<< Пред.           стр. 6 (из 12)           След. >>

Список литературы по разделу

 Для удобства активы можно перераспределить в более четкие группы и упорядочить в порядке убывания ликвидности, тогда структуру баланса можно представить в виде четырех крупных групп (по категориям ликвидности):
 * первая категория ликвидности - денежные средства и прочие финансовые вложения;
 * вторая категория ликвидности - запасы и затраты;
 * третья категория ликвидности - необоротные активы;
 * четвертая категория ликвидности - убытки.
 Очевидно, что ликвидность убытков равна нулю. Поэтому оценивать ликвидность имеет смысл только по первым трем категориям ликвидности.
 В результате перегруппировки получим таблицу ликвидностей активов (табл. 12), по которой можно определить вероятность потерь при "превращении" тех или иных активов в денежные средства.
 Таблица 12
 Ликвидность по видам активов
 Наименование вида актива Значение ликвидности Первая категория ликвидности Денежные средства 0,99 Краткосрочные финансовые вложения 0,9 Вторая категория ликвидности Запасы 0,8 Дебиторская задолженность (платежи более 12 месяцев) 0,6 Дебиторская задолженность (платежи менее 12 месяцев) 0,7 Третья категория ликвидности Нематериальные активы 0,6 Основные средства 0,4 Долгосрочные финансовые вложения 0,3 Незавершенное строительство 0,2 Таким образом, по данным таблицы можно рассчитать реальную стоимость активов и определить на сколько стоимость привлеченных средств превосходит реальную стоимость активов.
 Для оценки качества активов рассчитываются следующие показатели:
 Коэффициент структуры, который соотносит необоротные и оборотные активы
 ,
 где
 КС - коэффициент структуры;
 НА - необоротные активы;
 ОА - оборотные активы.
 Технологичность производства, соотносящая стоимость нематериальных активов со стоимостью основных средств и показывающая за счет использования каких необоротных активов организация производит продукцию
 ,
 где
 ТПР - технологичность производства;
 АН - остаточная стоимость нематериальных активов;
 ОС - остаточная стоимость основных средств.
 Реализуемость продукции, которая соотносит стоимость продукции, отгруженной потребителям, со стоимостью незавершенного производства
 ,
 где
 РП - реализуемость продукции организации;
 ТО - стоимость отгруженных товаров;
 НП - стоимость незавершенного производства.
 Доля активов первой категории в оборотных активах (ДЛА) показывает структуру оборотных активов коммерческой организации
 ,
 где
 ЛА1 - сумма ликвидных активов первой категории;
 ОА - общая сумма оборотных активов (раздел II актива баланса коммерческой организации).
 Для оценки структуры активов вычисляются доли каждого вида актива по группам: необоротные активы, оборотные активы.
 В качестве примера рассмотрим данные в табл. 13, в которой приведен сжатый баланс коммерческой организации.
 Таблица 13
 Активы коммерческой организации
 Актив млн. руб. Необоротные активы Нематериальные активы 1 100 Основные средства 32 560 Долгосрочные финансовые вложения 3 000 Незавершенное строительство 2 430 Итого необоротных активов 39 090 Оборотные активы Запасы 3 430 Дебиторская задолженность (платежи более 12 месяцев) 2 140 Дебиторская задолженность (платежи менее 12 месяцев) 1 730 Денежные средства 120 Краткосрочные финансовые вложения 620 Итого оборотных активов 8 040 Итого активов (баланс) 47 130 В частности, доля основных средств в необоротных активах рассчитывается следующим образом:
 ,
 где
 ДОС - доля основных средств;
 ОС - основные средства;
 ПА - необоротные активы.
 Таким же образом рассчитываются и остальные доли. Доля необоротных активов в общих активах рассчитывается как частное от деления суммы необоротных активов на общую стоимость активов коммерческой организации. Результаты расчетов представлены в табл. 14.
 В результате комплексной оценки активов можно сделать выводы о качестве активов, а также о характере деятельности коммерческой организации (производственная, торговая и др.). После оценки активов коммерческой организации проводится оценка пассивов.
 Таблица 14
 Структура активов коммерческой организации
 Актив Доля Необоротные активы Нематериальные активы 2,81% Основные средства 83,29% Долгосрочные финансовые вложения 7,67% Незавершенное строительство 6,22% Доля необоротных активов общих активах 82,94% Оборотные активы Запасы 42,66% Дебиторская задолженность (платежи более 12 месяцев) 26,62% Дебиторская задолженность (платежи менее 12 месяцев) 21,52% Денежные средства 1,49% Краткосрочные финансовые вложения 7,71% Доля оборотных активов в общих активах 17,06% Итого активов (баланс) 100,00% Структура пассивов баланса
 При анализе источников формирования имущества организации должны быть рассмотрены абсолютные и относительные изменения в собственных и заемных средствах организации.
 При анализе источников формирования имущества Организации нужно определить:
 Какие средства (собственные или заемные) являются основным источником формирования совокупных активов Организации? Как изменяется собственный капитал (фактический, за вычетом убытков и задолженностей учредителей) в доле в балансе за анализируемый период?
 1) Увеличение способствует росту финансовой устойчивости Организации
 2) Снижение способствует снижению финансовой устойчивости Организации
 Как изменилась доля заемных средств в совокупных источниках образования активов, о чем это свидетельствует?
 * увеличилась, что может свидетельствовать об усилении финансовой неустойчивости организации и повышении степени его финансовых рисков;
 * уменьшилась, что может свидетельствовать о повышении финансовой независимости организации;
 * не изменилась.
 О чем может свидетельствовать сокращение (увеличение) величины резервов, фондов и прибыли Организации?
 В целом, увеличение резервов, фондов и нераспределенной прибыли может являться результатом эффективной работы Организации.
 В целом, сокращение резервов, фондов и нераспределенной прибыли может свидетельствовать о падении деловой активности Организации.
 Как за анализируемый период изменилась структура собственного капитала (объявленного), на какие составляющие приходился наибольший удельный вес?
 Какие обязательства преобладают в структуре заемного капитала? Как изменились долгосрочные обязательства за анализируемый период?
 Анализ структуры финансовых обязательств дает ответ на вопрос повысился или снизился риск утраты финансовой устойчивости организации.
 Преобладание краткосрочных источников в структуре заемных средств является негативным фактом, который характеризует ухудшение структуры баланса и повышение риска утраты финансовой устойчивости.
 Преобладание долгосрочных источников в структуре заемных средств является позитивным фактом, который характеризует улучшение структуры баланса и уменьшение риска утраты финансовой устойчивости.
 Какие обязательства преобладают в структуре коммерческой кредиторской задолженности на начало и на конец анализируемого периода?
 * перед поставщиками и подрядчиками;
 * по векселям к уплате;
 * по оплате труда;
 * по социальному страхованию и обеспечению;
 * перед дочерними и зависимыми обществами;
 * перед бюджетом;
 * по авансам полученным;
 * перед прочими кредиторами.
 Как изменились за анализируемый период краткосрочные обязательства перед бюджетом, перед поставщиками и подрядчиками, по оплате труда, по социальному страхованию и обеспечению, по векселям к уплате, перед дочерними и зависимыми обществами, по авансам полученным?
 Увеличение суммы полученных авансов может являться положительным моментом.
 Уменьшение суммы полученных авансов может являться отрицательным моментом.
 Какие виды краткосрочной задолженности в анализируемом периоде характеризуются наибольшими темпами роста?
 Негативным моментом является высокая доля задолженности (более 60 %) перед бюджетом, поскольку задержки соответствующих платежей вызывают начисление пеней, процентные ставки по которым достаточно высоки. Кроме того, повышается вероятность попадания Организации под действие статьи 3. Закона о банкротства закона. Возникает необходимость в дополнительном анализе данных бухгалтерского учета.
 Негативным моментом является высокая доля (более 60%) задолженности перед внебюджетными фондами.
 Оценка пассивов коммерческой организации
 Оценка пассивов коммерческой организации проводится по нескольким направлениям:
 1. Оценка финансовой устойчивости.
 2. Оценка структуры пассивов.
 3. Оценка динамики структуры пассивов.
 Оценка финансовой устойчивости проводится для расчета показателей, показывающих внутреннюю структуру пассивов организации. При оценке финансовой устойчивости рассчитываются следующие показатели:
 Коэффициент общей платежеспособности, определяющий долю собственного капитала в имуществе организации
 ,
 где
 Коп - коэффициент общей платежеспособности;
 СК - собственный капитал;
 ВБ - валюта баланса.
 С помощью этого показателя оценивается самостоятельность коммерческой организации и ее независимость от внешних источников финансирования.
 Коэффициент автономии, соизмеряющий собственный и заемный капитал
 ,
 где
 КАВ - коэффициент автономии;
 ЗК - заемный капитал.
 Данный показатель непосредственно связан с коэффициентом общей платежеспособности.
 Коэффициент капитализации прибыли (ККП), который показывает динамику увеличения уставного фонда за счет накопленной прибыли
 ,
 где
 УФ - уставный фонд коммерческой организации.
 Финансовый рычаг (ФР), представляющий соотношение заемного и собственного капиталов, рассчитываемое по формуле
 .
 Финансовый рычаг позволяет увеличить финансовые возможности коммерческой организации за счет привлечения заемных средств. Таким образом, с помощью этого показателя можно оценить, какой стратегией пользуется коммерческая организация при привлечении средств для финансирования своей деятельности.
 Оценка структуры пассивов проводится аналогично оценке структуры пассивов, для этого пассивы подразделяются на группы.
 I группа "Капитал и резервы": Уставный капитал. Добавочный капитал. Резервный капитал. Резервы по сомнительным долгам. Фонды накопления. Фонд социальной сферы. Целевые финансирования и поступления. Нераспределенная прибыль. II группа "Долгосрочные пассивы": Заемные средства. Прочие долгосрочные пассивы (арендные обязательства). III группа "Краткосрочные пассивы": Заемные средства. Кредиторская задолженность. Расчеты по дивидендам. Доходы будущих периодов. Фонды потребления. Резервы предстоящих расходов и платежей. Прочие краткосрочные пассивы. Далее следует расчет долей видов пассивов в группах, а также оценка удельного веса групп пассивов в общих пассивах.
 Таким образом, можно оценить насколько рациональную политику ведет коммерческая организация по привлечению средств.
 Например, рассмотрим исходные данные для расчетов, которые приведены в табл. 15.
 Расчет структуры проводится по описанному плану, в частности, доля нераспределенной прибыли в группе "Капитал и резервы" рассчитывается следующим образом:
 ,
 где
 ДНП - доля нераспределенной прибыли;
 НП - сумма нераспределенной прибыли;
 СК - сумма собственных средств коммерческой организации.
 Таблица 15
 Пассив коммерческой организации
 Пассив млн. руб. Уставный капитал 20 000 Добавочный капитал 130 000 Резервный капитал 30 000 Резервы по сомнительным долгам 12 000 Фонды накопления 3 000 Фонд социальной сферы 1 500 Целевые финансирования и поступления 1 200 Нераспределенная прибыль прошлых лет 7 000 Итого 1 группа 204 700 Заемные средства 40 000 Прочие долгосрочные пассивы (арендные обязательства) 120 000 Итого 2 группа 160 000 Заемные средства 9 000 Кредиторская задолженность 15 000 Расчеты по дивидендам 2 000 Доходы будущих периодов 3 000 Фонды потребления 8 000 Резервы предстоящих расходов и платежей 3 000 Прочие краткосрочные пассивы 7 000 Итого 3 группа 47 000 Итого пассивов 411 700 Результаты вычислений представлены в табл. 16.
 Таблица 16
 Структура пассивов
 Статьи Доля Уставный капитал 9,77% Добавочный капитал 63,51% Резервный капитал 14,66% Резервы по сомнительным долгам 5,86% Фонды накопления 1,47% Фонд социальной сферы 0,73% Целевые финансирования и поступления 0,59% Нераспределенная прибыль прошлых лет 1,47% Нераспределенная прибыль отчетного года 1,95% Итого 1 группа 49,72% Заемные средства 25,00% Прочие долгосрочные пассивы (арендные обязательства) 75,00% Итого 2 группа 38,86% Заемные средства 19,15% Кредиторская задолженность 31,91% Расчеты по дивидендам 4,26% Доходы будущих периодов 6,38% Фонды потребления 17,02% Резервы предстоящих расходов и платежей 6,38% Прочие краткосрочные пассивы 14,89% Итого 3 группа 11,42% Итого пассивов 100,00% Динамика структуры пассивов оценивается для того, чтобы изучить возможные сезонные колебания в структуре пассивов и выяснить, в какие промежутки времени коммерческая организация испытывает трудности с финансированием. После проведения оценки активов, а также по окончании оценки пассивов проводится оценка соотношения активов и пассивов.
 Оценка соотношения активов и пассивов коммерческой организации
 Для оценки соотношения активов и пассивов проводится два этапа исследования: оценка ликвидности баланса, расчет показателей структуры. Ликвидность баланса организации - это способность организации отвечать по краткосрочным обязательствам своими текущими активами. Для оценки ликвидности баланса коммерческой организации используют следующие показатели:
 Коэффициент общей ликвидности, который характеризует степень обеспеченности текущими активами всех краткосрочных обязательств организации
 ,
 где
 КОЛ - коэффициент общей ликвидности;
 ОА - оборотные активы;
 ТП - краткосрочные пассивы.
 Коэффициент промежуточной ликвидности, характеризующий способность организации выполнять краткосрочные обязательства с учетом того, что организации придется быстро реализовать все оборотные активы для выполнения обязательств
 ,
 где
 КПЛ - коэффициент промежуточной ликвидности;
 ОАР - оборотные активы, взвешенные с учетом значения ликвидности по видам активов.
 Коэффициент абсолютной (мгновенной) ликвидности, определяющий способность организации выполнять краткосрочные обязательства за счет ликвидных активов первой категории ликвидности
 ,
 где
 КАЛ - коэффициент абсолютной ликвидности;
 ОА1 - оборотные активы первой категории ликвидности;
 Расчет показателей структуры позволяет оценить соотношение различных групп активов и пассивов для определения возможностей реструктуризации баланса и улучшения финансового состояния. На этапе оценки структуры вычисляются следующие показатели.
 Сумма мобильных активов рассчитывается по формуле:
 ,
 где
 МА - мобильные активы.
 Значение мобильных активов можно рассчитать и как разность между инвестированным и постоянным капиталом:
 ,
 где
 НА - необоротные активы.
 Использование данной формулы позволяет проанализировать причины изменения ликвидности организации.
 Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственного капитала вложена в наиболее маневренную (мобильную) часть активов
 ,
 где
 КМ - коэффициент маневренности.
 Доля собственных источников финансирования оборотных активов показывает, какая часть оборотных активов образована за счет собственного капитала
 ,
 где
 КСОА - доля собственных источников финансирования оборотных активов;
 НА - необоротные активы;
 ДП - долгосрочные пассивы;
 Уб - убытки.
 Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций определяет, какая доля инвестированного капитала иммобилизована в необоротные активы
 ,
 где
 КОДИ - коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций;
 Коэффициент самофинансирования показывает, какая часть чистой прибыли (ЧП) организации направлена на его развитие, т.е. на увеличение дополнительного ДК)(капитала организации (
 ,
 где
 КФИН - коэффициент самофинансирования;
 ДК - добавочный капитал.
 После оценки активов, пассивов, а также оценки соотношения активов и пассивов можно сделать выводы о финансовом состоянии коммерческой организации. Затем необходимо проанализировать эффективность ее затрат и оценить возможные пути их минимизации.
 Финансовые результаты
 При анализе финансовых результатов деятельности организации должны быть оценены чистая выручка, прибыли или убытки, полученные организациям в анализируемом периоде.
 Анализ и выводы о финансовых результатах деятельности организации должны содержать подробные ответы на следующие вопросы:
 Как изменилась чистая выручка Организации за анализируемый период?
 * увеличилась;
 * уменьшилась;
 * не изменилась.
 Основная деятельность, ради осуществления которой было создано Организация, за анализируемый период была прибыльной, убыточной или безубыточной?
 От какого вида деятельности Организация получило основной доход за анализируемый период? От основной или инвестиционной и прочей видов деятельности.
 Какую прибыль (убыток) до налогообложения получило Организация в результате осуществления всех видов деятельности на конец анализируемого периода?
 О чем свидетельствует отсутствие Организации нераспределенной прибыли?
 Об отсутствии возможности пополнения оборотных средств для ведения нормальной хозяйственной деятельности.
 Эффективно или неэффективно действовало организация - надо сравнить темп роста выручки и себестоимости.
 Финансовая устойчивость
 Анализ финансовой устойчивости должен показать наличие или отсутствие у организации возможностей по привлечению дополнительных заемных средств, способность погасить текущие обязательства за счет активов разной степени ликвидности.
 О каком запасе прочности свидетельствует уровень собственного капитала Организации?
 Имелись у Организации возможности по привлечению дополнительных заемных средств без риска потери финансовой устойчивости? Как изменилась ситуация на конец анализируемого периода?
 Анализ уровня собственного капитала на начало периода позволяет выявить:
 * широкие возможности привлечения дополнительных заемных средств без риска потери финансовой устойчивости (> 0,5);
 * ограниченные возможности привлечения дополнительных заемных средств без риска потери финансовой устойчивости (0<--<= 0,5);
 * отсутствие возможностей привлечения дополнительных заемных средств без риска потери финансовой устойчивости (<= 0).
 Каково покрытие внеоборотных активов собственным капиталом (фактическим)? За счет, каких источников финансируются долгосрочные активы Организации?
 Рекомендуемое значение коэффициента покрытия внеоборотных активов собственным (фактическим) - не менее 1, если меньше существует риск потери финансовой устойчивости.
 Каков уровень платежеспособности Организации по критерию Бивера?
 Рекомендуемое значение Коэффициент Бивера, (равен отношению притока денежных средств к общей сумме задолженности) по международным стандартам находится в интервале 0.17- 0.4.
 Значение показателя <= 0,17 позволяет отнести Организация к высокой группе "риска потери платежеспособности", т.е. уровень его платежеспособности низкий.
 Значение показателя 0,17 < 2п <= 0,4 позволяет отнести Организация к средней группе "риска потери платежеспособности", т.е. уровень его платежеспособности оценивается как средний.
 Значение показателя > 0,4 позволяет отнести Организация к низкой группе "риска потери платежеспособности", т.е. уровень его платежеспособности достаточно высок.
 Сколько дней составляет интервал самофинансирования Организации?
 Каков уровень резервов Организации для финансирования своих затрат и прочих издержек?
 Интервал самофинансирования (или платежеспособности) Организации может свидетельствовать
 * о высоком уровне резервов (> = 90);
 * о низком уровне резервов у Организации для финансирования своих затрат в составе себестоимости (< 90).
 В международной практике считается нормальным, если данный показатель превышает 90 дней.
 На основе рассчитанных данных можно вывести комплексный показатель инвестиционной привлекательности организации и отнести организации к одной из четырех групп:
 * Первая группа - На конец анализируемого периода организация имеет высокую рентабельность и оно финансово устойчиво. Платежеспособность организации не вызывает сомнений. Качество финансового и производственного менеджмента высокое. Организация имеет отличные шансы для дальнейшего развития.
 * Вторая группа - На конец анализируемого периода организация имеет удовлетворительный уровень рентабельности. Его платежеспособность и финансовая устойчивость находятся, в целом, на приемлемом уровне, хотя отдельные показатели находятся ниже рекомендуемых значений. Однако данное организация не достаточно устойчиво к колебаниям рыночного спроса на продукцию и другим факторам финансово-хозяйственной деятельности. Работа с организациям требует взвешенного подхода.
 * Третья группа - На конец анализируемого периода организация финансово не устойчиво, оно имеет низкую рентабельность для поддержания платежеспособности на приемлемом уровне. Как правило, такое организация имеет просроченную задолженность. Оно находится на грани потери финансовой устойчивости. Для выведения организации из кризиса следует предпринять значительные изменения в его финансово-хозяйственной деятельности. Инвестиции в организация связаны с повышенным риском.
 * Четвертая группа - На конец анализируемого периода организация находится в глубоком финансовом кризисе. Размер кредиторской задолженности велик, оно не в состоянии расплатиться по своим обязательствам. Финансовая устойчивость организации практически полностью утеряна. Значение показателя рентабельность собственного капитала не позволяет надеяться на улучшение. Степень кризиса организации столь глубока, что вероятность улучшения даже в случае коренного изменения финансово-хозяйственной деятельности невысока.
 Эффективность деятельности
 При оценке эффективности деятельности Организации следует оценить показатели рентабельности и оборачиваемости, сделать обоснованные выводы о доходности основной и прочих видов деятельности организации.
 Получало Организация прибыль или убыток, с каждого рубля, вложенного в активы? Какова степень доходности вложений в имущество и эффективность использования активов Организации?
 Как изменилась рентабельность активов по прибыли до налогообложения?
 * эффективность использования имущества в целом была высокой (при значении > 0,3);
 * эффективность использования имущества в целом была средней (при значении от 0,1 до 0,3);
 * эффективность использования имущества в целом была низкой (при значении меньше 0,1).
 Из какого уровня оборачиваемости активов Организации и степени доходности всех операций складывается уровень рентабельности активов?
 Связаны проблемы Организации с трудностями в реализации продукции, с высокими затратами на ее производство или неэффективным управлением оборотным капиталом?
 Одновременное снижение показателей рентабельности и оборачиваемости активов является "диагнозом" наличия проблем, связанных, например, с реализацией продукции и работой отдела маркетинга (темпы роста выручки замедляются).
 Какова эффективность привлечения инвестиционных вложений в Организация?
 Рентабельность собственного капитала (фактического) Организации
 * возросла, что свидетельствует о возможности и достаточной эффективности привлечения инвестиционных вложений в Организация;
 * снизилась, что свидетельствует о низкой эффективности привлечения инвестиционных вложений в Организация;
 * на протяжении всего анализируемого периода была отрицательной, что свидетельствует об абсолютной невыгодности вложений в Организация.
 Является положительной или отрицательной тенденция изменений в структуре оборотного капитала с точки зрения длительности оборота чистого производственного оборотного капитала?
 Значение показателя меньше 0, с одной стороны, говорит о положительной тенденции в структуре оборотного капитала, т.к. Организация финансирует коммерческий кредит, предоставляемый своим покупателям, а также свои запасы за счет отсрочки платежей кредиторам.
 С другой стороны, этот факт связан с риском потери финансовой устойчивости и платежеспособности.
 Значение показателя больше 0, с одной стороны, говорит о негативной тенденции в структуре оборотного капитала, т.к. Организация "замораживает" средства в виде запасов или коммерческого кредита, предоставленного покупателям, что финансируется либо за счет собственных средств, либо за счет привлечения платного банковского кредита. С другой стороны, это обстоятельство является положительным, т.к. риск потери финансовой устойчивости и платежеспособности при этом уменьшается.
 Оценка эффективности затрат
 Оценка эффективности затрат позволяет определить удельную прибыль, полученную на единицу затрат. Поскольку анализируются различные виды затрат, появляется возможность определить направление оптимизации затрат коммерческой организации. Для оценки эффективности затрат рассчитываются следующие показатели.
 Эффективность переменных затрат показывает, насколько изменится валовая прибыль при изменении переменных затрат на 1 у.е.
 ,
 где
 ЭПЕРЗ - эффективность переменных затрат;
 ВП - валовая прибыль;
 ЗПЕР - переменные затраты.
 Эффективность постоянных затрат иллюстрирует степень отдаления организации от точки безубыточности
 ,
 где
 ЭПОСТЗ - эффективность постоянных затраты;
 ПОСНД - прибыль от основной деятельности;
 ЗПОСТ - постоянные затраты.
 Совокупная эффективность затрат показывает, сколько прибыли от основной деятельности приходится на 1 у.е. текущих затрат
 ,
 где
 ЭЗ - эффективность всех затрат;
 З - сумма переменных и постоянных затрат.
 Эффективность продаж показывает долю прибыли от основной деятельности в выручке от реализации
 ,
 где
 ЭПР - эффективность продаж;
 ВР - выручка от реализации (без НДС).
 Балансовая эффективность затрат показывает, какую балансовую прибыль получило организация, произведя затраты
 ,
 где
 ЭЗБ - балансовая эффективность затрат;
 БП - балансовая прибыль.
 Чистая эффективность затрат показывает, какую чистую прибыль получило организация, произведя затраты
 ЭЗЧ = ,
 где
 ЭЗЧ - чистая эффективность затрат;
 П - чистая прибыль коммерческой организации.
 Чистая эффективность деятельности показывает, сколько чистой прибыли содержится в выручке от реализации и доходах от прочей реализации:
 ЭДЧ = ,
 где
 ЭДЧ - прибыльность всей деятельности;
 Д - совокупные доходы.
 Точка безубыточности показывает, какую минимальную сумму организация должно получить при реализации продукции, чтобы покрыть свои издержки
 ,
 где
 ТБ - точка безубыточности.
 Абсолютное отклонение от точки безубыточности показывает, на сколько реальная выручка от реализации превосходит значение точки безубыточности
 ,
 где
 Откл - отклонение организации от ТБ.
 Запас прочности - отношение предыдущего показателя к выручке от реализации, показывающее, какую долю в выручке занимает доходная часть.
 ,
 где
 ПР - запас прочности.
 Производственный рычаг показывает, насколько эффективно организация занимается неосновной деятельностью
 ,
 где
 РП - производственный рычаг.
 После изучения двух основополагающих документов внешней финансовой отчетности по отдельности следует расчет коэффициентов, соотносящих данные двух документов между собой.
 Оценка эффективности ресурсов
 На этапе оценки эффективности ресурсов финансовые результаты за определенный промежуток времени сопоставляются с различными статьями баланса в этом периоде. В ходе оценки эффективности ресурсов проводится два этапа исследования: оценка рентабельности и оценка оборачиваемости.
 Рентабельность- показатель, характеризующий эффективность использования видов активов и видов пассивов. Анализ рентабельности позволяет определить отдачу на каждый вложенный рубль. Для изучения рентабельности рассчитываются следующие показатели:
 Общая рентабельность (рентабельность всех ресурсов) показывает, сколько чистой прибыли (чистый экономический эффект) приходится на рубль всего вложенного в организация капитала
 ,
 где
 РО - общая рентабельность.
 Таким образом, общая рентабельность показывает эффективность функционирования исследуемого организации.
 Рентабельность собственного капитала характеризует эффективность использования собственного капитала и показывает, сколько чистой прибыли приходится на рубль собственного капитала
 ,
 где
 РСК - рентабельность собственного капитала.
 Рентабельность уставного капитала характеризует эффективность использования уставного капитала и показывает, сколько чистой прибыли приходится на рубль уставного капитала
 ,

<< Пред.           стр. 6 (из 12)           След. >>

Список литературы по разделу