Коммерческий кредит и вексельное обращение

20

Курс «Финансы предприятий»

Тема 9 «Коммерческий кредит и вексельное обращение»

9.1. Коммерческий кредит

В процессе производства продукции, услуг и других видов коммерческой деятельности может возникнуть такая ситуация, когда в результате недостатка финансовых ресурсов покупатель продукции не может сразу рассчитаться с поставщиком. В этом случае возникает необходимость отсрочки платежа, т.е. коммерческого кредита. Поставщик (продавец) предоставляет отсрочку платежа за свой товар и получает от покупателя не деньги, а вексель как долговое свидетельство и обязательство платежа. Следовательно, коммерческий кредит заключается в отсрочке платежа за проданный товар и предоставляется в вексельной форме.

При коммерческом кредите сделка купли-продажи товара сопряжена с кредитной сделкой. Окончание торговой операции совпадает с началом кредитной сделки, которая будет завершена при погашении заемщиком задолженности по ссуде. Тем самым движение товарного капитала сопровождается движением ссудного капитала.

Коммерческий кредит — это товарная форма кредита. Денежная, банковская форма кредита предполагает наличие временно свободных денежных средств и их перераспределение на условиях возвратности. Следовательно, при коммерческом кредите объектом сделки является товар, при банковском — ссудный фонд.

Для предприятия-поставщика кредитная сделка не только ускоряет реализацию (покупатель приобретает товары), но и приносит дополнительный доход в форме процента, который включается в цену проданных товаров и сумму векселя. В то же время, получив вексель в оплату за отгруженный товар, продавец имеет возможность либо хранить его до истечения срока, либо рассчитаться этим векселем за поставку товара со своими поставщиками, либо продать вексель банку и получить по нему сумму досрочно за вычетом определенного процента.

Покупателю продукции по различным причинам выгоднее воспользоваться товарной формой кредита, чем получить денежный кредит для немедленной оплаты материальных ценностей. Потребность заемщика в коммерческом кредите обусловлена желанием ускорить вовлечение в оборот материальных ресурсов, в то время как платеж в погашение ссуды он может совершить позднее. В момент покупки товаров у заемщика образуется временная экономия денежных средств для расчетов с поставщиками, отпадает необходимость в авансировании денег в очередной кругооборот фондов.

Коммерческий кредит широко использовался в период НЭПа до 1930 г. Взаимное коммерческое кредитование сыграло в то время положительную роль. В ходе кредитной реформы 1930 — 1932 гг. было ликвидировано коммерческое кредитование и введено прямое банковское кредитование. Упразднение коммерческого кредита соответствовало условиям усиления централизованного управления экономикой, становления административной системы.

Восстановление коммерческого кредитования является результатом развития рыночных отношений, различных форм собственности, отказа от монопольной практики банковского кредитования. Использование коммерческого кредита облегчает реализацию товара, способствует ускорению оборачиваемости оборотных средств, что приводит к уменьшению потребности предприятия в кредитных ресурсах и в денежных средствах.

Преимущества коммерческого кредита заключаются также в оперативности предоставления средств в товарной форме, в расширении возможностей маневрирования предприятиями оборотными средствами, в оказании финансовой поддержки предприятий друг другу, в технической простоте оформления.

К недостаткам коммерческого кредита можно отнести риск для поставщика при изменении цены товара, несоблюдении получателем сроков оплаты, банкротстве покупателя. Кроме того, в результате отсрочки платежа замедляется скорость обращения денег, что может привести к увеличению инфляции.

9.2. Вексельное обращение

Вексель — это ценная бумага, удостоверяющая безусловное денежное обязательство векселедателя (должника) уплатить владельцу векселя (векселедержателю) или по его указанию другим лицам определенную сумму в определенный срок. Особенность векселя в качестве долгового обязательства состоит в том, что он является безусловным, бесспорным, не зависящим от причин, вызвавших его выдачу, обязательством.

В нормально функционирующей рыночной экономике любой субъект рынка, покупая товары с отсрочкой платежа, вправе выдать продавцу долговое обязательство — вексель. Преимущества векселя заключаются в соединении в нем двух важнейших функций — кредитной и расчетной. С одной стороны, вексель используется как инструмент оформления кредита, предоставляемого в товарной форме поставщиком покупателю. Как расчетный инструмент вексель представляет собой денежный суррогат и благодаря своей обращаемости может служить платежным средством, заменяя наличные деньги при платежах.

В зависимости от целей и характера сделок, лежащих в основе выпуска векселей, а также их обеспечения (товарами, денежными суммами и др.) различают коммерческие, финансовые и фиктивные векселя.

Коммерческие векселя используются для кредитования торговых операций, когда покупатель, не обладая в момент сделки достаточной суммой денег, предлагает продавцу вместо них другое платежное средство — вексель, который может быть как его собственным, так и чужим, но имеющим передаточную надпись. Именно коммерческие векселя служат основой вексельного оборота.

Финансовый вексель — это вексель, плательщиками по которому выступают банки и Министерство финансов РФ. Финансовыми векселями оформляются ссудные сделки в денежной форме. Оформление денежного обязательства финансовым векселем является способом обеспечения своевременного выполнения обязательств перед кредитором с целью защиты его прав.

Фиктивные векселя — это векселя, выдача которых не связана с реальным движением ни товарных, ни денежных ценностей. К ним относятся дружеские, бронзовые (дутые), встречные векселя. Ничего общего с фактическими сделками они не имеют. В их основе лежит стремление получить дешевый кредит у третьего лица путем выписки векселей друг на друга (дружеские векселя) или выписки векселей на вымышленных лиц (бронзовые векселя). Это создает «фиктивный капитал» векселедержателя. Обнаружить выписку бестоварного векселя можно только при информированности о взаимоотношениях между векселедателем и плательщиком или при предъявлении сразу двух векселей указанных лиц в один банк.

Основными участниками вексельной сделки являются векселедатель, векселедержатель и плательщик. В зависимости от того, кто выступает в качестве плательщика по векселю — сам векселедатель или третье лицо, — различают две разновидности векселей: простой (соло-вексель) и переводной (тратта).

Простой вексель выписывается заемщиком (векселедателем) и содержит обязательство платежа кредитору (векселедержателю). В простом векселе необходимо участие двух лиц — векселедателя и векселедержателя; векселедатель обязуется произвести платеж лично.

Процесс обращения простого векселя может быть представлен схемой (рис. 9.1).

Переводной вексель (тратта) выписывается кредитором (трассантом) и содержит приказ должнику (трассату) об уплате обозначенной суммы третьему лицу (ремитенту). В переводном векселе участвуют три лица и имеют они другие названия: векселедатель (трассант) — лицо, выписавшее вексель и дающее приказ о его оплате; плательщик по векселю (трассат) — лицо, которому адресован приказ об оплате векселя; получатель денег по векселю (ремитент) — лицо, предъявляющее вексель к оплате и получающее деньги по векселю. Процесс обращения переводного векселя представлен на рис. 9.2

Рис.9.1 Операции по простому векселю

1 — покупатель выдает вексель продавцу;

2 — продавец отгружает товар;

3 — продавец предъявляет вексель к оплате в установленный срок;

4 — покупатель оплачивает поставленный товар — гасит вексель.

Рис. 9.2. Операции по переводному векселю

1 – товар;

2 – выставление векселя;

3 – акцепт;

4 – возврат акцептованного векселя;

5 – передача векселя (индоссамент);

6 – предъявление при наступлении срока;

7 – платеж.

Само название «переводной вексель» говорит о том, что обязательства векселедателя как бы переводятся на плательщика. В этом случае трассант выступает кредитором по отношению к должнику и должником по отношению к ремитенту. Когда же трассант выставляет переводной вексель на трассата с предложением уплатить денежную сумму самому трассанту, то кредитор становится одновременно и ремитентом. Обязательство платежа по векселю носит условный характер, т.е. трассант обязуется уплатить в случае, если плательщик не уплатит.

Вексельное право. Вексель составляется по строго установленной форме. Его форма и вид определяются национальным законодательством. Вексельное законодательство многих стран отличалось большим разнообразием. Поэтому, учитывая возрастающую роль векселя в хозяйственном обороте, возникла необходимость унифицировать нормы вексельного права на международном уровне. В 1930 г. на Женевской вексельной конвенции был принят Единообразный вексельный закон. К вексельной Женевской конвенции присоединились большинство западноевропейских стран. Формально в Женевскую конвенцию вошел и СССР, принявший Положение о переводном и простом векселе (Постановление ЦИК и СНК СССР от 7 августа 1937 г.).

На новом этапе развития российской экономики появление векселей было вызвано необходимостью ускорения расчетов. Президиум Верховного Совета РСФСР 24 июня 1991 г. принял Постановление «О применении векселя в хозяйственном обороте РСФСР», которое разрешает предприятиям, организациям, учреждениям и предпринимателям осуществлять поставку продукции (выполнять работы, оказывать услуги) в кредит с взиманием с покупателей (потребителей, заказчиков) процентов, используя для оформления таких сделок векселя. Использование векселей в России основано также на утвержденном этим постановлением Положении «О переводном и простом векселе» и письме Центрального банка РФ от 9 сентября 1991 г. №14 — 3/30 «О банковских операциях с векселями».

Указ Президента РФ от 19 октября 1993 г. № 1662 «Об улучшении расчетов в хозяйстве и повышении ответственности за их своевременное проведение» также содержит положение об использовании векселей в коммерческом обороте. На основании Указов Президента РФ от 19 октября 1993 г. и от 23 мая 1994 г. № 1005 «О дополнительных мерах по нормализации расчетов и укреплению платежной дисциплины в народном хозяйстве» Правительство РФ приняло Постановление от 26 сентября 1994 г. № 1094 «Об оформлении взаимной задолженности предприятий и организаций векселями единого образца и развитии вексельного обращения». Согласно постановлению с 1 ноября 1994 г. на территории России для использования в хозяйственном обороте вводится единый образец бланка простого векселя и переводного векселя. Утверждены образцы таких бланков. Они используются только предприятиями, расположенными на территории РФ при заключении хозяйственных сделок на срок не более 180 дней. Запрещено применение векселей, оформленных на бланках единого образца, предприятиями и организациями, состоящими на бюджетном финансировании.

Образцы простого и переводного векселя приводятся ниже.

Форма и реквизиты векселя. В соответствии с Положением о переводном и простом векселе вексель должен быть составлен в письменной форме и содержать следующие реквизиты:

- вексельную метку, т.е. наименование указанного документа словом «вексель» на том языке, на котором документ составлен;

- ничем не обусловленное обязательство произвести платеж определенной суммы денег;

- указание срока платежа;

- место, в котором должен быть совершен платеж;

- наименование лица, кому и по приказу кого платеж должен быть совершен;

- дату и место составления векселя;

- подпись векселедателя.

В переводном векселе, кроме того, указывается наименование плательщика. Без любого из названных реквизитов документ не имеет силы векселя за исключением случаев:

- вексель, срок платежа по которому не указан, рассматривается как подлежащий оплате по предъявлении;

- при отсутствии особого указания место, обозначенное рядом с наименованием плательщика, считается местом платежа и одновременно местом жительства плательщика;

- вексель, не указывающий места его составления, рассматривается как подписанный в месте, обозначенном рядом с наименованием трассанта.

Помимо обязательных реквизитов, в вексель разрешено включение таких пометок, как «без оборота», «по приказу», «без протеста».

Переводной вексель может быть выдан по приказу самого векселедателя; на самого векселедателя; за счет третьего лица. Этот вексель можно выдать сроком по предъявлении; во столько-то времени от предъявления; во столько-то времени от составления; на определенную дату.

Векселя со сроком по предъявлении оплачиваются при его предъявлении в течение шести месяцев со дня выдачи, причем этот срок может быть сокращен индоссантами (см. далее). Векселя с определенным сроком платежа (на определенную дату, во столько-то от даты или от предъявления) должны быть предъявлены к оплате в день наступления срока платежа, либо в один из двух следующих рабочих дней.

Если векселедатель желает выдать вексель на всю сумму долга с процентами, он должен включить их в вексельную сумму. Согласно закону включение процентной оговорки допускается только в векселях, подлежащих оплате по предъявлении или во столько-то времени от предъявления. Во всяком другом векселе она будет считаться ненаписанной, т.е. не принимаемой во внимание. Процентная ставка должна быть указана в векселе, а если она отсутствует, то указание о процентах считается ненаписанным. По указанным векселям проценты начисляются со дня составления векселя, если векселедатель не указал иную дату.

Обозначение вексельной суммы возможно как цифрами, так и прописью. Никакие исправления в векселе не допускаются, если даже они заверены подписью векселедателя.

Переводной вексель может подлежать оплате в месте жительства трассата, третьего лица или в каком-либо другом месте, обозначенном в векселе. Кроме того, в векселе должно быть наименование лица, которому должен быть совершен платеж. Приобретатель переводного векселя может требовать, чтобы он был ему выдан не в одном, а в нескольких экземплярах. Каждый экземпляр должен быть подписан векселедателем. Написание векселя в нескольких экземплярах облегчает его обращение. Обычно первый экземпляр (прима) направляется на акцепт плательщику, а второй (секунда) направляется в обращение.

Надежность векселя. Вексель может быть именным («Платите предприятию»), ордерным («Платите предприятию или по его приказу любому другому предприятию»), предъявительским («Платите предъявителю»).

Ордерный вексель предусматривает возможность держателя переуступить право получения денег другому лицу с помощью совершения особой передаточной надписи — индоссамента. Лицо, которое уступает свои права, называется индоссантом, а лицо, которое приобретает права, — индоссатом. Индоссамент должен быть совершен только на обороте векселя, либо на добавочной листе — аллонже и подписан индоссантом.

Таким образом, совершая индоссамент, держатель вместо превращения векселя в наличность может использовать его в расчетах по собственным обязательствам. Благодаря своей обращаемости вексель может циркулировать среди неограниченного круга лиц, выполняя функции платежного средства. При этом необходимо, чтобы имеющиеся на векселе индоссаменты составляли непрерывный ряд, поскольку в этом случае можно проследить переход прав от одного лица к другому. Этот ряд должен начинаться индоссаментом ремитента и продолжаться индоссаментами последующих держателей.

Закон не ограничивает круг лиц, которым может передаваться вексель. Вексель может быть индоссирован даже в пользу трассанта или плательщика. Частичный индоссамент недействителен. Существуют следующие виды индоссаментов.

Полный (именной) индоссамент. Держатель ставит на обороте свою подпись и указывает имя лица, которому передает право получения денег по векселю.

Бланковый индоссамент. Держатель векселя ставит на обороте только свою подпись, в результате чего вексель становится предъявительским документом.

Безоборотный индоссамент. Если держатель векселя хочет исключить ответственность за платеж по векселю, в тексте индоссамента он использует слова «без оборота на меня».

Инкассовый (препоручительный) индоссамент. Он имеет форму именного индоссамента с пометкой «на инкассо». Поручение заключается в получении платежа по векселю через банки.

Залоговый индоссамент. Он имеет форму именного индоссамента с пометкой «в залог». Применяется при передаче банку в залог векселей в качестве обеспечения предоставленного им кредита.

При препоручительном и залоговом индоссаменте к держателю не переходит право собственности на вексель. Он может совершать все действия в целях получения платежа по векселю, но индоссировать вексель имеет возможность только в порядке препоручения.

Акцепт векселя. Ответственность по векселю для участвующих в нем лиц является солидарной, за исключением лиц, совершавших безоборотную надпись «без оборота на меня». Поэтому по мере увеличения числа индоссаментов растет и круг лиц, связанных солидарной ответственностью по векселю.

Переводной вексель может быть предъявлен векселедержателем или лицом, у которого он находится, для акцепта плательщику в месте его жительства. Акцепт векселя — это согласие плательщика на его оплату. Соответственно акцептант — лицо, подтверждающее свое согласие на оплату векселя.

Акцепт отмечается на лицевой стороне векселя. Он выражается словами «акцептован», «принят», «обязуюсь оплатить» или просто подписью плательщика. Акцептуя вексель, плательщик (трассат) признает его законным и принимает на себя обязательство оплатить переводной вексель в срок. Следовательно, акцептант становится главным вексельным должником, отвечающим за оплату векселя в установленный срок. В случае неплатежа держатель векселя имеет право на иск против акцептанта.

Векселедержатель переводного векселя должен своевременно предъявить его к акцепту и платежу; в противном случае невыполнение этих условий может быть отнесено к его собственной вине.

С акцептом тесно связаны права и обязанности участников переводного векселя. Трассант, подписывая вексель и выдавая его ремитенту, принимает на себя перед ремитентом и последующими держателями векселя ответственность за его оплату. Однако трассант не является основным должником по векселю. Его ответственность носит вторичный характер и наступает в случае неоплаты векселя плательщиком. Трассант отвечает за акцепт векселя плательщиком. Эта ответственность выражается в том, что если плательщик откажется акцептовать вексель, то держатель вправе предъявить трассанту требование о платеже по векселю, не дожидаясь срока платежа.

Ремитент — лицо, в пользу которого выписана тратта, первый векселедержатель. В качестве ремитента может выступать как третье лицо, так и векселедержатель. Ремитент имеет право требовать платеж по векселю в случае отказа плательщика от акцепта или оплаты векселя. Однако это право ремитент может реализовать при условии, если он своевременно предъявит вексель к акцепту или платежу и своевременно совершит протест в неакцепте или неплатеже. Такое же право предоставляется и трассанту, если он одновременно является и ремитентом.

Трассат — плательщик (должник) по переводному векселю. Трассат становится ответственным лицом только после акцепта векселя, что равносильно обязательству оплатить его в установленный срок.

При простом векселе предъявление его плательщику для акцепта не требуется, так как с самого начала возникновения векселя имеется прямой должник. Акцепт должен быть безусловным, но может быть ограничен частью вексельной суммы (частичный акцепт).

Вексель может быть акцептован банком. В этом случае он приобретает статус первоклассного (наименее рискованного) обязательства.

Аваль векселя. Платеж по переводному векселю может быть обеспечен полностью или в определенной части вексельной суммы посредством аваля. Аваль означает вексельное поручительство. Авалист, совершивший аваль векселя, принимает на себя выполнение обязательств каким-либо из обязанных по векселю лиц. Аваль дается третьим лицом или одним из лиц, подписавших вексель, и учиняется посредством гарантийной надписи авалиста на лицевой стороне векселя или на добавочном листе — аллонже.

Аваль выражается словами «аваль», «считать за аваль» или равнозначными словами и подписывается авалистом. В качестве аваля можно рассматривать одну лишь подпись, поставленную на лицевой стороне векселя, если только она не является подписью плательщика или векселедателя.

Аваль может обеспечить выполнение вексельного обязательства со стороны любого лица, несущего ответственность по векселю — векселедателя, акцептанта, индоссанта. Поэтому требуется, чтобы авалист указал, за чей счет он дан. При отсутствии такого указания считается, что аваль дан за векселедателя. Авалист отвечает за платеж так же, как и тот, за кого он дал аваль. Авалист, оплативший вексель, имеет право требовать возмещения платежа с того лица, за которое он дал аваль, а также с лиц, ответственных перед последним.

Аваль увеличивает надежность векселя и тем самым способствует вексельному обращению.

Протест векселя. Нормальный процесс вексельного обращения завершается оплатой векселя в срок. Если вексель предъявлен к оплате в срок, то платеж по векселю должен следовать немедленно за предъявлением. Закон не допускает отсрочки платежа по векселю за исключением случаев, когда она вызвана форс-мажорными обстоятельствами (действием непреодолимой силы).

При наступлении срока платежа, если платеж не был совершен, держатель должен обратиться к нотариусу с просьбой удостоверить факт отказа официальным актом. Нотариально удостоверенный отказ плательщика от оплаты носит название вексельного протеста.

Наиболее распространены протест в неакцепте и протест в неплатеже векселей. По отношению к простому векселю возможен только протест в неплатеже, так как простой вексель не нуждается в акцепте. Протест векселя дает держателю право на предъявление регрессионного иска ко всем ответственным по векселю лицам (индоссантам, авалистам, акцептантам, векселедателю) — ко всем вместе или к каждому в отдельности. Регресс — это обратное требование о возмещении уплаченной суммы, предъявляемое одним физическим или юридическим лицом к другому обязанному лицу. Регресс применяется при протесте векселя.

Законом установлены определенные сроки вексельного протеста: протест в неакцепте должен быть совершен до срока платежа; протест в неплатеже — в один из двух рабочих дней, следующих за сроком платежа. По истечении сроков, установленных для протеста векселя, держатель теряет право на регресс, но не лишается права на иск к акцептанту.

Векселедержатель может быть освобожден от совершения вексельного протеста, если векселедателем на векселе сделана оговорка «без протеста».

В некоторых случаях регресс может наступить и до срока платежа. Положение предусматривает возможность досрочного регресса в случаях банкротства плательщика, прекращения им платежей, безрезультатного обращения взыскания на его имущество, банкротства векселедателя по векселю, не подлежащему акцепту.

Опротестованный вексель не принимается банком к учету и не может служить средством платежа.

Учет и инкассирование векселей. В связи с введением в хозяйственный оборот векселей коммерческие банки могут осуществлять с ними целый ряд операций. Они производят учет векселей (или переучет Центральным банком), их инкассирование, производят акцепт векселей, аваль векселей, а также комиссионные операции с ними и др.

Учет векселей состоит в том, что векселедержатель или, точнее, векселепредъявитель продает банку векселя по индоссаменту до наступления срока платежа и получает определенную сумму по векселю за вычетом определенного процента от этой суммы за досрочное получение. Этот процент называется учетным процентом, или дисконтом.

Банк при этом авансирует клиенту деньги и по наступлении срока платежа сам предъявляет вексель к оплате. Посредством индоссамента вексель переходит в собственность банка, а деньги — в собственность клиента. Предъявитель векселя становится должником по учтенному векселю, а банк — кредитором и векселедержателем. Одновременно имеющуюся на векселе бланковую надпись клиента банк превращает в именную, предотвращая использование векселя в случае его утраты или хищения.

Учитывая вексель, предъявитель избавляется от забот о возврате банку полученных от него денег, поскольку банк получает их непосредственно от векселедателей и лишь при их неблагоприятном финансовом состоянии (если они не могут погасить вексель) обращается к предъявителю векселя.

К учету принимаются векселя, основанные только на товарных и коммерческих сделках, поскольку банк должен быть уверен в своевременной их оплате. Векселя бронзовые, дружеские, встречные к учету не принимаются. Не принимаются также к учету векселя, выданные организациями и лицами, допустившими свои векселя до протеста.

В целях снижения риска при учете векселей банки проверяют кредитоспособность клиента, правильность заполнения всех реквизитов, полномочия лиц, оставивших подписи на векселях, подлинность этих подписей. Учитываемые векселя должны иметь не менее двух подписей. Количество передаточных подписей свидетельствует о надежности векселя.

Покупая чужой долг, банк стремится заработать на разнице между валютой (так называется номинал у данных ценных бумаг) векселя и фактически уплачиваемой векселепредъявителю суммой. Взимаемое банком вознаграждение (учетный процент) исчисляется на основании учетной ставки и зачисляется банком в доход при покупке векселя.

Для подсчета суммы учетного процента (дисконта) используется формула:

где С — сумма дисконта;

— валюта векселя (номинал);

— процентный период (время от дня учета до дня погашения векселя);

— учетная ставка.

Векселя предъявляются в банк при реестрах, имеющих единообразную форму, В реестре векселей, представленных к учету в коммерческом банке, содержатся следующие данные: дата и место составления, наименование векселедателя, адрес, место платежа, сумма, учетный процент. Векселя располагаются в реестрах по срокам. Реестры должны быть подписаны предъявителем. Записи по перечисленным в реестре векселям сличаются с реквизитами приложенных векселей. Представленные к учету векселя должны иметь бланковые передаточные индоссаменты от имени предъявителя.

Векселя, оказавшиеся при проверке неудовлетворительными, вычеркиваются из реестра.

Операция по учету векселей дает возможность коммерческому банку не только извлекать доход от данной операции, но и повышать ликвидность вложений через переучет векселей. Купленный вексель может быть с выгодой для банка продан другому банку (коммерческому или Центральному). Следовательно, переучет векселей Центральным банком означает покупку векселей, уже купленных у своих клиентов коммерческими банками. С помощью механизма переучета векселей Центральный банк осуществляет рефинансирование коммерческих банков, пополняя их ресурсы при необходимости. Схема учета векселей представлена на рис. 9.3.

Переучетные операции Центрального банка определяют еще одну важную функцию векселя — функцию инструмента рефинансирования (кредитования банковских учреждении) и инструмента проведения Центральным банком денежно-кредитной политики. Учетная политика проводится Центральным банком посредством установления и пересмотра официальной процентной ставки по рефинансированию. Центральный банк, повышая или понижая ставку процента, может ограничивать операции по переучету векселей, регулируя их масштабы по своему усмотрению в зависимости от хозяйственной конъюнктуры. Регулируя уровень ставок по рефинансированию, Центральный банк влияет на величину денежной массы в стране, способствует повышению или сокращению спроса коммерческих банков на кредит.

Залог — предоставление коммерческим банком ссуды под обеспечение векселями. Необходимо отметить, что через операции по учету и залогу векселей происходит трансформация коммерческого кредита в банковский. При учете векселя клиент банка фактически не получает кредит, а продает вексель. В результате сделки купли-продажи векселя клиент банка получает деньги за проданный товар — вексель, т.е. на основе коммерческого кредита возникает косвенный банковский кредит. При этом посредством индоссамента вексель переходит в собственность банка.

Рис. 9.3. Учет векселей

При залоге векселя право собственности по нему остается за векселедержателем. Вексель передается банку временно в качестве обеспечения ссуды. Таким образом, векселя не переуступаются, а закладываются клиентом банку.

Ссуды под залог векселей бывают срочными, когда владелец векселей обязан выкупить их у банка в заранее установленный срок, и онкольными, т.е. ссудами до востребования, возврата которых банк может потребовать в любое время.

Кредитование под залог векселей осуществляется на основании кредитного договора. Для выдачи кредита банк определяет возможный размер ссуды, величину залога и соотношение между обеспечением ссуды и задолженностью, величину процента и комиссии в пользу банка. В целях гарантии своевременного погашения ссуды в кредитном соглашении оговаривается право банка направлять на погашение кредита суммы, поступающие от векселедателей "для оплаты векселей, а при их отсутствии — выручку от реализации товаров и услуг, поступающую на расчетный счет заемщика.

Векселя принимаются в обеспечение кредита не на их полную стоимость: обычно 60 — 90% от их суммы в зависимости от кредитоспособности клиента и качества предоставленных им векселей.

Для отражения операций по выдаче ссуд под залог векселей открывается отдельный специальный ссудный счет. Конкретные сроки погашения по ссуде устанавливаются до наступления срока платежа по векселю. После погашения кредита векселя возвращаются клиенту при реестре, в котором указывается дата и место составления, векселедатель, место платежа, срок платежа, число дней до срока платежа, сумма векселя, сумма, исключенная из обеспечения кредита.

В случае, если клиент не обеспечил погашение кредита банку, коммерческий банк предъявляет принятые в залог векселя к платежу в установленном порядке, используя залоговое право. Согласно последнему при невыполнении заемщиком своих обязательств кредитор имеет право на получение компенсации из стоимости заложенного векселя. Поэтому при кредитовании под залог ссуда выдается не на всю стоимость векселя, а на определенную часть, так как кредитор должен иметь возможность погасить из стоимости заложенного векселя и сумму долга, и все расходы кредитора, связанные с хранением и реализацией залога, и уплатить проценты. Разница между стоимостью обеспечения и суммой кредита называется маржей. Чем больше маржа, тем выше обеспеченность кредита.

В настоящее время широкое применение имеют кредиты под залог ценных бумаг. Ценные бумаги используются в качестве обеспечения при предоставлении ломбардного кредита. Ломбардный кредит — это краткосрочный кредит со сроком погашения до года (в основном на 3 месяца). Клиенты обращаются в банк за получением кредита под залог ценных бумаг в том случае, если они испытывают временную потребность в кредитных ресурсах и не желают продавать на бирже имеющиеся ценные бумаги.

Как переучет, так и кредитование по специальному ссудному счету осуществляются на общих основаниях. Вексель должен иметь не менее двух подписей, быть товарным и краткосрочным.

Помимо кредитных и учетных операций с векселями, банк осуществляет и комиссионные операции.

Инкассирование векселей производится банком по поручению векселедержателя. Банки берут на себя ответственность за предъявление векселей в срок плательщику, получение причитающихся по ним платежей и передачу полученной суммы владельцу векселя. Роль банка в этом случае сводится лишь к роли комиссионера, к точному исполнению инструкций клиента. Инкассирование векселей является довольно прибыльной операций, поскольку за инкассо взимается определенная комиссия. Эти операции выгодны и для клиента: банки могут исполнять поручение клиента быстрее и дешевле. Кроме того, клиенту не нужно следить за сроками предъявления векселей, что требует определенных затрат, которые больше банковских комиссионных.

Для инкассирования принимаются векселя с оплатой в тех местах, где есть учреждения банков. Такой вексель должен иметь на обороте препоручительную надпись на имя банка.

Для проведения комиссионной операции векселедержатель представляет в банк заявление с просьбой принять на комиссию векселя для получения платежа. В заявлении указываются срок платежа, наименование плательщиков, их адреса, общее число и сумма векселей. Приняв на инкассо векселя, банк обязан своевременно переслать их по месту платежа, уведомить плательщика извещением о поступлении векселей на инкассо. В случае неполучения платежа по векселям банк обязан предъявить их нотариусу для оформления протеста. Суммы, израсходованные им на протест, возмещаются клиентом при получении векселя. Банк не несет ответственность за утрату векселя почтой, несвоевременное получение их в месте платежа по вине почты, за действия нотариусов, за независимые от банка обстоятельства. Банк посылает клиенту извещение об оплате векселей или о непоступлении по ним платежа, предъявив которое, он получает причитающуюся сумму или неоплаченные векселя. Если в банке, принявшем векселя на комиссию, клиент имеет расчетный или текущий счет, то поступающие суммы зачисляются на эти счета.

Домицилированный вексель — это вексель, имеющий оговорку о том, что он подлежит оплате третьим лицом (домицилиатом) в месте жительства плательщика или в другом месте. Такая оговорка проставляется на векселе векселедателем. В качестве домицилиата указывается банк, который не является ответственным по векселю, а лишь своевременно оплачивает его за счет средств плательщика. В противоположность инкассированию векселей банк при этой операции является не получателем, а плательщиком. При этом банк не несет никакого риска, поскольку оплачивает вексель лишь в том случае, если плательщик внес ему ранее вексельную сумму или если клиент, имея в банке расчетный счет, уполномочивает банк списать с его счета сумму, необходимую для оплаты векселя. В этом случае домицилированные векселя оплачиваются банком без комиссионного вознаграждения. В других случаях домициляции оно взимается в небольшом размере.

19

Тема 9.Коммерческий кредит и вексельное обращение.

Коммерческий кредит и вексельное обращение