УПРАВЛІННЯ ФІНАНСОВОЮ БЕЗПЕКОЮ ТОВ «ФАВОР»

ЗМІСТ

ВСТУП …………………………………………………………………………… 8

РОЗДІЛ 1 ТЕОРЕТИЧНІ ОСНОВИ ФІНАНСОВОЇ БЕЗПЕКИ ПІДПРИЄМТВ …………………………………………………………………. 12

1. Сутність, значення фінансової безпеки підприємств та її місце у системі економічної безпеки ………………………………………… 12

1. Поняття системи фінансової безпеки та її складові елементи……... 19

1. Управління системою фінансової безпеки та її аналіз …................... 25 РОЗДІЛ 2 АНАЛІЗ СИСТЕМИ ФІНАНСОВОЇ БЕЗПЕКИ ТОВ «ФАВОР» 39

1. Загальна характеристика фінансово-господарської діяльності…….. 39

1. Аналіз фінансового стану ТОВ «Фавор» …………………………… 44

1. Оцінка стану фінансової безпеки ТОВ «Фавор» …………………... 55 РОЗДІЛ 3 УПРАВЛІННЯ ФІНАНСОВОЮ БЕЗПЕКОЮ ТОВ «ФАВОР» .66

1. Управління структурою капіталу ТОВ «Фавор» з метою підвищення рівня його фінансової безпеки ……………..………………………... 66

1. Управління фінансовою рентабельністю ТОВ «Фавор» як метод покращення рівня його фінансової безпеки ……….……………….. 78

1. Удосконалення методики оцінки рівня фінансової безпеки підприємства ………………………………………………………….. 87

РОЗДІЛ 4 ОХОРОНА ПРАЦІ ТА БЕЗПЕКА В НАДЗВИЧАЙНИХ СИТУАЦІЯХ НА ТОВ «ФАВОР» ……………………………………………. 96

1. Система управління охороною праці на ТОВ «Фавор» ……..…....... 96

1. Аналіз небезпечних і шкідливих факторів умов праці на ТОВ

«Фавор» ……………………………………………………………… 102

1. Безпека в надзвичайних ситуаціях на ТОВ «Фавор» ……………... 106

ВИСНОВКИ …………………………………………………………………... 109

СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ ……………………………………. 115

ДОДАТКИ …………………………………………………………………….. 124

8

ВСТУП

У сучасних умовах нестабільності ринку успішний розвиток та функціонування будь-якого суб’єкта підприємницької діяльності в значній мірі залежить від надійної, якісної та ґрунтовної системи фінансової безпеки підприємства. Нагальна потреба у вивченні та розвитку питання фінансової безпеки підприємства виникла з переходом України до ринкової економіки і на сьогоднішній день є актуальною. Наукові дослідження доводять, що всі вітчизняні суб’єкти господарювання вимагають обґрунтованої та виваженої методики оцінки й управління фінансовою безпекою підприємства. Це обумовлено високим рівнем конкуренції, необхідністю постійної адаптації організаційно-економічного механізму управління підприємством до сучасних умов господарювання та досить великою кількістю в Україні збиткових і збанкрутілих підприємств.

Однією із найнебезпечніших галузей людської діяльності була і, на жаль, залишається виробнича діяльність, особливо яка пов’язана із використанням станків, електричного обладнання тощо. Тому вже з часів Середньовіччя вчені надавали великого значення дослідженню умов праці робітників. Завдяки набутим знанням з розвитком цивілізації рівень безпеки людей поступово зростає. Але не дивлячись на це, особливо в Україні, пріоритетним напрямком державного контролю та нагляду є питання охорони праці. Безпека праці на підприємстві є складовою його загальної безпеки, так само як і фінансова безпека. Таким чином, можна зробити висновок, що зміна стану безпеки праці, а особливо її погіршення, призводить до зміни стану фінансової безпеки. Це пов’язано із збільшенням виплат у разі нещасних випадків та професійних захворювань, штрафів у разі не дотримання вимог охорони праці, що може негативно вплинути на платоспроможність підприємства та призвести до зменшення власних оборотних коштів. Саме цим пояснюється актуальність вивчення умов праці на ТОВ «Фавор» та їх зв'язок із фінансовою безпекою підприємства.

9

Метою дипломної роботи є розвиток теоретичних і методичних положень фінансової безпеки підприємства, а також практичних рекомендацій щодо оцінки та управління фінансовою безпекою підприємства.

Для досягнення поставленої мети необхідно вирішити наступні завдання:

– розглянути сутність, значення фінансової безпеки підприємств та її місце у системі економічної безпеки;

– дослідити поняття системи фінансової безпеки та її складові елементи;

– проаналізувати методи управління системою фінансової безпеки підприємства та її аналізу;

– надати загальну характеристику фінансово-господарської діяльності ТОВ «Фавор»;

– здійснити аналіз фінансового стану ТОВ «Фавор»;

– провести оцінку стану фінансової безпеки ТОВ «Фавор»;

– здійснити оптимізацію структури капіталу ТОВ «Фавор» з метою підвищення рівня його фінансової безпеки;

– використати управління фінансовою рентабельністю ТОВ «Фавор» як метод покращення рівня його фінансовою безпекою;

– розробити рекомендації щодо удосконалення методики оцінки рівня фінансової безпеки підприємства;

– розглянути систему управління охороною праці на ТОВ «Фавор»;

– провести аналіз небезпечних і шкідливих факторів умов праці на ТОВ «Фавор»;

– визначити заходи безпеки в надзвичайних ситуаціях на ТОВ «Фавор». Об’єктом дослідження є відносини з приводу оцінки та управління

станом фінансової безпеки підприємства.

Предметом дослідження є фінансова безпека як здатність суб’єкта підприємництва здійснювати свою господарську діяльність ефективно і стабільно протягом невизначеного періоду часу.

10

Методологічною основою даного дослідження є діалектичний метод пізнання економічних явищ, положення економічної теорії щодо фінансової безпеки, сучасна теорія управління. У ході дослідження широко використовувалися логічні й емпіричні методи пізнання механізмів і форм управління фінансами, а також методи порівняльного, факторного,

економіко-математичного, статистичного, техніко-економічного аналізу,

прогнозування економічних процесів, графоаналітичні методи відображення результатів досліджень. Пріоритетність використання того чи іншого методу визначалася конкретним завданням і поставленою метою.

Інформаційною базою для написання дипломної роботи виступили законодавчі акти України, підручники, навчальні посібники, нормативно-

правові акти, матеріали науково-практичних конференцій, інформація,

отримана з мережі Інтернет, з досліджуваної проблеми. Окрім того,

використовувалася фінансова звітність ТОВ «Фавор».

Наукова новизна отриманих результатів полягає в отриманні науково обґрунтованих результатів, які в сукупності дозволяють розв`язати важливу проблему управління фінансовою безпекою підприємств. Виходячи з цього, у

дипломі: 1) набуло подальшого розвитку визначення поняття «фінансова безпека підприємства» як здатність суб’єкта підприємництва здійснювати свою господарську, в тому числі й фінансову діяльність, ефективно і стабільно протягом невизначеного періоду часу, шляхом використання сукупності взаємопов’язаних діагностичних, інструментальних та контрольних заходів фінансового характеру, що мають оптимізувати використання фінансових ресурсів, забезпечити належний їх рівень та нівелювати вплив ризиків внутрішнього і зовнішнього середовища (стор. 9); 2) набуло подальшого розвитку визначення поняття «система фінансової безпеки підприємства» як комплекс організаційно-управлінських, режимних,

технічних, профілактичних и пропагандистських заходів, спрямованих на кількісну реалізацію захисту інтересів підприємства від зовнішніх та внутрішніх загроз (стор. 10); удосконалено методику оцінки стану фінансової

11

безпеки суб’єкта господарювання для підприємств сфери матеріального виробництва (стор. 81-83).

Практичне значення одержаних результатів. Сформульовані у дипломній роботі теоретичні узагальнення є внеском у теорію оцінки й управління фінансовою безпекою суб’єкта господарювання, які можуть використовуватися при розробці системи фінансової безпеки на підприємстві. Висновки і пропозиції щодо удосконалення методики оцінки рівня фінансової безпеки мають важливе практичне значення і поглиблюють методичну базу його аналізу для підприємств сфери матеріального виробництва.

Апробація результатів дослідження і публікації. За результатами дослідження було опубліковано наукову статтю у Всеукраїнському науково-

виробничому журналі «Інноваційна економіка» за темою: «Теоретичні аспекти формування системи фінансової безпеки підприємства» (квітень

2012 року). Пропозиції щодо покращення рівня фінансової безпеки ТОВ

«Фавор» плануються до впровадження у його роботі (Довідка про впровадження).

12

РОЗДІЛ 1

ТЕОРЕТИЧНІ ОСНОВИ ФІНАНСОВОЇ БЕЗПЕКИ ПІДПРИЄМСТВ

1.1 Сутність, значення фінансової безпеки підприємств та її місце у системі економічної безпеки

Однією з основних проблем будь-якої економічної системи є забезпечення її ефективної та стабільної діяльності. У сучасних мінливих та висококонкурентних умовах дуже актуальними стають питання саме стабільного безкризового розвитку.

Отже, питання забезпечення безпеки держави та окремих її складових на сьогоднішній день є надзвичайно актуальним. І якщо раніше наукова думка зосереджувала свою увагу виключно на економічній безпеці, то сьогодні все більше науковців наголошують на необхідності cтворення фінансової безпеки, як окремого елементу системи економічної безпеки, що має відповідати за безпеку саме сфери фінансових відносин.

Питання фінансової безпеки є cиcтемними, оcкільки стосуються і пов’язують окремі країни, регіони, господарюючі суб'єкти, політику,

економіку, фінанси тощо.

Фінансова безпека охоплює: фінансову безпеку окремого громадянина,

домашніх господарств, населення в цілому, підприємців, підприємств,

організацій, установ та їх асоціацій, галузей господарського комплексу,

регіонів, окремих секторів економіки, держави та різноманітних міждержавних утворень, світового співтовариства в цілому [4]. Але предметом даної роботи є саме фінансова безпека підприємства, на якій і буде зосереджена увага.

Фінансова безпека суб’єктів підприємництва є складовою частиною їх економічної безпеки, тому cпочатку визначимо сутність економічної безпеки та проаналізуємо місце, значення і необхідність виділення в її складі фінансової безпеки.

13

У загальному випадку під економічною безпекою розуміється якісна характеристика економічної системи, що визначає її здатність підтримувати нормальні умови працездатності системи, розвиток у рамках цілей,

поставлених перед системою, а у випадках виникнення різних погроз

(зовнішніх і внутрішніх) система в стані протистояти ним і відновлювати свою працездатність.

Економічна безпека має кілька рівнів:

– міжнародна безпека (глобальна, регіональна);

– національна безпека (державна, галузі, регіону, суспільства);

– приватна: підприємства, господарства або особистості [24].

Важливе місце в системі економічної безпеки країни займає економічна безпека суб’єктів підприємництва, тому що вони є первинним елементом,

який забезпечує життєві потреби населення й ресурси для його розвитку. На думку Гукової А.В. та Анікіної І.Д., економічна безпека підприємства – це здатність підприємства здійснювати свою стратегію й домагатися власних цілей в умовах невизначеності (під впливом погроз і ризику) [25].

Розрізняють сім функціональних складових економічної безпеки підприємства: фінансова, інтелектуальна та кадрова складові, техніко-

технологічна складова, політико-правова, екологічна, інформаційна і силова складові (рис. 1.1). Домінуючою та визначальною складовою економічної безпеки підприємства, забезпеченню якої повинна приділятися особлива увага є фінансова складова.

Її значимість не залежить від галузевої специфіки підприємства. Це обґрунтовується, насамперед, самою сутністю підприємства, тобто господарською діяльністю, яка спрямована на отримання максимального прибутку або підприємницького доходу. Крім того, саме фінансові результати та фінансовий стан підприємства характеризують його спроможність пристосовуватися до змін у зовнішньому середовищі та адаптуватися до існуючого ринкового механізму.

14

фінансова

інформаційна		Інтелектуальна
		та кадрова
	Економічна безпека
екологічна	підприємства	силова

техніко-	політико-
технологічна	правова

Рисунок 1.1 – Функціональні складові економічної безпеки підприємства

Фінансова складова економічної безпеки підприємства може бути визначена як стан найбільш ефективного використання корпоративних ресурсів підприємства, що виражається в максимізації прибутку та підвищенні рентабельності діяльності підприємства, якості використаних основних і оборотних активів, структури капіталу. Місце фінансової безпеки підприємства в системі загальної безпеки України зображено у додатку В

[47].

Розглянемо основні підходи до розуміння сутності фінансової безпеки суб’єктів підприємництва. Більшість учених дотримуються лінії, яка базується на визначенні фінансової безпеки держави, тільки екстраполюють її на мікро рівень. І в загальному випадку фінансову безпеку суб’єкта підприємництва представляють як певний механізм, що з одного боку,

забезпечує стабільність фінансової системи господарського суб'єкта шляхом використання захисних фінансових інструментів, а з іншого - забезпечує її ефективність шляхом організації раціонального використання фінансових ресурсів.

У книзі Бланка І. А. «Управління фінансовою безпекою підприємства» фінансова безпека підприємства розглядається як кількісно і якісно

15

детермінований рівень фінансового стану підприємства, що забезпечує стабільну захищеність його пріоритетних збалансованих фінансових інтересів від ідентифікованих реальних і потенційних погроз зовнішнього й внутрішнього характеру, параметри якого визначаються на основі його фінансової філософії й створюють необхідні передумови фінансової підтримки його стійкого росту в поточному й перспективному періоді [11].

На думку Гукової А.В., Анікіної І.Д. сутність фінансової безпеки підприємства полягає в здатності підприємства самостійно розробляти й проводити фінансову стратегію, відповідно до цілей корпоративної стратегії,

в умовах невизначеного й конкурентного середовища. Тобто фінансова безпека представляє такий стан підприємства, що:

– дозволяє забезпечити фінансову рівновагу, стабільність,

платоспроможність і ліквідність підприємства в довгостроковому періоді;

– задовольняє потреби підприємства у фінансових ресурсах для стійкого розширеного відтворення підприємства;

– забезпечує достатню фінансову незалежність підприємства;

– здатна протистояти існуючим і виникаючим небезпекам і погрозам,

що прагнуть завдати фінансової шкоди підприємству, або змінити небажано

структуру капіталу, або примусово ліквідувати підприємство;

– забезпечує достатню гнучкість при прийнятті фінансових рішень;

– захищає фінансові інтереси власників підприємства [25].

Аналіз наукових праць, присвячених фінансовій безпеці суб’єктів

підприємництва показав, що вона визначається наступними факторами:

– рівнем забезпеченості фінансовими ресурсами;

– стабільністю і стійкістю фінансового стану підприємства;

– збалансованістю фінансових потоків і розрахункових відносин;

– ступенем ефективності фінансово-економічної діяльності;

– рівнем контролю за внутрішніми і зовнішніми ризиками.

Перед фінансовою безпекою суб’єктів підприємництва постають

наступні завдання:

16

– ідентифікація ризиків і пов’язаних з ними потенційних небезпек і загроз;

– визначення індикаторів фінансової безпеки суб’єктів підприємництва;

– впровадження системи діагностики та моніторингу стану фінансової безпеки;

– контроль та оцінка ефективності дії системи фінансової безпеки;

– створення необхідних фінансових умов, що забезпечують стабільне зростання фірми;

– створення умов для формування оптимального обсягу фінансових ресурсів із внутрішніх і зовнішніх джерел;

– підтримка фінансової стійкості й платоспроможності фірми протягом усього періоду функціонування;

– створення умов, необхідних для забезпечення оптимального обсягу й рівня ефективності інвестицій;

– мінімізація фінансових ризиків фірми;

– своєчасне впровадження у фінансову діяльність фірми сучасних технологій управління та інструментарію їх забезпечення;

– ефективний і швидкий вихід фірми з фінансової кризи й нейтралізація

• наслідків [59].

Базуючись на ключових характеристиках фінансової безпеки,

враховуючи визначення розроблені різними науковцями, пропонуємо власне трактування сутності фінансової безпеки суб’єктів підприємництва як здатності суб’єкта підприємництва здійснювати свою господарську, в тому числі й фінансову діяльність, ефективно і стабільно шляхом використання сукупності взаємопов’язаних діагностичних, інструментальних та контрольних заходів фінансового характеру, що мають оптимізувати використання фінансових ресурсів, забезпечити належний їх рівень та нівелювати вплив ризиків внутрішнього і зовнішнього середовища.

17

Процес забезпечення фінансової складової економічної безпеки підприємства можна розглядати, як процес запобігання всебічних збитків від негативних дій на економічну безпеку підприємства за різними аспектами її фінансово-господарської діяльності.

В сучасному економічному середовищі існує безліч загроз, які впливають на фінансові інтереси підприємства і які в довгостроковому періоді можуть негативно відобразитись на його фінансовій стійкості,

платоспроможності та загальному фінансовому стані. Саме тому необхідно розглянути такі поняття, як «загроза фінансової безпеки підприємства». Під загрозою розуміється сукупність умов, процесів, факторів, що перешкоджають реалізації економічних інтересів суб'єктів господарської діяльності чи створюють небезпеку для них.

По суті, загроза фінансової безпеки може бути визначена як деякий збиток, інтегральний показник якого характеризує ступінь зниження фінансового потенціалу за визначений проміжок часу. Виявлення і вжиття заходів, спрямованих на запобігання загрозам фінансової безпеки, припускає аналіз прогнозованого стану підприємства в результаті виконання прийнятих раніше стратегічних для цього підприємства економічних і науково-

технічних рішень, загальних тенденцій і процесів у затребуваності продукції і послуг, інвестицій та ін. Різноманіття процесів, що протікають на підприємстві, визначає досить широкий спектр загроз, які впливають на його функціонування. Тому розуміння сутнісних характеристик загроз є надзвичайно важливим.

Загрози, що з’являються з зовнішнього середовища в першу чергу обумовлені об’єктивними процесами: глобалізацією фінансових зв’язків,

високою ступеню інтеграції, загострення проблеми обмеженості ресурсів,

посилення конкуренції та конфліктів між державами в сфері завоювання світового економічного простору.

Внутрішні загрози виникають в результаті неефективної фінансово-

економічної політики керівництва підприємства, нераціонального визначення

18

пріоритетів фінансового менеджменту, невчасного реагування на негативні

тенденції в діяльності.

Таблиця 1.1 – Найбільш типові критичні ризики суб’єктів

підприємництва

Внутрішній ризик	Зовнішній ризик
дефіцит оборотного капіталу	економічні
низький рівень технології організації	політичні
виробництва
власні помилки керівництва	демографічні
нестача фінансових ресурсів	зміни в законодавстві
зниження ефективності діяльності	ринкові
неефективний менеджмент	природні

Як бачимо, перелік зовнішніх і внутрішніх загроз фінансовій безпеці підприємства досить значний і різноманітний за змістом. Розглянуті обставини і явища несуть безпосередню загрозу не тільки окремим державним і недержавним об'єктам економіки, а і безпеці країни в цілому.

Своєчасне виявлення і нейтралізація джерел зовнішньої та внутрішньої загроз безпеки є першочерговим завданням всіх суб'єктів економічної діяльності. Таким чином, таке поняття як загроза характеризує стан захищеності. Знання та вміння виявляти, попереджати і припиняти

(мінімізувати) загрози дозволяють забезпечувати безпеку. Впровадження комплексної системи забезпечення фінансової безпеки підприємств, що дозволяє прогнозувати загрози фінансової безпеки та оперативно регулювати обсяги і структуру витрат на забезпечення фінансової безпеки, дозволить якісно впливати на загальний фінансовий стан конкретного суб'єкта господарської діяльності, що, в остаточному підсумку, самим позитивним чином відбивається на оздоровленні економіки в цілому [47].

Таким чином, фінансова безпека суб’єктів підприємництва є важливою складовою фінансової безпеки і представляє собою здатність суб’єкта підприємництва здійснювати свою господарську, в тому числі й фінансову діяльність, ефективно і стабільно протягом невизначеного періоду часу,

шляхом використання сукупності взаємопов’язаних діагностичних,

19

інструментальних та контрольних заходів фінансового характеру, що мають оптимізувати використання фінансових ресурсів, забезпечити належний їх рівень та нівелювати вплив ризиків внутрішнього і зовнішнього середовища.

1.2 Поняття системи фінансової безпеки та її складові елементи

Система фінансової безпеки підприємства – це комплекс організаційно-

управлінських, режимних, технічних, профілактичних и пропагандистських заходів, спрямованих на кількісну реалізацію захисту інтересів підприємства від зовнішніх та внутрішніх загроз.

Забезпечення фінансової безпеки підприємства вимагає створення на підприємстві власної системи безпеки. Даючи характеристику системи фінансової безпеки підприємства, слід спочатку визначити деякі методологічні положення (рис 1.2) :

Система фінансової безпеки

Унікальна на кожному підприємстві

Самостійна, відокремлена від аналогічних систем інших виробничих одиниць

Комплексна

Дієва та ефективна

Рисунок 1.2 – Характеристика системи фінансової безпеки підприємства

Система фінансової безпеки підприємства не може бути шаблонною.

Вона має бути унікальною на кожному підприємстві, оскільки залежить від особливостей кожного підприємства (рівня розвитку, структури, величини,

20

виробничого потенціалу та ефективності його використання, напряму діяльності, кваліфікації кадрів, виробничої дисципліни, конкурентного середовища, місця розташування, ризикованості виробництва, наявності секретних матеріалів та ступеня їх секретності тощо).

Система безпеки підприємства повинна бути самостійною,

відокремленою від аналогічних систем інших виробничих одиниць. Але її відокремленість відносна. Багато завдань, які постають перед системою безпеки підприємства, не можуть бути виконані самостійно, без необхідних рішень, що приймаються на більш високому рівні, передусім державному.

Система безпеки підприємства бути комплексною. Лише комплексність системи фінансової безпеки може забезпечити відповідну надійність безпеки підприємства.

Але основним положенням є дієвість та ефективність фінансової безпеки, оскільки унікальність, самостійність та комплексність системи фінансової безпеки не дає жодної гарантії, що ця система буде діяти, окрім того, діяти ефективно.

Створення системи безпеки підприємства та організація її успішного функціонування повинні ґрунтуватись на методологічних основах наукової теорії безпеки. Повинні бути визначені цілі системи безпеки підприємства:

що необхідно здійснити, чого слід досягти; які завдання необхідно вирішити для досягнення поставлених цілей; які основні функції системи безпеки підприємства – визначити коло діяльності цієї системи.

Метою створення системи безпеки є своєчасне виявлення та запобігання як зовнішнім, так і внутрішнім небезпекам та загрозам,

забезпечення захищеності діяльності підприємства та досягнення ним цілей бізнесу.

Досягти поставлених цілей можна за допомогою вирішення цілого комплексу завдань. До найбільш значних можна віднести:

– виявлення реальних та прогнозування потенційних небезпек та загроз;

21

– знаходження способів запобігання їм, послаблення або ліквідації наслідків їх дії;

– знаходження сил і засобів, необхідних для забезпечення безпеки підприємства;

– організація взаємодії з правоохоронними та контролюючими органами з метою запобігання та припинення правопорушень, спрямованих проти інтересів підприємства;

– створення власної служби безпеки підприємства, що відповідає виявленим небезпекам та загрозам тощо.

Система безпеки підприємства покликана виконувати певні функції. До

найбільш значних з них слід віднести:

– прогнозування, виявлення, попередження, послаблення небезпек та загроз;

– забезпечення захищеності діяльності підприємства та його персоналу,

збереження його майна;

– створення сприятливого конкурентного середовища;

– ліквідація наслідків нанесеної шкоди тощо.

Система фінансової безпеки підприємства будується на певних принципах. Найважливіші з них:

– комплексність або системність – передбачає створення такої системи безпеки, яка забезпечить захищеність підприємства, його майна, персоналу,

інформації. Різних сфер діяльності від будь-яких небезпек та загроз,

непередбачуваних обставин;

– пріоритет заходів попередження (вчасність) – система безпеки повинна бути побудована таким чином, щоб вона могла на ранніх стадіях виявляти різноманітні деструктивні фактори, вживати заходи щодо попередження їх шкідливого впливу та нанесення збитків підприємству.

Реалізація даного принципу економічно вигідніша, ніж усунення завданої шкоди;

– безперервність – система безпеки повинна бути побудована таким

22

чином, щоб вона діяла, постійно захищаючи інтереси підприємства в умовах

ризику;

– законність – вся робота із забезпечення безпеки підприємства повинна здійснюватись на основі чинного законодавства та не суперечити йому;

– плановість – дозволяє кожному учаснику процесу діяти логічно, послідовно, чітко виконуючи покладені на нього обов’язки та вирішуючи поставлені перед ним завдання;

– економність – витрати на забезпечення системи безпеки повинні бути оптимальними та не перевищувати той рівень, при якому втрачається економічна доцільність їх застосування;

– взаємодія – для забезпечення безпеки підприємства необхідно, щоб зусилля всіх осіб, що її забезпечують були скоординованими;

– компетентність – питанням забезпечення безпеки підприємства повинні займатись професіонали, що знають суть проблеми, вміють вчасно оцінити ситуацію та прийняти правильне рішення;

– поєднання гласності та конфіденційності – система основних заходів безпеки повинна бути відома всім співробітникам підприємства, з метою забезпечення безпеки її вимоги повинні виконуватись.

Система фінансової безпеки

Суб’єкти Об’єкти Механізм Стратегія

система фінансової	система контролю	система важелів та
діагностики	та оцінки	методів
	результатів	забезпечення
якісні методи		фінансової безпеки
кількісні

Рисунок 1.3 – Складові системи фінансової безпеки підприємства

23

Складовими елементами системи фінансової безпеки є об’єкт та суб’єкт фінансової безпеки, механізм забезпечення безпеки, а також практичні дії щодо забезпечення безпеки (рис. 1.3).

Об’єктом безпеки виступає все те, на що спрямовані зусилля щодо забезпечення фінансової безпеки (різні сфери діяльності підприємства,

показники, фінансові ресурси тощо).

Суб’єктами фінансової безпеки підприємства є ті особи, підрозділи,

служби, органи, відомства, установи, що безпосередньо займаються забезпеченням фінансової безпеки.

Наявність сформованої системи ще не забезпечує ефективність її діяльності, так як необхідно мати напрям, у якому дана система повинна рухатись – саме таким напрямом і є політика фінансової безпеки. Під політикою фінансової безпеки підприємства слід розуміти систему поглядів,

рішень, дій в галузі фінансової безпеки, що створюють умови, сприятливе середовище для досягнення цілей бізнесу.

Окрім політики фінансової безпеки, що являє собою узагальнену ціль її існування, виділяють ще стратегію. Під стратегією фінансової безпеки розуміють сукупність найбільш важливих рішень, направлених на забезпечення програмного рівня фінансової безпеки функціонування підприємства.

Стратегії фінансової безпеки за своїм змістом бувають різноманітними.

Можна виокремити три типи:

– стратегія, пов’язана з необхідністю раптового реагування на загрози,

що виникають. Тобто в даному випадку діє принцип «загроза-відбиття».

Створені для рішення цього завдання підрозділи, служби, виділені сили та засоби можуть послабити або запобігти дії загрози, але може виникнути ситуація, коли підприємству буде завдана шкода;

– стратегія, орієнтована на прогнозування, завчасне виявлення небезпек та загроз, цілеспрямоване дослідження економічної ситуації як всередині підприємства, так і в оточуючому його середовищі. Виділені для рішення

24

такого завдання спеціалісти, сформовані підрозділи та служби безпеки створюють можливість свідомо і цілеспрямовано проводити роботу з формування сприятливих умов для підприємницької діяльності;

– стратегія, направлена на відшкодування нанесених збитків. Така стратегія може вважатись доцільною лише тоді, коли збитки можна відшкодувати, або коли немає можливості здійснити стратегію першого та другого типів [34].

Однією з ключових складових системи фінансової безпеки підприємства є підсистема фінансової діагностики. Саме від її ефективності,

своєчасності наданої інформації, буде залежати фінансова безпека підприємства. На цю підсистему покладені функції прогнозування настання кризи, оцінка ймовірності банкрутства підприємства в перспективі,

визначення масштабів кризи, а також причин, що лежать у його основі. Мета даної підсистеми - вчасно інформувати про можливі проблемні місця в роботі підприємства, а також оцінювати ступінь погрози.

Центральною підсистемою, ядром фінансової безпеки підприємства є підсистема фінансових важелів і методів. Її метою є усунення кризових явищ і процесів, причин, що їх викликали, а також забезпечення ефективної діяльності підприємства. Задачі підсистеми: вибір оптимальної стратегії підприємства й інструментарію її реалізації; нейтралізація кризових явищ;

усунення причин криз; усунення наслідків кризи.

Інструментарій, який має забезпечити ефективне виконання системою поставлених перед нею функцій, можна розділити на дві групи: фінансові методи – управління прибутком, витратами, капіталом, фінансовий облік,

фінансовий аналіз, фінансове планування, фінансове регулювання,

страхування тощо; фінансові важелі – прибуток, доход, фінансові санкції,

дивіденди, ціна, фінансове стимулювання, заробітна плата та інші.

Заключною підсистемою, що необхідна для забезпечення фінансової безпеки підприємств є підсистема контролю та оцінки результатів. Саме контроль є тією ланкою, що має пов’язати між собою усі пропоновані нами

25

вище складові. Мета підсистеми - контроль за належним виконанням своїх функцій іншими підсистемами фінансової безпеки і достовірна оцінка результативності й ефективності їх діяльності [60].

Таким чином, на сучасному етапі розвитку українських підприємств першочерговим завданням менеджменту є формування дієвої системи фінансової безпеки підприємств. Адже, підприємствам набагато легше боротись з причинами майбутніх проблем, аніж із самим банкрутством як їх наслідком. Для цього необхідно створити на підприємстві такі умови, що зводили б ризик настання глобальних криз та банкрутства до мінімуму.

Одним із варіантів вирішення даної проблеми є створення на підприємстві системи фінансової безпеки, що має охоплювати питання діагностики,

вибору оптимальних фінансових важелів та методів, а також обов’язковий контроль за фінансовою діяльністю підприємства. Забезпечення фінансової безпеки підприємства дозволить не лише підвищити захищеність підприємства від внутрішніх і зовнішніх ризиків, а і підвищить ефективність його діяльності в цілому.

1.3 Управління системою фінансової безпеки та її аналіз

Одним із головних чинників організації фінансової безпеки підприємства є організація її управління. Відповідно до цього під управлінням системою фінансової безпеки підприємства розуміється свідомий цілеспрямований вплив із боку суб’єктів управління підприємством і системою його безпеки на суб’єкти безпеки, який здійснюється з метою направлення їх дії на зниження рівня загроз і ризиків, а також попередження небажаних результатів фінансової діяльності [33].

Управління фінансовою безпекою підприємства являє собою систему принципів і методів розробки та реалізації управлінських рішень, пов’язаних

26

із забезпеченням захисту його пріоритетних фінансових інтересів від зовнішніх та внутрішніх загроз (додаток Г).

В процесі реалізації своєї головної мети управління фінансовою безпекою підприємства спрямовано на вирішення наступних трьох найбільш загальних задач (рис. 1.4).

Найважливіші задачі управління фінансовою безпекою підприємства

1. Встановлення	2. Ідентифікація та	3. Забезпечення
системи пріоритетів	прогнозування	ефективної
фінансових інтересів,	внутрішніх та	нейтралізації загроз
що потребують	зовнішніх загроз	фінансовим інтересам
захисту в процесі	реалізації фінансових	підприємства
фінансового розвитку	інтересів підприємства
підприємства

Рисунок 1.4 – Система найважливіших задач, спрямованих на реалізацію головної мети управління фінансовою безпекою підприємства

Перша задача реалізується шляхом пошуку найбільш ефективних шляхів максимізації ринкової вартості підприємства та їх ранжування за критерієм ефективності, відповідно до його фінансової філософії.

Друга задача передбачає визначення основних видів загроз, що перешкоджають реалізації пріоритетних фінансових інтересів підприємства,

здійснюється оцінка ймовірності їх реалізації та розмір пов’язаного з цим можливого фінансового збитку, досліджуючи характер окремих факторів, що здійснюють деструктивний вплив на реалізацію кожного із фінансових інтересів.

Третя задача забезпечується шляхом відбору найбільш ефективних механізмів, що мінімізують як рівень ймовірності реалізації окремих погроз,

так і розмір можливого фінансового збитку [11].

27

Управління фінансовою безпекою підприємства реалізує свою головну мету та основні задачі шляхом здійснення певних функцій. Ці функції поділяються на дві основні групи (рис. 1.5).

Основні функції управління фінансовою безпекою

Функції управління фінансовою безпекою як керуючої

Формування ефективних інформаційних систем, що забезпечують обґрунтування альтернативних варіантів управлінських рішень

Здійснення аналізу стану фінансової безпеки підприємства

Здійснення планування заходів по забезпеченню фінансової безпеки підприємства

Розробка дієвої системи стимулювання реалізації прийнятих управлінських рішень в галузі фінансової безпеки підприємства

Здійснення ефективного контролю за реалізацією прийнятих управлінських рішень в галузі фінансової безпеки підприємства

Розробка стратегії забезпечення фінансової безпеки підприємства

Управління фінансовою рентабельністю підприємства

Управління формуванням фінансових ресурсів підприємства

Управління фінансовою стабільністю підприємства

Управління інвестиційною активністю та ефективністю інвестицій підприємсва

Управління фінансовими ризиками підприємства

Управління фінансовими інноваціями підприємства

Антикризове фінансове управління підприємством

управління фінансовою безпекою як спеціалізованої	системи менеджменту
Функції

Рисунок 1.5 – Характеристика основних функцій управління фінансовою безпекою підприємства

Процес управління фінансовою безпекою підприємств базується на певному механізмі. Механізм управління фінансовою безпекою підприємства являє собою сукупність основних елементів впливу на процес розробки і реалізації управлінських рішень по забезпеченню захисту його фінансових інтересів від різних загроз.

В структуру механізму управління фінансовою безпекою підприємства входять наступні елементи (рис. 1.6).

28

Система державного нормативно-правового регулювання фінансової безпеки підприємства. Дана система має багаторівневий характер, що визначається повноваженнями окремих державних органів, пріоритетом нормативних актів, що вони приймають.

1. Система державного		2. Ринковий механізм
нормативно-правового		регулювання фінансової безпеки
регулювання фінансовою		підприємства
безпекою підприємства
	Механізм
5. Система інструментів	управління	3. Внутрішній механізм
	фінансовою	управління фінансовою
управління фінансовою
	безпекою	безпекою підприємства
безпекою підприємства
	підприємства

4. Система методів управління фінансовою безпекою підприємства

Рисунок 1.6 – Основні елементи механізму управління фінансовою безпекою підприємства

На сучасному етапі система державного нормативно-правового регулювання фінансової безпеки підприємств включає у себе наступні напрями:

– регулювання порядку формування інформаційної бази управління фінансовою діяльністю підприємства;

– регулювання грошового обігу та форм розрахунків;

– регулювання кредитних операцій;

– валютне регулювання;

– регулювання інвестиційних операцій;

– регулювання ринку цінних паперів;

– регулювання операцій страхування на фінансовому ринку;

29

– регулювання порядку та форм санації підприємств;

– регулювання процедур банкротства та ліквідації підприємств.

Ринковий механізм регулювання фінансової безпеки підприємств.

Даний механізм формується в сфері фінансового ринку у розрізі окремих його видів та сегментів. Попит та пропозиція на фінансовому ринку формує рівень цін та котировок по окремим фінансовим інструментам, визначають доступність кредитних ресурсів у національній та іноземній валютах,

виявляють середню норму дохідності капіталу тощо.

Внутрішній механізм управління фінансовою безпекою підприємства.

Система цього механізму формується у рамках самого підприємства,

відповідно регламентуючи методичні підходи по розробці управлінських рішень в галузі забезпечення його фінансової безпеки. Основу формування цього механізму складає фінансова філософія підприємства.

Система методів управління фінансовою безпекою підприємства. Вона являє собою сукупність способів та прийомів, за допомогою яких обґрунтовуються та контролюються конкретні управлінські рішення у різних сферах фінансової безпеки підприємства:

– метод техніко-економічних розрахунків;

– балансовий метод;

– економіко-статистичні методи;

– економіко-математичні методи;

– експертні методи;

– методи дисконтування вартості тощо.

Система інструментів управління фінансовою безпекою підприємства.

Така система складається з наступних контрактних зобов’язань, що забезпечують механізм реалізації окремих управлінських рішень в галузі його фінансової безпеки та фіксують його фінансові відносини з іншими економічними об’єктами:

– платіжні інструменти (платіжні доручення, чеки, акредитиви та інші);

– кредитні інструменти (договори про кредитування, векселя тощо);

30

– депозитні інструменти (депозитні договори, депозитні сертифікати та

інші);

– інструменти інвестування (акції, інвестиційні сертифікати і т.д.);

– інструменти страхування (страховий договір, страховий поліс та

інші).

Ефективний механізм управління фінансовою безпекою підприємства дозволяє в повному обсязі реалізувати цілі та завдання, що перед ним стоять,

сприяє результативному захисту його фінансових інтересів від різноманітних загроз внутрішнього та зовнішнього характеру.

Важливою складовою частиною механізму управління фінансовою безпекою підприємства є системи та методи її аналізу.

Аналіз фінансової безпеки являє собою процес дослідження фінансового стану та основних результатів фінансової діяльності підприємства з метою визначення рівня захищеності його фінансових інтересів від загроз та виявлення резервів його покращення.

В теорії фінансового менеджменту розрізняють наступні основні системи аналізу фінансової безпеки: горизонтальний аналіз, вертикальний аналіз, порівняльний аналіз, аналіз коефіцієнтів, інтегральний аналіз (додаток Д).

Зосередимо нашу увагу на інтегральному аналізі, так як саме інтегральний аналіз дозволяє отримати найбільш поглиблену

(багатофакторну) оцінку умов формування окремих агрегованих фінансових показників. Однією із найпоширеніших моделей інтегрального аналізу фінансової безпеки підприємства є «модель Дюпона», яку ми і розглянемо нижче.

Система інтегрального аналізу ефективності використання активів підприємства. Дана система фінансового аналізу була розроблена фірмою

«Дюпон» (США) та передбачає розкладання показника «коефіцієнт рентабельності активів» на ряд окремих фінансових коефіцієнтів, що його формують. Схема проведення цього аналізу наведена у формулах (1.1) – (1.3).

31

В основі даної системи лежить «Модель Дюпона», у відповідності з якою коефіцієнт рентабельності активів підприємства являє собою добуток коефіцієнта рентабельності реалізації продукції на коефіцієнт оборотності активів.

ЧП

=

ЧП

+

Р

(1.1)

А

Р

А

ЧП

=

ВД

+

И

+

Н Д

+ Н П

(1.2)

Р

Р

Р

Р

Р

=

Р

+

Р

(1.3)

А

ОА

ВА

де ЧП – сума чистого прибутку; Р – об’єм реалізації продукції; А – середня сума всіх активів; ВД – сума валового доходу; И – сума витрат;

Нд – сума податків, що сплачується за рахунок доходу; Нп – сума податків, що сплачується за рахунок прибутку; ОА – середня сума оборотних активів; ВА – середня сума позаоборотних активів.

Основу механізму управління фінансовою безпекою підприємства складають системи та методи його планування.

Планування фінансової безпеки являє собою процес розробки системи планів та планових (нормативних) показників із забезпечення захисту фінансових інтересів підприємства від внутрішніх та зовнішніх загроз та створення необхідних фінансових передумов його стійкого зростання у майбутньому.

32

Планування фінансової безпеки підприємства базується на використанні трьох основних його систем:

– перспективного планування фінансової безпеки підприємства.

– поточного планування фінансової безпеки підприємства.

– оперативного планування фінансової безпеки підприємства.

Для кожної з цих систем планування притаманні особливі методичні підходи щодо здійснення, форми реалізації результатів та певний період охоплення (табл. 1.2).

Таблиця 1.2 – Характеристика основних систем планування фінансової безпеки підприємства

Система	Основний
	методичний підхід	Форма реалізації результатів	Період
фінансового
	до здійснення	фінансового планування	планування
планування
	планування
Перспективне		розробка довгострокового
планування
	прогнозування	плану по найважливішим	до 3-х років
фінансової
		напрямкам фінансової безпеки
безпеки
Поточне		розробка поточних планів по
планування	техніко-економічне
		окремим аспектам фінансової	1 рік
фінансової	обґрунтування
		безпеки підприємства
діяльності
		розробка та доведення до
Оперативне		виконання бюджетів, платіжних
планування	бюджетування	календарів та інших	місяць,
фінансової		оперативних планових завдань	квартал
безпеки		по всім основним питанням
		фінансової безпеки

Всі системи планування фінансової безпеки підприємства знаходяться у взаємозв’язку та реалізуються в певному порядку. На початковому етапі цього процесу здійснюється перспективне планування фінансової безпеки, яке покликано реалізовувати стратегічні цілі фінансового розвитку підприємства, а також визначити задачі та параметри поточного планування. В свою чергу, поточне планування фінансової безпеки формуючи планові завдання по забезпеченню захисту фінансових інтересів підприємства у рамках майбутнього року, складає основу для розробки та доведення до виконавців оперативних планів бюджетів по всім питанням фінансової безпеки.

33

Використання розглянутих систем та методів планування фінансової безпеки дозволяє підвищити ефективність захисту фінансових інтересів підприємства, забезпечити її цілеспрямованість.

В системі основних функцій управління фінансовою безпекою підприємства важлива роль належить внутрішньому контролю за реалізацією прийнятих у цій сфері управлінських рішень.

Внутрішній контроль фінансової безпеки являє собою процес, що організовується підприємством з метою перевірки виконання та забезпечення реалізації всіх управлінських рішень в області захисту його фінансових інтересів від різноманітних погроз.

Створення систем внутрішнього контролю є невід’ємною складовою частиною побудови всієї системи управління підприємством з метою забезпечення його ефективності.

Внутрішній контроль фінансової безпеки зорганізується на підприємстві у наступних основних формах (рис. 1.7):

Форми внутрішнього контролю за фінансовою безпекою

Попередній		Поточний		Наступний
контроль за		контроль за		контроль за
фінансовою		фінансовою		фінансовою
безпекою		безпекою		безпекою

Рисунок 1.7 – Основні форми внутрішнього контролю за фінансовою безпекою підприємства

Попередній контроль організовується на стадії формування фінансових планів та бюджетів в процесі розгляду бізнес-планів (заявок) окремих структурних одиниць підприємства. В процесі цього виду контролю перевіряється обґрунтованість окремих показників та правильність проведених розрахунків з метою виявлення можливих резервів підвищення ефективності фінансової безпеки та попередження можливих порушень законодавства та внутрішніх нормативних актів підприємства.

34

Поточний контроль проводиться в процесі реалізації фінансових планів та бюджетів всіх рівнів з метою прийняття оперативних заходів по виконанню всіх запланованих планових показників.

Наступний контроль здійснюється в ході розгляду встановленої фінансової звітності та передбачених звітів керівників окремих структурних підрозділів при підбитті підсумкових результатів забезпечення фінансової безпеки за звітний період з метою наступної її нормалізації.

Підвищенню ефективності реалізації функції внутрішнього контролю фінансової безпеки сприяє впровадження на підприємстві ефективної керуючої системи, що має назву «контролінг». Принципом даної концепції,

яка отримала назву «управління за відхиленням», є оперативне порівняння основних планових (нормативних) та фактичних показників з метою виявлення відхилень між ними та визначення взаємозв’язку та взаємозалежності цих відхилень на підприємстві з метою впливу на ключові фактори нормалізації діяльності.

Контролінг фінансової безпеки – регуляторна керуюча система, що координує взаємозв’язки між формуванням інформаційної бази, аналізом,

плануванням та внутрішнім контролем, забезпечує концентрацію контрольних дій на найбільш пріоритетних напрямках фінансової безпеки підприємства, своєчасне виявлення відхилень фактичних її показників від передбачених та прийняття оперативних управлінських рішень, спрямованих на їх нормалізацію.

Основними функціями контролінгу фінансової безпеки є :

– спостереження за ходом реалізації завдань, встановлених системою планових показників та нормативів забезпечення фінансової безпеки;

– вимір ступеня відхилення фактичного стану фінансової безпеки від передбаченого;

– діагностика за розмірами відхилень серйозного погіршення стану фінансової безпеки підприємства та суттєвого зниження темпів його фінансового розвитку;

35

– розробка оперативних управлінських рішень щодо нормалізації фінансової безпеки підприємства у відповідність із передбаченими цілями та показниками;

– коректування за необхідності окремих цілей та показників системи фінансової безпеки у зв’язку із зміною зовнішньої фінансової середи,

кон’юнктури фінансового ринку та внутрішніх умов здійснення

господарської діяльності підприємства.

Визначення об’єкту контролінгу

Визначення видів та сфери контролінгу

Формування системи пріоритетів контролюючих показників

Розробка системи кількісних стандартів контролю

Побудова системи моніторингу показників, що включаються в контролінг

Формування системи алгоритмів дій по усуненню відхилень

Рисунок 1.8 – Зміст та послідовність етапів побудови системи контролінгу фінансової безпеки підприємства

Контролінг фінансової безпеки будується на етапах (рис. 1.8):

Перший етап. Визначення об’єкту контролінгу. Об’єктом контролінга фінансової безпеки підприємства є управлінські рішення по основним аспектам забезпечення захисту його фінансових інтересів від погроз внутрішнього та зовнішнього характеру.

Другий етап. Визначення видів та сфери контролінга. Виділяють наступні види контролінгу: стратегічний контролінг, поточний та оперативний контролінг. Основні характеристики окремих видів контролінгу наведені у таблиці 1.3.

36

Таблиця 1.3 – Характеристика окремих видів контролінгу фінансової безпеки підприємства

Вид контролінгу фінансової	Основна сфера контролінгу	Основний період
безпеки		контролінгу
	Реалізація стратегії
Стратегічний контролінг	забезпечення фінансової	Квартал, рік
	безпеки та її цільових
	показників
	Реалізація поточних планів
Поточний контролінг	забезпечення фінансової	Місяць, квартал
	безпеки
	Реалізація бюджетів,
Оперативний контролінг	пов’язаних із забезпеченням	Тиждень, декада, місяць
	фінансової безпеки

Третій етап. Формування системи пріоритетів контролюючих показників. Уся система показників, що входять в сферу кожного виду контролінгу фінансової безпеки, ранжується за значимістю. В процесі такого ранжування спочатку до системи пріоритетів першого рівня відбираються найбільш важливі із контролюючих показників даного виду контролінгу;

потім формується система пріоритетів другого рівня, показники якого знаходяться у факторному зв’язку із показниками пріоритетів першого рівня;

аналогічним чином формується система пріоритетів третього та наступних

рівнів.

Четвертий етап. Розробка системи кількісних стандартів контролю.

Після ранжування контролюючих показників забезпечення фінансової

безпеки підприємства, виникає необхідність встановлення кількісних

стандартів по кожному з них. Такі стандарти можуть встановлюватися як в абсолютних, так і у відносних показниках. Стандартами виступають цільові стратегічні нормативи, показники поточних планів та бюджетів, система державних або розроблених підприємством норм та нормативів, що забезпечують його фінансову безпеку.

П’ятий етап. Побудова системи моніторингу показників, що включаються в контролінг. Система моніторингу складає основу контролінгу фінансової безпеки підприємства, найбільш активну частину його механізму.

37

Система моніторингу фінансової безпеки являє собою розроблений на підприємстві механізм постійного спостереження за найважливішими показниками забезпеченості захисту його фінансових інтересів, визначення розмірів відхилень фактичних показників від передбачених та виявлення причин цих відхилень.

	Плановий			Фактичний показник
	(нормативний) показник
				Відхилення
Позитивне	Негативне (допустиме)		Негативне (критичне)

«нічого не робити»		«усунути відхилення»

«змінити систему планових чи нормативних показників»

Рисунок 1.9 – Формування принципових алгоритмів дій по усунення різних видів відхилень фактичних показників фінансової безпеки підприємства від передбачених

Шостий етап. Формування системи алгоритмів дій по усуненню відхилень є заключними етапом контролінгу фінансової безпеки підприємства (рис. 1.9). Принципова система дій менеджерів підприємства у цьому випадку полягає в трьох алгоритмах:

– «нічого не робити» - дана форма реагування передбачається у тих випадках, коли розмір негативних відхилень значно нижче передбаченого

«критичного» критерію;

– «усунути відхилення» - передбачає процедуру пошуку та реалізації резервів по забезпеченню виконання цільових, планових чи нормативних показників. В даному випадку резерви розглядаються у розрізі різних

38

аспектів фінансової безпеки підприємства. У якості таких можливостей може бути розглянута доцільність введення посиленого режиму економії,

використання системи фінансових резервів тощо;

– «змінити систему планових чи нормативних показників» -

використовують у випадках, коли можливості нормалізації окремих аспектів фінансової безпеки обмежені або взагалі відсутні. В цьому випадку за результатами моніторингу фінансової безпеки підприємства вносяться пропозиції по коригуванню системи цільових стратегічних нормативів,

показників поточних фінансових планів чи окремих бюджетів, пов’язаних із забезпеченням фінансової безпеки підприємства.

Отже, впровадження на підприємстві системи контролінгу дозволяє суттєво підвищити ефективність всього процесу управління його фінансовою безпекою, забезпечити концентрацію контрольних дій на найбільш пріоритетних напрямках фінансової безпеки підприємства та дозволяє своєчасно виявити відхилення фактичних її показників від передбачених та прийняти оперативні управлінські рішення, спрямовані на їх нормалізацію.

39

РОЗДІЛ 2

АНАЛІЗ СИСТЕМИ ФІНАНСОВОЇ БЕЗПЕКИ ТОВ «ФАВОР»

2.1 Загальна характеристика фінансово-господарської діяльності ТОВ

«Фавор»

ТОВ «Фавор» було засновано 28 березня 2001 року у вигляді товариства з обмеженою відповідальністю. Юридична та фактична адреса підприємства: Україна, м. Суми, вул. Курська, 18 а.

Власний капітал ТОВ «Фавор» складає 39165 тис. грн.

Середньооблікова чисельність працюючих на підприємстві складає 178

чоловік. Фонд оплати праці на заводі складає 4787 тис. грн.

Основними видами діяльності ТОВ «Фавор» є:

– виробництво жестетари;

– надання послуг літографії та лакування жесті.

ТОВ «Фавор» являє собою достатньо молоде підприємство, що динамічно розвивається. За 11 років роботи виробничі ресурси підприємства зросли з одного цеху баночної лінії до сучасного заводу із автоматизованими лініями по виробництву банки та відра, а також двома найновішими лініями літографії.

Станом на початок 2012 року клієнтами підприємства є 196 виробників лакофарбової промисловості та нафтохімічної продукції України, країн СНГ та Східної Європи.

Власний дизайнерський центр, транспортний відділ, високий рівень технологічної оснащеності підприємства дозволяє йому виконувати повний виробничий цикл переробки сировини: від нарізання жесті до відвантаження літографованої тари власним транспортом. ТОВ «Фавор» не просто продає металічну тару, а надає замовнику комплексне рішення питання упаковки.

На даний момент виробничі ресурси підприємства складаються з трьох швидкісних автоматизованих ліній по виробництву жестетари, а також двох

40

ліній по лакуванню та літографії жесті. Спектр продукції, що виробляється ТОВ «Фавор» є достатньо широким та включає в себе жерстяні банки об’ємом від 0,250 до 2,8 літрів, конусні відра об’ємом 10 л., 15 л., 20 л., 25 л,

каністри 1 л., 2 л., 4 л. та 5 л., а також аерозольні балони об’ємом від 0,25 л.

до 1 л..

Вся продукція відповідає вимогам європейських стандартів. Не менш важливим є той факт, що виробництво продукції та робота персоналу забезпечені усіма необхідними заходами із охорони праці та є екологічно безпечними.

Характеристика підприємства не може бути повною без розгляду його організаційної структури (рис. 2.1).

Генеральний директор

Комерційний директор

Бухгалтерія				Відділ		Дизайнерськ
		Відділ збуту						Юридичний
				логістики та		ий відділ		відділ
				постачання

Начальник		Начальник баночного цеху			Баночний цех
виробництва
		Начальник цеху балонів			Цех з виробництва балонів
		Начальник цеху літографії			Цех літографії

Рисунок 2.1 – Організаційна структура ТОВ «Фавор»

Згідно із рисунком 2.1 можна зробити висновок, що спеціальної фінансової служби на підприємстві не існує, а її функції покладено на бухгалтерію, яка окрім своїх безпосередніх функцій ще виконує поточну фінансову роботу, фінансове планування, прогнозування тощо.

41

Розглянемо основні показники фінансово-господарської діяльності, що наведені у таблиці 2.1.

Таблиця 2.1 – Основні показники фінансово-господарської діяльності ТОВ «Фавор» за період 2009-2011 рр., тис. грн.

Показник		Рік		Темп зростання, %
	2009	2010	2011	2010/2009	2011/2010	2011/2009
Залишкова
вартість	19779	18292	30059	-7,52	64,33	51,97
основних
засобів
Власний капітал	17529	27644	39165	57,70	41,68	123,43
Чистий дохід	59275	75232	104445	26,92	38,83	76,20
від реалізації
Собівартість
реалізації	37525	56385	86726	50,26	53,81	131,12
продукції
Чистий
прибуток	9681	9365	10521	-3,26	12,34	8,68
(збиток)

На основі даних таблиці 2.1, можна зробити наступні висновки:

власний капітал підприємства протягом досліджуваного періоду має тенденцію до зростання. Його сума збільшилася на 123,43 % у порівнянні із

2009 роком. Найбільший темп зростання власного капіталу підприємства спостерігається у 2010 р. – 41,68 % порівняно із 2009.

Чистий дохід від реалізації протягом досліджуваного періоду також має позитивну тенденцію до зростання. Протягом 2009-2011 рр. чистий дохід збільшився на 76,20 %. Собівартість виготовленої продукції за період зросла на 131,12 %, що є більшим за темп зростання чистого доходу. Така ситуація сприяє зменшенню рентабельності діяльності підприємства.

Чистий прибуток на підприємстві за 2009-2011 рр. збільшився на 8,68 %. Найбільший темп зростання прибутку на ТОВ «Фавор» спостерігався у

2011 році – 12,34 %.

Залишкова вартість основних засобів за період також зростає на 51,97 %, що свідчить про проведення активної політики оновлення основних виробничих фондів.

42

Доходи та витрати підприємства – це найважливіші характеристики його діяльності. Саме тому, вважаємо за необхідне в розрізі фінансово-господарської діяльності розглянути динаміку, склад та структуру доходів і витрат ТОВ «Фавор» (табл. 2.2, 2.3).

Таблиця 2.2 – Класифікація доходів ТОВ «Фавор» за період 2009-2011 рр., тис. грн.

		Рік		Темп зростання, %
Вид доходу
	2009	2010	2011	2010/2009	2011/2010	2011/2009
Доход (виручка)від
реалізації продукції	67940	84722	117386	24,70	38,55	72,78
(товарів, робіт,
послуг)
Інший операційний	5575	15917	22774	185,51	43,08	308,50
дохід
Доход від участі в	-	-	-	-	-	-
капіталі
Інші фінансові	-	1234	11	-	-99,11	-
доходи
Інші доходи	224	184	11	-17,86	-94,02	-95,09
Надзвичайні доходи	6		16	-	-	166,67

На основі даних таблиці 2.2 можна зробити висновок, що дохід від реалізації товарів за досліджуваний період зріс на 72,78 %. Найбільші темпи зростання характерні для інших операційних доходів – 308,50 % за період 2009-2011 рр. Інші фінансові доходи були наявні лише у 2010 та 2011 роках, для них характерне зменшення на 99,11 %. Інші доходи зменшувались протягом усього періоду, таке зменшення склало 95,09 %. Надзвичайні доходи не носять систематичного характеру для підприємства, оскільки були тільки у 2009 та 2011 роках. У 2011 році відбулося їх збільшення на 166,67%. Доход від участі в капіталі взагалі відсутній на підприємстві за досліджуваний період.

Таблиця 2.3 – Класифікація витрат ТОВ «Фавор» за період 2009-2011 рр., тис. грн.

		Рік		Питома вага витрат, %	Темп
Вид витрат							зростання,
	2009	2010	2011	2009	2010	2011	%
							2011/2009
Податок на	8652	9363	12941	13,51	10,10	9,98	49,57
додану вартість

43

Продовження таблиці 2.3

		Рік		Питома вага витрат, %	Темп
Вид витрат							зростання,
	2009	2010	2011	2009	2010	2011	%
							2011/2009
Акцизний збір	-	-	-	-	-	-	-
Інші вирахування	13	127	-	0,02	0,14	0,00	-
з доходу
Собівартість
реалізованої
продукції	37525	56385	86726	58,57	60,83	66,88	131,12
(товарів, роботи,
послуг)
Адміністративні	3121	3850	2865	4,87	4,15	2,21	-8,20
витрати
Витрати на збут	2360	3888	3185	3,68	4,19	2,46	34,96
Інші операційні	9797	14698	16601	15,29	15,86	12,80	69,45
витрати
Фінансові	12	1473	2543	0,02	1,59	1,96	21091,67
витрати
Витрати від	-	-	-	-	-	-	-
участі в капіталі
Інші витрати	870	146	900	1,36	0,16	0,69	3,45
Податок на
прибуток від	1714	2762	3916	2,68	2,98	3,02	128,47
звичайної
діяльності
Надзвичайні	-	-	-	-	-	-	-
витрати
Загальна сума	64064	92692	129677	100,00	100,00	100,00	102,42
витрат

Таким чином, можна зробити висновок, що найбільша питома вага витрат припадає на собівартість реалізованої продукції – 66,88 % у 2011 році.

Собівартість реалізованої продукції зросла за період на 131,12 %. На інші операційні витрати припадає 12,8 % загальної суми витрат. На податок на додану вартість припадає близько 10%. Загальна сума витрат за досліджуваний період зросла на 102,42 %.

Отже, можна зробити висновок, що діяльність ТОВ «Фавор» є досить активною та рентабельною. На сьогоднішній день «Фавор» виробляє якісну жестетару та має репутацію одного із найнадійніших та найстабільніших підприємств Сумської області.

44

2.2 Аналіз фінансового стану ТОВ «Фавор»

Перш ніж розпочати комплексну оцінку фінансового стану підприємства необхідно провести попередню його оцінку. Доцільним є здійснити попередню оцінку фінансового стану ТОВ «Фавор», перевіривши виконання «золотого правила економіки», яке може бути виражено наступною нерівністю:

Т з (ЧП ) > Т з (ЧД ) > Т з (ВК ) > Т з (ВБ ) >100%

(2.1)

де Т з (ЧП ) – темп зростання чистого прибутку;

• з (ЧД ) – темп зростання чистого доходу;

• з (ВК ) – темп зростання власного капіталу;

• з (ВБ ) – темп зростання валюти балансу.

Відповідні розрахунки наведені у таблиці 2.4.

Таблиця 2.4 – Попередня оцінка фінансового стану ТОВ «Фавор» за

період 2009-2011 рр.

Показник		Рік		Темп зростання, %
	2009	2010	2011	2010		2011
Чистий прибуток, тис.	9681	9365	10521	96,74		108,68
грн.
Чистий дохід від	59275	75232	104445	126,92		176,20
реалізації, тис. грн.
Середньорічна
вартість власного	12088,5	22586,5	33404,5	186,84		276,33
капіталу, тис. грн.
Середньорічна
вартість необоротних	40632,5	49202,5	70648	121,09		173,87
активів, тис. грн.
На основі даних таблиці 2.4 можна зробити висновки,	що протягом

усього досліджуваного періоду «золоте правило економіки» не виконувалося.

45

Темп зростання чистого прибутку був меншим ніж темп зростання чистого доходу, що говорить про зменшення чистої рентабельності продажів. Темп зростання власного капіталу у 2010 та 2011 роки був більшим темпу зростання чистого прибутку, що свідчить про зменшення рентабельності власного капіталу, у 2010-2011 рр.. Темп зростання валюти балансу за період значно перевищував темп зростання чистого прибутку, що є причиною зменшення рентабельності активів підприємства. Таким чином, можна зробити висновок, що показники рентабельності ТОВ «Фавор» за досліджуваний період зменшуються.

Для проведення аналізу фінансового стану ТОВ «Фавор» необхідно розрахувати показники за основними групами, тобто показники оцінки майнового стану, ліквідності та платоспроможності, фінансової стійкості, рентабельності, ділової активності. Інформаційною базою для розрахунку зазначених показників виступають основні форми фінансової звітності підприємства, що наведені в додатках А та Б. Розрахунки зазначених груп показників наведені в таблицях 2.5 – 2.11.

Для здійснення господарської діяльності кожне підприємство повинно мати певне майно, яке належить йому на правах власності чи володіння. Усе майно, яке належить підприємству і яке відображено в його балансі, називають активами. Аналіз динаміки, структури майна, а також відносних коефіцієнтів, що його характеризують має велике значення для підприємства, особливо, якщо воно, як ТОВ «Фавор», відноситься до сфери матеріального виробництва.

Таблиця 2.5 – Показники майнового стану ТОВ «Фавор» за період

2009-2011 рр.

Показник		Рік		Темп зростання, %
	2009	2010	2011	2010/2009	2011/2010	2011/2009
Коефіцієнт
зносу основних	0,325	0,423	0,445	30,196	5,255	37,038
фондів
Коефіцієнт
реальної
вартості	0,469	0,325	0,353	-30,706	8,704	-24,675
основних
фондів

						46
Продовження таблиці 2.5
Показник		Рік		Темп зростання, %
	2009	2010	2011	2010/2009	2011/2010	2011/2009
Коефіцієнт
оновлення	0,054	0,084	0,383	55,552	355,620	608,727
основних
засобів
Коефіцієнт
вибуття	0,00104	0,00068	0,00095	-34,607	38,648	-9,333
основних
засобів

Аналіз майнового стану підприємства проведено на основі показників,

наведених у таблиці 2.5. Можна сказати, що коефіцієнт зносу основних фондів ТОВ «Фавор» був менше критичного значення – 0,5. Така ситуація свідчить про незначну зношеність основних фондів підприємства.

Негативною тенденцією є те, що спостерігається збільшення коефіцієнту за період – на 37,04 %. Коефіцієнт реальної вартості майна за період 2009-2011

рр. не перевищував 0,5, що не є досить високим показником хоча і відображає виробничу спрямованість підприємства. Даний коефіцієнт за досліджуваний період дещо зменшився – на 24,66 %.

Коефіцієнт оновлення основних засобів за досліджуваний період постійно зростав, темп приросту склав 608,73 % та є дуже високим, що свідчить про проведення підприємством політики оновлення власних основних засобів та розширення виробництва. Коефіцієнт вибуття за 2009-

2011 рр. є дуже незначним та постійно зменшується, у 2011 році він склав

0,00095. Для нього характерним є зменшення – 9,33 % за період.

Ліквідність підприємства це його здатність швидко продавати активи та одержувати кошти для погашення поточних зобов’язань. Від того, як швидко і ефективно підприємство здійснює ці процеси, залежить ефективність діяльності підприємства в цілому. Розрахунок показників для аналізу ліквідності наведений у таблиці 2.6.

На основі даних таблиці 2.6 можна зробити висновки, що коефіцієнт покриття протягом досліджуваного періоду перевищував нормативне

47

значення – 1, що говорить про достатність оборотних коштів для покриття поточних зобов’язань. Крім того, для даного показника характерна позитивна тенденція – за 2009-2011 рр. показник зріс на 15,81 % і склав 1,998 у 2011

році.

Таблиця 2.6 – Показники ліквідності ТОВ «Фавор» за 2009-2011 рр.

Показник		Рік		Темп зростання, %
	2009	2010	2011	2010/2009	2011/2010	2011/2009
Коефіцієнт	1,725	1,665	1,998	-3,492	19,996	15,805
покриття
Коефіцієнт
швидкої	0,812	0,603	1,045	-25,708	73,165	28,647
ліквідності
Коефіцієнт
абсолютної	0,353	0,190	0,237	-46,225	25,123	-32,715
ліквідності
Чистий
оборотний	9376	14322	23609	52,752	64,844	151,802
капітал

Для коефіцієнту швидкої ліквідності нормативне значення складає 0,6-0,8. На ТОВ «Фавор» у 2009-2010 рр. даний показник відповідав нормативному значенню, а у 2011 році перевищив його майже у 2 рази. Така ситуація свідчить про високий рівень ліквідності та платоспроможності підприємства, оскільки ліквідних ресурсів достатньо для погашення усіх поточних зобов’язань.

Коефіцієнт абсолютної ліквідності за 2009-2011 рр. відповідав нормативному значенню – 0,2-0,3. За даний період спостерігалося зменшення показника на 32,72 %. Таке зменшення пов’язано із зменшенням готівкових грошових коштів на підприємстві і зростанням поточних зобов’язань.

Чистий оборотний капітал за 3 роки був додатною величиною, що говорить про спроможність підприємства розширювати свою діяльність без додаткового залучення позикових коштів. За період чистий оборотний капітал зріс на 151,8 %.

Аналіз фінансової стійкості на підприємстві є досить важливим етапом при аналізі всього фінансового стану. В довгостроковому плані фінансова стійкість характеризується відношенням власних і запозичених коштів. Для

48

виявлення тенденцій фінансової стійкості нами було розраховано відповідну групу показників (табл. 2.7).

Окрім відносних показників ліквідності, вважаємо за потрібне визначити ліквідність балансу ТОВ «Фавор». Ліквідність балансу визначається як ступінь покриття зобов’язань підприємства його активами, термін переходу яких в грошову форму відповідає терміну погашення зобов’язань. Аналіз ліквідності балансу підприємства за період 2009-2011 рр. представлений у таблиці 2.7.

Таблиця 2.7 – Аналіз ліквідності балансу ТОВ «Фавор» за період 2009-

2011 рр., тис. грн.

Стаття активу		Рік		Стаття пасиву		Рік
	2009	2010	2011		2009	2010	2011
Найбільш ліквідні				Найбільш
	4561	4086	5616	термінові	225	354	1084
активи (А1)
				пасиви (П 1)
Активи, що				Короткостроко
швидко	5938	8909	19101		12703	21183	22574
				ві пасиви (П 2)
реалізуються (А2)
Активи, що				Довгострокові
повільно	11811	22870	22555		11693	7074	22218
				пасиви (П 3)
реалізуються (А 3)
Активи, що важко	19840	20390	37769	Постійні	17529	27644	39165
реалізуються (А4)				пасиви (П 4)

Проведемо аналіз ліквідності балансу за 2011 р. Співвідношення найбільш ліквідних активів та найбільш термінових пасивів дає змогу з’ясувати поточну ліквідність (А1 < П1), яка свідчить про платоспроможність підприємства на найближчий проміжок часу. А2 > П2 – свідчить про тенденцію в майбутньому до збільшення поточної ліквідності. А3 < П3; А4 <

П4 – показує співвідношення платежів і надходжень на перспективу.

Ситуація, що склалася на ТОВ «Фавор» свідчить про те, що ліквідність його балансу відрізняється від абсолютної і може бути представлена наступним

чином: А1 > П1; А2 < П2 ; А3	> П3 ; А4 < П4 .
Таким чином, ми бачимо, що поточна ліквідність є на недостатньому
рівні, оскільки А1 > П1 .	Друге співвідношення А2 < П2 – свідчить про

49

наявність у майбутньому тенденції щодо погіршення поточної платоспроможності. Відповідає нормативу лише співвідношення А4 < П4 , за рахунок чого у підприємства є можливість компенсувати недостатність інших статей надлишком даної Отже, слід відмітити, що на кінець аналізованого періоду у підприємства є проблеми з поточними розрахунками,

яка в перспективі за незмінності тенденцій буде покращена.

Таблиця 2.8 – Показники платоспроможності та фінансової стійкості ТОВ «Фавор» за період 2009-2011 рр.

		Рік		Темп зростання, %
Показник
	2009	2010	2011	2010/200	2011/2010	2011/200
				9		9
Коефіцієнт	0,416	0,491	0,461	18,163	-6,280	10,741
платоспроможності
Коефіцієнт	1,405	1,035	1,171	-26,314	13,176	-16,605
фінансування
Коефіцієнт
забезпеченості
власними	0,420	0,399	0,499	-4,990	25,059	18,819
основними
засобами
Коефіцієнт
маневреності	0,535	0,518	0,603	-3,140	16,353	12,699
власного капіталу
Коефіцієнт
фінансової	0,712	0,966	0,854	35,711	-11,642	19,912
стійкості

Проаналізувавши дані таблиці 2.8, можна зробити наступні висновки щодо показників платоспроможності. Коефіцієнт платоспроможності протягом 2009-2011 рр. наближається до нормативного значення – 0,5. Така ситуація свідчить про те, що питома вага власного капіталу не перевищує позиковий капітал у загальній структурі, тобто підприємство має не достатньо високий рівень фінансової стійкості та незалежності. За період показник зріс на 10,74 % і склав у 2011 році 0,46.

Коефіцієнт фінансування на підприємстві має тенденцію до зменшення і за період зменшився на 16,61 % і склав у 2011 р. 1,17. Дана ситуація свідчить про високий рівень залежності підприємства від позикових джерел, але у динаміці така залежність зменшується.

50

У 2009-2011 рр. коефіцієнт забезпеченості власними основними засобами відповідає нормативним значенням, що є позитивним для підприємства. За період показник збільшився на 18,82 % і склав у 2011 році

0,5. У 2009-2011 рр. коефіцієнт маневреності власного капіталу є більшим за

0, тобто відповідає нормативному значенню, та зріс за даний період на 12,7

%.

Коефіцієнт фінансової стійкості відображає здатність підприємства залучати позикові кошти. Для ТОВ «Фавор» даний показник за період збільшується, тобто підприємство стає більш привабливим з кредитної точки зору. За 2009-2011 рр. показник збільшився на 19,91 %.

Окрім відносних показників фінансової стійкості, вважаємо за необхідне розглянути ще й абсолютні показники. Абсолютні показники фінансової стійкості підприємства розраховуються на основі виявлення відповідності величини запасів і витрат майбутніх періодів джерелам їхнього формування. Розрахунок зазначених показників та визначення типу фінансової стійкості представлені в таблиці 2.9.

Таблиця 2.9 - Визначення типу фінансової стійкості ТОВ «Фавор», тис.

грн.

Показник		Рік
	2009	2010	2011
Джерела власних коштів	17529,0	27644,0	39165,0
Необоротні активи	19840,0	20391,0	37769,0
Наявність власних оборотних	-2311,0	7253,0	1396,0
коштів
Довгострокові позикові кошти	11693,0	7074,0	22218,0
Наявність власних і	9382,0	14327,0	23614,0
довгострокових позикових джерел
Короткострокові позикові кошти	4546,0	8819,0	11633,0
Загальна величина основних	13928,0	23146,0	35247,0
джерел формування запасів
Загальна величина запасів і витрат	11805,0	22865,0	22550,0
Надлишок (+) або нестача (-)	-14116,0	-15612,0	-21154,0
власних оборотних коштів
Надлишок (+) або нестача (-)
власних і довгострокових	-2423,0	-8538,0	1064,0
позикових джерел формування
запасів

51

Продовження таблиці 2.9

Показник		Рік
	2009	2010	2011
Надлишок (+) або нестача (-)
загальної величини основних	2123,0	281,0	12697,0
джерел формування запасів
Тривимірний показник типу	(0;0;1)	(0;0;1)	(0;1;1)
фінансової стійкості
Тип фінансової стійкості	критичний	критичний	нормальний
Запас стійкості фінансового стану,	12,89	1,34	43,76
днів
Надлишок (+) / нестача (-) джерел
фінансування на 1 грн. запасів,	0,18	0,01	0,56
грн.

Аналіз таблиці 2.9 дає змогу говорити про нестійкий фінансовий стан підприємства ТОВ «Фавор» протягом 2009-2010 років, який за 2011 рік підвищився до нормального рівня. За досліджуваний період формується також позитивний запас фінансової стійкості, який складає майже 44 дні у

2011 році, а також певний надлишок джерел фінансування на 1 грн. запасів –

0,56 грн., що складає більше половини вартості запасів.

Таким чином, характеристика абсолютних показників дозволяє зробити висновки про значне підвищення рівня фінансової стійкості ТОВ «Фавор» протягом 2011 року, однак керівництву протягом наступних періодів слід приділяти значну увагу зміцненню фінансової стабільності підприємства.

Поточна діяльність підприємства може бути проаналізована за допомогою групи показників ділової активності підприємства, які найбільш точно і ґрунтовно відображають дійсний стан речей на підприємстві.

Результати розрахунку показників представлено в таблиці 2.10.

Таблиця 2.10 – Показники ділової активності ТОВ «Фавор» за період

2009-2011 рр.

Показник		Рік		Темп зростання, %
	2009	2010	2011	2010/2009	2011/2010	2011/2009
Коефіцієнт
оборотності	1,459	1,529	1,478	4,814	-3,312	1,342
активів

						52
Продовження таблиці 2.10
Показник		Рік		Темп зростання, %
	2009	2010	2011	2010/2009	2011/2010	2011/2009
Коефіцієнт
оборотності	4,527	5,360	7,123	18,414	32,898	57,369
кредиторської
заборгованості
Коефіцієнт
оборотності	8,865	10,667	7,670	20,325	-28,089	-13,473
дебіторської
заборгованості
Срок погашення
дебіторської	40,610	33,750	46,933	-16,892	39,061	15,571
заборгованості
Срок погашення
кредиторської	79,531	67,164	50,538	-15,550	-24,754	-36,455
заборгованості
Коефіцієнт
оборотності	2,791	3,952	4,320	41,622	9,314	54,812
основних
засобів
Коефіцієнт
оборотності	4,903	3,331	3,127	-32,071	-6,130	-36,235
власного
капіталу
Коефіцієнт
оборотності	4,670	3,635	4,125	-22,160	13,479	-11,668
матеріальних
запасів

На основі розрахунків, наведених у таблиці 2.10, можна зробити наступні висновки про показники ділової активності ТОВ «Фавор». Коефіцієнт оборотності активів в період 2009-2011 рр. постійно зростав, це є позитивною тенденцією для підприємства, так як ефективність використання ресурсів підприємства незалежно від джерел їхнього залучення зростала. За період показник зріс на 1,34 %. Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості за період 2009-2011 рр. постійно зростав, в той же час строк погашення кредиторської заборгованості зменшувався, це говорить про те, що спроможність підприємства розраховуватися зі своїми боргами як найшвидше постійно збільшувалася. За досліджуваний період коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості зріс на 57,37 %, а строк її погашення зменшився на 36,46 %.

53

Для коефіцієнта оборотності дебіторської заборгованості і строку погашення дебіторської заборгованості за період 2009-2011 рр. спостерігалась зворотна тенденція щодо кредиторської заборгованості. Тобто коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості постійно зменшувався, а строк погашення дебіторської заборгованості зростав. Лише у 2010 році відбувається зростання коефіцієнта оборотності дебіторської заборгованості на 20,33 %, що призвело до зменшення строку погашення дебіторської заборгованості на 15,55 %. Як наслідок, необхідним є перегляд політики реалізації послуг в кредит.

Коефіцієнт оборотності основних засобів або фондовіддача за весь досліджуваний період постійно збільшувалася, навіть не дивлячись на кризу 2009 р.. Тобто ефективність використання основних фондів підприємства зростала. Ефективність використання власного капіталу і матеріальних запасів у період 2009-2011 рр. також зростала.

Для коефіцієнту оборотності матеріальних запасів не було чіткої тенденції, оскільки у 2010 році спостерігається його зменшення на 22,16 %, а у 2011 році зростання на 13,48 %. В цілому за період швидкість реалізації матеріальних запасів на підприємстві зменшилася на 11,67 %.

Узагальнюючи і підводячи підсумки аналізу фінансового стану підприємства найоптимальнішим і доцільним є розрахунок показників рентабельності, які визначають наскільки прибутковою є діяльність підприємства, продукції, активів і власного капіталу. Результати розрахунку основних показників рентабельності наведено в таблиці 2.11.

Таблиця 2.11 – Показники рентабельності ТОВ «Фавор» за період 2009-

2011 рр.

Показник		Рік		Темп зростання, %
	2009	2010	2011	2010/2009	2011/2010	2011/2009
Коефіцієнт
рентабельності	0,238	0,190	0,149	-20,113	-21,759	-37,496
активів
Коефіцієнт
рентабельності	0,801	0,415	0,315	-48,226	-24,039	-60,672
власного
капіталу

						54
Продовження таблиці 2.11
Показник		Рік		Темп зростання, %
	2009	2010	2011	2010/2009	2011/2010	2011/2009
Коефіцієнт
рентабельності	0,163	0,124	0,101	-23,782	-19,078	-38,323
діяльності
Коефіцієнт
рентабельності	0,378	0,173	0,126	-54,204	-27,400	-66,752
продукції

На основі даних таблиці 2.11 можна зробити висновок, що коефіцієнт рентабельності активів за досліджуваний період має тенденцію до зменшення, тобто ефективність використання активів зменшилася на 37,5 %,

Коефіцієнт рентабельності власного капіталу за 2009-2011 рр. постійно зменшувався, тобто ефективність його використання також зменшувалася. За період зменшення склало 60,67 %. Рентабельність діяльності в цілому за період зменшилася на 38,32 %. Рентабельність продукції має таку ж тенденцію розвитку як і рентабельність діяльності, тобто спостерігалося зменшення на 66,75 % за досліджуваний період. Таким чином, показники рентабельності ТОВ «Фавор» є позитивними та достатньо високими для підприємств України, але за останні три роки динаміка їх зміни є спадною,

що у майбутньому, за незмінності ситуації, може призвести до збитковості досліджуваного підприємства.

Проаналізувавши всі найважливіші показники комплексної оцінки фінансового стану ТОВ «Фавор», можна сказати, що більшість показників на підприємстві відповідають нормативним значенням, тобто підприємство є фінансово стабільним, незалежним, має високий рівень ліквідності та платоспроможності. Але основну загрозу для фінансового стану підприємства складає значення коефіцієнта фінансування. Така ситуація пов’язана із зростанням части позикових коштів у складі пасиву балансу ТОВ

«Фавор», що у середньостроковій перспективі може призвести до погіршення рівня платоспроможності підприємства.

55

2.3 Оцінка стану фінансової безпеки ТОВ «Фавор»

З метою оцінки стану фінансової безпеки ТОВ «Фавор» необхідним і дуже важливим є адекватний вибір методики його оцінки та системи показників, яка б найбільш повно і об’єктивно відображала всі аспекти фінансово-економічної діяльності підприємства – ефективність,

прибутковість, захищеність і кредитоспроможність, ділову активність і т.д.

• залежності від мети, періодичності фінансового аналізу, його об'єкту

• результатів науковцями були розроблені цілі комплекси аналітико-оцінних показників, зокрема показники оцінки майнового стану суб’єкту підприємництва, прибутковості, ліквідності, платоспроможності, кредитоспроможності, фінансової стійкості, стабільності, ділової активності,акціонерного капіталу.

Отже, слід відібрати деякий набір показників, який би комплексно оцінював фінансовий стан суб’єкту підприємництва, як з погляду ризиків, такі ефективності діяльності. Особливу увагу варто звернути на показники фінансової стійкості підприємства, оскільки саме вони є визначальними при визначенні рівня фінансової безпеки [59].

Одночасно при виборі необхідного комплексу фінансових показників потрібно враховувати специфіку роботи саме українських підприємств. На нашу думку, до такого комплексу можна віднести такий проблемний показник для України, як коефіцієнт зносу основних засобів. Важливою складовою інтегрального показника фінансової безпеки має бути оцінка показників рентабельності суб’єктів підприємництва, особливо коефіцієнт рентабельності активів, оскільки він дає загальну картину за ступенем прибутковості діяльності, причому в масштабах усього підприємства, а не окремих складових його діяльності.

З метою оцінки ліквідності, платоспроможності і кредитоспроможності необхідно використовувати такі ключові показники: коефіцієнт покриття загальний та коефіцієнт фінансування. Найбільш цікавим, з погляду

56

фінансової безпеки суб’єкту підприємництва й оцінки ступеня захищеності від зовнішніх фінансових ризиків є коефіцієнт втрати платоспроможності, оскільки саме він дає уявлення про ступінь теоретичної спроможності виконувати суб’єктом підприємництва свої зобов’язання, у випадку настання певних негативних подій, тобто дає загальну характеристику його захисним фінансовим резервам.

Також необхідним є введення в систему коефіцієнтів показників ділової активності. На наш погляд, для аналізу доцільно взяти коефіцієнт оборотності активів, оскільки він дає загальну картину ефективності використання активів. Для того, щоб дещо конкретизувати цей показник, нами було вирішено застосувати також коефіцієнт фондовіддачі основних засобів, оскільки ключовою статтею активів балансу суб’єкту підприємництва сфери матеріального виробництва є його основні засоби.

На основі проведеного вище аналізу показників можна запропонувати наступний перелік коефіцієнтів, що є ключовими при проведенні експрес-аналізу стану фінансової безпеки підприємства (табл. 2.12).

Таблиця 2.12 – Ключові показники експрес-аналізу рівня фінансової безпеки суб’єкта підприємництва

Назва коефіцієнту	Економічний зміст	Нормативне значення за
		основними методиками
Коефіцієнт зносу основних	Характеризує ступінь
	зношеності основних	Менше 0,5
засобів
	засобів підприємства
	Характеризує ефективність
Фондовіддача	використання основних	Більше 1
	засобів
	Показує, який прибуток
	одержує підприємство з
Рентабельність активів	кожної гривні, вкладеної в	Більше 0,05
	активи. Дозволяє визначити
	ефективність використання
	активів підприємства
	Визначає потенціал компанії
Коефіцієнт оборотності	по одержанню доходу при	Немає
активів	існуючих інвестиціях і
	структурі капіталу
	Характеризує достатність	Критичне значення = 2.
Коефіцієнт покриття		Значення = 2-2,5 свідчать,
	оборотних коштів для
загальний		що фірма вчасно ліквідує
	погашення своїх боргів
		свої борги.
	Визначає співвідношення
Коефіцієнт фінансування	загальної заборгованості і	Менше 1
	власного капіталу

57

Продовження таблиці 2.12

Назва коефіцієнту	Економічний зміст	Нормативне значення за
		основними методиками
	Показує, наскільки в силу
	негативних факторів,
Коефіцієнт втрати	можуть бути скорочені	Значення даного коефіцієнта
	надходження коштів, щоб
платоспроможності		не повинне бути менше 1
	при цьому була можливість
	здійснювати необхідні
	платежі

У монографії Пластуна О. Л. розраховані середні значення основних фінансових показників та типові діапазони за суб’єктами підприємництва сфери матеріального виробництва України (табл. 2.13) [55]. Оскільки,

досліджуване нами підприємство є виробничим підприємством, то ми маємо змогу скористатися даною інформацію під час аналізу стану фінансової безпеки ТОВ «Фавор».

Таблиця 2.13 – Середні значення основних фінансових показників та типові діапазони за суб’єктами підприємництва сфери матеріального виробництва України

		У середньому за
Назва коефіцієнту	Нормативне	сферою	Типовий діапазон
	значення	матеріального
		виробництва
Коефіцієнт зносу	Менше 0,5	0,48	0,40-0,60
основних засобів
Фондовіддача	Більше 1	2,00	1,00-3,00
Рентабельність	Більше 0,05	0,01	-0,02-0,04
активів
Коефіцієнт	Немає	0,84	0,40-1,20
оборотності активів
Коефіцієнт покриття	2,0-2,5	1.50	0,80-2,10
загальний
Коефіцієнт	Менше 1	1,02	0,40-1,60
фінансування
Коефіцієнт втрати	Менше 1	1,04	0,90-1,20
платоспроможності

За основу при побудові кількісної методики оцінки стану фінансової безпеки ТОВ «Фавор» ми будемо використовувати інтегральний показник, максимальне значення якого складає 100 балів. Таким чином, зведення

58

наведеного переліку показників в один інтегральний пропонується проводити за наступною формулою:

1. = MAX i Pi

i=1n

Pi	= 1; Ki	> ti	(2.1)
Pi	= 0,5; Ki ti
Pi	= 0; Ki	< ti

де I – інтегральна оцінка рівня фінансової безпеки;

MAX i – максимальна кількість балів за і-тим коефіцієнтом;

Pi – поправочний коефіцієнт;

Ki – фактичне значення і-го коефіцієнту.

Оскільки зазначені показники не є рівнозначними при визначенні рівня фінансової безпеки ТОВ «Фавор», то необхідно здійснити розподіл внеску кожного з коефіцієнтів у загальний результат (табл. 2.14).

Таблиця 2.14 – Максимальні бальні оцінки в розрізі окремих коефіцієнтів аналізу стану фінансової безпеки для оцінки рівня фінансової безпеки суб’єктів підприємництва

Назва коефіцієнта	Максимальна кількість балів
Коефіцієнт зносу основних засобів	10
Фондовіддача	10
Рентабельність активів	10
Коефіцієнт оборотності активів	10
Коефіцієнт покриття загальний	20
Коефіцієнт фінансування	20
Коефіцієнт втрати платоспроможності	20
Максимально можлива кількість балів	100

Крім того, необхідно визначити інтервали значень показників за допомогою поправочних коефіцієнтів – та кількість балів, що присвоюється експертом. Вважаємо за потрібне ввести три групи поправочних

59

коефіцієнтів: 0; 0.5; 1. Дані групи відповідають трьом типам оцінки рівня фінансової безпеки – критичний, недостатній, достатній. Розподіл значень за поправочними коефіцієнтами наведений у таблиці 2.15.

Таблиця 2.15 – Визначення поправочного коефіцієнту за ключовими показниками аналізу рівня фінансової безпеки для суб’єктів підприємництва сфери матеріального виробництва України

Назва коефіцієнта		Поправочний коефіцієнт
	0,00		0,50		1,00
Коефіцієнт зносу основних	>0,60		0,40-0,60		<0,40
засобів
Фондовіддача	<1,00		1,00-2,00		>2,00
Рентабельність активів	<0,00		0,00-0,05		>0,05
Коефіцієнт оборотності	<0,50		0,50-0,90		>0,90
активів
Коефіцієнт покриття	<0,80		0,80-1,00; >1,50		1,00-1,50
загальний
Коефіцієнт фінансування	>1,10		0,90-1,10		<0,90
Коефіцієнт втрати	<0,85		0,85-1,00		>1,00
платоспроможності

На основі методики наведеної Пластуном О. Л. розрахуємо коефіцієнти, що є складовими інтегрованого показника стану фінансової безпеки ТОВ «Фавор» (табл. 2.61).

Таблиця 2.16 – Значення коефіцієнтів-складових інтегрального показника стану фінансової безпеки ТОВ «Фавор» за період 2009-2011 рр.

Показник		Рік
	2009	2010	2011
Коефіцієнт зносу основних засобів	0,325	0,423	0,445
Фондовіддача основних засобів	1,395	1,976	2,160
Рентабельність активів	0,238	0,190	0,149
Коефіцієнт оборотності активів	1,459	1,529	1,478
Коефіцієнт покриття загальний	1,725	1,665	1,998
Коефіцієнт фінансування	1,405	1,035	1,171
Коефіцієнт втрати платоспроможності	1,266	1,053	1,040

Наступним кроком необхідно визначити інтервали значень показників

за допомогою поправочних коефіцієнтів (табл. 2.17).

60

Таблиця 2.17 – Визначення поправочного коефіцієнту за ключовими

показниками аналізу стану фінансової безпеки для ТОВ «Фавор» за період

2009-2011 рр.

Показник		Поправочний коефіцієнт
	2009		2010		2011
Коефіцієнт зносу основних засобів	1,00		0,50		0,50
Фондовіддача основних засобів	0,50		0,50		1,00
Рентабельність активів	1,00		1,00		1,00
Коефіцієнт оборотності активів	1,00		1,00		1,00
Коефіцієнт покриття загальний	1,00		1,00		1,00
Коефіцієнт фінансування	0,00		0,50		0,00
Коефіцієнт втрати платоспроможності	1,00		1,00		1,00

Маючи значення поправочних коефіцієнтів за ключовими показниками аналізу стану фінансової безпеки для ТОВ «Фавор», можемо розрахувати інтегрований показник стану фінансової безпеки за 2009-2011 роки.

Таблиця 2.18 – Значення інтегрального показника стану фінансової безпеки для ТОВ «Фавор» за 2009-2011 рр.

Показник		Рік
	2009	2010	2011
Коефіцієнт зносу основних засобів	10	5	5
Фондовіддача основних засобів	5	5	10
Рентабельність активів	10	10	10
Коефіцієнт оборотності активів	10	10	10
Коефіцієнт покриття загальний	20	20	20
Коефіцієнт фінансування	0	10	0
Коефіцієнт втрати платоспроможності	20	20	20
Загальна кількість балів	75	80	75

На основі отриманих значень інтегрального показника стану фінансової безпеки ТОВ «Фавор» можна зробити висновки, що для даного підприємства у 2009 та 2011 роках характерним був недостатній рівень фінансової безпеки.

Лише у 2010 році стан фінансової безпеки підприємства характеризувався як достатній. Основною причиною недостатнього рівня фінансової безпеки є незадовільне значення коефіцієнту фінансування та погіршення у 2010 році коефіцієнту зносу основних засобів.

61

З метою отримання більш достовірної інформації про стан фінансової безпеки ТОВ «Фавор» скористаємося розширеною методикою оцінки стану фінансової безпеки підприємства Кракос Ю. Б. та Разгон Р. О.. Дана методика передбачає розрахунок комплексної величини, яка визначається інтегральним показником:

SФБП = SR + SПФ + S ДА + SРС + SІП

(2.2)

де SФБП – інтегральний показник фінансової безпеки підприємства;

SR – комплексний показник оцінки ефективності управління, бали;

SПФ – комплексний показник оцінки платоспроможності та фінансової стійкості;

S ДА – комплексний показник оцінки ділової активності, бали;

SРС – комплексний показник оцінки ринкової стійкості, бали;

SІП – комплексний показник оцінки інвестиційної привабливості,

бали [44].

За кожною складовою інтегрального показника авторами методики були відібрані індикатори, які найточніше відображають кожну складову фінансової безпеки. До складу комплексного показника включені показники які наведені у таблиці 2.19.

Таблиця 2.19 – Склад комплексного показника оцінки стану фінансової безпеки підприємства та нормативні значення його складових

	Показник	Нормативне значення
Комплексний показник оцінки управління
1.	Рентабельність активів	більше 0
2.	Рентабельність власного капіталу	більше 0
3.	Загальна рентабельність продажів по валовому	більше 0
прибутку

62

Продовження таблиці 2.19

	Показник	Нормативне значення
4.	Рентабельність продукції	більше 0
Комплексний показник оцінки платоспроможності і фінансової стійкості
1.	Коефіцієнт поточної ліквідності	0,6-0,8
2.	Коефіцієнт абсолютної ліквідності	0,2-0,25
3.	Співвідношення кредиторської та дебіторської	більше 1
заборгованості
4.	Коефіцієнт забезпечення власними обіговими	більше 0
коштами
5.	Коефіцієнт маневреності власного капіталу	більше 0
Комплексний показник ділової активності
1.	Оборотність активів	більше 1
2.	Оборотність основних засобів	більше 1
3.	Оборотність оборотних активів	більше 1
4.	Оборотність грошових коштів	більше 1
5.	Оборотність власного капіталу	більше 1
Комплексний показник ринкової стійкості
1.	Коефіцієнт автономії	більше 0,5
2.	Коефіцієнт фінансового ризику	менше 1
3.	Коефіцієнт маневреності оборотних активів	0,2-0,3
4.	Коефіцієнт мобільності активів	більше 0,5
5. Індекс постійних активів	менше 1
Комплексний показник інвестиційної привабливості
1.	Коефіцієнт чистої виручки	більше 0,7
2.	Показник чистого прибутку на акцію	-

Оскільки, досліджуване підприємство не є акціонерним товариством, а

є товариством з обмеженою відповідальністю, показник чистого прибутку на акцію розрахувати не можливо. Саме тому ми вважаємо за необхідне виключити даний показник з використовуваної методики. Таким чином,

комплексний показник інвестиційної привабливості буде складатися лише з коефіцієнту чистої виручки. Результати розрахунків складових комплексного показника наведені у таблиці 2.20.

Таблиця 2.20 – Значення коефіцієнтів-складових комплексного показника фінансової безпеки для ТОВ «Фавор» за 2009-2011 рр.

	Показник		Рік
		2009	2010	2011
	Комплексний показник оцінки управління
1.	Рентабельність активів	0,238	0,190	0,149
2.	Рентабельність власного капіталу	0,801	0,415	0,315

63

Продовження таблиці 2.20

	Показник		Рік
		2009	2010	2011
3.	Загальна рентабельність продажів по	0,367	0,251	0,170
валовому прибутку
4.	Рентабельність продукції	0,378	0,173	0,126
	Комплексний показник оцінки платоспроможності і фінансової стійкості
1.	Коефіцієнт поточної ліквідності	0,812	0,603	1,045
2.	Коефіцієнт абсолютної ліквідності	0,353	0,190	0,237
3.	Співвідношення кредиторської та	5,744	4,764	1,325
дебіторської заборгованості
4.	Коефіцієнт забезпечення власними	-0,104	0,202	0,030
обіговими коштами
5.	Коефіцієнт маневреності власного	0,535	0,518	0,603
капіталу
	Комплексний показник ділової активності
1.	Оборотність активів	1,459	1,529	1,478
2.	Оборотність основних засобів	2,791	3,952	4,320
3.	Оборотність оборотних активів	3,065	2,587	2,513
4.	Оборотність грошових коштів	16,613	17,401	21,531
5.	Оборотність власного капіталу	4,903	3,331	3,127
	Комплексний показник ринкової стійкості
1.	Коефіцієнт автономії	0,416	0,491	0,461
2.	Коефіцієнт фінансового ризику	1,405	1,035	1,171
3.	Коефіцієнт маневреності оборотних	0,204	0,114	0,119
активів
4.	Коефіцієнт мобільності активів	0,529	0,637	0,556
5. Індекс постійних активів	1,132	0,738	0,964
	Комплексний показник інвестиційної привабливості
1.	Коефіцієнт чистої виручки	0,872	0,888	0,890
2.	Показник чистого прибутку на акцію	-	-	-

На основі отриманих даних у таблиці 2.20 розрахуємо комплексні показники за різними напрямками та зведемо їх в один інтегральний показник, що характеризує рівень фінансової безпеки підприємства. Результати розрахунків наведені у таблиці 2.21.

Таблиця 2.21 – Значення комплексних показників – складових інтегрального показника стану фінансової безпеки для ТОВ «Фавор» за 2009-

2011 рр.

Складова фінансової безпеки		Рік
	2009	2010	2011
Комплексний показник оцінки управління	1,000	1,000	1,000
Комплексний показник оцінки	0,800	0,990	1,000
платоспроможності і фінансової стійкості

64

Продовження таблиці 2.21

Складова фінансової безпеки		Рік
	2009	2010	2011
Комплексний показник ділової активності	1,000	1,000	1,000
Комплексний показник ринкової стійкості	0,849	0,881	0,850
Комплексний показник інвестиційної	1,000	1,000	1,000
привабливості
Інтегральний показник фінансової безпеки	4,649	4,871	4,850

Окрім застосування розширеної методики оцінки стану фінансової безпеки підприємства, вважаємо за необхідне розширити класифікацію стану фінансової безпеки підприємства в залежності від значення інтегрального показника рівня фінансової безпеки (табл. 2.22).

Таблиця 2.22 – Класифікація видів рівня фінансової безпеки підприємства

Значення	Рівень фінансової
інтегрального		Характеристика
	безпеки
показника
		Характеризується збитковою діяльністю, низьким
Менше 2,50	Незадовільний	рівнем ліквідності та залежністю від зовнішніх
		джерел фінансування
		Низький рівень ефективності використання
2,51 – 3,30	Задовільний	капіталу, характерна нестабільна структура
		капіталу та недостатній рівень ліквідності
		Високий рівень прибутковості та оборотності
3,31 – 4,10	Нестабільний	активів при низькій платоспроможності та
		фінансовій стійкості
4,11 – 4,89	Впевнений	Показники, що характеризують рівень фінансової
		безпеки, знаходяться на оптимальному рівні
		Характеризується надвисоким рівнем
		прибутковості та платоспроможності. Частіш за
Більше 4,9	Ідеальний	все підприємства недовгий проміжок часу
		перебувають в такому стані, оскільки такий стан є
		виснажливим і ресурсномістким.

На основі наведеної класифікації рівнів фінансової безпеки підприємства та розрахунків інтегрального показника фінансової безпеки можна зробити висновок, що ТОВ «Фавор» має «впевнений» рівень фінансової безпеки. Даний стан характеризується оптимальним значенням усіх коефіцієнтів, що описують фінансову безпеку підприємства.

65

Отже, не дивлячись на те, що ТОВ «Фавор» характеризується високим рівнем фінансової безпеки, підприємству необхідно приділяти більше уваги безпеці підприємства в цілому та фінансовій безпеці зокрема. Особливу увагу необхідно приділити питанню оптимізації структури капіталу ТОВ «Фавор»,

оскільки коефіцієнт фінансування перевищує нормативні значення. Значну загрозу несе значення коефіцієнту зносу, особливо тому, що він має тенденцію до зростання. У випадку значного зношення основних засобів можливі перебої у виробництві, що може призвести до зменшення обсягу реалізованої продукції, зростання обсягу неустойок та штрафів від контрагентів. Окрім того, необхідно приділити увагу більш детальному плануванню витрат підприємства у довгостроковій перспективі, зменшенню незапланованих витрат, що допоможе зупинити негативну тенденцію зменшення рентабельності діяльності підприємства. Запропоновані заходи призведуть до покращення фінансового стану ТОВ «Фавор», збільшення його прибутковості та покращення рівня його фінансової безпеки.

66

РОЗДІЛ 3

УПРАВЛІННЯ ФІНАНСОВОЮ БЕЗПЕКОЮ ТОВ «ФАВОР»

3.1 Управління структурою капіталу ТОВ «Фавор» з метою підвищення рівня його фінансової безпеки

Після аналізу рівня фінансової безпеки на підприємстві постає питання управління ним з метою покращення. В економічній літературі існує безліч способів та методів управління фінансовою безпекою, але вони здебільшого є здобутками закордонних авторів та не завжди є адекватними в українських умовах господарювання. Тому, вважаємо за необхідне скористатися методами, що запропоновані вітчизняним вченим Бланком І. А., та які можуть бути адаптовані для суб’єктів господарювання України.

До методів управління фінансовою безпекою підприємства можна віднести наступні:

– управління фінансовою рентабельністю підприємства (управління формуванням прибутку на основі операційного та фінансового левериджу, управління середньозваженою вартістю капіталу);

– управління формуванням фінансових ресурсів підприємства (управління формуванням власних фінансових ресурсів та управління формуванням позикових фінансових ресурсів);

– управління фінансовою стабільністю підприємства (управління структурою капіталу, структурою активів та управління грошовими потоками);

– управління інвестиційною активністю та ефективністю інвестицій (управління ефективністю реальних інвестицій, управління ефективністю фінансових інвестицій);

– управління фінансовими ризиками;

– управління фінансовими інноваціями (впровадження сучасних фінансових технологій та впровадження ефективних організаційних систем управління);

67

– антикризове фінансове управління [11].

Зазначені методи можуть застосовуватися як комплексно так і окремо один від одного. Вибір методів, з метою покращення рівня фінансової безпеки підприємства, залежить від теперішнього його рівня фінансової безпеки і основних «проблемних місць» підприємства. За результатами проведеного комплексного фінансового аналізу ТОВ «Фавор» та аналізу стану його фінансової безпеки можна зробити висновок, що для досліджуваного підприємства характерним є два «проблемних місця»:

– показник фінансового ризику та коефіцієнт автономії не відповідають встановленим нормативам, що свідчить про проблеми із фінансовою стійкістю підприємства;

– показники рентабельності за досліджуваний період мають стійку тенденцію до зниження, що говорить про необхідність управління рентабельністю підприємства.

Таким чином, необхідним є управління фінансовою стабільністю ТОВ

«Фавор» і методом управління було обрано оптимізацію структури капіталу підприємства.

Оптимізація структури капіталу являє собою одну із найбільш важливих та складних задач, що вирішуються в процесі управління фінансовою безпекою підприємства. Оптимальна структура капіталу – це таке відношення використання власних та позикових ресурсів, при якому забезпечується найбільш ефективна пропорційність між коефіцієнтом рентабельності та коефіцієнтом фінансової стійкості підприємства, тобто максимізується його ринкова вартість.

Процес оптимізації капіталу нерозривно пов’язаний із врахуванням особливостей використання як власного, так і позикового капіталу.

Таким чином, підприємство, що використовує лише власний капітал,

має найбільшу фінансову стійкість (його коефіцієнт автономії дорівнює одиниці), але обмежує темпи свого розвитку (так як не може забезпечити

68

формування необхідного додаткового об’єму активів в періоди сприятливої кон’юнктури ринку) та не використовує фінансові можливості приросту прибутку на вкладений капітал. А підприємство, що використовує позиковий капітал, має більш високий фінансовий потенціал свого розвитку (за рахунок формування додаткового обсягу активів) та можливості приросту фінансової рентабельності діяльності, однак у більшій мірі генерує фінансовий ризик та загрозу банкрутства (що зростають по мірі зростання питомої ваги позикових ресурсів в загальній сумі використовуваного капіталу).[11]

Аналіз економічної літератури свідчить, що більшість авторів виокремлює три методи оптимізації структури капіталу (рис. 3.1).

Основні методи оптимізації структури капіталу підприємства

Оптимізація		Оптимізація		Оптимізація
структури капіталу		структури капіталу		структури капіталу
за критерієм		за критерієм		за критерієм
максимізації рівня		мінімізації його		мінімізації рівня
прогнозованої		вартості		фінансових ризиків
фінансової
рентабельності

Рисунок 3.1 – Характеристика основних методів оптимізації структури капіталу підприємства [12].

Для більшої обґрунтованості та наукової значимості отриманих результатів вважаємо за необхідне розрахувати оптимальну структуру капіталу для ТОВ «Фавор» за усіма трьома зазначеними методами.

Метод оптимізації структури капіталу за критерієм максимізації рівня прогнозованої фінансової рентабельності ґрунтується на багатоваріантних розрахунках рівня фінансової рентабельності при різній структурі ресурсів.

Остання виражається через такий показник, як ефект фінансового левериджу,

69

який полягає у тому, що підвищення частки залученого капіталу обумовлює зростання рентабельності власного, але позитивний ефект має місце лише у тому випадку, коли різниця між валовим прибутком та середнім розміром відсотка за кредит є позитивною величиною. Результати розрахунків за даним методом для ТОВ «Фавор» наведено в таблиці 3.1.

Таблиця 3.1 – Оптимізація структури капіталу ТОВ «Фавор» за критерієм максимізації рівня фінансової рентабельності

Показник				Варіант
	I	II	III	IV	V	VI	VII
Варіанти
структури
капіталу, %
а) власний	100	80	60	50	40	35	30
капітал
б) позиковий	0	20	40	50	60	65	70
(кредит)
Власний
капітал, тис.	39165	39165	39165	39165	39165	39165	39165
грн.
Можлива
сума
позикового	0	9791,25	26110	39165	58747,50	72735	91385
капіталу,
тис. грн.
Загальний
обсяг	39165	48956,25	65275	78330	97912,50	111900	130550
капіталу,
тис. грн.
Коефіцієнт
фінансового	-	0,005	0,014	0,020	0,031	0,038	0,048
важеля
Коефіцієнт
валової
рентабельно	25,08	25,08	25,08	25,08	25,08	25,08	25,08
сті активів,
%
Рівень
ставки
процента за
кредит без	-	20,00	20,00	20,00	20,00	20,00	20,00
урахування
премії за
ризик, %
Премія за	-	-	0,50	1,00	1,50	2,00	2,50
ризик, %

70

Продовження таблиці 3.1

Показник				Варіант
	I	II	III	IV	V	VI	VII
Ставка
відсотка за
кредит з	-	20,00	20,50	21,00	21,50	22,00	22,50
врахування
м премії за
ризик, %
Сума
валового
прибутку	17719	17719	17719	17719	17719	17719	17719
без % за
кредит
Сума
процентів за	-	1958,25	5352,55	8224,65	12630,71	16001,70	20561,63
кредит, тис.
грн.
Сума
валового
прибутку з	17719	15760,75	12366,45	9494,35	5088,29	1717,30	-2842,63
врахування
м сплати %
за кредит
Ставка
податку на	0,21	0,21	0,21	0,21	0,21	0,21	0,21
прибуток, %
Сума
податку на	3721	3309,76	2596,95	1993,81	1068,54	360,63	-
прибуток,
тис. грн.
Чистий
прибуток,	13998,01	12450,99	9769,50	7500,54	4019,75	1356,67	-2842,63
тис. грн.
Чиста
рентабельні	35,74	31,79	24,94	19,15	10,26	3,46	-5,73
сть власного
капіталу, %

На основі розрахунків наведених у таблиці 3.1 можна зробити висновки, що найбільше значення чистої рентабельності власного капіталу досягається за варіантом I та ІІ, які відображають структуру капіталу у співвідношенні: 100 % – власний капітал, 0 % – позиковий та 80 % - власний капітал, 20 % - позиковий відповідно.

71

Вважаємо за потрібне розрахувати значення чистої рентабельності власного капіталу ТОВ «Фавор», виходячи із існуючого співвідношення власного і позикового капіталу (табл. 3.2).

Таблиця 3.2 – Показники, що характеризують існуючу структуру капіталу ТОВ «Фавор» за 2011 рік

Показник	Існуючий варіант структури капіталу
Варіанти структури капіталу, %
а) власний капітал	46,05
б) позиковий (кредит)	53,95
Власний капітал, тис. грн.	39165
Можлива сума позикового капіталу, тис. грн.	45876
Загальний обсяг капіталу, тис. грн.	85041
Коефіцієнт фінансового важеля	0,024
Коефіцієнт валової рентабельності активів, %	25,08
Рівень ставки процента за кредит без урахування	20,00
премії за ризик, %
Премія за ризик, %	1,30
Ставка відсотка за кредит з врахуванням премії за	21,30
ризик, %
Сума валового прибутку без % за кредит	17719
Сума процентів за кредит, тис. грн.	9772,83
Сума валового прибутку з врахуванням сплати %	7946,17
за кредит
Ставка податку на прибуток, %	0,21
Сума податку на прибуток, тис. грн.	1668,70
Чистий прибуток, тис. грн.	6277,48
Чиста рентабельність власного капіталу, %	16,03%

Таким чином, ми бачимо, що при існуючій структурі капіталу ТОВ

«Фавор» чиста рентабельність власного капіталу дорівнює 16,03 %. З метою збільшення чистої рентабельності власного капіталу підприємству необхідно змінити структуру капіталу. Найлегше для досліджуваного підприємства буде змінити структуру з існуючої на 50 % власного капіталу та 50 %

позикового. В такому випадку чиста рентабельність власного капіталу складе

19,15 %.

Розглянемо наступний метод, а саме метод оптимізації структури капіталу за критерієм мінімізації його вартості. Метод оптимізації структури ресурсів за критерієм мінімізації його вартості ґрунтується на попередній

72

оцінці власного та залученого капіталу за різних умов їх формування,

обслуговування та здійснення багатоваріантних розрахунків середньозваженої вартості капіталу. При цьому залучення власних коштів являється платним, вартість власної частини капіталу прийнято на рівні очікуваних дивідендних виплат, розрахованих з метою зацікавлення інвесторів, а вартість позикового капіталу встановлюється з урахуванням податкового коректора, оскільки частина доходу, спрямована на сплату відсотків за кредитами, звільняється від оподаткування податком з чистого прибутку підприємств. Процес оптимізації структури за даним методом наведений у таблиці 3.3.

Таблиця 3.3 – Оптимізація структури капіталу ТОВ «Фавор» за критерієм мінімізації його вартості

Показник				Варіант
	I	II	III	IV	V	VI	VII
Варіанти
структури
капіталу, %
а) власний	100	80	60	50	40	35	30
капітал
б) позиковий	0	20	40	50	60	65	70
(кредит)
Варіанти
структури
капіталу, тис.
грн.
а) власний	39165	39165	39165	39165	39165	39165	39165
капітал
б) позиковий
(кредит)	0	9791,25	26110	39165	58747,5	72735	91385
Рівень
передбачених	0	0	0	0	0	0	0
дивідендних
виплат
Рівень ставки
процента за
кредит з	-	20,00	20,50	21,00	21,50	22,00	22,50
урахуванням
премії за
ризик, %
Ставка
податку на	0,21	0,21	0,21	0,21	0,21	0,21	0,21
прибуток
Податковий	0,79	0,79	0,79	0,79	0,79	0,79	0,79
коректор

73

Продовження таблиці 3.3

Показник				Варіант
	I	II	III	IV	V	VI	VII
Рівень ставки
процента за
кредит з	-	15,80	15,84	16,59	16,99	17,38	17,78
урахуванням
податкового
коректора
Вартість
складових
елементів
капіталу, %:
а) власної
частини	31,50	31,50	31,50	31,50	31,50	31,50	31,50
капіталу
б) позикової
частини	-	15,80	15,84	16,59	16,99	17,38	17,78
Середньозва
жена вартість	31,50	28,36	25,38	24,04	22,79	22,32	21,89
капіталу, %

З даних таблиці 3.3 випливає, що мінімальна величина середньозваженої вартості капіталу ТОВ «Фавор» досягається у варіанті VIІ (21,89 %) при співвідношенні власного та позикового капіталу 30 % : 70 %. В свою чергу максимальна величина середньозваженої вартості капіталу досліджуваного підприємства спостерігається у варіанті I (31,50 %) за умови фінансування діяльності підприємства у співвідношення власних і позикових джерел 100 % : 0 %. Така висока вартість власного капіталу пов’язана із високим значенням коефіцієнту рентабельності власного капіталу, який склав у 2011 році 0,315.

Розрахуємо середньозважену вартість капіталу ТОВ «Фавор» виходячи із існуючої структури капіталу з метою порівняння та визначення оптимальної структури (табл. 3.4).

Таблиця 3.4 – Визначення середньозваженої вартості капіталу ТОВ «Фавор» при існуючій структурі капіталу за 2011 рік

Показник	Існуючий варіант структури капіталу
Варіанти структури капіталу, %
а) власний капітал	46,05
б) позиковий (кредит)	53,95
Варіанти структури капіталу, тис. грн.
а) власний капітал	39165
б) позиковий (кредит)	45876

	74
Продовження таблиці 3.4
Показник	Існуючий варіант структури капіталу
Рівень передбачених дивідендних виплат	0
Рівень ставки процента за кредит з урахуванням	21,30
премії за ризик, %
Ставка податку на прибуток	0,21
Податковий коректор	0,79
Рівень ставки процента за кредит з урахуванням	16,83
податкового коректора
Вартість складових елементів капіталу, %:
а) власної частини капіталу	31,50
б) позикової частини	17,86
Середньозважена вартість капіталу, %	23,58

З метою зменшення середньозваженої вартості капіталу ТОВ «Фавор» з 23,58 % до 22,79 % необхідним є змінити структуру капіталу на наступну: 40% власного капіталу та 60 % позикового. Але за такої структури для досліджуваного підприємства зросте рівень фінансового ризику, що є негативним фактором для його діяльності.

Таким чином, ми бачимо, що результати двох наведених методик є різними, тобто вибрати найоптимальніший варіант структури капіталу є неможливим. Саме тому, вважаємо за необхідно здійснити розрахунки ще й за третьою методикою – за методом оптимізації структури капіталу за критерієм мінімізації рівня фінансових ризиків. Даний метод пов'язаний із процесом диференційованого вибору джерел фінансування різних складових частин активів підприємства. В економічні літературі виокремлюють три підходи до фінансування груп активів підприємства, що наведені у таблиці

3.5.

Таблиця 3.5 – Підходи до фінансування груп активів підприємства

Склад активів	Консервативний		Компромісний	Агресивний підхід
підприємства	підхід		підхід
Змінна частина	КПК
оборотних активів				КПК	КПК
Постійна частина
оборотних активів	ДПК + ВК		ДПК + ВК
Необоротні активи					ДПК + ВК

75

При цьому, КПК – короткостроковий позиковий капітал; ДПК – довгостроковий позиковий капітал; ВК – власний капітал.

Розподілимо загальну суму оборотних активів ТОВ «Фавор», яку підприємство має на кінець 2011 р., на постійну та змінну частини. Зокрема до постійної частини ми віднесемо виробничі запаси підприємства та незавершене виробництво на кінець аналізованого року, інші необоротні активи, а також середньорічну суму дебіторської заборгованості підприємства та середньорічну суму грошових коштів підприємства.

Відповідно до складу змінної частини оборотних активів підприємства ми віднесемо вартість товарів та готової продукції підприємства на кінець аналізованого року, а також суми перевищення обсягів дебіторської заборгованості та грошових коштів підприємства на кінець 2011 р. над їх середньорічними розмірами (табл. 3.6).

Таблиця 3.6 – Розподіл оборотних активів ТОВ «Фавор», сформованих на кінець 2011 р., на постійну та змінну частини, тис. грн.

Вид оборотних активів підприємства	Постійна частина	Змінна частина
Виробничі запаси	21108	-
Незавершене виробництво	0	-
Готова продукція	-	493
Товари	-	949
Дебіторська заборгованість за товари, роботи,	5275	2684
послуги
Дебіторська заборгованість за розрахунками	13892	-2791
Інша поточна дебіторська заборгованість	0	0
Грошові кошті та їх еквіваленти	4851	765
Векселі одержані	0	0
Поточні фінансові інвестиції	0	0
Інші оборотні активи	41	-
Всього	45167	2100

Схематично модель фінансування оборотних активів ТОВ «Фавор» відображено на рисунку 3.2.

На основі даних рисунку 3.2 можна зробити висновки, що за рахунок короткострокового позикового капіталу фінансуються: змінна частина оборотних активів на 100 % та частина постійних оборотних активів. За

76

рахунок довгострокового позикового капіталу та власного капіталу ТОВ

«Фавор» фінансується близько половини постійних оборотних активів та повністю необоротні активи. На основі такої структури фінансування своїх активів можна зробити висновок, що ТОВ «Фавор» використовує підхід,

наближений до компромісного. При цьому на кінець 2011 р. підприємство мало наступну структуру свого капіталу (табл. 3.7).

Необоротні активи (37774 тис. грн.)

44,42 %

Постійна частина ОА (45167 тис. грн.)

53,11 %

Змінна частина ОА (2100 тис. грн.) 2,47 %

Власний капітал + Довгостроковий капітал

(61383 тис. грн.) 72,18 %

Короткостроковий капітал (23658 тис. грн.)

27,82 %

Рисунок 3.2 – Модель фінансування активів ТОВ «Фавор» за 2011 рік

Розглянемо існуючу структуру капіталу ТОВ «Фавор» (табл. 3.7).

Таблиця 3.7 – Структура капіталу ТОВ «Фавор» на кінець 2011 року

Джерело капіталу	Сума, тис. грн.	Питома вага, %
Власний капітал, тис. грн.	39165	46,05
Довгостроковий позиковий	22218	26,13
капітал, тис. грн.
Поточні зобов’язання , тис.	23658	27,82
грн.
Всього джерел, тис. грн.	85041	100,00

Запропонуємо ТОВ «Фавор» в плановому періоді наблизити політику фінансування активів до компромісної. Спираючись на тенденції зміни валюти балансу підприємства та окремих його статей в 2011 році порівняно із 2010 роком, спрогнозуємо на плановий період обсяги необоротних та оборотних активів, очікуючи, що збережуться попередні тенденції. Так, необоротні активи будуть сформовані в розмірі 57103,17 тис. грн.. Відповідно, виходячи із структури поділу оборотних активів на постійну та

77

змінну частини, можемо спрогнозувати, що постійна частина оборотних активів в плановому періоді буде сформована в розмірі 68279,21тис. грн., а змінна - 3174,58 тис. грн.. Розглянемо прогнозовану компромісну модель фінансування оборотних активів для ТОВ «Фавор» в 2012 році (рис. 3.3).

Необоротні активи (57103,17 тис. грн.)
44,42 %
	Власний капітал + Довгостроковий капітал
	(125382,38 тис. грн.) 97,53 %
Постійна частина ОА (68279,21 тис. грн.)
53,11 %
Змінна частина ОА (3174,58 тис. грн.)	Короткостроковий капітал
2,47 %	(3174,58 тис. грн.) 2,47 %

Рисунок 3.3 – Прогнозована компромісна модель фінансування активів ТОВ «Фавор» в 2012 році

Визначимо прогнозовану структуру капіталу підприємства при використанні компромісної моделі фінансування його активів (табл. 3.8).

Таблиця 3.8 – Прогнозована структура капіталу ТОВ «Фавор» на 2012

рік

Джерело капіталу	Сума, тис. грн.	Питома вага, %
Власний капітал	64278,48	50,00
Довгостроковий позиковий	61103,90	47,53
капітал
Поточні зобов’язання	3174,58	2,47
Всього джерел	128556,96	100,00

Таким чином, за третьою методикою ми пропонуємо збільшити власний капітал до 50 %, пропонована структура призведе до зменшення фінансових ризиків, що несе підприємство.

За результатами трьох методик ми отримали 3 різні результати, тому для визначення оптимальної структури капіталу для ТОВ «Фавор» необхідно їх узагальнити. Ми отримали такі результати:

78

– за першою методикою – 50 % власного капіталу, 50 % позикового;

– за другою методикою – 40 % власного капіталу, 60 % позикового;

– за третьою методикою – 50 % власного капіталу, 50 % позикового. Отже, ми вважаємо, що для ТОВ «Фавор» оптимальною структурою

капіталу на даний момент є така структура капіталу: 50 % власного капіталу, 50 % позикового капіталу. За такої структури ТОВ «Фавор» зможе збільшити чисту рентабельність власного капіталу з 16,03 % до 19,15 % та збільшити середньозважену вартість капіталу з 23,58 % до 24,04 %. Не дивлячись на те, що більш висока вартість капіталу є негативним фактором для підприємства, така структура дозволить зменшити рівень фінансового ризику підприємства та рівень залежності підприємства від позикових ресурсів, що призведе до зменшення значення коефіцієнта фінансування і, як наслідок, збільшення рівня фінансової безпеки ТОВ «Фавор». Дане твердження може бути підтверджене шляхом підстановки нового прогнозного значення коефіцієнту фінансування в методику оцінки рівня фінансової безпеки підприємства.

3.2 Управління фінансовою рентабельністю ТОВ «Фавор» як метод покращення рівня його фінансової безпеки

Основу управління фінансовою рентабельністю підприємства складає управління формуванням його прибутку від реалізації. Дане управління здійснюється в процесі загального управління операційною діяльністю підприємства. Поряд із цим, ряд резервів росту операційного прибутку підприємства пов'язаний із використанням фінансових механізмів підвищення його суми.

Для того, щоб визначити, які саме механізми краще використовувати з метою збільшення рентабельності діяльності підприємства необхідно з’ясувати, які саме фактори впливають на зміну рентабельності реалізованої продукції. Використаємо факторний аналіз рентабельності з метою

79

виявлення факторів впливу на неї. Визначимо вплив на зміну рентабельності таких чинників, як зміна обсягу реалізації та собівартості реалізованої продукції, а також її структури та асортименту. Для розрахунку впливу факторів візьмемо дані першого (базового) й (звітного) років аналізованого періоду (табл. 3.9).

Таблиця 3.9 – Вихідні дані для факторного аналізу валового прибутку ТОВ «Фавор», тис. грн.

Показник		Рік		Відхилення за рік
	2009	2010	2011	2010	2011
Чистий дохід від	59275,0	75232,0	104445,0	15957,0	29213,0
реалізації
Собівартість
реалізованої	37525,0	56385,0	86726,0	18860,0	30341,0
продукції
Валовий прибуток	21750,0	18847,0	17719,0	-2903,0	-1128,0

Загальна зміна валового прибутку розраховується за формулою:

DВП = DВПОР + DВПстр + DВП РВ

(3.1)

Вплив на валовий прибуток зміни обсягу реалізації розраховується за наступною формулою:

DВПОР	= ВП0	(	С1	-1)	(3.2)
			С0

Вплив фактора зміни структури й асортименту реалізованої продукції розрахуємо за формулою:

DВПстр	= ВП0	(	ЧД1	-	С1	)	(3.3)
			ЧД 0
					С0

Вплив зміни рівня витрат на 1 грн. реалізованої продукції розраховується за наступною формулою:

						80
DВПРВ = ЧД1 (	С0	-		С1	)	(3.4)
	ЧД 0
			ЧД1

Де С0,1 – собівартість реалізованої продукції відповідно базового та звітного періодів;

ЧД 0,1 – чистий дохід від реалізації відповідно базового та звітного періодів;

ВП0,1 – валовий прибуток відповідно базового та звітного періодів.

Результати проведеного факторного аналізу наведені у таблиці 3.10.

Таблиця 3.10 – Результати розрахунку факторного аналізу валового прибутку ТОВ «Фавор» за 2010 та 2011 роки

Фактор		Рік
	2010		2011
Вплив зміни обсягу реалізації	10931,5		10141,6
Вплив зміни структури й асортименту	-5076,3		-2823,3
реалізованої продукції
Вплив зміни рівня витрат на 1 грн.	-8758,2		-8446,4
реалізованої продукції
Загальна зміна валового прибутку	-2903,0		-1128,0

За результатами розрахунків, наведених у таблиці 3.10, можна зробити висновок, що такі фактори як зміна структури й асортименту продукції та зміна рівня витрат на 1 грн. реалізованої продукції негативно вплинули на обсяг валового прибутку у бік зменшення. І лише за рахунок збільшення обсягу реалізації обсяг валовий прибуток зріс. Тобто особливої уваги необхідно приділити зменшенню собівартості виробленої продукції.

Одержання бажаного розміру прибутку залежить від трьох складових – витрат на виробництво і реалізацію продукції, планової ціни одиниці продукції, і обсягу реалізації. Взаємозв’язок складових визначається в процесі операційного аналізу, який також називають аналізом «Витрати – Обсяг – Прибуток», тим самим розкриваючи його сутність – дослідження

81

залежності між витратами, обсягом реалізації, ціною і прибутком підприємства, а також пошук можливостей максимізації прибутку шляхом вибору найвигіднішого поєднання змінних та постійних витрат. Операційний аналіз передбачає розрахунок впливу операційного важеля. Дія операційного важеля проявляється в тому, що будь-яка зміна виручки від реалізації завжди призводить до більшої або меншої зміни величини прибутку [39].

Сама ідея операційного важеля ґрунтується на поділі затрат на постійні і змінні. Даний аналіз дає відповідь на запитання: скільки одиниць товарів і послуг має продати підприємство щоб покрити свої постійні затрати. Ціна при цьому має компенсувати всі змінні затрати і врахувати маржинальний дохід для покриття постійних затрат і прибутку. Після продажу певної кількості товару, необхідної для покриття постійних затрат, маржинальний дохід від кожної додатково проданої одиниці товару піде на формування прибутку.

Операційний важіль показує, у скільки разів може змінитися значення прибутку при збільшенні (зменшенні) обсягу продажів. Цей ефект зумовлений різним ступенем впливу динаміки постійних та змінних затрат на формування фінансових результатів діяльності підприємства при зміні обсягу виробництва. Отже, операційний важіль залежить від співвідношення постійних і змінних затрат. І чим більший буде рівень постійних затрат, тим більшою буде сила впливу операційного важеля. Вказуючи на темпи падіння прибутку з кожним процентом зниження виторгу, сила операційного важеля свідчить про рівень підприємницького ризику даного підприємства [70].

Виділяють три основні складові операційного важеля, на які може впливати менеджмент підприємства:

– постійні затрати;

– змінні затрати;

– ціна одиниці товару.

Розглянемо як зміна кожного з цих складових впливає на величину прибутку від реалізації.

82

Ефект зниження постійних затрат. Якщо вдається знизити постійні затрати підприємства, скорочуючи накладні затрати або інтенсивніше експлуатуючи обладнання, знижується обсяг виробництва, при якому досягається рівень беззбитковості. Як наслідок скоріше спрацьовує ефект прискореної зміни величини прибутку.

Отже, зниження постій них затрат – прямий і ефективний шлях, який дає змогу зменшити мінімальний беззбитковий обсяг виробництва і підвищити прибутковість підприємства.

Ефект зниження змінних затрат. Зменшення величини змінних затрат на виготовлення одиниці виробу приводить до збільшення величини маржинального доходу, що одночасно впливає як на прибуток, так і на зсув точки беззбитковості. Одночасно зменшуються збитки підприємства.

Отже ефект зниження змінних затрат проявляється у збільшенні величини прибутку та зниженні мінімального рівня беззбитковості на підприємстві.

Ефект зміни цін. Зміна ціни виробів впливає на обсяг реалізації продукції підприємством. Однак прямої залежності між цими процесами немає. Взаємозв’язок між змінами ціни й обсягом реалізованої продукції визначає цінова еластичність попиту. Збільшення ціни виробу може вплинути на обсяг реалізованої продукції, і сукупний прибуток підприємства може зменшитись. І навпаки зменшення ціни може різко збільшити обсяг реалізації і сукупну величину отриманого прибутку [70].

Так як дія операційного важеля залежить від співвідношення постійних та змінних затрат, то його можна використовувати для управління структурою затрат підприємства і вибору оптимального співвідношення між постійними та змінними затратами, з метою максимізації прибутку від реалізації продукції.

На основі даних фінансової звітності ТОВ «Фавор» проведемо операційний аналіз. Результати розрахунків наведені у таблиці 3.11.

83

Таблиця 3.11 – Поділ витрат на змінні та постійні для ТОВ «Фавор» за

2009-2011 рр.

	Показник		Рік		Відхилення
		2009	2010	2011	+ / -	%
Змінні витрати:
1.	Матеріальні	39122	52065	71461	32339	82,66%
витрати
2.	Змінна складова	528,6	940,2	1436,1	907,5	171,68%
заробітної плати
3.	Нарахування на
зміну заробітну	203,1	348,3	543,3	340,2	167,50%
плату
4.	Витрати на збут	2360	3888	3185	825	34,96%
Всього	42213,7	57241,5	76625,4	34411,7	81,52%
Постійні витрати:
5.	Амортизація	4478	3890	10808	6330	141,36%
6.	Адміністративні	3121	3850	2865	-256	-8,20%
витрати
7.	Постійна	1233,4	2193,8	3350,9	2117,5	171,68%
заробітна плата
8.	Нарахування на
постійну заробітну	473,9	812,7	1267,7	793,8	167,50%
плату
Всього	9306,3	10746,5	18291,6	8985,3	96,55%

Для більшої наочності структури витрат ТОВ «Фавор» наведемо їх в окремій таблиці (табл. 3.11).

Таблиця 3.11 – Структура операційних витрат ТОВ «Фавор» за 2009-

2011 рр.

Показник		Рік		Відхилення
	2009	2010	2011	+ / -	%
Змінні витрати	81,94	84,19	80,73	-1,21	-1,4
Постійні витрати	18,06	15,81	19,27	1,21	6,69

На основі даних таблиці 3.10 та 3.11 можна зробити висновок, що у структурі операційних витрат підприємства значно переважають змінні витрати, що призводить до незначного ефекту операційного важеля.

На основі даних таблиць 3.9, 3.10 розрахуємо ряд показників для подальшого проведення операційного аналізу. Основні елементи операційного аналізу, їх розрахунки та значення наведені в таблиці 3.12.

84

Таблиця 3.12 – Основні елементи операційного аналізу ТОВ «Фавор» за 2009-2011 рр.

Показник	Порядок розрахунку		Рік
		2009	2010	2011
Валова маржа,	Виручка від реалізації – змінні	17061,30	17990,50	27819,60
тис. грн.	витрати
Коефіцієнт	Валова маржа / виручка від реалізації	0,29	0,24	0,27
валової маржі
Точка	Сума постійних витрат / Коефіцієнт
беззбитковості,		32332,29	44939,31	68673,39
	валової маржі
тис. грн.
Запас фінансової	Виручка від реалізації – точка
міцності, тис.		26942,71	30292,69	35771,61
	беззбитковості
грн.
Коефіцієнт
запасу	Запас фінансової міцності / виручка	0,45	0,40	0,34
фінансової	від реалізації
міцності
Прибуток, тис.	Запас фінансової міцності *	7755	7244	9528
грн.	Коефіцієнт валової маржі
Сила впливу
фінансового	Валова маржа / Прибуток	2,20	2,48	2,92
важелю
Коефіцієнт	Постійні витрати / Загальні операційні
операційного		0,18	0,16	0,19
	витрати
левериджу

Виходячи із розрахованих аналітичних даних, можна зробити ряд висновків про фінансово-господарську діяльність ТОВ «Фавор». Перш за все слід відмітити, що на підприємстві простежується постійне збільшення обсягу реалізації продукції та кількості реалізованої продукції. Змінні витрати у 2011 році в порівнянні із 2009 роком збільшилися на 81,52 %, тоді як виручка від реалізації – на 76,21 %. У зв’язку з цим, можна говорити про збільшення змінних витрат на одиницю реалізованої продукції. Постійні витрати за досліджуваний період зросли майже удвічі – на 96,55 %, тобто їх частка у собівартості продукції зросла.

Сила впливу операційного важеля збільшилась за період з 2,20 до 2,92,

що свідчить про більш значну зміну прибутку при зміні обсягу від реалізації на 1 %. Така ситуація є позитивною для підприємства. Коефіцієнт запасу фінансової міцності зменшився з 0,45 до 0,34, що говорить про те, що величина операційного ризику підприємства постійно збільшується.

85

Підсумовуючи вище сказане, слід відмітити, що в ТОВ «Фавор» простежується не тільки зменшення рентабельності діяльності, але й підвищився ризик втрати прибутку від операційної діяльності, що є негативною тенденцією для підприємства. Тому перед керівництвом підприємства постає важлива задача щодо зниження операційного ризику ТОВ «Фавор» та підвищення ефективності управління прибутком.

Як відомо, важливим фактором впливу на рівень операційного ризику та прибутку є співвідношення між постійними та змінними витратами на підприємстві. У підприємств з більшою питомою вагою постійних витрат операційний ризик є вищим, оскільки при несприятливій ринковій кон’юнктурі такі підприємства несуть більші збитки. Іншими словами, при однакових темпах приросту обсягу реалізації продукції підприємство, що має меншу питому вагу постійних витрат, при інших рівних умовах, завжди буде у більшій мірі збільшувати суму свого операційного прибутку у порівнянні із підприємством з меншим значенням даного показника.

Ідеальними умовами для будь-якого підприємства є поєднання низьких постійних затрат із високим маржинальним доходом. На основі проведеного операційного аналізу, ми пропонуємо підприємству змінити структуру операційних витрат, а саме збільшити в структурі операційних витрат частки їх постійної складової, оскільки загальновідомо, що чим більший буде рівень постійних затрат, тим більшою буде сила впливу операційного важеля. Тобто ціллю підприємства є зменшення рівня змінних витрат на одиницю продукції.

При управлінні змінними витратами основним орієнтиром повинно бути забезпечення їх постійної економії, так як між сумою даних витрат та обсягом виробництва та реалізації продукції існує пряма залежність.

Забезпечення такої економії до досягнення підприємством точки беззбитковості призводить до зростання суми маржинального прибутку, що дозволяє досягти її більш швидкими темпами. Після досягнення точки беззбитковості сума економії змінних витрат буде забезпечувати прямий

86

приріст валового операційного прибутку.

До основних резервів економії змінних витрат можна віднести:

зниження чисельності працівників основного та допоміжного виробництв за рахунок забезпечення зростання ефективності їх праці; скорочення розміру запасів сировини, матеріалів, готової продукції у періоди несприятливої ринкової кон’юнктури; забезпечення вигідних для підприємства умов поставки сировини та матеріалів та інше.

Таким, чином ми пропонуємо збільшити частку постійних витрат в загальній сумі витрат до 25 %, шляхом введення режиму економії на змінних витратах. Запропоновані зміни повинні дещо покращити ситуацію, що сталася. Розрахунки щодо пропонованої структури операційних витрат ТОВ

«Фавор» наведені у таблиці 3.13.

Таблиця 3.13 – Операційний аналіз для ТОВ «Фавор» за умови досягнення пропонованої структури витрат на 2012 рік

Показник	Результат розрахунку
Питома вага постійних витрат, %	25
Питома вага змінних витрат, %	75
Прогнозована сума чистого доходу, тис. грн.	145001,57
Прогнозований розмір собівартості, тис. грн.	133393,62
Прогнозована сума валового прибутку, тис. грн.	16658,51
Прогнозована сума постійних витрат, тис. грн.	33128,04
Прогнозована сума змінних витрат, тис. грн.	99384,12
Валова маржа, тис. грн.	45617,45
Коефіцієнт валової маржі	0,32
Точка беззбитковості, тис. грн.	105302,21
Запас фінансової міцності, тис. грн.	39699,36
Коефіцієнт запасу фінансової міцності	0,273786
Прибуток, тис. грн.	12489,41
Сила впливу операційного важелю	3,65
Коефіцієнт операційного левериджу	0,25

Таким чином, в результаті впровадження запропонованих змін, ми бачимо деяке покращення ситуації: збільшилася сума валової маржі ТОВ

«Фавор», збільшився прибуток, коефіцієнт операційного левериджу і як наслідок сила впливу операційного важелю значно зросла – на 1,75.

87

Цілеспрямоване управління постійними та змінними витратами,

оперативна зміна їх співвідношення при мінливих умовах господарювання дозволять ТОВ «Фавор» збільшити власний потенціал формування операційного прибутку, що забезпечить зростання його фінансової рентабельності.

3.3 Удосконалення методики оцінки рівня фінансової безпеки підприємства

У ринкових умовах господарювання особливої важливості набуває об'єктивна оцінка рівня фінансової безпеки підприємства. Для її визначення розроблено велику кількість методик поглибленого аналізу та експрес-аналізу, що базуються на використанні абсолютних і відносних показників. Такі методики дають змогу виявляти проблемні напрями у діяльності підприємства й досліджувати причини, які їх зумовили, але не дають можливості зробити обґрунтовані висновки про його рівень фінансової безпеки у цілому.

Аналіз літературних видань та практики вітчизняних підприємств щодо аналізу фінансової безпеки дає змогу стверджувати, що на сучасному етапі відсутній достатньо ефективний метод оцінки рівня фінансової безпеки підприємства. В той же час результати розробок нових методик зарубіжними дослідниками не можуть бути використані вітчизняними підприємствами, що обумовлюється неспроможністю розроблених моделей дати адекватну оцінку стану безпеки тих підприємств, які функціонують в умовах, що відрізняються від умов, для яких були визначені параметри моделей. Тому цілком закономірною є спрямованість сучасних вітчизняних досліджень в області аналізу фінансової безпеки на пошук нових підходів щодо оцінки рівня фінансової безпеки підприємства, які б враховували особливості функціонування підприємств України.

88

Найбільш поширеною у використанні є інтегральна методика оцінки рівня фінансового стану підприємства, що передбачає синтезування фінансових індикаторів в комплексні конструкції. Таким чином, інтегральна методика базується на використанні коефіцієнтного методу, що являє собою розрахунок відносних показників на основі даних статистичної фінансової звітності.

Істотним недоліком коефіцієнтного методу є відсутність нормативних значень більшості використовуваних коефіцієнтів, а також та обставина, що зміни величин відносних коефіцієнтів у динаміці не можуть бути правильно інтерпретовані, оскільки і чисельник, і знаменник будь-якого коефіцієнта змінюються у часі.

Інтегральна методика не враховує показники, які характеризують грошові потоки підприємства, тоді як врахування реальних надходжень і витрат грошових ресурсів має бути одним із важливих, а радше пріоритетним завданням аналізу рівня фінансової безпеки.

Отже, до основних недоліків існуючих методик оцінки рівня фінансової безпеки підприємства можна віднести наступні:

– не врахування вітчизняних умов господарювання, нормативних актів

• питань оцінювання фінансового стану підприємствами різних галузей, а також діючих в Україні нормативних документів, що містять значну кількість недоліків, можуть призвести до прийняття фінансовими менеджерами та представниками контролюючих органів помилкових управлінських рішень;

– застосування єдиних нормативних значень коефіцієнтів підприємствами всіх видів економічної діяльності;

– неможливість достовірного обчислення більшості рекомендованих до розрахунку показників за даними фінансової звітності підприємств;

– відсутність поглибленої класифікації рівнів фінансової безпеки,

внаслідок чого підприємство, що має недостатню фінансову стійкість, може бути віднесено до підприємств із «задовільним» рівнем фінансової безпеки;

– важко визначити фактори, які вплинули на фінансову безпеку;

89

– в ході аналізу отримується недостатньо інформації про можливості розвитку підприємства;

– недостатня точність оцінки рівня фінансової безпеки підприємства;

– ретроспективний характер оцінки, оскільки вона будується за даними «минулої» звітності та носить статичний характер.

Тобто під час використання зарубіжних методик оцінки рівня фінансової безпеки в Україні можна стикнутися із достатньо великою кількістю проблем, саме тому перед українськими науковцями стоїть завдання удосконалити методики та пристосувати їх до вітчизняних умов господарювання.

Розглянемо можливі напрямки удосконалення методик оцінки стану фінансової безпеки підприємства. З метою отримання адекватної оцінки рівня фінансової безпеки підприємства доцільно порівнювати фінансові показники, що характеризують діяльність підприємства, не з нормативними значеннями, що розроблені для зарубіжних умов господарювання, а з:

– середніми значеннями аналогічних показників, розрахованими для сукупності підприємств кожної галузі, які виробляють основну частку її продукції;

– значеннями показників, рекомендованих у працях українських дослідників, які відповідають вимогам безпечного функціонування;

– показниками діяльності найкращих підприємств тощо.

При такому порівнянні визначається, чи перевершують значення відповідного показника по тому чи іншому підприємству середньо український рівень, чи вони нижчі за нього; оцінюється попадання значень тих чи інших показників у певні діапазони, які рекомендуються українськими аналітиками.

У зв’язку із вищесказаним, вважаємо за потрібне використовувати значення коефіцієнтів, що були розраховані по 60 підприємствах 6 різних видів економічної діяльності сфери матеріального виробництва України [59]. Даний захід дозволить зробити оцінку рівня фінансової безпеки більш точною, та такою, що відображає реальні умови функціонування українських

90

підприємств сфери матеріального виробництва, до яких належить і ТОВ «Фавор».

Окрім цього, вважаємо за необхідне удосконалити методику оцінки рівня фінансової безпеки підприємства сфери матеріального виробництва шляхом підбору такого переліку показників-складових інтегральної оцінки, які б якнайкраще характеризували ключові сфери його діяльності.

За основу для удосконалення візьмемо методику Кракос Ю. Б. та Разгон Р. О., за якою було розраховано рівень фінансової безпеки ТОВ «Фавор» у другому розділі [44]. Для наочності запропонованих змін пропонуємо подати інформацію у вигляді таблиці (табл. 3.14).

Таблиця 3.14 – Прогнозована методика оцінки рівня фінансової безпеки підприємства в порівнянні з методикою Кракос Ю. Б. та Разгон Р. О.

	Методика Кракос Ю. Б. та Разгон Р. О.			Пропонована методика
1.	Комплексний	показник	оцінки	1.	Комплексний	показник	оцінки
управління:					рентабельності підприємства:
– рентабельність активів;			– рентабельність активів;
– рентабельність власного капіталу;		– рентабельність власного капіталу;
– загальна рентабельність продажів по	– загальна рентабельність продажів;
валовому прибутку;				– рентабельність продукції.
– рентабельність продукції.
2.	Комплексний	показник	оцінки	2.	Комплексний	показник	оцінки
платоспроможності та фінансової стійкості:	платоспроможності підприємства:
– коефіцієнт поточної ліквідності;			– коефіцієнт поточної ліквідності;
– коефіцієнт абсолютної ліквідності;		– коефіцієнт абсолютної ліквідності;
–	співвідношення	кредиторської	та	–	співвідношення	кредиторської	та
дебіторської заборгованості;			дебіторської заборгованості;
–	коефіцієнт	забезпечення	власними	–	коефіцієнт	забезпечення	власними
обіговими коштами;				обіговими коштами;
–	коефіцієнт	маневреності	власного	– коефіцієнт втрати платоспроможності.
капіталу.
3.	Комплексний	показник	ділової	3.	Комплексний	показник	ділової
активності:					активності:
– оборотність активів;				– оборотність активів;
– оборотність основних засобів;			– оборотність основних засобів;
– оборотність оборотних активів;			– оборотність оборотних активів;
– оборотність грошових коштів;			– оборотність грошових коштів;
– оборотність власного капіталу.			– оборотність власного капіталу.
4.	Комплексний	показник	ринкової	4.	Комплексний		показник	фінансової
стійкості:					стійкості:
– коефіцієнт автономії;			– коефіцієнт автономії;
– коефіцієнт фінансового ризику;			– коефіцієнт фінансового ризику;
– коефіцієнт маневреності оборотних –	–	коефіцієнт	маневреності	власного
активів;					капіталу;
– коефіцієнт мобільності активів;			– коефіцієнт фінансової стійкості.
– індекс постійних активів.

	91
Продовження таблиці 3.14
Методика Кракос Ю. Б. та Разгон Р. О.	Пропонована методика
5. Комплексний показник інвестиційної	5. Комплексний показник матеріального
привабливості:	стану підприємства:
– коефіцієнт чистої виручки;	– коефіцієнт зносу основних фондів;
– показник чистого прибутку на акцію.	– коефіцієнт оновлення основних засобів;
	– фондовіддача основних засобів.

На основі таблиці 3.14 можна зробити висновок, що у прогнозованій методиці комплексний показник управління (рентабельності) та комплексний показник ділової активності залишилися без зміни у порівнянні з методикою Кракос Ю. Б. та Разгон Р. О.. Це пов’язано із значною важливістю зазначених показників у відображенні реального стану фінансової безпеки, оскільки дані показники характеризують ефективність діяльності будь-якого підприємства.

У групі показників платоспроможності показник маневреності власного капіталу був віднесений нами до групи показників фінансової стійкості та замінений у комплексному показнику платоспроможності на показник втрати платоспроможності. Така заміна пов’язана із тим, що даний показники дає уявлення про ступінь теоретичної спроможності виконувати суб’єктом підприємництва свої зобов’язання, у випадку настання певних негативних подій, тобто дає загальну характеристику його захисним фінансовим резервам. Що, на нашу думку, є дуже важливим в методиці оцінки рівня фінансової безпеки підприємства.

В комплексному показнику фінансової стійкості були видалені такі показники: коефіцієнт маневреності оборотних активів, коефіцієнт мобільності активів, індекс постійних активів. На нашу думку зазначені показники не є настільки важливим для відображення фінансової стійкості підприємства, оскільки коефіцієнт маневреності оборотних активів напряму пов'язаний із коефіцієнтом оборотності грошових коштів, а коефіцієнт мобільності активів пов'язаний із коефіцієнтом оборотності оборотних активів. Одним із основних принципів побудови ефективної методики оцінки рівня фінансової безпеки є такий: «…окремі показники, відібрані до включення в інтегральну оцінку, не мають дублювати один одно, бо це дублювання не тільки утруднює економічне обґрунтування отриманих

92

результатів, а й може викривити їх…». Окрім того, дані показники було б більш доцільно віднести до показників оцінки ділової активності підприємства.

Що стосується комплексного показника інвестиційної привабливості, то, на нашу думку, дана група показників не має суттєвого значення для оцінки рівня фінансової безпеки підприємства. Коефіцієнт чистої виручки відображає, яку частину має чистий дохід у валовому доході, що не несе жодної інформації для потенційних інвесторів, оскільки різницю між валовим доходом і чистим доходам складають податкові платежі (ПДВ, мито, акциз тощо). Таким чином, даний показник може надати інформацію лише про рівень непрямого оподаткування в країні. Для потенціального інвестора більш вагомими є показники рентабельності, що вже були враховані в запропонованій методиці. Що стосується показника чистого прибутку на акцію, то в нашій країні він втрачає своє інформативне значення. Це пов’язано із тим, що на сьогоднішній день занадто мало українських суб’єктів підприємництва приділяють належну увагу своїм акціонерам і більшість підприємств не здійснюють виплату дивідендів взагалі. Тому використання даного показника у методиці оцінки рівня фінансової безпеки недоцільне.

Замість комплексного показника інвестиційної привабливості пропонуємо використовувати комплексний показник майнового стану підприємства. Оскільки досліджуване підприємство відноситься до підприємств сфери матеріального виробництва, то стан основних засобів набуває дуже важливого значення. Одним із найбільш проблемних показників оцінки майнового стану в Україні є коефіцієнт зносу основних засобів. Саме тому, він має дуже важливе значення для оцінки рівня фінансової безпеки підприємства. Окрім цього, необхідним є включення у методику коефіцієнту оновлення основних засобів, що характеризує політику управління майновим станом підприємства. Для того, щоб конкретизувати зазначені показники необхідно застосувати коефіцієнт фондовіддачі основних засобів, оскільки ефективність їх використання необхідно оцінити

93

та проаналізувати при аналізі стану фінансової безпеки суб’єкту підприємництва. На нашу думку, запропонована методика зможе надати більш точну та глибоку оцінку стану фінансової безпеки підприємства.

З метою перевірки на практиці запропонованої методики та перевірки впливу запропонованих заходів щодо покращення рівня фінансової безпеки, вважаємо за потрібне розрахувати інтегральний показник стану фінансової безпеки на основі звітності ТОВ «Фавор» за 2011 рік та на основі даних про власний та позиковий капітал, що відображають оптимальну структуру капіталу для даного підприємства. Дані розрахунків наведені у таблиці 3.15.

Таблиця 3.15 – Результати розрахунків складових методики оцінки рівня фінансової безпеки ТОВ «Фавор» за реальними даними та з урахуванням запропонованих змін

							Результат розрахунків
							за даними	за даними, отриманими
		Показник				фінансової
							в результаті оптимізації
							звітності за 2011
								структури капіталу
							рік
1. Комплексний показник оцінки рентабельності підприємства:
– рентабельність активів;				0,149	0,156
– рентабельність власного капіталу;			0,315	0,315
– загальна рентабельність продажів;			0,101	0,101
– рентабельність продукції.				0,126	0,126
2. Комплексний показник оцінки платоспроможності підприємства:
– коефіцієнт поточної ліквідності;				1,045	1,125
– коефіцієнт абсолютної ліквідності;			0,237	0,256
–	співвідношення	кредиторської	та		1,325	1,228
дебіторської заборгованості;
–	коефіцієнт	забезпечення	власними		0,030	0,056
обіговими коштами;
– коефіцієнт втрати платоспроможності.			1,040	1,040
3. Комплексний показник ділової активності:
– оборотність активів;					1,478	1,552
– оборотність основних засобів;				4,320	4,543
– оборотність оборотних активів;				2,513	2,631
– оборотність грошових коштів;				21,531	22,561
– оборотність власного капіталу.				3,127	3,127
4. Комплексний показник фінансової стійкості:
– коефіцієнт автономії;					0,461	0,500
– коефіцієнт фінансового ризику;				1,171	1,000
–	коефіцієнт	маневреності	власного		0,603	0,596
капіталу;
– коефіцієнт фінансової стійкості.				0,854	1,000

94

Продовження таблиці 3.15

	Результат розрахунків
	за даними	за даними, отриманими
Показник	фінансової
		в результаті оптимізації
	звітності за 2011
		структури капіталу
	рік
5. Комплексний показник матеріального стану підприємства:
– коефіцієнт зносу основних фондів;	0,445	0,445
– коефіцієнт оновлення основних засобів;	0,383	0,383
– фондовіддача основних засобів.	2,160	4,543

Для розрахунку інтегрального показника рівня фінансової безпеки ТОВ «Фавор» необхідно зазначити нормативні значення коефіцієнтів-складових запропонованої методики оцінки (табл. 3.16).

Таблиця 3.16 – Склад комплексного показника оцінки стану фінансової безпеки підприємства та нормативні значення його складових

	Назва коефіцієнта				Поправочний коефіцієнт
					0	0,5		1
1. Комплексний показник оцінки рентабельності підприємства:
– рентабельність активів;				<0,00	0,00-0,05		>0,05
– рентабельність власного капіталу;				<0,00	0,00-0,05		>0,05
– загальна рентабельність продажів;			<0,00	0,00-0,05		>0,05
– рентабельність продукції.				<0,00	0,00-0,05		>0,05
2. Комплексний показник оцінки платоспроможності підприємства:
– коефіцієнт поточної ліквідності;				<0,60	0,60-0,80		>0,80
– коефіцієнт абсолютної ліквідності;			<0,20	0,20-0,25		>0,25
–	співвідношення	кредиторської	та		<1,00	1,00-1,20		>1,20
дебіторської заборгованості;
–	коефіцієнт	забезпечення	власними		<0	0-0,10		>0,10
обіговими коштами;
– коефіцієнт втрати платоспроможності.			<0,85	0,85-1,00		>1,00
3. Комплексний показник ділової активності:
– оборотність активів;					<0,50	0,50-0,90		>0,90
– оборотність основних засобів;				<1,00	1,00-2,00		>2,00
– оборотність оборотних активів;				<1,00	1,00-2,00		>2,00
– оборотність грошових коштів;				<1,00	1,00-2,00		>2,00
– оборотність власного капіталу.				<1,00	1,00-2,00		>2,00
4. Комплексний показник фінансової стійкості:
– коефіцієнт автономії;					<0,30	0,30-0,50		>0,50
– коефіцієнт фінансового ризику;				>1,10	0,90-1,10		<0,90
– коефіцієнт маневреності власного капіталу;		<0,00	0,00-0,10		>0,10
– коефіцієнт фінансової стійкості.				<0,80	0,80-1,00		>1,00
5. Комплексний показник матеріального стану підприємства:
– коефіцієнт зносу основних фондів;			>0,60	0,40-0,60		<0,40
– коефіцієнт оновлення основних засобів;			<0,01	0,01-0,10		>0,10
– фондовіддача основних засобів.				<1,00	1,00-2,00		>2,00

95

На основі отриманих даних у таблиці 3.16 розрахуємо комплексні показники за різними напрямками та зведемо їх в один інтегральний показник, що характеризує рівень фінансової безпеки підприємства. Результати розрахунків наведені у таблиці 3.17.

Таблиця 3.17 - Значення комплексних показників – складових інтегрального показника стану фінансової безпеки для ТОВ «Фавор»

Складова фінансової безпеки	Результат розрахунків
	до змін	після змін
Комплексний показник оцінки	1,000	1,000
рентабельності підприємства:
Комплексний показник оцінки	0,800	0,900
платоспроможності
Комплексний показник ділової активності	1,000	1,000
Комплексний показник фінансової	0,500	0,875
стійкості
Комплексний показник матеріального	0,833	0,833
стану підприємства:
Інтегральний показник фінансової безпеки	4,133	4,608

Отже, на основі проведених розрахунків можна зробити висновки, що виконання заходів, запропонованих щодо оптимізації структури капіталу ТОВ «Фавор», призведе до покращення рівня фінансової безпеки досліджуваного підприємства. Особливий вплив зміна структури капіталу з існуючої на 50 % власний капітал, 50 % позиковий здійснить на показники фінансової стійкості: збільшиться коефіцієнт фінансової автономії,

зменшиться коефіцієнт фінансового ризику, зросте коефіцієнт фінансової стійкості. Запропоновані зміни стануть запорукою довгострокової платоспроможності як для самого підприємства так і для його контрагентів.

Що стосується того рівня фінансової безпеки, яким характеризується ТОВ

«Фавор», то його можна назвати «впевненим». Для зазначеного рівня фінансової безпеки характерним є оптимальне значення усіх коефіцієнтів, що характеризують рівень фінансової безпеки підприємства.

96

РОЗДІЛ 4

ОХОРОНА ПРАЦІ ТА БЕЗПЕКА В НАДЗВИЧАЙНИХ СИТУАЦІЯХ НА ТОВ «ФАВОР»

4.1 Система управління охороною праці на ТОВ «Фавор»

В першу чергу, необхідно розглянути та проаналізувати організацію роботи служби охорони праці на ТОВ «Фавор». Почнемо з розгляду загальних положень служби охорони праці на досліджуваному підприємстві та характеристики штату служби охорони праці.

Згідно із законом України «Про охорону праці» на ТОВ «Фавор» була створена служба охорони праці, основною метою якої є організація виконання правових, організаційно-технічних, санітарно-гігієнічних, соціально-економічних і лікувально-профілактичних заходів, що спрямовані на запобігання нещасним випадкам, професійним захворюванням і аваріям в процесі праці (додаток И).

Відповідно до зазначеної цілі служба охорони праці на ТОВ «Фавор» вирішує наступні завдання:

– забезпечення безпеки виробничих процесів, устаткування, будівель і споруд;

– забезпечення працюючих засобами індивідуального та колективного захисту;

– проведення професійної підготовки, підвищення кваліфікації працівників з питань охорони праці, пропаганди безпечних методів праці;

– вибір оптимальних режимів праці і відпочинку працюючих;

– професійний добір виконавців для визначених видів робіт.

Служба охорони праці входить до структури ТОВ «Фавор», як одна із основних виробничо-технічних служб. Ліквідація служби охорони праці можлива лише в разі ліквідації товариства.

У зв’язку із тим, що кількість працюючих на досліджуваному підприємстві складає 178 чоловік, що є меншим від 500, то служба охорони праці складається з одного спеціаліста.

97

У зв’язку із цим, служба охорони праці має таку структуру:

– інженер з охорони праці – здійснює контроль за станом питань з охорони праці, електро та пожежної безпеки;

– начальник цеху – здійснює контроль за дотриманням правил, вимог, норм та інструкцій з питань охорони праці безпосередньо на робочих місцях.

Інженером з охорони праці може бути особа, яка має вищу освіту та стаж роботи за профілем виробництва не менше 3 років. Служба охорони праці підпорядковується безпосередньо директору товариства.

Відповідно до завдання служби охорони праці, що полягає в проведенні професійної підготовки, підвищенні кваліфікації працівників з питань охорони праці, пропаганди безпечних методів праці, на ТОВ «Фавор» був виданий Наказ директора підприємства від 05 січня 2011 року «Про організацію навчання і перевірку знань з охорони праці, пожежної безпеки працівників ТОВ «Фавор» і створення постійно діючої комісії по перевірці знань» (додаток К).

Згідно з даним Наказом була створена постійно діюча комісія по перевірці знань у такому складі:

– Голова комісії – Заступник директора з виробництва;

– члени комісії: інженер з охорони праці, головний електрик, начальник цеху літографії.

Комісія створюється на підставі Положення «Про постійно діючу комісію по перевірці знань з охорони праці та пожежної безпеки» від 14 вересня 2002 року. Відповідно до зазначеного положення, комісія виконує такі завдання:

– здійснює організаційне керівництво та контроль за проведенням навчання;

– розробляє Положення «Про навчання, інструктаж, перевірку знань працівників з питань охорони праці та пожежної безпеки на підприємстві»;

– складає список осіб, що підлягають навчанню та перевірці знань;

– складає перелік питань для перевірки знань з охорони праці, пожежної безпеки з урахуванням специфіки підприємства;

– розробляє і доводить до відома плани-графіки перевірки знань;

98

– готує бланки посвідчень про перевірку знань з охорони праці та пожежної безпеки;

– готує проект наказу про навчання і перевірку знань з безпеки праці;

– перевіряє якість знань з охорони праці та пожежної безпеки працівників, видає відповідні посвідчення;

– виносить пропозиції по залученню спеціалістів з учбових закладів до проведення навчання та перевірки знань з питань охорони праці, пожежної безпеки працівників.

Усі працівники при прийнятті на роботу і в процесі роботи проходять на підприємстві інструктаж (навчанні) з питань охорони праці, надання першої медичної допомоги потерпілим від нещасних випадків та правила поведінки при виникненні аварії.

Перед перевіркою знань з питань охорони праці на підприємстві організовуються навчання, лекції, семінари, консультації. Допуск до роботи осіб, які не пройшли навчання та перевірку знань правил охорони праці,

забороняється. Повторна перевірка знань з охорони праці проводиться не рідше одного разу на рік, а посадових осіб – одного разу на три роки.

За характером і часом проведення інструктажі з питань охорони праці підрозділяються на вступний, первинний, повторний, позаплановий та цільовий (додаток Р).

Вступний інструктаж з питань охорони праці проводиться з:

– усіма працівниками, які щойно прийняті на роботу (постійну або тимчасову) незалежно від їх освіти, стажу роботи за цією професією або посади;

– працівниками, які знаходяться у відрядженні на підприємстві і беруть безпосередню участь у виробничому процесі, з водіями транспортних засобів, які вперше в’їджають на територію підприємства;

– учнями, вихованцями та студентами в навчально-виховних закладах перед початком трудового і професійного навчання в лабораторіях,

майстернях, на полігонах тощо.

99

Повторний інструктаж проводиться на робочому місці з усіма працівниками: на роботах з підвищеною небезпекою – 1 раз у квартал, на інших роботах – 1 раз на півріччя.

Перелік основних питань інструктажів на ТОВ «Фавор» зазначений у Програмі проведення інструктажу з питань охорони праці, пожежної безпеки на робочому місці (Додаток М).

Для виробництва ТОВ «Фавор» є характерними наступні роботи з підвищеною небезпекою, для виконання яких потрібне спеціальне навчання, щорічна перевірка знань:

– електрозварювальні, газополум’яні роботи;

– роботи в охоронних зонах ліній електропередач;

– роботи на кабельних лініях і діючих електроустановках;

– роботи із застосуванням ручних електро- і пнемо- машин та інструментів;

– транспортування, зберігання, експлуатація балонів із стисненим, зрідженим газом;

– нанесення лакофарбових покрить;

– обслуговування акумуляторних батарей;

– обслуговування вальцювальних, штампувальних верстатів та автоматів;

– роботи на висоті;

– монтаж, демонтаж, накачування шин автотранспортних засобів;

– обслуговування і ремонт елементів підвіски автомобілів;

– управління тракторами і самохідним технологічним устаткуванням (Додаток П).

Так як ТОВ «Фавор» є виробничим підприємством, то виробничі працівники згідно із

«Порядком проведення медичних оглядів працівників певних категорій» підлягають обов’язковим попереднім (періодичним) медичним оглядам. Даний порядок призначений для працівників, які зайняті на важких роботах, роботах з небезпечними умовами праці. Під таку характеристику на ТОВ «Фавор» підпадають наступні професії (посади):

100

– верстатник бляшано-банкового устаткування;

– штампувальник (холодно штампувальні роботи);

– троктарист;

– налагоджувальник устаткування бляшано-банкового виробництва;

– електрозварник ручного зварювання;

– головний енергетик, інженер енергетик, електрик;

– друкар по жесті, помічник друкаря по жесті, учень друкаря по жесті;

– лакувальник;

– фахівець з комп’ютерної графіки;

– інженер з підготовки до друку;

– вантажник;

– прибиральниця.

Перелік наведених професій, шкідливих та небезпечних факторів, що впливають на вказаних працівників та їх кількість зазначені у Акті визначення категорій працівників, які підлягають попередньому (періодичному) медичним оглядам від 10 листопада 2010 року (Додаток Л).

Особлива увага служби охорони праці ТОВ «Фавор» приділяється охороні праці жінок, які складають більшу частину персоналу підприємства. Така увага проявляється у забороні застосуванні праці жінок на важких роботах і на роботах із шкідливими або небезпечними умовами праці. Окрім того, забороняється залучення жінок до підіймання і переміщення речей, маса яких перевищує встановлені для них граничні норми.

Вважаємо за необхідне провести аудит відповідності наявного переліку нормативно-правових актів ТОВ «Фавор» існуючим вимогам (Додаток Е).

На основі проведеного аудиту можна зробити висновки, що більша частина рекомендованих нормативно-правових актів є в наявності на ТОВ «Фавор». Обов’язкові нормативно-правові акти наявні на підприємстві в повному обсязі. Не дивлячись на це, вважаємо необхідним дати оцінку відповідності зазначених нормативно-правових актів щодо охорони праці нормативним положенням (Додаток Ж) [62,66,67,68]. На основі проведеного аналізу можна сказати, що повністю відповідають вимогам чинного законодавства.

101

З метою узагальнення інформації щодо стану охорони праці на досліджуваному об’єкті нами був складений Акт перевірки стану охорони праці на ТОВ «Фавор» станом на 28 квітня 2012 року (Додаток Ф). Згідно проведеної перевірки, можна зробити висновок, що стан охорони праці на ТОВ «Фавор» характеризується 323 балами із 470 можливих. Таким чином, стан охорони праці даного підприємства можна визначити як задовільний.

• системі охорони праці на будь-якому підприємстві важливе місце займає колективний договір, який укладається між роботодавцем і трудовим колективом. Колективний договір ТОВ «Фавор» був укладений між адміністрацією і трудовим колективом та схвалений загальними зборами трудового колективу Протоколом № 5 від 08 грудня 2010 р. (Додаток Н).

• зазначеному договорі охороні праці присвячений пункт № 8 «Умови

• охорона праці». Згідно із колективним договором гарантується:

– проходження медичного огляду тим, хто приймається на роботу, та періодичні медогляди працівникам, які зайняті на роботі із шкідливими та важкими умовами праці, жінок, що працюють на підприємстві;

– наявність аптечок для надання першої медичної допомоги;

– видача мила працівникам, робота яких пов’язана із забрудненням;

– видача спецодягу, спецвзуття, інших засобів індивідуального захисту. Аналіз системи охорони праці ТОВ «Фавор» буде не повним без

розгляду структури та розміру витрат на охорону праці (табл. 4.1).

Таблиця 4.1 – Перелік витрат ТОВ «Фавор» на охорону праці за 2009-

2011 рр.

				Динаміка витрат
Вид витрат на охорону		Рік		(відхилення 2011 р. до
				2009 р.)
праці
	2009	2010	2011	абсолютне,	відносне,
				тис. грн.	%
Витрати на забезпечення
робітників спецодягом, тис.	44669,3	80536,1	64601,3	19932,03	44,62131
грн..
Витрати на придбання
предметів індивідуального	5762,98	4343,2	1378,95	-4384,03	-76,0723
захисту, тис. грн..
Витрати на надання молока,	-	-	2878,92	2878,92	-
тис. грн..

					102
Продовження таблиці 4.1
				Динаміка витрат
Вид витрат на охорону		Рік		(відхилення 2011 р. до
				2009 р.)
праці
	2009	2010	2011	абсолютне,	відносне,
				тис. грн.	%
Витрати на придбання	1896,27	4264,65	5964,15	4067,88	214,5201
ліків, тис. грн..
Витрати на підвищення
кваліфікації відповідальних	1528	1845	2265	737	48,23298
за охорону праці на
підприємстві, тис. грн..
Загальна сума витрат на	53856,56	90988,9	77088,36	23231,8	43,13644
охорону праці, тис. грн..

На основі даних таблиці 4.1 можна зробити висновки, що найбільша частина витрат на охорону праці припадає на придбання спецодягу для працівників та засобів індивідуального захисту. Найменша сума витрат спрямовується на витрати на підвищення кваліфікації відповідальних за охорону праці на ТОВ «Фавор». За досліджуваний період витрати на охорону праці зросли майже у півтори рази, що свідчить про прагнення керівництва до забезпечення безпечних умов праці та захисту життя та здоров’я своїх працівників.

4.2 Аналіз небезпечних і шкідливих факторів умов праці на ТОВ

«Фавор»

Офіс ТОВ «Фавор» знаходиться за адресою вул. Курська 18а. Будівля розташована поруч із пожвавленою автомобільною дорогою, що є джерелом таких небезпечних факторів як шум та пил.

Приміщення офісу знаходиться на другому поверсі п’ятиповерхової будівлі. Приміщення, в якому знаходиться відділ збуту, має площу 30 м2,

висота – 3 м., об’єм – 90 м3, має два вікна. В даному приміщенні працює 6

103

чоловік, отже на 1 людину припадає: 30 : 6 = 5 (м2/чол.) робочої площі та 90 : 6 = 15 (м3/чол.) робочого об’єму. Згідно із нормами робочої площі та робочого об’єму, що становлять 4 м2 та 10 м3 (СНиП 2.09.04), підприємство додержується встановлених норм, забезпечуючи нормальну кількість робочого простору. Що стосується опалення, то ТОВ «Фавор» використовує систему автономного опалення. Освітлення використовується як штучне та і природне. Два вікна мають змогу повністю забезпечувати робочий персонал відділу в сонячні дні. Вентиляція використовується природна (вікна, двері).

У приміщенні розташовано 6 персональних комп’ютерів, 1 лазерний принтер, мікрохвильова піч, холодильник та кавоварка. Напруга джерела живлення, що використовується складає 220 В.

Із меблів у приміщенні наявні: 7 робочих столів, 6 стільців, 1 крісло, 5

шаф для зберігання документів та зразків готової продукції. Рівень звуку у аналізованому приміщенні складає близько 60 дБА. Перераховані меблі розташовані правильно відповідно до їх функціонального призначення.

Кількість меблів та знарядь праці (комп’ютери, принтер тощо) відповідають кількості, змісту та особливостям виконуваної роботи.

На працівників відділу, оскільки вони працюють із електронними апаратами (комп’ютери, копіювальне обладнання тощо), впливають наступні небезпечні і шкідливі виробничі фактори:

– підвищена чи знижена температура, вологість, рухомість повітря робочої зони;

– високе значення напруги в електричній мережі;

– недостатнє освітлення робочої зони;

– підвищений рівень шуму на робочому місці;

– підвищений рівень ультрафіолетового випромінювання.

З метою нівелювання впливу небезпечних та шкідливих робочих факторів необхідно виконувати наступні заходи:

– перед початком роботи з електронними апаратами необхідно впевнитись в їх справності;

104

– забороняється торкатися корпусу комп’ютеру з тильного його боку;

– необхідно стежити за тим, щоб кабель підведення струму не перекручувався і був захищений від пошкоджень; забороняється виймати будь-який кабель, що з’єднує вузли апарату;

– необхідно запобігати перегріву електронних апаратів, для чого робляться перерви в роботі;

– після закінчення роботи необхідно вимкнути електронні прилади від мережі, прибрати робоче місце (додаток Т).

Виконання наведених заходів з охорони праці для адміністративного персоналу забезпечить нівелювання впливу небезпечних та шкідливих факторів, окрім того, допоможе зберегти здоров’я та життя працівників підприємства. Збережене здоров’я працівників сприятиме підвищенню продуктивності праці.

Для працівників, які постійно мають справу із електронними пристроями, особливо комп’ютерами, головною проблемою є швидка зорова втомлюваність. Гострота даної проблеми напряму залежить від загального освітлення приміщення, саме тому необхідним є розрахунок освітленості приміщення офісу ТОВ «Фавор». Розрахуємо значення штучного освітлення за формулою:

Eф	=	Fл В N n	(4.1)
		S K Z

де Fл – світловий потік лампи, лм (для ламп люмінесцентних від 780 до

4960 лм., на досліджуваному підприємстві використовуються лампи потужністю 80 Вт., типу ЛДЦ, світловий потік яких дорівнює 3380

лм.);

В – коефіцієнт використання світлового потоку ( В = 0,4 0,6);

N – кількість світильників (8 шт.);

n – кількість ламп у світильнику (1 шт.);

105

S – площа приміщення (30 м2);

K – коефіцієнт запасу ( K = 1,5-2);

Z – коефіцієнт нерівномірності освітлення ( Z =1,1).

В =		(0,4 + 0,6)	= 0,5
			2
Eф	=	3380 0,5	8 1	=	13520	= 256,06	(люкс).
		30	1,6	1,1			52,8

Отже, фактичне значення штучного освітлення нижче за норму для адміністративних приміщень, що дорівнює 300 люкс, а це свідчить про недостатність штучного освітлення в приміщенні офісу.

Вважаємо за необхідне проаналізувати показники стану виробничого травматизму та професійних захворювань на ТОВ «Фавор» (табл. 4.2).

Таблиця 4.2 – Показники стану виробничого травматизму та професійних захворювань на ТОВ «Фавор» за 2009-2011 рр.

№	Показник	2009 р.	2010 р.	2011 р.
з/п
1	Середньорічне число працюючих (Р), чол.	155	163	178
	Число нещасних випадків (Nн.в.)
	всього:
2	у тому числі:
	- з тимчасовою втратою працездатності	-	1	-
	- з стійкою втратою працездатності	-	-	1
	- з смертельним наслідком	-	-	-
3	Втрати працездатності від травм, дн (Ттр)	-	7	21
4	Число захворювань (Nз)	-	-	-
5	Втрати працездатності через захворювання, дн (Тз)	-	-	-
	Коефіцієнт частоти (на 1000 працюючих):
6	- нещасних випадків (Кчн) (Кчн=Nн.в.1000/Р)	-	6,14	5,62
	- захворювань (Кчз)	-	-	-
	(Кчз=Nз.1000/Р)
	Коефіцієнт тяжкості:
7	- нещасних випадків (Ктн) (Ктн=Ттр/Nнв)	-	7	21
	- захворювань (Ктз)	-	-	-
	(Ктз=Тз /Nз)
8	Коефіцієнт втрати робочого часу (Кв):	-	42,98	118,02
	(Кв=КчКт)

Як ми бачимо в таблиці 4.2 кількість та частота нещасних випадків на ТОВ «Фавор» є незначною, така ситуація вказує на сумлінне дотримання вимог охорони праці роботодавцем. Випадки професійних захворювань на

106

підприємстві не були зареєстровані. Все це свідчить про правильність організації праці та ефективність роботи відповідальних за стан охорони праці на підприємстві.

4.3 Безпека в надзвичайних ситуаціях на ТОВ «Фавор»

З метою характеристики приміщення офісу ТОВ «Фавор» необхідно визначити та обґрунтувати його категорію з вибухопожежної та пожежної небезпеки. Для цього скористаємося Додатком Б НАПБ Б.03.002-2007

«Категорії приміщень та будинків щодо вибухопожежної та пожежної небезпеки». Згідно з даною таблицею приміщення офісу відноситься до категорії Д : «…Негорючі рідини і матеріали у холодному стані.

Допускається відносити до категорії Д приміщення, в яких знаходяться горючі рідини в системах змащування, охолодження та гідроприводу обладнання, в кількості не більше 60 кг на одиницю обладнання у разі тиску не більше 0,2 МПа; кабельні електропровідники до обладнання, окремі предмети меблів на місцях…».

Згідно із вказаним нормативним документом характеризоване приміщення не можна віднести до жодного класу вибухо- та пожежонебезпечності, оскільки воно відноситься до категорії Д.

Не дивлячись на те, що категорія вибухопожежної та пожежної небезпеки, а також клас його вибухопожежонебезпеки повинні бути позначені відповідно табличкою згідно встановлених норм на вхідних дверях виробничих та складських приміщень, ми не побачили даних позначень біля входу до приміщення офісу.

Заходи по попередженню виникнення пожежі та обмеження поширення вогню в приміщенні офісу визначені в Інструкції «Про заходи пожежної безпеки у службових приміщеннях (офісі)» ТОВ «Фавор». Даною

107

інструкцією передбачаються наступні умови пожежної безпеки:

– меблі та обладнання повинні розміщуватися таким чином, щоб забезпечувати вільний евакуаційний прохід до дверей виходу з приміщення;

– електромережі, електроприлади і апаратура повинні експлуатуватися тільки у справному стані;

– документи, папір та інші горючі матеріали слід зберігати на відстані не менше 1 м. від електрощитів; 0,5 м. від електросвітильників; 0,6 м. від сповіщувачів автоматичної пожежної сигналізації та 0,15 м. від приладів центрального водяного опалення;

– засоби протипожежного захисту слід утримувати у справному стані,

усі працівники повинні вміти користуватися наявними вогнегасниками,

іншими первинними засобами пожежогасіння (додаток С).

У приміщенні офісу забороняється:

– влаштовувати тимчасові електромережі, прокладати електричні проводи безпосередньо по горючій основі, експлуатувати електроприлади,

які мають механічні пошкодження;

– захаращувати підступи до засобів пожежогасіння та шляхи евакуації;

– курити, використовувати легкозаймисті рідини;

– проводити вогневі, зварювальні та інші роботи без спеціального дозволу;

– вмикати електронагрівальні прилади без негорючих підставок та в місцях, де їх використання не передбачено.

У випадку виникнення пожежі в приміщенні офісу необхідно виконати

наступні дії:

– терміново повідомити пожежну охорону по телефону 101, вказати адресу приміщення, кількість поверхів, місце виникнення пожежі, наявність людей;

– організувати евакуацію людей та матеріальних цінностей;

– повідомити про виникнення пожежі адміністрацію;

– вимкнути у разі необхідності струмоприймачі та вентиляцію;

108

– розпочати гасіння пожежі наявними первинними засобами пожежогасіння;

– організувати зустріч підрозділів пожежної охорони та надати ім.

консультаційну та іншу допомогу в процесі гасіння пожежі.

План евакуації людей у випадку пожежі наведений у додатку У.

Дотримання усіх вимог пожежної безпеки працівниками підприємства дозволить уникнути пожежі, а у випадку її виникнення – виконання усіх необхідних заходів пожежогасіння дозволить зменшити матеріальні збитки та уникнути людських жертв.

Отже, можна зробити висновки, що на підприємстві ТОВ «Фавор» виконуються умови по охороні праці робітників. Більша частина рекомендованих нормативно-правових актів є в наявності на ТОВ «Фавор».

Обов’язкові нормативно-правові акти наявні на підприємстві в повному обсязі. Виробничий персонал забезпечений засобами індивідуального захисту, спецодягом, у відповідності із наказом Міністерства охорони здоров’я України від 21.05.2007 року № 246 проходять медичні огляди.

Навчання безпечним правилам експлуатації устаткування у відповідності з НПА 0.00-4.12-99. Устаткування заземлено. Параметри мікроклімату виробничих приміщень відповідають ГОСТ 12.1.002-88 та ДСП 3.3.6.042-99.

109

ВИСНОВКИ

Отже, управління фінансовою безпекою підприємств є досить актуальним питанням. Поступовий перехід економіки України на ринкові відносини водночас, по-перше, суттєво ускладнює умови господарювання і, по-друге, сприяє зростанню конкуренції між господарюючими суб’єктами, що може погіршувати їхній фінансовий стан і більш того – призводити до банкрутства. Тому на порядок денний постає проблема забезпечення в ринкових умовах фінансової безпеки вітчизняних підприємств шляхом запровадження відповідного механізму управління. Вивчення проблеми засвідчує, що на цей процес суттєво впливає забезпечення фінансової безпеки на рівні національної економіки.

Поняття «фінансова безпека підприємства» слід розуміти як здатність суб’єкта підприємництва здійснювати свою господарську, в тому числі й фінансову діяльність, ефективно і стабільно шляхом використання сукупності взаємопов’язаних діагностичних, інструментальних та контрольних заходів фінансового характеру, що мають оптимізувати використання фінансових ресурсів, забезпечити належний їх рівень та нівелювати вплив ризиків внутрішнього і зовнішнього середовища.

Забезпечення фінансової безпеки підприємства вимагає створення на підприємстві власної системи безпеки. Система фінансової безпеки підприємства – це комплекс організаційно-управлінських, режимних, технічних, профілактичних і пропагандистських заходів, спрямованих на кількісну реалізацію захисту інтересів підприємства від зовнішніх та внутрішніх загроз.

Створення системи безпеки підприємства та організація її успішного функціонування повинні ґрунтуватись на методологічних основах наукової теорії безпеки. При створенні системи безпеки необхідно визначити цілі її створення, функції, які будуть на неї покладені, завдання, які повинні бути виконані. Система фінансової безпеки повинна складатися із наступних

110

елементів: суб’єктів, об’єктів, стратегії та механізму, який передбачає використання трьох підсистем: фінансової діагностики, контролю та оцінки результатів та системи важелів та методів забезпечення фінансової безпеки.

Впровадження комплексної системи забезпечення фінансової безпеки підприємств, що дозволяє прогнозувати загрози фінансової безпеки та оперативно регулювати обсяги і структуру витрат на забезпечення фінансової безпеки, дозволить якісно впливати на загальний фінансовий стан конкретного суб'єкта господарської діяльності, що, в остаточному підсумку, самим позитивним чином відбивається на оздоровленні економіки в цілому.

Одним із головних чинників організації фінансової безпеки підприємства є організація її управління. Управління фінансовою безпекою підприємства являє собою систему принципів і методів розробки та реалізації управлінських рішень, пов’язаних із забезпеченням захисту його пріоритетних фінансових інтересів від зовнішніх та внутрішніх загроз.

Процес управління фінансовою безпекою підприємств базується на певному механізмі. Механізм управління фінансовою безпекою підприємства являє собою сукупність основних елементів впливу на процес розробки і реалізації управлінських рішень по забезпеченню захисту його фінансових інтересів від різних загроз. Ефективний механізм управління фінансовою безпекою підприємства дозволяє в повному обсязі реалізувати цілі та завдання, що перед ним стоять, сприяє результативному захисту його фінансових інтересів від різноманітних загроз внутрішнього та зовнішнього характеру.

Перед проведенням аналізу стану фінансової безпеки підприємства, було досліджено фінансовий стан ТОВ «Фавор». Проведений аналіз показав, що майновий стан підприємства є задовільним: коефіцієнт зносу не перевищує нормативне значення, коефіцієнт реальної вартості майна постійно зростає, а оновлення основних засобів за 2011 рік склало близько 40 % вартості основних фондів підприємства.

Проведений аналіз відносних показників ліквідності показав, що всі коефіцієнти перевищують нормативи, тобто підприємство є ліквідним. А ось

111

ліквідність балансу є недостатньою, що свідчить про проблеми з поточними розрахунками.

Показники фінансової стійкості та платоспроможності знаходяться не на дуже високому рівні. Коефіцієнт автономії, коефіцієнт фінансування та коефіцієнт фінансової стійкості не відповідають нормативам. Але для них та для коефіцієнту маневреності власного капіталу характерна позитивна тенденція. Дослідження типу фінансової стійкості ТОВ «Фавор» говорить про те, що тип фінансової стійкості у 2009-2010 рр. був критичним і лише у 2011 році він досяг нормального рівня. Така ситуація свідчить про недостатність власних оборотних коштів для фінансування величини запасів і витрат.

Показники ділової активності ТОВ «Фавор» знаходяться у нормі. Але для дебіторської та кредиторської заборгованості, капіталу і матеріальних запасів характерним є уповільнення їх оборотності. Дослідження показників рентабельності показало, що його рентабельність знаходиться на високому рівні, але за досліджуваний період для всіх показників характерним є зменшення. За результатами проведеного фінансового аналізу. можна зробити висновок, що ТОВ «Фавор» має добрий фінансовий стан, оскільки досліджувані показники знаходяться в діапазоні значень, що є нормальними для виробничих підприємств.

Окрім того, було проаналізовано стан фінансової безпеки досліджуваного підприємства. Для дослідження стану фінансової безпеки ТОВ «Фавор» була використана методика Пластуна О. Л., що є оптимальною для проведення експрес-аналізу стану фінансової безпеки та розширена методика Кракос Ю. Б. і Разгон Р. О.. Обидві методики основані на інтегральному методі. На основі отриманих даних можна сказати, що ТОВ «Фавор» характеризується «добрим» станом фінансової безпеки.

Не дивлячись на те, що ТОВ «Фавор» має високий рівень фінансової безпеки, підприємству необхідно приділяти більше уваги безпеці підприємства в цілому та фінансовій безпеці зокрема. Особливу увагу необхідно приділити питанню оптимізації структури капіталу ТОВ «Фавор»,

112

оскільки коефіцієнт фінансування перевищує нормативні значення. Окрім того, необхідно приділити увагу більш детальному плануванню витрат підприємства у довгостроковій перспективі, зменшенню незапланованих витрат. Запропоновані заходи призведуть до покращення фінансового стану ТОВ «Фавор», збільшення його прибутковості та покращення рівня його фінансової безпеки.

• огляду на отримані результати фінансового аналізу та аналізу стану фінансової безпеки ТОВ «Фавор», було проведено оптимізацію структури капіталу. Для більшої обґрунтованості та наукової значимості отриманих результатів розрахунки оптимальної структури капіталу для ТОВ «Фавор» були проведені за усіма трьома зазначеними методами. В результаті оптимізації оптимальною структурою капіталу для досліджуваного підприємства було визначено наступну структуру: 50 % власного капіталу, 50

• позикового. За такої структури ТОВ «Фавор» зможе збільшити чисту рентабельність власного капіталу з 16,03 % до 16,33 % та збільшити середньозважену вартість капіталу з 23,58 % до 24,04 %. Не дивлячись на те, що більш висока вартість капіталу є негативним фактором для підприємства, така структура дозволить зменшити рівень фінансового ризику підприємства та рівень залежності підприємства від позикових ресурсів.

• метою визначення причин зменшення рентабельності було проведено факторний аналіз, який показав, що зменшення валового прибутку відбулося за рахунок збільшення собівартості продукції. Методом управління витратами ТОВ «Фавор» було обрано управління ефектом операційного левериджу. В результаті розрахунків було визначено, що змінні витрати займають більшу питому вагу, що сприяє зменшенню сили впливу операційного левериджу. З метою підвищення зазначеного впливу було запропоновано зменшити змінні витрати на одиницю продукції до 75 %, що призведе до зростання ефекту операційного левериджу майже у 1,5 разів.

На основі аналізу методик оцінки рівня фінансової безпеки підприємств, можна зробити висновок, що не існує «ідеальної» методики. У зв’язку з цим, було проаналізовано всі недоліки методик з метою їх

113

покращення. За основу для удосконалення було обрано методику Кракос Ю. Б. та Разгон Р. О. Пропонована методика також складається із п’яти комплексних показників. З метою адаптації методики для підприємств сфери матеріального виробництва склад даних показників був дещо змінений. Замість комплексного показника інвестиційної привабливості пропонуємо використовувати комплексний показник майнового стану підприємства. Комплексний показник майнового стану повинен включати коефіцієнт зносу, коефіцієнт оновлення основних засобів та коефіцієнт фондовіддачі. На нашу думку, запропонована методика зможе надати більш точну та глибоку оцінку стану фінансової безпеки підприємства.

З метою перевірки на практиці запропонованої методики та перевірки впливу запропонованих заходів щодо покращення рівня фінансової безпеки, було розраховано інтегральний показник стану фінансової безпеки на основі звітності ТОВ «Фавор» за 2011 рік та на основі даних про власний та позиковий капітал, що відображають оптимальну структуру капіталу для даного підприємства. З метою отримання більш точної оцінки рівня фінансової безпеки було запропоновано використання поправочних коефіцієнтів. В результаті розрахунків було визначено, що рівень фінансової безпеки ТОВ «Фавор» може бути визначений як «впевнений», оскільки інтегральний показник склав 4,133. Після врахування запропонованих змін інтегральний показник фінансового стану збільшився до 4,608. Тобто виконання заходів, запропонованих щодо оптимізації структури капіталу ТОВ «Фавор», призведе до покращення рівня фінансової безпеки досліджуваного підприємства: збільшиться коефіцієнт фінансової автономії, зменшиться коефіцієнт фінансового ризику, зросте коефіцієнт фінансової стійкості. Запропоновані зміни стануть запорукою довгострокової платоспроможності як для самого підприємства так і для його контрагентів.

Четвертий рівень диплому присвячений аналізу стану охорони праці на підприємстві. В даному розділі були проаналізовані такі внутрішні нормативні акти з питань охорони праці: положення про службу охорони праці ТОВ «Фавор», положення про постійно діючу комісію по перевірці

114

знань з охорони праці, програма проведення інструктажу з питань охорони праці, колективний договір тощо. На основі такого аналізу ми прийшли до висновку, що обов’язкові нормативно-правові акти наявні на підприємстві в повному обсязі та повністю відповідають вимогам чинного законодавства. Окрім того, був наведений перелік витрат ТОВ «Фавор» на охорону праці та здійснений його аналіз у динаміці. Також були проаналізовані небезпечні та шкідливі фактори та умови праці на підприємстві, розраховані показники виробничого травматизму та професійних захворювань та показник штучної освітленості приміщення офісу. В цілому по розділу можна зробити висновки, що на підприємстві ТОВ «Фавор» виконуються умови по охороні праці робітників. Виробничий персонал забезпечений засобами індивідуального захисту, спецодягом. Параметри мікроклімату виробничих приміщень відповідають ГОСТ 12.1.002-88 та ДСП 3.3.6.042-99. Лише освітленість не відповідає нормативним вимогам. Тому необхідним є збільшити або кількість світильників з 8 шт. до 10 шт., або збільшити їх потужність із 80 Вт. до 100 Вт. на один світильник. Даний захід дозволить вирішити зазначену проблему та покращити умови праці у приміщенні офісу.

Отже, з метою покращення рівня фінансової безпеки ТОВ «Фавор» була запропонована оптимізація структури капіталу підприємства та методи управління витратами підприємства, що спрямовані на збільшення сили впливу операційного важеля. Було удосконалено методику оцінки рівня фінансової безпеки підприємств сфери матеріального виробництва. Всі наведені пропозиції та удосконалення мають важливе практичне значення та можуть бути використані для покращення ефективності управління фінансовою безпекою ТОВ «Фавор».

115

СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ

1. Ареф’єва, О. В. Економічні основи формування фінансової складової економічної безпеки [Текст] / О. В. Ареф’єва, Т. Б. Кузенко // Актуальні проблеми економіки. – 2009. – № 1 (91). – С. 98-103.

1. Арефьева, Е. В. Безопасность предприятия [Текст] / Е. В. Арефьева // Финансовый директор. – 2003. – № 2. – С. 16-19.

1. Балабанов, И. Т. Основы финансового менеджмента [Текст] : Учебное

	пособие: Навчальне видання / И. Т. Балабанов. – М. : Финансы и
	статистика, 1998. – 168 с.
4.	Барановський,	О.	І.	Фінансова безпека	держави	[Текст]	/
	О. І. Барановський // Фінанси України. –1996. – № 11. – С.19–34.
5.	Барановський,	О.	І.	Фінансова	безпека [Текст] : монографія	/
	О. І. Барановський ; Інститут економічного прогнозування. – К. : Фенікс,
	1999. – 338 с.
6.	Барановський, О. І. Фінансова безпека в Україні (методологія оцінки та
	механізми забезпечення) [Текст] : Монографія. – К. : Київ. нац. торг.-
	екон. ун-т., 2004. – 759 с.
7.	Барановський,	О.	І.	Основи	фінансової	безпеки	[Текст]	/

О. І. Барановський // Финансовые услуги. – 1998. – № 1. – С.16–19.

1. Бень, Т. Г. Інтегральна оцінка фінансового стану підприємства [Текст] / Т. Г. Бень, С. Б. Довбня // Фінанси України. – 2002. – № 6. – С. 53-61.

1. Бендиков, М. А. Экономическая безопасность промышленного предприятия [Текст] / М. А. Бендиков // Менеджмент в России и за рубежом. – 2000. – № 2. – С. 17-30.

1. Білик, М. Д. Удосконалення методичних підходів до аналізу

фінансового стану підприємства [Текст] / М. Д. Білик // Економіст

(укр.).– 2001.– № 11.– C.40–43.

11. Бланк, И. А. Управление финансовой безопасностью предприятия

116

[Текст] : монографія / И. А. Бланк. – К.: Ника–Центр, Эльга, 2006. – 776

с.

12. Бородіна, О. О. Оцінка економічної безпеки підприємства [Текст] /

О. О. Бородіна // Економіка: проблеми теорії та практики: Збірник наукових праць: В 3 т. Т. 1. – Дніпропетровськ : ДНУ, 2003. – Вип. 183. –

С. 33-41.

1. Варналій, З. C. Проблеми та шляхи забезпечення економічної безпеки України [Текст] / З. С. Варналій // Економіка і управління. – 2001. – №1.

– С. 18-29.

1. Васильчак, С. В. Управління фінансовою безпекою підприємства

[Текст] / С. В. Васильчак, Н. В. Процикевич // Науковий вісник НЛТУ України. – 2011. – Вип. 21.18. – С. 149-153.

15. Войнаренко, М. Управління економічною безпекою підприємств на основі оцінки відхилень порогових показників [Текст] / М. Войнаренко,

О. Яременко // Економіст. – 2008. – № 12. – С. 60-63.

16. Воронцов, С. Б. Экономическая безопасность и пути ее обеспечения в Украине [Текст] / С. Б. Воронцов // Финансовая тема (рус.).– 1999.– №

10.– C.3–8.

17. Головатый, Н. Экономическая безопасность предпринимательской деятельности [Текст] / Н. Головатый, Т. Гладченко // Персонал. – 2000. –

№ 1. – С. 13-39.

18. Гомілко, Л. П. Оцінка фінансової безпеки підприємства [Текст] /

Л. П. Гомілко, Т. Ф. Косянчук // Вісник Хмельницького національного університету. Економічні науки. – 2006. – № 4. – Т. 2. – С. 46-49.

1. Горячева, К. С. Інформаційно-аналітичне забезпечення фінансової безпеки підприємства [Текст] / К. С. Горячева // Актуальні проблеми економіки. – 2003. – № 9. – С. 43-49.

1. Горячева, К. С. Оцінка рівня фінансової безпеки підприємства [Текст] /

К. С. Горячева // Проблеми і перспективи розвитку банківської системи

України: Збірник наукових праць. Т. 10. – Суми : ВВП «Мрія-1» ЛТД,

117

УАБС, 2004. – С. 288-295.

21. Горячева, К. С. Фінансова безпека підприємства. Сутність та місце в системі економічної безпеки [Текст] / К. С. Горячева // Економіст. –

2003. – №8. – С. 65–67.

22. Горячева, К. С. Формування механізму забезпечення фінансової безпеки підприємства [Текст] / К. С. Горячева // Менеджер. – 2004. – №

2 (28). – С. 96-103.

1. Гринюк, Н. А. Методичні підходи до обґрунтування індикаторів оцінки рівня фінансової безпеки підприємства [Текст] / Н. А. Гринюк //

Проблеми науки. – 2008. – № 8. – С. 35-40.

24. .Грунин, О. А. Экономическая безопасность организации.[Текст] /

О. А. Грунин, С. О. Грунин – СПб.: Питер, 2002. – С. 37-38.

25. Гукова, А. В. Роль финансовой безопасности предприятия в системе его экономической безопасности [Текст] / А. В. Гукова, И. Д. Аникина//

Образование и общество. – 2006. – №3. – С. 98–102.

1. Донець, Л. І. Економічна безпека підприємства [Текст] : Навч. пос. – К.

• Центр учбової літератури, 2008. – 240 с.

1. Драга, А. А. Обеспечение безопасности предпринимательской деятельности [Текст] : Практическое пособие / А. А. Драга. – М. : МГТУ им. Н.Э.Баумана, 1998. – 304 c.

1. Дронов, Р. Подходы к обеспечению экономической безопасности

[Текст] / Р. Дронов // Экономист. – 2001. – № 2. – С. 42-46.

1. Євдокімов, Ф. І. Оцінка економічної безпеки підприємства та її планування [Текст] / Ф. І. Євдокімов, Н. В. Федорова // Вісник Технологічного університету Поділля. – 2001. – № 4 (4.2). – С. 108-110.

1. Єрмошенко, М. М. Шляхи взаємного впливу фінансової безпеки держави і підприємства [Текст] / М. М. Єрмошенко // Проблеми і перспективи розвитку банківської системи України: Зб. тез доповідей

VII Всеукраїнської науково-практичної конференції (25-26 листопада

2004 р.): Збірник: Наукове видання. – Суми : УАБС НБУ, 2004. – 132 с.

118

1. Єрмошенко, М. М. Економічні та організаційні засади забезпечення фінансової безпеки підприємства [Текст] : Предпринт наукової доповіді / За наук. ред. д. е. н., проф. М. М. Єрмошенка – К. : Національна академія управління, 2005. – 78 с.

1. Загорельская, Т. Ю. Финансовая безопасность предприятия как объект управления [Текст] / Т. Ю. Загорельская // Наук. Праці ДНТУ. Вип. 103-4. – Донецьк : ДонНТУ. – 2006. – С. 215-218.

1. Захаров, О. І. Організація та управління економічною безпекою суб'єктів господарської діяльності[Текст]: Навч. посіб. / О. І. Захаров,

П. Я. Пригунов. – К., 2008. –257 с.

34. Іванюта, Т. М. Економічна безпека підприємства [Текст] : навч. посіб.

[для студ. вищ. навч. закл.] / Т. М. Іванюта, А. О. Заїчковський. – К. :

Центр учбової літератури, 2009. – 256 с.

35. Ильяшенко, С. Н. Составляющие экономической безопасности предприятия и подходы к их оценке [Текст] / С. Н. Ильяшенко //

Актуальні проблеми економіки (укр.).– 2003.– № 3.– C.11–20.

36. Кириченко, О. А. Методологічні основи економічної безпеки суб’єктів господарювання в трансформаційній економіці [Текст] /

О. А. Кириченко, Ю. Г. Кім // Актуальні проблеми економіки. – 2008. –

• 12. – С. 43-57.

1. Кім, Ю. Г. Проблеми управління фінансовою безпекою підприємства

[Текст] / Ю. Г. Кім // Безпека у ХХІ столітті. – Львів, 2010. – С. 73-80. 38. Клейнер, Г. Б. Предприятие в нестабильной экономической среде:

риски, стратегии, безопасность [Текст] / Г. Б. Клейнер, В. Л. Тамбовцев,

Р. М. Качалов. – М. : Экономика, 1997. – 288 с.

39. Ковальов, Д. Кількісна оцінка рівня економічної безпеки підприємства

[Текст] / Д. Ковальов, І. Плєтнікова // Економіка України. – 2001. – № 4.

– С. 35-40.

1. Кожанова, Є. П. Факторний аналіз прибутку [Текст] / Є. П. Кожанова,

О. П. Коюда // Фінанси України. – 1999. – № 4. – С. 33-40.

119

41. Коженьовскі, Л. Управління безпекою [Текст] / Л. Коженьовскі //

Актуальні проблеми економіки. – 2004. – № 1 (31). – С. 147.

1. Концепція фінансової безпеки України [Електронний ресурс] : – Режим доступу : www.ufin.com.ua/koncepcia/008.doc. – 22.04.2012. – Назва з екрану.

1. Копилов, В. А. Метрологічні підходи до оцінювання рівня фінансової безпеки держави [Текст] / В. А. Копилов, Т. І. Єфименко // Стратегічна панорама, 2007. – № 3. – С. 38-45.

1. Кракос, Ю. Б. Управління фінансовою безпекою підприємств [Текст] /

Ю. Б. Кракос, Р. О. Разгон // Економіка та управління підприємствами машинобудівної галузі: проблеми теорії та практики. – 2008. – № 1. –

С. 86-96.

45. Кузенко, Т. Б. Класифікація методів оцінки економічної безпеки підприємства [Текст] / Т. Б. Кузенко // Економіка і управління. – 2003. –

№4. – с. 72-79.

46. Кузенко, Т. Б. Концептуальні підходи до планування економічної безпеки підприємства [Текст] / Націоналізація і приватизація в Україні:

минуле, теперішнє, майбутнє / Т. Б. Кузенко // Вісник Харківського національного університету ім. В. Н. Каразіна. Серія економічна. – Вип.

• 605. – Харків : ХНУ ім. В. Н. Каразіна, 2003. – С. 51-60.

1. Кузенко, Т. Б. Управління фінансовою безпекою підприємства:

методичний аспект [Текст] / Т. Б. Кузенко, Н. В. Сабліна,

О. Ю. Литовченко // Вісник економіки транспорту і промисловості, 2010.

– № 29. – С. 119-123.

1. Кульпінський, С. Роль фінансової безпеки України в поглибленні

інтеграційних	стосунків з європейськими країнами [Текст] /
С. Кульпінський // Фінансова консультація. – 2000. – № 5. – С. 34-38.
49. Куцик, В. І.	Фінансова безпека підприємства як самостійний об’єкт

управління: проблеми забезпечення [Текст] / В. І. Куцик, А. І. Бартиш //

Науковий вісник НЛТУ України. – 2011. – Вип. 21.4. – С. 250-255.

120

50. Лавров, Ю. В. Механізм забезпечення фінансової безпеки підприємства

[Текст] / Ю. В. Лавров // Вісник економіки транспорту і промисловості.

– 2010. – № 29. – С. 127-130.

1. Методика проведення поглибленого аналізу фінансово-господарського стану неплатоспроможних підприємств та організацій: Затв. наказом Агентства з питань банкрутства підприємств та організацій від

27.06.1997 р. № 81 [Електронний ресурс] / Верховна Рада України //

Офіційний сайт. – Режим доступу : http://zakon2.rada.gov.ua/laws/show/z0288-97. – 15.05.2012. – Назва з екрану.

52. Москаленко, В. П. Комплексна оцінка фінансового стану підприємства як основа діагностики його банкрутства [Текст] / В. П. Москаленко,

О. Л. Пластун // Актуальні проблеми економіки. – 2006. – №6. – С. 180–

192.

53. Наказ Міністерства економіки України «Про затвердження Методичних рекомендацій щодо виявлення ознак неплатоспроможності підприємства та ознак дій з приховування банкрутства, фіктивного банкрутства чи доведення до банкрутства» від 17 січня 2001 р. № 10

[Електронний ресурс] / Верховна Рада України // Офіційний сайт. –

Режим доступу : http://zakon3.rada.gov.ua/laws/show/v_451800-01. – 12.05.2012. – Назва з екрану.

54. Наказ Міністерства фінансів України та Фонду державного майна України «Про затвердження Положень про порядок здійснення аналізу фінансового стану підприємств, що підлягають приватизації» від

26.01.2001 № 49/121 [Електронний ресурс] / Верховна Рада України //

Офіційний сайт. – Режим доступу : http://zakon3.rada.gov.ua/laws/show/z0121-01. – 05.05.2012. – Назва з екрану.

55. Новосядло, Е. В. Система управління финансовой безопасностью фирмы [Текст] / Е. В. Новосядло // Свое дело и карьера. – 2006. – №

121

14(от 28 мая 2006). – С. 14-16.

56. Петренко, Ю. М. Проблеми розвитку механізму управління фінансовою безпекою підприємств [Текст] / Ю. М. Петренко, О. М. Ващенко //

Проблеми і перспективи розвитку банківської системи України : збірник тез доповідей ХІІ Всеукраїнської науково-практичної конференції (12-13

листопада 2009 р.) : у 2-х т. / Державний вищий навчальний заклад

«Українська академія банківської справи Національного банку України».

– Суми, 2009. – Т. 2. – С. 49-51.

1. Пластун, О. Л. Державне регулювання фінансової безпеки суб’єктів підприємництва [Текст] / О. Л. Пластун // Проблеми і перспективи розвитку банківської системи України : Збірник наукових праць. Т. 21. –

Суми : УАБС НБУ, 2007. – С. 309-313.

1. Пластун, О. Л. Ключові напрямки розвитку системи безпеки суб’єктів підприємництва [Текст] / О. Л. Пластун // Механізм регулювання економіки. – 2006. – № 4. – С. 206-214.

1. Пластун, О. Л. Розвиток системи фінансової безпеки суб’єктів підприємництва сфери матеріального виробництва [Текст] : дис. канд.

економ. Наук : спец. 08.00.08 – гроші, фінанси і кредит / О. Л. Пластун ;

Держ. вищий навчальний заклад «УАБС НБУ». – Суми : [ Б. В. ], 2007. –

1. с.

1. Пластун, О. Л. Система фінансової безпеки суб’єктів підприємництва

[Текст] / О. Л. Пластун // Вісник Сумського національного аграрного університету. – 2007. – № 1. – С. 100-107.

61. Пластун, О. Л. Фінансова безпека господарських суб’єктів як ефективний засіб попередження банкрутства [Текст] / О. Л. Пластун //

Вісник Української академії банківської справи. – 2006. – № 2 (21). – С.

57-60.

62. Порядок проведення медичних оглядів працівників певних категорій

[Електронний ресурс] / Верховна Рада України // Офіційний сайт. –

Режим доступу : http://zakon1.rada.gov.ua/laws/show/z0537-10. –

122

28.04.2012. – Назва з екрану.

1. Пластун, О. Л. Якісні методи діагностики в системі фінансової безпеки суб’єктів підприємства [Текст] / О. Л. Пластун // Вісник Української академії банківської справи. – 2007. – № 1 (22). – С. 40-44.

1. Пройда-Носик, Н. Н. Використання системного підходу в управлінні фінансовою безпекою підприємства [Текст] / Н. Н. Пройда-Носик //

Науковий вісник Ужгородського університету. Серія Економіки. – 2011.

– Спецвипуск 33. Частина 3. – С. 158-163.

1. Сосник, А. С. Менеджмент безопасности предпринимательства [Текст] : Учебное пособие / А. С. Сосник. – К. : Издательство Европейского университета, 2002. – 504 с.

1. Типове положення про комісію з питань охорони праці підприємства

[Електронний ресурс] / Верховна Рада України // Офіційний сайт. –

Режим доступу : http://zakon2.rada.gov.ua/laws/show/z0311-07. –

30.04.2012. – Назва з екрану.

1. Типове положення про порядок проведення навчання і перевірки знань

• питань охорони праці НПАОП 0.00-4.12-05 [Електронний ресурс] /

Верховна Рада України // Офіційний сайт. – Режим доступу : http://zakon2.rada.gov.ua/laws/show/z0231-05. – 15.05.2012. – Назва з екрану.

68. Типове положення про службу охорони праці НПАОП 0.00-4.35-04

[Електронний ресурс] / Верховна Рада України // Офіційний сайт. –

Режим доступу : http://zakon2.rada.gov.ua/laws/show/z1526-04. – 10.05.2012. – Назва з екрану.

69. Фінансова безпека підприємств і банківських установ [Текст] :

монографія / за заг. редакцією д-ра екон. наук, проф. А. О. Єпіфанова, [А. О. Єпіфанов, О. Л. Пластун, В. С. Домбровський та ін]. – Суми :

ДВНЗ “УАБС НБУ”, 2009. – 295 с.

70. Чалдаева, Л. А. О понятии экономической безопасности компании /

Л. А. Чалдаева, А. А, Килячков //Финансы и кредит. – 2001. – № 3. – С.

123

40-44.

71. Чорнодід, І. С. Економічна безпека як категорія економічної теорії

[Текст] / І. С. Чорнодід // Актуальні проблеми економіки. – 2003. – № 11.

– С. 13-21.

1. Шлемко, В. Т. Економічна безпека України: сутність і напрямки забезпечення [Текст] : монографія / В. Т. Шлемко, І. Ф. Бінько. – К. :

НІСД, 1997. – 144 с.

73. Шлыков, В. В. Комплексное обеспечение экономической безопасности предприятия [Текст] / В. В. Шлыков. – СПб. : СПбГТУ, 1999. – 138 с.

УПРАВЛІННЯ ФІНАНСОВОЮ БЕЗПЕКОЮ ТОВ «ФАВОР»