<< Пред. стр. 14 (из 15) След. >>
Список литературы по разделу
логии"
1945 Курт Левин основывает Исследо-
вательский Центр групповой динамики в Массачусетском технологическом институте
334 Психология финансов
Год Ключевые этапы События
1953 Б. Ф. Скиннер публикует "Наука и
поведение человека"
1956 Джордж Миллер публикует "Маги
ческое число семь, плюс или минус
два: некоторые ограничения наших
возможностей в обработке инфор
мации"
1957 Леон Фестингер публикует "Тео
рию когнитивного диссонанса"
1957 Б. Ф. Скиннер и Чарльз Б. Ферстер
публикуют после пяти лет сотрудничества книгу "Программа усиления"
1958 Дональд Бродбент публикует "Вос
приятие и общение"
1959 Ноам Чомский делает критиче
ский анализ статьи Скиннера
"Вербальное поведение"
1959 В. Г. Сперлинг публикует знамени
тую статью о сенсорной памяти.
Вольфганг Кехлер публикует "Геш-
тальтскую психологию сегодня"
1960 Основание Японской Социальной
психологической ассоциации
1966 Деятельность по психологии в Ки
тайской Академии наук прекраще
на, остановились публикации жур
налов и книг по психологии в Ки
тае
1967 Основание когнитивной Улрик Нейссер публикует "Когни-
психологии тивную психологию"
Приложение 335
1972 А. Ньювел и X. Симон публикуют
"Решение проблем человеком". Рон Харре и Пол Секорд опубликовывают "Объяснение социального поведения"
1975 Джордж Катона публикует "Психо-
логическую экономику"
1975 Основание экономической Мери Хенле публикует Гештальт-
психологии как науки скую психологию и Гештальтскую
терапию. Центр Специального Исследования Теоретической Психологии создается в Университете Альберты, в Канаде
1978 Вновь создается Китайское обще
ство психологии
1979 Лочмэн, Лочмэн и Баттерфилд
публикуют "Когнитивная психология и обработка информации: введение"
1982 Канеман, Словик и Тверский пуб
ликуют "Оценка при неопределен
ности: эвристика и необъектив
ность"
1983 Джон Р. Андерсон публикует "Ар
хитектура познания"
1993 Роджер Сперри публикует в "Аме-
риканском психологе" статью "Влияние и перспектива когнитивной революции"
Приложение IV
Перечень исторических финансовых кризисов
Это самый важный источник - данные от Чарльза П. Киндлбер-гера (1978). Перечень не включает в себя чисто валютные кризисы из-за их количества.
Острый
Год Страна Предмет спекуляции Пик кризис
1557 Франция, Облигации 1557 1557
Австрия, Испания (Габсбургская империя)
1636 Голландия В основном тюльпа- Лето, 1636 Ноябрь,
ны 1636
1720 Франция Компания Декабрь, Май, 1720
d' Occident 1719
Главный Банк Королевский Банк
1720 Англия "Компания Южного Июль, 1720 Сентябрь,
Моря" 1720
1736 Голландия Товары, основанные Январь, Сентябрь,
на фиктивных вексе- 1763 1763
лях
Приложение 337
1773
Англия
Недвижимость, ка-
Июнь, 1772
Январь, 1773
налы, дороги
1773
Голландия
Восточноиндийская
Июнь, 1772
Январь, 1773
компания
1793
Англия
Каналы
Ноябрь, 1792
Февраль, 1793
1797
Англия
Ценные бумаги, каналы
1796
Февраль - июнь, 1797
1799
Германия
Товары, финансируемые фиктивными
1799
Август - ноябрь, 1799
векселями
1811
Англия
Экспортные проекты
1809
Январь, 1811
1815
Англия
Экспорт, товары
1815
1816
1819
США
В основном производственные пред-
Август, 1818
Ноябрь, 18 18 -июнь, 1819
приятия
1825
Англия
Латиноамериканские облигации,
Начало 1825
Декабрь, 1825
шахты, шерсть
1836
Англия
Шерсть, железные дороги
Апрель, 1836
Декабрь, 1836
1837
США
Шерсть, земля
Сентябрь, 1837
1838
Франция
Шерсть, строительные объекты
Ноябрь, 1836
Июнь, 1837
1847
Англия
Железные дороги, пшеница
Январь, 1847
Октябрь, 1847
1848
Европейский континент
Железные дороги, пшеница, недвижимость
Март, 1848
338 Психология финансов
Год
Страна
Предмет спекуляции Пик
Острый кризис
1857
США
Железные дороги, Конец 1856 земля
Август, 1857
1857
Англия
Железные дороги, Конец 1856 пшеница
Октябрь,
1857
1857
Европейский континент
Железные дороги, Март, 1857 тяжелая промышленность
Ноябрь, 1857
1864
Франция
Шерсть, перевозка 1863 грузов, в основном новые предприятия
Январь, 1864
1866
Англия, Италия
Шерсть, перевозка Июль, 1865 грузов, в основном новые предприятия
Май, 1866
1873
Германия, Австрия
Строительные объе- Осень 1872 кты, железные дороги, акции, товары
Май, 1873
1873
США
Железные дороги
Март, 1873 Сентябрь, 1873
1882
Франция
Банковские акции
Декабрь, 1881 Январь, 1882
1890
Англия
Аргентинские ак- Август, 1890 ции, первичные размещения акций
Ноябрь, 1890
1893
США
Серебро и золото Декабрь, 1892
Май, 1893
1895
Англия, континентальная Европа
Акции южноафри- Лето 1895 канского и родезийского золота
Конец 1895
Приложение 339
1907 США Кофе, Тихоокеан- Начало 1907
ский союз октября
1907
1921 США Акции, корабли, то- Лето 1920 Весна 1921
вары, товарно-материальные запасы
1929 США Акции Сентябрь, Октябрь,
1929 1929
1931 Австрия, Гер- Разное 1929 Май-де-
мания, Анг- кабрь, 1931
лия, Япония
1974- Всемирный Акции, офисные зда- 1969 1974-1975
1975 ния, танкеры, само-
леты
1980 Всемирный Золото, серебро, Январь - Март -
платина февраль, 1980 апрель, 1980
1985 Всемирный Доллары Февраль- Февраль-
март, 1985 март, 1985
1987 Всемирный Акции Август, 1987 Октябрь, 1987
1990 Япония Акции, валюта Декабрь, Февраль,
1989 1990
1997 Азия/Тихий Недвижимость, об- 1996 Июнь -
океан щие чрезмерные ин- октябрь, 1997
вестиции
Август, 1997
1997 Россия Общие чрезмерные 1996
инвестиции, недостаточно капитализированные банки
Январь, 1999
1999 Бразилия Государственные 1998 расходы
Приложение V
Краткий обзор вероятных психологических явлений во время трендов, решающих моментов и паники
Основополагающая
Рыночные явле- модель поведения Наиболее соответствующее
ния личности психологическое явление
Трендовые рынки
Лестничные Покупка, когда цена - Позиции знания
модели возвращается к уров- - Позиции самозащиты
ню, где вы прежде продали
Рынки следуют за Сознательная торговля - Бихевиоризм
трендовыми ли- на трендовых линиях и - Магическое мышление
ниями, другими других технических - Необъективность оценки
индикаторами индикаторах прошедших событий
технического анализа и сильно реагируют, если они нарушаются
Рынки "ведутся" Постепенно меняю- - Позиции знания своими скользя- щиеся позиции щими средними
Объемы торгов Взятие прибыли в под- - Теория перспективы идут вверх, пока нимающихся рынках, - Эффект определенности
Приложение 341
рынки в восходя- недостаток взятия - Теория сожаления
щем тренде. Они убытков в нисходящих - Отделы мозга
идут вниз, когда рынках - Когнитивный диссонанс
находятся в нис- - Излишняя
ходящих трендах самоуверенность
Увеличивающееся Инвесторы рассказы- - Самореализуемые число активных вают о своих успехах в позиции инвесторов по ме- инвестировании своим - Социальное сравнение ре роста рынка друзьям, которые затем решают присоединиться к рынку
Новости интер- Журналисты и знали- - Адаптивные позиции
претируются та- тики следуют за трен- - Когнитивный диссонанс
ким образом, что дом - Ошибка ассимиляции
они поддержива- - Выборочная экспозиция
ют тренд - Выборочное восприятие
- Необъективность
подтверждения
- Рамочный эффект
- Социальное сравнение
Тренд начинает Только тот факт, что - Эффект убедительности
"питаться" от са- существует тренд, за- - Репрезентативность
мого себя ставляет людей верить
в его продолжение
Плохие новости Люди не обращают - Эффект убедительности
игнорируются внимания на плохие - Эффект самоубеждения
новости либо они не - Репрезентативность
верят в их важность, - Синдром повышенной
потому что просто не чувствительности
хотят в это верить, а - Когнитивный диссонанс
также потому, что бы- - Ошибка ассимиляции
чий рынок говорит им, - Выборочная экспозиция
что плохие новости - Выборочное восприятие
сейчас не могут быть - Эффект ложного
серьезными единодушия
Графические кон- Тренд прерывается - Бихевиоризм фигурации, кото- только по временным - Позиции знания
342 Психология финансов
Рыночные явления
Основополагающая
модель поведения
личности
Наиболее соответствующее психологическое явление
рые типично от- причинам, образуется - Позиции самозащиты
ражают развитие давление со стороны
рынка в будущем покупателей, и оно
(флаги, вымпелы, растет, когда ценовые
ценовые разрывы, фигуры являются раз-
треугольники, решенными
прямоугольники)
Решающиемоменты
Ускорение и объем торгов
Внезапное ускорение тренда - признак экспоненциального наплыва новых покупателей. Более того, необычайно большой объем торгов отражает распределение, оповещая, что новое "поколение" покупает ценные бумаги, и это снова означает, что почти все понесут убытки всего лишь при небольшом спаде.
- Когнитивный диссонанс
- Ошибка ассимиляции
- Выборочная экспозиция
- Выборочное восприятие
- Слишком самоуверенное
поведение
-
Нарушение трен- Серьезное нарушение - Теория сожаления
да в лестничной модели - Необъективность оценки
тренда прошедших событий
Шоковые движе- Значительные движе- - Когнитивный диссонанс
ния ния против тренда на
протяжении некоторого периода времени
Время и движу- Тренд переходит в со- - Позиции знания щая сила рынка стояние застоя на столь долгий период,
Приложение 343
что постепенно долгосрочные инвесторы теряют всякое терпение и отказываются от своих позиций
Нехватка духа (уз- Инвесторы сосредота- - Позиции знания кие индексы под- чиваются на ликвид-нимаются выше ных акциях, которые широких индек- можно легко продать сов, линия рос- при наступлении при-та/спада идет знаков слабости вниз, тогда как узкие индексы поднимаются, чистое значение новых максимумов падает, пока узкие индексы поднимаются, индекс рассеивания снижается, тогда как узкие индексы растут)
Графические кон- Тренд прерывается по - Бихевиоризм
фигурации, обыч- причинам, являющим- - Позиции знания
но отражающие ся длительными. Рас- - Позиции самозащиты
развороты (кли- пределение или накоп-
нья, двои- ление имеет место при
ные/тройные вер- ожидании основного
шины, голову и разворота.
плечи, основные
и изолированные
развороты)
Паника
- Теория соматического
Внезапное ухуд- Значительные падения маркера
шение состояния ведут к вспышке пани- - Социальное сравнение
рынка ки - Фиксация (закрепление)
- Необъективность оценки
прошедших событий
Глоссарий
Ассе!егайоп(акселерация) - необычно быстрое увеличение скорости ценового движения.
Accumulation (накопление) - рыночный процесс, при котором мелкие торговцы выступают в качестве продавцов, а крупные торговцы - покупателями, "накапливая" ценные бумаги.
Adaptive attitude (адаптивные позиции) - мы развиваем те же позиции, что и люди, с которыми у нас существует связь.
Advance/decline line (линия роста/спада) - формула, исчисляющая коэффициент между количеством акций в стране, которые поднялись и упали соответственно. Вычисление может включать в себя акции, чьи цены остались неизменными.
Anchoring (анкеровка) - наши решения находятся под влиянием входящей информации, которая, как нам кажется, предлагает правильный ответ.
Arbitrage (арбитраж) - сделка с целью получения прибыли от разницы в цене путем одновременного приобретения одной ценной бумаги и продажи другой.
Assimilation error (ошибка ассимиляции) - мы неверно истолковываем получаемую информацию, чтобы она подтверждала совершенные нами действия.
Avoidant personality disorder (замкнутое раздвоение личности) - мы
боимся и ждем отвержения.
Bar chart (баровый график) - график, показывающий в определенных масштабах ценовые движения (например, на дневной, недельной и т. д. основе), используя цены открытия, закрытия, а также самую высокую и низкую цены.
Глоссарий 345
Bear market (медвежий рынок) - рынок, в котором общий ценовой тренд нисходящий. "Медвежьи позиции" вводятся также в ожидании падения цен. Когда мы думаем, что рынок пойдет вниз, это говорит о нашем "медвежьем" настрое.
Bear trap (медвежья ловушка) - см. "corner".
Behaviourism (бихевиоризм) - психологическая школа мышления, занимающаяся изучением окружающих условий, являющихся причиной поведения личности определенным образом. Школа основана Джоном Б. Ватсоном в 1913 году.
Bifurcation (разветвление, бифуркация) - система, изменяющая поведение по какому-либо данному значению, зависящему от определенного параметра, придавая ему несколько состояний равновесия.
Blind issue (слепой выпуск) - выпуск новой акции бездеятельной компанией или компанией с невероятно смутными планами на будущее.
Blow-off top (резкая вершина) - вершина первичного бычьего рынка при ее закрытии, образующаяся с быстрым ускорением.
Book value (книжная стоимость) - величина, используемая для определения, насколько капиталовложение превышает акционерный капитал. Вычисляется путем деления акционерного капитала на стоимость имущества за вычетом обязательств.
Bourse (биржа) - организованный рынок торговли ценными бумагами (фондовой рынок), товарами, драгоценными металлами или валютами. Название произошло от имени датской семьи Ван дер Бёрс, чей дом в г. Брюгге в XVI веке был центром местной фондовой торговли.
Breadth ("ширина") - объем ценных бумаг или активов в пределах ограниченного финансового рынка, следуемого однородно в ценовом тренде, например, в восходящем тренде.
Breakout (прорыв) - ценовое движение вне обозначенной зоны консолидации.
Broadening formation (расширяющаяся конфигурация) - графическая конфигурация, в которой цена колеблется с расширяющимся интервалом.
Broker (брокер) - человек или компания, торгующая ценными бумагами на комиссионной основе.
Bull market (бычий рынок) - рынок, в котором всеобщий ценовой тренд восходящий. Как и в медвежьем рынке, в бычьем есть "бычьи позиции" и "торговцы-быки".
346 Психология финансов
Bulletin (бюллетень) - публикация с определенными рекомендациями по принятию решений.
Butterfly effect (эффект бабочки) - чрезвычайная чувствительность системы к первоначальным условиям.
Cash and carry (продажа и покупка) - одновременная покупка ценной бумаги и продажа ее в будущем (или наоборот) с целью получения прибыли из ценовой разницы.
Channel (канал) - две параллельные линии трендов (см. "линии трендов").
Chart (график) - диаграмма, показывающая тренды цены и оборота.
Chartist (чартист) - любой, кто пытается предсказать ценовые движения, используя для этого график.
Close price (цена закрытия) - цена при закрытии биржи (или валютного рынка). Для акций и облигаций часто является последней предложенной ценой или торгуемой ценой, а на валютном рынке часто средняя цена последних трех цен.
Cognitive dissonance (когнитивный диссонанс) - когнитивный диссонанс возникает, когда доказательства говорят, что наши предположения неверные. Мы стараемся избегать такой информации или искажать ее, а также стараемся избегать действий, выявляющих это несоответствие.
Cognitive psychology (когнитивная психология) - психологическая школа мышления; изучает, как человеческое мышление контролирует поведение. Школа основана Улриком Нейссером в 1967 году.
Computer trading (компьютерная торговля) - торговля акциями, опирающаяся на торговые правила, основанные на применении компьютера.
Confirmation bias (необъективность подтверждения) - наши выводы чрезмерно подвержены влиянию того, во что мы хотим верить.
Congestion area (область скопления, консолидация) - ценовое движение в относительно узком интервале на протяжении продолжительного периода времени.
Contrary opinion (противоположное мнение) - систематическое использование ситуаций, в которых очень высока степень публичного единодушия, отражающего заключенный в нем процесс распределения или накопления на рынке.
Corner (угол) - рынок, в котором продавцы в короткой позиции сталкиваются с трудностью покрытия своих позиций вследствие недостатка
Глоссарий 347
предложения. Так как углы часто результат манипуляции, биржевые правила и законы все больше и больше их запрещают.
Crash (крах) - непомерное падение цен в паникующем и беспорядочном рынке.
Death cross (мертвый крест) - падающая краткосрочная скользящая средняя (например, 20-дневная), пересекающая сверху вниз нисходящую долгосрочную скользящую среднюю (например, 50-дневную).
Depressed personality disorder (депрессивное раздвоение личности) -
мы всегда разочарованы и озабочены, независимо от того, хорошо или плохо все у нас.
Deterministic chaos (детерминированный хаос) - детерминированный процесс, создающий поведение, которое ошибочно выглядит случайным во время статистических испытаний, таких как спектральный анализ и автоковариационные функции.
Diamond (брильянт) - конфигурация головы и плеч, в которой воротник "разорван", поэтому конфигурация имеет ромбоидный вид.
Diffusion (рассеивание) - процент рыночных ценных бумаг, располагающихся над определенной скользящей средней, построенной от их собственных цен.
Disjunction (разъединение, разделение, размыкание (цепи)) - мы избегаем принимать решения до тех пор, пока не получим дополнительную информацию, даже если эта информация не относится к разрешению проблемы.
Distribution (распределение) - рыночный процесс, при котором крупные рыночные трейдеры в основном продают бумаги мелким трейдерам.
Double top (двойная вершина) - конфигурация разворота с двумя отчетливыми вершинами на одном и том же или весьма близком ценовом уровне.
Economic psychology (экономическая психология) - попытка применить психологию к экономической науке.
Effective rate (эффективная ставка) - индексированный курс валюты против взвешенной корзины других валют, представляющих самых важных торговых партнеров страны. Рассчитывается для основных валют, к примеру, банком Англии.
Efficient market (эффективный рынок) - рынок, способный сразу же отражать всю новую информацию в ценах.
348 Психология финансов
Ego (эго) - психологическая концепция, описанная Зигмундом Фрейдом (1856-1939). Эго - это то, о чем мы думаем, когда ссылаемся на "я" или "мне". Когда что-то во внешнем мире представляет объективную угрозу для нашего эго, мы переживаем "объективную травму".
Ego-defensive attitudes (позиции самозащиты) - мы формируем свое отношение таким образом, чтобы подтверждались решения, которые мы уже приняли.
False consensus effect (эффект ложного единодушия) - в основном мы переоцениваем число других людей, согласных с нашей позицией.
Family (семья, родственность) - ограниченная группа акций, считающихся связанными и сопоставимыми друг с другом, ввиду родственности их экономической области деятельности и структуры.
<< Пред. стр. 14 (из 15) След. >>
Список литературы по разделу