственных средств повышают рейтинг показателя обеспеченности собственным капиталом. Нарушение экономических границ кредита, закредитованность клиентов выдвигают на первое место уровень коэффициента покрытия. Общая оценка кредитоспособности делается в баллах, представляющих собой сумму произведений рейтинга каждого показателя на класс кредитоспособности. I класс присваивается при 100-150 баллах, II класс – при 151-250 баллах, III класс – при 251-300 баллах. Определение суммы баллов приводится в таблице 2. [11].

Таблица 2

Определение суммы баллов

Показа

тели

Реитинг

в %

Вариант

класс

Реитинг

в%

Кл

III

120

III

120

III

Кпок

III

Псс

III

140

Итог

100

200

III

300

III

270

190

230

С предприятиями каждого класса банки по-разному строят свои отношения. Так, первоклассные заёмщики считаются финансово устойчивыми, и банки могут открывать им кредитную линию, кредитовать по счету с овердрафтом, требовать меньше форм обеспечения или вообще выдать бланковые (без обеспечения) кредиты, по возможности снижать процентные ставку. Второклассные заёмщики считаются финансово неустойчивыми и кредитуются на общих основаниях. Третьеклассные заёмщики считаются ненадежными, и кредит предоставляется им на особых условиях: под более высокий процент, под несколько видов обеспечения, ограничением ссуды размером уставного капитала. В ряде случаев банк может отказать таким предприятиям в получении кредита.

2 Анализ финансового состояния и кредитоспособности

2.1 Организационно - экономические основы предприятия ТОО «Агро»

В соответствии с Гражданским кодексом РК от 27 декабря 1994 года хозяйственные товарищества могут создаваться в форме полного товарищества, коммандитного товарищества, товарищества с ограниченной ответственностью, товарищества с дополнительной ответственностью, акционерного общества.

На данный момент при сложившихся рыночных отношении одним из представителей малого предпринимательства является «товарищество с ограниченной ответственностью».

В законе РК «О товариществах с ограниченной и дополнительной ответственностью» от 22 апреля 1998 года товариществом с ограниченной ответственностью признается учрежденное одним или несколькими лицами товарищество, уставный капитал которого разделен на доли определенных учредительными документами размеров; участники товарищества с ограниченной ответственностью не отвечают по его обязательствам и несут риск убытков, связанных с деятельностью товарищества, в пределах стоимости внесенных ими вкладов.

Товарищество с ограниченной ответственностью «Агро» является юридическим лицом по законодательству Республики Казахстан в качестве субъекта малого предпринимательства и обладает соответствующими правами и обязанностями.

В ноябре 1998 года организовалась ТОО «Агро» в Жангильдинском районе. В своей деятельности ТОО «Агро» руководствуется действующим законодательством и уставом, утвержденным 6 ноября 1998 года (№ 5894 - 1937).

Устав содержит в себе десять пунктов, которые определяют условия и порядок функционирования, полное наименование товарищества, его местонахождение срок деятельности, юридический статус, реквизиты .

Товарищество действует на основании самофинансирования и самоокупаемости, обладает обособленным имуществом, имеет самостоятельный баланс, круглую печать со своим наименованием и другие реквизиты. Предприятие может от своего имени заключать договора, приобретать имущественные и неимущественные права, быть истцом и ответчиком в суде.

ТОО «Агро» работает в зоне рискованного земледелия. Главной производственной сельскохозяйственной отраслью в данном хозяйстве является растениеводство.

Деятельность товарищества регулируется Уставом.

ТОО «Агро» имеет Уставный фонд в размере 240 тысяч тенге. Товарищество несет ответственность по своим обязательствам всем принадлежащим ему имуществом.

Главной целью деятельности товарищества является извлечение дохода для достижения которого предприятие осуществляет следующие основные виды деятельности:

- производство зерна;

- закуп, хранение и реализация продукции сельского хозяйства;

- закуп, хранение и реализация нефтепродуктов;

- закуп и реализация товаров народного потребления;

- закуп и комиссионная реализация сельскохозяйственной техники, запчастей;

- иная деятельность, незапрещенная действующим законодательством.

Для достижения основной цели деятельности перед предприятием стоят следующие задачи:

- обеспечить производство продукции при наименьших затратах;

- увеличить объем производимой продукции;

- увеличить объем реализации продукции.

Кредитная политика представляет специальные принципы, методы, правила и практические установки, принятые Уставом предприятия и соответствующие банковскому законодательству РК и в процессе подготовки и представления финансовой, налоговой и статистической отчетности, которые конкретно не описаны, но имеющие место в практической деятельности ТОО.

Деятельность АО «Цесна Банк» по предоставлению займов осуществляется банком на основании лицензии Национального банка Республики Казахстан на проведение операций, предусмотренных банковским законодательством РК в тенге и иностранной валюте. Для проведения этих операций разработаны правила о внутренней кредитной политики АО «Цесна Банк» в соответствии с Законом Республики Казахстан «О банках и банковской деятельности в РК». Настоящие правила разработаны в целях снижения рисков банка при осуществлении заёмных операций, а также порядок и принципы изучения кредитоспособности заёмщика, обслуживание долга, работы с проблемными займами.

Принципы осуществления кредитной политики:

Банк рассматривает заёмные операции как одно из основных направлений размещения активов и источник получения доходов.

Банк осуществляет предоставление займов юридическим (представителям малого и среднего бизнеса индивидуальным предприятиям), физическим лицам, имеющим в банке банковские счета.

Снижение кредитных рисков достигается посредством проведения взвешенной кредитной политики, путем тщательного выбора заёмщика, комплексной экспертизы предлагаемых к кредитованию проектов, обеспечение возвратности займа способами, предусмотренными действующим законодательством Республики Казахстан, а также планомерного проведения мониторинга и контроля качества ссудного портфеля.

Кредитование осуществляется банком на условиях срочности, платности, возвратности и обеспеченности, а также целевого использования заёмщиком денег, полученных по договору банковского займа.

Критерии отбора заёмщиков.

Критерии отбора заёмщиков направлены на снижение риска проводимых заёмных операций и основываются на оценке кредитоспособности заёмщика, т.е. способности полностью и в срок рассчитаться по обязательствам, возникшим из договора банковского займа.

Отбор заемщиков при проведении заёмных операций основывается на анализе кредитного риска и должен фокусироваться на следующих четырех аспектах кредитоспособности:

Для юридических лиц и индивидуальных предпринимателей (в т.ч. представители малого и среднего бизнеса):

Отраслевой аспект – отражает процессы развития отрасли и позицию, которую заёмщик занимает в отрасли. Банк не принимает к рассмотрению заявки на кредитование от юридических лиц, находящихся в состоянии стартового бизнеса.

Финансовый аспект – подразумевает определение максимально допустимого размера кредитования, который основывается на анализе финансовой отчетности и прогнозировании будущих потоков заёмщика. Определение надежности финансово-хозяйственного состояния заёмщика на основе бухгалтерской документации; определение уровня рентабельности предполагаемого для кредитования проекта на основании анализа получаемого дохода, реально сложившегося состояния экономики в Республике Казахстан и конкурентоспособности предлагаемых к реализации товаров, работ, услуг.

Управленческий аспект – определяет качество менеджмента и эффективность управления предприятием.

Аспект обеспеченности займа – определяет уровень ликвидности и ценовые характеристики предлагаемого обеспечения с учетом рыночных тенденций в период срока действия договора займа, а также правовую легитимность принимаемого обеспечения.

Для физических лиц:

Аспект, учитывающий уровень доходов заёмщика.

Для того чтобы принять решение о выдаче ссуды кредитный работник банка производит предварительное рассмотрение заявки на предмет соответствия ее кредитной политике банка. Для этого проводится анализ проекта, финансового состояния заёмщика, рассматривается предлагаемое обеспечение, определяется эффективная ставка вознаграждения. Результаты полного анализа кредитной заявки представляются на рассмотрение кредитному комитету, который принимает решение о кредитовании (отказе) заёмщика.

2.2 Анализ состава и структуры активов и пассивов баланса

Данные о размещении капитала, имеющегося в распоряжении капитала, т.е. о вложениях в конкретное имущество и материальные ценности, о расходах предприятия на производство и реализацию продукции и об остатках свободной денежной наличности, содержатся в активе баланса Анализ структуры пассива баланса предприятия необходим для оценки рационального формирования источников финансирования деятельности товарищества и его рыночной устойчивости.

Проанализируем состав и структуру активов и пассивов ТОО «Агро», источников его образования на основе данных годовой бухгалтерской отчетности(см. Таблицу 3).

Таблица 3

Динамика статей актива баланса ТОО «Агро» , млн..тенге

АКТИВЫ	2008 г	2009г.	Изменения 2009 г. к 2008 г.
			Абсолют прирост	%
1. Долгосрочные активы
Нематериальные активы
1. Первоначальная стоимость	179	179	-	-
2. Накопленный износ	15	31	16	106
3. Остаточная стоимость	164	148	-16	90
11 Основные средства	14778	17686	2908	120
4. Земля
5. Здания и сооружения	5217	6300	1083	121
6. Машины и оборудование	7391	8936	1545	121
7. Прочие основные средства	2170	2450	380	117
8. Накопленный износ	3930	4100	170	104
9. Остаточная стоимость	10848	13586	-492	95
10. Незавершенное капитальное строительство
Продолжение таблицы 3
1	2	3	4	5
11. Долгосрочная дебиторская задолженность
12. Долгосрочные финансовые инвестиции	20	19	-1	95
Итого:	14032	14823	791	106
111. Текущие активы
Товарно- материальные запасы	8639	8708	69	1
14. Материалы	288	456	168	158
15. Незавершенное производство	328	241	-87	73
16. Готовая продукция, товары	8023	8025	2	0,02
17. Дебиторская задолженность	2963	3287	324	109
19. Краткосрочные финансовые инвестиции	107	81	-26	76
20. Денежные средства	675	834	159	123
21. Прочие текущие активы	580	426	-154	73
ИТОГО:	12964	13350	386	103
ВСЕГО:	22671	26922	4251	119

Согласно данным таблицы 3, в рассматриваемый период происходит увеличение стоимости имущества ТОО «Агро». По состоянию на конец 2009 г. по сравнению с 2008 г. общая стоимость активов выросла на 19%, или на 4251млн.тенге, текущие активы на 386 млн.тенге или 3%, в основном за счет увеличения основных средств на 20%.

Увеличение происходит за счет зданий и сооружений на 1081 млн.тенге и машин и оборудования на 1545млн.тенге за период с 2008 по2009 год. роста дебиторской задолженности, снижения объемов незавершенного производства.

Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности.

Прибыль представляет собой реальную часть чистого дохода, созданного прибавочным трудом. Только после продажи продукт (работ, услуг) чистый доход принимает форму прибыли. Количество прибыли определяется как разность между выручкой от хозяйственной деятельности предприятия (после уплаты налога на добавленную стоимость, акцизного налога и других отчислений из выручки в бюджетные и внебюджетные фонды) и суммой всех затрат на эту деятельность.

По долгосрочным активам наблюдается снижение до конца 2008 г. и небольшой роста к концу 2009 г.- на 6% или 791 млн.тенге (что связано с переоценкой стоимости объектов долгосрочных активов и приобретением нового имущества).

При этом небольшую тенденцию к снижению имеют нематериальные и основные активы предприятия. Незначительный рост отмечается только по долгосрочным финансовым инвестициям.

Источниками формирования капитала ТОО «Агро», согласно отчетным данным таблицы 4, являются собственные средства и краткосрочные (текущие) обязательства.

Предприятие в рассматриваемый период времени практически не использует в своей деятельности обязательства долгосрочного характера, и в то же время, постепенно наращивает сумму краткосрочных кредитов

В составе собственных средств можно видеть увеличение в 2008 году величины уставного капитала в два раза, нераспределенный доход на 3073 млн.тенге, в целом собственный капитал на 22%.

Таблица 4

Динамика статей пассива баланса, млн. тенге

ПАССИВЫ	2008 г.	2009 г.	2009 г. к 2008 г.
			Абсолют прирост	%
I. СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ
22. Уставный капитал	109	240	131	220
23. Дополнительный оплаченный капитал
24. Дополнительный неоплаченный капитал
25. Резервный капитал
26. Нераспределенный доход (непокрытый убыток)	14395	17468	3073	121
Итого:	14514	17698	3184	122
111 Долгосрочные обязательства
III. ТЕКУЩИЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
29. Краткосрочные кредиты	4302	5020	718	117
30. Текущая часть долгосрочных кредитов
31. Кредиторская задолженность	2800	3400	600	121
32. Задолженность по налогам	750	420	-330	56
33. Отсроченные налоги
Продолжение таблицы 4
1	2	3	4	5
34. Начисленные расходы	164	180	16	110
35. Доходы будущих периодов
36 Начисленные платежи по непредвиденным обстоятельствам	260	204	-56	78
ИТОГО:	8276	9224	948	111
ВСЕГО:	22671	26922	4251	119

В рассматриваемый промежуток времени тенденцию к уменьшению имеет величина задолженности по налогам, что, вероятно, отражает стремление предприятия улучшить состояние расчетов с бюджетом, так как данная задолженность способна обуславливать значительные штрафные санкции по отношению к задолжнику.

В структуре активов ТОО «Агро» наибольший удельный вес имеют оборотные активы.

Соответствующим образом увеличивается удельный вес долгосрочных активов предприятия- основных средств, нематериальных активов, долгосрочных финансовых инвестиций.

В структуре основных средств, как показывают данные таблицы 5, преобладают основные средства производственного назначения - более 85% первоначальной стоимости основных средств за анализируемый период. В то же время значительно преобладает удельный вес машин и оборудования: 50 %, а здания и сооружения – более 35%.

Таблица 5

Структура основных средств ТОО «Агро», %

ОСНОВНЫЕ СРЕДСТВА	Сумма, млн.тенге	Удельный вес, %
	2008 г.	2009 г.	2008 г.	2009 г.
Здания и сооружения	5217	6300	35	36
Машины и оборудование	7391	8936	50	50
Прочие основные средства	2170	2450	15	14
Итого	14778	17686	100	100

Предприятие имеет достаточно высокий уровень износа старого оборудования и высокий процент амортизационных отчислений нового, более дорогостоящего. Оборотные активы ТОО «Агро» в основном состоят из товарно- материальных запасов (более половины стоимости текущих активов), однако имеет место тенденция снижения доли товарно- материальных запасов (по незавершенному производству и готовой продукции) и повышение - дебиторской задолженности и денежных средств.

Вполне вероятно, что это отражает рост объемов сбыта продукции предприятия (Таблица 6).

Со снижением удельного веса собственного капитала, что снижает степень финансовой устойчивости предприятия, происходит повышение удельного веса краткосрочных (текущих) обязательств, в основном за счет краткосрочных кредитов.

Таблица 6

Структура текущих активов ТОО «Агро»., %

ТЕКУЩИЕ АКТИВЫ	Сумма, млн. тенге	Удельный вес, %
	2008 г.	2009 г.	2008 г.	2009 г.
Товарно- материальные запасы	8639	8708	38	32
Материалы	288	456	1,3	2
Незавершенное производство	328	241	1,4	1
Готовая продукция, товары	8023	8025	35,3	30
Дебиторская задолженность	2963	3287	13	12
Краткосрочные финансовые инвестиции	107	81	0,5	0,3
Денежные средства	675	834	3	4
Прочие текущие активы	580	426	2,5	1,7
ИТОГО:	12964	13336	54	50
ВСЕГО	22671	26922	100	100

При этом основная часть собственного капитала- нераспределенный доход.

Данные таблицы 7 показывают, что основным источником финансовых ресурсов ТОО «Агро» служит собственный капитал, который на первоначало рассматриваемый момент составлял на конец 2008 г. – 63,5%, а 2009г.-65 %.

Таблица 7

Структура пассивов ТОО «Агро», %

ОБЯЗАТЕЛЬСТВА И СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ	Сумма, илн. тенге	Удельный вес, %
	2008 г.	2009 г.	2008 г.	2009 г.
Собственный капитал
Уставный капитал	109	240	0,5	1
Нераспределенный доход (непокрытый убыток)	14395	17468	63	65
ИТОГО:	14514	17698	63,5	66
II. Долгосрочные обязательства
III. Текущие обязательства
29. Краткосрочные кредиты	4302	5020	19	18
31. Кредиторская задолженность	2800	3400	12,3	13
32. Задолженность по налогам	750	420	3	1,2
33. Отсроченные налоги
34. Начисленные расходы	164	180	0,7	0,8
35. Доходы будущих периодов
36. Начисленные платежи по непредвиденным обстоятельствам	260	204	1,5	1
ИТОГО:	8276	9224	37	34
ВСЕГО:	22671	26922	100	100

Все это положительным образом сказывается на платежеспособности предприятия, так как кредиты банка обычно берутся на фиксированный срок и считаются обязательствами менее срочного характера по сравнению с кредиторской задолженностью (см. Таблицу 8).

В целом по итогам анализа можно сделать следующие выводы. Предприятие финансирует свою деятельность в основном за счет собственных источников, однако зависимость от краткосрочных заемных источников постепенно возрастает. Предприятие все больше в своей деятельности использует краткосрочные банковские кредиты, и меньшую ставку делает на кредиторскую задолженность.

Активы предприятия в основном состоят из оборотных активов, где повышается удельный вес дебиторской задолженности и денежных средств, что повышает уровень ликвидности баланса предприятия. Снижается удельный вес товарно-материальных запасов. Основные средства имеют достаточно высокую степень износа.

Таблица 8

Структура текущих обязательств ТОО «Агро», %

ТЕКУЩИЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА	Сумма, млн.тенге	Удельный вес, %
	2008 г	2009 г	2008 г	2009 г
Краткосрочные кредиты	4302	5020	52	54
Кредиторская задолженность	2800	3400	34	37
Задолженность по налогам	750	420	9	5
Отсроченные налоги
Начисленные расходы	164	180	2	2
Начисленные платежи по непредвиденным обстоятельствам	260	204	3	2
ИТОГО:	8276	9224	100	100

2.3 Анализ финансовых результатов деятельности предприятия

Предприятие получило в 2008 г прибыль за счет основной и неосновной деятельности, так как расходы периода в этот год превысили сумму валового дохода. Таким образом ТОО «Агро» неэффективно вело свою производственную и коммерческую деятельность.

В последующие же годы предприятие получает прибыль как по основной, так и по неосновной деятельности.

Имеет место рост выручки от реализации продукции предприятия, а валовый доход, вследствие опережающих темпов роста выручки по сравнению с темпами роста себестоимости реализованной продукции, растет быстрее, чем выручка от реализации.(см Таблицу 9).

Таблица 9

Динамика финансовых результатов ТОО «Агро»

Наименование показателей	Сумма, млн.тенге	Изменения 2009 г. к 2008 г.
	2008 г	2009 г	млн.тенге	%
Доход от реализации продукции (работ, услуг)	12019	13305	1286	110,7
Себестоимость реализованной продукции	8959	9761	802	109,0
Продолжение таблицы 9
1	2	3	4	5
Валовой доход	3060	3544	484	115,8
Расходы периода, в том числе:	1977	2567	590	129,8
общие и административные расходы	1387	1474	87	106,3
расходы по реализации	372	594	222	159,7
расходы на выплату процентов	218	499	281	228,9
Доход (убыток) от основной деятельности	1083	977	-106	90,2
Доход (убыток) от неосновной деятельности	451	1069	618	237,0
Доход (убыток) от обычной деятельности до налогообложения	1534	2046	512	133,4
Подоходный налог	920	1226,7	306,7	133
Доход (убыток) от обычной деятельности после налогообложения	2148	2862,3	714,3	133
Чистый доход (убыток)	2148	2862,3	714,3	133

Согласно данным таблицы 9, ТОО «Агро» работает рентабельно. Чистый доход предприятия ежегодно повышается: в 2008 г. по сравнению с 2009 годом он увеличился на 714 млн.тенге или на 33%.

В 2009 г. по сравнению с 2008 г. получаемая от основной деятельности доход уменьшился на 106 млн.тенге, или на 9,8%.

В то же время доход по неосновной деятельности предприятия имеет тенденцию роста: на 618 млн.тенге или более чем в два раза в 2009 году по сравнению с 2008 годом.

Положительным фактом является рост ликвидной статьи баланса – денежные средства. Их стоимость возросла на конец 2009 года на 10 167 млн.тенге (38%) по сравнению с 2008 годом. В целом изменения следует признать положительным явлением. Рост активов предприятия укрепляет экономический потенциал организации, повышает её финансовую устойчивость.

По данным таблицы видно, что стоимость собственного капитала возросла на конец отчетного периода на 6 561 млн.тенге (21%). Доля собственного капитала в стоимости имущества равна 97,4%. Это очень хороший показатель, так как банки считают клиента кредитоспособным, если доля собственного капитала более 50%. Опора на собственный капитал, с одной стороны, свидетельствует о стремлении руководства товарищества к абсолютной финансовой самостоятельности. Но в рыночных условиях, особенно при значительной инфляции, целесообразнее находить собственным средствам более выгодное применение: вкладывать в активы предприятия, расширять свою деятельность. По результатам деятельности товарищества доля краткосрочной кредиторской задолженности в стоимости имущества равна 2,6%. По сравнению с 2008 годом она сократилась до 1 031 млн.тенге. Положительным моментом является отсутствие долгосрочной кредиторской задолженности.

Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в условиях финансовых ограничений и необходимости оценки кредитоспособности заёмщика. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

В зависимости от степени ликвидности разделим активы предприятия на следующие группы:

Таблица 10

Актив баланса предприятия, млн. тенге

	2008 год	2009 год
А1	782	905
А2	3543	3713
А3	8639	8708
А4	14032	14832

А1- наиболее ликвидные активы – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.

А2- быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность и прочие активы.

А3 – медленно реализуемые активы – запасы, кроме «расходы будущих периодов».

А4 – труднореализуемые активы – статьи I раздела баланса, за исключением строки, включенной в группу медленно реализуемые активы

Пассивы предприятия группируются по срочности их оплаты:

П1 – наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность.

П2 – краткосрочные пассивы – краткосрочные кредиты и займы, прочие краткосрочные пассивы.

П3 – долгосрочные пассивы – долгосрочные кредиты и займы. В бухгалтерском балансе ТОО данные статьи баланса равны нулю.

П4 – постоянные пассивы – строки 4 раздела бухгалтерского баланса.

Баланс считается ликвидным, при условии следующих соотношений групп активов и обязательствсм. Таблицу 11).

А1П1; А2П2; А3П3; А4 П4.

Таблица 11 - Пассивы баланса предприятия, млн.тенге

2008 год

2009 год

П1

2 800

3400

П4

8276

9224

Проанализируем ликвидность баланса за все три года:

2008 год:

782 2800; 35430; 86390; 14032 14 207

2009 год:

9053400; 37130; 87080; 14832 16 400

Сравнивая 1 и 2 группы активов с первыми двумя группами пассива, кредитный эксперт оценивает текущую ликвидность, платежеспособность или неплатежеспособность предприятия в ближайшее к моменту проведения анализа время. Сравнивание других групп показывает прогноз платежеспособности предприятия. В 2008 и 2009 годах баланс товарищества был не ликвидным, т.е. предприятие не имело возможности в кротчайшие сроки оплатить свою кредиторскую задолженность. В 2009 году положение значительно улучшилось, баланс товарищества считается ликвидным. Соотношение групп актива и пассива соответствует принятому нормативному соотношению.

В результате анализа актива и пассива предприятия, а также анализа баланса на ликвидность можно сказать, что в 2009 году финансовое положение товарищества значительно улучшилось по сравнению, с 2008 годом, что характеризует заёмщика как платежеспособное, ликвидное товарищество.

2.4 Анализ кредитоспособности заёмщика

Используя данные бухгалтерской и финансовой отчетности, рассчитываем основные финансовые коэффициенты для анализа финансового состояния заёмщика.

Анализ финансовых коэффициентов базируется на расчете соотношения различных абсолютных показателей финансовой деятельности между собой. В процессе использования этого метода анализа определяются различные относительные показатели, характеризующие отдельные результаты финансовой деятельности и уровень финансового состояния предприятия. Кредитный сотрудник банка должен проанализировать каждый коэффициент и написать краткое резюме по всем конкретно взятым показателям, при этом необходимо обращать внимание на отрасль экономики, в которой работает

заёмщик, так как коэффициентные показатели для разных отраслей экономики должны толковаться по разному.

Кредитный эксперт КФ АО «Цеснабанк» на основании инструкции о проведении анализа кредитоспособности заёмщика рассчитывает следующую группу финансовых коэффициентов на каждую отчетную дату в течение последних трёх лет. Это: коэффициенты ликвидности, рентабельности, финансового левериджа и коэффициенты оборачиваемости.

Коэффициенты оборачиваемости (эффективности) позволяют проанализировать, на сколько эффективно предприятие использует свои средства. Они имеют большое значение для оценки финансового состояния предприятия, поскольку скорость оборота средств, т.е. скорость превращения их в денежную форму оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота средств при прочих равных условиях отражает повышение производственно-технического потенциала фирмы.

Коэффициент оборачиваемости активов рассчитывается по формуле:

Выручка от реализации

К о.а. = ----------------------------- (1)

Итог актива баланса

Этот коэффициент характеризует эффективность использования предприятием всех имеющихся ресурсов независимо от источников их привлечения, т.е. показывает сколько раз за год совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли, или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая единица активов. Этот коэффициент варьируется в зависимости от отрасли, отражая особенности производственного процесса.

Оборачиваемость средств в расчетах (оборотах) рассчитывается по формуле:

Оборачиваемость Выручка от реализации

средств в расчетах = -------------------------------------------- (2)

Средняя величина дебиторской

задолженности

Количество оборотов дебиторской задолженности за анализируемый период показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятием. Рост данного показателя свидетельствует о сокращении продаж предприятием в кредит. Снижение – увеличение предоставляемых коммерческих кредитов. В этом случае предприятие неизбежно столкнется с проблемами оплаты и, как следствие, возникнут проблемы с финансированием текущей деятельности.

Оборачиваемость кредиторской задолженности рассчитывается по формуле:

Себестоимость

реализованной продукции

Оборачиваемость = -------------------------------------- (3)

кредиторской задолженности Среднегодовая стоимость

счетов к оплате

Коэффициент показывает, сколько предприятию требуется оборотов для оплаты выставленных ему счетов. Показатели оборачиваемости кредиторской и дебиторской задолженности можно рассчитать в днях. Для этого необходимо количество дней в году (360) разделить на рассмотренные выше показатели. Период оборота (в днях) дебиторской задолженности характеризует период времени, в течение которого заёмщик способен получить платежи за проданный товар, т.е. обеспечить движение денежных средств и выполнить долговые обязательства. Период оборота (в днях) кредиторской задолженности, характеризует, сколько времени необходимо заёмщику, чтобы рассчитаться с поставщиками за товары и услуги. Оборот кредиторской задолженности будет улучшаться в том случае, если кредиторская задолженность будет снижаться за счет роста объёма реализованной продукции.

Оборачиваемость товарно-материальных запасов (в оборотах) рассчитывается по формуле:

Себестоимость реализованной продукции

Оборачиваемость ТМЗ = --------------------------------------------------------- (4)

Средняя стоимость ТМЗ

Показывает количество оборотов ТМЗ за анализируемый период. Снижение данного показателя характеризует увеличение ТМЗ, что может характеризоваться как затоваривание, снижение коммерческой активности. И наоборот, чем выше значение данного показателя, тем меньше средств связано с этой наименее ликвидной статьёй баланса и тем устойчивее финансовое положение предприятия. Особенно актуально повышение оборачиваемости и снижение запасов при наличии значительной задолженности в пассивах компании. Следует отметить, что в некоторых случаях увеличение оборачиваемости запасов отражает негативное явление в деятельности предприятия. Например, в случае повышения объема реализации, за счет реализации товаров с минимальной прибылью.

Длительность операционного цикла показывает, сколько дней в среднем требуется для производства, продажа и оплаты продукции предприятия, иначе говоря, в течение какого периода денежные средства связаны с материально-производственными запасами. Он рассчитывается путем сложения оборачиваемости средств в расчетах (в днях) и оборачиваемости ТМЗ (в днях).

Финансовый леверидж количественно измеряется соотношением между заёмным и собственным капиталом. Уровень финансового левериджа прямо пропорционально влияет на степень финансового риска предприятия, его прибыль, а значит и на финансовую устойчивость. Чем выше уровень финансового левериджа, тем больше зависимость от заемных источников, тем большие расходы несет предприятие по обслуживанию долгов, тем менее устойчивым считается предприятие.

Коэффициент соотношения собственных и заёмных средств рассчитывается по формуле:

Заемный капитал

К ф.л .= --------------------------------- (5)

Собственный капитал

Оптимальным считается соотношение на уровне единицы. Чем значение ниже единицы, тем меньше зависимость от чужих средств, тем меньше затраты по обслуживанию долга, тем лучше для предприятия.

Коэффициент автономии (независимости) рассчитывается по формуле:

Собственный капитал (6)

К а = --------------------------------

Валюта баланса

Оптимальным считается соотношение 0,5. Он показывает долю собственных средств предприятия в общем объеме ресурсов. Чем выше значение этого коэффициента, тем финансово независимым считается предприятие.

Коэффициенты рентабельности показывают, насколько прибыльна деятельность компании. Для оценки кредитоспособности могут использоваться следующие показатели рентабельности:

Коэффициент рентабельности Чистая прибыль

всех активов = ----------------------------------- (6)

Средняя величина активов

Показывает, какую прибыль получает предприятие с каждой тенге, вложенной в активы.

Коэффициент рентабельности Чистая прибыль

собственного капитала = ------------------------------------------ (7)

Средняя величина собственного

Капитала

Позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками. Сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая единица, вложенная собственниками компании.

Коэффициент рентабельности Чистая прибыль

реализации продукции = ------------------------------------------- (8)

Объем реализованной продукции

Показывает, сколько прибыли, полученной от реализации продукции, приходится на одну тенге затрат, связанных с получением этой прибыли. Все показатели рентабельности характеризуют лучшую отдачу функционирующего капитала, если они в динамике возрастают. Поэтому в банковской практике необходимо использовать данные показатели (как и коэффициенты других групп) за несколько отчетных периодов или, по крайней мере, на две отчетные даты.

Сгруппируем все значения коэффициентов в таблицу 12 и проведем анализ.

Таблица 12

Коэффициенты финансового состояния ТОО «Агро»

Наименование коэффициента	2008г	2009г	Изменения
Коэффициент текущей ликвидности	5,3	20,4	14,6
Коэффициент краткосрочной ликвидности	2,3	12,2	8,4
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,3	10,6	10,4
Рентабельность капитала	0,04	0,3	0,05
Рентабельность активов	0,04	0,32	0,1
Отношение обязательств к капиталу, %	9,8	2,7	-8,6
Отношение обязательств к активам, %	8,9	2,6	-7,6
Коэффициент автономии, %	91,1	97,4	7,6
Продолжение таблицы 12
1	2	3	4
Оборачиваемость запасов	58	73	13
Оборачиваемость кредиторской задолженности	18	9	-22
Оборачиваемость дебиторской задолженности	34	10	-82

Анализируя данные таблицы можно сказать, что предприятие имеет устойчивое финансовое положение. Коэффициенты текущей, краткосрочной и абсолютной ликвидности за весь рассматриваемый период превышают нормативные значения, что характеризует предприятие как платежеспособное. Товарищество способно погасить текущие обязательства не только с помощью менее ликвидных товарно-материальных запасов, но и при помощи свободных денежных средств. По данным коэффициентов рентабельности можно сказать, что деятельность товарищества с каждым годом становится более прибыльна по сравнению с предыдущем периодом. Так, значение коэффициента рентабельности капитала в 2008 году составляет 25%, а в 2009 году 30%. Каждая тенге, вложенная собственниками компании в капитал заработала 0,3 тенге чистой прибыли. Получение чистой прибыли с каждой тенге, вложенной в активы товарищества характеризует рентабельность активов, значение данного коэффициента в 2009 году выросло до 0,32. Коэффициент автономии показывает долю собственных средств в общем объёме ресурсов предприятия. По международным стандартам оптимальным считается значение коэффициента 0,5, но чем выше значение, тем финансово независимым считается предприятие. По данным таблицы можно сказать, что ТОО «Агро» финансово независимо, что доказывает значение коэффициента автономии 0,9. Для оценки кредитоспособности имеет важное значение коэффициент соотношения собственных и заемных средств. Нормативное значение коэффициента 1, но чем ниже значение, тем меньше зависимость предприятия от чужих средств и тем меньше затраты по обслуживанию долга. В данном случае тенденция изменения значения этого коэффициента положительна. Так, в 2008 году значение коэффициента равно 0,113, а в 2009 – 0,027, т.е товарищество практически не зависит от заимствованных средств. Показатель оборачиваемости запасов показывает количество оборотов товарно-материальных запасов за анализируемый период. Оборачиваемость запасов равна 58 и 73 дня в 2008 и в 2009 годах соответственно. В этом случае наблюдается ухудшение оборачиваемости запасов, предприятию требуется большое количество дней для полной реализации товарно-материальных запасов. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает, сколько предприятию требуется дней для оплаты выставленных ему счетов. Анализируя значение показателей за все три года можно сказать, что товарищество в 2009 году оплатило все счета за 9 дней, что на 11 дней меньше по сравнению с 2008 годом. В ходе анализа изменения дебиторской задолженности наблюдается положительное изменение. Так, в 2009 году значение коэффициента равно 10 дней, что на 82 дня меньше, чем в 2008 году.

В общем, делая заключение по финансовым показателям ТОО «Агро» можно сказать, что коэффициенты ликвидности, рентабельности, автономии подтверждают, что баланс товарищества ликвидный, и заявитель имеет достаточно средств для выполнения обязательств перед банком. Непосредственное влияние на платежеспособность предприятия оказывает скорость оборота запасов, дебиторской и кредиторской задолженности, т.е. скорость превращения их в денежную форму. Скорость оборота средств в расчетах и кредиторской задолженности снизилось до 10 и 9 дней соответственно, что характеризует предприятие как платежеспособное.

2.5 Анализ движения денежных средств и финансово- хозяйственной деятельности ТОО «Агро»

В основе анализа денежного потока лежит использование фактических показателей характеризующих оборот средств у клиента за отчетный период. Анализ денежного потока заключается в сопоставлении притока и оттока денежных средств заёмщика.

Анализ денежного потока – способ оценки кредитоспособности клиента коммерческого банка, в основе которого лежит использование фактических показателей характеризующих оборот средств у клиента в отчетном периоде. Этим метод анализа денежного потока отличается от метода оценки кредитоспособности клиента на основе системы финансовых показателей, расчет которых строится на сальдовых отчетных показателях.

Анализ денежного потока заключен в сопоставлении оттока и притока средств у заёмщика за период соответствующий сроку испрашиваемой ссуды.

Денежный поток – это объем денежных средств, которые получает или выплачивает предприятие в течение отчетного и планируемого периода. Денежный оборот предприятия складывается из движения денежных средств в связи с различными операциями, которые можно сгруппировать по их экономическому содержанию. Принято выделять три вида хозяйственных операций и соответственно связанных с ними денежных потоков: текущая, инвестиционная, финансовая деятельность.

Текущая деятельность (ТД) – отражает основной поток денежных средств от производства и реализации продукции, выполнения работ или оказания услуг.

Инвестиционная деятельность (ИД) – включает операции, связанные с реальными и портфельными инвестициями долгосрочного характера. Источники денежных средств для инвестиционной деятельности: амортизационные отчисления, фонд накопления, нераспределенная прибыль, доходы от продажи основных фондов, долгосрочные кредиты и займы, эмиссия акций.

Финансовая деятельность (ФД) – операции по краткосрочному финансированию предприятия: краткосрочные кредиты и займы, оплата процентов по полученным кредитам и займам, обороты по валютным операциям.

Между всеми этими видами деятельности существует связь. Денежные потоки, создаваемые текущей деятельностью предприятия, часто переходят в сферу инвестиционной деятельности, где могут использоваться для развития и совершенствования производства. Однако они могут быть направлены и в сферу финансовой деятельности для выплаты, например, дивидендов. В свою очередь, текущая деятельность часто поддерживается за счет инвестиционной и финансовой деятельности, что обеспечивает выживание предприятий в нестабильных экономических условиях.

Оценка денежных потоков по казахстанским предприятиям находится в начальной стадии. В качестве стандарта в сопоставлении притока и оттока денежных средств у заёмщика за период, предшествующий сроку испрашиваемого кредита. Существует два метода расчета денежных потоков: прямой и косвенный.

Прямой метод имеет более простую процедуру расчета, так как непосредственно связан с регистрами бухгалтерского учета (главная книга, журнал-ордер и т.д.). На этом методе строится квартальная отчетность о движении денег (Форма №3). Используя данные отчетности, можно подсчитать приток или отток денежных средств сначала по видам деятельности, а потом в целом по предприятию как разницу между поступлением денежных средств и их выбытием. Приток (отток) денежных средств можно охарактеризовать как чистый денежный поток со знаком «+» или «-». Покажем взаимосвязь потоков денежных средств: Отток денежных средств предприятия до начала периода Чистый денежный поток ТД Чистый денежный поток ИД Чистый денежный поток ФД = Остаток денежных средств предприятия на конец периода.

Рассмотренный метод позволяет судить о ликвидности предприятия, детально раскрывая движение денежных средств на его банковском счете, но не показывает взаимосвязи полученного финансового результата и изменения величины денежных средств. Этот недостаток устраняется при использовании косвенного метода.

При применении косвенного метода сначала устанавливают чистую прибыль и определяют разницу между доходами и притоком денежных средств, между расходами и оттоком денежных средств.

Различия между финансовыми результатом и денежными поступлениями обусловлены рядом причин:

Денежные поступления могут быть получены по операциям, не имеющим ничего общего с прибылью или убытком. Источником денежных средств может быть распространение акций и облигаций, получение займов, что не обязательно связано с получением прибыли.

Приобретение основных средств может оплачиваться не только за счет амортизационных отчислений.

При продаже основных средств предприятие получает прибыль или несет убыток, равный разнице между выручкой от реализации и остаточной стоимостью основных средств на момент продажи. Однако результатом данной операции будет увеличение денежных средств на проданную сумму основных средств.

При продаже товаров в кредит сумма денежных поступлений будет отличаться от объёма реализации, в то время как в отчете о прибылях и убытках будет отражен общий объем реализованной продукции в стоимостном выражении.

Платежи, уплаченные за приобретенные материалы, отличаются от их стоимости, если материалы приобретены в кредит.

Чтобы объяснить причины расхождения между суммой полученной прибыли и изменением суммы денежных средств на счете предприятия, необходима оценка влияния метода начисления на формирование прибыли.

Для этого в отчете о движении денег устраняются операции, оказывающие влияние на динамику денежных средств. Следовательно, чистая прибыль предприятия увеличивается (уменьшается) на сумму денежных статей. К не денежным статьям относятся: начисление амортизации, прибыль (убыток) от реализации основных средств, расходы будущих периодов.

Амортизация представляет начисленный элемент себестоимости, уменьшающий величину финансового результата. Так при начислении амортизации происходит уменьшение прибыли, не сопровождающееся сокращением денежных средств, то для получения реальной величины денежных средств сумма начисленной амортизации должна быть прибавлена к чистой прибыли. Выбытие основных средств и прочих вне оборотных активов связано с получением убытка в размере их остаточной стоимости. Величина денежных средств не меняется, поэтому недоамортизированная стоимость должна быть прибавлена к чистой прибыли. По своему характеру к амортизационным отчислениям близки расходы будущих периодов, поэтому при увеличении расходов будущих периодов сумму прироста следует исключить из чистой прибыли, а при снижении прибавить. /24/

Использование метода начисления позволяет получить доходы раньше реального поступления денежных средств. Любое увеличение сумм текущих активов, не связанное с реальным поступлением наличности, означает уменьшение поступления денег на счета предприятий, а любое увеличение обязательств означает возрастание сумм на счетах предприятия. Так, рост дебиторской задолженности свидетельствует об уменьшении поступлений наличных денег на банковские счета, а снижение, наоборот, об увеличении. Приведем элементы денежного потока.

Приток:

Чистая прибыль;

Амортизация;

Убыток от реализации основных средств;

Уменьшение расходов будущих периодов;

Уменьшение счетов к получению (за минусом резерва по сомнительным долгам);

Уменьшение авансовых выплат;

Уменьшение материально-производственных запасов;

Увеличение суммы накопленных обязательств (кредиты, займы полученные).

Отток:

Прибыль от реализации основных средств;

Увеличение расходов будущих периодов;

Увеличение счетов к получению (за минусом резерва по сомнительным долгам);

Увеличение авансовых выплат;

Увеличение материально-производственных запасов;

Уменьшение суммы накопленных обязательств;

Возврат ссуд, займов;

Оплата процентов по полученным кредитам и займам;

Расчеты с бюджетом;

Чистое поступление наличных денег (сумма поступлений за минусом суммы выплат).

В результате инвестиционной деятельности в расчете увеличения (уменьшения) чистых денег учитывается выручка от реализации долгосрочных активов, расходы на приобретение долгосрочных активов и инвестиции в долгосрочные активы предприятия, а также получение (выплата) дивидендов по обязательствам долгосрочного характера. Приток – отток наличных денег при осуществлении финансовой деятельности связан с проведением финансовых операций долгосрочного характера. Алгебраическая сумма чистых поступлений наличных денег по всем трем направлениям деятельности предприятия дает чистый приток (отток) денежных средств.

Для анализа денежного потока (любыми методами) следует брать данные нескольких периодов, чтобы выявить тенденции в изменении. Если заёмщик имел постоянный чистый денежный приток, то это свидетельство его финансовой устойчивости. Кратковременный чистый денежный поток - свидетельство более низкого уровня кредитоспособности. Систематический чистый денежный отток - свидетельство некредитоспособности предприятия. Оценка денежных потоков применяется коммерческими банками для оценки деятельности предприятия не столько при получении краткосрочных денежных кредитов, сколько при получении долгосрочных ссуд, в частности при кредитовании инвестиционных проектов.

Ниже представлен анализ движения денежных средств ТОО «Агро». Метод расчета прямой. (таблица 13)

Таблица 13 - Анализ движения денежных средств ТОО «Агро», млн.тенге

Показатель	2008 г.	2009 г.
Текущая деятельность
Наличность на начало периода	789	1 023
1.1 Приток денежных средств:	51 002	57 321
- выручка от реализации товаров (работ, услуг) - авансы, полученные от покупателей - прочие поступления (кредиты, займы)	51 002	43 890 13 431
1.2 Отток денежных средств:	50 768	47 388
- оплата приобретенных товаров (работ, услуг) - оплата труда - отчисления на соц.нужды - выдача авансов - расчеты с бюджетом - оплата процентов по полученным кредитам, займам	44 539 4 725 - - 1 504	41 365 4 870 - - 1 153
1.3 ИТОГО: приток (+), отток (-) денежных средств	+234	+9 933
Финансовая деятельность
2.1 Приток денежных средств:	-	-
2.2 Отток денежных средств:	-	-
- возврат займов - выплата дивидендов	-	-
2.3 ИТОГО: приток (+), отток (-)	-	-
Всего изменения денежных средств	1 023	10 956

Рассмотренный метод позволяет судит о ликвидности товарищества, детально раскрывая движение денежных средств за рассматриваемый период. В 2008 году товарищество имело чистый приток 789 млн.тенге.

Выручка от реализации продукции составила 51 222 млн.тенге и банковский заём 20 000 млн.тенге. Расходы на оплату кредиторской задолженности составили 50 433 млн.тенге, возврат банковского кредита 20 000

млн.тенге по состоянию на 2009 г. Приток денежных средств от текущей деятельности составил 234 млн.тенге. наличность на начало периода 789 млн.тенге. В результате операционной деятельности товарищество в 2009 году имело приток денежных средств 1 023 млн.тенге.

Приток денежных средств в размере 10 956 млн.тенге. За весь рассматриваемый период ТОО «Агро» имело чистый приток денежных средств, что характеризует эффективную деятельность предприятия и доказывает его кредитоспособность. Немаловажным является проанализировать данные отчета о результатах финансово-хозяйственной деятельности товарищества.

Расчитаем коэффициенты ликвидности. Ликвидность предприятия – его способность своевременно погашать долговые обязательства. Как видно, ликвидность и платежеспособность, близкие понятия. Но платежеспособность – это способность предприятия рассчитываться по обязательствам, срок погашения которых уже наступил. В то же время ликвидность отражает не только текущее состояние активов, но и перспективу их изменений.

Коэффициент текущей (общей) ликвидности рассчитывается по формуле:

Оборотные активы

К тл = -------------------------------------- (9)

Краткосрочные обязательства

Коэффициент общей ликвидности показывает, достаточно, ли у предприятия средств, которые могут быть использованы для погашения его краткосрочных обязательств в течение определенного периода. Согласно общепринятым международным стандартам, считается, что этот коэффициент должен находиться от 1 до 2. Нижняя граница обусловлена тем, что оборотных средств должно быть, по меньшей мере достаточно для погашения краткосрочных обязательств, иначе компания окажется под угрозой банкротства. Превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами более, чем в 2-3 раза считается также не желательным, поскольку может свидетельствовать о не рациональной структуре капитала.

Коэффициенту уделяется особое значение. Он выступает основой для признания структуры баланса неудовлетворительной (при оценке предприятия на степень его несостоятельности). В коммерческих банках коэффициент используется для оценки предела кредитования заемщика. Выдачу ссуд банк может прекратить при значении коэффициента, равном или меньше единицы. Это означает, что текущие обязательства нечем оплачивать.

Коэффициент краткосрочной ликвидности рассчитывается по формуле:

Денежные средства

К кл = -------------------------------- (10)

Краткосрочные обязательства

Необходимость расчета этого коэффициента вызвано тем, что ликвидность отдельных категорий оборотных средств далеко не одинакова. И если, например, денежные средства могут служить непосредственным источником погашения текущих обязательств, то запасы могут быть использованы для этой цели только после их реализации, что предполагает наличие не только непосредственно покупателя, но и наличие у него денежных средств. Нормативное значение данного коэффициента принято на уровне 0,7-0,8.

Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается по формуле:

Денежные средства

К ал = -------------------------------- (11)

Краткосрочные обязательства

Нормативное значение коэффициента принято на уровне 0,2-0,25, т.е. при нормальной платежеспособности предприятию считается достаточным иметь 25% свободных денежных средств для погашения текущих догов. Этот коэффициент отражает текущую платежеспособность Большое значение в анализе ликвидности предприятия имеет изучение чистого оборотного капитала, который рассчитывается как разность между оборотными активами предприятия и его краткосрочными обязательствами. Чистый оборотный капитал необходим для поддержания финансовой устойчивости предприятия, поскольку превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами означает, что предприятие не только может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет финансовые ресурсы для расширения своей деятельности в будущем. Наличие чистого оборотного капитала служит для кредитов положительным индикатором к вложению средств в компанию. Чистый оборотный капитал придает большую финансовую независимость предприятию в условиях замедления оборачиваемости оборотных активов (например, при задержке погашения дебиторской задолженности или трудностях со сбытом продукции), обесценение или потерь оборотных активов (в результате падения цен на готовую продукцию, банкротства дебитора).

2.6 Определение класса кредитоспособности заёмщика

В основе определения класса кредитоспособности заёмщика лежит критериальный уровень показателей и их рейтинг. Применяемый для этого уровень показателей в различных методиках используемых банками не одинаков. Условная разбивка заёмщиков по классности основывается на определенной группе коэффициентов, применяемых в практике АО «Цеснабанк». В таблице 14 представлены коэффициенты для определения класса заёмщика, относящегося к отрасли сельское хозяйство. Как правило, клиентам, относящимся по рейтингу к первоклассным заёмщикам, банк предоставляет возможность взять запрашиваемую сумму. Такие клиенты имеют определенные льготы: банк может открывать им кредитную линию, кредитовать по счету с овердрафтом, не требовать залога, снижать процентную ставку вознаграждения и представлять другие льготные условия кредитования. Второклассные заёмщики не имеют льгот и кредитуются на общих условиях. Заёмщики, которым банк присвоил третий класс кредитоспособности, считаются некредитоспособными и получают либо отказ в финансировании, либо кредитуются под высокий процент на более жестких условиях.

Таблица 14

Коэффициенты определения класса заёмщика

Наименование коэффициента	I класс	II класс	III класс
Коэффициент текущей ликвидности	Более 1,2	1 – 1,2	Менее 1
Коэффициент абсолютной ликвидности	Более 0,2	0,1 – 0,2	Менее 0,1
Оборачиваемость дебиторской задолженности	Менее 15 дней	15 - 25 дней	Более 25
Оборачиваемость кредиторской задолженности	Менее 5 дней	5 – 15 дней	Более 15
Коэффициент автономии	Более 0,7	0,3 – 0,7	Менее 0,3

Проследим тенденцию изменения класса кредитоспособности за последние три года ТОО «Агро».

На основании рассчитанных коэффициентов в таблице 11 можно определить класс кредитоспособности товарищества в разрезе двух лет. Для лучшего восприятия сгруппируем данные в таблицу 11.

Анализируя, данные таблицы можно сказать, что первоклассным заёмщиком товарищество стало только в 2009 году, что неоднократно доказывали данные расчетов, как при коэффициентном методе, так и при анализе движения денежного потока. По итогам 2008 года предприятие можно отнести к заемщику 2 класса. Коэффициент автономии равный 0,8 дает возможность судить о достаточности собственных средств у товарищества для погашения обязательств. Оборачиваемость кредиторской и дебиторской задолженности за 2008 и 2009 года была очень высокой, это говорит о неэффективном использовании средств, т.е. скорость превращения их в денежную форму очень низкая. По показателям деятельности 2009 года видно, что предприятие стало более эффективно распоряжаться своими денежными и товарно-материальными средствами. Все показатели, за исключением оборачиваемости кредиторской задолженности дают нам право отнести ТОО «Агро» к первоклассному заёмщику. Это повторно доказывает способности предприятия вовремя и в полном объеме рассчитаться с банком – кредитором на основании условий банковского договора.

Таблица 11

Определение класса кредитоспособности

Коэффициенты	2008 год	2009 год
	I класс	II класс	III класс	I класс	II класс	III класс
Коэффициент текущей ликвидности	5,3			20,4
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,3			10,6
Оборачиваемость дебиторской задолженности			34 дня	10 дней
Оборачивамость кредиторской задолженности			18 дней		9 дней
Коэффициент автономии	0,9			0,9

Делая заключение по проекту финансирования товарищества с ограниченной ответственностью «Агро» можно сказать, что по всем показателям предприятие относится к группе заёмщиков высшего класса. По данным анализа баланса видно, что стоимость имущества фирмы возросла на 10 707 млн.тенге, кредиторская задолженность уменьшилась до 1 031 млн.тенге. Возросла сумма денежных средств товарищества, а также собственный капитал фирмы. Это доказывает устойчивое положение и эффективность деятельности данного заёмщика.

Анализируя тенденцию изменения значений финансовых показателей, можно отметить положительный результат. Значение показателей не только вошли в нормативные границы, но и в некоторых случаях значительно превысили нормативные значения. По результатам анализа движения денежных средств по сравнению с 2008 годом в 2009 году чистый денежный поток составил 10 956 млн.тенге, что на 10 167 млн.тенге больше.

Определение класса кредитоспособности заёмщика на основе финансовых показателей дает возможность оценить ТОО «Агро» первоклассным заёмщиком по результатам деятельности в 2009 году. Все выше перечисленные материалы дают право сделать заключение, что фирма является кредитоспособным заёмщиком, способным погасить свои обязательства в полном объёме и в срок, предусмотренные в кредитном договоре.

3. Минимизация кредитного риска банка и заемщика

В целях минимизации кредитного риска услуги, как правило, предоставляются Банком при наличии обеспечения - вторичных источников погашения займа. Стоимость обеспечения должна обеспечивать требование в том объеме, какой оно имеет к моменту его удовлетворения, включая:

возмещение убытков, причиненных неисполнением, просрочкой или иным ненадлежащим исполнением основного обязательства;

вознаграждение по займу за весь период действия соответствующего договора;

неустойку (штраф, пеню);

необходимые издержки по содержанию заложенного имущества (в случае возникновения);

возмещение расходов по взысканию (в том числе судебные издержки);

НДС (в случае возникновения), выплачиваемый Банком как Залогодержателем в случае реализации заложенного имущества.

По решению Кредитного Комитета (Кредитной Комиссии), размер необходимого обеспечения может быть иным, но не менее суммы основного долга и вознаграждения, начисляемого за три месяца действия займа.

Основные требования к обеспечению:

экономические требования – правильный выбор обеспечения с учетом его ликвидности, оценка его реальной рыночной стоимости, организация в необходимых случаях контроля за сохранностью предметов залога, переоценка по мере изменения ситуации на рынке, а также при пролонгации кредита на срок свыше 3-х месяцев;

юридические требования – четкое определение в договорах прав и обязанностей залогодателя и залогодержателя (гаранта и гарантополучателя и т.д.), правильное оформление и полнота правоустанавливающих документов по обеспечению, соблюдение установленного порядка их регистрации и хранения, способствующие реальной возможности внесудебного обращения взыскания на предоставленное обеспечение.

Если в течение срока кредитования Залогодатель производит замену предмета залога, то заключается новый договор залога и определяется стоимость предлагаемого в залог имущества.

Исполнение обязательств может обеспечиваться: залогом, поручительством, гарантией, и другими способами, предусмотренными законодательством Республики Казахстан и/или соответствующим договором, заключенном с Банком.

В качестве предмета залога, обеспечивающего исполнение обязательств, может выступать любое имущество, на которое допускается обращение взыскания в соответствии с законодательными актами РК.

Залог классифицируется по двум основным критериям:

по объему полномочий сторон договора залога: заклад и ипотека;

по характеру имущества, используемого в качестве предмета залога: движимое и недвижимое имущество.

Залогодателем может выступать как сам Заемщик, так и третье лицо (вещный поручитель), волеизъявлением которого является передача своего имущества в обеспечение обязательств Заемщика.

Залогодатель может являться собственником закладываемого имущества, либо закладывать его на основании полномочий, переданных ему собственником имущества.

С целью расчета и обоснования рыночной стоимости предмета залога необходима оценка имущества, предоставляемого в залог. Оценка рыночной стоимости обеспечения проводится специалистом Сектора оценки и мониторинга залогового имущества Департамента кредитования (в Филиалах – оценщиком, а при отсутствии такой должности – уполномоченными сотрудниками Филиала), имеющего лицензию на осуществление данного вида деятельности в соответствии с действующим законодательством Республики Казахстан. В данном случае оценка рыночной стоимости залогового обеспечения займа должна проводиться в соответствии с Процедурами, Положениями проведения оценки залогового имущества.

Банком может быть принята оценка рыночной стоимости предмета залога независимого эксперта или уполномоченного органа, имеющего право на осуществление данного вида деятельности в соответствии с действующим законодательством.

Для уточнения рыночной стоимости более сложных предметов залога (крупных имущественных комплексов или нетрадиционных видов заложенного имущества, например, как права недропользования, имущественные права и т.д.), предлагаемых в качестве обеспечения, а также в тех случаях, когда предмет залога имеет специфический характер или необходимы специальные знания в той или иной области, для консультации и подготовки Акта оценки могут привлекаться независимые специалисты и эксперты, имеющие лицензию на данный вид деятельности.

Рыночная стоимость залогового обеспечения подтверждается актом оценки, заверенного специалистом, производившим оценку обеспечения.

При определении залоговой стоимости предмета залога к рыночной стоимости залога применяются следующие максимальные коэффициенты ликвидности залога (Таблица 12 )

Коэффициенты ликвидности залога применяются иные, если они предусмотрены условиями Программ/Проектов (международных финансовых институтов, Правительства РК, государственных органов) или решением Кредитного Комитета.

Оценка гаранта и/или поручителя производится сотрудником Департамента кредитования на основании финансовой отчетности и других документов, подтверждающих финансовое состояние гаранта/поручителя.

Оценка гаранта и/или поручителя проводится аналогично оценке кредитоспособности Заемщика.

Основной целью юридического заключения на предоставление Банком услуг, Правил должно являться предупреждение нарушений действующего законодательства в ходе кредитного процесса, создание условий для защиты интересов Банка при взыскании долга, принудительной реализации предмета залога и принятие Банком в залог не обремененного имущества с соблюдением требований законодательства.

Таблица 12

Коэффициенты ликвидности залога

Наименование групп предмета залога	Макс. коэф. ликвидности, %
Земельные участки	70%
Квартиры (жилые дома), магазины, рестораны, кафе, гостиницы, объекты культурно-массового и развлекательного характера, офисы	70%
Производственные объекты, здания и сооружения, имущественные комплексы	60%
Автотранспортные средства: легковые грузовые	60% 50%
Машины, механизмы, оборудование, инвентарь и мебель	50%
Товарно-материальные ценности (товары): товары в обороте товары в закладе прочие	50% 70% 60%
Акции и ценные бумаги	80%
Деньги	100%
Личное имущество физических лиц	70%
Прочие виды залога	50%

Юридическая экспертиза проводится сотрудниками Юридического Департамента (в Филиалах – сотрудниками соответствующих структурных подразделений).

Резюме, подготавливаемое сотрудником Департамента кредитования, должно подтверждать способность Заемщика обеспечить достаточный поток денег, необходимых для совершения платежей по выполнению обязательств перед Банком.

Резюме подготавливается по форме, предусмотренной действующими Положениями, Процедурами, регулирующими кредитные операции Банка.

Цель контроля и кредитного мониторинга заключается в отслеживании изменения кредитоспособности заемщика и определение действий, которые необходимо предпринять в случае возникновения ухудшения кредитоспособности заемщика.

В целях предупреждения фактов неисполнения перед банком обязательств, кредитные сотрудники поддерживают тесные контакты с клиентом для получения следующей оперативной информации и ее анализа:

целевого использования займа;

изменения финансового состояния заемщика: обороты по текущим счетам; тенденций продаж; качества краткосрочных активов, таких как счета дебиторов и товарно-материальных запасов; количестве основных средств; изменения в структуре и размере обязательств;

источников погашения займа;

изменения в организационной структуре предприятия, включая первых руководителей и учредителей;

изменений в работе с партнерами, включая основных поставщиков и потребителей;

наличия имущества, выставленного в залог, качества и условий его хранения, определение изменения в стоимости заложенного имущества;

другой информации.

Частота и глубина проведения мониторинга устанавливается от рейтинга заемщика, но не может быть реже, чем 1 раз в квартал.

Работа с ухудшающимися и проблемными займами

Проблемным займом считается займ, включенный в группу сомнительных и безнадежных займов в соответствии с классификацией.

Работа с ухудшающимися и проблемными займами состоит из 3 основных этапов:

Раннее обнаружение проблемы;

Анализ проблемы;

Решение (ликвидация) проблемы.

Целью раннего обнаружения проблемы невозврата кредита или задержки погашения характеризуется системой показателей - ряд потенциальных признаков, которые могут попасть во внимание кредитного сотрудника, ответственного за мониторинг деятельности заемщика.

Кредитный персонал должен вовремя распознавать многочисленные тревожные сигналы, которые возникают задолго до наступления критического момента неплатежеспособности. Благодаря обнаружению потенциальных проблем на ранних стадиях их возникновения. Банк сможет максимально минимизировать риск потерь и вовремя принять меры для защиты своих интересов.

Тревожные сигналы могут поступать по 4 основным каналам:

Взаимоотношения заемщика с банком;

Взаимоотношения заемщика с другими партнерами;

Финансовая отчетность и баланс заемщика;

Внутренние изменения в компании.

Ниже приводится перечень «тревожных сигналов», на которые кредитный сотрудник должен обращать особое внимание:

Взаимоотношения заемщика с банком:

Медленное и неохотное предоставление финансовой информации: Данный тревожный сигнал очень часто проявляется на ранних стадиях возникновения проблемы;

Запоздания с выплатой вознаграждения (интереса): В лучшем случае может обозначать проблемы с ликвидностью, в худшем случае является сигналом того, что Заемщик утратил способность эффективно регулировать свою деятельность;

Заявка на пролонгирование кредита: Очевидный тревожный сигнал;

Перерыв в коммуникации: Трудности при выходе на контакт с клиентом; уклончивость и неопределенность ответов клиента на вопросы Банка; невыполнение обещаний перезвонить, объясняя в последствии свою забывчивость чрезвычайной занятостью; с большой неохотой и со всевозможными оттяжками организация встреч и выездных проверок, и так далее;

Операции по передаче или продаже собственности, несвойственные бизнесу заемщика. Мотивы и цели продажи активов должны быть тщательно изучены и выяснены у заемщика. Выявить данный факт продаж можно по неожиданно крупным депозитам клиента в Банке;

Падение кредитного баланса и увеличение овердрафтов свидетельствуют о том, что у клиента возникли проблемы с ликвидностью;

Неожиданный рост дружелюбия по отношению к Банку: В частности, когда заемщик вносит в Банк новые слишком выгодные финансовые предложения и возможности. Данный тревожный сигнал очень трудно распознать, поскольку обычно Банк приветствует зарождение нового бизнеса. Банку необходимо определить искренность отношения Заемщика;

Необычный или неожиданный запрос о принятии быстрого решения Банком: Может означать, что Заемщик потерял контроль над своим бизнесом и пытается воспрепятствовать полному анализу его ситуации Банком;

Нереалистичные планы на будущее означают слабый или неразумный менеджмент. Аналитик по кредитованию может проверить данную информацию с помощью тщательного изучения ТО компании;

Предложения необычных сделок или операций, которые выглядят неразумными: Может свидетельствовать о безнадежности положения Заемщика. Стремление внедриться в новые области бизнеса может рассматриваться как отрицательный факт в том случае, если компания не имеет хоть какого-то опыта работы в данном секторе, кроме того, данное может означать, что Заемщик является недостаточно изученным и слишком рискованным предприятием;

Изменение целей: Банку необходимо знать как клиент использует занятые деньги и необходимо быть уверенными в том, что они используются по планируемому назначению с которым Банк ранее согласился. Если клиент использует деньги для других целей, то возникают серьезные проблемы с компанией или проектом.

Слишком большие товарно-материальные запасы: Данное может означать, что компания работает ниже своих возможностей по реализации, либо сектор реализации вообще запущен. Кредитный аналитик должен произвести экспертизу товарно-материальных запасов: на предмет ценности, количество физических единиц, в процентах к активам, в процентах к реализации (или торговым дням);

Понижение покупательской задолженности: Важны как объемы к дебиторской задолженности, так и ее сроки. Затянутая, неуплаченная или плохая дебиторская задолженность должна быть изучена. Система фактурирования и инкассации клиентов должна быть тщательно исследована при наличии тенденции роста дебиторской задолженности. Как и товарно-материальные запасы, дебиторская задолженность должна подвергнуться экспертизе: на предмет ценности, в процентах к активам, в процентах к реализации;

Начало роста объемов платежей и начислений: Как только в бизнесе начинается рост нелеквидности, сразу же появляются отсрочки платежей. Заемщик в трудной ситуации может выдать кредитору долговую расписку или акцептованный торговый вексель для того, чтобы раздвинуть временные рамки платежей. Данный факт является очевидным тревожным сигналом;

Ликвидация активов: Заемщик в затруднительной ситуации может заложить активы, сдать в аренду или предпринять иные шаги по ликвидации активов с целью стимуляции ликвидности. Использование подобных финансовых инструментов может расцениваться Банком как тревожный сигнал;

Сумма общего долга начинает расти: Если общая сумма долга или показатель соотношения долга к доходу начинают расти - это является показателем приближающихся трудностей;

Рост пассивов: Данная проблема приобретает особый характер если растут пассивы по налогам. Кроме того, данное может означать, что заемщик использует слишком много заемных денег для финансирования роста компании;

Компания, которая не получает операционной прибыли, не имеет будущего. В течение короткого периода времени компания может демонстрировать чистую прибыль за счет использования резервов, продажи основного капитала и так далее. Именно операционная прибыль является долгосрочным показателем жизнеспособности компании;

Имеют место прямые убытки или негативные денежные потоки: При таких обстоятельствах компания долго не протянет;

Уменьшение или прекращение нового инвестирования: Обычно, компания должна продолжать делать инвестиции с целью замены устаревшего оборудования, модернизации производства или адаптации к постоянно меняющимся условиям. В трудное для компании время руководство пытается получить прибыль или снизить расходы с помощью урезания или прекращения необходимого инвестирования. Данная практика может применяться только на короткие сроки, если ее затянуть, то возникновение целого букета проблем неизбежно;

Изменения в принципах учета или методах представления финансовой отчетности, что делает не возможным провести сравнение с предыдущими периодами. Это является довольно частой попыткой компании скрыть, какие либо проблемы;

Смена аудиторов/бухгалтеров: Данное может означать, что уволенные сотрудники были не согласны с политикой предоставления слишком выгодных условий с целью получения займа любыми средствами.

При работе с ухудшающимися и проблемными займами кредитному сотруднику необходимо определить источники возникновения проблемы. Ими могут быть:

слабый менеджмент;

слабый производственно-технический персонал, маркетологи;

недостаточная реклама;

слабое планирование (плохое финансовое прогнозирование);

ухудшение хозяйственно-финансового состояния основных поставщиков или клиентов;

увеличение на рынке цен на сырье и материалы;

усиление конкуренции, снижение цен на готовую продукцию;

изменения в политической среде;

прочее.

При осуществлении анализа проблемы необходимо оценить:

- Что в интересах заемщика:

сохранить честное имя / избежать персональной ответственности;

сохранить залоговое имущество / оставить залоговое имущество для реализации банком;

далее развивать компанию, не смотря на временные трудности / уйти из компании.

прочее.

- Что в интересах банка:

сотрудничать с данным заемщиком;

минимизировать резервные требования НБРК;

реализовать или обратить в собственность залоговое имущество;

прочее.

Пути решения проблемы зависят от причин ее возникновения и в каждом случае носят индивидуальный характер. Ниже приводится несколько примеров, демонстрирующих возможные пути возникших проблем:

Если заемщик располагает честным именем и достойным авторитетом на рынке, трудности носят временный характер, то возможным решением проблемы является изменение условий кредитования (пролонгация, изменение графика погашения займа). В противном случае, возможно начать процесс реализации залогового имущества, обращения в суд, и т.д.

Если проблема обусловлена слабым менеджментом, слабым финансовым прогнозированием, то возможно целесообразным будет организовать управление компанией путем участия банка в процессе принятия менеджментом решений, контроля за денежными потоками компании или, к примеру, найти другую компанию/лицо, способное выправить положение компании, а также взять на себя исполнение обязательств перед банком. Альтернативным вариантом является продажа заемщиком проекта / компании другой компании или лицу.

Если проблемой является нехватка денег на завершение проекта, близкого к завершению, то лучшим решением может быть предоставление заемщику дополнительного займа с целью успешного его завершения.

После того, как проблема определена, банк должен предпринять следующие шаги с целью укрепления своей позиции:

проверить качество формирования досье заемщика;

потребовать обновления документации;

увеличить частоту и глубину проведения мониторинга;

затребовать дополнительное обеспечение займа;

затребовать дополнительные гарантии, залоговое имущество;

постоянно контролировать движение по текущим счетам компании.

Кредитные инспекторы придают значение не только размеру, но и стабильности доходов заемщика (юридических и физических лиц). Они предпочитают получать от клиента информацию о чистом доходе (т.е. доходе после всех выплат и удержаний). Если речь идет об индивидуальном заемщике, то сотрудники банка обычно связываются с работодателями клиента для проверки достоверности указанного им уровня доходов и продолжительности работы в данной фирме.

Косвенным показателем размера и стабильности дохода служат данные о среднедневном остатке на расчетном (депозитном) счете клиента. Эти данные, представленные заемщиком, инспектор сопоставляет с информацией, полученной из соответствующего банка.

Поддержание значительных остатков на расчетных (депозитных) счетах в банках свидетельствует о надежности финансового положения клиента, его финансовой дисциплинированности и серьезности намерения погасить получаемый кредит.

Кредитные инспекторы неодобрительно относятся к появлению так называемой “пирамиде долга”, когда заемщик берет кредит в одной фирме или банке для оплаты долга другому кредитору. Из поля зрения инспектора не исчезает значительная и растущая задолженность клиента по кредитным карточкам и частому возврату чеков, выписанных клиентом с его счета. На основе подобных фактов делается вывод о реальном финансовом положении клиента и его навыках управления денежными средствами.

На этом предварительном этапе работы по кредитованию инспектор сможет определить порядочность клиента и достоверность представленной им информации. После внимательного изучения всех документов, представленных потенциальным заемщиком, проведения беседы, оценки информации, полученной на вопросы, кредитный инспектор по согласованию с руководством банка и начальником отдела принимает решение о продолжении работы с клиентом или отказе ему. Если принимается решение о продолжении работы с клиентом, то инспектор комплектует кредитное досье (включая в него заявку и сопроводительные документы, ответы на вопросы, записи бесед и т.д.) и осуществляет тщательное изучение кредитоспособности клиента.Перед принятием решения о выдаче кредита банк должен оценить кредитоспособность, платежеспособность и финансовую устойчивость заемщика.

Заключение

За рассматриваемый период происходит увеличение стоимости имущества ТОО «Агро». По состоянию на конец 2009 г. по сравнению с 2008 г. общая стоимость активов выросла на 19%, или на 4251млн.тенге, текущие активы на 386 млн.тенге или 3%, в основном за счет увеличения основных средств на 20%.

Основным источником финансовых ресурсов ТОО «Агро» служит собственный капитал, который на первоначало рассматриваемый момент составлял на конец 2008 г. – 63,5%, а 2009г.-65 %.

Краткосрочные кредиты банков занимали в 2008 г. – 19 %, а 2009 г. – 18 %, так как финансирование осуществляется в основном за счет собственного капитала. В то же время незначительное увеличение имеет кредиторская задолженность, уменьшается задолженность перед бюджетом по налогам почти в два раза. Все это положительным образом сказывается на платежеспособности предприятия, так как кредиты банка обычно берутся на фиксированный срок и считаются обязательствами менее срочного характера по сравнению с кредиторской задолженностью.

значение коэффициента рентабельности капитала в 2008 году составляет 25%, а в 2009 году 30%. Каждая тенге, вложенная собственниками компании в капитал заработала 0,3 тенге чистой прибыли. Получение чистой прибыли с каждой тенге, вложенной в активы товарищества характеризует рентабельность активов, значение данного коэффициента в 2009 году выросло до 0,32. Коэффициент автономии показывает долю собственных средств в общем объёме ресурсов предприятия. По международным стандартам оптимальным считается значение коэффициента 0,5, но чем выше значение, тем финансово независимым считается предприятие. По данным таблицы можно сказать, что ТОО «Агро» финансово независимо, что доказывает значение коэффициента автономии 0,9. Для оценки кредитоспособности имеет важное значение коэффициент соотношения собственных и заемных средств. Нормативное значение коэффициента 1, но чем ниже значение, тем меньше зависимость предприятия от чужих средств и тем меньше затраты по обслуживанию долга. В данном случае тенденция изменения значения этого коэффициента положительна. Так, в 2008 году значение коэффициента равно 0,113, а в 2009 – 0,027, т.е товарищество практически не зависит от заимствованных средств. Показатель оборачиваемости запасов показывает количество оборотов товарно-материальных запасов за анализируемый период. Оборачиваемость запасов равна 58 и 73 дня в 2008 и в 2009 годах соответственно. В этом случае наблюдается ухудшение оборачиваемости запасов, предприятию требуется большое количество дней для полной реализации товарно-материальных запасов. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает, сколько предприятию требуется дней для оплаты выставленных ему счетов. Анализируя значение показателей за все два года можно сказать, что товарищество в 2009 году оплатило все счета за 9 дней, что на 11 дней меньше по сравнению с 2008 годом. В ходе анализа изменения дебиторской задолженности наблюдается положительное изменение. Так, в 2009 году значение коэффициента равно 10 дней, что на 82 дня меньше, чем в 2008 году.

По результатам 2009 года можно отметить чистый денежный приток денежных средств в размере 10 956 млн.тенге. За весь рассматриваемый период ТОО «Агро» имело чистый приток денежных средств, что характеризует эффективную деятельность предприятия и доказывает его кредитоспособность. Немаловажным является проанализировать данные отчета о результатах финансово-хозяйственной деятельности товарищества.

Первоклассным заёмщиком товарищество стало только в 2009 году, что неоднократно доказывали данные расчетов, как при коэффициентном методе, так и при анализе движения денежного потока. По итогам 2008 года предприятие можно отнести к заемщику 2 класса. Коэффициент автономии равный 0,8 дает возможность судить о достаточности собственных средств у товарищества для погашения обязательств. Оборачиваемость кредиторской и дебиторской задолженности за 2008 и 2009 года была очень высокой, это говорит о неэффективном использовании средств, т.е. скорость превращения их в денежную форму очень низкая. По показателям деятельности 2009 года видно, что предприятие стало более эффективно распоряжаться своими денежными и товарно-материальными средствами. Все показатели, за исключением оборачиваемости кредиторской задолженности дают нам право отнести ТОО «Агро» к первоклассному заёмщику. Это повторно доказывает способности предприятия вовремя и в полном объеме рассчитаться с банком – кредитором на основании условий банковского договора.

Для минимизации кредитного риска для банка и заемщика необходимо:

- проверить качество формирования досье заемщика;

- потребовать обновления документации;

- увеличить частоту и глубину проведения мониторинга;

- затребовать дополнительное обеспечение займа;

- затребовать дополнительные гарантии, залоговое имущество;

- постоянно контролировать движение по текущим счетам компании.

Список использованных источников

Указ Президента Республики Казахстан, имеющий силу Закона «О банках и банковской деятельности». – Алматы, 31 августа 1995 г.

Закон Республики Казахстана «О Национальном банке РК» от 13 апреля 1993 г.// Вестник. Министерство юстиции РК – 1993 г., №9

Банковское дело /под. ред. О.И.Ларушина. – М.: Банковский и биржевой научно-консультационный центр, 2002.

Основы банковского дела /под. ред. Морозова А.Н. – Киев: Либра, 2001г.

Рид Э., Коттер Р. Коммерческие банки. – М.: СП Космополис, 2001

Банки Казахстана //Ежемесячный финансовый журнал, 2008г. - №1

Хамитов Н.Н. Банковское дело. – Алматы: Экономика, 2009 г.

Усоскин В.М. Современный коммерческий банк: управление и операции. – М.: ИПЦ «Вазар - Ферро», 2000

Банковское дело: учебник /под. ред. Г.Н. Белоглазавой, Л.П. Кроливецкой – 5-е изд., перераб. и допол. – М.: Финансы и статистика, 2003 г.

Попович В.М., Степаненко А.И. Управление кредитными рисками заёмщика, кредитора, страховщика – Киев, 2000 г.

Абрютина, Грачев. Анализ финансово – экономической деятельности предприятия. – М, 2000 г.

Кредитная политика АО «Цеснабанк» от 25 января 2006 г. №7 с учетом дополнений и изменений в соответствии с решениями Правления

Кредитная деятельность банков в Казахстане. / Учебное пособие под ред. Давлетова М.Т. – Алматы: Экономика, 2001 г.

Финансы Казахстана // Ежемесячный финансовый журнал, 2008 г.- №5

Методические указания по анализу банками кредитоспособности заёмщика.– Алматы: Нацуиональный банк Республики Казахстан, 1994 - 27 октября. – Протокол № 26

Дюсембаев У.Ш., Егелебердиева С.К. Анализ финансового положения. – Алматы, 1998 г.

Управление деятельностью коммерческого банка (банковский менеджмент) / под. ред. О.И.Ларушина – М.: Юрист, 2002 г

Банковское дело / под. ред. д.э.н., профессора Г.С. Сейткасимова - Алматы, 1985 г.

Банковское дело / под. ред. В.И.Колесникова, Л.П. Кроливецкой – М.,1999 г.

Банковское дело; Справочное пособие / под. ред. Бабичевой – М.; Экономика, 1994 г.

Банковское дело. Учебник / под.ред. д-ра.э.н.,проф. Г.Г. Коробовой – М.; Юристъ, 2002 г.

Банки Казахстана // Ежемесячный финансовый журнал, № 10

Деньги, кредит, банки / под. ред. О.И. Лаврушина – М; Финансы и статистика, 2001г.

Марченко Г.А. Развитие банковского сектора в Казахстане // Деньги и кредит, 2000 г., №5

Банковская конкуренция / Самойлов Г.О., Богалов А.Г. – М / Экзамен, 2002 г.

Основы банковского дела. Максютов А.А. – М.; Бератер-Пресс, 2003 г.

Белых Л.П. Устойчивость коммерческих банков – М.: Банки и биржи, 1996 г.

Черкасов В.Е. Банковские операции: Финансовый анализ – М: Консалтбанкир, 2001г.

Банковское дело; Управление и технологии: Учебное пособие / под.ред. проф. А.М. Тавасиева – М.; Юнити- Дана, 2001 г.

Развитие банковской системы Республики Казахстан / Канапина // Транзитная экономика. – 2002г., №1

Коммерческие банки в РК / Г.Т. Калиева: Автореферат. Алматы: «Экономика», 1999 г.

32 Марченко Г. А. Банковский сектор Казахстана: состояние и

перспективы развития // Банки Казахстана. -Алматы, 2003. -№ 10. - С. 2-11.

33 Постановление Кабинета Министров Республики Казахстан от 3

февраля 2003 г. N 91 О реализации постановления Верховного Совета

Республики Казахстан "О мерах по усилению финансово-банковского

воздействия на стабилизацию экономики республики"

34 Положение Национального Банка Республики Казахстан от 29 августа

2003 г. N 312 О форме ежеквартального финансового (регулярного) отчета

банков второго уровня, сроках и порядке его составления и представления.

34 Джозлин Р.В. Банковский маркетинг. М.: Финансы и статистика,

1998г.

35 Выступление Председателя Правления АО "Цеснабанк Казахстана"

36 Рудакова О. С. Банковские электронные услуги. Практикум:

Учеб.пособие для вузов. -М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000. -110 с.

37 Полушкин В.Ю. Анализ стабильности управления активными и

пассивными операциями в коммерческом банке// Бухгалтерия и банки. –

2000. -N1. - С. 40-48

38 Программа Ассоциации банков РК на 2003-2009 годы // Банки

Казахстана. -Алматы, 2009. -N3. - С.19-22

39 Сербин В. Банки в эру электронного обслуживания// Банки

Казахстана. -Алматы, 2000. -№ 7-8. - С. 74-75

40 Утеулин Е. Основные операции банков// Банки Казахстана. -Алматы,

2003. -№ 3. - С.60-61

41 Уткин Э.А., Банковский маркетинг. Москва: финансы: Юнити.2003.

227

42 Эмери И. Дела банковские // Банки Казахстана. -Алматы, 2008. -N5.

Анализ кредитоспособности заемщика как основного фактора управления кредитными рисками (на примере АО «Евразийский банк»)