Анализ вероятности банкротства ООО Технотрейд

Содержание

Введение……………………………………………………………..…………....3

1. Особенности кризиса и антикризисного управления на предприятиях торговли…………………………………………………………………………..6

1.1. Сущность кризиса и его особенности на предприятиях торговли……………………………………………………………………………6

1.2. Содержание, задачи и механизмы антикризисного финансового управления………………………………………………………………………...8

1.3. Системы диагностики финансового состояния предприятия в рамках антикризисного управления…………………………………………………….14

2 Анализ финансово – экономического состояния ООО «Технотрейд»

……………………………………………………….…………………………...16

2.1. Анализ бухгалтерского баланса предприятия…….…………………..16

2.2. Анализ ликвидности и платежеспособности……………………………28

2.3. Анализ финансовой устойчивости предприятия…...…………………....33

2.4.Анализ показателей характеризующих состояние оборотных средств….40

2.5.Анализ оборачиваемости и рентабельности……………………………….45

2.6.Оценка ликвидности баланса……………………………………………….48

3. Анализ вероятности банкротства ООО «Технотрейд…………………………………………………………………. 53

4. Рекомендации по повышению эффективности работы ООО «Технотрейд»……………………………………………………………………63

Заключение……………………………………………………………………...68

Список использованных источников………………………………………..73

Введение

Вопрос о несостоятельности является одним из самых ключевых для экономики любой страны. Несостоятельность - это такая степень коммерческой деятельности, при которой объемы накопленных за весь период существования бизнеса ликвидных активов недостаточны для удовлетворения всех внешних требований и финансирования собственной хозяйственной деятельности, а норма прибыли на капитал имеет тенденцию к понижению и приближается к нулевому значению. Несостоятельность является качественной характеристикой неэффективности бизнеса, внешней стороной которой выступает неплатежеспособность в виде неспособности должника выполнить свои обязательства и удовлетворить требования кредиторов на какую-то определенную дату, которое может закончиться как банкротством, так и его оздоровлением. А банкротство в свою очередь является результатом несостоятельности и представляет прекращение существования бизнеса в связи с невозможностью финансового оздоровления. [24, с.29]

В настоящее время в России более 1/3 всех отечественных предприятий, не сумевших приспособиться к рыночным отношениям, оказалась в тяжелом экономическом положении. Проблема неплатежеспособности, несостоятельности и банкротства должника, не исполняющего свои обязательства, - одна из наиболее актуальных проблем рыночной экономики.

Причиной банкротства российских предприятий в период общего кризиса являются слишком неблагоприятные макроэкономические условия: спад производства, резкие, трудно прогнозируемые изменения экономической политики правительства, гиперинфляция, политическая нестабильность.

По вине плохой конъюнктуры рынка или кризиса ресурсов, неэффективного управления, банкротство может случиться с любым предприятием. Более глубокие причины следует искать в невозможности предвидеть состояние рынка в перспективе. Рынок требует от предпринимателя гибкости и приспособления. Слабость механизма адаптации предприятия к изменяющимся условиям внутренней и внешней среды лежит в основе возможности банкротства. Рыночная экономика и банкротство тесно связаны между собой. Без процедуры банкротства экономика становится неэластичной, так как переход финансовых, трудовых и материальных ресурсов от неэффективно к успешно работающим предприятиям становится невозможен.

Российское законодательство о несостоятельности (банкротстве) находится в стадии поиска той модели, которая в наибольшей степени учитывает особенности складывающейся экономической системы и обеспечивает соблюдение интересов должника, кредиторов и общества. Реформирование экономики России началось и продолжается на фоне глубокого кризиса практически всех ее сфер и отраслей.

Основной целью курсовой работы является демонстрация навыков анализа состояния банкротства и разработки мероприятий по финансовому оздоровлению конкретной организации. Особое внимание уделяется системному подходу к пониманию процесса банкротства, взаимосвязи составляющих его частей и элементов.

Для достижения цели работы рассматриваются следующие задачи:

• рассмотрение общих и специфических факторов и признаков возникновения кризисных ситуаций на предприятии;
• исследование целей, задач и методов антикризисного управления, а также их практического применения;
• диагностика финансового состояния конкретного предприятия;
• разработка мероприятий по выходу из кризиса.

В качестве объекта исследования выступает предприятие ООО «ТехноТрейд» магазин «Техносила», расположенный в городе Нижний Тагил, специализирующийся на розничной продаже электроники.

При написании работы были использованы гражданское законодательство, научные труды авторов, специализирующихся на антикризисном менеджменте.

1. Особенности кризиса и антикризисного управления на предприятиях торговли.

1.1 Сущность кризиса и его особенности на предприятиях торговли.

Кризис это период нестабильности или такого состояния бизнеса, когда надвигаются серьезные перемены. Причем результат этих перемен может быть как крайне неблагоприятный, так и положительный.

«Кризис – это крайнее обострение противоречий в социально-экономической системе (предприятии, организации), являющееся угрозой для её существования, нормального функционирования и конкурентоспособности, опасность банкротства и переломный момент в различных процессах.» [11, c. 21]

Кризис, в конечном итоге, становится причиной банкротства предприятия. Он вызывается несоответствием его финансово-хозяйственных параметров и параметрам окружающей среды.

Если экономика страны, мира находится в состоянии кризиса, то это находит отражение и на предприятии. Однако здесь немаловажную роль играют характер деятельности, масштабы, потенциал предприятия. Оно может вполне успешно противостоять внешним кризисным ситуациям или, в противоположном случае, чутко реагировать на них.

Потому на состояние предприятия в период нестабильного экономического состояния оказывают влияние как внешние, так и внутренние факторы.

Для каждой отдельной отрасли, будь то производство или предприятие розничной торговли, существует свое соотношение внутренних и внешних факторов кризиса. Похожие по структуре и организации предприятия в кризисной ситуации могут повести себя совершенно по-разному. Одни будут продолжительное время сопротивляться, другие - находиться на грани банкротства, а третьи - извлекать выгоду.

Особенно интересны итоги кризиса на предприятиях торговли, так как именно эта отрасль экономики России с последствиями кризиса 2008 года боролась самостоятельно.

Для торговых предприятий расширение ассортимента товаров, внедрение инноваций коммерческого характера с целью увеличения объемов продажи новых товаров, пользующихся повышенным спросом, отсутствие страха перед коммерческим риском, разумное использование средств, получаемых от экономии затрат возможно при её социально - экономической устойчивости и отсутствия симптомов кризиса.

Потому для данной отрасли выделяют особый ряд угроз или особенных кризисных явлений, наиболее часто встречающихся на предприятиях торговли:

1. Основным негативным последствием кризиса стало падение покупательного спроса, продолжавшееся с осени 2008 г. вплоть до начала 2010 г., с сезонными всплесками в периоды традиционной покупательской активности.
2. Усложнившийся доступ к финансированию (кредитованию) и возникший в результате этого дефицит оборотных средств.
3. Ухудшение финансового положения производителей. Невозможность произведения расчетов за поставки привела к появлению пустых полок в магазинах, резкому падению выручки и вызвала цепную реакцию в виде снижения кредитных лимитов и ужесточения условий оплаты со стороны поставщиков.

Итак, можно сделать вывод что главным для предприятия является независимо от внешних факторов, влияющих на дестабилизацию финансовой устойчивости соблюдать принцип самоорганизации – что значит проводить

собственный анализ деятельности и контролировать наиболее подверженные экономическому кризису области отрасли.

1.2 Содержание, задачи и механизмы антикризисного финансового управления на предприятиях торговли

Реакцией предприятия на реальную или потенциальную возможность наступления банкротства, как следствия прогрессирования кризиса, является система финансовых методов диагностики и возможной защиты предприятия от банкротства. «Банкротство – признанная судом или арбитражем абсолютная неплатежеспособность должника и неспособность его в связи с этим осуществлять экономическую деятельность с целью погашения долгов. Выходом из данной ситуации является распродажа имущества должника либо гласно на торгах, либо выкуп имущества и погашение долгов работниками данной фирмы. С этой целью по решению суда организуется ликвидационная комиссия. Закон преследует две задачи: или ликвидировать фирму, или помочь ей выжить. Для этого используется практика санации.» [21, c. 150]

Система предупреждения реального или потенциально возможного банкротства носит название «системы антикризисного финансового управления».

«Антикризисное управление – такой вид управления, в котором происходят контролируемые процессы предвидения кризисов, смягчения их последствий и использования факторов кризисов для развития организации» [27, c. 20] Такое управление предполагает ряд этапов [24, c. 233], которые раскрывают его сущность и механизм реализации:

1) Исследуется финансовое состояние предприятия с целью обнаружения признаков банкротства. Для этих целей используются различные методы диагностики банкротства.

2) Определяются масштабы кризисного состояния: легкий, средний, тяжелый.

3) Изучаются основные факторы, обусловившие кризисное состояние. Исследуются степени влияния отдельных факторов на формы и масштабы кризисного состояния предприятия.

4) Формируются цели, и делается выбор основных механизмов антикризисного финансового управления предприятием при угрозе банкротства

5) Прежде всего, используются внутренние механизмы финансовой стабилизации предприятия.

6) Если масштабы финансового состояния предприятия не позволяют выйти из него за счет собственных резервов, предприятие прибегает к внешней помощи.

Рассмотрим механизмы антикризисного финансового управления. Основная роль в системе антикризисного управления предприятия отводится использованию внутренних механизмов финансовой стабилизации. Это связано с тем, что успешное применение этих механизмов позволяет не только снять финансовый стресс угрозы банкротства, но и в значительной мере избавить предприятие от зависимости использования заёмного капитала, ускорить темпы его экономического развития. Финансовая стабилизация в условиях кризисных ситуаций последовательно осуществляется по этапам:

1) Устранение неплатёжеспособности

2) Восстановление финансовой устойчивости

3) Обеспечение финансового равновесия в длительном периоде

Полная финансовая стабилизация достигается только тогда, когда предприятие обеспечило длительное финансовое равновесие в процессе своего развития, то есть создало предпосылки стабильного снижения средневзвешенной стоимости используемого капитала и постоянного роста своей рыночной стоимости.

Каждому этапу финансовой стабилизации соответствуют определённые внутренние механизмы, которые в практике финансового менеджмента принято разделять на:

1) Оперативный механизм финансовой стабилизации. Представляет собой систему мер, направленную с одной стороны на уменьшение размера текущей внешней и внутренней финансовой обязательств предприятия в краткосрочном периоде, а с другой стороны на увеличение суммы денежных обязательств, обеспечивающих срочное погашение этих обязательств. Принцип «отсечения лишнего», лежащий в основе этого механизма определяет необходимость сокращения размеров как текущих потребностей, так и определённых видов ликвидных активов. Цель этого этапа финансовой стабилизации считается достигнутой если устранена текущая неплатёжеспособность предприятия, то есть объём поступления средств превысил объём неотложных финансовых обязательств в краткосрочном периоде.

2) Тактический механизм финансовой стабилизации. Представляет собой систему мер, направленных на достижение точки финансового равновесия предприятия в предстоящем периоде. Данный механизм нацелен на увеличение возможно объёма генерирования свободных финансовых ресурсов предприятия над необходимым объёмом потребления собственных финансовых ресурсов предприятия. Для достижения такого неравенства необходимо сокращение объёма потребления собственных финансовых ресурсов. Цель этого этапа финансовой стабилизации считается достигнутой, если предприятие вышло на рубеж финансового равновесия, предусматриваемый целевыми показателями финансовой структуры капитала и обеспечивающий достаточную его финансовую устойчивость.

3) Стратегический механизм финансовой стабилизации. Представляет собой систему мер, направленных на поддержание достигнутого финансового равновесия предприятия в длительном периоде. Этот механизм базируется на модели устойчивого экономического роста предприятия, находящейся в соответствии с выбранной предприятием финансовой стратегией.

Цель этого этапа финансовой стабилизации считается достигнутой, если в результате ускорения темпов устойчивого экономического роста предприятие обеспечивает соответствующий рост его рыночной стоимости в долгосрочной перспективе.

Антикризисное управление для реализации своей основной цели - восстановления финансового равновесия предприятия и минимизации размеров снижения его рыночной стоимости [12, c. 589], предполагает решение ряда задач, к числу которых относят:

1) Своевременное диагностирование предкризисного финансового состояния предприятия и принятие необходимых превентивных мер по предупреждению финансового кризиса. Эта задача реализуется путём постоянного мониторинга финансового состояния предприятия и факторов внешней финансовой среды, оказывающей наиболее существенное влияние на результаты финансовой деятельности. Диагностика предкризисного финансового состояния предприятия по результатам такого мониторинга во многих случаях позволяет избежать финансового кризиса за счёт осуществления превентивных защитных мер или, по меньшей мере, существенно смягчить характер его последующего протекания. Принятие превентивных мер по предупреждению финансового кризиса предприятия является наиболее экономичным направлением антикризисного финансового управления, обеспечивающим наибольший эффект (в виде снижения предстоящих потерь) на единицу израсходованных в этих целях финансовых ресурсов.

2) Устранение неплатёжеспособности предприятия. Эта задача является наиболее неотложной в системе задач антикризисного финансового управления предприятия при диагностировании любой формы его финансовой деятельности. В ряде случаев реализация только этой задачи позволяет пресечь углубление финансового кризиса предприятия, восстановить его имидж среди хозяйственных партнёров и получить необходимый запас времени для реализации других антикризисных мероприятий. Вместе с тем необходимо помнить, что нарушение платёжеспособности – это один из внешних симптомов проявления финансовых кризисов предприятия, поэтому устранение неплатёжеспособности должно осуществляться не столько за счёт «латания дыр», сколько путём устранения причин, её генерирующих.

3) Восстановление финансовой устойчивости предприятия. Это одна из основных задач, обеспечивающих реализацию главной цели антикризисного управления, требующая наибольших усилий и затрат финансовых ресурсов. Реализация этой задачи осуществляется путём поэтапной структурной перестройки всей финансовой деятельности предприятия. В процессе такой финансовой реструктуризации в первую очередь должна обеспечиваться оптимизация структуры капитала, оборотных активов и денежных потоков, а в отдельных случаях снижаться его инвестиционная активность.

4) Предотвращение банкротства и ликвидации предприятия. Такая задача стоит перед антикризисным финансовым управлением предприятием при диагностировании глубокого или катастрофического системного финансового кризиса. Как правило, внутренние механизмы финансовой стабилизации и объём собственных ресурсов предприятия оказываются недостаточными для преодоления такого финансового кризиса.

5) Минимизация негативных последствий финансового кризиса предприятия. Эта задача реализуется путём закрепления позитивных результатов вывода предприятия из состояния финансового кризиса и стабилизации качественных структурных преобразований его финансовой деятельности с учётом её долгосрочной перспективы. Эффективность мероприятий по преодолению негативных последствий финансового кризиса оценивается по критерию минимизации потерь рыночной стоимости предприятия в сопоставлении с докризисным её уровнем. [12, c. 590]

Итак, финансовый менеджмент является основным элементом антикризисного управления. Ведь финансовый менеджмент представляет сочетание стратегических и тактических элементов финансового обеспечения предпринимательства, позволяющих управлять денежными потоками и находить оптимальные решения. Усиление контроля над денежными средствами крайне необходимо любому предприятию, тем более находящемуся в стадии кризиса. Огромна роль финансового менеджмента и в диагностике кризисных ситуаций, так как одной из задач финансового менеджмента является анализ финансового состояния предприятия. Анализируя финансовое состояние предприятия, можно установит зачатки кризиса на самых ранних этапах развития. Рыночная экономика выработала обширную систему финансовых методов предварительной диагностики и возможной защиты предприятия от банкротства.

1. Системы выявления проблем финансового состояния предприятия в антикризисном управлении.

В антикризисном управлении необходимо выделить объекты наблюдения "кризисного поля", реализующего угрозу банкротства предприятия [12, c. 604]. Опыт показывает, что в современных экономических условиях практически все аспекты финансовой деятельности предприятия могут генерировать угрозу его банкротства. Поэтому система наблюдения "кризисного поля" должна строиться с учетом степени генерирования этой угрозы путем выделения наиболее существенных объектов по этому критерию.

При стратегическом кризисе речь идет тогда, когда потенциал развития предприятия (инновационного потенциала), который мог бы быть использован в течение продолжительного времени, существенно поврежден, исчерпан и нет возможности создать новый. Причины стратегического кризиса различны, к примеру, это упущенное технологическое развитие, или отставание от него, неадекватная изменяющимся требованиям рынка стратегия маркетинга.

Кризис результатов результативный кризис, или еще возможно его назвать оперативный кризис, описывает состояние, при котором предприятие имеет убытки и из-за постоянного уменьшения собственного капитала движется к ситуации дефицита баланса превышения пассивов над активами. Примером причин вызывающих кризис результатов могут являться: потери, как последствие отсутствия потенциала развития предприятия (инновационного потенциала), недостаточная эффективность оперативных мероприятий или менеджмента, который не в состоянии в достаточной мере использовать, для повышения доходов потенциал развития предприятия.

При кризисе ликвидности из-за увеличивающихся убытков предприятию грозит потеря платежеспособности или платежеспособность уже отсутствует. В дополнении к этому предприятию грозит опасность дефицита баланса превышения пассивов над активами.

При фактическом наличии каждой проблемы существует своя методология выявления таких проблем и диагностика причин их возникновения.

Анализ отдельных сторон кризисного финансового развития предприятия, осуществляемый стандартными методами. Основу такого анализа составляет сравнение фактических показателей с плановыми (нормативными) и выявление размеров отклонений в динамике. Рост размера негативных отклонений в динамике характеризует нарастание кризисных явлений финансовой деятельности предприятия, генерирующих угрозу его банкротства. В процессе анализа отдельных сторон кризисного финансового развития предприятия используются следующие стандартные его методы:

1. горизонтальный (трендовый) финансовый анализ;

2) вертикальный (структурный) финансовый анализ;

3) сравнительный финансовый анализ;

4)анализ финансовых коэффициентов;

5)диагностика вероятности наступления банкротства.

2. Анализ финансово – экономического состояния ООО «Технотрейд»

2.1 Анализ бухгалтерского баланса предприятия

Полное наименование предприятия - общество с ограниченной ответственностью «Технотрейд».

Миссия компании - построение эффективного бизнеса по продаже бытовой техники и электроники в России:

• сделать высококачественные товары бытовой электроники доступными для потребителей, обеспечив при этом высокий уровень обслуживания;
• предоставить возможности карьерного роста сотрудникам Компании;
• обеспечить расширение масштабов деловой активности и повышение рентабельности.

Организационно-правовая форма компании – открытое акционерное общество. Основными особенностями такой формы организации бизнеса является структура органов управления, потенциально неограниченный круг и количество участников общества, минимальный размер уставного капитала, обязательность публичного раскрытия информации и порядок распределения прибыли.

«Техносила» конкурирует как с национальными, так и региональными компаниями розничной торговли бытовой электроникой по всей России, а также с узкоспециализированными ритейлерами, такими как магазины компьютерной техники, средств телекоммуникаций и фототоваров. Компании доступны высокие темпы роста продаж благодаря применяемым технологиям продаж и высоким стандартам обслуживания покупателей.

Объект исследования находится по улице Фрунзе, 56, в торговом центре «Юбилейный». Гипермаркет «Техносила» занимает весь второй этаж отдельностоящего здания. Реализация товаров осуществляется по методу продажи товаров по образцам. ООО «Технотрейд», гипермаркет «Техносила» является розничным торговым предприятием регионального значения, так как расположен около центральной автодороги, рядом с остановкой общественного транспорта.

В магазине представлен широкий ассортимент товаров из 25 000 наименований самых известных и популярных фирм производителей: Sony, Electrolux, Panasonic, Toshiba, Merloni, Philips, Sharp, Nikon, JVC, Kenwood, Pioneer, Yamaha, Whirlpool, LG, ASKO и других. В среднем гипермаркет в день посещает от 2 000 до 3 000 человек.

Ассортиментная политика ООО «ТехноТрейд» подчиняется одному принципу: тематику и количество товара на торговых точках отслеживают специалисты, прислушиваясь к советам продавцов, анализируя мнения покупателей. Компания ищет новые прогрессивные методы работы с клиентами, стремится максимально учитывать потребности покупателей.

Для удобства покупателей «Техносила» помогает оформить кредиты на покупку. Совместно с ведущими банками-партнерами торговая сеть внедряет все новые и более выгодные программы потребительского кредитования, благодаря которым вся техника стала еще доступнее для самого широкого круга покупателей.

Магазин также берет на себя обязанности по доставке крупногабаритного товара до покупателя.

В каждом магазине сети созданы все необходимые условия для комфортной покупки – просторные залы, современное удобное торговое оборудование, доступная выкладка товара.

Выкладка товаров организована таким образом, чтобы покупатель мог ознакомиться с большим количеством товаров.

Анализ финансового состояния предприятия следует начинать с общего анализа динамики имущества и источников его формирования.

Проведем анализ состава и структуры бухгалтерского баланса ООО «ТехноТрейд», магазин «Техносила» в таблице 1.

С помощью горизонтального (временного) и вертикального (структурного) анализа можно получить наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре актива, а также динамике этих изменений.

Таблица 1 - Анализ динамики имущества и источников его формирования

	отклонения
Статьи	2009г.	2010г.	2011г.	Абсолютные (тыс.руб.)	Относительные (%)
1.ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ		2009-2010 г.г.	2010-2011 г.г.	2009-2010 г.г.	2010-2011 г.г.
Основные средства	24054	33853	35220	9799	1367	140,76	104
Незавершенное строительство	187	153	161	-34	8	81,8	105,22
Доходные вложения в материальные ценности	-	-	-	-	-	-	-
Долгосрочные финансовые вложения	-	200	190	200	-10	-	95
ИТОГО по разделу 1	24241	34207	35571	9966	1364	141	103,98
2. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы	34098	43280	45331	9182	2051	126,93	104,74
в том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности	-	-	-	-	-	-	-
животные на выращивании и откорме	-	-	-	-	-	-	-
затраты в незавершенном производстве	-	-	-	-	-	-	-
готовая продукция и товары для перепродажи	34098	43280	45331	9182	2051	126,93	104,74
товары отгруженные	-	-	-	-	-	-	-
расходы будущих периодов	-	-	-	-	-	-	-
прочие запасы и затраты	-	-	-	-	-	-	-
НДС по приобретенным ценностям	1338	6856	8124	5518	1268	512,4	118,49
Дебиторская задолженность( платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев)	-	-	-	-	-	-	-
в том числе покупатели и заказчики	-	-	-	-	-	-	-
Дебиторская задолженность ( платежи по которой ожидаются менее чем через 12 месяцев)	48510	45807	46804	-2703	997	94,43	102,17
в том числе покупатели и заказчики	-	-	-	-	-	-	-
Краткосрочные финансовые вложения	2750	4950	4560	2200	-390	180	92,1
Денежные средства	-	1218	1320	1218	102	-	108,4
Прочие оборотные активы	-	-	-	-	-	-	-
ИТОГО по разделу ||	132456	102111	65341	-30345	-36770	82,7	64
БАЛАНС	156697	136318	100912	-20379	-35406	87	74

На основе данных таблицы 1 можно сделать следующие выводы:

а) общая стоимость имущества увеличилась за отчетный период на 44% или на 11330 тыс.руб., что свидетельствует о повышении хозяйственной деятельности предприятия. Так, в 2010 году внеоборотные активы ООО «ТехноТрейд» увеличились на 41% или на 9966 тыс.руб. по сравнению с 2009 годом, а в 2011 году стоимость основных средств увеличилась еще на 3,98 или 4 % или на 1364 тыс.руб.

б) повышение стоимости имущества на 11330 тыс. руб. за трехлетний период сопровождалось внутренними изменениями в активе, увеличение стоимости внеоборотных активов в целом произошло вследствие увеличение стоимости основных средств: основные средства в 2010 году по сравнению с 2010 годом увеличились на 9799 тыс.руб., а в 2010 году на1367 тыс.руб., что составило 44%; Незавершенное строительство в 2010 году уменьшилось на 34 тыс.руб. или на 18,2% (что связано с последствиями мирового финансового экономического кризиса), а в 2011 году его стоимость увеличилась на 8 тыс. руб. или на 5,22% по сравнению с показателем 2010 года. Уменьшение незавершенного строительства незначительно по сравнению с ростом стоимости основных средств и не повлияло на общую тенденцию. Для предприятия это напрасно потерянные средства, вложенные в строительство зданий не введенных в эксплуатацию и не значащихся как основные средства, а значит не участвующие в процессе производства и не приносящие доход.

в) в 2010 году у предприятия появились долгосрочные финансовые вложения в размере 200 тыс.руб., которые были снижены на момент окончания 2011года на 5 %;

г) из всех групп оборотных средств наблюдается снижение только дебиторской задолженности в 2010 году по сравнению с 2009 годом на 2703 тыс. руб. или на 5,57%, в период с 2010-2011 гг показатель увеличился на 997 тыс.руб. или на 2,17%; такое незначительное снижение дебиторской задолженности обусловлено тем, что предприятие в период 2011 года неоднократно вкладывала денежные средства в производство, рекламу.

д) в 2011 году на балансе ООО «ТехноТрейд» остались денежные средства в размере 1218 тыс. руб., а к концу периода составили 1320 тыс. руб., что на 8,4% (102 тыс.руб.) больше, чем в 2010 году. Это самый высокий показатель динамики относительно других статей актива баланса.

На основе общей оценки актива баланса выявлено увеличение потенциала предприятия. Это изменение сопровождалось увеличением финансирования оборотных средств, что расценивается как положительная тенденция: увеличение оборачиваемости активов предпосылкой к улучшению финансовой деятельности.

Для общей оценки имущественного потенциала предприятия проводится анализ динамики состава и структуры обязательств (пассива) баланса.

Проведя анализ таблицы 2 (пассива) можно сделать вывод о том, что расходы предприятия в период с 2009-2011 гг возросли на 69,64% или на 63776,988 тыс.руб., так в 2010 году по сравнению с 2009 годом они возросли на 68, 55% (62102 тыс.руб.), а в 2011 году на 1,09% (1674,988 тыс.руб.), на что оказало влияние повышение статьи «Займы и кредиты (краткосрочные)», которая в 2010 году увеличилась в 4 раза по сравнению с 2009 годом, а в 2011 году данный показатель увеличился еще на 1,7%. Прочие статьи увеличились незначительно. Особо следует отметить динамику долгосрочных займов и кредитов: в 2010 году ООО «ТехноТрейд» удалось уменьшить данный показатель на 28607 тыс.руб., а в 2011 году статья увеличилась незначительно – на 107 тыс.руб. или на 1,1%.

Таблица 2 - Анализ структуры имущества и источников его формирования
	Период	Отклонения
статьи	2009 г.	2010 г.	2011 г.	Абсолютные (тыс.руб.)	Относительные (%)
3. КАПИТАЛЫ И РЕЗЕРВЫ		2009г-2010г	2010г-2011г	2009г-2010г	2010г-2011г
Уставный капитал	173	173	173	0	0	100	100
Добавочный капитал	776	776	776	0	0	100	100
Резервный капитал	0,025	0,025	0,025	0	0	100	100
в том числе: резервы образованные в соответствии с учредительными документами	-	-	-	-	-	-	-
Фонды, образованные в соответствии с решением собрания акционеров	-	-	-	-	-	-	-
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	2794	3295	3323	501	28	117,93	100,85
ИТОГО по разделу	3743	4244	4350	501	106	113,4	102,5
Заемные средства
4.ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	38326	9719	9826	-28607	107	0,25	101,1
Отложенные налоговые обязательства	-	-	-	-	-	-	-
Прочие долгосрочные обязательства	-	-	-	-	-	-	-
ИТОГО по разделу	38326	9719	9826	-28607	107	0,25	101,1
5.КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА	-	-	-	-	-	-	-
Займы и кредиты	10783	50753	51625	39970	872	470,7	101,7
Кредиторская задолженность	59302	87974	88564	28672	590	148,35	100,7
в том числе: поставщики и подрядчики	-	-	-	-	-	-	-
задолженность перед персоналом по оплате труда	-	-	-	-	-	-	-
задолженность перед государственным внебюджетным фондом	-	-	-	-	-	-	-
задолженность по налогам и сборам	-	-	-	-	-	-	-
прочие кредиторы	-	-	-	-	-	-	-
Задолженность перед участниками по выплате доходов	0,002	0,002	0	0	-0,002	100	-
Доходы будущих периодов	-	-	-	-	-	-	-
Резервы предстоящих расходов	-	-	-	-	-	-	-
Прочие краткосрочные обязательства	-	-	-	-	-	-	-
Итого по разделу	48519,002	138727,002	140189	90208,004	1471	285,9	101,05
БАЛАНС	90588,002	152690,002	154365	62102	1674,988	168,55	101,09

Необходимо отметить, что предприятие не увеличивает свой добавочный капитал путем переоценки основных фондов, тем самым неувеличивая амортизационные отчисления, не повышается наценку на продукцию, перенося стоимость имущества на ценообразование.

Следует отметить, что уменьшилось привлечение долгосрочных заемных средств, т.е. сократились инвестиции в производство.

В целом, на основе анализа структуры баланса предприятия можно сделать следующие выводы:

• в активах предприятия велика доля относительно не ликвидных активов - накапливаемых запасов, а также основных средств относительно валовых объемов активов;
• растет объем краткосрочных заемных средств относительно валовых объемов пассивов, долгосрочные заемные средства уменьшились.

Для более детального анализа структуры имущества ООО «ТехноТрейд» и источников его формирования в таблице 3следует рассмотреть удельный вес.

Таблица 3 – Анализ динамики структуры имущества и источников формирования

Пассив баланса	2009 год	2010 год	2011 год
	тыс. руб.	Уд. вес, %	тыс. руб.	Уд. вес, %	тыс. руб.	Уд. вес, %
1	2	3	4	5	6	7
Капитал и резервы (собственные средства)
Уставный капитал	173	0,15	173	0,11	173	0,12
Добавочный капитал	776	0,69	776	0,51	776	0,51
Резервный капитал	0,025	0,00002	0,025	0,00002	0,025	0,00002
Нераспределенная прибыль	2794	2,49	3295	2,16	3323	2,15
Итого	3743	3,34	4244	2,78	4350	2,82
Заемные средства
Долгосрочные займы и кредиты	38326	34,17	9719	6,37	9826	6,36
Краткосрочные займы и кредиты	10783	9,61	50753	33,24	9826	6,36
Кредиторская задолженность	59302	52,88	87974	57,62	51625	32,48
Задолженность перед участниками по выплате доходов	0,002	0,00	0,002	0,00	88564	51,97
Итого	108412	96,66	148446	97,22	140189	97,17
Всего пассивов	112155	100,00	152690	100,00	154365	100,00

Из данных таблицы 3 видно, что в 2009 году наибольший удельный вес занимает статья «Кредиторская задолженность» - 52,88%, в 2010 году данный показатель увеличился в общей доле на 5 %, а в 2011 году снизился до 32,48%. Выявленный факт говорит о том, что в скором будущем, в 2012 году, ООО «ТехноТрейд» должно выплатить меньшее количество заемных денежных средств. Также, положительным является снижение удельного веса остальных показателей заемных денежных средств.

Сумма основных средств в трехлетний период сократилась, так в 2009-2011гг она составляла 3,34; 2,78; 2,82% соответственно, что говорит о неэффективноести использования основных фондов предприятия в 2010 году и об улучшении их использования в 2011 году.

2.2 Анализ ликвидности и платежеспособности

Под ликвидностью понимается готовность и скорость, с которой текущие активы могут быть превращены в денежные средства.

При анализе ликвидности предприятия следует учитывать, что внеоборотные активы в большинстве случаев не могут быть источником погашения текущей задолженности в силу их функционального назначения в производственном процессе и затруднительности их срочной реализации [18, с.114].

Коэффициенты ликвидности характеризуют возможность предприятия своевременно рассчитываться по своим текущим финансовым обязательствам за счет оборотных активов различного уровня ликвидности.

Коэффициент текущей ликвидности определяет границу безопасности для возможного снижения рыночной стоимости активов.

Он позволяет установить, в какой кратности оборотные активы покрывают краткосрочные обязательства. Расчет основных показателей ликвидности и платежеспособности приведен в таблице 4.

Таблица 4 – Анализ показателей ликвидности ООО «ТехноТрейд»

Наименование показателя	Период	Отклонения
	2009 г.	2010 г.	2011 г.	Абсолютные (тыс.руб.)
		2009г-2010г	2010г-2011г
Коэффициент текущей ликвидности	1,235	0,805	1,91	-0,43	1,105
Коэффициент общей ликвидности	1,25	0,85	1,92	-0,4	1,07
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,057	0,162	0,14	0,105	-0,022
Коэффициент покрытия	0,749	0,493	0,68	-0,256	0,187
Чистый оборотный капитал	16490	- 27100	32602	-10610	59707

Коэффициенты текущей ликвидности на данном предприятии составляет на конец 2009 года 1,235, на конец 2010 - 0,805, на конец 2011 года 1,91. Все результаты ниже нормы (должно быть не ниже 2), это говорит о том, что оно не в состоянии полностью погасить свои обязательства.

Коэффициент общей ликвидности показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы для погашения его краткосрочных обязательств в течение определенного периода.

В 2009 году коэффициент общей ликвидности составил 1,25, в 2010 году данный показатель снизился на 0,4 и составил - 0,85, в 2011 году показатель общей ликвидности показал лучший результат за отчетный период - до 1,91. Исходя из расчетов видно, что значение коэффициента уменьшилось. У данного предприятия не достаточно оборотных средств для погашения краткосрочных обязательств (нормативное значение для данного коэффициента составляет 2).

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает возможность немедленного или быстрого погашения обязательств перед кредиторами.

Погасить свои обязательства в срочном порядке ООО «ТехноТрейд» не смогло бы, на это указывает отношение денежных средств и краткосрочных обязательств (0,057 в 2009 году и 0,162 в 2010 году и 0,17 в 2011 году). Нормативное значение данного показателя 0,2 - 0,25.

Коэффициент срочной ликвидности или коэффициент покрытия раскрывает отношения наиболее ликвидной части оборотных средств (денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности) к краткосрочным обязательствам [16, с.104].

Предприятие ухудшило ликвидность быстро реализуемых активов в данных 2010 года- 0,493, по сравнению с данными 2009 года - 0,749, но в 2011 году данный показатель увеличился по сравнению с предыдущим годом и составил 0,68. Данный расчет доказывает, что и на конец отчетного периода розничное торговое предприятие не способно погасить обязательства, об этом свидетельствует не соответствие нормативному значению равным 1.

Чистый оборотный капитал необходим для поддержания финансовой устойчивости предприятия, поскольку превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами означает, что предприятие не только может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет финансовые ресурсы для расширения своей деятельности в будущем [13, с.84].

Предприятие на конец отчетного периода способно своевременно погасить краткосрочные обязательства, т.к. чистый оборотный капитал не имеет отрицательное значение. В 2010 году предприятие не могла погасить краткосрочные обязательства, так как показать был отрицательным (-27100 тыс.руб.)

Наряду с ликвидностью финансового состояния предприятия характеризует его платежеспособность. В таблице 5 приведена динамика показателей платежеспособности ООО «ТехноТрейд».

Таблица 5 – Анализ динамики показателей платежеспособнотси ООО «ТехноТрейд»

Наименование показателя	Период	Отклонения
	2009 г.	2010 г.	2011 г.	Абсолютные (тыс.руб.)
		2009г-2010г	2010г-2011г
Коэффициент текущей платежеспособности	0,113	0,417	0,51	0,304	0,093

Под платежеспособностью понимается способность предприятия своевременно погашать платежи по своим краткосрочным обязательствам при бесперебойном осуществлении производственной деятельности. Коэффициенты платежеспособности характеризуют степень защищенности интересов кредиторов и инвесторов, имеющих долгосрочные вложения в компанию. Они отражают способность предприятия погашать долгосрочную задолженность [13, с.92].

Коэффициент текущей платежной готовности, который показывает возможность своевременного погашения кредиторской задолженности. При этом исходим из того, что кредиторскую задолженность в первую очередь должна покрыть дебиторская, а недостающей части - денежные средства на расчетном счете и в кассе предприятия.

Значение рассчитанного коэффициента текущей платежеспособности говорит о том, что предприятие имеет недостаточно средств на банковских счетах и в кассе для расчетов, но недостаточно высокое и не соответствует нормативному значению равному 1. Так, данный показатель имеет тенденцию роста: в 2010г. По сравнению с 2009г. Он увеличился на 0,304 и составил 0,417; в 2011г. Он увеличился на 0,093 и составил 0,51.

2.3 Анализ финансовой устойчивости предприятия

Анализ финансовой устойчивости является одной из важнейших составляющих анализа финансового состояния предприятия. Финансовая устойчивость характеризуется финансовой независимостью предприятия, его способностью умело маневрировать собственным капиталом, финансовой обеспеченностью бесперебойности хозяйственной деятельности. Оценка финансовой устойчивости позволяет инвесторам, заимодавцам и партнерам по бизнесу определить финансовые возможности предприятия на перспективу.

На финансовую устойчивость предприятия оказывают влияние различные факторы: положение предприятия на рынке; производство и выпуск рентабельной продукции, пользующейся спросом у покупателей; потенциал предприятия в деловом сотрудничестве; степень зависимости предприятия от внешних кредиторов и инвесторов; наличие неплатежеспособных дебиторов; эффективность проводимых предприятием хозяйственных и финансовый операций.

Финансовая устойчивость - отражение стабильного превышения доходов над расходами, умелого маневрирования свободными денежными средствами предприятия. Отсюда финансовая устойчивость выступает результатом процесса всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия. [16, с.90]

Показатели, характеризующие соотношения собственных и заемных средств сведены в таблицу 6.

Таблица 6 – Динамика показателей, характеризующих соотношение собственных и заемных средств

Наименование показателя	Период	Отклонения
	2009 г.	2010 г.	2011 г.	Абсолютные (тыс.руб.)
		2009г-2010г	2010г-2011г
Коэффициент концентрации собственного капитала	0,033	0,028	0,036	-0,005	0,036
Коэффициент заемного капитала	0,972	0,967	0,969	-0,005	0,002
Коэффициент финансовой зависимости	29,96	35,98	36,2	6,02	0,22
Коэффициент маневренности собственного капитала	4,405	- 6,386	- 4,980	-10,79	1,04
Коэффициент структуры долгосрочных вложений	1,581	0,284	0,984	-1,3	0,7
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств	0,911	0,696	0,856	-2,15	1,6
Коэффициент структуры заемного капитала	0,353	0,065	0,210	-0,288	0,145
Коэффициент финансового риска	34,981	28,964	30,05	-6,02	1,09
Индекс постоянного актива	0,576	2,450	2,56	1,874	0,11

Наименование показателя	Период	Отклонения
	2009 г.	2010 г.	2011 г.	Абсолютные (тыс.руб.)
Коэффициент соотношения реальной стоимости основных средств и имущества	0,214	0,222	0,25	0,008	0,036
Коэффициент реальной стоимости имущества	0,506	0,520	0,518	0,018	-0,002

Значения показателя концентрации собственного капитала уменьшилось по сравнению с началом отчетного периода, у предприятия достаточно не стабильное финансовое положение. Об этом свидетельствует несоответствие нормативному значению во всех трех периодах, которое должно быть равным 0,5.

Коэффициент заемного капитала показывает, какую долю заемные средства составляют в общей сумме источников средств предприятия.

По данным расчетов видно, что значение коэффициента заемного капитала и финансовая независимость предприятия практически не изменилась по сравнению с началом отчетного периода. Доля заемного капитала в общей сумме источников финансирования за отчетный период составила: на конец 2011 года - 0,969; на начало отчетного периода - 0,967.

Коэффициент финансовой зависимости является обратным показателю концентрации собственного капитала и характеризует зависимость фирмы от внешних займов.

В ООО «ТехноТрейд» на начало года в каждой сумме, равной 29,96 руб. и вложенной в активы предприятия 96 копеек составляли заемные средства, а в 2010 году в каждой сумме, равной 35,98 руб. - 98 копеек были заемными средствами, соответственно, как показали результаты, в 2011 году в сумме равной 36,20 руб. – 20 копеек были заемными средствами.

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает какую долю занимает собственный капитал, инвестируемый в оборотные активы, в общей сумме собственного капитала.

Из полученных данных можно сделать вывод, что коэффициент уменьшился в 2010 года по сравнению с 2009 годом, но возрос в 2011 году доля занимаемая собственным капиталом в оборотных активах незначительная. Об этом свидетельствует значение показателя: на начало отчетного периода - 0,165, на 2010 г. - 0,019.

Коэффициент структуры долгосрочных вложений определяется отношением суммы долгосрочных заемных средств к общей сумме внеоборотных активов. Данный показатель характеризует, какая часть внеоборотных активов профинансирована за счет долгосрочных заемных средств.

Финансирование внеоборотных активов за счет долгосрочных заемных средств уменьшилось по сравнению с началом отчетного периода: в 2009 году - 1,581, в 2010 году - 0,284, в 2011 году. В ходе дальнейшего анализа требуется провести анализ эффективности использования долгосрочных кредитов.

Значение показателя коэффициента заемных денежных средств снизилось в период с 2009 года по 2011 год на 0,55. В течение времени коэффициент изменялся соответственно - 0,911 - 0,696 – 0,856. Это является положительной тенденцией и означает, что предприятие все в меньшей степени зависит от внешних инвесторов.

Коэффициент структуры заемного капитала представляет собой отношение долгосрочных пассивов к общей сумме заемных средств. По данным расчета, приведенных в таблице 5 можно сделать вывод о том, что значение показателя уменьшилось в 2010 году по сравнению 2009 г. с 0,353 до 0,065, а в 2011 году значение увеличилось на 0,145, по сравнению с 2010 годом и составило 0,210. Следовательно, доля краткосрочных обязательств увеличилась по отношению к долгосрочным обязательствам в 2010 году, а в 2011 году доля краткосрочных обязательств вновь уменьшилась, но не дошла до самого низкого уровня, который был зафиксирован в 2009 году – 0,353.

Коэффициент финансового риска у предприятия высокий и имеет тенденцию к увеличению: за период с 2009 – 2010 год его значение снизилось на 6,02. Это означает, что финансовый риск деятельности предприятия находится на негативном уровне, а за 2011 данный показатель увеличился, по сравнению с 2010 годом на 1,09 и составил 30,05. Столь высокий коэффициент говорит о финансовой нестабильности предприятия. Такая нестабильность является следствием высокой конкуренции на данном рынке.

Индекс постоянного актива характеризует долю основного капитала (внеоборотных активов) в собственном капитале. Значение индекса постоянного актива увеличился в 2010 году по сравнению с 2009 годом и составил 2,450. Увеличение произошло значительное, на 1,874. В 2011 году индекс увеличился еще на 0,11 и составил 2,56. ООО «ТехноТрейд» увеличило удельный вес основного капитала в сумме собственных средств и его доля в составе собственных средств увеличилась 1,984.

Коэффициент соотношение реальной стоимости основных средств и имущества показывает, насколько эффективно используются средства для предпринимательской деятельности:

Значение коэффициента соотношения реальной стоимости основных средств и имущества невелико. Оно незначительно увеличилось за отчетный период (на 3,74%) и составило на начало отчетного периода 0,214, на конец - 0,222; в 2011 году произошло увеличение на 0,036.

Коэффициент реальной стоимости имущества производственного назначения незначительно снизился в 2010 году по отношению к 2009 году на 2,7%, что вызвано снижением размера незавершенного производства. В 2011 году значение показателя снизилось не значительно на 0,2%. Значение коэффициента у предприятия хорошее, так как оно должно быть не ниже 0,5.

В составе активов к расчету принимаются следующие статьи: внеоборотные активы, оборотные активы за вычетом задолженности участников (учредителей) в уставный капитал, балансовой стоимости собственных акций, выкупленных обществом у акционеров, налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям и оценочных резервов по сомнительным долгам, если таковые созданы в соответствии с действующим законодательством [13, с.111].

Чистые активы, рассчитанные по предложенной схеме, представляют собой стоимость реального собственного капитала для ООО «ТехноТрейд». В таблице 6 приведены исходные данные для расчета чистой прибыли розничного торгового предприятия «Техносила» ООО «ТехноТрейд».

Таблица 7 - Исходные данные для расчета чистых активов, тыс. руб.

Наименование позиции	2009 год	2010 год	2011 год
Внеоборотные активы	24241	34207	35571
Оборотные активы	132456	102111	65341
Задолжность участников по взносам в уставный капитал	-	-	-
НДС по приобретенным ценностям	1338	6856	8124
Оценочные резервы по сомнительным долгам	-	-	-
Активы принимаемые к расчету:	86845,002	148443,002	150015
Долгосрочные обязательства	38326	9719	9826
Краткосрочные обязательства	48519,002	138727,002	140189
Доходы будущих периодов	-	-	-
Целевые финансирования и поступления	-	-	-
Пассивы, принимаемые к расчету	108412	148446	140189
Чистые активы:	2405	-2612
Уставный капитал	173	173	173
Капитал и резервы	3743	4244	4350

По данным анализа таблицы 7 можно сделать вывод о том, что чистые активы за анализируемый период возросли. Это указывает на тенденцию улучшения финансовой устойчивости предприятия, а также на эффективность работы, т.к. часть полученных от кредиторов коммерческой организации средств используется для покрытия собственных затрат организации.

2.4 Анализ показателей, характеризующих состояние оборотных средств

Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек, или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность определенными видами источников (собственными источниками средств, кредитами банка, кредиторской задолженностью) [16, с.114].

В таблице 8 приведен анализ собственных оборотных средств ООО «ТехноТрейд».

Таблица 8 - Анализ собственных оборотных средств ООО «ТехноТрейд»

Наименование показателя	Период	Отклонения
	2009 г.	2010 г.	2011 г.	Абсолютные (тыс.руб.)
Наличие собственных оборотных средств	- 20498	- 29963	-39186	9465	9223
Сумма долгосрочных кредитов и займов	17828	- 20244	-19875	38072	396
Сумма источников формирования запасов и затрат	28612	30509	31622	1897	1113

Наличие собственных оборотных средств рассчитывается как разница между суммой источников собственных средств и суммой основных средств и вложений (по балансу как разница 3-го раздела пассива баланса и 1-го раздела актива баланса).

Значение данного показателя показывает, что значение производственных запасов существенно превышает источники их формирования, это говорит о финансовой неустойчивости предприятия и служит признаком банкротства.

Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат предполагает, что долгосрочные заемные средства направляются преимущественно на финансирование вложений и приобретений основных фондов, а за счет остаточной их части финансируются оборотные фонды. Поэтому при расчете данного показателя на сумму долгосрочных кредитов и займов увеличивается размер собственных средств:

Наличие собственных и заемных источников формирования запасов и затрат на предприятии сократился и составил в 2009 году составила 17828 тыс. руб., в 2010 году данный показатель уменьшился на 38072 тыс.руб. и составил - 20244 тыс. руб., по сравнению с данным периодом в 2011 году произошло незначительное увеличение показателя на 396 тыс.руб.

Общая величина основных источников формирования запасов и затрат, которая на практике может быть покрыта предприятием не только за счет собственных средств и долгосрочных кредитов банка, но также и за счет краткосрочных кредитов и займов. При этом в расчет не берется задолженность по ссудам, не погашенная в срок. Этот показатель является приближенным, так как часть краткосрочных кредитов выдается под товары отгруженные, а для покрытия запасов и затрат привлекается часть кредиторской задолженности [16, с.117].

Общая величина источников формирования запасов и затрат увеличилась на конец отчетного периода по сравнению с началом: в 2009 году - 28612 тыс. руб., по сравнению с данным периодом в 2010 году величина увеличилась на 1897 тыс.руб. и составила 30509 тыс. руб., по сравнению с данным периодом в 2011 году величина возросла на 1113 тыс.руб. и составила 31622 тыс.руб.

Каждому из трех выше перечисленных показателей наличия источников формирования запасов соответствует три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования. Данный показатель рассмотрим в целом за исследуемый период с 2009 – 2011 год:

а) Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств, тыс. р. (СОС - Запасы).

В абсолютном выражении: 2009 = - 20498-34098 = - 54596

2011 = - 29963-43280 = - 73243

В процентах: 2009 = - 20498/34098 *100 = - 60,115%

2011 = - 29963/43280*100 = - 69,230%

б) Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, тыс. р. (СДЗИ - Запасы).

В абсолютном выражении: 2009 = 17828-34098 = - 16270

2011 = - 20244-43280 = - 63524

В процентах: 2009 = 17828/34098 *100 = 52,285%

2011 = - 20244/43280 *100 = - 46,775%

в) Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат, тыс. р. (ИФЗЗ - Запасы).

В абсолютном выражении: 2009 = 28612-34098 = - 5486

2011 = 30509-43280 = - 12771

В процентах: 2009 = 28612/34098 *100 = 83,910%

2011 = 30509/43280 *100 = 70,493%

Составим на основе полученных данных неравенства для определения типа финансовой устойчивости:

а) 2009: - 54596 < 0;

2011: - 73243 < 0;

б) 2009: - 16270 < 0;

2011: - 63524 < 0;

в) 2009: - 5486 < 0;

2011: - 12771 < 0;

При определении типа финансовой ситуации и финансовой устойчивости используют следующие неравенства:

• если 1 0; 2 0; 3 0 - абсолютная устойчивость;
• если 1 < 0; 2 0; 3 0 - нормальная устойчивость;
• если 1 < 0; 2 < 0; 3 0 - неустойчивое состояние;
• если 1 < 0; 2 < 0; 3 < 0 - кризисное состояние.

На основе полученных данных можно сделать вывод о том, что в ООО «Техно Трейд» на начало и на конец отчетного периода имелся четвертый тип финансовой устойчивости, для которого характерно наличие кризисного состояния. Кризисное состояние финансовой устойчивости возникает, когда оборотных активов организации оказывается недостаточно для покрытия его кредиторской задолженности и просроченных обязательств в такой ситуации организация находится на грани банкротства. В данной ситуации необходим поиск возможностей и принятие организационных мер по обеспечению повышения деловой активности и рентабельности работы организации и др. Для удобства коэффициенты финансовой устойчивости рассчитаны в приложении Г.

2.5 Анализ оборачиваемости и рентабельности

Финансовое положение предприятия, его ликвидность и платежеспособность во многом зависят от скорости оборачиваемости средств, вложенных в активы предприятия и от рентабельности его деятельности.

Текущее расходование средств и их поступление не совпадают во времени, что приводит к возникновению у предприятия потребности в увеличении или сокращении финансирования для поддержания платежеспособности. Рациональное управление текущими активами дает возможность предприятию повышать уровень ликвидности [16, с.124].

В таблице 9 приведен анализ оборачиваемости.

Таблица 9 – Анализ оборачиваемости и рентабельности

Наименование показателя	Период	Отклонения
	2009 г.	2010 г.	2011 г.	Абсолютные
Коэффициент оборачиваемости	2,330	5,278	4,95	2,95	-0,33
Оборачиваемость в днях, дней	156,7	69,155	72,2	-87,55	3,0
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	1,570	3,290	3,118	1,72	-0,172
Оборачиваемость кредиторской задолженности в днях	232,5	110,9	115,08	-121,6	4,18
Коэффициент оборачиваемости запаса	2,988	6,261	6,05	3,27	-0,2
Оборачиваемость запасов в днях	122,2	58,3	63,02	-63,9	4,99
Коэффициент закрепления оборотных активов	0,939	0,415	0,563	-0,524	0,148
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	27,5	62,3	61,4	34,8	-0,9
Оборачиваемость собственного капитала в днях	13,3	5,86	6,56	-7,44	0,7

По данным расчета, приведенных в таблице 9 видно, что на каждый рубль дебиторской задолженности в 2011 году приходится 4,95 тыс.руб. выручки – нетто, в 2010 году приходится 5,278 тыс. руб. и 2,330 тыс. руб. за 2009 год. Погашение дебиторской задолженности в среднем составляет 72 дня в 2011 году, что больше на 3 дня по сравнению с показателем 2010 года – 69 дней, но меньше показателей 2009 года на 85 дней, поскольку в 2009 году оборачиваемость составляла почти 157 дней. Это является положительной тенденцией, т.к. оборачиваемость краткосрочной дебиторской задолженности не должна превышать трех месяцев.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности и оборачиваемость кредиторской задолженности в днях показывает, сколько предприятию требуется оборотов для оплаты выставленных ей счетов. Коэффициент отражает возможности предприятия по погашению кредиторской задолженности, а также показывает себестоимость реализованной продукции, приходящуюся на один рубль кредиторской задолженности.

Из расчета коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности можно сделать вывод, что оборачиваемость кредиторской задолженности (погашение дебиторской задолженности) в 2010 году в среднем составляет 3,7 месяца или 110,9 дней, но в 2011 году эти показатели изменились – 3,2 и 115 соответственно. На каждый рубль дебиторской задолженности приходится 3,290 руб. выручки. То есть в 2011 году возросла кредиторская задолженность и, как следствие, увеличилась оборачиваемость в днях. Но увеличение произошло непропорциональное, то есть ход выплат замедлился.

Коэффициент оборачиваемости запаса и оборачиваемость запасов в днях показывает величину реализованной продукции в расчете на один рубль производственных запасов (или сколько дней требуется для продажи материально-производственных запасов).

Коэффициент оборачиваемости запаса за в 2010 году равен 6,261 оборота. Средний срок продажи материально-производственных запасов в этот период составил 58 дня, что в месяцах составляет 1,9. В 2011 году ситуация изменилась незначительно, так коэффициент оборачиваемости запаса снизился на 0,02 и составил 6,05 оборота со средним сроком продажи, увеличенным на 5 дней – 63 дня.

Коэффициент закрепления оборотных активов рассчитывается как отношение среднегодовой стоимости оборотных активов к выручке-нетто. Экономическое содержание данного коэффициента состоит в том, что определяется величина оборотных средств, необходимых для получения одного рубля выручки (закрепленных). Полученные данные означают, что в 2009 году в одном рубле выручки было закреплено 0,939 руб. оборотных активов предприятия, в 2010 году данный показатель снизился и в одном рубле выручки-нетто стало закреплено 0,415 руб. оборотных активов, а в 2011 году данный показатель увеличился на 0,148 до 0,563 руб.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала и оборачиваемость собственного капитала в днях характеризует скорость оборота вложенного капитала.

В розничном торговом предприятии «Техносила», ООО «ТехноТрейд» период оборачиваемости собственного капитала в 2009 году 13,3 дня, а в 2010 году 5,86 календарных дней, это указывает на эффективность использования собственного капитала, тем более, что в 2011 году оборачиваемость в днях увеличилась на 0,7 дней и составила 6,54 – при пропорциональном увеличении коэффициента оборачиваемости собственного капитала.

Коэффициент оборачиваемости заемного капитала и оборачиваемость заемного капитала в днях показывает скорость оборота заемного капитала предприятия.

Коэффициент оборачиваемости заемного капитала в 2010 году составил на 1,94 оборота. Средний срок продолжительности одного оборота заемного капитала составил 188 дней.

Коэффициент рентабельности оборотных активов показывает, какую прибыль имеет предприятие с каждого рубля, вложенного в оборотные активы. Расчеты показателей рентабельности сведены в приложение Д.

Рентабельность оборотных активов за анализируемый период 2009-2010 гг составила 0,49%, т.е. с каждого рубля вложенного в оборотные активы предприятие имеет 0,49% прибыли, за период 2010-2011 гг предприятие имеет 0,51% прибыли. Расчет этого показателя в предыдущем периоде невозможен в связи с отсутствием чистой прибыли.

Коэффициент рентабельности производства показывает, какую прибыль имеет предприятие с каждого рубля, вложенного в производство.

Коэффициент рентабельности производства за 2010 год составил 1,73%, за 2011 год показатель увеличился 0,8 и составил 1,81%.

Коэффициент рентабельности собственного капитала указывает на величину прибыли получаемой с каждого рубля, вложенного в предприятие собственниками.

Величина прибыли с каждого вложенного рубля собственниками предприятия (или рентабельность собственного капитала) за 2010 год составила 12,54%, а в 2011 году 13,08%.

Коэффициент рентабельности продукции означает, сколько рублей прибыли содержится в затратах на ее производство.

Размер прибыли, которую приносит предприятию каждый рубль произведенных затрат по реализации продукции равен на начало анализируемого периода 4,96%, в 2010 году - 2,75%, на конец периода (2011 год) – 3,4%. Коэффициент рентабельности снизился на конец отчетного периода по сравнению с концом на 1,56%.

Коэффициент рентабельности продаж показывает, какую прибыль получает предприятие с каждого рубля продаж.

Показатель коэффициента рентабельности продаж на начало отчетного периода - 5,22%, на 2010 год равен 2,65%, на конец отчетного периода составил 3,31%. Произошло уменьшение значения данного показателя в 2010 году на 2,55% по сравнению с началом отчетного периода и в 2011 году увеличение по сравнению с 2010 годом на 0,66%. В целом, за отчетный период показатель снизился на 1,91%.

2.6 Оценка ликвидности баланса

Оценка ликвидности баланса ООО «ТехноТрейд» возникла в связи с необходимостью определения степени платежеспособности, т.е. способности полностью и своевременно выполнять свои денежные обязательства.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении статей активов баланса, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, со статьями пассива, сгруппированными по срокам их погашения (кроме собственных финансовых средств) и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. способности и скорости превращения в денежные средства, активы предприятия подразделяются на следующие группы:

А1 - наиболее ликвидные активы (деньги; краткосрочные активы).

А2 - быстореализуемые активы (дебиторская задолженность меньше года; прочие оборотные активы).

А3 - медленнореализуемые активы (дебиторская задолженность больше года -; запасы; НДС; долгосрочные финансовые вложения).

А4 - труднореализуемые активы (итоги раздела 1; долгосрочные финансовые вложения).

В целях анализа зависимости от возрастания сроков погашения обязательств, пассивы группируются следующим образом:

П1 - наиболее краткосрочные обязательства (кредиторская задолженность; задолженность перед участниками по выплате доходов; прочие краткосрочные обязательства).

П2 - краткосрочные пассивы (кредиты и займы).

П3 - долгосрочные пассивы (долгосрочные обязательства; итоги).

П4 - постоянные пассивы (капитал и резервы; доходы будущих периодов; резервы предстоящих расходов).

Сведем данные расчета в таблицу 10.

Таблица 10 - Исходные данные для анализа ликвидности и платежеспособности, тыс. руб.

Активы	2009 год	2010 год	2011 год	Пассивы	2009 год	2010 год	2011 год	Платежный излишек или недостаток
								2009 год	2010 год	2011 год
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
А1	3968	22541	5880	П1	59302	87974	88564	-55334	-65433	-82684
А2	48510	45807	46804	П2	10783	50753	9826	37727	-4946	36978
А3	35436	50336	53455	П3	108412	148446	9826	-72976	-98110	43629
А4	24241	34407	58648	П4	3743	4244	4350	20498	30163	54298

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняется следующее условие: А1 П1; А2 П2; А3 П3; А4 П4

В данном случае: на начало 2010 года А1 П1; на конец года А1 П1

А2 П2 А2 П2 А2 П2

А3 П3 А3 П3 А3 П3

А4 П4 А4 П4 А4 П4

На начало отчетного периода (2009 год) имеет место усиление неплатежеспособности и финансовая неустойчивость организации, поскольку 3 показателя имеют отрицательное значение. В 2010 году финансовое положение ООО «ТехноТрейд» улучшилось, но не на много, поскольку 2 показателя имеют отрицательное значение, а значит активы не покрывают пассивы. В 2011 году, уже в меньшей степени, имеет место кризисное финансовое состояние организации, близкое к банкротству. В данной ситуации для погашения обязательств организации может быть предложено следующее: по ситуации на начало отчетного периода - акцентировать внимание на внешних факторах и проделать первоочередной анализ внутренних производственных и финансовых причин, на конец отчетного периода - произвести подробный анализ всех групп внешних факторов и внутренних причин.

3 АНАЛИЗ ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА ООО «ТехноТрейд»

В соответствии с Федеральным законом «О несостоятельности (банкротстве)» [3] проводится анализ финансового состояния предприятия с целью оценки его платежеспособности, исходя из оценки структуры его баланса.

• Коэффициент текущей ликвидности на конец 2011 года составил 1,1, что на 0,5 больше показателя 2009 года. Значение коэффициента в 2011 году осталось почти неизменным – 1,12, что меньше нормативного значения равного двум (Ктл < 2).
• Коэффициент обеспеченности собственными средствами в 2009 году составил – 0,233, в 2010 году коэффициент снизился на 0,02, а в 2011 году повысился на 0,01 и составил -0,243. Данный показатель не соответствует нормативному значению, который должен быть не менее 0,1 (Косс < 0,1).
• Коэффициент восстановления платежеспособности предприятия за период, равный 6 месяцам равен в 2010 году 0,426, а в 2011 году – 0,324.

Таким образом, фактическое значение коэффициента восстановления платежеспособности ниже его нормативного значения, равного единице, особенно в 2011 году (отрицательный показатель). То есть восстановление платежеспособности предприятия затруднительно.

Рассчитав данные показатели, можно сделать вывод о том, что данное предприятие является неплатежеспособным, а структура баланса является неудовлетворительной.

Для обеспечения более полного анализа финансового состояния предприятия следует использовать Методические указания по проведению анализа финансового состояния, утвержденные приказом Федеральной службы России по финансовому оздоровлению и банкротству от 23 января 2001г [7]. Основной целью проведения анализа финансового состояния организации является получение объективной оценки их платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой и инвестиционной активности, эффективности деятельности. в таблице 11 приведен анализ показателей платежеспособности предприятия.

Таблица 11- Динамика показателей платежеспособности ООО «ТехноТрейд»

Наименование показателя	2009 год	2010 год	2011 год	Отклонение	Темп роста, %
				2009-2010 гг	2010-2011 гг	2009-2010 гг	2010-2011гг
Среднемесячная выручка, тыс.руб.	9155	20741	24149	11586	3408	226,558	116,43
Степень платежеспособности общая	5,227	7,157	7,47	1,93	0,313	136,92	104,37
Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам	2,368	2,916	3,02	0,548	0,104	123,14	103
Коэффициент задолженности прочим организациям	1,075	2,732	2,98	1,657	0,248	254,14	109,07
Коэффициент задолженности фискальной системе	0,504	0,627	0,75	0,123	0,123	124,4	119,62
Степень платежеспособности по текущим обязательствам	3,379	6,689	6,82	3,31	0,131	197,96	101,95
Коэффициент автономии (финансовой независимости)	1,254	0,854	0,968	-0,4	0,114	68,1	113,35
Собственный капитал в обороте	- 20498	- 29963	-22756	9465	7207	146,17	74,95
Коэффициент обеспеченности оборотными средствами	4,239	5,712	5,325	1,47	-0,39	134,75	93,22
Рентабельность оборотного капитала	0,028	0,021	0,023	0,007	0,002	75,0	109,5
Эффективность внеоборотного капитала (фондоотдача)	0,856	0,606	0,642	-0,25	0,036	70,79	105,94

В 2010 году, по сравнению с 2009 годом среднемесячная выручка предприятия увеличилась на 11586 тыс. руб. по сравнению с предыдущим периодом (126%). Это говорит о том, что в несколько раз увеличился финансовый ресурс предприятия. в 2011 году, по сравнению с 2011 годом данный показатель увеличился на 16,43% или на 3408 тыс.руб., что составило 24149 тыс.руб.

Степень платежеспособности в 2010 году увеличилась на 1,93 по сравнению с прошлым годом, а в 2011 году увеличилась еще на 4,37% или на 0,313 тыс.руб., что свидетельствует об уменьшении объема заемных средств и сроков погашения кредиторской задолженности.

Значение коэффициента задолженности по кредитам банков и займам увеличилась в 2010 году на 0,548 (23%) по сравнению с началом отчетного периода, а в 2011 году увеличилось на 0,104 или на (3%). Динамика данного показателя указывает на то, что задолженность по кредитам и займам у предприятия в 2011 году возросла незначительно, а значит может нормализоваться платежеспособность, при условии снижения данного показателя.

Задолженность перед кредиторами возросла в 2010 году по сравнению с 2009 годом на 1,657, а в 2011 году увеличилась еще на 0,248 или на 9,07%. Это могло произойти в следствии увеличения товарооборота, следовательно, увеличения расчетов с поставщиками и низкая оборачиваемость запасов.

Незначительно уменьшилась задолженность фискальной системе государства – в 2010 году возросла на 0,123 и в 2011 году на 0,123. Это могло произойти в следствие незначительного сокращения среднесписочной численности работников.

Степень платежеспособности по текущим обязательствам возросла в 2010 году по сравнению с 2009 годом на 3,31, а в 2011 году увеличилась еще на 0,131. в совокупности степень платежеспособности по текущим обязательствам возросла в два раза по сравнению с показателями 2009 года. Это свидетельствует о, что у предприятия возросли объемы краткосрочных заемных средств и сроки возможного погашения текущей задолженности перед ее кредиторами.

За анализируемый период произошло снижение уровня ликвидности активов, это свидетельствует о недостаточности у предприятия оборотных активов для покрытия текущих обязательств или о росте убытков предприятия.

Собственный капитал в обороте предприятия имеет отрицательное значение на протяжении трех лет, следовательно, все оборотные средства и часть внеоборотных активов сформированы за счет заемных средств. Значение данного показателя увеличилось по сравнению с началом отчетного периода.

Скорость обращения средств, вложенных в оборотные активы, увеличилась и составила 5,712 в 2010 году, но в 2011 году показатель уменьшился на 0,39 или на 6,78% и составил 5,325.

• Рентабельность оборотного капитала это частное от деления чистой прибыли на сумму оборотных средств. В 2010 году данный показатель составил 0,021, а в 2011 году прошло увеличение на 0,002, что установило данный показатель на уровне 0,023.

Показатели эффективности использования внеоборотного капитала и инвестиционной активности организации, в составе которых:

• Эффективность внеоборотного капитала (фондоотдача) - это отношение среднемесячной выручки к стоимости внеоборотных активов, которое показывает эффективность использования основных средств, нематериальных активов и прочих внеоборотных активов. в 2009 году основные средства предпряития расходовались (эксплуатировались) более эффективно, чем в 2010 году и 2011 году. Так за период 3 года показатель фондоотдачи в 2010 году снизился на 29 %, а в 2011 году повысился на 5,94%.

Эффективность использования внеоборотных активов за анализируемый период снизилась.

Рассчитаем вероятность наступления банкротства с помощью метода рейтинговой оценки Р.С. Сайфулина и Г.Г. Кадыкова:

Расчеты сведены в приложении Е. По результатам, приведенным в приложении видно, что рейтинговое число за анализируемый период меньше 1, а это говорит о неудовлетворительности (финансовое состояние предприятия с рейтинговым числом менее 1 характеризуется как неудовлетворительное). Следовательно, предприятие обладает высокой вероятностью банкротства.

Опыт прогнозирования банкротства организации за рубежом базируется в ряде случаев на факторных моделях. Среди множества методов можно выделить как наиболее распространенные четырех - и пяти - факторные модели. Рассмотрим некоторые из них:

Британские ученые Р. Тафлер и Г. Тишоу предложили четырехфакторную модель Z-счета.

Для удобства сведем расчеты в приложении Л. По результатам данного приложения можно сделать вывод, что вероятность банкротства предприятия высока.

Многие зарубежные экономисты-аналитики используют пятифакторную модель Э. Альтмана (коэффициент вероятности банкротства), расчет которой проведен в таблице 12. Им были исследованы 22 финансовых коэффициента, базирующихся на данных одного периода перед банкротством. На основе изучения этой группы показателей для диагностики банкротства им было отобрано 5 показателей:

ликвидность (Х1);

совокупная прибыльность (Х2);

прибыльность (Х3);

финансовая структура (Х4);

уровень оборачиваемости капитала (Х5).

Таблица 12 – Расчет вероятности банкротства предприятия по методике Э. Альтмана

Показатели	2010 г.	2011 г.	2012г.
1. Оборотные активы, тыс. руб.	87914	118483	65341
2. Валюта баланса, тыс. руб.	112155	152690	100912
3. Чистая прибыль, тыс. руб.	-40742	501	536
4. Прибыль до налогообложения, тыс. руб.	-40742	2496	6054
5. Собственный капитал, тыс. руб.	3743	4244	35571
6. Сумма обязательств, тыс. руб.	108412	148447	150015
7. Выручка от реализации, тыс. руб.	109855	248894	289792
8. Х 1 (п.1/п.2)	0,784	0,776	0,783
9. Х 2 (п.3/п.2)	-0,363	0,003	-0,02
10. Х 3 (п.4/п.2)	-0,363	0,016	0,014
11. Х 4 (п.5/п.6)	0,035	0,029	0,031
12. Х 5 (п.7/п.2)	0,979	1,630	1,62
13. Z-схема = 1,2Х1+1,4Х2+3,3Х3+0,6Х4+1,0Х5	0,235	2,636	2,132

Значения меньше 1,81 свидетельствуют об очень высокой вероятности банкротства, от 1,81-2,7 - высокая вероятность банкротства, от 2,8-2,9 - о возможности банкротства и значения выше 3,0 свидетельствуют о малой вероятности банкротства.

Из проведенных расчетов в таблице 12 видно, что за анализируемый период вероятность банкротства высокая.

Рассмотрим еще одну пятифакторную модель определения вероятности банкротства предприятия по системе показателей диагностики банкротства У. Бивера, но только на срок 2009-2010 год, так как вышеизложенным методом мы доказали возможность банкротства в 2011 году.

В этой модели рассматриваются следующие пять факторов:

• Рентабельность активов - удельный вес заемных средств в пассивах;
• Коэффициент текущей ликвидности;
• Коэффициент покрытия активов чистым оборотным капиталом;
• Коэффициент Бивера;
• Финансовый левередж.

Коэффициент Бивера - отношение чистой прибыли (ЧП) и амортизационных отчислений (АО) к заемному капиталу (3K), - описывает риск наступления неплатежеспособности в течение ближайших пяти лет как:

Таблица 13 - Определение вероятности наступления кризиса по модели У. Бивера

Показатели	Формула	Расчетное значение	Значение показателей
			1 группа	2 группа	3 группа
		2009 год	2010год
Коэффициент Бивера;	ЧП+Аморт. / (ДО+КО)	0,005	0,003	0,4-0,45	0,17	-0,15
Коэффициент текущей ликвидности;	ОА/Тек. Обязат.	1,254	0,854	3	2-2,25	1,0
Финансовый левередж	(ДО+КО) / /Актив	0,967	0,972	35	50	80
Коэффициент покрытия активов чистым оборотным капиталом	(СК-ВА) / /Актив	-0,183	-0, 196	0,4	0,3	0,06
Рентабельность активов	ЧП/Баланс	0,004	0,003	8	2	1,0

К 1-ой группе относятся финансово-устойчивые, платежеспособные предприятия.

К 2-ой группе возможно зарождение начальных признаков финансовой неустойчивости, а также возникновение эпизодических сбоев исполнения обязательств, не нарушающих процесс производства.

К 3-ей группе: наблюдается усиление финансовой неустойчивости, частые нарушения сроков исполнения обязательств, что негативно сказывается на процессе производства, и в результате предприятие может оказаться в кризисном финансовом состоянии.

Данное предприятие относится к третьей группе.

Все приведенные модели имеют как достоинства, так и недостатки. К достоинствам можно отнести простоту расчетов, к недостаткам - применение иностранных методик прогнозирования банкротства в отечественных условиях не приносят достаточно точных результатов.

Обобщим всю информацию о финансовом состоянии ООО «ТехноТрейд», полученную в результате анализа:

• Коэффициенты ликвидности не отвечают своим нормативным значениям и имеют тенденции к снижению, что свидетельствует о низкой ликвидности предприятия.
• Предприятие имеет тенденцию ухудшения финансовой устойчивости предприятия, а также неэффективность работы, т.к. часть полученных от кредиторов коммерческой организации средств используется для покрытия собственных затрат организации.
• Финансовый риск деятельности предприятия находится на критическом уровне, что говорит о потере финансовой независимости. За анализируемый период у предприятия увеличилась кредиторская задолженность.
• Возросла задолженность перед поставщиками, что является отрицательной тенденцией развития предприятия. Однако уменьшилась задолженность перед прочими кредиторами - положительная черта.
• Общая стоимость имущества увеличилась за отчетный период на, что свидетельствует о повышении хозяйственной деятельности предприятия (повышение стоимости имущества сопровождалось внутренними изменениями в активе: увеличением стоимости внеоборотных активов, а также увеличением оборотных средств. В оборотных средствах наблюдается снижение только дебиторской задолженности.

4. Рекомендации по повышению эффективности работы ООО «Технотрейд».

В результате проведенного анализа выяснилось, что предприятие ООО «ТехноТрейд» находится в неустойчивом финансовом состоянии, а также имеет высокую вероятность банкротства. Предприятию необходимы меры по восстановлению платежеспособности и поддержанию производственного процесса. Для разработки конкретных мер оздоровления можно воспользоваться различными вариантами управленческих действий, наиболее характерными для большинства российских организаций. В качестве наиболее распространенных отметим следующие меры: увеличение денежных средств, сокращение расходов и снижение затрат, сокращение активов, создание условий для получения дополнительной прибыли, использование возможности государственной поддержки.

Перед предприятием стоят следующие задачи: устранить последствия кризиса - восстановить платежеспособность и стабилизировать финансовое положение предприятия и устранить причины кризиса.

Сущность стабилизационной программы предприятия должна заключаться в управлении денежными средствами для заполнения разрыва между их расходованием и поступлением. Это должно осуществляться как уже полученными и материализованными в активах предприятия средствами, так и теми, что могут быть получены.

Для недопущения процедуры банкротства первоочередной задачей предприятия является восстановление платежеспособности.

В системе финансового оздоровления организации в первую очередь необходимо широко использовать внутренние резервы финансовой стабилизации. Это связано с тем, что успешное их применение позволяет не только снять финансовую угрозу банкротства, но и в значительной мере избавить организацию от зависимости использования заемного капитала, ускорить ее восстановление с меньшими издержками. Поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства и достижению безубыточной работы может быть достигнуто за счет более полного использования производственной мощности предприятия, повышения качества и конкурентоспособности продукции, снижение ее себестоимости, рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращение непроизводственных расходов.

В какой бы степени ни оценивался по результатам диагностики банкротства масштаб кризисного состояния предприятия, самой неотложной задачей в системе мер финансовой его стабилизации является восстановление платежеспособности предприятия с тем, чтобы предупредить возникновение процедуры банкротства, наладить поставку. Обеспечивается это двумя путями: уменьшением размера текущих внешних и внутренних финансовых обязательств организации в краткосрочном периоде, принятием на себя меньших по объему новых обязательств; увеличением суммы денежных средств, обеспечивающих погашение просроченных и исполнение срочных обязательств.

Цель финансовой стабилизации считается достигнутой, если устранена текущая неплатежеспособность организации, т.е. объем поступления денежных средств превысил объем неотложных финансовых обязательств в краткосрочном периоде. Это означает, что угроза банкротства организации в текущем отрезке времени ликвидирована или носит, как правило, отложенный характер [25, с.285].

Следующим этапом восстановления является восстановление финансовой устойчивости. Неплатежеспособность организации может быть устранена в течение короткого периода за счет осуществления ряда аварийных финансовых операций, но если сами причины, генерирующие неплатежеспособность, будут оставаться неизменными, то вскоре организация снова может оказаться неплатежеспособной. Поэтому важно одновременно устранить негативные причины или резко ограничить их влияние на финансовую устойчивость организации. Это позволит устранить угрозу банкротства не только в коротком, но и в относительно более продолжительном промежутке времени.

Восстановление финансовой устойчивости организации в среднесрочном периоде происходит как продолжение реализации принимаемых мер по сокращению потребления финансовых ресурсов и увеличению положительного потока прироста собственных финансовых ресурсов.

Сокращения необходимого объема потребления финансовых ресурсов можно достигнуть следующими мерами: сокращением объема производственной деятельности за счет прекращения выпуска нерентабельной продукции; сокращением подразделений аппарата управления; сокращением части вспомогательных и подсобных подразделений; обеспечением обновления операционных внеоборотных активов преимущественно за счет их аренды (лизинга); осуществлением дивидендной политики, адекватной кризисному финансовому развитию предприятия, с целью увеличения чистой прибыли, направляемой на производственное развитие и др.

Цель этого этапа финансовой стабилизации считается достигнутой, если предприятие вышло на рубеж финансового равновесия, предусматриваемый целевыми показателями финансовой структуры капитала и обеспечивающий достаточную его финансовую устойчивость, т.е. когда потребность и наличие денежных средств в обороте сбалансированы.

Заключительным этапом восстановления является обеспечение финансового равновесия в длительном периоде. Полная финансовая стабилизация достигается только тогда, когда организация обеспечила длительное финансовое равновесие в процессе своего функционирования, создала условия для своего самофинансирования, развития производства и устранения старых и возникающих новых угроз улучшению финансовых результатов деятельности организации [16, с.147].

Обеспечение финансовой стабильности (равновесия) в длительном периоде обеспечивается целым рядом мер:

внедрением новых видов рентабельной продукции, обладающей конкурентными преимуществами на рынке;

использованием эффективных видов материальных ресурсов для снижения себестоимости выпускаемой продукции;

повышением качества обслуживания потребителей и своевременных отслеживанием качества реализуемой продукции;

ускорением оборачиваемости оборотных активов;

увеличением объема продаж за счет обновления оборудования и использования новых технологий и др.

Обеспечение финансовой устойчивости организации в длительном периоде за счет увеличения прибыли создает хорошие условия для самофинансирования экономического роста организации и сокращения привлечения кредитных ресурсов.

С помощью своевременного погашения дебиторской задолженности предприятие может повысить уровень ликвидности. В данном случае возможен факторинг, т.е. передача права на востребование дебиторской задолженности, которая составляет на конец 2010 года 45807 тыс. руб., в 2011 году произошло увеличение на 2,17% и показатель достиг отметки 46804 тыс.руб.. банку (факторинговой компании). Банк приобретет право на востребование дебиторской задолженности покупателя и заказчика продукции, что позволит предприятию наиболее быстро получить денежные средства в размере 32065 тыс. руб. (13742 тыс. руб. банк возьмет за оказанные услуги). Также возможно проведение работы с дебиторами по возврату суммы долга.

Необходимо снизить объем заемного капитала и погасить часть кредиторской задолженности, т.к. заемный капитал увеличился на 36,93%. В частности, произошло увеличение кредиторской задолженности на (48,35%), из которой задолженность перед государственными внебюджетными фондами составляет 6997 тыс. руб. на конец 2010 года и задолженность по налогам и сборам - 3464 тыс. руб. на конец 2011 года удельный вес кредиторской задолженности в общей структуре пассива баланса увеличился % и составляет на конец отчетного периода 57,62%.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Кризисным явлениям подвержены предприятия любых форм собственности, главной задачей на данном этапе является осознание наличия кризисных явлений. Для каждого предприятия важен индивидуальный подход к решению возникших проблем. В этих случаях необходим комплексный подход к процессу восстановления финансовой устойчивости. С помощью всестороннего анализа финансового состояния предприятия появляется возможность установить причины ухудшения его финансово-экономического положения, выбрать методы его финансового оздоровления. Для этого необходимо сформулировать цели оздоровления и основные его направления. Также необходимо разработать мероприятия, направленные на достижение поставленных целей.

В отчете были рассмотрены различные мероприятия финансового оздоровления предприятия, проведен анализ финансового состояния и рассчитаны основные показатели ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости, для того чтобы оценить состояние предприятия на примере ООО «ТехтоТрейд». Также проведена диагностика вероятности банкротства по официальной методике и по опыту зарубежных стран (методики Э. Альтмана, У. Бивера, британских ученых Р. Тафлер и Г. Тишоу).

В ходе работы было выявлено, что предприятие находится в кризисной ситуации и наблюдается усиление финансовой неустойчивости, частые нарушения сроков исполнения обязательств, что негативно сказывается на процессе производства. Собственный капитал в обороте предприятия имеет отрицательное значение, следовательно, все оборотные средства и часть внеоборотных активов сформированы за счет заемных средств.

По критериям, приведенным в Методических положениях по оценке финансового состояния предприятия и установлению неудовлетворительной структуры баланса, предприятие имеет неудовлетворительную структуру баланса.

Показатели ликвидности не отвечают своим нормативным значениям, это говорит о том, что предприятие имеет низкую ликвидность. Наблюдается ухудшение текущей (снизился на 0,499), срочной (на 0,4), абсолютной ликвидности (на 0,105).

Обнаружено снижение платежеспособности и тенденцию к дальнейшему ухудшению ситуации. Об этом свидетельствует соотношение оборотных активов и пассивов, а также расчетные данные коэффициента текущей платежной готовности, которы.

С помощью показателей финансовой устойчивости было выявлено, что предприятие имеет критический уровень финансового риска и теряет финансовую независимость.

На основании вертикального и горизонтального анализа баланса предприятия можно сделать следующие выводы: общая стоимость имущества увеличилась за отчетный период на 44% или на 11330 тыс.руб., что свидетельствует о повышении хозяйственной деятельности предприятия. Так, в 2010 году внеоборотные активы ООО «ТехноТрейд» увеличились на 41% или на 9966 тыс.руб. по сравнению с 2009 годом, а в 2011 году стоимость основных средств увеличилась еще на 3,98 или 4 % или на 1364 тыс.руб.

Повышение стоимости имущества на 11330 тыс. руб. за трехлетний период сопровождалось внутренними изменениями в активе, увеличение стоимости внеоборотных активов в целом произошло вследствие увеличение стоимости основных средств: основные средства в 2010 году по сравнению с 2010 годом увеличились на 9799 тыс.руб., а в 2010 году на1367 тыс.руб., что составило 44%; Незавершенное строительство в 2010 году уменьшилось на 34 тыс.руб. или на 18,2% (что связано с последствиями мирового финансового экономического кризиса), а в 2011 году его стоимость увеличилась на 8 тыс. руб. или на 5,22% по сравнению с показателем 2010 года. Уменьшение незавершенного строительства незначительно по сравнению с ростом стоимости основных средств и не повлияло на общую тенденцию. Для предприятия это напрасно потерянные средства, вложенные в строительство зданий не введенных в эксплуатацию и не значащихся как основные средства, а значит не участвующие в процессе производства и не приносящие доход. В 2010 году у предприятия появились долгосрочные финансовые вложения в размере 200 тыс.руб., которые были снижены на момент окончания 2011года на 5 %;

Из всех групп оборотных средств наблюдается снижение только дебиторской задолженности в 2010 году по сравнению с 2009 годом на 2703 тыс. руб. или на 5,57%, в период с 2010-2011 гг показатель увеличился на 997 тыс.руб. или на 2,17%; такое незначительное снижение дебиторской задолженности обусловлено тем, что предприятие в период 2011 года неоднократно вкладывала денежные средства в производство, рекламу.

На основе общей оценки актива баланса выявлено увеличение потенциала предприятия. Это изменение сопровождалось увеличением финансирования оборотных средств, что расценивается как положительная тенденция: увеличение оборачиваемости активов предпосылкой к улучшению финансовой деятельности.

Для общей оценки имущественного потенциала предприятия проводится анализ динамики состава и структуры обязательств (пассива) баланса.

Проведя анализ пассивов можно сделать вывод о том, что расходы предприятия в период с 2009-2011 гг возросли на 69,64% или на 63776,988 тыс.руб., так в 2010 году по сравнению с 2009 годом они возросли на 68, 55% (62102 тыс.руб.), а в 2011 году на 1,09% (1674,988 тыс.руб.), на что оказало влияние повышение статьи «Займы и кредиты (краткосрочные)», которая в 2010 году увеличилась в 4 раза по сравнению с 2009 годом, а в 2011 году данный показатель увеличился еще на 1,7%. Прочие статьи увеличились незначительно. Особо следует отметить динамику долгосрочных займов и кредитов: в 2010 году ООО «ТехноТрейд» удалось уменьшить данный показатель на 28607 тыс.руб., а в 2011 году статья увеличилась незначительно – на 107 тыс.руб. или на 1,1%.

В активах предприятия велика доля относительно не ликвидных активов - накапливаемых запасов, а также основных средств относительно валовых объемов активов; растет объем краткосрочных заемных средств относительно валовых объемов пассивов, долгосрочные заемные средства уменьшились.

На основе проведенного анализа были предложены мероприятия, направленные на финансовое оздоровление предприятия. В состав мероприятий входят следующие рекомендации: реализация долгосрочных финансовых вложений, которая необходима для обеспечения роста денежного потока в краткосрочном периоде; продажа банку права на востребование дебиторской задолженности покупателя и заказчика продукции, что позволит повысить уровень ликвидности; поиск новых поставщиков материалов - это приведет к снижению себестоимости; продажа части имущества должника, не участвующего в производстве.

С учетом предложенных рекомендаций был составлен прогнозный баланс предприятия, и проведен его последующий анализ с целью оценки влияния разработанных мероприятий на финансовое состояние предприятия.

Анализ прогнозного баланса показал, что с учетом изложенных выше

Проанализировав полученные показатели представленного периода можно сделать вывод о том, что предприятие имеет тенденцию к повышению финансовой независимости и у него есть возможность повысить финансовую устойчивость.

В прогнозируемом периоде повысится валюта баланса. Увеличится доля собственного капитала за счет нераспределенной прибыли. Заемный капитал уменьшился. Произойдет уменьшение краткосрочных обязательств, в частности кредиторской задолженности на 20,0%. Финансирование оборотных средств за счет краткосрочных займов и кредитов сократится. Привлечение долгосрочных заемных средств не изменится, а это говорит о том, что инвестиции в производство присутствуют. В активах предприятия увеличилась доля ликвидных активов - денежных средств. Увеличился показатель выручки. Полученные данные позволяют сделать вывод, что разработанные мероприятия улучшат ликвидность, платежеспособность, финансовую устойчивость предприятия, сыграют положительную роль в улучшении его финансового состояния.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Гражданский Кодекс РФ. Справочная правовая система «Гарант».
2. Налоговый кодекс Российской Федерации. Части первая и вторая с изменениями и дополнениями. Справочная правовая система «Гарант».
3. Федеральный закон от 26 октября 2002 г. №127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)». Справочная правовая система «Гарант».
4. Федеральный закон от 08.02.1998 N 14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью» (ред. от 18.12.2006). Справочная правовая система «Гарант».
5. Постановление правительства РФ «Об утверждении Правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа» от 25.06.2003 № 367. Справочная правовая система «Гарант».
6. Методические указания по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса (утв. Распоряжением Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12 августа 1994 г. №31-р). Справочная правовая система «Гарант».
7. Методические указания по проведению анализа финансового состояния организации. Приказ Приказ ФСФО РФ от 23 января 2001 г. №16 «Об утверждении методических указаний по проведению анализа финансового состояния организаций». Справочная правовая система «Гарант».
8. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ. - М.: ДИС, 2006.
9. Балдин К.В., Зверев В.С., Рукосуев А.В. Антикризисное управление. Макро - и микроуровень. - М.: «Издательский дом Дашков и К», 2007, 279 с.
10. Бандурин В.В., Ларицкий В.Е. Проблемы управления несостоятельными предприятиями в условиях переходной экономики. - М.: Наука и экономика, 2007
11. Бирюкова О.Ю., Бочкова Л.А. Приемы антикризисного менеджмента: учебное пособие. - М.: «Издательский дом Дашков и К», 2008. - 271 с.
12. Бланк И.А. Управление финансовыми рисками. - К.: Ника-Центр, 2007. - 600 с.
13. Бобылева А.З. Финансовое оздоровление фирмы: теория и практика. - М.: Дело, 2008. - с.256
14. Бочаров В.В. Финансовый анализ. - С. - Пб.: Питер, 2009. - 240 с.
15. Витрянский В.В. Постатейный комментарий к Закону «О несостоятельности (банкротстве) предприятий». - М.: ИНФРА-М, 2007.
16. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности. - М.: Дело и сервис, 2009. - 144 с.
17. Ефимова О.В. Финансовый анализ - М.: Омега-Л, 2010. - 351 с.
18. Канке А.А., Кошевая И.П. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. - М.: ИД «Форум»: ИНФРА-М, 2008.
19. Ковалев А.П. Диагностика банкротства. - М.: Финстатинформ, 2006. - 157с.
20. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие. - М.: Проспект, 2010. - 424 с.
21. Ковалев В.В., Ковалев Вит.В. Финансы организаций (предприятий): учеб. - М.: ТК Вея-би, Изд-во Проспект, 2006. - 352с.
22. Кован С.Е., Мерзлова В.В. Практикум по финансовому оздоровлению неплатежеспособных предприятий. - М.: Финансы и статистика, 2009. - 208с.
23. Коротков Э.М. Антикризисное управление / Под ред.Э.М. Короткова. - М.: ИНФРА-М, 2008. - 620 с.
24. Крылов Э.И., Власова В.М., Иванова И.В. Управление финансовым состоянием организации (предприятия) - М. Эксмо, 2007. - 416 с.
25. Лапуста М.Г. Определение характера финансовой устойчивости предприятия // Финансовый менеджмент. - 2008. - № 8. - С.15-17
26. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М.: Инфра-М, 2009. - 536 с.
27. Толпегина О.А. Анализ финансовой отчетности. Учебное пособие /сосТ.о.А. Толпегина - М.: МИЭМП, 2009. - 196 с.

PAGE \* MERGEFORMAT 4

Анализ вероятности банкротства ООО Технотрейд