II. Условия реструктуризации долга.

Реструктуризация долга – это одна из форм реорганизации условий долга, в ходе которой должники и кредиторы договариваются об отсрочке выплат задолженностей по основной сумме кредита и по процентам, срок которых должен наступить в определенный период времени, а также о новом графике таких платежей. В последнее время реструктуризация внешнего долга стала достаточно популярной практикой. В Парижском Клубе реструктурируются долги правительств и гарантированные ими долги, а в Лондонском – задолженности перед коммерческими банками. В рамках Парижского клуба реструктуризация задолженности большей частью применяется в отношении беднейших стран, хотя не всегда.

В отношении разных стран государствами-кредиторами применяются различные методы. В результате этих подходов в настоящее время четко обозначились четыре категории стран-должников:

Категории стран-должников

è Беднейшие страны: Торонтские, Лондонские, Неапольские условия

è Беднейшие из стран со средним уровнем дохода: Хьюстонские условия.

è Богатые из стран со средним уровнем дохода: стандартные условия Парижского Клуба

è Исключения: в отдельных случаях сумма внешнего долга страны может быть сокращена на особых условиях в силу политических и иных соображений.

1. Торонтские Условия.

Были приняты в 1988 году.

ТОРОНТСКИЕ УСЛОВИЯ

è Данные условия могут применяться лишь в отношении стран с доходом на душу населения не выше установленного Всемирным банком уровня, который дает право на получение кредитов от Международной ассоциации развития ( в настоящее время – 540 долларов в год ).  

è Кредиторам предлагаются следующие варианты условий, которые они могут предоставлять должникам :

Вариант А ( уменьшение суммы долга ):

ü Списать треть долга;

ü В отношении остальной части долга пересмотреть условия погашения по рыночным процентным ставкам ;

ü Срок погашения 14 лет, включая льготный период в 8 лет.

Вариант В ( долгосрочные долги ) :

ü Проценты начисляются по рыночным ставкам;

ü Срок погашения 25 лет, включая льготный период в 14 лет.

Вариант С (уменьшение платежей по обслуживанию долга ) :

ü Предоставление льготных процентных ставок ( выбрать большую из двух величин : 3,5% в год или половина рыночной ставки;

ü Срок погашения 14 лет, включая льготный период в 8 лет.

Страны, получившие отсрочку по погашению долгов в соответствии с Торонтскими условиями : Республика Мали, Центральноафриканская Республика, Мадагаскар, Нигер, Танзания и др. В период 1988-1990 гг. Парижским Клубом было заключено 26 соглашений о пересмотре долгов на основе Торонтских условий на общую сумму в 5,8 млрд. долл.

Торонтские условия предназначены не для всех стран-должников. Они применяются лишь в отношении очень тяжелых обстоятельств по обслуживанию долгов и предоставляются странам с низким средним доходом на душу населения и хроническими проблемами платежного баланса на период осуществления ими глубокой структурной перестройки.

2. Хьюстонские условия.

Приняты в 1990 году в отношении бедных стран, у которых годовой доход на душу населения превышает установленный максимальный уровень ( в настоящее время это 785 долларов), дающий право на реструктуризацию долгов на основе Торонтских условий.

Хьюстонские условия.

è Срок погашения коммерческих кредитов увеличен до 15 лет, льготный срок 8 лет.

è Срок погашения кредитов, предоставленных в рамках программ официального содействия развитию, увеличен до 20 лет, льготный период – 10 лет

è Положение о переводе долга. Кредиторам предоставлено право продавать или обменивать долговые обязательства по погашению всей суммы кредитов, предоставленных в рамках программ официального содействия развитию, либо 10 % непогашенной суммы кредитов (либо обязательства по погашению коммерческих кредитов на сумму в 10 % млн. долл. , если данная величина окажется больше, чем упомянутые 10 %).

Чтобы попасть в категорию беднейших из стран со средним уровнем дохода, государство должно удовлетворять двум из следующих критериев. Чтобы стать на пересмотр кредита на основе Хьюстонских условий с точки зрения размера долга, страна должна удовлетворять двум из трех критериев.

Критерии для пересмотра долгов.

è Годовой доход на душу населения не должен превышать установленный Всемирным банком потолок (1235 долларов).

è Соотношение суммы долга кредиторам Парижского Клуба и суммы долга коммерческим кредиторам должно составлять 1,5

è Установленные показатели масштабов задолженности :

ü Сумма долга не менее 50% объема ВВП;

ü Отношение суммы долга к стоимости экспорта не менее 275%;

ü Коэффициент запланированного обслуживания долга не менее 30%.

Некоторые страны, входящие в указанную категорию, занялись реструктуризацией своих долгов на основе Хьюстонских условий, причем первыми были Польша и Египет. Другие решили провести обменные операции с государственными долговыми обязательствами, как это допускается Хьюстонскими условиями. Так поступили Конго, Сальвадор, Гондурас, Марокко и Нигерия. В период с 1990 по 1992 год на основе Хьюстонских условий заключено 15 соглашений о пересмотре долгов на общую сумму примерно 18,4 млрд. долларов.

3. Тринидадские и Лондонские условия (усиленные Торонтские условия).

Приняты в 1990-1997 гг. в отношении наименее развитых стран и других беднейших государств.

Тринидадские условия

è Аннулирование 2/3 долга стран-должников, входящих в соответствующие категории.

è Гибкий график платежей в соответствии с экспортными возможностями страны-должника:

ü Реструктуризация оставшейся части долга не 25 лет,

ü Предоставление льготного периода в 5 лет,

ü Капитализация процентов за первые 5 лет.

è Гибкий график платежей в соответствии с экспортными возможностями страны-должника

è Отбор кандидатов на предоставление льготных условий по критериям, аналогичным Торонтским условиям.

Лондонские условия
 

è Аннулирование 25% долга и реструктурирование оставшейся суммы на 23 года с 6-летним льготным периодом и начислением процентов по рыночным ставкам

è Реструктурирование долга с применением льготных процентных ставок на 23 года без льготного периода.

è Реструктурирование долга по рыночным процентным ставкам на 25 лет с 16-летним льготным периодом.

è Реструктурирование обязательств по обслуживанию кредитов, предоставленных в порядке оказани официального содействия развитию, на 30 лет с 20-летним льготным периодом.

)