8.7 ОРГАНИЗАЦИЯ АНАЛИЗА КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ЗАЕМЩИКА
Принятие решений о кредите — сложный, многоэтапный процесс, он включает:
1) получение заявки (заявления) клиента о выдаче ему ссуды и передача ее в кредитующее подразделение, проведение переговоров с потенциальным заемщиком;
2) анализ кредитной заявки клиента, оценку кредитоспособности и кредитного риска;
3) принятие уполномоченными лицами и органами банка решения о целесообразности выдачи ссуды и заключение кредитного договора;
4) ведение кредитной истории заемщика.
Поступающая заявка на получение кредита регистрируется в
Книге регистрации заявок клиентов. В заявке должны содержаться следующие сведения: цель кредита; размер кредита; срок кредита; предполагаемое обеспечение; источники погашения кредита; краткая характеристика заемщика, информация о видах его деятельности и деловых партнерах. Если заемщик указывает на реальные источники погашения кредита и наличие обеспечения, то заемщику выдается типовой комплект документов для получения кредита. Он включает:
• заявку на получение кредита, сведения о заемщике и руководителях организации, учредительные документы, копию свидетельства о государственной регистрации;
• справку о регистрации выпуска ценных бумаг в ФСФР (федеральная служба по финансовым рынкам) (для заемщиков, созданных в форме ОАО или ЗАО); информацию о крупных акционерах для открытого акционерного общества, крупных учредителях — для закрытого акционерного общества;
• документ, подтверждающий полномочия конкретного лица выступать от имени организации и подписывать кредитные договоры;
• документы, подтверждающие право проведения экспорт- но-импортных операций, наличие необходимых лицензий, экспортных квот, сертификатов качества, соответствия, гигиенических сертификатов, необходимых для реализации испрашиваемого кредита;
• годовую бухгалтерскую отчетность и публикуемую отчетность за три последних года и ряд других документов.
Заемщики, являющиеся субъектами малого предпринимательства и использующие упрощенную систему налогообложения, представляют сведения о доходах и расходах, бухгалтерскую отчетность, включая и декларации по налогам.
Информация о клиенте, которую принимают во внимание в банке, отражает также:
• список его кредиторов и должников с расшифровкой структуры дебиторской и кредиторской задолженности;
• прогноз движения денежных средств на период кредитования (платежный календарь);
• справки об открытых расчетных счетах в кредитных организациях, выписки из банковских счетов об остатках денежных средств на счетах;
• справки об отсутствии у заемщика картотеки неоплаченных расчетных документов;
• справки о полученных кредитах и займах либо копии кредитных договоров (договоров займа), действующих на дату представления заявки на кредит;
• справки о выданных поручительствах (с приложением ко- пийдоговоров).
Наиболее важный документ — технико-экономическое обоснование кредита. Это комплексный документ, в котором приводится:
• характеристика объекта кредитования, цель и предполагаемые направления использования кредитных ресурсов;
• бизнес-план инвестиционного проекта, характеризующий срок окупаемости и уровень рентабельности;
• копии контрактов (договоров) с соответствующими спецификациями, под которые предоставляется кредит (при наличии возможности), сведения о партнерах, участвующих в сделке, под которую выдается кредит.
Для обеспечения исполнения обязательств по кредитному договору составляются дополнительные документы, а именно:
• опись предметов залога и проект договора залога имущества с подтверждением его рыночной стоимости;
• договоры страхования закладываемого имущества;
• проект договора поручительства третьих лиц или проект договора банковской гарантии.
В составе прочей информации выделяют данные о наличии положительной (отрицательной) кредитной истории заемщика, а также документы, раскрывающие проект (соответствие санитарно-гигиеническим и экологическим требованиям, право пользования производственными помещениями, землей, деловая репутация заемщика, принадлежность заемщика к финансовым группам и холдингам и другие данные).
Затем выполняется анализ кредитной заявки заемщика по следующим основным направлениям:
• анализ информации о заемщике, полноты и достоверности документов заемщика;
• комплексный анализ финансово-хозяйственной деятельности заемщика;
• анализ кредитуемой операции (инвестиционного проекта);
• анализ степени обеспеченности кредита;
• оценка кредитоспособности заемщика;
• оценка кредитного риска.
Анализ документов заемщика завершается подготовкой заключения, в котором содержится правовая оценка рассмотренных документов, подтверждение правоспособности юридического лица и полномочия лиц, выступающих от имени организации-заемщика. Заключение готовится юрисконсультом Анализ информации о заемщике важен для подготовки заключения о благонадежности заемщика.
Анализ кредитуемой операции должен показать степень экономической обоснованности кредитуемой операции. Для этого необходимо:
• установить юридическую чистоту прав собственности заемщика на предлагаемое обеспечение (имущество) и стоимостную оценку обеспечения;
• проверить залоговую чистоту имущества и оценить ликвидность обеспечения имущества с учетом степени физической и моральной изношенности.
Стоимость обеспечения должна возместить возможные требования к заемщику. Она отражает основнойдолг, проценты, возмещение расходов залогодержателя на содержание заложенного имущества, судебных расходов и затрат по реализации. Стоимость обеспечения должна учитывать и возможные потери при снижении цены ко времени реализации объекта залога.
Важнейшим этапом кредитного процесса в банках является оценка кредитоспособности предприятий-заемщиков. Под кредитоспособностью заемщика понимается способность последнего обслуживать кредит, т.е. своевременно осуществлять погашение долговых обязательств перед коммерческим банком по ссуде и процентам по ней в полном объеме и в срок, предусмотренный кредитным договором.
При оценке кредитоспособности предприятия-заемщика используется несколько методов. Наиболее распространенными из них являются оценки на основе:
а) системы финансовых коэффициентов;
б) анализа денежных потоков;
в) анализа делового риска;
г) факторного анализа финансовых показателей предприятия и др.
В каждом банке для определения кредитоспособности заемщиков может применяться как один метод, так и их сочетание.
Оценочными показателями удовлетворительности структуры баланса организации для кредитора являются коэффициент текущей ликвидности, коэффициент обеспеченности собственными средствами, коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности и показатель стоимости чистых активов.
Показатель стоимости чистых активов должен быть не менее величины уставного капитала. Чтобы его рассчитать, необходимо определить суммарную величину фактической стоимости основных средств и других внеоборотных активов, а также стоимости оборотных средств организации в виде производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов.
Рассчитанная стоимость активов сравнивается с объемом заемных средств, в том числе с величиной кредиторской задолженности. Если по окончании второго и каждого последующего финансового года стоимость чистых активов акционерного общества оказывается меньше его уставного капитала, общество обязано объявить об уменьшении своего уставного капитала до величины, не превышающей стоимости его чистых активов. Если же стоимость чистых активов оказывается меньше величины минимального уставного капитала, акционерное общество обязано принять решение о ликввдации.
Кроме отмеченных выше важен и показатель рентабельности собственных средств, влияющий на «эффект финансового рычага»:
где КОЕ — рентабельность собственного капитала (отношение прибыли к величине собственного капитала); АКОЕ— приращение собственного капитала в условиях привлечения заемного капитала; (КОЕ1 — г) — дифференциал финансового рычага; г — процентная ставка по заемному капиталу; '1' _ ставка налога на прибыль; 3/(А— 3)— «плечо» (соотношение) заемного капитала и собственного капитала; А — стоимость активов компании; 3 — объем заемного капитала (кредита).
Этот показатель определяет границу экономической целесообразности привлечения заемных средств (границы кредитования конкретного заемщика), чем, собственно, и интересен для работников банков при определении кредитоспособности предприятия- заемщика.
Рассмотрим пример целесообразности привлечения кредитов с позиции рентабельности собственных средств и рентабельности активов (табл. 8.2).
Так, привлекая заемные средства, предприятие имеет дополнительную возможность увеличения выручки от продаж, а следовательно, и чистой прибыли. Конечный результат будет опреде-
Таблица 8.2
Использование кредитов [тыс. руб.)
Показатели I вариант (с использованием банковских кредитов) II вариант (без использования банковских кредитов)
1. Источники собственных средств 1000 1000
2. Средняя величина активов 1500 1400
3. Выручка от продажи продукции [без НДС] 2000 1500
4. Себестоимость проданной продукции 1200 900
5. Прибыль от продаж 800 600
6. Проценты за кредит [прочие расходы] 100
7. Платежи в бюджет от прибыли [24%] 192 144
8. Итого нераспределенная прибыль 608 456
9. Рентабельность собственных средств В0т 000=0,68 456/1000=0,45
10. Рентабельность капитала 608/1500=0,4 456/1400=0,325
ляться эффективностью использования заемных средств, привлечение которых будет рациональным только в том случае, если процентная ставка по ним будет ниже, чем рентабельность вложенного капитала.
Смысл данного соотношения состоит в том, что, пока рентабельность вложений в предприятие выше цены заемных средств, рентабельность собственного капитала будет расти тем быстрее, чем выше доля заемных средств.
Применение системы коэффициентов позволяет максимально быстро поставить диагноз финансовому состоянию предприятия, определив степень (класс) его кредитоспособности.
На основе системы коэффициентов широко используется наиболее общий метод оценки кредитоспособности — рейтинговый. При использовании этого метода заемщики делятся на классы по степени их кредитоспособности, финансовой устойчивости и риску, который берет на себя банк при выдаче кредита.
Применение названного метода позволяет охарактеризовать финансовое состояние предприятия с помощью одного синтезированного показателя — рейтинга, выраженного в баллах, а также определить границы интервала колебания этого показателя, при которых заключение договора целесообразно. Класс предприятия устанавливается по определенному кругу показателей кредитоспособности.
При этом основными оценочными показателями могут являться, к примеру, следующие: коэффициент абсолютной ликвидности (К,); коэффициент быстрой ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия — К^); коэффициент текущей ликвидности (К^); коэффициент наличия собственных средств (К4); рентабельность продаж (К5), рентабельность продаж по чистой прибыли (К6). Прочие коэффициенты рентабельности и оборачиваемости используются как дополнительные к первым шести.
Оценка результатов расчетов заключается в присвоении заемщику категории (или суммы баллов) по каждому из этих показателей на основе сравнения полученных значений с нормативными (табл. 8.3).
Далее определяется сумма баллов по этим показателям. При этом существует шкала, где каждому значению коэффициента соответствует определенное количество баллов. Сумма баллов всех шести показателей позволяет отнести его к одному из трех категорий заемщиков.
Рассмотрим пример, в котором определим на основе рейтингового метода, к какому классу кредитоспособности относится анализируемое предприятие (табл. 8.4).
Рассчитаем сумму баллов по формуле:
5= 0,05x^+0,10x^ + 0,40 X К3 + 0,20хК4+ 0,15хК5 + + 0,10хК6.
Сумма влияет на рейтинг заемщика следующим образом: 1^= 1,25 и менее — I класс кредитоспособности; 1,25 < ,5'< 2,35 — II класс кредитоспособности; 8 > 2,35 — III класс кредитоспособ-
Таблица 8.3
Пример соотношения показателей и категории заемщика
Коэффициент Категория заемщика
1-я 2-я 3-я
К, 0,1 и выше 0,05-0,1 Менее 0,05
к2 0,8 и выше 0,5-0,8 Менее 0,5
К3 1,5 и выше 1,0-1,5 Менее 1
к4 0,4 и выше 0,25- 0,4 Менее 0,25
0,10 и выше Менее 0,10 Нерентабельно
к6 0,06 и выше Менее 0,06 Нерентабельно
Таблица 8.4
Расчет суммы баллов
Коэффициент Фактическое значение Категория заемщика {сумма баллов) Вес показателя Расчет суммы баллов (3)
К, 0,022 3 0,05 0,15
К2 0,32 3 0,10 0,30
К3 1,39 2 0,40 0,80
К4 0,62 1 0,20 0,20
0,07 2 0,15 0,30
0,01 2 0,10 0,20
ИТОГО — — 1 1,95
ности. Таким образом, по рейтинговой оценке данное предприятие является заемщиком II класса.
Полученное значение рейтинга заемщика корректируется с учетом других данных, не выраженных в количественных показателях. Кроме рейтинга учитываются:
• отраслевые риски (состояние рынка и отрасли, тенденции в развитии конкуренции, уровень государственной поддержки, значимость предприятия в масштабах региона
идр.);
• акционерные риски (риск передела акционерного капитала, согласованность позиций крупных акционеров);
• производственные и управленческие риски (технологический уровень производства, риски снабженческой инфраструктуры, деловая репутация, качество управления и т.п.).
Кроме балльного метода комплексной оценки кредитоспособности применяют индексный метод. В западной практике широко используется расчет комбинированного индекса кредитоспособности Примером использования указанного метода могут служить наиболее распространенные классификационные модели <$2— анализ» Э. Альтмана, а также факторные модели Р. Таффлера и др.
Для проверки финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия используют системы показателей денежного потока.
В зарубежной практике кредитования выделяется несколько ключевых позиций, по которым проводится оценка надежности потенциального заемщика, в соответствии со степенью риска по кредиту. Так, в США обычно применяется правило шести «си» в соответствии с буквой, на которую начинаются ключевые слова:
• характер заемщика (character) — личность заемщика, его репутация в деловом мире, ответственность и готовность выполнить взятые обязательства;
• финансовые возможности (capacity) — способность заимствовать средства и погасить ссуду;
• денежные средства (cash) — денежные средства или поток наличностидля погашения ссуды;
• обеспечение (collateral) — виды и стоимость активов, предлагаемых в качестве залога;
• общие условия (conditions) — состояние экономической конъюнктуры и другие внешние факторы, могущие оказать влияние на положение заемщика;
• контроль (control) — контроль влияния изменения законодательства на деятельность заемщика, а также соответствия кредитной заявки требованиям и стандартам банка и регулирующих органов.
В Великобритании распространена практика анализа кредитоспособности заемщика, известного под названием PARTS:
• Purpose — название, цель кредита;
• Amount — размер ссуды;
• Repayment — погашение задолженности (основного дожа и процентов);
• Term — срок ссуды;
• Security — обеспечение ссуды.
Процесс определения кредитоспособности заемщика во Франции включает три блока:
1) общая финансово-экономическая оценка предприятия (характер деятельности предприятия, особенности его работы, факторы производства);
2) прикладная оценка кредитоспособности, специфическая для каждого банка;
3) обращение в картотеку банка Франции.
В отечественной банковской практике определенное распространение получила методика, разработанная специалистами Ассоциации российских банков. По этой методике анализ деятеж- ности предприятий и условий его кредитования предполагает проверку его кредитоспособности по следующим направлениям
• солидность — ответственность руководства, своевременность расчетов по ранее полученным кредитам;
• способность — производство и реализация продукции, поддержание ее конкурентоспособности;
• доходность — предпочтительность вложения средств в данного заемщика;
• реальность достижения результатов проекта;
• обоснованность испрашиваемой суммы кредита;
• возвратность — за счет реализации материальных ценностей заемщика, если его проект не будет реализован;
• обеспеченность кредита юридическими правами заемщика.
Сложность оценки кредитоспособности обусловливает применение разнообразных подходов. Но в любом случае проверяется кредитная история и ЦБ требует оценки кредитного риска (определение группы риска кредита). Кредитный риск рассчитывается в соответствии с Положением ЦБ РФ «О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задолженности». Анализ кредитной истории заемщика выполняется по требованиям Федерального закона «О кредитных историях».
Для ведения кредитных историй создан Центральный каталог кредитных историй — структурное подразделение Банка России, которое ведет базу данных, и государственный реестр бюро кредитных историй — открытый и общедоступный федеральный информационный ресурс, содержащий сведения о бюро кредитных историй.
Кредитная история субъекта — физического лица содержит следующие сведения: место регистрации и фактическое место жительства, сведения о государственной регистрации физического лица в качестве индивидуального предпринимателя; суммы и сроки исполнения обязательства заемщика, сроки уплаты процентов в соответствии с договором займа (кредита); даты и суммы фактического исполнения обязательств заемщика в полном или неполном размере; факты рассмотрения судом, арбитражным или третейским судом споров по договору займа (кредита) и содержание резолютивных частей судебных актов.
Кредитная история субъекта — юридического лица включает титульную, основную и дополнительную (закрытую) части. В титульной части кредитной истории юридического лица содержится следующая информация:
1) наименование и адрес юридического лица, его телефон;
2) единый государственный регистрационный номер юридического лица;
3) идентификационный номер налогоплательщика;
4) сведения о реорганизации юридического лица.
В основной части содержатся следующие сведения:
а) о процедурах банкротства юридического лица, если арбитражным судом принято к производству заявление о признании юридического лица несостоятельным (банкротом);
б) суммах обязательства заемщика на дату заключения договора займа (кредита);
в) сроках исполнения обязательства заемщика в полном размере в соответствии с договором займа (кредита);
г) сроках уплаты процентов в соответствии с договором займа (кредита);
д) дате и сумме фактического исполнения обязательств заемщика в полном и (или) неполном размере;
е) погашении займа (кредита) за счет обеспечения в случае неисполнения заемщиком своих обязательств по договору;
ж) фактах рассмотрения судом — арбитражным или третейским споров по договору займа (кредита) и содержании резолютивных частей судебных актов.
В основной части кредитной истории также может содержаться индивцдуальный рейтинг субъекта кредитной истории, рассчитанный на основании методик, утвержденных соответствующим бюро кредитных историй.
Кредитные отчеты представляются субъекту кредитной истории по его запросу в письменной форме, заверенной печатью бюро кредитных историй. Кредитный отчет представляется пользователям кредитных историй только в форме электронного документа. Основная часть кредитной истории раскрывается пользователю кредитной истории по письменному разрешению субъекта кредитной истории с указанием пользователя кредитной истории и даты разрешения (оно действует в течение одного месяца).
Кредитные организации обязаны не позднее 10 дней со дня подписания договора представлять указанную информацию в отношении всех заемщиков, давших письменное согласие на ее представление, хотя бы в одно бюро кредитных историй, включенное в государственный реестр бюро кредитных историй.
Бюро кредитных историй выдает кредитный отчет пользователю кредитной истории, субъекту кредитной истории для ознакомления со своей кредитной историей и в Центральный каталог кредитных историй. Бюро кредитных историй обеспечивает хранение кредитных историй в течение 15 лет.
Субъект кредитной истории вправе получить в Центральном каталоге кредитных историй информацию о том, в каком бюро кредитных историй хранится его кредитная история; он может получить кредитный отчет по своей кредитной истории.
Центральный каталог кредитных историй создается Банком России для предоставления (на безвозмездной основе) потенциальным пользователям кредитных историй информации о бюро кредитных историй, в котором сформирована кредитная история конкретного субъекта.
Государственный контроль и надзор за деятельностью бюро кредитных историй осуществляется уполномоченным государственным органом, который ведет государственный реестр бюро кредитных историй
< Назад
Вперед >
Содержание