81. РИСК НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ: ОСНОВНЫЕ ВИДЫ
С экономической точки зрения можно выделить риски обычного человека, капитала и спекулянта (трейдера).
Риски обычного человека – потеря денег, инфляция, неконтролируемые расходы и т. п.
Риски капитала – потери произведенного в процессе производства или хранения, падение цен, рост себестоимости, инфляция, рост процентных и налоговых ставок, действия органов государственной власти.
Риски спекулянта – изменчивость цен, банкротство брокерской компании, биржи или банка, недостаток информации и недостаток денежных средств.
Основные виды риска на рынке ценных бумаг.
Ценовой (товарный) риск – риск изменения цены. Данный вид риска является наиболее известным и значимым для большинства трейдеров и инвесторов.
Валютный риск – риск изменения курса иностранной валюты. Приобретает свое значение, когда происходит инвестирование в иностранные активы.
Процентный риск – риск изменения процентной ставки. Особенно значим для заемных ресурсов, фондовых инструментов, хотя и влияет на экономику в целом.
Риск ликвидности – возможность частичных потерь при выполнении обязательств. Возникает, когда необходимо совершить сделку, например купить или продать акцию, однако без значительного изменения цены этого сделать невозможно.
Риск партнерства – возможность потерь вследствие полного или частичного неисполнения контрагентом своих обязательств.
Операционный риск – обычно связан с мошенничеством во время проведения торговой операции. Иногда может проявляться в некачественных бухгалтерских отчетах.
Базисный риск – риск неполного соответствия базиса хеджируемому инструменту. Например когда ликвидность одного из инструментов недостаточна, но его необходимо захеджировать, то в этом качестве иногда используются другие активы.
Однако вследствие неполного соответствия первого и второго инструментов риск не покрывается полностью и возникает так называемый «базисный риск».
Модельный риск – риск того, что модель, на основании которой принимаются инвестиционные решения, неверная. Этот риск присущ инвесторам, использующим математические модели и системы механической торговли. Однако по большому счету модельный риск присущ всем, кто делает предположения о происходящем на рынке ценных бумаг и принимает инвестиционные решения.
Риск акционерного капитала (залога) – изменение стоимости акционерного капитала или залога, влияющего на кредитоспособность. Например, вследствие падения стоимости акций и капитализации акционерной компании одновременно может проявиться увеличивающаяся потребность в новых средствах (либо заемных, либо от размещения новых акций), а также уменьшение желания кредиторов выдавать новые займы проблемному предприятию.
Риск волатильности – риск, влияющий на торговцев опционами. Рост волатильности негативно влияет на продавцов опционов, а ее падение – на покупателей опционов