<< Пред. стр. 1 (из 7) След. >>
Список литературы по разделу
УДК 33
"Задачник по дэйтрейдингу" прекрасная возможность для проверки вашего знания 'Учебника по дэйтрейдингу". Прежде чем окунуться в реальный мир дэйтрейдинга - где за несколько секунд можно легко сделать или потерять деньги - проверьте, действительно ли вы хорошо поняли концепции и инструменты в "Учебнике по дэйтрейдингу".
Упражнения и вопросы подготовят вас к психологическим аспектам торговли и исполнению сделок. Обзор технического анализа поможет распознавать и интерпретировать фигуры графиков и индикаторы в спокойной атмосфере, когда можно не торопиться.
"Задачник по дэйтрейдингу" позволит практиковаться и в других аспектах дэйтрейдинга. Это:
• Подготовка до начала торгов.
• Контролирование риска.
• Защита капитала.
Воспользуйтесь уроками, специально разработанными для новичков и опытных трейдеров, чтобы в полной мере охватить внутридневную динамику и уникальные особенности Nasdaq. "Задачник по дэйтрейдингу" - прекрасная возможность изучить рынок без уплаты высокой цены настоящих торговых ошибок.
ЛЬЮИС БОРСЕЛИНО - один из лучших фьючерсных трейдеров в США. Его карьера охватывает впечатляющие двадцать лет. Длительный успех ставит его в торговый Пантеон, включающий таких знаменитостей, как Пол Тюдор Джонс, Виктор Нидерхоффер и трейдер бондами Том Болдуин. Борселино часто выступает с комментариями на Си-эн-эн-эф-эн, Bloomberg Television и Reuters Financial Television.
ПАТРИЦИЯ КРИСАФУЛЛИ - в прошлом корреспондент Reuters America Inc - пишет о предпринимательстве и публикуется в Christian Science Monitor и The Wall Street Journal. Она редактор сайта TeachTrade.Com.
Выпускающий редактор: Осипов В. Перевод с английского: Шматов А. Редактор: Осипов В.
Льюис Борселино
Задачник по дэйтрейдингу - М.: "ИК "Аналитика",
2002. - 168 с.
ISBN: 5-93855-021-1
Copyright (c) 2001 Lewis Borsellino, Patricia Crisafulli.
Published by John Wiley & Sons, Inc.
Copyright (c) Перевод на русский язык,
оформление "ИК "Аналитика", 2002
ВВЕДЕНИЕ
Работа над "Учебником по дэйтрейдингу" и сопутствующим ему "Задачником по дэйтрейдингу" оказалась интересным проектом не только для меня, но и для трейдеров и технических аналитиков, с которыми я работаю каждый день.
Эта книга и этот проект требовали разложить на определенные шаги и процессы вещи, ставшие для меня после 20 лет торговли вторым "я".
Это нечто гораздо больше, чем простая констатация факта, что "рынок повышается" или "рынок понижается". У каждого трейдера есть (по крайней мере должен быть) набор критериев, входящих в каждую сделку. Любой трейдер в любое данное время должен быть способен извлечь записи истории сделки и спросить себя: "Почему я совершил эту сделку?" Самое главное, не забывайте задавать себе этот вопрос при изучении не только выигрышных, но и проигрышных сделок.
Для всех нас процесс торговли начинается, продолжается и заканчивается графиком. Где был рынок, куда он, вероятно, пойдет, каковы будущие ключевые уровни цен - поддержка, сопротивление, восстановление, линии тренда? Я называю это фазой "товсь" (по аналогии с "товсь", "целься" и "огонь".)
Однако фаза "товсь" начинается до открытия рынка и состоит в изучении того, что делал рынок накануне и что на своем радарном экране мы расцениваем как важные ценовые уровни. Я говорю об этом потому, что для многих трейдеров - новичков и опытных профессионалов - переход от анализа перед открытием рынка к гуще событий оказывается подчас не простым делом.
Во время фазы "целься" рынок уже работает. Рынок создается слиянием не только покупателей и продавцов, но и различных мнений и побуждений. Вы можете покупать по 1245, а это означает, что кто-то другой выступает на том же уровне продавцом. Может быть, вы открываете длинную позицию, предполагая, что тренд продолжится. А кто-то еще открывает короткую позицию, ожидает разворота или выходит из длинной позиции, открытой на более низкой цене.
В течение торгового дня, наблюдая за развитием рынка, мы помним о наших целевых ценах и ориентируемся в обстановке, используя графики, объем, моментум, иногда общий "шум" ямы.
"Огонь" - момент, когда все сходится вместе, когда вы осуществляете сделку, спланированную в соответствии со своей стратегией. Но стреляете вы не беспорядочно и не в любую цель. Вы тщательно прицелились и знаете, где выйдете - с прибылью или убытком.
Конечно, когда вы "стреляете", встает вопрос - на какую сумму. Вы торгуете небольшим объемом, экспериментируя на рынке, который может быть очень волатильным или неустойчивым? Или вы торгуете приличным объемом внутридневной позиции, соответствующим вашему убеждению, но никогда не превышающим принятого вами уровня риска?
Ну и, конечно же, присутствует элемент неожиданности. В тот или иной торговый день вам придется иметь дело с неожиданным предупреждением о снижении доходов ведущей технологической компании, которое обвалит рынок, или неожиданным снижением процентных ставок Федеральной резервной системой (что мы несколько раз наблюдали в 2001 году), которое вызовет на рынке большой всплеск.
Неожиданность несет в себе и беду, и возможность. Непредвиденное обстоятельство с одинаковой легкостью может забросить вас как на неправильную, так и на правильную сторону. Единственное средство против этого - торговать каждый раз планомерно и дисциплинированно, насколько это возможно.
Всегда используйте стопы. Никогда не рискуйте в одной сделке слишком большим капиталом. И всегда знайте, почему вы совершаете сделку.
В этом задачнике совмещены интеллектуальные и технические стороны торговли. Надеюсь, этот задачник и "Учебник по дэйтрейдингу", приложением к которому он является, послужат для начинающего трейдера хорошим, солидным введением в рынок и планомерную торговлю. Тем, кто уже торгует, он поможет освежить знания в некоторых областях и восстановить их в других.
Помните, независимо от того, как долго вы торгуете или как долго вы будете торговать, вы всегда должны учиться. И всегда, всегда обращайте внимание на уроки, преподаваемые вам рынком.
Льюис Дж. Борселино TeachTrade.Com
Содержание
1 Игра умов 3
2 Первые шаги 17
3 Технический Анализ 101 31
4 Технический Анализ 102 47
5 Мифы, риски и награда 61
6 Внутридневная динамика 75
7 Торговля NASDAQ 87
1 Ответы к "Игре умов" 103
2 Ответы к "Первым шагам" 111
3 Ответы к "Техническому Анализу 101" 117
4 Ответы к "Техническому Анализу 102" 123
5 Ответы к "Мифам, рискам и награде" 129
6 Ответы к "Внутридневной динамике" 137
7 Ответы к "Торговле NASDAQ" 145
1
Игра умов
Успешная торговля на 90% состоит из эмоций и психологии и на 10% - из техники. Это вовсе не означает, что можно не изучать и не анализировать рынок. Но даже лучшие торговые системы - с их лучшими сигналами и индикаторами - окажутся серьезно подорваны, если "умственная" сторона вашей торговой игры недостаточно эффективна.
Трейдеры не перестают искать стопроцентно точные, безотказные системы торговли, способные работать на любых рынках в любое время. Исходя из своих 20 лет торговли, могу сказать, что безошибочной системы или индикатора не существует. Но я знаю один необходимый компонент, не зависящий от вашей структуры времени, параметров, торгового стиля или опыта, - это дисциплина.
Без дисциплины трейдеру чрезвычайно трудно, если не сказать невозможно, добиться успеха.
Ключ к приобретению дисциплины - познание себя. Вы должны быть честны с собой в вопросах, касающихся восприятия риска и способности - мысленно - справляться со стрессом, связанным с торговлей, особенно с ее результатами - убытками и прибылями.
Убытки в торговле неизбежны. Никакая система торговли - и никакой трейдер - не бывают всегда правыми. Огромное количество "новичков" вступают на поприще торговли с искаженным представлением, что они могут наторговать. Они ожидают от рынка гору долларов. Помните, в первый год торговли не следует ожидать, что вы сделаете больше денег, чем необходимо для покрытия комиссионных и других затрат. Если вы ожидаете примерно этого, то не будете чрезмерно давить на себя во время торгов. Ваша цель, скорее, должна состоять в приобретении опыта и уверенности в торговле. Это включает и технический анализ, и технику исполнения сделок.
Торговля - это учеба на собственном практическом опыте. Никакие книги, видео, курсы и семинары не заменят ежедневный опыт торговли. Жизненно важный компонент этого "опыта" - ваша интеллектуальная и эмоциональная реакция на убытки. Точно так же следует сохранять ясную голову, когда дело доходит до выигрышей. За прошедшие годы я видел, как "лопались" многие молодые трейдеры, потому что становились слишком самоуверенными. С неделю они имеют одни выигрыши, без единого дня убытков. Что же тогда происходит? Они убеждаются, что стали непобедимыми, что они умнее рынка. Они рискуют слишком много, торгуют слишком большой частью капитала, начинают "пренебрегать" дисциплиной. Можно легко угадать, что потом случается... Большой проигрыш или ряд проигрышей, вырывающих большой кусок из их капитала и, возможно, выбрасывающих их из игры.
ВАША ТОРГОВАЯ ПСИХОЛОГИЯ
Когда дело доходит до "интеллектуальной игры" в торговле, важно на мгновение забыть о рынке и обратить взор на себя. Никто не может рассказать вам о вас, кроме вас самих. Торговля подходит не для каждого. Я знаю некоторых очень высокоинтеллектуальных преуспевающих людей, выдающихся в своих профессиональных областях и с финансовым вознаграждении своего успеха. Но, когда доходит до торговли.., дела у них начинают идти совсем по-другому.
Предлагаем вашему вниманию "психологический тест". Он заставит вас задуматься о собственной личности, вашем отношении к риску и стиле жизни. Это может помочь оценить, подходит ли ваш темперамент, чтобы быть дэйтрейдером, или лучше быть простым инвестором. Знание присущего вам стиля поможет найти наилучшее место и на самом рынке. Если вы не "перевариваете" риск, если вы не можете быстро отсекать убытки и двигаться дальше, дэйтрейдинг не лучшее для вас решение. Но если вы наслаждаетесь процессом разработки стратегии, у вас хватает терпения держать позицию и дисциплины не изменять и не отменять стопы, ограничивающие ваши убытки, возможно, что в душе вы - инвестор.
(ПРИМЕЧАНИЕ. Этот психологический тест предназначен только помочь оценить ваше отношение к риску и привлекательность торговли. Набранные вами очки никоим образом не гарантируют успех или провал).
Упражнение 1.1
На каждый вопрос выберите ответ, наиболее подходящий ВАМ. Впишите номер ответа в оставленное для этого место.
1. Никогда ко мне не применимо.
2. Редко применимо ко мне.
3. Иногда применимо ко мне.
4. Часто ко мне применимо.
5. Определенно применимо ко мне.
A. Рынки живут сами по себе. От них у меня од-
ни неприятности.
B. Когда дело дойдет до торговли, прибыли сре-
днего размера удовлетворять меня не будут.
C. Разработка ежедневной стратегии, основан-
ной на рыночном анализе, не требуется для
успеха.
D. Когда я торгую большими объемами, люди
думают, что я преуспеваю.
E.Торговая дисциплина не увеличивает мои
шансы последовательно делать деньги.
F. Я считаю, что шансы выиграть в каждой сдел-
ке на рынке составляют 50/50.
G. Я считаю, чем длительнее рыночный тренд,
тем больше вероятность, что он продолжится.
Н. Я хочу быть трейдером из-за связанного с
этим возбуждения.
I. Я рассматриваю рынок как одну гигантскую
игру, в которой я участник.
J. Я выхожу на рынок доказать, что я прав.
К. Я выхожу на рынок делать деньги.
L. Я хочу быть трейдером, потому что это
"классный" образ жизни.
М. Я достаточно терпелив, чтобы дождаться, по-
ка сработает мой анализ, даже если это означает держать сделку в течение двух недель.
N. Мне очень нравится использовать кратко
срочные колебания рынка в течение каждого торгового дня.
О. Торговля - классная штука - не нужно над-
рываться, чтобы добиться успеха.
Р. Принимая решения о покупке и продаже, я
люблю прислушиваться к "внутреннему голосу".
Q. Когда я играю на деньги или в игры, где все
зависит от случая, я использую систему ставок и управление капиталом.
R. Когда я решаю открыть сделку, то знаю, что
прав.
S. Когда я решаю открыть сделку, я не считаю,
что необходим план выхода из нее.
Т. Если я смотрю Си-эн-би-си и аналитик гово-
рит, что акции Intel (к примеру) стоит покупать, я покупаю эту акцию, потому что он знает больше меня.
U. Я планирую свои действия перед началом ка-
ждого дня.
V. Я, вероятно, пойду в ресторан, где подают
дичь, чтобы просто ее попробовать.
W. Несколько раз заметив на рынке стереотип-
ную ценовую фигуру, я могу торговать эту фигуру в следующий раз, когда увижу ее.
X. Когда я теряю деньги на торговом решении,
моя первая мысль, как вернуть их назад.
Y. Если рынок в боковой фигуре, я не торгую до
увеличения волатильности.
Сложите цифры ваших ответов и сравните ре-
зультаты с расшифровкой в разделе "Ответы" в конце книги.
ВАШИ ТОРГОВЫЕ УБЕЖДЕНИЯ
Наиболее общая ошибка трейдеров - недооценка учебного процесса. Они не могут поверить, что с учетом всего их опыта, прилежания, интеллекта или чего-то еще, что делает их такими "особенными", маловероятно, что они смогут в первый год сделать прибыль, превышающую суммы, необходимые для покрытия комиссионных и других затрат. На самом деле любые чрезмерные ожидания по части денег несут в себе опасность подрыва дисциплины и стратегии торговли.
Упражнение 1.2
Это скоростной тест по торговым убеждениям. Отвечайте на вопросы быстро. Давайте первый ответ, приходящий в голову. Не задумывайтесь, правильный ваш ответ или нет.
1. Когда я торгую, мое главное побуждение - делать деньги.
A. Да.
B. Нет.
2. Способность глазом не моргнув идти на огромный риск - важнейшая черта характера, которой должны обладать все трейдеры.
A. Да.
B. Нет.
3. Один из ключей к тому, чтобы стать хорошим трейдером, познание себя.
A. Да.
B. Нет.
4. Чтобы торговать, вам нужно большое самомнение - чем больше,
тем лучше. Иначе у вас "кишка тонка" разместить сделку.
A. Да.
B. Нет.
5. Когда вы торгуете, надо принимать свои торговые решения, основываясь исключительно на ценах, которые вы видите, и вашем
техническом анализе.
A. Да.
B. Нет.
6. Фокусируйтесь на росте своих прибылей. В итоге прибыль восполнит любые убытки.
A. Да.
B. Нет.
7. Когда вы торгуете, следует как можно больше времени находиться "в" рынке, проводя как можно больше сделок.
A. Да.
B. Нет.
8. Ваши проигрышные сделки могут научить вас большему, чем выигрышные сделки.
A. Да.
B. Нет.
9. Если вас постигла череда убыточных сделок, увеличьте темп исполнения сделок. Чтобы быстрее преодолеть свои убытки, совершайте как можно больше сделок.
A. Да.
B. Нет.
10. У каждого трейдера есть свой "Святой Грааль" - индикатор или
методология, которые можно применять практически всегда.
Обнаружение этого "Святого Грааля" поможет заметно увеличить шансы на успех.
A. Да.
B. Нет.
ДВА САМЫХ БОЛЬШИХ ИСПЫТАНИЯ:
Самые большие испытания в торговле:
1. Потеря денег.
2. Создание денег.
Каждое из этих событий накладывает свое собственное влияния на ваше мышление и дисциплину. Для принятия оптимальных торговых решений при любых обстоятельствах вы должны контролировать свои эмоции и эго.
ЧЕМУ УЧАТ ПРОИГРЫШИ
Давайте начнем с "проигрышей". Ниже приводится пример из моего собственного недавнего опыта.
Это была дорогостоящая ошибка - точнее, ошибка в 110.000 долл. В пятницу утром я торговал в яме фьючерсов S&P и думал, что совершил сделку на 50 контрактов с другим трейдером. Но оказалось, это не так. Тот трейдер на самом деле сторговался с кем-то еще. К тому времени, когда мой клерк и я обнаружили это, ошибка выросла до 110.000 долл. Одно дело - проиграть из-за плохого анализа, неправильного выбора времени или какого-то недостатка в технике исполнения. Но быть "правым" и влететь на шестизначную сумму - неописуемое расстройство. Я попробовал отыграться и сумел сократить убытки до 25.000 долл. Но даже после всех моих долгих лет торговли все о чем я мог тогда думать: если бы не та ошибка, я имел бы прибыль в 85.000 долл.
Трудно не испытывать эмоций в отношении денег. Вы прочитаете во многих местах в нашем "Учебнике по дэйтрейдингу", и в данном задачнике - приложении к этому учебнику, что трейдер должен сосредоточиваться не на деньгах, а на проведении хорошо исполняемых сделок. И хотя я пробыл в этом бизнесе 20 лет, должен сказать, эта ошибка действительно достала меня и в психологическом, и в эмоциональном отношении. В течение следующих нескольких торговых сессий я чувствовал себя "не в такте" с рынком. Я перестал чувствовать время. Я был напуган. Но худо-бедно я проторговал следующую сессию, затем следующую и следующую.
Рынок был вялый, как раз перед заседанием Федерального комитета по открытому рынку (FOMC). Ожидалось, что Федеральная резервная система урежет процентные ставки еще на 50 базисных пунктов. Но в дни накануне заседания, как это обычно и бывает, когда ожидается запланированное событие, способное повлиять на рынок, рынок был неактивный и тихий. Я с большей пользой провел бы время на поле для гольфа или по крайней мере вне игры, изучая свои графики.
Само собой разумеется, для меня это было не самое прибыльное время.
Почему я рассказываю эту историю? Потому что, узнавая больше о торговле или готовясь начать торговать, вы должны понимать, что неизбежно столкнетесь с проигрышными днями или даже их чередой. Вы должны знать, как справляться с этим риском и избегать опасностей переторговли.
Переторговля, попросту говоря, это торговля, осуществляемая слишком часто или позицией, слишком большой для текущих условий рынка. Каждый трейдер время от времени попадает в западню переторговли. Самое главное тут - уметь признать это и немедленно предпринять шаги к исправлению ошибки. Когда голова прояснится и вы сможете восстановить самообладание и сфокусироваться на проведении хорошо исполняемых сделок, ваши шансы вернуться на беговую дорожку повысятся.
Ниже следует короткое упражнение, как справляться с убытками:
Упражнение 1.3
1. Если у вас три проигрышные сделки подряд, вы должны:
A. Сделать перерыв.
B. Заново пересмотреть свой технический анализ.
C. Сократить размер сделок.
D. Сделать все вышеописанное.
2. Проблема торговли со "стопами" в том, что вы слишком рано
вылетаете из рынка.
A. Да.
B. Нет.
3. Получение прибыли практически от всех ваших сделок - вполне
реальная цель.
A. Да.
B. Нет.
4. Для многих трейдеров самое большое испытание - выход из проигрышной сделки.
A. Да.
B. Нет.
КАК БЫТЬ С ВЫИГРЫШАМИ
Помню, прочитал однажды журнальную статью о лотерейных миллионерах, и как многие жизни "разрушило" такое случайное богатство. Ну да, скажет большинство из нас. Нам бы такие проблемы!
Вы должны иметь в виду, что в торговле "прибыли" могут поломать вашу психику не меньше, чем проигрыши. Симптомы, конечно, разные. Но проблемы могут оказаться столь же серьезными. Чаще всего встречаются следующие "несчастья":
• Вера, что вы обладаете "прикосновением Мидаса".
• Потеря уважения к деньгам.
Заразившись "прикосновением Мидаса", вы начинаете верить: все, чего вы касаетесь - в данном случае каждая ваша сделка, - превращается в золото. Вы говорите себе, что не можете проиграть. Поэтому начинаете халтурить при подготовке. Раз-другой пропускаете анализ рынка. Вы торгуете, основываясь на своем "внутреннем голосе". И тут-то обнаруживаете, что так называемое прикосновение Мидаса на самом деле "самоварное золото".
В торговле я видел это бесчисленное множество раз. У новичка случается неделя прибыльных дней. Он (или она) убеждены, что могут "справиться" с рынком. Когда случается такое, можно почти гарантировать, что этот пузырь лопнет. А когда ваш технический анализ и технология исполнения сделок "включены", вы чувствуете ритм рынка. Именно тогда так важна дисциплина, позволяющая сохранять концентрацию ума и контролировать ваше эго.
Потеря уважения к деньгам - штука хитрая. С одной стороны, первейшая цель в торговле "забыть" о деньгах, когда вы торгуете. В центре вашего внимания проведение хорошо исполняемых сделок. Это помогает сдерживать "страх" (убытков) или "жадность" (стремление сделать слишком много денег) за рамками торгового уравнения. С другой стороны, нельзя терять уважение к деньгам, особенно когда у вас "хороший" день.
Помню, как в первый раз сделал по-настоящему много денег. Я завтракал со своим боссом и наставником и дал официантке на чай эквивалент 233% от суммы счета. Какой бы ни была моя щедрость, этот поступок показывал, что я слишком "самоуверенный". Деньги после этого большого дня не "значили" для меня так много, как прежде. Ведь там, где я их взял, было еще больше! Мой наставник быстро поправил меня следующим советом: "Не теряй уважения к деньгам, в торговле они уходят так же быстро, как приходят".
Упражнение 1.4
1. Когда у вас день большого выигрыша, вы снимаете часть прибыли со своего счета, чтобы вознаградить себя.
A. Всегда.
B. Иногда.
C. Никогда.
2. Если вы имели серию выгодных сделок, вы думаете увеличить
размер торговых сделок.
A. Да.
B. Нет.
C. Возможно.
КРИЗИС УВЕРЕННОСТИ
Если вы будете торговать, то столкнетесь с кризисом уверенности в собственных силах. А если будете торговать достаточно долго, столкнетесь с такими кризисами не раз. Если вы занимаетесь дэйтрейдингом или серьезно рассматриваете такую возможность, весьма вероятно, что ранее вы имели другую профессию. За 20 лет торговли я видел, как в яму приходят люди с самым разнообразным профессиональным прошлым - доктора, психиатры, педагоги, пожарные, полицейские, водители грузовиков, юристы, профессиональные спортсмены. Я знаю, то же самое можно сказать и об экранных трейдерах. Некоторые из них оставили обычную работу с девяти до пяти, чтобы торговать профессионально; другие занимаются этим как "подработкой".
Но независимо от того, откуда вы пришли, и независимо от того, профессионал вы или новичок, фондовый или фьючерсный трейдер, рано или поздно вы столкнетесь с кризисом уверенности.
Вот как это обычно происходит: ваши технические исследования говорят, что рынок, вероятно, будет двигаться от "А" к "В". Но как и когда это случится - зависит только от рынка. На графике перемещение от "А" в "В" может выглядеть для вас как некая возможная прямая линия. Но между этими двумя областями рынок может вести себя, как больной с "множественным раздвоением личности". Он может почти пройти от "А" до "В", затем развернуться, повторно коснуться "А", развернуться чуть ниже (или выше этого уровня), затем снова развернуться, подняться до "В" и затем упасть. Или он может пройти от "А" до "В" и продолжать идти, пока не достигнет "С", а затем резко пролететь вниз через "В" снова к "А".
Позднее мы поговорим о некоторых подсказках, могущих помочь определить, как развернутся события, но вы всегда должны помнить:
технический анализ и торговля скорее "искусство", чем "наука". Нет никакой гарантии, что рынок обязательно пройдет от одного пункта до другого. Нельзя полагаться только на один индикатор. Об этом мы поговорим в этой книге позднее.
Чтобы проиллюстрировать еще один аспект "интеллектуальной игры" торговли, представим, что вы идентифицировали для некой сделки точку входа "А" и точку выхода "В". Вы исполняете сделку, и она проходит как по маслу. На следующий день вы снова видите подобную фигуру. Вы выбираете вход в точке "С" и выход в "D" и устанавливаете стоп. Но рынок перемещается не совсем так, как накануне. Срабатывает ваш стоп, затем рынок разворачивается и идет туда, куда вы думали, но вот беда - без вас, ибо вы не на рынке, потому что вас выбил ваш же стоп. Вы не дождались, пока созреет сценарий. Вы сразу выскочили на рынок, но не по выгодной цене.
От проскальзывания в торговле не убежишь. Проскальзывание - это, грубо говоря, разность между ценой, которую вы видите на экране, и ценой исполнения вашего ордера. На повышающемся рынке ваш ордер на покупку, вероятно, будет исполнен по цене более высокой, чем вы ожидали, а на падающем, вы, вероятно, продадите дешевле, чем рассчитывали.
Так и получается, что вы ввязываетесь в погоню за рынком с худшим, чем оптимальное, исполнением, и тут рынок встает. Если повезет, вы выйдете по нулям (то есть без прибыли и без убытка). А если не повезет, у вас на руках проигрышная сделка.
Что же случилось? Возможно, вы неправильно выбрали время, может, изменился характер рынка - от заключенного в узкий диапазон типа "покупай на падениях" к более волатильному, чреватому прорывами рынку.
Если вы торгуете, такое случалось с вами бесчисленное количество раз. Вы должны быть подготовлены справляться с эмоциональными всплесками, сопровождающими капризы рынка. Очень часто, становясь жертвой рыночной "мясорубки", вы будете терять уверенность (или по крайней мере сомневаться) в принятой системе торговли или в себе самом. Вы будете задаваться вопросом, "не утратил ли я чувство рынка?" или "а было ли оно у меня вообще?"
Независимо от того, новичок вы или профессионал, применяются одни и те же средства "самопомощи". (Конечно, вы пересмотрите свои торговые стратегии, торговые системы и методы технического анализа. Но сначала надо заглянуть внутрь себя, потому что именно там начинается торговля.)
1. Вспомните, сколько хороших сделок вы провели, сколько хороших решений приняли. Как работает ваш процесс. Поразмышляйте о том хорошем, что дает вам торговля. Взгляните на себя, на свою личную жизнь. Нет ли в вашей жизни
чего-нибудь такого - положительного или отрицательного, -
что отвлекает от торговых решений. Может быть, вы покупаете
новый дом или в вашей семье родился ребенок. Возможно, у вас
трудный период в личной жизни, смерть или тяжелая болезнь
члена семьи или разрыв важных для вас отношений. Знайте, когда в вашей жизни эмоциональный беспорядок, это потенциально скажется и на вашей торговле. Следовательно, лучше уменьшить размер сделок или даже несколько дней не участвовать в
торгах, пока не обретете лучшее "умственное равновесие".
2. Может быть, вы потеряли уважение к деньгам? Нельзя делать
"деньги" своим главным мотиватором, но нельзя и терять уважение к ним. Переберите все вещи, которые деньги "покупают" в
вашей жизни, или пройдитесь и потратьте немного на себя или
свою семью. Это должно восстановить ценность доллара в ваших
глазах.
3. Вот теперь вы можете взглянуть на совершенные вами проигрышные сделки. (Не ускоряйте этот этап, ныряя в него без перспективы, полученной на этапах 1-3.) Может быть, вы купили на
вершине, потому что преследовали рынок? Может быть, слишком долго цеплялись за проигрышные сделки? Что бы вы сделали сейчас по-другому, используя преимущества ретроспективы?
4. Возвратитесь к своей любимой торговой схеме с высокой вероятностью выигрыша. Реализуйте эту схему с прибылью. Не размахивайтесь слишком широко. Поставьте перед собой простую
цель. Совсем малую прибыль. В процессе торговли двигайтесь
"детскими шагами", медленно, осмысленно и дисциплинированно, восстанавливая свое самообладание и уверенность в себе.
СЛЕДУЮЩАЯ ГЛАВА... Подготовка к торговле.
2
Первые шаги
Вы созрели для торговли... но с чего начать? Рискуя прозвучать слишком упрощенно, скажу, что жизненно важно начать с "начала". Когда вы торгуете впервые - акциями или фьючерсами, - есть более важные соображения, чем величина комиссионных, которые вы собираетесь оплачивать. Эти гораздо более важные вещи.
• Надежность. Независимо от того, торгуете вы с помощью
электроники или через брокера, вы должны быть уверены в надежности ввода ордеров, исполнения и подтверждения сделок.
• Знание того, за что вы платите или не платите. Брокер с полным циклом обслуживания в обмен на высокие комиссионные предоставляет некоторую "поддержку", начиная от передачи своего понимания рынка и до советов по исполнению сделок. Дисконтный брокер не предлагает консультаций, но у него должна быть дублирующая система - особенно при электронном вводе ордеров - на случай технических проблем с ордерами.
• Что включено в цену. Покрывает ли предложенная вам комиссионная ставка все затраты? Если речь идет о фьючерсах, действительно ли она включает и открытие, и закрытие сделки?
Есть ли дополнительные сборы за клиринг? Если речь идет об
акциях, относится ли низкая комиссионная ставка только к
сделкам или счетам определенного размера?
И для акций, и для фьючерсов есть три основных типа брокерских услуг.
1. Брокер с полным циклом обслуживания, за более высокие комиссионные обычно дающий некоторые советы и помощь в исполнении сделок.
2. Дисконтная брокерская контора. Меньше услуг, но ниже ставки
комиссионных, по сравнению с брокером полного цикла обслуживания.
3. Прямой доступ. Способность выводить свои ордера непосредственно на рынок. На фондовом рынке прямой доступ обычно используется самостоятельными (то есть работающими без поддержки брокера) трейдерами/инвесторами, активно торгующими акциями. Используя прямой доступ, фондовые трейдеры могут направлять свои ордера в любую из ECN, в Систему исполнения малых ордеров (SOES) для акций NASDAQ или автоматическую систему маршрутизации брокерской конторы. На фьючерсном рынке ордера передаются через Интернет непосредственно в
операционный зал фьючерсной биржи. В зависимости от контракта ордера могут направляться или на электронную торговую
платформу (типа Globex Чикагской торговой биржи для S&P и
NASDAQ e-mini), или на торговый стол в операционном зале
биржи. В некоторых случаях ордера, которые должны исполняться в яме (основные контракты S&P и NASDAQ), передаются
брокерам с карманными компьютерами в яме.
Упражнение 2.1
1. Когда вы торгуете акциями в режиме онлайн, вы имеете прямое подключение к рынку ценных бумаг.
A. Да.
B. Нет.
2. Цена, которую вы видите на экране, когда исполняете сделку, и
есть получаемая вами цена.
A. Да.
B. Нет.
3. При онлайновой торговле акциями у вашего брокера есть не
сколько вариантов, как можно направить вашу сделку на исполнение.
A. Да.
B. Нет.
4. Брокеры могут предлагать опцию - но не гарантировать - исполнения ордеров по лучшей цене, если возможно.
A. Да.
B. Нет.
5. ECN - электронные коммуникационные системы - являются
электронными торговыми платформами, предлагаемыми главными фондовыми биржами, такими как NASDAQ и Нью-Йоркская фондовая биржа.
A. Да.
B. Нет.
6. Используя "прямой доступ" для торговли акциями, вы можете
выбирать, где исполняется ваш ордер.
<< Пред. стр. 1 (из 7) След. >>
Список литературы по разделу