Существует также две основные формы вексельного кредитования: предъявительский (в форме учета векселей) и векселедательский. В последнем случае также возможны варианты:

1. Банк может кредитовать своих клиентов векселями с одновременным заключением кредитного договора. Векселедержатели расплачиваются ими со своими поставщиками. Затем вексель может пройти по цепочке от одного предприятия к другому, производя расчеты между ними, и на каком-то этапе будет предъявлен в банк для оплаты. Погашение векселя банком может быть осуществлено за счет средств, полученных в погашение договора кредита.

2. Предприятие, являющееся получателем векселедательского кредита, выставляет переводной вексель на банк, который акцептует его (банковский акцепт). При этом по договоренности банка с клиентом последний обязан до срока погашения векселя предоставить денежное покрытие.

В обоих случаях практикуется применение банком льготных процентных ставок, поскольку в нормальной ситуации он не использует собственных ресурсов.

Различают дисконтные и процентные банковские векселя. Дисконтные векселя погашаются по номиналу, а продаются со скидкой (дисконтом), размер которой и составляет доход векселедержателя. Процентные векселя продаются по номиналу, а погашаются по цене, включающей в себя сумму, "набежавшую" в соответствии с процентной ставкой, указанной в векселе. В последнее время наблюдается тенденция увеличения роли процентных векселей, как более выгодных и для векселедателей, и для векселеполучателей. Объясняется это, во-первых, тем, что сумма, взимаемая Центробанком с выпускающего вексель рассчитывается к номиналу; вторая причина - странность закона о налогообложении, в результате которой доходы, получаемые в форме дивидендов и процентов облагаются налогом по ставке 15%, а доходы в форме разницы между ценой покупки и ценой продажи (погашения) долговых обязательств включаются в полной сумме в состав вне реализационных доходов и облагаются соответственным налогом - 35%.

Важный вклад в развитие оборота банковскими векселями внёс Тверьуниверсалбанк.

И то, что история начавшаяся в 1994г. закончилась в 1996г. не говорит о плохой программе вексельного обращения, которую сегодня претворяют в жизнь такие банки, как Онексим, Менатеп, Сбербанк, Российский кредит, банк развития предпринимательства и др.

В начале 1994 г. в соответствии с принятой стратегией разрешения кризиса неплатежей Тверьуниверсалбанком совместно с Институтом народнохозяйственного прогнозирования Российской Академии Наук были проведены исследования и анализ экономического состояния российской промышленности и возможностей применения векселей для улучшения положения предприятий.

Банком была разработана программа разрешения кризиса неплатежей и совершенствования системы расчетов с использованием векселей в качестве платежного средства. В разработке вексельной программы принимали участие специалисты администрации Президента РФ и Правительства РФ; сама программа была представлена и нашла поддержку в Государственной Думе России. По сути было предложено замещение в обороте коммерческих долговых обязательств банковскими. Таким образом, сомнительные долговые обязательства предприятий, которыми и являются неплатежи, замещаются достаточно надежными и однородными, надлежащим образом финансово оформленные, обратимыми и сравнительно доходными банковскими бумагами. Тем самым одновременно хозяйство получает выигрыш по всем трем основным характеристикам долгов, поступающих в оборот (ликвидности, риску и доходности вложений в соответствующие обязательства). При этом появляется возможность дифференцированного подхода к различным коммерческим обязательствам и реальной оценки ответственности должников. Никакой банк никогда не станет эмитировать собственные обязательства, если их обеспечением будут лишь сомнительные обязательства клиента Таким образом становилось возможным:

- преодолеть необоснованное и неэффективное ограничение платежеспособного спроса и в целом ряде случаев можно добиться роста производственной активности.

- предприятия, получая на свой актив более надежные и более ликвидные обязательства, оказываются в существенно более привлекательном (и, что крайне важно, поддающемся достаточно точной оценке) финансовом положении, что должно сказаться как на их ценовой политике, так и на качестве формирования производственных программ.

- банковская гарантия платежа снимает необходимость предоплаты в тех нередких случаях, когда она служит исключительно для защиты от риска неплатежа. Таким образом, появляется возможность для ускорения материального оборота.

С помощью векселя Тверьуниверсалбанка можно было уменьшить сроки платежа по сравнению с безналичными банковскими расчетами, т.к. расчетные счета при этом не использовались. При наступлении срока платежа векселя оплачивались Тверьуниверсалбанком в тот же банковский день.

Таким образом, эти векселя были быстрым, простым и удобным способом расчета между юридическими лицами, во многих городах существовала практика зачета выплат в областной бюджет векселями Тверьуниверсалбанка.

Даже такие органы, как Пенсионный фонд РФ активно стали работать по зачёту в счёт платежей векселей отдельных банков, например , что обусловлено тем, что ПФ РФ берёт кредиты в банках, которые участвуют в денежных зачётах.

3.5.Операции предприятий Нижнего Новгорода с Векселями.

В Нижнем Новгороде широко распространены ряд схем работы с векселями :

1. Выпуск предприятиями векселей для оформления товарных кредитов.

Предприятие эмитирует вексель и расплачивается им за полученные товары (услуги). В дальнейшем оно может принять вексель от этого же или другого держателя в счет долгов индоссанта перед эмитентом.

В частности эту вексельную схему широко практикует “Нижновэнерго”, выдавая вексель своим поставщикам и принимает его в счет задолженности за электроэнергию. Широко распространен такой механизм работы и с ОАО “ГАЗ”. Автозавод погашает свои векселя путем поставки автомобилей, что используют в своей работе ряд фирм, занимающихся продажей автомобилей, в Нижнем Новгороде.

2. Приобретение предприятием высоконадежных векселей под получение кредита.

Предприятие приобретает вексель высоконадежного эмитента (обычно банка) и под вексельный залог получает в банке кредит. Отрабатывая кредит, предприятие обычно, возвращает себе вексель, т.к. его реальная стоимость выше стоимости кредитных денег.

3. Получение предприятием вексельного кредита.

Банк открывает предприятию ссудный счет на который перечисляет сумму кредита, но денежные средства поступают с него не на расчетный счет кредитополучателя, а на покупку векселя. Покупка векселя обычно происходит по номиналу или с небольшим дисконтом. С момента открытия ссудного счета на него начисляются банковские проценты. При погашении кредита предприятие оплачивает проценты по кредиту. Вексель соответственно оплачивается банком по указанному сроку предъявления.

4. Спекуляция.

Предприятие покупает вексель по одной цене, проставляет /не проставляет индоссамент, продает по цене выше цены покупки. Котировки некоторых векселей, распространенных в Нижнем Новгороде представлены в Приложении 7.

5. Вексель – как залог по сделке.

Предприятие приобретает товары (услуги) с отсрочкой платежа, в залог оплаты оставляя вексель.

6. Вексель – как вложение

Предприятие покупает вексель с дисконтом, дожидается момента его погашения и предъявляет к оплате, получая разницу между ценой покупки и номиналом. Такая схема в основном, не практикуется из-за недостаточности свободных денежных средств, нестабильности финансового рынка страны и т.д.

Большой интерес проявляют предприятия к векселям железных дорог, “закрывая” таким образом железнодорожные тарифы .Рынок долговых обязательств железных дорог констатирует прочный интерес со стороны участников рынка к железнодорожным тарифам, фиксируя тенденцию предпочтения названной формы оплаты перед иными способами взаиморасчетов. Приоритетность железнодорожных тарифов определена территориальным фактором, что подтверждено доминированием спроса на железные дороги европейской части России, на которые приходится основной объем перевозок. Наиболее дефицитными векселями специалисты назвали векселя Октябрьской, Свердловской и Северной железных дорог, обозначенные, соответственно, высокими показателями ценовых параметров. (1) )