<< Пред. стр. 23 (из 38) След. >>
Список литературы по разделу
Узкий флаг, образовавшийся над широким торговым диапазоном, подразумевал вероятное продолжение роста цен.
Вы согласны или не согласны с анализом? Оцените ситуацию перед тем, как перевернуть
страницу.
512 ЧАСТЬ 2. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни
Рисунок 14.956.
ИТАЛЬЯНСКИЕ ОБЛИГАЦИИ, НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ (ДНЕВНОЙ ГРАФИК)
Dec J94 Fab Mar Apr May
Jun
Закрытие позиции
Возврат к нижней границе флага после прокола его верхней границы отражал краткосрочную слабость рынка.
Комментарий
Одной из привлекательных сторон использования моделей флага и вымпела в качестве торговых ориентиров является возможность значительного ограничения риска даже при подаче ими ложных сигналов.
ГЛАВА 14. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни 513
Рисунок 14.96а.
ФРАНЦУЗСКИЕ ОБЛИГАЦИИ, НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ (ДНЕВНОЙ ГРАФИК)
Подтверждение ложной формации «голова и плечи»
Oct 'NOV 'Dec ' J94 ' Feb ' /Йог ' Aor ' Mav ' Ju
Причины открытия позиции
1. Подтверждение того, что формация «голова и плечи» дала лож-
ный сигнал к падению цен.
2. Устойчивый пробой верхней границы предшествующего торго-
вого диапазона.
Вы согласны или не согласны с анализом? Оцените ситуацию перед тем, как перевернуть
страницу.
514 ЧАСТЬ 2. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни
Рисунок 14.966.
ФРАНЦУЗСКИЕ ОБЛИГАЦИИ, НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ (ДНЕВНОЙ ГРАФИК)
М93 Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec J94 Feb
Закрытие позиции
Позиция ликвидирована защитной следящей остановкой, которая была перемешена близко к рыночным ценам после сильного движения наверх.
Комментарий
Неспособность классической графической модели развиваться в ожидаемом направлении, подобно формации «голова и плечи» в данном примере, часто является превосходным торговым сигналом.
ГЛАВА 14. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни 515
Рисунок 14.97 а.
ФРАНЦУЗСКИЕ ОБЛИГАЦИИ, НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ (ДНЕВНОЙ ГРАФИК)
М93 Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec J94 Feb
Причины открытия позиции
1. Круглая вершина указывала на возможность разворота тренда.
2. Образование флага после снижения предполагало, что следу-
ющее движение цен также будет направлено вниз.
Вы согласны или не согласны с анализом? Оцените ситуацию перед тем, как переворачивать
страницу.
516 ЧАСТЬ 2. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни
Рисунок 14.976.
ФРАНЦУЗСКИЕ ОБЛИГАЦИИ, НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ (ДНЕВНОЙ ГРАФИК)
'May1
Jun
Mar
Feb
Закрытие позиции
Резкий шип вниз и заполнение предшествующего разрыва явно говорили о возможности разворота тенденции наверх.
Комментарий
Хотя графическая картина в целом по-прежнему свидетельствовала о наличии значительного падающего тренда, краткосрочное поведение цен к моменту закрытия позиции указывало на возможный временный разворот наверх. Идея состояла в том, чтобы зафиксировать прибыль и искать возможность возобновления короткой позиции при дальнейшем подъеме цен.
ГЛАВА 14. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни 517
Рисунок 14.98а.
ФРАНЦУЗСКИЕ ОБЛИГАЦИИ, НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ (ДНЕВНОЙ ГРАФИК)
Jiin ' ' Juf Aug Sep Oct Nov r Dec J94
May
Причины открытия позиции
1. Эта продажа является возобновлением предыдущей короткой
позиции, которая была закрыта чуть более недели назад
(рис. 14.976). Исходной предпосылкой сделки по-прежнему ос-
тавалась формация широкой круглой вершины - образование,
предполагающее долгосрочный разворот тренда вниз.
2. Анализ графика без учета шипа указал на то, что цены образо-
вали модель флага - консолидацию, предполагающую возмож-
ность еще одного снижения. Точка продажи была намечена у
верхней границы этой модели.
Вы согласны или не согласны с анализом? Оцените ситуацию перед тем, как переворачивать
страницу.
518 ЧАСТЬ 2. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни
Рисунок 14.986.
ФРАНЦУЗСКИЕ ОБЛИГАЦИИ, НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ (ДНЕВНОЙ ГРАФИК)
F94
Feb
Закрытие позиции
Позиция ликвидирована на сниженной защитной остановке после пробоя минимума шипа снизу вверх в ответ на возможный разворот тренда.
Комментарий
Зачастую при наличии резких шипов, как это было при открытии данной позиции, полезно провести анализ графика, исключив из рассмотрения день с шипом. Обоснованием такого подхода является то, что шипы часто отражают флуктуации цен, возникающие вследствие избытка эмоций на рынке, и, следовательно, искажают графическую картину в целом.
Задним числом видно, что защитная остановка в этой сделке явно была перемешена слишком близко к рыночным ценам. Тем не менее в момент пробоя минимума шипа снизу вверх было сильное ощущение начала роста иен к верхней части торгового диапазона предыдущего
ГЛАВА 14. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни 519
месяца. Первоначально игровой план состоял в возобновлении продажи по более высоким ценам. Однако позиция была возобновлена, когда стало ясно, что дальнейшего роста не будет (см. следующую сделку).
Рисунок 14.99а.
ФРАНЦУЗСКИЕ ОБЛИГАЦИИ, НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ (ДНЕВНОЙ ГРАФИК)
М95 Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec J94
Mar Apr
Причины открытия позиции
1. Образование вымпела у нижней границы торгового диапазона
предполагало вероятность пробоя вниз.
2. Возврат котировок на уровень минимума мартовского шипа вниз
являлся «медвежьим» сигналом.
3. На долгосрочной графической картине по-прежнему доминиро-
вала очень «медвежья» круглая вершина.
Вы согласны или не согласны с анализом? Оцените ситуацию перед тем, как переворачивать
страницу.
520 ЧАСТЬ 2. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни
Рисунок 14.996.
ФРАНЦУЗСКИЕ ОБЛИГАЦИИ, НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ (ДНЕВНОЙ ГРАФИК)
Закрытие позиции
Защитная остановка была резко понижена после достижения очень важной цели измеренного движения (ММ1). В дальнейшем короткая позиция была ликвидирована как раз над точкой, в которой был заполнен предыдущий разрыв вниз: это движение цен стало первым сигналом возможного разворота тенденции.
Комментарий
Хотя в конечном итоге понижательная тенденция возобновилась, снижение защитной остановки после того, как рынок достиг цели измеренного движения (ММ1), помогло получить намного лучший выход из сделки, поскольку последующий подъем вызвал бы исполнение остановки при гораздо худшей цене. Кроме того, короткая позиция была возобновлена при почти такой же цене примерно через два месяца, когда рынок вновь развернулся вниз (см. следующую сделку).
ГЛАВА 14. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни 521
Рисунок 14.100а.
ФРАНЦУЗСКИЕ ОБЛИГАЦИИ, НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ (ДНЕВНОЙ ГРАФИК)
Nov
Oct
Dec
Причины открытия позиции
1. Флаг, образовавшийся у нижней границы широкого торгового
диапазона, указывал на возможность пробоя вниз.
2. Снижение цен заполнило разрыв предшествующего островно-
го разворота, став подтверждением того, что сигнал «острова»
был ложным.
3. Короткая позиция была возобновлена в соответствии с домини-
рующей крупной тенденцией.
Вы согласны или не согласны с анализом? Оцените ситуацию перед тем, как переворачивать
страницу.
522 ЧАСТЬ 2. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни
Рисунок 14.1006.
ФРАНЦУЗСКИЕ ОБЛИГАЦИИ, НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ (ДНЕВНОЙ ГРАФИК)
10В
М94
Закрытие позиции
Признак «медвежьей» западни — в начале ноября незначительный пробой нижней границы предшествующего торгового диапазона и последующий быстрый подъем обратно в диапазон — явился достаточным основанием для резкого снижения защитной остановки, которая была быстро исполнена.
Комментарий
Хотя для подтверждения разворотной формации типа «медвежья» западня необходимо, чтобы по крайней мере три-четыре недели цены оставались выше ее минимума либо отступили назад в верхнюю часть предшествующего торгового диапазона, тем не менее при решении вопроса о снижении защитной остановки в короткой позиции можно использовать гораздо менее строгие условия. Поскольку рынок продемонстрировал выраженный спад, то даже первые признаки разворота типа «медвежья» западня были достаточным основанием для подтягивания защитной остановки. Выявление признаков возможной «медвежьей» западни позволило ликвидировать данную позицию достаточно близко от минимума рынка.
ГЛАВА 14. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни 523
Рисунок 14.101а. ПИБОР, СЕНТЯБРЬ 1993
F94 Маг Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec J94 Feb
Причины открытия позиции
1. Пробой закругленной формации указывал на возможный раз-
ворот рынка вверх.
2. Флаг, образовавшийся в верхней части широкого торгового ди-
апазона, предполагал, что следующее движение цен будет на-
правлено вверх.
Вы согласны или не согласны с анализом? Оцените ситуацию перед тем, как переворачивать
страницу.
524 ЧАСТЬ 2. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни
Рисунок 14.1016. ПИБОР, СЕНТЯБРЬ 1993
Закрытие позиции
Пробой флага в направлении, противоположном ожидаемому, указывал на слабость рынка.
Комментарий
Хотя первоначальная идея сделки оказалась неправильной, так как точка покупки располагалась недалеко от крупного относительного максимума, флаг все же точно указал направление следующего небольшого колебания цен, что позволило поднять защитную остановку до почти безубыточного уровня. Кроме того, образование следующего флага дало возможность определить сравнительно близкую обоснованную остановку. Обратите внимание на то, как поведение цен, противоречащее ожидаемому, стало сигналом к очень раннему выходу из сделки, которая могла завершиться существенным убытком.
ГЛАВА 14. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни 525
Рисунок 14.102а. ПИБОР, СЕНТЯБРЬ 1993
Причины открытия позиции
1. Шип вверх указывал на возможный разворот рынка вниз.
2. Последующий возврат цен назад в торговый диапазон предпо-
лагал образование «бычьей» западни, получившей предваритель-
ное подтверждение при пробое середины диапазона вниз.
Вы согласны или не согласны с анализом? Оцените ситуацию перед тем, как переворачивать
страницу.
526 ЧАСТЬ 2. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни
Рисунок 14.1026. ЛИБОР, СЕНТЯБРЬ 1993
Продавай (сентябрьский контракт)
Широкодиапа зонный день
' J>3'' ' f9V ' ' Ма Ар May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec
Закрытие позиции
Широкодиапазонный день, идущий против открытой позиции, предполагал возможный разворот тенденции и обусловил быстрое снижение защитной остановки с целью сохранения прибыли.
Комментарий
И опять «бычья» западня, которая была главным основанием открытия короткой позиции, подала ценный торговый сигнал. Эта западня была более очевидной в сентябрьском контракте (рис. 14.102а), в котором была открыта первоначальная позиция. В дальнейшем короткая позиция была переложена в декабрьский контракт.
Задним числом видно, что закрытие позиции оказалось весьма преждевременным (см. следующую сделку). Однако основания для снижения защитной остановки выглядят вескими даже в ретроспективе.
ГЛАВА 14. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни 527
Рисунок 14.103а. ПИБОР, ДЕКАБРЬ 1993
S'ep ' Oct ' blov ' бес ' J94 ' ' 'Feb ' 'Mar' Apr'1 'May' Jun' Jiil ' Aug 'Sep
Причины открытия позиции
Образование модели вымпела дало возможность нарастить имеющуюся короткую позицию, используя сравнительно близкую остановку. (Мотивы первоначального открытия позиции изложены в описании предыдущей сделки.) Основной идеей было открыть позицию внутри вымпела в предвкушении его пробоя вниз, поскольку предыдущее движение рынка было понижательным. Вымпел позволил удвоить позицию с весьма умеренным увеличением риска, поскольку обоснованная остановка могла быть размещена сразу над моделью.
Вы согласны или не согласны с анализом? Оцените ситуацию перед тем, как переворачивать
страницу.
528 ЧАСТЬ 2. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни
Рисунок 14.1036. ПИБОР, ДЕКАБРЬ 1993
96.0
Nov
J93
Oct
Dec
Аид Sep
Закрытие позиции
Сделка была ликвидирована на сниженной защитной остановке, когда пробой верхней границы нового флага поднял вопрос о возможности начала роста цен.
Комментарий
Как показывает пример этой сделки, модели вымпелов и флагов часто являются хорошим средством наращивания существующей позиции, делая возможным использование достаточно близкой технически обоснованной остановки в отношении добавочной части сделки.
ГЛАВА 14. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни 529
Рисунок 14.104а. ПИБОР, МАРТ 1994
J93 ' Feb ' Маг ' Apr ' May1 Jun ' Jul ' Аид ' Sep ' bet"1' Nov 'Dec
Причины открытия позиции
Торговый диапазон, образовавшийся после падения рынка с крупного максимума, предполагал возможность еще одного значительного падения цен. Новый диапазон мог рассматриваться как базовая графическая модель только при наличии нескольких колебаний цен внутри него (между его границами) и большей продолжительности падения цен перед его появлением (по крайней мере, от шести до девяти месяцев).
Вы согласны или не согласны с анализом? Оцените ситуацию перед тем, как переворачивать
страницу.
530 ЧАСТЬ 2. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни
Рисунок 14.1046. ПИБОР, ИЮНЬ 1994
95.3
95.2 96.1
95.0
Продавай ' (мартовский контракт 1994 г.)
Сильное подтвер ждение «медвежьей» западни
Мог
Apr May
Jul
Jun
Закрытие позиции
Сделка была закрыта с помощью сравнительно широкой следящей остановки.
Комментарий
Заметьте, что «медвежья» западня получила сильное подтверждение, когда иены сумели вернуться к верхней границе предшествующего торгового диапазона после пробоя к новым минимумам. Использование такой широкой защитной остановки, как у меня, было ошибкой, причем не потому, что рынок пошел выше, а потому, что это игнорировало важный сигнал разворота тренда. Таким образом, хотя позиция была хорошей, недостаточное внимание к ее закрытию обернулось неоправданной жертвой части потенциальной прибыли.
ГЛАВА 14. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни 531
Рисунок 14.105а. ПИБОР, ДЕКАБРЬ 1994
Причины открытия позиции
1. На рынке была долгосрочная понижательная тенденция.
2. Разрыв при пробое нижней границы предшествующего торго-
вого диапазона сигнализировал о возможном начале нового сни-
жения цен.
Вы согласны или не согласны с анализом? Оцените ситуацию перед тем, как переворачивать
страницу.
532 ЧАСТЬ 2. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни
Рисунок 14.1056. ПИБОР, ДЕКАБРЬ 1994
Середина торгового диапазона
Nov
May
Dec
А94
Закрытие позиции
Откат рынка к середине предшествующего торгового диапазона предполагал, что произошел разворот типа «медвежья» западня.
Комментарий
Хотя сделка была ужасной — продажа через день после крупного минимума, тем не менее предпосылка сделки была обоснованной. Этот тип моделей чаше заканчивается прибыльным результатом, чем проигрышем, но в данном случае он не сработал. Даже самые эффективные модели иногда дают сбой. Это все вопрос вероятности. Успех зависит от того, чтобы быть правым в большей степени, чем неправым. Существует различие между торговой ошибкой и сделкой, которая не сработала. Однако важнее всего иметь план закрытия позиции на случай, если сделка оказалась ошибочной. В данном примере предположительный разворот типа «медвежья» западня был подтвержден пробоем к середине предшествующего диапазона, дав сигнал к закрытию позиции и фиксации убытка.
<< Пред. стр. 23 (из 38) След. >>
Список литературы по разделу