Финансовые проблемы формирования и использования оборотных средств предприятия

PAGE - 2 -

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

УРАЛЬСКИЙ ГУМАНИТАРНЫЙ ИНСТИТУТ

Заочный факультет

Кафедра экономики

КУРСОВАЯ РАБОТА

На тему «Финансовые проблемы формирования и использования оборотных средств предприятия»

По дисциплине «Финансы организаций (предприятий)»

Выполнена студентом:

Группа:

Руководитель:

Екатеринбург

2010 г.

Содержание

Ведение ……………………………………………………………………………....3

Оборотные средства предприятия как экономическая категория финансов организаций (предприятий) ……………………………….....................4
1. Сущность, содержание и основные функции оборотных средств организации (предприятия) ………………………………………………………...4
2. Источники формирования и пополнения оборотных средств….…………………………………………………………………………...13
3. Кругооборот оборотных средств организации (предприятия)…….18
4. Финансовый и производственный циклы предприятия и их взаимосвязь…………………………………………………………………………21

Основные принципы определения потребности организации (предприятия) в оборотных средствах……………………………………………28
1. Определение плановой потребности организации (предприятия) в оборотных средствах……………………………………………………………….28
2. Определение текущей финансовой потребности организации (предприятия)………………………………………………………………….....…42

3. Финансовые показатели эффективности использования оборотных средств………………………………………………………………………………45

Заключение …………………………………………………………….…………...50

Список использованных источников ………………………………………….….53

Приложение 1……………………………………………………………………….55

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы оборотных средств предприятия не оставляет сомнений, так как оборотные средства обеспечивают непрерывность процесса производства любого предприятия. Наличие у организации (предприятия) собственного оборотного капитала, его состав и структура, скорость оборота и эффективность его использования во многом предопределяют финансовое состояние и устойчивость положения организации на финансовом рынке.

Эффективное использование оборотного капитала играет определяющую роль в обеспечении нормализации работы организации, повышении уровня рентабельности производства и зависит от множества факторов.

От организации эффективного управления и использования оборотных средств зависит не только процесс материального производства, но и финансовая устойчивость организации. Поэтому организация управления оборотными средствами выступает важным элементом в процессе управления предприятием.

Цель этой курсовой работы: раскрыть сущность и организацию оборотных средств предприятий, а также показатели и методы управления ими.

Задачи:

определить понятие «оборотные средства», их сущность, организацию и роль в деятельности предприятия;
показать взаимосвязь средств предприятия с его ликвидностью и платежеспособностью;
выявить методы управления финансовым циклом предприятия на основе показателей оборачиваемости;
раскрыть влияние на финансовое состояние предприятия сохранности собственных оборотных средств и роль источников формирования;
показать методы определения потребности предприятия в оборотных средствах.

Оборотные средства предприятия как экономическая категория финансов организаций (предприятий).

1.1. Сущность, содержание и основные функции оборотных средств организации (предприятия).

Как известно, укрупненными элементами (подсистемами) системы финансов современной России являются государственные и муниципальные финансы, финансы хозяйствующих субъектов и финансы домохозяйств, которые в свою очередь, в зависимости от конкретных методов формирования доходов и денежных фондов делятся на частные подсистемы.

Основу системы финансов РФ составляют децентрализованные финансы, поскольку именно в этой сфере формируется преобладающая часть финансовых ресурсов страны.

Ключевое место в системе децентрализованных финансов принадлежит финансам коммерческих (организаций) предприятий, поскольку именно здесь создаются материальные блага, производятся товары, оказываются услуги и формируется прибыль, которая является главным источником производственного и социального развития общества.

Вообще организация (предприятие) – это самостоятельный хозяйствующий субъект, обладающий правами юридического лица, производящий продукцию, товары, оказывающий услуги, выполняющий работы, занимающийся различными видами экономической деятельности, целью которой является обеспечение общественных потребностей, извлечение прибыли и приращение капитала.

Финансы организаций (предприятий) – это сфера системы финансов страны, охватывающая круг экономических отношений, связанных с формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов предприятий на основе управления их денежными потоками, а также система финансовых или денежных отношений, возникающих в процессе формирования основного и оборотного капиталов, фондов денежных средств организации (предприятия) и их использования. Они носят распределительный характер и оказывают непосредственное воздействие на воспроизводственный процесс.

Любая организация, ведущая производственную или иную деятельность, для обеспечения непрерывности процесса производства должна располагать определенным реальным, т.е. действующим, функционирующим имуществом или активным капиталом в виде основного и оборотного капитала. Оборотный капитал тождествен оборотным средствам и представляет собой одну из составных частей имущества хозяйствующего субъекта, необходимую для нормального осуществления и расширения его деятельности.

Оборотные средства – стоимостная категория. Она отличается от понятия «оборотные активы (фонды)». Суть отличия состоит в следующем:

- оборотные средства авансируются, а оборотные активы полностью потребляются (расходуются) в процессе производства, т.е. участвуют в одном производственном цикле. При этом величина оборотных активов (фондов) может во много раз превышать величину собственных оборотных средств, авансированных в производство;

- оборотные средства обслуживают весь кругооборот предприятия и возвращаются в денежной форме в его оборот, в то время оборотные активы полностью потребляются, находясь на соответствующей стадии кругооборота;

- оборотные средства находятся в непрерывном движении и одновременно в форме оборотных производственных фондов и в форме фондов обращения, а оборотные активы – нет.

- оборотные средства нельзя идентифицировать в пассиве баланса (выделить отдельной строкой фонд оборотных средств), в то время как оборотные активы выделены в отдельные строки в активе баланса организации (предприятия).

В соответствии с ПБУ 4/99 «Бухгалтерская отчетность организации» и утвержденными формами бухгалтерской (финансовой) отчетности оборотные активы включают в себя следующие составляющие:

1).Запасы. По данной статье отражаются остатки материально-производственных запасов, предназначенных для использования при производстве продукции, выполнении работ, оказании услуг, управленческих нужд организации (сырье, материалы и другие аналогичные ценности), для продажи и перепродажи (готовая продукция, товары), других материальных ценностей, а также затраты организации, числящиеся в незавершенном производстве (издержках обращения) и расходы будущих периодов.

2). Дебиторская задолженность (подразделяется на краткосрочную и долгосрочную). По данной статье отражается числящаяся на отчетную дату задолженность покупателей и заказчиков в сумме в соответствии с условиями договоров за проданные им товары, продукцию, выполненные работы и оказанные услуги, задолженность учредителей (участников) организации по вкладам в уставной капитал организации, переплата по налогам, сборам и прочим платежам в бюджет, государственные внебюджетные фонды, задолженность работников организации по предоставленным им займам за счет средств этой организации, по возмещению материального ущерба предприятия, задолженность за подотчетными лицами, штрафы, пени, неустойки и т.д.

3). Краткосрочные финансовые вложения. По данной статье отражаются:

1. инвестиции организации в ценные бумаги других организаций, государственные ценные бумаги, срок обращения которых не превышает 12 месяцев;

2. предоставленные организацией другим организациям краткосрочные займы;

3. дебиторская задолженность, приобретенная по договору цессии, если срок ее погашения не превышает 12 месяцев;

4. вклад в современную деятельность на срок не более 12 месяцев;

5. средства, размещенные на депозитных вкладах в банках на срок не более 12 месяцев.

4). Денежные средства. По данной статье показываются остатки наличных и безналичных средств, числящиеся в кассе, на расчетных счетах, валютных счетах, средств на специальных счетах, а также переводы в пути и прочие денежные средства.

5). Прочие оборотные активы.

В процессе кругооборота авансируемый капитал последовательно принимает различные формы стоимости (денежную – товарную – производительную – товарную – денежную) и переходит из одной стадии в другую, что соответствует делению оборотных средств на оборотные средства, вложенные в оборотные производственные фонды и фонды обращения.

К оборотным производственным фондам относятся: производственные запасы (сырье, материалы, топливо, тара, запасные части для ремонта, полуфабрикаты, хозяйственный инвентарь, инструменты и приспособления и т.п.); средства в производстве (незавершенное производство, расходы будущих периодов).

Основное назначение средств, вложенных в оборотные производственные фонды, заключается в обеспечении планомерного и ритмичного процесса производства на предприятии. Тем самым оборотные производственные фонды обслуживают сферу производства, полностью переносят свою стоимость на вновь созданные продукт, изменяя при этом свою первоначальную форму.

Фонды обращения состоят из запасов готовой продукции (товаров) на складах, товаров отгруженных, денежных средств в кассе, на счетах в банке, в пути, из дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений и средств в прочих расчетах. Основное назначение фондов обращения состоит в обеспечении денежными ресурсами планомерного осуществления процесса обращения, как на предприятии, так и во всех отраслях экономики. В свою очередь, непрерывность процесса производства и реализации продукции требует обязательного возмещения этих средств из выручки. Это создает экономическую основу для объединения оборотных производственных фондов и фондов обращения в единую категорию – «оборотные средства».

Элементы оборотных средств непрерывно переходят из сферы производства в сферу обращения и вновь возвращаются в производство и т.д. Таким образом, находясь в постоянном движении, оборотные средства совершают непрерывный кругооборот, который выражается в постоянном возобновлении процесса производства. Однако кругооборот оборотного капитала может совершаться только при условии наличия авансируемой стоимости, которая вступает в кругооборот и уже не покидает его, т.е. оборотные средства не расходуются, не потребляются, а авансируются в текущую деятельность предпринимательских организаций.

Авансирование есть конкретный случай вложений. Только если последние подразумевают затраты вообще без условий об их возврате, то авансирование – это вложение, предполагающее возврат вложенных средств после завершения каждого производственного цикла или кругооборота.

Под составом оборотных средств следует понимать совокупность элементов, статей, образующих оборотные производственные фонды и фонды обращения.

Структура оборотных средств – это соотношение распределения ресурсов между отдельными элементами (статьями) текущих активов. Структура оборотных средств отражает специфику операционного цикла, а также показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных средств и долгосрочных кредитов, а какая – за счет краткосрочных кредитов. Она не одинакова в различных отраслях хозяйства.

Структура оборотных средств зависит от ряда факторов:

- производственных – состав и структура затрат на производство, тип производства (массовое, серийное, единичное), длительность и сложность производственного цикла, темпы роста объемов производства и реализации продукции;

- отраслевых особенностей производства и характера деятельности;

- особенностей материально – технического снабжения – периодичность и регулярность поставок, удельный вес комплектующих изделий, вид и структура потребляемого сырья и др.;

- формы расчетов с поставщиками и покупателями товаров, расчетно-платежной дисциплины;

- финансового состояния и учетной политики предприятия;

- спроса на продукцию данного предприятия и др.

В зависимости от структуры оборотных средств намечаются основные пути улучшения их использования, особенно по тем элементам, которые имеют наибольший удельный вес в общей сумме оборотных средств.

Оборотные средства можно рассматривать с различных позиций, что вызывает необходимость их классификации.

В зависимости от функциональной роли в процессе производства оборотные средства подразделяются на:

а) авансированные в оборотные производственные фонды;

б) авансированные в фонды обращения.

По источникам формирования оборотные средства подразделяются на собственные оборотные средства и заемные оборотные средства. Собственные оборотные средства – это часть собственного капитала (средств) организации, которая направляется на приобретение ее оборотных фондов (активов) и обеспечения их кругооборота. Величина собственных оборотных средств по балансу в общем случае может быть рассчитана двумя способами:

Собственные оборотные средства (СОС) = Собственный капитал + Долгосрочные обязательства – Внеоборотные активы.
СОС = Текущие активы – Текущие обязательства предприятия.

Результаты расчетов данного показателя двумя способами совпадут при условии отсутствия в составе обязательств предприятия долгосрочных пассивов. Поэтому для определения величины собственного капитала, направляемого на формирование оборотных активов (чистого оборотного капитала) необходимо учитывать величину долгосрочных обязательств. Также при расчете величины СОС необходимо учесть регулирующие статьи, которые применяются при определении величины собственного капитала, как задолженность по вкладам в уставный (складочный) капитал, расходы будущих периодов, которые, в свою очередь, корректируют и величину текущих активов предприятия.

К заемным источникам формирования оборотных средств относят в основном краткосрочные кредиты банков и другие формы кредитов, займы, покрывающие дополнительную потребность предприятий в оборотных средствах. Наряду с этими источниками финансирования оборотных средств являются также выпуск в обращение долговых ценных бумаг, кредиторская задолженность и др.

Определение целесообразности привлечения того или иного источника финансирования текущей деятельности проводится на основе сравнения показателей рентабельности вложений и стоимости (цены) того или иного вида источника.

Вместе с тем в процессе кругооборота оборотных средств источники формирования не идентифицируются и не различаются, но это не означает, что система формирования не идентифицируется и не различаются, но это не означает, что система формирования оборотных средств и источники их финансирования не оказывают влияния на скорость и эффективность использования оборотных средств. Источники формирования оборотных средств важны еще и потому, что конъюнктура рынка постоянно меняется, что приводит к определенной нестабильности в удовлетворении потребностей предприятия в оборотных средствах. Покрыть их за счет собственных источников зачастую не представляется возможным, да и эффективность использования собственных средств в противовес заемным в ряде случаев оказывается более низкой.

По характеру участия в операционном процессе оборотные средства дифференцируются на:

а) оборотные средства, обслуживающие финансовый цикл предприятия (дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства);

б) оборотные средства, обслуживающие производственный цикл предприятия (запасы сырья, материалов и полуфабрикатов, объем незавершенного производства, расходы будущих периодов и т.п.)

По периоду функционирования оборотных средств выделяют постоянную и переменную части оборотных средств. Постоянная часть оборотных средств представляет собой неизменную часть их размера, которая не зависит от сезонных и других колебаний операционной деятельности организации и не связана с формированием товарно-материальных ценностей для сезонного хранения, целевого назначения.

Переменная часть оборотных средств представляет собой изменяющуюся их часть, которая связана с сезонным возрастанием объема производства и реализации продукции, необходимостью формирования в отдельные периоды хозяйственной деятельности предприятия запасов товарно-материальных ценностей сезонного хранения, досрочного завоза и целевого назначения.

По возможности управления, в том числе планирования и контроля, оборотные средства подразделяются на

а) нормируемые – оборотные средства, в оборотных производственных фондах и готовой продукции на складе;

б) ненормируемые – оборотные средства, авансированные в продукцию, отгруженную покупателям, средства в расчетах, денежные средства, краткосрочные финансовые вложения. Нормируемые оборотные средства находят отражение в финансовых планах, тогда как ненормируемые оборотные средства объектом планирования практически не являются.

По степени ликвидности выделяют

а) абсолютно ликвидные средства – денежные средства, краткосрочные финансовые вложения;

б) быстро реализуемые средства – товары отгруженные, дебиторская задолженность, прочие оборотные активы;

в) медленно реализуемые средства – производственные запасы.

По степени риска вложения капитала различают оборотные средства:

а) с минимальным риском вложений;

б) с малым риском вложений;

в) со средним риском вложений;

г) с высоким риском вложений и др.

Итак, оборотный капитал – это величина финансовых источников, необходимых для формирования оборотных активов организации. Он предназначенный для обеспечения непрерывности процесса производства и реализации продукции, может быть охарактеризован как совокупность денежных средств, авансируемых для создания и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения.

Оборотные средства – это средства, обслуживающие процесс текущей хозяйственной деятельности, участвующие одновременно и в процессе производства и в процессе реализации продукции. Это стоимость, авансированная в виде собственных, заемных и привлеченных средств в формирование оборотных производственных фондов и фондов обращения с целью обеспечения непрерывности и ритмичности процесса производства и реализации продукции (товаров, работ, услуг) и полноты и своевременности финансирования текущей хозяйственной деятельности организации (предприятия).

1.2. Источники формирования и пополнения оборотных средств.

Система финансирования оборотных средств должна обеспечить при нормальной деятельности организации своевременное и полное удовлетворение их потребности в оборотных средствах. Вновь вводимые предприятия формируют оборотные средства за счет средств бюджетов различных уровней, вышестоящих организаций, учредителей, паевых взносов членов коллектива, взносов иностранных участников (для совместных предприятий), выручки от реализации ценных бумаг (акций). Эти средства образуют стартовый оборотный капитал. При недостатке этих ресурсов для формирования оборотных средств в оборот предприятия могут быть привлечены банковский кредит и другие займы.

Для действующих предприятий финансирование оборотных средств сводится к покрытию увеличения плановой потребности в оборотных средствах (прироста норматива собственных оборотных средств, дополнительной потребности, возникающей при временных финансовых затруднениях, отвлечении денежных средств в расчеты, затратах на покупку краткосрочных ценных бумаг).

Важность вопросов, связанных с источниками формирования оборотных средств, обусловлена тем, что они оказывают влияние на скорость оборота и эффективность их использования. Помимо этого, важность вопросов формирования оборотных средств связана и с тем, что конъюнктура рынка постоянно меняется и потребности организации (предприятия) в оборотных средствах нестабильны. Покрыть эти потребности только за счет собственных источников становится практически невозможно. Да и эффективность использования заемных средств в ряде случаев оказывается более высокой, чем использования собственных.

Как известно, источники формирования оборотных средств подразделяются на собственные, заемные и привлеченные. Они отражаются в пассиве бухгалтерского баланса предприятия. Между тем логика построения баланса как основной финансовой модели предприятия подсказывает, что каждая статья активов должна иметь источник финансирования.

Среди источников формирования оборотных средств следует выделить, прежде всего, собственный капитал предприятия в виде таких его элементов, как чистая прибыль, нераспределенная прибыль прошлых лет, остатки фондов и резервов самого предприятия, временно не используемые по целевому назначению.

Собственные средства и долгосрочные кредиты, и займы объединяются в так называемые постоянные пассивы. Краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность и та часть долгосрочных кредитов и займов, срок погашения которой наступает в текущем периоде, составляют краткосрочные (текущие) пассивы.

Разница между текущими активами и текущими пассивами представляет собой чистый оборотный капитал предприятия. В традиционной отечественной терминологии его называют собственными оборотными средствами.

Таким образом, чистый оборотный капитал – это часть оборотных активов, которая финансируется за счет долгосрочных источников (собственных средств и долгосрочных заимствований), свидетельствующая о финансовой независимости предприятия от текущих обязательств. Чем выше чистый оборотный капитал, тем меньше риск неплатежеспособности и сбоев в производстве. При низком уровне чистого оборотного капитала финансовое состояние предприятия неустойчиво.

Существуют и так называемые приравненные к собственным дополнительные привлеченные источники, которые ранее в России назывались устойчивыми пассивами. Это, прежде всего минимальная задолженность по оплате труда и отчислениям на социальные нужды, временно свободные целевые средства предприятия, минимальная задолженность по налогам в бюджеты различных уровней, резервы предстоящих расходов, доходы будущих периодов и т.п.

Специфичность данного вида источника формирования оборотных средств состоит в том, что устойчивая кредиторская задолженность является одновременно и постоянным источником, так как всегда присутствует у предприятия, и временным, поскольку финансовые ресурсы привлекаются, как правило, на короткий срок. При этом размер устойчивой кредиторской задолженности по отдельным ее видам зависит от периодичности выплат (погашения обязательств) начисленных средств, которая регулируется государственными нормативно - правовыми актами, условиями контактов с хозяйственными партнерами, внутренними нормативными документами самих предприятий. Это обусловливает низкий уровень регулируемости данного источника финансовых ресурсов в процессе управления финансовой структурой капитала организаций (предприятий). Кроме всего прочего, необходимо отметить, что на покрытие прироста норматива оборотных средств устойчивые пассивы направляются только в сумме их увеличения (прироста) в планируемом году, поскольку базовая их сумма уже учтена при формировании норматива в предыдущие годы.

Минимальная задолженность по оплате труда работникам предприятия (МЗот) возникает в связи с несовпадением даты выплаты заработной платы со сроками начисления. Она определяется в днях периода времени между концом расчетного периода и датой выплаты по формуле:

МЗот = (ФЗП / 90) * Д , где

ФЗП – фонд заработной платы в 4 кв. планового года;

Д – количество дней с начала месяца до даты выплаты денежных средств.

Величина устойчивого пассива по отчислениям на социальные нужды определяется как произведение минимальной задолженности по заработной плате на норматив отчислений во внебюджетные фонды.

Величина резерва предстоящих платежей на оплату отпусков исчисляется на основе минимального остатка резерва предстоящих платежей за отчетный год и планируемого изменения фонда заработной платы. Переходящая задолженность бюджетам различных уровней возникает в связи с тем, что установленные законодательством сроки уплаты налогов не совпадают со сроками, за которые они начисляются. Поэтому задолженность бюджету постоянно переходит из месяца в месяц и учитывается в составе временно привлекаемых в оборот предприятия средств. Величина этой задолженности рассчитывается исходя из промежутка времени между концом расчетного периода, за который производятся платежи, и конкретных сроков уплаты последних в бюджет.

По другим видам устойчивых пассивов их величина принимается в расчет в половинном размере минимального остатка за отчетный период.

При недостаточности собственных и приравненных к ним ресурсов для финансирования оборотных активов привлекаются заемные средства.

К заемным источникам формирования оборотных средств относятся в основном краткосрочные кредиты и займы. Прежде всего, это банковские и коммерческие кредиты, бюджетный и налоговый кредиты, займы. Как правило, они покрывают временную, дополнительную потребность в ресурсах. Основные направления привлечения кредитов для формирования оборотных средств: кредитование сезонных запасов сырья, материалов и затрат; временное восполнение недостатка собственных оборотных средств; осуществление расчетов и опосредование платежного оборота.

Банковский кредит предоставляется исключительно в денежной форме на условиях возвратности, срочности, платности на основе кредитных договоров. В зависимости от сферы функционирования банковские кредиты предоставляются предприятиям в виде инвестиционных (как правило, долгосрочных) ссуд, участвующих в расширенном воспроизводстве, и текущих (краткосрочных) кредитов, участвующих в финансировании текущей деятельности предприятия.

Предоставление банковского кредита может осуществляться одним из следующих способов: выдачей разовой ссуды, открытием кредитной линии, кредитованием банковского (расчетного, текущего) счета заемщика, участием банка в предоставлении денежных средств заемщику на синдицированной (консольной) основе другими способами.

К привлеченным источникам формирования оборотных средств относятся кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства. При этом для целей финансирования оборотных активов из состава кредиторской задолженности используется устойчивая кредиторская задолженность. В отличие от устойчивых пассивов кредиторская задолженность в части сумм, обусловленных принятой системой расчетов, а также нарушением платежной дисциплины, является не планируемым источником формирования оборотных средств.

Между тем использование кредиторской задолженности в пределах действующих сроков оплаты счетов и обязательств правомерно. Однако в большинстве случаев кредиторская задолженность возникает в связи с нарушением расчетно-платежной дисциплины и является следствием несоблюдения организацией сроков оплаты продукции и расчетных документов.

Кредиторская задолженность сопряжена с образованием дебиторской задолженности и является источником ее погашения. Однако из этого вовсе не следует, что кредиторская задолженность должна превышать дебиторскую, поскольку временно отвлеченные и временно привлеченные в оборот средства отнюдь не должны корреспондировать по величине. Кредиторская задолженность должна погашаться вне зависимости от величины дебиторской задолженности.

Между тем определение целесообразности привлечения того или иного финансового источника проводится на основе сравнения показателей рентабельности вложений данного вида и стоимости (цены) данного источника. Особенно актуальна эта проблема для заемных средств.

1.3. Кругооборот оборотных средств организации (предприятия).

Экономическая сущность оборотных средств определяется их ролью в обеспечении непрерывности процесса воспроизводства, в ходе которого оборотные фонды и фонды обращения проходят как сферу производства, так и сферу обращения. Находясь в постоянном движении, оборотные средства совершают непрерывный кругооборот, который отражается в постоянном возобновлении процесса производства. Постоянно меняя свою натуральную форму, они в своем движении проходят три стадии, которые условно могут быть представлены следующим образом:

Д Закупка Т … Т П Т1 Реализация … Т1 Д1, где

Д и Д1 – деньги;

Т – ресурсы;

П – производство;

Т1 – готовая продукция.

Первая стадия (Д Закупка Т). Любая предпринимательская деятельность начинается с некоторой суммы денежных средств, на которую приобретаются сырье, материалы и которые, в свою очередь, превращаются в производственные запасы, т.е. переходят из сферы обращения в сферу производства. Авансируемая стоимость на этой стадии из денежной переходит в товарную. Завершением первой стадии прерывается товарное обращение (оно показано многоточием), но процесс кругооборота оборотных средств продолжается.
Вторая стадия (Т П Т1 Реализация). На этой стадии оборотные средства из сферы обращения переходят в сферу производства. В производство поступают приобретенные товарно-материальные ценности, производственные запасы. Средства и предметы труда соединяются с рабочей силой, и создается новый продукт (Т1), включающий в себя перенесенную и вновь созданную стоимость.

На стадии кругооборота авансированная стоимость вновь меняет свою форму: из товарной она переходит в производительную, а затем – снова в товарную. По вещественному составу на стадии производства оборотные средства принимают форму полуфабрикатов, незавершенного производства, а затем – готовой продукции.

Третья стадия (Т1 Д1). На этой завершающей стадии изготовленная продукция поступает на склад готовых изделий, затем отгружается покупателю. В результате реализации готовой продукции (товаров, услуг) вложенные в них оборотные средства полностью возмещаются из выручки от реализации и возвращаются к своей исходной денежной форме. Тем самым здесь оборотные средства переходят из сферы производства в сферу обращения, и вновь создается возможность производить очередные вложения ресурсов при следующих циклах кругооборота средств.

Очевидно, что основной целью деятельности организации является достижение условия Д1 > Д. Разница между этими показателями (как положительная, так и отрицательная) в дальнейшем формирует финансовый результат хозяйственной деятельности организации.

Кругооборот оборотных средств не является единичным процессом. Этот процесс, который совершается постоянно и представляет собой оборот капитала. Кругооборот совершается непрерывно, что обеспечивает воспроизводственный процесс, и происходит постоянная смена форм авансированной стоимости, которая находится одновременно в различных функциональных формах – денежной, производительной, товарной.

Кругооборот оборотных средств важен для оценки длительности производственного и финансового циклов и управления ими, что осуществляет финансовый менеджмент. Период оборота производственных запасов с момента их поступления в производство, незавершенное производство и готовая продукция до момента ее отгрузки формируют производственный цикл, в то время как финансовый цикл, охватывающий процесс, как производства, так и реализации продукции, начинается с оплаты сырья, материалов и прочих товарно-материальных ценностей и заканчивается получением денег от покупателя.

Замедление, чрезмерное накопление средств на одной из стадий кругооборота ведут к снижению темпов развития предпринимательской деятельности, создают у организаций затруднения в финансировании расходов.

1.4. Финансовый и производственный циклы предприятия и их взаимосвязь.

Любое промышленное предприятие проходит через цикл операционной деятельности, в течение которого закупаются товарно-материальные запасы, производится готовая продукция, товары или продукция реализуется за наличные денежные средства или в кредит, и, наконец, дебиторская задолженность погашается за счет поступлений денежных средств от клиентов. Этот цикл называется операционным (ОЦ), или производственно-коммерческим (ПКЦ). В составе ОЦ выделяют несколько компонентов:

Цикл оборота товарно-материальных запасов (производственный цикл) – среднее время (в днях), необходимое для перевода товарно-материальных запасов из формы материалов (сырья) в готовую продукцию и ее реализации. Тем самым производственный цикл – это временный период, который начинается с момента поступления материалов на склад фирмы и заканчивается в момент поступления материалов на склад фирмы и заканчивается в момент отгрузки покупателю продукции, которая была изготовлена из данных материалов.
Цикл оборота дебиторской задолженности – среднее время, необходимое для погашения покупателями дебиторской задолженности, возникающей в результате осуществления продаж в кредит.
Цикл оборота кредиторской задолженности – среднее время, проходящее с момента закупки товарно-материальных запасов предприятием до момента оплаты счетов кредиторов.

На основе вышеприведенных компонентов рассчитывается наиболее важный для анализа и принятия решений цикл оборота денежных средств, или финансовый цикл (ФЦ).

Финансовый цикл – это период между оплатой за товарно-материальные ценности и получением денежных средств от продаж, на протяжении которого предприятие должно обладать достаточным оборотным капиталом. Начинается с момента оплаты поставщикам материалов (погашение кредиторской задолженности) и заканчивается моментом получения денег от покупателей за отгруженную продукцию (погашение дебиторской задолженности). Иными словами, финансовый цикл в среднем соответствует периоду, в течение которого денежные средства «заморожены» в виде текущих активов.

ФЦ = Производственный цикл + Период оборота дебиторской задолженности – Период оборота кредиторской задолженности + Период оборота авансов.

Сокращение операционного и финансового циклов в динамике рассматривается для предприятия как положительная тенденция. Если операционный цикл может быть сокращен за счет ускорения производственного процесса и оборачиваемости дебиторской задолженности, то финансовый цикл можно сократить как за счет данных факторов, так и за счет некоторого замедления оборачиваемости кредиторской задолженности. Таким образом, сокращение финансового цикла может быть достигнуто следующими способами:

1). Оптимизацией уровня запасов, которые должны быть достаточными для удовлетворения потребности в них в случае необходимости, однако не должны превышать нормального уровня.

Увеличение абсолютной суммы и удельного веса запасов и затрат в общем объеме оборотных средств может свидетельствовать: о наращивании производственного потенциала предприятия; о стремлении путем вложений в производственные запасы защитить денежные активы предприятия от обесценения под воздействием инфляции; о нерациональности выбранной хозяйственной стратегии, вследствие которой значительная часть текущих активов иммобилизована в запасы, ликвидность которых может быть невысокой.

Основные причины образования сверхнормативных остатков:

а) по производственным запасам – снижение выпуска по отдельным видам продукции и отклонения фактического расхода материалов от норм, наличие излишних и неиспользуемых материальных ценностей, неравномерное поступление ресурсов;

б) по незавершенному производству – аннулирование производственных запасов (договоров), удорожание себестоимости продукции, недостатки планирования и организации производства, недостатки покупных полуфабрикатов и комплектующих изделий и др.;

в) по готовой продукции – падение спроса на отдельные виды изделий, низкое качество, неритмичный выпуск и задержка отгрузки ее, затруднения транспортировки.

Несмотря на то обстоятельство, что рост запасов и затрат может привести к повышению ликвидности текущих активов, необходимо выявить и анализировать причины отвлечения средств из хозяйственного оборота. При этом необходимо:

а) установить обеспеченность предприятия нормальными переходящими запасами сырья, материалов незавершенного производства, готовой продукции, товаров;

б) выявить излишние и ненужные запасы материальных ресурсов, незавершенного производства, готовой продукции и товаров;

в) снизить риск старения и порчи товаров;

г) снизить затраты на хранение товарно-материальных запасов и др.

2). Увеличением периода оборота кредиторской задолженности путем внедрения закупок в рассрочку. Необходимо добиваться у кредиторов кредита на срок, превышающий срок погашения дебиторской задолженности и использовать полученные средства с максимальной эффективностью.

При этом период оборота кредиторской задолженности (ПОкз) определяется по следующей формуле:

ПОкз = Средняя кредиторская задолженность / Затраты на производство за период * Число дней в анализируемом периоде;

3). Сокращением периода оборота дебиторской задолженности (ПОдз), который можно определить по следующей формуле:

ПОдз = Средняя дебиторская задолженность / Выручка от реализации * Число дней в анализируемом периоде;

4). Начислением процентов за просроченные платежи, что способствует ускорению погашения клиентами дебиторской задолженности.

В условиях конкуренции, характерных для рыночной экономики, предприятия вынуждены предоставлять коммерческий (товарный) кредит своим клиентам, в результате чего образуется дебиторская задолженность.

Содержание дебиторской задолженности сводится к следующему:

- это один из видов оборотных активов предприятия;

- неполученная часть выручки от продаж предприятия;

- отдельный вид обязательств, возникающий из договора, а также вследствие причинения вреда и иных оснований;

Дебиторская задолженность подразделяется:

- на текущую, срок погашения которой не наступил;

- просроченную, срок погашения которой наступил;

- реальную к получению, т.е. задолженность, обеспеченную залогом, банковской гарантией, поручительством;

- сомнительную – задолженность, которая не погашена в сроки, установленные договором, и не обеспечена соответствующими гарантиями. В соответствии с сомнительным долгом признается любая задолженность перед налогоплательщиком, возникшая в связи с реализацией товаров, выполнением работ, оказанием услуг, в случае, если эта задолженность не погашена в сроки, установленные договором, и не обеспечена залогом, поручительством, банковской гарантией;

- безнадежную (нереальную к получению), т.е. задолженность, по которой истек установленный срок исковой давности, а также те долги, по которым в соответствии с гражданским законодательством обязательство прекращено вследствие невозможности его исполнения на основании акта государственного органа или ликвидации организации (ст. 266 НК РФ).

В отличие от производственных запасов и незавершенного производства, которые достаточно статичны и не могут быть резко изменены, дебиторская задолженность представляет собой весьма вариабельный и динамичный элемент оборотных средств, существенно зависящий от принятой в компании политики в отношении покупателей продукции. Поскольку дебиторская задолженность представляет собой иммобилизацию собственных оборотных средств, т.е. она в принципе невыгодна предприятию, а, следовательно, напрашивается вывод о ее максимально возможном сокращении.

Управление дебиторской задолженностью представляет собой часть общей системы управления оборотными активами предприятия и заключается в оптимизации общего размера дебиторской задолженности и обеспечении своевременной инкассации.

Необходимость правильного управления уровнем дебиторской задолженности определяется не только стремлением к максимизации денежных потоков предприятия, но и желанием снизить его издержки, возникающие из-за того, что любое увеличение дебиторской задолженности должно быть профинансировано каким-либо способом: за счет роста внешних заимствований или за счет собственных средств предприятия.

Дебиторская задолженность является фактором, который определяет следующее:

- размер и структуру оборотных активов предприятия;

- размер и структуру выручки от продаж;

- длительность финансового цикла предприятия;

- оборачиваемость оборотных активов и активов в целом;

- ликвидность и платежеспособность предприятия;

- источники денежных средств предприятия.

Управление дебиторской задолженностью предполагает:

- организацию учета и анализ дебиторской задолженности за предыдущий и отчетный периоды;

- формирование кредитной политики предприятия;

- формирование процедуры инкассации дебиторской задолженности и планирование поступлений денежных средств от дебиторов на основе коэффициентов инкассации;

- разработку системы контроля за состоянием дебиторской задолженности;

- разработку мероприятий, направленных на повышение эффективности управления дебиторской задолженностью.

Одно из основных направлений (элементов) управления дебиторской задолженностью – формирование кредитной политики предприятия. Цель кредитной политики – получение дополнительной прибыли за счет стимулирования роста объема продаж. Однако реализация кредитной политики связана с определенными издержками по контролю за оплатой счетов и обслуживанием дебиторской задолженности. Кроме того, появляются риски возникновения безнадежных долгов, когда отгруженная продукция вообще не оплачивается.

Размер дебиторской задолженности определяется двумя факторами: объемом реализации продукции в кредит и средним периодом времени между датой отгрузки продукции и получением денежных средств. В связи с этим основными элементами кредитной политики являются:

объем продаж в кредит, цены на продукцию;
стандарты кредитоспособности – определяют приемлемую надежность, которую должен продемонстрировать клиент для того, чтобы получить кредит;
условия отсрочки платежа, в том числе скидки, т.е. суммы снижения цен, предоставляемые за досрочную оплату (до истечения срока погашения дебиторской задолженности). Предприятие может использовать скидки в качестве инструмента, стимулирующего своевременную оплату, тем самым, уменьшая риск, связанный с просроченными выплатами, и период обращения дебиторской задолженности;
контроль расчетов и политика взыскания долгов – устанавливают критерии в отношении жесткости ил гибкости, применяемых к не платящим должникам.

Основная цель анализа дебиторской задолженности – поиск путей ускорения ее оборачиваемости, выявление размеров и оценки динамики неоправданной задолженности, причин ее возникновения или роста.

2. Основные принципы определения потребности организации (предприятия) в оборотных средствах.

2.1. Определение плановой потребности организации (предприятия) в оборотных средствах.

Для обеспечения непрерывного процесса производства и реализации продукции предприятию необходимо определенную часть собственного капитала вкладывать в оборотные активы. Расчет потребности в оборотных средствах осуществляется в процессе финансового планирования и заключается в расчете оптимальной их величины (норматива). (Приложение 1). Правильное исчисление этой потребности имеет большое практическое значение, так как устанавливается постоянно необходимая минимальная сумма оборотных средств, обеспечивающая устойчивое финансовое положение предприятия.

Решение этой задачи достигается посредством использования следующих методов: прямого счета, нормативного, статистико-аналитического, метода коэффициентов, метода оптимизации размера заказа.

Суть метода прямого счета заключается в том, что потребность в оборотных средствах организации определяется по каждому их элементу, а затем путем их суммирования рассчитывают потребность в оборотных средствах в целом. При этом если предприятие имеет стабильную структуру производственной программы, стабильную систему закупок сырья, топлива, энергии, продаж готовой продукции, то оно может использовать нормативный метод определения потребности в оборотных средствах, «встроив2 его определенным образом в метод прямого счета.

Нормирование осуществляется на каждом предприятии в соответствии со сметами затрат на производство, бизнес-планом, отражающим все стороны финансово-хозяйственной деятельности. Тем самым обеспечивается взаимосвязь производственных и финансовых показателей, что необходимо для успешного предпринимательства.

Смысл нормирования состоит в том, что предприятие разрабатывает для себя нормы запасов по каждому виду товарно-материальных ценностей в днях и определяет общую потребность в оборотных средствах (норматив оборотных средств) путем умножения этих норм на предусмотренные производственной программой среднедневные расходы по этим товарно-материальным ценностям (нормируемым оборотным средствам).

При этом под нормой оборотных средств следует понимать относительную величину, соответствующую минимальному, экономически обоснованному объему запасов товарно-материальных ценностей и других оборотных фондов, устанавливаемую, как правило, в днях. В свою очередь, норматив оборотных средств представляет собой минимально необходимую сумму денежных средств, авансированную в оборотные производственные фонды и фонды обращения, обеспечивающую нормальную работу предприятия и определенную в соответствии с рассчитанной нормой.

Норматив оборотных средств в запасах сырья, основных материалов и покупных полуфабрикатов (Носм) исчисляется на основании среднедневного их расхода (Осм) и средней нормы запаса в днях (Н), т.е. Носм = Осм * Н.

Норматив и, соответственно, норма рассчитывается по каждому виду основных материалов, сырья и покупных полуфабрикатов в отдельности. Норматив в целом по группе складывается из суммы нормативов по каждому виду.

Среднедневной расход сырья, основных материалов и покупных полуфабрикатов (в рублях) определяется исходя из производственной программы и норм их расхода как частное от деления расхода конкретного вида сырья (материалов, полуфабрикатов) за определенный период в стоимостном выражении на количество календарных дней в этом периоде (месяц, квартал, год).

Норма оборотных средств (средняя норма запаса в днях) по каждому виду или однородной группе материалов, сырья и покупных полуфабрикатов учитывает время их пребывания в текущем, страховом, транспортном, технологическом и разгрузочном запасах.

Текущий запас (Т) – основной вид запаса, предназначен для обеспечения нормального хода производственной деятельности в период между двумя очередными партиями поставок. Норма текущего запаса зависит от интервала поставок, объема поставок, интенсивности потребления, количества поставщиков, условий хранения и т.п. За нее обычно принимают половину продолжительности среднего интервала между поставками. В тех случаях, когда в договорах о поставке сырья и материалов указываются конкретные сроки и циклы снабжения, величина этого интервала определяется путем деления расчетного числа дней в году на количество плановых поставок.

Гарантийный (страховой) запас создается для обеспечения непрерывности производственного процесса при возникновении перебоев в снабжении из-за нарушения условий поставок основных материалов, сырья, полуфабрикатов по срокам и комплектности, задержки груза в пути и некоторых других случаях. На величину запаса в днях оказывают влияние такие факторы, как отдаленность поставщиков от потребителей, размер текущего запаса и т.д. Норма оборотных средств в днях по страховому запасу обычно устанавливается для каждой группы материалов в пределах до 50% нормы текущего запаса. В отдельных случаях она может быть увеличена верх 50 % (когда предприятие находится вдали от поставщиков, когда материалы потребляются непрерывно и в больших количествах и т.п.)

Транспортный запас – создается на период разрыва между сроками грузооборота и документооборота. На время нахождения материалов в пути после оплаты расчетных документов у предприятий возникает потребность в средствах, которая должна покрываться за счет транспортного запаса, который равен разнице между длительностью грузооборота и длительностью документооборота.

Технологический (подготовительный) запас – рассчитывается по тем видам сырья, материалов и полуфабрикатов, по которым необходима предварительная подготовка к производству. Технологический запас создается в том случае, когда подготовительный процесс не может быть частью производственного цикла, на период времени для подготовки материалов к производству, включая время на анализ и лабораторные испытания. Норма технологического запаса определяется исходя из конкретных условий производства.

Разгрузочный запас, необходимый на период приемки, разгрузки, сортировки и складирования материалов принимается также в расчет нормы запаса по сыпью, основным материалом и покупным полуфабрикатам. Нормы этого времени устанавливается по каждой операции на средний размер поставки, исходя из технологических расчетов или путем проведения хронометража времени на выполнение соответствующих операций. В процессе нормирования предусматривается максимальное сокращение затрат времени на их осуществление путем комплексной механизации и автоматизации разгрузочных работ, внедрения передовой транспортно-складской технологии, создания специализированных складских помещений и т.д.

Таким образом, сумма перечисленных запасов характеризует норму оборотных средств по соответствующим ценностям (Н):

Н = Т + М + Тр + Тт + Прс, где

Т – текущий запас,

С – гарантийный запас,

Тр – транспортный запас,

Тт – технологический запас,

Прс – разгрузочный запас.

Норматив оборотных средств по сырью, материалам и покупным полуфабрикатам в целом по предприятию (Носм) определяется как средневзвешенная величина исходя из норм запасов по каждому их виду и однодневного расхода на производство, т.е.

Носм = Н * ( Р / Т ), где

Н – норма оборотных средств

Р – расход в стоимостном выражении определенного вида основных материалов, сырья, покупных полуфабрикатов за определенный период,

Т – количество дней в этом периоде.

Нормирование оборотных средств в запасах вспомогательных материалов осуществляется аналогично нормированию оборотных средств в запасах материалов, сырья и покупных полуфабрикатов. Редко используемые вспомогательные материалы нормируются методом прямого счета (без расчета нормы).

Нормирование оборотных средств в запасах топлива для технологических и хозяйственных нужд осуществляется так же, как и нормирование оборотных средств в запасах материалов, сырья покупных полуфабрикатов.

Расчет норматива оборотных средств в запасах тары осуществляется по каждому ее виду: покупной и собственного производства; возвращаемой потребителям и используемой многократно; поступающей с сырьем и используемой для отгрузки продукции.

Норма запаса устанавливается методом прямого счета на тару:

- покупную – аналогичную расчету нормы на материалы, сырье, покупные полуфабрикаты;

- собственного производства – исходя из времени ее изготовления до упаковки в нее готовой продукции, а также времени, необходимого на накопление тары для отгрузки готового товара;

- поступающую на предприятие, но не подлежащую возврату поставщикам, - с учетом времени пребывания ее под сырьем и материалами (на уровне нормы запасов оборотных средств на эти ценности);

- подлежащую возврату поставщикам – в размере продолжительности одного оборота тары от срока оплаты до сдачи расчетных документов в банк для оплаты за отгруженную поставщику возвратную тару.

Норматив оборотных средств на тару в целом равен сумме нормативов по каждому виду тары, которые, в свою очередь, определяются как произведение однодневного расхода тары по ее видам на норму.

Расчет норматива оборотных средств на запасные части производится в разрезе отдельных групп машин, оборудования и транспортных средств, используемых на предприятии:

- для машин и оборудования, которые имеют разработанные типовые нормы запаса запчастей в денежном выражении, норматив исчисляется как произведение типовых норм на количество данного оборудования с учетом коэффициентов понижения, которые учитывают изменение потребности в запасных частях при наличии однотипного оборудования и взаимозаменяемых деталей в однотипных механизмах, стоимости среднедневного расхода. Типовые нормы должны ежегодно уточняться с учетом изменения цен на запчасти и условий работы;

- для крупного уникального оборудования, машин и транспортных средств, которые не имеют типовых норм, потребность в оборотных средствах рассчитывается методом прямого счета с учетом количества действующих и нуждающихся в ремонте машин, потребности в запчастях и их средней цены. Расчет норматива оборотных средств на запасные части (Нзч) данной группы производится по следующей формуле:

Нзч = ( Ч * М * К * С) / В * Ц, где

Ч – количество однотипных деталей в одном механизме;

М – количество механизмов одного вида;

К – коэффициент понижения;

С – норма запаса деталей в одном механизме;

В – срок службы деталей (дни);

Ц – цена одной детали (руб).

- на прочее (мелкое, единичное) оборудование, машины и транспортные средства норматив оборотных средств определяется аналитическим методом исходя из соотношения средних фактических остатков запасных частей по данным бухгалтерского учета и среднегодовой стоимости действующего оборудования. Данное соотношение экстраполируется на предстоящий год. При этом учитываются возможные изменения стоимости оборудования и транспортных средств, а также изменения межремонтных периодов.

Определение норматива оборотных средств, вложенных в незавершенное производство (Ннзп). К незавершенному производству относится продукция (работы), не прошедшая стадий, предусмотренных технологическим процессом, а также изделия недоукомплектованные, не прошедшие испытания в технологической приемки.

Величина норматива оборотных средств в незавершенном производстве зависит от объемов производства по каждому изделию, структуры выпускаемой продукции, длительности производственного цикла (Тпц), себестоимости продукции (Звал) интенсивности нарастания затрат в процессе производства (Кнз), т.е.

Ннзп = (Звал * Тпц * Кнз) / Д, где

Звал – затраты на производство валовой продукции,

Д – продолжительность планируемого периода (квартал, полугодие, год) (дни);

В качестве базового показателя при расчете норматива незавершенного производства используется длительность производственного цикла. Данный показатель включает в себя:

- непосредственный процесс обработки полуфабрикатов (технологический запас);

- нахождение обрабатываемых изделий у рабочих мест до и после обработки (транспортный запас);

- пребывание обрабатываемых изделий между отдельными операциями и отдельными цехами вследствие различия ритмов работы оборудования и т.п. (оборотный запас);

- пребывание изделий при массовом производстве в виде запаса на случай перебоев (страховой запас).

Именно поэтому оптимизация объемов незавершенного производства предполагает сокращение длительности производственного цикла путем внедрения высоких технологий обработки изделий, обеспечения сопряженности отдельных цехов и переходов.

При обработке изделий с различным сроком изготовления производственный цикл в целом по предприятию определяется как средневзвешенный показатель с учетом доли отдельных видов и групп изделий в общем объеме выпуска продукции или в плановой себестоимости в целом по предприятию.

Поскольку не все затраты осуществляются в начале производственного цикла, при расчете нормы оборотных средств по незавершенному производству длительность производственного цикла должна быть скорректирована на коэффициент нарастания затрат, который характеризует степень готовности изделий.

По характеру нарастания в процессе производства затраты подразделяются на единовременные и последующие. К единовременным относятся сырье, материалы, покупные полуфабрикаты, производимые в начале производственного цикла. Остальные затраты являются последующими или нарастающими.

В зависимости от характера производства могут использоваться различные методы исчисления коэффициента нарастания затрат. При равномерном нарастании затрат коэффициент Кнз исчисляется по следующей формуле:

Кнз = (Е + 0,5П) / (Е + П), где

Е – затраты, производимые единовременно в начале процесса производства;

П – последующие затраты до окончания производства изделий.

В тех же случаях, когда нарастание затрат по дням происходит неравномерно, коэффициент нарастания затрат определяется по графику последовательности нарастания затрат по главным изделиям.

Размер норматива оборотных средств по запасам готовой продукции (Нгп) определяется как произведение однодневного выпуска товарной продукции (Отп) по производственной себестоимости на норму запаса в днях (Н), т.е. Нгп = Отп * Н. При этом продолжительность нахождения запасов готовой продукции на складе предприятия определяется временем, необходимым для подбора, упаковки, комплектования партий отгружаемой продукции до размеров, соответствующих заказам, или до объема транзитной нормы, а также временем транспортировки изделий со склада предприятия-поставщика до станции отправления, погрузки и сдачи ее транспортным организациям.

Затраты времени на проведение перечисленных операций устанавливаются техническими нормами, действующими на предприятии, или путем хронометража.

Для расчета нормы оборотных средств по запасам готовой продукции вся продукция предприятия объединяется в однородные группы, каждая из которых содержит продукцию, близкую по себестоимости, объему выпуска, размеру партии отгрузки.

Расходы будущих периодов. К ним относятся расходы, произведенные в отчетном периоде, но относящиеся к будущим отчетным периодам. К таким расходам могут быть отнесены:

- расходы, связанные с горно-подготовительными работами;

- расходы на освоение новых производств, установок и агрегатов;

- расходы на рекультивацию земель и осуществление иных природоохранных мероприятий;

- расходы, связанные с неравномерно производимым в течение года ремонтом основных средств;

- расходы, связаны с приобретением лицензий, уплатой процентов по займам, платежами по добровольному страхованию, рекламой товаров и т.п.

Сроки, в течение которых указанные расходы подлежат отнесению на затраты на производство продукции или другие источники, организации устанавливают самостоятельно, если иное не предусмотрено законодательством и иными нормативными актами. Порядок списания также устанавливается организацией и отражается как элемент бухгалтерской учетной политики. Списание расходов будущих периодов может производится равномерно, пропорционально объему продукции, в течение срока действия договора либо другим способом.

Расчет норматива оборотных средств в расходах будущих периодов (Нрбп) осуществляется отдельно по затратам: на освоение новых производств, разработку новых технологий, перепланировку цехов и переналадку оборудования и т.п. Норма оборотных средств по расходам будущих периодов не определяется.

Норматив в денежном выражении исчисляется методом прямого счета на основе смет и калькуляций, разрабатываемых предприятием, и определятся по формуле:

Нрбп = РБПн + РБПп - РБПвкл, где

РБПн – расходы будущих периодов в начало планируемого периода;

РБПп – расходы будущих периодов в планируемом периоде в соответствии со сметой;

РБПвкл – расходы будущих периодов, которые будут включены в себестоимость продукции в планируемом периоде.

Совокупный норматив оборотных средств в целом по предприятию определяется путем суммирования частных нормативов по отдельным элементам. В тех случаях, когда его величина превышает норматив оборотных средств отчетного года, разница составляет прирост норматива, который предусматривается финансовым планом и должен быть обеспечен соответствующими источниками финансирования.

Определение потребности предприятия в оборотных средствах методом прямого счета с встроенным в него нормативным методом (нормирование оборотных средств) является наиболее точным, но в то же время весьма трудоемким. Поэтому в практике планирования он дополняется другими методами, в частности статистико-аналитическим, коэффициентным.

Статистико-аналитический метод применяется в случае, когда в планируемом периоде не предусмотрено существенных изменений в работе организации и средства, вложенные в материальные ценности и запасы, занимают большой удельный вес. Потребность в оборотных средствах рассчитывается укрупнено, учитывая соотношение между темпами роста продукции и размером нормируемых оборотных средств в предыдущем периоде, т.е. на основе среднесложившихся фактических остатков. Алгоритм расчета таков:

Определяем коэффициент обеспеченности оборотными средствами в базовом году (Косб):

Коб = ОСб / ВПб , где

ОСб – среднегодовая стоимость оборотных средств в базовом году;

ВПб – объем реализованной продукции в базовом году.

На основе оценки резервов сокращения длительности оборота оборотных средств определяем плановый коэффициент обеспеченности оборотными средствами (Косб).
Рассчитываем общую потребность в оборотных средствах в плановом году (ОСпл):

ОСпл = ВПб * Ирп * Косп , где

ВПб – объем реализованной продукции в базовом году;

Ирп – индекс роста объема реализованной продукции в планируемом периоде.

К недостаткам данного метода относится то, что при использовании для исчисления потребности в оборотных средствах не в полной мере учитываются конкретные условия работы организации в планируемом периоде, что не всегда обеспечивает точность и обоснованность расчетов.

В перспективном планировании потребности в оборотных средствах может применяться и метод коэффициентов.

Сущность его заключается в расчете норматива оборотных средств в целом по предприятию. При этом все оборотные средства подразделяются на две группы. В состав первой группы входят те элементы оборотных средств, которые непосредственно зависят от изменения объемов производства. Это сырье, материалы, готовая продукция, незавершенное производство. Норматив оборотных средств по ним определяется путем корректировки норматива отчетного года на темпы изменения объемов производства, цен на соответствующие товарно-материальные ценности, с учетом планируемого ускорения оборачиваемости оборотных средств.

Вторая группа включает оборотные средства, вложенные в хозинвентарь, запчасти, расходы будущих периодов. Величина их либо не изменяется, либо изменяется, но незначительно при росте или снижении объемов производства. Норматив оборотных средств по этой группе принимается либо на уровне фактически сложившегося за отчетный период, либо с учетом сложившихся пропорций между нормативом оборотных средств первой и второй групп.

Метод оптимизации размера заказа заключается в определении такой партии заказа (запасов товарно-материальных ценностей), при которой затраты по выполнению и хранению заказа будут минимальны. Используя оптимизационные модели механизм которых основан на минимизации совокупных операционных затрат по закупке и хранению запасов на фирме, можно рассчитать оптимальный размер запаса сырья и материалов, при котором общая потребность в оборотных средствах по сырью, материалам, топливу будет минимальной. В основе модели оптимизации размера текущих заказов и запасов готовой продукции лежит простейшая «однопродуктовая» модель (модель Уилсона, предложенная еще в 1914 г.)

EOQ = 2F * S / C * P , где

EOQ – оптимальная партия заказа – необходимый объем закупки сырья и материалов в год (квартал);

F – постоянные затраты по размещению, выполнению заказов;

S – годовая потребность в запасах;

С – годовые затраты по хранению (в процентах от стоимости средних запасов);

Р – цена приобретения единицы запасов.

При этом средний размер запасов зависит от величины EOQ и определяется по формуле: Зср = EOQ / 2.

С ростом среднего размера одной партии поставки товаров снижаются операционные затраты по размещению заказа и возрастают операционные затраты по хранению товарных запасов на складе, и наоборот.

Данный метод позволяет определить потребность в оборотных средствах по каждому из видов запасов товарно-материальных ценностей. Суммирование результатов позволяет получить общую потребность в оборотных средствах, авансированных в различные виды запасов товарно-материальных ценностей. При планировании потребности предприятия в оборотных средствах должны быть учтены резервы, связанные с ускорением их оборачиваемости за счет различного рода мероприятий:

а) внедрения в производство достижений научно – технического прогресса;

б) улучшения организации материально – технического снабжения и сбыта;

в) развития оптовой торговли;

г) рационализации производственного;

д) снижения норм расхода материальных ресурсов и трудовых затрат;

е) сокращения длительности производственного цикла;

ж) совершенствования форм расчетов и др.

В конечном итоге определение потребности в оборотных средствах организации (предприятия) направлено на получение их оптимальной величины (в том числе и по каждому элементу оборотных средств в отдельности), что обеспечивает тесную взаимосвязь производственных и финансовых показателей деятельности предприятия.

Сопоставление совокупной потребности в оборотных средствах на конец и начало планируемого периода определяет прирост или уменьшение оборотных средств. Прирост оборотных средств находит отражение в финансовом плане организации и требует предельных источников его покрытия, каковыми могут быть:

- излишек собственных оборотных средств на начало года;

- неиспользованная прибыль организации;

- прирост кредиторской задолженности, постоянно находящейся в обороте организации;

- эмиссия ценных бумаг;

- прочие.

2.2. Определение текущей финансовой потребности организации (предприятия).

Считается, что за счет собственных источников должна быть покрыта минимальная, но достаточная потребность организации в оборотных активах, дополнительная же потребность покрывается за счет привлечения в оборот предприятия заемных ресурсов. В процессе формирования величины оборотных активов предприятия и выбора источников их финансирования рассчитывается показатель текущей финансовой потребности предприятия – ТФП. Он напрямую связан с оборачиваемостью оборотных активов и кредиторской задолженности. ТФП принято исчислять:

а) в абсолютном выражении;

б) в процентах к обороту (объему продаж);

в) по времени относительно оборота ( в днях или месяцах).

Расчет показателя в абсолютном выражении можно произвести следующими способами:

ТФП = ( Запасы + Дебиторская задолженность) – Кредиторская задолженность по товарно-материальным ценностям.
ТФП = ( Текущие активы – Денежные средства – Краткосрочные финансовые вложения ) – Кредиторская задолженность по товарно-материальным ценностям.

Для оценки и анализа ТФП можно исчислить данный показатель в процентах к обороту:

Уровень ТФП = ТПФ в денежном эквиваленте / Среднедневной объем продаж * 100%.

Экономический смысл использования показателя ТФП состоит в следующем: он показывает, сколько предприятию потребуется средств для обеспечения нормального кругооборота запасов и дебиторской задолженности в дополнение к той части суммарной стоимости этих элементов оборотных активов, которая покрывается кредиторской задолженностью. Тем самым организация заинтересована в сокращении оборачиваемости оборотных активов и в увеличении среднего срока оплаты кредиторской задолженности, чтобы иметь в обороте дополнительные денежные средства.

Следовательно, важно величину ТФП привести к отрицательному значению, т.е. за счет кредиторской задолженности покрыть стоимость запасов и дебиторской задолженности. Получение отсрочек по платежам кредиторам, поставщикам товарно-материальных ценностей способствует получению отрицательной величины ТФП.

Чем меньше величина ТФП, тем меньше предприятию требуется собственных источников для обеспечения бесперебойной деятельности. Вместе с тем небольшая и даже отрицательная величина текущей финансовой потребности не всегда означает благоприятную для предприятия финансовую ситуацию. Это происходит в следующих случаях:

А) если производственные запасы, отраженные в активе баланса предприятия, не соответствуют реальной потребности в них;

Б) если реализация убыточна, т.е. затраты на производство и реализацию продукции превышают величину выручки от реализации;

В) если в составе кредиторской задолженности имеется просроченная задолженность по поставкам товарно-материальных ценностей, а также работ и услуг.

Таким образом, показатель ТФП характеризует достаточность либо недостаток у предприятия собственных оборотных средств. Этот недостаток при существующих источниках финансирования может быть покрыт за счет привлечения краткосрочных кредитов. Следовательно, положительное значение ТФП отражает потребность предприятия в дополнительных источниках финансирования оборотных активов.

В этой связи перспективная потребность предприятия в источниках финансирования текущей деятельности (ДСп) может быть определена следующим образом: ДСп = СОС – ТФП. Если при этом ДС < 0, то у предприятия существует избыток денежных средств. В этом случае предприятие может расширить объем своей деятельности путем увеличения количества выпускаемой продукции либо диверсификации производственной деятельности.

На величину ТФП оказывают влияние следующие факторы:

Длительность производственно-сбытового цикла. Чем быстрее запасы товарно-материальных ценностей (ТМЦ) превращаются в готовую продукцию, а готовая продукция – в деньги, тем меньше потребность авансирования оборотных средств в производственные запасы и готовую продукцию
Темпы роста производства. Чем больше темпы роста объемов производства и реализации продукции, тем больше потребность в дополнительном авансировании средств в производственные запасы.
Сезонность производства и реализации, а также снабжения сырьем и материалами. Разрыв сроков поступления материальных ресурсов и платежей за них может привести предприятие к потере ликвидности, а это прямой путь к банкротству.
Кредитная политика предприятия: предоставление отсрочек по платежам своим клиентам увеличивает дебиторскую задолженность предприятий – поставщиков и способствует росту ТФП.
Норма добавленной стоимости. Чем выше норма добавленной стоимости, тем больше величина ТФП, и наоборот.
Темпы инфляции. Высокая инфляция может способствовать появлению большого объема запасов, а также тому, что предприятие в этих условиях не сможет покрыть последующие эксплуатационные расходы доходами от реализации предыдущей продукции.

3. Финансовые показатели эффективности использования оборотных средств.

Экономическая эффективность использования оборотных средств выражается в полезном результате, получаемом предприятием в процессе осуществления своей деятельности. Критерием эффективности использования оборотных активов является минимизация авансируемых оборотных средств при максимизации конечных производственных и финансовых результатов деятельности предприятия.

Эффективность использования оборотных средств определяется, главным образом, показателями их оборачиваемости, точнее – скоростью оборота. И это объясняется тем, что со скоростью оборота связаны:

- размер годового оборота организации;

- минимально необходимая величина авансированного капитала и связанные с ним выплаты денежных средств (проценты за пользования кредитом банка, дивиденды по акциям);

- потребность в дополнительных источниках финансирования;

- сумма затрат, связанных с владением товарно-материальными ценностями и их хранением;

- величина управляемых организацией налогов и др.

Между тем под оборачиваемостью оборотных средств понимается их движение в процессе производства и реализации произведенного продукта, т.е. длительность одного полного кругооборота средств от приобретения производственных запасов и выплаты заработной платы до реализации готовой продукции и поступления денег на расчетный счет предприятия.

Скорость оборота вложенных средств оказывает значительное влияние на платежеспособность предприятия. Известно, что самые большие трудности имеют предприятия с длительным производственным циклом. Быстрая же оборачиваемость средств позволяет предприятиям даже при относительно небольшом объеме производства получать значительную прибыль от текущей деятельности.

Оборачиваемость можно определять как по всему авансированному капиталу (активам), так и по отдельным его элементам, т.е. различают общую и частную оборачиваемость.

Общая оборачиваемость характеризует интенсивность использования оборотных средств по всем фазам кругооборота, не отражая особенностей кругооборота отдельных элементов или групп оборотных средств. В показателе общей оборачиваемости как бы нивелируется процесс ускорения или замедления оборачиваемости средств в отдельных фазах.

Частная оборачиваемость отражает степень использования оборотных средств в каждой отдельной фазе кругооборота, в каждой группе, а также по отдельным элементам оборотных средств.

Оборачиваемость средств, вложенных в оборотные активы предприятия, оценивается с помощью следующих показателей:

Скорость оборота (коэффициент оборачиваемости) – количество оборотов, которые совершают за анализируемый период оборотные средства и их отдельные элементы. Коэффициент оборачиваемости (Ко) исчисляется по следующей формуле:

Ко = ВР / Соб , где

ВР – объем реализации;

Соб – средняя стоимость остатков оборотных средств.

Показатель закрепления (коэффициента загрузки) оборотных средств - показатель, обратный коэффициенту оборачиваемости ; он показывает, сколько оборотных средств приходится на 1 руб. реализованной продукции. Коэффициент загрузки (Кзос) рассчитывается по следующей формуле:

Кзос = 1 / Ко или Кзос = Соб / ВР

Период оборачиваемости (длительность одного оборота оборотных средств) – средний срок, за который возвращаются в пределы организации вложенные в ее производственно-хозяйственные операции денежные средства. Длительность одного оборота оборотных средств (Добб) рассчитывается по формуле:

Доб = Т * Соб / ВР, где

Т – количество дней в анализируемом периоде (год – 360, квартал – 90 дней).

Оптимальные значения показателей оборачиваемости определяются отраслевыми нормативами с учетом специфических особенностей деятельности каждого предприятия, например удаленности от источников сырья и материалов, возможности и стоимости их хранения и др.

Деятельность организации может привести к ускорению либо замедлению оборачиваемости ее оборотных активов (средств), которая определяется путем сопоставления фактических показателей оборачиваемости с плановыми и соответствующими данными за прошлые периоды.

Эффект ускорения (замедления) оборачиваемости оборотных средств отражается в показателях их высвобождения (дополнительного вовлечения в оборот), причем как абсолютного, так и относительного. Абсолютное высвобождение оборотных средств происходит в том случае, когда выполнение или перевыполнение производственной программы обеспечивается при использовании меньшей суммы оборотных средств, чем предусмотрено планом.

Относительное высвобождение оборотных средств представляет собой разность между потребностью в оборотных средствах организации, исчисленной исходя из плановой или фактически достигнутой оборачиваемости в отчетном году, и той суммой, с которой организация обеспечила выполнение производственной программы в следующем году.

Относительное высвобождение оборотных средств (ДС) в результате изменения продолжительности оборота определяется следующим образом:

ДС = ( Поф – Побаз ) * ОВРф, где

Поф – период оборачиваемости оборотных средств в отчетном периоде, дни;

Побаз – период оборачиваемости оборотных средств, достигнутый в базовом периоде (предыдущем), дни;

ОВРф – среднедневная фактическая выручка (нетто) от реализованной продукции в отчетном периоде.

Величину относительного высвобождения оборотных средств также можно определить и по следующей формуле:

ДС = ( Соб * ВРо / ВРб ) – Соа , где

Соб – величина оборотных средств базового периода;

Соа – величина оборотных средств в анализируемом (отчетном) периоде;

ВРо и ВРб – выручка от реализации соответственно в анализируемом (отчетном) и в базовом периоде.

Таким образом, если у предприятия увеличивается продолжительность оборота, это приводит к оттоку денежных средств, и наоборот, что можно также рассчитать с помощью приведенной формулы.

Между тем приведенные выше показатели оборачиваемости не могут в комплексе дать представление о состоянии и об эффективности использования оборотных средств организации. В этих целях необходимо использовать определенный набор показателей, включающий в себя следующие:

- величина текущих активов и собственных оборотных средств и их динамика;

- структура оборотных средств и ее динамика;

- оборачиваемость отдельных элементов оборотных средств по состоянию на дату и в динамике;

- общая оборачиваемость оборотных средств по состоянию на дату и в динамике;

- рентабельность и ликвидность текущих активов;

- уровень мобильности активов предприятия (соотношение оборотного и внеоборотного капитала);

- длительность финансового цикла и его изменения и др.

Эффективность использования оборотных средств зависит от внешних и внутренних факторов. К внешним факторам относятся общеэкономическая ситуация в стране, налоговая и кредитная политика государства, сфера деятельности предприятия, отраслевая принадлежность, платежеспособность покупателей, характер хозяйственных связей с партнерами и др. К влиянию этих факторов предприятие может только приспосабливаться и учитывать их в своей деятельности.

Вместе с тем значительные резервы повышения эффективности использования оборотных средств находятся непосредственно на самих предприятиях. К внутренним факторам, влияющим на эффективность использования оборотных средств, относятся: ценовая политика организации, структура активов и эффективность стратегии управления ими, длительность производственного цикла, система расчетов за товары и услуги, учетная политика организации, квалификация менеджеров и др.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Итак, рассмотрев все категории формирования, содержания, управления движением оборотных средств предприятия можно сделать следующие выводы.

Оборотные средства – это фонд денежных средств и сформированные за его счет оборотные активы предприятия, предназначенные для обеспечения планомерного, непрерывного и расширенного производства и обращения, и авансируемый, с одной стороны, в сферу производства и сферу обращения, а с другой – в материальные и нематериальные оборотные активы.

Для обеспечения непрерывного процесса производства и реализации продукции предприятию необходимо определенную часть собственного капитала вкладывать в оборотные активы. Расчет потребности в оборотных средствах осуществляется в процессе финансового планирования и заключается в расчете оптимальной их величины (норматива). Правильное исчисление этой потребности имеет большое практическое значение, так как устанавливается постоянно необходимая минимальная сумма оборотных средств, обеспечивающая устойчивое финансовое положение предприятия. Решение этой задачи достигается посредством использования следующих методов: прямого счета, нормативного, статистико-аналитического, метода коэффициентов, метода оптимизации размера заказа.

Эффективность использования оборотных средств определяется, главным образом, показателями их оборачиваемости, точнее – скоростью оборота. Между тем под оборачиваемостью оборотных средств понимается их движение в процессе производства и реализации произведенного продукта, т.е. длительность одного полного кругооборота средств от приобретения производственных запасов и выплаты заработной платы до реализации готовой продукции и поступления денег на расчетный счет предприятия.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

Налоговый кодекс Российской федерации. Части I и II. – М.: ИНФРА – М, 2006.
Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» ПБУ 4/99 (утв. Приказом Минфина РФ от 06.07.1999 г. № 43н)
А.А. Володин и др.; Управление финансами (Финансы предприятий): Учебник. – М.: ИНФРА-М, 2004.
Бочаров В.В. Управление денежным оборотом предприятий и корпораций. – М.: Финансы и статистика, 2000.
Гаврилова А.Н., Попов А.А. Финансы организаций (предприятий): Учеб. Пособие. – М.: КНОРУС, 2005.
Ковалева А.М., Лапуста М.Г., Скамай Л.Г. Финансы фирмы: Учебник. – М.: ИНФРА-М, 2006.
Лапуста М.Г., Мазурина Т.Ю., Скамай Л.Г. Финансы организаций (предприятий): Учебник.- М.: ИНФРА-М, 2007.
Лихачева О.Н. Финансовое планирование на предприятии: Учеб. Пособие. – М.: ТК Велби: Проспект, 2005.
Н.В. Колчина, Г.Б. Поляк, Л.М. Бурмистрова и др.; Под редакцией проф. Н.В. Колчинской/ Финансы организаций (предприятий): Учебник для вузов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004.
Павлова Л.Н. финансы предприятий: Учебник для вузов. М.: Финансы: ЮНИТИ, 2000.
Румянцева Е.Е. Финансы организаций: финансовые технологии управления предприятием: Учеб. Пособие. – М.: ИНФРА-М, 2003.
Росс С. И др. Основы корпоративных финансов: Пер. с англ. – М.: Лаборатория базовых знаний, 2001.
Румянцева Е.Е. Финансы организаций: финансовые технологии управления предприятием: Учеб. Пособие. – М.: ИНФРА-М, 2003.
Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. – М., 2001.
Савчук В.Н. Управление финансами предприятия. – М.: БИНОМ: Лаборатория базовых знаний, 2003.
Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ: Учеб. Пособие. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003.
Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. – М.: ИНФРА – М, 2002.
Хорн Дж. В. Основы управление финансами. – М.: Финансы и статистика, 1999.
Финансы: Учебник / Под ред. В.В. Ковалева. – М.: ТК Велби, 2003.
Финансы предприятий: Учебник / Под ред. М.В. Романовского. – СПб.: Бизнес – пресса, 2000.
Copeland T.E., Weston J.F. Financial Theory and Corporate Policy, 3-rd ed. Addison-Wesley, 1988.
Weston J.F., Copeland T.E. Managerial Finance, 9-th ed. Allyn and Bacon, 1994.
Internet http://www.minfin.ru
Internet http://www.economy.gov.ru
Internet http://www.nalog.ru

Приложение 1

The analysis of normalized turnaround means.

Normalized turnaround means include stocks of raw material and other commodity - material assets for maintenance of production, a work in progress, charges of the future periods and finished goods, other normalized means. The minimal need(requirement) for the specified stocks becomes covered by the specification of own turnaround means.

Excess of actual stocks over the specification name above permitted standard stocks.

The analysis of normalized turnaround means is based on comparison of actual stocks with scheduled and research of the reasons of deviations(rejections) from the plan.

Specifications of a marginal level of stocks of commodity - material assets provide, as a rule, decrease(reduction) of need(requirement) for a gain of stocks in comparison with planned rates of growth of realization of production, works and services, and also involving in economic circulation of the superscheduled excessive and unused rests of material assets. Within the limits of volume of stocks proceeding from this parity(ratio) the credit of bank over the specification of own turnaround means can be given to it(him).

Though establishments of bank now finance the general(common) rests of stocks and expenses and above permitted standard stocks under separate clauses(articles) of normalized turnaround means can not be determined, important compare actual stocks with specifications. It is necessary for definition of validity of the specification at simultaneous check of structure of actual stocks.

That part of industrial stocks which does not correspond(meet) to needs(requirements) of manufacture is not accepted by bank to crediting or long time is not involved in manufacture. Excessive and unnecessary material assets demand additional charges on storage, and sometimes result in losses of consumer properties.

On a work in progress should be checked up, whether is not present in his(its) structure of defective production, expenses for the cancelled and suspended orders, whether expenses for the unfinished orders, services and works are in due time written off(copied).

Especially it is necessary to pay attention to a condition of stocks of finished goods. At crediting cumulative stocks the bank excludes their above permitted standard rests if growth of the last is not caused by transport difficulties or the termination(discontinuance) of shipment to inaccurate payers. Therefore excess of scheduled stocks under this clause(article) results to отвлечению means from a revolution.

Presence above permitted standard, not bank of stocks of the commodity - material assets influencing solvency of the enterprises, is defined(determined) as a whole on all set of stocks in the following order.

From обшей actual cost of normalized turnaround means deterioration of unvaluable and quickwearing subjects, credits of bank on sets of stocks and expenses, debts to suppliers is excluded. Credits of bank and debts to suppliers thus it is excluded in the actual sums, but no more than excess of actual cost of the normalized turnaround means which have stayed after their exception, over the sum of the specification of turnaround means.

Анализ нормируемых оборотных средств.

Нормируемые оборотные средства включают запасы сырья и других товарно-материальных ценностей для обеспечения производственного процесса, незавершенное производство, расходы будущих периодов и готовую продукцию, прочие нормируемые средства. Минимальная потребность в указанных запасах покрывается нормативом собственных оборотных средств.

Превышение фактических запасов над нормативом называют сверхнормативными запасами.

Анализ нормируемых оборотных средств основан на сопоставлении фактических запасов с плановыми и исследование причин отклонений от плана.

Нормативы предельного уровня запасов товарно-материальных ценностей предусматривают, как правило, снижение потребности в приросте запасов по сравнению с планируемыми темпами роста реализации продукции, работ и услуг, а также вовлечение в хозяйственный оборот сверхплановых излишних и неиспользуемых остатков материальных ценностей. В пределах объема запасов исходя из этого соотношения ему может быть предоставлен кредит банка сверх норматива собственных оборотных средств.

Хотя учреждения банка в настоящее время кредитуют общие остатки запасов и затрат и сверхнормативные непрокредитованные запасы по отдельным статьям нормируемых оборотных средств не могут быть определены, важно сопоставлять фактические запасы с нормативам. Это необходимо для определения обоснованности норматива при одновременной проверке состава фактических запасов.

Банком не принимается к кредитованию та часть производственных запасов, которая не соответствует потребностям производства или длительное время не вовлекается в производство. Излишние и ненужные материальные ценности требуют дополнительных расходов на хранение, а иногда приводят к потерям потребительских свойств.

По незавершенному производству должно быть проверено, нет ли в его составе бракованной продукции, затрат на аннулированные и приостановленные заказы, своевременно ли списываются затраты на незаконченные заказы, услуги и работы.

Особо надо обратить внимание на состояние запасов готовой продукции. При кредитовании совокупных запасов банк исключает их сверхнормативные остатки, если рост последних не вызван транспортными затруднениями или прекращением отгрузки неаккуратным плательщикам. Поэтому превышение плановых запасов по этой статье приводит к отвлечению средств из оборота.

Наличие сверхнормативных, не прокредитованных банком запасов товарно-материальных ценностей, влияющих на платежеспособность предприятий, определяется в целом по всей совокупности запасов в следующем порядке.

Из общей фактической стоимости нормируемых оборотных средств исключается износ малоценных и быстроизнашивающихся предметов, кредиты банка по совокупности запасов и затрат, задолженность поставщикам. Кредиты банка и задолженность поставщикам при этом исключается в фактических суммах, но не более чем превышение фактической стоимости нормируемых оборотных средств, оставшихся после их исключения, над суммой норматива оборотных средств.

Финансовые проблемы формирования и использования оборотных средств предприятия