Состояние рынка банковских векселей в марте 1999 года.

Неделя (с 22.03.99 по 26.03.99гг.) для рынка векселей инвестиционного характера характеризовалась продолжением медвежьего тренда. Предложения значительно превышали спрос. Желание поскорее избавиться от рублевых активов вполне закономерно: доллар продолжил освоение новых высот, прощупывая отметку 28 руб. за $. К тому же резкое осложнение политической ситуации, связанной с военным конфликтом в Югославии, неопределенность с получением кредита, возросшие темпы рублевой эмиссии и уменьшение золотовалютных резервов психологически давят на участников вексельного рынка, заставляя их сбрасывать бумаги. Покупать же под низкие доходности никто не спешит. Доходность по дальним векселям Газпрома превышает 70% годовых, по ближним векселям со сроком погашения не более 3-х месяцев доходности находятся у отметки 50% годовых. Также котируются векселя Газпромбанка. Доходности Собина находятся у отметки 55% годовых. В качестве расчетных векселей как обычно используются векселя Сбербанка по предъявлению. Их цена колеблется от 99.2% до 100%. На рынке корпоративных векселей продолжаются процессы сокращения ликвидности. По векселям Северстали товарной серии реальные цены сделок на уровне 28-29% от номинала, спросом пользуются векселя ММК, цены по которым на уровне 57-58%, однако предложений очень мало. По нефтяным векселям объемы также невелики. Их цены колеблются в районе 51%. Векселя Сибнефти котируются в районе 34%. Рынок банковских долгов можно отметить как неоднородный в своих процессах. Так если по СБС-АГРО отмечается высокая активность участников рынка: цены сделок котировались на уровне 67-68%, - то по векселям Мосбизнесбанка, Менатепа рынок достаточно узкий. По Мосбизнесбанку проблемы связаны с комиссией самого банка, взимаемой при переводе на счета заемщиков банка (30% от суммы перевода). По Менатепу предложения на продажу присутствуют в основном с транзитных счетов, образованных при закрытии одних филиалов и переводе денег клиентов в другие филиалы. Это значительно растягивает процесс перевода денег во времени. Цены сделок колеблются в районе 37-38%. По Российскому Кредиту ситуация пока неизменна. Цены находятся в коридоре 35-37%.

Анализ работы Сбербанка с векселями

В Сбербанке России аккумулируется около 70% всех вкладов населения, обслуживается 425 тысяч счетов предприятий и организаций, на которых сосредоточены 5% от общей суммы средств на счетах юридических лиц в коммерческих банках страны.

Сбербанк эмитировал свои векселя. В обращении находятся простые, переводные, процентные рублевые и валютные векселя банка для юридических лиц. Банк осуществляет вексельное кредитование юридических лиц, не давно приступил к размещению дисконтных векселей.

Вексель Сбербанка России - это, в первую очередь, расчетный инструмент, позволяющий ускорить расчеты между контрагентами. Кроме того, вексель это средство сбережения, позволяющее приумножить свободные средства юридического лица. Его привлекательность объясняется надежностью и стабильностью банка, а также наличием его разветвленной сети, позволяющей оплатить ценную бумагу в любом регионе России.

Об этом свидетельствуют возрастающие объемы реализации векселей банка по Московскому региону: (млрд. руб. - соответственно):

На 01.01.95 - 3,6

На 01.01.96 - 93,4

На 01.06.96 - 879,5

На 01.01.98 - 1265,2

На 01.05.99 - 2000,4

Простой вексель Сбербанка выпущен в обращение в апреле 1994 года. Доходы по нему формируются за счет процентов, начисляемых на вексельную сумму. Сроки платежа: по предъявлении, на определенный день. Допускается и досрочная оплата. Процентная ставка устанавливается в зависимости от номинала векселя и его срока обращения. Векселя оформляются на любую сумму, минимальный срок обращения процентного векселя -7 дней. При использовании его в качестве расчета срок обращения может составить и 1-3 дня, но в данном случае он будет беспроцентным. Реализацию и оплату осуществляют все отделения Сбербанка России. В Москве этими операциями занимаются 54 отделения банка - отделы обслуживания юридических лиц и подразделения Московского банка (центральное, коммерческое и валютное управления). Вексель выдается на основании договора, заключенного между учреждением Сбербанка и ремитентом (первым векселедержателем, приобретателем векселя), после зачисления вексельной суммы на счет банка. Выданный вексель может быть передан другому юридическому лицу путем оформления индоссамента. Передаточная надпись оформляется на всю сумму векселя (частичный индоссамент недействителен). Количество передаточных надписей не ограничено. Оплата ценной бумаги осуществляется только безналичным путем. Перечисление средств на счет векселедержателя осуществляется в течение трех дней с момента передачи ценной бумаги к оплате в учреждение банка. При предъявлении векселя к оплате в установленный срок его владельцу наряду с вексельной суммой перечисляются начисленные проценты в соответствии с заключенным договором. При срочном предъявлении доход начисляется по пониженной процентной ставке, соответствующей ставке Сбербанка по вкладам до востребования (10 % годовых). Простой вексель является расчетным инструментом. Среднее количество индоссаментов по долговому обязательству банка составляет 1-2, но бывают случаи, когда количество передаточных надписей составляет 5-7, максимум - 22. Эти ценные бумаги покупают как юридические лица, находящиеся на обслуживании в учреждениях Сбербанка, так и сторонние организации, заинтересованные в ускорении расчетов с контрагентами в России. Данный тип векселей выгодно применять для расчетов с последующим получением прибыли.

Вексельные операции в банке.

Очевидно, что используя векселя в своей деятельности банк получает не малую выгоду.

Во-первых, кредитуя клиентов векселями банк не выпячивает денежные средства, тем самым увеличивает свою ликвидность. При этом стоит отметить, что вексель - это простое и ничем не обусловленное обещание (для простого векселя) или предложение, указание (для переводного векселя) уплатить определенную сумму денег и не требует больших затрат для выпуска.

Во-вторых, банк может выкупить (учесть) вексель эмитируемый другим банком раньше срока его погашения удерживая тем самым часть стоимости векселя. Банк, в свою очередь, при необходимости может передать вексель центральному банку страны (переучесть вексель). В этом случае уже центральный банк удержит часть стоимости векселя, которая будет называться официальной учетной ставкой (она обычно несколько ниже учетных ставок коммерческих банков, которые могут различаться в зависимости от времени, остающегося до срока оплаты обязательства, степени надежности, обеспеченности учитываемого векселя). Учётный процент (учетная ставка) - процент, взимаемый банками при учете векселей, т.е. при покупке их банком до наступления срока платежа. При учете векселей банк выплачивает предъявителю векселя его номинальную стоимость за вычетом скидки (дисконта), соответствующей плате за банковский кредит. Право требования денег по векселю переходит к банку, который либо ждет истечения срока и получает с векселедателя сумму, указанную на векселе, либо перепродает (также со скидкой) вексель на денежном рынке. Если реализация векселя на рынке затруднена, частный банк может, как уже говорилось, переучесть вексель в центральном государственном банке с уплатой за эту операцию установленной банком официальной учетной процентной ставки. Официальная учетная ставка используется для регулирования всей структуры процентных ставок на денежном рынке страны и служит одним из важных инструментов экономики, в частности, к повышению официального учётного процента прибегают для борьбы с инфляцией, к понижению - для стимулирования капиталовложений в экономику.

Удельный вес учета векселей в банковских операциях сокращается по

сравнению с удельным весом ссуд и инвестиций в государственные облигации. Происходят изменения и в структуре учета векселей за счет повышения доли учета казначейских векселей, которые используются для финансирования государственных расходов на военные цели и покрытие бюджетных дефицитов. )