Правом выпуска акций обладали государственные предприятия, переведенные на полный хозяйственный расчет и кооперативы. Совет Министров СССР Постановлением от 19 июня 1990 года № 590 утвердил Положение об акционерных обществах, Положение о товариществах, об обществах с ограниченной ответственностью, а также Положение о ценных бумагах. Этими документами вводились в коммерческое обращение сберегательные сертификаты, акции акционерных обществ, в том числе и на предъявителя, облигации. В 1990 - 1991 годах, в СССР были приняты Законы «О собственности в СССР», «О предприятиях в СССР», «Об основных началах разгосударствления и приватизации предприятий», которые в определенной степени затрагивали и разрешали вопросы выпуска и обращения акций других ценных бумаг[41. С. 29]. Нормы этих и других союзных правовых актов, как правило, отличались высокой юридической проработанностью и были положены в основу уставов, других внутренних актов акционерных обществ, обществ с ограниченной ответственностью и других хозяйствующих субъектов, учреждаемых при преобразовании государственных предприятий союзного подчинения. Однако отдельные нормы названных союзных актов противоречили Законам РСФСР «О собственности в РСФСР», «О предприятиях и предпринимательской деятельности», «О приватизации государственных и муниципальных предприятий», «О банках и банковской деятельности», «Об иностранных инвестициях» и других, что отрицательно сказалось в дальнейшем на практической деятельности, связанной с выпуском и обращением ценных бумаг.

В период с 3 августа 1992 года и до принятия Гражданского кодекса Российской Федерации важное место отводилось Основам гражданского законодательства Союза СССР и республик. Положение об акционерных обществах, утвержденное постановлением Совета Министров РСФСР от 25 декабря 1990 года № 601, и Положение о выпуске и обращении ценных бумаг и фондовых биржах в РСФСР, утвержденное постановлением Правительства РСФСР от 28 декабря 1991 года № 78, определили одну ветвь акционерного права - выпуск и обращение ценных бумаг. Минфин России во исполнение постановления Правительства РСФСР № 78 утвердил Инструкцию «О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг на территории Российской Федерации от 3 марта 1992 года № 2, Инструкцию о правилах совершения и регистрации сделок с ценными бумагами от 6 июля 1992 года № 53, Положение о лицензировании деятельности на рынке ценных бумаг в качестве инвестиционных институтов от 21 сентября 1991 года № 91. В этих актах предусмотрены порядок эмиссии ценных бумаг, совершения сделок с ценными бумагами, а также положения о лицензировании инвестиционных институтов и аттестации их специалистов[33. С. 9]. Самостоятельной ветвью акционерного права стало приватизационное законодательство, которое по иному решало вопросы эмиссии акций при преобразовании государственных и муниципальных предприятий в акционерные общества.

Завершая эту главу можно сделать следующие выводы.

Формирование института ценных бумаг началось еще в римском праве с обязательственных отношений, так как поручительство в Риме было распространенной формой обеспечения обязательств, благодаря как социально-экономическим условиям римского общества, так и несовершенству залогового права.

В дореволюционном праве появились заемные кабалы, которые имели некоторые свойства современных ценных бумаг. Они были строго формальными документами, исполнение по которым обусловливалось владением документа и возвращением его должнику.

Чуть позже возникли государственные бумаги, бумаги выпускаемые частными лицами, и др. Довольно активно происходило обращение ценных бумаг того периода.

На основе нормативных актов советского периода, можно констатировать, что с конца 20-х годов, развитие ценных бумаг прекратилось. Исчезли ценные бумаги практически вообще. Далее принятый Гражданский Кодекс РСФСР 1964 г. только упоминал о возможности существования ценных бумаг без их указания на их виды и правовой статус. Во внешнеторговом обороте на тот момент остался один вид ценных бумаг - государственные облигации.

И только в конце 80-х, начале 90-х годов стала заново зарождаться и формироваться нормативная база, с которой и началось современное регулирование института ценных бумаг.

ГЛАВА 2. Развитие ценных бумаг в современном гражданском праве

2.1 Понятие, юридическая природа и сущность ценных бумаг

По мнению современных исследователей [28, 36, 41 и др.], определение ценной бумаги дано в п. 1 ч. 1 ст. 142 Гражданского Кодекса Российской Федерации (далее ГК РФ): ценной бумагой является, (1) документ, (2) удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов (3) имущественные права, (4) осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

Однако было бы неверно, говоря о понятии ценной бумаги в Гражданском кодексе, ограничиваться разбором только первого пункта ст. 142 ГК РФ. Структурный анализ статьи Кодекса, которая называется «Ценные бумаги», надо полагать, должен идти в неразрывной связи со вторым пунктом этой статьи, где закреплены принципиальные признаки бездокументарной ценной бумаги: «В случаях, предусмотренных законом или в установленном им порядке, для осуществления и передачи прав, удостоверенных ценной бумагой, достаточно доказательств их закрепления в специальном реестре» [16. С. 42].

Таким образом, Кодекс дает два определения - традиционной и бездокументарной ценной бумаги, причем последнее, очевидно, нельзя считать просто исключением из общего правила. Только при объединении этих определений мы получим подлинную легальную дефиницию ценной бумаги, которая позволила расширить этот перечень.

Определение бумаги как ценной означает ее способность прямо или опосредованно соответствовать интересам людей и их объединений удовлетворять их потребности, то есть способность такой бумаги быть носителем потребительной стоимости. Поскольку бумага должна быть потенциально способной удовлетворить потребность не одного, а нескольких субъектов, логично предположить, что подобная бумага потенциально способна быть предметом обмена, то есть является носителем меновой стоимости. Способность бумаги, как и любого иного объекта отношений, быть носителем потребительной и меновой стоимости и следует называть ценностью бумаги [31. С.6]. Не всякие документы, обладающие ценностью, можно считать ценными бумагами в смысле гражданского и торгового правового регулирования. Ценными бумагами в юридическом смысле являются ценные документы, которые ценны не сами по себе, как бумаги - материальные предметы в силу своих естественных свойств, а в силу содержащегося в них права на некоторую ценность (товар, услуги нематериального характера, деньги или иные ценные бумаги). Кроме того, они не должны быть запрещены государством к обращению в качестве таковых.

Понятие ценной бумаги получается в результате анализа функций, выполняемых в гражданском и торговом обороте юридическими документами. Юридические документы, то есть документы, содержание которых удостоверяет те или иные юридически значимые факты или основанные на них правоотношения выполняют в обороте различные функции в зависимости от того, каково значение документа для соответствующего правоотношения. Письменное удостоверение определенных юридических фактов может иметь значение доказательства в судебном процессе. Документ в этом случае не играет роли в динамике правоотношения. Правоотношение возникает, существует и прекращается независимо как от наличия документа, так и от его содержания [21. С. 28].

Документ находится как - бы вне правоотношения и приобретает значение только в случае судебного спора, в котором ему принадлежит роль доказательства, наряду, с другими допущенными процессуальным правом доказательствами или преимущественно перед ними [12. С. 115]. Чтобы разобраться в этом поподробнее, расчленим определение ценной бумаги на составляющие его признаки для их последующего детального анализа. )