ШВАГEР Д ТEХНИЧEСКИЙ АНАЛИЗ ПОЛНЫЙ КУРС Ч 1 М 2001 314 С 10

<< Пред. стр. 10 (из 10) След. >>

294 ЧАСТЬ 1. АНАЛИЗ ГРАФИКОВ

жи нет тела. Даже если свеча имеет цены открытия и закрытия, которые немного отличаются, но очень близки, ее часто можно рассматривать как доджи. Доджи отражает состояние рынка, на котором "быки" и "медведи" находятся в равновесии.
На боковом рынке доджи нейтрален, поскольку он подчеркивает нейтральное состояние рынка. Однако во время восходящего тренда доджи может оказаться индикатором разворота рынка, поскольку он предупреждает о том, что "быки" начинают терять контроль над рынком. Доджи отражает нерешительность трейдеров. Нерешительность, неуверенность или колебание покупателей не будет поддерживать восходящий тренд. Чтобы поддерживать рост, необходима уверенность покупателей. Если на рынке был продолжительный рост, а затем появился доджи (читай - "неуверенность"), это может означать, что поддержки покупателей больше нет. Следовательно, появляется риск падения рынка. Доджи, который следует за новым высоким максимумом, особенно важен. Японцы говорят о таком доджи, как о "страхе высокой цены".
На рис. 13.4 рост, начавшийся в середине декабря, останавливается после доджи, образовавшегося вслед за высокой белой свечой. Появление этого доджи говорит о равновесии сил "быков" и "медведей", что резко отличается от характера двух предыдущих сессий, когда две высокие белые свечи свидетельствовали о сильном рынке с полным пре-

ГЛАВА 13. ВВЕДЕНИЕ в ГРАФИКИ "ЯПОНСКИЕ СВЕЧИ" 295
Рисунок 13.4.
ДОДЖИ, СЛЕДУЮЩИЙ ЗА ВЫСОКОЙ БЕДОЙ СВЕЧОЙ: МАРТ 1994, БРИТАНСКИЙ ФУНТ

Источник: CQG Inc.; (c) 1994 CQG Inc.
обладанием "быков". Как говорят японцы, появление доджи показывает, что "рынок прощается со своим трендом".
МОЛОТ
Свеча с очень длинной нижней тенью и маленьким телом (либо белым, либо черным), расположенным вблизи верхнего края дневного диапазона цен, называется молот (рис. 13.5). Такое название дано этой фигуре не только из-за ее формы, но и из-за представления об ударе молота по наковальне. Появление молота на графике - это удар, за которым следует отскок. Если свеча такого типа появляется во время нисходящего тренда, она может сигнализировать о развороте тренда. Молот можно распознать по трем критериям:
1. Тело расположено у верхнего края дневного диапазона цен
(цвет тела не важен).
2. Нижняя тень длинная, по крайней мере вдвое длиннее тела.
3. Очень короткая или полностью отсутствующая верхняя тень.
1.
296 ЧАСТЬ 1. АНАЛИЗ ГРАФИКОВ

Рисунок 13.6. МОЛОТ: МАРТ 1994, КУКУРУЗА

Чем длиннее нижняя тень, короче верхняя тень и меньше тело свечи, тем важнее "бычий" молот.
Молот наглядно показывает, что торговая сессия открылась вблизи своего максимума, цена падала на протяжении торговой сессии и затем резко поднялась, закрывшись на максимуме торгового дня или около него. Молот может быть превосходным примером того, как график свечей обнаруживает очень важную рыночную информацию с помощью лишь одной свечи.
Если молот следует за резким падением цены, рынок часто еще раз возвращается и проверяет область минимума молота, и, таким образом, расширяет поддержку. Рис. 13.6 предлагает пример подобной ситуа-

ГЛАВА 13. ВВЕДЕНИЕ в ГРАФИКИ "ЯПОНСКИЕ СВЕЧИ" 297
Рисунок 13.7. ВИСЕЛЬНИК

Источник: CQG Inc.; (c) 1994 CQG Inc.
ции. Заметьте, что молот в точке 1 в скором времени был проверен другим молотом в точке 2. За этим вторым молотом с длинной нижней тенью спустя три торговых дня последовала свеча с длинным белым телом в точке 3, обнаружившая наличие сильной покупки в области поддержки молота.
Висельник
Висельник (рис. 13.7) имеет ту же форму, что и молот: длинную нижнюю тень и маленькое тело у верхнего края свечи. Различие между эти-

298 ЧАСТЬ 1. АНАЛИЗ ГРАФИКОВ
ми двумя фигурами состоит в том, что если молот появляется после снижения цен, то висельник появляется после их роста. Иначе говоря, хотя и молот, и висельник имеют одинаковую форму, их называют по-разному в зависимости от того, какой тренд предшествовал свече. Когда фигура образуется после восходяшего тренда (висельник), она показывает, что рост рынка может быть близок к завершению. Название висельник дано этой фигуре из-за того, что она похожа на повешенного человека со свисающими ногами.
Может показаться необычным, что одна и та же конфигурация свечи может быть и "бычьей", и "медвежьей". Тем не менее, та же самая двойственность проявляется и в западных графиках. Например, остров на штриховых графиках может быть и "бычьим", и "медвежьим" в зависимости от предшествующего тренда. Остров после продолжительного восходяшего тренда является "медвежьим", в то время как та же островная фигура после нисходящего тренда носит "бычий" характер (см. гл. 6).
Аналогично молоту, чем длиннее нижняя тень, короче верхняя тень и меньше тело, тем более значим висельник. Особенно важно ждать "медвежьего" подтверждения в случае возникновения висельника, поскольку длинная нижняя тень фигуры показывает, что быки все еще сильно влияют на рынок. Примером подобного подтверждения могло бы быть закрытие ниже тела висельника в последующий период - такое развитие показывало бы, что каждый, кто купил по цене открытия или закрытия торгового дня, образовавшего висельника, теперь теряет деньги. В этом сценарии покупатели решают ликвидировать свои позиции, способствуя дальнейшему снижению цен.
На рис. 13.8 висельник образовался в точке 1. Однако обратите внимание на недостаточность подтверждения в следующую сессию, когда цены превысили максимум висельника в точке 1. Тот факт, что рынок закрылся выше, чем в торговый день, образовавший висельника, аннулировал весь "медвежий" потенциал висельника. Однако в точке 2 возник еще один висельник, причем на следующий торговый день (точка 3) он был подтвержден, когда цена закрытия опустилась ниже тела висельника.
Падающая звезда
В то время как свеча с длинной нижней тенью (молот) во время нисходящего тренда оказывается потенциально "бычьей" фигурой, свеча с длинной верхней тенью, возникающая после восходящего тренда имеет "медвежью" окраску. Если свеча с очень длинной верхней тенью и маленьким телом вблизи дна дневного диапазона возникает во время восходящего тренда, она называется "падающая звезда" (рис. 13.9). Между телом классической падающей звезды и телом предшествующей свечи существует разрыв. Цвет тел не имеет значения.

ГЛАВА 13. ВВЕДЕНИЕ в ГРАФИКИ "ЯПОНСКИЕ СВЕЧИ" 299
Рисунок 13.9. ПАДАЮЩАЯ ЗВЕЗДА

Рисунок 13.10.
ПАДАЮЩАЯ ЗВЕЗДА И "БЫЧЬЕ" ПОГЛОЩЕНИЕ: МАРТ 1994, КАЗНАЧЕЙСКИЕ ОБЛИГАЦИИ

Японцы уделяют наибольшее внимание телу - они относятся к телу (соотношению между ценами открытия и закрытия) как к существу ценового движения. Однако тени могут играть важную роль в оценке поведения рынка. Например, длинная верхняя тень падающей звезды графически показывает, что агрессивность "медведей" достаточна, чтобы к закрытию сессии опустить цены до минимума.
На рис. 13.10 показана падающая звезда, которая возникла на январском ценовом пике. Эта падающая звезда подтвердила область со-

300 ЧАСТЬ 1. АНАЛИЗ ГРАФИКОВ
противления вблизи 118, установленную максимумом предыдущего дня. Появление падающей звезды означает, что рынок открылся вблизи своего дневного минимума, затем мощно рос и наконец к закрытию сессии вновь вернулся на минимум.
Поглощения
"Бычье" поглощение (рис. 13.11) возникает, когда рынок пребывает в нисходящем тренде, и белое тело поглощает черное тело предшествующего периода. "Медвежье" поглощение (рис. 13.12) возникает, когда рынок на восходящем тренде, и черное тело поглощает белое тело предшествующего периода. Для того чтобы поглощение было истинным, на рынке должен присутствовать ясно определенный восходящий или нисходящий тренд, даже если это краткосрочный тренд. Поскольку поглощение требует только того, чтобы второе тело поглотило предшествующее тело (но не тени), эта фигура будет давать сигнал, невидимый на штриховом графике. Чем больше второе тело (поглощающее тело) по отношению к первому, тем более значима фигура.
Фигура поглощения иллюстрирует, каким образом свечи могут привести к более полному пониманию поведения рынков. График свечей, как и штриховой график, показывает тенденцию рынка, но в отличие от штрихового графика свечи, кроме того, показывают силу, управляющую движением. Если рынок - в состоянии нисходящего тренда, это означает, что им управляют "медведи". Если затем длинная белая свеча поглощает черную свечу после нисходящего тренда (т.е. формирует "бычье" поглощение), это показывает, что "быки" отнимают бразды правления у "медведей".
Снова взглянув на рис. 13.10, мы увидим пример "бычьего" поглощения, возникшего в середине ноября. Длинная белая свеча, следующая за коротким черным телом, показывает силу "быков", перехватывающих управление у "медведей", и представляет собой классическую фигуру поглощения. Заметьте, что эта фигура становится поддержкой рынка в декабре и январе.
Рис. 13.13 предлагает пример "медвежьего" поглощения. В начале февраля был пробит уровень сопротивления, расположенный на границе торгового диапазона двух предыдущих месяцев (вблизи $16,00). Однако вскоре после этого возникновение "медвежьего" поглощения указало на то, что у "быков" есть проблемы. Это было классическое "медвежье" поглощение, поскольку второе черное тело было значительно крупнее, чем предшествующее белое тело.
Рис. 13.14 иллюстрирует "медвежье" поглощение на внутридневном графике. Обратите внимание на то, что в этом примере вторая сессия с "медвежьем" поглощением не образует нового максимума. Таким об-

ГЛАВА 13. ВВЕДЕНИЕ в ГРАФИКИ "ЯПОНСКИЕ СВЕЧИ" 301

Рисунок 13.11. "БЫЧЬЕ" ПОГЛОЩЕНИЕ

Рисунок 13.12. МЕДВЕЖЬЕ ПОГЛОЩЕНИЕ

Рисунок 13.13.
"МЕДВЕЖЬЕ" ПОГЛОЩЕНИЕ И УТРЕННЯЯ ЗВЕЗДА: МАРТ 1994, СЫРАЯ НЕФТЬ

Источник: CQG Inc.; (c) 1994 CQG Inc.
разом, штриховой график не показал бы знака разворота, который требует нового максимума и закрытая ниже предыдущего закрытия. Однако все, что требуется для "медвежьего" поглощения, - это чтобы черное тело второй свечи поглощало белое тело предыдущей свечи. Таким образом, в этом случае график свечей показывает разворотный сигнал (с помощью "медвежьего" поглощения), который не был бы виден на штриховом графике. Это лишь один пример того, как графики свечей могут давать ранний сигнал о развороте, который недоступен пользователям штриховых графиков.

302 ЧАСТЬ 1. АНАЛИЗ ГРАФИКОВ
Рисунок 13.14.
"МЕДВЕЖЬЕ" ПОГЛОЩЕНИЕ: МАРТ 1994, 60-МИНУТНЫЙ ГРАФИК КАЗНАЧЕЙСКИХ ОБЛИГАЦИЙ

Темные облака
Темные облака (рис. 13.15) - "медвежий" разворотный сигнал. Первая сессия этой фигуры, состоящей из двух свечей, обязана образовать белое тело. Цена открытия второй сессии должна быть выше максимума предыдущей сессии (выше вершины верхней тени). Однако к концу второй сессии рынок закрывается вблизи минимума сессии, и при этом цена закрытия находится внутри белого тела предыдущей сессии. Темные облака наглядно иллюстрируют, что способность рынка к росту исчерпана.
Чем больше степень проникновения внутрь белого тела, тем сильнее сигнал темных облаков. Некоторые японские технические аналитики требуют, чтобы черное тело проникало по крайней мере на 50% внутрь белого тела. Если черная свеча не закрывается ниже середины белой свечи, возможно, лучше подождать еще одного "медвежьего" подтверждения во время сессии, следующей за темными облаками.
На рис. 13.16 приведен пример темных облаков. На первой сессии этой фигуры "быки" все еще правили рынком. На следующей сессии рынок открылся на новом максимуме. "Быки", очевидно, были еще

ГЛАВА 13. ВВЕДЕНИЕ в ГРАФИКИ "ЯПОНСКИЕ СВЕЧИ" 303
Рисунок 13.15. ТЕМНЫЕ ОБЛАКА

Рисунок 13.16. ТЕМНЫЕ ОБЛАКА: МАРТ 1994, МАЗУТ

Источник: CQG Inc.; (c)1994 CQG Inc.
в силе. Но затем, к концу второй сессии, цены упали, закрывшись значительно ниже середины белого тела предыдущей сессии. При неспособности рынка образовать новые максимумы и при ценах, закрывшихся намного ниже предыдущей цены закрытия, покупатели могут захотеть закрыть свои длинные позиции. Кроме того, видя неспособность "быков" удержать новые высоты, трейдеры, ждущие момента для короткой продажи, могут войти в игру. Замечательно, как много информации может быть извлечено всего лишь из двух свечей, когда они образуют темные облака.

304 ЧАСТЬ 1. АНАЛИЗ ГРАФИКОВ
Рисунок 13.17. УТРЕННЯЯ ЗВЕЗДА
Утренняя звезда
Утренняя звезда (рис. 13.17) - разворотная фигура, образующаяся во впадине. Фигура названа в честь планеты Меркурий, предвещающей восход солнца так же, как и фигура утренней звезды знаменует рост цен. Утренняя звезда - трехдневная фигура, которая состоит из высокого черного тела, за которым следует маленькое тело (белое или черное) с разрывом вниз и, наконец, белое тело, которое достаточно сильно сдвинуто внутрь первого черного тела. Эта фигура сигнализирует о переходе инициативы в руки "быков".
Когда начинает возникать фигура утренней звезды, рынок находится в нисходящем тренде, о чем свидетельствует высокое черное тело последней торговой сессии. В этот момент, очевидно, командуют "медведи". Затем появляется маленькое тело, подразумевающее, что продавцы теряют способность двигать рынок еще ниже. И наконец, на третий день появление большого белого тела демонстрирует, что "быки" взяли верх. Идеальная утренняя звезда имела бы разрывы перед и после тела средней свечи (звезды). Однако второй разрыв бывает редко, и его отсутствие не снижает значимости сигнала.
Возвращаясь к рис. 13.13, мы видим пример утренней звезды, сформировавшейся на впадине в конце декабря. Многие фигуры свечей, такие как обсуждаемая здесь утренняя звезда, становятся важными областями поддержки или сопротивления. Например, заметьте, что доджи, который появляется вслед за большим черным телом в середине января, - фигура, подразумевающая разворот наверх, - сформировался прямо над областью поддержки утренней звезды. (Интересно, что другой доджи, который появился четырьмя днями ранее, следом за высокой белой свечой в начале января, предупреждал о снижении цен.)

ГЛАВА 13. ВВЕДЕНИЕ в ГРАФИКИ "ЯПОНСКИЕ СВЕЧИ" 305
Рисунок 13.18. ВЕЧЕРНЯЯ ЗВЕЗДА

Рисунок 13.19.
ВЕЧЕРНЯЯ ЗВЕЗДА: НЕДЕЛЬНЫЙ ГРАФИК ИТАЛЬЯНСКИХ ОБЛИГАЦИЙ

Источник: CQG Inc.; (c)1994 CQG Inc
Вечерняя звезда
Вечерняя звезда (рис. 13.18) - "медвежий" двойник утренней звезды. В случае вечерней звезды за длинным белым телом следует маленькое тело (черное или белое), а за ним черное тело, которое резко перемешается внутрь белого тела первой сессии. Третья свеча подтверждает образовавшуюся вершину и завершает фигуру вечерней звезды, состоящую из трех свечей.

306 ЧАСТЬ 1. АНАЛИЗ ГРАФИКОВ
Один из очаровательнейших аспектов графиков свечей - терминология. Например, ранее обсуждаемая утренняя звезда была названа в честь планеты Меркурий, которая появляется на ночном небе перед восходом солнца, - фигура имеет "бычий" характер. Вечерняя звезда названа в честь планеты Венера, которая появляется перед наступлением темноты, - это ассоциация с явным "медвежьим" оттенком. Таким образом, названия фигур свечей передают эмоциональное состояние рынка в момент, когда фигура сформирована.
Так же, как утренняя звезда становится областью поддержки, вечерняя звезда может стать уровнем сопротивления. Как показано на рис. 13.19, вечерняя звезда, сформировавшаяся на недельном графике итальянских облигаций, установила потолок последующего роста рынка. Очевидный провал вечерней звезды потребовал бы закрытия над высшей точкой верхней тени фигуры. В данном случае для подтверждения пробоя области сопротивления вечерней звезды потребовалась бы недельная цена закрытия выше максимума вечерней звезды.
Окна
Окно на графиках свечей - это то же самое, что и разрыв на штриховых графиках. Таким образом, поднимающееся окно появляется, когда минимум сегодняшней нижней тени оказывается выше максимума вчерашней верхней тени (рис. 13.20). Падающее окно возникает, когда верхушка сегодняшней верхней тени находится ниже минимума вчерашней нижней тени (рис. 13.21). Окна дают прекрасные визуальные сигналы, поскольку возникают в периоды, когда участники рынка единодушно оценивают дальнейшие перспективы движения цены.
Окна являются фигурами продолжения, после которых рынок обычно возобновляет движение в направлении тренда, который предшествовал фигуре. Так, после поднимающегося окна, которое является "бычьей" фигурой продолжения, продолжался бы предшествующий восходящий тренд. Падающее окно подразумевает "медвежье" движение, поскольку после него возобновляется предшествующий нисходящий тренд.
Японцы говорят об окнах: "Коррекция доходит до окна". Иначе говоря, окно, как правило, ограничивает коррекцию. Таким образом, в случае поднимающегося окна падение цен остановилось бы внутри окна. Для падающего окна рост остановился бы внутри окна. На рис. 13.22 представлен пример роста рынка, который теряет силы на уровне предшествующего падающего окна. Обратите внимание также на то, как этот разворот был подтвержден падающей звездой.
В смысле использования окон в качестве индикаторов поддержки и сопротивления следует заметить, что цены могут временно опускать-

ГЛАВА 13. ВВЕДЕНИЕ в ГРАФИКИ "ЯПОНСКИЕ СВЕЧИ" 307

Рисунок 13.20. ПОДНИМАЮЩЕЕСЯ ОКНО

Рисунок 13.21. ПАДАЮЩЕЕ ОКНО

Рисунок 13.22.
ПАДАЮЩЕЕ ОКНО КАК УРОВЕНЬ СОПРОТИВЛЕНИЯ: МАРТ 1994, НЕЭТИЛИРОВАННЫЙ БЕНЗИН

Источник: CQG Inc.; (c) 1994 CQG Inc.
ся под нижнюю границу поднимающегося окна или подниматься над верхней границей падающего окна, прежде чем двинуться назад в направлении окна. Например, обратите внимание, что на рис. 13.23 сентябрьский минимум проколол нижнюю границу поднимающегося окна.

308 ЧАСТЬ 1. АНАЛИЗ ГРАФИКОВ
Рисунок 13.23.
ПОДНИМАЮЩЕЕСЯ ОКНО КАК ПОДДЕРЖКА: НЕДЕЛЬНЫЙ ГРАФИК ЗОЛОТА

Источник: CQG Inc.; (c) 1994 CQG Inc.
В общем случае окно может рассматриваться как недействительное (с точки зрения надежности поддержки или сопротивления), если цены закрываются за пределами окна, но не в том случае, если цены просто прокалывают границу окна внутри торгового дня (или внутри недели в случае недельного графика). Например, если есть поднимающееся окно между $83 и $85, а затем рынок закрывается под нижней границей окна (ниже $83), то восходящий тренд, скорее всего, окончился. И наоборот, если есть падающее окно между $62 и $60, как только "быки" закроют рынок над верхней границей этого окна (выше $62), нисходящий тренд можно считать завершенным.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Японцы говорят: "Психология участников рынка, соотношение спроса и предложения и относительная сила покупателей и продавцов, - все отражено в одной свече или в сочетании свечей". Эта глава была всего-навсего введением в анализ графиков свечей. Существует значительно большее количество фигур, понятий и торговых приемов. Но даже это базо-

ГЛАВА 13. ВВЕДЕНИЕ в ГРАФИКИ "ЯПОНСКИЕ СВЕЧИ" 309
вое введение может дать представление о том, какие новые возможности для анализа открывают свечи. Важнее всего то, что графики свечей предоставляют дополнительные возможности, недоступные штриховым графикам, позволяя при этом трейдеру использовать все те же технические методы, которые применяются к штриховым графикам. В идеале графики свечей следует сочетать с западными приемами анализа графиков.
ПОСЛЕСЛОВИЕ (Джек Швагер)
Для большинства классических графических фигур не годятся объективные точные математические определения. То есть несмотря на то, что эти фигуры могут быть определены математически, разные люди определят их весьма по-разному. Например, если попросить 10 достаточно опытных программистов написать код, который идентифицировал бы формацию "голова и плечи", весьма возможно, что все 10 полученных в результате программ выбрали бы разные сегменты данных внутри ценовых рядов, отвечающие, по их мнению, определению этой формации.
Фигуры графиков свечей, тем не менее, отличаются своей простотой - большинство из них требует лишь одного, двух или трех торговых дней, что, вообще говоря, допускает объективное (или почти объективное) математическое определение. Например, хотя разные люди могут по-разному подходить к определению того, насколько длинной должна быть нижняя тень, чтобы день был определен как молот, между разными определениями была бы существенная степень схожести. Более того, некоторые фигуры свечей допускали бы точные математические определения. Например, "медвежье" поглощение - черное тело, которое поглощает белое тело предшествующего периода, - может быть описано с помощью точного математического определения. Это качество фигур на графиках свечей означает, что эффективность этих фигур на исторических данных можно протестировать с помощью компьютера. Возникает очевидный вопрос: можно ли получить прибыль, автоматически открывая и закрывая позиции при возникновении фигур на графиках свечей?
Чтобы ответить на этот вопрос, я обратился к Брюсу Бэбкокку, редактору и издателю "Commodity Traders Consumers Report", который разработал компьютерную программу для тестирования фигур на графиках свечей*.
* Использовалась программа Candlestick Professional System Tester, произ-
водимая Commodity Traders Consumers Report, 1731 HOWE Street, Sacramento, CA 95825.

310 ЧАСТЬ 1. АНАЛИЗ ГРАФИКОВ
Тест, который я попросил Брюса запустить, был прост: будет ли стратегия "купить и держать" ("открыть короткую позицию и держать"), следующая за возникновением основных фигур, показывать прибыль на протяжении следующих 5-10 дней?
Шесть фигур - как в "бычьем", так и в "медвежьем" виде - были протестированы на примере десяти рынков с использованием данных за пять лет (1990-1994). По предложению Брюса эти фигуры также были протестированы с пятидневным фильтром (основанным на простейшем осцилляторе), чтобы убедиться, что сделки совершаются в направлении краткосрочного тренда. В каждом случае из результата сделки вычиталось $100 на покрытие проскальзывания и комиссионных. Результаты, собранные в табл. 13.1, не были ободряющими. Лишь малая часть протестированных комбинаций фигура/рынок показали прибыльность на пятилетних данных. Прибыль, полученная по немногим выигрышным сделкам, оказалась довольно маленькой, в то время как максимальные текущие убытки по переоценке незакрытых позиций (drawdowns) были слишком велики по отношению к прибыли. Тем не менее, тесты с использованием фильтра дали лучшие результаты. Следовательно, принятие в рассмотрение тренда - это по крайней мере шаг в правильном направлении.
Только что описанный тест не доказывает, что фигуры на графиках свечей не имеют ценности, а скорее, свидетельствует о том, что упрошенная интерпретация фигур свечей неприбыльна. Результаты тестов предостерегают против слепого следования сигналам, подаваемым комбинациями свечей. Однако, вполне вероятно, что более тщательный анализ графиков свечей, принимающий во внимание тот контекст, в котором возникают определенные фигуры (как свечные, так и классические), и использование управления капиталом в стратегии могли бы быть полезными. (Эти вопросы обсуждаются в новой книге Нисона "Beyond Candlesticks".) Кроме того, поскольку графики свечей показывают больше информации, чем штриховые графики, и предлагают альтернативное визуальное изображение ценовых данных, некоторые трейдеры могут найти графики свечей более естественными или полезными, чем традиционные штриховые графики. Подводя итоги, можно сказать, что каждый трейдер должен самостоятельно определить, являются ли графики свечей полезным инструментом. В этом отношении анализ комбинаций свечей схож с классическим анализом графиков - это, скорее, искусство, чем наука.
Примечание к таблицам: * Все результаты включают поправку в $100 на проскальзывание и комиссионные.
** Пронизывающая линия, не описанная в данной главе, является "бычьим" вариантом фигуры темных облаков.

Таблица 13.1. ТЕСТЫ ФИГУР НА ГРАФИКАХ ЯПОНСКИХ СВЕЧЕЙ*

311

(а) Молоты и висельники (фильтры отсутствуют, позиции держатся 5 дней) Кол-во Процент Макс. Средняя сделок выигрышей убытки сделка по незакрытой позиции Чистая прибыль Казначейские облигации 38 47 12,425 -261 -9925 Евродоллар Немецкая марка Йена 17 18 21 53 61 48 1,775 5,688 7,213 -49 97 50 -825 1,737 1,050 Золото 26 38 5,830 -119 -3,090 Серебро Соевые бобы 25 13 36 46 6,835 2,513 -246 9 -6,160 113 Зерно Сырая нефть Сахар 19 17 39 26 47 31 3,288 3,180 12,202 -149 -14 -281 -2,838 -230 -10,945 (Ь) Молоты и висельники (фильтр на основе осциллятора, позиции держатся 5 дней) Казначейские облигации 42 50 9,056 -19 -794 Евродоллар Немецкая марка Йена 18 19 21 56 26 43 2,800 8,063 7,937 -60 -375 -193 -1,075 -7,125 -4,050 Золото 28 46 3,120 39 1,100 Серебро Соевые бобы 25 13 52 38 2,285 3,400 70 -259 1,760 -3,363 Зерно Сырая нефть Сахар 18 17 39 33 29 54 1,538 5,960 2,082 -76 -262 106 -1,375 -4,450 4,130 (с) Молоты и висельники (фильтры отсутствуют, позиции держатся 10 дней) Казначейские облигации 32 50 6,588 -38 -1,200 Евродоллар Немецкая марка Йена 16 18 19 44 56 63 2,550 5,425 8,325 -158 349 313 -2,525 6,287 5,950 Золото 24 33 4,330 -125 -2,990 Серебро Соевые бобы 25 12 44 67 6,790 1,438 -180 101 -4,510 1,213 Зерно Сырая нефть Сахар 19 17 36 26 59 39 5,038 3,060 13,190 -235 106 -295 -4,463 1,800 -0,634
312

Таблица 13.1 (продолжение)

(d) Молоты и висельники (фильтр на основе осциллятора, позиции держатся 10 дней)
Кол-во Процент Макс. Средняя Чистая сделок выигрышей убытки сделка прибыль по незакрытой ПОЗИЦИИ Казначейские облигации 40 45 13,119 -313 -12,500 Евродоллар 18 44 4,450 -182 -3,275 Немецкая марка 19 37 8,675 -292 -5,550 Йена 21 43 12,100 -275 -5,775 Золото 26 46 4,830 -118 -3,080 Серебро 25 52 3,860 89 2,230 Соевые бобы 12 33 3,475 -271 -3,250 Зерно 18 44 1,250 -52 -938 Сырая нефть 17 35 6,780 -287 -4,880 Сахар 37 57 2,166 131 4,857 (е) Поглощение (фильтры отсутствуют, позиции держатся 5 дней) Казначейские облигации 102 37 30,069 -235 -23,950 Евродоллар 49 45 6,600 -111 -5,450 Немецкая марка 71 44 26,563 -323 -22,925 Йена 54 39 16,112 -298 -16,112 Золото 84 37 12,860 -70 -5,920 Серебро 93 32 7,705 -83 -7,695 Соевые бобы 101 35 11,813 -83 -8,400 Зерно 65 31 7,563 -116 -7,563 Сырая нефть 97 40 14,760 -132 -12,780 Сахар 74 35 7,784 -105 -7,747 (f) Поглощение (фильтр на основе осциллятора, позиции держатся 5 дней) Казначейские облигации 40 45 12,169 -253 -10,125 Евродоллар 15 33 3,050 -170 -2,550 Немецкая марка 27 41 16,225 -601 -16,225 Йена 19 26 12,813 -674 -12,813 Золото 29 45 4,570 -12 -350 Серебро 32 31 6,270 -95 -3,050 Соевые бобы 32 53 3,288 93 2,975 Зерно 23 43 2,413 -18 -413 Сырая нефть 37 38 8,030 -75 -2,760 Сахар 26 35 2,870 -106 -2,757
Таблица 13.1 (продолжение)

313

(g) Поглощение (фильтры отсутствуют, позиции держатся 10 дней)
Кол-во Процент Макс. Средняя Чистая сделок выигрышей убытки сделка прибыль по незакрытой ПОЗИЦИИ Казначейские облигации 91 36 35,663 -263 -23,913 Евродоллар 45 38 7,625 -129 -5,825 Немецкая марка 65 48 27,625 -335 -21,788 Йена 51 35 31,513 -618 -31,513 Золото 74 42 15,370 -115 -8,480 Серебро 78 33 13,795 -177 -13,770 Соевые бобы 83 43 10,763 -78 -6,463 Зерно 56 30 7,663 -123 -6,888 Сырая нефть 89 42 9,920 51 4,510 Сахар 62 34 10,235 -160 -9,896 (h) Поглощение (фильтр на основе осциллятора , позиции держатся 10 дней) Казначейские облигации 38 47 14,581 -306 -11,613 Евродоллар 15 40 3,750 -165 -2,475 Немецкая марка 25 32 26,788 -1,055 -26,363 Йена 19 26 17,325 -912 -17,325 Золото 29 52 3,190 116 3,370 Серебро 30 43 7,140 -112 -3,360 Соевые бобы 31 45 5,038 -23 -725 Зерно 22 55 1,875 19 425 Сырая нефть 36 50 3,790 212 7,650 Сахар 24 38 3.690 -111 -2,669 (0 Падающая звезда (фильтры отсутствуют, позиции держатся 5 дней) Казначейские облигации 36 36 14,069 -237 -8,538 Евродоллар 15 33 4,050 -172 -2,575 Немецкая марка 28 36 8,575 -109 -3,062 Йена 28 50 9,612 -146 -4,087 Золото 41 39 6,770 -129 -5,300 Серебро 12 25 2,045 -91 -1,095 Соевые бобы 27 48 3,063 -95 -2,563 Зерно 30 37 6,450 -127 -3,813 Сырая нефть 24 42 4,980 -85 -2,030 Сахар 36 28 4,518 -126 -4,518
314

Таблица 13.1 (продолжение)

0) Падающая звезда (фильтр на основе осциллятора, позиции держатся 5 дней)
Кол-во Процент Макс. Средняя Чистая сделок выигрышей убытки сделка прибыль по незакрытой позиции Казначейские облигации 25 44 6,556 -75 -1,875 Евродоллар 13 38 2,700 -73 -950 Немецкая марка 18 44 4,475 171 3,075 Йена 17 47 11,150 -377 -6,412 Золото 26 42 3,980 -135 -3,500 Серебро 4 25 850 -138 -550 Соевые бобы 18 50 1,738 153 2,763 Зерно 22 36 3,888 -81 -1,775 Сырая нефть 18 33 4,990 -149 -2,680 Сахар 24 42 2,187 -60 -1,448 (k) Падающая звезда (фильтры отсутствуют, позиции держатся 10 дней) Казначейские облигации 30 37 17,013 -402 -12,063 Евродоллар 15 40 4,600 -205 -3,075 Немецкая марка 24 38 14,975 -420 -10,075 Йена 26 38 18,137 -440 -11,450 Золото 36 33 5,910 -86 -3,08(r) Серебро 11 64 1,360 152 1,670 Соевые бобы 26 46 3,925 -11 -275 Зерно 26 46 4,788 -37 -950 Сырая нефть 21 57 1,350 162 3,410 Сахар 30 33 3,026 -69 -2,070 (1) Падающая звезда (фильтр на основе осциллятора, позиции держатся 10 дней) Казначейские облигации 21 52 10,163 159 3,338 Евродоллар 13 38 4,175 -188 -2,450 Немецкая марка 17 35 9,150 -272 -4,625 Йена 17 41 14,675 -373 -6,337 Золото 23 39 3,340 -106 -2,430 Серебро 4 50 665 -51 -205 Соевые бобы 17 47 1,700 259 4,400 Зерно 21 48 4,200 -42 -875 Сырая нефть 17 47 2,010 1 10 Сахар 21 48 1,875 119 2,503
Таблица 13.1 (продолжение)

315

(m) Доджи (фильтры отсутствуют, позиции держатся 5 дней) Кол-во Процент Макс. Средняя Чистая сделок выигрышей убытки сделка прибыль по незакрытой позиции Казначейские облигации 23 43 13,581 -590 -13,581 Евродоллар 93 38 7,100 -59 -5,525 Немецкая марка 22 50 6,012 -98 -2,162 Йена 12 25 4,838 -327 -3,925 Золото 25 44 3,530 -128 -3,190 Серебро 18 28 3,665 79 1,425 Соевые бобы 23 39 6,188 -269 -6,188 Зерно 60 38 2,463 -39 -2,325 Сырая нефть 23 30 8,850 -160 -3,690 Сахар 33 21 7,166 -201 -6,638 (п) Доджи (фильтр на основе осциллятора, позиции держатся 5 дней) Казначейские облигации 8 38 3,819 -416 -3,331 Евродоллар 35 31 4,900 -123 -4,300 Немецкая марка 9 44 1,362 -35 -312 Йена 5 0 1.450 -290 -1,450 Золото 8 38 930 -116 -930 Серебро 9 56 815 618 5,560 Соевые бобы 8 38 1,488 -48 -388 Зерно 18 39 688 -9 -163 Сырая нефть 7 43 1,170 -144 -1,010 Сахар 13 8 2,622 -202 -2,622 (о) Доджи (фильтры отсутствуют, позиции держатся 10 дней) Казначейские облигации 20 25 16,938 -847 -16,938 Евродоллар 79 42 5,000 -26 -2,050 Немецкая марка 21 52 6,975 -26 -538 Йена 12 50 2,662 306 3,675 Золото 24 46 3,300 68 1,630 Серебро 18 33 7,605 -103 -1,850 Соевые бобы 23 30 9,138 -397 -9,138 Зерно 56 52 1,825 45 2,513 Сырая нефть 23 35 8,550 -313 -7,210 Сахар 29 45 4,689 -70 -2,038
316

Таблица 13.1 (продолжение)

(р) Доджи (фильтр на основе осциллятора, позиции держатся 10 дней) Кол-во Процент Макс. Средняя Чистая сделок выигрышей убытки сделка прибыль по незакрытой позиции Казначейские облигации 8 25 5,950 -674 -5,394 Евродоллар 32 47 5,150 -127 -4,075 Немецкая марка 9 56 2,350 532 4,787 Йена 5 40 3,350 -365 -1,825 Золото 8 25 1,350 -169 -1,350 Серебро 9 56 2,420 533 4,975 Соевые бобы 8 38 1,638 -77 -613 Зерно 18 56 738 55 988 Сырая нефть 7 29 2,210 -316 -2,210 Сахар 11 45 2,795 -55 -607 (q) Пронизывающая линия и (фильтры отсутствуют, позиции темные облака держатся 5 дней)** Казначейские облигации 15 20 13,938 -929 -13,938 Евродоллар 5 40 1,150 -175 -875 Немецкая марка 8 63 6,725 -542 -4,338 Йена 11 27 6,400 -582 -6,400 Золото 14 43 2,230 -99 -1,380 Серебро 14 29 1,820 -56 -790 Соевые бобы 19 32 5,938 -294 -5,588 Зерно 25 32 2,888 -116 -2,888 Сырая нефть 25 32 4,490 -144 -3,610 Сахар 13 38 1,463 -60 -785 (г) Пронизывающая линия и темные облака (фильтр на основе осциллятора, позиции держатся 5 дней)" Казначейские облигации 5 40 3,181 -538 -2,688 Евродоллар 3 33 825 -233 -700 Немецкая марка 3 67 1,088 71 212 Йена 8 25 4,275 -534 -4,275 Золото 4 75 410 155 620 Серебро 6 50 610 278 1,665 Соевые бобы 8 13 4,525 -566 -4,525 Зерно 12 33 1,163 -94 -1,125 Сырая нефть 12 17 3,580 -250 -3,000 Сахар 10 40 1,028 -8 -82
Таблица 13.1 (продолжение)

317

(s) Пронизывающая линия и темные облака (фильтры отсутствуют, позиции держатся 10 дней)**
Кол-во Процент Макс. Средняя сделок выигрышей убытки сделка по незакрытой позиции Чистая прибыль Казначейские облигации 15 33 9,344 -623 -9,344 Евродоллар 5 40 1,825 -260 -1,300 Немецкая марка 8 25 11,250 -813 -6,500 Йена 11 36 9,662 -878 -9,662. Золото 14 21 4,380 -269 -3,760 Серебро 14 21 5,335 -381 -5,335 Соевые бобы 19 32 6,375 -336 -6,375 Зерно 24 42 4,813 -182 -4,363 Сырая нефть 24 21 7,350 -290 -6,970 Сахар 13 46 1,991 8 100 (t) Пронизывающая линия и темные облака (фильтр на основе осциллятора, позиции держатся 10 дней)" Казначейские облигации 5 60 1,475 556 2,781 Евродоллар 3 33 1,200 -375 -1,125 Немецкая марка 3 0 3,963 -1,321 -3,963 Йена 8 38 6,200 -775 -6,200 Золото 4 50 630 -2 -10 Серебро 6 33 2,350 -152 -915 Соевые бобы 8 25 1,725 -216 -1,725 Зерно 12 42 2,350 -170 -2,038 Сырая нефть 12 17 4,380 -365 -4,380 Сахар 10 50 625 155 1,554 (и) Утренняя и вечерняя звезда (фильтры отсутствуют, позиции держатся 5 дней) Казначейские облигации 22 59 6,188 -89 -1,950 Евродоллар 9 56 1,700 -136 -1,225 Немецкая марка 18 44 4,200 -181 -3,262 Йена 14 36 11,925 -733 -10,263 Золото 11 27 2,350 -174 -1,910 Серебро 21 43 1,660 70 1,465 Соевые бобы 21 38 7,413 -325 -6,825 Зерно 12 33 1,950 -96 -1,150 Сырая нефть 17 41 4,050 11 180 Сахар 12 17 3,307 -247 -2,958
318

Таблица 13.1 (продолжение)

(v) Утренняя и вечерняя звезда (фильтр на основе осциллятора, позиции держатся 5 дней)
Кол-во Процент Макс. Средняя сделок выигрышей убытки сделка по незакрытой Чистая прибыль ПОЗИЦИИ Казначейские облигации 12 67 3,781 -35 -419 Евродоллар 3 33 825 -142 -425 Немецкая марка 12 42 3,662 -187 -2,250 Йена 5 20 2,725 15 75 Золото 5 20 1,760 -352 -1,760 Серебро 15 53 1,410 184 2,760 Соевые бобы 8 50 3,263 -330 -2,638 Зерно 5 20 1,650 -208 -1,038 Сырая нефть 8 25 2,510 -135 -1,080 Сахар 8 25 2,157 -226 -1,808 (w) Утренняя и вечерняя звезда (фильтры отсутствуют, позиции держатся 10 дней) Казначейские облигации 21 24 17,725 -722 -15,163 Евродоллар 9 44 1,850 -178 -1,600 Немецкая марка 18 56 4,063 351 6,325 Йена 13 31 7,738 -319 -4,150 Золото 10 60 1,360 -76 -760 Серебро 19 58 3,735 249 4,725 Соевые бобы 21 38 8,938 -364 -7,638 Зерно 12 50 1,338 -64 -763 Сырая нефть 16 38 9,900 -366 -5,860 Сахар 12 42 4,034 -336 -4,034 (х) Утренняя и вечерняя звезда (фильтр на основе осциллятора, позиции держатся 10 дней) Казначейские облигации 12 17 8,513 -686 -8,231 Евродоллар 3 33 1,125 -367 -1,100 Немецкая марка 12 50 3,063 373 4,475 Йена 5 20 2,475 -288 -1,438 Золото 4 50 1,080 -170 -680 Серебро 13 77 2,575 439 5,710 Соевые бобы 8 50 3,025 -189 -1,513 Зерно 5 40 2,500 -395 -1,975 Сырая нефть 7 29 7,890 -950 -6,650 Сахар 8 50 3,489 -401 -3,208

<< Пред. стр. 10 (из 10) След. >>

Список литературы по разделу