Представьте себе контракт на поставку продавцом покупателю некоторого актива на согласованную дату в будущем. Хотя в таком контракте определяется цена покупки, но актив до даты поставки не оплачивается. Тем не менее от продавца и покупателя требуется внести определенные средства на депозит в момент подписания контракта. Значение данного депозита состоит в том, чтобы защитить любого человека от потерь, если другая сторона откажется от исполнения контракта. Поэтому размер депозита пересматривается ежедневно в целях обеспечения достаточной защиты. Если же он слишком большой, то излишнюю часть можно востребовать обратно. Стандартные условия данных контрактов позволяют относительно легко их создавать и в дальнейшем торговать ими любому лицу.

Рассмотрим фьючерс на пшеницу. Товаропроизводитель отмечает, что рыночная цена фьючерса на пшеницу с поставкой приблизительно во время уборки сегодня составляет 6000руб/тонну - этого достаточно, чтобы получить прибыль за год. Товаропроизводитель может продать фьючерс на пшеницу сегодня, но может подождать до уборки урожая и продать зерно в тот момент на спотовом (Вне биржевом товарном) рынке. В то же время отсрочка до урожая несет с собой риск, т.к. к этому моменту цена пшеницы может упасть до 4500руб/тонна, что может вызвать финансовую катастрофу для Товаропроизводителя Напротив, продажа сегодня фьючерса на пшеницу позволит Товаропроизводителю закрепить цену его реализации на уровне 6000руб/тонну. Такие действия фермера обезопасят его основной бизнес от риска. Возможно, что покупателем фьючерсных контрактов у Товаропроизводителя является мельзавод, который использует пшеницу для производства муки. У мельзавода имеются запасы пшеницы до урожая. Чтобы пополнить свои запасы к этому моменту времени, мельзавод может купить сегодня фьючерсный контракт по цене 6000руб/тонна. С другой стороны, он может просто дождаться того момента, когда его запасы уменьшатся, и купить пшеницу на спотовом рынке. Однако существует вероятность, что к тому времени спотовая цена составит 7500руб/тонна. Если это случится, то мельзаводу придется поднять цену реализации муки и возможно понести потери от сокращения объема продаж. Однако покупатель фьючерса на пшеницу - мельзавод - может установить с помощью фьючерса 6000руб/тонну в качестве цены покупки и, таким образом, устранить элемент риска при производстве муки.

Фьючерсные контракты являются стандартными как по условиям поставки, так и по базисному активу, который разрешен к поставке.

Рассмотрим другой вариант биржевой торговли зерном. ОПЦИОН представляет собой контракт, заключаемый между двумя инвесторами, один из которых продает (выписывает) опцион, а другой покупает его и приобретает тем самым право (но не обязанность) в течение оговоренного в условиях опциона срока либо купить, либо продать по фиксированной цене определенное количество или значение конкретного базисного актива. Опционы бывают двух типов: опционы, которые дают право купить — опционы купли (call options), и опционы, которые дают право продать — опционы продажи (put options). Все мы знаем сколь доходны Валютные и Фьючерсные рынки. В то же время они подразумевают известный уровень риска.Обращаем Ваше внимание на инструмент, используя который, Вы резко снизите риск, но при этом сохраните доходность этих рынков. Это опционные контракты. Опционный контракт, являясь высокодоходным финансовым инструментом, в тоже время обеспечивает инвестору более низкий уровень риска, чем при операциях на рынке акций, фьючерсных контрактов и FOREX. Кроме того, этот инструмент позволяет эффективно защищать вложения в сфере производственной, торговой и инвестиционной деятельности.Основные преимущества опционного контракта:

-Покупая опционный контракт, мы оплачиваем стоимость опциона и это будет максимально возможным убытком, но получить прибыль по нему мы можем в любое время до срока исполнения контракта, тем самым мы полностью защищаем себя от случайных колебаний рынка.

-При использовании опциона мы имеем возможность подобрать такие параметры контракта, что стоимость опциона будет равна или даже меньше прогнозируемому убытку от срабатывания (stop loss) срок, в течении которого может существовать эта позиция, может достигать трех месяцев.

-Используя широчайший спектр опционных контрактов, инвестор имеет возможность диверсификации своего портфеля, тем самым снижая риск инвестиций.

В биржевой практике, помимо договоров купли-продажи реального, наличного товара, широко используются традиционные для биржевого оборота договоры: купля-продажа с поставкой в будущем, именуемая форвардными сделками, и срочные сделки, именуемые фьючерсными контрактами или фьючерсами.

Если заключается договор купли-продажи с поставкой в будущем (форвард-контракт), то это означает, что на момент заключения договора товар не находится на складе продавца, а будет доставлен покупателю через определенный в договоре промежуток времени. Как и при договоре купли-продажи, при подписании форвардных сделок определяются цена продажи, срок поставки, количество и качество товара, порядок расчетов. Качество товаров, реализуемых на бирже, устанавливается по образцам и стандартам.

Фьючерсные контракты оформляют не движение реального товара, а права на его приобретение. Предметом .фьючерсных сделок является стандартный контракт, т.е. право на покупку стандартной по количеству и качеству партии товара. При заключении таких сделок стороны должны согласовать только цену договора и срок его исполнения. После заключения такого соглашения и продавец, и покупатель могут свободно продавать купленные контракты и покупать приобретенные, т.е. уступать и приобретать те права и обязанности, которые у них возникли в связи с заключением фьючерсной сделки. Внешне это выглядит как покупка (выкуп) и продажа контрактов, а в терминологии гражданского права называется уступкой требования и переводом долга.

Продавая и покупая фьючерсные контракты, участники биржевого оборота получают или уплачивают разницу между ценой контракта в день его заключения и ценой в день его продажи. По наступлении срока, указанного во фьючерсном контракте, продавец обязан поставить товар в соответствии с условиями о качестве и количестве и доставить его непосредственному покупателю, т.е. владельцу контракта на дату его исполнения.

Опционные контракты представляют собой производные ценные бумаги, в основе которых лежат разнообразные активы. В настоящее время на зарубежных финансовых рынках торгуются опционные контракты практически на все виды активов: товары, акции, фондовые индексы, валюты, фьючерсные контракты.

Опционные контракты включают две стороны: покупателя опциона и продавца. При большом разнообразии опционных инструментов на рынке все они имеют ряд общих свойств. Покупатель опциона приобретает право заключить сделку с продавцом опциона. За это право покупатель выплачивает продавцу премию. В каждом опционном контракте оговариваются условия опциона, включая номинальную стоимость контракта, цена исполнения, срок истечения опциона.

Оба этих рыночных механизма по сути заменяют договора контрактации и позволяют максимально обезопасить как поставщика так и покупателя сельскохозяйственной продукции. Однако на практике такой механизм биржевой торговле применяется только при торговле зерном в Южный филиал ЗАО ММВБ в г.Ростов-на-Дону. Это связано с тем что большинство контрактов заключается для последующей отгрузки на экспорт и в качестве покупателей как правило выступают участники внешнеэкономической деятельности.

§ 3. Особенности реализации сельскохозяйственной продукции с применением простых и двойных складских свидетельств.

Основная масса зерна как уже ранее отмечалась, реализуется путем поставки на элеватор. Момент перехода права собственности на зерно в данном случае является подписание Акта приема-передачи зерна. Покупатель дополнительно заключает договор на хранение зерна с элеватором, элеватор в счет подтверждения приемки зерна на хранение выписывает поклажедателю складскую квитанцию по форме Ф-13. При последующей перепродаже зерна процедуру приходится повторять вновь. Помимо этого не редки случаи хищения и порчи зерна на элеваторе. Формально элеватор несет ответственность за сохранность зерна, однако на практике в случае банкротства предприятия или перемене собственника очень сложно взыскать зерно в натуре или взыскать стоимость положенного на хранение зерна, ввиду сложности определения цены зерна. Договорные отношения с элеватором ограничены договором на хранение в котором стоимость зерна не указывается и есть только колличественно-качественные показатели. )