<< Пред. стр. 38 (из 52) След. >>
Список литературы по разделу
деньги - это все то, что обычно принимается в обмен на товары и услуги.
Действительно, в далеком прошлом многие вещи использовались как деньги: ракушки, слоновая кость, соль, меха и др. Но такой ответ - не научный.
Существуют разные научные концепции возникновения и сущности денег: рационалистическая и эволюционная.
Рационалистическая концепция объясняет происхождение денег как результат соглашения между людьми, убедившимися в том, что для передвижения стоимостей в обмене товаров необходимы специальные инструменты. Эта идея о деньгах как договоре безраздельно господствовала вплоть до конца XV11I в. Субъективно-психологически-йподход к происхождению денег присутствует во взглядах и мнбгих современных экономистов.
Так, Пол Самуэльсон определяет деньги как искусственную социальную условность. Американский экономист Дж.К. Гэлбрейт считает, что "закрепление денежных функций за благородными металлами и другими предметами - продукт соглашения между людьми".
| Деньги - это продукт соглашения между людьми.
Согласно эволюционной концепции происхождения денег история их возникновения есть результат развития общественного разделе-
1. Деньги и их сущность 409
ния труда, обмена, товарного производств. Исследовав исторический процесс развития обмена и форм стоимости, можно понять, как из общей массы товаров выделился один товар, который выполняет роль денег и специальное назначение которого - выполнение роли всеобщего эквивалента.
Деньги - это товар особого рода, выполняющий роль всеобщего эквивалента.
Всеобщий эквивалент означает способность товара обмениваться на любой другой товар.
Для современной экономической науки характерен подход, согласно которому сущность денег выводится из их функций. Этот тезис сформулировал английский экономист Дж. Хикс:
Деньги - это то, что используется как деньги.
Сущность денег раскрывается в их функциях, особую роль среди которых играют две основные, фундаментальные:
а) меры стоимости (соизмерения товаров);
б) средства обращения.
Теоретически для становления и бытия деньгам необходимо и достаточно этих двух функций, ибо они характеризуют деньги как выражение (соизмерение) стоимости и как средство реализации, сбыта товаров. Остальные функции денег - средств накопления и средств платежа - являются производными от основных и появились лишь как результат исторического развития товарного обращения вообще и денег в частности.
Функция денег как меры стоимости - это выражение способности денег соизмерять стоимость всех товаров. Изначально для выполнения этой функции деньги, как особый товар, должны были обладать собственной стоимостью. Исторически эту функцию стало выполнять золото. Для выражения стоимости товаров нет необходимости иметь наличные деньги. Выражение стоимости в деньгах носит идеальный характер, т.е. функцию меры стоимости могут выполнять мысленно представляемые идеальные деньги.
Выражение стоимости товаров деньгами предполагает не только качественную, но и количественную определенность: данное количество товара равно определенному количеству золота. С необходимостью количественного соизмерения стоимости товаров и золота связана техническая функция денег - масштаб цен.
410 Глава 16. Деньги и денежный рынок. Денежно-кредитная политика
Масштаб цен - это фиксированное законом весовое количество золота, принятое в качестве денежной единицы.
Деньги как средство обращения выступают посредниками в обмене товаров. Внутренне единый акт товарного обмена (Т-Т) распадается на два внешне самостоятельных актах: продажа (Т-Д) и купля (Д-Т). Эти акты разделены во времени и пространстве, что обусловливает возможность самостоятельного движения денег и товаров. Здесь заложена возможность разрыва купли и продажи. Собственник товара, продав его, не обязан сразу же покупать другой товар. Получив за свой товар деньги, он может их придержать у себя, купить товар в другом месте. Но если товаропроизводитель не купит товар, значит, собственник последнего не сможет его реализовать.
Обособление двух дополняющих друг друга актов товарного обращения заключает в себе формальную возможность экономических кризисов, ведет к дальнейшему углублению противоречий товарного производства.
С функцией денег как средства обращения связаны формы денег. К ним относятся: монеты, бумажные деньги. Монета - это слиток металла особой формы, веса, пробы. Достоинства монет удостоверены государством.
Функцию средства обращения, в отличие от функции меры стоимости, могут выполнять и неполноценные деньги, символы, знаки полноценных денег. Это обусловлено природой денег как средства обращения. Деньги выполняют функцию средства обращения мимолетно, находятся в непрерывном движении. Металлические деньги стираются, теряют в весе. Реальное содержание монеты отличается от номинального. Деньги становятся неполноценными. К неполноценным деньгам относятся также серебряные, медные деньги.
В качестве форм денег, связанных с функцией денег как средства обращения, выступают бумажные деньги. Это представители золота, замещающие его в обращении. Бумажные деньги не имеют собственной стоимости, они являются знаками золота, вводятся государственной властью, которая придает им принудительный курс.
Бумажные деньги будут обращаться по стоимости замещаемых ими золотых денег в том случае, если их выпущено столько, сколько необходимо золотых денег в соответствии с законом обращения денег.
Если выпуск бумажных денег превышает потребности товарооборота в золотых деньгах, они обесцениваются. Имеет место рост цен. Все это характеризует инфляцию.
1. Деньги и их сущность 411
Следовательно, большое значение имеет проблема необходимого для обращения количества денег. Основоположниками так называемой количественной теории денег были Ш. Монтескье, Дж. Локк и Д. Юм. Однако эволюция денег обусловила и новый подход к определению количества денег в обращении, что нашло свое отражение в неоклассической теории количества денег (А. Маршалл, И. Фишер).
Согласно этой теории определяется зависимость уровня цен от денежной массы, которая выражается формулой:
M-V= P-Q,
где М - масса денежных единиц; V- скорость обращения денег; Р - цена товара; Q - количество товаров, представленных на рынке. Преобразуя указанную формулу, можно определить:
1) формулу товарных цен Р = MV/Q;
2) количество денег, необходимых для обращения Q товаров:
M-PQ
М = -.
V
Уравнение, выражающее количественную зависимость между суммой товарных цен и массой обращающихся денег, объясняет явление инфляции как обесценение денег, сопровождаемое повышением цен товаров.
С проблемой количества денег, необходимых для обращения, неоклассическая школа неразрывно связывает вопрос о стоимости и сущности денег. Так как в настоящее время деньги "декретируются" пра-;|вительством, центральным (или в США федеральным резервным) бан-|ком, деньги определяются как декретное средство. I Центральный банк должен ограничивать предложение денег и тем |самым делать их доступность ограниченной. Если деньги перестанут шадать свойством относительной редкости, то ценность их будет па-;ать, пока не исчезнет совсем.
Выполнение деньгами функций меры стоимости и средства обра-;ения свидетельствует о том, что они являются абсолютным выраже-ием богатства и наиболее ликвидны (быстро реализуемы). Отсюда - аиболее распространенное в мировой экономической литературе оп-лределение денег как абсолютно ликвидного средства обмена. Это свой-?етво денег постепенно, по мере развития товарно-денежных отношений, порождает функцию средства накопления.
412 Глава 16. Деньги и денежный рынок. Денежно-кредитная политика
Раздвоение кругооборота Т-Д-Т на два самостоятельных акта (Т-Дп Д-Т) создает возможность и необходимость накопления денег. В процессе обращения товаров у товаропроизводителя возникает стремление удержать у себя результат продажи товаров Т-Д, эту золотую куколку, способную перевоплощаться в любое время в любого представителя товарного мира.
Если за продажей товара не следует покупка, то у продавца остается в руках стоимость проданного товара в виде денег. Деньги сохраняются в виде сокровища, а продавец товаров становится собирателем сокровищ.
Чтобы удержать у себя золото как деньги или как элемент сокровищ, надо изъять их из обращения.
Собиратель сокровищ стремится побольше продавать и поменьше покупать.
Формы сокровищ:
а) накопление золотых слитков, монет;
б) накопление эстетической формы - предметов роскоши из золота или серебра.
Функцию сокровища выполняет золото. Золото - важнейший компонент официальных резервов стран с развитой рыночной экономикой. В частной тезаврации находится 25 тыс. т золота. Объем обоих видов сокровищ составляет свыше 60 тыс. т, что равно добыче золота в развитых странах более чем за полвека. Кроме того, в форме эстетического сокровища (ювелирных изделий) хранится примерно 13 тыс. т.
Деньги как средство платежа функционируют в сфере товарного обращения при продаже товаров в кредит и вне сферы товарного обращения:
• при выплате заработной платы;
• при выплате всякого рода финансовых обязательств (займы, налоги и т.д.).
Из функции денег как средства платежа возникают кредитные деньги - векселя, банкноты, чеки.
Простейший вид кредитных денег - вексель.
Вексель - письменное долговое обязательство строго установленной формы, дающее его владельцу (векселедержателю) бесспорное право по истечении срока требовать с должника обозначенную денежную сумму.
Вексель находится в товарном обороте и выполняет роль денег.
1. Деньги и их сущность 413
Банкноты (банковские билеты) появляются в результате замены частных векселей векселями банков.
Банкнота есть не что иное как вексель на банкира, по которому предъявитель во всякое время может получить деньги и которым банкир замещает частные векселя.
Отличия бумажных денег от банкнот:
1) бумажные деньги выполняют функцию средства обращения, банкнота - функцию средства платежа;
2) бумажные деньги выпускаются государством и для нужд государства, банкнота - центральным эмиссионным банком для нужд товарного обращения;
3) бумажные деньги не обеспечены золотом, банкнота имеет обеспечение золотом и другими ценностями, частными векселями, инвалютой, находящимися в распоряжении банка.
Орудие кредитных операций - чек, документ, содержащий безусловный приказ владельца текущего счета банку о выплате указанной в нем суммы определенному лицу или предъявителю.
Итак, в качестве средства платежа выступают реальные деньги: золото, монеты, бумажные деньги, кредитные деньги (вексель, банкнота, чек).
Выполнение рассмотренных функций денег в экономическом обороте между различными странами делает их мировыми деньгами.
Изучение происхождения, сущности и функций денег - важнейшее условие для понимания внутреннего механизма современной •эволюции денег и их эффективного использования в рыночной экономике.
В современных условиях деньгами служат не золотые, а кредит-но-бумажные деньги. Почему это произошло? Золото и в современных условиях не утратило способность выполнять функцию меры стоимости, ибо оно не утратило свои свойства.
Эволюция функции денег как меры стоимости связана с процессом демонетизации золота. В условиях высокоразвитой товарной формы процесс ценообразования полностью отрывается от своей золотой основы и осуществляется кредитными деньгами, не имеющими собственной внутренней стоимости. Этот процесс связан с отменой обратимости бумажных денег в золото. Доказательства этому:
1) цена золота формируется под влиянием спекулятивного спроса и превышает цену производства. Это, по образному выражению П. Са-муэльсона, настоящий "рынок сумасшедших";
J
414
Глава 16. Деньги и денежный рынок. Денежно-кредитная политика
2) движение цены золота обособлено от изменения покупательной способности конвертируемых валют, в том числе доллара;
3) изменение товарных цен не соответствует изменению цены золота.
Вытеснение золота кредитными деньгами получило свое дальнейшее развитие в сравнительно новом явлении - процессе устранения из оборота значительной части носителей денежных функций (банкнот, чеков и т.п.) путем использования кредитных карточек.
Кредитная карточка объединяет в себе платежно-расчетную и кредитную функции. Она является своеобразным именным заменителем чека и выполняет функцию денег как средства платежа.
Впервые кредитные карточки (тогда они именовались "долговыми") появились в США в 1915 г. и были выпущены фирмой "Дайнерс клаб".
Следующим этапом стал выпуск дебет-карточек, которые получили широкое распространение благодаря системе автоматической выдачи наличных. Это - система расчетов с помощью ЭВМ, получившая название "электронные деньги". Возможность перехода от бумажных носителей информации в денежной сфере к электронным импульсам открывается в связи с внедрением в сферу производства и обращения электронно-вычислительного оборудования.
Система электронных денег включает в себя ряд элементов: автоматизированную расчетную палату, систему автоматизированного кассира и систему терминалов, установленных в пунктах покупки товаров или оказания услуг. Автоматизированная расчетная палата представляет собой сеть банков, связанных единым вычислительным центром. Автоматизированный кассир позволяет проводить ряд денежных операций: получение денег с банковского счета, прием вкладов, платежи.
2. Денежный рынок: спрос и предложение денег, равновесие и денежный мультипликатор
Денежный рынок - это рынок денежных средств, на котором в результате взаимодействия спроса на деньги и предложения денег устанавливается равновесное значение количества денег и равновесная ставка процента.
' На денежном рынке деньги "не продаются" и "не покупаются" подобно другим товарам. В этом специфика денежного рынка. При сдел-
2. Денежный рынок
415
Финансовый рынок (рынок ссудных капиталов)
Денежный рынок
Рынок капитала
Учетный рынок
Межбанковский рынок
Валютный рынок
Рынок ценных бумаг
Рынок средне-и долгосрочных банковских кредитов
Рис. 16.1. Структура финансового рынка
ках на денежном рынке деньги обмениваются на другие ликвидные (быстро реализуемые) средства по альтернативной стоимости, измеренной в единицах номинальной нормы процента. Таким образом, уровень процентной ставки выступает как бы "ценой" денег.
Денежный рынок - это часть финансового рынка.
Финансовый рынок разделяется на денежный рынок и рынок капиталов. Под денежным рынком понимается рынок краткосрочных кредитных операций (до одного года). В свою очередь, денежный рынок подразделяется обычно на учетный, межбанковский и валютный рынки (рис. 16.1).
^учетному рынку относят тот, на котором основными инструментами являются казначейские и коммерческие векселя, другие виды краткосрочных обязательств (ценные бумаги).
Межбанковский рынок - часть рынка ссудных капиталов, где временно свободные денежные ресурсы кредитных учреждений привлекаются и размещаются банками между собой, преимущественно в форме межбанковских депозитов на короткие сроки.
Валютные рынки обслуживают международный платежный оборот, связанный с оплатой денежных обязательств юридических и физических лиц разных стран. Здесь происходит купля и продажа валют на основе спроса и предложения (в силу отсутствия общепринятого для всех стран платежного средства).
Рынок капитала охватывает средне- и долгосрочные кредиты, а также акции и облигации. Он подразделяется на рынок ценных бумаг (средне- и долгосрочных) и рынок средне- и долгосрочных банковских
416 Глава 16. Деньги и денежный рынок. Денежно-кредитная политика
кредитов. В отличие от денежного рынка, где реализуются высоко ликвидные средства для удовлетворения краткосрочных потребностей, на рынке капиталов удовлетворяются долгосрочные потребности в финансовых ресурсах.
Финансовый рынок можно рассматривать и как совокупность первичного и вторичного рынков, а также делить на национальный и международный. Первичный рынок возникает в момент эмиссии ценных бумаг, на нем мобилизуются финансовые ресурсы. На вторичном рынке эти ресурсы перераспределяются, и даже не один раз. В свою очередь, вторичный рынок подразделяется на биржевой и небиржевой. На последнем происходит купля-продажа ценных бумаг, по каким-либо причинам не котирующихся на бирже (например, через банки).
Функционирование механизма денежного рынка (важнейшими элементами которого являются спрос и предложение денег) находится под влиянием общего состояния экономики, что проявляется в состоянии денежной системы.
Денежная система - это исторически сложившаяся в каждой стране и законодательно установленная форма организации денежного обращения.
В зависимости от вида обращающихся денег выделяются два типа систем денежного обращения:
• металлические деньги, когда обращаются полноценные золотые и серебряные монеты, а кредитные деньги свободно обмениваются на денежные слитки или монеты;
• кредитные и бумажные деньги, когда золото вытеснено из обращения, и поэтому кредитные и бумажные деньги не обмениваются на золото.
Современное денежное обращение представляет собой совокупность денежных средств в безналичной и наличной формах.
Спрос на деньги
Спрос на деньги определяется величиной денежных средств, которые хозяйственные агенты хотят использовать как платежные средства.
Спрос на деньги не тождествен спросу на денежный доход. Он показывает, какую часть своего дохода экономические субъекты предпочитают хранить в наиболее ликвидной форме - виде наличных денег (денежной кассы). Спрос на деньги представляет собой спрос на запас
2. Денежный рынок 417
денег, измеренный в определенный момент времени. Спрос на деньги формируется во всех секторах экономики.
В экономической литературе выделились две основные концепции спроса на деньги: неоклассическая (монетаристская) и кейнси-анская.
Монетаристская теория спроса на деньги основывается на неоклассических традициях и унаследовала основные постулаты количественной теории денег, возникшей еще в XVIII в. и безраздельно господствовавшей в экономической науке до 30-40-х годов.
Основной постулат количественной теории заключается в следующем: абсолютный уровень цен определяется предложением номинальных денежных остатков. Иными словами - чем больше предложение денег, тем выше уровень цен, и наоборот.
Современная трактовка количественной теории основана на понятии скорости обращения денег в движении доходов, которая определяется как
P-Y У=-,
М
где М - количество денег в обращении; V - скорость обращения денег; Р-абсолютный уровень цен; 7-реальный объем производства.
Если преобразовать формулу этого уравнения следующим обра-
р.у
зом: М ------, то мы увидим, что количество денег, находящихся в обращении, равно отношению номинального дохода к скорости обращения денег. Если заменить М в левой части уравнения на параметр Md -
P-Y величину спроса на деньги, то получим Md =-----. Из этого уравнения
следует, что величина спроса на деньги зависит от следующих факторов:
• абсолютного уровня цен. При прочих равных условиях, чем выше уровень цен, тем выше спрос на деньги, и наоборот;
• уровня реального объема производства. По мере его роста повышаются и реальные доходы населения, а значит, людям потребуется больше денег, так как наличие более высоких реальных доходов подразумевает и рост объема сделок;
• скорости обращения денег. Соответственно все факторы, влияющие на скорость обращения денег, будут влиять и на спрос на деньги.
27 - 3558
418
Глава 16. Деньги и денежный рынок. Денежно-кредитная политика
Кейнсианская теория спроса на деньги
Дж.М. Кейнс рассматривал деньги как один из типов богатства и считал, что та часть активов, которую население и фирмы желают хранить в форме денег, зависит от того, насколько высоко они ценят свойство ликвидности. Кейнс назвал свою теорию спроса на деньги теорией предпочтения ликвидности.
Как считал Кейнс, три причины побуждают людей хранить часть их богатств в форме денег:
1) для использования денег в качестве средств платежа (трансакци-онный мотив хранения денег);
2) для обеспечения в будущем возможности распоряжаться определенной частью своих ресурсов в форме наличных денег (мотив предосторожности);
3) спекулятивный мотив - мотив хранения денег, возникающий из желания избежать потерь капитала, вызываемых хранением активов в форме облигаций в периоды ожидаемого повышения норм ссудного процента.
Именно этот мотив формирует обратную связь между величиной спроса на деньги и нормой процента.
. Современная теория спроса на деньги отличается от теоретической модели Дж. Кейнса следующими особенностями:
1. Она рассматривает более широкий диапазон активов, помимо беспроцентного хранения денег и долгосрочных облигаций. Вкладчики могут обладать портфелями как с приносящими процент формами денег, так и с беспроцентными формами денег. Помимо этого они должны обладать иными видами ликвидных активов: средствами на сберегательных и срочных счетах, краткосрочными ценными бумагами, облигациями и акциями корпораций и т.п.
2. Современная теория отвергает разделение спроса на деньги на основании трансакционных, спекулятивных мотивов и мотива предосторожности. Процентная ставка проявляется как спрос на деньги, но лишь вследствие того, что норма процента представляет собой альтернативную стоимость хранения денег.
3. Современная теория рассматривает богатство как основной фактор спроса на деньги.
4. Современная теория включает в себя и другие условия, влияющие на желание населения и фирм предпочесть ликвидный актив, например, изменения в ожиданиях: при пессимистическом прогнозе на будущую конъюнктуру величина спроса на деньги упадет.
2. Денежный рынок
419
I о.
<< Пред. стр. 38 (из 52) След. >>
Список литературы по разделу