АВТОНОМОВ В АНАНЬИН О МАКАШEВА Н - ИСТОРИЯ ЭКОНОМИЧEСКИХ УЧEНИЙ- УЧEБНОE ПОСОБИE 10

261

то же самое, вправо и, может быть, некоторым изменением ее кр\ визны13.
Далее Маршалл переходит от индивидуальной кривой спроса рыночной, которую можно вывести для крупных рынков, где "сг цифические особенности потребностей отдельных лиц уравновеш$ вают друг друга в сравнительно закономерной динамике общего cnf са" . Применительно к таким рынкам он формулирует "общий закон спроса: чем больше количество товара, которое имеется в виду продать, тем ниже должна быть назначаемая на него цена, чтобы ом мог найти себе покупателей, или, другими словами, количество то вара, на которое предъявляется спрос, возрастает при снижении цены и сокращается при повышении цены15.
Эластичность спроса
Хотя идея эластичности спроса не является в чистом виде изоГ> ретением Маршалла (более ранние варианты ее содержатся у Курно, а также в работе Ф. Дженкина 1870 г.), систематическое описание это го понятия и его превращение в категорию экономического анализ всецело представляет собой заслугу автора "Принципов...". Маршалл также сделал эластичность универсальной категорией, впервые пр| менив это понятие не только к спросу на товары, но и к спросу факторы производства, а также к предложению. Количественн! выражением эластичности спроса является отношение процентноГ изменения величины спроса к процентному изменению цены. По мере изменения цены товара эластичность спроса на него также из меняется. Общее правило для товаров широкого потребления состоит в том, что "эластичность спроса велика при высоких ценах, велик.1 или по крайней мере значительна при средних ценах, но по мере снижения цен сокращается и эластичность спроса, причем она постепенно вовсе исчезает, если падение цен столь сильно, что достигается уровень насыщенности спроса"'6. Однако дополнительные слож-j ности вносят различия в эластичности спроса на одно и то же благо] со стороны разных имущественных классов: богатых, среднего класса и бедных, - которым Маршалл уделяет большое внимание. В ка-] честве примера он берет спрос на зеленый горошек. Спрос богатых на это продукт, как правило, неэластичен. Эластичность спроса сред него класса вначале высока, но сокращается по мере снижения цены
Там же. С. 161.
14 Там же. С. 162.
15 Там же. С. 163.
16 Там же. С. 168.
262

[гсчезает при насыщении спроса. Что же касается бедных, то их спрос ается эластичным и при очень низких ценах.
Рис. 1. Кривые спроса богатых, среднего класса и бедных на зеленый горошек
Для построения кривой общего спроса на данный товар спрос отдельных классов надо суммировать. Так как средние и бедные слои "|>щества более многочисленны, чем богатые, то совокупный спрос ii.i товары широкого потребления обычно бывает эластичным.
Маршалл сформулировал некоторые закономерности, которым подчиняется эластичность спроса. Более эластичным является спрос II.I товары, обладающие следующими свойствами:
1) они не являются жизненно необходимыми;
2) доля расходов на них в потребительском бюджете велика;
3) изменение цен на них длительно;
4) они имеют большое количество товаров-заменителей;
5) они имеют большое количество способов употребления (при
повышении цены от некоторых из них можно отказаться).
Потребительский излишек
Пожалуй, наиболее ориентированной на практическое применение категорией в экономической теории Маршалла является по-i |м-'Гштельский излишек. По словам Дж. Хикса, теория потребитель-• кого излишка была признана самой значительной новинкой в Принципах экономической науки" в год их опубликования17, i 'пять-таки соответствующая идея впервые была высказана до Мар-
17 Хикс Дж. Р. Реабилитация потребительского излишка // Теория noil 'Обительского поведения и спроса/ Под. ред. В.М. Гальперина. СПб.: Экономическая школа, 1993. С 176.
263

шалла Жюлем Дюпюи18. Но имя и широкое употребление понятие потребительского излишка получило от Маршалла. Потребительским излишком (в русском переводе он называется потребительским избытком) Маршалл называет "разницу между ценой, которую покупатель готов был бы уплатить, лишь бы не обойтись без данной веши, и той ценой, которую он фактически за нее платит". Эта разница представляет собой "экономическое мерило его добавочного удовлетворения"19. В качестве примера Маршалл приводит случай с покупателем чая, для которого функция спроса описывается следующим образом:

Цена (в шиллингах) Величина спроса (в фунтах) 20 1 14 2 10 3 6 4 4 5 3 6 2 7 Это означает, что полезность первого фунта оценивается в 20 шиллингов, второго - в 14, третьего - в 10 и т.д.
Предположим, что рыночная цена чая - 2 шиллинга за фунт и наш покупатель приобретает 7 фунтов любимого напитка, истратив 14 шиллингов. Тогда общая полезность или "подлинная ценность", которую он при этом получает, измеряется суммой 20 + 14 +...+ 2 = = 59 шиллингов, а потребительский излишек равен 59- 14 = 45 шиллингам. Его можно трактовать как дополнительное удовольствие, которое потребитель получает, покупая за свои 14 шиллингов именно чай, а не какой-нибудь другой товар, ценность которого не превышала бы заплаченные за него 14 шиллингов. Соответственно, общую полезность, которую покупатель получает, приобретая некоторое количество единиц блага, можно описать суммой его стоимости (цена или предельная полезность, умноженная на приобретенное количество) и потребительского излишка.
Если предположить, что вкусы людей приблизительно равны, а денежная единица представляет для них одинаковую ценность, то
ls См.: Дюпюи Ж. О мере полезности гражданских сооружении // Теория потребительского поведения и спроса/Под. ред. В.М. Гальперина. СПб.: Экономическая школа, 1993. С. 28-66.
19 Там же. С. 191.
264

понятие потребительского излишка можно распространить на совокупное потребление данного товара, что позволило Маршаллу заложить основы современной экономической теории благосостоя-ния20.
Потребительский излишек получают, естественно, и потребители общественных благ, предоставляемых бесплатно. Если при расчете общественного благосостояния ограничиться только стоимостью платных благ и услуг, мы получим сильно заниженную оценку21.
4. Анализ издержек и предложения
В области анализа предложения и издержек Маршалл уделял особое внимание тенденциям к возрастающей или убывающей отдаче при росте объемов производства.
Этот круг проблем анализируется в книге IV. Здесь Маршалл приходит к выводу, что тенденция к убывающей отдаче связана с использованием природных факторов производства, тогда как идущее от человека усовершенствование организации (организацию Маршалл включает помимо земли, труда и капитала в число фак-[ оров производства) ведет к возрастанию отдачи от масштабов про-и шодства22. Причиной этой последней тенденции является экономия: "внутренняя" (от организаторских способностей и техноло-i ических усовершенствований внутри фирмы) и "внешняя" (зави-^ пцая от общего роста всей данной отрасли производства - видимо, имеется в виду экономия от сосредоточения предприятий од-uoii отрасли в одних и тех же центрах- агломерациях: доступность i иециальной информации, квалифицированного труда, специали-чгрованной техники по более низкой цене). Поэтому в сырьевых щраслях, включая сельское хозяйство, господствует закон убывающей отдачи (возрастания издержек при увеличении масштаба производства), в отраслях, где стоимость сырья играет небольшую 1">иь, действует, согласно Маршаллу, закон возрастающей отдачи и in снижения издержек.
" Постоянно повторяемая оговорка Маршалла об одинаковой ценности < нежной единицы п данном случае означает, что при резком изменении цен i определенный товар, которое изменит для людей предельную полезность ¦ пег, вычислить изменение потребительского излишка не представляется 'иможным.
Jl Там же. С. 202-203.
Там же. С. 404.
265

5. Равновесная цена и влияние фактора времени
Как уже отмечалось, равновесие спроса и предложения - этс центральная тема "Принципов...", Она разрабатывается Маршаллох в книге V,
В отличие от австрийцев Маршалл считает изолированные барн терные сделки более сложными для анализа, чем систему купли-про-i дажи. Дело в том, что при изолированном обмене "каноэ на ружье" ' подлинное равновесие может быть достигнуто только случайно: при наличии конкуренции каждый участник обмена, вероятно, был бы готов отдать больше, чем фактически отдал. Не склонен Маршалл рассматривать и куплю-продажу неоднородных, уникальных благ: картин старых мастеров, редких монет и т.д. Таким образом, в центре внимания Маршалла находятся "торговые сделки, повседневно встречающиеся в современной жизни".
Маршалл настаивал на том, что равновесная цена имеет смысл только применительно к определенному периоду. Использованный Маршаллом способ учета фактора времени в экономическом анализе является одним из важнейших его вкладов в современную экономическую теорию. Излагая в книге V свою теорию равновесия спроса и предложения, Маршалл подчеркивает, что она всякий раз имеет смысл только для определенного периода времени. В качестве при -мера он приводит рынок свежей рыбы, на котором не может существовать никаких запасов.
Рыночный день. Каждый день на рыбном рынке складывается специфическая ситуация, главным образом из-за случайных колебании улова, связанных с погодными условиями и т.д. Улов, т.е. величину предложения рыбы, не поддается изменению и является фиксиро! ванным21. Этим и определяется временное равновесие спроса н пред| ложения в данный рыночный день. Соответственно, будут наблюдать-"4 ся случайные ежедневные колебания цен на рыбу. Издержки производства не играют в этих колебаниях никакой роли, цена на рыбу определяется соотношением ее наличия и спроса на нее. Но, согласно Маршаллу, эти колебания происходят вокруг некоего центра, который он называет нормальной ценой. Эта нормальная цена складывается в течение "нормального периода". Этот период должен быть "короче периода существования рассматриваемого рынка", т.е. за этот период мода и вкусы должны быть постоянными, никакой новый за-
Эта ситуация соответствует вертикальной кривой предложения, но сам Маршалл об этом не упоминает.
266

менитель не должен влиять на спрос и никакое новое изобретение не должно воздействовать на предложение24.
Нормальный период может быть кратко- и долгосрочным. Фак-юры, влияющие на формирование равновесной цены, в каждом из JTHX. двух случаев будут различны.
Краткосрочный период, В этот период возможны изменения как спроса, так и реагирующего на него предложения. Загрузка мощностей может возрасти, но их величина остается неизменной -инвестиции не допускаются. В качестве примера Маршалл приводит случай, когда спрос на рыбу увеличился вследствие падежа крупного рогатого скота и соответствующего повышения цен на мясо. Краткосрочный период (в данном случае он, по оценкам Маршалла, составит 1 - 2 юла) характеризуется тем, что предложение рыбы может быть увеличено, но в ограниченном размере. Количество рыбаков и величина их производственных мощностей остаются фиксированными (переквалификация работников других специальностей и инвестиции в расширение мощностей не осуществляются, так как они не успеют окупиться), но загрузка их увеличивается. Рыбаки будут чаще выходить в море или начнут использовать старые лодки или суда, не построенные специально для рыбной ловли. Естественно, это приведет к уиеличению удельных издержек, но вызванное ростом спроса увеличение цены должно его компенсировать (иначе такая ситуация не будет равновесной). В итоге мы имеем, говоря словами Маршалла, ситуацию, когда "увеличение объема спроса повышает нормальную цену предложения"25, а если говорить более привычным современным языком, ситуацию, когда кривая спроса сдвинулась вверх и пересекла кривую предложения в более высокой точке. Это значит, что здесь в определении равновесной цены играют роль изменения как спроса, так и издержек.
Долгосрочный период. Теперь предположим вслед за Маршаллом, что рост спроса на рыбу вызван более долгосрочным фактором: изменением вкусов. В этом случае, очевидно, "силы, которыми регулируется предложение, развернутся в полной мере"15, т.е. в отрасль йудут притекать дополнительный труд и дополнительный капитал. Что произойдет при этом с удельными издержками производства, шранее сказать трудно. С одной стороны, истощение природных ресурсов заставит в поисках рыбы совершать более далекие плавания, i.e. скажется действие закона убывающей отдачи. С другой сторо-
24 См.: Маршалл А. Принципы экономической науки. Т. П. С. 25.
25 Там же. С. 56.
26 Там же. С. 57.
267

ны, отрасль кораблестроения, достигнув больших масштабов производства, будет обладать "лучшей организацией и большей экономичностью", т.е. будет достигнута экономия на масштабах или возрастающая отдача. Все зависит от соотношения этих противоположных тенденций. Если сильнее окажется тенденция к убывающей отдаче, долгосрочная кривая предложения будет возрастающей' и "нормальная" цена в долгосрочном периоде повысится (рис. 26). Если верх возьмет тенденция к возрастающей отдаче, кривая предложения будет убывающей (рис. 2в) и нормальная цена в итоге понизится. Наконец, если тенденции окажутся равносильными (постоянная отдача), кривая предложения будет горизонтальной и цена не изменится (рис. 2а). (Естественно, равновесный выпуск продукции во всех трех случаях увеличится.) Таким образом, в долгосрочном периоде определяющую роль в формировании равновесной цены начинают играть издержки, которые в долгосрочном периоде все становятся переменными.

Рис.2
Очень долгие периоды. О них Маршалл упоминает мельком, говоря об "очень постепенных или вековых движениях нормальной цены, порождаемых постепенным ростом знаний населения и капитала, изменениями условий спроса и предложения от поколения к поколению"27. В течение этих периодов приспособиться к изменению спроса должны уже "факторы производства факторов производства", т.е. в нашем случае речь может идти о принципиально новой технологии производства рыбачьих судов.
27 Там же. С. 66.
268

Следует обратить внимание, что, рассматривая один тип перио-II, к примеру краткосрочный, мы, следуя Маршаллу, имеем право принять ежедневные колебания, долгосрочные и вековые изменения i.i прочие равные.
Влияние спроса и издержек на формирование равновесной цены
Введение в анализ фактора времени позволило Маршаллу инте-фировать в своем анализе условий равновесия факторы спроса с факторами издержек. Представители австрийской школы и Джевонс it полемике с классической теорией, определяющей меновую ценность товара издержками его производства, вообще отрицали их роль п ограничивались объяснением ценности со стороны спроса (по-щ-шости). Маршалл преодолел эту односторонность, указав, что Факторы, действующие со стороны предложения (издержек), игра-и > i столь же важную роль, но эта роль зависит от длительности рас-i матриваемого периода: чем он короче, тем больше влияние спро-v \, чем он длиннее, тем больше влияние издержек производства. Это ш>ъясняется тем, что "влияние изменений в издержках производст-и.i гребуетдля своего проявления, как правило, больше времени, чем инияние изменений в спросе"28. Влияние обеих групп факторов на определение ценности Маршалл сравнивает с ролью двух лезвий ножниц в разрезании бумаги: когда одно из лезвий неподвижно (фиксировано), то может сложиться обманчивое впечатление, что i >умагу режет только второе29.
6. Элементы теории благосостояния
Используемые Маршаллом категории потребительского излиш-i i и различной динамики отдачи в долгосрочном периоде позволили < му в какой-то мере заложить основы экономической теории благо-¦ (iL гояния. (Правда, впоследствии эта теория была подвергнута кри-i и ке со стороны Парето - см. главу 13, но затем вновь реабилитиро-и та Хиксом(tm).)
28 Там же. Т. II С. 33.
"Там же, С. 32.
111 См.: Хикс Дж. Р. Реабилитация потребительского излишка // Теория ч| обительского поведения и спроса / Под. ред. В.М. Гальперина. СПб.: i чномическая школа, 1993. С. 176-207.
2G9

Государственное вмешательство и общественное благосостояние
Свой анализ потребительского излишка и тенденций к возраста ющей и убывающей отдаче Маршалл использовал для решения тес ретического вопроса, имеющего большое практическое значение какое влияние оказывают назначаемые государством надбавки к цене (косвенные налоги) или скидки с цены (субсидии) отдельных товаров на общественное благосостояние. Согласно Маршаллу, ответ на этот вопрос зависит от соотношения получаемой или расходуемой при этом государством денежной суммы и изменения потребительского излишка. Введение косвенного налога повысит общественное богатство, если собранная сумма налога превысит неизбежное при повышении цены сокращение потребительского излишка. Субсидия, выплачиваемая производителям и понижающая цену товара, увеличит общественное благосостояние, если прирост потребительского излишка превысит расходы государства на субсидирование.
Более конкретный ответ обусловлен тем, является ли долгосрочная кривая предложения в данной отрасли горизонтальной (постоянная отдача), возрастающей (убывающая отдача) или убывающей (возрастающая отдача).
В общем случае геометрические иллюстрации Маршалла показывают, что для повышения общественного благосостояния налогом следует облагать отрасли с убывающей отдачей, а субсидировать - отрасли с возрастающей отдачей. В отрасли с постоянной отдачей государство вмешиваться не должно.
Проблема монополии
Своеобразен подход Маршалла к проблеме монополии и ее влияния на общественное благосостояние. Вопреки принятой в то время точке зрения Маршалл показал, что экономия на масштабах и возможность финансировать технологические усовершенствования, которыми может располагать монополистическая фирма, часто приводят к тому, что долгосрочная кривая предложения монополизированной отрасли будет проходить ниже, чем для той же отрасли в услови ях свободной конкуренции11. Если монополист движим альтруиста ческими мотивами, то его целью может быть максимизация не толь ко своего монопольного дохода, но и потребительского излишка. Этс естественно, приведет к тому, что равновесная цена будет ниже, | выпуск продукции больше, чем у "чистого" монополиста. Таким аль
Там же С 182-183.
270

i руистически настроенным монополистом, по мысли Маршалла, может оказаться государство (особенно в случаях естественной монополии).
Рекомендуемая литература
Маршалл А. Принципы экономической науки. М.: Прогресс, 1993.
Ксинс Дж.М. Альфред Маршалл, 1842-1924//Маршалл А. Принципы экономической науки. Т. I. С. 5-44.
Ьлауг М. Экономическая мысль в ретроспективе. Гл. 9, § 6-8, 11, 13, 16; гл.10, § 1-8, 10-37.
Мсгиши Т. История экономической теории. М., 1995. Гл. 10.

Глава 16
В поисках модели
"денежной экономики":
К. Викселль и И, Фишер
? Кнут Викселль - экономист-теоретик и публицист
? Концепция кумулятивного процесса ? Теория общего
равновесия и концепция процента И. Фишера
? Теория денег И. Фишера
Как отмечалось в главе 13, теория равновесия Вальраса на многие десятилетия предопределила "болевые точки" экономической теории, среди которых проблема денег занимала едва ли не первое место. Речь шла, по существу, о создании теории, в которой деньги играли бы существенную роль, В модели равновесия расширяющей ся экономики (экономики, в которой имеют место сбережения и ин весгиции) Вальрас указал возможное направление развития теории, связав процент и доходность капитальных благ.
Разумеется, равновесный лодход не был единственным теорети ческим подходом к анализу сущности и роли денег, существовавшим в конце XIX в. Весьма популярной в ряде стран, прежде всего в Гер мании и России, была выросшая на почве исторической школы госу дарственная теория денег Кнаппа, которая исходила из правовой пру роды и с этих позиций обсуждала сущность денег как всеобщего пл| тежного средства и меры стоимости. Определенную известность п| лучили функциональная теория денег, выводящая функцию меры ст имости из функции средства обращения и платежа.
На рубеже веков проблемы денег и денежного обращения прио| рели самостоятельное практическое значение, что отражало остр этих проблем в последнее десятилетие XIX - начале XX в. На попес ке дня оказались следующие вопросы: золотой стандарт и его зна1 ние для системы цен, биметаллизм; международное сотрудничест| в области денежного и валютного регулирования. Более того, в период стабильность экономики рассматривалась в значительной ст пени в связи со стабильностью цен, но если в наше время основн| проблема - это тенденция роста цен, в конце XIX в. главную опа ность представляло длительное снижение общего уровня цен, набл!
272

авшееся на протяжении двух десятилетий. Вместе с тем экономическая стабильность не сводилась к стабильности цен. Уже в то время ^Экономисты размышляли над проблемой стабильности уровня про-(цзнодства и занятости. Что касается способов воздействия на денежную массу, то уже тогда были предложены меры регулирования, ставшие сегодня общепринятыми, например, воздействия на денежную [массу через операции с государственными облигациями - прообраз [операций на открытом рынке. Высказывались самые разные предло-¦зкения о том, как обеспечить стабильность покупательной спосббно-1СТИ денег, т.е. общего уровня цен. Так, Вальрас предложил соединить [золотой стандарт с системой серебряной монеты, которая служила fii.i не только цели размена, но и через изменение ее количества поз-иоляла бы воздействовать на покупательную способность денег. Фишер выдвинул идею компенсированного доллара, суть которой сводилась к тому, что курс валюты (ее золотое содержание) должен устанавливаться в соответствии с движением внутренних цен, в результа-ic чего покупательная способность доллара оставалась бы неизменной. Большая практическая значимость указанных проблем способ-с t повала активизации теоретических исследований денег и их роли в процессе воспроизводства.
В этой главе объединены два имени - шведского экономиста К. Викселля и американского экономиста И. Фишера, каждый из ко-юрых внес заметный вклад в развитие теории денег и создание модели денежной экономики. Это объединение объясняется общностью теоретической базы и используемого инструментария, а также сферы интересов. Что касается теоретической базы и инструментария, и" оба они были приверженцами маржинализма и принципа общего экономического равновесия, оба способствовали активному использованию математики п экономических исследованиях, полагая, что Осз математики теоретические исследования невозможны.
Общность интересов проявлялась и в тематике исследований. Исследования этих экономистов так или иначе были связаны со взаимосвязями денег, процента и цен. Даже названия их основных работ удивительным образом сходны.
Вместе с тем позиции этих ученых по многим вопросам оказались различными, что проявилось и в том, как в дальнейшем разви-кались их идеи. Из наследия Викселля выросла так называемая сток-i ольмская школа, заявившая о себе в 20-30-е годы и продемонстрировавшая особый интерес к проблемам экономической динамики, неравновесия и неопределенности.
273

Фишер не основал какой-либо школы, но его анализ процент| инфляции, ожиданий и денежного обращения, подкрепленный лирическими данными, стал основой целого направления исслед ваний, к которому в конечном счете принадлежат и современна монетаристы.
Имя Викселля прочно ассоциируется с понятием кумулятивнс процесса, являющегося центральным в модели, устанавливают! зависимость между ссудным процентом, доходностью капитала, нами и объемом производства, которая позже стала центральной • мой кейнсианских дебатов, имевших столь серьезные последствия j развития экономической науки в XX в. Имя Фишера вошло в ист рию экономической науки в связи с развитием количественной те рии, ее трансакционной версии. Последнее имело не только теор тическое, но и огромное практическое значение в деле формиро^ ния основ кредитно-денежной политики. При этом оба экономис были незаурядными людьми, с широкими общественными интер сами.
1. Кнут Викселль - экономист-теоретик и публицист'1
К. Викселль был не только выдающимся теоретиком-эконом!| том, но и популярным публицистом, смело обсуждавшим злободна ные социальные проблемы, которые было не принято обсуждать m лично: равенства полов и прав женщин, ограничения рождаемое! последствия безбрачия, проституции и даже эвтаназии; позволяет! себе критику в адрес церкви и христианских догматов; яростно бич вавший такие социальные пороки, как пьянство, нищета трудящм
1 Йохан Густав Кнут Викселль (1851-1926) родился в Стокгольме. Ма матическое образование получил в университете г. Уппсала. На протяже^ всей жизни занимался активной публицистической и просветительской! ятельностью, имевшей выраженную социальную направленность. Однов! менно проводил теоретические экономические исследования. Во многом^ за своей широкой известности как публициста, которая порой приобрет скандальный характер, научная карьера Викселля складывалась непрост первую постоянную академическую должность он получил лишь в 1901 г.| университете г. Лунда. Но, несмотря на это, практически все экономисты,' которых мы относим к стокгольмской школе (Б. Улин, Э. Лундберг, Э. Лип-даль), считали себя его учениками. В последние годы жизни Викселль кон-j сультировал различные правительственные организации, Банк Швеции, вхо дил в состав многочисленных комитетов и комиссий, был активным членом^ Шведской экономической ассоциации.
274

i я и т.д. Часто его оригинальная, граничащая с эксцентричностью ни шция шокировала благопристойное общество2.
Политико-социальная ориентация Викселля может быть в самом ¦нцем виде охарактеризована как умеренно просоциалистическая. отстаивал активную роль государства в достижении более раино-риого распределения богатства и доходов и осуществлении мер сальной защиты, в качестве важнейшей цели экономической по-пиики выдвигал стабильность покупательной способности денег. Пыражением взглядов Викселля по вопросу о роли государства и его мчим в современном обществе стала книга "Социалистическое государство и современное общество" (1905), где он высказался достаточна оптимистично относительно социализма и его перспектив. Вик-< i lib отмечал, что более активное вмешательство государства в экономику станет неизбежным следствием всеобщего избирательного прлпа и роста политического влияния трудящихся, которые обяза-п.но поставят вопрос о более равномерном распределении богат -i.i. Одобрительно относясь к подобной перспективе, он, тем не ме-\ не призывал к радикальному перераспределению богатства и до-юп даже в случае прихода к власти социалистов. Викселль осно-ш.пшлся на принципе эффективности и если и говорил о социализации, то как о постепенном установлении контроля над монополиями, развитии системы социального обеспечения и страхования, при ¦ хранении средств производства в собственности частных лиц или i иолеративов. Иными словами, он имел в виду некоторую форму со-i шального рыночного хозяйства, и эта его позиция перекликалась-с мкими некоторых представителей социальной экономии (гл. 9).
В области чистой экономической теории вклад Викселля состоит i развитии теории распределения на основе концепции предельной производительности и попытке интеграции денег в схему Вальраса, То позволяло рассматривать колебания их стоимости в связи с изменением уровня деловой активности. Тем самым был предложен ноли подход к проблеме динамики.
Первой крупной работой Викселля в области теории была книга ЬСтоимость, капитал ирента" (1893), в которой он последовательно Применял маржиналистский подход к теории распределения . Ис-Цользовав идею производственной функции, он сформулировал
' Так, в 1910 г. он был осужден и провел несколько месяцев в тюрьме за рскорбление религии. В одной из своих публичных лекций Викселль обру-Цинси надогмат о непорочном зачатии с позиций защиты прав человека (речь Цл<| о супружеских правах Иосифа).
' Wicksell К. Value, Capital, and Rent (Ueber Wert, Kapital und Rente nach ftleii iieueren nationalpkonomischen Theorien, 1893) Trans]. Frowein. S. L., 1954.
275

принцип эффективной аллокации ресурсов, соединив его с прин1 пом распределения доходов, и, более того, выразил результат ма^ матическим языком: в соответствии с принципом оптимальности до производственных факторов в выпуске должна быть пропорционэ на частной производной производственной функции по соответ вующему фактору. В рамках анализа проблемы распределения с ¦ ки зрения оптимальной аллокации ресурсов Викселль обратило} сформулированной ранее Уикстидом так называемой проблеме "v черпания продукта". Суть проблемы состоит в том, что условия Ы бодной конкуренции и оптимальности на уровне фирмы не comaq ются с предположением о линейной однородности производстве ной функции, которая только и гарантирует полное распределек продукта между факторами в соответствии с их предельными прол тами. Чтобы решить эту проблему, Викселль вышел на уровень расли и предположил, что условия линейной однородности выпс няются для производственной функции на уровне отрасли в целол индивидуальные производственные функции фирм не являются. нейно-однородными.
В "Исследовании в области теории общественных финансов" (189 Викселль впервые применил принципы теории предельной полезь сти к анализу общественного сектора и выдвинул идею, что услу предприятий общественного сектора и естественных монопол! должны осуществляться в соответствии с принципом предельн| издержек как основы цены.
В этой работе он сформулировал следующие принципы и npoi дуры принятия решений в области фискальной политики:
основная часть бюджетных поступлений должна идти не от кс| венных налогов, а от прямых налогов на доходы и имущество;
решение о налогах и расходах должно приниматься в компле!| и отражать общественные предпочтения;
важную роль в достижении социальных результатов играет пр цедура принятия решений: положительные результаты предлагав"! решений в области бюджета должны быть очевидными для парламс| тариев и приниматься подавляющим большинством.
Проблему налогов Викселль рассматривал с позиций теории п|| дельной полезности в ее применимости к общественному секте В этой связи он касался проблемы цены чистых и смешанных O6L ственных благ и их услуг.
Wicksell К. Finanztheoretische Untersuchungen, nebst Darstellung und Knhk des Steuerwesens Schwedens. Jena, 1896. Partial, transi.// Classics in the Theoiy of Public Finance. 1964.
276

Анализ проблем капитала и процента, начатый в "Стоимости, 111 гале и ренте", был продолжен в "Лекциях по политической эконо-( первая часть - 1901 г., вторая - 1906 г.)\ Эта работа представ-сиоеобразный синтез старых и новых идей, макро- и микропод-II. В этой работе Викселль развивал теорию капитала и процента Баверка, предложил рассматривать процент с точки зрения ожи-ой предельной производительности благ. Центральным момен-еории капитала он сделал не концепцию среднего периода про-и >дства, а концепцию временной структуры инвестиций. Викселль шыгался выяснить, как изменения в этой структуре связаны с из-i in ниями в зарплате, ренте, проценте, с одной стороны, исуслови-IIMII накопления капитала и технологическими изменениями -сдру-li'I[ Отчасти он предвосхитил подход Кейнса, исследовав связь меж-иережениями и инвестициями и связав изменения в этих агрега-l.i\ i изменениями стоимости денег. Викселль отказался от рассмотрения массы денег как экзогенного параметра и обратил внимание ил п -.шмодействие между объемом банковского кредита и его ценой, \ и той стороны, и между количеством денег и решениями индиви-I' тносительно использования доходов и решениями предприни-*¦ [ей относительно производства - с другой. Это означало, кроме i ¦ прочего, радикальный пересмотр количественной теории де-и оторая, как известно, связывала изменения общего уровня цен I' и 1\1енениям количества денег.
Гиавной переменной модели денежной экономики Викселля яв-|м< 1ся соотношение рыночной процентной ставки и так называемой li'H отвенной ставки, а центральным механизмом этой модели - так In м.гиаемый кумулятивный процесс, изложенный в работе "Процент \ц<>ны" (1898)йи в части 2 "Лекций...".
2. Концепция кумулятивного процесса
В отличие от Вальраса, который начинал с простейшей экономи-реального обмена, Викселль рассматривал денежную экономику, | Ко горой действуют банки, определяющие цену кредита. Предпри-lMa гели-инвесторы при определении объема инвестиций исходят, (одной стороны, из величины рыночной ставки процента, а с дру-Ви - из так называемого естественного процента, который отражает Hi и чину предполагаемой доходности новых капитальных благ.
^Wicksell К. Lectures on Political Economy (F6renlasningari nationalekono-
1401,1906) Trans. Classen E. 2 vols. L., 1934-1935.
'' Interest and Prices (Geldzins und Giiterpreise, 1898). (Trans. Kahn R. L,
277

Следует отметить, что и у Викселля, и у его последователей мож но обнаружить различия в трактовке этого понятия, а также терми нологические разночтения. Так, наряду с термином "естественный" часто используется термин "реальный процент", вместо понят! "рыночный" - "денежный", а кроме того иногда вводится понят i. "нормальный процент", который отличается от естественного на и личину, отражающую степень риска вложений в тот или иной а к тив. С подобной терминологической и одновременно содержатель-ной проблемой мы встретимся еще не раз.
Но так или иначе Викселль сосредоточил внимание не на самих по себе значениях рыночного или естественного процента, а на их соотношении.
То, что эти проценты не всегда совпадают, можно объяснить XOLK бы тем, что они связаны с разными процессами. Рыночный (банков ский, денежный) процент отражает, с одной стороны, спрос на крс дит, а с другой - возможности его удовлетворения банками, которые зависят от резервов банков и от банковского законодательства. Естественный процент отражает потенциальную доходность капитальных активов при некоторых заданных условиях воспроизводства. Совгы дение значений обеих переменных" возможно, но всегда оно имач место лишь в бартерной экономике. В подобной экономике, как пи сал Викселль в работе "Процент и цены", норма процента устанавли вается под влиянием спроса и предложения в условиях, когда капп тал - это капитальные активы, а плата за заемный капитал осущеа и ляется в натуре, без посредства денег7.
Разумеется, сразу же возникает вопрос: в какой мере естествен ная и рыночная ставки независимы друг от друга, не воздействуют,ш на них одни и те же факторы, наконец, насколько устойчива естеи венная ставка? В принципе Викселль исходил из того, что примени тельно к определенному периоду соответствующие предположения о независимости могут быть сделаны.
Итак, каков же механизм воздействия расхождений между этими ставками на экономику?
Когда банковский (рыночный, денежный) процент меньше ест г ственного (реального), у потенциальных инвесторов возникаютожи дания дополнительных прибылей. Инвестиционные проекты начп нают претворяться в жизнь, растет спрос на факторы производи i ¦ что приводит к росту заработной платы и рентных платежей, поре дая в свою очередь рост спроса на предметы потребления. При1 последний способен несколько замедлить возникшую в результ
7 Wicksell К. Gelzins und Giiterpreise. Jena, 1898. S. 38. 278

первоначального импульса тенденцию относительного роста цен на инвестиционные товары. Повышение спроса на предметы потребления в свою очередь стимулирует производство и инвестиции. Процесс приобретает кумулятивный характер.
Здесь важно подчеркнуть, что импульс к расширению производ-I ста дает рынок инвестиционных товаров, затем тенденция повышения деловой активности распространяется на рынок предметов по-| требления и как "вторичный импульс" "возвращается" на рынок капитальных благ и т.д.
Хозяйственная экспансия, возникшая таким образом, не может продолжаться бесконечно. В некоторый момент начнет ощущаться I ограниченность банковских резервов, что заставит банки повысить : процентные ставки, в результате чего первоначальная разница меж-|ду естественным и денежным процентом сократится. Процесс экс-| ггансии исчерпает себя, когда банковский процент достигает уровня ! реального процента. При этом система приходит в состояние равно-', несия, которое характеризуется более высоким уровнем цен и произ-I нодства.
Из модели кумулятивного процесса Викселль сформулировал условия денежного равновесия и стабильности цен. Оно сводится к ра-Иенству рыночного и естественного процентов. В этом случае совокупный спрос на заемный капитал равен совокупному предложению сбережений, процент не влияет на цены, цены и заработная плата остаются неизменными.
Именно так были сформулированы Викселлем условия денежного равновесия во'второй части "Лекций...". Выяснением непротиворечивости этих условий и их выполнимости занялись впоследствии Представители стокгольмской школы.
Каковы теоретические и практические следствия предложенной , Викселлем схемы?
Во-первых, схема Викселля является, пусть и упрошенным, опи-¦ппием неравновесного процесса, и следовательно, может рассматриваться как шаг от статики в сторону динамического анализа; она ала возможность объяснить факт однонаправленного изменения цен I процента; при этом Викселль вплотную подошел к проблеме лагов I ожиданий.
Во-вторых, в рамках динамического подхода была предпринята (опытка интеграции теории денег и теории цен. Речь идет о связи режду изменением относительных и абсолютных цен. В кумулятив-)м процессе цены на капитальные активы изменяются прежде, чем [пы на потребительские товары, а следовательно, изменяются от-
279

носительные цены. Изменение обшего уровня цен завершает процесс подстройки системы цен к первоначальному импульсу, вызванному расхождением между естественной и рыночной процентными ставками.
В-третьих, Викселль внес существенные модификации п теорию денег, сделав ее интегральной частью теории производства. Он отказался от старых представлений об экзогенности предложения денег, связав политику банков с общей экономической конъюнктурой.
Наконец, в-четвертых, из схемы Викселля следует практический вывод о процентной ставке как важнейшем инструменте политики стабилизации. Однако эффективность этого инструмента за висит от того, в какой мере обоснованы предположения об устои чивости рассматриваемых взаимосвязей и о независимости перемен ных модели.
[г Прежде всего речь идет о том, насколько можно полагаться на
i i устойчивость реального, или естественного, процента по отношению
к изменениям рыночного, денежного, т.е. насколько можно прене
бречь возможными побочными и непрямыми эффектами, например,
стимулирующим воздействием роста цен на доходы, а через них ил
естественную ставку. Ясно, что если рыночная и естественная ставки
в силу каких-либо причин изменяются в одном направлении, эффек
тивность процента как инструмента экономической политики падл
! ет. Опыт военной (первой мировой войны) экономики показал обос-
нованность подобных опасений. В условиях воины начинают дейс1 вовать процессы, которые Викселль оставлял за рамками рассмотри ния, например, ожидается рост прибылей в ряде отраслей, растути< доходы и прогнозы их дальнейшего роста влияют на поведение по требителей и инвесторов и т.д. Все это определяет тенденцию рои i реального процента и снижает эффективность повышения процеп I.I как средства борьбы с перегревом экономики.
В другой исторической ситуации возможно возникновение про
тивоположной тенденции - снижения естественного процента в си i\
' например, пессимистических ожиданий инвесторов, и тогда пони
жение рыночного процента перестает быть средством в борьбе со си i
дом производства и падением цен. Именно эта ситуация и стала вит
; ледствии объектом пристального внимания Дж.М. Кеинса.
I Викселль, таким образом, сделал важный шаг к созданию дшм
j мической модели денежной экономики и во многих отношен и к
'" предвосхитил не только макроэкономический подход Кейнса, но и
,i некоторые направления развития кейнсианской теории.
1
i 280

3. Теория общего равновесия и концепция процента И. Фишера
С несколько иных позиций проблемы денежной экономики анализировал Ирвинг Фишер*. Вместе с Дж.Б. Кларком он был первым из американских экономистов, добившихся международного признания, и до сих пор, несмотря на то что сейчас американские экономисты занимают лидирующие позиции в мировой экономической науке, считается одним из самых выдающихся американских экономистов. Его исследования ознаменовали разрыв американской экономической науки с классической политэкономией, соединенной с традицией исторической школы, и обращение к новому, укрепившемуся в Европе теоретическому подходу - маржинализму и основанной па нем неоклассики.
Фишер в наибольшей степени, чем кто-либо другой из американских экономистов, способствовал расширению использования математики, развитию эконометрики, количественного анализа и статистических методов. Он был одним из основателей Американского 'жонометрического общества и журнала "Эконометрика".
Фишер внес заметный вклад в разработку статистических индексов. Он пытался, в частности, вывести "наилучшую" формулу для индексов цен />и количеств Q, удовлетворяющих следующему усло-иию: Р&/РйОй = !,'?,'Vt^), где Рр Qp Po, Qo - индексы цен и количеств в период t = 1 и /= 0, р\, q'v р'й, q'u - значения цен и количеств товара i в соответствующий период.
Достижения в области статистики вместе с использованием корреляционного и регрессионного анализа, в том числе и метода распределенных лагов - все это дало надежный инструментарий коли-
Фишер (1867-1947) родился в штате Нью-Йорк, образование получил И Йельском университете, где впоследствии работал почти всю жизнь. Он fihn первым, кто в Йельском университете защитил диссертацию по теоре-Пи'к'ской экономике нп математическом факультете. Наряду с проблемами рмжомическои теории Фишер посвящал себя пропаганде того, что сегодня 1(1|>ииято называть здоровым образом жизни, выступал за защиту окружаю-IUK.NI среды, за развитие социальной гигиены и даже высказывал предложе-|йп>| но усовершенствованию календаря и правописания и по многим другим |||>и|юсам в совершенно различных областях
будучи экономистом-теоретиком, Фишер относился к теории не как ¦ценности самой по себе, а как средству улучшения действительности; по-|в!И'1!.|1яя давала ему и импульс для теоретических изысканий Так, его гео-piiii капитала и дохода сделала его противником налогообложения дохода || принципе, а теория денег побудила выступить с идеей компенсирован-||||>| о доллара.
281

явственного анализа и определило направление будущих исследований денежного обращения и инфляции, цикла сбережений, зависимости между инфляцией и безработицей, известной сегодня как кривая Филлипса, а также связи между динамикой цен и процента.
В области чистой теории вклад Фишера связан с развитием теории общего равновесия и в этой связи с разработкой теории процента и капитала, а также теории денег, которая включает проблемы инфляции и цикла.
Фишер внес модификации в теорию индивидуального выбора. Он отказался от предпосылки о независимости влияния на совокупную полезность количества одного товара от количества другого товара и перешел к рассмотрению более общего случая, когда воздействие взаимосвязано. В зависимости от характера этой взаимосвязанности Фишер выделял товары, дополняющие друг друга - когда увеличс ние количества одного товара ведет к повышению предельной поле s ности другого, и товары, конкурирующие, или товары-субституты, когда увеличение количества одного приводит к уменьшению предельной полезности другого. В первом случае соотношения количеств товаров слабо реагируют на изменения их относительных цен, во вто ром - напротив, даже небольшие изменения относительных цен силь но влияют на соотношение количеств потребляемых товаров. Оче видно, что условия равновесия при таком подходе зависят от значс ний так называемой перекрестной эластичности.
Фишер предпринял попытку придать вальрасовой схеме межвре-1 менной аспект, т.е. распространить принцип равновесия на случай^ когда решения экономических субъектов принимаются на некото рую временную перспективу. Другими словами, он сосредоточило не на анализе системы взаимодействующих рынков и произведет различных товаров, а следовательно, на определении относительны!! цен товаров в данный момент, как это делал Вальрас, а на исследони нии производства и потребления в различные моменты времени и IM j соотношении цен, относящихся к различным моментам времени Очевидно, такой подход предполагает, что все экономические пока затели и переменные приобретают временное измерение, особое знл чение придается проценту, но уже не просто как цене ссудного кап и тала, а как некоторому интегральному показателю предпочтения пи стоящего будущему. Причина существования межвременных предпо чтений людей кроется, по мнению Фишера, в конечном счете в том, < что жизнь человека коротка и полна неожиданностей. Не случайно он назвал свою теорию процента теорией "нетерпения и инвестицп онных возможностей".
282

Проценту специально посвящены несколько известных работ Фишера: "Оценивание и процент" (1896)9, "Норма процента"(1907)П), "Теорияпроцента" (1930)". В них он связывал процент прежде всего с чисто психологическим, связанным с "нетерпением", предпочтени-| см настоящих благ будущим, находящим свое выражение в agio - раз-' нице в полезности благ, относящихся к различным моментам времени. Кроме того, на величину процента, по его мнению, оказывает вли-1ямие предельная норма доходности инвестиций, характеризующая инвестиционные возможности.
Уровень процента у Фишера определяется в точке равновесия этих двух величин с поправками на факторы неопределенности и риска. Если рассуждать в терминах кривых безразличия, то можно сказать, что точка касания кривых межвременного потребительского предпочтения и инвестиционных возможностей определяет некоторый дисконт, или процент, который существует уже потому, что люди предпочитают настоящее будущему, даже если ссудный капитал в собственном смысле слова отсутствует. Если же между производством и (потреблением благ "стоит" кредит, то равновесие достигается не в точке касания обозначенных кривых, а где-то между ними, где именно - это зависит от рынка ссудного капитала. Строгое доказательст-ко существования равновесия в подобной межвременной модели - чидача математически весьма сложная, и ее решение было предложено намного позже.
Межвременной подход Фишера проявился в его анализе как капитала, так и потребительского поведения. В первом случае речь идет о трактовке Фишером капитала как дисконтированного потока до-|ходов; причем дисконт, или процент, выступал в роли связующего |зисна между капиталом как потоком и капиталом как запасом. Дисконтирование, таким образом, является способом "приведения" будущего к настоящему, что, в частности, позволяет соотносить различные инвестиционные проекты.
В области потребительского поведения межвременной подход [Проявился в модели, которая предвосхитила известную сегодня мо-&ел ь жизненного цикла. Суть этой модели в том, что потребитель осуществляет свой выбор, определяя траекторию потребления на весь Ьшриод жизни. Фишер рассматривал проблему потребительского вы-
'' Fisher I. Appreciation and Interest. N.Y., 1896.
10 Fisher I. The Rate of Interest: Its Nature, Determination and Relation to Ixonomic Phenomena. N.Y., 1907.
" Fisher I. The Theory of Interest as Determined by Impatience to Spend Income and Opportunity to Invest It. N.Y., 1930.
283

бора как проблему trade-off между потреблением сегодня и потребл нием завтра. Иными словами, осуществляя потребительский выбс т.е. определяя как объем текущего потребления, так и объем текущ? сбережений, люди решают оптимизационную задачу, в которой как будущее потребление, так и будущие доходы подвергаются процеду ре дисконтирования.
4. Теория денег И. Фишера
Основы теории денег были изложены И. Фишером в "Покупатель -ной силе денег" (1911)'2 и в ряде работ 30-х годов, прежде всего в рабоп-"J00%~e деньги" (1935)'\ Теория Фишера представляет собой модифи цированный вариант количественной теории денег и является в опрс деленном смысле предшественницей современного монетаризма. Как и современный монетаризм, она имела выраженную практическую направленность и опиралась на эмпирические исследования денеж ного обращения США, данные об институциональных и функционал к ных изменениях в банковской сфере и сфере финансов и была призв.1 на теоретически их осмыслить и систематизировать.
Подобно монетаристам Фишер сосредоточил внимание на про блеме изменения покупательной способности средств обращения, которую он определил как величину, обратную общему уровню цеп
Его интересовало соотношение агрегированного спроса на деньги и их предложения. Вопросы же, связанные с изменением спроса и предложения товаров и движением относительных цен, т.е. вопрось которые рассматривает теория общего равновесия, Фишер вынес рамки теории денег. Таким образом, можно утверждать, что Фш принял "классическую дихотомию" реального и денежного сектор экономики.
В центре денежной теории Фишера - знаменитое уравнение i мена, описывающее связь между объемом совершаемых сделок, мае. сой законных платежных средств в обращении, скоростью обрате ния последних и общим уровнем цен.
ЭТО обычное уравнение количественной теории: PQ= MV, где V индекс цен; Q - объем сделок; М - масса денег в обращении; V скорость их обращения. Без содержательной интерпретации, объя^
Fisher I. The Purchasing Power of Money: Its Determination and Relation' to Credit, Interest, and Crises. N.Y., 1911
11 Fisher I 100% Money: Designed to Keep Checking Banks 100% Liquid, in I Prevent Inflation and Deflation; Largely to Cure or Prevent Depression; and loj Wipe Out Much of the National Debt. N.Y., 1930.
284

i hi ющей характер переменных и их взаимосвязи, т.е. без обращения к динамическому неравновесию, это уравнение представляет собой |" кдество, или определение.
Фишер принял и попытался дать обоснование основного поло-[ия количественной теории денег, согласно которому уровень цен ч;няется прямо пропорционально изменению количества денег в .щении при условии, что скорость обращения денег и объем тор-I- ни остаются неизменными.
Фишер рассматривал денежное обращение в рамках макролод-ч 1"¦ 111 в отличие от сторонников так называемого кембриджского уравнения, которые подходили к анализу денежного обращения с позиции индивида, решающего задачу оптимального распределения порт-фгля и тем самым определяющего желательный объем кассовых ос-'1.1 г ков, т.е. спрос на деньги. Уравнение выглядело следующим обра-ч >\г m = ку, или т = кРд, где т - индивидуальный спрос на кассовые i и i ,i пси, у - доход индивида; q - объем совершаемых им сделок. По-( " процедуры агрегирования: М= kPQ или М=к К
С формальной математической точки зрения уравнение Фишера И м'мбриджскоеуравнениеэквивалентны, поскольку можно принять, Чк> к = 1/V. Различия коренятся в интерпретации этих уравнений, в По тции, с которой рассматривается денежное обращение.
Фишер сделал важный шаг в сторону статистического "наполнении" денежной теории. Он предвидел огромное практическое значе-Hih1 денежной теории, особое внимание уделял статистическому со-,г|"жанию входящих в уравнение переменных и явно или неявно пред-|Цоп;1гаемому механизму взаимодействия между этими переменными лругими экономическими показателями.
И уравнении Фишера Q отражает все сделки, в которых участву-и 1лконные платежные средства, что означает учет не только конеч-\л\, но и промежуточных сделок. Агрегат PQ в уравнении Фишера Приучен простым суммированием всех индивидуальных сделок, со-пасмых с каждым товаром в течение года, т.е. PQ = p^q^ + ргдг + ... И отличие от традиционной количественной теории масса пла-ihix средств у Фишера включает как наличность - М, так и чеко-.депозиты - А/г Таким образом Фишер отразил в теории реаль-исторический факт повышения роли банков в обслуживании iecca обмена. Важно то, что Фишер в каком-то смысле начал про-"деабсолютизации" денег как уникального финансового акти->vкрыл дорогу портфельному подходу, хотя сам этот подход не пиал. По существу, он первый расширил статистическое содер-te денежной массы за счет включения в нее денежных субститу-
285

тов. Сегодня - это срочные и сберегательные депозиты в банка| других финансовых институтах, некоторые виды государствен} ценных бумаг и т.д., которые находят отражение в денежных агр тах Л/,, М7, М, и т.д.
Двум денежным агрегатам, которые рассматривал Фишер, ее ветствовали и две разные скорости обращения: К и Уг Обе скор обращения предполагались устойчивыми по отношению к другим| ременным уравнения и независимыми друг от друга. Фишер исхе из того, что соотношение между депозитами и наличными деньг определено привычками людей и сложившимися институциональ| ми характеристиками системы, например, частотой выплаты зарг ты, принятой практикой оплаты счетов, уровнем вертикальной теграции фирм и т.д., а также банковским законодательством, onj делягощим резервное обеспечение, и потому это соотношение моя считаться неизменным. Фишер не рассматривал возможность что некоторые ликвидные активы будут в какой-то степени выпС нять функцию денег, а следовательно, процентная ставка будет ок зывать ноздействие на величину спроса на деньги.
При таком подходе естественным было убеждение Фишера вто что и для случая депозитов вывод количественной теории сохраня свою силу. Однако со временем Фишер сделал важное уточнен^ вывод количественной теории справедлив в так называемых норма ных условиях, т.е. йке переходных периодов. Таким образом, Фиши признал ограниченность возможностей количественной теории > >* универсальной макромодели, прежде всего в коротких периодах
Эта неполнота количественной теории отчасти была компет и I рована его теорией процента, в центре которой находится знамени | тое уравнении инфляции Фишера: i=r+ р, где /- номинальный i ночный, денежный) процент; г- реальный процент; р - темп рос цен, или показатель инфляции.
Взятое само по себе, это уравнение можно трактовать как тол ство, или определение. Так, реальный процент, по существу, опре ляется как разница между наблюдаемыми рыночным процентои темпом инфляции. Достаточно просто выразить каузальную связь; равновесной ситуации: в стационарных условиях, или в долгоср<| ном периоде, номинальный процент полностью адаптируется к менениям цен.
Если же рассматривать это уравнение как условие равновесие ц| финансовом рынке, то при описании процесса в нестационарно! состоянии, когда ожидаемый рост цен не совпадаете фактическим, уравнении должна присутствовать переменная, отражающая не ijuN
286

I 1

юский, а ожидаемый уровень цен. В этом случае уравнение содер-уже две ненаблюдаемые переменные, и их оценка требует введе-дополнительных предположений, например, предположения о (рмировании инфляционных ожиданий. Более того, если процесс цпнции требует значительного времени, то встает вопрос о влия-Ш инфляции на реальную процентную ставку. Возникает пробле-I, и определенном смысле аналогичная той, с которой столкнулся кселль. И в этом случае встает вопрос о влиянии изменения цен п<" i изменение реальной процентной ставки на реальные перемен-системы, прежде всего объем производства и занятости. Причем подход позволял анализировать ситуацию не только инфляции, дефляции, столь важную для периода 30-х годов. I ще в работе "Оценивание и процент" Фишер высказал мысль о что адаптация системы к изменению цен требует достаточно про-кительного времени и протекает неравномерно в том смысле, что • горые цены изменяются быстрее, чем другие. Именно это об-юльство служило основанием для следующего предположения 1мснении реальной ставки: в условиях неполностью антиципи-иной инфляции она может оказаться меньше равновесной - по-|.ку номинальная ставка не успевает полностью отреагировать на пения цен (Фишер связывал это с различной реакцией кредито-ii заемщиков), а в условиях дефляции - больше. Отсюда ясно, i огличие от Пигу, у которого падение цен через эффект реаль-кассовых остатков оказывало стабилизирующее воздействие на омику, Фишер скорее видел в нем фактор, дестабилизирующий омику из-за связи между реальной процентной ставкой и динами цен.
Лы видим, что по некоторым вопросам позиция Фишера при-
легся к позиции Викселля, но это обстоятельство не должно вве-
i тблуждение и затушевать различия их подходов. У Викселля и
те экзогенной (по отношению к последующему изменению
переменной выступает разность естественной и денежной про-
11 ых ставок. У Фишера процент - переменная, эндогенная по от-
•нию к ценам. Далее, Викселль рассматривал изменение общего
ия цен как результат изменения относительных цен товаров,
i-\i рассуждал прежде всего в терминах общего уровня цен и счи-
i го изменение цен предшествует изменению процентной став-
ян, как и Викселль, он стремился объяснить факт однонаправ-
иною движения этих переменных.
I (ризнавая возможность влияния денег (через процентную став-i nil реальные переменные модели, Фишер фактически допускал

287

существование зависимости типа кривой Филлипса14. И тем самым] открывал дорогу анализу роли денег в условиях неравновесия. Одна^ ко в "Покупательной силе денег" он не пошел далеко по этому щ так как главную задачу видел в убеждении читателя в необходимо стабильности темпов роста денежной массы. Впрочем, к этому вывС ду он, скорее всего, пришел бы и в результате анализа неравновес i ¦ го процесса, как это сделали монетаристы.
Практическим следствием денежной теории Фишера, напраш ным на решение проблемы стабилизации покупательной способп ти денег, или общего уровня цен, были: предложение следовать np.i вилу "компенсированного доллара", высказанное в "Покупательниц силе денег" и предложение так называемых 100%-х денег, выскажи ное в работе с соответствующим названием.
Суть первого предложения состояла в том, что в условиях золо ш го стандарта стабильность покупательной способности денег MCIACII быть достигнута, если правительство будет корректировать цен> ю | лота в обратной пропорции к изменению общего уроння товарищ цен. Это правило он предлагал распространить на мировое хозят i во: изменения цен золота в национальных валютах должны проис \ч I дить согласованно во всех странах, связанных системой фиксирок.п 11 ныхкурсов, и отражать соотношения между изменениями нациоп.! in.' ного и мирового индекса цен.
Идея компенсированного доллара представляет собой правиле которому политики должны всегда следовать, не поддаваясь иску ше| нию отказаться от него ради исправления текущей ситуации. И ка таковая, эта идея в определенной мере созвучна рекомендациям мс нетаристов и представителей новой классики, отстаивающих неов ходимость следовать "денежному правилу", а не политике точно] настройки.
Идея 100%-х денег состояла и установлении 100%-го резервно^ обеспечения чековых депозитов. Эта идея вновь стала популярной [ 80-е годы в связи с обострением проблемы надежности банков и дру гих финансовых институтов в условиях быстрого увеличения мног< образия платежных средств и связанным с этим ростом неустойчив* сти денежной системы.
Предвосхитив многие теоретические и практические идеи, атак же методы анализа, получившие распространение в будущем, Фишей
14 В 1926 г. Фишер написал на эту тему статью, озаглавленную "Стати! тическое соотношение между безработицей и изменениями цен" ( Fisher | A Statistical Relation between Unemployment and Price Changes// Internatioil Labour Review. 192iS.June. 13).
288

не менее, не предположил целостной модели денежной эконо-кп. Но если бы он это сделал, то, как пишет Дж. Тобин, "он мог бы р. американским Кейнсом"п.
Рекомендуемая литература
исгмен Б. Основные течения современной экономической мысли.
М.: Прогресс, 1968. Гл. 6, 7. Ппуг М. Экономическая мысль в ретроспективе. М.: Дело Лтд, 1994.
Гл. 12, 15. ^ишер И. Покупательная сила денег, ее определение и отношение к
кредиту. М., 1925.
4 Tobiti J. Fisher, Irving // New Palgrave. Vol. 2. London, 1989. P. 376.
Hi, гория экономических учений

Глава Я 7
Маржиналистская теория
распределения дохода:
Дж.Б. Кларк, Ф.Г. Уикстид,
К. Викселль
? Предыстория ? Теория предельной производительности
? Проблема исчерпанности продукта
1. Предыстория
Проблема функционального распределения дохода между оспин ными общественными классами имела первостепенное значенш1 и| классической политической экономии, особенно в теории Рик.1 до. Вопрос о том, чем определяется доля общественного продуки.) дрстающаяся наемным рабочим (заработная плата), земельным с<>ь ственникам (земельная рента) и собственникам капитала (проце i носил не только научный, но и политический характер. Проб; распределения была неразрывно связана с проблемой источ! ценности (стоимости) и проблемой эксплуатации. Если исто1 ком ценности объявлялся только один фактор производства (на: мер, труд), то доходы всех остальных факторов образовывал!1 результате перераспределения ценности и могли считаться "экси ататорскими" (физиократическая или марксистская трактовка! Если же источником ценности объявлялись все три фактора прои^ водства, то места эксплуатации не находилось (трактовка Сми| Сэем).
Доход каждого из факторов производства трактовался в класс! ческой экономической теории по-своему. Теория заработной пла^ основывалась на концепции фиксированной величины фонда зар ботной платы на уровне прожиточного минимума (Мальтус, Ри" до), рента трактовалась как дифференциальная надбавка, обязан своим существованием закону убывающего плодородия почвы, оси бая теория процента, там, где она была, базировалась на концепшп| воздержания (Сениор).
Если у представителей классической школы цена блага склд н.|| валась (через издержки) из доходов факторов производства, то у мир
290

(папистов, напротив, ценность потребительских благ переносится I ценность производительных благ, а значит, определяет доходы их Bciпенников. Поэтому теория функционального распределения Кода у маржиналистов производна от теории ценообразования на [детальные блага, а не наоборот. При этом данная теория должна ;лл выполнить условие "исчерпанности" продукта, т.е. ценность одукта должна была без остатка разложиться на вклады отдельных Кторов производства.
Первой попыткой решить этот комплекс проблем в рамках мар-радистской парадигмы была австрийская теория вменения Ф. Ви-l (см. гл. И). Однако эта теория имела очевидные недостатки. Во-вмх, сама она не была маржиналистской, т.е. не была основана на дельных величинах и не описывала оптимального равновесного Ьишия (см. гл. 10). Во-вторых, будучи сосредоточенной наобъяс-|ии цен конкретных производительных благ, она не имела выхода функциональное распределение дохода между собственниками |)И'|ных факторов производства.
2. Теория предельной производительности
'¦)IHX недостатков была лишена теория предельной производи-|Ы1ости. Лежащая в ее основе идея была впервые сформулирова-вше И. Ъоненом во II томе "Изолированного государства" (1850), 1011 распространил свою теорию дифференциальной ренты на |ды от труда и капитала. После победы маржиналистской рево-\\\\\ теория предельной производительности была вновь открыта лучила наибольшее развитие в книге американскогоэкономис-<.1J. Кларка "Распределение богатства".
1жона Бейтса Кларка (1847- 1938) можно причислить к основате-мржиналистской теории, поскольку основные положения тео-I предельной полезности (а также предельной производительность которой ниже будет сказано подробнее) были открыты им неза-ТРИМО ОТ Менгера, Вальраса и Джевонса. Кроме того, Кларка счи-i первым значительным и оригинальным экономистом США. По-IIU университетское образование в США, Кларк, как и многие дру-.|мориканские экономисты его времени, изучал экономическую мня и Германии и Швейцарии. Его учителем в Гейдельбергском иерситете был, пожалуй, самый выдающийся представитель ис-ической школы Карл Книс. Вернувшись в США, Кларк занялся HI модавательской деятельностью (среди его учеников был и осно-

<< Пред. стр. 10 (из 29) След. >>

Список литературы по разделу